证券投资学练习题2
证券投资学练习题
一、单项选择题
1.有价证券代表的是( D )。
A 财产所有权
B 债权
C 剩余请求权
D 所有权或债权
2. 债券反映的是筹资者和投资者之间的（ D ）关系。
A 债权
B 所有权
C 债务
D A和C
3. 如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会（ D ）。
A 不确定
B 不变
C 下降
D 提高
4. 短期债券是偿还期限在（ C ）以下的债券。
A 3个月
B 6个月
C 1年
D 5年
5. 以下关于公司债券表述不正确的是( B )。
A 收益较稳定
B 市场价格波动较大
C 风险相对较小
D 发行手续简便
6.以下各种债券中，通常可以认为没有信用风险的是( A )。
A 中央政府债券
B 公司债券
C 金融债券
D 垃圾债券
7.投资于政府债券要面对的风险是( C )。
A 信用风险
B 经营风险
C 利率风险
D 财务风险
8.以下不属于决定债券价格的因素是( C )。
A 预期的现金流量
B 必要的到期收益率
C 债券的发行量
D 债券的期限
9.能够反映短期债券利率高于长期债券利率的收益率曲线是( B )。
A 正收益率曲线
B 反收益率曲线
C 平收益率曲线
D 拱收益率曲线
10.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（ C ）其票面利率。
A 大于
B 小于
C 等于
D 不确定
11.某付息债券的面值为100元，年息票利率为8%，2年到期，每年年末支付利息。假设必要收益率为5%。问该债券现在的理论价格是多少？( C )
A 97.96
B 102.86
C 105.58
D 107.62
12.某零息债券的面值是100元，到期期限为3年，投资者所要求的收益率为10%。问该债券现在的价格是多少？（ B ）
A 75.13元
B 82.64元
C 100元
D 133.10元
13.某投资者3年后有一笔投资收入10万元，投资的年利率为10%，请用复利的方法计算其投资现值。( A )
A 7.51万元
B 8.26万元
C 13万元
D 13.31万元
14.市场利率升高时，长期债券价格将：（ C ）
A上涨，其上涨幅度大于短期债券 B上涨，其上涨幅度等于短期债券C下跌，其下跌幅度大于短期债券 D下跌，其下跌幅度小于短期债券
15.与长期债券相比，短期债券的价格通常（ C ）
A 更易变
B 同样易变
C 易变性更小 D两者都不会变
16．除票面利率不同外，假定债券的其他条件均相同，那么债券是市场价格对利率变动的敏感性表现为：（ B ）
A 债券的票面利率越高，债券价格变动的可能性就越大
B 债券的票面利率越低，债券价格变动的可能性就越大
C 债券的票面利率越高，债券价格大于其面值的可能性就越大
D 债券的票面利率越低，债券价格大于其面值的可能性就越大
17.（ A ）是影响债券定价的外部因素。
A 通货膨胀水平
B 市场性
C 提前赎回规定
D 拖欠的可能性
18、下面哪些不是股票的特征（ B ）。
A 不可偿还性
B 安全性
C 收益性
D 参与性
19. 普通股股东通过参加( C )体现其作为公司所有者的地位，并参与公司的经营决策。
A 董事会
B 监事会
C 股东大会
D 小组会
20. 在破产事件中，下面哪句话不正确？（ B ）
A 股东最可能损失的是他们在公司股票上的最初投资
B 普通股股东在获得公司资产赔偿方面比债券所有人有优先权
C 普通股股东获得公司偿付债务清算后所剩余资产的赔偿
D 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权
21. 假设未来的股利按照固定数量支付，合适的股票定价模型是( B )。
A 不变增长模型
B 零增长模型
C 多元增长模型
D 可变增长模型
22.甲股票的每股收益为1元，市盈率水平为15，估算该股票的价格。( A )
A 15元
B 13元
C 20元
D 25元
23. 以下等同于股票帐面价值的是( C )。
A 每股净收益
B 每股价格
C 每股净资产
D 每股票面价值
24.市盈率的计算公式为：（ C ）。
A 每股价格乘以每股收益
B 每股收益加上每股价格
C 每股价格除以每股收益
D 每股收益除以每股价格
25．按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值（ B ）预期现金流的贴现值。
A 不等于
B 等于
C 肯定大于
D 肯定小于
26.在道琼斯指数中，工业类股票选取工业部门的（ D ）家公司
A 10
B 15
C 25
D 30
27. 派氏指数指的是下列哪个指数( C )。
A 简单算术股价指数
B 基期加权股价指数
C 报告期加权股价指数
D 几何加权股价指数
28. 以下属于股东无偿取得新股权的方式是( A )。
A 公司送红股
B 增资配股 C增发新股 D 送股同时又进行现金配股
29.以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是( C )。
A 期限一般为10－15年
B 规模固定
C 交易价格不受市场供求的影响
D 交易费用相对较高
30. 关于开放式基金与封闭式基金的区别，以下论述不正确是（ D ）。
A 开放式基金的规模可变，封闭式基金的规模不变；
B 开放式基金的交易在投资者和基金之间，封闭式基金的交易在投资者之间进行；
C 开放式基金的价格由基金单位资产净值确定，封闭式基金的价格由市场供
求确定；
D 开放式基金的申购和赎回是免费的，封闭式基金的交易会发生费用。
31.投资基金的单位资产净值是（ A ）。
A经常发生变化的 B不断上升的
C不断减少的 D一直不变的
32.有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿元，基金的各种费用为500万元，基金单位数量为1亿份，试计算该基金的单位资产净值。（ A ）
A 5.59元/份
B 5.95元/份
C 6.00元/份
D 6.05元/份
33．认股权证的理论价值等于（ A ）。
A 标的股票市场价格与认股权证执行价格之间的差额
B 标的股票理论价格与认股权证市场价格之间的差额
C 标的股票市场价格与认股权证市场价格之间的差额
D 标的股票内在价值与认股权证执行价格之间的差额
34. 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的（ A ）。
A 主体
B 客体
C 中介
D 对象
35.新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是( A )。
A 证券发行市场
B 证券流通市场
C 二级市场
D 次级市场
36. 新中国第一家证券交易所正式挂牌营业的时间是_______。
A 1919年
B 1980年
C 1990年
D 1991年
37.我国《公司法》规定，股票不得( C )。
A 平价发行
B 溢价发行
C 折价发行
D 以上均不正确
38.在证券市场的运行机制中，市场的核心是( A )。
A 证券交易所
B 二板市场
C 证券监管机构
D 证券自律机构
39.会员制的证券交易所的权力机构是( B )。
A 股东大会
B 会员大会
C 理事会
D 董事会
40.使证券市场呈现上升走势的最有利的经济背景条件是（ A ）。
A 持续、稳定、高速的GDP增长
B 高通胀下GDP增长
C 宏观调控下GDP减速增长
D 转折性的GDP变动
41.当经济稳步增长、发展前景看好时，投资于以下哪种金融工具对投资者更有利( C )。
A 公司债券
B 国库券
C 普通股
D 优先股
42．反映宏观经济状况的经济指标大体上可分为先行、同步和滞后三种类型。以下表述正确的是：（ D ）。
A 通货膨胀率属于先行性经济指标
B 国内生产总值属于先行性经济指标
C 银行短期商业贷款利率属于先行性经济指标
D 股票价格指数属于先行性经济指标
43. 用来表示先于经济活动达到高峰或低谷的指标是( A )。
A 先导性指标
B 同步指标
C 滞后指标
D 混合指标
44. 中央银行若对外宣布提高法定存款准备金率，该货币政策属于( A )。
A 宽松的货币政策
B 紧缩的货币政策
C 中性的货币政策
D 平衡的货币政策
45、一定时期全社会用于购买消费品和劳务的购买力属于( A )。
A 消费需求
B 消费供给
C 消费对象
D 消费支出
46.在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（ A ）阶段。
A 繁荣
B 衰退
C 萧条
D 复苏
47. 成长型产业、周期型产业、防御型产业、成长周期型产业的分类标准是（ B ）。
A 产业未来可预期的发展前景
B 产业的发展与国民经济周期性变化的关系
C 产业所采用技术的先进程度
D 产业的要素集约度
48.一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（ B ）阶段的行业进行投资。
A 初创
B 成长
C 成熟
D 衰退
49. 在行业生命周期的初创阶段。
A 很难预测哪个公司将成功，哪个公司会失败
B 行业增长的速度很快
C 公司支付较高水平的股息
D A和B
E B和C
50. 处于生命周期（ C ）阶段的产业是蓝筹股的集中地，其证券价格一般呈现稳步攀升之势。
A 初创
B 成长
C 成熟
D 衰退
51.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的（ B ）
A 衰退期阶段
B 成熟期阶段
C 幼稚期阶段
D 成长期阶段
52．判断行业是否属于增长型行业，通常是将该行业历年的统计资料与（ C ）进行对比。
A 上市公司综合统计资料
B 国外同行业统计资料
C 国民经济综合指标
D 全国各行业统计资料
53．行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为（ B ）。
A 初创型行业、成长型行业和衰退型行业
B 增长型行业、周期型行业和防御型行业
C 幼稚型行业、成熟型行业和衰退型行业
D 增长型行业、周期型行业和衰退型行业
54．按道－琼斯分类法，大多数股票被分为（ D ）。
A 制造业、建筑业、邮电通信业三类
B 制造业、交通运输业、工商服务业三类
C 工业、商业、公共事业三类
D 公共事业、工业、运输业三类
55. 根据《中国上市公司分类指引（试行）的通知》对上市公司进行分类的原则，应根据上市公司经营业务中（ C ）划分上市公司的类属。
A 营业收入增长率
B 营业利润比重
C 营业收入比重
D 营业利润增长率
56. 行业中的主导性公司指的是（ A ）。
A 销售额在整个行业中占前几位的公司
B 对外融资在整个行业中占前几位的公司
C 净利润在整个行业中占前几位的公司
D 固定资产投资在整个行业中占前几位的公司
57.公司营业利润与销售收入的比率是( C )。
A 投资收益率
B 销售净利率
C 销售毛利率
D 营业收益率
58.反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（ B ）。
A 每股净收益
B 每股净资产
C 股东权益收益率
D 本利比
59.能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是（ B ）。
A 股东权益周转率
B 主营业务收入增长率
C 总资产周转率
D 存货周转率
60.上市公司定期公告的财务报表中不包括( C )。
A 资产负债表
B 利润表
C 成本明细表
D 现金流量表
61.以下各资产项中，流动性最强的是（ A ）。
A 流动资产
B 长期资产
C 固定资产
D 无形资产
62.公司的每股净资产越大，可以判断（ C ）。
A 公司股票的价格一定越高
B 公司的分红越多
C 公司的内部资产积累越多
D 股东的每股收益越大
63.反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告是（ A ）。
A 资产负债表
B 损益表
C 利润及利润分配表
D 现金流量表
64.长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的（ D ）。
A 资本结构
B 经营效率
C 财务结构
D 偿债能力
65.反映资产总额周转速度的指标是（ C ）。
A 固定资产周转率
B 存货周转率
C 总资产周转率
D 股东权益周转率
66．依据公司的利润及利润分配表可以判断，公司在经营活动中发生的管理费用包含在（ B ）。
A 营业利润项目下
B 主营业务利润项目下
C 未分配利润项目下
D 主营业务成本项目下
67．按照公司现金流量表中的分类，经营活动产生的现金流中包含（ C ）。
A 公司借款收到的现金
B 公司取得投资收益所收到的现金
C 公司支付的各项税费
D 公司偿还债务所支付的现金
68．计算财务比率指标“速动比率”时，需要从（ D ）。
A 流动负债中剔除应付帐款
B 流动资产中剔除营运资金
C 流动负债中剔除营运资金
D 流动资产中剔除存货
69．市净率在估计股票价值方面有重要作用，它等于（ C ）。
A 每股市价与每股收益的比值
B 每股市价与每股净资产的比值×100％
C 每股市价与每股净资产的比值
D 每股市价与每股收益的比值×100％
70．资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，这些人是（ D ）。
A 大股东
B 中小股东
C 经营管理者
D 债权人
71.与基本分析相比，技术分析的优点是（ B ）。
A 能够比较全面地把握证券价格的基本走势
B 同市场接近，考虑问题比较直观
C 考虑问题的范围相对较窄
D 进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长
72.技术分析的理论基础是( A )。
A 道氏理论
B 缺口理论
C 波浪理论
D 江恩理论
73.K线图中十字线的出现，表明( C )。
A 买方力量还是略微比卖方力量大一点
B 卖方力量还是略微比买方力量大一点
C 买卖双方的力量不分上下
75.证券价格是技术分析的基本要素之一,其中( B )是技术分析最重要的价格指标。
A 开盘价
B 收盘价
C 最高价
D 最低价
76.（ A ）是分析趋势的，它利用简单的加减法计算每天股票上涨家数和下降家数的累积结果，与综合指数相互对比，对大势的未来进行预测。
A ADL
B ADR
C OBOS
D WMS%
77.（ C ）是由股票的上涨家数和下降家数的差额，推断股票市场多空双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。
A ADL
B ADR
C OBOS
D WMS%
78.表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是（ D ）。
A PSY
B BIAS
C RSI
D WMS%
79.以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱的指标是（ C ）。
A PSY
B BIAS
C RSI
D WMS%
80.（ A ）主要是从股票投资者买卖趋向的心理方面，对多空双方的力量对比进行探索。
A PSY
B BIAS
C RSI
D WMS%
81.现代证券投资理论的出现是为解决( C )。
A 证券市场的效率问题
B 衍生证券的定价问题
C 证券投资中收益－风险关系
D 证券市场的流动性问题
82.二十世纪六十年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为( B )的新理论，发展了现代证券投资理论。
A 套利定价模型
B 资本资产定价模型
C 期权定价模型
D 有效市场理论
83.对证券进行分散化投资的目的是( C )。
A 取得尽可能高的收益
B 尽可能回避风险
C 在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险
D 复制市场指数的收益
84.收益最大化和风险最小化这两个目标( A )。
A 是相互冲突的
B 是一致的
C 可以同时实现
D 大多数情况下可以同时实现
85.投资者的无差异曲线和有效边界的切点( A )。
A 只有一个
B 只有两个
C 至少两个
D 无穷多个
86.反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是（ C ）。
A 证券市场线方程
B 证券特征线方程
C 资本市场线方程
D 套利定价方程
87.下列说法是正确的（ B ）。
A 分散化投资使系统风险减少
B 分散化投资使非系统风险减少
C 分散化投资使因素风险减少
D 分散化投资既降低风险又提高收益
88.证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种（ C ）。
A 股权证券的总称
B 流通证券的总称
C 有价证券的总称
D 上市证券的总称
89.增长型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（ C ）。
A 收入、资本利得
B 资本收益
C 资本升值
D 基本收益
90.适合入选收入型组合的证券有（ B ）。
A 高收益的普通股
B 高收益的债券
C 高派息风险的普通股
D 低派息、股价涨幅较大的普通股
91.一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（ A ）。
A 市场指数型证券组合
B 收入型证券组合
C 平衡型证券组合
D 有效型证券组合
92.证券市场监管的核心任务是( A )。
A 保护投资者利益
B 有效控制风险
C 维护市场秩序
D 监管证券中介机构的经营
93.证券监管的对象是( D )。
A 证券发行市场
B 证券商
C 证券交易市场 D证券市场
二、多选题
1.证券投资主体包括( ABCDE )。
A 个人
B 政府
C 企业
D 事业单位
E 金融机构
2.参加证券投资的金融机构主要有：( ABCDE )。
A 证券公司
B 商业银行
C 信托投资公司
D 保险公司
E 证券投资基金
3.债券的特点是：( ABCD )。
A 期限性
B 安全性
C 收益性
D 流动性
E 参与性
4.债券按偿还期限可分为( ABC )。
A 短期债券
B 中期债券
C 长期债券
D 贴现债券 E实物债券
5.下面（ ACDE ）属于影响债券定价的内部因素。
A 债券期限长短
B 基准利率
C 提前赎回规定
D 税收待遇
E 流通性
6.下面（ BCDE ）属于影响债券定价的外部因素。
A 拖欠的可能性
B 基准利率
C 市场利率
D 通货膨胀水平
E 外汇汇率风险
7.以下属于解释利率期限结构理论的是（ BCD ）。
A 有效市场假说
B 期限结构预期说
C 流动性偏好说
D 市场分割说
8.影响股票投资价值的内部因素有（ ABC ）。
A 公司盈利水平 B公司股份分割 C、公司资产重组
D 产业政策
E 投资者对股票价格走势的预期
9.以下对股票价格有影响的因素是( ABCDE )。
A宏观经济发展状况 B一国政治态势 C 产业政策
D 投资者心理因素 E发行公司经营发展状况
10.影响股票投资价值的因素包括：（ ABCDE ）。
A 公司净资产
B 行业因素
C 公司盈利水平
D 公司股份分割
E 公司资产重组
11.关于普通股和优先股的论述，以下正确的是（ ABD ）。
A 普通股股东有公司决策参与权，优先股股东没有参与权；
B 普通股股东必须在优先股股东取得股息之后才有权享受股息分配权；
C 优先股股东在公司增发普通股股票时，有优先认股权；
D 优先股股东在公司清算时，有剩余财产优先分配权；
E 在股东大会上，普通股和优先股股东都有平等的投票权。
12. 以下哪些情况下，要对股价进行除息处理( AC )。
A 发放现金股息
B 配股
C 送股加发放现金股息
D 公司发行债券
13. 下列以发行量为权数计算股价指数的是( AC )。
A 上证综合指数
B 上证30指数
C 深证综合指数
D 深圳成分股指数
14. 下列以流通股数为权数计算股价指数的是( BD )。
A 上证综合指数
B 上证30指数
C 深证综合指数
D 深圳成分股指数
15.证券投资基金的特点( ABCD )。
A 集合理财、专业管理
B 组合投资、分散风险
C 利益共享、风险共担
D 独立托管、保障安全
E 信息透明、无需监管
16.证券投资基金按组织形式可分为( AB )。
A 公司型投资基金
B 契约型投资基金
C 封闭型投资基金
D 开放型投资基金
17.下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需知道的条件？( CDE )
A 基金申购价格
B 基金赎回价格
C 基金资产总值
D 基金的各种费用
E 基金单位数量
18．以下对证券投资基金价格有影响的因素是( ABCDE )。
A 基金单位资产净值
B 基金管理费用
C 市场供求
D 宏观经济状况
E 投资者的心理状态
19.证券发行市场由以下主体组成:( ABC )。
A 证券发行者
B 证券投资者
C 证券中介机构 D有价证券
20.证券交易所的组织形式分为( AD )。
A 公司制
B 注册制
C 登记制
D 会员制
21.证券交易所的信息系统发布网络可由( ABCD )渠道组成。
A 交易通信网
B 信息服务网
C 证券报刊
D 因特网
22.证券交易所的功能有( ABCD )。
A 提供证券交易的场所
B 形成较为合理的价格
C 引导资金的合理流动
D 预测、反映经济动态
23. 宏观经济运行对证券市场的影响通常通过（ ABCD ）等途径。
A 公司经营效益
B 居民收入水平
C 资金成本
D 投资者对股价的预期
24.货币政策的运作可以分为（ AB ）等几类。
A 松的
B 紧的
C 中性
D 弹性
25.以下各指数中，属于物价指数的是（ ACD ）。
A 居民消费价格指数
B 股票价格指数
C 批发物价指数
D 国民生产总值平减价格指数
26.以下可以用来衡量一国经济发展速度的指标是( AB )。
A 国民生产总值
B 国民生产净值
C 国内总的货币供应量
D 国内信贷总量
27.宏观经济周期一般经历哪些阶段( ABCD )。
A 萧条
B 复苏
C 繁荣
D 衰退
28.一般而言，下面属于先行指标的是( BD )。
A 实际GDP
B 货币供应量
C 物价指数
D 股价指数
29.分析行业一般特征的主要内容包括（ ACD ）。
A 行业经济结构的分析
B 行业文化的分析
C 行业生命周期的分析
D 行业与经济周期关联程度的分析
30.根据经济周期于行业发展的相互关系，可以将行业分为（ ABC ）。
A 增长型行业
B 周期型行业
C 防守型行业
D 开放型行业
31.行业的生命周期可以分为（ ABCD ）。
A 初创
B 成长
C 成熟
D 衰退
E 复苏
32.按照产业的要素集约度，可分为（ ABC ）。
A 资本密集型型产业
B 技术密集型产业
C 劳动密集型产业
D 成长周期型产业
33.如果经济即将走向萧条，具有吸引力的投资行业是：
A、汽车行业
B、医疗服务行业
C、建筑业
D、食品业
E、金融业
34.对一个公司的分析应该要包括（ ABCD ）。
A 竞争地位的分析
B 盈利能力的分析
C 经营能力的分析
D 管理能力的分析
E 融资能力的分析
35.在对公司进行盈利分析时，应该剔除的产生公司盈利的因素是（ BCD ）。
A 正常因素
B 偶然因素
C 临时因素
D 异常因素
36.上市公司的资产重组方式主要有（ ABCD ）等类。
A 公司扩张
B 公司所有权转移
C 公司调整
D 公司控制权转移
37.以下属于构成资产负债表中流动资产的有（ ABD ）。
A 现金
B 应收帐款
C 累积折旧
D 存货
38.现金流量表将企业的活动分为（ ABC ）。
A 经营活动
B 投资活动
C 筹资活动
D 生产活动
E 销售活动
39.可以用来证明公司股息支付能力的指标是（ ABD ）。
A 股息发放率
B 每股经营活动净现金流量
C 本利比
D 支付现金股息的经营净现金流量
40.以下各指标中，用于对公司资本结构进行分析的指标有（ ABC ）。
A 资产负债比率
B 股东权益比率
C 长期负债比率
D 应收帐款周转率
E 固定资产周转率
41.衡量公司盈利能力的指标有（ ABCDE ）。
A 销售毛利率
B 销售净利率
C 资产收益率
D 股东权益收益率
E 主营业务利润率
42.反映公司偿债能力的指标有（ ABCE ）。
A 流动比率
B 速动比率
C 利息支付倍数
D 股东权益比率
E 应收账款周转率和周转天数
43.衡量公司经营效率的指标有（ ABCDE ）。
A 存货周转率和周转天数
B 固定资产周转率
C 总资产周转率
D 股东权益周转率
E 主营业务收入增长率
44.上市公司增发新股后，下面（ CD ）几个财务指标是下降的。
A 资本固定化比率
B 股东权益比率
C 资本化比率
D 资产负债率
E 固定资产净值率
45.上市公司发行债券后，下面（ ABC ）几个财务指标是上升的。
A负债总额 B总资产 C 资产负债率 D固定资产净值率
46.下面的（ BCDE ）关联交易属于资产重组中的关联交易。
A 资产租赁
B 资产转让和置换
C 合作投资
D 相互持股
E 托管经营、承包经营
47.下面的（ ABCD ）关联交易属于经营活动中的关联交易。
A 关联购销
B 负担费用的转嫁
C 资金占用
D 信用担保
E 合作投资
48.基本分析主要适用于（ ABC ）。
A 周期相对比较长的证券价格预测
B 相对成熟的证券市场
C 预测精确度要求不高的领域
D 短期行情的预测
49.基本分析流派的主要理论假设是（ BC ）。
A 劳动创造价值
B 股票的价值决定价格
C 股票的价格围绕价值波动
D 证券市场是强式有效市场
E 证券市场遵循随机游走假说
50.按道氏理论的分类，趋势分为（ ABC ）等类型。
A 主要趋势
B 次要趋势
C 短暂趋势
D 无趋势
51.技术分析作为一种分析工具，其广泛地运用于( ABCD )。
A 证券市场
B 外汇市场
C 期货市场
D 期权市场
52.K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有( ABC )。
A 阳线
B 阴线
C 十字线
D 阴阳线
53.技术分析流派的主要理论假设是（ ACD ）。
A 市场行为包含一切信息
B 市场总是错误的
C 价格沿趋势移动
D 历史会重复
E 市场是弱有效的
54.一般说来，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，具体表现是：（ AC ）。
A 认同程度小，成交量大
B 认同程度小，成交量小
C 价升量增，价跌量减
D 价升量减，价跌量增
55.三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为（ ACD ）。
A 对称三角形
B 等边三角形
C 上升三角形
D 下降三角形
56.股价趋势从其运动方向看，可分为( BCD )。
A 长期趋势
B 上涨趋势
C 水平趋势
D 下跌趋势
57.整理形态的类型很多，除了三角形外，还有( ABD )等形态。
A 矩形
B 旗形
C 菱形
D 楔形
58.（ BCD ）属持续整理形态。
A 菱形
B 旗形
C 楔形
D 三角形
59.以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的是（ ABC ）。
A ADR
B ADL
C OBOS
D WMS%
E RSI
60.下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是( ABCD )。
A 系统风险对所有证券的影响差不多是相同的
B 系统风险不会因为证券分散化而消失
C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关
D 非系统风险可以通过证券分散化来消除
61.有效组合满足( AC )。
A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率
B 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率
C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
62.基本收益稳定性原则的内容包括（ CE ）。
A 投资者在构建证券组合时应考虑公司现金流量的稳定性
B 投资者在构建证券组合时应考虑投资收益的稳定性
C 投资者在构建证券组合时应考虑利息收入的稳定性
D 投资者在构建证券组合时应考虑公司净利润的稳定性
E 投资者在构建证券组合时应考虑股息收入的稳定性
63.符合增长型证券组合标准的股票一般具有以下特征（ ABCDEF ）。
A 收入和股息稳步增长
B 高预期收益
C 低派息
D 收入增长率非常稳定
E 总收益高，风险低
64.增长型证券组合的投资目标是（ BC ）。
A 追求股息和债息收益
B 追求资本利得
C 追求未来价格变化带来的价差收益
D 追求基本收益
E 追求股息收益、债息收益以及资本增值
65.如果以组合的投资目标为标准对证券组合进行分类，那么，常见的证券组合类型包括（ ABCDE ）。
A 增长型
B 指数化型
C 避税型
D 货币市场型
E 国际型
66.最优证券组合的选择应满足( ABC )。
A 最优组合应位于有效边界上
B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上
C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点
D 上述三条件满足其中之一即可
67.按照传统观点，构建证券组合资产应遵循的一般性原则除本金的安全性原则、流动性原则、多元化原则外，还包括（ ACDE ）。
A 良好市场性原则
B 有效市场原则
C 资本增长原则
D 基本收益的稳定性原则
E 有利的税收地位
证券投资学复习题doc
《证券投资学》复习题1 一、名词解释 1.套利定价模型（APT）：是将股票的收益率与未知数量的未知因素相联系，即利用因素模型来描述资产价格决定因素和均衡价格的形成机理。它的最基本假设就是投资者相信证券I收益率随意受K个共同因素的影响。 2.马柯维茨有效组合：在构造证券资产组合时，投资者谋求在既定风险水平下具有最高预期收益的证券组合，满足这一要求的组合称为有效组合，也称马柯维茨有效组合。 3.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。 4.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。 5.心理线：是由上涨日的比率来衡量的。这种设计的理论基础是；投资者买卖的心理倾向必然影响到交易的结果，而交易的结果又决定着股价的走势，因而投资者的买卖心理倾向不仅可以作为研判行情参考，而且可以用交易的结果表示出来。 二、单选题 1.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i, j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0．3，0．3，0．4，则该股票投资组合的风险是（ C ）。 A．8．1 B．5．1 C．6．1 D．9．2 2.对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（B ）。 A．到期收益率低于票面利率 B．到期收益率高于票面利率 C．到期收益率等于票面利率 D．不一定 3.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票的资金数相等。则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（ B ）。 A．不变，降低B．降低，降低C．增高，增高D．降低，增高 4.某种债券A，面值为1000元，期限是2年。单利每年付一次，年利率是10％，投资者认为末来两年的折算率为r＝8％，则该种债券的投资价值是（ C ）。 A．923．4 B．1000．0 C．1035．7 D．1010．3 5.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ） A、上涨、下跌 B、上涨、上涨 C、下跌、下跌 D、下跌、上涨 股票的β系数为，Y股票的β系数为，现在股市处于牛市，请问你想短期获得较大的收益，则应该选哪种股票(A ) A、X B、Y C、X和Y的某种组合 D、无法确定
证券投资学计算题答案
1．A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有以下两个筹资方案： 甲方案：委托某证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是51.60元，票面利率14％，每年付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。 乙方案：向某银行借款，名义利率是10％，补偿性余额为10％，5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。 假设当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10％，不考虑所得税的影响。请回答下列问题： (1)甲方案的债券发行价格应该是多少? (2)根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低? (3)如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低? 1）甲方案债券发行价格 =面值的现值+利息的现值 =1000×0.6209+1000×14%×3.7907 =620.9+530.70 =1151.60元/张 （2）不考虑时间价值 甲方案:每张债券公司可得现金 =1151.60-51.60=1100元 发行债券的张数 =990万元÷1100元/张=9000张 总成本=还本数额+利息数额 =9000×1000×（1+14%×5）=1530万 乙方案:借款总额=990/（1-10%）=1100万元 借款本金与利息=1100×（1+10%×5） =1650万元 因此,甲方案的成本较低。 （3）考虑时间价值 甲方案:每年付息现金流出 =900×14%=126万元 利息流出的总现值 =126×3.7907=477.63万元 5年末还本流出现值 =900×0.6209=558.81万元 利息与本金流出总现值 =558.81+477.63=1036.44万元 乙方案:5年末本金和利息流出 =1100×（1+10%×5）=1650万元 5年末本金和利息流出的现值 =1650×0.6209=1024.49万元 因此,乙方案的成本较低。
证券投资学题库复习资料
投资学题库 单项选择题: 1．在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为(D )。 A．股票 B．银行本票 C．基金证券 D．金融证券 2．将有价证券分为上市证券与非上市证券的依据是(D )。 A．募集方式 B．证券发行主体的不同 C．证券所代表的权利性质 D．是否在证券交易所挂牌交易 3．普通开放式基金份额属于(B )。 A．上市证券 B．非上市证券 C．公司证券 D．私募证券 4．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券是(B )。 A．商品证券 B．公募证券 C．私募证券 D．货币证券 5．证券持有者在不造成资金损失的前提下，可以用证券换取现金。这表明了证券具有(C )。 A．期限性 B．安全性 C．流动性 D．收益性 6．通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让的基金是(A )。 A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金 7．随着( D )的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行第一张股票诞生。 A．江南制造总局 B．安庆军械所 C．福州船政局 D．上海轮船招商局 8．根据我国政府对WTO的承诺，外国证券机构直接从事B股交易的申请可由(B )受理。 A．中国证监会 B．证券交易所
C．证券业协会 11 / 1 D．国家外汇管理局 9．目前(A )已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。 A．保险公司 B．商业银行 C．主权财富基金 D．证券经营机构 10．下列关于社保基金的描述中，正确的是(C )。 A．通过公开发售基金份额筹集资金 B．企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立 C．由社会保障基金和社会保险基金组成 D．将收益用于指定的社会公益事业的基金 11．QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地(A )，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的种制度。 A．证券市场 B．基金市场 C．信托市场 D．房地产市场 12．2002年l2月，依据《外资参股证券公司设立规则》设立的第一家中外合资证券公司( A )获中国证监批准正式成立。 A．华欧国际证券有限公司 B．中国国际金融有限公司 C．海富通证券公司 D．湘财证券 13．2006年9月8日，经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立( C )。该交易所的成立，将有力推进中国金融衍生产品的发展，对健全中国资本市场体系结构具有划时代的重大意义。 A．中国金属期货交易所 B．中国外汇期货交易所 C．中国金融期货交易所 D．中国期货交易所 14．当今的证券市场，交易所之间跨国合并或者跨国合作的案例层出不穷，场外交易也日趋融合，这体现了国际证券市场的( A )趋势。 A．证券市场一体化
证券投资学练习及答案——简答题
五、简答题 1．什么是投资？如何正确理解投资的含义？ 答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得 到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。 2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。 答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。 在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。 直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。 3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？ 答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实 物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形 成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为 直接投资。证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产 的发行转移到企业部门，它被称为间接投资。证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。在无 法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。尽管证券投资在发达商品经济条件下占 有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在 社会再生产过程中的创造。 五、简答题 1．证券投资由哪些基本要素构成？ 答案：证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构组成。证券投资主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。共有四类：一是个人及其家庭；二是政府部门，包括中央政府、地方政府和政府机构；三是企事业部门，包括各种以盈利为目的的工商企业和非盈利的事业单位；四是金融机构，主要有商业银行、保险公司、证券公司及各种基金组织等。证券投资客体，即证券投资的对象，主要是指股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品。证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构，按提供服务的内容不同，可分为证券经营机构和证券服务机构两大类型。
证券投资学练习题答案
《证券投资学》练习题答案 第一章证券投资工具概述 一、简答题 1．证券的定义是记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持券人有权取得凭证拥有的特定权益。 2．有价证券是记载着具体的票面金额，证明持有人有权按期取得饿一定收入并且可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 3．证券的特征：1．产权性；2．收益性；3．风险性；4．变现性；5．期限性；6．价悖性 4．公司证券是指公司、企业等企业法人为筹集资金而发行的证券。主要包括股票、债券、认股证书等。 5．政府证券是指政府财政部门或者其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。 6．证券投资工具的属性比较：1．性质和功能的不同2．发行条件和流通方式的不同3．收益和风险水平不同 7．固定收益证券是指持券人可以在特定时间内取得固定的收益，而且知道取得收益的数量和时间。 8．证券投资的基本要素：三要素：收益、风险和时间 9．证券投资的含义是指企业和个人用积累起来的货币购买股票、债券、投资基金以及金融衍生产品等有价证券，借以获取收益的行为。 10．私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券。 二、填空题 1．上市证券和非上市证券 2．公募证券和私募证券 3．（1）公司证券（2）金融证券（3）政府证券 4．（1）固定收益证券（2）变动收益证券 5．（1）适销证券（2）不适销证券 6．（1）上市证券（2）非上市证券 7．（1）国内证券（2）国际证券 8．证券的变现性 9．证券的价悖性 10．股票 第二章股票 一、简答题 1．股份有限公司的特征：承担有限责任；资本总额划分为相等金额的股份；可向社会公开发行股票；股东人数有下限但无上限。 2．股份有限公司设立程序：设立准备；申请与批准；募集股份；召开创立大会；登记注册。 3．股份公司的一般性质：具有独立法人资格；以股份筹资的形式组建；它的股份投资具有永久性；所有权和经营权相互分离 4．股票是指股份有限公司在筹集资本时向出资人签发的证明股东所持有股
《证券投资学》判断选择题(一).
《证券投资学》判断选择题（一） 一、是非题 1、（非）质押债券是以土地、房屋等实物资产作为抵押担保品而发行的债券。 2、（非）债券上市之后，市场利率的走向一般不会影响到债务的价格波动。 3、（是）可转换债券是一种有权按一定条件转换成公司股票的债券，具有股票与债券的双重性质。 4、（非）股东买了股票后如果不想继续持有股票可以依法向公司退还股票。 5、（非）我国上市公司中总体有大约50％的股份属于公众股东。 6、（是）B股又称为人民币特种股票，是指以人民币标明面值、以外币认购与买卖、在我国主板市场上市的股票。 7、（非）开放式基金的一大特点是其基金份不可以随意因申购或赎回而改变。 8、（非）银行利率降低一般地会不利于资本市场价格的增长。 9、（）在本币贬值的情况下，进口型企业的收益会增加。 10、( 非)国债的信用级别最高，因此其票面利率也最高。 11、( 是)处于产业生命周期初创期的企业其经营业绩是不稳定的。 12、( 是)成交量和成交价是市场行为的最基本表现。 13、（是）股价上升必须伴随有成家量的放大，下跌则未必有成交量的放大。 14、（非）国民经济的发展状况良好，一般会使投资者增加实业投资，从而不利于股票市场的投资，使股票价格下跌。 15、（非）根据葛兰威尔法则，股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，此时为卖出信号。 16、（是）债券的信用评级结果为AAA级的是最佳的投资等级 17、（是）一般而言，资信等级越高的债券其票面利率越低，公司的筹资成本就越低。 18、（是）股票发行后在交易所上市交易的条件之一是其经营业绩必须在最近三年内连续盈利。 19、（是）店头交易制度也可以称为双价制度，因为店头报出的是买卖两个价格。 20、（是）企业的资产负债率越高，表明该企业的偿债压力越大。 21、（非）技术分析的理论基础是：市场永远是对的；价格沿趋势移动；历史会重复。 22、（非）通过先行指标算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生。 23、（是）集合竞价是公开竞价的一种方式。 24、（非）潜伏底不是底部形态。 25、（是）本币贬值，资本从本国流出，易于使本国股票市场价格下跌。 26、（非）存货周转率是反映公司偿债能力的指标。 27、（是）一般来说，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大。 28、（是）本利比是每股市价与每股税后净利的比率。 29、（非）上海证券交易所是公司制交易所。 30、（非）如果DIF的走向与股价走向相背离，DIF第二个高点比第一个高点低，但股价第二个高点比第一个高点高，则为买入信号。 31、（非）存货周转天数是反映企业获利能力的指标。 32、（是）一般来说，在通货膨胀加剧时，股东权益比率低对企业经营有利。 33、（是）支撑线和压力线的地位不是永远不变的，而是可以相互转化的。 34、( 是)处于产业生命周期初创期的企业更适合投机者而非投资者。
证券投资学题库答案
个人收集整理勿做商业用途 投资学题库 单项选择题： 1在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行地证券称为(D ). A ?股票 B .银行本票 C .基金证券 D .金融证券 2 .将有价证券分为上市证券与非上市证券地依据是(D ). A .募集方式 B .证券发行主体地不同 C .证券所代表地权利性质 D .是否在证券交易所挂牌交易 3. 普通开放式基金份额属于(B ). A .上市证券 B .非上市证券 C .公司证券 D .私募证券 4. 发行人通过中介机构向不特定地社会公众投资者公开发行地证券是(B ). A .商品证券 B .公募证券 C .私募证券 D .货币证券 5. 证券持有者在不造成资金损失地前提下，可以用证券换取现金.这表明了证券具有(C ). A .期限性 B .安全性 C .流动性 D .收益性 6. 通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让地基金是(A ). A .开放式基金 B .圭寸闭式基金 C .公司型基金 D .契约型基金 7. 随着(D )地成立和第一期股本地认定和筹集，中国第一家近代意义地股份制企业和中国人自己发行第一张股票诞生.资料个人收集整理，勿做商业用途 A .江南制造总局 B .安庆军械所
C .福州船政局 D .上海轮船招商局 &根据我国政府对WTO地承诺，外国证券机构直接从事B股交易地申请可由(B )受理. A .中国证监会 B .证券交易所 C .证券业协会 D .国家外汇管理局 9?目前（A ）已经超过共同基金成为全球最大地机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资.资料个人收集整理，勿做商业用途 A ?保险公司 B .商业银行 C .主权财富基金 D .证券经营机构 10. 下列关于社保基金地描述中，正确地是（C ）. A ?通过公开发售基金份额筹集资金 B .企业及其职工在依法参加基本养老保险地基础上自愿建立 C ?由社会保障基金和社会保险基金组成 D ?将收益用于指定地社会公益事业地基金 11. QFII制度是指允许合格地境外机构投资者在一定地规定和限制下汇入一定额度地外汇 资金，并转换当地货币，通过严格监管地专门账户投资当地（A ），其资本利得、股息等经 批准后可转为外汇汇出地种制度?资料个人收集整理，勿做商业用途 A .证券市场 B .基金市场 C .信托市场 D .房地产市场 12. 2002年12月，依据《外资参股证券公司设立规则》设立地第一家中外合资证券公司 （A ） 获中国证监批准正式成立.资料个人收集整理，勿做商业用途 A .华欧国际证券有限公司 B .中国国际金融有限公司 C .海富通证券公司 D .湘财证券 13. 2006年9月8日经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交 易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立（C ）.该交易所地 成立，将有力推进中国金融衍生产品地发展，对健全中国资本市场体系结构具有划时代地重 大意义.资料个人收集整理，勿做商业用途 A .中国金属期货交易所 B .中国外汇期货交易所
第一学期证券投资学期末考试试题(A)1
第一学期证券投资学期末考试试题（A） 一、填空题（ 1′× 10 = 10′）′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同，可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称） 二、选择题（ 1′× 10 = 10′） 1. 市盈率的计算公式是（） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是（） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是（） A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是（） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是（） A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素
6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（） A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是（） A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释（ 4′× 5 = 20′） 1.有价证券 2.优先股 3.开放式基金 4.股价指数
《证券投资学(第四版)》习题及答案20140619
《证券投资学（第四版）》习题及答案 ——吴晓求主编 第一章证券投资工具 一、名词解释 1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。 2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。 3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。 4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。 5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。 二、简答题 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下： 债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、债券收益率的公式
证券投资学计算题类型及练习讲解
证券投资学练习 一、股价指数的计算及修正 练习1：假设某股票市场选出五家股票作为成股份，在t 期.t+1期五家股票的情况如下表： 其中，股票发行股数变化是因为股三实施了10股配5股，配股价15元/股，股本扩大至1500万股；股五10送10，股本扩张至2000万股，若t期的股价指数为350点，试计算t+1期的指数。(提示：对t期的市值进行进行调整，再利用滚动公式计算t+1期的指数) 二、除权价格计算。 练习2：某投资者以15元/股的价格买入A股票2万股，第一次配股10配3，派现5元，配股价为10元/股；第二次分红10送4股并派现金红利2元，试计算投资者在送配后的总股数及每次分配后的除权报价。 三.股票投资收益率计算 练习3：练习2中的投资者在两次分红后，以每股11.5元的价格卖出全部股票，若不计交易成本，该投资者的收益率是多少？ 四.债券收益率及价值评估 练习4：某一年期国债，发行价每百元面值95.6元，债券上市时，市场利率调整为3%，试计算债券价值及发行价买下.上市价卖出的收益率。 练习5：某附息国债年利息率5.8%，分别以折现率5%.6%.10%计算债券3年.5年后，8年后到期的现值价格。
练习6：某国债到期利随本清，存期3年，单利8%。（1）计算该债券平均发行时的复利年利率；（2）若一年后债券到期，则现值价格如何？ 五.股票价值评估 10股，预期一年后股价可达/元0.20某公司股票第一年发放股息A：7练习．元，计算股票在折现率为8%时的现值价格。若股息成长率为5%，或股息成长值为0.01元，现值价格为多少？ 练习8：A某公司股票第一年发放股息0.20元/股，前5年的股息成长率为12%，以后恢复到正常的5%，计算折现率为8%时的现值价格。 练习9：练习8中若股息占收益的比例为50%，试计算现值的市盈率，及五年后趋于正常时的市盈率。 六.证券组合投资 练习10：若两股票Z与Y的收益率均值分别为，方差为030.,.05E?E?0yz22???，试计算风险最小组合的投资比例。若80%,若..36%,??0.16?0zyyz?，则零风险组合的投资比例如何？1??zy练习11：有三种股票，预期收益率分别为10%.8%.15%，相应的标准差分别???。现设计一投资组和12%，相关系数为为 8%.4%0?.2.5,,?0?0231213合购买这三种股票，投资比例为3：2：5，试计算组合的预期收益率和标准差。（注意方差和标准差的单位区别） 单指数模型 七.套利定价模型 练习12：若市场上证券或组合的收益率由单个因素F决定，即?。现有三家证券 的敏感系数分别为0.8.1.2和2.5，无风险?bF?ra?iiii?。根据APT模型，计算三家 证券在收益率为4%，因素的风险报酬率%?6???计算）市场均衡时的预期收益率各为多少？（用公式b?rE?r1iFi1 资本市场理论练习 基础例题：有三种证券https://www.wendangku.net/doc/8611111519.html,，它们在一年内的预期收益率 2??16.1452146%%187??????24.6%(r),Cov??187854104E ????????%.822145104289????12%????%19通过计算，在均衡状态下，三种证券的投资比例为??69%????前提：市场仅有三家风险证券。无风险利率为4%。几种情况的说明： 一.分离定理： 有甲.乙两投资者，甲用50%的资金投资于风险证券，另50%投资于无风险证券；乙借入相当于自身资金的50%的资本投入风险。 点处有：M已知市场证券组合． 22??（根据给出数据计算得
证券投资学考试试题及参考答案
证券投资学考试试题及 参考答案 公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
证券投资学考试试题 一．名词解释（４×４`） １．债券： ２．股票价格指数： ３．市净率： ４．趋势线： 二．填空（５×２`） １．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。 ２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。 ３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。 ４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。 ５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。 三．单选（１５×２`） １．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票 ２．股票理论价值和每股收益的比例是指（） Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率 ３．下列情况属于多头市场的是（） Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩ
Ｃ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０ ４．证券按其性质不同，可以分为（） Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券 ５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性 ６．安全性最高的有价证券是（） Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券 ７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价 ８．金融期货的交易对象是（） Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约 Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货 ９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素 Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境 １０、行业分析属于一种（）。 Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有 １１．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（） A ．资产负债表Ｂ．利润表
证券投资学综合练习题
《证券投资学》综合练习题 一、单项选择题 1．股票未来收益的现值是股票的（） A．内在价值B．帐面价值 C．市场价格D．清算价格 2．经验性法则认为流动比率一般应不低于（）。 A．2 B．1.5 C．3 D．1 3．经验性法则认为速动比率一般应不低于（）。 A．2 B．1.5 C．3 D．1 4．速动比率比流动比率更能真实地反映企业的短期偿债能力，是因为将（）排除在了流动资产之外。 A．应收账款B．应收票据C．存货D．短期债券 5．股东权益比率是反映企业（）的指标。 A．短期偿债能力B．长期偿债能力C．营运能力D．盈利能力 6．技术分析是一种直接对证券的（）进行分析的方法。 A．内在价值B．市场行为C．盈利性D．风险性 7．就单枝K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。 A．带有较长上影线的阳线B．光头光脚大阴线C．光头光脚大阳线D．大十字星8．就单枝K线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的K线形状是（）。 A．带有较长下影线的阴线B．光头光脚大阴线C．光头光脚大阳线D．大十字星9．现代证券组合理论是由美国经济学家（）在其著名论文《证券组合选择》中提出的。A．马柯威茨B．夏普C．林特D．罗尔 10．根据马柯威茨的证券组合理论，投资者将不会选择（）组合作为投资对象。 A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16% C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11% 11．股票未来收益的现值是股票的（） A．内在价值B．帐面价值 C．市场价格D．清算价格 12．经验性法则认为速动比率一般应不低于（）。 A．2 B．1.5 C．3 D．1 13．技术分析是一种直接对证券的（）进行分析的方法。 A．内在价值B．市场行为C．盈利性D．风险性 14．现代证券组合理论是由美国经济学家（）在其著名论文《证券组合选择》中提出的。A．马柯威茨B．夏普C．林特D．罗尔 15．根据马柯威茨的证券组合理论，投资者将不会选择（）组合作为投资对象。 A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16% C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11% 16．在以期望收益率为纵轴、标准差为横轴的坐标系中，如果两种证券的结合线为一条直线，
证券投资学练习题
证券概述 一、单选题 １、证券按其性质不同，可以分为（ A ）。 Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货币证券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有价证券 ２、广义的有价证券包括（ A ）货币证券和资本证券。 Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.权益证券Ｄ.债务证券 ３、有价证券是（ C ）的一种形式。 Ａ.商品证券Ｂ.权益资本Ｃ.虚拟资本Ｄ.债务资本 ４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（ D ）、政府证券和国际证券。 Ａ.银行证券Ｂ.保险公司证券Ｃ.投资公司证券Ｄ.金融机构证券 ５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（ C ）。 Ａ.买卖差价Ｂ.利息或红利Ｃ.生产经营过程中的价值增值Ｄ.虚拟资本价值６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（ A ）关系。 Ａ.正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性
二、多选题 １、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（ＢＣ）。 Ａ.商业汇票Ｂ.证据证券Ｃ.凭证证券Ｄ.资本证券 ２、广义的有价证券包括很多种，其中有（ＡＣＤ）。 Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.货币证券Ｄ.资本证券 ３、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有（ＡＢＣＤ）。 Ａ.商业汇票Ｂ.商业本票Ｃ.银行汇票Ｄ.银行本票 ４、下列属于货币证券的有价证券是（ＡＢ）。 Ａ.汇票Ｂ.本票Ｃ.股票Ｄ.定期存折 ５、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定收入的请求。这类证券有（ＢＣＤ）。 Ａ.银行证券Ｂ.股票Ｃ.债券Ｄ.基金证券 ６、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ＡＢＣ）。 Ａ.非挂牌证券Ｂ.非上市证券Ｃ.场外证券Ｄ.场内证券 三、判断题 １、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（对）
证券投资学考题-一部分答案(1)
黄色标记为不会做的题目 一、选择题 1、下列经济指标（economic indicators）属于先行经济指标的是 ABE （多选题）。 A.股票价格 B.工商业贷款量 C.工业产量 D.CPI（消费品价格指数） E.消费者预期指数 2、假设一国的主导产业是汽车业（既出口又供应本国消费），但全球消费者使用旧车的时间延长或延期购买新车，则该国可能下降的经济指标是 ADE （多选题）。 A.GDP增速 B.失业率 C.政府赤字 D.利率 E.国债价格 3、当经济处于衰退期，即通货膨胀率、利率和GDP增速都下降的情形下，你会投资下列哪些产业 BE （多选题）。 A.住宅建设 B.医疗服务 C.采掘业 D.钢铁业 E.食品业 F.金融业 4 A. B.具有更高的风险溢价 C.具有更高的夏普比率 D.具有较低的夏普比率 E.以上都不对 5 A.它的的预期回报低于无风险资产 B. C.它就是最优的风险组合 D.它一定包括所有证券 E.风险厌恶型投资者相对于风险喜好型投资者更愿意选择这种组合 二、填空题 1、系统性风险和企业特有风险的含义分别是 系统性风险是指由政治、经济、社会等宏观环境因素对证券价格所造成的不确定性，主要包括：(1)政策风险。(2)利率风险。。(3)购买力风险。(4)市场风险 企业特有风险只影响一个或少数公司，不会对整个市场产生太大的影响，这种风险可以通过多样化投资来分散 2、假定一个市场由50 3、有效市场假设分3类，分别是强有效、半强有效、弱有效。 4、通过对本书的学习，你认为一个较完备的分析师在从事股票投资时，需要掌握的5个方面的知识和技能，分别是宏观经济总体把握、微观企业财务、投资组合（股票）、套利模型、技术分析。 5、固定股息增长模型（DDM模型），一个公司内在价格的计算公式是 P=D1 /（r-g）D1为下一期的股利，R为要求的投资回报率，G为股利固定的增长速度。 6、托宾q值的含义是。 企业市值/企业重置成本，可以用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估 7、在考虑通货膨胀率（i）的情况下，实际利率（r）和名义利率（R）之间的精确关系是：
会计《证券投资学》练习题
《证券投资学》练习题 第一章证券投资工具 一、单项选择题 1．证券必须同时具有的两个最基本特征是。B A．法律特征与经济特征B．法律特征与书面特征 C．经济特征与书面特征D．经济特征与权益特征 2．基金持有人与经管人之间的关系是。A A．所有人与经营者的关系B．经营与监管的关系 C．持有与监管的关系D．委托与监管的关系 3．不是影响债券利率的因素有。B A．筹资者资信B．债券票面金额C．筹资用途D．借贷资金市场利率水平 4．目前获得合格境内机构投资者资格的国内基金经管公司已可以通过募集基金投资国际市场，这样的基金叫做( A )。 A 、QDII基金B、LOF基金C、ETF基金D、国际基金 5．在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票是。C A．B股B．H股C．红筹股D．H股 6．外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区发行的股票。其中属于境内上市外资股的是( B )。 A．A股B．B股C．S股D．法人股 7．目前，只有（ C ）债券可以实现无纸化发行和交易 A．实物债券B．凭证式债券C．记帐式债券D．中央政府债券 8．负责基金发起设立与经营经管的专业性机构( B )。 A．基金份额持有人B．基金经管人C．基金保管人D．基金托管人9．对公司型基金，说法错误的有( A ) A．公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上不具有独立法人地位的股份投资公司 B．公司型基金以发行股份的方式募集资金 C．投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东 D．凭其持有的股份依法享有投资收益 10．下面关于实物债券描述正确的是( C )。 A．实物债券不是一种具有规范格式实物券面的债券B．不可上市流通 C．不记名，不挂失D．无记名国债不属实物债券 11．公司型基金以的方式募集资金。D A．吸收存款B．发售基金单位C．公益赞助D．发行股份 12．以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人身份成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益的基金指( B )。 A．契约型基金B．公司型基金C．股票基金D．开放式基金 二、多项选择题 1．在债券的票面价值中，通常规定不包括( BD )。 A．票面价值币种B．债券利息币种 C．债券的票面金额D．债券的利息金额 2．证券投资基金具有（BCD）特点。
证券投资学试卷模拟试题及其答案
证券投资学试题 一、单选题 1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C） A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、股票的内在价值 D、股票的发行价格 2、以下哪种风险属于系统性风险：（A） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 3、经济周期属于以下哪类风险：（B） A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D） A、存款准本金率 B、贴现率调整 C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、完全竞争 7、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C） A.15元 B.13元 C.20元 D.25元 8、k线理论起源于：（B） A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D） A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日 4．（B）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速 9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。 A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券
《证券投资学》练习题
一、单选题 1、证券按其性质不同，可以分为（A ）。 A.凭证证券和有价证券 B .资本证券和货币证券 C .商品证券和无价证券 D .虚拟证券和有价证券 2、广义的有价证券包括（A ）货币证券和资本证券。 A.商品证券 B .凭证证券 C .权益证券 D .债务证券 3、有价证券是（ C ）的一种形式。 A.商品证券 B .权益资本 C .虚拟资本 D .债务资本 4、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D ）、政府证券和国际证券。 A .银行证券 B .保险公司证券 C .投资公司证券 D .金融机构证券 5、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（ C ）。 A . 买卖差价 B . 利息或红利 C . 生产经营过程中的价值增值 D . 虚拟资本价值 6、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（ A ）关系。 A .正比 B .反比 C .不相关 D .线性 二、多选题 1、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（BC ）。 A.商业汇票 B .证据证券 C .凭证证券 D .资本证券 2、广义的有价证券包括很多种，其中有（ACD ）o A.商品证券 B .凭证证券 C .货币证券 D .资本证券 3、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有
ABCD A.商业汇票 B .商业本票 C .银行汇票D.银行本票 4、下列属于货币证券的有价证券是（AB ）。 A.汇票 B .本票 C .股票 D .定期存折 5、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定收入的请求。这类证券有（BCD ）。 A.银行证券B .股票C .债券D.基金证券 6、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ABC ）。 A.非挂牌证券 B .非上市证券 C .场外证券 D .场内证券 三、判断题 1、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（对） 2、购物券是一种有价证券。（错） 3、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。（错） 4、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（对） 5、持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有通过转让有价证券才能获得。（错） 债券 一、单选题 1、债券是由（C ）出具的。 A.投资者B .债权人 C .债务人D.代理发行者 2、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（ A ）。 A.债权 B .资产所有权 C .财产支配权 D .资金使用权 3、债券根据（D ）分为政府债券、金融债券和公司债券。 A.性质 B .对象C .目的D .主体 4、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（B ）