当前位置：文档库 › 港股通存管结算业务课后测验_C14079_100分

港股通存管结算业务课后测验_C14079_100分

港股通题库

港股通一单项题： 1、港股通是指投资者委托内地证券公司，通过上交所设立的证券交易服务公司（SPV），向联交所进行申报，买卖规定范围内的(A)上市的股票。 A、联交所 B、上交所 C、深交所 D、中登公司 2、投资者参与港股通业务是否需要新开立证券账户（B） A、是 B、否 C、投资者喜欢 D、证券公司决定 3、投资者通过港股通买卖港股使用（A）进行结算？ A、人民币 B、港币 C、美元 D、欧元 4、港股通投资者（B）出现在港股上市公司的股东名册之中？ A、会 B、不会 C、以香港上市公司公告为准 D、视具体情况而定 6、投资者应通过委托（D）买卖港股通股票

A、深交所 B、上交所 C、基金公司 D、内地证券公司 7、参与港股通交易的个人投资者应当拥有（B）人民币普通股票账户。 A、深市 B、沪市 C、基金 D、权证 8、港股通投资者（B）进行IPO 申购港股。 A、可以 B、不可以 C、券商决定 D、视具体情况而定 9、（A）是指联交所上市公司向现有证券持有人作出供股要约，使其可按持有证券的比例认购证券。 A、供股 B、公开配售 C、精确算法 D、以上都不是 10、（B）行为是指联交所上市公司向现有证券持有人作出要约，使其可认购证券。 A、供股 B、公开配售 C、精确算法

D、以上都不是 11、（C）是指中国结算在送股业务中，为确保每个投资者所得的股票股利之和等于中国结算公司从香港结算收到的股票股利，对投资者账户中不足 1 股的零碎红股，按照投资者零碎股份数量大小顺序排列，零碎股份数量相同的，由电子结算系统随机排列。 A、供股 B、公开配售 C、精确算法 D、以上都不是 12、港股通交易当日额度余额的计算公式如下：当日额度余额= （A）- 买入申报金额+ 卖出成交金额+被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额+ 买入成交价低于申报价的差额。 A、每日额度 B、昨日剩余额度 C、总额度 D、130亿 13、港股通在证券交收时点上，实行（C）交收安排。 A、T日 B、T+1日 C、T+2日 D、T+3日 14、圣诞前夕(12 月24 日)、元旦前夕(12 月31 日)或者农历新年前夕，如果不是周末，那么，香港市场将仅有半天交易，且该半日不是港股通交收日。届时，半日市（L 日）、半日市前一交易日（L-1 日）交易证券的交收均在（C）完成。 A、L日

国际投资学教程课后题答案完整版

第一章 1.名词解释：国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点（一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。（二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。（四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。第二章三优势范式决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷

港股的特点和规则

港股的特点和规则港股一直以来深受国际投资者及机构的高度评价。除了有健全的市场机制之外，香港的金融立法也很完善。投资者在香港的股市中享受到的是安全与合理的投资回报。并且由于香港回归之后，内地与香港地区的更紧密的经济关系和金融合作使得香港的股市更受国际关注。几乎所有的国际投资机构都参与到香港的股市之中。在一轮一轮的投资轮回中，港股带给投资者的收益是被积极肯定的。一、香港金融市场的“闪光点” （一）、香港的金融市场毋庸质疑的要比国内的金融市场更有吸引力首先，金融体制上的优势，香港的金融体制的完善是举世公认的。其次，在立法方面，健全的法制是香港经济几十年长期持续发展的有力保证再次，在风险控制方面，香港的各种监督管理一直都让全球的投资者坚定信赖。各种交易中，除了交易商和银行之外，另有第三方的监管，来保证所有投资者的资金安全。最重要的是香港金融市场的收益，这是促使全球投资者对香港金融时市场青睐的最重要原因。所以，投资香港的金融市场是理财选择中十分不错的选择。（二）、投资港股的理由 1：香港是自由开放的金融中心，吸引世界各地的投资者，证券市场成熟理性，受政策及人为因素影响小，追逐价值投资理念。

2：在内地和香港同时上市的内地企业，H股股价远低于A股股价，同股不同价，随着QDII资格和港股直通车逐步放开，必将带动这些股票股价上升，投资空间潜力很大。 3：认购新股-----港股特色。香港是全球最大的IPO集资市场，新股发售数量多，香港政策比较照顾中小投资者，新股认购中签率高，并且投资者通过经纪公司可获得自有资金9倍的银行融资，即自有10万港元即可以100万元认购新股。（可达10%中签率） 4：交易品种丰富，认股权证多达2000个，（仅中国人寿就有设有200多个权证）权证交易活跃，如窝轮。-成交量居全球首位。另有各种ETF基金，跟踪指数，成本低，收益稳定。 5：境内直接投资香港市场进一步放宽，政策上，境内居民个人已经可以与合格境内投资者共同参与投资境外资本市场，境内资金更多流向香港，港股市场必然因资金注入而看好,而此时在港股直通车未正式启动之前，前期进入香港市场，抓住进场时机，待直通车开启，资金大举进入，则在前期进场低成本建仓的同时，必定享受到水涨船高引起股价上涨带来的较高的投资回报。（每年两个黄金周的大陆资金冲击，足以证明了资金市对港股行情的一波又一波的强烈支持）特别是，中国证监会副主席曾表示正在研究A股和H股互换问题，引发了投资者对于两地股价将会接轨的预期。虽翌日声明当前条件不足，但是没有对“正在研究”予以正面说明。故，互换预期存在，而且一旦发生则影响很大。为何要投资香港股市第一，香港股市与大陆股市相比，香港市场更加成熟和规范。香港

香港资本市场投资研究100分

香港资本市场投资研究100分返回上一级单选题（共5题，每题10分） 1 . 内地投资不可以通过以下哪种方式投资港股？（） ? A.深港通 ? B.沪港通 ? C.境内资金开户 ? D.境外资金开户我的答案： C 2 . 在港交所交易的三大资产类别不包括（）。 ? A.股本证券 ? B.大宗商品 ? C.金融衍生品 ? D.定息及货币我的答案： C 3 . 香港自1983年起实施（）汇率制度。 ? A.联系 ? B.银本位制 ? C.英镑汇充本位制 ? D.自由浮动我的答案： A 4 . 港股行情的性质有望从（）进一步走向创新成长驱动。? A.估值切换模式 ? B.估值修复模式 ? C.资金驱动模式 ? D.盈利驱动模式我的答案： B 5 . 短期的风险偏好特征主要取决于市场上的（）。 ? A.投资者情绪与预期 ? B.宏观经济指数的短期波动 ? C.投资者的期望收益率 ? D.利率的上浮和下调情况我的答案： A

多选题（共3题，每题10分） 1 . 在较长时间内，港股市场在存量方面的资本实力仍然是外资占优势，机构基于基本面进行配置的理念，（）+（）的投资理念，仍是中长期的港股主导性的投资理念。 ? A.盈利驱动 ? B.无风险套利 ? C.价值投资 ? D.成长股投资我的答案： AC 2 . 内资是港股增量资金的主导力量，港股的（）继续吸引配置型资金，腾讯等稀缺性资产吸引高风险资金。 ? A.低估值 ? B.高估值 ? C.低股息率 ? D.高股息率我的答案： AD 3 . 按照投资渠道，国内投资港股的基金可以分为以下哪两类？（） ? A.ETF ? B.QDII ? C.分级基金 ? D.港股通基金我的答案： BD 判断题（共2题，每题10分） 1 . 对比港股市场三类重要资金2014年11月至2017年三季度的流入和流出情况，港股通已成为港股市场第二大的增量资金。（）对错我的答案：错 2 . 港股通渠道的数据显示盈利能力强、高估值的行业龙头是出海配置的中资首选。（）

C14079 港股通存管结算业务 (90分,含标准答案)

一、单项选择题 1. 对于港股通买入方投资者而言，其享有的相关证券的权益从（）日晚开始计算。 A. T B. T+1 C. T+2 D. T+3 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 2. 在港股通对内证券清算过程中，中国结算以投资者（）为单位，以成交记录为基础，形成各证券账户在交收日各证券的应收、应付数额。 A. 港股证券账户 B. A股证券账户 C. 风控资金账户 D. 备付金账户您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 3. 在港股通对内清算过程中，中国结算与境内参与人进行两次资金清算。首次清算使用（）清算，二次清算使用（）清算。 A. 人民币，人民币 B. 人民币，港币 C. 港币，人民币 D. 港币，港币您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 4. 投资者A的港股通账户在T-2日拥有可交易港股2000股（全部为日终持有余额，不含未完成交收数量）。此后，该投资者在T-1

日卖出港股1000股，买入港股600股；在T日卖出港股300股，买入港股800股。如果在T日日终申报冻结A投资者的账户，可生效的最大冻结数量是（）股。 A. 2100 B. 2000 C. 1700 D. 1600 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：0.0 批注：二、多项选择题 5. 在港股通结算业务中，中国结算与境内参与人之间的结算遵循（）原则。 A. 两级结算 B. 净额结算 C. 担保交收 D. 港币结算您的答案：B,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 6. 港股通境内投资者账户的港股余额可以用（）标明。 A. 可交易数量 B. 日终持有余额 C. 未完成交收数量 D. 冻结数量您的答案：C,A,B,D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 7. 中国结算在港股通业务中提供的公司行为服务包括（）。 A. 现金红利 B. 送股（派送权证）

风险投资学课后思考题答案

第一章风险投资概论思考题 1．风险投资的基本构成要素有哪些？ 2. 什么叫风险投资？它有哪些特点？ 3．一般来说风险投资人可以分为哪几类？ 4．试述风险投资在美、日、欧的发展状况，并分析今后其发展趋势。 5．风险投资的融资工具有哪些，其中最普遍采用的是哪一种？试分析原因。 6．试述风险投资形成与发展的背景和条件。 7．试述风险投资与经济增长的关系及其作用机制。幻灯片2 ● 1 风险投资的构成要素 ●风险资金 ●风险资金是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种权益资本。 ●风险投资者 ●风险投资者是风险资本的运作者，是风险流程的中心环节。风险投资人大体有以下四类：风险投资家、风险投资公司、产业附属投资公司和天使投资人 ●风险企业 ●风险企业是指风险投资的投资对象。作为新技术产业的温床，风险企业所从事的技术开发具有广阔的前景 ●风险资本市场 ●风险资本市场是对处于发育成长期的新兴高技术企业进行融资的市场，以科技企业家、风险资本家、私人风险投资者为核心。幻灯片3 ●2、风险投资的定义和特点 ●定义：风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。广义的风险投资概念，应包括对一切开拓性、创业性经济活动的资金投放。狭义的风险投资，几乎已成为专指与现代高技术产业有关的投资活动。 ●特点： ●是一种高风险与高收益并举的投资 ●是一种流动性很小的周期性循环的中长期投资 ●是一种权益投资 ●是一种投资和融资结合的投资 ●是一种资金与管理结合的投资 ●是一种一种金融与科技相结合的投资 ●是一种无法从传统渠道获得资金的投资 ●是一种主要面向高新技术中小企业的投资 ●是一种积极的投资，而不是一种消极的赌博 ●是一种高驱动性的投资幻灯片4 4、风险投资在美、日、欧的发展状况及发展趋势

跟简七学理财-答疑汇总第15章海外投资

第?五章海外投资【美股港股】【QDII】【海外保险】 ?、美股港股 1.问：请问腾讯和阿?这两只股票，可以透过?陆的券商购买吗，还是只能透过?港的券商购买答：腾讯在?港上市，阿?在美国上市，要直接买它们的股票只有开相应的港股和美股账户，这个不太容易办到。2014年开通了沪港通，使中国内地和?港投资者允许通过当地证券公司或者经纪商买卖规定范围内的对?交易所上市的股票。根据?港证监会的要求，参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者，及证券帐户及资?帐户余额合计不低于50万元的个?投资者。另外，你也可以借助基?来投资港股或美股。 2.问：?师好，我想问下，开通港股最简单的?式，请介绍?些。答：1 . 借道“基?”曲线投港股：沪港通、QDII基? 2 . 开通沪港通、深港通，同样可以直接投资港股 3 . 开通港股账户：可以通过?陆券商在港?公司完成开户。?前部分?券商有提供服务?持。 ?、QDII 1.问：QDII基?的开市和休市受内地假期休市安排的影响吗？答：QDII基?的运作并不受内地假期休市安排的影响。可以查看具体基?的说明页?和说明书。但是，如果你通过股票账户，买卖场内的QDII基?，当然还是会收到中国股市开始的影响，否则你进不了交易平台的。三、海外保险 1.问：有理财规划师向我推荐英国保险公司hansard产品,每?定投，资?可以购买全球基?，由他们公司作为资管公司，对我的资?进?配置并做风控，我认为这样可以布局美?是优点，我有?个问题想请教简7?师，1.参与这个产品有什么要注意的。 2.需要资管团队服务么，我按照极简投资的思路??做配置和平衡，长期看会输给资管公司么。 3.这个产品坚持定投15年可以做到基?购买费率和国内差不多，20年就没有管理成本了，从精算?度看，这种产品值得买吗？ 4.资管公司前三年免服务费，之后保留收费权利，这个产品?旦开始供款三年后，我是不是就和国内分红型保险?样，想停?合同就要割?，不停?，?得交部分管理费给资管公司，降低收益，处于被资管公司绑架的状态？答：1 . ?先，这类产品的收益，未必???做好资产配置赚的更多。

港股通知识水平测试题及参考答案

港股通业务知识水平测试问卷一、港股通交易的规则及流程（每题1分） 1、（单选）港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。（） A、正确 B、错误 2、（单选）试点初期，个人投资者参与港股通股票交易证券账户和资金账户资产合计不低于（）万元人民币，且具有上海A股证券账户。 A、10 B、20 C、40 D、50 3、（单选）境内投资者买卖香港证券市场的股票，以（）报价，以（）作为支付货币。 A、人民币、人民币 B、人民币、港币 C、港币、人民币 D、港币、港币 4、（单选）港股持续交易时段内，若当日交易额度余额用尽时，上交所将暂停接收买单直至当日闭市，但投资者仍可以卖出。 A、正确 B、错误 5、（单选）在试点阶段，全市场港股通的每日额度为（）亿元人民币，总额度为（）亿元人民币。 A、105，3000 B、130，2500 C、105，2500 D、130、3000 6、（单选）在试点阶段，港股通投资者在早市阶段（9：00-9：15）仅可申报“竞价现价盘”，持续交易阶段（9：30-12：00，13：00-16：00）仅可以输入“增强限价盘”。

B、错误 7、（单选）参与港股通交易的内地投资者，如果T日卖出港股股票，T+2日资金可以在账户内查询并购买沪深交易所的股票，T+3日资金可取（）。 A、正确 B、错误 8、（单选）在香港市场，股票交易是T+2交收的，如果T日为恒生银行（00011）派发权益的股权登记日，投资者T日买入（00011），则可享有派发的权益（）。 A、正确 B、错误 9、（单选）试点初期，港股通业务不可以做融资融券（）。 A、正确 B、错误 10、在香港市场，每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定，可以是每手20股、100股或1000股不等。内地投资者只能进行整手申报，对于碎股，只能卖出，不能买入（）。 A、正确 B、错误二、港股通规则差异及投资风险（每题1分） 1、（单选）港股交易是T+0交易，投资者当日买入港股，当日可以卖出（）。 A、正确 B、错误 2、（单选）境内投资者可以参与港股通交易的日期为（）。 A、沪港两地均为交易日，且能够满足结算安排时间时 B、与香港交易日时间一致，且能够满足结算安排时间时 C、与内地交易日时间一致，且能够满足结算安排时间时 3、（单选）港股交易不设涨跌停板，每日的涨跌幅度可能会非常大（）。 A、正确 B、错误 4、开市前，中国结算向上交所SPV，提供当日人民币兑港币的参考汇率。每日收市时，按照日终的汇率进行结算交收而非实时结算（）。 A、正确

投资理财学习心得体会

投资理财学习心得体会投资理财学习心得体会1 资股票能赚钱吗股票是最赚钱的投资形式我喜欢关注一些著名的争论，比如，杰里米·西格尔与杰瑞米·格兰桑之间的争论，因为他们的争论将激起一系列的头脑风暴。西格尔曾经因为说股票回报率大约为 6.8%而招致格兰桑的迎头痛击而“臭名昭著”，又曾经因为查理·芒格在伯克希尔股东大会上的猛烈批评而差一点“无地自容”。而实际上赞成或持有与西格尔观点相同的人并不在少数。比如先锋集团的创始人约翰·伯格以及著名的投资经理罗伯特·阿诺德，他们在撰写文章和接受采访时也都表示，股票的未来回报预计会达到7%-7.5%，这与西格尔的估计相差无几。特别是伯格先生，他在接受史蒂夫·福布斯聪明投资的一次采访时说：“从现在开始，鉴于盈利水平很低，我觉得今后每年实现7%的盈利增长率的可能性很高，当然，盈利取决于我们如何衡量以及如何计算，而盈利增长的长期均值是5%，且还是名义增长率。如果盈利从现在开始，在下一个十年一直保持每年7%的增长率，现在毫无疑问是进场的好时机。” 伯格先生在他的《伯格投资——聪明投资者的最初50年》一书中，提到沃伦·巴菲特也使用了一种与他相类似的分析方法。巴菲特提醒“这段时间股票投资者期待的过于多了……事实是当市场脱离了它的价值轨道运行的时候，迟早

是要回归的”。他设定“一些合理预期……GDP(美国国内生产总值，对美国经济产出的计量)平均每年以5%的速度增长……利率(保持平稳或上升)……利息相对于总收益的重要性是下降的”和股票每年的预期收益为7%。伯格写道，“巴菲特先生将这种预期降低了1个百分点，这个估计‘从相对低调的角度，考虑到投资者所承担的零散的费用，包括(就像我原来提到的)权益基金持有者费用的交纳’，得出‘最可能的收益是6%’，又很冷静地认为，‘如果这是错误的，我认为百分比低了和高了的可能性是一样的’。” 史蒂芬·韦恩斯(Stephen Vines)是畅销书《生活在危险年代》的作者、《东方快讯》的主编，他自己也成立了多家公司，对股票进行投资。他在自己所著的《恐慌与机会》一书中，坦承他的观点与西格尔“基本相同”。他对西格尔的观点进行阐释。他说，西格尔6.7%的股票回报率很有“影响力”，这项研究表明投资股票的购买力每10年零6个月翻一番。21年后会使投资者的财富增加4倍。42年后，股市聚集的财富将呈现购买力增长16倍。西格尔的研究发现从1800年起用1美元投资股票，然后将投资收益再投资，到1992年年末总价值会达到305万美元。同样的方式，如果投资于政府债券则是6620美元，如果投资于国库券则是2934美元，而如果投资于黄金则仅有区区的13.4美元。“这些数字可以使人心悦诚服地认为应该将投资者所有的注意力放在股票上，基本可以忽略其他投资类型。”当然，正如西格尔所说的，如果是短期投资，那

港股通与港股交易手续费比较 (1)

港股通与港股的比较2019 ——那个费用更低更好前言：我港股交易使用的是15年在富途证券开户的富途牛牛（当然雪球等也支持），港股通使用的是17年在海通证券开通的港股通。一开始我一直用富途做交易，偶尔用下港股通，由于富途主打免佣，我一直以为富途更便宜，最近仔细研究了交割单，发现没那么简单。先来看差别：

便说下我个人感受： 1.涡轮、牛熊证是期权的一种，是赌博，而且是跟专业机构对赌，以小博大，十分刺激，不建议业余投资者参与，赚钱快，亏钱也快，信息不对称的散户易被割韭菜。 2.富途牛牛还可以交易美股，就是纳斯达克和纽交所的股票，比如看好阿里巴巴，百度等的，或者苹果，谷歌，亚马逊，特斯拉，伯克希尔哈撒韦的，可以开通美股交易，收费交后面附表。不过我在美股没有赚到钱，老外跟我们的思维不一样，操作A股习惯的人可能会吃亏。 3.港股新股破发概率大，标的复杂，2018年一年大多数股上市即破发，不适合大资金操作（只适合申购一手，好公司大量申购中签少，差公司一申购全中，一开盘就破发，大资金申购常常损失惨重）如果持有破发的新股，建议早点卖掉，过了股价稳定期常常大幅下跌。专业投资者有人在新股上会转到钱，但是很多人是亏的，所以香港新股一般投资价值不大。 4.我办的招行香港银行卡汇兑费用中包括电报费150元人民币。还有手续费，记得我换了10万块交了100人民币。还有汇兑损失。有一次我用中行汇的，以为会省些钱，结果后面反而多花了一两百港币香港银行间转账费用。对于习惯了国内免费转账的我，真是肉疼，

5.号称金融中心的香港银行系统的体验奇差，钱汇回来还要收第二次钱（招行香港除外），而且到账慢，或者说港股的现金属性比A股要差很多，不能立刻变现。这点很烦。 6.几年下来我在港股妥妥的当了韭菜，没赚到钱，港股风险远远大于 A股，赚钱逻辑也不一样，股票常常低估到令人发指，但他常常还会继续低下去，太古B的市净率0.17，PE也不到5.更不用说小票跌到几分。 7.也许港股有很多好处，但是跟A股比确实是差好多，低估也是正常，我现在的想法是找个合适的时间撤回港股里的钱，只用港股通做交易，富途只用来交易美股。 8.对于习惯A股交易的人来说，你会发现港股交易费用不是一般的贵，还是大A股适合小散。后面附港股交易费用的列表。附件1富途证券的收费

从两地市场差异来看港股中的陷阱

从两地市场差异来看港股中的陷阱来源：网络整理：老六@goldsix 投资香港股市的大陆人越来越多，有些人是冲着AH的价差或估值差去的，有些人是因为投资移民而被迫买的，也有人是冲着港股的T+0、不设涨跌幅限制、买空卖空、衍生品等去的。投资港股的人大都满怀希望进去，但多数人都交了惨重的学费。为什么比A股整体估值更低、机制更健全、市场更成熟、选择更多的港股市场，陷阱会更多、投资回报可能更差呢？第一部分、投资港股与A 股的几大不同点笔者曾在2009年满仓认购权证，在恒生指数差不多翻倍的大牛行情下亏光，几欲跳楼自杀；也曾在2011年恒生指数下跌2成时亏损一半，直到今年才挽回全部损失重新盈利。笔者相信自己得到的教训，可以当成反面教材同大家做一些分享。查理芒格曾说：如果我知道自己会在哪里死去，我就永远都不去那儿。失败的经历，其实也有它的价值。笔者进入港股时，已经有3年的A股投资经历，年年都跑赢了沪指，为什么做港股反而遭受如此惨重的损失呢？笔者认为，自己的那点A股经验在一定程度上其实是起了负面作用的，因为港股与A 股的投资至少有以下几大不同点：一、估值结构不同，港股市场相对更有效港股常常喜欢龙头企业，龙头股的市盈率通常比二、三线股市盈率要高，有些人看行业的龙头企业市盈率为15倍，而二、三线企业只有8倍，就舍龙头去追落后，结果是一直跑输大市。同样的，港股通常也喜欢成份股（恒指、国企、红筹三大成份股），非成份股只有到了特定时期，比如重大事项或财报公布，机会才比成份股大。所以我们就能很好的解释，为什么香港股市的中国平安会比中国人寿受青睐，海螺水泥为什么会一直AH倒挂，因为买港股要“成者为先”。笔者最初去港股市场的时候，第一只票就是看到中国远洋A股8人民币，港股才5块多港币而买的，今天它的A股3.4元，港股3.8港币，差距虽然小了很多，但也仍然是H股比A 低一成。之后又看到一大堆PE10倍以下，甚至5倍以下；PB1倍以下，甚至0.5以下的中小市值票，欣喜若狂，以为遍地都是金子，结果要么就是买了一年后毫无反映，白白浪费时间，要么就是PE从10倍跌到5倍，或者从5倍跌到3倍，低估仍然低估，甚至更加低估。而大盘股如腾讯，PE基本维持在40倍以上；恒安国际，PE基本维持在30倍以上；蒙牛乳业现在PE40倍，动态PE明显比伊利还高；康师傅的PE也一直在30倍以上，这些大盘股无论是对比香港的中小盘股还是A股同行，长期以来估值都不低，并且在金融危机的08年大熊市和2011年的小熊市里有相对较好的抗跌性，究其原因，笔者认为：

港股通知识测试题-答案

大通证券港股通业务知识测试题（本卷满分为100分，测试时间为60分钟）姓名：客户号：总分：单选题【共20道题，每题5分，共计100分；每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个最佳答案，将其相应字母填在下列表格内。】投资者签署：年月日单选题 1、港股每个买卖盘的最大手数为（A）。 A 3000手 B 10000手 C 5000手 2、港股实行的是（C）的交易制度。 A T+1 B T+2 C T+0 3、港股实行的是（B）的交收制度。 A T+1 B T+2 C T+0 4、港股每日的最大涨跌幅度为（C）。 A 10% B 20% C 不设涨跌幅限制

5、内地投资者通过港沪通进行港股交易时，在其证券账户内使用的货币为（B）。 A 港币 B 人民币 C 美元 6、港股交易时交易单位为每手（D）股。 A.100股 B.500股 C.1000股 D.由各发行人自行决定 7、港股上市公司公告可通过（A）查询： a 披露易 b 公司易 c 信息易 d 公告易 8、交易结算活动遵守（ A ）的规定及业务规则 A．交易结算发生地市场 B．交易结算上市地市场 C．交易结算异地市场 D．交易结算地两市场 9.投资者适当性制度对个人投资者进去门槛的要求：（a） A．不低于50万资产 B．不低于60万资产 C．不低于70万资产 D．不低于80万资产 10、以下哪种情况满足“港股通”交易日：（C） A、内地交易日 B、香港交易日 C、两地交易日，且满足沪港通交收 D、两地交易日，不满足沪港通交收

二、判断 1、境内投资者通过港股通买卖港股，以港币报价和交收。（×） 2、投资者买卖沪港通股票只能采用限价委托，暂不支持市价委托。（√） 3、港股通实行客户交易结算资金第三方存管制度，参照A股交易相关规定和执行。（√） 4、港股通投资者因港股通股票权益分派或转换所取得的港股通股票以外的联交所上市的证券，可以通过港股通买入、卖出。（×） 5、上交所会员应当与参与港股通的客户签订委托协议，约定双方的权利和义务，并且会员与客户签订委托协议前，应当向客户充分揭示港股通股票交易风险，并于客户签订风险揭示书。（√） 6、某客户通过港股通买入股票，其买入应付款=（成交金额+印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费+佣金）*日间换汇汇率（√） 7、客户T日转户转入某证券部，如果客户持有港股通的股票，账户内资金为0，在无任何操作的情况下，T+1日清算后，账户可能会出现透支情况。（√） 8、假设股票T+2日为分红登记日，客户T日买入，T+1日卖出，仍然享受分红权。（√） 9不属于香港证券市场恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股，且同时在上交所上市A股的H股其相应的A股退市的，是港股通标的调减的情形之一。（√） 10、港股通即内地投资者委托内地证券公司，经由香港证券交易服务公司（即香港SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。（×）

港股通业务测试题

港股通测试题部门：财务管理总部姓名：一、单选题每题一分 1、港股通交易日的交易时间按联交所公布的交易时间执行：（）。 A、开市前时段：上午9点至9点15分，持续交易时段：上午9点30分至12点，下午：13点至16点 B、开市前时段：上午9点至9点30分，持续交易时段：上午9点30分至11：30分，下午：13点至16点 C、开市前时段：上午9点至9点30分，持续交易时段：上午9点30分至12点，下午：13点至15点 D、开市前时段：上午9点至9点30分，持续交易时段：上午9点30分至12点，下午：13点至16点 2、关于回转交易，按照香港联交所交易规则，投资者当天买入的港股（）。 A、当日可卖出（T+0），但不允许卖空 B、当日不可卖出，也不允许卖空 C、当日可卖出（T+0），且允许卖空 D、当日不可卖出，但允许卖空 3、港股每手手数（）、由（）自行决定。 A、100 、投资者 B、不确定、发行公司 C、100、发行公司 D、不确定、投资者 4、港股通投资者在买卖盘时段9：00-9：15只允许输入（），在连续交易时段只允许以（）进行买卖。 A、竞价限价盘、增强限价盘 B、增强限价盘、竞价限价盘 C、竞价盘限价盘 D、限价盘、竞价盘 5、港股（）时段、（）时段不得输入、修改或取消买卖盘。 A、对盘前段、对盘时段 B、对盘时段、暂停 C、输入买卖盘对盘时段 D、对盘前段暂停 6、港股（）时段只可接受竞价盘，且不可修改取消买卖盘。 A、对盘前段 B、对盘 C、输入买卖盘 D、暂停 7、港交所及香港结算需向港股通交易客户收取的费用不包括（）。 A、经手费 B、交易系统费

C、印花税 D、交易费 8、下面关于香港市场交易说法正确的是：（）。 A、港股股票标识数字为5位，上涨股份报价显示为绿色，下跌时报价为红色 B、沪股股票标识数字为5位，上涨股份报价显示为红色，下跌时报价为绿色 C、港股股票标识数字为6位，上涨股份报价显示为绿色，下跌时报价为红色 D、港股股票标识数字为5位，上涨股份报价显示为红色，下跌时报价为绿色 9、港股通业务每日额度为（）人民币 A、100亿元 B、105亿元 C、130亿元 D、1000亿元 10、港股通投资者在9:30—12:00和13:00—16:00交易时段报价时可以（） A、卖价可以比当时买价低9个价位，买价可以比当时卖价位高9个价位。 B、卖价可以比当时买价低24个价位，买价可以比当时卖价位高24个价位。 C、卖价可以比当时买价低50%，买价可以比当时卖价位高130%。 D、卖价可以比当时买价低70%，买价可以比当时卖价位高900%。 11、目前港股通投资者可以投资的港股为（）。 A、恒生大型、中型综合市值指数成份股及A/H股 B、恒生大型、中型综合市值指数成份股及A/H股另外还可投资非港币计价股票 C、所有香港上市股票包括主板和创业板 12、投资者港股交易和交收采用（） A、交易采用港币报价，交收采用人民币 B、交易结算均用人民币 C、交易采用人民币结算采用港币 D、以上均不是 13、港股通适用汇率为（） A、买入按照中国结算公布港币卖出汇率，卖出按照中国结算公布港币买入汇率 B、买入卖出均按照中国结算公布中间汇率 C、买入按照中国结算公布港币买入汇率，卖出按照中国结算公布港币卖出汇率 D、以上均不是 14、港股公司信息披露平台为（） A、上海证券交易所平台 B、港交所“披露易”平台 C、中国证监会 D、深圳证券交易所平台 15、港股通标的公司发生调整时（） A、对于调出股票只能卖出不能买入 B、对于调出的股票可以买卖 C、调入、调出的均可以买卖 D、以上都不对 16、港股通业务对于零股交易正确的是（）

投资学第10版课后习题答案

CHAPTER 7: OPTIMAL RISKY PORTFOLIOS PROBLEM SETS 1. (a) and (e). Short-term rates and labor issues are factors that are common to all firms and therefore must be considered as market risk factors. The remaining three factors are unique to this corporation and are not a part of market risk. 2. (a) and (c). After real estate is added to the portfolio, there are four asset classes in the portfolio: stocks, bonds, cash, and real estate. Portfolio variance now includes a variance term for real estate returns and a covariance term for real estate returns with returns for each of the other three asset classes. Therefore, portfolio risk is affected by the variance (or standard deviation) of real estate returns and the correlation between real estate returns and returns for each of the other asset classes. (Note that the correlation between real estate returns and returns for cash is most likely zero.) 3. (a) Answer (a) is valid because it provides the definition of the minimum variance portfolio. 4. The parameters of the opportunity set are: E (r S ) = 20%, E (r B ) = 12%, σS = 30%, σB = 15%, ρ = From the standard deviations and the correlation coefficient we generate the covariance matrix [note that (,)S B S B Cov r r ρσσ=??]: Bonds Stocks Bonds 225 45 Stocks 45 900 The minimum-variance portfolio is computed as follows: w Min (S ) =1739.0) 452(22590045 225)(Cov 2)(Cov 2 22=?-+-=-+-B S B S B S B ,r r ,r r σσσ w Min (B ) = 1 = The minimum variance portfolio mean and standard deviation are:

C14079港股通存管结算业务课后测验答案(100)

一、单项选择题 1. 在港股通清算业务中，香港结算一般于（）向中国结算提供临时结算表（PCS）。 A. T日14:00 B. T日17:00 C. T+1日14:00 D. T+1日17:00 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 在港股通对内证券清算过程中，中国结算以投资者（）为单位，以成交记录为基础，形成各证券账户在交收日各证券的应收、应付数额。 A. 港股证券账户 B. A股证券账户 C. 风控资金账户 D. 备付金账户您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 在港股通对内清算过程中，中国结算与境内参与人进行两次资金清算。首次清算使用（）清算，二次清算使用（）清算。 A. 人民币，人民币 B. 人民币，港币 C. 港币，人民币 D. 港币，港币您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 投资者A的港股通账户在T-2日拥有可交易港股2000股（全部为日终持有余额，不含未完成交收数量）。此后，该投资者在T-1日卖出港股1000股，买入港股600股；在T日卖出港股300股，买入港股800股。如果在T日日终申报冻结A投资者的账户，可生效的最大冻结数量是（）股。 A. 2100 B. 2000 C. 1700

D. 1600 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 5. 港股通存管结算业务的主要风险点包括（）。 A. 资金交收期变长 B. 新增组合费 C. 公司行为申报周期短 D. 存在汇率风险您的答案：C,D,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 港股通交易的收费项目包括（）。 A. 印花税 B. 交易征费 C. 证券组合费 D. 股份交收费 E. 交易系统使用费您的答案：A,D,E,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 在港股通结算业务中，中国结算与境内参与人之间的结算遵循（）原则。 A. 两级结算 B. 净额结算 C. 担保交收 D. 港币结算您的答案：A,C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 8. 港股通业务的境内参与人通过其原有的备付金账户交收风控资金，无需新开风

证券投资学课后习题答案总结

一．名词解释 1.证券：经济权益的凭证，证明凭证持有人有权按期以其凭证取得收益 2.证券投资分析：指人们通过各种专业性的投资方法对影响证券价值和价格进行综合分析，以判断证券价值及价格变动的行为 3.权证：是一种有价凭证，投资者付出权利金购买后有权利而非义务，在某一特定时间或某一特定期间按约定价格向发行人购买或出售标的证券 4.金融非衍生工具：以杠杆或信用为特征，以货币、证券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具 5.初始保证金：买卖双方在交易之前都必须在经济公司开立专门的保证金账户，并存入一定金额的保证金 6.维持保证金：它是初始保证金的75%，当保证金账户余额低于交易所规定的维持保证金的水平时，经济公司就会通知交易者补交到初始保证金水平，否则就会强制平仓 7.远期：双方约定在未来的某一确定时间按确定价格买卖某种数量的标的资产的合约 8.保荐人：保荐人是一个机构，由保荐人负责对发行人的上市推荐和辅导，合适公司发行的文件和上市的文件中所载的资料是否真实、完整，协助发行人建立严格的信息纰漏制并承担风险防范责任 9.宏观经济政策：政府有意识的运用一定的工具调节控制宏观经济运行以达到政策目标 10资本化利息：指公司自有资金不足，通过外部借款自建自用固定资产或生产生产期间超过一年的大型的设备机器过程中外部借款产生的利息 11证券市场：是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所第一章股票 1、什么是股份制度？它的主要功能有哪些？答：股份制度亦称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。股份公司一般以发行股票的方式筹集股本，股票投资者依据他们所提供的生产要素份额参与公司收益分配。在股份公司中，各个股东享有的权利和义务与他们所提供的生产要素份额相对应。功能：一、筹集社会资金；二、改善和强化企业的经营管理。 2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东. 特性：1 、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性 3、普通股和优先股的区别？答：普通股是构成股份有限公司资本基础股份，是股份公司最先发行、必须发行的股票，是公司最常见、最重要的股票，也是最常见的股票。其权利为：1、投票表决权2、收益分配权3、资产分配权4、优先认股权。对公司优先股在股份公司中对公司利润、公司清理剩余资产享有的优先分配权的股份。第一是领取股息优先。第二是分配剩余财产优先。优先股不利一面：股息率事先确定；无选举权和被选举权，无对公司决策表决权；在发放新股时，无优先认股权。有利一面：投资者角度:收益固定，风险小于普通股，股息高于债券收益；筹资公司发行角度：股息固定不影响公司利润分配，发行优先股可以广泛的吸收资金，不影响普通股东经营管理权。 4、我国现行的股票类型有哪些？答：我国现行的股票按投资主体不同有国有股、法人股、公众股和外资股。国有股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有的国有资产折算的股份。法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。公众股即个人股，指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。外资股指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。第二章债券 1、什么是债券？它必须具备哪三个条件？答：债券是发行者依法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。