中国可转换债券定价研究

中国可转换债券定价研究

郑振龙;林海

【摘要】可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品.除了一般的债权之外,它包含众多的期权,如转股权、回售权、赎回权和转股价调低权等.条款的复杂性决定了可转换债券定价的复杂性.利用金融工程学的基本原理和方法,根据中国可转换债券的具体特征,构造了中国可转换债定价的具体模型,并通过具体的参数估计,对中国的可转换债券的合理价格进行了研究.其结果是,目前我国可转换债券的价格和其理论价值相比,存在较大的差异,可转换债券的价值明显被低估.

【期刊名称】《厦门大学学报（哲学社会科学版）》

【年(卷),期】2004(000)002

【总页数】7页(P93-99)

【关键词】可转换债券;资产定价;路径依赖期权

【作者】郑振龙;林海

【作者单位】厦门大学,金融系,福建,厦门,361005;厦门大学,金融系,福建,厦

门,361005

【正文语种】中文

【中图分类】社会科学

2004年第 2 期厦门大学学报（哲学社会科学版） No.22004（总第 162 期）JOURNAL OFXIAMENUNIVERSrIY(Arts&SocialSciences)General No.162

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