克鲁格曼《国际经济学》笔记和课后习题详解(最优货币区和欧洲的经验)【圣才出品】
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第20章最优货币区和欧洲的经验
20.1 复习笔记
1．欧洲单一货币的演变
（1）1969～1978年欧洲货币改革的原因
欧盟国家从20世纪60年代末开始努力寻求货币政策的一致性和汇率的更大稳定性，其主要有三个原因：一是影响世界经济的政策形势发生了变化；二是人们希望欧盟能发挥更大的作用；三是汇率的变动给欧盟带来了不少管理上的问题。具体原因有两个：
①为了提高欧洲在世界货币体系中的地位。1969年的货币危机使得欧洲对美国将其国际货币职责放在其国家利益之前的可靠性失去信心。面对美国越来越自私的政策，欧盟国家为了更加有效地维护自己的经济利益，决定在货币问题上采取一致行动。
②为了把欧盟变成一个真正的统一市场。欧盟的长远目标就是要消除所有障碍，把欧盟变成一个巨大的统一的市场。欧洲的政府官员认为，汇率的不确定性，是减少欧盟内部贸易的主要原因之一，只有在欧洲国家之间建立起固定的相互汇率，才能形成一个真正的统一欧洲市场。
（2）1979～1998年的欧洲货币体系（EMS）
欧洲货币体系是欧洲共同体国家为实现经济一体化而于1979年3月13日建立的区域性金融体系。当时参加的国家有联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦和爱尔兰。1984年9月希腊加入，1987年5月12日西班牙加入，1987年11月10日葡萄牙加入，1995年1月1日奥地利、芬兰和瑞典加入。
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欧洲货币体系的主要内容包括三个方面：
①创建欧洲货币单位。欧洲货币单位是欧洲货币体系的中心内容。在结构上，欧洲货币单位与欧洲记账单位相同，都是由成员国的一定量的货币组成，是一个货币“篮子”。与欧洲记账单位的本质区别是，欧洲货币单位不仅可以作为价值尺度给资产和负债标价，而且还是一种支付手段，在许多方面发挥着货币的功能。所以，欧洲货币单位既是一个货币“篮子”，也是一种“篮子货币”。
②建立双重的中心汇率制，以保证成员国汇率的稳定。根据规定，成员国货币与欧洲货币单位之间确定一个中心汇率，同时成员国的货币之间也存在一个双边中心汇率。但成员国货币之间的双边中心汇率必须根据欧洲货币单位与成员国货币的中心汇率进行换算。当一国货币与欧洲货币单位之间的中心汇率进行了调整，那么它与其他成员国之间的中心汇率也会相应作出调整。所以，欧共体规定，各成员国不能擅自调整本国货币与欧洲货币单位的中心汇率，任何调整都必须经过欧共体财政部长理事会和各国中央银行行长的同意。成员国货币可以围绕两国的双边中心汇率在上下2.25%的幅度内波动。如果一国货币对另一国货币的汇率已接近其波动的极限，则两国货币当局都应该进行干预。欧共体成员国对内实行固定汇率制，对外实行联合浮动汇率制。
③建立欧洲货币基金，取代欧洲货币合作基金，增强干预市场的能力。欧洲货币基金是欧洲货币体系的基础。早在1973年4月，欧共体为稳定汇率而建立欧洲货币合作基金，为成员国提供贷款，但基金总额远不足以适应干预市场的需要。根据规定，各成员国缴纳其黄金、外汇储备的20%以及相同数额的本国货币作为欧共体的共同储备。与此同时，还规定了信贷体制。各成员国中央银行可以相互提供本国货币的短期信贷，数量不限，作为干预市场能力的补充。
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欧洲货币体系从创立到1999年欧元启动，经历了20多年的历程，在稳定汇率、抑制通货膨胀等方面发挥了重要作用，为欧洲经济和货币一体化的发展提供了经验。
（3）德国在货币体系中的主导地位及欧洲货币体系的信誉理论
任何汇率导向的稳定政策成功的一个重要因素是汇率政策信誉，政府希望公众相信政府的汇率政策承诺并以此决定本币的持有量。政策的外部强制性承诺能够保持政策信誉，如通过把本国货币名义汇率钉住低通货膨胀国家的货币来引进政策信誉，这样会使预期通货膨胀率比没有实行钉住汇率时下降得更快，且将其调整到低均衡通货膨胀率的成本会更少。
在EMS下，通过固定与德国马克的汇率，欧洲其他成员国相当于引进了德国中央银行的信誉作为防止通货膨胀的屏障，从而减轻了国内通货膨胀的压力。EMS的信誉理论认为，违背国际汇率协定而可能付出的政治代价约束了政府的某些货币行为，即通过使得本国货币贬值来获得短期的利益，而实际付出的代价却是长期高通货膨胀带来的经济崩溃。
（4）欧洲经济与货币联盟
①欧洲经济与货币联盟
欧洲经济与货币联盟是由欧盟15个国家中11国组成的货币一体化联合体，是战后40多年的欧洲经济一体化的最终产物。从1957年的《罗马条约》建立欧洲经济共同体起，欧洲的经济和货币一体化踏上了一段不平坦的路。欧共体在1962年确定要建立货币联盟，于1970年制定了一个10年规划《沃纳报告》，但这一规划随布雷顿森林平价制度的崩溃而告吹。在经历了一段曲折之后，欧洲货币体系（EMS）于1979年建立，一个以稳定欧盟各国货币为己任的欧洲汇率机制（EMR）也开始运行。在又经过10多年的风风雨雨之后，欧盟各国于1991年签订《马斯特里赫特条约》，就欧洲货币联盟的进程的三个阶段达成协议，树立了一个新的里程碑。1995年12月，欧盟在马德里会议上确定第三阶段从1999年1
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月1日开始。在1999年的新年钟声敲响之后，11个欧盟国家终于进入了创立欧洲货币联盟的第三个阶段，也是最后一个阶段。从这一天起，欧洲货币联盟的单一货币欧元正式亮相，并将于两年后替代各成员国的货币，欧洲中央银行也在欧元区正式履行中央银行货币政策的职能。
②单一货币区目标
欧盟国家采取单一货币的目标，其原因主要有三点：
①单一的欧洲货币将通过清除EMS货币汇率重新安排的威胁和消除EMS货币之间的兑换成本而带来比固定汇率情况下更高程度的欧洲市场一体化。
②在EMS下，德国对EMS货币政策的管理片面强调了德国的宏观经济目标而牺牲了EMS伙伴国的利益。将要取代EMU下的德意志联邦银行的欧洲中央银行将不得不更多考虑其他国家的问题，它将自动给予这些国家与德国相同的机会来参与体系内货币政策的制定。
③由于在欧盟内部，资本是完全自由流动的，因此各国货币保留（可调整的）固定平价而放弃对单一货币的锁定平价，有很大损失。各国货币之间不论采用何种固定汇率体系，都有可能遭受投机性攻击。如果欧洲希望在资本自由流动的情况下维持永久的固定汇率，那么单一货币是最好的解决办法。
④所有欧盟国家的领导人都希望《马斯特里赫特条约》能够确保欧洲的政治稳定。新货币将把欧洲国家的经济利益联系在一起，给欧洲大陆的和平带来决定性的政治支持。
2．欧元和欧元区内的经济政策
（1）马斯特里赫特一致性标准
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《马斯特里赫特条约》特别指出，欧盟成员国在被批准加入之前必须满足几项宏观经济一致性标准。这些标准有：
①该国的通货膨胀率在被加入的前一年不得比通货膨胀率最低的3个欧盟成员国的平均值高1.5%以上。
②该国必须在ERM内维持了稳定的汇率，没有主动发起过贬值。
③该国的公共部门赤字不得高于GDP的3%（在异常和临时的情况下除外）。
④该国的公债必须低于或接近GDP的60%这一参考水平。
（2）《稳定与增长协定》
欧盟领导人1997年通过谈判达成的具有补充作用的《稳定与增长协定》。该协定提出了“平衡或盈余的中期财政预算目标”；它还对那些不能迅速纠正“过度的”赤字和债务的国家设定了实施金融惩罚的时间表。
（3）欧洲中央银行体系
欧洲中央银行体系由设在法兰克福的欧洲中央银行和15个国家的中央银行组成。由6名成员组成的ECB执行委员会和各国中央银行的行长组成的ECB管理委员会通过投票作出ESCB的决策。
《马斯特里赫特条约》赋予ESCB的首要任务是追求价格稳定，其中包括许多旨在把货币政策独立于政治影响的条款。此外，与世界上的其他任何中央银行不同，ESCB的操作超越了任何单个的中央银行的管理范围。ESCB必须定期就其活动向欧洲议会作简要汇报，但是欧洲议会无权改变ESCB的章程。一项要求对《马斯特里赫特条约》的修正要由欧盟的每个成员国的立法或投票批准。
（4）修正的汇率机制——汇率机制2
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对于还不是EMU成员国的欧盟国家，汇率机制2规定了对欧元上下15%的宽松汇率区间，并详细说明了支持这些目标区的相互干预安排。汇率机制2在防止欧元区以外的欧盟成员国的竞争性贬值，以及为EMU的未来加入国提供一种满足《马斯特里赫特条约》的汇率稳定一致性标准方面被认为是必要的。根据汇率机制2的规定，当欧元的干预操作导致的货币供给变化威胁到国内价格稳定时，欧洲中央银行或者任一拥有本国货币的欧盟成员国的中央银行都可以撤销这种干预操作。
3．最优货币区理论
（1）最优货币区
最优货币区又称“最佳货币区”、“最适货币区”，是各有关国家通过实现国际贸易和生产要素流动的一体化而组成的最适合于相互间实行固定汇率的地区。也就是说，每一个实现了经济一体化的地区都可以成为一个最优货币区。欧洲联盟各国经济一体化程度较高，适合于组成一个最优货币区。
（2）最优货币区理论
最优货币区理论是有关固定汇率最适合于那些通过国际贸易和生产要素流动而实现一体化的地区的理论。该理论由诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家蒙代尔于20世纪60年代初提出。该理论可以分析一国加入固定汇率区之后的得与失。得与失主要取决于该国经济与区域内贸易伙伴的一体化程度。从“得”的方面来说，一国加入固定汇率区的货币效率收益为：加入国避免了由汇率浮动而带来的不确定性、复杂性，以及国际结算成本等损失。一国与固定汇率区成员之间的贸易量越大，这种收益就越高。同时，该国与固定汇率区成员之间在生产要素方面的自由流动性越大，其新获得的货币效率收益也越高。该国对固定汇率
国际经济学英文题库(最全版附答案)
【国际经济学】英文题库 Chapter 1: Introduction Multiple-Choice Questions 1. Which of the following products are not produced at all in the United States? *A. Coffee, tea, cocoa B. steel, copper, aluminum C. petroleum, coal, natural gas D. typewriters, computers, airplanes 2. International trade is most important to the standard of living of: A. the United States *B. Switzerland C. Germany D. England 3. Over time, the economic interdependence of nations has: *A. grown B. diminished C. remained unchanged D. cannot say 4. A rough measure of the degree of economic interdependence of a nation is given by: A. the size of the nations' population B. the percentage of its population to its GDP *C. the percentage of a nation's imports and exports to its GDP D. all of the above 5. Economic interdependence is greater for: *A. small nations
中南财经政法大学金融学院导师简介-黄孝武
中南财经政法大学金融学院导师简介- 黄孝武 黄孝武男，1967年11月出生，经济学博士，教授，博士生导师。 主要研究方向：金融中介、金融契约。 教育背景 1994~1997年，中南财经大学金融系学习，获经济学(货币银行学专业)博士学位 1989~1992年，中南财经大学金融系学习，获经济学(货币银行学专业)硕士学位 1985~1989年，中南财经大学财金系学习，获经济学(货币银行学专业)学士学位 工作经历 2006年至今，中南财经政法大学新华金融保险学院金融系教授 2004~2006年，中南财经政法大学新华金融保险学院金融系副教授 2002年12月~2003年11月，美国North Carolina Central University访问学者 1999~2004年，中南财经政法大学经济学院国民经济学系副教授 1994~1999年，中南财经大学经济研究所政治经济学研究室讲师 1992~1994年，中南财经大学经济研究所《经济与管理译丛》编辑部编辑 2000年来主要讲授的课程 为本科生讲授《货币金融学》、《金融学》、《金融中介学》、《个人理财》等课程;为硕士研究生讲授《货币理论与政策》、《社会资金配置研究》、《金融管理》等课程;为博士研究生讲授《金融中介理论》、《金融契约理论》等课程。 2000年以来主要科研成果 论文类 “商业银行创新与资本市场”，《中南财经政法大学学报》，2006(2)，pp.37~40 “‘面向学生’教学模式探讨-以《金融学》教学为例”，《湖北经济学院学报》，2006(5)，pp.157~159 “国际化背景下的中国股票市场价格问题”，载于周骏等主编，《投资与资本市场》，中国金融出版社，2005，pp.376~397 “略论西方资产价格泡沫理论研究的两种趋向”，《国外社会科学》，2005(1)，pp.24~30 “非正式金融的风险管理-以农村非正式金融为例”，载于朱新蓉等主编，《中国金融风险的管理与控制》，中国财政经济出版社，2005，pp.142~158 “资产价格泡沫生成与治理理论综述”，《经济学动态》，2004(11)，pp.107~109 “中小企业融资优势研究”，《投资研究》，2004(11)，PP36~39 “论我国农村民间金融的治理”，《中南财经政法大学学报》，2004(6)，pp.49~53 “Share Price Reactions to Financial Pre-Announcements: Evidence from The Chinese Market”, Journal of Emerging Markets, V ol.9 No.2, 2004 (Summer), pp.46~55. Co-Authored with Kofi A Amoateng “China Stock Price Reactions to Financial Announcements: Evidence from Segmented Markets”, Managerial Finance, V ol.30, No.3, 2004, pp.62~73 “企业间信任问题理论述评”，《经济学动态》，2002(10)，pp.59~64 “风险投资企业与风险企业间的激励约束机制初探”，《高科技与产业化》，2002(6)，pp.33~34
欧洲货币体系的危机
1992年9月下旬，欧洲外汇市场弥漫着一种恶战的气氛，一方是以德国中央银行为首的欧洲货币体系成员国的中央银行，立志要保护马克兑英镑、意大利里拉等的汇率，不断在外汇市场抛马克买英镑和里拉，另一方是外汇市场的投机势力，似乎联合着要与中央银行对着干，抛英镑和里拉买马克。在外汇市场的激烈厮杀中，中央银行先后抛出200多亿美元的马克，全部被市场投机者吃进。最后，这场较量以欧洲中央银行无力维持马克与英镑、里拉的固定汇率范围而败北、英镑和里拉被迫脱离欧洲货币体系而告终。许多大的风险资本投资集团都在这一个月赚了数千万美元，最多的赚了近十亿美元。其实，欧洲货币体系的这场危机的种子是从欧洲货币体系产生的这一天起就埋下的。 1979年3月，在德国总理和法国总统的倡议下，欧洲经济共同体的8个成员国（法国、德国、意大利、比利时、丹麦、爱尔兰、卢森堡和荷兰）决定建立欧洲货币体系，将各国货币的汇率与对方固定，共同对美元浮动。在欧洲货币体系成立后的10年内，它的内部固定汇率不断在调整，使它的汇率体制得以生存。1989年6月，西班牙宣布加入欧洲货币体系，1990年10月，英国也宣布加入，使欧洲货币体系的成员国扩大到10个。 欧洲货币体系内部的汇率制并非完全固定的，成员国之间货币汇率有一个可波动的范围。每一成员国的货币都与欧洲货币单位（ECU）定出一个中心汇率，这个汇率在市场上的上下波动幅度为
正负2．5%，对英镑来说是6%。由于马克是欧洲货币体系中最强的货币，马克又是国际外汇市场上最主要的交易货币之一，人们便常常把欧洲货币体系成员国货币与马克汇率的波动，作为中央银行干预的标志。以下是1992年12月17日，各成员国货币与马克汇率上下波动的界限，超过上下两个界限，有关国家的中央银行就必须干预。由于英镑和里拉已在9月16日退出，它们与马克的汇率波幅要在它们重新回到欧洲货币体系时再定。 欧洲货币体系成员国中央银行干预外汇市场的方法是，每个成员国把黄金和美元储备的20%交给欧洲货币合作基金，同时换回相应数量的欧洲货币单位。如果某个成员国的中央银行需要对本国货币与马克的汇率进行干预，它就可以用手中的欧洲货币单位，或其他形式的国际储备金向另一个成员国中央银行购买本国货币，从而对外汇市场进行干预。 根据规定，成员国之间任何两种货币的汇率波动超出规定范围的话，这两国的中央银行都有义务进行干预，干预所需的费用也应共同负担。但实际情形并不一定如此。因为在一般情况下，当某成员国货币与马克的汇率接近上限或下限时，该国中央银行就往往要引起警觉，或直接进行干预。而德国就没有义务进行干预。因此，中央银行要转移干预的负担也是可以的，转移的方式也有多种，此处不再赘述。 钜丰金业友情提示：投资有风险，入市需谨慎！
国际经济学试题及答案
三、名词解释 1.生产者剩余 答：生产者剩余是指生产者愿意接受的价格和实际接受的价格之间的差额。 2.罗伯津斯基定理 答：罗伯津斯基定理是指在生产两种产品的情况下，如果商品的国际比价保持不变，一种生产要素增加所导致的密集使用该生产要素的产品产量增 加，会同时减少另外一种产品的产量。 3.产品生命周期 答：产品生命周期是指新产品经历发明、应用、推广到市场饱和、产品衰落，进而被其他产品所替代四个阶段。 4.购买力平价 答：购买力平价是指两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。 5.市场内部化 答：市场内部化是指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行为。 6.黄金输送点 答：黄金输送点包括黄金输入点和黄金输出点，是黄金输入、输出的价格上限和下限，它限制着一个国家货币对外汇率的波动幅度。 7.要素禀赋 答：要素禀赋，即要素的丰裕程度，是指在不同国家之间，由于要素的稀缺程度不同导致的可利用生产要素价格相对低廉的状况。赫克歇尔-俄林 定理认为，要素禀赋构成一个国家比较优势的基础 8.比较优势 答：比较优势也称为比较成本或比较利益，是由英国古典经济学家大卫李·嘉图提出的。李嘉图通过两个国家两种产品的模型阐明，比较优势是一国 在绝对优势基础上的相对较大的优势，在绝对劣势基础上的相对较小的 劣势，遵循“两利相权取其重，两弊相衡取其轻”的原则。根据各自的 比较优势来来确定国际分工并进行贸易往来，双方便都可以获得比较利 益。 9.人力资本 答：所谓人力资本是资本与劳动力结合而形成的一种新的生产要素，然们通过劳动力进行投资（如进行教育、职业培训、保健等），可以提高原有 劳动力的素质和技能，劳动生产率得到提升，从而对一个国家参加国际 分工的比较优势产生作用与影响。 10.布雷顿森林体系 答：布雷顿森林体系是指从第二次世界大战结束到1971年所实行的金汇兑本位制。这一以美元为中心的固定汇率制度的特征简而言之便是“美元
国际经济学题库
International Economics, 8e (Krugman) Chapter 14 Money, Interest Rates, and Exchange Rates 14.1 Money Defined: A Brief Review 1) The exchange rate between currencies depends on A) the interest rate that can be earned on deposits of those currencies. B) the interest rate that can be earned on deposits of those currencies and the expected future exchange rate. C) the expected future exchange rate. D) national output. E) None of the above. Answer: B Question Status: Previous Edition 2) Money serves as A) a medium of exchange. B) a unit of account. C) a store of value. D) All of the above. E) Only A and B. Answer: D Question Status: Previous Edition 3) Money includes A) currency. B) checking deposits held by households and firms. C) deposits in the foreign exchange markets. D) Both A and B. E) A, B, and C. Answer: D Question Status: Previous Edition 4) In the United States at the end of 2006, the total money supply, M1, amounted to approximately A) 10 percent of that year's GNP. B) 20 percent of that year's GNP. C) 30 percent of that year's GNP. D) 40 percent of that year's GNP. E) 50 percent of that year's GNP. Answer: A Question Status: Previous Edition 5) What are the main functions of money? Answer: Money serves in general three important functions: a medium of exchange; a unit of account; and a store of value. As a medium of exchange, money avoids going back to a barter economy, with the enormous search costs connected with it. As a unit of account, the use of money economizes on the number of prices an individual faces. Consider an economy with N goods, then one needs only (N - 1) prices. As a store of value, the use of money in general ensures that you can transfer wealth between periods. Question Status: Previous Edition
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(利息和利息率)
第三章利息和利息率 3.1 复习笔记 一、利息与收益资本化 1．利息理论 （1）对于利息合理性的认识 人类社会对于利息存在的合理性问题，经历了一个从否定到肯定的认识过程。 （2）西方经济学对于利息来源的认识 ①货币报酬论。比较典型的是配第的地租派生理论和洛克的货币分布不均理论。 ②资本租金论。资本租金论是对货币报酬论的一个重大发展。巴本提出利息是资本租金的观点。诺思提出了借贷资本租金理论，他也把货币的借贷看成是实物资本的借贷，而利息是由于资本的余缺产生的，可供生产和贸易的资本掌握在没有兴趣进行生产和贸易的人手中，他们愿意将资本出借给愿意从事生产和贸易活动的人，并从中收取利息。 ③风险补偿论。风险来自于借入者的诚信、生产经营状况、利润的高低及生活费用等，因而利息的高低就在很大程度上取决于借入者的迫切程度与贪婪之心。 ④产业利润学说。斯密认为，资本是出借人贷出取息的资财。这些资财既可以用于生产以提供利润，也可以用于直接的生活消费以维持劳动者的生命，但主要用于资本主义的工农业生产。这表明斯密所定义的资本是产业资本。出借人贷出资财所获得的利息也就是产业利润的一部分。这样，斯密就摒弃了重商主义者和重农主义者以商业资本和农业资本为一般资本的狭隘认识，从整个国民经济出发，深人论述了包括工业资本、农业资本等在内的产业资
本的性质。 ⑤资本生产力论。借贷资本的利息由两部分组成：一是风险性利息，二是纯利息。风险性利息是资金贷出者承担风险的报酬，不能说明利息的本质；纯利息是源于资本像自然力一样具有生产力，两种生产力结合在一起促进生产，那么借款人借入资本进行生产，其生产出的价值的一部分就要用于支付资本生产力的报酬。 ⑥节欲论。 ⑦时差论。 ⑧等待与资本收益说。 ⑨人性不耐理论。 ⑩灵活性偏好理论。 （3）马克思主义的利息理论 马克思认为，利息表面上来源于利润，反映为资金的价格，实质是剩余价值的转化形式，是借贷资本家与职能资本家共同瓜分工人剩余劳动的方式。由此就厘清了利息和利率的界限，即0<利息<利润和0<利率<平均利润率。由于竞争的缘故，平均利润率会逐渐下降，因此，利率也会逐渐降低。马克思的利息理论深刻地提示了利息的来源和界限，并在此基础上提出了收益资本化理论，为现代信用与金融市场的运行奠定了坚实的理论基础。 2．收益资本化理论 （1）利息成为收益的一般形式 利润是由生产力水平、外部环境、经营能力等多方面决定的，不确定因素多，因而不固定；利息是借贷行为成立时就确定了的。利润和利息的这种区别使利息成为资本收益的最低标准，即一般形式，利率尤其是市场利率也就成为资本收益率的一般形式。 （2）收益资本化
国际货币制度习题及答案
国际货币制度习题 一、单项选择题 1．历史上第一个国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 2．第一次世界大战前的国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金块本位制 C．国际金本位制 D．严重削弱的金本位制 3．第二次世界大战后的国际货币体系称为（）。 A．金汇兑本位制 B．金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 4．布雷顿森林体系实际上是以（）为中心的国际货币体系。A．美元 B．黄金 C．特别提款权 D．多种储备资产 5．特别提款权的创立是（）。 A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果 C．第三次美元危机的结果 D．以上都不是 6．布雷顿森林体系实行的汇率制度是（）。 A．自发的固定汇率制度 B．可调整的固定汇率制 C．浮动汇率制度 D．弹性汇率制度 7．二战后的第一次美元危机发生于（）。 A．1960年 B．1969年 C．1971年 D．1973年
8．欧洲货币体系实行的汇率制度是（）。 A．可调整的固定汇率 B．自由浮动 C．联合浮动 D．管理浮动 9．欧洲货币体系创立的一篮子货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 10．目前欧洲经济货币联盟实行的单一货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 11．欧元正式启动的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 12．根据欧盟的有关规定，欧元现钞开始流通的时间是（）。A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 13．发行特别提款权的时间是（）。 A．1968年 B．1970年 C．1971年 D．1973年 14. 布雷顿森林体系是采纳了（）的结果 A 怀特计划 B 凯恩斯计划 C 布雷迪计划 D 贝克计划 15. 最早实行金本位制的国家是（）
国际经济学复习题
国际贸易部分 一、单项选择题 1.重商主义的基本观点是一种( ) A.国际金融的“乘数理论” B.国际贸易的“零和理论” C.国际金融的“杠杆原理” D.国际贸易的“绝对优势理论” 2.比较利益理论认为国际贸易的驱动力是( ) A.劳动生产率的差异 B.技术水平的差异 C.产品品质的差异 D.价格的差异 3.不能解释产业内贸易现象的理论有( ) A.重叠需求理论 B.要素比例理论 C.规模经济理论 D.垄断竞争理论 4.能反映规模经济理论本意的是( ) A.规模报酬递减 B.规模报酬递增 C.规模报酬不变 D.规模成本递增 5．一种产品的竞争优势并非长期固定在某一个特定的国家，而是从技术发明国转向生产成本较低的国家，描述这一现象的理论是（） A.雁形模式理论 B.产品周期理论 C.示范效应理论 D.大宗产品理论 6.下列不属于保护贸易学说的理论有( ) A.幼稚工业理论 B.贸易条件恶化论 C.国内市场失灵论 D.资源禀赋论 7.最佳关税水平应等于( ) A.零进口关税 B.零进口关税与禁止性关税之间的水平 C.禁止性关税 D.禁止性关税以上 8.最佳关税的长期目标是（） A.从外国垄断厂商那里抽取部分垄断租 B.保护和发展本国工业 C.阻止国外商品进口 D.增加本国财政收入 9.从历史发展看，最为成功的国际卡特尔是( ) A.烟草贸易公司 B.铁路运输公司 C.橡胶生产国组织 D.石油输出国组织 10.从国际经济资源流动的难度看，最容易流动的要素是( ) A.商品 B.资本 C.人员 D.技术 11.国际经济学理论体系发展阶段不包括（） A.重商主义 B.古典的自由贸易论及其自由贸易的政策 C.现代国际经济理论 D.重农主义 12.从国际贸易对生产要素分配的影响来看，国际贸易有利于（） A.生产进口竞争品中密集使用的生产要素收入的增加 B.生产进口竞争品中密集使用的共同生产要素收入的增加 C.生产出口品中密集使用的共同生产要素收入的增加 D.生产出口品中密集使用的生产要素收入的增加 13.一国利用原材料或资源密集型产品的出口增加本国收入，进而提高本国的储蓄和投资水平，带动经济发展。该理论被称为（） A.剩余物质出口理论 B.大宗产品贸易理论 C.比较优势理论 D.产品生命周期理论
国际经济学练习题
绪论 一、单项选择题 1．国际经济学产生与发展的客观基础是（） A．国际经济活动范围不断扩大B．国际经济关系日益复杂 C．跨越国界的经济活动不断增长D．国与国之间经济联系密切 2．国际经济学的研究对象（） A．国际经济活动B．国际经济关系 C．世界范围内的资源配置D．国际经济活动与国际经济关系 3．国际经济学产生的时间（） A．20世纪60年代 B．20世纪50年代 C．20世纪40年代 D．20世纪70年代 二、判断改错题 1．国际经济学产生与发展的理论基础是国际贸易理论。（） 2．国际经济学是西方经济学的重要组成部分。（） 3．国际经济学的微观部分主要讨论世界范围内的资源配置问题。（） 4．国际金融理论与政策是站在单个国家角度来研究金融问题的。（） 绪论 一、单项选择题 1．C 2．D 3．A 二、判断改错题 1．×。将“国际贸易理论”改为“国际贸易理论与国际金融理论”。 2．×。国际经济学是从西方经济学中独立出来的一门系统科学。 3．√。 4．×。国际金融理论与政策是独立于个别国家之外来研究所有国家参与国际金融市场的问题。 第二章古典国际贸易理论 一、单项选择题 1．主张对外贸易顺差，并将金银视为财富的唯一形式的理论是（）A．比较优势理论B．贸易差额理论C．要素禀赋理论D．相互需求理论2．贸易差额论的政策主张中对发展中国家制定贸易政策有借鉴意义的是（）A．发展本国工业B．发展本国航运业C．追求贸易顺差 D．对外贸易垄断3．最早对重商主义提出质疑的英国学者是（） A．约翰·穆勒 B．亚当·斯密C．大卫·李嘉图D．大卫·休谟
4．甲国使用同样数量资源比乙国能生产更多的X，则乙国在X生产上具有（）A．绝对优势B．比较劣势C．绝对劣势D．比较优势 5．甲国生产单位布和小麦分别需要6天和9天，乙国为10天和12天，根据比较优势理论（） A．乙国进口小麦B．甲国出口布C．乙国出口布D．甲国出口小麦6．比较优势理论的提出者是（） A．约翰·穆勒B．大卫·李嘉图C．亚当·斯密 D．李斯特 7．被称为西方国际贸易理论基石的是（） A．贸易差额理论B．绝对优势理论C．比较优势理论 D．相互需求理论8．比较优势理论认为国际贸易产生的主要原因是（） A．劳动生产率的相对差异B．技术水平差异 C．需求强度差异D．商品价格差异9．律师打字速度是打字员的两倍却雇佣打字员打字，以下表述错误的是（）A．律师在打字上具有绝对优势B．律师在律师咨询上具有比较优势 C．打字员在打字上具有比较优势D．打字员在打字上具有绝对优势 10．按照比较优势理论，大量贸易应发生在（） A．发达国家之间 B．发展中国家之间 C．发达国家与发展中国家之间D．需求相似国家之间 二、判断改错题 1．贸易差额论虽然产生时间很早，但并不是严格意义上的国际贸易理论。（）2．贸易差额理论的奖出限入政策是针对所有产品而言的。（） 3．贸易差额理论是第一个自由贸易理论。（） 4．绝对优势理论分析的是国际贸易实践中的一个特例。（） 5．具有绝对优势的产品不一定具有比较优势。（） 6．根据绝对优势理论，一国两种产品都处于绝对劣势时仍可以参与互利贸易。（）7．比较优势理论认为从理论上说所有国家都可以参与互利贸易。（） 8．根据比较优势理论，只有当一国生产率达到足够高时，它才能从自由贸易中获益。 （） 9．如果贸易发生在一个大国和一个小国之间，贸易后国际市场价格更接近于小国封闭条件下的国内市场价格。（） 三、名词解释 1．绝对优势2．比较优势 四、简答题 1．简述绝对优势理论主要内容。 2．简述比较优势理论主要内容。
国际经济学考试题
试卷 编号： 郑州航空工业管理学院2010—2011学年第一学期 课程考试试卷（ A ）卷 一、单项选择题（本题总计20分，每小题1分） 1．李嘉图的比较优势理论指出，（）。 A、贸易导致不完全专业化 B、即使一个国家不具有绝对成本优势，也可以从出口绝对成本劣势相对较小的产品中获益 C、与不具备绝对成本优势的国家相比，具有绝对成本优势的国家可以从贸易中获利更多 D、只有具备比较优势的国家才能获得贸易余额 2．如果一个劳动力丰富的国家与另一资本丰富的国家进行自由贸易，则（） A、两国工资水平都会相对资本成本上升 B、两国工资水平都会相对资本成本下降 C、前一国家的工资会相对后一国家上升 D、前一国家的工资会相对后一国家下降 3．如果机会成本是递增而不是固定不变的，国际贸易将导致（）。 A、每个国家完全专业化，且生产成本下降 B、每个国家不完全专业化，且出口产品生产成本不变 C、每个国家不完全专业化，且生产出口产品的机会成本上升 D、每个国家不完全专业化，且生产出口产品的机会成本下降 4．（）可用于解释发达国家之间的制成品贸易。 A、比较优势学说 B、要素禀赋理论 C、需求重叠理论 D、绝对优势学说5．可以解释产业内贸易现象的理论是（）。 A、比较优势学说 B、要素禀赋理论 C、绝对优势学说 D、规模经济理论6．一种产品的竞争优势并非长期固定在某一个特定的国家，而是从技术发明国转向生产成本较低的国家，描述这一现象的理论是（）。 A、产品生命周期理论 B、要素禀赋理论 C、需求重叠理论 D、规模经济理论 7、社会无差异曲线用来表示（）。 A、一国公民不愿意与别国进行贸易的百分比 B、能够为社会成员提供相同满意感的商品消费组合 C、为多生产一单位其他产品而必须放弃的本来生产产品的数量 D、一国具有比较优势的产品
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(存款类金融机构)
第六章存款类金融机构 6.1 复习笔记 一、存款类金融机构概述 1．存款类金融机构的产生与发展 存款类金融机构是指从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构，其典型代表有商业银行、信用社等金融机构。 2．存款类金融机构的性质与职能 （1）存款类金融机构的性质 首先，存款类金融机构是一种企业。它们必须依法成立，并需要有自己的资本，实行独立核算，自负盈亏。除国家政策性金融机构外，存款类金融机构都是以追求最大限度利润为经营目标。存款类金融机构又是不同于一般工商企业的特殊企业。其特殊性具体表现在经营对象的差异上。 其次，存款类金融机构是一种特殊的金融企业。存款类金融机构的主要业务是吸收存款和发放贷款，商业银行和信用社还经营其他中间业务，如结算业务。 （2）存款类金融机构的职能 作为经营货币的特殊企业，存款类金融机构主要具有信用中介、支付中介、信用创造和金融服务四项职能。 ①信用中介职能又称信用媒介职能，是存款类金融机构最基本、最能反映其经营活动特征的职能。信用中介职能的实质，是存款类金融机构通过其负债业务，把社会上的各种闲置
货币资本集中起来，再通过其资产业务，把这些货币资本投向社会经济各部门，在此过程中，货币资本的使用权由资金融出方让渡给资金融入方，但不改变货币资本的所有权。 信用中介职能的调节作用：第一，信用中介在不改变社会资本总量的条件下，增加资本的实际使用量，提高社会总货币资金的增值能力。第二，信用中介通过储蓄形式改变投资与消费的结构；通过把短期货币资本转化为长期货币资本，改变货币资本的存量结构。第三，信用中介还有效地发挥资源配置的作用。支付中介职能是存款类金融机构特别是商业银行最传统的职能。 ②支付中介职能是指存款类金融机构通过为各经济部门开立账户，充当它们之间货币结算与收付的中间人，为客户办理资金结算与支付。 ③存款类金融机构中的商业银行在信用中介职能和支付中介职能的基础上，产生了信用创造职能。商业银行的信用创造包括两层含义：第一是创造信用工具，如支票、本票等；第二是创造信用量。前者是后者的工具。 在给定货币总量的前提下，影响商业银行信用创造能力的主要因素有：第一，原始存款数量。第二，个人或企业的现金持有量。第三，法定存款准备金率和商业银行的资本金。 ④金融服务职能。 第一，原属于企业会计的业务转由存款类金融机构代为办理，如发放工资、代理支付各种费用。第二，资本运营成为当代企业重要的经营管理内容，存款类金融机构可以向企业提供相应资本运营服务。第三，社会经济的发展在为企业带来机遇的同时也增加了企业的经营风险，客观上产生了为企业经营管理提供咨询服务的需求，存款类金融机构可为企业提供相应咨询服务。第四，个人消费也由现金结算向转账结算发展，存款类金融机构可为个人提供转账结算服务。 ⑤四大职能的关系。
《国际经济学》复习题及参考答案
《国际经济学》复习题及参考答案 K135班 一、名词解释 1、国际经济学：是研究经济资源或稀缺资源在世界范围内的最优分配，以及在此过程中发生的经济活动和经济关系的科学。 2、倾销：海外的货物以低于同样货物的销售价格在同一时候在国内市场类似条件下的出售。 3、国际收支（广义）：在特定的时期（一般为一年）内，一个经济体与世界其他地方的各项经济交易。 4、提供曲线：就是相互需求曲线，表明一个国家为了进口一定量的商品，必须向其他国家出口一定量的商品的交换比率。 5、关税同盟：它是指两个或两个以上的国家通过签订条约或协定取消区域内关税或其他进口限制，并对非同盟国家实行统一的关税率而缔结的同盟。 6、贸易条件：即商品的国际交换比率。也就是单位出口能够换回的进口，用出口价格指数比进口价格指数。 7、外汇管制：一国政府通过法令对本国对外的国际结算和外汇买卖实行管制，用以实现国际收支平衡与本国货币汇率稳定的一种制度。 8、汇率：又称为汇价。是不同货币在外汇买卖过程中形成的交换比率。 9、开放经济：一个经济与其外部存在着经济往来关系，如对外贸易、资金流动、劳动力流动等对外经济关系。 10、资本国际流动：指资本从一个国家、地区或经济体，转移到另一个国家、地区和经济体的过程。 二、判断题 1、如果小国对进口商征收关税，那么关税造成的消费者损失小于国内生产商收益与政府关税收入之和。× 如果小国对进口商征收关税，那么关税造成的消费者损失大于国内生产商收益与政府关税收入之和。 2、李嘉图的比较优势理论指出，即使其中一个国家在所有产品上郡具有绝对成本优势，各国也可以根据比较优势进行专业化生产，然后通过贸易获益。√ 3、贫穷化增长适用于长期以来人口增长快于国内生产总值增长的国家。× 贫穷化增长适用于经济是典型的单一经济，离开单一产品的的生产和出口，该国就会陷入困境的发展中国家。 4、社会无差异曲线用来表示能够为社会成员提供相同满意感的商品消费组合。√ 5、产品生命周期理论认为，若任何国家首先成功推广了一种新产品，则这种新产品将在该国经历整个生命周期。× 产品生命周期理论认为，若任何国家首先成功推广了一种新产品，则这种新产品不会在该国经历整个生命周期。 6、幼稚产业是指那些处于成长阶段尚未成熟，但具有潜在优势的产业。√ 7、跨国企业是指向六个以上不同国家出口的企业。× 跨国企业是指在数个国家设有生产工厂的企业。 8、在实施布雷顿森林体系时期，美元是关键货币。√ 9、区分发展中国家和发达国家的最常用但并不完善的指标是人均GDP。√ 10、若美国经济增长速度高于英国，美元相对于英磅升值。× 若美国的通货膨胀速度低于英国，则美元相对于英磅升值。 11、斯密的绝对优势理论指出在贸易中两个国家均能通过出口其比另一国劳动生产率更高的产品获益。√ 12、共同市场是经济一体化的最高阶段。× 完全的经济一体化是经济一体化的最高阶段。 13、战略性贸易政策常常用来支持处于竞争激烈产业中的企业。× 战略性贸易政策常常包括对高技术企业的补贴和其他支持。 14、布雷顿森林体系要求成员国采取浮动汇率制度。× 布雷顿森林体系要求成员国采取以美元为中心的固定汇率制度。 15、货币分析法认为，国际收支赤字的根本原因是国内货币供给大于国内货币需求。√ 16、在金本位制下，一国的高利率和资本流入将有助于该国自动调整国际收支赤字。√ 17、一价定律认为关税不能影响进口产品价格。× 一价定律认为关税能影响进口产品价格。 18、如果德国的利率高于美国，则马克将在远期市场上贴水卖出。√ 19、从日本进口汽车应记入美国国际收支经常账户的贷方。× 从日本进口汽车应记入美国国际收支经常账户的借方。 20、若美国通货膨胀高于英国，美元相对于英磅贬值。√ 三、选择题 1、设一年前美元对人民币的汇率是1美元等于8.2345元人民币，假设美国的物价比前一年上升8%，而中国的物价水平上升10%，则美元与人民币之间理论上的汇率为( A ) A.8.3870 B.8.085 C.10.2931 D.6.5876 2、列昂惕夫反论包括以下解释，除了( B )。 A美国对劳动密集型进口产品征收高额关税 B美国实际上比其贸易伙伴拥有更多的劳动力 C美国的出口产品密集使用了熟练劳动力 D美国倾向于出口需要大量科学和工程技术投入的高技术产品 3．根据相对购买力平价理论，如果英国的通货膨胀率为10％，美国为4%，那么（ C ） A 美元相对于英镑升值4％ B美元相对于英镑贬值4％ C美元相对于英镑升值6％ D美元相对于英镑贬值6％ 4、不能解释产业内贸易现象的理论有（ C ） A. 垄断竞争理论 B. 规模经济理论
社科院题库-国际经济学
1.林德重叠需求论的假设条件和主要观点。 重叠需求理论是由瑞典经济学家林德提出，其理论核心是：两国之间贸易关系的密切程度是由两国的需求结构与收入水平决定的。 重叠需求理论有两个假设条件： 1、消费者行为假设：假设在一国之内，需求受消费者的收入水平决定。不同收入阶层的消费者偏好不同，收入越高的消费者就越偏好奢侈品，收入越低的消费者就越偏好必需品，但如果消费者收入水平相同，则其偏好也相同。2、两国需求重叠的假定：厂商根据消费者的收入水平与需求结构来决定其生产方向与内容，而生产的必要条件是对其产品有效需求的存在；如果两国的平均收入水平相近，则两国的需求结构也必定相似。反之，如果两国的收入水平相差很大，则他们的需求结构也必存在显著的差异。 重叠需求理论的基本观点是，重叠需求是国际贸易产生的一个独立条件。两国之间的需求结构若是越接近，则两国之间进行贸易的基础就越雄厚。当两国的人均收入水平越接近时，则重叠需求的范围也就越大，两国重复需要的商品都有可能成为贸易品。如果各国的国民收入不断提高，则由于收入水平的提高，新的重复需要的商品便不断地出现，贸易也相应地不断扩大，贸易中的新品种就会不断地出现。所以，收入水平相似的国家，互相间的贸易关系就可能越密切；反之，如果收入水平相差悬殊，则两国之间重复需要的商品就可能很少，贸易的密切程度也就很小。 2.国际贸易比较优势理论 比较优势可以表述为：在两国之间，劳动生产率的差距并不是在任何产品上都是相等的。每个国家都应集中生产并出口具有比较优势的产品，进口具有比较劣势的产品（即“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”），双方均可节省劳动力，获得专业化分工提高劳动生产率的好处。假设条（1）假定贸易中只有两个国家和两种商品（X与Y商品），这一个假设的目的是为了用一个二维的平面图来说明这一理论。（2）两国在生产中使用不同的技术。技术的不同导致劳动生产率的不同进而导致成本的不同。（3）模型只假定在物物交换条件下进行，没有考虑复杂的商品流通，而且假定1个单位的X产品和一个单位的Y产品等价（不过他们的生产成本不等）。（4）在两个国家中，商品与要素市场都是完全竞争的。（5）在一国内要素可以自由流动，但是在国际间不流动。（6）分工前后生产成本不变。（7）不考虑交易费用和运输费用，没有关税或影响国际贸易自由进行的其他壁垒。但是，在贸易存在的条件下，当两国的相对商品价格完全相等时，两国的生产分工才会停止比较优势理论。如果存在运输成本和关税，当两国的相对价格差小于每单位贸易商品的关税和运输成本时，两国的生产分工才会停止。（8）价值规律在市场上得到完全贯彻，自由竞争，自由贸易。（9）假定国际经济处于静态之中，不发生其他影响分工和经济变化。（10）两国资源都得到了充分利用，均不存在未被利用的资源和要素。（11）两国的贸易是平衡的，即总的进口额等于总的出口额。
货币金融学_朱新蓉__课后习题答案(修改后)
第一章课后习题答案 三、思考题 1.为什么说货币形式从实物货币到金属再到信用货币是必然规律？ 货币形式的演变过程体现着一个基本规律，即货币形式的发展必须适应生产力水平的发展。在所有经济因素中，生产力因素是决定性的，货币同其他因素一样，都要适应生产力海水平。不管是形式多样的实物货币，还是曾经发挥过巨大促进作用的金属货币，都不可避免地被淘汰，而信用货币则是适合当前生产力水平的货币形式。 2.支付手段职能导致货币危机性的原因何在？它与通货膨胀有何关系？ ⑴支付手段可能引发债务链条，从而导致货币流通和商品流通的不正常。并且，货币具有相对独立运行的能力，在无发行信用保证时，可能引发货币的超量发行从而导致货币危机的发生。 ⑵从表面上看，支付手段是货币进行单方面的转移，与商品脱离了关系，所以容易给人一种错觉，认为货币本身就是一种财富，货币越多财富就越多，导致货币量急剧增长，严重偏离商品和劳务总量，最终的结果只可能是物价上涨引致通货膨胀。 3.金属货币的贮藏手段职能为什么可以自发调节货币流通量，而信用货币不能？ 在金属货币条件下，当经济中出现一定的物价上涨时，人们会倾向于收藏货币等待物价回落，而金属货币“窖藏”的贮藏方式可以使流通中货币实实在在地减少，从而使物价回落；在信用货币的条件下，由于信用货币本身是价值符号，人们面对物价上涨就会尽可能地将货币换成商品，而且即便人们愿意贮藏，信用货币的主要贮藏方式是存款，存款不仅不会减少流通中货币量，相反还可能通过银行信用创造出更多货币，所以，自发调节货币流通量的功能就不存在了。 4.电子货币的发展会对货币层次和货币范围产生怎样的影响？ 在传统的货币理论中，根据金融资产流动性的高低，将货币划分为四个不同的层次，然而，对货币层次进行划分要具备两个基本的前提：一是要客观存在具有明显不同流动性和收益的金融资产；二是各种金融资产之间的界限十分明显并且在统计时点前后的一段时间内保持相对稳定性。在电子货币条件下，传统货币层次的划分前提受到了挑战。电子货币对其影响主要表现在以下两个方面：首先，电子货币会影响金融资产的流动性，电子货币缩小了金融资产之间的流动性差异从而导致了货币的存在形式在活期存款和通货之间进行频繁转换，这就模糊了M0和M1之间的界限；其次，电子货模糊了金融资产之间的界限从而给货币层次的划分带了影响。 5.货币作为生产的推动力起了怎样的作用？为何说货币是宏观调控的重要工具？ ⑴首先，货币作为社会生产的第一推动力发挥原始资本的作用，直接促进生产资料和劳动力的结合，从而使生产过程得以开始；其次，货币作为持续推动力发挥追加资本的作用，保持社会扩大再生产的状态；货币作为交换工具促进商品交换，作为分配工具满足分配，还可以作为财富的一般形式促进财富增长。 ⑵货币可以作为宏观调控的工具：宏观调控机制在运用货币政策时往往以货币作为主要的政策中介目标来达到最终目标。 四、练习题 1.货币产生的经济根源的什么？货币是在什么过程中逐渐产生的？ 货币不是从来就有的。它起源于商品交换，是在社会分工和私有制促进商品出现后，伴随着商品交易从低级阶段向高级阶段的发展而产生和发展的，是商品经济内在矛盾不可调和的产物。它是与私有制或是经济成份并存的经济状况相联系的历史范畴。
《金融风暴》—1992年欧洲货币危机
《金融风暴》—1992年欧洲货币危机 欧洲货币体系的建立及其矛盾 欧洲货币体系于1978年12月5日欧洲理事会决定创建，1979年3月13日正式成立，其实质是一个固定的可调整的汇率制度。它的运行机制有二个基本要素：一是货币蓝子——欧洲货币单位（ECU）；二是格子体系——汇率制度。欧洲货币单位是当时欧共体12个成员国货币共同组成的一篮子货币，各成员国货币在其中所占的比重大小是由他们各自的经济实力决定的。欧洲货币体系的汇率制度以欧洲货币单位为中心，让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩，然后再通过欧洲货币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。这种汇率制度被称之为格子体系，或平价网。 欧洲货币单位确定的本身就孕育着一定的矛盾。欧共体成员国的实力不是固定不变的，一旦变化到一定程度，就要求对各成员国货币的权数进行调整。虽规定每隔五年权数变动一次，但若未能及时发现实力的变化或者发现了未能及时发现实力的变化或者发现了未能及时调整，通过市场自发地进行调整就会使欧洲货币体系爆发危机。1992年9月中旬在欧洲货币市场上发生的一场自二战后最严重的货币危机，其根本原因就是德国实力的增强打破了欧共体内部力量的均衡。当时德国经济实力因东西德统一而大大增强，尽管德国马克在欧洲货币单位中用马克表示的份额不交，但由于马克对美元汇率升高，马克在欧洲货币单位中的相对份额也不断提高。因为欧洲货币单位是欧共体成员国商品劳务交往和资本流动的记帐单位，马克价值的变化或者说德国货币政策不仅能左右德国的宏观经济，而且对欧共体其它成员的宏观经济也会产生更大的影响。而英国和意大利经济则一直不景气，增长缓慢，失业增加，他们需要实行低利率政策，以降低企业借款成本，让企业增加投资，扩大就业，增加产量，并刺激居民消费以振作经济。但当时德国在东西德统一后，财政上出现了巨额赤字，政府担心由此引发通货膨胀，引起习惯于低通膨胀的德国人不满，爆发政治和社会问题。因此，通货膨胀率仅为3.5%的德国非但拒绝上次七国首脑会议要求其降息的要求，反而在92年7月把贴现率升为8.75%。这样，过高的德国利息率引起了外汇市场出现抛售英镑、里拉而抢购马克的风潮，致使里拉和英镑汇率大跌，这是92年欧洲货币危机的直接原因。 对德国昨率提高首先作出反应的是北欧的芬兰。芬兰马克与德国马克自动挂钩，德国提高利率后，芬兰人纷纷把芬兰马克换成德国马克，到九月芬兰马克对德国马克的汇率持续下跌。芬兰央行为维持比价不得不抛售德国马克购买芬兰马克，但芬兰马克仍不泻不，芬兰央行的德国马克有限，在9月8日芬兰政府突然宣布芬兰马克德国马克脱钩，自由浮动。 芬兰马克与德国马克的脱钩成为这场货币危机的导火索