第七章 基金估值、费用与会计核算-基金资产估值

2015年证券从业资格考试内部资料

2015证券投资基金

第七章 基金估值、费用与会计核算

知识点：基金资产估值

● 定义：

基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

● 详细描述：

1.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的

原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

2.基金资产总值=基金全部资产的价值总和

3.基金资产净值=基金资产中-基金所有负债

4.基金份额净值=基金资产净值/基金总份额

5.基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础

6.基金管理人为了提高基金业绩从而达到吸引投资者的目的，有可能操

纵估值结果，从而造成资产估值不公允。

7.基金资产估值需考虑的因素

（1）估值频率：我国基金没交易日估值，开放式基金次日公告，封基每周公告一次

（2）交易价格：价格有活跃与不活跃两种

（3）价格操纵及滥估问题：流动性差的证券可能存在价格操纵；流动性差和问题证券估值需要有主观判断，为滥估提供机会

（4）估值方法的一致性及公开性

例题：

1.以下关于基金资产估值公式的表述,正确的是（）。

A.基金资产净值=基金资产－基金管理公司负债

B.基金资产净值=基金资产－基金负债

C.基金份额净值=基金资产\基金总份额

D.基金份额净值=基金资产\基金负债

正确答案：B

解析：

基金资产净值=基金资产－基金负债;基金份额净值=基金资产净值\基金总份额

2.关于证券投资基金资产估值的表述中，下列说法不正确的是（）。

A.基金一般都按照固定的时间间隔对基金资产进行估值

B.我国开放式基金每个交易日都进行估值,并每周公布一次份额净值

C.估值应该考虑价格操纵以及滥估问题

D.估值方法应该保持一致性和公开性

正确答案：B

解析：

我国开放式基金每个交易日都进行估值,并于次日公布份额净值。

3.以下关于基金资产估值,表述不正确的有（）。

A.我国开放式基金每周披露一次基金净值

B.基金在资产估值时应该采用相同的估值方法

C.我国的封闭式基金每日估值，次日公告基金份额净值

D.当基金只投资于交易活跃的证券时，直接采用市场交易价格就可以对基金资产估值

正确答案：A,C

解析：

封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值；开放式基金每个交易日都进行估值，次日公布份额净值；基金在资产估值时应该采用相同的估值方法；当基金只投资于交易活跃的证券是，直接采用市场交易价格就可以对基金资产估值

4.下列关于基金资产估值的表述,正确的有（）。

A.我国开放式基金每个交易日估值，并于当日收市后公告基金份额净值

B.基金在进行资产估值是均应采用同样的估值方法，遵循同样的估值规则

C.我国基金资产估值的责任人是基金管理人

D.基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金估值小组的意见，则可以免除各自的责任

正确答案：B,C

我国开放式基金每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值；基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金估值小组的意见，但是并不能免除各自的责任。

5.假设某股票基金于6月1日收盘时基金拥有1000万市值的股票、500万市值的债券和现金，其中基金需计提的费用一共为10万，该基金总份额为1200万份，则该基金的基金份额净值为（）元。

A.1.241

B.1.242

C.1.243

D.1.244

正确答案：B

解析：

基金资产净值＝基金资产—基金负债；基金份额净值＝基金资产净值/基金总份额。根据公式有基金资产净值=（1000+500）－10＝1490；基金份额净值＝1490/1200＝1.242。

6.我国的封闭式基金每周估值一次并且每周披露一次基金份额净值。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：

封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。

7.关于基金估值,以下表述不正确的是()。

A.开放式基金每个交易日的次日进行估算

B.封闭式基金每日进行估值，但每周披露一次基金份额净值

C.基金在进行资产估值时均应采用相同的估值方法，遵守同样的估值规则

D.当基金只投资于交易活跃的证券时，可以直接采用市场交易价格进行估值正确答案：A

解析：

目前，我国开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。8.基金资产估值是确定基金资产历史成本的过程。

B.错误

正确答案：B

解析：基金资产估值是确定基金资产公允价值的过程。

9.关于基金估值,以下表述正确的是()。

A.确定基金资产实际价值的过程

B.确定基金资产公允价值的过程

C.通过对基金所拥有的全部资产按一定的原则和方法进行估算

D.通过对基金所拥有的所有负债按一定的原则和方法进行估算

正确答案：B

解析：基金估值是指通过对基金所拥有的全部资产和所有负债按一定的原则和方法进行估算，以确定基金资产公允价值的过程。

10.基金发行规模越大，基金份额净值就越高。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：基金份额净值等于基金资产净值除以基金总份额 取决于俩者的比值

11.以下关于基金资产估值的表述,正确的是()。

A.基金资产总值是指基金可利用资产的价值总和

B.基金的现有持有人希望流入比实际价值更多的资金

C.基金的现有持有人希望流出比实际价值更多的资金

D.基金的现有持有人希望流出比实际价值更多的资金

正确答案：B

解析：基金资产总值是指基金全部资产的价值总和；基金的现有持有人希望流入比实际价值更多的资金，流出比实际价值更少的资金。

12.假设上证A股指数上周上涨了10%，本周下跌了10%，下列说法正确的是（）。

A.两周累计收益率为零

B.两周累计上涨1%

C.两周累计下跌1%

D.两周累计收益率无法计算

正确答案：C

解析：

两周累计下跌1%。

13.假设某股票基金于6月1日基金合同生效[基金成立],成立规模为10亿份,资产净值10亿元,基金合同生效日为交易日,当日该基金买入交易所交易的一只股票100万股,买入成本为10元/股,当日该股票交易的均价为10.5元,最高价位11元。最低价位9.8元,收盘价为10.8元,已知该基金的管理费率为1.5%/年[当年为365日],托管费率为0.25%/年,股票交易佣金费率为交易金额的0.1%,不考虑其他费用,该股票基金当日确认相关费用,并进行基金资产估值后的基金资产净值为（）元。

A.1000,742,054.79

B.1000,700,000

C.1000,400,000

D.1000,442,054.79

正确答案：D

解析：

基金资产净值=（基金资产—基金负债）/基金单位份额。

14.我国开放式基金的存续期为（）。

A.5年

B.15-50年

C.15年

D.一般无固定期限

正确答案：D

解析：

开放式基金一般是无期限的。

15.在我国,开放式债券基金赎回以赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基础进行。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：

开放式基金申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。

16.下列关于基金托管人的基金估值责任的表述,不正确的是()。

A.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任

B.托管银行应认真审阅基金管理公司采用的估值原则

C.托管银行应认真审阅基金管理公司采用的估值程序

D.我国基金资产估值的责任人是基金托管人

正确答案：D

解析：

我国基金资产估值的责任人是基金管理人。

17.以下关于基金资产估值,表述正确的有( )。

A.海外的基金多数不是每个交易日估值

B.对市场交易活跃的证券,直接采用市场交易价格估值

C.我国的封闭式基金每周估值一次

D.估值方法的一致性指基金进行资产估值时均应采取同样的估值方法,遵守同样的估值原则

正确答案：B,D

解析：

海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次；封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。

《证券投资基金基础知识》过关必做1000题(含历年真题)(基金的估值、费用与会计核算)【圣才出品】

第十二章基金的估值、费用与会计核算 单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求） 1．根据现行估值原则，对于交易所公开增发但未上市的新股，应采用的估值方法是（）。[2017年11月真题] A．成本价和交易所上市的同一股票市价孰高价 B．成本价 C．成本价和交易所上市的同一股票市价孰低价 D．交易所上市的同一股票市价 【答案】D 【解析】送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。 2．某基金10月31日估值表中基金总资产为70亿元，总负债30亿元，总份额50亿元，则该基金当日资产净值为（）亿元。[2017年11月真题] A．20 B．30 C．70 D．40 【答案】D 【解析】基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产中扣除基金所有负债

即是基金资产净值。基金资产净值＝基金资产－基金负债＝70－30＝40（亿元）。 3．基金资产估值过程中采用资产最新价格的原因是（）。[2017年11月真题] A．满足申购者以低于实际价值的价格进行申购的希望 B．满足基金现有持有人希望流入比实际价值更多资金的期望 C．公允反映基金资产价值 D．满足赎回者以高于实际价值的价格进行赎回的希望 【答案】C 【解析】为了维护基金估值的公允性，各国（地区）的监管机构对基金资产估值都非常重视。广义上讲，每份基金都与基金的各项资产及各项负债按一定的比例一一对应，因此投资者申购一份基金所付出的金额应该相当于在市场上按当前价格购买对应的资产，而赎回的投资者从基金中获取的金额也应是基金在市场上按当前价格出售相应资产所能获得的金额。这就是在估值过程中一般均采用资产最新价格的原因。 4．基金销售服务费不得用于以下哪种支出？（）[2017年11月真题] A．支付基金管理人的基金营销广告费 B．支付基金的信息披露费 C．支付销售机构佣金 D．支付基金管理人的促销活动费 【答案】B 【解析】基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。基金合同生效前的相关费

关于证券投资基金增值税核算估值的相关建议(内部审核稿)

关于证券投资基金增值税核算估值的相关 建议 各基金管理人、基金托管人： 尽管协会认为在基金行业实施营改增政策与《基金法》第八条有冲突，但为保证基金行业估值工作顺利进行，避免估值引起行业混乱，托管与运营委员会估值小组根据行业意见制定了《证券投资基金增值税核算估值参考意见》（附件1）及相关释义（附件2）。因税收政策调整与本参考意见不一致的，以税收政策为准。 基金管理人作为估值责任第一人，应当审慎评估本参考意见并自行做出估值判断，根据法律法规及合同约定，与托管人协商一致后实施营改增政策。 附件1：证券投资基金增值税核算估值参考意见 附件2：《证券投资基金增值税核算估值参考意见》释义 二○一七年十二月二十九日

附件1 证券投资基金增值税核算估值参考意见 一、总则 （一）为规范证券投资基金（以下简称基金）增值税的核算估值，根据《证券投资基金法》、《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》、《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）等法律法规和税收文件，制定本参考意见。 （二）基金管理人作为估值责任第一人，应当审慎评估本参考意见并自行做出估值判断，根据法律法规及合同约定，与托管人协商一致后实施营改增政策。 （三）基金的增值税应税行为包括贷款服务和金融商品转让。 （四）基金采用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。简易计税方法的应纳税额，是指按照销售额和增值税征收率计算的增值税额，不得抵扣进项税额。 （五）基金管理人可以综合评估监管合规、基金估值、资金清算等因素决定合并或分别申报缴纳增值税，并根据中国证监会有关基金报表列报和信息披露的规定，披露增值税相关信息。 （六）税收政策调整与本意见不一致的，以税收政策为

上海财经大学《资产评估学》课程各章习题和参考答案

上海财经大学《资产评估学》课程各章习题和参考答案 第一章资产评估的基本概念 一、单项选择题 1．从资产交易各方利用资产评估结论的角度看，资产评估结果具有（）。 A．现实性 B．咨询性 C．公正性 D．市场性 2．（）是资产评估业务的基础，决定了资产价值类型的选择，并在一定程度上制约着评估途径的选择。 A．评估目的 B．评估方法 C．评估规程 D．评估对象 3．以下属于法定评估的资产业务是（）。 A．企业租赁 B．抵押贷款 C．国家征用不动产 D．资产清算 4．资产评估是判断资产价值的经济活动，评估价值是资产的（）。

A．时期价值 B．时点价值 C．阶段价值 D．时区价值 5．根据财政部2002年1月1日公布的《国有资产评估管理若干问题的规定》，占有单位有（）行为的，可以不进行资产评估。 A．以非货币资产对外投资 B．整体或部分改建为有限责任公司或者股份有限公司 C．行政事业单位下属的独资企业之间的资产转让 D．确定涉讼资产价值 6．按存在形态可以将资产分为（）。 A．可确指资产和不可确指资产 B．固定资产和流动资产 C．有形资产和无形资产 D．单项资产和整体资产 7．资产评估的主体是指（）。 A．被评估资产占有人 B．被评估资产 C．资产评估委托人 D．从事资产评估的机构和人员

8．以下表述不符合资产评估科学性原则的是（）。 A．必须根据评估的特定目的选择适用的价值类型和方法 B．评估的特定目的必须与价值类型相匹配 C．特定的资产业务可采用多种评估方法 D．特定的资产业务可采用多种价值类型 9．资产评估的（），是指资产评估的行为服务于资产业务的需要，而不是服务于资产业务当事人的任何一方的需要。 A．公正性 B．市场性 C．咨询性 D．专业性 10．下列选项中不符合资产评估中确认“资产”标准的是（）。 A．控制性 B．有效性 C．稀缺性 D．市场性 二、多项选择题 1．资产评估中的资产具有的基本特征是（）。 A．是由过去的交易和事项形成的 B．能够以货币衡量 C．由特定权利主体拥有或控制的

2019年基金从业资格模拟试题及答案：证券投资基金(备考5)

2019年基金从业资格模拟试题及答案：证券投资基金（备考5） 导读：本文2019年基金从业资格模拟试题及答案：证券投资基金（备考5），仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。 1、下列各项关于基金资产估值概念的描述正确的是()。 A、基金资产估值需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部资产及全部负债进行估算 B、基金资产估值只需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部负债进行估算 C、基金资产估值是按照一定原则和方法确定基金份额交易价格的过程 D、基金资产估值的核心内容是确定资产的重置成本 2、通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按照一定原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程指的是()。 A、基金销售 B、基金产品设计 C、基金资产估值 D、基金申购、赎回 3、假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款

为1000万元，对托管人和管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额为2000万份，则该基金份额净值为()元。 A、1.15 B、2.15 C、2.2 D、2.05 4、基金份额净值的计算公式是()。 A、基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额 B、基金份额净值=基金资产净值×基金总份额 C、基金份额净值=基金资产÷基金总份额 D、基金份额净值=基金负债÷基金总份额 5、下列各项关于基金估值法律依据的描述错误的是()。 A、《证券投资基金法》规定基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格 B、《证券投资基金法》规定基金估值的第一责任人是基金管理人 C、《基金合同的内容与格式》不包括估值错误的处理的规定 D、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》规定要建立信息披露制度，履行信息披露义务 6、根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，应当在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释的是()。

资产估值和核算

从ETF资产估值与核算的角度看，套利机会主要体现在以下三大方面 一、利用资产价格与市价差异套利 当ETF溢价交易时，即二级市场价格高于其一级市场基金资产份额净值的时候，投资者可以通过代销券商的组合交易系统买入一揽子股票，构成与基金公司每日公布的申购赎回清单相同的组合，在一级市场申购ETF，然后在极短的时间内通过交易所卖出相应份额的ETF。这样，剔除交易费用后，投资者在极短时间内可以获取其中的差价。 相反，当ETF折价交易即二级市场价格低于其每份基金资产净值时，可以通过相反的操作获取套利收益。 不过，交易完成并不代表套利过程结束，也不表示套利成果已经锁定，因为它并未考虑除交易费用外的其他影响套利的因素，比如投资者在基金公司清算完成后应当收取或应当支付的现金差额，以及日后应退还或应收取申购者的现金替代款等。这种套利方式只有在二级市场波动较小情况下才能有效实现。如果波动较大，则套利的结果有可能会被放大或缩小。 二、申购时现金替代选择影响套利 影响套利交易的另外一个重要因素就是现金对股票替代的选择 以及日后的应退替代款。目前市场上ETF每日开盘前公布的申购赎回清单中的股票替代标志分为“必须现金替代”、“可以现金替代”以

及“禁止现金替代”，对“可以现金替代”的股票，投资者在申购时可以使用现金替代，但赎回时不允许现金替代。若使用现金来替代部分或全部股票进行申购，申购确认成功后还面临着“应退或应补现金替代款”的问题，应退现金替代款的计算公式如下：应退现金替代款=股票篮中“可以现金替代”的股票的现金替代额－基金公司补入该股票的成本（含成交价及交易费用）。 以博时上证超大盘ETF为例，2010年4月30日公告的申购赎回清单中除其关联方“招商银行”的股票必须现金替代外，其余股票皆允许现金替代，最高替代比例上限为40％，每申购单位（100万份）对应的资产约为23万元，最高现金替代金额约9万元。若投资者按照9.9万元的现金替代股票进行申购，在一二级市场价格差异不大的情况下迅速卖出所申购的基金份额，所获资金约等于申购时的投入，看似未获得盈利。 但投资者的资金流并未结束，基金公司将收到的9.9万元在随后的两个交易日买入投资者所替代的股票，由于市场5月4日和5月5日下跌使得买入成本为8万元，基金公司会将未利用的1.9万元退还给投资者，投资者获利1万元。 相反，若投资者在申购时完全使用股票进行，则无法获取任何退款。当然，前述案例是在下跌的市场中进行套利的一种策略。而在市场上涨的行情中，应尽量使用股票申购，而不是现金，否则，投资者支付的现金溢价部分也要被基金公司用于买入相关股票。

基金管理公司资产评估

基金管理公司资产评估 评估方法 资产评估的方法主要有收益法、市场法和资产基础法（成本法）。注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和成本法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。 市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。市场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法。由于国内尚无上市的基金管理公司，同时受客观条件限制，市场上有相对可比案例或可比指标无法获取，故本次评估不采用市场法。 收益法是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法中常用的两种方法是未来收益折现法和收益资本化法。收益法是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，符合对资产的基本定义。同时，被评估企业管理层能够提供未来年度的盈利预测，具备采用收益法评估的条件。因此，本次采用收益法进行了评估。 成本法也称资产基础法，是指在合理评估企业各项资产和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。 因此本次评估采用资产基础法和收益法对XX基金管理有限公司股东全部权益价值进行评估，以确定委估资产在评估基准日的市场价值。 （一）资产基础法评估说明： ⑴、货币资金：包括现金和银行存款。 现金，评估人员会同企业会计主管对现金进行监盘，对编制的“现金盘点表”进行了复核，根据盘点金额和评估基准日至盘点日的账务记录推导出评估基准日的金额，账实相符。在核实无误的基础上以基准日人民币库存现金账面值确定评估值。银行存款：包括自有资金存款、一般风险准备金存款及保证金存款。评估人员核对与委估明细表是否相符，获取评估基准日的“银行对账单”、“银行存款余额调节表”及银行存款询证函，查明是否存在未达账项且是否正常。银行存款经核实无误后按账面价值确定评估值。 ⑵、交易性金融资产：为企业购买的债券型基金。评估人员获取了XX基金管理有限公司的基金账户对账单，并对基准日所持有的基金名称、种类及持有份额进行了发函确认。交易性金融资产评估值以基准日基金单位净值乘以公司所持有的各基金份额确定。 ⑶、应收利息：为XX基金存于招商银行、兴业银行、民生银行的定期存款按照存款利率计提的利息。评估人员获取了定期存款存单，复核了所属期间的应计提利息，经复核无误后按账面值确定评估值。 ⑷、应收款项：包括应收管理费、应收申购费、应收赎回费、应收转换费、应收销售服务费及押金、保证金等。评估人员首先获取了应收款项的明细清单，进行了逐一审核，同时向财务部门了解了基金产品各类手续费的计算方法，并对部分款项进行了发函确认。经核实无误，评估值按账面值确定。 ⑸、持有至到期投资：为企业购买并准备持有至到期的信托理财产品。评估人员查阅了信托产品的相关合同及其他资料，并向企业相关人员了解了信托产品的相关信息。因信托产品无公开市场，且其公允价值不能可靠计量，故评估时按核实无误后的账面值确定评估值。

第七章 基金估值、费用与会计核算-基金估值问题处理

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券投资基金 第七章 基金估值、费用与会计核算 知识点：基金估值问题处理 ● 定义： 包括估值错误、估值责任人、暂停估值和估值结果披露 ● 详细描述： 1.全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采 用估值技术确定公允价值。 2.当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金 管理公司应及时向监管机构报告；当计价错误达到0.5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 3.基金管理公司和托管银行在进行基金估值，给基金财产或基金份额持 有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。 3.暂停估值的情形 （1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。 （2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。 （3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。 （4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。 （5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。 4.估值责任人是基金管理公司责任主体，托管人负有复核责任。 5.QDII基金份额净值的计算及披露 （1）基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。 （2）基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。

（3）基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。 （4）基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映。 （5）流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行。 （6）衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。 （7）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募书和基金合同中载明。 （8）开放式基金份额净值及申购和赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募书中载明，并明确小数点后的位数。 例题： 1.在实践中（）不是QDII基金会计核算和资产估值的责任主体。 A.基金注册登记机构 B.基金托管人 C.会计师事务所 D.基金管理人 正确答案：A,B,C 解析： 在实践中基金管理人是QDII基金会计核算和资产估值的责任主体。 2.当基金估值计价错误达到基金资产净值的0.5%时，基金管理公司应该及时 向监管机构报告。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析： 当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25％时，基金管理公司应及时向监管机构报告；当计价错误达到0.5％时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 3.QDII基金估值的责任主体是（）。 A.商业银行 B.基金管理公司

在基金运作过程中经常提到的费用包括两大类

在基金运作过程中经常提到的费用包括两大类。 一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用， 主要是申购费、 赎回费及 基金转换费。 另一类是基金管理过程中发生的费用， 主要有基金管理费、 基金托管费、 信息披露费等， 这些费用由基金承担。 基金管理过程中发生的费用，主要有基金管理费、基金托管费、信息披露费等，这些费 用由基金资产承担。对于不收取申购费、赎回费的基金，还可以按照不高于 2.5‰的比例从 基金资产中计提一定的费用，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。 两者的区别： 一类是由投资者承担(直接)。 一类则是由基金资产承担(变相的由投资者承 担)。 一、基金费用的种类 8 类费用： (一)基金管理人的管理费。 (二)基金托管人的托管费。 (三)销售服务费 (四)基金合同生效后的信息披露费用。 (五)基金合同生效后的会计师费和律师费。 (六)基金份额持有人大会费用。 (七)基金的证券交易费用。 (八)按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。 二、各种费用的计提标准及计提方式 (一) 基金管理费、基金托管费和基金销售费 基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。 它是固定比率的。 没有 业绩提成。 1、 计提标准 基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越 低;基金风险程度越高，基金管理费率越高。不同类别不同国家或地区的基金，管理费率不 完全相同。 但从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高。如认股权证基金的管理费率约为 1.5%～2.5%;股票基金居中，约为 1%～1.5%;债券基金约为 0.5%～1.5%;货币市场基金最 低，管理费率约为 0.25%～1%。目前，我国基金大部分按照 1.5%的比例计提基金管理费， 债券型基金的管理费率一般低于 1%，货币市场基金的管理费率为 0.33%。 基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系。 目前，我国封闭式基金按照 0.25%的比例计提基金托管费，开放式基金根据基金合同 的规定比例计提，通常低于 0.25%;股票型基金的托管费率要高于债券型基金及货币市场基 金的托管费率。基金销售服务费目前只有货币市场基金可以从基金资产列支，费率大约为 0.25%。 2、 计提方法和支付方式 目前， 我国的基金管理费、 托管费以及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一 定比例逐日计提，按月支付。 (二) 基金交易费

货币市场基金投资、估值等相关问题实施细则

货币市场基金投资、估值等相关问题实施细则(试行) 为了促进货币市场基金发展，规范货币市场基金投资、估值等相关活动，根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《货币市场基金管理暂行规定》等有关规定，制订本细则。 货币市场基金投资组合平均剩余期限的计算公式为： 负债＋债券正回购 投资于金融工具产生的资产投资于金融工具产生的剩余期剩余期限＋债券正回购负债投资于金融工具产生的 剩余期限－资产投资于金融工具产生的-∑∑??? 具体计算方法参见附件1。 货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。 货币市场基金不得与基金管理人的股东进行交易，不得通过交易上的安排人为降低投资组合的平均剩余期限的真实天数。 货币市场基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20％。 货币市场基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20％。 货币市场基金不得投资于以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券。 买断式回购融入基础债券的剩余期限不得超过397天。 货币市场基金可以采用“摊余成本法”对持有的投资组合进行会计核算。 货币市场基金应采用合理的风险控制手段，如“影子定价”，对“摊余成本法”计算的基金资产净值的公允性进行评估。当“摊余成本法”计算的基金资产净值与“影子定价”确定的基金资产净值偏离达到或超过0.25％时，基金管理人

应根据风险控制的需要调整组合，其中，对于偏离程度达到或超过0.5％的情形，基金管理人应参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估。“影子定价”的处理流程和计算公式参见附件2。 为解决货币市场基金影子定价过程中新出现的问题，基金业界可自发成立货币市场基金估值决策小组。 货币市场基金估值决策小组成立后，小组成员及其议事决策程序应报备中国证监会；在日常运作中，小组有关决策应及时报备中国证监会。 货币市场基金在收入确认方面应按以下原则处理： 债券差价收入应于实现时确认，不得进行摊销处理。 对于债券手续费返还收入，应按权责发生制原则，视为折溢价计入债券成本，并在债券剩余存续期内摊销。 当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益；当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。 本细则有关词语解释如下： （一）剩余存续期等于计算日距债券兑付日的天数。 （二）“摊余成本法”是指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。 （三）债券手续费返还收入包括但不限于债券承揽费和发行手续费等。 本细则自2005年4月1日起施行。 附件1： 投资组合平均剩余期限计算方法

证券投资基金估值核算探析

证券投资基金估值核算探析 会计实务 估值核算探析 朱奇卫 基金资产估值是证券投资基金会计区别于企业和行政事 业单位会计的一个显着特征,基金资产估值在会计处理上也有 别于一般企事业单位,本文结合《证券投资基金会计核算办法》,对基金资产估值的会计核算进行初浅分析. 一 ,基金资产估值 估值日计算基金净值和基金单位净值,是证券投资基金会 计区别于企业和行政事业单位会计的一个显着特征.所谓基金 净值,是指某一时点上某一投资基金每份基金单位净值实际代 表的价值,是基金单位价格的内在价值.用公式表示为: 基金资产净值(NA V)=总资产一总负债 单位基金资产净值(UNA V)=(总资产一总负债)/基金单 位总数 其中,总资产是指基金拥有的所有资产(包括股票,债券, 银行存款和其它有价证券等).总负债指基金运作及融资时所 形成的负债,包括应付给他人的各项费用,应付资金利息等.基 金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量.因为基金的 负债一般很少,主要由应付项目组成,其计算比较简单;而基金 所投资的证券始终处于市场波动之中,估值比较复杂.要保证 基金资产净值计算方法的合理性,关键在于正确进行各种基金 资产的估值. 所谓基金资产的估值,是指对基金的净值按照公允价值进 行估算.基金净值是衡量一个基金经营好坏的主要指标,也是

基金单位交易价值的计算依据.每一只基金在初次发行时都将基金总额分成若干个等额的基金单位,在基金运作过程中,基金单位价格随着证券市场市价的波动而发生增减变化,基金单位价格与基金单位净值趋于一致,即基金净值增长,基金价格也随之提高.尤其是开放式基金,其基金单位的申购或赎回价格都是直接按资产净值来计价,即基金单位净值等于基金申购,赎回价格.因此,与一般企业通过期末编制资产负债表来反映所有者权益不同,证券投资基金会计需要每日计算和公告基金净值和基金单位净值,这在证券投资基金会计中尤其重要. 一 般说,资产净值的高估将损害高估之后申购基金的投资 者利益,和未对高估行为做出反应的原基金持有人利益,而有利于高估后进行赎回操作而退出的投资人.基金净值低估将损害进行赎回操作的投资人,并对新进人及继续持有的投资人有利.由于基金管理费和基金托管费均以基金资产净值为基础计算,对于基金管理人和基金托管人来说,资产净值高估相对有利.高估资产净值会给投资人"基金运作良好"的印象,将吸引更多的投资人加入. 二,基金资产估值会计处理原则的特殊性 (一)突破实现原则 48 实现原则的含义在于会计只对"已发生"或"已实现"的 经济交易进行确认,对于在经济实质上已导致经济资源的流入或流出,但不符合会计意义上的"实现"的交易,则不能加以确认,不能作为会计要素进入会计信息系统.实现原则是目前确认会计要素最为重要的惯例,也是许多"表外项目"进入会计 系统的第一道障碍.随着经济环境的变化出现的一些为会计主体所实际拥有的经济资源,如人力资本,自创商誉,衍生金融工具等,在未交易之前,不能确认为资产或负债,这会影响到会计

基金的估值、费用和会计核算

基金的估值、费用和会计核算 (总分：54.50，做题时间：90分钟) 一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：29，分数：14.50) 1.( )应根据法规履行与基金估值相关的披露义务。 （分数：0.50） A.基金投资者 B.基金份额持有人大会 C.基金托管人 D.基金管理公司√ 解析： 2.下列关于基金资产估值陈述不正确的是( )。 （分数：0.50） A.基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金的份额净值 B.基金的份额净值的估值结果不必都是公允的√ C.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程 D.基金估值过程中一般均采用资产最新公允价格 解析：[解析] 对于基金投资者来说，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购，赎回者希望以高于实际价值的价格进行赎回；而基金的现有持有人恰恰相反，希望流入比实际价值更多的资金，流出比实际价值更少的资金。因此，只有基金份额净值的估值结果是公允的，并进行及时的信息披露，各参与方才能在公平、公开的环境中进行投资活动。 3.基金资产净值除以基金当前的总份额，就是( )。 （分数：0.50） A.基金资产总值 B.基金资产净值 C.基金份额净值√ D.基金份额总值 解析： 4.证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般( )损益。 （分数：0.50） A.逐时结转 B.逐日结转√ C.逐周结转 D.逐月结转 解析： 5.我国基金管理费按( )支付。 （分数：0.50） A.日 B.周 C.月√ D.季 解析：[解析] 我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 6.目前，我国货币市场基金的管理费率一般为( )。 （分数：0.50） A.0.33% √ B.1%

2019年基金从业资格模拟试题及答案：证券投资基金(备考5)

2019年基金从业资格模拟试题及答案：证券投资基金 （备考5） A、基金资产估值需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部资产及全部负债实行估算 B、基金资产估值只需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部负债实行估算 C、基金资产估值是按照一定原则和方法确定基金份额交易价格的过程 D、基金资产估值的核心内容是确定资产的重置成本 2、通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按照一定原则和方法实行估算，进而确定基金资产公允价值的过程指的是()。 A、基金销售 B、基金产品设计 C、基金资产估值 D、基金申购、赎回 3、假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人和管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额为2000万份，则该基金份额净值为()元。 A、1.15 B、2.15 C、2.2

D、2.05 4、基金份额净值的计算公式是()。 A、基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额 B、基金份额净值=基金资产净值×基金总份额 C、基金份额净值=基金资产÷基金总份额 D、基金份额净值=基金负债÷基金总份额 5、下列各项关于基金估值法律依据的描述错误的是()。 A、《证券投资基金法》规定基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格 B、《证券投资基金法》规定基金估值的第一责任人是基金管理人 C、《基金合同的内容与格式》不包括估值错误的处理的规定 D、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》规定要建立信息披露制度，履行信息披露义务 6、根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，理应在估值方法和调整幅度做出重大变化时实行公告或解释的是()。 A、基金管理公司 B、基金托管人 C、基金持有人大会 D、基金监管机构 7、下列关于基金资产估值的说法不准确的是()。 A、申购者希望以低于实际价值的价格实行申购

关于证券投资基金执行《企业会计准则》估值业务及份额净值计价有关事项的通知

关于证券投资基金执行《企业会计准则》 估值业务及份额净值计价有关事项的通知 证监会计字[2007]21 号 各基金管理公司、基金托管银行： 2006 年11 月26 日，我会下发了《关于基金管理公司及证券投资基金执行< 企业会计准则>的通知》（证监会计字[2006]23 号），规定证券投资基金（以下简称基金）自2007 年7 月1 日起执行《企业会计准则》（以下简称新会计准则）。为规范基金各类投资品种的估值业务，确保基金执行新会计准则后及时、准确地进行份额净值计价，更好地保护基金份额持有人的合法权益，现就基金执行新会计准则后估值业务和份额净值计价的有关事项通知如下： 一、估值业务基本要求 （一）基金估值的目的是为了准确、真实地反映基金相关金融资产和金融负债的公允价值。开放式基金份额申购、赎回价格应按基金估值后确定的基金份额净值计算。 （二）为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理公司应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的原则和程序；建立健全估值决策体系；使用合理、可靠的估值业务系统；加强对业务人员的培训，确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；不断完善相关风险监测、控制和报告机制；根据基金投资策略定期审阅估值原则和程序，确保其持续适用性。 （三）托管银行在复核、审查基金资产净值、基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则和程序。当对估值原则或程序有异议时，托管银行有义务要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。 （四）基金管理公司在对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种进行估值时，应综合各估值影响因素，充分理解相关估值模型及假设，经与托管银行协商，谨慎确定公允价值，并按相关法规的规定，在定期报告中充分披露确定公允价值的方法、相关估值假设等信息。 （五）为提高估值的合理性和可靠性，行业需成立基金估值工作小组。工作小组应定期评估行业的估值原则和程序。在充分征求行业意见，履行向我会报备程序后，工作小组可对活

第十八章 基金的估值、费用与会计核算

第十八章基金的估值、费用与会计核算 一、单项选择题 1、下列各项关于基金资产估值概念的描述正确的是（）。 A、基金资产估值需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部资产及全部负债进行估算 B、基金资产估值只需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部负债进行估算 C、基金资产估值是按照一定原则和方法确定基金份额交易价格的过程 D、基金资产估值的核心内容是确定资产的重置成本 2、通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按照一定原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程指的是（）。 A、基金销售 B、基金产品设计 C、基金资产估值 D、基金申购、赎回 3、假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人和管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额为2000万份，则该基金份额净值为（）元。 A、1.15 B、2.15 C、2.2 D、2.05 4、基金份额净值的计算公式是（）。 A、基金份额净值＝基金资产净值÷基金总份额 B、基金份额净值＝基金资产净值×基金总份额 C、基金份额净值＝基金资产÷基金总份额 D、基金份额净值＝基金负债÷基金总份额 5、下列各项关于基金估值法律依据的描述错误的是（）。 A、《证券投资基金法》规定基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格 B、《证券投资基金法》规定基金估值的第一责任人是基金管理人 C、《基金合同的内容与格式》不包括估值错误的处理的规定 D、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》规定要建立信息披露制度，履行信息披露义务 6、根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，应当在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释的是（）。 A、基金管理公司 B、基金托管人 C、基金持有人大会

基金从业证券投资基金基础知识 基金的估值 费用与会计核算拔高试题 含答案考点及解析

2018-2019年基金从业证券投资基金基础知识 18 基金的估值、费用与会计核算拔高试题【2】(含答案考点及解析) 1 [单选题]以下关于基金资产估值的表述，正确的是（）。? A.对流动性差的证券估值需注意“滥估”问题 B.基金资产估值的责任人是基金托管人 C.为保持估值方法的一致性，基金不得变更估值方法 D.海外基金的估值频率最长为每周估值一次 【答案】A 【解析】当基金投资于交易不活跃的证券时，对基金资产进行估值就要非常慎重，其中证券 资产的流动性是非常关键的考虑因素。为了避免出现价格操纵及滥估的现象，监管当局需要 颁布更为详细的估值规则来规范估值行为，或者由独立的第三方进行估值；B项，我国基金 资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任；C 项，估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估 值规则，假若基金变更了估值方法，则需要及时进行披露；D项，海外的基金多数是每个交 易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。 考点 QDII基金资产的估值问题? 2 [单选题]假设某基金持有三种股票的数量分别是10万股、50万股和100万股，每股的收盘 价为 30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为 500 万元，应付税费为500万元，已售的基金份额2 000万份。计算基金份额净值为（）元。 【答案】D 【解析】基金资产净值=基金资产-基金负债，基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。基 金份额净值=[（10×30＋50×20＋100×10＋1 000-500-500）]/2 000=（元）。 考点 基金资产估值的概念? 3 [单选题]基金合同应列明基金资产估值事项不包括（）。 A.估值日 B.估值方法 C.估值对象 D.基金管理公司信息 【答案】D

基金从业资格考试基金的估值、费用与会计核算讲义

第十八章基金的估值、费用与会计核算 知识点、基金资产估值需考虑的因素 （一）估值频率 1.目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。 2.封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。 3.海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。 （二）交易价格及其公允性 （三）估值方法的一致性及公开性 1.估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则，基金管理人对投资品种进行估值时应保持程序和技术的一致性。 2.当改变估值技术导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。 3.估值方法的公开性是指基金管理人应履行与基金估值相关的披露义务，应当在半年度和年度报告中披露估值程序、估值技术及重大变化、假设、输入值、对基金资产净值及当期损益的影响等对基金估值有重大影响的信息；当基金管理人改变估值技术时，应本着最大限度保护基金份额持有人的原则及时进行临时公告。 4.会计师事务所在对基金年度财务报告出具审计报告时，应对报告期间基金的估值技术及其重大变化，特别是对估值的适当性，采用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度，以及相关披露的充分性和及时性等发表意见。 知识点、基金资产估值的原则及方法 （一）估值责任人 我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。 （二）估值程序 （1）基金份额净值是闭市后计算。 （2）基金日常估值由基金管理人进行。 基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。 （3）基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。 （三）估值的基本原则 1.对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。 （1）估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。 （2）有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。 （3）与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。 （4）基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。 2.对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。 采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。