美元霸权和国际货币体系改革——兼论人民币国际化问题

６２上海财经大学学报２０１０年第１期信贷，大量进口其他国家价廉物美的消费商品，提高消费者的福利水平，这也是美国高消费和贸易赤字形成的原因。近年来美国的贸易赤字持续上升（见图１），虽然美国的服务贸易是盈余的，但是商品贸易一直存在赤字，整个贸易余额是赤字，其中２００８年达到６９５９．３７亿美元。

数据来源：美国商务部。

图１美国的贸易差额、商品贸易差额和服务贸易差额

美国可以通过货币发行直接支付进口，美元滥发可以保证美国进口远远超过美国的出口。美元的国际货币地位可以支撑美国的高消费。美国可以通过自己货币的国际信用，发挥世界货币的功能，支付大量进口，而无需扩大出口。美元的过度扩张增加了对其他国家产品的消费。美国可以借助美元的国际信用为自己服务。如果其他国家进口大于出口，贸易收支赤字，必须在国际金融市场上借款弥补贸易收支赤字，而美国贸易收支赤字通过美元发行就可以弥补了，这是美元霸权的一个表现。

资料来源：美国财政部网站。

图２美国１年期国库券的收益率

二、美国财政赤字通过货币发行来融通。支撑了美国巨大的对外债务

由于美元是国际货币，美元国债不仅仅是美国金融机构和个人投资购买，还有众多的国际投资者参与，如英国、日本和中国等。美国发行国债既是对内债务，也是对外债务。美国的国皿∞叹Ｈ【廿∞ｏ

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美元霸权和国际货币体系改革——兼论人民币国际化问题

作者：陆前进， LU Qian-jin

作者单位：复旦大学,国际金融系,上海,200433

刊名：

上海财经大学学报（哲学社会科学版）

英文刊名：JOURNAL OF SHANGHAI UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS

年，卷(期)：2010,12(1)

参考文献(4条)

1.左香乡;李连友人民币对美元汇率波动的实证检验[期刊论文]-湖南师范大学社会科学学报 2008(05)

2.姜波克;陆前进汇率理论和政策研究 2000

3.陆前进;肖萌国际金融学教程 2006

4.周小川关于改革国际货币体系的思考

本文链接：https://www.wendangku.net/doc/7e13533375.html,/Periodical_shcjdxxb201001008.aspx