财务管理复习资料

财务管理：就是根据资金运动规律，按照经营者的愿望和要求有效地组织企业的财务活动、正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。

财务管理的特点：①综合性、②广泛性、③反馈性、④法制性。

企业目标：①生存：从持续经营角度，必须以收抵支（或保本）；从风险控制角度，到期应该偿还债务。威胁公司生存的原因有两个方面：内部原因（长期亏损）、外部原因（支付不能）。 保持公司盈利和偿付到期债务是财务管理的第一个要求。②发展：发展是企业生存最有效的途径，主要标志是扩大收入，扩大收入的途径则是提高产销量、改进质量、提高价格等，这就要求投入更多资源。在市场经济环境下，资源总是稀缺的，并且必须支付代价。维持企业发展就必须以低成本、低风险筹集必要的资金。这是对财务管理的第二个要求。③获利：营利是企业的出发点和归宿。要求“产出大于投入”。所有的投入都有成本，每项资产实际上都是投资。因此，对财务管理的第三个要求就是合理利用资源，正确进行投资决策，确保企业获得盈利。

利润最大化目标的弊端：①利润是一个绝对数，不能反映所得与所费的关系，不能科学、合理地说明经营效果，不便于不同时期、不同企业间的比较；②财务管理中的利润是一定时期内实现的，没有反映资金时间价值和投资风险问题，容易造成企业不顾风险去追求利润的倾向；③企业追求短期最大利润，容易诱发企业短期行为，忽略企业长期的可持续发展；④利润指标反映企业过去某一时期的盈利水平，并不能反映企业未来的盈利能力，而未来盈利能力对财政决策更有意义；⑤利润是企业经营成果的会计度量，会计程序和方法的选择性及其调整可能使利润指标不能完全反映企业的真实状况。（因此，利润最大化目标被股东财富最大化目标所取代）

股东财富最大化目标：是指通过企业合理管理，采用最优决策，在考虑资金时间价值和风险价值的基础上，使股东财富达到最大。（股东投资的目的在于扩大财富，由于股东拥有企业剩余索偿权，因而有人认为股东财富最大化与企业财富最大化等价。这一目标表达方式较好地考虑时间、风险与投入等因素的影响，曾经被被广泛接受并在美国成为主流观点。）

股东财富体现在投资的未来报酬上，包括股利收入、出售股权溢价等，这种价值必须通过市场交换才能体现出来。因此，这一目标模式最适合于上市公司确定股东财富：股东财富＝普通股每股市价×发行在外普通股数。

非股份制企业中，由于企业资产不上市交易，不能取得市场价值信息，所以只能按理论公式计算：i P )i 1(1P V t n 1t =+?=∑=。

（V —企业价值，P —年报酬（利润），i —市场利率，n —期限，持续经营时n 为无穷）

股东财富最大化目标的优点：①可以反映资本投入与获利之间的关系；②较好地考虑资金时间价值；③考虑了风险因素。

股东财富最大化目标的缺陷：①适用范围限制；②有可能损害其他利益主体的利益（道德风险、逆向选择；企业目标与社会责任）；③股票市价受到许多公司不可控因素的影响。

财务管理原则：资源合理配置原则、收支积极平衡原则、成本—效益原则、收益—风险配合原则、分权管理原则、协调利益关系原则。

财务管理的基本环节：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。

影响企业财务管理的基本因素有五个方面：资金时间价值、投资风险报酬、利息率、企业内部条件、企业外部环境。

资金时间价值：是社会平均资金利润率扣除风险报酬率和通货膨胀贴水后的差额，有绝对数和相对数两种表述形式。实务中，一般将利息额、利息率、折现率等都看做是资金时间价值的具体表现形式。

现金流：是用来描述资金流动的时间和方向，把资金流动作为时间的函数并用图形和数字表示出来的一种专门方法。

现值：是指一定量资金按照规定利率折现的现在价值，实际上就是本金。

终值：是指一定量资金按照规定利率折算的未来价值，也就是本利之和。

终值与现值的差额，就是资金的时间价值。因此，对资金时间价值的计算，就可以转化为对终值和现值的计算。

资金时间价值的计算方式通常有三种，即单利制、复利制和年金制。

单利制：是指在一定时期内，只就本金计算利息，各期利息在下一计息期都不计入本金在计算利息。（我国目前的存、贷款利息）

利息I＝P×i×n（I代表利息；P代表现值（本金）；i代表每期利息率；n代表计息期数）①单利终值的计算：单利终值（本利和）＝本金＋利息或FV＝P＋I＝P＋P×i×n＝P×(1＋i×n) ②单利现值的计算：如果本利和已知，单利现值可按下式计算：PV＝FV×[1/（1+i*n）]

复利制：复利俗称“利滚利”，是指每期利息计入下一期本金再计利息，逐期滚利。

①复利终值的计算：第一个计息期末的本利和FV1＝PV＋I＝PV＋PV·i＝PV(1＋i) ，第二个计息期末的本利和FV2＝PV(1＋i)＋iPV(1＋i)＝PV(1＋i)2，同理，可得FV3＝PV(1＋i)2＋iPV(1＋i)2＝PV(1＋i)3……FV n＝PV(1＋i)n（为复利终值的一般计算公式）

计算项(1＋i)n称为复利终值系数，记作：FVIF（i，n）或（F/P，i，n）

②复利现值的计算：复利现值是指若干期后收入或付出资金的现在价值。其计算公式为：PV＝FV n/(1+i)n

计算项1/(1+i)n称为复利现值系数，记作：PVIF（i，n）或（P / F，i，n）

年金：是指连续期间内发生的一系列等额收付款项，即相同间隔期收入或支出等额款项。普通年金：亦称后付年金，是指发生在每期期末的等额收付款项，在经济活动中最为常见。风险：是指在一定条件下和一定时间内，某一事件产生的实际结果与预期结果之间的差异程度。

从个别投资主体的角度看，风险可分为如下两类：①市场风险，即指那些影响所有公司的因素引起的风险；②公司特有风险，即指那些发生于个别公司的特有事件造成的风险。

从公司本身来看，风险又可分为如下两类：①经营风险，即指公司生产经营活动中的不确定性因素引起的风险；②财务风险，即指公司因举债而承担的风险。

投资风险报酬（RVI）：又称为投资风险价值、投资风险收益、风险贴水，是指因投资者冒风险投资而获得的超过资金时间价值（平均报酬）的额外报酬。

在不考虑物价变动因素时，投资收益率包括两个部分：一是资金时间价值或平均收益，即无风险报酬率；另一部分即风险投资的投资报酬率。即：投资收益率＝无风险投资报酬率＋风险投资报酬率

利息率：是资金增值部分与本金的比率，本质上是资金使用权这一特殊商品的交换价格，与资金时间价值存在密切联系。

⑴根据利率间的变动关系，可分为基准利率和套算利率

①基准利率：也称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。（西方国家：央行再贴现率；中国：央行对商业银行的贷款利率）

②套算利率：是指金融机构根据基准利率和贷款利率的特点而换算出的利率。（套算利率=基准利率+利率加成；加成率：根据借贷资金风险程度确定）

⑵根据投资者的报酬状况，可分为实际利率和名义利率

①实际利率：是指物价不变、货币购买力不变情况下的利率；或物价有所变化，扣除通货膨胀以后的利率。

②名义利率：包括通货膨胀补偿（亦称通货膨胀贴水IP）的利率。

在物价上涨情况下，名义利率一般高于市场利率。两者关系如下：名义利率（R）＝实际利率（R0）＋预计的通货膨胀率（IP）。

⑶根据利率是否在借贷期内可以调整，可分为固定利率和浮动利率

①固定利率：在借贷期内固定不变的利率形式；属传统方式。

②浮动利率：在借贷期内约定事项发生后可以进行调整的利率形式；属流行方式。

⑷根据利率形成的方式，可分为市场利率和官定利率

①市场利率：依资金供求关系而定、随市场变化而自由变动的利率。

②官定利率：亦即官方利率、法定利率或公定利率，通常是由政府金融主管部门或央行确定的利率。（我国执行官方利率，由国务院统一制定，央行统一管理）

理论上，利率水平是由资金供求关系决定的。特定条件下，利率水平取决于利率构成：纯利率（K0）、通货膨胀补偿（IP）、违约风险报酬（DP）、流动性风险报酬（LP）、期限风险报酬（MP）。利率K=K0+IP+DP+LP+MP

短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿＝K0＋IP＋K0*IP，由于计算项K0IP 很小，可忽略，并简化为：短期无风险证券利率＝K0＋IP。

筹资的动机：设立筹资、扩张筹资、偿债筹资、混合筹资。

扩张性动机：是企业因扩大生产经营规模、追加对外投资产生的筹资动机。具体良好发展前途，处于成长期的企业通常都有扩张动机。直接结果是：企业总资产和筹资总额同时增加。偿债性动机：为偿还债务而形成的借款动机，即举借新债还旧债。存在两种情况：①调整性偿债筹资。主动的筹资策略，即有足够能力支付到期债务，为调整原有资本结构、取得举债经营成果继续举债。②恶化性偿债筹资。即企业现有支付能力不足，被迫举债还债。这表明企业财务状况已恶化。

混合性动机：因同时需要长期、短期资金而形成的筹资动机。直接结果是：通过混合性筹资，企业既扩大了资金规模，又能偿还部分旧债，即在混合性筹资中实现了扩张和偿债的目的。筹资的分类：㈠主权性筹资和债权性筹资

⑴主权性筹资所筹资金为权益资本，其主要特征是：

①所有权归出资者所有，出自者按出资额分享权利，承担义务；②企业长期占用，属“永久性资本”，形成企业法人财产权，一般不得以任何方式抽回；③无需还本，财务风险较小；

④通过吸收直接投资、发行股票、保留收益等方式筹措形成。

⑵债权性筹资形成负债资金，具有以下特征：①负债资金代表一定的债权债务关系；②债权人有索取本息的权利，但无权参与企业管理与利润分配；③借入资金的使用权有期限约定，故属于“暂时性资金”；④负债利息在成本中列支，可提高权益资本的收益率；利息负担=利息（1-所得税率）⑤通过借款、商业信用、发行债券、融资租赁等方式筹措形成。

㈡直接筹资和间接筹资

借助金融中介或直接与资金供应者协商，两者的差异：①筹资机制不同。直接筹资依赖于市场机制，以各种证券为载体；间接筹资运用市场、计划、行政等手段；②筹资范围不同。直接投资范围广，间接投资范围较窄；③筹资效率与费用不同。直接筹资手续繁杂，费时、效率低，筹资费用较高；间接投资手续简单，过程单纯，效率高、费用低；④筹资意义不同。直接筹资利用社会资金，提高企业知名度，改善资本结构，间接筹资主要满足企业资金周转需要。

㈢短期筹资和长期筹资（期限长短：形成资金期限结构）

㈣内部筹资和外部筹资

内源性：计提折旧（耗）、摊销、利润留存；外源性：外部资金。（筹资费用问题）

筹资原则：数量适度原则、时机适宜原则、结构合理原则、成本节约原则、合法筹资原则。短期借款常附有的信用条件：信贷额度、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、偿还条件、

其他承诺。

普通股融资评价：⑴优点：①所筹资本无须偿还:发行普通股股票筹措的资本是永久性资本，没有固定的到期日，无须偿还，筹资风险较小。②没有固定的股利负担:发行普通股股票筹资没有固定的股利负担，股利是否支付以及支付多少，视公司有无盈利和经营发展需要而定。

③容易取得债务筹资:发行普通股股票筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，增强了公司的举债能力，提高了公司的信誉。④获取其他资源：公司在普通股股票发行和上市的过程中，将得到各专业中介机构，如承销商、会计师、律师等的协助和调查，并从中获得许多具有建设性的建议。⑤提高公司凝聚力：通过职工参股安排，使之成为公司股东，直接参与公司重大决策，把自身利益与公司前途紧密相关。⑵缺点：①筹资成本较高：通常要高于借入资本，主要原因是股利是税后支付的；②股权稀释现象：普通股筹资，出售新股,增加新股东，可能分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈金具有分享权，这就会降低普通股的股净收益，从而可能引起普通股市价的下跌。③造成公司不稳定：发行新的普通股票，可能被投资者视为消极的信号，从而导致股票价格的下跌。

补偿性余额：银行要求将借款的10-20%的平均存款余额留存银行。目的是降低银行信贷风险，提高贷款有效利率，以便补偿损失。而企业实际上要承担更高的成本。如借款10万元，按15%作补偿性余额，名义利率为8%，则实际利率：（10*8%/8.5）*100%=9.4%

债券的发行价格：通常有平价、溢价和折价三种。

平价：以债券的票面金额为发行价格；溢价：以高出债券票面金额的价格为发行价格；折价：以低于债券票面金额的价格为发行价格。

债券发行价格受影响的因素：A.票面金额：成正比；B.票面利率：名义利率，与价格同向变化；C.市场利率：市场利率高，债券价格低，反向变化；D.期限：同向变化。

当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券；当票面利率低于市场利率时，以折价发行债券；当票面利率与市场利率一致时，则以平价发行债券。债券发行价格的计算公式为：

式中：债券期限，t付息期数。

资金成本：也称资本成本。在商品经济条件下，企业取得和使用资本都要付出一定的代价，即资本成本。资金成本指企业为筹集和使用资金而支付的各种费用，包括筹资费用和用资费用两部分。

经营杠杆：也称营业杠杆，营运杠杆。反映企业在经营成本中的固定成本的利用程度。即企业在经营中由于存在固定成本而造成的息税前利润（EBIT）变动率大于营业额（产销量）变动率的现象。由于经营杠杆的作用，既可以给企业带来经营杠杆利益，同时也会给企业带来经营风险。

财务杠杆：也称融资杠杆,是资本结构决策时，对负债筹资的利用程度,即由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率(或EPS)的变动率大于EBIT变动率的现象。在资本结构(即负债比率)一定的条件下，企业利用财务杠杆，可以获得更多的利润，从而提高权益资本净利率,同时也会给企业带来财务风险。

营运资金：是企业对流动资产的投资。广义的营运资金又成为毛营运资金，指企业的流动资产总额；狭义的营运资金又称为净营运资金，指企业的流动资产减去流动负债后的余额。现金的特有动机：①支付动机。为满足企业日常支付需要而持有现金。日常需要包括采购、支付工资、税款、股利等。②预防动机。满足灵活性要求，持有现金以应付意外事件对现金的需求。③投机动机。企业持有现金，以便当证券价格剧烈波动时，从事投机活动，从中获得收益。④补偿动机。在贷款存在补偿性余额时考虑。

预防动机所需现金取决于：①现金收支预测的可靠程度；②企业临时筹款能力；③企业风险倾向。

现金的成本：①持有成本。指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益，也就是因持有现金而放弃的机会报酬（成本），持有成本一般可采用资金成本率、资本收益率、预期报酬率、短期证券收益率等有关指标确定。②管理成本。与保留现金有关的管理费用，如管理人员工资及安全措施费等。这部分费用就有固定成本性质，一般与现金持有量无关。③短缺成本。指在现金持有量不足而又无法及时通过资产变现加以补充而给企业带来的直接损失与间接损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即短缺成本与现金持有量呈线性负相关。

现金周转模式：现金周转期是指从现金投入到最终收回现金所需经历的时间。大致包括三个阶段：①存货周转期：将原材料转化为制成品所需时间；②应收帐款周转期：将应收帐款转化为现金所需的时间；③应付帐款周转期：从取得实物到现金支出时间。

股利相关论：认为股利决策对公司价值有影响。现实生活中不存在无关论者所假设的市场，而是受多种因素的影响。该理论的代表观点主要有：①“在手之鸟”理论。该理论由戈登和林特纳提出。该理论认为，由于股利收入比股票价格上涨产生的资本利得更为可靠，所以投资者偏好股利，而非资本利得。因此投资者更愿意购买派发高股利的股票，从而导致该类股票股价上涨。而公司在制定股利政策时也应维持高股利支付率，以使企业价值最大。②所得税差异论。税制能对股利策略产生各种影响，其中最重要的影响来自于资本利得税税率低于股利利率。投资者喜欢公司少支付股利而将较多的收益留下来作为再投资用，以期提高股票价格，把股利转化为资本利得。并且投资者还可以继续持有股票来延迟资本利得，从面推迟资本利得的纳税时间。又或者推迟股利支付时间，由于贷币存在时间价值和有些国家持续的通贷膨胀，推迟纳税能给投资者更多的好处。所以投资者更喜欢资本利得，而不喜欢股利。

③信息传递理论。该理论基于一个现实情况，即公司提高股利发放时，该股票价格通常会跟着上涨，而当公司减少股利的发放时，该股票价格通常会下跌。公司的股利政策实际上充当了向外界传递公司经营情况和未来发展的有关信息的角色。

股利政策的种类：

⑴剩余股利政策。剩余股利政策是指企业优先考虑将净利润用于满足投资机会的需要，若有剩余，再将剩余的利润用于向投资者分配。当公司面临较好的投资机会时，为了降低资金成本，通常会采用剩余股利政策。

这种股利政策的优点是：奉行剩余股利政策，意味着公司只将剩余盈余发放股利，可保持公司理想资本结构、使综合资本成本最低。

这种股利政策的缺点是：往往会导致股利支付不稳定，不能满足股东取得稳定收入的意愿，不稳定的股利额不利于树立公司的良好财务形象。

剩余股利支付的基本步骤：①确定最佳资本结构（即权益性资本和债务性资本的比例）；②确定最佳资本结构下所需的权益性资本数额；③最大限度地使用累积在企业的未分配利润满足投资方案所需的权益性资本数额；④如果未分配利润留有剩余，再作为股利发放给股东。

⑵固定股利支付率政策。即固定一个股利率，并长期按此比例支付股利。企业每年所支付的股利会随着当年实现利润的波动而波动，从而使股利支付极不稳定。股利支付率是支付股利与收益的比率，它可以用整体来计算，也可以用每股来计算。（支付率＝股利/收益＝每股股利/EPS）实施固定股利支付率政策的优点是：维持固定股利支付率，使股利与盈利水平保持一致，真正体现“多盈多分，少盈少分，无盈不分”原则。

这种股利政策的缺点是：①股利支付额波动较大，容易给投资者造成企业经营不稳定的感觉，不利于股价稳定和提升投资者热情；②同时固定股利发放率政策也不像剩余股利政策那样能保持较低的资本成本。

⑶固定股利政策和稳定增长股利政策。固定股利政策是指将每年发放的股利数额确定在某一固定水平，在一段时间内保持不变，只有当未来盈利增加足以使企业能够维持一个更高股利水平时，才提高股利发放额。稳定增长股利政策是指发放股利水平在一段时期内保持稳定且稳中有增。该政策向市场传递企业稳定发展的信号，有利于增加投资者信心，稳定、提高股价。但该政策的缺点是，若某年收益较差时，为了保证股利发放，会被迫减缓或放弃某些投资项目，从而影响企业长远的盈利。

这种股利政策的优点是：①固定股利有助于公司树立良好的形象，有利于公司股票价格的稳定，从而增强投资者对公司的信心；②稳定股利有助于投资者安排收入与支出，特别是对那些对股利有着很强依赖性的股东而言更有吸引力。

这种股利政策的缺点是：①股利支付与企业盈利相脱节，当利润较低时，仍要支付固定的股利，可能导致企业资金紧缺，财务状况恶化；②在企业无利可分的情况下，实施固定股利或稳定增长股利政策不符合《公司法》规定；③固定股利或稳定增长股利政策不能保持较低的资本成本。

⑷正常股利加额外股利政策。企业股利被分为正常股利和额外股利两部分。正常股利数额固定，且数量较少，无论企业经营状况如何，每期都应发放；当利润多的期间，企业再根据实际情况发放额外股利，但数额不固定。这种股利政策介于固定股利政策和稳定增长股利政策之间，是一种折衷方式，给企业以较大的灵活性，最低收入额稳定，能够吸引投资者。因此适用于收益较不稳定的企业。

公司管理其股利政策的原则：①确定可供分配的现金数额。②决定如何更好地分配现金，考虑税收和交易成本因素。③注意分配方法中所包含的信息。④估计每种分配方法的成本。⑤如果管理当局确信公司的股票价格偏低，并且打算传递这种看法时，以现金收购股票可能就优于现金股利。⑥股票股利可能会对股票价格产生消极影响。以下两种情况就会损害股东利益：股东可能会进行更为有利的投资；意识到现金积累暗示投资机会减少。⑦正常股利比非正常股利更为有利。⑧为消除少数小股东，可以考虑股票回购方案。

股票分割：将面额较大股票交换成面额较小股票的财务运作行为。

股票回购：即公司出资购回其发行在外的股票。被购回的股票可被注销或作为库藏股票处理。财务分析的局限性：①财务报表揭示的信息因会计处理方法不同而存在差异，使得财务分析的某些结论可能失去可比性或一致性。②财务报表信息质量受到编报者对公认会计原则的认识程度的影响，有时甚至提供虚假、扭曲信息，从而动摇了财务分析的基础。③财务报表是提供经济活动的货币量信息，不包括非财务信息，使得财务分析所依据的信息不全面。④财务报表一般是按照历史成本原则编制的，没有考虑物价变动因素的影响。

财务分析的方法：⑴比较分析法，又叫对比分析法，是财务分析最基本的方法，主要通过经济指标对比，借以确定差异、分析原因和制定措施的一种方法。①实际指标与计划指标的比较；②实际指标同上期或历史最好水平比较；③实际指标与同行业或国内外先进水平比较。

⑵趋势分析法，一般也称百分率分析或指数分析，是利用企业连续两期或多期的财务报表资料，编制比较财务报表，对指标在不同时期的增减变化方向和幅度进行分析，以揭示该指标的发展变化趋势。趋势分析法与比较分析法有相似之处，但趋势分析要求指标在时间上必须连续，并且只反映百分比而不反映绝对额。①定基比率指标。以某一时期的指标值为固定的基数进行计算的比率，计算公式为：定基比率＝分析期指标值/固定基期指标值；②环比比率指标。以前每个分析期的前期为基数计算的比率，计算公式为：环比比率＝分析期指标值/前期指标值。

短期偿债能力分析：短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。因流动负债的偿债资金来源主要是一年以内能够变现的流动资产，所以决定短期偿债能力大小的主要因素是营运资金规模和可变现性。营运资金是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表现为流动资产扣除流动

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单选(15分)判断(5分)简答(5分)计算题(70分) 复习建议: 1，这份题目就是重点 2，后面发的这个题库就是我问老师要的,有挺多内容上课没讲过,大家可以找找相关的内容瞧瞧判断题,学有余力的同学也可以写写计算题 简答题出题范围:第九章(IPO、SEO的相关内容以及 长期借款融资的优缺点 优点:①融资速度快。②借款成本较低。③借款弹性较大。④可发挥财务杠杆作用。 缺点:①融资风险较高。②限制条件较多。③融资数量有限。 债券融资的优缺点 优点●债券成本较低●可利用财务杠杆●便于调整资本结构●保障股东控制权 缺点●财务风险较高●限制条件较多 租赁融资的优缺点 优点●融资速度比较快●抵减公司所得税●融资限制少●转移资产贬值的风险 缺点●筹资成本高●当事人违约风险●利率与税率变动风险 第一章 选择题: 一、单选题 1.企业的理财目标应该就是()。 A、利润最大化 B、普通股每股盈利最大化 C、股东财富最大化 D、产值最大化。 2、企业财务管理的对象就是()。 A、企业的经营活动 B、从事财务会计的人员 C、企业的资金活动 D、企业的质量控制 3、企业价值最大化目标强调的就是企业的()。 A、实际利润额 B、实际利润率 C、预期获利能力 D、生产能力 4、企业价值通常就是指()。 A、企业全部资产的账面价值 B、企业全部资产的市场价值 C、企业有形资产的账面价值 D、企业的清算价值 C C C B 判断题: 1、企业的资金运动,又称为企业的财务活动。(√) 2、企业在追求自己的利润目标时,会使社会受益,因此企业目标与社会目标就是完全一致的。(×) 3、股东财富最大化,也称为股票价格最高化。(√) 4、企业价值决定企业利润。(×) 第二章 [例]某企业2000年流动资产为22,086,000元,其中存货为11,005,000,流动负债为 12,618,000;2001年流动资产为20836000,其中存货为10,005,000,流动负债为12,920,000、计算流动比率与速动比率？ 2000年 流动比率＝22086000÷12618000=1、75

2020年(财务知识)财务管理知识点总结

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《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，于这里建议大家于紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程于某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，于系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动均能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。课件所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业于平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把课件上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利

国家开放大学电大专科《财务管理》2029-2030期末试题及答案(试卷号：2038)

国家开放大学电大专科《财务管理》2029-2030期末试题及答案（试卷号：2038）一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。每小题2分，计20分） 1．公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是( )。 A．公司与股东之间的财务关系 B．公司与债权人之间的财务关系 C．公司与政府之间的财务关系 D．公司与员工之间的财务关系 2．企业财务管理目标的最优表达是( )。 A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．股东财富最大化 D．资本利润率最大化 3．普通年金终值系数的倒数称为( )。 A．复利终值系数B．偿债基金系数 C．普通年金现值系数 D．投资回收系数 4．每年年底存款1000元，求第3年末的价值，可用( )来计算。 A．复利现值系数 B．复利终值系数 C．年金现值系数 D．年金终值系数 5．某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1. 35。则该项目净现值为( )。 A．540万元B．140万元 C. 100万元 D．200万元 6．相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指( )。 A．优先表决权 B．优先购股权 C．优先分配股利权 D．优先查账权 7．普通股每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数，表示的是( )。 A．边际资本成本 B．经营杠杆系数 C．财务杠杆系数 D．总杠杆系数 8．定额股利政策的“定额”是指( )。 A．公司股利支付率固定 B．公司每年股利发放额固定 C．公司剩余股利额固定 D．公司向股东增发的额外股利固定 9．某企业规定的现金折扣为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材

财务管理考试试题答案

财务管理考试试题答案Last revision on 21 December 2020

2016-2017学年度第二学期《财务管理》期中考试试题一、单项选择题：（每小题2分，共28分） 1、企业再生产过程中财产的货币表现就是企业的（ C ） A、资金 B、现金及银行存款 C、劳动资料 D、固定资产及流动资产 2、货币时间价值的实质是（ B ） A、利润率 B、货币使用后的增值额 C、利息率 D、差额价值 3、发生在每期期初的年金，称为（ C ） A、普通年金 B、永续年金 C、即付年金 D、递延年金 4、财务管理的基本内容不包括 （ A ） A、核算管理 B、筹资管理 C、资金运用管理 D、资金分配管理 5、企业财务管理的目标可以概括为（ B ） A、扩展、生存、获利 B、生存、发展、获利 C、壮大、生存、获利 D、扩大再生产活动 6、为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用 （ C ）表示货币时间价值。 A、绝对数 B、自然数 C、相对数 D、函数 7、即付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ B ）A、期数加1，系数减1 B、期数减1，系数加1 C、期数加1，系数加1 D、期数减1，系数减1 8、某企业将现金1000元存入银行，期限为5年，年利率为10%，按单利计算，企业存款到期时将得到的本利和是（ B ） A、1000 B、1500 C、1200 D、750 9、财务主体通常不具有以下特点的（ C ） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权 C、是一项综合性的管理工作 D、独立承担经济责任 10、普通年金终值系数的倒数，称为（ D ） A、偿债基金 B、年回收额 C、普通年金现值系数 D、偿债基金系数 11、下列年金中，称为普通年金的是（ D ） A、永续年金 B、递延年金 C、即付年金 D、后付年金 12、企业价值是指（ D ） A、企业全部财产的账面价值 B、企业有形资产的总价值 C、企业的清算价值 D、企业全部财产的市场价值 13、企业是以营利为目的的经济组织，其出发点和归宿是（ D ） A、发展 B、投资 C、生存 D、盈利

最新期末复习资料-工程财务管理作业简答题答案教学提纲

工程财务管理 作业答案 作业一 第一章作业，17页，思考题题2、题3 题2：什么是财务关系？如何处理好企业同个方面的财务关系？ 答：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。 处理好企业与各方的财务关系主要包括下面几个方面： 1)企业与投资者 投资者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，同时，参与或监督企业经营、参与企 业剩余权益分配，并承担一定的风险； 企业利用资本金进行营运，对投资者承担资本保值、增值的责任；实现利润后，向其投资者支付 报酬。 2)企业与债权人 企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息；并要在债务到期时按时向 债权人归还本金 3)企业与债务人 企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金 4)企业与职工 企业与职工之间是以权、责、劳、绩为依据对职工进行合理分配劳动所得。 5)企业与政府 企业应照章纳税，这是一种强制性分配关系 题3，企业财务管理都有哪些总体目标（说出3个正确的就满足要求）和各自的主要特征？ 答：企业财务管理包括下面几个目标： 1) 利润最大化 利润最大化是指企业通过对财务活动和经营活动的管理，不断增加企业利润。利润越多则说明 企业的财富增加越多，越接近企业的目标。 2) 股东财富最大化 因企业主要是由股东出资形成的，他们是企业的所有者，企业的发展则当然应该追求股东财富 最大化。 在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数 量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现 为股票价格最大化。 3) 企业价值最大化

财务管理重点知识总结

第二部分企业财务管理——第一章财务管理基础 【考试要求】 1.财务管理的含义、内容、目标、职能 2.货币时间价值基本原理及其计算 3.投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量 本章内容中级资格与初级资格的考试要求基本相同，以下五项知识点存在要求层次上的差别：知识点中级初级 货币时间价值的复杂情况的计算与运用掌握熟悉 货币时间价值的特殊情况的计算与运用熟悉了解 单项投资风险报酬率的计算与运用掌握熟悉 投资组合的风险类型掌握熟悉 投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算与运用熟悉了解 第一节财务管理概述 一、财务管理的含义 1.企业财务管理 以企业特定财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。具体包括四层涵义： 1）导向：财务管理目标； 2）对象：财务活动和财务关系； 3）核心：价值管理； 4）地位：整个经营管理不可或缺的重要组成部分。 2.财务活动 1）资本筹集：通过金融市场和筹资渠道，采用发行股票、发行债券和银行借款等方式来筹集资本。 2）资本投入：运用所筹集的货币资金购置所需要的固定资产和无形资产等长期资产。 3）资本营运：在持续的生产经营过程中，购买材料、商品，不断调整资本，使资本处于持续的营运状态。 4）资本回收：按照规定的程序对收入进行分配，包括依法纳税，补偿成本费用，向投资者分配利润等。 3.财务关系 1）企业与投资者（股东）之间 2）企业与债权人之间 3）企业（作为股东）与受资企业之间 4）企业（作为债权人）与债务人之间 5）企业与税务机关之间 6）企业与职工之间 【例题1·单项选择题】（2013初） 企业运用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是（）。 A.资本筹集 B.资本投入 C.资本营运 D.资本回收 『正确答案』B 『答案解析』用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是资本投入活动。

西南财经大学试卷9_财务管理

模拟试题（九） 一、单项选择 1. 为了使企业能够长期、稳定的生存下去，并减少破产的风险，要求财务管理应做到（）。 A．提高产品的质量，扩大销售的数量 B．合理有效地使用资金以期获利 C．以收抵支并偿还到期债务 D．不断增加企业的注册资本 2. 下列说法中正确的是（）。 A．现金流动性强，持有大量现金的机会成本低 B．股票风险性大，但要求的收益率也高 C．政府债券的收益性不如股票，但风险却相同 D．政府债券无违约风险，也无利率风险 3. 某公司计划发行债券500万元，年利息率为10%，预计筹资费用率为5%，预计发行价格为600万元，则该券的成本为______。(所得税税率33%) （）。 A．10% B．% C．% D．% 4. 在对企业债券的信用等及进行主定时，主要考虑的风险因素是（）。 A．利率风险 B．变现力风险 C．购买力风险 D．违约风险 5. “剩余现金流量”对______有考核意义（）。 A．标准成本中心 B．自然利润中心 C．投资中心 D．人为利润中心 6. 某公司拟发行优先股100万元，每股利率10%，预计筹资费用4万元，则该优先股的资金成本为：（）。 A．10% B．14% C．% D．% 7. 某企业应纳税所得额为5000元，所得税率为40%，付现成本为2000元，每年计提折旧1000元，则折旧使税负减少了______：（）。 A．800元 B．400元 C．1200元 D．600元 8. 考虑所得税后，营业现金流量的计算公式是：（）。 A．营业现金流量=营业收入-营业成本折旧 B．营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 C．营业现金流量=税后净利+折旧

最新《财务管理》期末考试题及答案

《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负

B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000

工程财务管理复习资料和试题(库)

单选（15分）判断（5分）简答（5分）计算题（70分） 复习建议： 1，这份题目是重点 2，后面发的这个题库是我问老师要的，有挺多容上课没讲过，大家可以找找相关的容看看判断题，学有余力的同学也可以写写计算题 简答题出题围：第九章（IPO、SEO的相关容以及 长期借款融资的优缺点 优点：①融资速度快。②借款成本较低。③借款弹性较大。④可发挥财务杠杆作用。 缺点：①融资风险较高。②限制条件较多。③融资数量有限。 债券融资的优缺点 优点●债券成本较低●可利用财务杠杆●便于调整资本结构●保障股东控制权 缺点●财务风险较高●限制条件较多 租赁融资的优缺点 优点●融资速度比较快●抵减公司所得税●融资限制少●转移资产贬值的风险 缺点●筹资成本高●当事人违约风险●利率和税率变动风险 第一章 选择题： 一、单选题

1．企业的理财目标应该是（）。 A.利润最大化 B.普通股每股盈利最大化 C.股东财富最大化 D.产值最大化。 2.企业财务管理的对象是（）。 A.企业的经营活动 B.从事财务会计的人员 C.企业的资金活动 D.企业的质量控制 3.企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A.实际利润额 B.实际利润率 C.预期获利能力 D.生产能力 4.企业价值通常是指（）。 A.企业全部资产的账面价值 B.企业全部资产的市场价值 C.企业有形资产的账面价值 D.企业的清算价值 C C C B 判断题： 1.企业的资金运动，又称为企业的财务活动。（√） 2.企业在追求自己的利润目标时，会使社会受益，因此企业目标和社会目标是完全一致的。（×） 3.股东财富最大化，也称为股票价格最高化。（√） 4.企业价值决定企业利润。（×） 第二章

财务管理复习重点(整理)

财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258

最新山东大学财务管理学3试卷及答案

精品文档 一、单项选择题 1.下列属于优先股的“优先”权利的是（ B ）。 A. 优先股股东具有优先决策权 B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿 C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D. 优先股股东优先于债权人获得权益 2.下列项目中盈利能力最弱的是（ D ）。 A.应收票据 B.存货 C.短期投资 D.货币资金 3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（A ）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 4.下列公式表述正确的是（ D ）。 A. 综合边际贡献率 固定成本 目标利润销售额 = B. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售量 + = C.目标利润销售额=目标利润＋边际贡献总额 D. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售额 + = 5.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。 A.获利能力 B.营运能力 C.社会贡献率 D.偿债能力 7.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市 场利率为10%时的发行价格为（B ）元。 A.100 B.102.48 C.98 D.110 8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。 A.8% B. 6% C. 8.8% D. 7.4% 9. 经营杠杆利益存在的基础是 （ A ）。 A. 固定成本 B. 银行借款 C. 固定利息费用 D. 变动成本 10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是(B ）。 A. 净现值法 B. 投资回收期法 C. 现值指数法 D. 内含报酬率法 二、多项选择题 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。 1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（ CD ）。 A.净现值法 B.肯定当量法 C.比较资本成本法 D.无差异点分析法 E.内含报酬率法 2.下列属非流动资产的有 （ AB ）。 A.长期投资 B.递延资产 C. 产成品存货 D.短期待摊费用 E ．待处理流动资产损溢 3.存货属于总成本组成的是（ACD ）。 A. 进货成本 B. 销售成本 C. 储存成本 D. 短缺成本 E. 存货损失成本 4.下列项目中构成必要投资报酬率的是（ABD ）。 A.无风险报酬率 B.风险报酬率 C.内含报酬率 D.边际报酬率 E.通货膨胀率 5.下列属于企业获利能力的指标有（ ABD ）。 A.销售利润率 B.总资产收益率

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

高级财务管理期末复习资料

3. 某投资组合中包含 A 、B 、C 三种证券，其中 20%的资金投入 A ，预期收益率为 18%，50% 的 资金投入 B ，预期收益率为 15%，30%的资金投入 C ，预期收益率为 8%，则该投资组合预期收 益率为（ ）。 A. 9.5% B.10.8% C.13.5% D.15.2% 4. 当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（ ）。 A. 0 B.1 C.-1 D. 不确定 5. 根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（ ）。 A. 该组合的风险收益为零 B. 该组合的非系统风险可完全抵消 C. 该组合的投资收益大于其中任一证券的收益 D. 该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险 6. 如果投资组合由 30 种资产组成，则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为 （ ）。 A. 30 和 30 B.900 和 30 C.30 和 870 D.930 和 30 7. 有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（ ）。 A. 相同的标准差和较低的预期收益率 B. 相同的预期收益率和较高的标准差 C.较低的预期收益率和较高的标准差 D. 较低的标准差和较高的预期收益率 8. 已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为 12%和 15%，无风险收益率为 6%，假设某投 资者可以按无风险利率取得资金， 将其自有资金 800万元和借入资金 200 万元均投资于风险 组合，则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为（ ）。 A. 13.5%和 18.75% B.15.25%和 12.5% C.15.25% 和18.75% D.13.5%和 12.5% 9. WWW 公司目前无风险资产收益率为 5%，整个股票市场的平均收益率为 12%，该公司股票预 期收益率与整个股票市场平均收益率之 间的协方差为 360，整个股票市场平均收益率的标准 差为 18，则 WWW 投资公司的股票必要收 风险与收益 、选择题 1. 甲公司面临 A 、 B 两个投资项目，它们的预期收益率相等，但 A 项目的标准差小于 B 项目 的标准差。对 A 、 B 两个项目可以做出的判断为（ ） 。 A.A 项目实际取得的收益会高于其预期收益 B.B 项目实际取得的收益会低于其预期收益 C.A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于 B 项目 D.A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于 B 项目 2. 一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（ ）。 A.系统风险 B. 非系统风险 C. 总风险 D. 公司特有风险

(完整版)中级财务管理知识总结

2017中级财务管理考试必记公式大全 一、复利现值和终值 二、年金有关的公式： 1.（自第一期期末开始） 2.预付年金（自第一期期初开始） （1）预付年金终值 具体有两种方法： 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）即F=A(F/A,i,n) ×（1＋i） 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]（期数+1，系数-1） （2）预付年金现值 两种方法 方法一：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）即P=A(P/A,i,n)×（1＋i） 方法二：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] （期数-1，系数+1） 3.递延年金（间隔若干期，假设题目说从第三年年初开始连续发生5年，由于可以从第二年年末开始发生，那么递延期=2）（1）递延年金终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： F A＝A（F/A，i，n） 注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 （2）递延年金现值（m=递延期，n=连续收支期数，即年金期） 【方法1】两次折现 计算公式如下： P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

【方法2】 P ＝A｛[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]｝ 【方法3】先求终值再折现 P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） 4.永续年金现值 P=A/i 永续年金无终值 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 三.利率：= 1. 插值法 即 2. 永续年金利率：i=A/P 3.名义利率与实际利率 （1）一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率（i）：1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率（r）：1年计息多次的“年利息/本金” m i=（1+r/m） -1 (2)通货膨胀下的名义利率和实际利率 （1+名义利率）=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）= (1+r)=(1+i)×（1+通货膨胀率） 即 四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格） ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 2.预期收益率 预期收益率E（R）＝ E（R）为预期收益率；P i表示情况i可能出现的概率；R i表示情况i出现时的收益率。 3. 必要收益率 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案

习题 一、单项选择题 1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。 A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金 2.偿债基金系数和( )互为倒数。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数 3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。 A、10.25% B、10% C、10.5% D、9.75% 4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（）利率 A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款 5.当两个方案的期望收益率不相同时，应通过( )来衡量两个方案的风险。 A、期望收益率 B、方差 C、标准差 D、标准离差率 6.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为9.5％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5％，企业所得税率为25％。则该项长期借款的资金成本为( )。 A、9.5％ B、7.125％ C、10％ D、7.5％ 7.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司的复合杠杆系数为 ( )。 A、1.8 B、1.5 C、3.3 D、2.7 8.（）不属于负债筹资。 A、商业信用 B、发行债券 C、融资租赁 D、发行股票 9.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期 10.（）是现金流入量和现金流出量的差额。 A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本 11.（）是流动资产减去流动负债后的余额。 A、净资产 B、所有者权益 C、营运资金 D、流动资金 12关于项目投资的特征，表述不正确的有（）。 A、投资回收期长 B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高 13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（）。 A、NPV>0 B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1 14.衡量投资项目是否可行的静态指标是（）。 A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率 D、内含报酬率 15.信用条件不包括（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 16.“2/10,n/30”中的30表示（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（）的影响。 A、机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本 18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。 A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应 19.杜邦分析体系的核心指标是（）。 A、资产报酬率 B、销售净利率 C、净资产报酬率 D、总资产周转率 20. 流动比率衡量企业的（） A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力 D、发展能力 1、财务管理的基本环节是指（） A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益 C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（） A、基准利率 B、固定利率 C、纯粹利率 D、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是（） A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（） A、可以获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（） A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 6、普通股筹资的优点不包括（） A、没有固定的股利负担 B、没有固定的到期日

企业财务管理期末试卷及答案1

《企业财务管理》期末考试A 卷 适用班级： 一、 选择题（选择正确答案，每小题2分，共20分） 1、企业支付利息属于由（ ）引起的财务活动。 A ．筹资 B ．投资 C ．利润分配 D ．资金营运 2、 企业与政府之间的财务关系体现为（ ）。 A ．债权、债务关系 B ．资金结算关系 C ．风险收益对等关系 D ．强制和无偿的分配关系 3、每股收益最大化作为财务管理目标的优点是（ ）。 A ．有利于克服短期行为 B ．考虑了资金的时间价值 C ．考虑了投资的风险价值 D ．反映利润与投入资本之间关系 4、以下不影响纯利率的因素是（ ）。 A ．平均利润率 B ．通货膨胀因素 C ．资金供求关系 D ．国家调节 5、在利率的计算期相同条件下，下列公式中正确的是（ ）。 A ．普通年金终值系数*普通年金现值系数=1 B ．普通年金终值系数*偿债基金系数=1 C ．普通年金终值系数*投资回收系数=1 D ．普通年金终值系数*预付年金现值系数=1 6、某公司现有甲、乙两个投资项目，其期望值分别为20%、30%，标准离差分别为40%、50%，那么（ ） 。 A ．甲项目风险程度大于乙项目风险程度 B ．甲项目风险程度小于乙项目风险程度 C ．甲项目风险程度等于乙项目风险程度 D ．不确定 7、按照资金来源渠道的不同，可将筹资分为是（ ）。 A ．直接筹资和间接筹资 B ．内源筹资和外源筹资 C ．短期筹资和长期筹资 D ．权益筹资和负债筹资 8、在个别资金成本计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（ ）。 A ．长期借款成本 B ．债券成本 C ．留存收益成本 D ．普通股成本 9、 下列项目中不影响净资产收益率的指标是（ ） A ．流动比率 B ．营业净利率 C ．资产负债率 D ．总资产净利率 10、已知某投资项目按14%的折现率计算的净现值大于0，按16%的折现率计算的净现值小于0，则该项目的内部收益率肯定（ ）。 A ．大于14%，小于16% B ．大于14% C ．等于15% D ．大于16% 二、多选题 （选择正确答案，错选、漏选均不得分，每小题3分，共15分） 1、金融市场的组成要素主要有（ ）。 A ．市场客体 B ．金融工具 C ．交易价格 D ．组织方式 2、财务管理的内容主要包括（ ）。 A ．筹资活动 B ．投资活动 C ．资金营运活动 D ．利润分配活动 3、下列投资决策评价指标中，需要以行业基准折现率作为计算依据的包括（ ） A.． 净现值率 B ．获利指数 C ． 内部收益率 D ． 投资利润率 4、延长信用期间有可能会使（ ） A ．销售额增加 B ．应收账款增加 C ．收账费用增加 D ．坏账损失增加 5、下列各项中，既属于原始总投资，又构成项目投资总额内容的是（ ）。 A ．固定资产投资 B ．流动资金投资 C ．无形资产投资 D ．资本化利息 三、判断题（正确打“√”，错误打“×”，每小题1分，共10分） 1、普通年金现值系数加1等于同期、同利率的即付年金现值系数。（ ） 2、生产预算是所有日常预算中惟一只使用实物量计量单位的预算。（ ） 3、企业向员工支付工资属于财务管理中的分配活动。（ ） 4、名义利率是指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。（ ） 5、风险与报酬是对等的，高风险的项目必然会获得高报酬。（ ） 6、某一个投资方案，其内含报酬率大于资金成本，则其净现值必然大于零。（ ） 7、采用固定资产平均年成本法进行固定资产更新决策时，残值收入是作为现金流入来考虑的。（ ） 8、由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。（ ） 9、市盈率是评价上市公司获利能力的指标，它反映投资者愿意对每元净利润支付的价格。（ ） 10、长期借款由于借款期限长、风险大，因此借款成本也较高。（ ）

南工程财务管理考试题库

精品文档 货币时间价值 一、单选题。 1、在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A、普通年金 B、后付年金 C、永续年金 D、先付年金 2、某公司需用一台设备，买价250000元，可使用10年。如租用此设备，则需从第5年开始，每年年初支付租金50000元，连续支付10年，共计500000元。假设利率为8%，则（）。 A、租用此设备 B、购买此设备 C、租用与购买皆可 D、无法选择 3．某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的收益率为（）。 A、4% B、12% C、8% D、10% 4、某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。 A.1433.63 B.1443.63 C.2023.64 D.2033.64 5、某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。 A.10000 B.11000 C.20000 D.21000 二、多选题。 1、对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。 A、资金时间价值是一定量资金在不同时点上的价值量的差额 B、一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率 D、不同时期的收支不宜直接进行比较 2、关于递延年金，下列说法正确的是（）。 A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B、递延年金终值的大小与递延期无关 C、递延年金现值的大小与递延期有关 D、递延期越长，递延年金的现值越小 3、关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）。 A、风险程度越高，要求的报酬率越低 B、无风险报酬率越高，要求的期望投资报酬率越高 C、无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高 D、风险程度越高，要求的期望投资报酬率越高 4、某人决定在未来5年内每年年初存入银行1000元（共存5次），年利率为2％，则在第5年年末能一次性取出的款项额计算正确的是（）。 A.1000×（F/A,2%,5） B.1000×（F/A,2%,5）×（1＋2%） C.1000×（F/A,2%,5）×（F/P,2%,1） D.1000×[（F/A,2%,6）-1] 5、某项年金前三年没有流入，从第四年开始每年年末流入1000元共计4次，假设年利率为8％，则该递延年金现值的计算公式正确的是（）。 A.1000×（P/A,8%,4）×（P/F,8%,4） B.1000×[（P/A,8%,8）－（P/A,8%,4）] C.1000×[（P/A,8%,7）－（P/A,8%,3）] D.1000×（F/A,8%,4）×（P/F,8%,7） 6．年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是( )

(财务知识)财务管理知识点总结最全版

（财务知识）财务管理知识 点总结

《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，在这里建议大家在紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动都能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。教材所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业在平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把教材上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利润的最大化，但后来发现它是个满身缺点的“坏孩子”，其主要缺点有四：

2015大学《财务管理》期末复习试题及答案1

大学《财务管理》期末复习试题及答案 时间:2015-1月 一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号 里。每小题1分，计20分） 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为 12%，则其价格（）。 A. 大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 3.向银行借入长期款项时，企业若预测未来市场利率将上升，则有利于企业的借款合同应当是（）。 A.有补偿余额合同 B.固定利率合同 C.浮动利率合同 D.周转信贷协定 4.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12%，当前销售额1000万 元，息税前利润为200万元，则当前的财务杠杆系数为（）。 A.1.15 B.1.24 C.1.92 D.2 5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6.某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为 3.25%，所得税率为33%，则该债券的资 本成本为（）。 A.8.31% B.7.23% C.6.54% D.4.78% 7.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税 40%，则该方案年营业现金流量为（）。 A.90万元 B.139万元 C.175万元 D.54万元 8.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不会因此而受到影响的项目投资类型是（