蒙牛财务报表分析完整版
报表分析企业中国蒙牛股份有限公司（02319）
分组情况
组长：周媛
组员：李璐孙颖王烨
作业分工
周媛：公司简介、比率分析法、比较分析法
李璐：行业周期分析、趋势分析法、杜邦分析法、前景展望与结论孙颖：会计调整、前景展望、排版
王烨：宏观分析、波特五力分析
目录
目录
1.背景介绍 (3)
1.1公司概况 (3)
1.1. 1蒙牛的崛起 (3)
1.1.2业务回顾 (3)
1.1.3品牌及市场 (4)
1.1.4产品简介 (5)
1.2 三聚氰胺事件 (7)
1.3 特仑苏添加OMP事件 (8)
2.战略分析 (9)
2.1宏观环境分析 (9)
2.1.1.政治方面 (9)
2.1.2经济方面 (9)
2.1.3.技术方面 (10)
2.1.4.社会和文化方面 (10)
2.2行业分析 (11)
2.2.1行业竞争环境分析 (11)
2.2.2波特五力分析 (13)
2.3蒙牛集团生命周期分析 (16)
2.3.1导入期 (16)
2.3.2成长期 (17)
2.3.2成熟期 (17)
2.3.4结论 (18)
3.会计调整 (19)
3.1会计政策与会计估计 (19)
3.1.1财务报告的编制基准 (19)
3.1.2国际会计准则及财务报告准则变更和修订的影响 (19)
3.1.3企业重大会计政策 (19)
3.1.4.企业重大会计判断与估计 (21)
3.2.报表中反应的危险信号 (22)
3.2.1应收票据异常 (22)
3.2.2毛利率下滑 (23)
3.2.3长期应收款异常 (23)
3.2.4应收账款及其他应收款拨备异常 (23)
4.财务分析 (24)
4.1.趋势分析法 (24)
4.1.1 重要财务指标的比较 (24)
4.1.2会计报表的比较 (24)
4.2 比率分析法 (25)
4.2.1偿债能力指标分析 (25)
蒙牛集团财务报表分析
2 4.2.2营运能力指标分析 (27)
4.2.3盈利能力指标分析 (29)
4.3 财务综合分析 (30)
4.3.1 比较分析法 (30)
4.3.2 杜邦分析法 (45)
5.前景预测 (46)
5.1乳品行业的发展前景 (46)
5.1.1乳制品行业发展存在的问题 (46)
5.1.2乳品行业的发展总体趋势 (46)
5.1.3乳品行业发展势下潜藏的机会 (47)
5.1.4乳品行业发展趋势下面临的挑战 (48)
5.2蒙牛集团未来发展的前景展望 (49)
5.2.1奶源建设 (49)
5.2.2产品组合 (49)
5.2.3品牌形象 (49)
5.2.3国际战略 (50)
6.结论与投资建议 (51)
6.1基于对蒙牛公司品牌效应的分析 (51)
6.2基于对同业比较的指标分析 (52)
6.3基于对蒙牛公司核心竞争力的分析 (52)
6.4基于中粮参股的投资前景分析 (53)
6.5基于三聚氰胺、OMP 事件的投资前景分析 (53)
1.背景介绍
本文主要从投资者的角度出发，对蒙牛公司的财务报表进行了分析，分析的出发点在于：08年三聚氰胺事件和09年特仑苏OMP事件对于蒙牛公司财务的负面影响是否已经消除，从而对投资者的投资决策提供依据。
1.背景介绍
1.1公司概况
1.1. 1蒙牛的崛起
蒙牛乳业集团成立于1999年，集团总部设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区，并且以呼和浩特为轴向外省扩展延伸。由集团总裁牛根生和其他9位自然人共同出资1000多万元，发起成立内蒙古蒙牛乳业股份有限公司，当年实现销售收入3700多万元。2002年，摩根士丹利、英联投资公司、鼎晖投资共同投资蒙牛，注入现金2亿元人民币，并于2003年再次主次，成为摩根士丹利在亚洲地区直接投资额最大的企业。2003年4月23日，蒙牛正是更名为内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司。2004年6月10日，蒙牛在香港联交所主板上市成功。2009年7月7日，中粮联手厚朴投资公司共同出资61亿港元收购蒙牛集团20%股权，从而使中粮集团成为蒙牛最大的单一股东。2010年11月22日，蒙牛乳业投资4.69亿元人民币收购河北君乐宝乳业51%的股权并成为君乐宝最大的股东。随着时间的推移，蒙牛集团不断发展、逐渐壮大，已经成为中国乳制品行业的领头羊。
1.1.2业务回顾
蒙牛集团主要业务为在中国生产及经销乳制品，产品计有液体奶（包括超高温灭菌奶（“UHT奶”）、乳饮料及酸奶）、冰淇淋及其他乳制品（例如奶粉等）。2012年，面对养殖成本愈来愈高、原料鲜奶及原辅材料价格持续上涨等导致的成本压力，蒙牛集团通过持续改善产品结构、完善组织架构变革、提
3
蒙牛集团财务报表分析
4 高运营效率、加大推出高端创新产品的力度等措施，巩固了市场领导地位，再次创造了佳绩。
自蒙牛于二零一零年收购河北君乐宝乳业有限公司（“君乐宝”）后，双方于原料鲜奶采购及销售渠道等方面实现良好的资源共享，凸显协同效应，其在了全国酸奶市场的份额均得到进一步提高，为蒙牛今后的并购及合作模式树立了良好典范。另外，为配合国际化目标，蒙牛于2011年8月成立了海外营销中心，重新登陆香港及澳门市场，迈出了国际化进程至关重要的第一步。二零一二年，蒙牛将按计划陆续扩展至新加坡及蒙古等海外市场，加强蒙牛品牌于国际市场的影响力。
1.1.3品牌及市场
蒙牛致力于成为负责任的行业领导者、绿色可持续发展的实践者和健康生活的引领者，并在“好品质，绿生活”品牌主题的基础之上，提出了“走近绿生活”的年度主题，大力提倡绿色生态经济。
蒙牛凭藉领先的企业发展理念、生产建设及生态实践方面的创举，入选2011 世界园艺博览会全球合作伙伴，参与其中开辟绿色生态园，为中外游客实景展现中国乳业的生态发展模式。藉助世界园艺博览会这全球最具影响力之一的绿色盛会，凸显蒙牛绿色生态品牌形象的同时，亦在市场推广方面达到了良好的营销效果。蒙牛生态草原基金继续参与由全国绿化委员会、国家林业局指导与中国生态经济学会共同主办的“生态行动，助力中国”全国大型生态公益活动第二季，联同公益明星加入一系列公益活动唤起社会各方对绿色生态的关注，点亮绿色星星之火，推动生态燎原之势。蒙牛亦参与世界自然基金会(WWF)发起的“地球一小时”熄灯活动，成为其首家中国合作乳企，同时还在多个卖场和社区启动“包装回收，我为地球做一个改变”活动，为公益宣传造势。蒙牛在北京、上海、广州、深圳、成都等全国多个城市开展包装回收活动，共计回收到利乐包装约60万个，引领社会共同参与打造环保乳业。集团倾力打造的绿色网络互动平台－“蒙牛绿生活馆”，由于互动性强、参与度高，成为蒙牛
1.背景介绍
绿色公益的全新视窗，通过与消费者的即时沟通，更好地向消费者传递蒙牛“好品质，绿生活”的品牌主张。二零一一年，世界乳业峰会(International Dairy Federation) 所颁发给蒙牛的“最佳环境可持续发展奖”，正是对集团持续做出的生态贡献的充分认可。
蒙牛延续以“爱心礼物行动”回馈社会。年内致力于以互联网为核心媒介，并与多家知名网站合作，搭建出综合网络资讯平台，为偏远、贫困地区儿童及孤残、打工子弟学校儿童等提供长期有效的物质资助和心理辅导，唤起社会爱心人士对弱势儿童群体的关注，体现蒙牛的社会责任感。
蒙牛不遗余力进行绿色、关爱、公益、领先的品牌形象建设的同时，亦积极举办大型的市场推广活动。此外，蒙牛亦透过赞助“天骄之声，唱响校园”、《花儿朵朵》大型歌唱类选秀节目以及“2011年环中国国际公路自行车赛”等大型文化体育活动，提升了品牌的美誉度。
凭藉一系列的宣传活动，蒙牛的品牌价值在年内获得进一步提升，得到了国内外市场的认可与肯定，并获取了多项国际国内奖项。
1.1.4产品简介
蒙牛细心呵护中国消费者日益多样化的健康需求，专注研发高端产品、丰富产品种类、提升产品功能性，广受市场青睐。集团针对旗下不同品类打造子品牌，并分别举办各具特色的市场营销活动使品牌声名远播，提升美誉度和市场销量。现时蒙牛已经拥有多达400种优质乳制品的强大产品阵容，全方位满足消费者日常所需，并以持续创新促进蒙牛的发展，巩固市场领军地位。
（1）液体奶
被视为高端奶代表的特仑苏系列，其优质品质及坚实的高端形象赢得了市场高度认可。2011年内特仑苏继续结合音乐的优雅内涵和文化营销活动提升品牌内涵，突出其与众不同的顶尖地位。此外，特仑苏名仕会让特仑苏的忠实消费者群体有机会参与各种星级活动，拉动品牌忠诚度，建立牢固的消费基础。
蒙牛一直紧贴消费者需求，年内顺应市场需要将儿童成长牛奶未来星系列升级改装，根据儿童不同的体质特点，特别研发了帮助成长的营养配方，强化及加入多种营养元素，使儿童更容易汲取当中的营养，产品类型现分为智慧型、
5
蒙牛集团财务报表分析
6 健骨型及呵护肠胃型，产品功能突出。
主攻中高端功能性乳制品市场的新养道系列，以差异化的产品特色引领市场，其新养道珍养牛奶综合了美颜养生的东方配方，更代表中国第二度问鼎世界乳业最高奖项“IDF 乳品创新奖”，成绩有目共睹。
此外，蒙牛还推出添加胶原蛋白的新养道沁妍牛奶及新养道低乳糖低脂牛奶，充分照顾现代都市人群的个性化需求。年内推出的高品质常温牛奶现代牧场纯牛奶系列，奶源来自规范化管理的优良牧场，利用高技术保留了牛奶的丰富营养，是科学与天然的完美体现。
（2）乳饮料
含有可嚼果粒的乳饮料真果粒持续畅销，先后获得全球三项独立自主知识产权专利，并首次在第十二届中国专利奖颁奖大会上获得“中国专利奖优秀奖”，产品创新受到广泛认同。活菌型乳酸菌饮品优益C ，富含活力C 菌，有效促进肠胃蠕动，并有助消化和排除体内毒素，满足追求肠道健康的消费者。蒙牛推出牛奶饮品益优特，内含以高科技先进工艺提取的牛奶精华，于SIAL CHINA 举办的2011第十二届中国国际食品及饮料展览会上获“创新产品”称号，开启集团作为专业乳制品生产商进军塑胶包装乳饮品市场的新篇章。
（3）酸奶
继承了蒙古游牧民族传统酸奶制作工艺的内蒙古老酸奶，用优质纯鲜牛奶制成，产品无香精、无防腐剂、无化学合成原料，崇尚天然绿色，在全国市场广受热捧。在此基础之上，蒙牛再接再励创新推出凝固型酸奶产品欧式双层果酪，由优选牧场牛奶和新鲜水果单杯发酵而成，酸奶的浓稠口感与水果的香甜滋味匹配出完美组合，甫一推出即获市场好评，销售量迅速飚升。高端酸奶代表双功能酸奶冠益乳为集团首个获批“国食健字号”的产品，通过丰富的BB 冠菌有效调节肠道菌群，增强免疫力，为现代都市人群的健康选择，销售成绩稳居市场前列。并购君乐宝成为蒙牛的酸奶子品牌，丰富了该品类产品组合，进一步提升了集团于酸奶市场份额。
（4）冰淇淋
年内集团对冰淇淋产品进行了重要调整，向高端整体升级，优化了该品类
1.背景介绍
的产品组合，提升盈利空间。围绕以往的随变、冰+ 及绿色心情三大品牌，蒙牛推出销售反应热烈的高端产品。集团还为消费者带来冰淇淋的高端品牌蒂兰圣雪系列，以天然香料和上乘奶源缔造出美味口感赢得市场赞誉，新品牌的市场地位迅速确立。在营销活动方面，为加深消费者对品牌的认知度，蒙牛举办了随变“再来一支”活动，以大胆创新的营销手法带出“一切随我而变”的品牌理念。蒙牛的冰淇淋产品均被选为2011年西安世界园艺博览会专用乳制品，藉助营销活动向更多消费者传递出蒙牛的高端品牌形象。
（5）其他乳制品
针对中国奶粉市场现状，欧世蒙牛以全新形象打入市场，强调“北欧智慧中国心”，宣传从欧洲进口奶源突出优良品质，而配方则为中国宝宝的特质量身打造，以高端优质形象重新展示于消费者眼前。此外，欧世蒙牛之营销策略亦作出调整，特选部分城市展开重点市场渗透策略，为销售人员提供专业培训以保证产品讯息传送得宜，并跟进奶粉顾客使用情况以提供良好的售后服务。此外，欧世蒙牛于年内摘取两大国际奖项，旗下白金佳智婴幼儿配方奶粉于SIALCHINA举办的2011第十二届中国国际食品及饮料展览会上获“创新产品”称号，并于第五届中国（内蒙古）国际乳业博览会上获“配方创新奖”，产品实力受到社会认可。在实施一系列调整举措之后，欧世蒙牛整体销售量逐步提升，足证市场策略之正确性，为未来在不断扩大的中国奶粉市场中进一步发展确立良好发展方向。
1.2 三聚氰胺事件
2008年9月，中国爆发三鹿婴幼儿奶粉受污染事件，导致食用了受污染奶粉的婴幼儿产生肾结石病症，其原因是奶粉中含有三聚氰胺。国家质检总局通报全国婴幼儿奶粉三聚氰胺含量抽检结果，河北三鹿、山西雅士利、内蒙古伊利、蒙牛集团、青岛圣源、上海熊猫、山西古城、江西光明乳业英雄牌、宝鸡惠民、多加多乳业、湖南南山等22个厂家69批次产品中检出三聚氰胺，被要求立即下架。中央电视台在晚上7点的新闻联播节目中进行了报道。
蒙牛在被查出三聚氰胺超标之后，蒙牛乳业董事会初步估计，公司截至
7
蒙牛集团财务报表分析
8 2008年12月底的财政年度有可能出现高达9亿元的亏损。根据该公司9月发布的中期业绩报告，蒙牛乳业上半年净利润为5.83亿元，也就是说，蒙牛乳业在今年下半年的亏损超过14.8亿元。而上一年度蒙牛集团的净利润为9.36亿元。
WIND 统计数据显示，蒙牛乳业在三聚氰胺事件前的业绩增长迅猛，该公司2004财年至2007财年的净利润同比增幅分别达到94%、43%、59%及29%，营业额从突破100亿元到站上200亿元也仅仅用了2年时间。三聚氰胺事件后，2008财年将是蒙牛乳业自2004年上市以来的首次年度亏损。
对于导致亏损的原因，蒙牛乳业也直言不讳，“三聚氰胺事件对公司的业绩表现造成了不利影响。”产品销量下跌、处理原奶和促销产品宣传活动产生的额外成本等都是拖累业绩的直接因素。
1.3 特仑苏添加OMP 事件
中国国家质量监督检查检疫总局于2009年2月2日向内蒙古自治区质量技术监督局发出公函，要求该局责令蒙牛集团禁止向“特仑苏”牛奶添加OMP 物质。2月11日下午，蒙牛的声明称，“OMP 就是国际上研究和使用多年的牛奶碱性蛋白MBP ，其安全性受到了FDA 等国际权威机构的认可。尽管蒙牛对此事进行了紧急的澄清，但乳业专家陈渝表示，对于自然科学领域的争论不敢妄发评论，但不管结果如何，该事件都将给蒙牛带来一定负面影响，同时或许也会影响到高端奶业市场格局。他指出，蒙牛业务以液体奶为主，液体奶收入占公司总收入的近九成，而特仑苏作为蒙牛的高端“明星”产品，是蒙牛利润的主要来源。如果特仑苏产品出问题，对于蒙牛的影响将会非常大，包括产品、业务和品牌形象等等，而乳业刚刚恢复起来的消费信心也将再次受到打击。2月11日，蒙牛乳业股票在香港市场出现暴跌走势，以11.48港元开盘，收盘跌幅12.48%，收盘价10.10港元，盘中最低跌至9.00港元。
2.战略分析
2.战略分析
2.1宏观环境分析
中国乳业所处的外部宏观环境将直接影响乳品行业的发展和演变，分析中国的总体环境的政治、经济、技术、文化等方面对中国乳业的影响具有十分重要的意义。
2.1.1.政治方面
我国一直坚持发展中国特色的市场经济体制，政府出台了一系列积极政策，鼓励企业健康快速发展，当然乳制品行业也不例外。乳制品是中国食品工业十五规划的发展重点产业。长期以来，我国乳业之所以发展迅速，政府起到很重要的作用：高税率，挡开了大部分的外国竞争；鼓励政策，增加了乳品消费量，激起我国企业的生产热情。而法律的不断完善，也起到了规范市场的作用。2012年，在“保内需、促消费”国策的推动下，中国乳业继续健康快速发展。其中国家质检总局对全国乳企重新审核发放生产许可证，整顿及规范乳品企业，保障行业健康有序发展。在行业进一步整合下，竞争环境得以持续改善。另外，国家持续加强对乳制品的安全监控以巩固消费者信息，亦为乳制品市场的长远良性发展铺平道路。
2.1.2经济方面
改革开放30年，我国经济实现了突破性的高速发展。截止目前，我国GDP 位居全球第二，居民的收入及生活水平也产生了极大的提高。这些成绩的取得，离不开我国一直坚持的经济体制和经济政策，更少不了作为经济发展主体——企业的迅猛发展。在经济高增长，居民收入水平和生活质量不断提高的同时，我国乳制品行业也迎来了快速发展的春天。在30 年的发展历程中，我国不断扩大对外贸易，2007 年我国共进口乳品29.9 万吨，同时不断加大引外商投资的力度，例如2006 年世界银行执行董事会批准向中国提供 1 亿美元贷款，主
9
蒙牛集团财务报表分析
10 要于帮助黑龙江省扩大奶牛养殖规模。我国乳制品行业的发展也并不是一帆风顺的。在我国加入世贸组织后乳制品进口关税下降，本土乳业受到外国乳业冲击，乳制品市场的竞争日趋激烈。2008年受三聚氰胺事件的影响，销售额 100 亿元、市场占有率达到 17％的石家庄三鹿轰然倒塌，圣元、雅士利亦销量萎缩，中低端奶粉市场突然出现接近 1/3的市场空白。2010年以后，乳制品销售逐渐回升，但国内通货膨胀等因素又不可避免的为其发展造成一定压力。
2.1.
3.技术方面
随着社会的发展，居民对乳制品的多样性需求和质量要求不断提高，产品安全以及产品功能的针对性越来越受到关注，因此只有推进产品和技术创新，才能为乳制品行业的高水平发展提供有力支撑。改革开放以来，随着一些实用技术的加快推广应用，我国奶业科技水平明显提高，如牛品种的培育、胚胎移植技术、全混合日粮饲喂技术、机械化挤奶技术、UHT 加工技术、算机技术和网络技术等，为提高奶业的科技含量发挥了重要作用。此外，中国乳制品行业不断进行自我改革和自我完善，改进乳业发展中弊端，扩大国际经济技术的合作与交流，为中国乳制品行业的发展创造更大的空间。
2.1.4.社会和文化方面
随着20世纪中期出生高峰的人口陆续进入老年，可以预见，21世纪前期将是中国老龄化人口发展最快的时期，中国的老年人口也将在这一期间达到最大。同时中国人口基数大，虽然出生率在下降，但是出生人数仍很庞大。乳制品的消费人群集中在婴儿，小孩和老人；而随着教育水平的发展，人们的生活方式和态度发生了重要的变化，更加注重生活品质和质量，乳制品逐渐从过去的奢侈品过度到了生活必需品。可见未来的乳制品市场空间依然很大，需求也很大。过去乳制品市场按人口分布主要集中在一线大城市，但随着城市化进程的加快，大批人口从农村流入城市，因此带来了饮食习惯的改变，使得乳制品市场扩大。同时，少数民族对乳制品的钟爱由来已久，并且改革开放以来西方饮食文化的引入和借鉴，使得我国居民对乳制品的营养价值更加了解，这也一
2.战略分析
定程度上带来了乳制品行业的广阔市场。
2.2行业分析
2.2.1行业竞争环境分析
1）行业的性质
（1）中国乳业起步晚，起点低，但发展迅速。改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近10年内增长了10倍以上，逐渐吸引了世界的眼光。
近年来，我国乳品加工业已成为食品工业中发展最快的产业。乳品企业经济总量大幅增长，2008年，规模以上企业共实现工业产值1556亿元，比1998年增长了11.7倍；乳制品产量持续增长，产品结构逐步优化。2008年我国乳制品产量合计1810.5万吨，已占世界年产量的4.6%。2008年我国城镇居民奶类消费量为22.7公斤，比1992年增长了146.2%。农村居民2007年乳和乳制品消费量为3.52公斤，比1992年增长了203%。我国乳制品行业已取得了显著成就。
（2）2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。危机下，国家出台了一系列整顿乳业的重大举措，经过一年多的努力，奶业形势逐步好转，积极因素在增加。
2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。
近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。目前，城市乳制品销量占到全国乳制品总销量的90%，广大农村乳品市场潜力巨大，有待挖掘。随着农村乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品行业将会迎来更加广阔的发展空间。“三聚氰胺事件”虽对乳制品行业造成较大影响，但从长远看，国内乳制品需求上升的趋势未变。经过一段时间调整后，中国乳业还会快速发展。
11
蒙牛集团财务报表分析
12 2）行业竞争程度
近一段时间，乳制品行业事件频出，先有伊利、光明、三元纷纷加快全国市场推进的步伐，然后是雀巢并购云南蝶泉引发各方人士的关注和评论，不久新希望又同时将四川华西乳业公司和重庆天友乳业公司两家当地的著名品牌纳入麾下等等。以上种种迹象表明乳制品行业的竞争已经发生了根本性的变化，这种变化将直接引发乳品行业的竞争格局和未来走向。
（1）市场竞争由产品竞争扩展到资源的竞争
乳制品行业是个相关性很强的行业，在种植业、饲料业、养殖业、乳制品加工业、顾客整个产业链中处于下游，因此它的行业特征和变迁也不可避免要受到上游产业的影响。最初我国的乳制品市场是区域分割、相互独立的，市场竞争也主要集中在各地进行，竞争的结果是各地的市场经过整合产生了领导性的地方品牌，各个品牌各有一片市场，彼此相安无事，全国市场维持着一种相对平衡状态。但近年来，随着保鲜技术的发展，乳制品市场的地域划分被逐渐打破，一些大的品牌开始向全国市场开拓，伊利、三元开始南下，光明开始北上，但这些品牌的扩张遭到各地地方品牌的顽强阻击，许多地方出现了激烈的价格战。
（2）从产品经营转向资本运营
我国目前人均的牛奶消费仅为世界平均水平的十六分之一，与发达国家相比差距更大。随着经济的发展，人们生活水平的提高，乳制品市场的上升空间还会很大。以前，乳制品企业可以说是边发展，边培育和开发市场，产品品种也由单一的奶粉逐渐向酸奶、鲜奶、利乐枕、百利包等多样化发展，同时经过企业的辛勤培育，原来一些销售的盲区也被开发，如伊利经过艰难开拓，以纯牛奶打开广东市场。
纵观中国乳制品市场的发展，经历了区域市场竞争时期，区域市场整合时期，到目前已经到了全国市场垄断竞争和区域市场垄断竞争并存时期。在前期，乳制品企业是将产品经营放在首位，以加大产品开发力度、提高产品质量以及多样化的营销手段来实现市场的扩张和竞争地位的提升。这种产品经营方式对企业产品质量的提高、营销网络的建设等都起到了很好的促进作用，从整体上
2.战略分析
提高了乳品行业的经营水平。当前，人们对乳品营养效果的较从前有了更多的认识，国家对“喝奶健身，兴农强国”的重视以及学生奶计划实施等活动的推广使市场需求处于激活状态，乳业将迎来快速发展期。
（3）宏观联合，微观竞争
中国乳品市场发展经历了自由竞争和第一次整合阶段之后，目前及今后一段时间的发展将是宏观联合、微观竞争。前不久在京召开的由北京仁慧特智业公司等单位主办的中国乳业高峰论坛上，不少与会代表都表达了相同的看法。宏观联合将表现在两个层面：一是入世后外资及国外品牌在进入中国市场时会同国内企业联合（如参股等）。因为虽然前期象雀巢、达能、联合利华等在中国耕耘多年，已经打下了良好的基础，并且它们的品牌又极具号召力。但是，更多的国外公司，如荷兰、新西兰等乳制品大国的企业尚未进入或刚刚进入中国市场，同雀巢们相比，它们不具备产位优势，要想在短时间内打开中国市场，采用联合的方式，借助国内企业的销售网络快速切入并迅速熟悉中国市场不失为一种好的策略；二是各地的地方品牌之间的联合。国内有些地方已经形成寡头垄断的市场格局，但更多的地方仍处于垄断竞争的状态，企业数量多，规模小，很难有效抵抗大品牌的入侵，如南京的乳制品企业就有20余家。在这些企业中，没有特别强的企业能对当地的市场进行兼并、重组、整合，因此联合起来，结成同盟，增强竞争力。
2.2.2波特五力分析
1）现有企业竞争力分析
当前市场主要乳制品公司有主要有上海光明乳业股份有限公司、内蒙古伊利实业集团股份有限公司、内蒙古蒙牛乳业股份有限公司、北京三元食品有限公司、黑龙江完达山乳业股份有限公司、青岛圣元乳业有限公司等。其中“光明”、“伊利”、“蒙牛”三个品牌销量最大，已形成光明、蒙牛、伊利三巨头争霸主的格局。
伊利投资建设的液态奶新工业园将伊利液态奶的产能扩大近一倍，对蒙牛形成强有力的竞争。光明因为暴露出牛奶返厂加工再销售内幕后，一石激起千层浪，行业内引起轩然大波；光明已将主要市场收缩至华东地区。其他诸如南
13
蒙牛集团财务报表分析
14 京卫岗，北京三元虽然无法再全国范围与蒙牛抗衡，但在各自传统区域内对蒙牛形成了强有力的阻击。
2）潜在入侵者分析
（1）进入壁垒。从生产、技术、经济、规模、资本投入因素来看，中国乳品加工业的进入壁垒较低。
（2）品牌壁垒。品牌效应将成为争夺的焦点，以质量、信誉、服务为核心的品牌竞争将日益激烈的品牌效应得到最大程度的发挥。消费者一旦形成了品牌忠诚将很难改变，树立新的品牌，企业将这些消费者争夺到建立的新的品牌上来几乎是不可能的事情。随着国内蒙牛、光芒、伊利等几大大型乳品企业的发展，消费者对大企业的名牌产品有着强烈的偏好，乳制品市场开始形成消费者品牌忠诚度。
（3）技术壁垒。随着乳制品营养知识的宣传及媒体的消费引导，使得消费品的食品安全意识逐渐加强，消费者对卫生质量、包装档次的要求日益提高。潜在进入者要具备安全生产及品质控制的能力。从乳制品生产的辅助原料，乳的分离，杀菌，冷处理，均质，浓缩，喷雾，发酵，包装及乳制品机械设备的清理与消毒等环节均需要专门设备，并且需要化验室等检测手段对产品质量进行监控。
（4）成本壁垒。现今乳品企业要想站住脚跟，必须一下子拿出大笔资金投向这种投资巨大，回报期长的项目，所以说乳制品企业的成本壁垒是很高的。
（5）“行为”进入壁垒。向市场发出信号警告也不容忽视。武汉市农业局通知3月15日起，所有牛奶企业不允许在卖场做绑赠活动。4月1日起，全面取消牛奶特价，企业之间不得进行价格竞争，同时武汉奶业协会发起相应的行业自律，每家奶企缴纳10万元(外地企业2万元)保证金，违者得受到相应处罚。
（6）退出壁垒。潜在进入者必须考虑到由于新进入乳制品这个行业，必须担负巨额的沉没成本。因为乳制品行业的设备资产专用性很强，一旦退出，很难作为他用。
3）供应商的力量分析
为增加牧场奶源和养殖小区规模化奶源在集团总体奶源中的比例，从源头
2.战略分析
塑造品质，是蒙牛长期工作的重点。集团继续扶持奶源基地建设，透过向供方提供委托贷款、预支奶款、参股大型牧场及投资建设现代化牧场设备等多种途径，扩大供方养殖规模，使集约化生产模式的奶源比列上升至接近80%，处于行业领先地位。蒙牛还为供方建立全面的技术服务体系，包括聘请技术人员或专家提供奶牛养殖防疫，进行科学饲养的技术培训、指导，同时还将监控管理深入到饲料、兽药安全等细节，推广现代化的养殖方法，以确保来自上游供方优质稳定的奶源供应。
4）消费者力量分析
消费者看重和关心的也是价格问题，性价比高的产品自然会赢得消费者的青睐，在定价方面，企业还要兼顾消费者与自身的利润两方面，努力做到双赢。乳品行业是快速消费品，最后的胜者一定是优质低价的。
蒙牛企业在常温奶上可以做到成本领先，为了抢占市场份额、扩大销售量，蒙牛想方设法从国外筹资、境外上市弄来钱投到终端促销上。
蒙牛现在的产品全部出自自己的奶源基地，完全是放心奶。蒙牛还注意加强牧场建设，引进世界领先的奶牛养殖技术和自动化的机械挤奶设备。与此同时，它对生产工艺也精益求精，引进国际多种先进技术，作为2002年中国企业成长冠军的蒙牛，拥有世界领先的奶牛养殖技术和自动化机械挤奶设备，并拥有全球牛奶加工智能化样板工厂。蒙牛也是世界权威投资机构摩根迄今为止在亚洲地区直接投资的最大企业。
蒙牛在质量管理上创造性的采取了两项举措，即“一净一稠”。一是“净”，在国内第一个建起“运奶车桑拿浴车间”，奶罐车从奶源基地每向工厂送完一次奶，都要进行全面清洗，杜绝了陈奶残留污染新奶的可能，保证草原牛奶的原汁原味。二是“稠”。一般牛奶都采用加温的方法去除一部分水分，但加温时间长会破坏牛奶中的营养。而蒙牛乳业在牛奶的消毒工艺中用的是瞬间高温消毒法，最大程度地保留了牛奶中的营养精华。因为蒙牛乳业在加工过程中应用科学的“闪蒸技术”，使蒙牛牛奶的固形物（蛋白质、钙、乳糖等营养成分）的含量超过12%，远高出国家标准，喝起来更纯、浓、香，营养更丰富。
5）替代品分析
15
蒙牛集团财务报表分析
16 虽然牛乳具有丰富的营养价值及保健功能的生物活化物质等功能，但是由于其成本较高，相当一部分消费 者并不具备长期消费乳制品的经济能力，这使得豆制品拥有更为广阔的前景。与牛乳相比，我国大豆原料充足，成本低廉，动植物蛋白互补作用营养全面，不含胆固醇，可以预防动脉硬化，脂肪多为不饱和脂肪酸，不发胖，没有乳糖，适合中国人。
《中国经营报》在一篇文章中指出：我国汉族居民中有97％～99％的成年人一次口服50克乳糖后就会出现腹泻等症状，而中国预防医学院营养与食品卫生研 究所的调查发现，东方人中有乳糖不耐症的成年人饮用牛乳后乳糖吸收不良发病率高达86.7％，不耐受指数为0.9。而豆浆、豆粉等豆制品有一定的价格优势， 而且转换成本很低，这使得作为乳制品替代品的豆制品有着强大的生命力。
2.3蒙牛集团生命周期分析
2.3.1导入期
1999年，蒙牛成立时，名列中国乳业的第1116位，处于三无的状态，势单力薄，完全不被人看好。为此，蒙牛做出了“为别人做广告”的决定，将“为民族争气、向伊利学习”、“争创内蒙乳业第二品牌”、“千里草原腾起伊利集团、蒙牛乳业——我们为内蒙古喝彩”等广告打在产品包装上，以“谦虚、实事求是”的态度和宽广的胸襟，获得业界的口碑。
2000年9月，蒙牛出资100多万元，投放了300多幅主题为《为内蒙古喝彩》的灯箱广告，内容是“千里草原腾起伊利集团、兴发集团、蒙牛乳业；塞外明珠辉照宁城集团、仕奇集团；河套峥嵘蒙古王；高原独秀鄂尔多斯——我们为内蒙古喝彩，让内蒙古腾飞。”以蒙牛当时的实力、地位和产业规模，这些品牌都令蒙牛难望项背，但蒙牛的广告使自己与对方平起平坐，却使消费者感觉蒙牛也是名牌，也是大企业。
2.战略分析
2.3.2成长期
“来自大草原”的牛奶口号，是蒙牛开拓市场的又一利器。在深圳，蒙牛的各路人马穿着蒙古服装打着横幅和标语到各个小区门口，免费送给居民品尝。小区的居民一喝不错，他们到超市的时候就会问，蒙牛的产品一下子在深圳各大超市迅速火了起来。依靠这招小区包围超市，所有产品免费品尝的策略和“草原好奶”的产品概念，从1999年开始，蒙牛的产品快速进入北京和上海的市场。从1999年到2001年，伊利的主营业务收入和利润总额平均每年递增速度超过40%，2001年主营业务收入突破27亿元；蒙牛则以超过300%的速度翻番增长，2001年销售收入突破7.24亿元。
2002年，蒙牛究竟有什么样的理由值得消费者青睐？①中国绿色食品；②产地内蒙古；③草原牛奶中惟一的中国驰名商标；④英国本土NQA及ISO9002国际标准质量认证；⑤利乐枕纯鲜牛奶销量居全球第一。“五个理由”于2002年4月正式推出。蒙牛利用自己的五大理由推动市场，避免恶性的“捆绑”销售，在市场中取得非常好的销售业绩。
2003年10月16日，“神舟五号”顺利返回，中国首次载人航天飞行取得圆满成功！“举起你的右手，为中国喝彩！”，蒙牛“航天员专用牛奶”的广告铺天盖地地出现在北京、上海、广州等大城市的路牌和建筑上，一时间蒙牛宣传攻势锐不可挡。“神舟五号”载人航天，在中华民族发展史上是开天辟地的大事。对于营销来说，这是一次千载难逢的搭载机会。天下企业，惟有蒙牛抓住了这个机会。从草原奶上升到“中国健康奶”，蒙牛的品牌通过“神五”，又向专业和高端迈进了一大步。这一年，蒙牛销售额达到40多亿元人民币。在品牌的传播方面，蒙牛实现了质的飞跃，由一个二线品牌直接上升到一线品牌。
2.3.2成熟期
2005年，蒙牛以绝对多数票当选了本次评选的“2005最佳营销之星”，这个结果并不意外。因为2005年的蒙牛确实成功利用营销手段成就了一个不小的销售奇迹，与湖南卫视联手打造的“2005蒙牛酸酸乳超级女生”，使蒙牛深入到了千家万户。这一年，蒙牛酸酸乳年销售额20多个亿，又一次实现了品牌飞
17
蒙牛集团财务报表分析
18 跃。短短几年时间，蒙牛利用一次次的成功营销术将自己推上了王者的宝座。
蒙牛酸酸乳的成功，既是蒙牛战略的一次调整和胜利，又是一次战术的胜利。蒙牛的液态奶相对酸酸乳来说，消费的人群和消费市场都有很大区别。蒙牛酸酸乳的消费特性倾向年轻化，这种年轻化的消费热潮促使蒙牛品牌定位得到提升。
2005年底，特仑苏横空出世。它的上市，为了是在竞争激烈的乳品市场中开创一个新的领域，寻找新的利益增长点。蒙牛的策略是用特仑苏的产品价值来提升蒙牛品牌地位。特仑苏是高端的牛奶，蒙牛是高端的品牌。接下来的宣传推广，特仑苏采取一种唯美、典雅的调性，让人想象特仑苏的历史。蒙牛特仑苏的推出，让消费者、经销商、行业专家都是眼前一亮，也成为媒体报道的对象。特仑苏让蒙牛品牌定位得到了提升，所有的广告标版后面开始出现“蒙牛，只为优质生活”。
2.3.4结论
纵观蒙牛的发展过程，可以认定：当前的蒙牛乳业正于发展的成熟期内，企业产品稳定、收益率稳定并且市场竞争激烈。因此蒙牛集团应以降低成本为主要策略，巩固和维持其市场地位。
伊利蒙牛财务报表分析
一，中国乳制品行业概述： 从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。 本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2008-2012年的财务报表进行分析，简析伊利及蒙牛的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。 二，行业环境概述： 2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。 2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。 三，伊利乳业概况： 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。
[Word]2014年电大作业财务报表分析完整版——苏宁偿债能力分
[Word]2014年电大作业财务报表分析完整版——苏宁偿债 能力分 2014年电大作业财务报表分析——以苏宁为例 苏宁云商集团股份有限公司,以下简称"苏宁",,原苏宁电器股份有限公司,创立于1990年,2004年7月21日,苏宁电器,002024,在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展,成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。 苏宁电器是中国3C,家电、电脑、通讯,家电连锁零售企业的领先者,2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月,苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多 个城市拥有850多家连锁店,员工12万名。2008年销售规模突破1000亿元,品牌 价值423.37亿元,名列中国企业500强第53位,入选《福布斯》亚洲企业50强。 2005年12月,苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理,顺利通过ISO9000 质量管理体系认证。2007年8月,苏宁荣登《福布斯》中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日,苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”,在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色,2008年6月2日,世界品牌实验室评定苏宁品牌价值423.37亿元,蝉联中国商业连锁第一品牌。 苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针,采取"租、建、购、并"立体开发 模式,在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店,2009年,通过海外并购进 入中国香港和日本市场,拓展国际化发展道路。 与此同时,苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发,自2010年旗下电子商务平台"苏宁易购"升级上线以来,产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等,SKU数100多万,迅速跻身中国B2C前三,目标到2020年销售规模3000亿元,成为中国领先的 B2C品牌。
伊利蒙牛财务报表对比分析 (2008-2012)
伊利股份（600887）、蒙牛乳业（02319） 2008-2012年度财务报表比较分析报告 一，中国乳制品行业概述： 从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。 本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2008-2012年的财务报表进行分析，简析伊利及蒙牛的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。 二，行业环境概述： 2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。 2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。 三，伊利乳业概况： 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是
蒙牛集团-财务报表分析
《财务管理》期末分析调查报告 蒙牛集团财务状况及投资价值 分析报告 学院：管理学院专业：旅游管理 年级：2011 班号：11121 学生：胡雪学号：1101022101 2014年4月20日
目录 一、公司基本概况 (3) 二．公司成功的核心竞争力分析 (4) 三、数据收集 (5) （一）资产负债表 (5) （二）利润表上 (8) （三）现金流量表 (9) （四）竞争对手比较诊断 (9) 四、资产负债表分析 (9) （一）资产负债表的结构及风险分析 (9) （二）资产结构及变动分析 (10) （1）资产结构分析 (10) （2）收入结构分析 (11) （三）盈利能力分析 (13) （四）偿债能力分析 (14) （五）发展能力分析 (15) 五、蒙牛自身财务比率分析 (16) （一）偿债能力分析 (16) （二）营运能力 (17) （三）发展能力 (18) （四）蒙牛的优势与风险 (18) （五）自身的战略 (19) 总结 (20) 公司面临的风险及措施 (21)
一、公司基本概况 公司名称：中国蒙牛乳液 主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品 所属行业：工业 董事长：郭伟昌 办公地址：湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室 法定股本：3000000000 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在成功上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方看，外资成分不详。 总部设在呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。 到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。 创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。 截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158％；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180％；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208％；
伊利蒙牛财务报表分析
财务分析--内蒙古伊利实业集团股份有限公司 一，中国乳制品行业概述： 从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。 本报告结合伊利的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2014-2018年的财务报表进行分析，简析伊利的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。 二，行业环境概述： 2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。 2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。 三，伊利乳业概况： 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。
康师傅公司财务报表分析
康师傅控股有限公司财务报表分析 1、公司基本概况介绍（包括公司介绍、企业名称、性质、规模、法人代表、企业生产经营范围，企业机构设置） 公司名称：康师傅控股有限公司（公司）。 地理位置：总部设于中国天津市。 公司规模：康师傅控股有限公司(「公司」),总部设于中华人民共和国(中国」)天津市,主要在中国从事生产和销售方便面、饮品、糕饼以及相关配套产业的经营。公司于一九九六年二月在香港联合交易所有限公司上巿。本公司的大股东顶新(开曼岛)控股有限公司和三洋食品株式会社分别持有本公司36.5886%和33.1889%的股份。集团方便食品事业部分，目前已相继在广州、杭州、武汉、重庆、西安、沈阳等地设立生产基地，在全国形成了一个区域化的生产、销售格局，年产方便面近50亿包，是目前国内最大的方便面生产企业。集团亦涉足糕饼、饮品、粮油、快餐连锁、大型量贩店等多个事业领域，产品种类已发展到百余种，并已有“康师傅”纯净水、利乐包饮料、八宝粥、“3 2”夹心饼干等在国内同类产品中名列前茅。“康师傅”品牌已成为消费者心目中方便美食的代名词。 经营范围：主要在中国从事生产和销售方便面、饮品、糕饼以及相关配套产业的经营。公司一九九二年于天津研发生产出第一包方便面，之後市场迅速成长。 公司性质：康师傅控股有限公司于一九九六年二月在香港联合交易所有限公司上巿。 康师傅控股有限公司法人代表：魏应州，男，1954年出生，台湾彰化县客家人，祖籍福建省龙岩市永定县古竹乡黄竹烟村。 1992年投资800万美元在天津开发区成立天津顶益国际食品有限公司，“康师傅”就成为中国方便面的代名词。天津顶益国际食品有限公司总裁。魏应州出生在一个台湾小商人的家庭，80年代接过父辈的生意。据传说魏应州在一次大陆的旅行中，发现火车上竟然没有碗装的泡面，另外据说泡面本身就是台湾人发明的。于是到天津投资建厂，创立康师傅品牌。魏应州也从默默无闻的小商人成为行业的领军人。2010年12月1日年度“华人经济领袖盛典”在北京举行，魏应州荣获2010年度“十大华人经济领袖”称号。 2011年5月26日，美国《福布斯》杂志公布世界亿万富豪排行榜，顶新集团魏应州资产57亿美元名列《福布斯》台湾富豪榜第四。魏应州兄弟祖籍福建省龙岩市永定县古竹乡黄竹烟村。民国初年，其曾祖魏健正因做烟草生意，从客家祖地的小山村渡台后，留居彰化县创业，生下一子魏尚莹。尚莹有八子，除次子舜仁迁回原籍继承祖业外，其余都留台经商。康师傅的魏氏四兄弟属魏尚莹幼子所生，自是道道地地的传统客家子弟。身为客家子弟，回馈乡亲不遗余力，1996年魏氏家族捐一百万人民币给古竹乡的古竹中学、古竹中心小学和黄竹烟小学建筑校舍，副董事长魏应交还在1997年10月16日回到永定故乡参加校舍的落成典礼，受到祖地父老热烈的欢迎与赞扬。2002年亦捐款九十万元新台币协助台北市永定同乡会购置新会馆，居住在台湾的永定同乡终于有一间崭新而舒适的会议与交谊中心，让乡亲们感念不已 康师傅作为中国食品行业的领导企业，目前本集团的三大品项产品，皆已在中国食品市场占有显著的市场地位。据ACNielsen2009年12月的零售市场研究报告，调查结果显示在这期间本集团在方便面、即饮茶及包装水销售额的市场占有率分别为54.6%、48.4%和19.6%，同时稳居市场领导地位；稀释果汁及夹心饼干分别以14.2%及25.5%居同类产品第二位。本集团大部分产品均使用“康师傅”品牌销售，并相信“康师傅”是中国最为消费者熟悉的品牌之一。公司透过自有遍布全国的销售网络分销旗下产品，截至二零零六年十二月底共拥有437个营业所及80个仓库以服务5,490家经销商及73,392家直营零售商。四通八达、快
(完整版)自考财务报表分析(一)总复习1
自学考试《财务报表分析（一）》总复习（一） 2006-9-2 【大中小］ 第一部分财务报表分析（一）考前串讲（2005） 第一章概论 第一节信息、财务信息、财务报表 一、财务报表-提供财务信息的重要工具 1、在企业会计核算中，编制财务报表是其最终程序。（单选） 2、企业编制财务报表的主要原因 二、信息 （一）信息的定义及三个要点（一般了解） （二）数据的含义、数据和信息的关系 关注教材P4的倒数第二自然段的倒数第三至第六行 （三）信息的分类注意财务报表、财务比率所属的类别 1、按信息内容、范畴分类可分为A、自然信息B、社会信息（包括经济信息） 2、按信息的处理、加工程度分类可分为A、一次信息；B、二次信息；C、三次信 息。 3、按信息的传递范围分类可分为A、公开信息；B、半公开信息；C、非公开信息 4、按信息的贮存方式分类 例如，上市公司年度财务会计报告反映的信息属于第一种分类中社会信息里边的经济信息；属于第二种分类里边的一次信息；属于第三种分类里边的公开信息。 三、财务信息 （一）财务信息的含义2001下全名词解释34财务信息 （二）财务信息的生成财务信息的生成主要会计 1、由会计核算生成财务信息，包括日常加工和再加工； 2、由会计分析生成财务信息 单项选择例题：按照信息和数据的含义，净资产收益率”是（B ）
A、数据 B、信息 C、既是数据，有是信息 D、既非数据，又非信息 （三）财务信息的用户及其信息需求 财务信息的用户主要有： A.投资人；B.债权人；C.政府；D.企业内部 1、投资人包括潜在投资人和现有投资人 2、债权人包括贷款债权人和商业债权人 3、政府综合经济管理部门和专业经济管理部门 前三类属于外部信息使用者 4、企业本身管理阶层和一般职工属于内部信息使用者 四、企业财务报表的组成 （一）财务报表的含义 1、财务报表提供和传输的财务信息种类：财务状况的信息、财务成果（经营成果）的 信息、现金流量的信息。 2、财务会计报告的定义（名词解释） （二）财务报表的组成 1、主表：资、损、现、（对外）成（对内） 2、附表：按照企业会计制度，资产负债表的附表是所有者权益（股东权益）增减变动表、应交增值税明细表、资产减值准备明细表；损益表（利润表）的附表是利润分配表、分部报表（业务分部、地区分部）；现金流量表没有附表，只有补充资料。主营业务收支明细 表也属于损益表的附表。 3、附注：内容（简答多选） 第二节企业财务报表分析的含义、目标和基本方法 一、财务报表分析的含义2002年 1 月浙江名词解释 掌握概念（名词）和特征（多选）抓住判断、评价、预测 二、财务报表分析的目标 财务报表分析的目标有：根本目标和具体目标 投资人投资决策 债权人贷款决策 企业经营决策 政府宏观经济决策 三、财务报表分析的基本方法（2001 下全多选21）
蒙牛乳业-财务报表分析报告
案例3-3 内蒙古蒙牛乳业公司财务分析报告 第一部分 宏观环境分析 一、中国乳业概况 （一）中国乳业发展进程 1．第一阶段：奶业生产体制转变时期（1978～1992年） 改革开饭以前，我国奶业生产实行统一生产、收购生鲜奶，集中消毒、装瓶，统一销售。改革开放以后，奶业生产实行“国营、集体、个体一起上”的发展方针，有力地激活了劳动要素，解放了生产力。1978～1992年间，我国奶类总产量和奶牛存栏数年均递增率分别达到13.4%和13.9%，干乳制品产量年均递增率达到16.9%。 图3-46 中国奶牛的存栏头数增长 2．第二阶段：流通体制改革时期（1993～1998年） 20世纪80年代中后期，饲料价格放开，但牛奶销售价格改革却不同步，仍由物价局监督，出现了“一头活一头死”的现象，致使牛奶生产成本提高，养牛效益开始下降，奶类总产量第一次出现负增长。20世纪90年代初，奶业进行了市场化改革，放开了牛奶购销价格，取消牛奶补贴，实行市场竞争，开放乳制品市场。国外乳制品纷纷进入我国市场，组建奶业集团，扩大企业生产规模取得了成效，奶业生产逐步走出低谷，开始了新一轮的发展。 3．第三阶段：生产方式转变时期（1999～2006年） 2004年，中国奶业协会在石家庄召开第一届奶牛发展大会，推广奶牛养殖小区和规模牛场，推进奶牛养殖规模化，以改变我国奶牛养殖长期以来“小、散、低”的状况。到2007年末，部分规模牛场和奶牛养殖小区的硬件和软件装备已经达到国际水平。2008年，中国奶业协会在上海召开第三届奶牛发展大会，推进奶牛养殖的标准化。1999～2006年，我国奶类总产量和奶牛存栏数年均递增率分别达到22.3%和17.4%，干乳制品产量年均递增率达到17.6%。 4．第四阶段：转变增长方式时期（2006年至今） 2006年以来，由于奶牛养殖成本不断上升，乳制品生产和流通监管失衡，市场竞争无序，行业整体利润下降。 《国务院关于促进奶业持续健康发展的意见》、《奶业整顿和振兴规划纲要》等文件陆续出台，提出要加大政策扶持力度，保障乳制品质量安全，加快奶业增长方式的转变，使奶业从数量扩张向整体优化、提高素质转变，从传统奶业向现代奶业转变，我国奶业进入转型的关键时期。
伊利集团财务报表分析-上市公司财务分析
伊利集团财务分析 一、企业简介 （一）、企业历史沿革 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）规模大、产品线健全，位居亚洲乳业第一、全球乳业8强，是中国符合奥运会标准，为2008 年北京奥运会提供服务的乳制品企业；也是中国符合世博会标准，为2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。在董事长潘刚的带领下，2017年上半年，伊利实现营业总收入334.94亿元,净利润33.68亿元。在“全球织网”的战略下，伊利已经实现国际化布局。作为行业龙头企业，伊利集团旗下多款产品长期居市场领先地位，整体营业额在行业中遥遥领先，是进入全球排名前八的亚洲乳企。 (二)、企业股权结构
（三）、企业主营产品 主营产品类型：液体乳、乳饮料、奶粉、冷冻饮品、酸奶。产品名称：液体乳、乳饮料、奶粉、冷冻饮品、酸奶。经营范围：乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造；特殊医学用途配方食品的生产、销售（取得许可证后方可经营）；食品、饮料加工；牲畜，家禽饲养；汽车货物运输；饮食服务（仅限集体食堂）；本企业产的乳制品、食品，饮料；乳制品及乳品原料；预包装食品的销售。农畜产品及饲料加工，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，日用百货，畜禽产品，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；机器设备修理劳务（除专营）和设备备件销售（除专营）业务；玩具的生产与销售；复配食品添加剂的制造和销售。 按产品分液态乳占比83.4%，奶粉及奶制品占比9。62%，冷饮产品占比6.9%。 （四）、行业状况 1、全国性乳品企业。行业的生产集中度在不断提高，但是中小企业仍然很多。市场上“光明”、“伊利”、“蒙牛”三个品牌销量最大，已经形成光明、蒙牛、伊利三巨头争霸主动格局。
伊利VS蒙牛财务报表分析
伊利VS蒙牛财务报表分析 一、乳制品行业分析 (一)宏观环境分析 1(政治政策环境 中国政府对乳业发展一直给予重视。90年代初，国务院就将乳业列为重点支持产业。从2001年开始启动政府学生饮用奶计划，并以低息贷款和补贴的方式投入24亿元扶持液态奶的发展。2010年，为促进奶业恢复发展，国家出台了一系列扶持政策，例如:中央财政奶牛良种补贴政策;加强对奶牛养殖农户的信贷支持。 2(经济环境 自改革开放以来，中国经济以年均8%以上的速度快速增长。中国经济的快速增长也使中国居民的收入同步增长。中国宏观经济的持续走好及居民收入的增加带动了中国的乳业同步增长。 3(社会文化环境 中国居民由于历史的原因并没有消费乳品的习惯，但是由于西方饮食文化的影响，中国政府以及乳品生产企业对消费者的引导，特别是中国居民对乳品营养价值认识的提高，中国居民的消费习惯也在逐渐改变。从90年代开始的中国乳业市场的快速增长已经充分说明了这一点。 4(技术分析 中国绝大多数人都认为乳业技术含量不高，但是随着世界经济的迅速发展以及行业竞争愈加激烈，乳品行业已经充满了高新科技。当前技术的突破对中国乳业的发展意义重大。 (二)行业规模及增长速度
从1998年开始直到2008年9月之前，中国乳品行业一直处于高速发展阶段，一直保持两位数的增长速度。尤其在2005年到2007年可谓黄金发展时期，行业产量增长速度平均达16%左右，2007年总产量更是突破了1700万吨。 然而，2008年爆发的三聚氰胺事件对乳品行业带来了致命的打击，尤其在当年的9月到11月，不少乳品企业的生产近乎陷入休克状态，整个行业的总产量也因此出现了负增长，2008年全年总产量得益于上半年的发展，勉强与2007年持平。值得欣慰的是，由于国家对乳品行业的整顿措施得当，以及龙头企业对安全生产意识的强化，2009年以来，整个行业一直处于快速的复苏期。尤其2010年1-7月乳品产量达1181.64万吨，同比增长9.24%。(如图1) 从需求的角度看，中国乳品潜在市场巨大，统计数据显示，近年来中国奶类人均占有量上升很快，目前已达人均25L，但与世界平均水平100L、美国263L相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的奶类消费也不平衡，中国乳品消费仍有很大市场空间和增长潜力。因此，根据产业发展的生命周期理论(如图2)，中 1 国乳业正处于成长期，是名副其实的朝阳产业。 图1 2005—2009年乳制品产量变化图
伊利股份财务报表分析
内蒙古伊利实业集团股份有限公司2005-2009年财务报表分析 一、公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。 伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业近百个，旗下有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多个产品品种，产销量、规模、品牌价值居全国第一。2013年前三季度，伊利股份实现营业总收入365.71亿元，平均单季营收稳定超120亿元，同时净利润实现25.25亿元，同比增长82.7%。 长期以来，伊利秉承“厚度优于速度、行业繁荣胜于个体辉煌、社会价值大于商业财富”的发展观，坚持“绿色产业链”发展战略，通过着力于自身经营，倡导与社会、环境的和谐共赢，带动了企业公民理念在中国商界的普及。 未来，伊利致力于“成为世界一流的健康食品集团”的愿景，不断进取，坚持以世界领先的标准要求自己，以全球化视野、国际化胸怀竭诚满足不同区域消费者的健康需求，成就消费者的健康生活。 二、战略分析 1.行业分析 据《2013-2017年中国乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》[1]数据显示2008年三聚氰胺事件后，我国乳制品行业处于转型的十字路口。前瞻产业研究院监测数据显示，后三聚氰胺时代，我国乳制品行业增速放缓，乳制品产量从2009年的3205万吨增长至2011年的3548万吨，复合增速仅为5.2%，主要是我国乳制品消费者消费信心受挫，并非消费量已达饱和状态。食品安全问题的发生客观上促进乳制品行业转型，政府加强乳制品行业的整改、提升行业进入门槛、企业加强奶源建设、提升产品品质，我国乳制品行业正逐步走向规范化，增速也开始逐步回升。2012年我国乳制品产量增速回升至6.6%。 从我国人均乳制品消费量来看，我国乳制品消费量远未达到饱和状态。前瞻产业研究院调研显示，2011年我国人均乳品消费量约为18.8千克，仅为世界平均水平的1/4左右;与其他乳制品消费大国如印度、美国和欧洲差距巨大。即使
关于燕塘乳业有限公司的财务报表分析
关于燕塘乳业有限公司的财务报表分析 摘要： 财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本一句， 采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营的财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。本文结合上市公司燕塘乳业股份有限公司今年来的财务报表，利用财务报表提供的基本信息，结合财务报表分析中的财务报表和各项财务指标，主要对该公司的偿债能力，盈利能力营运能力方面进行原因分析和 结果预测，大致了解一下该公司的经营情况。 关键词：财务报表、财务报表分析、财务指标、经营情况 企业简介： 广东燕塘乳业股份有限公司是一家集牧场、研发、加工、销售于一体，目前华南地区规模最大的乳制品生产企业之一。自2005 年起，燕塘乳业分别斥资在粤西的湛江市和粤东的汕头 市建立乳品厂，形成了广州、湛江和汕头三大生产基地。公司目标是以广东为大本营，业务逐步渗透福建、江西、湖南、广西和海南等省份。燕塘乳业是由广东省燕塘投资有限公司、 广东省粤垦投资有限公司、广东省湛江农垦集团公司等18 个股东联合出资而成。公司是广东地区的乳业龙头，巴氏杀菌奶、花式奶为主要产品。其中巴氏杀菌奶属于液体乳，花式奶 为乳饮料。公司以低温奶为主，占营收的 4 成。 行业分析： 2005-2014 年，我国乳制品制造行业利润总额整体呈现出较快增长的态势，尽管2008 年行业利润总额出现负增长，但经过2009-2010 年全面复苏后，我国乳制品行业的盈利规模得以迅速恢复，其中 2009 年及 2011 年利润总额增幅度较大。我国乳制品行业发展时间较短， 但发展非常迅速，乳制品消费量持续增长。未来在乳制品行业发展的有利因素和不利因素的 共同作用下，行业利润空间预计将继续维持稳定。 公司财务报表分析： 一、资产负债比较分析 资产负债表 资产负债表摘要2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31 货币资金 (万元 )48,88615,6599,4314,346 应收账款 (万元 )1,3401,1501,1521,428 存货 (万元 )5,7905,2934,2573,629 流动资产合计 (万元 )57,85024,13616,53612,020 固定资产净额 (万元 )26,15325,88122,06821,141 资产总计 (万元 )96,07458,00645,96338,996 流动负债合计 (万元 )21,37322,06618,35818,296 非流动负债合计 ( 万元 )719761990614 负债合计 (万元 )22,09222,82719,34818,910 所有者权益 ( 或股东权益 ) 合计 73,98235,17926,61520,086 (万元 ) 表1
(完整版)财务报表分析
财务报表分析——现金流量表 现金流量表的主要内容：反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的现金流量表，包含一个企业重要的会计信息，是会计信息使用者对企业进行财务分析的重要内容。 现金流量表的作用：1、可以了解企业创造未来现金流量的能力。2,、可以了解企业偿 还债务、支付股利的能力以及对外筹资的能力。3、可以了解企业净利润与经营活动与经营活动现金流量之间差异产生的原因。4、可以了解企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对其财务状况的影响。5、可以了解企业运用资产产生有效收益的能力。6、可以了解企业的成长能力。 现金流量表组成部分：1、经营活动产生的现金流量2、投资活动产生的现金流量3、筹资活动产生的现金流量4、汇率变动对现金及现金等价物的影响5、现金及其现金等价物净增加额6、期末现金及现金等价物余额 现金流量表与资产负债表的关系：现金流量表是资产负债表的补充说明，如果没有现金等价物现金流量表的期末现金及现金等价物余额的本期金额与资产负债表货币资金的本期 金额相同。 现金流量表与利润表的关系：现金流量表是利润表的补充说明，编制现金流量表可以根据利润表用间接方法调整编制。 现金流量表与所有者权益表动表的关系：无直接关系 分析： 现金流量表增减变化分析：经营活动现金流入量与流出量均有增加，流入量增加29.71%，流出量增加39.31%，说明企业创造现金能力不强。现金流入主要来源于销售货物说明经营 活动良好，现金流入大部分在于购买商品、接受劳务而且增加量较多说明今年扩大生产。投资活动现金流入量84.45%变动较大但总额不打。流出量变动稍大为110.39%。筹资活动现金流入量与流出量变动很大流入量增加53.73%，流出量增加90.02%，说明企业主要现金来源于筹资活动。该企业可能还处于开发期，经营活动现金流量净额较小投资活动流出大于现金流入，企业多依赖于筹资活动现金流量。 净现金流量结构分析：企业经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额均为负值，只有筹资活动产生的现金流量为正值。企业筹资活动产生的现金流量净额大于经营活动与投资活动产生的现金流量净额的总和，说明企业的现金主够偿债，不会产生债务危机。企业经营活动产生的现金流量净额的负值与资产负债表结合就可以看出企业主要的经营活动的现金都用于存货、生产产品，说明企业未来现金流量应该有所好转。企业投资活动产生的现金流量净额与资产负债表结合就可以看出企业主要投资物为投资性房地产。
蒙牛财务报表分析完整版
报表分析企业中国蒙牛股份有限公司（02319） 分组情况 组长：周媛 组员：李璐孙颖王烨 作业分工 周媛：公司简介、比率分析法、比较分析法 李璐：行业周期分析、趋势分析法、杜邦分析法、前景展望与结论孙颖：会计调整、前景展望、排版 王烨：宏观分析、波特五力分析
目录 目录 1.背景介绍 (3) 1.1公司概况 (3) 1.1. 1蒙牛的崛起 (3) 1.1.2业务回顾 (3) 1.1.3品牌及市场 (4) 1.1.4产品简介 (5) 1.2 三聚氰胺事件 (7) 1.3 特仑苏添加OMP事件 (8) 2.战略分析 (9) 2.1宏观环境分析 (9) 2.1.1.政治方面 (9) 2.1.2经济方面 (9) 2.1.3.技术方面 (10) 2.1.4.社会和文化方面 (10) 2.2行业分析 (11) 2.2.1行业竞争环境分析 (11) 2.2.2波特五力分析 (13) 2.3蒙牛集团生命周期分析 (16) 2.3.1导入期 (16) 2.3.2成长期 (17) 2.3.2成熟期 (17) 2.3.4结论 (18) 3.会计调整 (19) 3.1会计政策与会计估计 (19) 3.1.1财务报告的编制基准 (19) 3.1.2国际会计准则及财务报告准则变更和修订的影响 (19) 3.1.3企业重大会计政策 (19) 3.1.4.企业重大会计判断与估计 (21) 3.2.报表中反应的危险信号 (22) 3.2.1应收票据异常 (22) 3.2.2毛利率下滑 (23) 3.2.3长期应收款异常 (23) 3.2.4应收账款及其他应收款拨备异常 (23) 4.财务分析 (24) 4.1.趋势分析法 (24) 4.1.1 重要财务指标的比较 (24) 4.1.2会计报表的比较 (24) 4.2 比率分析法 (25) 4.2.1偿债能力指标分析 (25)
完整版宝钢财务报表分析
宝钢股份财务分析 金融1403班 盛佳慧 周旋 秦赟 邵江南
鲁明州 杨凡． 1.公司概况 1.1公司简介（历史发展及经营范围） 宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）限分支机构经营。 1.2基本财务状况 截止2015年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产 6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；2015年度实现营业总收入收入16,411,700万元，净利润101,287万元。 1.3公司战略 1.3.1 战略定位 公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司”为战略目标。 1.3.2战略重点 实现从精品战略宝钢集团未来的基本战略是围绕规模扩张的未来发展主线， 到“精品+规模”战略的转变，从新建为主到兼并重组与新建相结合的扩张方式的转变，大力提升宝钢综合竞争力，引领中国钢铁行业的发展。 1.3.3战略建议 坚持“精品加规模”的战略思想，在技术领先的基础上，发展服务先行的制造业，发挥产融结合的优势，打造数字化宝钢，成为绿色产业链的驱动者，在促进产业结构调整，推动公司二次创业的过程中，走出一条有宝钢特色的经营之路，推动公司由卓越走向优秀。
财务报表分析报告完整版
财务报表分析报告 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
中国移动有限公司财务报表分析 一、行业背景 随着信息时代到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。 二、公司概述 中国移动有限公司①（「本公司」，包括子公司合称为「本集团」）於1997年9月3日在香港成立，并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所（「纽约交易所」）和香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商，拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年，本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」，被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」，并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前，本公司的债信评级等同於中国国家主权评级，为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。 三、资产负债表分析 ①摘自中国移动有限公司官网
1、资产质量分析 从表中我们可以看出，该企业在2012到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。 企业的现金及短期投资有所上升，上升比率并不大，但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。 无形资产所占比重下降了，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。 应收账款增长了，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。 2、资本结构质量分析 通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升，说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出，该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。
财务报表分析2004---蒙牛
财务报表分析 ——中国蒙牛乳业有限公司一、背景介绍 中国蒙牛乳业有限公司于2004年2月26日在开曼群岛注册成立，获豁免有限公司，同年6月10日在香港挂牌上市，股份代号：2319。该公司收购了组成集团的子公司的原有控股公司China Dairy Holdings全部已发行股份，并成为集团的控股公司，在会计处理上被视为一直存在的集团。因此，在此基础上，该公司被视为集团内各子公司在相应会计年度中一直为控股公司，而非自取得China Dairy Holdings控股权时方始。 公司主要经营液体奶、冰激凌和其他乳制品，液体奶产品部分包括生产和经销加工的UHT奶、乳饮料及酸奶产品；冰激凌产品部分包括生产和经销冰激凌；其他乳制品包括主要生产和经销加工奶粉和鲜奶干吃片产品。公司按产品的性质分别组织及管理，各部代表一项具有策略意义的业务，在中国市场提供某类产品。该公司收入、支出、业绩、资产及负债以及资本开支主要源自于中国，故不在做地域分析。 本次报表分析选择2004年年报为报告期数据来源，2003年年报为基期数据来源。作此选择主要原因在于： 1、本次分析所处时期为2005年末，尚无法取得2005年当年的年度报表数据；
2、该公司成立时间短、挂牌上市时间短，无法取得有效的累计年度报表数据。 以下财务报表以人民币记帐，按历史成本法编制（长期投资以公允价值入帐）。 二、报表数据 1、损益表 千元 主要体现： （1）销售成本增长高于收入增长，数据显示：成本增长83.97%> 收入增长77.18%，相差6.75%；
（2）各项费用增长速度除财务费用外均低于收入增长速度，其中：其他费用为404万元，减少61.49%；财务费用为2908.6万元，增长125.47%；销售费用为主要费用项目，金额为103928.2万元，增长幅度为64.95%，低于收入增长幅度12.23%； （3）收入结构略有调整，液体奶所占份额略微下降1.4%，冰激凌所占份额下降0.51%，其他乳制品所占份额上升1.91%，见下图： （4）股东利润指标增长94.31%，为31939.3万元；经营利润指标增长43.69%，税前利润指标增长39.75%，税后利润指标增长68.77%；股东利润指标增长速度远高于其他利润指标增长速度，见下图：
蒙牛2010-2011财务报表分析
蒙牛乳业财务报表分析 一·公司基本概况 公司名称：中国蒙牛乳液有限公司 主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品 所属行业：工业 董事长：郭伟昌 办公地址：香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室 法定股本：3000000000 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在香港成功上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方网站看，外资成分不详。 总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。 到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。 创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。 截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158％；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180％；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208％； 主要产品的市场占有率达到30%以上；UHT牛奶销量全球第一，液体奶和冰淇淋销量居全国首位；乳制品出口量全国第一。作为农业产业化国家重点龙头企业，蒙牛在生产基地的周边地区建立奶站3700多个，至今已累计收购鲜奶650多万吨，为农牧民累计发放奶款120多亿元，仅2005年一年就发放奶款42亿多元； 目前，日均收奶量达到近9000吨，位居行业第一。 二财务报告分析
伊利-财务-杜邦分析
课程名称:财务报表分析 小组专题研究报告：用杜邦分析法分析 伊利财务报表 本组的财务报表分析选取了内蒙古伊利实业集团股份有限公（以下简称伊利）为研究对象。它是以经营乳品系列产品的生产和销售为主的乳品行业的龙头企业，属于乳品及饮料行业。目前已形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，占据了乳品市场的制高点。 在对伊利股份的财务分析过程中，主要采用了财务比率分析、杜邦财务分析体法等工具。本组的结构安排是：结合行业和企业自身数据来综合分析行业现状和发展前景，把握伊利股份在乳品行业中的地位，并展开了与主要竞争对手蒙牛的比较分析，判断伊利股份的经营战略是否合适。接下来对公司的资产负债表、利润表、现金流量表进行整合的基础上计算出伊利的偿债能力指标、盈利能力指标和营运能力指标，通过财务比率的简要比较分析，判断伊利股份的各项指标是否正常，并用杜邦分析法了解企业财务全貌以及查明各项主要财务指标间增减变动的相关影响，发现可能存在的财务问题并找出原因，最后对经济增加值进行分析，得出结论，试图给出财务的建议。
主要内容： 一、行业特征（波特五力分析模型） 二、公司简介与企业战略（SWTO分析） 三、数据初步展示(用图形)与概要分析（盈利能力分析、偿债能力、资本结构） 四、杜邦分析法简介与用杜邦分析法分析伊利财务报表 五、财务相关性及与蒙牛的比较 六、趋势分析与合理化建议
一、行业特征（波特五力分析模型） （一）、行业概述 中国乳业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。危机下，国家出台了一系列整顿乳业的重大举措，经过近三年的努力，奶业形势逐步好转，积极因素在增加。近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。目前，城市乳制品销量占到全国乳制品总销量的90%，广大农村乳品市场潜力巨大，有待挖掘。随着农村乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品行业将会迎来更加广阔的发展空间。下面用波特五力分析模型（Michael Porter’s Five F orces Model）简要分析我国乳制品行业： 图1 行业盈利潜力影响关系图 （1）同行业内的企业竞争：众多势均力敌的竞争对手，主要有全国性乳制品企业，如伊利、蒙牛、光明；国际性乳制品企业，如雀巢、联合利华等；地方性乳制品企业。