企业财务风险管理 外文文献翻译

文献出处：B?ach J. Financial Risk Identification Based on the Balance Sheet Information[J]. Managing and Modelling of Financial Risks, 2016,1: 10-19.

第一部分为译文，第二部分为原文。

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基于资产负债表信息的财务风险识别

摘要：现代经济风险暴露不断增加，所有企业都要承担不同类型的风险。本文研究财务风险的定义，组成部分，因素和后果，以及通过资产负债表提供的信息的使用来识别和分析财务风险。此外，还介绍了这种财务风险评估方法的优缺点，以100个最大波兰公司10年（2000-2009年）的汇总数据为例，测试了根据资产负债表信息确定财务风险的潜力。

关键词：财务风险，财务分析，风险评估，资产负债表。

1. 引言

现代社会往往被描述为“风险社会”，这意味着社会的财富生产伴随着社会风险生产。因此，在这种环境下经营的企业，被迫采取不同类型的风险识别，以发展自己，提高效率。考虑到不同类型的标准，有各种各样的企业风险进行分析和分类。企业风险最重要的类型之一是财务风险。

2.财务风险定义及其组成部分

文献中没有统一的财务风险定义。但问题始于风险的一般定义。在理论上，提出了风险定义的两个概念。第一个-负面概念将风险描述为潜在损失的威胁。第二个-中立概念表明，风险不仅是威胁，也是机会，所以风险意味着获得不同于预期的结果的可能性。

因此，风险的定义主要取决于风险的方法，并且可能导致管理者采取的不同行动。如果采取负面做法，管理人员的主要目标是尽可能减少潜在的损失，并设法避免危险行为，以稳定公司的情况。在第二种情况下，经理们不仅要尽量减少损失，还要尽量利用承担风险，改善公司状况。因此，可以从中性或消极的角度分析任何类型的风险的金融风险。

在金融理论中，也可以找到不同的金融风险意义。在狭义上，金融风险被描述为由于代

替普通股的债务而由股东承担的额外风险。因此，在这个意义上，金融风险等同于资本结构风险。广义上，金融风险定义为由于不同类型因素的影响，现金流量，财务结果和公司价值的波动; 主要是市场，如：利率，汇率，商品和股票价格。所以根据这个定义，财务风险是对公司财务状况的任何变化负责的。

在本文中，应用了金融风险的狭义定义，除资本结构风险外，还包括两个额外的组成部分：流动性风险和破产风险（或长期稳定风险），与公司融资决策。因此，本文分析的财务风险与融资风险相同，包括三个部分：

1. 利用债务资本融资部分资产的资本结构风险;

2. 流动性风险与公司通过使用能够快速转换为现金（流动资产）的资产支付短期负债的能力相关联;

3. 与用于购买长期资产（固定资产）的资金来源及长期破产风险相关的长期稳定性风险。

值得一提的是，提供意义上的财务风险只是整体企业风险的一部分。在制定公司风险管理过程的综合方法时，应考虑到其他类型的风险。

尽管有不同的风险定义方法，现代企业必须意识到风险敞口，并应采取针对可接受风险水平的计划风险管理流程形式的行动。这个过程包括三个阶段：分析，操纵和监测风险。

风险管理过程从风险分析开始，使公司能够识别不同类型的风险，识别风险因素，并通过测量风险敞口来评估风险的潜在后果。下一阶段-风险操纵-包括针对每种类型的风险准备的各种行动方案。该公司可以使用传统（例如保险）和现代（例如衍生品）的各种风险管理工具，这些工具应适合公司的独特情况和需求。应持续监测和控制采取的行动，检查结果，并将其与计划进行比较，并在需要时引入修改。风险监控使公司能够预测风险水平，并为未来准备公司的行为。因此，风险评估是一个持续的过程，是风险管理的重要组成部分，并在风险分析和风险监测的第一和第三阶段实现。

有许多风险评估方法-其中之一是财务分析，可以在风险分析和风险监测阶段使用。财务分析是一种财务管理工具，使用不同的信息来源，了解公司过去和现在的活动以及现在和未来的财务状况。财务分析中使用的最重要的信息来源是会计系统提供的财务报表，将公司的多元化活动转化为一组客观数据，用于说明公司的业绩，问题和前景[6，第3页]。财务报表中包含的财务数据可用于确定风险类型及其因素，识别企业风险的原因和后果，分析风险管理工具的结果，并预测未来风险水平。