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中央银行学课后习题答案

一、名词解释

1.中央银行制度: 当国家通过法律或特殊规定对某家银行或新建一家银行赋予某些特权并要求其他所有银行和金融机构以及整个经济、社会体系接受该银行的这些特权时,中央银行制度便形成了。

2.跨国式中央银行制度:是指由若干国家联合组建一家中央银行,由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。

3.中央银行独立性:是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。

4.银行性业务:是中央银行作为发行的银行、银行的银行、政府的银行所从事的业务。

5.管理性业务:是中央银行作为一国最高金融管理当局所从事的业务。

6.存款准备金制度:是指中央银行依据法律所赋予的权力,根据宏观货币管理的需要,根据控制金融体系信贷额度的需要,以及维持金融机构资产流动性的需要,来规定商业银行等金融机构交存中央银行存款准备金的比率和结构,并根据货币政策的变动对既定比率和结构进行调整,借以间接地对社会货币供应量进行控制的制度。

7.货币发行:一指货币从中央银行的发行库,通过各家商业银行的业务库流到社会;二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。

8.经济发行:指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量。

9.财政发行:指因弥补国家财政赤字而进行的货币发行。

10.弹性比例制度:指增加发行的钞票数超过了规定的现金比率时,则国家对超过法定现金准备部分的发行课征超额发行税,如果钞票回笼或准备现金增加,且达到规定比例,则免征发行税,以限制中央银行过度发行钞票。

11.业务库:商业银行基层行(处、所)为了办理日常现金收付业务而建立的金库,它保留的现金是基层行(处、所)现金收付的周转金、营运资金的组成部分,经常处于有收有付的状态。

12.发行库:是为国家保管待发行的货币(货币基金)的金库。

13.央行票据:中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券,之所以叫“中央银行票据”是为了突出其短期性特点。

14.再贴现业务:是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让,中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。

15.国际储备:是指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。

16.主权风险:是指因国家间关系恶化或对方国家发生政治经济混乱而冻结我方资产或使我方资产难以调回的风险。

17.结算:一般是指为现实因商品(服务)交易、金融活动、消费行为等引发的债权债务清偿及资金转移而发生的货币支付,是货币发挥流通手段和支付手段职能的具体体现。

18.清算:又称银行间清算,是指通过一定的支付服务组织和支付系统,实施支付指令的发送与接收、对账与确认、收付金额的统计轧差等一系列专业程序。

19.支付系统:是在既定的规则框架下,由提供支付服务的中介机构和专业技术手段共同组成,用以实现债权债务清偿及资金转移的一种综合金融安排,亦称清算系统。

20.电子支付:是指单位、个人直接或授权他人通过电子终端发出支付指令,实现货币支付与资金转移的行为。

21.独立国库制:独立国库制是指国家特设经管国家财政预算的职能机构,专门办理国家财政预算收支的保管、出纳工作、目前世界上有少数国家采用独立国库制。

22.委托国库制:委托国库制是指国家不单独设立经管国家财政预算的专门机构,而是委托银行代理国库业务,银行根据国家的法规条例,负责国库的组织建制、业务操作及管理监督。

23.中央银行会计是针对中央银行的职能特点及业务范围,按照会计法规、会计制度和会计准则制定核算形式和核算方法,体现和反映中央银行履行职能,监督、管理、核算财务的会计业务。

24.金融统计:金融统计是按照规定的统计制度,根据统计的一般原理,运用科学的统计方法,对经融活动的数量信息进行手机、整理、

分析,从而为经济和金融决策提供依据及正常建议。

25.货币政策:货币政策,是指中央银行行为实现一定的经济目标,运用各种工具调剂和控制货币供给量和利率等指标,进而影响宏观经济的方针和措施的总和。

26.基础货币:基础货币是中央银行可选择的重要指标。也被称为“强力货币”和“高能货币是由准备金R和流通中的现金C组成,即B=C+R,二者均是货币创造的基础。

27.不动产信用控制:不动产信用控制,是指中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施,主要是规定贷款的最高限额、贷款最长期限以及第一次付现的最低金额等。

28.正回购:正回购为国债一级交易商作为债券卖方的回购。

29.逆回购:逆回购为国债一级交易商作为债券买方的回购。

30.道义劝告:指中央银行利用其声望与地位,对商业银行和其它金融机构经常发出通告,指示或与各金融体系的负责人举行面谈,交流信息,解释政策意图,是商业银行和其他金融机构自动采取相应措施来观彻中央银行的政策。

31.窗口指导:中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向,规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等。

32.货币政策时滞:从需要采取某种政策,到这一政策最终发生作用,其中每一个环节都需要占用一定的时间,常被称之为“货币正政策的作用时滞”

33.内部时滞:指作为货币政策操作主体的中央银行制定和操作货币政策所需要的时间。

34认识时滞:指从确有实行某种政策的需要,到货币当局认识到存在这种需要所需耗费的时间。

35.决策时滞:指制定决策的时滞,即从认识到需要改变政策,到提出一种信的政策所需耗费的时间。

36.外部时滞:是指实施货币政策的时滞,即从新政策制定到它对经济过程发生作用所需耗费的时间。

37.操作时滞:指从调整政策工具到其它中介目标发生作用所需耗费的时间。

38.市场时滞:指从中介变量发生反应到其对目标变量产生作用所需耗费的时间。

39.金融监管:金融监管有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定的授权对整个金融业(包括金融机构和金融机构在金融市场上所有的业务活动)实施的监督管理。广义的金融监管在上述涵义之外,还包括了金融机构的内部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等内容。

集中监管体制:是指把金融业务作为一个相互联系的中提统一进行监管,一般由一个金融监管机构承担监管的职责,绝大多数国家是由中央银行来承担,也有的国家另设一个专门负责监管的机构。

40.分业监管体制:是根据金融业内不同的机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的体制。

41.资本充足性:指监管当局对银行等金融机构除最低资本要求外,一般还要求银行自由资本与资产总额、自由资本与存款总额、自由资本与负债总额以及自有资本与风险投资之间保持适当的比例。

二、简单题

第一章

1、为什么说中央银行的产生具有一定的历史必然性?

答:1.关于信用货币发行问题

银行券作为一种信用货币,其兑现如果得不到发行银行的保证,其信誉会大大受损,会给社会经济的发展带来混乱;

分散发行,多种信用货币同时流通与“一般等价物”这一货币的本质属性产生矛盾,也给社会的生产和流通带来困难。

因此,客观上要求信用货币的发行权要走向统一,由资金雄厚且有权威性的银行发行能够在全社会流通的信用货币。

2.关于票据交换和清算问题

在银行数量增加、银行业务扩大和银行间债权债务关系日益复杂的情况下,由单个或少数银行自行处理结算和清算业务,已不能满足商品经济活动和银行业务发展的要求,和在客观上要求建立一个全国统一和公正的权威性清算机构,作为金融支付体系的核心,能够快速清算银行间各种票据从而使资金顺畅流通,保证商品经济的发展。

3.关于银行的支付保证能力问题

随着银行业务规模的扩大和业务活动的复杂化,银行的经营风险也是不断增加,单个银行资金调度困难和支付能力不足的情况时常发生。为了保护存款人的利益和银行以致整个金融行业的稳定,客观上需要有一家权威性机构,适当集中各银行的一部分现金准备作为后盾,在银行出现难以克服的支付困难时,集中给予必要的贷款支持,充当银行的“最后贷款人”。

4.关于金融业的稳健运行问题

随着商品货币经济的发展,银行和金融业在整个社会经济关系中的地位和作用日益突出,金融运行的稳定成为整个经济稳定的重要条件。因此,需要成立一个专门从事金融业管理、监督协调职能,且具有一定的技术能力和操作手段,在业务上与银行建立密切联系,以便于制定各项政策和规定能够通过业务活动得到贯彻实施的机构。

5.关于政府融资问题

政府职能的强化增加了开支,政府融资便成为一个重要问题。为了保证和方便政府融资发展或建立一个与政府有密切联系,能够直接或变相为政府筹资的银行机构逐步成为政府要着力解决的重要问题。

2、如何认识央行的性质

答:从垄断货币发行权看,中央银行是“发行的银行”;

从统一商业银行之间的票据交换和清算一级为普通银行提供支付保证即充当最后贷款人看,它是“银行的银行”;

从保障银行和金融业稳健运行、旅行金融监督管理职能和为政府服务等方面看,它是“政府的银行”。

总之,从中央银行业务活动的特点和发挥的作用看,中央银行既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构,又是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、调控金融和经济运行的宏观管理部门。

3、中央银行各有哪些基本类型,各有何特点

1.单一式中央银行制度

一元式中央银行制度:权利集中统一、职能完善、有较多的分支机构

二元式中央银行制度:由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成;

两级银行在货币政策方面是统一的,央行是金融决策机构,地方级中央银行要接受中央级中央银行的监督和指导;

一般与联邦制的国家体制相适应。

2.复合式中央银行制度

由一家中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能;

与中央银行初级发展阶段和国家实行计划经济体制相对应。

3.准中央银行制度

国家设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能;

授权若干商业银行也执行部分中央银行的职能;

通常与国家或地区较小而同时又有一家或几家银行在本国以致处于垄断地位有关。

4.跨国中央银行制度

由若干国家联合组建一家中央银行,由这家中央银行在其成员国范围内行驶全部或部分中央银行职能;

一般与区域性多国经济的相对一致性和货币联盟体制相对应。

第二章

1、如何看待中央银行在现代经济体系中的地位和作用?

答:①从经济体系运转看,中央银行为经济发展创造货币和信用条件,为经济稳定稳定运行提供保障。

②从对外经济金融关系看,中央银行是国家对外联系的重要纽带。

③从国家对经济的宏观管理看,中央银行是重要的宏观调控部门之一。

2、现代经济、金融体系下的中央银行与早期的中央银行在职能方面有什么发展变化?

从发行的银行这一职能看,早期的中央银行主要通过集中垄断银行券的统一发行体现出来。而在现代经济体系中,中央银行的货币发行又增加了更为丰富的内容:一方面,中国养银行在保证货币稳定的同时,还承担了促进经济增长和为就业提供条件等方面的社会职责;另一方面,为保证经济和金融稳定运行,中央银行不但要提供与经济发展相适应的货币供应总量,而且还有通过一定的手段根据经济运行状况适时调节货币供给量和信用量,在货币存在形式不断扩展的情况下,还要保持货币供给结构与经济和社会发展相适应。此外,随着经济全球化趋势的严谨,中央银行的货币供给与调节还要考虑国际因素。

从银行的银行这一职能,首先,集中存款准备金对早期中央银行来说是最终归要的业务之一,也是保证银行支付的基本条件,而只是在特殊情况下才通过提供贷款予以支持,而在现代中央银行制度中,集中存款准备金虽然仍是抱枕银行支付的重要内容,但更多地,它已作为中央银行调控货币供应量和社会信用两的手段而采用,在支付保证上,象征意义已大于他的实际意义。其次,中央银行贷款在早期的中央银行业务中,基本上是作为银行支付的最后保证手段,并且是不经常采用的手段。而在现代中央银行制度中,它已成为中央银行扩大货币供给、相社会提供货币的主要手段,商业银行等存款货币机构通过向中央银行贷款和据此扩大向客户的房款而参与货币公的创造。同时,中央银行对金融机构的房款诚金融机构支付的追重要保证,也是最经常使用的保证手段。第三,嘴直银行间的支付铅酸是中央银行职能的一项重要内容,但由于早期中央银行制度建立时,商品货币经济尚不够发达,虽然当是银行间的票据交换和支付清算已成为中央银行业务的重要内容,但其重要性仍无法与现代中央银行相比。随着商品经济的快速发展,货币关系和信用关系已变得及其复杂,不但支付清算的业务量巨大,而且支付清算的顺城成为现代经济体系运转的极重要条件。

从政府的银行这一职能看,早期的中央银行行使着一职能,主要表现在为政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金等。而在现代中央银行制度中,一方面传统的为政府服务的业务大大增加和扩了,另一方面管理调控的责任日益突出。

3、如何理解中央银行的独立性?

中央银行独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。中央银行的独立性比较集中的反应在中央银行与政府的关系上。这一关系包括:①中央银行应对政府保持一定的独立性②中央银行对政府的独立性是相对的。

中央银行的独立性问题的焦点是中央银行对政府应该保持多大的独立性。虽然政府和中央银行在最终目标上是一致的,但在实现目标的措施选择上往往有不同的考虑。在经济金融出现困难甚至是危机时,政府较多的考虑的是就业保障等社会问题,而央行较多的考虑稳定、秩序等经济问题。在面对需要解决的重要社会问题时,政府一般认为中央银行应更多的按照政府的安排行事才能实现目标,而中央银行则认为保持自身的独立性才是实现政府最终目标的有效保证。因此,中央银行独立性问题,即是一个理论问题又是一个现实选择问题。

第三章

1、试分析重要银行业务活动原则与商业银行业务经营原则差异的原因

答:(1)中央银行业务活动最基本的原则是必须服从于履行职责的需要。因为中央银行的全部业务活动都是为其履行职责服务的,是其行使特定职权的必要手段。

(2)中央银行一般奉行非营利性、流动性、主动性、公开性四个原则。

①非营利性:由于中央银行特殊的地位和作用,决定了中央银行以调控宏观经济、稳定货币、稳定金融、为金融机构和政府服务为己任,是宏观金融管理机构而非营利性金融机构。

②流动性:中央银行进行宏观经济调控时,所拥有的资产负责需要有较强的流动性,才能及时和灵活地运用各种货币政策工具进行操作,满足其调控货币需求、稳定币值和汇率、调节经济运行的需要。

③主动性:一方面,中央银行的资产负债业务直接与货币供应相连;另一方面,由于货币政策时滞的存在,中央银行必须准确分析判断经济金融形式,并及时、主动采取措施,在资产负债业务中保持主动性以实现政策意图,才能有效控制货币供应量和信用总量。

④公开性:一是可以使中央银行的业务活动置于社会公众监督之下,有利于中央银行依法规范其业务活动;二是可以增强中央银行业务活动的透明度;三是可以及时准确地向社会提供必要的金融信息,便于进行合理预期,调整经济决策和行为。

第四章

1、中央银行的存款业务与商业银行的存款业务有何不同?

中央银行融机构,其性质和职能决定其存款业务不同于一般商业银行的存款业务。中央银行的存款业务具有四个方面的特点:

(1)存款原则具有特殊性。商业银行办理存款业务,应遵循“存款自愿,取款自由,存款有息,为存款人保密”的原则。而中央银行吸收存款时,往往遵循一国的金融法规制度,具有一定的强制性。

(2)存款动机具有特殊性。中央银行吸收存款是出自金融宏观调控和监督管理的需要,是执行中央银行职能的需要。商业银行大力吸收存款,是为了扩大资金来源,利用规模效应降低存款成本,从而扩大资金运用,争取盈利,因此,商业银行吸收存款、组织资金来源的最终目标是利润最大化;而中央银行吸收存款,更多的是为了便于调控社会信贷规模。

(3)存款对象具有特殊性。商业银行直接吸收社会个人、工商企业的存款,中央银行却不直接面对个人、工商企业,而是吸收商业银行、非银行金融机构、财政等政府部门的存款,且这些存款一般不易脱离中央银行的控制。

(4)存款当事人关系具有特殊性。商业银行与存款当事人之间是一种纯粹的经济关系。而中央银行与存款当事人之间除经济关系之外,还有行政性的管理者与被管理者的关系。

2、中央银行货币发行必须遵循哪些基本原则?为什么?

(1)垄断法性原则。坚持垄断发行的原则是指货币发行权高度集中与中央银行,这样才能统一国内的通货形式,避免多头发行造成的货币流通混乱,便于中央银行制定和执行货币政策,灵活有效的调节流通中的货币量。同时,中央银行垄断货币发行权还有利于中央银行加强自身的经济实力,有利于政府完全得到发行钞票的经济利益。

(2)要有可靠信用作保证的原则。即指货币发行又有一定的黄金或有价证券作保证,即通过建立一定的发行准备制度,以保证中央银行独立发行。在现代不兑现纸币制度下,纸币的发行量与国民经济发展水平、客观的货币需求量之间,必须保持相对适应的关系,否则将出现通货不稳定,扰乱正常流通和生产的运行,以至引起社会经乃至政治的动荡。

(3)要具有一定的弹性原则。即是说货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性,不断适应经济状况变化的需要,既要充分满足经济发展的要求,避免因通货不足而导致经济萎缩,也要严格控制货币发行数量,避免因通货过量供应造成经济混乱。

3、业务库与发行库的区别。

(1)机构设置不同。发行库是各级中国人民银行的重要组成部分,实行垂直领导,它是由中国人民银行根据自身机构情况和各自地区经济发展的需要设立的;业务库则是各家商业银行根据基层行(处、所)对外营业的需要而设立的;

(2)保管的货币性质不同。发行库保管的是发行基金,是待发行的货币;业务库保管的是现金,是已发行的货币。

(3)业务对象不同。发行库的业务对象是各商业银行和其他金融机构;业务库的对象是全社会,是与银行有业务关系的普通客户。(4)收付款项的起点不同。发行库出入库的金额起点是以千元为单位;而业务库的收付现金则不受金额起点的限制。

第五章

1、中央银行的证券买卖业务与贷款业务有何异同?

中央银行的证券买卖业务与贷款业务的相同之处:

(1)就其效果而言,中央银行买进证券实际上是以自己创造的负债去支付,这相当于中央银行的贷款;而卖出的证券,则相当于贷款的收回,其效果都是相同的。

(2)就对货币供应量的影响而言,中央银行买进证券同发放贷款一样,实际上都会引起社会的基础货币供应量增加,通过货币乘数的作用,从而引起货币供应量的多倍扩张;相反,中央银行卖出证券同收回贷款一样,实际上都会引起社会的基础货币量减少,在货币乘数的作用下引起货币供应量的多倍收缩。

(3)无论是证券买卖业务,还是贷款业务,都是中央银行调节和控制货币供应量的工具。

其主要区别之处是:

(1)资金的流动性不同,中央银行的贷款尽管都是短期性的,但也必须到期才能收回;而证券买卖业务则因证券可以随时买卖,不存在到期问题。因此,证券业务的资金流动性高于贷款业务的资金流动性。

(2)对中央银行而言,贷款有利息收取问题,通过贷款业务,可以获得一定的利息收入;而未到期的证券买卖则没有利息收入,只有买进或卖出的差价收益。

(3)中央银行从事的证券买卖业务对经济、金融环境的要求较高,一般都以该国有发达的金融市场为前提;而从事的贷款业务则对经济金融环境的要求家底,一般国家的中央银行都可以从事贷款业务。

2、中央银行保管和经营黄金外汇储备有何目的与意义?

(1)保管和经营黄金外汇储备的目的。由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付手段,各国都把他们作为储备资产,由中央银行保管和经营,以便在国际收支发生逆差时,用来清偿债务。

(2)中央银行保管和经营黄金外汇储备的意义。

a、稳定货币。当国内商品供给不足,物价呈上涨趋势时,就利用持有的黄金外汇储备从国外进口商品或直接向社会出售国际通货,以回笼货币,平抑物价,是币值保持稳定;

b、定汇价。中央银行通过买进或抛售国际通货,使汇率保持在合理水平上,以稳定本国货币的对外价值;

c、调节国际收支。当国际收支发生逆差时,中央银行就可以动用黄金外汇储备补充所需外汇的不足,以保持国际收支的平衡。当国际收支经常项目出现顺差,黄金外汇储备充足有余时,中央银行则可以用其清偿外债,减少外国资本流入。

第六章

1、“结算”与“清算”的区别是什么?

结算与清算时存在经济社会中的两种实现债权债务清偿和货币资金转移的行为。

结算一般是指为实现因商品(服务)交易、金融活动、消费行为等引发的债权债务清偿及资金转移而发生的货币收付,是货币发挥流通手段和支付手段职能的具体体现。

清算是指银行间的资金结算,需要通过一定的清算组织和支付系统,进行支付指令的发送与接受、对账与确认、收付数额的统计扎差、全额或净额清偿等一系列程序。中央银行作为一国支付清算体系的核心参与者和管理者,通过一定的方式、途径,使金融机构之间的债权债务清偿及资金转移顺利完成并维护支付系统的平稳运行,从而保证经济活动和社会生活的正常运行。

2、净额结算与实时全额结算的特征是什么?

净额结算特征:

1、具有节约流动性的优势;

2、降低了资金的流转的速度;

3、若净债务银行在清算时刻没有足够的资金清偿债务,结算则无法完成,将可能导致支付系统风险发生。

实时全额结算的特征:

实时全额结算叫净额结算更有效率,更有利于规避支付风险:

第一、实时全额结算系统的显著特征在于“实时”和“全额”。“实时”即结算在营业日清算期间内非间断、非定期地持续进行;“全额”即每笔业务单独处理、全额结算,而不是在指定时点进行借、贷方总额轧差处理,从而实现了支付信息的“随到随处理”,明确清晰。

第二,它依托与电子信息技术采取实时转账,从而根本性地缩短了结算时隔,提高了支付效率,见底了支付系统风险。

第三,它通常设有支付指令排序安排,在系统运行过程中,若哦支付指令发出方的资金头寸不足以完成支付,队列排序将发生作用,以保障支付系统正常运行。

第四,他处理的所有业务均是不可撤销、不可变更的,所以对支付系统参加者的流动性要求较高,因而助于促进支付系统参加者的流动性管理管理。

第七章

1、中央银行会计有何特点?

由于中央银行是国家金融活动的核心机构,中央银行会计不同于金融企业会计和其他行业会计,它是体现和反映中央银行履行职能和业务活动的会计安排,是中央银行反映经济情况、监督经济活动、预测经济前景、参与经济决策的重要工具。主要体现在:

中央银行会计是对中央银行行使职能和自身业务活动的会计核算、会计分析和会计检查。作为国家的金融权利机关,中央银行除负有制定和执行货币政策、维护金融稳定等职能以外,还要为政府和商业银行等金融机构提供各种服务,诸如支付清算、经理国库、代理国家发行和兑付国债以及其他政府证券、金融统计与分析等等。由此产生的资金变化和财务活动,需要由适应中央银行职能和业务

特征的中央银行会计核算形式与核算方法进行连续、系统、全面地反映和监督。

中央银行为贯彻、执行国家经济和金融政策,须采取既定的调控手段和措施,由此而引起的货币发行与回笼、存贷款的增减变化以及其他资金变动,必须通过会计核算加以完成,如货币政策实施业务的核算、联行往来及联行资金清算核算、货币发行与现金出纳业务核算、金银业务核算、外汇业务核算、经理国家金库及代理发行和兑付国家债券业务核算、内部资金和损益核算等等。因而中央银行会计从核算内容、核算方法到会计科目、会计报表乃至会计凭证的设置,均不同于金融企业会计,体现着金融宏观管理的职能特征。

通过中央银行的会计活动,即可揭示商业银行和其他金融机构的经营活动与资金变化,又综合反映了国家的金融、货币状况。因此,中央银行会计具有核算管理、预测分析和参与决策的特点。

2、征信管理的重要性是什么?

答:我国的征性管理业务主要是由中国人民银行负责统一管理。中国人民银行征信系统包括企业信用信息和个人信用信息基础数据库。重要性主要体现在:

(1)帮助商业银行等金融机构核实客户身份,杜绝信贷欺诈、保证信贷交易的合法性;

(2)全面反映企业和个人的信用状况,通过获得信贷的难以程度、金额大小、利率高低等因素的不同,奖励守信者,惩戒失信者;(3)利用企业和个人征信系统遍布全国各地的网路及其对企业和个人信贷交易等重大经济活动的影响,提高法院、环保、税务、工商等政府部门的行政执法力度;

(4)通过企业和个人征信系统的约束性和影响力,培养和提高企业和个人遵守法律、尊重规则、尊重合同、恪守信用的意识,提高社会诚信水平。

第九章

2、如何正确理解货币政策最终目标及其相对重点的选择?

货币政策的最终目标是:币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡和金融稳定五大货币政策目标之间既有统一性,又有矛盾性。

(1)充分就业与经济增长之间通常存在正相关关系。

(2)通货膨胀与经济增长和就业之间通常存在正相关关系。但过高的通货膨胀将破坏正常的经济秩序,从而迫使经济进行紧缩调整,而降低经济增长和就业。(3)币值稳定和汇率稳定,有利于国际收支平衡。但为了贸易平衡而对外贬值则可能导致国内通货膨胀加剧。

由于五大货币政策目标之间既有统一性又有矛盾性,货币政策就不可能同时兼顾这五个目标。这就出现了货币政策目标的选择问题。由于宏观经济调控体系的各个组成部分各有其特点,因而,其各自的调控目标也各有其侧重点。因此,货币政策应以稳定币值为首要目标,同时,必须兼顾促进经济的稳定增长,保持国际收支平衡和汇率稳定,保持金融的稳定。由于各宏观经济目标既是统一的又是矛盾的,宏观经济环境也在不断变化,不同时期的货币政策的相对重点也在变化。因此,货币政策目标并非唯一的,其相对重点也不是固定不变的,而是随国内和国际经济环境的变化而变化的。

第十章

请比较中央银行三大基本政策工具各自的优缺点及其适用条件?

中央银行的货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具,传统的三大货币政策工具就属于一般性政策工具的范畴,也就是我们通常所说的"三大法宝":再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策。

① 再贴现政策。

再贴现政策是指中央银行通过直接调整或制定对合格票据的贴现利率,来干预和影响市场利率以及货币市场上的供给和需求,从而调节市场货币供应量的一种货币政策。

优点:

(a)是能通过影响商业银行或其他金融机构向央行借款的成本来达到调整信贷规模和货币供应量的目的,再贴现率上升,商业银行向中央银行借款的成本上升,商业银行会提高对企业的放款利率以平衡收支,从而社会对借款的需求减少,达到了收缩信贷规模的目的。(b)是能产生一种"告示效应",即贴现率的变动,可以作为向银行和公众宣布中央银行政策意向的有效办法,可以表明中央银行货币政策的信号与它的方向,从而达到心理宣传效果。

缺点:

表现在中央银行处于被动地位,往往不能取得预期的效果,因为再贴现政策只能影响来贴现的银行,对其他银行只是间接地发生作用,政策的效果完全取决于商业银行的行为。另外,再贴现政策工具的灵活性比较小,缺乏弹性,若央行经常调整再贴现率,会使市场利率经常波动而使企业和商业银行无所适从。

②存款准备金政策

存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内,通过调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率,来改变货币乘数、控制商业银行的信用创造能力,间接地控制社会货币供应量的活动。

优点:

(a)是有较强的告示效应,这点同于再贴现政策,

(b)是法定存款准备金政策是具有法律效力的,威力很大,这种调整有强制性。

(c)是准备金调整对货币供应量有显著的影响效果,准备金率的微小调整会使货币供应量产生很大变化,主要通过两个方面:对货币乘数的影响和对超额准备金的影响。

缺点:

主要是缺乏应有的灵活性,正因为该政策工具有较强的通知效应和影响效果,所以其有强大的冲击力。这一政策工具只能在少数场合下使用,它只能作为调节信用的武器库中一件威力巨大而不能经常使用的武器。

③公开市场政策

所谓公开市场政策是指中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供应量及影响利率水平的行为。

优点:

(a)通过公开市场业务可以左右整个银行体系的基础货币量,使它符合政策目标的需要。

(b)中央银行的公开市场政策具有"主动权",即政策的效果并非取决于其他个体的行为,央行是"主动出击"而非"被动等待"。

(c)公开市场政策可以适时适量地按任何规模进行调节,具有其他两项政策所无法比拟的灵活性,中央银行卖出和买进证券的动作可大可小。

(d)公开市场业务有一种连续性的效果,央行能根据金融市场的信息不断调整其业务,万一发生经济形势改变,可以迅速作反方向操作,以改正在货币政策执行过程中可能发生的错误以适应经济情形的变化,这相较于其他两种政策工具的一次性效果是优越的。

缺点:

(a)是对经济金融的环境要求高。公开市场业务的一个必不可少的前提是有一个高度发达完善的证券市场,其中完善包括有相当的深度、广度和弹性。

(b)是证券操作的直接影响标的是准备金,对商业银行的信贷扩张和收缩还只是起间接的作用

第十一章

结合我国的实际,分析货币政策的作用时滞及对中央银行货币政策实施效果的影响?

货币政策的作用时滞指从需要采取某种政策,到这一政策最终发生作用,其中每一个环节都需要占用一定的时间。就总体过程而言,货币政策时滞可分为内部时滞和外部时滞。内部时滞是指作为货币政策操作主体的中央银行制定和操作货币政策的全过程,又可以细分为认识时滞和决策时滞。外部时滞指实施货币政策的时滞,即从新政策制定到它对经济过程发生作用所需耗费的时间,又可以细分为操作时滞和市场时滞。

从我国的情况看,信贷规模控制是货币政策的传统工具,其主要是通过调控银行体系的贷款总量来实现的。就银行体系总体而言,贷款是目前我国银行体系的主要资产业务,各项存款和流通中现金(M2)则是银行体系负债的主要构成部分。这就意味着银行体系的贷款总量增长率是货币政策主要的工具变量,而M2增长率则是主要的中介目标。因此,控制贷款总量,将直接作用于中介变量M2,但传导过程存在明显的滞后效应。这一判断,我们可以从贷款总量与M2的增长关系分析中,得到验证:

信贷总量与M2增长关系分析图(%)①

①根据1997-2004年各期《中国人民银行统计季报》的《银行概览》表中“国内信贷”和“货币与准货币”项下数据推算。右图的贷款总

中央银行学课后习题答案

(a

中央银行学课后习题答案

(b)

【11-7】

图11-7(a)反映了1986-2003年间M2增长率与当年的贷款总量增长率变动关系,图11-7(b)则反映了1986-2003年间M2增长率与上年的贷款总量增长率变动关系。从图中两条曲线的走向可直观地看出:图11-7(b)图的贷款总量和M2这两个变量增长率的变动趋势明显比左图接近,反映贷款总量变动对货币供应量影响的滞后效应。对此,我们可以作进一步的计量分析来证明之。

贷款总量与货币供应量相关性检验表(1986年~2003年)

中央银行学课后习题答案

【11-8】

据表11-8的分析,我们可以作出这样的推论:R( M2,L )<λ11 ,0.01,表明贷款总量与当年M2的增长率在1%的水平上不显著,二者之间的线性相关关系不明显;R( M2t+1,L )>λ10 ,0.01,表明贷款总量增长率与次年M2增长率在1%的水平上显著,二者之间确实存在明显的线性相关关系。这正证明了我们在上面所作的结论:控制信贷规模这项政策工具主要作用于货币形态的金融资产总量M2,并且,信贷总量对M2的作用具有滞后性,时滞约为一年。因此,仅由工具变量对中介变量的效果分析,其间就存在着大致一年的滞后期。

第十二章

1、试比较集中监管体制和分业监管体制的异同

金融监管体制是指金融监管的职责和权力分配的方式和组织制度。按监管机构的监管范围划分,可分为集中监管体制和分业监管体制。

量增长率曲线右移一个单位(相当于对M2的影响滞后一年计算)。

集中监管体制是指把金融业作为一个相互联系的整体统一进行监管,一般由一个金融监管机构承担监管的职责,绝大多数国家是由中央银行来承担。有时又称为“一元化”监管体制,即同一个金融监管当局实施对整个金融业的监管。

分业监管体制是根据金融业内不同的机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的体制。一般由多个金融监管机构共同承担监管责任。这种监管机制一般分为三个部分,银行业监管部门监管商业银行,证券业监管部门监管证券公司,保险业监管部门监管保险公司。监管组织结构分工清晰,与金融业的行业特征相适应,也取得较好的效果。

三、论述题(仅提供思路参考)

1、目前,我国央行的资产业务存在的最大问题是什么?应如何解决?

由“国外资产”规模与结构的变化,不难看出,目前的资产业务模式存在的主要问题有一下几方面:

(1)外汇储备规模不断扩张是否具有效率和可持续性

(2)外汇储备扩张导致本币被动超发,加到国内通胀压力

(3)资产结构反映出中国人民银行调控能力问题

解决策略:

(1)是利用国际金融危机提供的有利时机,通过各种可操作的方式,加快企业和金融机构的“走出去”战略步伐,将不断进入中国境内的外汇资金转变为中资机构的对外借贷资金、生产性投资和股权性投资。由此,一方面缓解外汇资金流入境内所形成的种种压力,减少央行资产配置中的外汇资产占款;另一方面,深化中国经济和金融介入全球化的程度。

(2)是从国家外汇资产思路出发,藏汇于民。国家外汇资产由政府外汇资产、企业外汇资产和家庭外汇资产等构成,将外汇资金集中于政府外汇储备的思路和政策,不利于各类主体多方向多渠道地使用外汇资金,也不利于各类主体多方式多路径地将外汇资金输出,因此需要对此做出调整。19世纪末,西方国家就已积极推进了借贷资本的输出并成功地“从一头牛身上剥下两张皮”。在20世纪发展中,他们又展开了生产资本输出和金融资本输出。中国在这方面明显落后于西方国家,需要从经济和金融的各个层面展开各种类型的资本输出,这仅靠政府(尤其是集中式的外汇储备)运作是远远不够的。在外汇资产减少的条件下,央行将有更多资产配置于国内金融部门。由此,货币政策调控的能力将随之增强,货币政策的有效性也将逐步提高。

(3)在资产结构方面,细化“对其他存款性公司债权”和“对其他金融性公司债权”,增大在这些科目的资产配置数量。

央行货币政策调控,在国内的资产表现,主要反映在对国内金融机构和金融产品的持有数量和比例上,如果这方面的资产数量较少、比例较低,则说明央行货币政策调控的能力较差。1999-2008年的10年间,中国经济和金融的规模、运行状况等发生了一系列重大变化,但央行在这两个科目中的资产一直维持在2万亿元左右,这究竟是反映了央行调控能力增强了还是减弱了?如果将这一时期内,因国有商业银行不良资产剥离、信托投资公司整顿和农村信用社调整等所支付的再贷款考虑在内,恐怕“对其他存款性公司债权”和“对其他金融性公司债权”中真正由于经常性调控所形成的资产就不多了。要真实反映央行对金融机构的调控,就必须细化这两个科目,以清晰展示央行与金融机构之间的金融交易状况和走势,体现央行的调控效能。

2、如何正确理解货币政策对经济运行的影响(结合2011年货币政策对今年的影响)?

货币政策对经济的影响主要从两方面来考虑:

(1)货币政策对产出、就业和通货膨胀的影响。货币政策对产出、就业和通货膨胀的影响可以通过AD—AS(总需求—总供给)模型来进行分析。如下图所示:

中央银行学课后习题答案

在AD-AS模型中,货币政策对经济的影响,是通过货币供给的变动推动总需求曲线移动,使经济的均衡点从原有的均衡点向新的均衡点移动来实现的。如,当实行扩张性的货币政策时,货币供给增加,总需求曲线从AD1向右边移动到AD2。其与总供给曲线的交点由E1向右边移动到E2。价格总水平有P1上升到P2,产出水平由Q1提高到Q2。可见,随着货币供给的增加,通货膨胀和经济增长都在上升;反之则反之。综上所述,货币政策通过对总需求的影响,从而影响总供求均衡,影响产出和通货膨胀,进而影响就业。

(2)货币政策对经济波动的影响。适当的逆风向行事的货币政策有利于抑制经济的剧烈波动。但是,由于货币政策作用的时滞影响和货币政策使用时机、力度等掌握难度的影响,货币政策的不当也可能加剧经济的剧烈波动。

(3)货币政策对金融稳定的影响。适当的货币政策有利于金融稳定,而不适当的货币政策将导致金融动荡。

1.作为“银行的银行”,中央银行的这一职能具体体现在哪些方面?

中央银行作为“银行的银行”,是指中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来,并不与工商企业和个人发生直接的信用关系。而中央银行对金融机构的活动施以影响也主要是通过这一职能实现的。这一职能具体表现在三个方面:(1)集中存款准备金。为了保证存款机构的清偿能力,同时也便于中央银行调节信用规模和控制货币供应量,各国法律都规定,商业银行及有关金融机构必须向中央银行缴存一部分存款准备金。中央银行利用这些存款准备金可以在一定程度上帮助银行应对客户集中提现的危机,同时也可以利用这部分资金进行再贷款或再贴现,使之成为调控货币供应量的有效手段。(2)充当最后贷款人。当工商企业缺乏资金时,可以向商业银行借款。但当商业银行资金周转不足,而其他同行头寸过紧无法提供资金帮助时,商业银行便可求助于中央银行,以其持有的票据要求中央银行予以再贴现,或向中央银行申请再贷款,必要时还可向中央银行申请信用再贷款,从而获取所需资金。从这个意义上说,中央银行成为商业银行的最终贷款人和坚强后盾,保证了存款人和银行营运的安全。(3)组织、参与和管理全国的清算。商业银行因业务关系相互间每天都要发生大量资金往来,需要及时结算。而各家银行都在中央银行开有存款账户,各银行间的票据交换和资金清算业务就可以通过这些账户转账和划拨,整个过程经济而简便。总之,中央银行作为银行的银行,通过国家授权开展的特定的金融业务活动,为中央银行履行调控金融、经济和管理金融业的基本职责提供了稳定有效的途径。

2.为什么说中央银行是“政府的银行”?

中央银行是“政府的银行”是指中央银行代表国家制定和执行金融政策,代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。这一职能主要表现在中央银行代理国库、代理发行政府债券、为政府筹集资金、代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动、制定和执行货币政策等几个方面。

3.如何认识中央银行的性质?

中央银行的性质一般表述为:中央银行既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构,又是制定和实施货币政策、监督管理金融业、规范和维护金融秩序、调控金融和经济运行的宏观管理部门。中央银行之所以是特殊的金融机构,是因为中央银行在业务经营目标、经营对象和经营内容上与普通的商业银行和其他金融机构有着本质的区别。中央银行之所以是宏观管理部门,是因为中央银行是国家管理金融、制定和执行金融政策、控制和调节信用活动的重要工具。

4.什么是复合式中央银行制度?其代表有哪些?

复合式中央银行制度是指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构,而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。这种中央银行制度往往与中央银行初级发展阶段和国家实行计划经济体制相对应,前苏联和1990年前的多数东欧国家即实行这种制度。中国在1983年前也实行这种制度。

六、论述题

试论述中央银行产生的客观经济原因。

要对中央银行产生的客观经济原因有一个较为清晰的了解,大致可以从下列5个方面去分析。(1)关于信用货币的发行问题。与金属货币相比较,银行券已是一种信用货币,它的流通支付能力取决于其兑换金属货币的能力,即取决于发行银行的信誉。银行可能会因经营不善而无法保证自己所发行银行券及时兑现,这会给社会经济的发展带来混乱。而在银行提供的信用货币超过客观需要的情况下,也会给经济发展带来不利影响,引起经济和社会的动荡。这些诸多问题的存在,客观上要求信用货币的发行权应该走向集中统一,由资金雄厚并且有权威的银行发行能够在全社会流通的信用货币。于是,国家即以法律形式将信用货币的发行权集中到几家以至最终集中到一家大银行。这便是中央银行产生的基本经济原因之一。(2)关于票据交换和清算问题。随着商品经济的发展,在银行数量增加、银行业务扩大和银行间债权债务关系日益复杂的情况下,由单个或少数银行自行处理结算和清算业务,已不能满足商品经济活动和银行业务发展的要求,这在客观上要求建立一个全国统一和公正的权威性清算机构,作为金融支付体系的核心,能够快速清算银行间各种票据从而使资金顺畅流通,保证商品经济的快速发展。这是中央银行产生的又一个基本经济原因。(3)关于银行的支付保证能力问题。随着银行业务规模的扩大和业务活动的复杂化,银行的经营风险也是不断增加的。为了保护存款人的利益,维护银行以至整个金融业的稳定,客观上需要有一家权威性机构,适当集中各银行的一部分现金准备作为后盾,在银行出现难以克服的支付困难时,集中给予必要的贷款支持,充当银行的“最后贷款人”。这是中央银行产生的另一个基本经济原因。(4)关于金融业的稳健运行问题。为了保证银行和金融业的公平有序竞争,保证各类金融业务和金融市场的健康发展,减少金融运行的风险,这就需要一个专门从事金融业管理、监督及协调的职能机构。这便是中央银行产生的再一个基本经济原因。(5)关于政府融资问题。为了保证和方便政府融资,发展或建立一个与政府有密切联系、能够直接或变相为政府筹资或融资的银行机构逐步成为政府要着力解决的重要问题,这

也是中央银行产生的基本经济原因之一。

上述诸多方面提出的客观要求直接推动了中央银行的产生。但这些客观要求并非是同时提出的,其迫切程度也并不是完全相等,因此,中央银行的形成与发展也经历了一个较长的历史过程。

2.中央银行的职责有哪些?

如果把中央银行放到国民经济运行和国家宏观经济管理的大体系中去分析,中央银行的职责可以归结为三个方面:

第一,制定和执行货币政策。这是中央银行作为国家宏观经济调控部门的集中体现。货币政策是现代经济条件下国家调控宏观经济最重要的基本经济政策之一。

第二,对金融业实施监督管理,维护金融稳定。金融是现代经济的核心,而金融运行与金融业密切相关。中央银行根据国家授权以及自身在金融体系中的地位,依法对金融业实施监督管理,维护金融稳定。

第三,组织、参与和管理支付清算。统一、安全、高效的支付清算体系对于维护金融机构稳健运行、促进金融市场发展和保障货币政策实施具有相当重要的意义,也是国民经济健康运行的重要保证。

3.中国人民银行与财政部之间的关系是怎样的?

中国人民银行与财政部之间的关系基本上反映在以下几个方面:(1)中国人民银行的全部资本金由财政部代表国家出资,属于国家所有;(2)中国人民银行实行独立的财务预算管理制度,其预算经财政部审核后纳入中央预算,接受财政部的预算执行监督;(3)中国人民银行代理国库,按照批准的国家预算要求代收财政收入即国库款,按财政支付命令拨付财政支出;(4)在需要时中国人民银行代理财政部向各金融机构组织发行、兑付国债和其他政府债券;(5)中国人民银行和财政部作为货币政策和财政政策的制定者和执行者必须协调配合;(6)在行政关系上,中国人民银行和财政部同属国务院组成部门,均承担着国家宏观经济调控的任务,但互不隶属。

按照目前的职责分工,中国人民银行承担调控全社会货币和信用总量的任务,但政府债务是由财政部负责的。

4.目前中国人民银行是否具有独立性,为什么?

中央银行的独立性问题,实质上是中央银行与政府(国家行政当局)之间的关系问题。中央银行应对政府保持一定的独立性,其独立性主要取决于中央银行的法律地位。按照通常意义上的标准衡量,中国人民银行属于独立性较弱的中央银行,但其实际上的独立性呈不断增强的趋势。从我国的法律规定看,中国人民银行在重要事项的决策方面对政府的独立性是较弱的,但这只是对中央政府而言,对地方政府和各级政府部门等,法律赋予中央银行完全的独立性。同时在货币政策操作、业务活动等方面,中央银行的独立性就更强一些。如果从历史发展看,中国人民银行的独立性明显地呈逐步增强的趋势。

六、论述题

1.试谈谈你对这句话的理解,“中央银行应对政府保持一定的独立性,但这种独立性只能是相对的。”

这是对中央银行独立性问题的表述。中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府(国家行政当局)的关系上,这一关系包括两层含义:一是中央银行应对政府保持一定的独立性。由于中央银行在金融体系和国民经济中处于特殊的地位,承担着特殊的职责,要真正发挥中央银行的作用,必须使中央银行具有一定的独立性,这是保持经济、金融稳定和维护社会公众信心的一个必要条件。中央银行对政府保持一定的独立性,使其权力与责任相统一,能够在制定和实施货币政策、监管金融业和调控宏观经济方面自主地、及时地形成决策和保证决策的贯彻执行,这对促进经济与社会的健康、稳定发展和保证国家的根本利益具有重要意义。二是中央银行对政府的独立性是相对的。在现代经济体系中,中央银行作为国家的金融管理当局,是政府实施宏观调控的重要部门,中央银行不能完全独立于政府,不受政府的任何制约,更不能凌驾于政府之上。中央银行要接受政府的管理和监督,在国家总体经济社会发展目标和政策指导之下履行自己的职责。因此,中央银行对政府的独立性只能是相对的。

2.现代经济、金融体系下的中央银行与早期的中央银行在职能方面有什么发展变化?

中央银行的三大基本职能,即发行的银行、银行的银行和政府的银行有着十分丰富的内容,但这些具体内容并不是在中央银行产生时就得到了完全充分的体现,而是随着经济发展和中央银行制度本身的发展而逐步发展完善的。

从发行的银行这一职能看,早期的中央银行主要通过集中垄断银行券的统一发行体现出来。而在现代经济体系中,中央银行的货币发行又增加了更为丰富的内容。集中货币发行,在现代经济中只是作为中央银行行使职能的一个前提条件,而其内容已不是早期中央银行所能比,发行的银行这一职能在其内容上已通过更为宽泛的概念即制定和执行货币政策体现出来。

从银行的银行这一职能看,在形式上,早期的中央银行和现代中央银行都是通过集中存款准备金、作为最后贷款人和组织银行间支付清算体现这一职能,但这三个方面的内涵及重要性在不同时期却有很大不同。集中存款准备金对早期中央银行来说是最重要的业务之一,而组织、参与和管理支付清算已上升为现代中央银行最为重要的业务之一。

从政府的银行这一职能看,早期的中央银行与现代中央银行也有很大的差别,其涵盖的内容也大大扩展了。早期的中央银行行使这一职能,主要表现在为政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金等。而在现代中央银行制度中,一方面传统的为政府服务的业务大大增加和扩展了,另一方面管理调控的责任日益突出了。

中央银行职能的扩展是与金融在经济中的重要性日益突出和中央银行在现代经济体系中的地位不断提高紧密联系在一起的。有多种原因促进了中央银行职能的迅速扩展,其中有两个问题值得一提:一是货币制度的变更;二是国家对中央银行控制的加强。

总之,现代中央银行的职能与早期中央银行的职能相比是大大地扩展了,中央银行行使职能的侧重点也发生了很大变化。尽管目前各个国家中央银行的职能在其具体内容和重点方面仍然有所差异,但中央银行的地位和职能无一例外地大大突出了。

1.从中央银行的地位与作用理解其业务活动为什么需要法律规范?

现代中央银行作为宏观金融管理机构,其业务活动不仅对金融机构和金融市场的活动有支配性影响,而且对一国的整体经济运行具有重大的影响力和作用力。特别是现代中央银行在进行与金融调控或管理相关的业务活动时带有某些强制性的特征,可以行使特殊的权力,因此,通过法律规范中央银行的业务活动是极其必要和重要的。这既可以使中央银行开展业务活动有法律作保证,又可以对中央银行的业务活动进行必要的法律约束,从而将中央银行的业务活动纳入法制的轨道,以利于货币政策和宏观调控目标的实现,并维护金融业合法、稳健、顺利运作。为此,各国都制定有《中央银行法》,中央银行的业务活动必须依法进行。目前,各国对中央银行

业务活动的法律规范大致可分为法定业务权力、法定业务范围、法定业务限制三个方面。

2.中央银行的资产负债表有哪些主要内容?

现代各国中央银行的任务和职责基本相同,其业务活动大同小异,资产负债表的内容也基本相近。在国际经济一体化的背景下,国际货币基金组织定期编印《货币与金融统计手册》刊物,以相对统一的口径向人们提供各成员国有关货币金融和经济发展的主要统计数据,中央银行的资产负债表就是其中之一,称作“货币当局资产负债表”。表中各项目的主要内容是:首先,货币当局的资产包括两大类:(1)国外资产,主要包括黄金储备、在国际货币基金组织中的储备头寸、特别提款权持有额等。(2)国内资产,主要由中央银行对政府、金融机构和其他部门的债权构成。

其次,负债包括储备货币、定期储备和外币存款、发行债券、进口抵押和限制存款、对外负债、中央政府存款、对等基金、政府贷款基金、资本项目和其他项目。

3.中央银行在具体的业务经营活动中,一般奉行什么原则及各个原则的具体内容?

在具体的业务经营活动中,中央银行一般奉行非盈利性、流动性、主动性、公开性四个原则。(1)非盈利性。指中央银行的一切业务活动不是以盈利为目的。由于中央银行特殊的地位和作用,决定了中央银行以调控宏观经济、稳定货币、稳定金融、为银行和政府服务为己任,是宏观金融管理机构而非营业性金融机构,由此决定了中央银行的一切业务活动都要以此为目的,不能以追求盈利为目标。(2)流动性。主要是指中央银行一般不做期限长的资产业务。因为中央银行进行货币政策操作和宏观经济调控时,所拥有的资产必须具有较强的流动性,才能及时满足其调节货币供求、稳定币值和汇率、调节经济运行的需要。(3)主动性。主要是指根据经济金融运行情况,在必要时中央银行必须主动采取措施,通过具体业务实现调控目标。(4)公开性。主要指中央银行的业务状况公开化,定期向社会公布业务与财务状况,并向社会提供有关的金融统计资料。

4.比较中央银行资产负债表主要项目的关系?

如果把自有资本从负债中分列出来,资产与负债的基本关系可以用以下三个公式表示:(1)资产 = 负债 + 自有资本;(2)负债= 资产 - 自有资本;(3)自有资本 = 资产 - 负债。这三个公式表明了中央银行未清偿的负债总额、资本总额、资产总额之间基本的等式关系。其政策意义主要表现为二点:一是中央银行的资产业务对货币供应有决定性作用;二是由中央银行自有资本增加而相应扩大的资产业务,不会导致货币发行的增加。

资产方的主要项目和负债方的主要项目之间存在着一定的对应关系,这种对应关系大致可以概括为以下三个:(1)对金融机构债权和对金融机构负债的关系。这两种项目反映了中央银行对金融系统的资金来源与运用的对应关系,也是一国信贷收支的一部分。由于中央银行对金融机构的债权比负债更具主动性和可控性,因此,中央银行对金融机构的资产业务对于货币供应有决定性作用。(2)对政府债权和政府存款的关系。这两种项目属于财政收支的范畴,反映了中央银行对政府的资金来源与运用的对应关系。(3)国外资产和其他存款及自有资本的关系。中央银行国外资产业务是有条件限制的,对基础货币有重要影响。

一、论述题

按中央银行的业务活动是否与货币资金的运动相关,中央银行业务活动大致可分为哪些种类?

中央银行的各种业务活动都是为了履行其各项职责。由于中央银行的地位和职能的特殊性,其业务活动的种类与一般金融机构相比有很大不同。按照中央银行的业务活动是否与货币资金的运动相关,可以分为银行性业务和管理性业务两大类。

首先,银行性业务是中央银行作为发行的银行、银行的银行、政府的银行所从事的业务。这类业务的共同特点就是直接与货币资金相关,业务活动都将引起货币资金的运动或数量变化,具体又可分为以下几种:(1)资产负债业务。中央银行的资金来源和资金运用形成了资产负债业务,这类业务所形成的债权债务状况综合反映在中央银行的资产负债表内。其具体可分为以下几种:货币发行业务、准备金及其存款业务、发行中央银行证券、再贴现业务和贷款业务、公开市场业务和黄金外汇业务。(2)支付清算业务。支付清算是中央银行向金融机构及社会经济活动提供资金支付清算服务的综合业务,包括拟定支付结算制度与规则并组织实施、为金融机构开立账户、建设和维护支付清算系统、进行支付清算业务操作与管理等内容。(3)经理国库业务。这是中央银行作为政府的银行,办理和管理国库业务而形成的重要业务。(4)会计业务。包括体现和反映中央银行履行职能,监督、管理、核算财务的会计业务。

其次,管理性业务。管理性业务是中央银行作为一国最高金融管理当局为履行职责而从事的管理类业务。这类业务主要服务于中央银行履行宏观金融管理的职责,最大的特点一是与货币资金的运动没有直接的关系,不会导致货币资金的数量或结构变化;二是需要运用中央银行的法定特权。管理性业务主要有存款准备金管理、货币流通管理、货币市场监管、黄金外汇管理、征信管理、金融风险的评估与管理、反洗钱和金融安全管理、国际金融活动与协调管理、金融调查统计、对金融机构的稽核、检查、审计等业务。

⒈中央银行存款业务的目的和意义是什么?

答:存款业务是中央银行的重要业务之一,但同商业银行不同的是,它的目的不是为了盈利。中央银行存款业务的目的和意义主要有以下几方面:(1)有利于调控信贷规模与货币供应量。中央银行可以通过对法定存款准备金比率的规定,直接限制商业银行创造信用的最大规模,同时,通过对法定存款准备金比率的调整,间接影响商业银行超额准备金的数量,从而调控商业银行的信贷规模。(2)有利于维护金融业的安全。首先,中央银行集中保管准备金,相对节约了商业银行的资金占用,使准备金能够保持其合理性和弹性。其次,中央银行可利用其集中的准备金,在商业银行出现清偿力不足时予以贷款支持,发挥其最后贷款人职能,帮助商业银行渡过难关。最后,中央银行通过为商业银行开立存款账户,有利于分析商业银行资金运用状况,加强监督管理,从而提高商业银行的经营管理水平。(3)有利于资金的支付清算。商业银行把款项存入中央银行,这样中央银行作为全国的资金清算中心,有利于商业银行及其他金融机构之间因资金往来所产生的债权债务关系最终得以顺利清算。(4)有利于政府资金融通并保持货币稳定。中央银行收存政府存款,可以根据其资金实力状况向财政提供支持,以避免由于过度支持财政而造成弥补财政赤字的货币发行。

⒉如何理解中央银行存款业务与其发挥职能作用的关系?

答:中央银行的基本职能可以概括为发行的银行、银行的银行和政府的银行三个方面。存款业务是中央银行重要的业务之一,理解其与央行职能之间的关系,可以从以下三方面入手:(1)中央银行作为发行的银行,存款业务与流通中现金的投放有直接关系。在其资产业务量既定的情况下,负债方若存款增加,可以减少现金投放或增加回笼;中央银行存款的减少则意味着需要增加现钞投放。因此,中央银行存款的增减对于现金发行量和货币结构有重要的调节作用。(2)中央银行作为银行的银行,通过准备金存款业务,可以调节存款货币银行在中央银行准备金存款的数量,对存款货币银行的信用创造能力和支付能力有决定性作用,从而成为实施中央银行货币政策的三大法宝之一;中央银行通过存款业务集中必要的资金,有利于在不影响货币供给的情况下发挥最后贷款人的作用;中央银行收存各金融机构的存款,有利于组织全国的资金清算等。(3)中央银行作为政府的银行,为政府经理国库,对政府融通资金。政府存款的任何变化,都是由中央银行代理国库收支、购买和推销公债、向财政部增加或减少贷款的结果。

⒊中央银行货币发行应遵循哪些原则?

答:一般来说,中央银行的货币发行应遵循以下原则:(1)垄断发行的原则。即货币发行权高度集中于中央银行,这样才能统一国内的通货形式,避免多头发行造成的货币流通混乱,便于中央银行制定和执行货币政策,灵活有效地调节流通中的货币量。(2)要有可靠信用作保证的原则。即货币发行要有一定的黄金或有价证券作保证,即通过建立一定的发行准备制度,以保证中央银行独立发行。在现代不兑现纸币制度下,纸币的发行量与国民经济发展水平、客观的货币需要量之间,必须保持相对适应的关系,否则将出现

通货不稳定,扰乱正常流通和生产的运行,以至引起社会经济乃至政治的动荡。(3)要具有一定的弹性原则。即货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性,不断适应经济状况变化的需要,既要充分满足经济发展的要求,避免因通货不足而导致经济萎缩,也要严格控制货币发行数量,避免因通货过量供应造成经济混乱。

⒋各国中央银行为何要对外负债?

答:各国中央银行对外负债的目的一般有以下几个:(1)为了平衡国际收支。无论何种原因出现国际收支逆差时,都需要采取措施弥补,其中,中央银行通过对外负债业务灵活融资就是经常采用的措施。为弥补国际收支逆差的对外负债通常采取国际贷款的方式,包括国际金融机构贷款、外国政府贷款和国际性银行贷款等。(2)为了维持本币汇率的既定水平。当代各国中央银行出于某种政策目标,一般都会通过对外汇市场的干预调节汇率,使汇率保持在既定的目标区内。由于中央银行对外汇市场的干预是通过买卖外汇进行的,手中需要持有一定数量的外汇,当本国的外汇储备不足时,就需要通过对外负债筹措外汇,以保持或增强中央银行对外汇市场的干预能力。(3)为了应付货币危机或金融危机。一旦危机出现,中央银行在干预市场以控制并扭转局面的过程中,一般需要通过从国外银行借款、向外国中央银行借款、申请国际金融机构的贷款、在国外发行中央银行债券等对外负债业务,从国外筹措外汇资金,以增强中央银行的调控能力。

⒌中央银行是否需要资本?为什么?

答:一般来讲,中央银行也需要资本。由于中央银行拥有特殊的地位和法律特权,从理论上讲,如果不考虑宏观经济运行的实际,中央银行的信用创造能力可以无限大。这意味着中央银行在技术上可以零资本运作(比如韩国银行),也就是其资金运用根本不需要有任何自有资本。但是,现实的情况是大部分国家都或多或少持有一些资本。这主要是因为一国中央银行的资本是中央银行运作中风险承担的最后防线,而中央银行的财务稳健度对中央银行货币政策独立性会有所影响。如果没有足够的资本用于抵消中央银行的损失,就会出现中央银行负资本,这将干扰中央银行货币政策的某些操作,影响货币政策的独立性。因此,立法保证中央银行在任何时点维持正资本就非常必要。这一般通过增加政府、国有机构、私人机构和成员国原有股东的出资额来完成,只有这样中央银行运作中出现的危机才不会影响到中央银行的货币政策独立性。

央行发行债券的目的作用与商业央行有何不同

六、论述题

试结合我国实践,分析发行中央银行债券的意义。

答:(1)我国发行中央银行债券的实践。中央银行债券是中央银行为调节金融机构多余的流动性,而向金融机构发行的债务凭证。我国从1993年开始发行中央银行债券,当年发行了200亿元的中央银行融资债券。2002年9月,为吸收因外汇占款投放而增加的流动性,并进一步丰富中央银行公开市场业务操作工具,中国人民银行将公开市场业务未到期的正回购转为中央银行票据,之后,中央银行票据不断发行。到2004年底,中国人民银行发行的中央银行债券余额为11 079.01亿元,占当年负债总额78 435.58亿元的比重为14.12%。

(2)发行中央银行债券对中央银行实现货币政策目标进行货币政策操作具有重要意义。中央银行债券发行时可以回笼基础货币,中央银行债券到期则体现为投放基础货币。发行中央银行债券是中央银行的一种主动负债业务,其发行的对象主要是国内金融机构。通常是在商业银行或其他非银行金融机构的超额储备过多,而中央银行不便采用其他政策工具进行调节的情况下发行的。许多发展中国家在由直接调控转向间接调控的过程中,由于金融市场不发达,尤其是国债市场不发达,中央银行债券往往成为公开市场操作的主要工具。

发行中央银行债券的货币政策效应在于,直接减少了基础货币量,这与提高法定存款准备金率以降低商业银行超额存款准备水平的效果是相同的。但与提高法定存款准备金相比,发行中央银行债券的独到之处在于,既实现了宏观调控目标,又具有市场化、灵活性的优势。提高法定存款准备金率后,超额存款准备部分地转变为法定存款准备金,商业银行这部分资金无法用于流通支付,只能存放在央行的账户上;而中央银行票据尽管不能用于现金支付,但作为货币市场的重要交易工具,其可以上市交易,这样赋予了持券机

构自我调节流动性的权利。最终的持券者是谁对于中央银行并不重要,关键是中央银行债券在总量上吸收了商业银行这部分多余的流动性。

(3)发行中央银行债券对我国的利率市场化改革有重要意义。从货币政策操作的角度看,中央银行采用价格(利率)招标方式能够发现真实市场价格、货币市场利率,采用数量招标方式能够以稳定的价格引导货币市场供求状况。通过发行中央银行债券,一方面可以了解市场对利率走势的预期,引导、稳定货币市场利率水平;另一方面还可以根据市场的反应来了解货币量的供求。中国人民银行在发行中央银行债券时,针对外汇占款持续增加的情况,根据市场利率变化与货币政策的需要,决策使用价格(利率)招标方式或数量招标方式,灵活调节金融体系的流动性。其中,价格(利率)招标方式发行央行债券更多一些,以发现市场利率水平,了解金融机构对利率走势的预期。中央银行债券的收益率水平与货币市场利率的关联性不断加强,这为基准利率的形成、建立间接调控机制、深化利率市场化改革创造了条件。

⒈中央银行的再贴现与贷款业务有何意义?

答:再贴现和贷款是中央银行对商业银行等金融机构提供融资的两种方式,是中央银行重要的资产业务,其意义集中体现在以下两点:

(1)中央银行通过再贴现和再贷款业务对商业银行等金融机构提供资金融通和支付保证,是履行“最后贷款人”职能的具体手段。当商业银行等金融机构的一些贷款不能按期偿还,或者出现突然性的大量提现时,商业银行等金融机构便会出现资金周转不灵、兑现困难的情况。面对这种问题,虽然可以通过同业拆借的方式来解决部分问题,但同业拆借的数量不可能很大,特别是当遇到普遍的金融危机时,情况就会更为严重。此时,中央银行作为最后贷款人的作用便突出出来。中央银行通过向商业银行融通资金,便是最后的解决手段。(2)中央银行为商业银行等金融机构办理再贴现和贷款,是其提供基础货币的重要渠道。在中央银行制度下,社会所需要的货币量,从源头上看都是由中央银行提供的。在信用货币创造机制下,中央银行提供基础货币通过商业银行的信用活动,形成社会的货币总供给。随着社会生产和流通的扩大,货币供给也相应随之增加,而中央银行对商业银行等金融机构的再贴现和贷款便是中央银行提供基础货币的重要渠道。

⒉中央银行贷款主要有哪几种?

答:贷款业务是中央银行的主要资产业务之一,它充分体现了中央银行作为“最后贷款人”的职能作用。它可以分为以下几种:(1)对金融机构的放款。对金融机构放款是中央银行放款中最主要的种类。中央银行通常定期公布贷款利率,商业银行提出借款申请后,中央银行审查批准具体数量、期限和利率,有的还规定用途。一般借款都是短期的,采取的形式多为政府证券或商业票据为担保的抵押放款。为商业银行等金融机构融通资金,保证商业银行等金融机构的支付能力,是中央银行作为“银行的银行”最重要的职责之一。(2)对政府的放款。在政府收支出现失衡时,各国中央银行一般都负有提供信贷支持的义务。中央银行对政府的放款一般是短期的,且多是信用放款。另外,有些国家还规定,政府可在法律允许的限度内向中央银行透支;但许多国家不允许这样做,我国即如此。中央银行除了对政府提供放款外,一般还采用通过购买政府证券的方式向政府提供融资。中央银行向政府放款,许多国家规定了一些限制性条件,并规定了年度最高借款额。(3)其他放款。其他贷款主要有两类:一是对非金融部门的贷款,这类贷款一般都有特定的目的和用途,贷款对象的范围比较窄,各国中央银行都有事先确定的特定对象;二是中央银行对外国政府和国外金融机构的贷款,这部分贷款数量在统计中,一般放在“国外资产”项下。

⒊中央银行买卖证券的意义何在?

答:在公开市场上买卖有价证券,是中央银行货币政策操作三大基本工具之一。此项业务操作在调控货币供应量的同时,也为中央银行调整自己的资产结构提供了手段。中央银行买卖证券最重要的意义在于影响金融体系的流动性,调控基础货币,从而调节货币供应量,实现体系内流动性总量适度、结构合理、变化平缓和货币市场利率基本稳定的目标。中央银行买卖证券就是直接投放和回笼基础货币,调节金融体系的流动性,并引导货币市场利率或保持货币市场利率基本稳定,同时优化收益率曲线,传达货币政策意图。尽管中央银行在证券的买卖过程中会获得一些证券买进或卖出的价差收益,但就中央银行自身的行为而言,目的在于通过

对货币量和利率的调节,以影响整个宏观经济,而不是为了盈利。

⒋中央银行的证券买卖业务与贷款业务有何异同?

答:中央银行的证券买卖业务与贷款业务既有相同之处,也有不同之处。其相同之处是:(1)就其效果而言,中央银行买进证券实际上是以自己创造的负债去支付,这相当于中央银行的贷款;而卖出证券,则相当于贷款的收回,其效果都是相同的。(2)就对货币供应量的影响而言,中央银行买进证券同发放贷款一样,实际上都会引起社会的基础货币量增加,通过货币乘数的作用,从而引起货币供应量的多倍扩张;相反,中央银行卖出证券同收回贷款一样,实际上都会引起社会的基础货币量减少,在货币乘数的作用下引起货币供应量的多倍收缩。(3)无论是证券买卖业务,还是贷款业务,都是中央银行调节和控制货币供应量的工具。

其主要区别之处是:(1)资金的流动性不同。中央银行的贷款尽管都是短期性的,但也必须到期才能收回;而证券业务则因证券可以随时买卖,不存在到期问题。因此,证券业务的资金流动性高于贷款业务的资金流动性。(2)对中央银行而言,贷款有利息收取问题,通过贷款业务,可以获得一定的利息收入;而未到期的证券买卖则没有利息收入,只有买进或卖出的价差收益。(3)中央银行从事的证券买卖业务对经济、金融环境的要求较高,一般都以该国有发达的金融市场为前提;而从事的贷款业务则对经济金融环境的要求较低,一般国家的中央银行都可以从事贷款业务。

⒌中央银行保管和经营黄金外汇储备有何目的与意义?

答:各国的中央银行一般都负有保管和经营一国黄金外汇储备的职责,其目的和意义在于:(1)稳定币值。为了保证经济的稳定,中央银行必须保持货币币值的稳定。为此,许多国家的中央银行都保留一定比例的国家黄金外汇准备金。当国内商品供给不足,物价呈上涨趋势时,就利用持有的黄金外汇储备从国外进口商品或直接向社会售出上述国际通货,以回笼货币,平抑物价,使币值保持稳定。(2)稳定汇价。在实行浮动汇率制度的条件下,一国货币的对外价值会经常发生变动。汇率的变动,对该国的国际收支乃至经济发展产生重大影响。因此,中央银行通过买进或抛售国际通货,使汇率保持在合理的水平上,以稳定本国货币的对外价值。(3)灵活调节国际收支。当国际收支发生逆差时,就可以动用黄金外汇储备补充所需外汇的不足,以保持国际收支的平衡。从结构看,当国际收支经常项目出现顺差,黄金外汇储备充足有余时,中央银行则可以用其清偿外债,减少外国资本流入。

六、论述题

你认为应如何完善我国外汇储备的经营管理?

答:对外汇储备的管理,从总体上讲应该注意两方面:一是外汇储备规模的管理;二是外汇储备结构的管理。

(1)对外汇储备规模的管理。国际储备过多是对资源的浪费,过少则将面临丧失国际支付能力的可能,因此,确定合理持有水平,是一个十分重要的问题。保有多少国际储备,并没有统一的固定不变的标准,需要根据本国的国际收支状况和国内经济的政策确定。一般来说,首先,要从国家支付债务和商品进口方面考虑,满足其周转需要,防止出现支付困难的情况。目前,多数国家只把外汇储备作为周转性手段,而把黄金储备作为保值手段。外汇储备的数量,在发展中国家一般相当于2~3个月的进口额。同时,也要考虑债务偿还问题。长期债务构成比重大,外汇储备可偏低一些;如果短期债务多,则需保有较多的外汇储备。其次,还要从货币政策方面考虑。国际储备在许多国家也是货币发行准备金,它对于调节货币发行、稳定对内对外币值有着重要的作用。如美国、日本、德国等国的货币,是其他国家国际储备货币的主要来源。因此,这些国家的国际储备一方面要用于支付进口和偿还债务;另一方面还要根据货币政策的需要,干预外汇市场。从这个方面看,它们需要保有较多的国际储备才行。但由于它们本身就是储备货币发行国,国际储备的弹性很大,所以,对这些国家来说,事实上又没必要保持过多的国际储备,与数量相比更重要的是国际储备的结构,一般来说,外汇储备水平可以低一些,而黄金储备水平则需要高一些。近年来,我国的外汇储备增长迅速,到2004年底已达到6 099亿美元。对我国来说,外汇储备显然足以满足支付和应对风险的需要,并且,持有这样一笔巨额的外汇储备,其成本也是巨大的。首先是会有利差的损失,据保守估计,以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看,我国目前6 099亿美元的外汇储备,年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险,这一潜在损失会更大。其次是存在着高额的机会成本损失。