财务管理试题库参考答案
项目一
职业能力训练
一、单项选择题
1、下列关于财务管理目标的说法中，( C )反映了对企业资产保值增值的要求，
并克服了管理上的片面性和短期行为。
A、资本利润率最大化
B、每股利润最大化
C、企业价值最大化
D、利润最大化
2、财务管理的核心工作环节为( B )。
A、财务预测
B、财务决策
C、财务预算
D、财务控制
3、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的
(D )。
A、筹资关系
B、投资关系
C、分配关系
D、财务关系
4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是( C )。
A、基准利率
B、固定利率
C、纯利率
D、名义利率
5、( D )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。
A、财务预测
B、财务决策
C、财务控制
D、财务预算
6、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C )。
A、经济体制环境
B、财税环境
C、金融环境
D、法制环境
7、企业与政府间的财务关系体现为（B ）。
A、债权债务关系
B、强制和无偿的分配关系
C、资金结算关系
D、风险收益对等关系
8、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D )。
A、利润最大化
B、资本利润率最大化
C、每股利润最大化
D、企业价值最大化
9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是( D )。
A、财务预测
B、财务决策
C、财务控制
D、资金循环
10、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法( C )。
A、解聘
B、监督
C、限制性借债
D、激励
11、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B )。
A、股东地域上分散
B、所有权与经营权的分离
C、经理与股东年龄上的差异
D、股东概念的模糊
12、企业价值是指（B ）。
A、企业账面资产的总价值
B、企业全部财产的市场价值
C、企业有形资产的总价值
D、企业的清算价值
13、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )。
A、企业向国有资产投资公司交付利润
B、企业向国家税务机关缴纳税款
C、企业向其他企业支付货款
D、企业向职工支付工资
14、每股利润最大化的优点是(C )。
A、反映企业创造剩余产品的多少
B、考虑了资金的时间价值
C、反映企业创造利润和投入资本的多少
D、避免了企业的短期行为
15、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( C )
A、总资产报酬率
B、净资产收益率
C、每股市价
D、每股利润
二、多项选择题
1、企业财务管理的基本内容包括( ABC )。
A、筹资管理
B、投资管理
C、利润分配管理
D、经营管理
2、金融环境的组成要素有( ABCD )
A、金融机构
B、金融工具
C、利率
D、金融市场
3、下列各项中，属于利率的组成因素的有(A B C )。
A、纯利率
B、通货膨胀补偿率
C、风险报酬率
D、社会累积率
4、下列关于利润最大化目标的各种说法中，正确的说法包括(ABCD )。
A、没有考虑时间因素
B、是个绝对数，不能全面说明问题
C、没有考虑风险因素
D、不一定能体现股东利益
5、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ABCD ）。
A、规定借款用途
B、规定借款的信用条件
C、要求提供借款担保
D、收回借款或不再借款
6、一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有(ABCD )。
A、解聘
B、接收
C、经理人市场及竞争
D、绩效股
7、企业财务活动主要包括（ ABD ）
A、筹资活动
B、投资活动
C、人事管理活动
D、分配活动
8、下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（AD ）。
A、偿还借款
B、购买国库券
C、支付股票股利
D、利用商业信用
9、企业价值最大化在运用时也存在着缺陷，表现在(B D )。
A、追求企业的价值化，不能使企业资产保值与增值
B、非上市企业的价值确定难度较大
C、股票价格的变动只受企业经营因素影响
D、股票价格的变动，除受企业经营因素影响外，还受企业无法控制因素影响
10、风险附加率包括( ABC )。
A、违约风险报酬率
B、流动性风险报酬率
C、期限风险报酬率
D、通货膨胀补偿率
三、判断题
1、企业追求利润最大化，能优化资源配置，实现资产保值增值的目的。（×）
2、以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。(√)
3、解聘是一种通过市场约束经营者的办法。(√ )
4、资本利润率最大化考虑到了利润与投入资本之间的关系，在一定程度上克服了利润最大化的缺点。( √ )
5、在企业财务关系中最为重要的关系是指企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系。( × )
6、投资者在对企业价值进行评估时，更看重企业已经获得的利润，而不是企业潜在的获利能力。（×）
7、在金融市场上，资金被当做一种特殊商品来交易，其交易价格表现为利率。（√）
8、企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 (× )
9、企业组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。( × )
10、股票市价是一个能较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标(√ )
项目二工程经济与财务管理的基本工具
职业能力训练
一、单项选择题
1、资金时间价值的实质是( B )。
A、利息率 B.资金周转使用后的价值增值额
C、企业的成本利润率
D、差额价值
2、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（ B ）
A、项目所属的行业相同
B、项目的预期报酬相同
C、项目的年收益相同
D、项目的各种可能收益发生的概率相同
3、下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率的是（A）
A、国库券
B、股票
C、企业债券
D、金融债券
4、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么(C )。
A、折现率一定很高
B、不存在通货膨胀
C、折现率一定为0
D、现值一定为0
5、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，
两个方案都有投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（D ）。
A、方差
B、净现值
C、标准离差
D、标准离差率
6、存本取息可视为( D )。
A、即付年金
B、递延年金
C、先付年金
D、永续年金
7、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000
元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（B ）。
A、相等
B、前者大于后者
C、前者小于后者
D、可能会出现上述三种情况中的任何一种
8、某公司年初购买债券12万元，利率6%，单利计息，则第四年底债券到期时
的本利和是( C )。
A、2．88万元
B、15．12万元
C、14．88万元
D、3．12万元
9、一项100万元的借款，借款期限5年，年利率10%，每半年复利一次，则实
际利率比其名义利率高( C )。
A、5%
B、0.4%
C、0.25%
D、0.35%
10、一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么(B )。
A、利率是每年递减的
B、每年支付的利息是递减的
C、支付的还贷款是每年递减的
D、第5年支付的是特大的一笔余额
二、多项选择题
1、货币时间价值是(ABCD )。
A、货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值
B、现在的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同
C、没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
D、随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使货币具有
时间价值
2、属于在期末发生的年金形式有( BCD )。
A 、即付年金
B 、永续年金
C 、普通年金
D 、递延年金 3、年金具有( A BCD )。
A 、等额性
B 、系列性
C 、多次性
D 、固定性 4、递延年金的特点( AC )。
A 、第一期没有支付额
B 、终值大小与递延期长短有关
C 、终值计算与普通年金相同
D 、现值计算与普通年金相同 5、下列项目中构成必要投资报酬率的是（ ABD ）。
A 、无风险报酬率
B 、风险报酬率
C 、内含报酬率
D 、通货膨胀贴补率 6、下列年金中，可计算终值与现值的有( ABC )。
A 、普通年金
B 、预付年金
C 、递延年金
D 、永续年金 7、下列关于货币时间价值的各种表述中，正确的有(ABC )。 A 、货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造
B 、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生 产经营中产生的
C 、时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或 平均报酬率
D 、时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬 8、下列表述中，正确的有（ACD ）
A 、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B 、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C 、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D 、普通年金现值系数和回收系数互为倒数
三、判断题
1、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（× ） 当利息在一年内复利几次时，给出的年利率称为名义利率（√ ）
2、风险不仅能带来超出预期的损失，呈现其不利的一面，而且能带来超出预期的 收益，呈现其有利的一面。（√ ）。
3、风险和收益是对等的。风险越大,要求的报酬率就越高。( √ )
4、对不同的投资方案，标准差越大，风险越大；标准差越小，风险越小。（ × ）
5、风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。（ √ ）
6、永续年金可视作期限无限的普通年金，终值与现值的计算可在普通年金的基础上求得。( × )
7、在通货膨胀率很低的情况下，政府债券的利率可视同为资金时间价值（ √ ） 8、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方 案一定是风险最大的方案。 (√ )
9、预付年金的终值与现值，可在普通年金终值与现值的基础上乘(1+i)得到(√ ) 10、终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互 为倒数。 (× )
四、学习领域情境实训
1、某人把1000元存入银行，设年利率为6%，5年后全部提出，共可得多少元？
()
()
)
(1338338.110005%,6,/10001元=?=?=+=P F i P F n
例2：某企业计划建造一条生产线，预计5年后需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？
例3：某单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行2万元，若存款利率为3%。第5年末可得款多少？
例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？
例5：某大学生贷款读书，每年初需从银行贷款6,000元，年利率为4%，4年后毕业时共计欠银行本利和为多少？
例6：某人贷款买房，预计他每年能还贷2万元，打算15年还清，假设银行的按揭年利率为5%，其现在最多能贷款多少？
例题7
某大学欲设立每年10万元的奖学金，在银行存款利率为3%的情况下，问现在需向银行存入多少钱？
()())
(9.6206209.010005%,10,/10001万元=?=?=+=-F P i F P n
333.33(万元)3%
10i A P ===
例8：某投资人投资20万元从事出租车运营，希望在5年内收回全部投资，若折现率为15%，
例9：投资5000万元新建一民办学校，准备开建后10年内收回投资，平均每个学生的学费是12000/年，当年利率为6%时，该学校平均每年的在校学生至少应为多少？
例10：某公司发行的股票目前市值每股120元，第一年股息10%，预计以后每年股息增加1.8元.假设10年后股票只能以原值的一半被回收.若10年内希望达到12%的投资收益率,问目前投资购进该股票是否核算?
课堂练习
1.已知项目的计息周期为月，月利率为8‰，则年实际利率为（ B ）。 A.8.0% B.10.03% C.9.6% D.9.6‰
2.已知项目的计息周期为月，年利率为8%，则项目的年实际利率为（ C ）。 A.8.16% B.8.0% C.8.3% D.9.6%
4.在A 与n 相等时,（P/A ，20%，n ）和（P/A ，30%，n ）这两者的大小为（ A ）。 A.前者比后者大 B.前者比后者小 C.两者相等 D.不一定
5.在工程项目的经济分析中，一般应采用( B )。
A.
单利计息 B.复利计息 C.连续计息 D.视情况而选用计息方法 6.某人买了七年期国债10,000元，年利率为2.8%（单利计息），则到期后的本息和为（ C ）元。
A.12,133
B.12,800
C.11,960
D.13,400
1.我国银行目前整存整取定期存款年利率为：1年期的年利率 1.98％；5年期的年利率
2.88％ 。如果你有10000元钱估计5年内不会使用，按1年期存入，每年取出再将本利存入，与直接存5年期相比，利息损失有多少？
2.以按揭贷款方式购房，贷款10万元，假定年利率6％，15年内按月等额分期付款，每月
567(人)12000
10679.35在校学生人数679.35(万元)0.135875000%,10)5000(A/P,6n)i,P(A/P,A 4=?==?===所以购进核算
,12058.12358.233220.0602541.208.16502.5121>=?+?+?=++=(元)110)F(P/F,12%,/G,12%,10)G(P 0)(P/A,12%,1A P G ()()()()()()元元11440
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%98.111000015=?+?=?+='=+?=+=i n P F i P F n
3.某企业准备引进一条生产线，引进此生产线需要150万元，企业可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付清；还有一种付款方式，就是签约时候付出50万元，生产线两年后投入运营，以后从每年的销售额400万中提取5%用于还款 （第三年末开始），共八年，问企业需要采取何种付款方式，年利率10%？
4、在下面的现金流量图中，已知A ，P1，F ，若考虑资金时间价值以后（假设利率为i ），总现金流出为总现金流入的一半。利用资金等值计算系数，求未知项P2。
5.贷款上大学，年利率6％，每学年初贷款10000元，4年毕业，毕业1年后开始还款，5年内按年等额付清，每年应付多少？
项目三 工程项目经济效果评价指标与方案比选
职业能力训练
一、单项选择题
1、下假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为 13.8%，则该项目的现值指数是(B )。
A. 5.69
B. 1.138
C. 1.38
D. 1.125 2、项目投资方案可行的必要条件是( A )。
A 、NPV ≧0
B 、NPV ﹥0
C 、NPV ﹤0
D 、NPV =0 3、如果甲、乙两个投资方案的净现值相同，则( D )。 A 、甲方案优于乙方案 B 、乙方案优于甲方案
C 、甲方案与乙方案均符合项目可行的必要条件
D 、无法评价甲、乙两方案经济效益的高低
4、当贴现率与内含报酬率相等时，则(B )。
A 、净现值大于0
B 、净现值等于0
C 、净现值小于0
D 、净现值不确定
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()()()万元万元2.138
8264.0335.520502%,10,/8%,10,/205015021
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5、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后现金流量大小影响的评价指标是（B ）。
A、投资回收期
B、投资利润率
C、净现值率
D、内部收益率
6、下列投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( B )。
A、净现值
B、静态投资回收期
C、内含报酬率
D、投资报酬率
7、存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是
指( B )。
A、利润总额
B、净利润
C、营业利润
D、息税前利润
8、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是( B )。
A、投资回收期在一年以内
B、现值指数大于1
C、投资报酬率高于100%
D、年均现金净流量大于原始投资额
9、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上
兴建厂房，则应(B )。
A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑
B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑
C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑
D、以180万元作为投资分析的沉没成本考虑
10、某企业计划投资10万元建设一条生产线，预计投资后每年可获得净利1．5万
元，直线法下年折旧率为10％，则投资回收期为(C )
A、3年
B、5年
C、4年
D、6年
二、多项选择题
1、现金流量计算的优点有(BCD )。
A、准确反映企业未来期间利润状况
B、体现了时间价值观念
C、可以排除主观因素的影响
D、为不同时点的价值相加提供了前提
2、下列指标中，属于动态指标的有（ABC ）。
A、获利指数
B、净现值率
C、内部收益率
D、投资利润率
3、以下各项中，属现金流入量的项目有( ABC )。
A、回收的流动资金
B、固定资产残值收入
C、经营收入
D、折旧额
4、下列( ABD )指标不能直接反映投资项目的实际收益水平。
A、净现值
B、现值指数
C、内部收益率
D、净现值率
5、在完整的工业投资项目中，经营终结点发生的净现金流量包括(ABD )。
A、回收流动资金
B、回收固定资产残值收入
C、原始投资
D、经营期末营业净现金流量
6、有两个投资方案，投资的时间和金额相同，甲方案从现在开始每年现金流入
400元。连续6年，乙方案从现在开始每年现金流人600元，连续4年，假设它们的净现值相等且小于0，则(CD )。
A、甲方案优于乙方案
B、乙方案优于甲方案
C、甲、乙均不是可行方案
D、甲、乙在经济上是等效的
7、以总成本为基础计算当年经营成本应扣减的项目包括(AB)。
A、折旧
B、无形资产摊销
C、设备买价
D、购买无形资产支出
8、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( BC )。
A、净现值率
B、投资利润率
C、投资回收期
D、内部收益率
9、确定一个投资方案可行的必要条件是( BCD )
A、内含报酬率大于1
B、净现值大于0
C、现值指数大于1
D、内含报酬率不低于贴现率
10、在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目是（ACD ）。
A、流动资金投资
B、建设投资
C、经营成本
D、各种税款
11、与计算内含报酬率有关的项目为(ACD )。
A、原始投资
B、贴现率
C、每年的NCF
D、项目计算期
12、若某投资方案以内部收益率作为评价指标，保证投资方案可行的要求是内部收益率( CD )。
A、大于零
B、大于1
C、大于资本成本
D、大于基准贴现率
13、降低贴现率，下列指标会变大的是(A B )。
A、净现值
B、现值指数
C、内含报酬率
D、投资回收期
14、若建设期不为零，则建设期内各年的净现金流量可能会( CD )。
A、等于1
B、大于l
C、小于0
D、等于0
15若NPV<0，则下列关系式中正确的有( BCD )。
A、NPVR>0
B、NPVR<0
C、PI<1
D、IRR 三、判断题 1、项目的原始总投资就是指建设投资(×) 2、投资项目建设期内一般没有现金流入量，所以也不会存在净现金流量。（×） 3、在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同。(√) 4、投资决策中使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金。（×） 5、根据年末经营成果，在考虑所得税情况下，经营期的营业现金净流量=税后利润+折旧额。( √) 6、只有投资利润率大于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务可行性。（√） 7、在投资项目决策中，只要方案的投资利润率大于零，该方案就是可行方案。（×） 8、在不考虑所得税因素情况下，同一投资方案分别采用快速折旧法、直线法计提 折旧不会影响各年的现金净流量。（×） 9、在长期投资决策中，内部收益率的计算与项目设定折现率的高低无关。(√ ) 10、净现值小于零，则获利指数也小于零。(× ) 11、在评价投资项目的财务可行性时，若静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值 指标的评价结论矛盾，应当以净现值指标的结论为准。(√ 12、某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内 含报酬率大于10%。（√） 四、计算题 例 1 某项目现金流量如表5-1所示，基准投资回收期为５年，试用投资回收期法评价方案是否可行。 项目可以考虑接受 例题 NCF=40, K=150: R=NCF/K=40/150=26.67% 例 2 某项目经济数据如表 所示，假定全部投资中没有借款，现已知基准投资收益率为15%，试判断项目取舍。 由表中数据可得： Ｒ＝200/750=0.27=27% 由于Ｒ>Ｒb ，故项目可以考虑接受。 例题 两个投资方案A 和B ，A 方案投资100万元，年净收益14万元，年产量1000件；B 方案投资144万元，年净收益20万元，年产量1200件。设基准投资回收期为10年。 问：（1）A 、B 两方案是否可行？（2）哪个方案较优？ 方案可行 3 2003005001000) ( c t t Pt o t t P P P CO CI <==+++-=-∑= 例题：有甲和乙两个投资项目（假设均为标准项目），甲项目投资2000万元，年收入1000万元，年经营成本500万元；乙项目投资3000万元，年收入1500万元，年经营成本800万元。若设项目的基准投资收益率为18%： （1）用差额投资分析方案的有劣 （2）如果两个方案的寿命期均为4年，试评价两个方案的可行性 ?技术经济分析的静态评价方法是一种在世界范围内被广泛应用的方法，它的最大优 点是简便、直观，主要适用于方案的粗略评价。 ?静态投资回收期、投资收益率等指标都要与相应的标准值比较，由此形成评价方案 的约束条件。 ?静态投资回收期和投资收益率是绝对指标，即不与其他方案发生关系，可以对单一 方案进行评价。 ?静态评价方法也有一些缺点： (１)不能直观反映项目的总体盈利能力，因为它不能计算偿还完投资以后的盈利情况。 (２)未考虑方案在经济寿命期内费用、收益的变化情况，未考虑各方案经济寿命的差异对经济效果的影响。 (３)没有引入资金的时间因素，当项目运行时间较长时，不宜用这种方法进行评价。 假设i0 =10% , 则NPV＝137.21 亦可列式计算： NPV＝－1000＋300×（P/A，10％，5）＝－1000＋300×3.791＝137.3 例题2 50 已知基准折现值为10% 单位：万元，利率：10% 4.净现值法的优点 考虑了投资项目在整个经济寿命期内的现金流量 反映了纳税后的投资效果（净收益） 既能作单一方案费用与效益的比较，又能进行多方案的优劣比较 5.净现值法的缺点 基准折现率的确定困难 进行方案间比选时没有考虑投资额的大小即资金的利用效率（e.g. KA ＝1000万， NPV=10万；KB ＝50万，NPV=5万。由于NPV A ＞NPVB ，所以有“A 优于B”的结论。但KA=20KB ，而NPV A=2NPVB ，试想20 NPVB =100万元） 不能对寿命期不同的方案进行直接比较，因为不满足时间上的可比性原则 ()()()()()()方案为优选方案比较方案 万元万元计算净现值B NPV NPV NPV NPV ⅡF P A P NPV F P A P NPV ⅠB A B A B A ?<>>=++-==++-=,0,0.3.1248%,10,/98%,10,/451201.1178%,10,/88%,10,/40100. 二、净现值率 解：按净现值判断 由于 所以方案B 为优化方案 按净现值率判断 由于 所以方案A 为优化方案 三、费用现值法 例题：某项目的三个方案Ａ、Ｂ、Ｃ均能满足同样的需要。其费用数据如右表。基准折现率10%，确定最优方案 三个方案的费用数据(万元) 根据费用最小的选优原则，方案Ｃ最优，Ｂ次之，Ａ最差。 四、净年值法（NA V ） 例题：某投资方案的净现金流量如图所示，设基准收益率为10%，求该方案的净年值。 （万元）），，）（，，）（（），，）（（14271%10/4%10/50015001%10/40010002000=-+-+-=F P A P F P NPV A （万元）），，）（，，）（（），，）（（17771%10/4%10/100025001%10/100015003000=-+-+-=F P A P F P NPV B B A NPV NPV <7135.02000/1427==A NPVR 5923.03000/1777==B NPVR B A NPVR NPVR >) (04.515)10%,10,/(35300)(2.547)10%.10,/(50240)(64.569)10%,10,/(60200万元万元万元=+==+==+=A P PC A P PC A P PC C B A 4.特点和适用范围 1）与净现值NPV 成比例关系，评价结论等效； 2）NA V 是项目在寿命期内，每年的超额收益年值 3）特别适用于寿命期不等的方案之间的评价、比较和选择。 例题4 有A 、B 两个方案，A 方案的寿命期为15年，经计算其净现值为100万元；B 方案的寿命期为10年，经计算其净现值为85万元。设基准折现率为10%，试比较两个方案的优劣。 例题：某企业基建项目设计方案总投资1995万元，投产后年经营成本500万元，年销售额1500万元，第三年年末工程项目配套追加投资1000万元，若计算期为5年，基准收益率为 ()()() ()() () 万元万元834.1316275.08510%,10,/85,,/147.1313147.010015%,10,/100,,/00=?=?===?=?==P A n i P A NPV NAV P A n i P A NPV NAV B B A A )1311(,10%,4)0%,4)](A/P 7000(P/F,1)3%,10,/(1000)2%,10,/(4000)1%,10,/(20005000[万元用现值求：=+-++-=F P F P F P NAV )1311()(A/F,10%,4 7000] )1%,10,/(1000)2%,10,/(4000)3%,10,/(2000)4%,10,/(5000[万元用终值求：=+-++-=P F P F P F P F NAV 该基建项目净现值1045万元，说明该项目实施后的经济效益除达到10％的收益率外，还有1045万元的收益现值。 五、费用年值法（AC ） 判别准则：用于比较方案的相对经济效果。min{ACj } （不同方案间产出相同或满足需要相同） 例题：两种机床的有关数据如下表，基准收益率为15%，试选择较好的方案。 机床Ｂ为较好的方案。 六、动态投资回收期法（PD ） 3.判别准则 若PD ≤Pb ，则项目可以考虑接受 若PD >Pb ，则项目应予以拒绝 例题：用下列表格数据计算动态回收期，并对项目可行性进行判断。基准回收期为9年。 七、内部收益率法（IRR ） 判别准则 当 IRR ≥i0 时，则表明项目的收益率已达到或超过基准收益率水平，项目可行； 当 IRR ＜i0 时，则表明项目不可行。 （万）＝）＝（）671.2752638.010455,1.0,/1?=P A NPV NAV 0 10457513.010007908.350015001995)3,1.0,/(1000)5,1.0,/(50015001995>=?-?-+-=--+ -=（万））（）（F P A P NPV ) (2793 )5%,15,/)](5%,15,/(16004000[)()(3170 )3%,15,/)](3%,15,/(500)3%,15,/(2000 3000[)(元元=+==-+=P A A P B AC P A F P A P A AC 例题：以上只是对单一方案而言；多方案比选，内部收益率最大的准则不总是成立。 假设基准收益率为14%，用IRR 来判断方案的可行性。 内部收益率唯一性讨论 某项目净现金流量如上表所示。经计算可知，使该项目净现值为零的折现率有3个：20%，50%，100%。净现金流序列（-100，470，-720，360）的正负号变化了3次，该内部收益率方程有3个正解。 ()()()()()()()()()()()()()()万元万元先分别设02.45,15.0,/404,15.0,/403,15.0,/202,15.0,/301,15.0,/20100126.45,12.0,/404,12.0,/403,12.0,/202,12.0,/301,12.0,/20100%15%,122121-=+++++-==+++++-===F P F P F P F P F P i NPV F P F P F P F P F P i NPV i i 习题8：已知某项目净现金流量如下表所示。单位：万元 （1）判断20%是否是其内部收益率方程的一个解 （2）判断20%是否是该项目的内部收益率，并给以详细解释 所以，20%是其内部收益率方程的一个解。下面看1年后的剩余投资情况 在第一年投资被收回，所以20%不是该项目的内部收益率 (一)寿命期相同的互斥方案的选择（净现值、净年值、内部收益率） 1.增量分析法（差额分析法） 投资大的方案相对于投资小的方案多投入的资金能否带来满意的增量收益 单位：万元 基准折现率：10% NP i ()()()()0 579.0264694.0580833.04201003,2.0,/2642,2.0,/5801,2.0,/420100%20=?+?-?+-=+-+-=F P F P F P NPV 0300420%)201(100>=++?-=P ()()0249833.04201001,2.0,/4201001>=?+-=+-=F P NPV ()()()()()()%1.15%4.14010/20100010/3920089.2210%10/2010064.3910%10/39200===+-=+-=+-==+-=B A B A B A IRR IRR IRR A P IRR A P A P NPV A P NPV ①；可求得：， ，，，由方程式：万元，，万元，，求解： B A B A B A ＜IRR IRR i ＞IRR i ＞IRR ＞＞NPV NPV ②且，但是判别： 00%10%100 == 差额内部收益率 例题： 单位：万元 基准收益率：15% ()()()方案。方案优于的，即则多投资的资金是值得，， ，万元，， 现值和内部收益率计算增量现金流量的净B A i IRR ＞NPV ＞IRR IRR A P A P NPV ③0%100%8.13010/1910075.1610%10/19100=??=??=?+-=+-=?()()()()()方案均可行、万元，，万元，，，，算绝对经济效果检验，计 解：B A ＞＞NPV NPV A P NPV F P A P NPV NPV ⑴B A B A ?=+-==++-=0102710%15/14006000107210%15/20010%15/12005000()()一致 最大准则进行判断结果根据前面计算的为优选方案投资小的方案判别： ，，，，直接计算：也可用差额净现金流量NPV A i IRR ⑶IRR F P IRR A P NPV ? 例题10：两个投资方案A和B，A方案投资100万元，年净收益14万元，年产量1000件；B方案投资144万元，年净收益20万元，年产量1200件。设基准投资回收期为10年。 例题11：有甲和乙两个投资项目（假设均为标准项目），甲项目投资2000万元，年收入1000万元，年经营成本500万元；乙项目投资3000万元，年收入1500万元，年经营成本800万元。若设项目的基准投资收益率为18%： （1）用差额法分析方案的优劣； 例题：某建设项目固定资产投资3000万元，分两年平均投入(第一年和第二年各投入1500万元)，残值率为5%，综合折旧年限5年，采用平均年限法。从第二年开始每年销售收入为5000万元，销售税金为300万元，经营成本为3400万元，项目寿命期为10年。请判断方案的可行性。假设基准折现率为10%。 中专《财务管理》复习题 一、名词解释 1.财务关系 资金运动所体现的各种关系，即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系，就是企业财务关系。 2.企业筹资 是指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理：企业财务人员遵循法律和制度规定，按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督，处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率： 是指现金在一定时期（通常为1年）内的周转次数。 5.企业治理层：是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织，如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润： 指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等 7.投资： 就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬，放弃了眼下其他消费选择，而对某一项目投入财力的经济行为。 8.资金时间价值：是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。 股权登记日：是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并 是指一个公司采取一定形式，有偿吸收其他公司的产权，使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10．单利现值：是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值，它的计算是单利终值的逆运算。 11．弹性预算：也称变动预算，是指企业在不同业务量水平的情况下，根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12．信用标准：是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件，通常用预计坏账损失率或信用分数来表示，它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14股东权益：是股东对企业净资产所拥有的权益，而净资产是企业全部资产减去负债后的余额。 二、单项选择题：（） 1.某公司将10000元资金存入银行，存期为3年，年利率为9%，按复利计算的利息额为（ C ） A．2952元B. 2953元 C. 2950元D。12950元 2.现金比率可以准确反映企业随时、直接（A）的能力。 A．支付货款B。购买C。分配D。偿还债务 3.长期资金一般是指使用期限在（B）以上的资金。 A．6个月B。1年C。3年D。5年 4.企业采用自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对（A） A．较高B。较低C。较少D。平均 5.固定资产能在许多个生产周期中发挥作用，并保持其（C） A．原有价值B。原有生产效率C。原有实物形态D。原有生产精度 6.企业已经确认营业收入的售出商品发生（B）时，应当在发生时冲减其销售商品收入。 A．商业折让B。销售折让C。现金折扣D。商业折扣 7.营业利润是指企业在一定会计期间内从事（B）所获取的利润 A．投资活动B。生产经营活动C。管理活动D。社会活动 8.企业对外投资必须以不影响本企业生产经营所需（D）为前提。 A．货币资金B。生产资金C。投资资金D。资金正常周转 9.控股式并购是指通过购买目标公司一定比例的（B），达到控制目的的并购方式。 全国2017年5月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是（B） A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（D） A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%，总资产转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30% 6.下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资式的是（D） 财务管理题库-附答案-标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII 第一章：概论 一、单项选择题 1现代企业财务管理的最优化目标是（）。 A．产值最大化 B．利润最大化 C．每股利润最大化 D．企业价值最大化 2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。 A 投资—收益关系 B 债务债权关系 C 分工协作关系 D 债权债务关系 3. 下列不属于财务活动内容的是（）。 A 生产活动 B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动 4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（）。 A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 5. 最关心企业偿债能力的是（）。 A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构 6.企业资金运动的起点是（）。 A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 分配活动 7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 二、多项选择题 1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（）。 A、考虑了资金时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本之间的关系 C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为 E、考虑了社会公共利益 2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E．没有考虑投入资本与获利之间的关系 三、判断题 1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。 2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。 3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。 第七~八章项目投资决策一、单项选择题 1?当贴现率与内含报酬率相等时，（B ）。 A. 净现值小于零 B.净现值等于零 C.净现值大于零净现值不一定2?当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A ）。 A. 该方案不可投资 B. 该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 C.该方案获利指数大于1 D.该方案的内含报酬率大于其资本成本 3. 某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，帐面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出 220万元，则建造厂房机会成本是售，可获得收入 (D ) A. 250万元 B.70万元 C.180 万元 D.220万元 4. 下列不属于终结现金流量的是（ A ）。 A. 固定资产折旧 B.固定资产残值收入 C.垫支流动资金的收回 D.停止使用的土地的变价收入 5. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指（D ）。 A. 建设期 B.经营期 C. 建设期和达产期 D.建设期和经营期 6. 下列各项中，不影响项目内含报酬率的是（ C ）。 A.投资项目的预期使用年限 B.投资项目的营业现金流量 C.企业要求的必要报酬率 D. 投资项目的初始投资额 7. 若净现值为负数，表明该投资项目（D ）。 A.投资报酬率小于零，不可行 B.为亏损项目，不可行 C. 投资报酬率不一定小于零，也可能是可行方案 D. 投资报酬率没有达到预定贴现率，不可行 8. 当贴现率为10%某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（ A ）。 A. 高于10% B.低于10% C. 等于10% D.无法界定 9. 某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17万元，贴现率为16%时，净现值为6.12万元, 则该方案的内含报酬率为（ C ）o A. 14.68% B.16.68% C.17.32% D.18.32% 10. 营业现金流量中现金流出量是指（D）o A.营业现金支出 B.缴纳的税金 C.付现成本 D.营业现金支出和缴纳的税金 11. 在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（ C ）o A.经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.特别风险 12. 计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式（ B ）来计算。 A.NCF=每年营业收入-付现成本 B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 C.NCF=净利+折旧+所得税 D.NCF=净利+折旧-所得税 13. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（ A ）o Beta coefficient Answer: c Diff: E i. Stock X has a beta of 0.5 and Stock Y has a beta of 1.5. Which of the following statements is most correct? a. Stock Y’s return this year will be higher than Stock X’s return. b. Stock Y’s return has a higher standa rd deviation than Stock X. c. If expected inflation increases (but the market risk premium is unchanged), the required returns on the two stocks will increase by the same amount. d. If the market risk premium declines (leaving the risk-free rate unchanged), Stock X will have a larger decline in its required return than will Stock Y. e. If you invest $50,000 in Stock X and $50,000 in Stock Y, your portfolio will have a beta less than 1.0, provided the stock returns on the two stocks are not perfectly correlated. Portfolio risk Answer: b Diff: E i. Stock A and Stock B both have an expected return of 10 percent and a standard deviation of 25 percent. Stock A has a beta of 0.8 and Stock B has a beta of 1.2. The correlation coefficient, r, between the two stocks is 0.6. Portfolio P is a portfolio with 50 percent invested in Stock A and 50 percent invested in Stock B. Which of the following statements is most correct? a. Portfolio P has a coefficient of variation equal to 2.5. b. Portfolio P has more market risk than Stock A but less market risk than Stock B. c. Portfolio P has a standard deviation of 25 percent and a beta of 1.0. d. All of the statements above are correct. e. None of the statements above is correct. CAPM and market risk premium Answer: c Diff: E N i. Consider the following information for three stocks, Stock A, Stock B, and Stock C. The returns on each of the three stocks are positively correlated, but they are not perfectly correlated. (That is, all of the correlation coefficients are between 0 and 1.) Expected Standard Stock Return Deviation Beta Stock A 10% 20% 1.0 Stock B 10 20 1.0 Stock C 12 20 1.4 Portfolio P has half of its funds invested in Stock A and half invested in Stock B. Portfolio Q has one third 财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付 C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务 《财务管理》试卷1卷 一．单项选择题：（每题1分，共10分） 1．企业现金管理的首要目的是（）。 A.保证日常交易需要 B.获得最大投资收益 C.满足未来特定需求 D.在银行维持补偿性余额 2．多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。A.越大 B. 越小 C.不存在 D.无法判断 3．企业发行股票筹资的优点是（）。 A.风险大 B.风险小 C.成本低 D.可以产生节税效果4．股票投资的主要缺点是（）。 A.投资收益小 B.市场流动性差 C.购买力风险高 D.投资风险大5．剩余股利政策的根本目的是（）。 A.调整资金结构 B.增加留存收益 C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本 6．下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（）。 A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁7．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入8．下列哪个属于债券筹资的优点：（） A.成本低 B.没有固定的利息负担 C.可增强企业的举债能力 D.筹资迅速 9．若年利率为12%,每季复利一次,则每年期利率实际利率等于( )。 A. 10.55% B. 11.45% C. 11.55% D. 12.55% 10．有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是（）。 A.可免付现金，有利于扩大经营 B.会使企业的财产价值增加 C.可能会使每股市价下跌 D.变现力强，易流通，股东乐意接受 二．判断题：（每题1分，共15分） 1．现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。2．如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠杆系数为0。 3．如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。 1、单项选择题 1、企业集团组建的宗旨是( A )。 A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成c本 C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险 2、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 3、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。 A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大 C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位 4、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。 A．财务战略与财务政策 B．预算控制的指导思想 C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 5、过度经营的基本表现是（ D ）。 A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速 C.营业现金净流量小于零 D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量 6、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）。 A.营运资本预算 B.资本性投资预算 C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算 7、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。 A.集团财务总部 B.母公司董事会 C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会 8、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。 A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划 C.目标公司价值评估 D.购并目标规划 9、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据 ( A )。 A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益 10、企业重整计划获得批准后，由（ B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。 第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（） Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转 Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错 1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（） 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。 《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元B．4800元 C. 5000元D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 第七~八章项目投资决策 一、单项选择题 1.当贴现率与内含报酬率相等时，（ B ）。 A.净现值小于零 B.净现值等于零 C.净现值大于零净现值不一定 2.当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A ）。 A.该方案不可投资 B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 C.该方案获利指数大于1 D.该方案的内含报酬率大于其资本成本 3.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，帐面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( D ) A.250万元 B.70万元 C.180万元 D.220万元 4.下列不属于终结现金流量的是（ A ）。 A.固定资产折旧 B.固定资产残值收入 C.垫支流动资金的收回 D.停止使用的土地的变价收入 5.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( D )。 A.建设期 B.经营期 C.建设期和达产期 D.建设期和经营期 6.下列各项中，不影响项目内含报酬率的是（ C ）。 A.投资项目的预期使用年限 B.投资项目的营业现金流量 C.企业要求的必要报酬率 D.投资项目的初始投资额 7.若净现值为负数，表明该投资项目（ D ）。 A.投资报酬率小于零，不可行 B.为亏损项目，不可行 C.投资报酬率不一定小于零，也可能是可行方案 D.投资报酬率没有达到预定贴现率，不可行 8.当贴现率为10%，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率( A )。 A.高于10% B.低于10% C.等于10% D.无法界定 9.某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17万元，贴现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内含报酬率为（ C ）。 A.14.68% B.16.68% C.17.32% D.18.32% 10.营业现金流量中现金流出量是指（ D ）。 A.营业现金支出 B.缴纳的税金 C.付现成本 D.营业现金支出和缴纳的税金 11.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（ C ）。 A.经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.特别风险 12.计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式（ B ）来计算。 A.NCF=每年营业收入-付现成本 B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 C.NCF=净利+折旧+所得税 D.NCF=净利+折旧-所得税 13.在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（A）。 A.差量分析法 B.年均净现值法 C.年均成本法 D.最小公倍寿命法 14.已知某设备原值60 000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5 000元，该公司 财务管理试题库 一、名词解释 1、财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的， 以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针。 2、时间价值：按时间计算的付出的代价或投资报酬。 3、财务杠杆：是指债务资本中由于固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润 变动率的现象。 4、经营杠杆：是指由于经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率 的现象。 5、综合杠杆：是指由于经营杠杆和财务杠杆的共同作用所引起的销售量的变动对每股收益产生的 影响 6、内含报酬率：是指使投资项目的净现值为零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬。 7、机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其它投资所能获得的潜在利益。 8、沉没成本：是指已经付出且不可收回的成本。 9、营运资本：分广义和狭义。广义的劳动资本是指总营运资本，就是在生产经营活动中的短期资 产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。常说的营运资本多指后者。 10、资本结构：是指企业各种酱的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 二、填空题 1、企业财务活动主要包括：筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。 2、财务管理是组织企业财务活动, 处理财务关系的经济管理工作。 3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和股东权益报酬率。 4、企业财务战略的类型可分为：职能财务战略和综合财务战略。 5、财务战略按照财务管理的职能领域可分为：投资战略、筹资战略 、劳动战略和股利战略。 6、财务战略的综合类型一般可分为：扩张型财务战略、稳健型财务战略、 收缩型账务战略和防御型财务战略。 7、SWOT分析一般用于评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务 优势与劣势。 8、营业预算一般包括：营业收入预算、营业成本预算和期间费用预算。 9、资本预算一般包括：长期投资预算、长期筹资预算。 10、按投资与生产经营的关系，企业投资可分为：直接投资、间接投资。 11、按投资回收时间的长短，企业投资可分为：长期投资、短期投资。 12、按投资的方向，企业投资可分为：对内投资、对外投资。 13、企业短期筹资政策类型有：配合型、激进型和稳健型三种。 14、自然性筹资主要有：商业作用、应付费用两类。 15、短期借款通常有：信用借款、担保借款和票据贴现三种类型。 16、股利的种类有：现金股利、股票股利两种。 三、选择题（单选题） 1、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B ）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、每股收益最大化 河北工程大学成人教育2017/2018学年第二学期试卷 课程：财务管理学任课教师：李昕宇教学点：城建技校考试方式：开卷 专业与班级：姓名：学号：分数：———————————————————————————————————————————— 一、名词解释(10个) 1. 财务： 2.财务活动： 3.财务关系： 4.财务管理： 5.公司价值： 6.代理问题： 7.金融市场： 8.拍卖方式： 9.柜台方式： 10.金融市场利率： 二、简答题（10个） 1.简述资金成本的含义和作用。 2.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点。 3.企业筹建工作包括的内容。 4.企业设立的条件。 5.企业购并和分立的动机。 6.融资租赁的优缺点。 7.租赁筹资的优缺点。 8.商业信用的优缺点。 9.流动资金的内容、特点和要求。 10.企业持有现金的动机。 三、论述题（5个） 1.简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。 2.简述资金时间价值的含义及其表示方法。 3.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。 4.简述企业固定资产管理的基本要求。 5.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。 四、计算题（1个） 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。要求计算以下指标：（1）甲公司证券组合的β系数；（2）甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；（3）甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；（4）投资A股票的必要投资收益率。（5）投资B股票的必要投资收益率。 ](单选题)企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（） A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系 [第2题](单选题)假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，如果该股票的必要报酬率为15%，则其发行价格或市价应为（）。 A.10.9 B.25 C.19.4 D.7 [第3题](单选题)无风险收益率包含以下两个因素（） A.实际无风险收益率，违约风险补偿 B.非预期通货膨胀，违约风险补偿 C.实际无风险收益率 D.β=0和期望值 [第4题](单选题)企业长期款项，如若预测市场利率将上升，企业应与银行签订（）。 A.有补偿余额合同 B.固定利率合同 C.浮动利率合同 D.周转信贷协议 [第5题](单选题)下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。 A.解聘 C.激励 D.停止借款 [第6题](单选题)某企业全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，没你啊你支付固定的优先股股利1.44万元，假定所得税率为40%，当期息税前利润为32万元时，则当期的财务杠杆系数为（）。 A.1.43 B.1.53 C.2.67 D.1.60 [第7题](单选题)某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前例如按为200万，则财务杠杆系数为（）。 A.1.15 B.1.24 C.1.92 D.2 [第8题](单选题)某企业按“2/10、n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延至第30填付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）。 A.36.7% B.18.4% C.2% D.14.7% [第9题](单选题)投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（）。 A.实际收益率 B.必要收益率 项目一 职业能力训练 一、单项选择题 1、下列关于财务管理目标的说法中，( C )反映了对企业资产保值增值的要求， 并克服了管理上的片面性和短期行为。 A、资本利润率最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、利润最大化 2、财务管理的核心工作环节为( B )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 3、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 (D )。 A、筹资关系 B、投资关系 C、分配关系 D、财务关系 4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是( C )。 A、基准利率 B、固定利率 C、纯利率 D、名义利率 5、( D )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务预算 6、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C )。 A、经济体制环境 B、财税环境 C、金融环境 D、法制环境 7、企业与政府间的财务关系体现为（B ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 8、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D )。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、每股利润最大化 D、企业价值最大化 9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是( D )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、资金循环 10、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法( C )。 A、解聘 B、监督 C、限制性借债 D、激励 11、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B )。 A、股东地域上分散 B、所有权与经营权的分离 C、经理与股东年龄上的差异 D、股东概念的模糊 12、企业价值是指（B ）。 A、企业账面资产的总价值 B、企业全部财产的市场价值? C、企业有形资产的总价值? D、企业的清算价值 13、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )。 A、企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C、企业向其他企业支付货款 D、企业向职工支付工资 14、每股利润最大化的优点是(C )。 A、反映企业创造剩余产品的多少 B、考虑了资金的时间价值 C、反映企业创造利润和投入资本的多少 D、避免了企业的短期行为 15、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( C ) 高级财务管理考试试题 及答案 集团标准化小组：[VVOPPT-JOPP28-JPPTL98-LOPPNN] 高级财务管理（一） 一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√） 二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并 2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。 这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。 A. 市场风险 B.利率风险 C.经营风险 D. 投资风险 学习情境五收益分配管理试题库 一、单项选择题 1.（）是指企业在未来一段期间内，通过企业经营管理应该或者可以达到的利润控制目标，它同时也是企业未来经营必须考虑的重要战略目标之一。 A. 目标利润 B. 营业利润 C. 利润总额 D. 净利润 答案：A 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 2.（）是指企业从事生产经营活动所产生的利润。 A. 目标利润 B. 营业利润 C. 利润总额 D. 净利润 答案：B 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 3.（）是指企业在一定时期生产经营活动所取得的主要财务成果。 A. 目标利润 B. 营业利润 C. 利润总额 D. 净利润 答案：C 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 4.营业利润由（）、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损益和投资净收益等内容构成。 A. 营业外收入 B. 营业外支出 C. 所得税费用 D. 营业收入 答案：D 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 5.营业利润由营业收入、（）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损益和投资净收益等内容构成。 A. 营业外收入 B. 营业外支出 C. 所得税费用 D. 营业成本 答案：D 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 6.营业利润由营业收入、营业成本、（）、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损益和投资净收益等内容构成。 A. 营业外收入 B. 营业外支出 C. 所得税费用 D. 营业税金及附加 答案：D 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 7.营业利润由营业收入、营业成本、营业税金及附加、（）、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损益和投资净收益等内容构成。 A. 营业外收入 B. 营业外支出 C. 所得税费用 D. 销售费用 答案：D 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 8.营业利润由营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、（）、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损益和投资净收益等内容构成。 A. 营业外收入 B. 营业外支出 C. 所得税费用 D. 管理费用 答案：D 考核点（代码A）：5.1.1 难易度（代码B）：1 职业资格考核内容（代码C）：1 9.营业利润由营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、（）、资产减值损失、公允价值变动损益和投资净收益等内容构成。 A. 营业外收入 B. 营业外支出 C. 所得税费用 D. 财务费用 答案：D财务管理试题复习题及答案
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