2017年中国儿童用药行业分析报告

目录

一、儿童药市场的现状与发展：机遇与挑战并存 (4)

（一）人口政策推动新生儿数量增长加快 (4)

（二）儿科门急诊率居高不下，呈上升趋势 (6)

（三）儿童用药市场不断升温，农村市场儿童药市场空间广阔 (8)

（四）“缺医少药”问题存在，儿童药供给紧缺 (11)

二、政策支持加强儿童用药保障机制 (14)

（一）我国儿童用药政策与国外存在差距 (14)

（二）儿童药直接挂网采购 (16)

（三）儿童药政策接连推出，行业迎来政策红利期 (18)

三、儿童用药市场格局 (20)

（一）化药：剂型、口味、疗效、竞争格局影响增速，总体增长率在10%以上 (20)

（二）中成药：竞争格局、副作用大小、适应症范围及用量影响增速，总体增长率约20% (24)

四、儿童药重点企业梳理 (27)

（一）重点企业梳理 (27)

1.康芝药业（300086）：打造儿童大健康产业领军品牌..28

2.山大***（000915）：维生素补充剂领域的龙头企业..31

（二）胎政策最直接受益者 (35)

3.葵花药业（002737）：强大的终端网络助力“小葵花”

儿童用药板块 (37)

4.济川药业（600566）：内生动力强劲，儿科核心品种保持高速增长 (41)

5.羚锐制药（600285）：贴膏剂龙头实现儿童药板块的稳定增长 (44)

6.长春高新（000661）：生长激素龙头企业，重磅产品值得期待 (47)

7.健民集团（600976）：核心品种龙牡壮骨颗粒新进国家医保有望实现业绩反弹 (50)

8.汉森制药（002412）：儿科厌食症领域核心大品种四磨汤有望实现业绩突破 (52)

9.臣功制药（833274）：南京高科进行“大健康”战略转型的重要平台 (54)

（二）从产品线、在研产品、销售投入对比主要儿童药生产企业 (57)

五、投资策略与建议 (60)

六、风险提示 (61)

一、儿童药市场的现状与发展：机遇与挑战并存

（一）人口政策推动新生儿数量增长加快

1.全面二胎政策实施，新生儿数量增长符合预期我国的人口政策大致经历了以下几个阶段：1）独生子女政策（1980s-2013）：计划生育被确定为基本国策；2）单独二胎（2013-2015）：一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子；3）全面二胎（2016起）：全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策。有专家预测，中国或将在2020年后实现完全放开生育政策，甚至鼓励生育。

图1：中国人口出生率走势（‰）

（1）单独二胎：新生儿数量增长不及预期

在单独二胎实施前（2007-2012年），我国每年新生婴儿约1600万，出生率约12.05‰。单独二胎政策出台后，2014年我国出生人口1687万人，出生率达到12.37‰，创近十年新高。尽管如此，按照之前的预计，单独二胎启动后每年新增人口应该在200万左右，但2014年仅同比新增47万新生

儿；截止2015年5月底，全国1100多万单独夫妇中有145万申请再生育，生育意愿仅占比10%-15%，由此说明，“单独二胎”政策仅带来一波人口小高峰。

表1：单独二胎政策成效不及全面二胎

（2）全面二胎：持续推动新生儿数量增长

自2016年1月1日“全面二孩”政策的落实，我国已育有一个、还在生育年龄的目标育龄妇女约1亿，远高于单独二胎的目标人口基数。根据艾瑞咨询的调查，有生育意愿的比例高达34.2%，预计未来每年新生儿数约为1780-1950万人，儿童（0-14岁）总数维持在2.2-2.5亿之间。2016年我国新生儿人数1786万，同比增长7.29%，人口出生率达到12.95‰，为近15年来最高水平，由此可见全面二胎政策推行成果显著，我国迎来了新一轮婴儿潮。

图2：2004-2020E年新生人口（万）和出生率（‰）

（3）《人口发展规划》对人口出生率提高要求

2017年1月5日国务院发布《国家人口发展规划（2016-2030年）》要求2020年全国总人口达到14.2亿人左右，2030年达到14.5亿人左右，因此生育率需进一步突破并稳定在适合的水平。2016年人口总量13.83亿，四年内需净增加3700万人才可以达到2020年的目标，减去每年的死亡人口（以近4年均值1000万为基准），则意味着2017-2020年平均每年需新增1925万人口，由此推算2020年的出生率需达到13.56‰。从0-14岁人口占比来看，2013年之前，由于计划生育的实施，该年龄段人口占比一直下降，2013年达到最低点16.40%；2014年开始缓慢增长，2016年占比达到16.64%，总人口13.83亿。我们预计2017年0-14岁人口数将稳中有升，人口占比也将维持稳定增长。随着儿童人口基数的扩大，儿童用药市场需求也将随之扩大。

图3：0-14岁人口占比未来保持稳定增长

（二）儿科门急诊率居高不下，呈上升趋势儿童就诊率

居高不下的很大原因是雾霾等空气污染严重。由于儿童的身体正在快速成长，呼吸量按体重比要高出成人50%，因此相比成年人更容易受到室外和室内空气污染的侵害，雾霾等恶劣天气导致的空气质量下降，增加了儿童健康受影响的风险，导致儿童就诊率随之上升。

1.儿童患病、就诊率处于较高水平

从1993年到2013年的居民患病率、就诊率调查中，15-24岁年龄组的患病率最低，比其小的年龄组，随着年龄的降低，患病率逐渐增加；就诊率也是如此分布。

图4：儿童患病率处于较高的水平

图5：儿童就诊率比例较高