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融资

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定义

从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲,企业筹集资金无非有三大目的:企业要扩张、企业要还债以及混合动机(扩张与还债混合在一起的动机)。

从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看,作为企业需要比以往任何时候都更加深刻,全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场,因为企业的发展离不开金融的支持,企业必须与之打交道。1991年邓小平同志视察上海时指出:“金融很重要,是现代经济的核心,金融搞好了,一着棋活,全盘皆活。”中国人民银行行长戴相龙主编了一本《领导干部金融知识读本》,江泽民同志当时做了批语:“我希望各级党政领导干部和广大企业领导干部,都要学一些金融基本知识。”,“如何运用金融这个经济杠杆,是一门很大的学问。”这就昭示我们,如果不了解金融知识,不学习金融知识,作为搞经济的领导干部是不称职的,作为企业的领导人也是不称职的。为此,我想简要地介绍一些金融的基本知识,与大家一起学习。金融知识的主要内容包括:金融机构、金融业务、金融市场、金融调控、金融监管。编辑本段融资租赁

融资租赁(Financing Lease),也叫金融租赁(Finance Lease)或净租赁(Net Lease):出租人多为金融机构(银行、保险公司、信托投资公司等)附设的租赁公司(Leasing Company),只负责出资购买用户选定的设备租给用户使用而不包维修;运输、保险、安装、维修等多由用户自理。这种租赁的租期较长,一般只租给每个用户一次使用,设备的成本、有关费用、利润等均以租金方式基本上全部一次分摊,然后以租金方式分期收回(Full Amortization)。如果用户在租赁期满时将设备购为己有,只需支付设备的残值(Residual Value)。这种租赁多用于长期的大型的价值高的设备,实际上是通过租物给予承租人一笔长期的信贷。

融资分类:融资可以分为直接融资和间接融资。直接融资是不经金融机构的媒介,由政府、企事业单位,及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动,其融通的资金直接用于生产、投资和消费,最典型的直接融资就是公司上市。间接融资是通过金融机构的媒介,由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动,如企业向银行、信托公司进行融资等等。

编辑本段详细释义

定义1

融资的概念《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资的理解是:融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段,或为取得资产而集资所采取的货币手段。

源自:高校融资渠道分析《哈尔滨学院学报》2004年姚世斌李羽

来源文章摘要:通过对高校融资现状及其发展趋势的分析,找出其中存在的突出问题。在此基础上,对高校融资的多种新渠道进行了一系列探讨,分析它们的可行性以及优缺点,最后提出了对高校融资的几点建议。

定义2

所谓融资是指企业运用各种方式向金融机构或金融中介机构筹集资金的一种业务活动。一般民用、航空、运输业常用的融资技术包括贷款和租赁两大类。

源自:航空租赁的重要意义及融资优势《中国民航学院学报》2002年周露阳丁臻

来源文章摘要:民航企业利用航空租赁进行融资,可以绕过一些财务上的限制,同时可以使企业更灵活的调整运力,更广泛的进行融资,也为企业提供了更高的技术灵活性。而相对于贷款购买和自有资金购买等形式,租赁在现金流量等方面有其显著的优势。

定义3

矿业权经营的实质是矿业权融资和矿业开发。

所谓融资是指货币的借贷和资金的有偿筹集活动,矿业权融资是指自然人、法人和其他社会组织利用依法享有的矿业权,通过依法交易和自己开发筹集资金的活动。

源自:对当前地质勘查单位资本构成及其经营方式《云南冶金》2004年杨金友

来源文章摘要:通过对地质勘查行业资本的分类论述,提出了具有实际操作性的营运方法,对地勘行业的改革发展具有较好的指导意义。

定义4

融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间,直接或间接地进行资金融通的活动。

源自:知识窗《探索与求是》1998年

来源文章摘要:知识窗“伦理生态”的理念,东南大学哲学与科学系教授樊浩在近著《中国伦理精神的现代建构》中提出“伦理生态”的理念。樊浩认为,“伦理生态”是现代伦理建构的重要理念。伦理道德的产生、运行、建构,本质上都是一个“生态”。虽然从根本上说,生产方式、物质生活条件具…

定义5

BOT的融资功能所谓融资是指货币资金的调剂融通是社会化大生产条件下社会经济实体之间进行余缺调剂的有效途径和手段。

源自:试论利用BOT发展直接融资业务的现实选择《农村金融与市场经济》1998年杨继红

定义6

广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入(资金的来源)和融出(资金的运用)。狭义的融资只指资金的融入。

源自:我国小型民营企业融资问题探讨《中州学刊》2002年吕晓伟

来源文章摘要:国内外经济发展都表明,小型企业自身固有的融资特点和缺陷,使其获得外部资金的机会明显少于大企业,但小企业在国民经济发展中的重要地位又促使各国政府想方设法给予支持。结合我国特殊的国情,借鉴国外成功经验,本文是出了解决我国小型民营企业融资问题的若干对策,其中突出了组建政策性金融机构,完善间接融资市场体系的紧迫性和重要性,并鼓励我国小型民营企业解放思想、敢于创新,把握我国加入WTO的大好机遇,尝试开辟更多的融资渠道,切实解决好前进中的“瓶颈”问题。

定义7

融资方式是指经济主体获取资金的形式、手段、途径和渠道。根据不同的标准可以对融

资方式进行不同分类。按照融资过程中资金来源的不同方向可以把融资方式分为内源融资和外源融资。

源自:江西省融资方式变化对银行和企业的影响及…… 《金融与经济》2001年人民银行南昌中心支行课题组

来源文章摘要:随着金融体制改革的深化,融资方式趋于多样化,一个重要的表现是间接融资比重下降而直接融资占比不断上升,江西省情况也是如此。融资方式的变化对银行和企业会带来什么样的影响我们又该如何适应这种变化呢?人行南昌中支就这个问题成立了专门的课题组进行了调研。本期特刊发课题组的研究报告,以飨读者。

定义8

融资是指资金在供给者与需求者之间的流动,这种流动是双向互动的过程,既包括资金的融入,也包括资金的融出。另一方面,受诸多因素的影响,学校管理者在运作权力方面,往往有失当之处,其表现是多方面的,其中权力失信是最为典型、影响最为深远。

源自:中小学校融资策划《教学与管理》2004年孟瑜

定义9

上市公司主要再融资方式比较所谓融资,是指企业从有关渠道采用一定的方式取得经营所需的资金的活动。在我国,上市公司的融资渠道随着经济体制改革的不断深化,经过了一个从单一性到多元化发展的过程。

源自:浅析我国上市公司的再融资问题《福建金融》2004年陈丽英

来源文章摘要:由于我国证券市场不够成熟,上市公司股权结构不尽合理,使上市公司存在股权融资偏好。本文通过比较各种融资方式的优劣,分析我国上市公司股权融资偏好的原因及效率,并提出解决上市公司再融资问题的政策建议。

编辑本段项目融资

1.至少有项目发起人,项目公司,资金提供方三方参与。

2.资金提供方主要依靠项目自身的资产和未来现金流量作为资金偿还的保证。

3.项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式,即如果将来项目无力偿还借贷资金,债权人只能获得项目本身的收入与资产,而对项目发起人的其他资产却无权染指。

4.项目融资与传统融资的主要区别在于,按照传统的融资方式,贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,偿还债款的义务由借款人承担,贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用。但按照项目融资的方式,工程项目的主办人或主办单位一般都专门为该项目的筹资而成立一家新的项目公司由贷款人把资金直接贷给工程项目公司,而不是贷给项目的主办人,在这种情况下,偿还贷款的义务是由该工程项目公司来承担,而不是由承办人来承担,贷款人的贷款将从该工程项目建设投入营运后所取得的收益中得到偿还,因此,贷款人所看重的是该工程项目的经济性,可能性以及其所得的收益,项目的成败对贷款人能否收回其贷款具有决定性的意义。而项目成败的关键是项目公司在投资项目的分析论证中要有准确完备的信息来源和渠道,要对市场进行周密的细致的调研分析和有效的组织实施能力,要全面了解和熟识投资项目的建设程序,要有预见项目实施中可能出现的问题及应采取的相应对策,这些专业性,技术性极强的工作,在国际上一些大型的投资项目,通常都由一家专业的财务顾问公司担任其项目的财务顾问,财务顾问公司做为资本市场中介于筹资者与投资者之间的中介机构凭借其对市场的了解以及专门的财务分析人才优势,可以为项目制定严格的,科学的,技术的财务计划以及形成最小的资本结构,并在资产的规划和投入过程中做出理性的投资决策。

编辑本段融资方式

第一种是基金组织,手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方

式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项

目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长,而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多,所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。

第二种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上,然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利,因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来,那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定,银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。

第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的,必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户,将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然,那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。

第四种融资的方式(第四种是大额质押存款)是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动,国内的企业现在很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。

第五种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户,然后把钱打到专款账户里面,委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格,要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然,不还本的只需要承诺每年代收利息。

第六种融资方式是直通款。所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。

第七种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。

第八种融资方式是贷款担保。现在市面上多投资担保公司,只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。

编辑本段融资途径

1、银行

需要融资的时候您最先想到的肯定是银行,银行贷款被誉为创业融资的“蓄水池”,由于银行财力雄厚,而且大多具有政府背景,因此很有“群众基础”。

2、信用卡

信用卡随着商业银行业务的创新,结算方式日趋电子化,信用卡这种电子货币不但时尚,而且对于从事经营的人来讲,在急需周转的时候,通过信用卡取得一定的资金也是可行的。

3、保单质押

保单质押保险公司“贷”钱给保险人吗?很多人可能会表示惊奇,然而,这项业务确实已经出现了。投保人如因经济困难或急需资金周转时,可以把自己的保单质押给保险公司,并按相关规定和比例从保险公司领取贷款。

4、典当行

典当可能是从古至今最具生命力的行业。现在通过典当行取得资金,也逐渐开始为百姓所熟知。黄金、珠宝、家电、房地产、机动车等都可以典当,有价证券可以用来质押。

5、委托贷款

委托贷款这也是解决个人资金需求的一种办法。简单地讲,就是资金的提供者通过商业银行将资金借贷给需求方,借款人按时将本息归还给对方在银行所开立的账户,利率在人民银行同期贷款利率基础上上浮3成,具体由双方商定。

编辑本段融资技巧

创业致富投资的获得除创企业项目和企业家的素质外,还需一定的融资技巧。在和投资人正式讨论投资计划之前,企业家需做好四个方面的心理准备。

1、准备应对各种提问

一些小企业通常会认为自己对所从事的投资项目和内容非常清楚,但是你还要给予高度重视和充分准备,不仅要自己想,更重要的是让别人问。企业家可以请一些外界的专业顾问和敢于讲话的行家来模拟这种提问过程,从而使自己思得更全,想得更细,答得更好。

2、准备应对投资人对管理的查验

也许你为自己多年来取得的成就而自豪,但是投资人依然会对你的投资管理能力表示怀疑,并会问道:你凭什么可以将投资项目做到设想的目标?大多数人可能对此反应过敏,但是在面对投资人时,这样的怀疑却是会经常碰到的,这已构成了投资人对创业企业进行检验的一部分,因此企业家需要正确对待。

3、准备放弃部分业务

在某些情况下,投资人可能会要求企业家放弃一部分原有的业务,以使其投资目标得以实现。放弃部分业务对那些业务分散的企业来说,既很现实又确有必要,在投入资本有限的情况下,企业只有集中资源才能在竞争中立于不败之地。

4、准备作出妥协

从一开始,企业家就应该明白,像自己的目标和创业投资人的目标不可能完全相同。因此,在正式谈判之前,企业家要做的一项最重要的决策就是:为了满足投资人的要求,企业家自身能作出多大的妥协。一般来讲,由于创业资本不愁找不到项目来投资,寄望于投资人来作出种种妥协是不大现实的,所以企业家作出一定的妥协也是确有必要的。

编辑本段融资融券的可选模式

通过对国际上两种主流模式的对比可以发现,券商直接提供融资融券的国家和地区,都具有经济市场化程度很高、信用环境很好的特征。欧美的制度是在市场的历史进程中自发地形成和发展,并由法规制度加以限定和完善的。而日本和中国台湾的制度都是战后在证券市场欠发达、交易机制不完善、整个金融制度不健全的基础上逐步建立和发展起来的,因而其

制度从一开始就有别于美国,具备中央控制的性质。

针对我国证券行业和证券公司尚不成熟的特点。监管部门在融资融券推出之前,也开始加快对证券公司的规范工作。监管部门对证券业实行摸底和分类监管已经持续了较长时间,很多风险券商已经逐步被淘汰。而与此同时行业风险正在逐步减小。近期,《证券公司风险控制指标管理办法》和《证券公司净资本计算规则》开始征求意见,不仅将大大提升证券公司的风险控制水平,而且将进一步加速行业整合的进程。通过风险控制要求的硬指标,将部分仍存在较大风险的券商挡在行业门外,将大大降低行业的整体风险水平。从《证券公司风险控制指标管理办法》第十四条中,可以清楚地看到包括了对券商从事融资融券业务的指标要求。因此,《证券公司风险控制指标管理办法》和《证券公司净资本计算规则》也可以看作是在为融资融券业务的开展作风控准备。

不论怎样,我国内地证券市场的发展还处于初级阶段,市场运行机制尚不健全,法律法规体系尚不完善,市场参与者的自律意识和自律能力也相对较低,因此难以直接采用市场化的融资融券模式,而应吸取日本和中国台湾的经验和教训,建立过渡性专业化的证券金融公司模式,等时机成熟后再转为市场化模式。

编辑本段间接融资的特征

(1)间接性。在间接融资中,资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系;资金需求者和初始供应者之间由金融中介发挥桥梁作用。资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。

(2)相对的集中性。间接融资通过金融中介机构进行。在多数情况下,金融中介并非是对某一个资金供应者与某一个资金需求者之间一对一的对应性中介;而是一方面面对资金供应者群体,另一方面面对资金需求者群体的综合性中介,由此可以看出,在间接融资中,金融机构具有融资中心的地位和作用。

(3)信誉的差异性较小。由于间接融资相对集中于金融机构,世界各国对于金融机构的管理一般都较严格,金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原则的约束,加上一些国家还实行了存款保险制度,因此,相对于直接融资来说,间接融资的信誉程度较高,风险性也相对较小,融资的稳定性较强。

(4)全部具有可逆性。通过金融中介的间接融资均属于借贷性融资,到期均必须返还,并支付利息,具有可逆性。

(5)融资的主动权主要掌握在金融中介手中。在间接融资中,资金主要集中于金融机构,资金贷给谁不贷给谁,并非由资金的初始供应者决定,而是由金融机构决定。对于资金的初始供应者来说,虽然有供应资金的主动权,但是这种主动权实际上受到一定的限制。因此,间接融资的主动权在很大程度上受金融中介支配。

需要说明的是,融资还可以从其他不同的角度加以分类。例如,从资金融通是否付息和是否具有返还性,融资可以被划分为借贷性融资或者投资性融资;从融资的形态不同,可以划分为货币性融资和实物性融资;从融资双方国别的不同可以划分为国内融资和国际融资;从融资币种不同,可以划分为本币融资和外汇融资;从期限长短可以划分为长期融资、中期融资以及短期融资;从融资的目的是否具有政策性,可以分为政策性融资和商业性融资;从融资是否具有较大风险,可以划分为风险性融资和稳健性融资等。上述各类融资方式相互交错,均寓于直接融资和间接融资这两种融资方式之中,而不是独立于这两种融资方式之外。

从不同角度对不同融资方式加以观察,就会发现不同的融资方式具有不同的作用特点。考察不同融资方式的不同特点,对于客户根据需要选择特定的融资方式具有重要意义。

编辑本段警惕三类融资诈骗

以投资为名,要企业缴纳不必要的费用

以投资为名,要融资企业交纳的各种考察费、立项费及保证金等。

这些费用从几万元、几十万元到百余万元不等,均要求企业支付以后才能帮忙融资。“正规私募股权基金公司都有自己的管理费用,当他们决定投资一家公司或将一家公司纳入考察范围时,会自行支付差旅费、管理费及聘请第三方机构进行尽职调查等费用。巧立名目收费的企业往往不是正规投资公司。”姜华说,“同时,在有限合伙制PE里,基金管理人就是GP (普通合伙人),所以融资企业不能存侥幸心理,觉得小恩小惠就可以让这些人将数千万元资金投给你。因为投资里面有他自己的钱,他会非常小心地把控风险,‘给钱’往往适得其反。” 勾结第三方机构进行诈骗

即投资公司本身并不收取任何费用,但是在考察投资过程中会表示:“项目还是比较好的,但是需要包装、策划,要找指定的中介机构做商业计划书,或者必须找某某会计师事务所、某某评估机构进行财务处理及评估。”企业向这些中介机构“交钱”之后,中介机构会与投资公司分成,之后投资公司却可能以种种理由,使投资计划不了了之。

利用政策,要求企业提供保证金

利用国家金融政策,以提供大额存款、银行保函等帮助企业贷款的方式,要求企业提交订金。

“假投资公司提供的协议上一般会规定,《银行保函》开出并由项目方银行核保后,项目方必须一次性付清所有手续费,并要求一周最多两周内项目方银行必须放贷,如不能放贷则不负任何责任。”姜华说。

“但事实上,大额存单、有价证券抵押贷款的陷阱利用的就是时间差,即出资方给融资方的有效时间内,银行上级部门的核准手续根本办不下来,这样出资方就堂而皇之地吃掉融资方先期交付的保证金。”姜华提醒,“在当前我国产权投资领域缺少相应法律监管的情况下,上述行骗手段有的能够诉诸法律,但有的打的是擦边球,企业追索困难。所以提醒有意进行融资的企业,在一开始就要有所警惕。”

编辑本段融资涉及的法律问题

融资涉及的法律问题主要有以下八个方面:

第一,融资人的法律主体地位。根据法律规定,作为企业的承包人只有承包经营的权利,无权处理企业投融资之类的重大事项。既然该企业是县办的,很有可能是国有企业,国有企业是否需要融资是由企业或者企业的股东决定的,也就是由当地的国有资产管理部门决定的。

第二,投资人的法律主体地位。根据法律的规定,代表处不得进行任何与经营有关的商业活动。因此,代表处无权签订任何关于投融资方面的合同。

另外,我国法律规定,某些矿产资源的开发是禁止外商投资的。同时需要指出的是,这些外商投资公司或者代表处,在没有经过详细的调查、核实投资项目和融资人的资质情况下,轻易同意签署所谓的合资、合作协议,并要求融资人交纳保证金或者其他名目繁多的费用,融资人应当慎重考察核实融资人的情况,以防上当受骗。

第三,投融资项目要符合中央政府和地方政府的产业政策。在中国现有政策环境下,许多投资领域是不允许外资企业甚至民营企业涉足的。

第四,融资方式的选择。融资的方式有很多选择,例如:债权融资、股权融资、优先股融资、租赁融资等,各种融资方式对双方的权利和义务的分配也有很大的不同,对企业经营的影响重大。

第五,回报的形式和方式的选择。例如债权融资中本金的还款计划、利息计算、担保形式等需要在借款合同中重点约定。如果投资人投入资金或者其他的资产从而获得投资项目公司的股权,则需要重点安排股权的比例、分红的比例和时间等等。相对来说,投资人更加关心投资回报方面的问题。

第六,可行性研究报告、商业计划书、投资建议书的撰写。上述三个文件名称不同,内容大同小异,包括融资项目各方面的情况介绍。这些文件的撰写要求真实、准确,这是投资

人判断是否投资的基本依据之一。

同时文件的撰写需要法律上的依据,例如关于项目的环境保护要求必须实事求是地申明,否则,如果项目环保措施没有达到国家或者地方法律法规的要求,被环境保护部门下令禁止继续运营,其损失无法估量。

第七,尽职调查中可能涉及的问题。律师进行的尽职调查是对融资人和投融资项目的有关法律状况进行全面的了解,根据了解的情况向投资人出具的尽职调查报告。

第八,股权安排。股权安排是投资人和融资人就项目达成一致后,双方在即将成立的企业中的权利分配的博弈。由于法律没有十分有力的救济措施,现在公司治理中普遍存在大股东控制公司,侵害公司和小股东的利益情况。对股权进行周到详细的安排是融资人和投资人需要慎重考虑的事项。

以上八个方面是投融资过程中可能出现的法律风险,当然其他的法律风险也可能存在,例如资金是否严格按照合同的规定到位、担保形式的选择等,这些都可能影响项目的正常进行。

编辑本段创新融资策略

一、无形资产资本化策略

二、特许经营中小企业融资策略

三、交钥匙工程策略

四、回购式契约策略

五、BOT中小企业融资策略

六、项目中小企业融资策略

七、DEG中小企业融资策略

八、申请世界银行IFC无担保抵押中小企业融资策略

九、中小企业融资租赁策略

十、成立财务公司策略

十一、产业投资基金策略

十二、重组改造不良资产商业银行策略

十三、行业资产重组策略

十四、资产证券化中小企业融资策略

十五、员工持股策略

编辑本段融资学习资料

《融资及案例分析》主讲:未登记机构:中国建筑工业出版社

《突破企业融资瓶颈》主讲:房西苑机构:名家讲坛

《财富增长与竞争力—资本市场与企业融资》主讲:李玲瑶机构:中智信达

《融资》主讲:房西苑机构:前沿讲座

《中国企业信用融资及信用风险管理知识讲座》主讲:未登记机构:培训光盘

编辑本段相关书籍

基本信息

·出版社:经济科学出版社

封面

·页码:352 页

·出版日期:2004年01月

·ISBN:7505841106

条形码:9787505841109

·版本:第1版

·装帧:平装

·开本:16

·正文语种:中文

·外文书名:Venture Capital

内容简介

本书提供了一些实用的模板和检查清单,在解释理论时给出了很多具体的数值计算说明,还收集了许多实际的案例帮助读者加深理解。举例时特意选取了制造业企服务型企业和工程型企业等多种类型企业的例子。书中引用的实例只作示例解释之用,不是事实陈述,有些实例隐去了真实的企业名称或人名,很多相关原始资料来自于公开媒体,其中内容未经核实。

融资中要注意的事项

六要"准则:

(1)要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度并充满热情;

(2)要明了自己的交易底限,如果认为必要甚至可以放弃会谈;

(3)要记住和创业投资人建立一种长期合作关系;

(4)要对尚能接受的交易进行协商和讨价还价;

(5)要提前作一些了解如何应对创业投资人的功课;

(6)要了解创业投资人以前投资过的项目及其目前投资组合的构成;“六不要”准则:

(1)不要逃避创业投资人的提问;

(2)回答创业投资人的问题不要模棱两可;

(3)不要对创业投资人隐瞒重要问题;

(4)不要希望或要求创业投资人立刻就是否投资作出决定;

(5)在交易定价问题上不要过于僵化

(6)不要带律师去参加会议。

编辑本段典当融资

典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行,交付一定比例的费用,取得当金,并在约定期限内支付当金利息,偿还当金,赎回当物的行为。典当业作为现代金融业的鼻祖,在国外一直被称为国民的“第二银行”。

典当行融资与银行信贷相比,有着优越性:

第一,手续简便,能快速地获得资金;

第二,当品的种类多样化,灵活性强。

我国典当业迅速发展的同时也存在着问题,需要相关制度、法规的管理,保证典当融资的合法性,同时要公开办理程序,收费规定,使典当融资透明化,从而保证中小企业融资的安全性和维护自身利益。

扩展阅读:

1

中小企业创新型银行融资十二招https://www.wendangku.net/doc/83186315.html,/Article/Show.asp?ID=304

2

条条大路通融资https://www.wendangku.net/doc/83186315.html,/zixun/QUERYNEWSDETAIL--1107.html

政通高校教学综合管理系统融资投资立项项目可行性研究报告(中撰咨询)

政通高校教学综合管理系统立项投资融 资项目 可行性研究报告 (典型案例〃仅供参考) 广州中撰企业投资咨询有限公司

地址:中国〃广州

目录 第一章政通高校教学综合管理系统项目概论 (1) 一、政通高校教学综合管理系统项目名称及承办单位 (1) 二、政通高校教学综合管理系统项目可行性研究报告委托编制单位 .. 1 三、可行性研究的目的 (1) 四、可行性研究报告编制依据原则和范围 (2) (一)项目可行性报告编制依据 (2) (二)可行性研究报告编制原则 (2) (三)可行性研究报告编制范围 (4) 五、研究的主要过程 (5) 六、政通高校教学综合管理系统产品方案及建设规模 (6) 七、政通高校教学综合管理系统项目总投资估算 (6) 八、工艺技术装备方案的选择 (6) 九、项目实施进度建议 (6) 十、研究结论 (7) 十一、政通高校教学综合管理系统项目主要经济技术指标 (9) 项目主要经济技术指标一览表 (9) 第二章政通高校教学综合管理系统产品说明 (15) 第三章政通高校教学综合管理系统项目市场分析预测 (15) 第四章项目选址科学性分析 (15) 一、厂址的选择原则 (15) 二、厂址选择方案 (16) 四、选址用地权属性质类别及占地面积 (17) 五、项目用地利用指标 (17) 项目占地及建筑工程投资一览表 (17) 六、项目选址综合评价 (18)

第五章项目建设内容与建设规模 (19) 一、建设内容 (19) (一)土建工程 (19) (二)设备购臵 (20) 二、建设规模 (20) 第六章原辅材料供应及基本生产条件 (21) 一、原辅材料供应条件 (21) (一)主要原辅材料供应 (21) (二)原辅材料来源 (21) 原辅材料及能源供应情况一览表 (21) 二、基本生产条件 (23) 第七章工程技术方案 (24) 一、工艺技术方案的选用原则 (24) 二、工艺技术方案 (25) (一)工艺技术来源及特点 (25) (二)技术保障措施 (25) (三)产品生产工艺流程 (25) 政通高校教学综合管理系统生产工艺流程示意简图 (25) 三、设备的选择 (26) (一)设备配臵原则 (26) (二)设备配臵方案 (27) 主要设备投资明细表 (28) 第八章环境保护 (28) 一、环境保护设计依据 (29) 二、污染物的来源 (30) (一)政通高校教学综合管理系统项目建设期污染源 (30) (二)政通高校教学综合管理系统项目运营期污染源 (30)

融资分析报告

融资分析报告 一、公司基本情况 1、成立时间:2013年5月 2、股东人数:3名股东 3、公司发展概况: 历程2013年5月——至今 产品-现在产品:鲜切面、鸡蛋面、长寿面、中华拉面、荞 麦面条、刀削面条。 部门与员工现在五个部门,分别为财务部、综合部、生产部、营销部和研发部。 员工80人左右,员工归属感强,公司的高级管理人员经验丰富,责任心强。 现状-公司每日盈利:元 -独立研发、独立开展市场- 4、市场前景及竞争状态: 目前已占领东北三省市场,正在向全部范围推广产品

现在国内主要竞争情况: 我们团队优势: 二、资金情况 1、财务状况: 项目20152016 总资产800万1200万(预计) 净资产730万1000万(预计) 主营收入2000万3000万(预计) 利润总额500万800万(预计) 毛利率25%26%(预计) 净利润300万500万(预计) 2、资金缺口:自有资金700万,需要融资资金300万。 资金使用计划,其中: 500万用于建设新厂房 500万用于扩大再生产 三、融资目的 根据公司的方案,融资300万元的资金全部投入厂房建设、产品研发和占领

市场。公司目标是要500万建设新型厂房,扩大生产经营规模,成为该行业领域的领头羊。 为完成这一目标,目前我公司需要打造更加完备的产业链条才能形成竞争优势,故投资建厂是不可缺少的重要环节,预计该项目建设完成后,将新增年均营业收入3000万元。 四、融资方式简介

(一)公司内部融资 1、对象:公司正式员工 2、回报率:120% 3、金额要求:每个公司员工出资2万元入股 4、申请条件 申请集资的企业,必须具备以下: (1)有部门颁发的营业执照; (2)有一定的自有; (3)在银行开设帐户。 5、具体内容: (1)出资人需保证集资资金合法性 (2)出资人与公司签订一式两份的《集资协议》,加盖公司公章和董事长签名,方可保证出资人集资的合法有效性。

优化小企业融资结构战略

优化小企业融资结构战略 如何优化企业融资结构 资金是企业生存的关键,是在激烈的竞争中击败对手的有利武器一个健康发展的企业不但能充分地利用好内部资金来源,还能有效的从外部融入资金 简单来说,企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道,其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;外源融资即企业的外部资金来源部分,主要包括直接融资和间接融资两类方式直接融资是指企业进行的首次上市募集资金(IPO)配股和增发等股权融资活动,所以也称为股权融资;间接融资是指企业资金来自于银行非银行金融机构的贷款等债权融资活动,所以也称为债务融资随着技术的进步和生产规模的扩大,外部融资已成为企业获取资金的重要方式外部融资又可分为债务融资和股权融资 按照资本结构理论,企业的融资结构影响着企业的市场价值,在税收不为零的情况下,由于债券有税盾作用,企业通过债券融资可以增加企业的价值,这样就形成了啄食顺序理论,企业理性的融资顺序应为:内源融资>债权融资>股权融资 当前随着我国金融系统市场化程度的提高,企业融资决策和资本结构管理环境正在发生显著变化企业融资渠道和方式变得多种多样,不同的融资渠道和

方式其融资的难易程度资金成本和财务风险也是不同的既然要从外部融入资金,企业就必须考虑融资以后应当保持一个良好合理的财务结构和资本结构,使得财务风险处于安全水平,同时综合资金成本又有所降低在这种总体的融资战略下,设计多个融资方案,对这些方案进行财务上的优劣排序,以便在具体的融资实践中实施动态选优 当然,总体的融资战略又必须与具体的融资实践结合起来比如,按照一般财务理论,股权融资(比如:直接投资和发行股票等)成本要高于债权融资(比如借款,发行债券)成本因此,发达国家的企业在财务风险允许的波动范围内,总以考虑降低综合资金成本的债权融资方式为重点而在我国的资金市场,到目前及其未来的一段时间为止,情况就有所不同了由于我国的大部分企业效益普遍不高,所以投资者对回报的预期一般都比较低况且,国内外财务学界的实证研究还没能证明中国企业股权资金的融资成本要高于债权资金的融资成本事实上,只要注意到我国的大部分企业效益普遍不高,资产债权率较高,财务风险和压力较大这一现实情况,企业在对外融资时就应该知道怎么做了有关股权融资的方式主要包括吸收直接投资和发行股票等对于采用吸收直接投资融资方式的企业来说,应当尽可能要求股权投资方直接全额注入现金,避免以实物作价进行直接投资,以便达到资金充分使用的目的对于采用发行股票融资方式的企业来说,由于中国股票市场新股发行的暴利效应,新股一直处于供不应求的状态所以,通过发行股票进行融资的企业是没有风险的并且,我国大部分的上市公司每年给予股东的红利回报微乎其微,可以想象企业使用股权资金的成本肯定不高最近一年里,中国股票市场上又出现了一种

腾讯企业发展战略

腾讯公司发展战略研究

摘要 提起“互联网行业”和“创新话题”,我们一定会想到这家不断陷入“抄袭门”的公司——腾讯。自腾讯1998年成立至今,14年的发展历程,一路过关斩将,坐拥现在“中国市值第一”、“营收第一”、“盈利第一”佳绩. 本文以“腾讯”为例,回顾腾讯14年的发展历程,审视现状,展望未来。 通过对腾讯公司公司内部资源能力分析,发掘腾讯发展道路上的优势、劣势,机遇和挑战,并揭示腾讯一路前行的“核心竞争力”。根据腾讯的愿景和战略目标定位,深入研究腾讯公司是如何围绕自身核心竞争力开展一系列的战略制定的,并对其战略选择加以剖析。 最后,通过腾讯近期的组织架构调整来看腾讯发展的未来。 本文旨在对腾讯全面剖析,呈现一个真实的腾讯公司,在蓬勃发展的互联网行业,树立一个行业真面的、积极的领袖企业。 1公司背景 腾讯公司成立于1998年11月,是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一,也是中国服务用户最多的互联网企业之一。腾讯以“为用户提供一站式在线生活服务”作为自己的战略目标,并基于此完成了业务布局,构建了QQ、腾讯网、QQ游戏以及拍拍网这四大网络平台,形成中国规模最大的网络社区。目前,腾讯市值超过了300亿美元,已经成为中国市值第一、营收第一、盈利第一的互联网公司。同时,腾讯也超过雅虎、ebay成为全球第三大互联网上市公司。腾讯正以前所未有的速度改变着人们的生活方式,创造着更广阔的互联网应用前景。 1.1发展历程

图1腾讯公司的发展历程 1998年11月,腾讯公司成立,其主要业务是无线互联网寻呼解决方案。 1999年腾讯公司的即时通信服务开通,QQ注册用户逐年剧增。 2003年9月,QQ的注册用户达到2亿。 2004年6月16日,腾讯控股在香港联合交易所主板正式挂牌,是第一家在香港主板上市的中国互联网企业。 经过2004年到2010年的长足发展,腾讯公司立足即时通讯工具QQ,相继推出QQ游戏、QQ幻想、QQ空间、腾讯微博等衍生品,最终在2010年3月5日19时52分58秒,腾讯QQ同时在线用户数突破1亿,这在中国互联网发展史上是一个里程碑,也是人类进入互联网时代以来,全世界首次单一应用同时在线人数突破1亿。 十多年来,腾讯一直秉承“一切以用户价值为依归”的经营理念,始终处于稳健、高速发展的状态。 1.2发展现状 经过近几年的发展,腾讯已经初步完成了面向在线生活产业模式的业务布局,构建了QQ、https://www.wendangku.net/doc/83186315.html,、QQ游戏以及QQ移动手机门户这四大网络平台,分别形成了规模巨大的网络社区。 在满足用户信息传递与知识获取的需求方面,腾讯有https://www.wendangku.net/doc/83186315.html,门户、QQ即时通讯工具以及收购的Foxmail电子邮件; 满足用户群体交流和资源共享的方面,腾讯推出的个人博客Q-Zone与访问量极大的论坛、聊天室、QQ群相互协同; 在满足用户个性展示和娱乐服务方面,腾讯拥有非常成功的虚拟形象产品QQshow、QQpet (宠物)和QQGame(游戏)QQMusic/Radio/LiveTV(音乐/电台/电视直播)产品,另外对手机用户提供彩铃、彩信等无线增值业务; 在满足用户的交易需求方面,专门为腾讯用户所设计开发的c2c电子商务的拍卖网已经上线,并和整个社区平台无缝整合。 1.3问题与挑战 经过十几年的发展,腾讯已经实现了从创业公司到大型上市公司的转变,但互联网行业的日新月异,腾讯依然面对很多问题与挑战。 1、腾讯目前过分依赖QQ这一即时通讯平台,这一竞争优势是其他互联网公司不具备且难以切入的,但是互联网应用与创新瞬息万变,腾讯很难保证QQ在未来不会被取而代之。 2、腾讯的业务量不断扩张,对人才的需求也越来越大,因此腾讯需要建立完善的内部人才培养体系,根据岗位培养人才,才能确保内部组织高效运转,满足组织快速膨胀的需要。 3、腾讯公司不断壮大,员工人数日益增多(截止2012年,员工人数超2万),所以腾讯公司需要建立合理的组织架构,保证公司高效运营。 综上所述,腾讯优秀的经营业绩是不可否认的,但也应当正视隐藏的问题和挑战,辩证的看待企业的发展,才能使腾讯保持清醒和冷静,不断走向卓越。

中小企业融资方式的优化策略

一、引言 中小企业一直是我国国民经济过程中的重要力量之一,在经济下行压力加大的环境下,改善中小企业经营环境,支持民营经济发展,对于维护实体经济稳定、保障就业能起到直接的作用;另外,当前中小企业在经营过程中本身就存在各类痛点、难点。其中,尤以融资难、融资贵为代表,仍未得到实质性的缓解,需要政策扶持力度进一步加码。如何更好地为中小企业投融资服务,一直都是传统金融的重点和难点。中小企业融资难,难在不易从根本上解决导致产生高成本的关键问题或症结难点,怎样能突破传统融资思路,既能大幅降低中小企业融资成本,同时又不违背市场经济的基本运行规律? 中小企业,划分为中型、小型、微型三种类型,具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标,结合行业特点制定。本文所指中小企业为泛指,根据分析中小企业融资方式的基本情况,深入挖掘问题及问题背后的原因,针对问题提出解决方案。 二、中小企业融资现状调查 中小企业在经济去杠杆、金融去杠杆大的背景下,如何保障金融支持实体经济,这是一个新的命题。去杠杆对于高评级企业而言影响不大,因为他们有多种融资渠道,但是对于低评级企业,尤其对于低评级的中小企业而言则会完全不同。支持实体经济的核心痛点,不是那些高评级企业,而是那些低评级企业的中小企业。中小企业融资难一直困扰经济的发展,传统手段并未给出答案。 据相关机构测算,目前我国银行贷款主要投放给大中型企业,其中大型企业贷款覆盖率为100%,中型企业为90%,小企业则只有20%。对大部分中小微企业来说,限于银行对抵质押物、担保主体的要求以及信息对称性等原因,几乎从没有成功获取过银行贷款。 资本市场,包括股权市场与债权市场,对上市企业或挂牌直接融资工具有严格的审核规定,但对应的基本都是评级在AA甚至AA+以上的企业。目前,这类企业在我国的数量有几千家。而对于更多存在于国内市场的几千万家中中小企业来说,资本市场基本与他们无缘。尽管新三板市场曾经传递给成长型的高科技中小企业一丝希望,但限于市场机制等多重原因,目前其融资功能实质上几近停滞。 互联网及其相关信息技术为中小企业提供的技术支持不够。随着互联网等信息技术的发展,通过解决人类社会存在的信息不充分、不对称问题,以大数据促进经济社会智能化、高效率发展。从金融角度,这意味着不仅要高效便捷地解决资金供求信息的采集与交互,而且要及时、准确、完整地反映资金供求双方经营管理的实际情况,准确进行风险评估,核准信用限额。实际中,银行、民间投资、资本市场等渠道无法利用这些技术及时准确的达到这一标准。

【精编推荐】中国银监会地方政府融资平台系统用户操作手册V

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内部资料不得外传 中国银监会地方政府融资平台操作手册 银监会信息中心 2010年12月 Version

目录 第1章引言4 1.1编写目的4 1.2适用范围4 1.3读者对象4 第2章系统概述4 2.1系统运行及流程4 2.2客户端主界面介绍8 第3章数据采集功能流程9 3.1平台信息报送9 3.2重复平台核查13 第4章数据审核功能流程14 4.1报表审核14 4.2重报设定17 第5章数据查询功能流程19 5.1报表报送情况查询19 5.2银监局报送平台信息查询24 5.3汇总平台信息查询25 5.4平台综合信息查询26 第6章数据统计分析功能流程29 6.1分省数据生成29 6.2分省数据下载32

6.3统计部分析报表生成34 6.4统计部分析报表下载37 6.5监管分析报表下载39 第7章报表模板功能流程40 7.1报表模板生成40 7.2报表模板下载45 第8章系统管理功能流程48 8.1日志查看48 8.2核实机构设置49 8.3信息发布控制52 8.4银监局上报加锁53 8.5金融机构上报加锁54 第9章权限管理功能流程56 9.1用户管理56 9.2角色管理59 9.3系统管理员维护63 9.4资源管理65

使用本系统,需要注意几点:一是要了解和熟悉公司的业务实务流程,遵守公司的相关规章则度。二是按照正确的操作方法来进行操作。以后正式下发的业务管理规定或其它操作规则,如果与本手册存在不一致的,请以新规定为准。 第1章引言 1.1编写目的 本文档是地方政府融资平台系统工作小组根据总体业务功能性需求和非功能性需求编 写的,主要介绍地方政府融资平台系统的主要功能流程及用户操作说明,便于监管人员/业 务人员随时查阅。 1.2适用范围 本文档描述范围包括:系统功能介绍及系统用户操作说明。 1.3读者对象 读者对象为统计部、信息中心有关人员。 第2章系统概述 2.1系统运行及流程 2.1.1客户端的安装与维护 本系统适用于以下配置环境:

公司融资情况汇报

公司融资情况汇报 篇一:融资分析报告 融资分析报告 一、公司基本情况1、成立时间:2013年5月2、股东人数:3名股东3、公司发展概况: 4、市场前景及竞争状态: ? 目前已占领东北三省市场,正在向全部范围推广产品? 现在国内主要竞争情况: ? 我们团队优势:二、资金情况1、财务状况: 2、资金缺口:自有资金700万,需要融资资金300万。资金使用计划,其中:500万用于建设新厂房500万用于扩大再生产三、融资目的 根据公司的方案,融资300万元的资金全部投入厂房建设、产品研发和占领市场。公司目标是要500万建设新型厂房,扩大生产经营规模,成为该行业

领域的领头羊。 为完成这一目标,目前我公司需要打造更加完备的产业链条才能形成竞争优势,故投资建厂是不可缺少的重要环节,预计该项目建设完成后,将新增年均营业收入3000万元。四、融资方式简介 (一)公司内部融资 1、对象:公司正式员工 2、回报率:120% 3、金额要求:每个公司员工出资2万元入股 4、申请条件 申请集资的企业,必须具备以下: (1)有工商行政管理部门颁发的营业执照;(2)有一定的自有流动资金;(3)在银行开设帐户。5、具体内容:(1)出资人需保证集资资金合法性 (2)出资人与公司签订一式两份的《集资协议》,加盖公司公章和董事长签名,方可保证出资人集资的合法有效性。 (3)出资人需提供合法身份证以及个人相关资料进行集资登记(4)所集

的资金用于公司的日常运作和必要的投资,任何组织和个人不得以任何名义私自动用资金 (5)集资凭证不得作为货币流通,不得在证券市场上转让。(6)公司内部员工之间的资金凭证转让,转让双方必须上报行政人事部,填写《集资转让申请》,并得到董事长批准后到财务部办理相关手续方为有效。 (7)出资人持有的集资凭证如丢失应及时上报行政人事部并办理补办手续。 (8)出资人如出现重大工作失误,破坏公司的根本利益、名誉和违 法犯罪等行为,公司有权利剥夺其集资的权力。6、优缺点分析 (二)银行贷款 1、流程 (1)提出贷款申请: 借款人提出贷款申请,填写《借款申请书》,并按银行提出的贷款条件和要求提供有关资料。

腾讯公司战略分析教案资料

腾讯公司战略分析

摘要 腾讯公司成立于1998年11月,是目前中国最大的互联网综合服务 提 供商,也是中国服务用户最多的互联网企业。腾讯业务非常广泛,涵盖:即时通讯、门户网站、网络游戏、无线服务、电子商务、搜索等业务,所以,对整个中国互联网行业来说,研究腾讯公司发展战略将具有重要意义。本文首先回顾了腾讯发展历程,然后通过对企业所处的外部环境和企业拥有的内部资源能力分析提炼出腾讯的优势、劣势、机遇与挑战,最终明确揭示出腾讯拥有的三大核心竞争力。接着我们根据腾讯的愿景以及战略目标定位,深入研究了腾讯是如何围绕自身核心竞争力进行战略制定,并对腾讯当前的战略进行了剖析。最后,我们在对腾讯公司发展战略记性全面分析后,进一步明确指出腾讯要想确保各项战略顺利实施应具备或提升的资源能力。 关键词外部环境;内部环境;战略分析;对策 收集于网络,如有侵权请联系管理员删除

目录 一、公司简介 (1) (一)企业愿景 (1) (二)企业使命 (2) 使命:通过互联网服务提升人类生活品质——发展自身 (2) (三)价值观 (2) (四)经营理念 (2) 二、外部环境分析 (3) (一)宏观环境分析 (3) 1.政治法律环境分析 (3) 2.经济环境分析 (3) 3.社会文化环境分析 (4) 4.技术环境分析 (5) (二)产业环境分析 (6) 1.行业内竞争者现在的竞争能力 (6) 2.供应商的讨价还价能力 (6) 3. 替代品的替代能力 (6) 4.顾客的讨价还价能力 (6) 5.潜在竞争者进入的能力 (7) (三)竞争环境分析 (7) 1.世界范围内 (7) 2.中国范围内 (7) (四)市场需求分析 (8) 三、内部环境分析 (9) (一)资源分析 (9) 1.人力资源 (9) 2.财务资源 (9) 3.实物资源 (9) (二)核心竞争力分析 (9) (三)品牌价值分析 (10) 四、SWOT 分析 (11) 收集于网络,如有侵权请联系管理员删除

优化投融资环境的建议

优化投融资环境的建议 党的十八届五中全会提出,要坚持创新发展理念,构建发 展新体制,加快形成有利于创新发展的市场环境、产权制度、 投融资体制、分配制度、人才培养引进使用机制,进一步转变 政府职能,持续推进简政放权、放管结合、优化服务,提高政 府效能,激发市场活力和社会创造力。在“大众创业、万众创新”和“互联网+”时代背景下,中小微企业的创业融资方式在传统的 债权融资、股权融资基础上不断出现新的融资方式和做法。海 南要根据自身情况,结合“众创、众包、众扶、众筹”、“互联网+”等指导方针,不断革新我省投融资体制,优化创业投融资环境, 促进中小微企业不断创新发展。 创业融资发展的新变化 创业融资渠道逐步扩宽。传统的融资渠道已不能够满足中 小微企业灵活的融资需求,在企业信贷融资和小额贷款公司融 资快速增长的情况下,我省中小微企业融资渠道正在逐步拓宽。 一是长期租赁、合资经营等表外融资业务;二是天使、VC、新三版等股权融资;三是相对隐蔽的民间融资。在此基础上,海 南省中小微企业也在尝试新型融资方式,比如众筹、互联网融 资,融资方式不断多元化,融资渠道不断扩宽,中小微企业由 以前主要靠内部融资和信贷融资,逐渐发展为以多元化融资为 主。

信贷服务更加便利化。随着我省各市县创新创业氛围的升 温,以及创业园区、孵化基地、众创空间等在各地兴起,越来 越多的银行、民间金融机构瞄准创业企业的融资需求,为中小 微企业提供简单、便捷、快速的信贷服务。同时,海南本土银 行的出现也将为海南本地信贷服务提供更多便利。2015年7月海南银行的创立,结束了海南省没有本土商业银行的历史。海 南银行将重点服务于海口,把信贷资源优先向海口倾斜,促使 信贷服务更加便利化,并计划通过项目贷款、参与PPP合作、牵头投行资管业务、引进岛外资金、产业基金等方式,对海口 市各类项目提供融资支持。 融资产品创新多样化。海南的融资产品逐渐多样化,衍生 和发展了包括银行类融资产品、担保类融资产品、小额贷款类 融资产品以及典当类融资产品等。同时,为突破中小微企业融,海南各金融机构还开发了一些具有地方特色、时代特 资“瓶颈” 色的金融创新产品和典型做法。例如,2015年10月,海南股权交易中心联合海口联合农商银行推出了融资产品——“挂板贷”,让广大挂牌企业享受到了“无抵押信用贷款、零收费的银行卡服 务、零收费的结算服务”。 创业投融资面临的挑战 债务融资仍是主要渠道,融资门槛和成本“双高”。间接融资主要通过银行等金融机构获得债务性资金,目前,海南省企业 间接融资比例高达75%。海南中小微企业要想获得数额较大的

中国四大资产管理系统公司管理系统

中国四大资产管理公司 一、历史背景 1999年,东方、信达、华融、长城四大AMC在国务院借鉴国际经验的基础上相继成立,并规定存续期为10年,分别负责收购、管理、处置相对应的中国银行、中国建设银行和国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行所剥离的不良资产。当时财政部为四家公司各提供了100亿元资本金,央行发放了5700亿元的再贷款,AMC获准向对口国有商业银行发行了固定利率为2.25%的8200亿元金融债券,并用这些钱向四大行收购1.4万亿元不良资产。 二、四大资产公司困境与转型 由于AMC在成立时都是以账面价值收购对口银行的不良资产,不良资产处置形成的损失都挂在AMC的账上,因此形成了AMC羞于示人的财务报表。粗略估计,AMC按25%左右的回收率,其政策性业务的亏损将超过万亿元。截至2007年,除信达资产管理公司能足额偿还人民银行的再贷款本息之外,其他三家均无力持续履行还贷义务。 (一)四大资产管理公司之病 1.不良资产处置 第一次政策性不良资产处置的损失由国家承担,但第二次剥离的商业性不良资产的盈亏,则由AMC用自己的经营收入归还央行再贷款本息来承担,假如处置不利,再贷款的损失就由资产管理公司的资本金去弥补。 2.盈利状况 转型后盈利状况,除去处置不良资产商业化过程中的亏损,在先前AMC最为看好,具有“自主造血”机能的证券行业里,信达证券、东兴证券、华融证券却一直表现不佳。 3.体制弊病

现在四家AMC都忙着转型,其实质仍然是穿新鞋走老路,仍然是穿着官服,却干着经商活动的“四不像”组织———既非市场组织,也非行政组织。国有商业银行股改之前的毛病,现在的资产管理公司都有。 4.资本金之困 成立之初,国家财政分别为四大AMC注入100亿资本金,但其中约80%属于实物性资产,现金只有20亿元左右。由于资产折旧和利息负担的原因,当初的100亿的资本金已不足额。 (二)四大资产管理公司谋求转型 在发展的过程中,四大AMC都开始了各具特色的经营模式: 1.东方彻底退出非金融类业务,2012年斥资78亿收购了中华联合保险。中华财产保险,在全国财险市场份额占据第四,2012年收入过200亿元,净利27亿元。有一种说法是东方几年内会向保险业务转型。 2.长城重点服务中小企业,同时将办事处的转型发展作为整个公司可持续发展的基础。2012年,长城有23个办事处年利润过亿人民币。他们也针对中小企业,开发了中小企业财务顾问及不良资产收购综合服务业务和中小企业集合债券(票据)等业务模块。 3.华融一直走的是大客户路线,近几年签约客户达252家,合作客户1693户,主要是通过与政府、大企业、大集团、大项目、大金融机构的合作关系,获得持续性的客户资源。也因为此,目前华融集团的资产总额3100亿元,超过了此前一直领先的信达资产的资产规模。该公司官网上有一句话颇有亮点:大客户战略取得了明显成效,凸显中国华融「听党的话,跟政府走,按市场规律办事」直面市场的经营特色。 4.信达的不良资产处置的营收和利润一直领先于其他三家,同时他是四大中唯一一个获准处置地产等非金融类资产,因此能更直接的参与到地产信托之类的项目中去。而且信达是四大中第一个改制并进入战略性投资者的,「至2012年3月,信达资产引入4名战略投资者,包括社保基金入股8%,以及渣打、瑞银、中信资本合共入股8.54%,合计入股103亿人民币。」。8月19日的最新消息,

融资公司实习报告

融资公司实习报告本页仅作为文档页封面,使用时可以删除 This document is for reference only-rar21year.March

融资公司实习报告 融资是一个企业的资金筹集的行为与过程,在这样子的企业实习有什么感触呢?下面为大家收集了融资企业实习报告,欢迎阅读! 20XX年7月份,正值暑假期间,我有幸得到了国泰君安的实习机会,从而开始了为期两个月的毕业实习生活。通过了人力资源部门的介绍,我被安排在位于浦东国泰君安总部的信用交易部门进行实习,其主要的任务便是融资融券这一证券市场上的新兴业务。在此期间,我近距离了解了国泰君安的发展历程以及企业文化,更深入地研究并参与了融资融券业务的整个流程,明确了其在证券市场中的特殊地位和重要作用,并且通过与客户的交流沟通进一步锻炼了自己处理问题的能力,为将来的求职打下了坚实的基础。 一、企业简介 国泰君安证券股份有限企业是由国泰证券有限企业和君安证券有限责任企业采取新设合并、增资扩股的方式,于19xx年8月18日正式成立的大型综合类证券企业。可以经营证券的代理买卖;证券的代保管、签证;证券的自营买卖;证券的承销和上市推荐;证券投资咨询;资产管理;发起设立证券投资基金和基金管理企业等业务,有投资银行、国际业务、证券投资、信用交易、资产委托、收购兼并、实业管理等业务部门,是目前国内规模最大,股东最多,经营范围最宽,机构分布面最广的证券企业。 企业由总裁办公会议主持日常性工作,行使企业的日常性经营管理职责,在投行业务、国债业务、经纪业务、研究领域、投资及资

产委托管理业务、网络建设等方面均做出了卓越的成绩。新股发行股数、募集资金和发行家数三项主要指标在全国券商中排名第一。 国泰君安先进的电脑配置和完善的交易系统,保证了交易的畅通、及时和准确。企业依托强大的研究队伍,提供高水平的投资咨询服务,增强客户抗御风险的能力。先进的营销意识和良好的整体资源配置,使国泰君安经纪业务的市场份额逐年上升,其股票、基金交易额均排名全国第一。 高质量的研究开发工作始终是国泰君安经营发展的基础和核心。企业拥有目前国内券商中规模最大、研究力量最强、配套设施最完善的专业化证券研究所。研究所每日提供实时财经信息和股票市场趋势分析,定期出版各种企业研究报告,随时发表热点问题专题研究。 企业证券投资业务在市场上具有良好的声誉。企业还专门设立资产委托管理部,为客户资产量身定制理财方案。国泰君安重视网络建设,实现了无纸化办公。此外,国泰君安注重有形营业网络与无形信息网络的结合,开发电话转账等清算功能,大力推广非现场交易业务,提高了企业的整体经营优势。 近年来国泰君安顺利地度过了合并后的调整过渡期,并创造了不菲的业绩。企业上下团结协作,励精图治,必将创造更加辉煌的成绩,为中国资本市场的发展做出应有的贡献。 二、具体实习内容

浅谈上市公司融资结构的问题及其优化治理对策

浅谈上市公司融资结构的问题及其优化治理对策 发表时间:2019-04-22T11:09:48.183Z 来源:《知识-力量》2019年7月中作者:段云 [导读] 本文浅析上市公司融资结构偏好的原因与影响,提出优化上市公司融资结构的对策。关键词:上市公司;融资结构;原因与影响;对策 (淮北矿业控股股份有限公司证券投资部,安徽淮北 235000) 摘要:本文浅析上市公司融资结构偏好的原因与影响,提出优化上市公司融资结构的对策。 关键词:上市公司;融资结构;原因与影响;对策 引言: 在国家上市公司的融资中,企业对外源融资的依赖性较强,而内源融资占比就较低。从融资结构上发现,一是上市公司大多保持了较低的资产负债率;二是上市公司的融资偏好还是股权融资,有的资产负债率近乎为零,全靠发行股票融资。但在负债结构中,银行贷款的比重远大于发行债券。原因是债券市场发展的滞后和相对不完善,且发行债券对企业要求较高,从而限制了企业债券的发行。上市公司由于有强烈的股权融资偏好,因此很少有以发行债券来满足需要的,同时多选择银行贷款方式达到负债融资的。由于银行也存在大量的不良资产,不良贷款就占主要部分。该贷款债务人多为国有企业或国家控股企业,说明在一定程度上还贷率还是相当低的,压力小使得借有的负债资本必须承担的定期还本付息与破产清算,无形对企业投资行为约束变弱,没能起到硬约束及其预期目的。 一、上市公司融资结构偏好的原因与影响 1.偏好股权融资的原因。主要有以下几点:①相对较低的股权融资成本。因证券市场监管与运作机制的不完善,加上投资者的非理性,从而导致价格信号失真,脱离经营业绩,市盈利率高出了正常,这对股权融资和债权融资成本产生了直接的影响,使得股权融资成本低于债权融资成本,进而再影响到上市公司对融资方案的选择。上市公司就要采取各种手段(如不分配红利,低比例分配或以送股的形式分配股利等)降低股息支出成本。国家资本市场上,股权融资成本低于债务融资成本,股息率受经营业绩的影响,低于债券融资利率,比银行贷款利率还低等因素,从而导致了上市公司的融资偏好现象。②相对较低的股权融资风险。负债融资就面临着固定的还本付息压力,一旦经营不善很容易引发财务危机或破产的风险;股票融资也使企业拥有一个永不到期和可自由支配的资金,经营困难时也可不发放股利,所以股票融资的风险就低得多。③债券融资具有硬性约束特质。这种硬性约束特质也制约了企业经理层选择股权融资的方式。企业一旦决定债权融资,就必须到期还本付息,不然公司名誉会受损,还会有破产的危险。④内部人的控制问题。该问题是严重存在造成偏好股权融资的重要因素。上市公司大多由国有企业改制的,其国家控股的上市公司,股权分散化和社会化不彻底,而大多都把计划经济体制下的旧机制带进了资本市场,使得上市公司的治理结构带有浓厚的计划经济色彩,而在股权上则呈现“一股独大”的特征。如此则处于绝对控股地位,且也很难流通,其可以按照自己的意志和价值取向选择融资方式与安排融资结构,使得上市公司可以大量、低成本地套取股东的资金,募集后又不努力去提高经营业绩,只是通过各途径转移募集资金。因不受股东和市场的约束,所以显得股权融资也就更好。 2.融资偏好的影响。(1)融资模式带来的影响。上市公司偏好股权融资就忽视了债权融资,其不正常的融资模式,带来了很多问题,突出表现在:①无法有效发挥财务杠杆调节作用。按现代财务理论,选择融资方式时应充分考虑融资项目的预期收益率和融资成本的高低。但是,上市公司的配股说明中都表示配股项目有相当高的内部收益率。按可配股公司原有净资产收益率不低于10%的规定,显然预期净资产收益率就远高于银行贷款利率。其也说明了财务杠杆的调节作用没能得到发挥。②持续盈利能力下降。因偏好股权融资的行为,对企业的盈利能力最大的影响就是持续盈利能力下降,这为上市公司的普遍现象。因配股资格要求,通过配股获得的净资产收益率必须达到6%以上,此为获得配股的潜在资金成本;达不到此标准,配股对公司未来的净资产收益率就是负面影响,也就损伤了长远发展能力。根据近几年参与配股的上市公司看,该发展趋势并没有给其带来预期的高回报率,反而降低了资产的整体收益率水平,进而影响持续盈利能力。③资金使用效率和资源配置效率降低了。由于上市公司可在股市上筹到低成本资金,且股权融资对企业不具有还本付息的硬约束性,所以在资金使用上缺乏了制约,以致造成资金的大量浪费和使用效率低下。有些企业在筹集到巨额资金后并没有明确的投资去向,甚至违规投资、盲目扩张等,利用直接融资筹集到的资金没有发挥应有的效益。④对投资者的利益与长期投资的积极性造成影响。特别是在股票供不应求的发展阶段,因强烈的股权融资偏好也满足了投资者对股票的需求,为此短期内为投资者提供了获取较快投资收益的可能性。该偏好并不符合上市公司股东利益最大化的要求,加上滥用资本的行为和资本使用效率低下,势必影响公司的盈利,进而影响国有股本的保值增值和公众投资的回报,无形打击了投资的积极性。⑤造成公司成长和治理不利。股权融资的偏好则对上市公司的成长不利。大量廉价权益资本的流入,会使上市公司的投资行为非常随意,所募集的资本使用效率也不高;投资方向的混乱,不利企业核心能力的竞争;股权融资偏好也使企业财务杠杆调节能力的下降,且对价值最大化产生不利影响。⑥造成负债的各种优势无从发挥作用。(2)负债融资的优点:①降低了经营的代理成本。因债权人比股东有对公司剩余资产的优选求偿权,所以债权人有时比股东更加重视经营情况,也会通过各种条款约束经营者的行为。通过约束,使经营者会更加认真对待经营和提高业绩。这样节约了股东的代理成本,又使债权人成为了股东的监督者。②具有税盾的作用。因所得税的存在,且贷款利息可在税前抵扣,可将利息作为一种费用从利润中扣除,这就减少了所得税的缴纳额。③杠杆调节作用。因负债的存在,公司需要定期定额支付利息,一定规模的负债也可以为企业带来财务利益。当息税前收益高于债务利息时,增加债务资本的比例就可以提高普通股税后每股收益,对股权融资就不具备该作用了。 二、优化上市公司融资结构的对策 1.要完善国家债券市场建设。国家要能够利用税盾作用,增加上市公司的市场价值;债务融资要能够避免道德风险与逆向选择,进而改善公司的治理结构。所以,要从政策、法规、制度的根本上为企业利用债券融资创造良好宽松的外部环境,以鼓励上市公司进行负债经营活动。 2.优化上市公司股权结构,解决股权结构的分裂。对于有关国计民生的基础性行业与部门,要求必须保持国有股的控股地位,而对处于竞争性领域的国有性质上市公司,可实行国有股权向民营、外资和公众股东以合理的价格转让,使股权结构得到进一步分散化,从而加大公众股东持有股份的比例,并适时在二级市场上得到流通。 3.规范股权融资和加强募股资金的使用监管。因国家证券市场还比较年轻,机制还不够健全,若想要通过上市公司的自律来彻底解决融

XX融资租赁系统建设方案书v1.0

XX融资租赁系统建设方案书 YY网络2015.3.3 一、项目概况 1、行业背景介绍 融资租赁是一种为中小微企业解决融资难、融资贵等难题有效的工具,是一种创新的资产金融服务。融资租赁市场是连接和服务货币、设备、资本市场的新兴市场。租赁行业涉及金融、法律、会计、资产管理、产品设计等多个方面,交易囊括买卖合同、租赁合同、第三方的保证合同等多个合同,行业对人才要求较高。 2004年到2014年,是中国汽车产业的“黄金十年”,但汽车金融的发展却远落后于汽车行业的发展速度。2015年开启了“新十年”,以信贷业务、融资租赁为代表的汽车金融产品进入快速发展期。据统计,截至2014年底,全国融资租赁企业已达到2100家,市场规模超过了3万亿元。融资租赁政策环境明显改善。 2、行业IT建设背景 行业领先的融资租赁系统从业务起始的租赁报价开始到客户档案建立、租赁车辆建立、租赁案件成立、客服作业、租金管理作业、租赁车辆回库、出售、客户关系维护管理,一直到车辆残值及市价分析与相关报表统计分析。实现以运营管理为基础,以决策分析为核心的企业管理模式。使得决策层和运营层紧密结合,提高企业管理水平和增加企业经济效益。 基于网络化、流程化业务管理,审批痕迹保留。全面实现无纸化办公,移动办公。实现车辆、合同、客户全程跟踪,实时监控。系统还可以融合长租、短租、半日租、日租、跑一趟、会员租车、大客户租车、以租代售、加盟等不同的租赁模式,根据用户需求任意组合及二次开发。 页脚内容1

3、目的与意义 通过系统严格把好租前、租中、租后三个“关口”,提高风险管理水平,建立风险管理体系,提升综合业务水平。 助力XX融资租赁的发展,加快信息化建设,利用先进的工具和手段,规范业务流程,提高内控水平;利用信息化平台,构建先进风险控制与预警体系规避风险,加快公司发展;利用信息化平台和手段,增强内部协同,提高工作效率,提升资金管理与运作水平,提高盈利能力。 二、业务场景分析 1、长期租赁 长期租赁业务是指XX融资租赁有限公司根据客户对车辆的长期需求而购进具有相对通用性的用车租给承租方,合同期限内承租方拥有车辆的使用权。合同结束后,承租方可以选择续租车辆、留购车辆或退租车辆。负责客户租车期间的维修、保养、保险、年检等车辆相关工作,提供管家式用车服务。 2、融资租赁 承租人向具有融资租赁资质的XX融资租赁有限公司提出特定的车辆需求,由XX租赁为承租人购买指定车辆,并将该车辆出租给承租人,由承租人在租赁期限内占有、使用并按时向出租人支付租金,期限届满,租金付讫后,承租人即可获得该车辆产权的交易行为。 3、售后回租 承租企业将其拥有所有权的车以资产账面净值出售给XX融资租赁有限公司,再以融资租赁方式从XX租赁租入该批车辆。XX租赁在法律上享有车辆的所有权,但实质上车辆的风险及车辆创造的相关收益由承租企业承担或享有。 页脚内容2

企业融资结构优化研究论文

企业融资结构优化研究论文 一、我国企业融资结构现状 为了便于分析,本文将我国企业分为三大类:上市公司(包括国有上市公司及民营上市公司)、非上市国有企业及非上市民营企业。 1、上市公司的融资结构:内源融资比例较低,外源融资中股权融资偏好明显。 从上市公司来看,它们的融资结构中内源融资比例偏小,资产负债比率偏低,尤其是长期负债比例极小,股权融资偏好明显。黄少安、张岗(2001)分析认为中国上市公司融资顺序一般表现为:股权融资、短期债务融资、长期债务融资。香港大学经济金融学院课题组(2001)研究发现,中国上市公司资本结构的特点表现为:其一,所有者权益比重高,超过50%,而G-7国家都在42%以下,相应地长期负债水平相当低;其二,偏爱股权融资。中国上市公司比大多数G-7国家更依赖于外部融资,加权外部融资比重为61%,比G-7中对外融资比重最高的日本还高(56%)。而且,更依赖股权融资而不是债务融资,股权融资占外部融资的73%.陆正飞、高强(2003)对其选择的391家样本企业问卷调查,约3/4样本企业偏好股权融资。 2、非上市国有企业:内源融资的比重较低,外源融资中银行贷款比重过高。 未能上市的国有企业的内源融资在整个资金来源中占有的比重普遍较低,在外源融资中银行贷款占有过高比重。因为他们大多效益较差,甚至无内源资金可融,在国内资本市场不发达和可用金融工具较少前提下,向银行借贷几乎成为仅有的融资渠道。资料表明,至2004年底,全国3.17万家国有及国有控股工业企业的平均资产负债率仍然达到59.17%,短期偿债能力持续恶化。因此,其后续资金来源受阻。 3、非上市民营企业:严重依赖内源融资渠道。 所有制改革之后处于快速成长期的民营企业,融资需求极为旺盛,但由于金融制度因素的制约,它们受到严重的金融压抑。除了极少数竞争力强大的著名民营企业既是银行青睐的对象,在证券市场上融资也有机会之外,众多中小民营企业的融资状况不容乐观。据调查统计,在中小民营企业的主要资金来源中内源融

腾讯公司战略目标分析

腾讯公司战略目标分析 15级影视制片管理李玥 201504313026

1、腾讯公司是否有清晰的目标和战略? 有 腾讯公司为?自?己定义的使命是:通过互联?网服务提升?人类?生活品质,使产品和服务像?水和电融?入?人们的?生活,为?人们带来便便捷和愉悦;关注不不同地域、群体,并针对不不同对象提供差异化的产品和服务;打造开放共赢平台,与合作伙伴共同营造健康的互联?网?生态环境。

1、腾讯公司是否有清晰的目标和战略? ?目前,腾讯把“连接?一切”作为战略略?目标,提供社交平台与数字内容两项核?心服务。 (在哪?里里竞争) ?面向未来,坚持?自主创新,树?立?民族品牌是腾讯的?长远发展规划。(怎样竞争)成为最受尊敬的互联?网企业是腾讯的远景?目标。

1、腾讯公司是否有清晰的目标和战略? (在哪?里里竞争) 把“连接?一切”作为战略略?目标,提供社交平台与数字内容两项核?心服务。 过即时通信?工具QQ、移动社交和通信服务微信和WeChat、?门户?网站腾讯?网(https://www.wendangku.net/doc/83186315.html,)、腾讯游戏、社交?网络平台QQ空间等中国领先的?网络平台,满?足互联?网?用户沟通、资讯、娱乐和 ?金金融等?方?面的需求。

1、腾讯公司是否有清晰的目标和战略? (怎样竞争) ?面向未来,坚持?自主创新,树?立?民族品牌是腾讯的?长远发展规划。—— ?目前,腾讯50%以上员?工为研发?人员,拥有完善的?自主研发体系,在存储技术、数据挖掘、多媒体、中?文处理理、分布式?网络、?无线技术六?大?方向都拥有了了相当数量量的专利利,在全球互联?网企 业中专利利申请和授权总量量均位居前列列。

融资租赁管理系统(第一阶段)业务需求

成都神钢集团融资租赁管理系统(第一阶段)需求规格说明书 2008 年3 月 系统需求说明书 1﹑编写目的 1)由于融资租赁系统分为三个阶段进行开发,此文件描述的是融资租赁系统第一阶段功能需求,并作为 系统开发者分析与设计系统时的依据。 2)文件界定融资租赁系统的系统范围,说明在此范围内系统必须提供的服务。 3)文件首先会描述使用系统的各个角色((Actor),以及从角色延伸而来的使用模式(Use Case)。 4)文件接着会从Use Case 中建立系统架构(System Architecture)。说明架构中各个模块的服务内容, 以及模块之间的互动关系。 5)本文件作为融资租赁系统开发的需求依据及最终双方验收标准。 2﹑系统目标 1)系统提供融资租赁业务过程中相关基础资料:客户档案、产品数据库、租赁物档案、供应商档案、金 融机构等基础资料的管理。 2)供使用者对公司内容的组织、部分、职位、人员的管理。 3)系统提供在融资租赁业务流程中租赁项目的申请及审批流程的管理及控制。 4)系统对融资租赁业务流程中相关单据的存储及处理。 5)系统提供当前业务中的租金运算模型 3﹑风险因素 序号风险描述 1、 商业的经营模式与系统预 设置的模式有差异 目前的商业经营模式和以后的经营模式不一定保持不变。为了 尽量能够适应以后模式的变化,系统必须选择妥善的设计方案。 2、系统上线时间的紧迫 由于系统上线时间的紧迫,导致开发时间的压缩。为此必须系 统第一阶段需求进行严格明确,以避免由于需求不明确或变化 导致的项目开发时间的延长。 3、系统UI 设计系统UI 的表现形式、操作性直接影响到用户的接受程度。

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