期货交易与现货、远期交易关系

期货交易与现货、远期交易关系

2009-03-31 13:27:36 鲁证期货烟台营业部

一，期货交易与现货交易

1.期货交易与现货交易的联系

现货交易一般是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取及时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。通俗的说就是现货交易一手交钱一手交货，灵活方便，随机性大，不受特殊限制。

而期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货市场是专门买卖标准化期货合约的市场。期货市场是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定成都和社会经济发展到一定阶段才形成与发展起来的。期货交易与现货交易互相补充，共同发展。

2.期货交易与现货交易的区别

1)交割时间不同现货交易一般是即时买卖，买卖双方一旦成交即完成商品所有权转移。也就是说在现货市场上，商流和物流在时空上是统一的。

而期货交易从成交到货物收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。举例来说，一位大豆现货商3月份在期货市场上买入一笔9月份实物交割的大豆期货合约，那么该投资者3月份完成了该、这笔交易，但却要到9月份才能完成该商品所有权转移。该投资者3

月份买入的只是标准化的大豆期货合约，在进入实物交割流程之前，期货市场只是买卖期货合约的市场而非现货市场。

2)交易对象不同现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。所以说期货不是货，而是而是关于该商品的合同。

3)交易目的不同现货交易的目的是获得或转让商品的所有权。期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，套期保值者的目的是为了通过期货交易转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。

4)交易的场所与方式不同现货交易一般不受场所，时间，对象等的限制，交易灵活方便，随机性强，只要条件允许可以在任何场所与对手交易。

而期货交易必须要在高度组织化的交易所内以公开竞价的方式进行交易，处在场外的交易者必须委托期货经纪公司代理交易。

5)结算方式不同现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款方式和信用交易中的分期付款方式等。而期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在交易过程当中始终保持一定保证金水平。

二，期货交易与远期交易

1.期货交易与远期交易的联系

远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。

期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

2.期货交易与远期交易的区别

1)交易对象不同期货交易的对象是交易所是交易所统一制定的标准化期货合约，可以说期货不是货，而是一种合同。远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。

2)功能作用不同期货交易的功能是规避风险和发现价格。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用，但由于远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性，分散风险的作用大打折扣。

3)履约方式不同期货交易又实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可以采用背书转让方式，但最终的履约方式还是实物交收。

4)信用风险不同在期货交易中，以保证金制度为基础，实行每日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生个中变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。如买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应等。

5)保证金制度不同期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，目前通常是合约价值的10%~16%。而远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定

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