证券公司压力测试的理论与实践应用

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证券公司压力测试的理论与实践应用

作者：王乔君

来源：《中国证券期货》2013年第08期

【摘要】压力测试是证券公司、银行等金融机构用于风险管理的一种工具，是指将某种产品，某个资产组合，某项业务，甚至整个公司置于假设的某段期间内发生的极端情形下，测试公司财务指标、风控指标在这些假设的压力情景下的变动情况，是将极端、小概率风险量化的过程。本文对证券公司压力测试的理论、实践应用、其折射出的风险管理理念进行了总结，发现目前压力测试工具应用不足的领域，并进一步提出压力测试工具在证券公司应用的改进建议，为证券公司等金融机构实施压力测试提供参考借鉴。

【关键词】压力测试；风险管理；极端情形；理论；实践应用；建议

一、引言

小概率极端风险事件，是在日常风险管理中无法测度的一种尾端风险，因为发生概率太低，常常被忽略，08年次贷危机爆发，即是由小概率极端风险事件引起，随后，风险在金融

机构间迅速扩散，导致雷曼兄弟倒闭、房利美等企业倒闭，带来了一场席卷全球的金融危机。在次贷危机之后，压力测试成为了近年来银行等金融机构风险管理的新手段，旨在测试银行等金融机构在面临小概率极端情况下的风险承受能力。本文通过总结压力测试理论，列举压力测试工具在各类风险情形的应用，研究目前压力测试工具应用不足的领域，并进一步提出压力测试工具在证券公司乃至全行业的应用的改进建议。