中山大学财务管理课件

财务管理三重点：融资、投资、分配

财务管理三个基本工具：价值观念、财务分析、预测和计划

《财务管理学原理》詹姆斯王文元译辽宁人民出版社

《现代财务管理基础》朱武祥等译清华出版社（7版）

《财务案例》（11版）冯梅译较难

第一章总论

$1——1

一、现代企业组织形式独员企业（个体）：出资者一个人

合伙企业：两个或以上出资者

公司有限责任：2~50

股份有限： 5

也有一个股东的有限责任，但规定此股东为“国家”，为国家投资（独资）的企业。这是由我国特殊情况所产生的。

有限责任公司的报表是不公开的，得到资源较难

而我们主要研究股份有限公司，报表是公开的

二、企业财务筹集（国家投资、银行、上市、发债、期权、商业票据等）

资金运动使用（固定资产、流动资产、投资）

分配（发展潜力、股息期望）

投资者

财务关系债权、债务

税务机关

内部职工（企业文化）

Note：

△在筹资过程中，向银行借钱与将公司上市发股的成本哪个较高？

向银行借钱：利率（但有上限）、手续费（有限）

上市发股：清产、审查、宣传（没有上限）各种费用（普通股成本最高）

由此可见，向银行借钱更好

△国家规定公司投资的金额不能超过总资产的50%

三、企业财务管理

1、含义

通过对资金的管理和控制，以达到增值的目的。

利润最大化（有三个缺陷）：①没有考虑时间价值（前景）

目标②忽略了不确定性（轻易追求最风险）

（两种③忽略了权益资金固定成本

说法）股东财富最大化（市场价值最大）：是对当斯利润跟发展前景的综合预测，因此这

个目标更为重要

利润

影响股价发展前景

个人偏好

2、环节预测及计划

决策

控制与分析

四、与企业所得税（与税法联系）

1、应付所得税的确定

2、其他考虑对外投资收益被投资t>本企业，不补交，不退税，（附注1）

被投资t<本企业，补交，不是全交

折旧直线

加速（前期折旧大，利润小，交税少）

经营损失的税务处理（附注2）

新开张减免税

累计收益税（我国仍未有）（附注3）

注1：如一个项目：200万，税率30% 100万A（33%）（一般企业）

此100万不记入应税所得，但已交纳，没有退税

100万B（15%）（小规模纳税人）补交15%

注2：国家规定：企业亏损可以在未来五年用税前利润来弥补

90 91 92 93 94 95 96

-100 50 30 10 5 2 10 -100 -50 -20 -10 -5 -3 10

可用91至95五年弥补，但96年要先用10万元交税再补亏

注3：Eg：A、100万，税率30%，税后利润70万，全作为现金分给股东。于是股东还要交一次税（股利分红税），因此把利润留着不分，这样可得到低税率或零税率。由于利润多了，因此股价上升，股东于是卖出一部分股票，即可以得到高利润。这样就可以免去重复征税（美国国税局为防止这一情况，就会对这一公司征20~28%的流程税）

五、财务管理的基本原则

1、风险与收益的均衡（成正比）收益

由于不同的风险偏好使多种证券的出现对风险敏感

比较敏感

风险补偿

无风险

2、货币的时间价值

不但考虑现在纯粹的价值，还包括未来的通胀、国家政策等问题

3、价值考虑的（衡量）是现金而不是利润

现金流量是客观的现实的，在赊销中不影响现金，因此更有利，折旧可以人为地加减，也可以不考虑

现代财务管理是趋向“重视现金”

在投资决策中，只能用现金而非利润去投资

4、增量现金流

Eg：如果旧游戏带可带来1000万收益（现金），但现在因对手有新品推出，因此决定也推出新品种，新品种可以带来500万现金，而旧品种此时只可带来800万，则共可以带来800+500=1300>1000万现金，因此可以推出。

但如果旧品种只能带来400万收入，则共有400+500=900<1000万，则推出新品没利可图。但此时还要考虑成本、时机、竞争、品牌等因素，因此答案也不是绝对不推出新品的。

5、竞争市场上没有利润特别高的项目（没有特权项目）

由于资本的逐利行为，使利润率没有太大差别。但实际上是存在此些高出平均利润的行业的。

这需要：①产品有独特性（产品总是领先、质量上佳、技术高超）

②低成本（阻止新产品进入行业的最有利壁垒）

6、有效的资本市场

使公司的有效信息能正确反映在股票、证券市场上

7、代理问题管理者

所有者

所有者通过怎样的激励机制去使双方的利益达到一致

8、纳税影响业务决策

如果企业是免税的，则大大影响企业的收益

9、系统风险和非系统风险

整个市场上都会遭遇到的避免不了的是系统风险

行业、公司内部存在的风险，投资者可以根据理性分析进行避免的风险，为非系统风险10、金融业中的道德风险

$1——2 财务管理环境要了解社会的财务规则

一、法律环境企业的组织法规

税务法规

财务会计法规

二、金融市场

三、经济环境经济发展状况（膨胀、衰退）

通货膨胀（注意债务人、债权人角色问题）

政府有关政策

竞争

$1——3 理财学理论的形成与发展

一、传统理财

时间：19世纪中叶~20世纪30年代

背景：新的行业不断出现

工作重点：理财的最重要工作就是筹资（当时出现有价证券）

二、综合理财阶段

时间：30年代~60年代

背景：世界性的经济危机爆发

工作重点：资金的合理配置和使用（当时财务、生产、销售成为三足鼎立），理财得到改善三、现代理财

时间：60年代~

背景：金融跟电子业的迅速发展

工作重点：估价（由此来引导投资者投资），财务理论进入成熟阶段，出现了著名的三大理论：投资组合理论、资本资产定价模型（CAPM）、总价值理论

第二章 财务管理的价值观念

$2——1 资金的时间价值

一、含义

资金经过一定时间的投资再投资得到的增值 绝对形式：利息 平均利润率

相对形式：利率（便于不同规模资金的比较）

二、计算

Eg ：有石油矿，如果现在开采得利100万，5年后开采得利160万，那么在什么时候开采最好？

（一）有关符号

P ——现值、本金、期初金额（发生在第一年初资金的收入或流出） （S ）F ——终值、本息和期未金额（最后一年末） i ——利率（通常指处利率） n ——时间（以年为准）

A ——年金（系列等额支出，每年发生的时间、数量都相等的，如按揭买房） I ——利息

（二）单利的计算（利息不计息，如银行存款） 1、单利终值 ()in P n i P P F +=??+=1

如100万存银行，4%为三年利率，%为1年利率，

1123%41001001=??+=F 5.21001002?+=F

()()%5.21%5.2100100'

2+??+=F ()()2

"2%5.21%5.2100100+??+=F

2、单利现值 P=F/（1+ni ）为了要在三年后得到112万，现在要存进100万 Eg ： 面值100万 年率6% 6个月 到期 10321%61100=??

?

???

++=F 万。但在4月1日，企业拿汇票去贴现，年率为3% 贴现息12

%

33103??=I

① 能拿到的钱=103—I=()n i ?-1103 ② PS ：()n i F

P ?+=1（把在4月1日看作P ，6月30日看作F ，计本金）

为什么①&②出现不同，是因为两者的基准不同 （三）复利的计算

1、复利终值F 100万 10% 1年 自动转存3年

()%1011001+=F ()2

2%101100+=F ()3

3%101100+=F （几何级数增长）

F=()n i P +1 ()n

i +1称为复利终值系数，(

)

n i P

F

,,

翻番的“72法”，72/利率≈

如果F=200，P=100，i=8%，则n=72/8=9（误差很小，但一年计息一次时较难） “7—10法”，用于1年计息4次较难

2、复利现值P=F ()n i -+1 ()n

i -+1称为复利现值系数，(

)

n i F

P

,,

3、计息期与实际利率 1000万，10%，半年计息一次，存1年

(

)2

2

%

1011000+?=F 2次方是因为要计2次，即实际年利率比10%大，

1112%1012

'-??

? ??+=-??? ??+=m

m i i '

i 为实际利率，i 为名义利率，

要注意与经济学上的实际利率区别，名义利率是指合同上大家协议签订的利率

A 10% 一年计息一次 实际利率10% 贷款

B 8% 一年计息四次 实际利率=%24.814%814

=-???

?

?+

∴B 银行贷款有利

（四）年金的计算 1、含义

定期、等额的系列收支，按其发生的时间不同可分为： ① 普通（后付）：每期年金发生在当期的年末 ② 即付（先付）：每期都发生在当期的年初（注意资金有时间价值） ③ 递延：在第一年初有支出，在第3年末才又有收入，递延了两年

④ 永续：如诺贝尔奖金，在第一年投下资金，然后此后每年都有固定的支出（只要投资得

当是可能出现这种情况） 2、普通年金的计算 ① 终值

Eg ：向学校贷款，要求在毕业后四年内还清贷款10000元，在毕业后第每年末存进等额的钱（利率为10%）

0 1 2 3 4

A A A A 10000元

()()()3

2

%1012000%1012000%10120002000++++++=F

4F 3F 2F 1F ∴()()()()n

i A A i A i A A F +++++++++=1%101113

2

①

∴()A i A iF n

-+=1 两边乘以i 得到②，用②—①得出

()i i A F n 11-+-= ()i

i n

1

1-+称为年金终值系数，()

n i A

F

,,

年金是一种偿债的思路，使企业能不动用大笔款项情况下有还债的能力（偿债基金）

西方有种叫偿债基金折旧法（提折旧是因为要偿固定资产的债），把固定资产总的原值看成F ，终值；A 为年折旧；i 为企业资金平均利润率；n 为预计折旧的年限。 ② 现值

父母在四年初存入一笔钱，使在大学每年末能得到10000元，问P 要存入多少？ P

10000 10000 10000 10000

()()()()4

3

2

1

%10110000%10110000%10110000%10110000----+++++++=P

()()

n

i A i A P --++++=111

P=A

()i

i n

-+-11

()

i

i n

-+-11称为年金现值系数， ()n i A P ,,

注意P 要比A ?4要少

Eg ：用液化气代替石油每月可节省60元，但改装置要用1500元。现在资金报酬率为12%，问：要经过多少年，这项投资才能成为合算的投资？

60 60 60 …… P=1500，A=60，i=12%，求n 0

1500 n 年 1500=(

)

n A P ,12

%

12,60? 12

%

12是把年利率化为月利率

()250%,1,=n A P n=29（月）

如果机器的寿命是40个月，即可使投资者得多净利多少？

资金的平均利润率为12%，如果能使高于29个月，则资金回报更高，资金的平均利润率比12%要高。

Eg ：向银行贷款20000，利率为10%，投资入某项目10年，求每年至少得到多少收入才能使至少不亏本？

A A …… 要至少不亏本，要使资金利率至少不低于10%， 才能弥补银行的利率i=10% 20000

P

A =()

n

i i -+-11

()

n

i i -+-11称为投资回报系数，()n i P A ,,

即i=10%,n=10，求A

○在普通年金时，终值跟最后一年年金是同期的，现值跟第一期期初值 3、即付年金 ① 终值

Eg ：付租金，在年初付，等于在年末一次付多少

()()i n i A F A F +=1,, ()

()1

1,,-+=i n i A

P A P

把即付年金看作是普通年金加一或减一而得。 即付年金多体现在分期付款，按揭等 -1 0 1 2 3 4

Eg ：年初付200元 i=10%，付6年，如一次支付1000元，哪一种更划算？ 用已知年金求现值，

()

()2.9581.13553.4200%1016%,10,200=??=+=A

P P （元），则选择分期较划算

Eg ： A bank 12% 月计息

B bank 12 .2% 半年计息，找哪间借钱更划算？

设所贷金额为M ，则半年后要还的款项为：（公式：11'-??

? ??

+=m

m i i ）

Bank A ： ()%68.121%1112

=-+ Bank B ：()%57.121%1.612

=-+

由于 ()12

%11+>()2

%1.61+，得找Bank B 贷款较划算

Eg ：银行有两种按揭方式：

① 每年年初付20万，付10年，共200万 ② 第5年年初付25万，付10年，共250万

A ：()

()9.122145.620%

10%101120,,10

1=?=+-?

==--n i A P A P 万

()()19.135%101145.62011=+??=+=-i P P A 万 B ：(

)

625.153145.625,,4=?==n i A

P

A P 万

∵()3

41i P P B += ∴()

()42.115%101625

.15313

3

4

=+=+=

i P P B 万

∵B A P P ∴方案B 较划算

或通过 ()(

)%10110%,10,201+=A P P (

)()()

()()4

3

2%101%10110%,10,25%10110%,10,25--++=+=A

P A P

P 或得出

P 共200万 共250万

20 20 … … … … 20 20 0 25 25 … 25 4、递延年金

指第一期年金并不发生在第一期，而是发生在第二期或更后一点时间 ①终值F

如果把n 看成年金的期数，则公式与普通年金 P 1 2 3 4 5 6 7 8 F 相同（而在普通年金中，n 看成是年数） ②现值A (

)

()n

i n i A

P

A P -+=1,, n 为递延的期数，在本题递延一年，n=1

5、永续年金

()

i

i

A

P

n

-

+

-

?

=

1

1

∞

→

n，则

i

A

P=

如果要设立每年10000的永续奖金，i=10%，则在第一年要投入100000元作为基金。

$2——2 投资风险价值

一、风险市场风险

公司风险经营风险

财务风险

经营风险产生的根本原因是固定成本的存在。但经营风险是不能避免，可通过各种手段使影响减至最低。固定成本越小，经营风险越小。

A B

资产1000 1000（实收500万，借款500

万，10%）

EBIT（提息、税前利润）200 200 I（利息）0 50 利润总额（税前利润）200 150

税30% 60 45

净利润140 105 如果A公司有100万股，则B有50万股。每股净额A为，B为。则B公司赚得更多（股东们主要看每股利润派息的多少，而非净利润）。

B公司用更少的钱创造利润，通过别人的钱来创造利润。这种手段叫做“财务杠杆”（借鸡生蛋），在此时称为财务杠杆的正作用。

如果EBIT为80 80 如果EBIT为40 40

I 0 50 I 0 50

EBIT—I 80 30 EBIT—I 40 -10 TAX 24 9 TAX 12

NET E 56 21 NET E 28

每股>

财务杠杆的负作用赚到的钱还不够付利息，则要从股东那部分（A公司由于没有借债因此没有财务风险）拿钱出来垫付。此时财务风险出现，并负作

用严重

○财务杠杆的根本原因是因为借债的存在

○经济发展较快、积极，则B公司较好，但经济萧条时A较好

二、风险的衡量

1、概率

新兴工业传统工业经济P A（期望报酬率） B

繁荣90% 20%

正常15% 15%

衰退-60% -10%

2、期望值

A的分布较散

B的分布较集中

B A 离散程度反映风险的大小

报酬率

衰退正常繁荣

3、离散程度 标准差、方差

三、风险与报酬的关系（正向） 报酬率 期m K

风险系数风险程度期?+=f K K

CAPM ：资本资产定价模型

m K ：市场平均报酬率 f K

（害怕风险的人较陡，喜欢风险的人较平缓） 风险程度

()βf m f m K K K K -+=

β为风险系数，反映与市场变化风险程度的关系大小程度P48

第三章财务报表分析

$3——1 基础

一、财务报表的结构（上市公司）

二、如何阅读会计报表

1、资产负债表

①应收账款收入（主营收入）

管理费用——坏账准备

因为有了应收账款才有坏账准备。我国常现用应收账款余额平抵法，上市公司多用账龄分析法。

②存货（各种原因使存货的账面值与实际值有很大分歧）

现在对股份有限公司要求撮“存货跌价准备”，与坏账准备意义相同，使账实相吻合

但是全国价格不同，如何提价？想利润多就多提，想利润少就少提，涉及操作问题

账100万实20万存货100万

减存跌80万

净20万

③折旧（直接体现在资产负债表跟损益表里）

固定资产如果折旧越大，成本费用上升，利润下降

减折旧方法直线法

固定资产净额加速法

④待摊费用和递延资产（是一种特别的“资产”，但不能像普通资产那样得到收益）（蓄水池的作用，如果企业的此项太大，都是为了使账面好看）

Eg：美的集团的广告费记于待摊费用中（应记于产品销售费用）

Dr：产品销售费用1000万Dr：待摊费用1000万

Cr：银行存款1000万Cr：银行存款1000万

2、损益表（利润表）

①以权责发生制为基础（∴可动用的资产不等于利润）

②折旧（与资产负债表对应）

③收入主营业务收入主营业务利润（较稳定，持续的）

其它业务收入其它业务利润（补充、辅助的）

营业外收入营业外收支净额（偶然的、非常的）

真正分析财务时要把这部分去掉（卖固定资产的收入也记在这里）

Eg：资产重组欠亿

甲乙银行

协议：把甲的值亿的大厦产权卖给银行，银行同意抵其亿债

Dr：负债亿之间有亿净额记为营业外收入——资产重组收益

Cr：固定资产亿到第二年，甲从乙手上把亿（原值）的产权用亿买回来

Dr：固定资产亿（用买值计算）

∴在资产负债表中固定资产多了—=，收益也多了亿

3、现金流量表（收付）经营活动①

投资活动②

筹资活动③

①+（销售收入—购物支出—付现流出—交税）

②—（投资支出——投资变现收回）

③+（借款、发股流入——利息、本金、股利支出）

A B C 经营活动 —100 —100 100 投资活动 —300 —10 —30 筹资活动 400 70 —80 期初现金 50 50 50 期末现金 50 10 40 C 或许在偿债高峰期，或许是筹资发生困难 哪一个公司较好？A&B 拥有C 会存在什么顾虑？

企业成长经历四期：成立 成长 成熟 衰退

负值或零 负值或零 正值或零 (—，—，+) （—→+，—，+→—） （+，+，—） 仍然在进行规模扩张 没人愿投资 4、会计报表与价值问题

① 市场价值（相关但不客观） 账面价值（客观但不相关）

② 经济收入（现实的东西，现有的） 会计收入（强调规范的，虚幻的） ③商誉

P23大本习题集

五块 150万/块 十块地100万/块 五块 60万/块

经济利润不一定要卖出才得到。只要当时市场上价

格减去买进时价格则可，而会计利润则是要实现（即 卖出）才得到

○经济利润取决于市场价格，会计利润取决于交易行为

○如果卖出150万/块那五块，则经济利润仍为50，会计利润为 250 如果卖出60万/块那五块，则经济利润仍为50，会计利润为200 ○有许多商家为了账面上的好看，于是把较好的货品卖出，而把较劣的货品仍按进价留在账面上，于是就年复一年地拖下去，积压劣品，称为苟延残喘式。 5、股份公司常用操纵利润、粉饰报表的方法

（1）资产重组 并购时采用不同的会计方法（如果想少交税，则把亏损加上；如果想报

表多利润，则把另一个公司的利润加上）

债务重组（前例已有） （2）选用不当的会计政策

① 负债费用（为了借债而要付的利息、手续费、律师费） 方法： 资本化

作为当期利润扣掉

Eg ：俞太原公司借债建工，在1995年下半年完工，但到97年才要求还款。按理在96、97年的利息应付8000万，记在财务费用中。用当期损益冲减。现发现这样做会使亏损。于是 经济利润 会计利润 卖出 50 50 没卖出 50 0

把8000万记于“在建工程”

②股权投资核算方法成本法

权益法

股权30%

A B B盈利100万，按理A公司有30万收益，使用成本法则对这30万不记账；如用权益法，则分不分红都在账上记（Dr：银行存款，Cr：投资收益）

（3）会计方法的变更

①存货计价先进先出（假设价格是上涨的）资产上升，利润上升多利润

后进先出（假设价格是上涨的）资产下降，利润下降，少交税

②减值备抵的程度存货跌价准备

坏账准备如果提得越多，利润就越少

长期跌价准备

短期跌价准备

（4）虚构交易（如Barbie娃娃公司）

（5）掩饰交易

如果要查账看有没有搞“小金库”，则要查其它应收款&其它应付款。“小金库”为避免贪污，以避免交税，可以形成体内循环。

Eg：顾客买了货品但没要发票，则Dr：银行存款，Cr：其他应付款。到年末，企业为了发钱给职工，则用这笔其它应付款进行体内循环，Dr：其它应收款，Cr：银行存款。此举通常是隐藏利润（其它应付款）或亏损（其它应收款）的手法

三、财务分析的基本方法

1、比率分析法相关比率（两个以上的指标作比较）

结构比率（用个体比总体来反映分布）

2、比较分析法趋势（今年与去年比，明年与今年比）

与标准比（同行业的平均水平比较）

$3——2 财务比率的计算及运用

一、变现能力比率（流动性）

1、营运资本=流动资产—流动负债

2、流动比率=流动资产/流动负债（用此指标来衡量流动性要打许多折扣）

货币资金（max）

存货（min）

流动资产应收、预付

短期投资

待摊费用

3、速动比率=速动资产/速动负债

理想的流动比率为2，速动比率为1

4、影响变现能力的报表外因素

①（企业）可动用的银行贷款指标（提高变现力）

②担保（降低了变现力）

③信誉

④准备变现的长期资产

作业：最后一章习题，用报表作分析

Ex：流动比率为2，流动资产1000万，2=1000/负债，负债=500，现赊购的材料一批价值200万，现1000+200/（500+200）<2，流动比率下降。如果比率=，资产=1000万，负债=1000/=2000，现1000+2000/(2000+200)=，流动比率上升

○要看原来的比率是否大于1，大于1则增加后比率下降；小于1，则增加后比率上升。

二、资产管理比率

1、营业周期

从取得存货到最后卖出存货收回现金，称为营业周期。

取得存货→生产新的存货→卖出存货取得现金

周期=存货的周转天数+应收账款的周转天数

如果一年有四个周期，共需100万，则现只要25万就能周转

2、存货周转比率

①计算

存货周转率（次数）=销售成本/平均存货余额

存货周转期（天数）=360/周转率

②分析

A、存货周转率上升，存货周转天数减少，成反比

存货周转率上升，周转速度上升，效率提高

B、如果存货周转率绝对地高，周转天数趋向零周转，这也不是最好的，因为存货的本意就是为减少意外带来的“短缺”问题。此时生产跟销售发生中断，这样带来的损失可能会比提高效率带来的收益还大。

○在不发生“短缺”的情况下，尽量把周转率提高

C、指标大小受存货计价方法的影响

Eg：用先进先出跟后进先出来计价，计存货周转率时，平均存货余额会有不同（为贯彻会计的稳健原则，采用后进先出原则较好，但仍是存在实用上的问题）

○在周转周期比较短时，速度较快，就可以忽略这些因时间造成价格差的问题

3、应收账款的周转比率

①计算

A、应收账款周转率（次数）=赊销收入（销售收入）/应收账款平均余额

B、应收账款周转期（天数）=360/应收账款周转率

○赊销收入占应收账款收入的多少反映了一个企业的赊销政策，但因为要保密，所以在外部会计时用销售收入代替赊销收入，但在内部会计时则仍用赊入。

②分析

A、周转率上升，应收账款管理的效率提高

B、虽然追求周转率上升，但不是绝对地盲目地追求，因为这样做风险会较大，负担较重。但如果严格赊销政策，使周转率下降，当收入下降到某阶段，就少于机会成本，使受到损失。

C、若指标明显偏离正常季节性

这样就要及时调整指标以适应

4、流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额

固定资产周转率=销售收入/固定资产平均余额

总资产周转率=销售收入/总资产平均余额

流动资产周转期=360/流动资产周转率

固定资产周转期=360/固定资产周转率

总资产周转期=360/总资产周转率

Eg：《习题》用侧推方法

存率=销售成本/存货平均余额（即（初+末）/2）=4

速动=（流动资产—存货）/流动负债=

流动比率=流动资产/流动负债=3

Eg：见书

三、负债比率

1、负债比率

①计算负债总额/资产总额

资产=负债+权益，权益=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润

当未分配利润<0时，权益其余3项不变，则权益为负，使负债的绝对额>资产的绝对额

∴负债比率是可以>1的，只要权益为负

○我国企业负债比率太高，为降低比率，措施：争取上市，债转股，但这些多数是风险基金来的，没太多人购买。

②分析债权人希望负债比率下降

股东希望负债比率上升，充分利用杠杆效应

管理当局（只会考虑风险问题）会考虑利润的稳定性好，比率上升

差，比率下降

③要注意：长期资产的低（高）估，隐蔽资产（如地底下有石油等有潜力开发的东西）

因为计算时用账面值，要注意与现实价之间的差异

2、产权比率

负债总额/权益总额（表示一块钱的权益与多少块钱负债对应）

3、已获利息倍数（利息保障倍数）

①计算=EBIT/利息费用（earns before interest taxing）

利息费用不等于财务费用那一块（only），还要包括在建工程中的那一块

如果比率为3，则一块钱的利息有三块的EBIT来保障

②含义：主要反映企业偿还债务利息的能力

if>1，可以按时支付利息；else<1，不能按时支付利息，但也有<1，但可以按时支付利息的

EBIT=收入—费用成本（付现+折旧+摊销）（不包括利息） ∴当折旧跟摊销很大（如航空公司之类），则为例外。 ○比率倍数在3~5倍较适合 ③分析

A 、比较（跟自己过去比，跟同待业同时期比）

B 、不能采取单个指标，要采用连续多个指标（至少5期）。在一段时间内不能用平均数、中位数来表示总体情况，要用最差的一年来反映。（因为中间有一年不能付则有被告而停产的可能）

C 、已获利息倍数很大（受资本结构（EBIT/利息费用）影响很大）

利息费用上升，倍数下降。如果利息倍数上升，则资本结构是权益多，而负债少，是一个较保守的公司，较稳健但没太大力气为股东争取创收。 4、其它因素

① 债务担保（在报表上体现不出来，但假若为别人担保了，则有负债危机）

② 长期经营租赁，临时的，价格较低的，经常性短期租赁，对租赁公司的不断的债务。从

全年来看，总是存在这一笔负债，但在报表上体现不出来 ∴如果有这笔负债存在，则企业偿债能力较低

融资租赁，长期的，价格较高，由于价格较高，一般已不买，通常找承租方（第三者） 租赁公司，固定，常用，找承租户 ③ 资产变现价值与账面值差

如资产变现价值>账面值，则偿债能力较高 如资产变现价值<账面值，则偿债能力较低 四、盈利能力比率

1、销售毛利率=（销售收入—销售成本）/销售收入×100%

○毛利是弥补销售成本后，可是以用来弥补其它费用和形成利润的金额 2、销售净利率=净利润/S 反映单位销售收入带来的利润 注意毛利润跟净利润的分别，毛利润>净利润还有其它费用） Eg ： 变动 5

10块 固定成本3 10—5=5→边际贡献 利润 2

S 上升，毛利下降，成本上升>S 上升，P 下降或生产成本上升

S 上升，毛利上升，净利润下降，期间费用上升>收入上升带来的毛利上升 期间费用包括管理费用（管理人员冗多）、财务费用、销售费用（广告费用太大） 3、资产净利率（单位资产创造的净利润）=净利润/资产总额

=净利润/S （销售净利率，反映市场上对产品的接受力）×S/资产总额（资产周转率，反映单位资产带来的收入）

Eg ：资产净利率由10%下调至6%，净利润/S 没变为20%，则S/资产总额下降。

资产总额包括流动资产总额和固定资产总额，看两者哪一部分上升了，如果是存货太多了，不考虑成本，则要cut down 流动资产存货

4、净值报酬率（权益收益率，权益净利率）=净利润/权益总额=净利润/（资产—负债） =资产净利率×

资产负债率-11 资产负债率

-11

为权益乘数

5、需要注意的问题

要排除非常利润（因为我们只考虑正常利润）

证券买卖项目（波动较大，可另外说明）

即将停止的项目

重大事故或法律更改项目（Eg洪水灾难等）

由于会计准则或制度变更即改变的项目

五、市价比率（与市场价值有关的，主要为上市公司）

1、每股盈余=（净利润—优先股股息）/普通股股数N

优先股，我国较少存在，在国外多为家族股。

如果“送股”上升>净利润上升，则每股盈余下降

2、市盈率=每股市价/每股盈余（—15，用15块来买1块的盈余，主要是看好其潜力）

反映投资者对公司利润的承认。

我国证监会本来规定我国企业保持15~20，但实际上10~200都有，很难预测。我们要结合其行业来看，前景好，发展广阔的行业，市盈率越高越好。但夕阳行业，则保持较低市盈率较好。

3、每股股利=股利总额/N

每股盈余>每股股利，没盈余如何能发股利

4、留存盈利比例=（净利润—股利）/净利润反映在净利润中留下多少利润

发展前景越好越高，筹资渠道减少，资金困难或高速发展，比例上升

①全分给股东，利润为0。再通过发行新股或配股得另1000万

盈利1000万

（股价上升）②直接用这1000万进行投资

if是股东，则希望用②，因为①要交20%股利税，‰交易税（如果再投资进这公司的话），而企业也要付手续费、律师费等

5、股利支付率=每股股利/每股盈余

6、每股净资产=权益/N

7、市净率=每股市价/每股净资产衡量市场对企业的评价

if<1，被市场贬低，市场不看好（或确有实力但未被市场接受）

if>1，也存在风险，是否值得。

六、财务比率分析的局限性

1、财务报表数据对真实情况的反映程度

我们报表的是历史成本，但市场承认的是市场价值。如果账面值不等于市场的价值可以用调整报表来解决，但会计准则上不可调，否则失去可比性。

2、不同会计方法，缺乏可比性

主要表现：存货、投资、所得税、折旧，也可以通过调整来解决

$3——3 综合分析与评价

一、杜邦分析体系P361

二、财务状况的综合评价体系

1、沃尔评分法P365（最初只有七个标准）

缺陷：①所选的标准没有依据

②所选标准中如果有一个标准有异常，再乘以评分值（乘数），会使总得分值与标准

偏离好远

2、发展模型（沃尔评分法的发展）

权重（1）标准%

（2）最高（3）最高评

分（4）

最低评

分

每分比率差调整分

资产净利率20 10% 20%通常

是根据

行业定

30（以标

准的倍）

10（标准

的1/2）

=

-

-

20

30

10

20

1

（

1

4

2

3

-

-

）

实际（1）标准（2）差（3）每分比重

（4）调整分（5）

（3/4）

标评（6）得分（6+5）

% 10% —% 1 —20 《财务与会计》（期）简介我国最新的评分方法

中大超市财务管理规定精编版

中大超市财务管理规定 精编版 MQS system office room 【MQS16H-TTMS2A-MQSS8Q8-MQSH16898】

中大超市财务管理制度 一.资金管理制度 1、现金管理 、公司现金只设“现金”一个科目。公司的现金实行收支两条线的原则。 、出纳应保证库存现金的日清日结，月末应编制银行放款余额调整表，以保证银行日记账账实相符。货款现金必需送存银行，不准坐支。 、库存现金定额核定为5000元，如有多余费用现金应该及时送存银行，保证现金安全。 、会计应定期、不定期对库存现金实行监盘，每月至少监盘三次，编制"库存现金盘点表"；审核出纳编制的"银行余额调整表"，对未达事项实行落实。 2、银行存款管理 凡是超过1000元及以上的付款业务，必须通过银行转帐（支票或电汇）实行结算。 （1）公司支票的购买由出纳员负责，并填写支票备查簿，支票备查簿公司财务经理保管。 （2）空白支票由出纳员负责保管，签发支票所需的财务章由财务经理保管，人名章由出纳保管。 （3）现金支票只能由出纳员从银行提取现金时使用，公司与其他单位之间在结算起点以上的经济业务往来，必须使用转帐支票。 （4）各部门或个人因工作需要领用支票时，应填制规定的借款单，由部门经理和财务部门经理审核签字，并报总经理批准后，由出纳人员签发。借款人应在支票领用之日起，十日内到财务部办理报销手续，其程序与现金支出报销程序一样。支票领用人应妥善保管已签发的支票，如有丢失应立即通知财务部门并对产生的后果负责。（5）出纳员不得签发不确定的日期的支票，不得签发任何种类的空白支票，当付款金额无法确定时，可签发限额转帐支票，并写明用处和收款单位。 （6）财务人员不得在支票签发前预先加盖签发支票的印章，签发支票时必需按编号序顺使用，对签错的支票或退票必需加盖"作废"戳记并与存根一起保管。 （7）应及时登记支票登记簿，与银行及时核对存款余额。 4、借款制度。 公司人员借款应该根据业务需要及核定的额度，填写借支单，由财务经理和公司总经理审批。上一笔借支未清账，不得再次借支。 5、关于严禁非授权人员向经销商（客户）收（借）取"钱、物"的规定 为防范风险，防止经济瓜葛，禁止公司员工向经销商（客户）借款、借货，具体规定如下： 公司严厉禁止任何人员向公司的任何经销商（客户）借款、借货；禁止业务人员为任何经销商（客户）带款、带货。 二.往来账管理制度 1、应收账款的管理 为了进一步规范销售，减少经营风险，保证公司的财产安全，最大限度在减少呆账、坏账，对公司应收账款的管理作出如下的规定： 公司的产品销售规定是："现款现货、款到售货"的原则，所以原则上公司月末不允许有应收货款余额。 公司原则上不允许赊销，对确需赊销的，应先向公司财务部提出书面报告，报告中必需要说明出现应收账款单位的资信状况（包括其经营资格、资信状况及经营能力等），报告经股份公司财务部、销售总监、总经理审批，且该应收账款的期限不能超过一个月。

中山大学管理学院MBA导师讲义集

中山大学管理学院MBA导师讲义集 “信任创造绩效”管理论坛 杨黎虹：各位下午好，首先请允许我介绍今天来到论坛的几位嘉宾，他们是： 来自南方李锦记的卢伟文总经理，南方李锦记是以自己的“自动波”领导模式出名，曾经于去年先后获得了“2005年度亚洲最佳雇主”、“中国最佳雇主”、“卓越雇主”等一系列称号； 第二位嘉宾是来自北京的中国社会科学院的张承耀研究员，张承耀老师是中国社会科学院管理科学研究中心的副主任，他是一位组织变革专家，享有国务院的特殊津贴，是我国第一批企业管理专业的博士研究生； 第三位嘉宾（我们在座的朋友们都非常熟悉）中山大学管理学院的吴能全教授；吴教授是博士生导师，中山大学企业管理研究所所长，同时也是一位权威的人力资源管理专家；来自中山大学公共传播研究所副所长吴柏林副教授；来自广州亚洲国际大酒店蓝南国庆人力资源总经理；刚刚为我们翻译了国外的最新一本畅销书《大雁的力量—信任创造绩效》的作者

黄河。 我还要为大家介绍两位特别的朋友，广东经济出版社姚丹林副社长，他是本次论坛的总策划；另外一位大家也比较熟悉，朱先春先生，他是中大管理论坛经理人智慧对话的的主持人。我们朱先生将在下面的环节中和我共同主持这次论坛。 在论坛开始之前，有请主办方代表姚丹林副社长致词，掌声有请。 姚丹林：尊敬的卢伟文总经理，尊敬的张承耀研究员，尊敬的吴能全教授，各位嘉宾，各位来宾，下午好！我代表广东经济出版社，中山大学教授经理研究会、羊城晚报社等三家主办单位，对各位光临“信任创造绩效”管理论坛表示热烈的欢迎和衷心的感谢！ 今天，我们向大家隆重推出一个比较先进的，同时也是非常有效的管

理理念就是“信任创造绩效”，也就是通过建立高信任组织去创造高的绩效。这个话题无论对社会，还是对企业都有非常强烈的现实意义，大家都知道，信任的缺失目前已经成为我们国家比较严重的社会问题。另外信任也越来越成为我们企业里面一个非常稀缺的资源，现在老板和员工的关系很多是建立在一种权利关系上，而不是信任关系上，所谓权利关系，就是强权的权，利益的利。作为图书界的资深人员，我对现在图书市场上比较畅销的经管类图书，这些图书受到了老板们的热捧，从这种现象里面，我们可以发现，目前老板们有一种心态，我认为这种心态不是非常的科学，这些老板们热衷于用《向解放军学习》以及《忠诚胜任能力》，这是两本畅销书里面产生的信条去培养他们的员工一种盲从，甚至愚忠的行为规范以及心理，使他们在没有任何借口的条件下执行，很少考虑如何建立一种高信任组织中让员工自动、自发执行的理念。他们习惯于居高临下的对员工说，你在为谁工作，这又是一本畅销书，习惯于以动你的奶酪为控制员工的手段，而不是考虑员工共享奶酪，这种管理理念与手段无法使企业基业常青，因为员工不会自动自发的为这些企业工作，他们始终把企业当成一个驿站，把自己当成一个过客。最近在珠三角出现了民工荒，另外劳资关系的紧张，在很大程度上反映了这种企业信任的缺失，我想在座各位经常从媒体上看到，有一些重大的事件，跳楼、跳水还有跳槽，这种现象的原因无非有二：一个就是为情，第二个是欠薪。所以我们为信任鼓吁呼，

中山大学岭南学院与管理学院的区别

管院与岭院的区别： 1、最本质的区别：中大对两学院的学科建设有所不同。岭院的学科建设为宏观的经济学，包括经济学系、金融系、国际贸易、保险学等。管院的学科建设为微观的管理学，即公司的微观管理方面。包括工商管理系、市场学系、财务与投资系、会计学系等。岭院是宏观的经济学，管院是微观的管理学，这个直接决定两学院的师资重点所在。建议大家可从两学院的系来比较师资的问题。但一般的管理主要还是在于公司的管理学科上。 个人建议，如果从事金融、银行或贸易行业的但不一定从事管理职位，岭院是一个不错的选择。如果您以后的职业规划还是想从事公司管理的，那么管院应该是一个更正统学习MBA知识的地方。所以同学们先要对自己以后的职业发展或从事的行业作一个定位，然后再决定报读哪个学院或学校会更合适。 2、宣传的区别：有人说，在管院是学管理，在岭院是学外语。这个就是不同学院在宣传方面的重点所在。岭院会强化国际化，就是说全英文上课的。管院是强调实战性的公司管理。 其实从研究方向的设置看本土化与国际化并不是两学院的区别。两学院都开设国际班与双语班。同时，大家可以从两学院的每年的海外交换交流的数量比较，合作的国际院校比较，管院都是华南地区具有最多最丰富的国际资源。目前我们有70多所国际知名商学院的合作伙伴，每年有至少50个海外交流交换机会，这些除了清华北大，都是其他学校所不能比拟的。 同时，不管是我们中大还是国内其他MBA院校，国际化的道路是必然的。2009年，管理学院首先通过了国际AMBA认证，是华南地区第一个获得国际认证的商学院，今年也通过了EQUIS认证，（当然岭南学院也同时通过了这两个认证）。这个也充分表明中大其实在品牌、教学质量以及国际化程度更好更高。如果大家是想报读国际班，管院的国际班老师90%是从欧美知名商学院请来的知名教授(英语是母语)，而岭院的国际班老师是中大的老师出去培训半年后回来用英文教同学。由此的区别大家也可以比较。 为了方便大家对两个学院的基本报考情况的比较，提供以下数据，以便大家参考。

中大财务 中山大学关于印发《中山大学会议费管理办法》的通知

—1— 中大财务〔2016〕15号 校机关各部、处、室，各学院、直属系，各直属单位、各附属医院（单位），产业集团，各有关科研机构： 《中山大学会议费管理办法》已经2016年第18次校党委常委（扩大）会议审议通过，现予以印发，请遵照执行。 中山大学 2016年8月31日

第一章总则 第一条为进一步加强和规范学校会议费管理，依据《中共中央办公厅国务院办公厅印发<关于进一步完善中央财政科研项目资金管理等政策的若干意见>的通知》(中办发〔2016〕50号)要求和有关法律、行政法规，结合学校实际，制定本办法。 第二条本办法适用于学校所属机关部、处、室、学院、直属系、直属单位及科研机构（以下简称“各单位”）。 第三条本办法所指的会议是指学校举办（含主办、承办）的各类会议、论坛，包括国内业务会议、国内管理会议、在华举办国际会议。 国内业务会议是指因教学、科研及学科建设需要举办的业务性会议，包括学术会议、学术论坛、研讨会、评审会、座谈会、答辩会、论证会等。 国内管理会议是指除国内业务会议之外的其他国内会议。 在华举办国际会议是指报经教育部或国务院审批同意的、在我国境内举办的国际会议。 第四条各单位在举办会议时，应按精简高效、厉行节约的原则，严格控制会议规模，节约费用支出，注重会议质量，提高会议效率。 第二章会议管理 —2—

第五条各单位在举办会议前应当按规定履行审批手续，根据会议类型确定会议数量、会期、规模。会议举办者应当根据会议性质、主要内容确定会议人数和天数，严格限定工作人员数量。 第六条国际会议应当按照教育部或国务院规定提前履行有关审批手续。 第七条各单位举办的业务会议次数、天数、参会人数、特邀代表人数等应按照学术活动实际情况确定。国内管理会议会期一般不得超过3天，会议报到和离开时间合计不得超过1天。 第八条各单位召开会议应当改进会议形式，充分运用电视电话、网络视频等现代信息技术手段。 第九条各类会议应当优先安排在学校内部会议室、礼堂、宾馆等场所举办。因工作需要必须在校外召开的，应当安排在四星级（含）以下宾馆，原则上不得到党中央、国务院明令禁止的风景名胜区召开会议。有党中央、国务院领导出席、且经过教育部或国务院批准的会议，可以在五星级定点饭店召开。 第三章会议费报销 第十条各单位举办的国内会议应有可靠的经费来源，并做到收支平衡。 （一）对于全部使用财政拨款举办的国内会议，不得再向参会人员收取费用。 （二）对于使用多种资金渠道举办的国内会议，按照成本补 —3—

中山大学管理学院《微观经济学与管理学》

中山大学2003年硕士学位研究生入学考试试题 （微观经济学与管理学原理） 第一部分：微观经济学 名词解释（15分） 范围经济 沉没成本 消费者剩余 价格歧视 合作博弈 为什么稀缺性是产生经济问题的根源？（10分） 有人认为，完全竞争在现实中很难存在，也就没有什么实际意义，对此，你是怎样认为的（10分） 许多消费者愿意多付钱购买名牌产品，你怎么看待这个问题？（10分） 假设一厂商的生产函数为Q=1.4L0.70K0.35，问： 此生产函数是否为规模收益不变（2分） 劳动的产出弹性是多少？（2分） 资本的产出弹性是多少？（2分） 如果劳动L增加3%，资本K减少10%，产量Q将如何变化（4分） 请借助预算约束线和无差异曲线分析正常物品价格变动的收入效应和替代效应，并推导其需求曲线（20分） 第二部分：管理学原理 解释下列名词术语（选作五题，每题3分，共15分）： 效益（效能） 有限合理决策（有限理性决策） 管理幅度 Y理论 前馈控制 变革型领导 业务流程再造 回答下列问题（选作三题，每题20分，共60分） 试述管理人员的社会责任。 试述策略（战略） 试述管理幅度 试述公平理论 试述委员会 中山大学2004年硕士学位研究生入学考试试题 （微观经济学与管理学原理） 第一部分：微观经济学 名词解释（15分） 效用 边际替代率 吉芬商品 纳什均衡 帕累托效率

为了促进竞争和消费者的福利，国家经贸委要求厂家真实地做广告，为什么欺骗性广告会导致市场效率的损失？（10分） A电脑公司的生产函数为Q=10K0.5L0.5，B电脑公司的生产函数为Q=10K0.6L0.4。这里Q 代表每天生产的计算机数量，K是机器使用的时间，L是劳动投入的时间。问： 如果两家公司使用同样多的资本和劳动，且资本和劳动的使用时间相同，那么哪一家的产量大？（4分） 假设资本限于9小时机器生产，劳动的供给是无限制的，哪家公司的劳动边际产出大？（6分） 在完全竞争的市场下，为什么平均可变成本以上的边际成本曲线代表单个厂商短期的供给曲线（12分） 国外购买胶卷时，如果消费者填写一份表格，并提供过去购买了3卷胶卷的发票，就能够获得1.5元/卷的回扣。为什么厂商采用回扣方式而不是直接降价方式来促销呢？（）（13分）通常情况下，市场机制是配置资源的最好方式，但有时市场并不能有效地配置资源（市场失灵）。什么原因导致市场失灵，请你加以分析（15分）。 第二部分：管理学 1-10题为名词解释，选作五题，每题4分，共20分。 1、Reengineering 2、Total quality management 3、Growth strategy 4、TOWS matrix 5、Non-programmed decision 6、Span of management 7、Customer departmentalization 8、Conceptual skill 9、Profit center 10、Organization culture 11-17题为简答题，选作3题，每题10分，共30分。 11、简述企业应该承担社会责任的理由。 12、简述道德的功利观及其对管理活动的影响。 13、简述政府政策对企业经营活动的影响。 14、简述决策的合理性。 15、简述利用委员会的理由。 16、简述目标设定理论。 17、简述控制过程对人的行为的影响。 18-20题为论述题，选作1题，25分。 18、试论学习型组织。 19、试论变革型管理。 20、试论组织重组。 中山大学2005年硕士学位研究生入学考试试题 （微观经济学与管理学原理） 第一部分：微观经济学 名词比较（20分） 沉没成本与固定成本

中山大学科研项目经费预算调整管理办法(1)

中山大学科研项目经费预算调整管理办法 第一条为进一步加强我校科研项目过程管理，规范科研经费预算调整审批程序，根据《关于进一步完善中央财政科研项目资金管理等政策的若干意见》（中办发〔2016 〕50 号）、《国务院关于改进加强中央财政科研项目和资金管理的若干意见》（国发〔2014 〕11 号）、《关于调整国家科技计划和公益性行业科研专项经费管理办法若干规定的通知》（财教〔2011 〕434 号）和《国家社会科学基金项目资金管理办法》（教财〔2016 〕304 号）等文件精神，结合学校情况，制定本办法。 第二条本办法适用于以学校名义取得的各类科研项目。 第三条科研经费预算调整应以研究任务的实际需要为依据，在明确调整理由和调整方案的基础上，按照“调整需求明确，调整理由充分，调整方案合理，调整权限合规” 和“先报批，再调整”的原则，在研究任务开展的过程中申请预算调整。 第四条科研项目预算调整审批职责 （一）课题负责人是课题经费预算调整的直接责任人，对预算调整方案的真实性、合理性负责。 （二）学院负责对申请调整项目预算数据、预算调整金额计算是否正确进行审核，负责组织学科专家论证，负责对权限范围内的预算调整进行审批； （三）科研管理部门对项目信息、预算调整事项的相关性、合理性进行审核； （四）财务部门对预算调整的财经政策相符性进行审核。 第五条学校作为课题承担单位的，预算调整由学校相关部门审批；学校作为课题合作单位的，预算调整还须报课题承担单位审批。 第六条课题预算总额调整、课题承担单位变更，由课题负责人向学校科研管理部门提交申请，经审核后由科研管理部门按原程序报项目主管部门批准。 第七条课题总预算不变，课题合作单位之间的预算调整，由课题负责人向学校科研管理部门提交申请，经审核后由科研管理部门报项目主管部门批准。 第八条课题总预算不变，直接费用预算科目的调整范围及限制如下： （一）直接费用中材料费、测试化验加工费、燃料动力费、出版／文献／信息传播／知识产权事务费、资料费、数据采集费、设备费、印刷出版费及其他支出预算可根据需要进行调整。 （二）直接费用中设备费、差旅费、会议费、国际合作与交流费（差旅费/ 会议费/ 国际合作与交流费）、劳务费、专家咨询费预算不予调增，可以调减。调减费用额度可以用于课题其他直接费用方面的支出。 （三）直接费用中差旅费、会议费和国际合作与交流费三项预算在不突破原预算总额的基础上，可以调剂使用，由学院审批后报科研管理部门备案。

中山大学财务管理系统考试资料一

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《财务管理学》 复习大纲
一、 课程简介
《财务管理学》是财务管理、会计学、工商管理、财政学以及相 关的经济管理专业的专业必修课。
本课程教学的主要内容是介绍企业（公司）财务管理的基本理论、 基本方法和基本技能。包括：企业财务管理的基本内容、企业财务管 理的目标、企业财务管理的价值观念、企业筹资管理、企业投资管理 和企业收益分配管理等。
通过本课程的学习，目的是让学生掌握企业财务管理的理论结构 与体系，掌握各种财务活动下的具体管理理论和方法。
二、 课程重点章节简介
《财务管理学》课程重点章节包括： 目录 第一章总论第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理 的原则? 第四节财务管理的方法? 第二章财务管理的价值观念第一节时间价值第二节风险报酬第 三节利息率第四节证券估价 第三章财务分析第一节财务分析概述第二节企业偿债能力分析 第三节企业营运能力分析第四节企业获利能力分析第五节企业 财务状况的趋势分析第六节企业财务状况的综合分析 第四章长期筹资概论第一节企业筹资的动机与要求第二节企业 筹资的类型第三节企业筹资环境第四节筹资数量的预测
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第五章长期筹资方式第一节投入资本筹资第二节发行普通股筹 资第三节发行债券筹资第四节长期借款筹资第五节租赁筹资第 六节混合性筹资 第六章长期筹资决策第一节资本成本第二节杠杆利益与风险第 三节资本结构理论第四节资本结构决策 第七章长期投资概论第一节企业投资概述第二节投资环境的分 析第三节投资额的预测 第八章内部长期投资? 第一节固定资产投资概述第二节投资决 策指标第三节投资决策指标的应用第四节有风险情况下的投资 决策第五节无形资产投资 第九章对外长期投资第一节对外投资的特点与原则第二节对外 直接投资第三节对外证券投资第四节证券投资组合 第十章营运资金概论第一节营运资金的概念与特点第二节企业 筹资组合第三节企业资产组合 第十一章流动资产第一节现金管理第二节应收账款管理第三节 存货管理 第十二章流动负债第一节银行短期借款第二节商业信用第三节 短期融资券 第十三章收益管理第一节营业收入第二节营业税金第三节所得 税第四节利润预测与计划 第十四章利润分配第一节国有企业利润分配第二节股份制企业 利润分配
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中山大学管理学院宋耘管理经济学复习

管理经济学复习 题型： 判断+改错10道30分，简答6道30分，计算2道25分，论述1道15分。 要点： 第一章企业性质与经营活动 1、运行机制：中国经济体制改革如何突破既得利益阶层的反对? 双轨价格机制，双轨经济（计划经济，市场经济）在一定配额内实行计划定价，不满足部分的需求，即计划外的部分实行市场调节价格的制度，既避免了放开价格时的物价飞涨，人民生活的基本保障，由于市场调节部分的需求增加，价格上升，收入增加。发现有利可图，于是提高供给，供给增加,价格开始下降。价格剧烈变化引起的利益过大调整的震荡，减少改革的风险。一方面靠计划稳住大局，保证经济有序地稳定发展； 另一方面，靠市场的调节作用，引导资源流向，刺激短线生产，缓解供求矛盾。 最后取消了价格双轨制度，平稳过度到市场经济。 2、企业运行机制从内部看，是企业产权关系属性。企业产权属性回答什么问题（企业治理 结构改革回答什么问题） 企业治理结构研究的是各国经济中的企业制度安排问题。这种制度安排，狭义上指的是在企业的所有权和管理权分离的条件下，投资者与上市企业之间的利益分配和控制关系，广义地则可理解为关于企业组织方式、控制机制、利益分配的所有法律、机构、文化和制度安排。 从提高企业绩效的角度来看，企业治理结构所要研究的问题，大概可以分为两大类：第一类是经理层、内部人的利益机制及其与企业的外部投资者利益和社会利益的兼容问题。 第二类是经理层的管理能力问题。 从利益机制的角度来看，企业治理结构改革所要回答的是什么样的企业制度最有利于“确保投资者在上市公司中的资产得到应有的保护和获得合理投资回报”的问题。 从管理能力的角度来看，企业治理结构要研究的是应当如何构架企业内部的领导体系以确保企业的关键人事安排和重大决策的正确有效问题。 3、国有企业竞争力提升的原因分析 建立有效的国有资产管理体制： 1979~1997：行业主管部门主导 1998~2002：多部门共同管理 2003以来：出资人主导下的监管体制 实行经营业绩考核 改善国有企业公司治理 公开选拔企业高管 积极推进股份制改造 4、市场缺陷 竞争的不完全性 完全竞争市场的条件： （一）有足够的市场。 （二）市场主体有完备的信息量，买卖双方的信息对称或者信息量大体相等。 （三）生产要素具有充分的流动性。 （四）产品是同质的。

第十二章国际财务管理

第十二章 国际财务管理 一．教学目的及要求 1．了解三种外汇风险之间的区别和联系 2．掌握主要的会计报表折算方法 3．明确会计风险管理的基本原则 4．熟悉交易风险衡量中需注意的主要问题 5．各种交易风险管理工具的全面掌握 6．了解经营风险的主要影响因素 7．了解经营风险的主要管理方法 二．学时安排 非财务管理专业学生：3 学时 三．重点和难点 1．三种外汇风险的比较 2．四种会计报表折算方法 3．会计风险管理原则 4．交易风险衡量 5．交易风险管理工具 6．经营风险的影响因素 7．经营风险管理的基本方法 四．教学内容 第 1 节 外汇风险管理基础 1．三种外汇风险 外汇风险是指一家公司受汇率变动影响的程度，主要包括会计风险、交易风险和经营风险。 会计风险是指由于汇率变化而导致的资产负债表中资产和负债的账面价值以及损益表项目 的变化。有关的资产负债表中的资产和负债项目以及损益表项目已经存在，所产生的汇兑损益 由会计准则的具体规定来决定，并且仅仅是纸面上的。由于会计风险是建立在发生在过去的企 业活动的基础上的，因此，对会计风险的衡量实质上是面向过去的。 交易风险是指由于汇率变化而导致的在外未结算的、以外币计价的合约（即该合约会在未 来产生以外币计量的现金流量）价值所发生的变化，所产生的汇兑损益实际上是由已经存在的 合约决定，并且是真实存在的。合约已经存在，但将在未来某日进行结算。由于交易风险是建 立在发生于过去的企业活动、但将在未来进行结算的基础之上，因此，对交易风险的衡量是面 向过去与面向未来的混合，已经在资产负债表中反映的合约部分属于会计风险，而尚未在资产 负债表中反映的合约部分属于经营风险。 经营风险是指由于汇率变化而导致的未来/预期经营现金流量的变化，所产生的汇兑损益是 由公司的未来竞争地位的变化来决定的，并且是真实存在的，如销售量的变化、销售价格的变 化、销售成本的变化等等，与未来的销售相联系的收入和成本。由于经营风险是建立在企业未 来活动的基础之上，因此，对经营风险的衡量是面向未来的，很难进行准确衡量。任何收入和 成本受到汇率变化影响的公司都存在经营风险，即使其是一个纯粹的国内公司，并且所有的现 金流量都由本国货币标价。 2．三种外汇风险的比较 交易风险和经营风险是现金流量风险，而会计风险是非现金流量风险

财务管理在大学考那些证

财管专业需要考的各类证书归纳1．CET4 ,CET6 用处： 这是大学中最重要的证书，无论哪个专业都必须要过四级才能拿到学位证。 建议： 在大一大二将四六级考过。大三大四考过的机会很渺茫。 2. 会计从业资格证 用处： 这个用处就不言而喻了，没有这个证书是找不到工作的。。对于想进一步深造的同学这也是一个必须跨过的阶梯。 考试科目： A、考《基础会计》《初级电算化》《财经法规与职业道德》 B、考《基础会计》《中级电算化》《财经法规与职业道德》 注：一般人都选择第二种，中级电算化背背就能过，中级电算化报名在何家桥那里的政务大厅，随时报名随时安排考试。报名时须带上两张一寸证件照，身份证复印件，学生证以及60元人民币。 考试时间：每年考两次，。报名时间一般是3月一次报名，8月一次报名6月和11月。考试时间一般都安排在周末，每科考试时间为2小时。 建议： 一般考过了中级电算化的就免考初级，基础会计需要平时积累，财经法规与职业道德在前一个月突击就行。 3. 普通话证书 用处： 首先，如果你想当老师的话，那么普通话证书是非有不可的。而且要考到二乙以上，教语文要考到二甲以上。其次，如果你考到一乙以上可以当播音员或者主持人再次，最实际的就是多了一本国家承认的证书。 考试时间： 全国普通话等级考试是一年两次，全国统一的，具体安排看当地政策。上半年是约3月报名，约5月考试。下半年是约9月报名，约12月考试。 考试形式： 经报名核准后，应试者应在规定的日期，凭本人的准考证和身份证，进入指定的考场，并按指定试卷上的内容进行测试。每个试场有2-3位测试员负责对应试者的普通话水平进行判定。总时间在15分钟左右。首先抽签朗读作品和说话题目，准备约十分钟的准备时间，进入考场后首先报自己的单位、姓名，然后按照四项（五项）内容先后进行测试：100个单音节字词、50个双音节词语、（判断测试）、作品朗读、说话。测试全程录音，测试完成后方可离开测试现场，一周左右可进行成绩查询，并得到相应的普通话水平等级证书。 4. 计算机等级证书（财经专业建议考vf和Access） 用处： 计算机二级证书对于很对企业都是招聘之前的第一个门槛，没有二级证书连应聘的资格都没有。足以说明这个证书对于我们来说还是有很大作用的。 考试时间： 计算机等级考试的报名时间大约是每年的1月和6月，分别对应4月和9月的考试。 考试内容：

中山大学财务管理期末试卷(英语)2

FINANCIAL MANAGEMENT EXAMINATION(2) Time: 2 Hours Marks: A. Define and briefly explain each of the following terms (10 points) 1. Free Cash Flow 2. Market Risk 3. Internal Rate of Raturn 4. CAPM 5. Breakeven Analysis B. Multiple Choice Questions(40 points) 1.Businesses can be organized as A) sole proprietorships B) partnerships C) corporations D) any of the above 2.Limited liability is an important feature of: A) Sole proprietorships B) Partnerships C) Corporations D) All of the above 3.In finance, "shortterm" means A) less than three months B) less than six months C) less than one year D) less than five years 4.Conflicts of interest between shareholders and managers of a firm result in:

中山大学财务管理考试资料一

《财务管理学 复习大纲 、课程简介 《财务管理学》是财务管理、会计学、工商管理、财政学以及相关的经济管理专业的专业必修课。 本课程教学的主要内容是介绍企业（公司）财务管理的基本理论、基本方法和基本技能。包括：企业财务管理的基本内容、企业财务管理的目标、企业财务管理的价值观念、企业筹资管理、企业投资管理和企业收益分配管理等。 通过本课程的学习，目的是让学生掌握企业财务管理的理论结构与体系，掌握各种财务活动下的具体管理理论和方法。 二、课程重点章节简介 《财务管理学》课程重点章节包括： 目录； I __________ ________ 1. 第一章总论第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理! _ _ _ ________ ________ I _ _ _ ______ 一一 的原则?.第四节财务管理的方法.? 第二章财务管理的价值观念第一节时间价值第二节风险报酬第三节利息率第四节证券估价 1第三章财务分析第一节财务分析概述第二节企业偿债能力分析 第三节企业营运能力分析第四节企业获利能力分析第五节企业财务状况的趋势分析第六节企业财务状况的综合分析____J 第四章长期筹资概论第一节企业筹资的动机与要求第二节企业 1筹资的类型第三节企业筹资环境第四节筹资数量的预测

财务管理学 复习大纲 、课程简介 《财务管理学》是财务管理、会计学、工商管理、财政学以及相关的经济管理专业的专业必修课。 本课程教学的主要内容是介绍企业（公司）财务管理的基本理论、 基本方法和基本技能。包括：企业财务管理的基本内容、企业财务管理的目标、企业财务管理的价值观念、企业筹资管理、企业投资管理和企业收益分配管理等。 通过本课程的学习，目的是让学生掌握企业财务管理的理论结构 与体系，掌握各种财务活动下的具体管理理论和方法。 二、课程重点章节简介 《财务管理学》课程重点章节包括： 目录 第一章总论第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的原则? 第四节财务管理的方法? 第二章财务管理的价值观念第一节时间价值第二节风险报酬第三节利息率第四节证券估价第三章财务分析第一节财务分析概述第二节企业偿债能力分析第三节企业营运能力分析第四节企业获利能力分析第五节企业财务状况的趋势分析第六节企业财务状况的综合分析第四章长期筹资概论第一节企业筹资的动机与要求第二节企业 1筹资的类型第三节企业筹资环境第四节筹资数量的预测

中山大学人文社科纵向项目间接费用管理暂行办法

中山大学人文社科纵向项目间接费用管理暂行办法 第一条为更好地贯彻落实国家《关于进一步完善中央财政科研项目资金管理等政策的若干意见》(中办发[2016]50号)以及《国家社会科学基金项目资金管理办法》（财教[2016]304号）、《高等学校哲学社会科学繁荣计划专项资金管理办法》（财教[2016]317号）等精神，着力激发科研创新活力，充分发挥二级单位及项目负责人的积极性，合规合理使用间接费用，公开公正安排绩效支出，结合我校实际，制定本办法。 第二条本办法主要适用于国家社会科学项目专项资金、高等学校哲学社会科学繁荣计划专项资金所规定能提取间接费用的各类项目，以及其它有明确间接费用规定的地方或部门人文社科纵向科研项目。 第三条间接费用是指学校（含二级单位）在科研项目组织实施过程中发生的无法在直接费用中列支的相关费用，主要包括学校（含二级单位）为项目研究提供的现有仪器设备及房屋，水、电、气、暖消耗，有关管理费用的补助支出，以及绩效支出等。 间接费用包括学校统筹和二级单位统筹两部分。 第四条学校相关职能部门在人文社科纵向项目间接费用管理中的职责如下： （一）科研管理部门负责人文社科纵向项目间接费用学校统筹部分的管理。 （二）二级单位负责人文社科纵向项目间接费用本单位统筹部分的分配管理。 （三）财务管理部门负责人文社科纵向项目间接费用的使用管理。 各相关职能部门应各负其责、相互协作、紧密配合，共同做好该项工作。

第五条间接费用一般按照国家以及地方或部门科研项目资金管理办法规定的比例进行核定并实行总额控制。项目主管部门规定可提取间接费用但未明确规定比例的纵向项目，参照《国家社会科学基金项目资金管理办法》（财教[2016]304号）中规定的比例执行。 学校（含二级单位）科研人员主持或参与科研项目编制间接费用预算时应按相关规定比例上限做足间接费用预算。 对于合作承担的科研项目间接费用，合作项目我方负责人要积极争取以保障学校及自身权益，并应在合作协议中说明各自比例。 第六条间接费用中学校统筹部分和二级单位统筹部分的具体分配比例及使用范围如下： （一）学校统筹部分占资助项目间接费用总额的5%，主要用于学校为项目研究提供的现有仪器设备等使用损耗以及有关项目组织、实施、检查等管理费用的补助支出，由学校统筹使用。 （二）二级单位统筹部分占资助项目间接费用总额的95%，主要用于二级单位为项目研究提供的现有仪器设备及房屋、水、电、气、暖消耗，有关项目组织、实施、检查等管理费用的补助支出，以及对项目执行做出实际贡献人员的绩效支出等，由二级单位统筹使用。其中，院系提取的管理费比例不得超过间接费用总额的5%。 间接费用（包括绩效支出）拨款实行按项目预算额，由学校减去间接费用中学校统筹部分后拨付二级单位。各二级单位必须根据科学研究的实际情况制定本单位间接费用统筹部分的具体使用方案及管理流程，报学校科研与财务管理部门备案。

中山大学《财务管理》期考试题与答案(A)

中山大学管理学院《财务管理》期末考试试题（A） 姓名班级学号成绩 注意：所有回答均写在答题纸上。 《中山大学授予学士学位工作细则》第六条规定："考试作弊不授予学士学位。" 一、填空题（每空1分，共10分） １．债券的收益率与债券到期期限之间的关系，称为利率的（ ）。其中有一解释理论认为，长期债券的利率应该高于短期债券的利 率，原因在于短期证券的流动性较高，该理论被称为（）。 ２．资本结构中的权衡理论在考虑负债的利益的同时，也考虑由此带 来的两项重要成本，它们分别是（）、（）。 ３．（）是一种选择权，其持有者拥有在给定时间范围内 以固定价格（执行价格）买入已确定数量的股票的权利。 ４．在一定时期内每期相等金额的收付款项，叫做（）。

5．在大多数资本预算决策中，重点评价的对象是（），而不是 会计报告的利润。 6．企业实际产销量超出保本点产销量越多，经营杠杆系数就越（ ）。 7．你向银行借了100000元，你对全部借款额支付了8%的利息的 同时又被要求20%的补偿性余额，你借款的实际利率为（）。 8．根据股利所得税率与资本利得税率的差异来解释股利支付与公司价值关系的理论称为（）。 二、单项选择题（每小题1分，共20分）： 1．总资产报酬率( )利息率的情况下，借入资金越多，企业自有资 金收益率越低。 A.高于； B.低于； C.等于； D.不确定 2．只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。 A .恒大于1 ； B. 与销售量成反比； C. 与固定成本成反比；D. 与

风险成反比 3.某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借 款的实际利率是（）。 A、6.13％ B、12％ C、3％ D、6.09％4．对投资项目内含报酬率的大小不产生影响的因素是（）。 A、投资项目的原始投资 B、投资项目的现金流量 C、投资项目的项目计算期 D、投资项目的设定折现率 5. 通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。 A、与现金余额成反比 B、与有价证券的利息率成正比 C、与持有 时间成反比 D、是决策的无关成本 6．可以用于衡量长期偿债能力的指标有（） A.流动比率；B。速动比率；C。应收账款周转率；D。利息保 障倍数。 7．每年年底存款1000元，求第六年末的价值总额，应用（）

中山大学财务管理考试资料八

一．不定向选择 1. 下列将引起公司速动比率下降的业务是（b ） a、收到股利 b、借入短期借款购买原材料 c、用现金进行短期投资 d、销售商品取 得收入 2. 企业发行优先股能够提高公司的（c ）： a、资产负债率 b、净资产收益率 c、财务杠杆系数 d、经营杠杆系数 3. 与发行普通债券相比，发行可转换债券的优点是( bcd )： a、容易发行，发行额度大 b、息票率低，融资成本低 c、基本没有还本的压力，偿 债压力小d、有利于扩张股本，增加每股收益 4. 一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（c ）。 a、控制被投资企业 b、调剂现金余额 c、获得稳定收益，进而用于特定支付 d、 增强资产流动性 5. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ a ）。 a、即付年金 b、永续年金 c、递延年金 d、普通年金 6. 某公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增 加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（c ）。资产负债率=负债总额/资产总额×100%=5000/[5000+30*[500/2]=40% a、30% b、33％ c、40% d、44% 7. 以下属于投资级企业债券的是（b ）： a、AA级债券 b、A+级债券 c、BB-级债券 d、B级债券 8. 下列具有期权特征的证券有（a ） a、可转换债券 b、永久债券 c、累积优先股 d、可赎回优先股 9. 股份有限公司的缺陷是（b ） a、双重税负 b、代理成本高 c、专业经营 d、永续存在 10. 股份有限公司公开发行股票时，向社会公众发行的比例一般不应低于总股份的（a） a、25% b、20% c、30% d、40% 11. 计算速动比率时将存货从流动资产中剔除的原因是（abcd ） a、存货变现速度比较慢 b、存货中可能有些已损失报废但未处理 c、存货已抵押 d、 存货估价可能与市价相差悬殊 12. 下列可以作为防御股权收购的措施有( c )： a、宣布股票分割 b、借入新债，并一次性支付巨额现金股利 c、溢价回购股票 d、 提高现金股利水平 13. 引起公司资产减少的股利形式有( a )： a、现金股利 b、股票股利 c、股票回购 d、股票分割 14. 某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比 率包括（abcde ）。 a、资产负债率 b、流动比率 c、存货周转率 d、应收账款周转率 e、已获利 息倍数 15. 在公司高速成长期，由于现金流量状态不佳、资产流动性差，公司最适宜采用的股利

中山大学管理学院MBA考试难度及分数线

中山大学管理学院MBA考试难度及分数线 招生项目 在职（中文班) 在职（国际班） 全日制MBA

项目特色 雄厚的师资 中山大学管理学院拥有一批在全国有重要影响的学科带头人，他们大都具有一流学府的博士学位，有着丰富的教学经验，并有为国内外知名企业做顾问或咨询的宝贵经历。他们将国际前沿的管理思想和中国的管理实践相结合，是培育学生成长最宝贵的资源。 丰富的国际交流机会 为了培养适应全球化竞争的管理人才，中山大学管理学院十分注重与海外大学及商学院进行国际交流。从2001年开始，中山大学管理学院每年组织MBA学生前往海外参加国际咨询项目，暑期国际工商管理研讨班和为期一至两个学期的海外交换生项目。学生通过这些机会参观外国企业，与海外的企业家、MBA学生进行交流，了解到工商管理学科的最新动态及发展成果,身临其境地感受“世界经济全球化”。 基于能力提升的第二课堂和广泛深入的校企合作 中山大学管理学院MBA教育中心经常举办各类讲座，为同学们提供与企业领袖、政界要人、学术权威面对面交流的机会;并以企业考察、企业嘉宾讲座、校企联合课程等形式，拓展校企沟通桥梁，增强学生与企业的互动交流，并为学生创造实习、就业的机会。 专业的职业发展服务 中山大学管理学院MBA教育中心下设职业发展办公室，对在校的MBA学员进行专业的职业指导，包括各行业现状及发展趋势、职业定位、求职技能等;同时还开展就业指导讲座、行业知识讲座等，以加强学员在就业方面的能力。

众凯管理类联考：众凯教育隶属于上海杨浦区众凯进修学校是由从事考研辅导培训多年的复旦、交大资深教授创办而成，是一家主要从事MBA、MPA、MPACC 、GCT、MEM、MTA、MLIS、MAud考前辅导的著名培训机构，并于2008年，在国家工商管理总局商标局成功注册"众凯"商标。 学员经验分享：可以关注众凯微信公众平台，不定期发布学员分享的干货，以及面试等攻略 考试难度：MBA笔试考试是国家教育部统一组织一月份全国管理类联考。(现在都已经提前到了12月份) （1）考试时间: 每年的8、9月份会公布考试时间，近几年的考试时间都是12月份月底。 （2）考试地点：你报考的学校会告诉你考试地点。 （3）考试内容：全国管理类联考（统一的MBA/MPA/MPACC/MEM等）：科目：上午考综合能力（含数学、逻辑、写作，满分200分）下午考英语（满分100分）；，各科考试时间均为3小时; 满分为300分. 1.综合能力：总分200分,考试时间为3个小时,非常紧张.试卷由数学、逻辑和写作构成，其中数学占75分，逻辑占60分，写作占65分。 ⑴数学为25题单项选择题。数学分条件充分性判断和问题求解两大部分，其中问题求解共15小题，每小题3分，共45分；条件充分性判断共10小题，每小题3分，共30分。数学对大家的解题技巧和速度要求比较高. ⑵逻辑为30题单项选择题，每题2分，共60分； ⑶写作要求写两篇文章，论证有效性分析,要求600字,30分; 论说文要求700字,35分，语文写作合计65分。 2.英语二题型分布为：难度是在英语四、六级之间。 （1）综合填空(完型填空)20道，每题0.5分，共10分； （2）阅读理解5篇文章，25题, 每题2分共50分； （3）英语翻译：英语翻译成中文15分。 （4）英文写作两篇：大作文和小作文（大作文15分+小作文10）总共25分。

家庭收支管理系统设计_中山大学本科生毕业论文开题报告

表一毕业论文（设计）开题报告 论文（设计）题目：家庭收支管理系统 一、选题目的： 随着经济与生活水平的提高，家庭理财已经人们生活的重要内容。大多数家庭对于量入为出、管理家庭收支有了更深层次的要求，年青单身或新婚家庭对于管理家庭收支、告别“月光一族”更是有着迫切的要求。信息时代的今天，计算机迅速渗透进人们的日常生活，传统纸面记账管理方法显得不合时宜。建立一款家庭收支管理系统，能够帮助人们更方便地记账，查询和统计家庭每个用户的收入和支出信息。家庭成员能够利用系统提供的统计信息合理地安排日后的消费，系统具有很强的实用性。 家庭财务管理系统的主要功能包括： 1）收入管理——管理各类收入项（包括工资、投资收入等）； 2）支出管理——管理各类支出项（包括日常消费、投资支出等）； 3）统计管理——系统根据已知信息绘制图表（折线图、现金流量表），给予用户更清晰的感受。 二、研究思路与方法： 1.收集相关的资料，对系统进行功能需求分析。 2.利用UML过程进行建模。 3.进行数据库的分析和设计。 4.编写代码、开发系统。 5.对系统进行主要需求功能的测试，并完成论文。 三、相关支持条件： 1.信息支持：图书馆以及互联网的图书、论文资源； 2.开发语言：C#； 3.开发环境：Windows 7，Visual Studio 2010，SQL Server 2008； 4.经验支持：导师和同学的帮助。 四、进度安排： 2012年11月30日前----提交开题报告； 2013年3月9日前----提交中期检查； 2013年4月8日前 ---- 提交论文初稿； 2013年4月22日前----论文的初步形式审查及电子版提交。 2013年5月4日前-----论文最后的形式审查。 2013年5月10日前-----提交论文终稿。 学生签名：年月日