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公司金融试题及答案

公司金融试题及答案 This manuscript was revised on November 28, 2020

《公司金融》期末试题

一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中。本类题共30个小题，每小题2分）

1. 反映债务与债权人之间的关系是（）

A、企业与政府之间的关系

B、企业与债权人之间的财务关系

C、企业与债务人之间的财务关系

D、企业与职工之间的财务关系

2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（）

A、有形固定资产加上无形固定资产

B、销售收入减去销货成本

C、现金流入量减去现金流出量

D、负债的价值加上权益的价值

3. 公司短期资产和负债的管理称为（）

A、营运资本管理

B、代理成本分

析

C、资本结构管

理

D、资本预算管

理

4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）

A、销售收入

B、市盈率

C、每股市价

D、净资产收益

率

5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（）

A、两者相互矛盾

B、两者没有联系

C、两者既矛盾又统一

D、两者完全一致

6. 财务管理的目标是使（）最大化。

A、公司的净利润

B、每股收益

C、公司的资源

D、现有股票的

价值

7. 下列陈述正确的是（）。

A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题

B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型

C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种

D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期

8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（）

A、有限责任

B、双重征税

C、所有权与经营权相分离

D、股份易于转让

9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（）

A、成反比

B、成正比

C、无关

D、不确定

10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（）

A、损益表

B、资产负债表

C、现金流量表

D、税务报表

11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。

A、标准化报表

B、现金流量表

C、定基报表

D、结构报表

12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。

A、资产收益率

B、EBIT

C、ROE

D、负债比率

13. 普通年金属于（）

A、永续年金

B、预付年金

C、每期期末等额支付的年金

D、每期期初等额支付的年金

14. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）

A、1年

B、半年

C、1季

D、1月

15. 有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，其现值为（）元。

A、B、C、D、

16. 甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）

A、相等

B、前者大于后者

C、前者小于后者

D、可能会出现上述三种情况中的任

何一种

17. 如果两个项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，说明这两个项目（）

A、预期收益相同，

B、标准离差率不同，

C、预期收益不同，

D、未来风险报酬相同

18. 相关系数衡量的是：（）

A、单项证券收益变动的大小

B、两种证券之间收益变动的大小和

方向

C、单项证券收益变动的方向

D、股票价格的波动性

19. 债券持有人对债券要求的报酬率一般被称为（）

A、息票率，

B、面值，

C、期限，

D、到期收益率

20. 其他情况不变，若到期收益率（）票面利率，则债券将（）。

A、高于、溢价出售，

B、等于、溢价出售，

C、高于、平价出售，

D、高于、折价出售

21. 预期下一年分配的股利除以当期股票价格得到的是（）

A、到期收益率，

B、股利收益率，

C、资本利得收益率，

D、内部收益率

22. Jack’s Construction Co. 有 80,000份流通在外的债券，这些债券均按照面值进行交易，市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为％。公司同时有4百万流通在外的普通股，该股票的贝塔系数为，市场价格为40美元每股。若市场中无风险利率为4％，市场风险溢价是8％，税率为35％，则该公司的加权平均资本成本是（）。

A、%，

B、%，

C、%，

D、%

23. Delta Mare公司总经理收到各部门下一年度资本投资的项目申请，他决定按各项目净现值由高到低进行选择，以分配可用的资金。这种决策行为被称为（）。

A、净现值决策，

B、收益率决策，

C、软性资本预算，

D、硬性资本预算

24. Toni’s Tool公司正准备购买设备，可供选择的设备在价格、营运成本、寿命期等方面各不相同，这种类型的资本预算决策应（）。

A、使用净现值法

B、同时使用净现值法和内部收益率法

C、使用约当年金成本法

D、使用折旧税盾方法

25. 认为公司的价值独立于资本结构的理论是（）。

A、资本资产定价模型没，

B、MM定理1，

C、MM定理2，

D、有效市场假说

26. 下述关于破产成本的描述哪一项是正确的

A、破产过程中涉及的管理费用属于间接的破产成本

B、公司的债权人比股东更有动力阻止企业破产

C、当公司陷入财务危机时，其资产会变得更有价值

D、有价值员工的流失是一种间接的破产成本

27. 信号模型主要探讨的是（）。

A、金融契约事前隐藏信息的逆向选择问题，

B、金融契约事后隐藏行动的道德风险问题，

C、公司的股利政策向管理层传递的信息，

D、公司的管理层通过投资决策向资本市场传递的信息

28. 公司发行新股会导致（）。

A、公司的控制权被稀释

B、公司的股价上升

C、公司的融资成本提高

D、公司投资机会的增加

29. 如果股利和资本利得适用相同的所得税率，两者的纳税效果仍然会不同，因为：（）

A、资本利得纳税是实际发生的，而股利纳税只在帐面体现

B、股利纳税是实际发生的，而资本利得纳税只在帐面体现

C、股利所得税在股利分派之后交纳，而资本利得税可以延迟到股票出售的时候

D、资本利得税在股利分派之后交纳，而股利所得税可以延迟到股票出售的时候

30. 某钢铁企业并购某石油公司，这种并购方式属于（）

A、杠杆收购，

B、横向收购，

C、混合收购，

D、纵向收购

二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母按顺序填入题后的括号中。本类题共15个小题，每小题2分,）

1. 下列属于公司的资金来源的有（）

A、发行债券取得的资金

B、累计折旧

C、购买政府债券

D、取得银行贷款

E、购买其他公司的股票

2. 企业通过筹资形成的两种不同性质的资金来源是（）

A、流动资金，

B、存货，

C、债务资金，

D、权益资金，

E、应收帐款

3. 股东财富最大化作为企业财务管理的目标，其优点有（）

A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为，

B、考虑了风险与收益的关系，

C、考虑了货币的时间价值，

D、便于客观、准确地计算，

E、有利于社会资源的合理配置

4. 金融市场利率的决定因素包括（）

A、纯利率，

B、通货膨胀补偿率，

C、流动性风险报酬率，

D、期限风险报酬率，

E、违约风险报酬率

5. 下列哪些是公司财务计划的基本元素：（）

A、股利政策，

B、净营运资本决策，

C、资本预算决策，

D、资本结构决策，

E、公司促销决策

6. 完整地描述一项现金流通常需要具备以下要素（）

A、现金流的引致主体，

B、现金流的金额，

C、现金流的用途，

D、现金流的性质，

E、现金流的发生时间

7. 下列收益率属于尚未发生的有（）

A、实际收益率，

B、无风险收益率，

C、要求的收益率，

D、持有其收益率，

E、预期收益率

8. 市场投资组合是（）。

A、收益率为正数的资产构成的组合，

B、包括所有风险资产在内的资产组合，

C、由所有现存证券按照市场价值加权计算所得到的组合，

D、一条与有效投资边界相切的直线，

E、市场上所有价格上涨的股票的组合

9. 下列不属于优先股股东的权利的是（）

A、投票表决权，

B、股利优先权，

C、剩余索取权，

D、优先认股权，

E、股票转让权

10. 决定债券收益率的因素主要有（）

A、债券的票面利率，

B、期限，

C、购买价格，

D、市场利率，

E、发行人

11. 在对独立项目的决策分析中，净现值（NPV）、获利能力指数（PI）和内部收益率（IRR）之间的关系，以下列示正确的是（）

A、当NPV>0时，IRR〉设定贴现率，

B、当NPV<0时，IRR<0,

C、当NPV>0时，PI>1，

D、当NPV=0时，PI=1，

E、当IRR>0时，PI>1

12. 代理成本论认为债务筹资可能降低由于两权分离产生的代理问题，主要表现在

A、减少股东监督经营者的成本，

B、可以用债权回购股票减少公司股份，

C、增加负债后，经营者所占有的份额可能增加，

D、破产机制会减少代理成本，

E、可以改善资本结构

13. 下列哪些因素影响公司的资本结构决策（）。

A、公司的经营风险，

B、公司的债务清偿能力，

C、管理者的风险观，

D、管理者对控制权的态度

14. 公司是否发放股利取决于（）。

A、公司是否有盈利，

B、公司未来的投资机会，

C、公司管理层的决策，

D、投资者的意愿，

E、政府的干预

15. 收购的会计处理通常有（）等方法。

A、约当年金成本法，

B、购买法，

C、权益集合法，

D、周期匹配法，

E、销售百分比法

三、判断题（本类题共30小题，每小题2分）

1. 财务管理对资金营运活动的要求是不断降低营运的成本和风险。

2. 广义资本结构包括负债权益比的确定以及股利支付率的确定两项主要内容。

3. 股东财富最大化目标与利润最大化目标相比，其优点之一是考虑了取得收益的时间因素和风险因素。

4. 经营者与股东因利益不同而使其目标也不尽一致，因此两者的关系在本质上是无法协调的。

5. 企业在追求自己的目标时，会使社会受益，因此企业目标和社会目标是一致的。

6. 在有限合伙企业中，有限合伙人比一般合伙人享有对企业经营管理的优先权。

7. 通货膨胀溢价是指已经发生的实际通货膨胀率而非预期未来的通货膨胀率。

8. 次级市场也称为二级市场或流通市场，这类市场是现有金融资产的交易场所，可以理解为“旧货市场”。

9. 杜邦分析系统图的核心是总资产报酬率。

10. 企业的销售增长率越高，反映企业的资产规模增长势头越好。

11. 营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险水平。

12. 无风险报酬率就是加上通货膨胀率以后的货币的时间价值。

13. 2年后的1000元按贴现率10%折成现值时，按年折现的现值比按半年折现的现值大。

14. 相关系数介于-1和1之间；其数值越大，说明其相关程度越大。

15. 投资组合的有效集是最小方差组合向下的一段曲线。

16. 权益性投资比债券型投资的风险低，因而其要求的投资收益率也较低。

17. 由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息，所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格，但会影响该公司的股票价格。

18. 对于同一债券，市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度往往要低于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度。

19. 项目每年净经营现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等于净利润与折旧之和。

20. 决策树分析是一种用图表方式反映投资项目现金流序列的方法，特别适用于在项目周期内进行一次决策的情况。

21. 风险调整贴现率法就是通过调整净现值计算公式的分子，将贴现率调整为包括风险因素的贴现率，然后再进行项目的评价。

22. 在考虑公司所得税的情况下，公司负债越多，或所得税税率越高，则公司的加权平均资本成本就越大。

23. 企业的最佳资本结构是使公司每股收益最大化的资本结构。

24. 西方资本市场的实证研究表明，如果存在信息不对称，则对于异常盈利的投资项目，公司一般会发行新股筹资。

25. 达到每股收益无差别点时，公司选择何种资本结构对股东财富没有影响。

26. 在投资既定的情况下，公司的股利政策可以看作是投资活动的一个组成部分。

27. 套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的假设比资本资产定价模型(CAPM模型)更少、更合理。

28. 以股东财富最大化作为财务管理的目标有益于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。

29. 独资企业的利润被征收了两次所得税。

30. 金融资产的价值主要取决于市场预期的不确定性。

四、简答题（本类题共6小题，每小题5分）

1. 公司金融学与财务管理学之间是什么关系

2. 企业筹集长期资金的方式有哪些

3. 公司财务管理的目标是什么为什么

4. 为什么说公司这种企业组织形式融资比较便利

5. 简述影响债券价值的因素。

6. 用于解释合理资本结构的权衡理论主要思想是什么

五、计算题（本类题共15小题，每小题5分，写出计算过程）

1. A＆D公司的业务是销售计算机软件。公司在上一年度中的销售额是500万美元，销售成本为300万美元，营业费用为175 000美元，折旧费用为125 000美元。公司债务的利息费用为200 000美元。试计算公司的应税所得。

2. 给定下列关于Givens公司的信息：资产净收益率12%，权益资本收益率25%，总资产周转率。计算公司的销售净利润率和负债比率。

3. Selzer Inc.公司所有的销售收入都是赊销。公司的销售净利润率4%，平均收帐期为60天，应收帐款$150,000，总资产为$3,000,000，负债比率为，公司的权益资本收益率为多少

4. 假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000美元，预计房价每年上涨5%，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10%，则每年末应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房

5. 按照债务合同，Aggarwal公司每年末必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万美元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9%的收益，Aggarwal公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万美元的抵押贷款

6. 你计划在接下来的30年中为退休而进行储蓄。为此你将每月在一个股票账户上投资700美元，在一个债券账户上投资300美元。预计股票账户的报酬率是11%，债券账户的报酬率是7%。当你退休时，你将把你的钱归总存入一个报酬率为9%的账户中。假设提款期为25年，你每个月能从你的账户中提取多少钱

7. 一支股票的贝塔系数是，市场的期望报酬率是14%，无风险报酬率是5%。这支股票期望报酬率是多少

8. DTO公司在市场上有一支票面金额为1000元，票面利率为8%，还剩10年到期的债券。该债券每年付息一次。如果该债券的YTM为6%，则目前的债券价格是多少

9. Raines制伞公司在2年前发行了一支12年期的债券，票面利率为%。该债券每半年付息一次。如果这些债券目前是以面值的97%出售，YTM是多少

10. 假定你知道一家公司的股票目前每股销售价格为70美元，必要报酬率为12%。你还知道，该股票的总报酬均等地分为资本利得收益率和股利收益率。如果该公司目前的政策为固定股利增长率，那么目前的股利每股是多少

11. Old Country公司采用3年作为它的国际投资项目的回收期取舍时限。如果

12. Say Hey!

持6%的固定的股利增长率。如果股票每股销售价格是45美元，公司的权益成本是多少

13. 某公司目前使用的P型设备10年前购置的，原始购价为30000元，使用年限为12年，预计还可使用6年，每年经营成本为5600元，期末残值为1000元。目前市场上有一种较为先进的Q型设备，价值为40000元，预计可使用10年，年经营成本为4400元，期末无残值。如果购买Q设备，P设备的变现价值

为10000元，公司要求的最低投资收益率为12%。请用月当年金成本法评价是否用Q设备取代P设备。

14. 下面是Outbox制造公司的市场价值资产负债表。Outbox公司已经宣告25%的股票股利，股票将在明天除息（股票股利的顺序表和现金股利相似）。目前有15 000股股票流通在外。除息价格是多少

资本成本为14%，融资结构为：债务资本占40%，普通股权益资本占60%；可用于再投资的内部资金总额为75万美元。问：公司以满足未来投资需求为首要原

进行阐述或解答）

1. Winnebagel公司目前每年以每辆45 000美元的价格销售30 000辆房车，并以每辆85 000美元的价格销售12 000辆豪华摩托艇。公司想要引进一种轻便型车以填补它的产品系列，他们希望能每年卖21 000辆，每辆卖12 000美元。一个独立的顾问判定，如果引进这种新车，每年将使目前的房车多销售5 000辆，但是，摩托艇的销售每年将减少1 300辆。在评估这个项目时，年销售收入额应该是多少为什么

2. Massey机器商店为了提高生产效率，正在考虑一个4年期的项目。购买一台480 000美元的新机器，估计每年税前可以节约成本160 000美元。该机器适用MACRS的5年折旧率，项目结束时，机器的残值为70 000美元。此外，刚开始时，它必须在零件存货上投资20 000美元；此后，每年需要追加3 000美元。如果该商店的税率为35%，贴现率为14%，Massey是否应该购买这台机器

3. 某企业正在评估一项购置生产设备的投资项目。如果企业购置该生产设备需要1000000元，预计使用年限为5年，采用直线法计提折旧，到期无残值收入。购入设备后可使企业每年产品销售量增加180000件，产品单价为20元，单位变动成本为12元。增加的固定成本（不含折旧）为750000元，所得税税率为33%，投资者要求的收益率为12%。

要求：（1）计算购置该设备的现金流量和NPV值。

（2）当销售量减少1000件时，检测NPV相对于销售量变化的敏感程度。

参考答案

一、单项选择题

1-5BDACC 6-10DBBAA 11-15CCCAB 16-20BCBDD 21-25BCCCB 26-31DAACBC

二、多项选择题

三、判断题

1-5×√√××6-10×√√××11-15√√√××16-20×××√×21-

25××××√ 26-30×√√××

四、简答题

1. 财务管理是关于资产的购置、融资和管理的科学（1分）；从内容上看，财务管理学有四个主要的分支：公共财务管理、私人财务管理、公司财务管理和国际财务管理（2分）；由于公司财务管理包含了所有的理财原理和思想在内，在实践中的用途最广，因而狭义的财务管理学就是指公司财务管理即公司金融学（2分）。

2. ①折旧——内部筹资（１分）；②留存受益——内部筹资（１分）；③银行长期贷款——外部间接债务筹资（１分）；④发行公司债券——外部直接债务筹资（１分）；⑤发行股票——外部直接权益筹资（１分）。

3. 股东财富最大化，其载体是股票的市场价格（2分）；因为股东财富最大化考虑了风险因素（1分），考虑了货币的时间价值（1分），考虑了股东所提供的资金的成本（1分）。

4. 有限责任；股份容易转让；永续经营；融资比较便利。

5. 债券价值与投资者要求的收益率(当前市场利率) 成反向变动关系（1分）；当债券的收益率不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系（1分）；债券的票面利率与债券价格的波动幅度成反比关系（不适用于1年期债券或永久债券）（1分）；当市场利率变动时，长期债券价格的波动幅度大于短期债券的波动幅度（1分）；债券价值对市场利率的敏感性与债券所要产生的预期未来现金流的期限结构有关（1分）。

6. MM模型和米勒模型的一些假设条件可以放宽而不会改变其基本结论；然而当引入财务困境成本和代理成本时，负债企业的价值可以如下表示：（公式略）在这个公式中，随着负债节税的增加，两种成本的现值也随负债一同增加：

当TB = ( ) + ( ) 时，负债的规模使公司的价值最大，资本结构最佳。

五、计算题

1. 答：应税收入

（题中公司发生了资本净损失，即40000-60000=-20000，不能抵减当年营业收入的纳税）

所得税负债=7500+6250+8500+91650+396100=510000

NI NI A11

PM ROA12%8% Sales A Sales TATO1.5

==?=?=?=

150,000

DSO60

D D

A A

PM(360)4%(360) NI PM Sales

ROE 3.33%

E TA(1-)TA(1-)3,000,000(1-0.64)

????

=====

???

10910 FV PMT FVIFA

1000

PMT658197.85

15.193

%，根据（）

万

得=，

6. 答：由题得知：前30年储蓄现金流在第30年的终值，等于后25年提款期所提现金额的在第30年的现值

债券投资的终值为由题 S B 30FV FV PV ＋＝1963163.82＋365991.30＝2329155.11＝

7.解：()5% 1.3(14%5%)16.7%i f i m f R R R R β=+-=+?-=

8. 由题得，每年支付利息 10008%80I =?=

9.由题得，目前市场价格为 97%1000970P =?=

根据公式

1(1)(1)n t t n t I M P YTM YTM ==+++∑

得 20201110008.6%10002970(1)(1)22t t YTM YTM =??=+++∑ 解得9.0625%YTM =

10. 根据股利增长模型1cs CS D V =k g

-得 1CS 0D k P g =+，又因为10D P g = CS k 12%=，得10

D 6%P g == 因为，

010D (16%)D 6%P 70?+== 解得 0D 3.96= 即目前股利每股为美元。

11. （1）项目A ：前两年的现金流入量=30,000+18,000=48,000（美元）

由于其初始现金流出量为$50,000，因此，项目A 还需$2,000(=50,000-48,000)的现金流入量才能收回全部投资，因此，项目A 的回收期为：

因为年小于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目A 可以被接受。

（2）项目B ：前三年的现金流入量=9,000+25,000+35,000=69,000（美元）由于其初始现金流出量为$70,000，因此，项目B 还需$1,000(=70,000-69,000)的现金流入量才能收回全部投资，因此，项目B 的回收期为：

因为年大于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目B 应该被放弃。综上所述，若设定的取舍时限为3年，则应选择项目A 而放弃项目B 。

12. 由题可得，002.45,6%,45D g P ===，

根据股利持续增长的股票估价模型1cs cs D V k g

=-，得 0 30 55

13. (12%,6)(12%,6)

P (12%,6)100005600PVIFA 1000PVIF EAC 7909.04()PVIFA +?-?==元

EAC Q －EAC P =－=元

上述计算表明，使用P 设备的约当年金成本低于使用Q 设备的约当年金成本元，因此公司应继续使用P 设备。

14.股票当前的市场价格等于股票的总市值除以流通在外的普通股股数 P 0 = $360,000 equity/15,000 shares = $24 per share

发放股票股利后，公司流通在外的股数增加25%，因而新的股数为 New shares outstanding = 15,000 = 18,75

发放股票股利后的每股市价为

P X = $360,000/18,750 shares = $

15.

应选择IRR 的投资项目，即项目A 、B 和C ；这三个项目的投资总额为＄＋＄＄1,150,000 根据公司的资本结构，该投资总额中权益资本额为＄1,150,000×60%=＄690,000

内部资金中可用于支付现金股利的金额为＄750,000－＄690,000=＄60,000

六、案例分析（本类题共3小题，每小题15分，共45容，按要求进行阐述或解答）

1. 由题，预计新产品-轻便型车的销售额为：

引进新产品导致的原有房车增加的销售额为：

引进新产品导致的原有摩托艇减少的销售额为：

根据相关现金流确认原则中的“增强作用”与“侵蚀作用”，在评估这个项目时，相关年销售收入额为：

2. （1）初始现金流量： ① 资本化支出：480,000美元的新机器；

② 净营运资本变动：在零件存活上投资20,000美元；所以，0N 480,00020,000500,000CF =--=-

（2

（3 ① 资产的变卖收入：

② 清理和搬运费：0；

③ 收回的净营运资本：20,000+3,000+3,000+3,000+3,000=32,000美元

所以 74530.432000106530.4=+=终结现金流量，

，，（4（5）若贴现率为14%，则根据0(1)n t t

t NCF NPV k ==+∑得，因为项目的NPV 小于0，所以Massey 不应该购买这台机器。

3. （1）企业初始投资的现金流出量为1000000元；

经营现金流量=[180000×（20－12）-750000－200000]×（1-33%）＋200000=528300（元）

项目的净现值=528300×PVIFA （12%，5）－ 1000000=（元）

（2）当销售量减少1000件时，每年的净现金流量为522940元。项目的净现值=522940×PVIFA （12%，5）－ 1000000=（元）

敏感性分析：

（-1000）÷180000×100%=%

（－）÷=%

（%）÷（%）=

即销售量变动一个百分点，净现值变动个百分点。

金融市场学试题及答案

全国2013年1月高等教育自学考试金融市场学试题课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。选择题部分注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高

财政与金融试题及答案

财政与金融试题及答案 This manuscript was revised on November 28, 2020

财政与金融一、名词解释(每题3分,共15分) 1.征点:税法规定的课税对象开始征税时应达到的一定数额。课税对象未达到起征点的,不征税;但达到起征点时,全部课税对象,都要征税。 2买性支出:直接表现为政府购买商品或劳务的活动,包括购买进行日常政务活动腑的商品和劳务,也包括用于国家投资所需的商品和劳务的支出。 3.复式预算：在预算年度内将全部财政收支按经济性质分别编制成两个或两个以上的预算,通常分为经费预算和资本预算。 4.货币政策：中央银行为实现宏观的经济目标而采取的组织和调节货币信用量的经济政策,包括货币政策目标和货币政策工具两大内容。 5.信托:是财产的所有者为了达到一定的目的,通过鉴定合格,将其财产委托信托机构全权代为经营、管理或处理的行为。二、填空{每空1分,共20分} 1.财政具有资源配置、收入分配、经济稳定三大职能。 2.税收的形式特征,通常被概括为三性,即具有强制性、无偿性、固定性的特征。 3.财政支出效益分析的方法有成本分析法、效益最低选择法、费用公共劳务收费法。 4.现代社会保障的核心内容是社会保险 5.我国统一货币流通包括现金流通领域和转账结算领域。 6.中央银行是的银行、的银行、的银行,是特殊的金融管理机构。 7.信托的职能有财务管理、资财融通、信用服务 8.紧缩财政政策的措施主要有削减财政支出和增加税收。三、单项选择(每题1分,共10分} 1.财政产生的条件是（ B ）。 B.经济和政治 2.一种税区别于另一种税,主要是起因于( B ) B.课税对象 3.（ C ）的利率是根据市场物价变动幅度而浮动的。 C.保值国债 4.地方各级政府预算由本级( B )审查和批准。 B.人民代表大会 5.在编制预算时就已经安排了财政支出大于财政收入,称为（ C ）。 C.赤字财政 6.企业之间相互提供的与商品交易相联系的信用形式是( A )。 A.商业信用 7.银行在技术上的创造货币能力能否发挥,从根本上说,取决于( D )。 D.社会再生产等若干内在因素 8.( B )具有"信用创造"的功能。

金融工程学试题

金融工程学一、单选题（每题2分，共20分） 1.远期合约的多头是（） A.合约的买方 B.合约的卖方 C.交割资产的人 D.经纪人 2.利用预期利率的上升，一个投资者很可能（）A．出售美国中长期国债期货合约 B. 在小麦期货中做多头 C. 买入标准普尔指数期货合约 D.在美国中长期国债中做多头 3.在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是（） A.初始保证金 B.维持保证金 C.变动保证金 D.以上均不对 4.在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）（） A. 损失2000美元 B. 损失20美元 C. 盈利20美元 D. 盈利2000美元 5.关于可交割债券，下列说法错误的是（） A.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越小 B.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越大 C.若息票率高于8％，则期限越长，转换因子越大 D.以上均不对 6.关于期权价格的叙述，正确的是（） A.期权的有效期限越长，期权价值就越大 B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大 C.无风险利率越小，期权价值就越大 D.标的资产收益越大，期权价值就越大 7.对久期的不正确理解是（）A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算 C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等 D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关 8.关于凸性的描述，正确的是（） A. 凸性随久期的增加而降低

B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于0 C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于0 D. 票面利率越大，凸性越小 9.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（） A. 国债A较高 B. 国债B较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 10. A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A 和B债券组合的久期为（）A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7 二、判断题（每题1分，共10分） 1.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。（）2.期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。（）3.在金融市场上，任何一项金融资产的定价，都会使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。（）4.在风险中性条件下，所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。（）5.β系数是衡量一种股票价格受整个股市价格波动的影响的幅度，该系数越大则系统风险越小。（） 6.利率互换的实质是将未来两组利息的现金流量进行交换。（） 7.在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（）8.在风险中性假设下，欧式期权的价格等于期权到期日价值的期望值的现值。（）9.利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。（）10.债券期货和短期利率期货的主要区别在于期限、报价方式以及交割方式不同，共同点是它们的价格决定因素基本相同。（）三、名词解释（每题4分，共16分） 1.金融工程 2.久期 3.基差 4.利率互换四、简答题（每题6分，共24分）

金融市场学模拟试题含答案

2010年1月金融市场学试题一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()

(金融保险)财政与金融试题及答案

（金融保险）财政与金融试题及答案

财政与金融试题及答案（902）第一部分选择题一、单项选择题（本大题共20小题，每一小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1、财政分配的主要对象是（） ①、剩余产品 ②、社会产品 ③、必要产品 ④、社会财富 2、对国有企业利润征收的所得税属于（） ①、企业收入 ②、债务收入 ③、税收收入 ④、其他收入 3、下列税种中，属于所得课税的有（） ①、农业税 ②、关税 ③、耕地占用税 ④、证券交易税 4、跨国公司进行国际避税最常用的一种手段，是将利润（） ①、转移到高税国实现 ②、转移到低税国实现 ③、隐瞒 ④、抽逃 5、我国国有资产管理的重点是（） ①、资源性国有资产 ②、经营性国有资产 ③、非经营性国有资产 ④、有形国有资产 6、我国财政支出中的补偿支出是（） ①、基本建设支出 ②、债务支出 ③、国家物资储备支出 ④、挖潜改造支出 7、实现以外延为主的扩大再生产的重要方式是（） ①、基本建设 ②、大修理 ③、更新改造 ④、改建重建 8、社会保障制度的核心内容是（） ①、社会福利 ②、社会保险 ③、社会救济 ④、商业保险

9、各国政府偿还国债的基本手段是（） ①、设立偿债基金 ②、依赖财政盈余 ③、预算列支 ④、举借新债 10、国家预算管理体制的实质是（） ①、处理预算资金上的集权与分权的关系 ②、处理国家与企业的物质利益关系 ③、处理积累与消费的关系 ④、处理中央与地方的关系 11、我国最基本的信用形式是（） ①、商业信用 ②、银行信用 ③、国家信用 ④、消费信用 12、香港特别行政区实行的中央银行制度是属于（） ①、单一型中央银行制度 ②、复合型中央银行制度 ③、跨国型中央银行制度 ④、准中央银行制度 13、在商业银行的传统负责业务中处于最重要地位的业务是（） ①、资本金 ②、各项存款 ③、发行债卷 ④、借款 14、信托机构接受委托，对其财产进行经营、管理或处理的业务是（） ①、信托类业务 ②、委托类业务 ③、代理类业务 ④、融资租赁业务 15、保险职能中，能体现保险经济活动内在功能的是（） ①、融能资金 ②、组织经济补偿 ③、分散危险 ④、增加投资收益 16、证券交易所经纪人与外界证券商或客户的中介者，叫做（） ①、证券代理人 ②、证券买卖者 ③、掮客 ④、证券咨询机构 17、目前，我国将货币划分为三个层次，Mo通常是指（） ①、企业单位的活期存款 ②、流通中现金 ③、居民储蓄存款

金融市场试题及答案

第五章金融市场一、填空题 1、一般认为，金融市场是（）和金融工具交易的总和。答案：货币借贷 2、金融市场的交易对象是（）。答案：货币资金 3、金融市场的交易“价格”是（）。答案：利率 4、流动性是指金融工具的（）能力。答案：变现 5、收益率是指持有金融工具所取得的（）与（）的比率。答案：收益、 6、商业票据是起源于（）的一种传统金融工具。答案：商业信用 7、（）是描述股票市场总的价格水平变化的指标。答案：股价指数 8、中长期的公司债券期限一般在（）年以上。答案：10 9、一级市场是组织证券（）业务的市场。答案：发行 10、证券交易市场的最早形态是（）。答案：证券交易所 11、（）由于其流动性强，常被当作仅次于现金和存款的“准货币”。答案：国库券 12、马克思曾说（）是资本主义生产发展的第一推动力和持续推动力。答案：货币资本运动 13、金融市场的核心是（）。答案：资金市场 14、金融衍生工具是指其价值依赖于（）的一类金融产品。答案：原生性金融工具 15、期权分（）和（）两个基本类型。答案：看涨期权、看跌期权 16、商业票据市场可分为（）、（）和（）。答案：票据承兑市场、票据贴现市场、本票市场 17、人们在进行资产组合时，追求的是与（）相匹配的收益。答案：风险 18、从动态上看，金融市场运行机制主要包括（）系统和（）机制。答案：运行、内调节 19、金融市场内调节机制主要是（）和（）。答案：利息、利率 20、目前，远期合约主要有（）远期和（）远期两类。答案：货币、利率二、单选题

1、目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。人们把这种趋势称为（） A、资本化 B、市场化 C、证券化 D、电子化答案：C 2、金融市场上的交易主体指金融市场的（） A、供给者 B、需求者 C、管理者 D、参加者答案：D 3、下列不属于直接金融工具的是（） A、可转让大额定期存单 B、公司债券 C、股票 D、政府债券答案：A、 4、短期资金市场又称为（） A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场答案：B 5、长期资金市场又称为（） A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场答案：C 6、一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（） A、5% B、10% C、2、56% D、5、12% 答案：B 7、下列不属于货币市场的是（） A、银行同业拆借市场 B、贴现市场 C、短期债券市场 D、证券市场答案：D 8、现货市场的交割期限一般为（） A、1~3日 B、1~5日 C、1周 D、1个月答案：A 9、下列属于所有权凭证的金融工具是（） A、公司债券 B、股票 C、政府债券 D、可转让大额定期存单答案：B 10、下列属于优先股股东权利范围的是（） A、选举权 B、被选举权 C、收益权 D、投票权答案：C 11、下列属于短期资金市场的是（） A、票据市场 B、债券市场 C、资本市场 D、股票市场答案：A 12、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系（） A、反方向，反方向 B、同方向，同方向 C、反方向，同方向 D、同方向，反方向答案：D 13、在代销方式中，证券销售的风险由（）承担。 A、经销商 B、发行人 C、监管者 D、购买者答案：B 14、目前我国有（）家证券交易所。 A、1 B、2 C、3 D、4 答案：B 15、最早的远期、期货合约中的相关资产是（）

金融工程练习题及答案

一、单项选择 1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ） B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格 2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。 C.风险无所谓的 3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有( A )。 A.相同价值 4.远期价格是( C)。 C.使得远期合约价值为零的交割价格 5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。 A.美式期权价格大于欧式期权价格 6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。 C.)(t T r Xe p --≤ 7.在期货交易中，基差是指（ B ）。 B.现货价格与期货价格之差 8.无风险套利活动在开始时不需要（ B ）投入。 B.任何资金 9.金融互换具有( A )功能。 A.降低筹资成本 10.对利率互换定价可以运用( A )方法。 A.债券组合定价 11.期货价格和远期价格的关系（ A )。 A.期货价格和远期价格具有趋同性 12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（ C ）。 C.只有权利而没有义务 13.期权价格即为( D )。 D.内在价值加上时间价值 14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。 B.股票价格的波动率 15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。 A. s p Xe c t T r +=+--)( 16、假设有两家公司A 和B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（ A ）元 A 、100 17、表示资金时间价值的利息率是（C ） C 、社会资金平均利润率 18.金融工程的复制技术是（A ）。 A.一组证券复制另一组证券

金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案第一章金融市场概论名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。

A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。

财政与金融试题及答案

财政与金融试题及答案（902）第一部分选择题一、单项选择题（本大题共20小题，每一小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1、财政分配的主要对象是（） A、剩余产品 B、社会产品 C、必要产品 D、社会财富 2、对国有企业利润征收的所得税属于（） A、企业收入 B、债务收入 C、税收收入 D、其他收入 8、社会保障支出的核心内容是（） A、社会福利支出 B、社会保险支出 C、社会救济支出 D、商业保险支出 11、我国最基本的信用形式是（） A、商业信用 B、银行信用 C、国家信用 D、消费信用 13、在商业银行的传统负责业务中处于最重要地位的业务是（） A、自有资本金 B、各项存款 C、发行债卷 D、借款 15、保险职能中，能体现保险经济活动内在功能的是（） ①、融能资金 ②、组织经济补偿 ③、分散危险 ④、增加投资收益 17、目前，我国将货币划分为三个层次，Mo通常是指（） ①、企业单位的活期存款

②、流通中现金

①、抚恤事业费 ②、就业费 ③、自然灾害救济费 ④、社会福利救济费 ⑤、离休退休费 5、我国科教文卫等事业单位实行的预算管理形式主要有（） ①、全额预算管理 ②、收支统一管理 ③、差额预算管理 ④、企业化管理 ⑤、统收统支管理 6、下列活动中，属于金融活动的有（） ①、货币收支 ②、票据买卖 ③、资金借贷 ④、外汇买卖 ⑤、证券交易 7、中央银行的职能一般包括（） ①、发行的银行 ②、银行的银行 ③、储备的银行 ④、清算的银行

南财大《金融市场学》线上考试卷及答案1-3套要点

金融市场学第一套试卷总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)

A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场

《财政与金融》(A卷)试卷及答案

《财政与金融》（A卷）专业：学号：姓名：分数：一、选择题（每小题2分，共40分,每题只有一个正确答案） 1.财政属于( )范畴。 A生产 B分配 C交换 D消费 2.财政分配的目的是为了满足（）。 A个人消费的需要 B.企业生产的需要 C社会的公共需要 D.家庭的生活需要 3.劳动力再生产费用也是决定( )高低的主要因素。 A.剩余产品价值率 B.产品合格率 C.工资增长率 D.物价指数 4.国债是指( )以债务人的身份，采取信用方式，通过在国内外发行债券所形成的债务。 A.企业 B.团体 C.政府 D.个人 5.财政补贴的对象是( )。 A.政府机构 B.企业和居民 C.失业者 D.伤残人 6.( )是商业银行经营资金的主要来源。 A.银行资本金 B.存款负债 C.向中央银行借款 D.同业拆借 7 我国的中央银行是( )。 A.中国人民银行 B.中国银行 C.中国工商银行 D.中国农业银行 8.( )是指保险人将其承担的保险业务，以承保形式，部分转移给其他保险人的保险。 A.原保险 B.再保险 C.单一保险 D.综合保险 9.( )是金融机构之间旨在调剂资金头寸余缺的一种短期资金融通的货币市场业务方式。 A.同业拆借 B.票据承兑 C.票据贴现 D.国债回购业务 l0. ( )是由银行发行的一种票据，俗称钞票。 A.支票 B.银行券 C.大额存款单 D.股票 11.财政分配的主要对象是( )。 A.社会产品 C+V+M B.折旧基金C C.职工劳动报酬收人V D.剩余产品价值 M 12.财政是以( )为主体的分配关系。 A.国家 B.企业 C.个人 D.法人 13.政府采购制度的核心内容是( )。 A.控股制 B.财政供给制 C.招标制 D.财政透支 14.综合财政计划中，处于主导地位的是( )计划。 A.国家预算 B.银行信贷收支 C.现金收支 D.企业部门财务收支 15.(C)是指政府的借贷活动，其主要形式是由政府发行债券以筹措资金。 A.商业信用 B.银行信用 C.国家信用 D.消费信用 16.狭义的财政管理体制是( )。 A.国家预算管理体制 B.税收管理体制 C.国有企业财务管理体制 D.文教行政事业财务管理体制 17.政策性金融机构的资金来源主要是( )。 A.国家预算拨款 B.自由资金 C.企业存款 D.居民存款 18.派生存款的策源地是( )。 A中央银行 B.商业银行 C.专业银行 D.政策性银行 19.( )是指中央银行执行货币政策时所采取的措施和手段。 A.货币政策 B.货币政策目标 C.货币政策工具 D.货币政策的依据 20.( )是一国货币同关键货币之间的兑换比率。

财政与金融试题及答案 (1)

财政与金融一、名词解释(每题3分,共15分) 1.征点:税法规定的课税对象开始征税时应达到的一定数额。课税对象未达到起征点的, 不征税;但达到起征点时,全部课税对象,都要征税。 2买性支出:直接表现为政府购买商品或劳务的活动,包括购买进行日常政务活动腑的商品和劳务,也包括用于国家投资所需的商品和劳务的支出。 3.复式预算：在预算年度内将全部财政收支按经济性质分别编制成两个或两个以上的预算,通常分为经费预算和资本预算。 4.货币政策：中央银行为实现宏观的经济目标而采取的组织和调节货币信用量的经济政策,包括货币政策目标和货币政策工具两大内容。 5.信托:是财产的所有者为了达到一定的目的,通过鉴定合格,将其财产委托信托机构全权代为经营、管理或处理的行为。二、填空{每空1分,共20分} 1.财政具有资源配置、收入分配、经济稳定三大职能。 2.税收的形式特征,通常被概括为三性,即具有强制性、无偿性、固定性的特征。 3.财政支出效益分析的方法有成本分析法、效益最低选择法、费用公共劳务收费法。 4.现代社会保障的核心内容是社会保险 5.我国统一货币流通包括现金流通领域和转账结算领域。 6.中央银行是的银行、的银行、的银行,是特殊的金融管理机构。 7.信托的职能有财务管理、资财融通、信用服务 8.紧缩财政政策的措施主要有削减财政支出和增加税收。三、单项选择(每题1分,共10分} 1.财政产生的条件是（ B ）。 B.经济和政治 2.一种税区别于另一种税,主要是起因于( B ) B.课税对象 3.（ C ）的利率是根据市场物价变动幅度而浮动的。 C.保值国债 4.地方各级政府预算由本级( B )审查和批准。 B.人民代表大会 5.在编制预算时就已经安排了财政支出大于财政收入,称为（ C ）。 C.赤字财政 6.企业之间相互提供的与商品交易相联系的信用形式是( A )。 A.商业信用 7.银行在技术上的创造货币能力能否发挥,从根本上说,取决于( D )。 D.社会再生产等若干内在因素

金融工程练习题及答案解析

一、单项选择 1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ） B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格 2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( 风险无所谓的 3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有(相同价值 4.远期价格是( 使得远期合约价值为零的交割价格 5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( 美式期权价格大于欧式期权价格6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( ) (t T r Xe p 7.在期货交易中，基差是指（ B.现货价格与期货价格之差 8.无风险套利活动在开始时不需要（任何资金）投入。 9.金融互换具有( 降低筹资成本 )功能。 10.对利率互换定价可以运用(债券组合定价 )方法。 11.期货价格和远期价格的关系（期货价格和远期价格具有趋同性 )。 12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（只有权利而没有义务 13.期权价格即为( 内在价值加上时间价值 14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( 股票价格的波动率 15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( s p Xe c t T r ) (16、假设有两家公司 A 和 B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在 MM 条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（ 100）元 17、表示资金时间价值的利息率是（社会资金平均利润率18. 金融工程的复制技术是（一组证券复制另一组证券 19、金融互换的条件之一是 ( 比较优势 20、期权的内在价值加上时间价值即为 ( 期权价值 21、对于期权的卖者来说，期权合约赋予他的（只有义务而没有权利22、无收益资产的美式看跌期权和欧式看跌期权比较( 美式期权价格大于欧式期权价格二、多项选择 1、下列因素中，与股票欧式看涨期权价格呈负相关的是：（期权执行价格/期权有效期内标的股票发放的红利 2、以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：（ ABCD ） A ．当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权 B ．当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权

金融市场学习题及答案

第二章货币市场练习参考答案一、判断题 1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是） 2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。（错） 3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。（对） 4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。（对） 5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。（错） 6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。（错） 7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。（错） 8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。（对） 9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。（错） 10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。（对）二、单项选择题 1．以下不属于货币市场范畴的是（B） A同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场 2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B） A广度B深度C弹性D宽度 3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D） A商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D） A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。 B回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。 C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。 D回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。5．正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于（D） A正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购6．以下不可能成为商业票据发行者的是（D） A金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方政府7．当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售，这给持有者带来的风险属于（B） A利率风险B信用风险C市场风险D购买力风险

金融工程学习题及参考答案

远期工具及其配置习题 1、交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？ 2、当前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率（连续复利）为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？如果存在套利机会，设计套利策略。 3、每季度计一次复利的年利率为14%，请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。 4、假设连续复利的零息票利率如下：请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。 5、假设连续复利的零息票利率分别为：请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。 6、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。 7、某股票预计在2个月和5个月后每股派发1元股息，该股票日前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，

请问：1）该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少? 2）3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少? 8、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑＝1.6650美元，远期汇率是1英镑＝1.660美元，6个月期美元与英镑的无风险连续复利年利率分别是6％和8％，问是否存在套利机会？如存在，如何套利? 9、假设某公司计划在3个月后借入一笔为期6个月的1000万美元的浮动利率债务。根据该公司的信用状况，该公司能以6个月期的LIBOR 利率水平借入资金，目前6个月期的LIBOR 利率水平为6%，但该公司担心3个月后LIBOR 会上升，因此公司买入一份名义本金为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设现在银行挂出的3X9以LIBOR 为参照利率的远期利率协议报价为6.25%。设3个月后6月期的LIBOR 上升为7%和下降为5%，则该公司远期利率协议盈亏分别为多少？该公司实际的借款成本为多少？参考答案 1、如果到期时即期汇率为0.0074美元/日元，则交易商盈利（0.008-0.0074）x1亿=6万美元；如果到期时即期汇率为0.0090美元/日元，则交易商亏损（0.0090-0.008）x1亿=10万美元。 2、理论远期价格0.1*1500*500*1.105552.5F e ===美元/盎司，由于市场的远期价格大于理论远期价格，存在套利机会。套利策略为期借款500美元，买入一盎司黄金现货，同时卖出一盎司远期黄金。一年后进行交割黄金远期，得到700美元，偿还借款本息552.5美元，获利147.5美元。 3、由40.14(1)14A r + =+，可得14.75%A r = 由40.14(1)4 c r e +=，可得13.76%c r =。 4、由()()()s s F L S L L r T t r T T r T t e e e ---= 得()()L L S S F L s r T t r T t r T T ---=- 因此，第二年的远期利率213.0%*212.0%*114.0%21 F r -= =- 第三年的远期利率313.7%*313.0%*215.1%32 F r -==- 第四年的远期利率414.2%*413.7%*315.7%43 F r -==- 第五年的远期利率514.5%*514.2%*415.7%54F r -==-

金融市场学课后习题答案

金融市场学习题二答案 1.b、e、f 2.略 3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则： 1,000,000×x×7/360=1556 解得：x=8% 回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：（1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。（2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。（3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。（4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。 5.贴现收益率为：[（100-98.01） /100]×360/316=2.27% 真实年收益率为：[1+（100-98.01）/98.01]365/316－1=2.35% 债券等价收益率为：[（100-98.01）/98.01] ×365/316=2.35% 6.平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12% 习题三答案 1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2.（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。 3.你原来在账户上的净值为15 000元。若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X-5000）/1000X=25%

20.10月西工大《财政金融法》机考作业答案

试卷总分:100 得分:98 一、单选题(共36 道试题,共72 分) 1.现阶段我国商业银行的主体是（）。 A.国有独资商业银行 B.合作制商业银行 C.政策性银行 D.金融资产管理公司正确答案:A 2.我国现金管理的主管部门是（）。 A.中国银监会 B.财政部 C.中国人民银行 D.国务院正确答案:C 3.中华人民共和国的法定货币是( )。 A.人民币 B.港币 C.美元 D.欧元正确答案:A 4.我国《商业银行法》规定，商业银行贷款余额与存款余额的比例不得超过（）。 A.50% B.75% C.80% D.90% 正确答案:B 5.设立股份有限公司发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（）。 A.20% B.30% C.35% D.60% 正确答案:C 6.《中华人民共和国商业银行法》所称的商业银行是（）。 A.企业法人

B.社团法人 C.自然法人 D.政府机构正确答案:A 7.我国的外汇市场由（）负责监管。 A.国家外汇管理局 B.国务院 C.中国人民银行 D.中国银监会正确答案:C 8.中国银监会受理设立银行业金融机构的规定期限是（）。 A.1年 B.6个月 C.3个月 D.1个月正确答案:B 9. 委托买卖股票的方式不可以是（）。 A.口头委托 B.电话委托 C.电报委托 D.传真或信函委托正确答案:A 10.世界上最早的银行产生于（）。 A.中国 B.英国 C.意大利 D.美国正确答案:C 11.股票是（）在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。 A.政府 B.企业 C.股份有限公司 D.有限责任公司正确答案:C

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