大豆记载标准
大豆区试记载项目及标准
一、田间调查性状及物候期：
1、播种期：播种当天的日期，以月/日表示。
2、出苗期：50%以上的幼苗子叶出土时的日期。以月/日表示。
3、出苗势：出苗期后3天记载，苗齐而壮者为"1"，中等为"2"，差者为"3"。
4、开花期：50%的植株开始开花的日期，以月/日表示。
5、成熟期：全株有95%的荚变为成熟颜色，摇动时开始有响声的植株达50%以上的日期，以月/日表示。
6、生育期：从播种的次日起至成熟的天数，北方春天大豆从出苗到成熟时的天数。
7、叶形：指植株中上部第8-10节复叶中间小叶的形状，分为圆、卵圆、椭圆和披针形。
8、花色：指花瓣颜色，分为白、紫两种。
9、茸毛色：成熟时调查。分为灰色和棕色。
10、生育习性：分直立、亚直立、及蔓生3类。
直立型：植株生长较健壮，茎秆直立向上。
半直立型：植株生长较健壮，茎、枝细长，出现轻度爬蔓和缠绕。
半蔓生型：植株生长较弱，茎、枝细长，出现轻度爬蔓和缠绕。
蔓生型：植株生长较弱，茎、枝细长爬蔓，呈强度缠绕，匐匍地面。
11、结荚习性：分有限、亚有限和无限三种。
有限：开花结荚顺序由中上部而下，花序长，结荚密集，主茎顶端结荚成簇。
无限：开花结荚顺序由下而上，花序短，结荚分散，主茎顶端一般1-2个荚。
亚有限：开花结荚由下而上，花序中等，结荚介于无限与有限之间，主茎顶端一般3-4个荚。
12、株型：成熟期观察。分三种：收获、开张、半开张。
收敛：下部分枝与主茎角度小，在15℃以内，上下均紧凑。
开张：分枝角度45℃以上，上下均松散。
半开张：介于上述两者之间。
13、倒伏性：分0-4级。
0级：不倒伏。
1级：植株倾斜小于15度。
2级：植株倾斜在15度-45度。
3级：植株倾斜超过45度。
4级：倒伏于地。
14、裂荚性：分不裂、轻、重，在收获前晴日午后记载。
15、抗病性（批大豆花叶病毒病）：二次调查，分别在盛花期和花荚期，根据下述级别株数计算病情指数。
0级：叶片无症状或其它感病标志，无褐斑粒。
1级：叶片有轻微明显斑驳，植株生长正常，褐斑粒率1-5%。
2级：叶片斑驳明显，有轻微皱缩花叶花有褐脉，植株生长无明显异常，褐斑粒率6-15%。
3级：叶片有泡状隆起，叶缘卷缩，植株稍矮化，褐斑粒率26-50%。
4级：叶片皱缩畸形呈鸡爪状，全株僵缩矮化，结少量无毛畸形荚，褐斑粒率51%以上。
16、其它病虫害：选择发生严重的记载其病虫名称及发生程度。
二、考种性状：
取试验小区内中间两行正常无缺株的连续10株为考种样本，不用边行边株，三个小区各取一次，记明取自那个小区，其产量应补入该区。将以上三个样本各算其平均值，取均值较近的两个算均值。以下项目凡有数据者除粒重外，每重复均用10株数字平均。
1、株高：子叶节到植株顶端的高度（不包括顶花序），以厘米表示。
2、主茎节数；指主茎，从子叶节以上起数到顶端节，不包括子叶节及顶端花序。
3、结荚高度：从子叶节到最下部豆荚的高度，以厘米表示。
4、有效分枝数：指主茎上结荚的有效分枝数，有效枝至少有2个节，不计再分枝。
5、单株荚数：一株上有效荚和无效荚数各有多少。
6、有效荚数：指含有一粒以上饱满种子的荚数。
7、单株粒数：除未成形粒外，所有未成熟粒、虫食粒、病粒均包括在内。
8、单荚粒数：用单株粒数除以单株有效荚数之商。
9、单株粒重：将10株豆粒筛去杂质，但包括未熟、虫食及病粒，称重平均（克）。
10、荚熟色：豆荚成熟时的颜色，分为灰褐、淡褐、褐、深褐、黑、黄等。
11、荚形：分为直胡芦形、弯镰形、扁平形三种。
12、粒形：指籽粒形状，分为：圆形、椭圆形、扁椭圆形、长椭圆形、肾形。
13、粒色：即粒色，分为黄、青、黑、褐、双色。
14、子叶色：分黄、绿两种。
15、脐色：分浅黄、黄、淡褐、褐、深褐、蓝、黑七种。
16、种皮光泽：分强光、微光和无光三类。
17、百粒重：随机选取完整成熟豆粒100粒称重（克），称两个100粒，若两次相关超过0.5克,重新取样重。
18、虫食粒率、紫斑率、褐斑粒率：随机取豆粒300粒，各挑出以上三种病虫粒，计算出百分率。
三、产量
指全小区籽粒产量，晒干扬净后称重，（公斤，保留两位小数）取样区应将取样豆粒重量加入，并折合成每亩公斤数.
国内豆油市场分析工作报告
国内豆油市场分析工作报告 步入月份，国内豆油价格延续月末的扬升之势，但此行情只是昙花一现，月下旬即进入下跌通道，部分地区豆油价格跌幅巨大。综合各地情况如下：截止月日，黑龙江的集贤、哈尔滨等地四级豆油集中出厂价在元吨左右，吉林四平在元吨左右，辽宁大连元吨，跌幅较大，在元吨；京津地区、河北、江苏、浙江等地跌幅较小，在元吨之间。今年节前厂商对豆油备货的提前结束，进口豆油的集中到货，都是造成近期国内豆油行情由升转跌的主要原因。加上部分油厂的资金回笼意识明显增强，使得短期国内豆油市场仍将继续承压，具体分析如下： 一、国内豆油市场需求减弱。 前一段时间，“双节”的提前备货，对国内阶段性的需求起到了较强的拉动作用。随着“双节”前食用油消费旺季的即将结束，国内豆油市场的利好局面也接近尾声，国内豆油需求将再次清淡，市场人士对豆油后期走势普遍不看好。特别是今年以来，国内豆油价格上涨动力明显不足。从往年的情况看，“国庆节”之后，国内油脂市场整体进入消费淡季，国内豆油还可能有更大幅度的下跌。 二、国内豆油供给略显宽松。 有关统计数字显示，今年我国大豆压榨能力已经达到万吨，而我国实际大豆压榨需求仅保持在万吨，大豆压榨产能严重过剩，已经引起国内豆油批发市场销售竞争的加剧。今年我国秋收油籽整体供应仍
较充裕，食用植物油籽的总体产量仍将达到万吨左右（××年为创纪录的万吨）。特别是在东北大豆产区，随着月中上旬秋收新豆的少量上市，当地油厂抛油、备收新豆的现象明显增多，打压豆油价格近期继续明显回落。 三、国产新豆上市，豆价有可能应声落地。 东北地区新豆收获工作将陆续展开。目前，黑龙江部分地区早熟大豆已经开始收割。从产区传来的信息表明，由于大豆生长期内旱涝、低温等自然灾害交替发生，因此，今年东北地区大豆产量较上年有所降低，质量也有所下降，但依然是丰收年。据了解，当前东北产区新豆收购价为元斤，收购量较小，多数收购及加工企业对新大豆上市并不乐观。国产大豆的陆续上市、开称价预计年比大幅下降，也加重了豆油市场的看空氛围。随着产区新大豆的上市和国际大豆报价的再度走低，后市各油厂的开工率有望迅速增加，豆油价格再次出现下跌的可能性较大。 四、进口豆油大量到港，国内市场供应充裕。 我国大豆进口居高不下。据海关统计，月份我国共进口大豆万吨，同比增长。今年月份累计进口大豆万吨，同比增长。据悉，月份我国大豆进口量在万－万吨之间。月份也已将有万吨南美大豆到港。随着前期订购的廉价进口大豆陆续到港，后期油厂加工成本将回落，压滤机滤布无疑将对后期国内豆油行情构成利空影响。 另外，由于前一阶段豆油价格的快速上涨，为豆油进口企业带来丰厚利润，纷纷加大了采购豆油的力度，导致豆油进口速度加快。今
大豆磷脂微生物限度检查法验证(DOC)
验证文件 大豆磷脂微生物限度检测方法验证 起草人 起草日期 审核人 审核日期 批准人 批准日期 文件编号
目录 1适用范围 ....................................................................................................................... - 1 - 2目的 ............................................................................................................................... - 1 - 3概述 ............................................................................................................................... - 1 - 4验证所需要的仪器设备及文件 ................................................................................... - 1 - 5可接受的限度范围标准 ............................................................................................... - 2 - 6测试方法 ....................................................................................................................... - 5 - 7异常情况处理 ............................................................................................................. - 15 - 8测试结果 ..................................................................................................................... - 15 - 9结论 ............................................................................................................................. - 15 - 10再验证周期 ............................................................................................................... - 16 - 11附表 ........................................................................................................................... - 16 -
对中国产能过剩的新解读
对中国产能过剩的新解读 2013-10-23 来源：期货日报 对部分高增长的行业来说，产能过剩的判断需要放在中国经济增长的环境中考虑；对品种分析来说，应该特别关注这些行业在去产能过程中的供应问题 今年月，工信部将年炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜（含再生铜）冶炼、铅（含再生铅）冶炼、锌（含再生锌）冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革、印染、化纤、铅蓄电池（极板及组装）等个工业行业淘汰落后产能企业名单予以公告，要求有关方面力争在月底前关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区转移。 在这份名单中，除了水泥、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革这个行业和期货市场上市的品种相关性不大外，其他的个行业或者有上市的期货品种，或者和相关的上市品种密切相关，如印染和化纤。 产能过剩的界定 产能过剩是一个相对概念，在统计上一般采用“产能利用率”来衡量产能是否过剩和过剩的程度。产能利用率又叫“设备利用率”，业内通俗些的说法为“开工率”，通常被定义为实际产出与产能（潜在产出）之比。 实际产出也就是当期所生产的商品的供应量，潜在产能一般是指在既有的制度条件和生产要素的投入下所可能达到的最大产出量。判断产能利用水平的方法包括调查统计法和估计法。调查法主要通过自下而上的调查，统计出总体和不同行业的产能利用率。估计法主要包括定义法、峰值分析法、生产函数法等。其中定义法直接采取产量除以产能得出产能利用率，峰值法则是观测到的产出与潜在最大产出的比值，其中潜在最大产出假定在峰值年份产能得到充分利用，峰值年份的产能即为潜在最大产出；生产函数法估计实际产出与一定时间内在给定投入和技术水平的条件下所能达到的最大产出的比例，来分析生产能力的利用状况，应用较为宏观，对行业的产能利用率的估计效果一般，在国别报告中采用此方法评估各国的产能过剩情况。在我们的研究中，通过对产业链各种类型的企业样本的调研获得开工负荷情况并推导产能利用率较为常见，另外通过峰值测算加上峰值后期的产能投放情况综合进行估算也经常使用。 考虑到设备检修等因素，一般认为的产能利用率为工厂和设备的正常状況。当产能利用率超过以上，代表设备使用率接近全部，反之如果产能利用率较长时间在以下，表示设备利用不足。国内目前没有官方发布的产能利用率指标，许多研究机构或者学者估计中国制造业的产能利用率在—左右。 国内外产能利用率状况 发达国家的产能利用率比中国要稳定
大豆加工行业分析
１ 中国大陆大豆加工行业分析 一、 大豆供需状况 1、需求状况 大豆是重要的食用油、蛋白食品和饲料蛋白原料，在国家粮食安全中占有重要地位。目前中国大陆大豆产量排名世界第四，大豆加工和消费量居世界第二，是最大的大豆进口国。 1996年以前，中国大陆年产大豆1,000万吨左右，主要是直接食用或作为副食品如豆芽、豆浆、豆腐等，基本可满足大陆消费需求。随着经济的发展，居民膳食消费水平升级，对精炼食用油和以动物蛋白为主的食品需求迅速增加，使大豆的需求迅速增加。大豆压榨后的产品主要为豆油和豆粕，产业链涉及种植、加工、食用油供应、饲料养殖等等，比小麦、玉米、大米的环节要复杂得多。 中国大陆是一个食用油严重短缺的国家，2008年植物油及油籽折油净进口总量为1,535.2万吨，占大陆植物油供给能力的62%，同比上升了1.1%，对外供给依赖进一步上升。2008年中国大陆豆油消费1017万吨，占植物油消费的40%左右，其中进口豆油259万吨、进口大豆3,744万吨，折油693万吨。大陆大豆产量1,650万吨，用于榨油约380万吨，折油65万吨，进口豆油及油籽折油占比为93.6%。 中国大陆是世界第一大饲料消费国，第二大商品饲料生产国，但饲养所用的蛋白质原料长期短缺，一直依赖大量进口，成为制约行业发展的最大瓶颈。豆粕的蛋白含量高达43%以上，占饲料工业蛋白原料的60％左右，约85%的豆粕被用于养殖业和家禽的饲养，作为补充禽畜蛋白质的主要来源。 图1：大陆大豆历年需求及增长 1,000 2,0003,0004,0005,0006,0001990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008 -20% 0%20%40%60%縂需求（万噸）增長率% 资料来源：农业部 2007年中国大陆大豆压榨量达到3,400 万吨，比2000 年的1,977 万吨增长72.0%，年均增长8.1％，占大豆消费总量的比重从73.1%提高到78.7%。豆油产量从349 万吨增至631 万吨，年均增长8.8％；豆粕产量从1569 万吨增至2,664万吨，年均增长7.9％。 大陆国家粮油资讯中心预计，2008年度中国大陆大豆压榨量将达到3,790万吨，预计未来
大豆磷脂质量标准
大豆磷脂质量标准 一、浓缩大豆磷脂（??????? ????年） 由油脂精炼的副产品 ?水化油脚，经真空干燥脱水后，添加适量植物油制成，其产品有脱色或不脱色两类。 、 产品质量指标 、产品用途：乳化剂，消泡剂等 二、羟基化磷脂（??? ????年） 由浓缩大豆磷脂或其它植物磷脂，经过氧化氢和乳酸处理后，制得的碘值低于原料 ??的羟基化磷脂产品。 产品质量指标
三、中华人民共和国行业（国内贸易部 发布 ）磷脂标准 ???? ???????? ?、磷 脂：磷脂系指黄色或棕色的难溶于丙酮的含磷类脂物。根据产品制造工艺的产品性状分为：浓缩磷脂、粉状磷脂和卵磷脂三类。 ?? 浓缩磷脂：水化磷脂经真空脱水、浓缩等工序而制成的塑状或粘稠状产品。 ?? 粉状磷脂：浓缩磷脂经脱脂、分离、干燥等工序而制成的粉粒状产品。 ?? 卵 磷 脂：浓缩磷脂或粉状磷脂经乙醇萃取、分离、干燥等工序而制得以磷脂酰胆碱为主的胶质产品。 、 技术要求 ?? 原料要求所用原料必须是新鲜的水化磷脂或合格的浓缩磷脂，原料中不得混有非食用植物油。 ?? 感官指标感官指标 ?? 质量指标 ???? 浓缩磷脂质量指标
???? 粉状磷脂质量指标 ?????卵磷脂质量指标 ?? 食用浓缩磷脂卫生指标 四、中华人民共和国国家标准改 性 大 豆 磷 脂 ?? ????????
?、改性大豆磷脂产品类型以天然大豆磷脂为原料 经过适度乙酰化、羟基化及脱脂后生产的粉粒状产品，用作食品乳化剂、脱模剂、品质改良剂等。 、 技术要求 ?? 物理性状产品为黄色或黄棕色粉状 极易溶于动植物油 能分散于水 部分溶于乙醇。 ??? 产品理化指标应符合要求： 五、美国中央大豆公司（ ?????● ?????） 、羟基化大豆磷脂（ ?????●????） 应用范围：糕点（蛋糕）用量以面粉总量的 ?????计 改善纹理和组织 颜色 提高油溶性色素对水的溶解度 香精调味料 使香精对水的分
详解大豆市场分析的12个要点
详解大豆市场分析的12个要点 为方便广大新投资者理解大豆市场，纠正一些不客观的理解，笔者在此写出自己的感受，供大家参考。 一、供需方面：供需是决定价格的关键因素。库存消费比是比较重要的一个概念，投资者在分析供需数据时，不能简单地只看具体数据，还应进行横向和纵向对比分析。在大豆市场，相对于前几年，南美大豆产量和出口市场份额在不断提升，市场影响力在增强。因此，不能只关注CBOT大豆只关注美国大豆市场，南美大豆市场也不能忽视。在国内，东北大豆播种面积的统计，有时会跟政府统计数据有一些出入。这是因为有“黑地”的存在，这块产量有时能达到政府公布数据的5%至10%。 二、内外盘相关性方面：由于中国大豆进口依存度达到70%，因此国际大豆市场的变化更容易传递到大连大豆盘面上。内外盘期货价格的传递是以进口大豆价格为导线的。因此，在分析内外盘时除了要考虑大豆价格本身外，还要考虑汇率和运费等。 三、套利分析方面：在国内，油脂市场的套利机会和可选择性是最丰富的。不管是跨期套利，还是跨品种套利，以及跨市场套利都可见其市场踪影。但在实际分析套利机会时，首先，要注意交割品问题，比如1号大豆交割品为国产大豆，但沿海油厂通常是采用进口转基因大豆，并不能在1号大豆合约上交割。其次，要注意新旧季合约的套利风险，比如今年关注度较高的809和901大豆的跨期套利，由于两者处于新旧季，所以不能简单地用卖近买远策略。第三，套利操作要采用适当的方式进行，比如是按比价，还是按绝对值价差；是按同金额操作，还是按同手数操作。这些都是必须认真考虑的。 四、压榨利润方面：首先，压榨利润的公式计算如下：1吨大豆压榨利润=豆油销售价格×0.18＋豆粕销售价格×0.785－大豆采购价格－加工费。这是国产大豆按18%的出油率和78.5%的出粉率，而如果是进口大豆则要进行调整。这是因为国外转基因大豆的出油率能达到20%以上。因此，分析压榨利润要先考虑是国产大豆还是进口大豆。其次，要明白压榨利润的分析意义。一般来说，如果压榨利润增加就会促使油厂加大生产，进而大豆采购增加对大豆价格形成利多。但大豆采购增加后，大量压榨将会导致豆油、豆粕库存增加，对产成品形成压力。第三，要注意有时油厂为了平衡其压榨利润，也会对产成品报价作调整。比如，豆粕消费旺盛时，报价提高，这时油厂利润改善从而加大大豆采购和压榨，此时虽然满足豆粕需求，但是也使得豆油库存增加，最终对豆油价格形成压力。反之，豆油也一样。因此，关注压榨利润驱动因素，对分析豆类价格是很有必要的。 五、产业链方面：在大豆加工产业链分析上，首先要注意设计产能与实际产能的关系比例，比如整体设计产能大大超过市场的实际产能需要，必然会影响到各个油厂对原料的竞争性采购，其行业影响将是长远的。其次，关注加工产业的资本结构。目前外商控制的实际加工产能已超过国企和民营，其抗风险能力远强于后两者。加工产业链的合理布局有
国内外大豆磷脂质量标准
国内外大豆磷脂质量标准 一、浓缩大豆磷脂（FAO/WHO 1980年）由油脂精炼的副产品——水化油脚，经真空干燥脱水后，添加适量植物油制成，其产品有脱色或不脱色两类。 1、产品质量指标外观形态：浅黄至棕色透明或半透明的粘稠状液态丙酮不 溶物% 60苯不溶物% 0.3水分及挥发物% 2.0酸值KOHmg/孚36过氧化值未漂白w 10 砷（以As计）＜3mg/kg重金属（以Pb计）＜40mg/kg 2、产品用途：乳化剂，消泡剂等二、羟基化磷脂（FCC 1981年）由浓缩大豆磷脂或其它植物磷脂，经过氧化氢和乳酸处理后，制得的碘值低于原料10% 的羟基化磷脂产品。 产品质量指标外观形态：浅黄至棕色透明或半透明的粘稠状液态丙酮不溶 物%＞50己烷不溶物%W 0.3水分及挥发物%W 1.5酸值KOHmg/^70过氧化值＜100 碘值l2g/100g85-95砷（以As计）w3mg/kg铅w 10mg/kg重金属（以Pb 计）w 40mg/kg 产品用途： 三、中华人民共和国行业（国内贸易部发布）磷脂标准SB/T10206-941磷 脂产品类型磷脂：磷脂系指黄色或棕色的难溶于丙酮的含磷类脂物。根据产品制造工艺的产品性状分为：浓缩磷脂、粉状磷脂和卵磷脂三类。 1.1 浓缩磷脂：水化磷脂经真空脱水、浓缩等工序而制成的塑状或粘稠状产品。 1.2粉状磷脂：浓缩磷脂经脱脂、分离、干燥等工序而制成的粉粒状产品。 1.3卵磷脂：浓缩磷脂或粉状磷脂经乙醇萃取、分离、干燥等工序而制得以磷脂酰胆碱为主的胶质产品。 2 、技术要求 2.1 原料要求所用原料必须是新鲜的水化磷脂或合格的浓缩磷脂，原料中不得混有非食用植物油。 2.2感官指标感官指标见表 1 表 1 产品名称感官指标外观气味浓缩磷脂色泽为棕黄色或棕色、呈塑状或粘稠状；质地均匀，无霉变具有
豆和豆粕豆油套利研究
豆和豆粕、豆油套利研究 大豆、豆粕的套利，理论依据当然来自于大豆的压榨，只不过是根据恒定的豆油价格来制定的。而现在豆油合约已经上市交易，更多的生产商在销售豆油的时候就会参考豆油期货价格来定价，豆油的现货价格的波动增强了，生产商单纯利用大豆和豆粕进行价格锁定就显得不科学了。既然大豆、豆粕、豆油三者齐全，那讨论一下完整的压榨套利就很有必要。 一个加工企业能否盈利，关乎的无非是三大块，主要是原料进货成本，加工成本（包括工人工资、折旧等等），还有就是产品销售收入。对于大豆加工商来说，单位大豆的压榨利润=豆油价格*单位大豆出油率+豆粕价格*单位大豆出粕率-单位大豆价格-加工费。 大豆压榨的加工费在相当一段时期内为一常值，美国平均为16美元/吨，我国平均为100元/吨，虽然近来随着能源价格以及人力成本的上升，大豆加工费可能会出现上涨，但也是固定的；因此大家也就只关心加工毛利的变化了。 压榨毛利是根据每吨（莆式耳）大豆经过压榨生成的豆粕和豆油的价值减去大豆的成本从而得来的。如果这个数值小于加工费用，可能就会导致一些规模较小的企业停产，直接的结果就是大豆库存增加，豆粕、豆油库存减少，这种状况维持一段时间以后，又 会促成加工毛利的上升。压榨毛利是衡量大豆加工者是否能够通过大豆的压榨来获取加工利润的主要指标。在CBOT的交易模型中，就存在所谓的“大豆提油套利”以及“反向提油套利”正反两种模型。 大豆提油：就是买入大豆卖出豆粕和豆油，反向提油套利：就是卖出大豆买入豆粕和豆油。他们之间的分配比例：在美国公布的是1莆式耳大豆=11磅豆油+44磅豆粕+4磅残渣，大豆单位是5000莆式耳/手，豆粕单位是/手，豆油是6万磅/手，因此5000莆式耳大豆能生产22万磅豆粕以及55000磅豆油，因此一手大豆相对应1.1手豆粕和0.92手豆油，如果是10手大豆对应11手豆粕和9手豆油。至于压榨毛利的数据，经过价格换算后，每莆式耳大豆理论压榨毛利=11*豆油价格+0.022*豆粕报价-大豆报价. 最近cbot推出了大豆压榨价差期权合约。这是不是说交易者一个压榨价差期权合约就可以完成相应的压榨套利了呢？是的，压榨价差期权的购买者完全可以不受保证金的限制，而仅付出少量权利金即可以完成。这样不用组合期货头寸，也不用费尽心思进行平仓。这种期权合约已经在能源期货圈中，比如汽油裂解期权以及取暖油裂解期权，石化炼厂可以利用这个期权进行裂解价差的交易。不过由于这个合约刚刚推出，是否受到大豆加工商的欢迎还需要观察一段时间。因为这需要有实力的做市商的积极参与，否则一个成交稀疏的合约就表明市场对其没有太多的认同。 我国的合约间的配比应该怎么考虑呢？ 1吨大豆大约生产0.18吨豆油、0.78吨豆粕，我国的三种商品的单位都是10吨，因此根据出油率、出粕率来看，按理论上是50手大豆对应39手豆粕和9手豆油。当然对于大型生产商是应该按照这个比例来进行。小型交易者可以5：4：1的关系来进行交易。 不过如果希望中国的压榨套利有所发展，在交易规则上一定要有所突破，对套利头寸要进行保证金方面的优惠措施，否则加工商将在资金上受到约束。 在进行实际压榨套利交易时，除了要用价差上下限附近的交易策略外，同时也要兼顾这三个品种之间价差分布的季节特征，如果在实际交易中价差临近历史上下限值，即可按上述方法直接入市交易，而用价差的季节性分布特征来决定获利平仓的时间段，同样，当 交易者以价差的季节性分布特征为依据入市参与压榨套利时，也可以参照价差历史走势上下限值考虑获利平仓的价位区间。
2017年大豆压榨行业分析报告
2017年大豆压榨行业 分析报告 2017年1月
目录 一、豆类产品价格上涨，推动压榨利润走高 (4) 二、中长期供需格局宽松，但近期隐忧仍存 (7) 三、需求坚挺，替代品价格居高，为豆粕、豆油价格提供支撑 (8) 1、需求旺季来临叠加库存去化，豆粕、豆油价格有望持续上涨 (8) 2、替代品价格居高，推动豆油价格上涨 (9) 四、拉尼娜、原油价格或将推动价格继续上涨 (11) 1、拉尼娜天气或导致南美大豆预期减产，推升价格 (11) 2、油价上涨或成为新的推手 (12) 五、主要风险 (13) 六、相关企业简况 (13) 1、*ST珠江：京粮股份借壳上市，大豆压榨行业唯一企业 (13) 2、西王食品：玉米油行业龙头，有望享受产品价格上涨及成本下降双弹性 (15)
2016 年上半年起豆类产品经历趋势性上涨行情，压榨利润升至高位。自16 年3 月开始，豆类产品进入趋势上涨通道，自3 月初以来CBOT 大豆、豆油、豆粕分别上涨19.97%/20.42%/21.61%，近2 个月CBOT 大豆、豆油、豆粕分别上涨5%/3%/3%。由于我国85%的大豆消费依靠进口，国内豆类产品与国际价格高度联动。自3 月初以来，大商所大豆、豆油、豆粕价格分别上涨23%/27%/26%，近2 个月大商所大豆、豆油、豆粕价格分别上涨18%/8%/3%。同时，由于大豆、豆油、豆粕三者存在高度同步联动性，且压榨企业提前在期市点价购买大豆，赚取库存时间差，大豆、豆油、豆粕三者价格共同推动压榨利润上行，从11 月开始进口大豆压榨利润重返上升通道。根据农业部数据，12 月19 日，五个省份进口大豆压榨利润均超过300 元/吨，其中天津港进口大豆压榨利润逼近600 元/吨。 USDA 报告显示供需宽松，但仍有隐忧。根据USDA 最新预测，预计2016/2017 年度全球大豆产量3.38 亿吨，总需求3.30 亿吨，产量与需求相差800 万吨，由上一种植季的产需缺口200 万吨转为产量略大于需求，16/17 榨季预计供给仍然比较充裕。然而，前期大幅上调美国大豆产量、库存的利空已经逐步释放，包括中国在内新兴市场需求旺盛支撑价格稳中有升。同时，阿根廷及巴西部分地区受到拉尼娜现象导致的干旱天气影响，播种进度延缓，后期或进一步导致减产的可能性发生。 供给方面，南美大豆渐入关键生长期，异常天气或导致价格上涨。南美大豆结荚鼓粒期在1-3 月，降水不足会导致少结荚、不鼓粒，由
大豆期货市场套期保值案例分析Word文档
大豆期货市场套期保值案例分析 2011-6-3 买入套保实例： 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料 注：1手=10吨 从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。 卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。） 7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大
注：1手=10吨 从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。 （注：素材和资料部分来自网络，供参考。请预览后才下载，期待你的好评与关注！）
2011年大豆行情分析
2011 年xx 大豆市场行情分析 受到种植收益下降影响，2010 年中国大豆播种面积较上年继续缩减，但受益于生长期的良好天气，大豆产量整体呈现平稳略增态势；受到国内需求持续增长及阿根廷豆油禁运等因素影响，预计2010 年中国大豆进口量将再创历史新高。在国际市场和国内政策面的影响下，2010 年中国大豆现货市场行情呈现稳中偏强态势，价格底部较2009 年有所抬升。 第一部分2010年xx大豆市场回顾 （一）现货价格振荡趋升，期货价格宽幅振荡 受临时收储政策及国际市场的双重影响，2010年1 -4月份国内主产区大豆价格总体在临时收储价格附近平稳运行；5 月之后，随着临时收储期限结束，国内大豆市场价格在外围市场的压力之下明显下跌。年内低点为3527 元/吨，出 现在6月末7月初；7月下旬至11 月上旬,在外盘强势上涨及国内需求回暖带动下，国内大豆现货价格大幅走高，年内高点为4080 元/吨，出现在11 月上旬末；11 月中下旬以来，受到国家宏观调控政策及国内外期货市场震荡调整的影响，国内大豆现货价格止涨回落。据“中华油脂网”监测， 2010 年12 月末全国三等油用大豆收购均价为 3922.5 元/吨，较年初上涨 1 1 4.3元/吨，涨幅为 3.0%；港口分销均价约4100 元/吨，较年初上涨300元/吨，涨幅为 7.9%。其中，黑龙江哈尔滨地区油厂挂牌收购价格3740-3880元/吨，较年 初上涨约60 元/ 吨，涨幅约 1.6%；大连港进口大豆分销价格4100 元/ 吨，较年初上涨约100 元/吨，涨幅约 2.5%。另据中华粮网监测：2010 年第49 期全国大豆收购价格指数为 103.14，较年初上涨 1.23%。
大豆价格上涨原因分析
大豆价格上涨原因分析 2015年8月10日 日前大豆价格出现上涨态势，可从下列几个因素考虑到底是什么原因导致的这种价格上涨。 1、大豆期货价格的上涨。 2、东北大豆种植面积的下降造成的价格上涨预期可能加速大豆刺激大豆加工企业增加采购，造成短期大豆价格的上涨。 3、近期进口大豆流向受控！ 4、进口限制谣言所致？ 下面来具体分析上述可能导致近期大豆价格出现上涨的潜在因素。 1、大豆期货价格的上涨。 豆一指数到2015年8月10日走势
豆一1509到2015年8月10日走势 豆一1601到2015年8月10日走势 从上述豆一指数、豆一1509、豆一1601三个大豆期货品种（其实豆一1511的走势同上述三品种走势一样）走势可看出，价格的明显上涨发生在7月28日，持续到8月10日。大豆期货价格的上涨
是因为投资者对大豆远期价格存在上涨预期所致，那么是什么原因导致投资者对大豆远期价格存在上涨预期呢？或者说如果这种预期是正确的，那么导致大豆价格远期会上涨的原因是什么呢？搞清楚这个原因问题，就能明白为什么大豆现货价格在上涨。 2、东北大豆种植面积的下降造成的价格上涨预期可能加速大豆刺激大豆加工企业增加采购，造成短期大豆价格的上涨。 文华财经评论文章：2015年东北大豆种植面积在没有其他意外发生的情况下，预计将较去年下降30%以上。据调查，黑龙江哈尔滨、绥化等地种植面积将较去年减少50%以上，齐齐哈尔、牡丹江等地种植面积将降低30-40%,黑河、佳木斯等地大豆种植面积虽然将进一步下降，但降幅应该在30%以下。 大豆种植面积的下降会造成未来东北大豆供给的偏紧，根据供需平衡原理，自然会造成大豆价格远期可能的价格上涨，这种价格上涨预期会刺激大豆加工企业增加采购，造成短期大豆价格的上涨。 3、近期进口大豆流向受控！详看附件相关报道。 4、进口限制谣言所致？ 年份大豆进口数量（万吨） 2008 3744 2009 4255 2010 5480 2011 5264 2012 5838
豆油 、豆粕套利方案
豆油、豆粕套利方案 （2016年6月15日） 一、价比：现主力价：豆油（6100），豆粕（3281），油粕比 价1.8591，量价差：2891 二、影响因素： 1、豆粕与豆油相关性0.823；大豆与豆油相关性0.916；大豆与豆粕相关性0.935. 2、大豆压榨利润。 国内大豆价钱=豆油x0.16+豆粕x0.785-加工费； 进口豆价钱=豆油x0.18+豆粕x0.775-加工费（加工费大概130元） 即：100%大豆=18%豆油+79%豆粕+3%损耗 国内大豆一般不参与榨油，以进口豆为主。美豆期货价（2741元人民币），美豆粕（2891元人民币），美豆油（4691元人民币） 3、注意豆油与棕榈油的价格变动关系。 4、消费旺季不同： 6-9月份为豆粕消费旺季；10-明年2月份为豆油消费旺季；10月份以后气温变低，棕榈油的替代效应减弱。 多油空粕套利：一般是7月份以后建仓，12月前出仓。一般以明年01月合约为主。 多粕空油套利：一般是1月份以后建仓，7.8月前出仓。
一般以当年09月合约为主。 5、由于近年进口豆的大量使用，并且进口豆比国内豆便宜很多，所以进行建仓考虑时豆油、豆粕比应该在统计比价时将期望值降低0.1-0.2的比价值。 三、豆油、豆粕比价讨论：豆油和豆粕最大比价值是 3.861（08年3月），最低比价值1.7545（14年5月30日），正常比价区间：2.5-3.2（本人认为扩大到2.2-3.2较稳妥） 四、近期走势分析: 豆油：由于棕榈油的库存较大，带动价格向下，导致豆油进一步下调价格，向上行艰难，但底部有支撑（价位大约在5800）。 豆粕：跟随美国豆粕、大豆的急升，豆粕也升了近千元，超过40%，根据走势应该还会在高位盘整一段时间，价格在3300-3500元。 五、套利建仓交易方案（以5万元为例）。 1、豆油、豆粕建仓比例1：2。 2、豆油保证金9%，豆粕12%（2016年6月15日），即1手豆油约5400，1手豆粕约3900元，一手套利为13200元，5万元可以买3手。 3、交易方法 在比价值1.9以下建仓，建仓要在豆油价格平稳和豆粕价格升势弱或消失，高位盘整时，出仓要在比价值2.2以上，
大豆价格分析
近期大豆价格的分析 一、大豆简介 大豆是重要的粮油兼用作物，是一种高蛋白、高脂肪、高能量的食物。大豆的蛋白质含量高达40%，含油率一般为17%～25%。国际上大豆主要被用作油料榨油。大豆油富含维生素A和D，是优质的食用油。大豆经过提油后所形成的豆粕是一种重要的饲料。多年来，世界大豆的产量一直居各类油料作物之首，对其需求也一直呈增长势头。大豆的种植以亚洲、北美和南美面积为最大，美国、阿根廷、巴西、中国是大豆的主要生产国。 大豆是一种价格剧烈波动的国际性商品。影响大豆价格的因素是多方面的，其中在播种、生长和收获季节的气候条件是重要因素，供求状况、库存、进出口和政府农业政策也是重要因素。 二、大豆期货交易 在国际期货市场上，芝加哥期货交易所、东京谷物交易所都进行大豆期货合约交易。在我国，大豆期货合约在大连商品交易所交易。2001年6月6日，国务院颁布实施了《农业转基因生物安全管理条例》，农业部于2002年1月发布了与《条例》相配套的《农业转基因生物安全评价管理办法》、
《农业转基因生物标识管理办法》及《农业转基因生物进口安全管理办法》，并于3月20日开始执行。大豆作为我国进口量最大的转基因粮食品种，在《办法》中被列入农业转基因生物目录。为了配合我国转基因政策，大连商品交易所对大豆合约进行了修改，于2002年3月15 13挂牌交易2003年3月、5月和7月“黄大豆1号期货合约”，合约标的物为非转基因黄大豆。为防止陈化大豆进入大豆期货市场，黄大豆1号合约中对大豆陈化指标进行修改，从而逐步实现新旧合约的交接。2004年12月22 13，黄大豆2号合约在大连商品交易所上市，它是采用以含油率为交割质量标准的大豆合约，国产大豆和进口大豆均可参与交割，没有转基因和非转基因之分。 三、影响价格的因素-市场的供给与需求 随着元旦春节油脂备货期的到来，油厂压榨积极性有所提高，中国进口大豆需求会再度高涨，消费旺季的来临将给豆类价格的反弹提供较好的时机。国储定向低价销售的400万吨国产大豆流向油厂后，国储库存变得异常薄弱。特别是在今年国产大豆面积大幅减产后，国储急需从国际市场上寻求大豆来补充国家储备。除了国储库存紧俏外，进口大豆港口库存最近几个月也持续回落，7月份最高700万吨，8月底655万吨，9月底600万吨，10月540万吨。10月份，虽然因假期因素国内油厂开机率在国庆节当周有所回落，但在
大豆行情变动原因分析
1、国际大豆供需状况 全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的4-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。 美国是全球大豆最大的供应国，其生产量的变化对世界大豆市场产生较大影响。 大豆主要进口国是欧盟、日本、中国、东南亚国家和地区。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，而中国、东南亚国家的大豆进口量变化较大。1997年，亚洲发生金融危机，东南亚国家的大豆进口量锐减，导致国际市场大豆价格下跌。 3、大豆季节性供应 大豆受生产周期的影响，一年内价格也呈周期性变化。 大豆季节性供应： 北方春大豆十月份收获，但由于刚收割的大豆含水份较高，运往南方销区易变质，不易储存，需要晒晾后才可外运，故大宗外运要比农民上市迟一个月左右。同时，粮食部门或其它粮食经营单位根据当年产量丰歉及价格变动趋势会有囤积或急售现象，给贸易市场价格带来难以预测的变化。但基本规律是，供应充足或产量较多的年份，1 1～1月市场大豆较多，以后月份相对较少；供应短缺或生产量相对减少时，11～1月份市场大豆相对较少，以后月份供应相对均匀，这是囤积的作用引起的。 大豆季节性需求： 大豆一年四季都有消费，而且消费量较大，近几年消费需求随人民生活水平的提高有较大幅度的增长。需求的季节性已越来越不明显。一般在7～9月大豆的需求量相对较大。 大豆价格季节性变化：11月由于新豆开始上市，价格不断下降，到1月份由于新豆继续上市，价格下降到最低，此后价格开始逐渐回升，正常年份每月
以3 %左右的速度上升；若减产年份，9～11月份大豆价格上升较多。所以大豆贸易最关键的月份是当年9月至次年1月份，交易量大，价格变化也大，若不了解大豆的产需情况，风险也最大，同时，这几个月份对全年大豆价格起着主导作用，标志着价格变动趋势。 4、大豆相关产品 大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕及豆粉有直接的关系，这三种产品有其完全不同的使用及需求结构。 因此预估大豆产品的需求是大豆需求最主要的因素。 大豆的其它替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有影响作用。大豆作为食品其替代品有豌豆、绿豆、芸豆等；作为油籽其替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等；作为饲料蛋白有鱼粉等。 5、主产区天气以及病虫害情况 勿庸置疑，大豆作为农作物不可避免的会受到天气的影响，尤其是北美以及我国黑龙江等地时常会出现干旱等灾害性天气，从而影响到大豆的收成。这也常常是被用于抄作的题材。 6、国家政策和地方性法规 (1)、主产国政策 美国是世界大豆的主产国，其产量占全球总产量的50%以上，美国农业政策是影响大豆供应的一项重要的政策。1996年，美国开始实施《1996年联邦农业完善与改革法》，该法案对美国大豆生产具有长期的影响。1996年农业法案有两大突出的特点： 一是改变原来的农产品价格支持政策，实施对农民的直接收入补贴政策，即价格补贴改为收入补贴；二是增加了农民的种植自由度和弹性种植面积。这一系列使农产品生产和贸易更为自由化和市场化的政策，也使世界农产品市场价格易变更富于弹性。美国农民开始改变生产模式，根据市场的需求，改种更加有利可图的作物。
大豆磷脂质量规范标准
大豆磷脂质量标准 、浓缩大豆磷脂（FAO/WHO 1980 年） 由油脂精炼的副产品一一水化油脚，经真空干燥脱水后，添加适量植物油制成，其产品有脱色或不脱色两类。 1、产品质量指标 2、产品用途：乳化剂，消泡剂等 、羟基化磷脂（FCC 1981年） 由浓缩大豆磷脂或其它植物磷脂，经过氧化氢和乳酸处理后，制得的碘值低于原料10%的羟基化磷脂产品。 产品质量指标
三、中华人民共和国行业（国内贸易部发布）磷脂标准SB/T 10206-94 1、磷脂：磷脂系指黄色或棕色的难溶于丙酮的含磷类脂物。根据产品制造工艺的产品性状分为：浓缩磷脂、粉状磷脂和卵磷脂三类。 1.1浓缩磷脂：水化磷脂经真空脱水、浓缩等工序而制成的塑状或粘稠状产品。 1.2粉状磷脂：浓缩磷脂经脱脂、分离、干燥等工序而制成的粉粒状产品。 1.3卵磷脂：浓缩磷脂或粉状磷脂经乙醇萃取、分离、干燥等工序而制得以磷脂酰胆碱为主的胶质产品。 2、技术要求 2.1原料要求所用原料必须是新鲜的水化磷脂或合格的浓缩磷脂，原料 中不得混有非食用植物油。 2.2感官指标感官指标 2.3质量指标 2.3.1浓缩磷脂质量指标
2.3.2粉状磷脂质量指标 233卵磷脂质量指标 2.4食用浓缩磷脂卫生指标
四、中华人民共和国国家标准改性大豆磷脂GB 12486-90 1、改性大豆磷脂产品类型以天然大豆磷脂为原料，经过适度乙酰化、羟基化及脱脂后生产的粉粒状产品，用作食品乳化剂、脱模剂、品质改良剂等。 2、技术要求 2.1物理性状产品为黄色或黄棕色粉状，极易溶于动植物油，能分散于水，部分溶于乙醇。 2.2产品理化指标应符合要求： Centrol Soyea 1CentroleneA
大豆和豆粕套利
一、传统的大豆豆粕豆油套利关系 豆粕和豆油是大豆的加工产品，三者之间存在着相对固定的价格关系，这种价格关系是由价格所属时期压榨行业平均生产技术和社会平均压榨利润决定的。当前国内大豆，1吨大豆可以加工出0.785吨豆粕和0.18吨豆油，加工费用一般是120元/吨左右。因此，大豆、豆粕、豆油就形成了这样的价格关系： 大豆价格+120+压榨利润=豆粕价格*0.785+豆油价格*0.18 在大豆压榨套利中，可以用压榨利润作为指标来衡量大豆和豆粕、豆油的价格关系是否合理，上述公式中的“压榨利润”就是确定大豆、豆粕、豆油价格关系是否进入套利区间。指标公式是： 压榨利润=豆粕价格*0.785+豆油价格*0.18-大豆价格-120 根据压榨利润异常波动，压榨套利分为正向提油压榨套利和反向提油压榨套利。当压榨利润较大时，油厂会加大压榨力度，扩大豆粕、豆油供应量，并提升大豆需求总量，促使豆粕、豆油价格下降，大豆价格走高，从而压榨利润回归到正常水平。当压榨利润不足时，油厂会缩减产量，在减少豆粕、豆油供给的同时，削减了大豆需求总量，令豆粕、豆油价格上升，大豆价格下降，从而令压榨利润走高，油厂的种种加工习惯使得压榨利润一般呈现周期性波动的特点。 二、大豆豆粕套利可行性分析 1.从大豆与豆粕的相关性看出，也属于强相关，符合套利的前提。见图表1 2.大豆豆粕的价格比值。 通过以往的数据可以看出在过去的10年，豆粕与大豆的价格比值几乎都在0.73-0.9之间波动，而在2013年新豆上市后的5个月，豆粕与大豆的价格比值将至历史最低点0.641并呈现逐月回落的态势，但这一态势在4月和5月出现了企稳迹象，具体见图表2
食品安全国家标准食品添加剂改性大豆磷脂编制说明
《食品安全国家标准食品添加剂改性大豆磷脂》(征求意见稿) 编制说明 一、标准起草的基本情况（包括简要的起草过程、主要起草单位、起草人等） 1 简要起草过程 根据国家卫生和计划生育委员会食品安全标准与监测评估司“2014年食品安全国家标准整合项目委托协议书”（项目编号ZHENGHE-2014-014），食品添加剂改性大豆磷脂标准为食品安全国家标准整合项目。 江南大学接到制标任务后，查阅资料、征求意见，提出文献小结。 2014年9月召开工作方案会，确定指标项目和试验方法，制定工作进度、提出工作方案。编制征求意见稿（草案）和编制说明。2015年4月由江南大学完成征求意见稿、编制说明的编写，并在行业内征求意见完成征求意见汇总处理表。 2 需要修订的理由 原LS/T 3225-1990《食品添加剂改性大豆磷脂》标准是20多年前制订，标准的技术内容不能满足我国食品添加剂行业的实际使用情况。不能满足的技术内容是：指标和检测方法。 3 标准主要起草单位 本标准主要由江南大学起草。 4 主要起草人 本标准主要起草人匡华、胥传来、徐丽广、张庆合、李秀琴、马伟、吴晓玲、赵媛、宋珊珊、朱建平、刘丽强、张勋。 二、标准的重要内容及主要修改情况 1 指标项目的确定 原LS/T 3225-1990《食品添加剂改性大豆磷脂》标准中设置了苯不溶物、水分及挥发物、丙酮不溶物、酸值，碘值，过氧化值，砷总量以及重金属总量等指标。与FCC9th相比，指标中没有正己烷不溶物的指标，多了苯不溶物的指标；JECFA2000中也设置了苯不溶物，不设正己烷不溶物指标。总体来讲JECFA2000中设置指标比FCC9th少。考虑到改性磷脂的原料是磷脂，因此也分别对JECFA磷脂指标以及现行标准GB 28401-2012磷脂标准做了比较，发现GB 28401-2012磷脂标准中没有苯不溶物指标，而是测定了正己烷不溶物；考虑到一致性以及保证使用过程中的安全性，因此设定了以下的指标： 水分及挥发物，正己烷不溶物，丙酮不溶物，酸值，碘值，过氧化值，砷总量以及重金属铅 1文档收集于互联网，如有不妥请联系删除.