并购股权类可行性研究报告模板

附件3：

收购股权项目可行性研究报告编制纲要及主要说明

目次

1 可行性研究报告编制概述 (2)

1.1 项目背景 (3)

1.2可研报告编制依据 (3)

1.3 其他相关事项说明 (3)

2 目标公司情况 (3)

2.1 基本情况 (3)

2.2 资产现状 (4)

2.3经营现状 (4)

2.4财务状况 (4)

3 收购的必要性 (4)

4 股权收购方案 (5)

4.1股权收购价格 (5)

4.2 股权收购方案 (6)

4.3 股权收购方案的法律意见 (6)

5 收购后公司的整合与经营 (7)

5.1收购后公司的整合 (7)

5.2 收购后公司的经营 (7)

6 收购方案实施计划 (8)

6.1 实施计划 (8)

6.2项目资金运用 (9)

6.3项目资金筹措 (9)

7 投资估算 (9)

7.1 投资估算依据 (9)

7.2收购后目标公司的新增建设投资估算 (9)

7.3集团公司（我方）投资估算 (9)

8 财务评价 (10)

8.1财务分析依据 (10)

8.2 收购后目标公司财务分析主要参数 (10)

8.3收购后目标公司总成本费用估算 (11)

8.4收购后目标公司营业收入及税金估算 (11)

8.5收购后目标公司获利能力分析 (11)

8.6收购后目标公司经济评价指标 (11)

8.7 中林集团经济评价指标 (11)

8.8 不确定性分析 (11)

8.9 财务评价结论 (12)

10 结论及建议 (14)

10.1综合评价 (14)

10.2 研究报告的结论 (14)

10.3 存在的问题 (14)

10.4 建议及实施条件 (14)

附表 : (14)

附表1 收购投资估算表 (14)

附表2 收购后目标公司营业收入、营业税金及附加和增值 (14)

附表3 收购后目标公司总成本费用估算表 (14)

附表4 收购后目标公司固定资产折旧表 (14)

附表5 收购后目标公司无形资产其他资产摊销表 (14)

附表6 收购后目标公司人工费用估算表 (15)

附表7 收购后目标公司投资现金流量表 (15)

附表8 中林集团现金流量表 (15)

附表9 收购后目标公司利润与利润分配表 (15)

附表10 收购后目标公司借款还本付息计划表 (15)

附表11 敏感性分析表 (15)

附表12 财务分析指标表 (15)

附件： (15)

附件1 项目立项批复文件； (15)

附件2 关于开展可行性研究报告的委托函 (15)

附件3 项目申报单位同意股权收购的决议文件； (15)

附件4 新公司章程（草案）； (15)

附件5 与股权出让方签订的投资协议书； (15)

附件6 评估报告、审计报告、财务尽职调查报告或法律尽 (15)

附件7 生产许可证和安全生产许可证，质量、安全、环境等管理体系认证证书；以及行业资格（资质）证书等； (15)

附件8 目标公司的有关重要文件：营业执照、组织机构代码证、税务登记证、国有土地使用证、房屋所有权证等； (15)

附件9 其他需要提供的资料。 (15)

1 可行性研究报告编制概述

1.1 项目背景

1．股权收购的动因和背景。

2．目标公司筛选情况。

3．项目前期谈判进展情况。

4．股权出让方基本情况和出让原因。

1.2可研报告编制依据

1．与股权出让方签订的意向书或框架协议等。

2．项目立项批复文件。

3．国家法律、行政法规及集团公司有关规定。

4．审计报告、资产评估报告、法律尽职调查报告及法律意见书。

5．其他相关文件。

1.3 其他相关事项说明

2 目标公司情况

2.1 基本情况

1．公司全称名称、地址、注册资本、成立日期、经营期限、法人代表、公司性质等。

2．公司股权结构及主要股东情况。

3．公司的经营围和主营业务、各分支机构。

4．公司及其产品、技术在同行业所处地位。

5．公司法人治理结构，股东会、董事会、监事会和管理层有关

情况。

6．公司人力资源情况，包括经营管理人才和技术人才。

7．企业形象和企业文化。

2.2 资产现状

包括资产概况、规模和主要构成容。

1.工程概述；

2.工程容；

3.主要工程量及技术指标；

4.存在问题及建议。

2.3经营现状

包括生产的产品（服务）、主要经营业绩、竞争力、主要客户情况、利润水平等；生产的技术水平、经营管理水平及经营管理中存在的现实和潜在风险。

目标公司投资情况、资信状况等。

2.4财务状况

根据目标公司近三年的财务报表，对资产总额、净资产规模、流动资产、负债总额、盈利能力、现金流等相关指标及存在的问题进行分析。

3 收购的必要性

论述项目的实施对于集团公司增强核心竞争力，产业链优化和取得协同效应，或者避免损失等方面的重要作用。主要有以下几个方面：

（一）在实现集团公司战略目标等方面的作用。

（二）增强集团公司核心竞争力的战略意义。

（三）对于集团公司或某一区域产业链优化，解决发展瓶颈等方面的作用。

（四）给集团公司带来的经营协同效应。主要指收购后因经营活动效率提高所产生的效益。包括收购产生的规模经济、成本降低、优势互补、市场份额扩大、更全面的服务等。

（五）给集团公司带来的管理协同效应。主要指收购后因管理效率的提高而带来的收益。包括收购后引进先进技术及管理方法和培养人才等。

（六）给集团公司带来的财务协同效益。如税收优惠、合理避税等。

4 股权收购方案

4.1股权收购价格

1．收购案例

项目收购方应注意收集、整理与拟收购目标公司处于同一或类似行业的并购信息，并填报并购案例信息表。见表4-1。表4-1 同类项目收购案例汇总表

2．目标公司价值评估方法

价值评估方法有收益法、现金流量折现法、市场法和成本法等。

3．目标公司的财务审计、资产评估

简要摘录目标公司审计报告容，包括审计单位、审计时间、审计后的主要财务状况、经营成果和现金流量。

简要摘录目标公司资产评估报告容，包括评估单位、评估时间、评估围、评估基准日、评估依据、价值评估方法、评估结果和需要说明的问题。重点对资产有无瑕疵进行说明。

4．收购价格确定

4.2 股权收购方案

包括股权收购比例、收购方式（现金、置换或换股）等。若与股权出让方达成的初步意向存在多种方案选择或与股权出让方达成的初步意向中未明确股权收购方案的，应进行多方案比选，明确推荐方案和可接受方案的顺序。

收购进度安排、对其他竞争者的应对设想等。

4.3 股权收购方案的法律意见

简要摘录法律意见书容，包括出具法律意见书的单位、时间、围和法律意见书的主要结论（综合发表意见）及需要说明的事项。

法律意见书提示相关的法律风险和避免法律风险的途径和方法，

包括收购前目标公司债权债务、有无涉及抵押、担保、诉讼、仲裁等；收购前债权债务的安排及承诺；合同履行过程中是否有法律及政策障碍、土地权证办理等。

5 收购后公司的整合与经营

所有股权收购项目均应按照本节容进行分析，但参股项目可不进行整合容的描述。

5.1收购后公司的整合

1．收购后公司的概况

包括收购后公司的名称、住所、注册地址、设立方式、法定代表人、公司性质、公司注册资本、股权结构、公司经营宗旨、经营围、经营方式和经营期限。

2．收购后公司的法人治理和议事规则

包括股东会、董事会和监事会，各方委派的高级管理人员名额和职责安排。以及股东会、董事会和监事会表决制度安排。

3．收购后公司的组织机构

包括收购后公司的机构设置、公司经营管理机构模式和人员。

４.收购后公司的自主知识产权使用情况（无偿或有偿）。

５.说明收购后公司是否执行集团公司会计政策、是否纳入公司合并报表围。

5.2 收购后公司的经营

5.2.1市场调查和预测

1）市场调查

对目标市场进行调查。包括近三年产品市场消费量和目标公司产品的销售量、市场占有率、现有客户情况、产品价格及竞争状况等。

2）市场预测

对目标市场进行预测。包括需求预测、价格预测、产品供应商情况分析等，预测要符合客观发展规律。

3）市场份额、产量和价格预测

分析收购后公司的竞争实力，市场份额目标、营销策略等，初步确定收购后公司的产品产量和价格。

5.2.2 经营与运作

1）收购后公司的经营与运作方式、盈利模式、条件和能力，存在的问题及解决的措施。

2）收购后公司的资源配置、优化资产结构和地区间的供需、产品质量、降低销售成本、规模效益、企业文化、商标、品牌等。5.2.3工程建设项目

如果收购后目标公司已确定工程建设项目，应简要摘录建设项目可行性研究报告的相关容。

5.2.4技术引进

以技术引进为目的股权收购项目，应对引进的技术对象种类（包括专利、专有技术、商标的使用权或技术协助等）、权属及技术检索结果、引进技术的先进性、适应性、可靠性和经济性，以及对引进技术的消化、吸收、再创新和技术化预案等重点阐述。

6 收购方案实施计划