CPA—长期股权投资—知识点总结
长期股权投资的初始计量
初始计量原则
控制→子公司→控股合并，合并报表同一控制
非同一控制投资方对被投资方实施共同控制→合营非控股合并
重大影响→联营
长股投，取得时，按初始投资成本入账。
形成控股合并的长期股权投资（控制）
控股合并→ A+B=A+B ← B的法人资格未消失
企业合并方式吸收合并→ A+B=A
新设合并→ A+B=C
控股合并同一控制→权益结合法
非同一控制→购买法
同一控制下的企业合并，是指参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的。（常见：集团内部的合并行为）
（一）同一控制下控股合并的长期股权投资
权益结合法
权益结合法，视企业合并为参与合并的双方，通过股权的交换形成的所有者权益的联合，而非资产的交易。
原所有者权益继续存在，以前会计基础保持不变。参与合并的各企业的资产和负债继续按其原来的账面价值记录，合并后企业的利润包括合并日之前本年度已实现的利润；以前年度累积的留存利润也应予以合并。（有粉饰报表的问题存在，通过合并企业增加利润）
1.合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价
借：长期股权投资（被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中账面价值份额
+ 最终控制方收购被合并方而形成的商誉）←一般是定死的
贷：负债（承担债务账面价值）
资产（投出资产账面价值）
资本公积——资本溢价或股本溢价（差额在借方）
借：管理费用（审计、法律服务等直接相关费用）←控股合并的，一律计管费贷：银行存款
合并报表中，母公司长期股权投资与子公司所有者权益要
相互抵销。若将审计、法律服务等相关费用计入长期股权
投资成本，增加母公司长期股权投资，不影响子公司所有
者权益，合并报表中会产生商誉，这种做法不合适。
2.合并方以发行权益性证券作为合并对价
借：长期股权投资（被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中账面价值份额
+ 最终控制方收购被合并方而形成的商誉）
贷：股本（发行股票的数量×每股面值）
资本公积——股本溢价（差额）
借：资本公积——股本溢价（权益性证券发行费用）（数额巨大，计损益会操纵利润）贷：银行存款
【提示】
在商誉未发生减值的情况下，同一控制下，不同母公司编制合并报表时，产生的商誉是相同的。如，甲公司和乙公司属于同一集团，甲公司从本集团外部购入丁公司80%股权（属于非同一控制下企业合并）甲公司合并报表中产生商誉200万元。两年后，乙公司购入甲公司所持有的丁公司60%股权，乙公司编制合并报表时列示的商誉仍为200万元。
【例题】甲公司为乙公司的母公司。2013年1月1日，甲公司从本集团外部取得丁公司80%股权（非同一控制），实际支付款项4 200万元，丁公司可辨认净资产公允价值为5 000万元，账面价值为3 500万元，假定购买日丁公司有一项无形资产，公允价值为2 000万元，账面价值为500万元，剩余使用年限为10年，采用直线法摊销，无残值。（资产公允≠账面，日后影响计入费用的金额，影响利润）其他资产公允价值与账面价值相等。 2013年1月1日至2014年12月31日，丁公司账面净利润为1 500万元，无其他所有者权益变动。
【解析】
至2014年12月31日，丁公司按购买日公允价值持续计算的净利润=1 500-（2 000-500）÷10×2=1 200（万元）。
至2014年12月31日，丁公司按购买日公允价值持续计算的可辨认净资产=5 000+1 200=6 200（万元）。
2015年1月1日，乙公司购入甲公司所持有丁公司的80%股权（同一控制），
初始投资成本 = 6 200×80% + 商誉（4 200-5 000×80%）=5 160（万元）。
↑对最终控制方甲而言，合并财务报表中，被合并方可辨认净资产账面价值
最终控制方甲，收购丁时，形成的商誉
商誉=合并成本-被购买方可辨认净资产公允价值份额
3.企业通过多次交换交易，分步取得股权最终形成同一控制下控股合并
合并日初始投资成本（总）
= 合并日相对于最终控制方而言的被合并方所有者权益账面价值×全部持股比例
+ 包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉
新增投资部分初始投资成本（新）
= 合并日初始投资成本 - 原长期股权投资账面价值
新增投资部分初始投资成本与为取得新增部分所支付对价的账面价值（注：准则应用指南用的账面价值，不是公允价值）的差额，调整资本公积(资本溢价或股本溢价)，资本公积（资本溢价或股本溢价）不足冲减的，冲减留存收益。
4.或有对价
同一控制下企业合并形成的长期股权投资的或有对价。同一控制下企业合并方式形成的长期股权投资，初始投资时，应按照《企业会计准则第13号——或有事项》（以下简称“或有事项准则”）的规定，判断是否应就或有对价确认预计负债或者确认资产，以及应确认的金额；确认预计负债或资产的，该预计负债或资产金额与后续或有对价结算金额的差额不影响当期损益，而应当调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积（资本溢价或股本溢价）不足冲减的，调整留存收益。
【例题】2015年12月31日，P公司向同一集团内S公司的原股东A公司定向增发2 000万股普通股（每股面值为1元，公允价值为5元），取得S公司100%的股权，相关手续于当日完成，并能够对S公司实施控制。合并后S公司仍维持其独立法人资格继续经营。若S 公司2016年获利超过1 000万元，P公司2016年12月31日需另向A公司付款500万元。S公司之前为A公司于2013年以非同一控制下企业合并的方式收购的全资子公司。合并日，S公司财务报表中净资产的账面价值为4 400万元，A公司合并财务报表中的S公司净资产账面价值为8 000万元（含商誉1 000万元）。假定P公司和S公司都受A公司同一控制，S公司2016年很可能获利超过1 000万元。不考虑相关税费等其他因素影响。P公司会计处理如下：
借：长期股权投资——投资成本 8 000
贷：股本 2 000
预计负债 500
资本公积——股本溢价 5 500
（二）形成非同一控制下控股合并的长期股权投资←购买法
1.一次交易实现的控股合并
购买方按照企业合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。
↑购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券
的公允价值之和。
相关费用的会计处理：与同一控制相同。
借：长期股权投资←支付合并对价
贷或借：有关资产、负债科目。
【提示】
投出资产为非货币性资产时，视同销售卖掉
投出资产公允价值与其账面价值的差额应分不同资产进行会计处理（与出售资产影响损益的处理是相同）：
（1）固定资产或无形资产，其差额计入营业外收入或营业外支出。
（2）存货，按其公允价值确认主营业务收入或其他业务收入，按其账面价值结转主营业务成本或其他业务成本。
（3）可供出售金融资产等投资的，其差额计入投资收益。可供出售金融资产持有期间公允价值变动形成的“其他综合收益”应一并转入投资收益。
2.企业通过多次交换交易，分步实现非同一控制下控股合并
情况：长期股权投资→长期股权投资
交易性金融资产/可供出售金融资产→长期股权投资
（1）个别财务报表
购买日初始投资成本 = 购买日之前所持被购买方的原股权投资的账面价值
+ 购买日新增投资成本
【提示】按准则指南，如原投资按公允价值计量（如可供出售金融资产），购买日的账面价值与公允价值相等。把可供出售金融资产调整至公允。视同卖掉。
【注意：其他综合收益的处理】
①原持有的股权投资（长期股权投资，性质没有改变）因采用权益法核算而确认的其他综合收益，应当在处置时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。
②原持有的股权投资（交易性金融资产/可供出售金融资产）按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动应当在改按成本法核算时转入当期损益（性质改变成长股投，处理视同卖掉了）。在编制合并财务报表时，应当按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》的有关规定进行会计处理。
【教材例4-2】
①A公司于20×8年3月以2 000万元取得B上市公司5%的股权，对B公司不具有重大影响，A公司将其分类为可供出售金融资产，按公允价值计量。20×9年4月1日，A公司又斥资25 000万元自C公司取得B公司另外50%股权。假定A公司在取得对B公司的长期股权投资后，B公司未宣告发放现金股利。A公司原持有B公司5%的股权于20×9年3月31日的公允价值为2 500万元（与20×9年4月1日的公允价值相等），累计计入其他综合收益的金额为500万元。A公司与C公司不存在任何关联方关系。
本例中，A公司是通过分步购买最终达到对B公司控制，因A公司与C公司不存在任何关联方关系，故形成非同一控制下企业合并。在购买日，A公司应进行如下账务处理：
借：长期股权投资 275 000 000
贷：可供出售金融资产25 000 000 ←原投资账面/公允
银行存款 250 000 000
借：其他综合收益 5 000 000 ←视同卖掉
贷：投资收益 5 000 000
②A公司于20×8年3月以12 000万元取得B公司20%的股权，并能对B公司施加重大影响，采用权益法核算该项股权投资，当年度确认对B公司的投资收益450万元。20×9年4月，A公司又斥资15 000万元自C公司取得B公司另外30%的股权。A公司除净利润外，无其他所有者权益变动，按净利润的10%提取盈余公积。A公司对该项长期股权投资未计提任何减值准备。其他资料同上。购买日，A公司应进行以下账务处理：
借：长期股权投资 150 000 000 ←只反映新增部分
贷：银行存款 150 000 000
购买日对B公司长期股权投资的账面价值=（12 000+450）+15 000=27 450（万元）。
不形成控股合并的长期股权投资（共同控制&重大影响）（处理类”非同一”）取得方式初始投资成本确认
1.以支付现金取得实际支付的购买价款（包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出）←与“控股合并”不同
2.以发行权益性证券取得权益性证券的公允价值
3.以债务重组等方式取得按《债务重组》等相关准则规定处理
投资成本中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润的处理
股权投资，取得投资时，对于支付的对价中包含的应享有被投资单位已经宣告但尚未发放的现金股利或利润应确认为应收股利。
债权投资，取得投资时，对于支付的对价中包含的已到付息期但尚未领取的利息应确认为应收利息。
投资有关-相关费用会计处理-总结
项目直接相关的费用、税金发行权益性证券支付的手
续费、佣金等
发行债务性证券支付
的手续费、佣金等
长期股权投资
控制
同一控制
计入管理费用
应自权益性证券的溢价发
行收入中扣除，溢价收入
不足的，应冲减盈余公积
和未分配利润
计入应付债券初始确
认金额（其中债券若为
折价发行，该部分费用
增加折价的金额；若为
溢价发行应减少溢价
的金额）非同一控制
非控制不形成控股合并计入成本
交易性金融资产计入投资收益
持有至到期投资计入成本
可供出售金融资产计入成本
【提示】发行权益性证券过程中发生的广告费、路演费、上市酒会费等费用，应当计入当期损益。
长期股权投资的后续计量
控制→子公司→成本法
共同控制→合营企业权益法
重大影响→联营企业
成本法
（一）定义及其适用范围
成本法，指投资按成本计价的方法，不随被投资单位所有者权益的变动而变动。
控制，是指投资方拥有对被投资方的权力,通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。
（二）核算
1.“长期股权投资——投资成本”科目反映取得时的成本
2.被投资单位宣告发放现金股利
借：应收股利
贷：投资收益
3.计提减值准备
借：资产减值损失
贷：长期股权投资减值准备
权益法
（一）定义及其适用范围←理论与购买法相同
权益法，是指投资以初始投资成本计量后，在投资持有期间根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整的方法。
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共同的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
重大影响，是指投资方对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
（二）核算
科目设置：
长期股权投资——投资成本（投资时点）
——损益调整（持有期间被投资单位净损益及利润分配变动）
——其他综合收益（投资后其他综合收益变动）投资后
——其他权益变动（投资后其他）
1.初始投资成本的调整←投资时点
初始投资成本≥投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额，
不调整长期股权投资的初始投资成本（商誉内含在“长股投”中）
≤投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额，
应按其差额，借记“长期股权投资——投资成本”科目，贷记“营
业外收入”科目。（视为获得捐赠）
【提示】
（1）商誉=合并成本-被购买方可辨认净资产公允价值份额
（2）长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额，实际上是商誉，而商誉与整体有关，不能在个别报表中确认，只能体现在长期股权投资中。
（3）商誉，只在一家公司整体并入另一家公司时，才予以确认。如，吸收合并，编制合并报表时。
2.投资损益的确认
投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。
（1）被投资单位实现净利润
借：长期股权投资——损益调整←代表被投资单位实现的净资产的份额贷：投资收益←代表被投资单位实现的净损益的份额
（2）被投资单位发生净亏损
借：投资收益
贷：长期股权投资——损益调整
被投资单位账面净利润,应考虑以下因素的影响进行适当调整:
（1）会计政策及会计期间进行调整。
（2）以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。（公允≠账面，对当期损益产生的影响）
（3）潜在表决权的影响评估是否具有重大影响，考虑，
确定应享有的被投资单位实现的净损益、其他综合收益和其
他所有者权益变动的份额时，不考虑。
（4）在确认应享有或应分担的被投资单位净利润（或亏损）额时，法规或章程规定不属于投资企业的净损益应当予以剔除后计算，例如，被投资单位发行了分类为权益的可累积优先股等类似的权益工具，无论被投资单位是否宣告分配优先股股利，投资方计算应享有被投资单位的净利润时，均应将归属于其他投资方的累积优先股股利予以扣除。
（5）应抵消与其联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益。（不构成业务，如存货买卖）
【提示】
（1）未实现内部交易损益抵消母子公司之间，在合并财务报表中是全额抵消的
投资企业与其联营及合营企业之间，按份额调整
（2）投资方与联营、合营企业之间，发生投出或出售资产的交易，资产构成业务的：
①联营、合营企业向投资方出售业务的，投资方应全额确认与交易相关的利得或损失。
②投资方向联营、合营企业投出业务，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，应以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。投资方向联营、合营企业出售业务取得的对价与业务的账面价值之间的差额，全额计入当期损益。
【例题】甲公司为某汽车生产厂商。2015年1月，甲公司以其所属的从事汽车配饰生产的一个分公司（构成业务），向其持股40%的联营企业乙公司增资。同时，乙公司的其他投资方（持有乙企业60%股权）也以现金6 000万元向乙公司增资。增资后，甲公司对乙公司的持股比例不变，并仍能施加重大影响。上述分公司（构成业务）的净资产（资产与负债的差额）账面价值为3 000万元。该业务的公允价值为4 000万元。不考虑相关税费等其他因素影响。
本例中，甲公司是将一项业务投给联营企业作为增资。甲公司应当按照所投出分公司（业务）的公允价值4 000万元作为新取得长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与所投出业务的净资产账面价值3 000万元之间的差额1 000万元应全额计入当期损益。
（3）投出或出售的资产不构成业务的，应当分别顺流交易和逆流交易进行会计处理。
逆流交易
【教材例4-8】甲企业于20×7年1月取得乙公司20%有表决权股份，能够对乙公司施加重大影响。假定甲企业取得该项投资时，乙公司各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值相同。20×7年8月，乙公司将其成本为600万元的某商品以1 000万元的价格出售给甲企业，甲企业将取得的商品作为存货。至20×7年资产负债表日，甲企业仍未对外出售该存货。乙公司20×7年实现净利润为3 200万元。假定不考虑所得税因素。
甲企业在按照权益法确认应享有乙公司20×7年净损益时，应进行以下账务处理：借：长期股权投资——损益调整 5 600 000
（（32 000 000-4 000 000）×20%）贷：投资收益 5 600 000
进行上述处理后，投资企业有子公司，需要编制合并财务报表的，在合并财务报表中，因该未实现内部交易损益体现在投资企业持有存货的账面价值当中，应在合并财务报表中进行以下调整：
借：长期股权投资——损益调整 800 000（4 000 000×20%）贷：存货 800 000
【延伸1】假定至20×7年12月31日，甲企业已对外出售该存货的70%，30%形成期末存货。
经调整后的净利润=3 200-400×30%=3 080（万元）
↑未实现的内部损益
借：长期股权投资——损益调整 6 160 000（30 800 000×20%）贷：投资收益 6 160 000
合并财务报表中进行以下调整：
借：长期股权投资——损益调整 240 000（4000 000×30%×20%）贷：存货 240 000
【延伸2】甲企业至20×7年末未出售上述存货，于20×8年将上述商品全部出售乙公司20×8年实现净利润为3 600万元。假定不考虑所得税因素。
个别报表应确认投资收益=（3 600+400）×20%=800（万元）
↑上一年未实现的损益，本年实现了，加回借：长期股权投资——损益调整 8 000 000
贷：投资收益 8 000 000
因甲公司将上述存货已全部出售，所以合并报表中无调整分录。
【延伸3】若甲企业20×8年将上述商品对外出售80%，乙公司20×8年实现净利润为3 600万元。假定不考虑所得税因素。
个别报表应确认投资收益=（3 600+400×80%）×20%=784（万元）
借：长期股权投资——损益调整 7 840 000
贷：投资收益 7 840 000
因有20%存货尚未出售，应调整合并报表中存货项目的金额=4 000 000×20%×20%=160 000（元）
借：长期股权投资——损益调整 160 000
贷：存货 160 000
顺流交易
【教材例4-9】甲企业持有乙公司20%有表决权股份，能够对乙公司的财务和生产经营决策施加重大影响。20×7年，甲企业将其账面价值为600万元的商品以1 000万元的价格出售给乙公司。至20×7年资产负债表日，该批商品尚未对外部第三方出售。假定甲企业取得该项投资时，乙公司各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值相同，两者在以前期间未发生过内部交易。乙公司20×7年净利润为2 000万元。假定不考虑所得税因素。
甲企业在该项交易中实现利润400万元，其中的80（400×20%）万元是针对本企业持有的对联营企业的权益份额，在采用权益法计算确认投资损益时应予抵销，即甲企业应当进行的账务处理为：
借：长期股权投资——损益调整 3 200 000［（2 000-400）×20%］贷：投资收益 3 200 000
甲企业如需编制合并财务报表，在合并财务报表中对该未实现内部交易损益应在个别报表已确认投资损益的基础上进行以下调整：
借：营业收入 2 000 000（10 000 000×20%）
贷：营业成本 1 200 000（6 000 000×20%）
投资收益 800 000
【提示】
在甲企业的个别报表中，无论甲企业销售给乙公司的是何种资产，其产生的未实现内部销售利润的消除均反映在“投资收益”中；但从合并财务报表的角度，应消除具体报表项目（如营业收入、营业成本、营业外收入等）的金额，本例应消除的是营业收入和营业成本。
【延伸1】假定至20×7年资产负债表日，该批商品对外部第三方出售70%，30%形成期末存货。甲企业应当进行的账务处理为：
借：长期股权投资——损益调整 3 760 000
［（20 000 000-4 000 000×30%）×20%］
贷：投资收益 3 760 000
无论乙公司20×7年是否出售商品，或者出售多少，合并报表中均应编制调整分录：借：营业收入 2 000 000（10 000 000×20%）
贷：营业成本 1 200 000（6 000 000×20%）
投资收益 800 000
【延伸2】乙公司于20×8年将上述商品全部出售，乙公司20×8年实现净利润为3 600万元。假定不考虑所得税因素。
个别报表应确认投资收益=（3 600+400）×20%=800（万元）
借：长期股权投资——损益调整 8 000 000
贷：投资收益 8 000 000
合并报表中无调整分录。
【注意】顺流，逆流，处理的不同主要在合并报表上体现，注意区分。
【说明】：投资企业与其联营企业及合营企业之间发生的无论是顺流交易还是逆流交易产生的未实现内部交易损失，属于所转让资产发生减值损失的，有关的未实现内部交易损失不应予以抵销。
【例题】甲公司持有乙公司20%有表决权股份，能够对乙公司生产经营决策施加重大影响。2014年，甲公司将其账面价值为800万元的商品以640万元的价格出售给乙公司。2014年资产负债表日，该批商品尚未对外部第三方出售。假定甲公司取得该项投资时，乙公司各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值相同，两者在以前期间未发生过内部交易。乙公司2014年净利润为2 000万元。
上述甲公司在确认应享有乙公司2014年净损益时，如果有证据表明交易价格640万元与甲公司该商品账面价值800万元之间的差额是该资产发生了减值损失，在确认投资损益时不应予以抵销。甲公司应当进行的会计处理为：
借：长期股权投资——损益调整 400（2 000×20%）贷：投资收益 400
合营方向合营企业--投出非货币性资产
①下列情况之一的，合营方不应确认该类交易的损益
(即，把投出资产的账面价值做长股投)：
与投出非货币性资产所有权有关的重大风险和报酬没有转移给合营企业；
投出非货币性资产的损益无法可靠计量；
投出非货币性资产交易不具有商业实质。
【例题】甲公司与乙公司共同出资设立丙公司，各持股比例50%，共同控制丙公司。2014年1月1日甲公司投出厂房，该厂房的账面原值2 000万元，已提折旧400万元，公允价值1 700万元。假定该项投出非货币性资产交易不具有商业实质。
要求：编制甲公司2014年1月1日对丙公司投资的会计分录。
【答案】
借：固定资产清理 1 600
累计折旧 400
贷：固定资产 2 000
借：长期股权投资——丙公司（投资成本） 1 600（账面）
贷：固定资产清理 1 600
②合营方转移了与投出非货币性资产所有权有关的重大风险和报酬且投出资产留给合营企业使用的→确认归属于合营企业其他合营方的利得和损失（即消除归属于自己的部分）。交易表明投出或出售的非货币性资产发生减值损失的，合营方应当全额确认该部分损失。（即该减值损失不用再调整净利润）（视同顺流交易）
【例题】甲、乙、丙于2014年3月31日共同出资设立丁公司，注册资本为5 000万元，甲持有丁公司注册资本的38%，乙和丙各持有丁公司注册资本的31%，丁公司为甲、乙、丙的合营企业。甲以其固定资产（厂房）出资，该厂房的原价为1 600万元，累计折旧为300万元，公允价值为1 900万元，未计提减值准备；乙和丙均以1 550万元的现金出资。
假定厂房的尚可使用年限为10年，采用年限平均法计提折旧，无残值。丁公司2014年实现净利润为800万元。假定甲公司有子公司，需要编制合并财务报表，不考虑增值税和所得税等相关税费的影响。
要求：编制甲公司2014年度个别财务报表中与长期股权投资有关的会计分录及2014年12月31日编制合并财务报表时的调整分录。
【答案】
（1）甲公司在个别财务报表中
甲公司上述对丁公司的投资，按照长期股权投资准则的原则确认初始投资成本；投出厂房的账面价值与其公允价值之间的差额600万元（1 900-1 300）确认为处置损益（利得），其账务处理如下：
借：固定资产清理 1 300
累计折旧 300
贷：固定资产 1 600
借：长期股权投资——丁公司（投资成本） 1 900
贷：固定资产清理 1 300
营业外收入 600
2014年12月31日
投出固定资产中未实现内部交易损益=600-600÷10×9/12=555（万元）。
↑固定资产通过折旧实现损益
2014年甲公司个别报表中应确认的投资收益=（800-555）×38%=93.1（万元）
借：长期股权投资——丁公司（损益调整）93.1
贷：投资收益93.1
（2）甲公司在合并财务报表中的处理
借：营业外收入228（600×38%）
贷：投资收益228
③在投出非货币性资产的过程中，合营方除了取得合营企业长期股权投资外还取得了其他货币性资产或非货币性资产，应当确认该项交易中与所取得其他货币性、非货币性资产相关的损益。
【例题】甲和乙于2014年3月31日共同出资设立丙公司，注册资本为1 900万元，甲持有丙公司注册资本的50%，乙持有丙公司注册资本的50%，丙公司为甲、乙的合营企业。甲以其固定资产（厂房）出资，出资时该厂房的原价为1 200万元，累计折旧为320万元，公允价值为1 000万元，未计提减值；乙以900万元的现金出资，另支付甲公司50万元现金。
假定厂房的尚可使用年限为10年，采用年限平均法计提折旧，无残值。丙公司2014年实现净利润800万元。假定甲公司有子公司，需要编制合并财务报表，不考虑增值税和所得税等相关税费的影响。
要求：编制甲公司2014年度个别财务报表中与长期股权投资有关的会计分录及2014年12月31日编制合并财务报表时的调整分录。
【答案】
（1）甲公司在个别财务报表中的处理:
甲公司上述对丙公司的投资，按照长期股权投资准则的原则确认初始投资成本；投出厂房的账面价值与其公允价值之间的差额120万元（1 000-880）确认为处置损益（利得），其账务处理如下：
借：固定资产清理 880
累计折旧 320
贷：固定资产 1 200
借：长期股权投资——丙公司（投资成本） 950
银行存款50
贷：固定资产清理 880
营业外收入120
950 投资→未实现内部损益
固定资产1000
50 卖→实现的损益↓每一元公允价值的损益甲的120万利得收取的50万元现金→实现的利得6万元（120÷1000×50），
投资时固定资产→未实现内部交易损益=120-6=114（万元）。
2014年12月31日固定资产中未实现内部交易损益=114-114÷10×9/12=105.45（万元）。2014年甲公司个别报表中应确认的投资收益=（800-105.45）×50%=347.28（万元）
借：长期股权投资——丙公司（损益调整）347.28
贷：投资收益347.28
（2）甲公司在合并财务报表中的处理
借：营业外收入 57（114×50%）
贷：投资收益57
3.取得现金股利或利润的处理
借：应收股利
贷：长期股权投资——损益调整
借：银行存款
贷：应收股利
4.超额亏损的确认
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，应按以下顺序进行调整：
↓余额–减值准备（通过“长—损益调整”）
5.其他综合收益的处理
在权益法核算下，被投资单位确认的其他综合收益及其变动，也会影响被投资单位所有者权益总额，进而影响投资企业应享有被投资单位所有者权益的份额。因此，当被投资单位其他综合收益发生变动时，投资企业应当按照归属于本企业的部分，相应调整长期股权投资的账面价值，同时增加或减少其他综合收益。
借：长期股权投资——其他综合收益
贷：其他综合收益
（或相反分录）
6.被投资单位所有者权益的其他变动处理
投资企业对于被投资单位除净损益、其他综合收益以及利润分配以外所有者权益的其他变动，应按照持股比例与被投资单位所有者权益的其他变动计算的归属于本企业的部分，相应调整长期股权投资的账面价值，同时增加或减少资本公积（其他资本公积）。
其他变动，主要包括：被投资单位接受其他股东的资本性投入、被投资单位发行可分离交易的可转换公司债券中包含的权益成分、以权益结算的股份支付等。
借：长期股权投资——其他权益变动
贷：资本公积——其他资本公积
（或相反分录）
7.股票股利的处理
被投资单位分派的股票股利，投资企业不作账务处理，但应于除权日注明所增加的股数，以反映股份的变化情况。
减值
与可收回金额比较（资产减值准则），发生减值时，借记“资产减值损失”科目，贷记“长期股权投资减值准备”科目。长期股权投资的减值准备在提取以后，不允许转回。
公允价值减去处置费用后净额孰高
未来现金流量现值
【注意】持有至到期投资、贷款、应收款项→未来现金流量现值
可供出售金融资产→公允价值可以转回
存货→可变现净值
“可—权益”不通过损益转回
权益法小总结
初始投资成本的调整→与被投资单位可辨认净资产公允价值份额比较
投资损益的确认→调整利润的事项取得时，被投资单位可辨认净资产，公允≠账面
未实现内部交易损益逆流
顺流
合营方向合营企业投出资产取得现金股利或利润
超额亏损
被投资单位其他综合收益变动
被投资单位所有者权益其他变动
减值
投资银行基本知识
投行的定义（目前最被认同的）：投资银行学包括所有从事资本市场业务活动的金融机构。在中国如果证券公司单纯从事证券经纪业务不能算是投行。 投行的类型：超大型、大型、次大型、地区型、专业型。 投行与商业银行的区别： 1.从融资方式来看，投行进行的是直接融资，侧重于长期融资。商业银行进行间接融资， 侧重短期融资。 2.从基础业务来看，投行的基础业务是证券承销，商业银行则是存贷款。 3.从业务活动领域看来，投行主要是在资本市场开展业务。商业银行则是在货币市场。 4.从利润的来源上看，投行主要靠收取客户支付的佣金。商业银行则是存贷款之间的利率 差。 5.从经营理念上讲，投行是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重。商业银行则是追求安 全性、盈利性与流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。 6.从监管机构来看，投行的主要是证券监督委员会之类的机构。商业银行则受中央银行的 监督和管理。 7.从风险特征来看，对于投行，一般而言，投资人面临的风险较大，投行风险较小。商业 银行则是存款人面临的风险较小，商业银行的风险较大。 投行的起源：现代意义的投资银行起源于欧洲，在美国得到迅速发展。 投行的发展模式：分离型模式（典型的是美国投行）、综合型模式（典型的是德国投行）。合伙制：有两人或两人以上共同拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司所有人或股东，所有制合伙公司至少有一个合伙人主管企业的日常业务经营并承担责任。 合伙制的缺点：第一，资本实力受到限制。第二，重大决策容易出现迟缓低效的状况。第三，合伙人对企业债务承担连带无限责任，带来了经营企业的高风险性。第四，组织关系的不稳定性。第五，缺少人才。 有限合伙制：有限合伙制对外在整体上也具有无限责任的性质，但在内部有两类决然不同的权益主体，一类合伙人出大部分资金但不参与管理只承担投资额的有限责任，另一类则经营管理为普通合伙人承担无限责任。 证券发行就是指商业组织或政府组织为筹集资金，依据法律规定的条件和程序，通过证券承销商向投资者出售资本证券的行为。 证券承销包含承接和销售两个过程，投资银行首先从发行者手中以一定的价格买进证券，再通过自己的销售网络将其销售给广大投资者。 证券发行基本类型 按发行对象：公募发行和私募发行； 按有无中介：直接发行和间接发行； 按发行条件和投资者的决定方式：招标发行和议价发行； 证券发行的管理制度：注册制、核准制 我国股票发行目前采用的是核准制下的保荐人制度。 证券承销方式：包销、代销 我国核准制下的保荐人制度：由保荐人（券商）负责发行人的上市推广荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，直到获得监管部门的发行核准。不仅要负责发行过程的信息披露，还要承担上市后持续督导的责任并责任将落实到个人。 股票发行估值方式：相对估值法（市盈率法）、绝对估值法（贴现率法） 初步询价是指发行人及其保荐机构向询价对象进行询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。
投资银行学重点总结,是精华
第一章 1.如何理解投资银行定义：投资银行业务指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被成为投资银行。 2.投资银行和商业银行差别 1993《格拉斯—斯蒂格尔法》 投资银行商业银行 ：1.本质来讲，它们都是资金余者和资金短缺者之间的中介：①使资金供给者能充分利用多余资金获取收益②帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上讲，二者功能相同。2.不同：投行是直接融资的金融中介，商行是间接融资的金融中介。投行作为直接投资的中介，仅充当中介人的角色，为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。但一般情况下，投行不介入投资者、筹资者之间的权利义务中，而只是收取佣金，投资者、筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。 3.根据历史发展，投资银行有哪些组成形式？组成形式有什么特点？ 合伙制（合伙人共享企业经营所得，并对企业亏损共同承担无限责任） 公众公司、银行控股公司主导的投资银行（起先是商业银行进入包括投资银行业及其他金融甚至非金融业务的替代方式原先的商行和投行最后殊途同归，都通过银行控股公司来经营投资银行业务。①从经营业务X围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力②从业务种类看，商行的信用卡业务和金融零售业务等都决定了银行控股公司的风险防X 能力较强③救助渠道的保护作用④银行控股公司很容易引起内部风险在各部门机构间传递，易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等⑤存在贪大求全的经营特点） 4.投资银行对经济有哪些促进作用？ 媒介资金供求、推动着证券市场发展、提高资源配置效率（通过证券发行，实现资金有效配置；对投资基金的管理；通过并购业务促进资源优化配置）、推动产业结构升级（推动企业并购，实现产业结构调整和升级；投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展）
证券投资学——资本资产定价模型的原理讲义+知识点
内容概览 43.1资本资产定价模型的原理 43.1.1假设条件 假设1：所有的投资者都依据期望收益率评价投资组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价投资组合的风险水平，并采用上一章介绍的方法选择最优投资组合。 假设2：所有的投资者对投资的期望收益率、标准差及证券间的相关性具有完全相同的预期。 假设3：证券市场是完美无缺的，没有摩擦。所谓摩擦是指对整个市场上的资本和信息自由流通的阻碍。该假设意味着不考虑交易成本及对红利、股息和资本收益的征税，并且假定信息向市场中的每个人自由流动，在借贷和卖空上没有限制及市场上只有一个无风险利率。 43.1.2资本市场线 1)无风险资产 所谓的无风险证券，是指投资于该证券的回报率是确定的、没有风险的，如购买国债。既然是没有风险的，因此其标准差为零。 2)无风险证券对有效边界的影响 由于可以将一个投资组合作为一个单个资产，因此，任何一个投资组合都可以与无风险证券进行新的组合。当引入无风险证券时，可行区域发生了变化。由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域。 由于可行区域发生了变化，因此有效边界也随之发生了变化。新的效率边界变成了一条直线，即由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的有效边界相切的射线RfMT便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域的有效边界。RfMT这条直线就成了资本市场线（capital market line,CML），资本市场线上的点代表无风险资产和市场证券组合的有效组合。 3)市场分割定理 效用函数和效用曲线有什么作用呢？效用函数将决定投资者在效率边界上的具体位置。也就是说，效用函数将决定投资者持有无风险资产与市场组合的份额。效用函数这一作用被称为分割定理（separation theorem）。
证券投资学各章节知识点汇总
证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。
投资学考试总结
基本概念: 有价证券:标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或者债券凭证。根据有价证券所表明财产的不同性质，可分为三类：商品证券，货币证券，资本证券。 债券:是一种有价证券，是经济主体为了筹集资金而向投资者出具的，且承诺按一定利率定期付息和到期还本的债务债权凭证。 股票:是一种有价证券，是股份公司公开发行的，用以证明投资者股东身份和权益，并具有获得股息和红利的权利的凭证。它代表股东对股份有限公司的部分所有权。股票可分为普通股和优先股两种。 优先股的特点: ①风险较低：股息确定，清算时先于普通股得到清偿。②股东的投票权受限。③优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关规定由公司赎回。 开放型基金:指的是基金总额不固定，可新发行，也可以被投资者赎回的基金。 卖空:融券交易，当预期证券价格下跌，可先借证券卖出，待价格下跌后再低价买入平仓 买空:融资交易，当预期证券价格上涨，可先借钱买入证券，待价格上涨后再高价卖出还债。 资本配置线:对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合，其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上。该线被称作资本配置线（capital allocation line ，CAL ）。 E(rc)= r f + [E(r p )-r f ] 资本配置线方程，其截距即无风险资产收益率r f ，其斜率为[E(r p )-r f ]/σp 。 该斜率实际上所表明的是组合中每单位额外风险的风险溢价 测度。资本配置线表示投资者所有可行的风险-收益组合。 套利:所谓套利，即无风险套利，即对同一个金融产品进行使其净投资为零且能赚取正值收益的投资方式。套利与风险套利是对应的概念。 简答: 1、 证券市场的基本功能： ①优化了融资结构：使融资结构中直接融资的比例增长并且获得加速发展。而直接融资的发展则有利于货币政策的稳定，使投资决策社会化，从而全面分散投资风险。而且融资期限较长，利于企业决策的长期化与稳定。②拓展了融资渠道；③促进了资源的合理配置；④为产权交易提供了定价机制。 2、 对一个投资者而言，风险与收益的最优配置原则是什么衡量一项投资或投资组合效用的 标准是什么 ①对一个理性投资者而言，所谓风险与收益的最优匹配，是在一定得风险下追求更高的收益，或是在一定得收益下追求更低的风险。 ②衡量一项投资或者投资组合的效用，即是观察其风险与收益的匹配状态： E （r ）表示预期收益，σ2表示收益波动性，A 为投资者的风险厌恶质数，则投资组合的效用为：U=E(r)σ2 在风险一定得情况下，预期收益越高，该资产或者投资组合的效用价值越大；而收益波动性越强的投资或者资产组合，效用值就越低。于是我们可以得出高预期会提高效用，而高波动性则会降低效用。 我们可以将效用价值与无风险投资的报酬率进行比较，以确定风险投资与安全投资之间的选择。一个资产组合的确定性等价的收益率R ：R=E(R 风险)=E （R 无风险） 3、 风险厌恶性投资者无差异曲线的特点 斜率为正。即为了保证效用相同，如果投资者承担的风险增加，则其所要求的收益率也会增加。对于不同的投资者其无差异曲线斜率越陡峭，表示其越厌恶风险：即在一定风险水p c σσ
经济师考试(中级金融)知识点：投资银行概述
一、投资银行的涵义(掌握) 投行的实质是资本市场领域的直接金融中介机构。 二、投资银行业务(掌握) (一)投资银行的主要业务 1.证券发行与承销――最本源、最基础的业务活动 又称一级市场业务 证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。通常的承销方式有两种，包销和代销(又称尽力推销)。 证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 2.证券经纪与交易――最本源、最基础的业务活动 证券经纪商、证券交易商、证券做市商 3.兼并收购 企业的并购是经济发展中产业重组以促进效率和竞争的需要。 并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。 4.基金管理 (1)投行可以发起设立基金; (2)投行可以是基金的管理者，管理基金;外语学习网 (3)投行还可以是基金的承销人，为基金的发行提供金融服务。 5.风险投资
一般商业银行和普通投资者不愿意投资风险投资领域。 (1)投行可采用私募的方式为这些企业募集资本 (2)对于某些潜力巨大的企业也进行直接投资，成为其股东 (3)投行更多是设立“风险基金”或“创业基金”对这类企业投资。 6.项目融资 投行在项目融资中起关键作用 7.金融衍生品创新与交易 (1)衍生品的经纪商(2)衍生品的投资人(3)通过衍生品进行风险控制 (4)创造衍生品(教材中没有) 8.财务顾问和投资顾问 投行的财务顾问包括：公司财务顾问和政府机构财务顾问 9.资产证券化 (二)投行业务的特征 1.专业性 2.广泛性 3.创新性 三、投行的功能(重点掌握) (一)资金供求的媒介 (1)期限中介(2)风险中介(3)信息中介(4)流动性中介 (二)证券市场的构造者
(完整版)国际金融重要知识点汇总
第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自
投资银行学重点归纳
1投资银行：指专门从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、公司理财、基金管理、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 2投资银行和商业银行的区别：①融资方式：投资银行是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资；②基础业务：投资银行是证券承销，而商业银行是存贷款；③业务活动领域：投资银行主要是在资本市场开展义务，而商业银行主要是货币市场开展业务；④利润来源：投资银行收客户支付的佣金；而商业银行是存贷款的利率差；⑤经营理念：投资银行是控制风险的前提下，文件与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则；⑥监管机构，投资银行的监管机构后市证券监督委员会的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理；⑦风险特征：对于投资银行，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小；对于商业银行，存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。 3投资银行的发展历史：美国投资银行发展的几个阶段及标志：①20世纪20年代的繁荣:在第一次世界大战之后，美国经济迅速发展，投资银行也得到了快速的发展，进入了20年代的繁荣时期；②“大萧条”中的投资银行(1929-1933年)：美国政府认为：银行信用扩张和商业银行进入风险极大的股票市场是崩溃的根源。美国国会通过《1933年银行法》，实行分业经营；③“大危机”之后的投资银行（1934-1980年）：分业经营下平稳运行:从1934年开始，美国投资银行也开始走向活跃，出台《投资银行保险制度》; ④20世纪80年代以来的投资银行，管制放松。美国颁布了许多重要的金融方面的法律和政策，放松了对金融业的管制，投资银行进入了快速发展的新阶段。 4投资银行的业务种类及各自的费用形式：①一级市场证券承销:收取承销费； ②二级市场经纪商业务：收取交易佣金；③二级市场自营商业务：投机获利；④并购顾问业务：收取顾问费和承销费；⑤资金管理业务：收取服务费。 5中国投资银行的分析：①自有资本少，融资能力差，资金规模普遍偏小；②业务范围狭窄，国际化程度低；③股权结构不合理；④法制不健全，操作不规范； ⑤风险管理手段落后；⑥缺乏足够的专业人才及投资银行的发展趋势。发展趋势：投资银行的混合发展、倾向投资银行的国际化、投资银行的网络化、投资银行业
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第一章债券的基本知识 1.债券定义，包含的四个方面 债券定义:债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。 包含的四个方面:1）债券的发行人是债务人，是借入资金的；2）债券的投资者是债权人，是借出资金的经济主体；3）债务人利用债权人资金的条件是承诺在一定时期内还本付息；4）债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。在出现纠纷时，债券是法律依据。 2.债券四个基本要素 1)票面价值：简称面值，是指债券发行时所设定的票面金额，它代表着发行人借入并承诺未来一定时期（如债券到期日）偿付给债券持有人的金额，是债券的本金。 2）债券价格：债券价格包括发行价格和买卖价格（又称转让价格）。一种债券第一次公开发售时的价格就是发行价格。已经公开发售的债券可以在投资者之间买卖、转让，债券的持有人可以在到期日前按照当时的债券买卖价格将债券销售出去。根据债券价格和面值的关系，可以将债券划分为以下三种类型： 平价债券：债券价格=债券面值 溢价债券：债券价格>债券面值 折价债券：债券价格<债券面值 3)偿还期限：债券的偿还期限是个时间段，这个时间段的起点是债券的发行日期，终点是债券票面上标明的偿还日期，也称到期日。根据偿还期限的不同，债券可分为长期债券（偿还期限在十年以上）、中期债券（偿还期限在一年以上十年以下，包括一年和十年）、短期债券（偿还期限在一年以下）。 4)票面利率：指债券每年支付的利息与债券面值的比例，通常用年利率表示。票面利率可能在债券票面上标明。投资者获得的利息就等于面值乘以票面利率。
2016年证券从业资格证关于年份记忆的知识点总结
证券市场基本法律法规关于日期 ①股份有限公司股东大会召开前20日内或者公司决定分配股利的基准日前5日内，不得进行前款规定的股东名册的变更登记。股东大会召开年会20日前将财务会计报告置备与本公司。 ②股份有限公司，董事会（5-19人）每年度至少召开2次会议，每次会议应与会议召开10日前通知全体董事监事。 公司合并、分立，通知债权人，公司应当做出合并协议之日起10日内通知债权人，并与30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内日，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。 协议收购上市公司，达成协议后，收购人必须在3日内将该收购协议向国务院证券监督管理机构及证券交易所做出书面报告；收购行为完成后，收购人必须在15日内将收购情况向国务院证券监督管理机构及证券交易所做出书面报告； 要约收购：收购人在报送上市公司收购报告书之日起15日后，公告其收购要约。收购要约届满15日，收购人不得更改收购要约条件。 持股披露：法人持股达到5%以后，应该自事实发生之日起3个工作日内，向该公司、证券交易所、证监会做出书面报告和公告，在履行报告与公告义务之日起2个工作日内，不得再行直接或者间接买卖该股票。 证券公司解聘合规负责人，应当有正当理由，并自解聘之日起3 个工作日内将解聘的事实和理由书面报告国务院证券监督管理机构。 经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的期货公司，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施保荐事务联络人信息发生变化的，应当自变更之日起3个工作日内向协会提交更新资料。 中国证券登记结算有限责任公司审核证券账户注册资料变更审核通过后5个工作日内更改相应注册资料。 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 从业人员与原聘用机构解除劳务合同的，变更聘用机构的、受到聘用机构处分的，原聘用机构、新聘用机构应在上述情形发生10日内向协会报告。 投资主办人与原证券公司解除劳动合同的，原证券公司应当在10日内向协会进行离职备案。保荐代表人变更保荐机构申请，对真实、准确、完整、合规的申请，协会于受理之日起20个工作日内审核完毕；对不符合条件的申请人，协会驳回申请并说明理由。 证券业协会应当在15个工作日内处理会员、从业人员的书面更正诚信信息的申请 在持续督导期间，财务顾问应当结合上市公司披露的季度报告、半年度报告和年度报告出具持续督导意见，并在前述定期报告披露后的15日内向派出机构报告。 证券交易所要求会员按月编制库存证券报表，并于次月5日前报送证券交易所。 因公司减少股本可能导致投资者及其一致行动人成为公司第一大股东或者实际控制人的，该投资者及其一致行动人应当自公司董事会公告有关减少公司股本决议之日起3个工作日内，披露投资者及其一致行动人的控股股东、实际控制人及其股权控制关系结构图。 证券公司应当在代销合同签署后5个工作日内，向证券公司住所地证监会派出机构报备金融产品说明书、宣传推介材料和拟向客户提供的其他文件、资料。 证券公司资产管理业务：
武汉大学投资银行学复习汇总版
简答题 一、存托凭证及其优缺点 存托凭证的含义：(depositary receipts)又称存券收据或存股凭证，指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属于公司融资业务范畴的金融衍生工具。实质是代表有一定数额的外国公司的股票寄存于存托银行在外国的保管机构，而凭证的持有人是寄存股票的真正所有人，并享有与基础股票股东相同的权利和义务。存托凭证代表的基础证券留在存托凭证的流通国境外，通常是公开交易的普通股、债券、优先股等。 优点：存托凭证使某国上市公司的股票在境内和境外都上市，通过国际存托银行和证券经纪商实现股份的跨市场流通。利用存托凭证融资有如下优点：A.为投资者提供便利。存托凭证可以避开国家对本国投资者投资外国股票的限制从而为外国公司进入某国证券投资市场提供便利。存托凭证不存在因交易制度、交易惯例、语言、外汇管制制度的不便从而使某投资者可以快速熟悉该种证券。有利于提高证券及其代表公司股票的知名度，提高发行质量，快速筹集资金。B.有利于开拓国际型股票市场。发行存托凭证有利于提高证券及其代表公司股票的知名度从而提高发行质量，增强客户信心，改善公司形象，对公司产品的营销有广告宣传的作用，因而壮大了股东队伍，拓宽资金来源，开拓了国际型股票市场。C.有利于提高公司的经营管理水平。利用存托凭证融资要满足当地证券管理机构对公司信息披露的要求，公司必须符合当地的法律、会计、监管等方面的规则，以及多种条件和规则的约束。因此公司利用存托凭证融资的过程也是公司在为其国际化管理创造条件，有利于公司提高经营管理水平。 缺点：发行存托凭证使公司的资金使用受到限制；信息披露成本和存托凭证的发行成本较高；发行存托凭证的作业流程繁琐。 二、主承销商 主承销商定义：牵头组织承销团或者独家承销某一只股票的证券经营机构成为主承销商。一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。 作用：A.组建承销团。B.代表承销团与发行公司签订承销合同和相关文件。C.决定承销团内各成员的承销份额。D.负责组织签订承销团内部成员的合同和相关文件。E.负责选择分销商和零销商。F.负责稳定发行市场的证券价格。 三、公募发行及其优缺点： 公募发行含义：指面向市场上大量的非特定投资人发售股票的方式。 优点：A.面向社会大众发行。发行对象庞大。筹资规模大。B.投资者范围广泛，股权分散，发行人具有较强的经营管理独立性。C.证券可以在二级市场上流动转让，提高证券的流动性。D.提高发行人知名度。公募上市公司被追踪报道从而为企业树立了永久性的广告牌。有利于企业的成功经营。E.有利于发行公司巩固和扩大业务伙伴。F.公募上市后的股票具有高市盈率。对于创业者具有财富放大效应，增加创业者的财富。 缺点：A.有发行失败的可能性。公募发行工作量大难度高，需要承销商协助，如果认购者不足则有发行失败的可能。B.发行费用高但回报率低。C.要求发行者执行强制的信息披露，并要求信息具有较高的透明度，一定程度上泄露了商业机密。 四、“金降落伞计划”及其优缺点 “金降落伞计划”含义Golden Parachute：属于反收购预防措施之一。指目标公司董事会通过决议，当目标公司被并购接管、其董事以及高层管理者被解职时，可以一次性领到巨额的退休金、股权选择权或额外津贴。该计划经常被目标公司用来对经理层和高级职员提供一定程度的保护。 优点：A.该计划减少了管理层与股东之间的利益冲突，促使管理层在面临外部压力时更多的考虑股东的利益。B.该计划使收购的降落费较高从而使得收购变得不那么有利可图，进而达到使敌意收购者知难而退的目的。
北京大学光华管理学院金融硕士学费为什么那么贵
北京大学光华管理学院金融硕士学费为 什么那么贵 目标考北京大学光华管理金融硕士的跨专业的同学来说，对于该校的考试难度的分析以及考研招生人数的多少及招生比例是大家共同所关心的。在此小编整理这些资料希望对大家能有所帮助。先了解一下基本情况，比如说学费这个问题。 一、北京大学光华管理学院金融硕士学费是多少？ 北京大学光华管理学院金融硕士学费总额为12.8万元，分两年缴清。 金融硕士考研为什么这么贵，凯程洛老师和清华北京大学人大的多位教授问了这个问题，他们的回答是一致的，金融硕士是高投入高产出的专业，没有一流的老师就没有一流的学生，请最好的老师培养金融硕士人才，这是行业需要。确实，金融硕士就业薪水高是事实，一年就赚回来了。例如五道口金融学院2年12.8万。 二、北京大学光华管理学院金融硕士就业怎么样？ 北京大学光华管理学院本身的学术氛围不错，人脉资源也不错，出国机会也不少。2014年北京大学光华管理学院硕士毕业生就业率高达97.38%。北京大学光华管理学院金融硕士就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，北京大学光华管理学院的预计在15-30万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。已经有毕业的学生，据统计薪水金额大约第一年在12-20万之间，第二年以后的情况得看个人在单位的发展情况了。中国金融还是处于初级发展阶段，对高端人才的需求量非常大，有北京大学光华管理学院这样深厚背景的学生显得特别突出。 三、北京大学光华管理学院金融硕士考研难不难，跨专业的学生行不行? 最近几年金融硕士很火，特别是清华、北京大学这样的名校，2015年北京大学光华管理学院金融硕士招生人数45人左右，含推免生35人，招生人数较少，又作为名校，北京大学光华管理学院金融硕士考研难度可想而知，但是金融硕士考研专业课复习较容易，跨专业考研没有问题。 据凯程从北京大学光华管理学院内部统计数据得知，北京大学光华金融硕士的考生中93%是跨专业考生，在录取的学生中，基本都是跨专业考的。对这个现象凯程洛老师咨询了北京大学光华管理学院的老师，本身金融学本科的学生，保研的，加上出国的，加上就业的，基本上没有几个来考研的，金融学本科的就业本身就是不错的，不用冒着风险来考研。在考研复试的时候，老师更看重跨专业学生的能力，而不是本科背景。其次，金融硕士考试科目里，金融综合本身知识点难度并不大，跨专业的学生完全能够学得懂。即使本科学金融的同学，专业课也不见得比你强多少（大学学的内容本身就非常浅）。所以记住重要的不是你之前学得如何，而是从决定考研起就要抓紧时间完成自己的计划，下定决心，就全身心投入，要相信付出总会有回报。在凯程辅导班里很多这样三凯程生，都考的不错，主要是看你努力与否。 四、北京大学光华管理学院金融硕士考研辅导班有哪些？ 对于金融硕士考研辅导班，业内最有名气的就是凯程。很多辅导班说自己辅导北京大学光华管理学院金融硕士，您直接问一句，北京大学光华管理学院金融硕士参考书有哪些，大多数机构瞬间就傻眼了，或者推脱说我们有专门的专业课老师给学生推荐参考书，为什么当场答不上来，因为他们根本就没有辅导过金融硕士考研，更谈不上有金融硕士的考研辅导资
2018年《投资银行业务(保荐代表人)》复习资料(二十二)
2018年《投资银行业务(保荐代表人)》复习资料(二十二) 单选题-1/知识点：章节测试 甲公司2013年净资产为40亿元，近3年平均可分配利润为6500万元。公司拟申请发行企业债券，募集资金投资于棚户区改造项目，项目投资总额为20亿元，假设本次债券票面利率为5％，则发行规模最高为( )。 A.12亿元 B.13亿元 C.14亿元 D.16亿元 单选题-2/知识点：章节测试 甲企业于2012年1月1日发行2000万美元债券，票面利率5％，为期3年，年初付息。2012年1月1日开始构建固定资产，2013年6月30日构建完毕。2012年1月1日汇率6．30，2012年12月31日汇率6．29，2013年1月1日汇率6．28，2013年6月30 日汇率6．18，则以下说法正确的有( )。Ⅰ2012年资本化金额638万元Ⅱ 2012年资本化金额609万元Ⅲ 2013年资本化金额110万元Ⅳ 2013年资本化金额88万元 A.Ⅰ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅳ E.Ⅳ
单选题-3/知识点：章节测试 外国投资者以股权并购境内公司所涉及到的股权的说法，正确的有( )。Ⅰ外国投资者应当聘请在中国注册登记的中介机构担任顾问Ⅱ外商投资公司的股权不得用于出资Ⅲ房地产企业的股权不得用于出资Ⅳ已被设立质权的股权不得用于出资Ⅴ境内非上市公司股权不得用于出资 A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 单选题-4/知识点：章节测试 以下属于非经常性损益的有( )。Ⅰ固定资产处置收益Ⅱ某PE公司将其一项长期股权投资处置产生的损益Ⅲ生猪屠宰企业根据政府的有关规定获得国家冻肉储备补贴Ⅳ取得子公司的投资成本小于被投资方可辨认净资产公允价值份额的收益 A.Ⅰ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 单选题-5/知识点：章节测试
投资银行学重点复习知识点
一、单选 1. （证劵承销）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。P8 2. 以下国家中，采用综合型投行运行模式的是（德国）。 3. 目前我国《证券法》规定，如当发行的证券票面总值超过人民币（5000万以上）时，应当由承销团承销。 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（当日限价委托）。 5.考虑不同投资者的风险承受能力，基金投资者可分为以下几种：（不包括风险中性型）。 6．下列属于创新型基金的是：（雨伞型）。P33 7.现代意义上的投资银行起源于（欧洲）。 8.根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（超大型投资银行）。P5 9.以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（发行人所处的行业状况）。 10.客户理财报告制度的前提是（客户分析）。 11.投资银行的核心业务是（资产管理业务）。 12.上海证券交易所建立于（1990年12月19日）。 13.以20世纪50年代的现代资结构MM理论角度看，负债对企业价值和融资成本有影响，企业负债结构（越高）越好。 14.根据融资顺序偏好理论，公司为新项目进行融资一般会按照（内源融资、债务融资、股票融资）的顺序进行。 15.根据标准-普尔公司的信用评级标准，以下哪个信用级别开始是投机级及以下的债券信用评级（B级）。P78 16.已知中石油股票（代码：601857），2011年12月初价格9.0元，该股市盈率为13，该股预计2012年每股收益0.75，2011年每股收益0.57，该股价值为（低估）状态 17.从企业的资本结构和财务结构上看，LBO杠杆收购的融资体系不包括（风险投资）。P108 18.风险投资VC的退出机制不包括以下方式（发行债券）
自考《金融理论与实务》知识点汇总
金融理论与实务资料 一、课程概要 《金融理论与实务》是全国高等教育自学考试工商企业管理类专业课。该课程主要介绍有关金融的基本理论知识、基本业务知识与技能和基本制度规定。既研究货币、信用、银行等金融活动的一般规律以及现代金融经济运行一般形式规范、原则、操作程序，又着力研究社会主义市场经济条件下的特殊规律、原则和形式规范。 其内容既具有宏观性、综合性、战略性，又具有微观性、个别性、策略性、适用性的特点。故本课程既是经济学的具体和深化，又是金融经济本身运动规律和运行规律、规则、经营方法的概括与升华。 学习《金融理论与实务》课程的主要目的是认识金融在国民经济中的地位和作用，加强金融工作对经济管理的影响；弄清金融的基本范畴；掌握金融的基本理论；熟悉金融的基本业务知识和技能。 第一章货币 一、复习思考题 1．为什么说货币是商品经济发展的物信用货币的特点 $ 2．说明货币诸职能的主要特征。 3．阐明货币的对内价值与对外价值的联系与差别 4．为什说人民币是一种信用货币 5．在现代信用货币制度下，国际货币有哪些特点 二、考核知识 １．识记：货币、实物货币、金属货币和信用货币；价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段 货币币值汇率：法定货币、世界货币和可自由况换货币 — ２．领会：
a. 为什么说价值尺度和流通手段的统一是货币 b. 贮藏手段职能的特征 c. 货币币值与市场商品价格的关系 d. 人民币制度的基本内容 e. 可自由兑换货币的特点 三、辅导材料：（理解） ) 1．如何理解价值尺度和流通手段是货币的最基本职能 2．什么是汇率各种倾向制度下汇价的基本依据是什么 3．什么是外汇我国外汇的内容包括哪些 第二章信用和融资方式 一、复习思考题 1．试分析银行信用与其他基本信用形式的联系 2．如何理解信用的基本职能，以银行信用为例说明如何发挥信用在国发经济运行中的积极作用 — 3．谈一谈我国商业信用票据化的意义、困境与出路 4．分析说明我国信用形式多样化的必然性。 5．说明直接融资方式与间接融资方式的异同及其在我国当前的状况。 6．金融证券化的含义是什么有哪些积极意义 二、考核要求： １．识记：信用、商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用、直接融资、间接融资、金融证券化 ２．领会： |
投资银行学习心得
竭诚为您提供优质文档/双击可除 投资银行学习心得 篇一：投资银行学学习体会 浅议投资银行学 一、我对投资银行学的认识 以前对资本市场的认识是片面的，只是孤立地看待股票、债券、基金等金融产品，通过对投资银行的学习，使我认识到资本市场的基本功能是在资本供给方和资本需求方之间 建立一种信用关系，从而实现资本资源在全社会范围内的有效配置。投资银行处于资本市场的中心和枢纽位置。投资银行学有一个完整的理论体系，投资银行家被称为金融工程师，是金融领域的顶尖人物。 二、投资银行学课程学到什么 1、了解了投资银行的知识体系 投资银行为投资者和融资者提供了中介金融服务，它的理论体系应该包括四个方面的内容：一是反映投资者行为及投资活动规律的投资学，二是反映企业融资行为及融资活动规律的公司金融学，三是反映资本市场运行规律的资本市场
学，四是反映投资银行机构经营管理规律的投资银行学。 作为有志于成为投资银行家的培养，需要学习投资银行学、金融工程、国际金融、国际经济、证券分析、经济学、西方经济学、财务分析、证券法、公司法、国际投资学、会计学、信息管理学、税务管理、货币银行学、数理统计学等。 投资银行理论体系至少包括：资本市场的五级价值增值理论，资本运营本质的理论，企业融资周期理论。 2、了解了投资银行的运作方式 1）风险投资是为中小创业企业提供专业融资和顾问服务的，属于上游业务，主要创造一级增值和二级增值。 2）传统承销业务是为证券发行人和新股投资者创造二级增值服务的。 3）经纪业务主要为各类投资者创造三级增值服务，经纪佣金收入来自投资者的三级增值收益。 4）证券承销中的自营业务收益直接来自二级增值。 5）证券交易市场中的自营投资业务收益直接来自三级增值。 6）代理客户管理金融资产，或组建基金管理公司管理各类投资基金，收益也来自三级增值。 7）兼并收购来自四级增值。 8）衍生工具交易创造五级增值。 3、了解投资银行的发展历史
证券投资学1-3章知识点
证券投资学 第一章股票入门 一、股票的概念及分类 股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种所有权凭证。 1按投资者承担的风险和享受的权益的不同： 普通股是指在优先股的要求权得到满足以后，在公司利润或资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证。 它是股份有限公司筹集资本的基本工具。 普通股股东的基本权利有: ①投票表决权；②收益分配权；③资产分配权④优先入股权 优先股是指在股份公司中对于公司的利润、公司清理剩余资产等享有优先分配权的股份。 优先股的股息固定、无选举权和被选举权、风险小于普通股但大于债券。 优先股的优先权主要表现在两个方面： ②领取股息优先（通常又分为：累积优先股和非累积优先股） ②分配剩余资产优先 劣后股是指那些在股息和剩余资产的分配方面均落后于普通股的股份。 劣后股的权利与普通股的基本相同。 2、按照股票的票面形式 ①记名股与无记名股②面额股与无面额股③电子化股票 3、按照股票的收益能力分 ①蓝筹股②成长股③收入股④周期股⑤防守型股票⑥投机股 二、股票价格指数（Stock Index ） （一）概念 股票价格指数是用来描述整个股票市场（或某一板块）总的价格水平变化的指标。 它是选取有代表性的一组股票（或整个市场的股票），把它们的价格用一定数学方法进行计算得到的数值。（二）股价指数的计算方法 1、平均法 它是先计算采样股票的个别股价指数，然后Array再加总求其算术平均数，并乘以基期值而得 到的股价指数。
=142.5 2、综合法 综合法是指把基期与报告期的股价分别相加，然后两者相除并乘以基期值而得到的股价指数。 3、加权法 ①以基期发行量作为权数：②以基期交易量作为权数： 以基期发行量或交易量作为权数的加权股价指数被称为拉斯拜尔指数（拉氏指数） 补充： 在股价指数分时走势图中所出现的白线表示的是加权平均股价指数的走势, 分体现了每个股票股本大小对综合指数的影响。 股票总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数 黄线则表示算术平均股价指数,它将每个股票对综合指数的影响。 当大盘上涨时，黄线高于白线时，表明小盘股相对大盘股涨得多，反之，表明大盘股相对小盘股涨得多。反之，当大盘下跌时，则刚好相反。 4、加权综合法 略 （三）我国的几种股价指数 1、上海静安指数 2、上海证券交易所综合股价指数 3、深圳成分指数（深成指） 三、证券市场 （一）概念及作用 证券市场是指证券发行与交易的场所。 （1）证券市场是筹集资金的重要场所； （2）证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力； （3）证券市场是商业银行安全经营的重要保证；