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第四部分 资本成本与资本结构练习题(工学院)

第四部分资本成本与资本结构

第四部分资本成本与资本结构

【学习目的和要求】

通过本章的学习,要求学生掌握以下基本知识要点:

1.资本成本的构成、种类和作用,个别资本成本和综合资本成本的计算;

2.营业杠杆的作用原理、营业杠杆系数的计算及其应用;

3.财务杠杆的作用原理、财务杠杆系数的计算及其应用;

4.联合杠杆的作用原理、联合杠杆系数的计算及其应用;

5.资本结构的含义、种类、意义和有关资本结构理论的主要理论观点;

6.资本结构的决策因素及其定性分析;

7.资本结构的决策方法——资本成本比较法、每股盈余分析法和公司价值比较法的原理及其应用。

【重点与难点】

本章的重点包括:

1、资本成本的构成与种类,个别资本成本和综合资本成本的计算;

2、营业杠杆、财务杠杆、联合杠杆的作用原理;

3、营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算及其应用;

4、资本结构的含义、种类和有关资本结构理论的主要观点;

5、资本结构的决策方法的原理及其应用。

本章的难点包括:

1、个别资本成本和综合资本成本的计算;

2、营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算及其应用;

3、每股盈余分析法的资本结构决策原理及其应用。

【练习题】

一、单项选择题(每题有4个备选项,请将正确的答案编号填在括号中。)

1.下列说法不正确的是()。

A.资本成本是一种机会成本

B.通货膨胀影响资本成本

C.证券的流动性影响资本成本

D.融资规模不影响资本成本

*2.认为负债比率越高,企业价值越大的是()。

A.净收益理论

B.营业收益理论

C.传统理论

D.权衡理论

*3.下列资金结构调整的方法中,属于减量调整的是()。

A.债转股

B.发行新债

C.提前归还借款

D.增发新股偿还债务

*4. 在正常经营情况下,只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必()。

A.大于1

B.与销售量成正比

C.与固定成本成反比

D.与风险成反比

*5. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券,票面利率12%,发行费用率为5%,公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行,发行价格为600万元,该债券的资金成本为()。

A.8.46%

B.7.05%

C.10.24%

D.9.38%

*6.某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股收益增加()。