财务报表分析报告(案例分析)25957.docx

财务报表分析

一、资产负债表分析

（一）资产规模和资产结构分析

单位：万元项目年初数年末数增减变动

流动资产：金额比重金额比重金额比重

货币资金24821%21586%-3235%

应收账款290%154%-136%

预付账款726%32%-694%

其他应收款29411%39239%9828%

存货3399%2137%-1262%

其他流动资产151%86%-65%

流动资产合计58798%63234%4436%

长期股权投资800%24%-776%

固定资产9187%2458%-6729%

减：累计折旧3359%1684%-1675%

固定资产净值5828%774%-5054%

在建工程42%46%4%

无形资产377%180%-197%

减：累计摊销107%42%-65%

无形资产净值270%138%-132%

长期待摊费用732%543%-189%

非流动资产合计7672%1525%-6147%

资产总计66470%64759%-1711%

流动负债合计38784%29962%

非流动负债合计28739%36334%

负债合计67523%66296%

1、资产规模分析：

从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 %远远低于流动资产比重 %，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。

与上年相比，流动资产的比重，由 %上升到 %，非流动资产的比重由 %下降到 %，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独

立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。

2、资产结构分析

从上表可以看出，流动资产占总资产比重为 %，非流动资产占总资产的比重为 ,%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。

流动负债占总负债的比重为 %，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债

的压力较大。

非流动资产的负债为 %，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业

的长期的偿债压力较大。

（二）短期偿债能力指标分析

指标期末余额期初余额变动情况

营运资本332722001413258

流动比率

速动比率

现金比率

营运资本 =流动资产 -流动负债

流动比率 =流动资产 /流动负债

速动比率 =速动资产 /流动负债

现金比率 =（货币资金 +交易性金融资产） /流动负债

1、营运资本分析

营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机

率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。

对该企业而言，年初的营运资本为 20014 万元，年末营运资本为 33272 万元，表明企业

短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258 万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。

2、流动比率分析

流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大

小。

对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就

有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有

的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比

率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利

开展。

当流动比率大于 2 时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于 2 时，说明企业的

偿债能力比较弱，当流动比率等于 1 时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于 1 时，说明企业的偿债能力非常困难。

我公司，期初流动比率为，期末流动比率为，按一般公认标准来说，说明企业的偿

债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。

3、速动比率分析

流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债

权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。

通常认为正常的速动比率为1，低于 1 的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风

险。

影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都

能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结

合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。

企业期初速动比率为，期末速动比率为，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力

是较强的。

进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：

①公司货币资金占总资产的比例较高达%，公司货币资金占用过多会大大增加企业

的机会成本。

②企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的 %，该请况可能会导致虽然速

动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。

4、现金率分析

现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的

金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为 20%以上为好。但这一比

率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这

类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

从上表中可以看出，期初现金比率为，期末现金比率为，比率远高于一般标准 20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。

（三）长期偿债能力指标分析

项目期末数期初数变动情况

资产负债率

产权比率

资产负债率 =总负债 /总资产

产权比率 =总负债 /股东权益

1、资产负债率

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务

的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。

一般认为，资产负债率的适宜水平是。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风

险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高

的资产负债率。

我公司期末资产负债率为，期初资产负债率为，远超出适宜水平之间。数据显示企

业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。

2、产权比率

产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映

了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重

要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障

程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在 1，即在 1 以下，应该是有偿债能力的，但

还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经

营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率

高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

我公司期末产权比率为，期初产权比率为，表明我公司负债大于总资产，债权人的

权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的上升到了，说明企

业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极差。

二、利润表分析

（一）利润表结构分析

项目本年累计上年同期增减变动

主营业务利润262466-204

其他业务利润7563349-2593

利润总额-464-19211457

净利润-464-19211457

根据利润表构成分析表，我公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的，但是利

润总额和净利润都是亏损的，由此这可以看出我公司是具备盈利能力的，但由于费用较大，导致公司亏损。

（二）利润表构成比重分析

结构变动比

项目本年累计构成上年同期构成增减变动率

一、主营业务收入8713%10591%-1878%减：销售折扣与折让8%23%-15%主营业务收入净额8705%10569%-1864%减：主营业务成本8063%9561%-1498%销售费用337%335%2%主营业务税金及附加43%206%-163%二、主营业务利润262%466%-204%加：其他业务利润756%3349%-2593%减：管理费用1901%3845%-1944%财务费用994%1916%-922%三、营业利润-1877%-1946%69%加：投资收益1468%0%1468%营业外收入84%43%41%减：营业外支出19%19%0%加：以前年度损益调整-120%0%-120%四、利润总额-464%-1921%1457%减：所得税费用0%0%0%五、净利润-464%-1921%1457%

从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本

占主营业务收入的比重为 % ，比上年同期的 % 增长了个百分点，主营业务税金及附加占主营业务收入的比重为 % ，比上年同期的 %降低了个百分点，销售费用占主营业务收入的比重增加了个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务收入的比重都有所降低，两

方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了个百分点，由于本年实现投资收益 1468 万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损额度小，并不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利润总额的影响不是很大。

（三）收入盈利能力分析

项目本年累计上年同期本年比上年

销售毛利率%%%

营业利润率%%%

销售利润率%%%

销售净利率%%%

销售毛利率 =（主营业务收入 -主营业务成本） /主营业务收入

营业利润率 =营业利润 /营业收入

销售利润率 =利润总额 /营业收入

销售净利率 =净利润 /营业收入

通过上表可知，我公司本年销售毛利率、营业利润率指标比上年同期降低了，这表

明公司的获利能力降低了。公司获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致

的。

（四）成本费用盈利能力分析

项目本年累计上年同期本年比上年

成本费用利润率%%%

成本费用利润率 =利润 /成本费用

成本费用 =主营业务成本 +其他业务成本 +营业费用 +管理费用 +财务费用

利润 =营业利润 +投资收益 +补贴收入 +营业外收入 -营业外支出

成本费用利润率反映了公司成本费用和净利润之间的关系，我公司本年成本费用利

润率比上年同期有所增长，表明公司耗费一定的成本费所得的收益增加不少，它直接反

映出了我公司增收节支、增产节约效益，降低成本费用水平，以此提高了盈利水平。

（五）资产盈利能力分析

本年比上

项目本年累计上年同期年

资产净利率%%%

资产净利率 =净利润÷资产平均总额

净资产收益率 =税后利润 /所有者权益

%，这表明公司的资产利用的效益公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了

变有所好转，利用资产创造的利润增加。

在分析公司的盈利能力时，应重点分析公司的的净资产收益率，因为该指标是最具

综合力的评价指标，其是被投资者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出，

公司的股东权益已经为负数，分析净资产收益率已经没有任何意义。

综合以上分析，可判断出公司现在的盈利能力极弱，随着行业内部竞争压力增大，

利润空间呈下滑的趋势，公司先要生存下去只有做到

①扩大经营规模，实现薄利多销，才能扭转亏损的趋势。

②努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则企业会存在经营费用过高，发展后劲不足的风险。

三、现金流量表分析

（一）现金流量结构分析

本期金上年同增减变增减变

项目额构成期构成动动率

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现

金10,318%11,758%-1,440%收到的租金129%1,029%-900%

收到的税费返还1,576%1,819%-243%

收到其他与经营活动有关的

现金231%8,204%-7,973%

经营活动现金流入小计12,254%22,809%-10,555%购买商品、接收劳务支付的现

金10,165%12,202%-2,037%经营租赁支付的现金0%0%0%支付给职工以及为职工支付

的现金1,202%1,364%-162%支付的各项税费305%462%-157%支付其他与经营活动有关的

现金921%9,605%-8,684%经营活动现金流出小计12,593%23,632%-11,039%经营活动产生的现金

流量净额-339-823484%二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金2,244%02,244%取得投资收益收到的现金0%00%处置固定资产、无形资产和其

他长期资产收回的现金净额0%00%收到其他与投资活动有关的

现金0%00%投资活动现金流入小计2,244%02,244%购建固定资产、无形资产和其

他长期资产所支付的现金70%272%-202%投资支付的现金0%0%0%支付其他与投资活动有关的现

金0%0%0%投资活动现金流出小计70%272%-202%投资活动产生的现金流量

净额2,174-2722,446%三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金0%0%0%取得借款收到的现金29,500%42,000%-12,500%收到其他与筹资活动有关的

现金-735%2,401%-3,136%筹资活动现金流入小计28,765%44,401%-15,636%偿还债务支付的现金31,405%23,073%8,332%分配股利、利润或偿付利息支

付的现金2,431%2,279%152%支付其他与筹资活动有关的

现金0%0%0%筹资活动现金流出小计33,836%25,352%8,484%筹资活动产生的现金流

量净额-5,07019,049-24,119%四、汇率变动对现金及现金等价物

的影响000%

五、期末现金及现金等价物余额21,58637,014-15,428%

减：期初现金及现金等价物余

额24,82119,0605,761%

六、现金及现金等价物净增加额-3,23517,954-21,189%

现金流量结构分析整理表

本期金上年同增减变构成变动增减变动

项目额构成期构成动率率

经营活动现金流入小计12,254%22,809%-10,555%%投资活动现金流入小计2,244%0%2,244%#DIV/0!筹资活动现金流入小计28,765%44,401%-15,636%%现金流入小计43,263%67,210%-23,947%%经营活动现金流出小计12,593%23,632%-11,039%%投资活动现金流出小计70%272%-202%%筹资活动现金流出小计33,836%25,352%8,484%%现金流出小计46,499%49,256%-2,757%%现金及现金等价物净增加

额-3,23617,954-21,190%公司现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析：

1、流入结构分析

在全部现金流入量中，经营活动所得现金占％，比上年同期下降 %，投资活动所得现金占％，比上年同期上升 %，筹资活动所得现金占％，比上年同期上升 %。由此可以看出公司其现金流入产生的主要来源为经营活动、筹资活动，其投资活动对于企业的的现

金流入贡献很小。

2、流出结构分析

在全部现金流出量中，经营活动流出现金占％，比上年同期下降 %，投资活动流出现金占％，比上年同期下降 %，筹资活动流出现金占％，比上年同期上升 %。公司现金流出主要在经营活动、筹资活动方面，其投资活动占用流出现金很少。

3、流入流出比例分析

从公司的现金流量表可以看出：

经营活动中：现金流入量12254 万元，现金流出量12593 万元

公司经营活动现金流入流出比为，表明 1 元的现金流出可换回元现金流入。

投资活动中：现金流入量2244 万元，现金流出量70 万元

公司投资活动的现金流入流出比为，，表明公司正处于投资回收期。

筹资活动中：现金流入量 28765 万元，现金流出量 33836 万元筹资

活动流入流出比为，表明还款明显大于借款。

将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入

与流出主要来自于经营活动和筹资活动。其部分投资活动现金流量净额用于补偿经营活

动支出和筹资支出；

（二）盈利质量分析表

本期金上年同增减变增减变动

项目额期动率

经营流量净额-339-823484%

投资流量净额2,174-2722446%

筹资流量净额33,836253528484%

汇率流量净额000#DIV/0!

现金流量净额-3,23517954-21189%

1、盈利现金比率 =经营现金净流量／净利润

公司本年经营现金净流量为：-339 万元，营业利润为： -464 万元，

现金比率为： %，因公司处于亏损状态，所以分析该指标无意义。

2、再投资比率 =经营现金净流量 /资本性支出

=经营现金净流量 /（固定资产 +长期投资 +其他资产 +营运资本）

=经营现金净流量 /（固定资产 +长期投资 +其他资产 +（流动资产 -流动负债））公司本年经营现金净流量为： -339 万元， 2009 年资本性支出 34254 万，再投资比

率： %，说明在未来企业扩大规模、创造未来现金流量或利润的能力很弱。

综合以上两项指标可以看出公司在未来的盈利能力很弱，且目前企业经营活动处在

亏损状态，经营活动现金流量不足，必须找到新的利润增长点，才能摆脱困境。

（三）筹资与支付能力分析

1、强制性现金支付比率 =现金流入总额 /（经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）公司

本年现金流入总额为： 43263 万元，经营现金流出量为： 12593 万元，偿还债务

本息付现为： 33836 万元，其计算的此指标值为：，说明公司本年创造的现金流入量不足

以支付必要的经营和债务本息支出。表明公司在筹资能力、企业支付能力方面较弱。

综合以上量化分析本年公司在现金流量方面得出如下结论：

1、获现能力很弱，且主要以偶然性的投资活动获得，其经营活动、筹资获现能力

为负值，这样造成企业以偶然性的投资活动所产生的现金来补偿其日常经营活动、筹资

所产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，可以看出公司维持日常经营活动及偿还筹

资所需的资金压力较大，如运营不当，极易造成资金链断裂。

2、偿债能力很弱，没有充足的经营现金来源偿还借款。

通过以上财务报表的分析，可以看出，由于取得长期借款，公司短期内流动资金比

较充裕，能够满足日常经营和偿还短期借款的需要，但是由于企业现有的经营活动不能

给企业带来利润，企业未来面临极大的偿债压力。如果不能找到新的利润增长点，企业

会面临经营危机。