内蒙古伊利实业集团股份有限公司分析报告 精品
公司分析报告
内蒙古伊利实业集团股份有限公司
一、公司背景及简介：
内蒙古伊利实业集团股份有限公司是一家极具创新精神和社会责任感的
乳品企业，是唯一一家符合奥运标准、为奥运会提供乳制品的中国企业。
伊利集团成立于1993年，现由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，所属企业130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。经中国证监会复审批准于1996年1月向社会首次公开发行人民币普通股1715万股，股票于1996年3月在上海证券交易所挂牌交易，股票代码为“600887”。2007年起，伊利已经率先完成了产品结构的战略升级。高附加值、高科技含量的产品已超过伊利业务总额的40%，趋近发达国家乳业巨头的业务结构。
二、公司及其所属乳品行业情况：
2008年的时候，世界乳品市场发生了很大变化，由于中国乳制品行业被大范围的检测出了三聚氰胺。三聚氰胺事件的出现将中国乳业冲击得摇摇欲坠，根据国家统计局提供的数据，9月份和10月份中国液体乳和固体乳制品生产同比分别下降18.7%、32.5%和15.59%和32.39%。三聚氰胺事件严重打击了中国消费者乳品消费信心,消费量明显下滑。受居民乳品消费急剧下降以及产品下架等因素的影响，伊利、蒙牛被列入三聚氰胺“黑名单”的第一周，生产下降近90%，很多生产线被迫停产，产品大量积压。年销售额超过100亿元的三鹿集团，事件发生后顷刻坍塌，公司被关闭，资产被拍卖。中国乳品出口受到毁灭性打击，10月份，中国乳品出口几乎停顿。三聚氰胺事件给中国乳业各产业链（如原料奶生产、乳品加工、乳品销售与消费、乳品出口等等）造成巨大损失，有形损失数以百亿计，无形损失更是无法用数字统计，中国乳品的商誉受到非议，乳品出口面临前所未有的危机。
据官方报道，内蒙古伊利实业集团股份有限公司生产的伊利牌儿童配方乳粉，抽样数35，不合格数1，三聚氰胺最高含量每公斤12毫克。在这次抽样检测中，伊利集团虽也牵涉其中，但好在含量微小，且为奥运会提供的乳制品均合格。但是三聚氰胺的存在还是对伊利造成了损失，也对乳制品行业产生了相当大程度的影响。因此在选择投资时，应多加考虑。
三、公司所属行业特征及公司获利能力分析：
一个公司的价值取决于它的获利能力同资本成本的比较。获利能力越高，资本成本越低，公司的净值就增长的越快，因而这个公司的价值就越大，投资者愿意为之付出的就越高。
当一个公司的资本成本由资本市场决定时，公司的获利能力就决定于它的两个战略选择：
（1）公司选择开展主业的行业，即行业选择；
（2）公司在既定行业中所采取的保持竞争优势地位的竞争战略，即竞争定位。
中国乳品企业竞相扩大生产能力抢占市场，一些非乳品行业也开始转向乳业，中国乳业已形成了竞争态势。
决定一个行业竞争激烈程度的主要因素有三个：
（1）现有企业之间的竞争程度
实力雄厚的蒙牛集团、黑龙江完达山集团、上海光明集团、北京三元集团、之前已倒闭的石家庄三鹿集团等乳品企业都快速发展。它们在技术改造的基础上，趁机扩大生产能力，抢占乳业市场。光明在山东组建了鲜奶生产基地，兼并了武汉海口乳品厂等多家企业；三元一方面在呼伦贝尔建起了奶源基地，另一方面南下深圳、厦门、福州等地寻找合作者。
行业间的竞争对伊利的发展有一定的影响，但作为行业的领头者，内蒙古伊利集团公司先后整合了上海、天津以及东北的乳品企业，使全集团公司冰淇淋和液态奶销量持续上升。可见其长期投资价值还是很大的。
（2）新入企业的威胁
面对日益看好的乳业市场，中国一些资金雄厚的食品、房地产、饲料等企业，也纷纷将资金投向乳业。浙江娃哈哈集团、宁夏新华百货公司和四川希望集团等，先后转行进入了乳品行业。国外金融业与实业也开始携手打入中国乳品市场。据悉，瑞士银行澳大利亚分行已派员协同澳洲驻杭州领事馆官员，与浙江的一家乳品企业商谈合作，拟在当地出资建大型乳品厂，条件是全部用进口澳洲奶粉作原料。
可见乳品行业竞争之激烈。
不过伊利集团属于行业中的先入企业，集团依靠技术领先建立了一种行业标准，也通过了一些政府的特许经营权，如奥运会和世博会这双重指标，这些无疑都会对伊利集团的发展起到至关重要的作用。这些都会对我们考虑长线投资产生很大影响。
（3）企业的谈判地位
企业总是要从供应商手中买进原材料，并将自己加工后的产品销售给顾客。作为生产和流通链条上的一个环节，某一行业的企业与供应商和目标客户之间的谈判地位直接影响其进货成本和销售价格，进而影响它的利润水平。影响谈判地位的主要因素有以下几方面。
（1）价格的敏感性。
中国的乳制品行业生产的产品间彼此差异性很小，而且目标客户的转换成本也很低，因此作为买方的顾客就对价格非常敏感。通过降价的方法来促销就成为最有利的竞争武器。而这一点，伊利集团就做的非常好。据我调查，各大超市中销售的伊利牛奶价格比同类龙头企业的产品，如蒙牛、光明，价
格偏低一点。而且常见其促销，吸引了很多目标顾客，也把很多经常购买其他品牌的客户拉拢了过来。在这点上，我觉得伊利做的还是很不错的。
（2）相对谈判实力
在有些行业中，虽然目标顾客对价格也具有敏感性，但由于卖方的实力相对强大，同时转换成本又过高，目标顾客只能作为价格的接受者。伊利集团是唯一一家符合奥运标准、为奥运会提供乳制品的中国企业。它的后盾是很有实力的，因此谈判也是具有说服性的。就这点上，伊利集团的谈判地位是很高的。
四、公司财务情况分析：
公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。
伊利股份2008年年报显示，2008 年公司实现营业收入 216.59 亿元，同比增长 11.87%；营业利润同比亏损。不过，伊利集团同日公布的1季报却显得较为亮丽。季报显示：公司从“三聚氰胺”事件中快速恢复， 2009 年第 1 季度公司实现营业收入 51.22 亿元，同比增长 7.9%；原奶价格持续下跌和鲜奶价格坚挺也推动毛利率大升，公司毛利率进一步提高，达到 35%，同比大幅增长了 8.1 个百分点；营业利润 1.35 亿元，同比增长 112.5%；
实现净利润 1.23亿元；归属上市公司股东的净利润 1.13 亿元，同比增长103.59%，实现每股收益 0.14元。这表明伊利业务已经基本恢复正常，在经过短暂的波动后，作为乳业龙头，正带领行业开始快速复苏。乳品行业的复苏是一个好兆头，适合投资者现在投资。
2009年第一季度，伊利率先实现了奶业风波后的强势复苏，业绩稳居行业第一。销售收入50.99亿元，净利润1.13亿元创造了历史上的单季新高，净利润同比增长103.59%。其中伊利婴幼儿奶粉成绩最为突出，销量是去年同期的两倍，稳居中国奶粉销量首位。AC尼尔森的数据显示，当季伊利5大产品线的市场份额全部激增，伊利营养舒化奶、金典有机奶、优品嘉人、巧乐兹等高端产品线销量增速快于行业10.4个百分点。
09 年公司高毛利率产品销售增加成亮点。伊利婴幼儿奶粉 09 年一季
度收入同比增长在 100%以上。高毛利率的高端液态奶和奶粉业务的增长不仅带来收入增长，也将促进业绩迅速回升。
四、结论：
伊利集团从1993年成立至今，一直走在行业的前列。在经历乳品行业困境后，作为乳业龙头毅然领军行业快速复苏。对于投资者来说，伊利作为奥运蓝筹股，已连续多年营业收入位居行业首位，在激烈的乳品行业竞争中位居前列。在获利能力上，也可显现出其具有可投资性。
企业年度财务分析报告模板
企业年度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：2011年
目录 一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析（六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型
一、财务状况总体评述 2006年，演示单位累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07％；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16％；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11％。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。
伊利股份2020年上半年财务分析结论报告
伊利股份2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为436,139.12万元，与2019年上半年的 447,080.96万元相比有所下降，下降2.45%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。 二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为2,927,517.98万元，与2019年上半年的 2,761,962.66万元相比有所增长，增长5.99%。2020年上半年销售费用为1,131,825.37万元，与2019年上半年的1,110,200.02万元相比有所增长，增长1.95%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的情况下实现了营业收入的增长，企业营销活动效率提高。2020年上半年管理费用为211,851.99万元，与2019年上半年的191,623.19万元相比有较大增长，增长10.56%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为4.47%，与2019年上半年的4.26%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。2019年上半年理财活动带来收益 14,521.06万元，2020年上半年融资活动由创造收益转化为支付费用，支付8,377.08万元。 三、资产结构分析 2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。与2019年上半年相比，资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，伊利股份2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为385,092.03万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
财务报表案例分析(伊利集团)(全面分析参考1)
课程名称:财务报表分析 课程专题研究报告：伊利公司财务分析
一、伊利公司简介 （一）公司简介 1992年12月，在对呼市回民奶食品总厂进行股份制改造的基础上,以定向募集方式正式成立内蒙古伊利实业股份有限公司 1997年，伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团。同年公司名称由“内蒙古伊利实业股份有限公司”变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司” 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一 今天的伊利集团，面对全球经济一体化的挑战，提出“用全球的资源，做中国的市场”，全力推进“以人为本、制度为保障、团队为前提，平等信任”的企业文化，以不断创新、追求人类健康生活为己任，正向实现“打造中国伊利，实现乳业第一品牌”的目标大步迈进 （二）行业分析 1 行业的性质 （1）中国乳业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 近年来，我国乳品加工业已成为食品工业中发展最快的产业。乳品企业经济总量大幅增长，2008年，规模以上企业共实现工业产值1556亿元，比1998年增长了11.7倍；乳制品产量持续增长，产品结构逐步优化。2008年我国乳制品产量合计1810.5万吨，已占世界年产量的4.6%。2008年我国城镇居民奶类消费量为22.7公斤，比1992年增长了146.2%。农村居民2007年乳和乳制品消费量为3.52公斤，比1992年增长了203%。我国乳制品行业已取得了显著成就。 （2）但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。危机下，国家出台了一系列整顿乳业的重大举措，经过一年多的努力，奶业形势逐步好转，积极因素在增加。 2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。 近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。目前，城市乳制品销量占到全国乳制品总销量的90%，广大农村乳品市场潜力巨大，有待挖掘。随着农村乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品行业将会迎来更加广阔的发展空间。 “三聚氰胺事件”虽对乳制品行业造成较大影响，但从长远看，国内乳制品需求上升的趋势未变。经过一段时间调整后，中国乳业还会快速发展 2 行业竞争程度 近一段时间，乳制品行业事件频出，先有伊利、光明、三元纷纷加快全国市场推进的步伐，然后是雀巢并购云南蝶泉引发各方人士的关注和评论，不久新希望又同时将四川华西乳业公司和重庆天友乳业公司两家当地的著名品牌纳入麾下等等。以上种种迹象表明乳制品行业的竞争已经发生了根本性的变化，这种变化将直接引发乳品行业的竞争格局和未来走向。 （1）趋势一：市场竞争由产品竞争扩展到资源的竞争 乳制品行业是个相关性很强的行业，在种植业、饲料业、养殖业、乳制品加工业、顾客整个产业链中处于下游，因此它的行业特征和变迁也不可避免要受到上游产业的影响。最初我国的乳制品市场是区域分割、相互独立的，市场竞争也主要集中在各地进行，竞争的结果是各地的市场经过整合产生了领导性的地方品牌，各个品牌各有一片市场，彼此相安无事，全国市场维持着一种相对平衡状态。但近年来，随着保鲜技术的发展，乳制品市场的地域划分被逐渐打破，一些大的品牌开始向全国市场开拓，伊利、三元开始南下，光明开始北上，但这些品牌的扩张遭到各地地方品
年度企业年度财务分析报告
年度企业年度财务分析报告 年度企业年度财务分析报告 ,我局所属企业在改革开放力度加大,全市经济持续稳步发展的形势下,坚持以提高效益为中心,以搞活经济强化管理为重点,深化企业内部改革,深入挖潜,调整经营结构,扩大经营规模,进一步完善了企业内部经营机制,努力开拓,奋力竞争。销售收入实现万元,比去年增加30％以上,并在取得较好经济效益的同时,取得了较好的社会效益。 （一）主要经济指标完成情况 本年度商品销售收入为万元,比上年增加万元。其中,商品流通企业销售实现万元,比上年增加5．5％,商办工业产品销售万元,比上年减少10％,其它企业营业收入实现万元,比上年增加43％。全年毛利率达到14．82％,比上年提高0．52％。费用水平本年实际为7．7％,比上年升高0．63％。全年实现利润万元,比上年增长4．68％。其中,商业企业利润万元,比上年增长12．5％,商办工业利润万元,比上年下降28．87％。销售利润率本年为4．83％,比上年下降0．05％。其中,商业企业为4．81％,上升0．3％。全部流动资金周转天数为128天,比上年的110天慢了18天。其中,商业企业周转天数为60天,比上年的53天慢了7天。 （二）主要财务情况分析 1．销售收入情况 通过强化竞争意识,调整经营结构,增设经营网点,扩大销售范围,促进了销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加296．4万元;古都五交公司比上年增加396．2万元。 2．费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加144．8万元,费用水平上升0．82％其其中：①运杂费增加13．1万元;②保管费增加4．5万元;③工资总额3．1万元;④福利费增加6．7万元;⑤房屋租赁费增加50．2万元;③低值易耗品摊销增加5．2万元。
2017公司年度财务分析报告范文
2017 公司年度财务分析报告范文 财务分析是通过对比两期或连续数期财务报告 中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况 或经营成果变动趋势的一种方法。以下是小编整理的关于 2017 公司年度财务分 析报告 范文。欢迎大家参考! 2017 公司年度财务分析报告范文(一) ××市商业局企业年度财务分析报告 ××××年度，我局所属企业在改革开放力度加大， 全市经济持续稳步发展的形势下， 坚持以提高效益为中心， 以搞活经济强化管理 为重点，深化企业内部改革，深入挖潜，调整经营结构，扩大经营规模，进一步 完善了企业内部经营机制，努力开拓，奋力竞争。销售收入实现 ×××万元，比去年增加 30%以上，并在取得较好经济效益的 同时，取得了较好的社会效益。 (一)主要经济指标完成情况 本 年 度 商 品 销 售 收 入 为 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 ××× 万 元 。 其 中 ， 商 品 流 通 企 业 销 售 实 现 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 5.5% ， 商 办 工 业 产 品 销 售 ××× 万 元 ， 比 上 年 减 少 10% ， 其 它 企 业 营 业 收 入 实 现 ×××万元，比上年增加 43%。全年毛利率达到 14.82%，比上 年提高 0.52%。费用水平本年实际为 7.7%，比上年升高 0.63%。全年实现利润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 4.68% 。 其 中 ， 商 业 企 业 利 润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 12.5% ， 商 办 工 业 利 润 ×××万元，比上年下降 28.87%。销售利润率本年为 4.83%， 比上年下降 0.05%。其中，商业企业为 4.81%，上升 0.3%。全部流动资金周转天 数为 128 天，比上年的 110 天慢了 18 天。其中，商业企业周转天数为 60 天，比 上年的 53 天慢了 7 天。 (二)主要财务情况分析 1.销售收入情况 通过强化竞争意识，调整经营结构，增设经营网点，扩大销售范围，促进了 销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加 296.4 万元;古都五交公 司比上年增加 396.2 万元。 2.费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加 144.8 万元，费用水平上升 0.82%其其 中： ①运杂费增加 13.1 万元;②保管费增加 4.5 万元;③工资总额 3.1 万元;④福
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伊利股份分析报告
伊利股份分析报告 TTA standardization office【TTA 5AB- TTAK 08- TTA 2C】
伊利股份分析报告 格林柯尔集团 钟振发 Confidential Material（商业机密，非得允许请勿传阅复制） 2004年7月 目录 一、伊利股份概况 (2) 1、最新股本结构 (5) 2、历次股本结构 (6) 3、01到03的十大股东 (6) （1）截止2003年12月31日十大股东 (6) （2）截止2002年12月31日十大股东 (6) （3）截止2001年12月31日十大股东 (7) 二、伊利股份第一大股东的基本情况 (7) 1、金信信托的基本情况 (7) 2、金信信托持有上市公司的股票 (8) 3、金信信托的组织结构 (8) 三、伊利股份的基本财务指标 (8) 1、财务指标 (8) 2、资产、负债、利润及现金流量表数据摘要 (9) （1）资产、负债 (9) （2）利润 (9)
（3）现金流量 (10) 四、历次重大投资项目 (10) 五、公司人员情况 (11) 1、公司成员组织情况 (11) 2、高管人员情况 (11) 六、伊利股份的现状 (12) 1、新品大量压库年销售20亿目标受挫 (12) 2、伊利股份数亿元资金到底用在哪 (13) 3、伊利缘何如此自乱阵脚 (15) （１）澄而不清欲盖弥彰 (15) （２）罢免独董不打自招 (18) （３）打压蒙牛适得其反 (18) 一、伊利股份概况
内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。 2003年，伊利集团公司资产总额达到亿元，比2002年末增长%；实现主营业务收入亿元，同比增长%，居国内同行业第一；完成利润总额亿元，同比增长%；实现净利润亿元，同比增长%；实现税金亿元,实现每股收益元。 到2003年，伊利集团连续两次入围“中国企业500强”，并连续五次入选“中证?亚商中国最具发展潜力上市公司50强”，连续两次进入前十名。2003年荣登2002年度中国上市公司经营业绩百强榜首。
伊利股份财务分析报告
2011——2012学年第2学期 河北经贸大学期末考试试卷 《财务报告分析》 内蒙古伊利实业股份有限公司 2011年度财务报告分析 姓名学号分工成绩胡璇200916111014 杜邦分析体系、财务比率分 析（20%） 焦文娟200916111042 宏观背景分析、行业分析、 公司战略分析、排版（20%） 王沫200916111002 利润表的水平分析和垂直分 析（20%） 李粉玉200916111035 现金流量表的水平分析和垂 直分析（20%） 陈红200916111021 资产负债表的水平分析和垂 直分析（20%）
目录 摘要 (4) 一、背景资料 (5) （一）公司简介 (5) （二）宏观背景分析 (5) 1、政治背景 (5) 2、法律背景 (6) （三）行业分析 (6) 1、我国乳制品进出口分析 (6) 2、国内36大众城市乳制品人均消费水平 (9) 3、需求结构的分析 (10) （四）伊利企业战略分析 (10) 1、SWOT分析法：产业内部劣势和优势分析 (10) 2、基本竞争战略：混合基础上的集中化 (11) 3、长期战略：倡导绿色产业链消费 (12) 二、资产负债表的水平分析与垂直分析 (13) （一）资产分析 (13) 1、流动资产的分析 (13) 2、非流动资产分析 (16) 3、流动资产合计和非流动资产合计分析 (21) （二）负债分析 (22) 1、流动负债分析 (22) 2、非流动负债分析 (27) 3、流动负债合计和非流动负债合计分析 (29) （三）所有者权益分析 (31) 1、所有者权益总量分析 (31) 2、所有者权益结构分析 (31) 3、所有者权益项目分析 (31) （四）负债和所有者权益分析 (32) 1、负债和所有者权益总量分析 (33) 2、负债与所有者权益结构分析 (33) 三、利润表的水平分析与垂直分析 (34) （一）利润表的水平分析......................................................................................... 错误！未定义书签。 1、营业收入分析 (36) 2、营业总成本分析 (36) 3、营业利润分析 (36) 4、利润总额分析 (36) 5、净利润分析 (36) （二）利润表的垂直分析 (37) 1、营业总成本分析 (38) 2、营业利润、利润总额、净利润分析 (38) （三）利润表的总体分析 (39) 四、现金流量表的水平分析与垂直分析 (39) （一）现金流量总量分析 (39)
伊利股份财务分析与价值评估
伊利股份财务分析与价值评估 上市公司所要求披露的财务信息是高度发达市场经济中所有权和管理权分离的必然结果。因为企业的投资者对企业的经营管理活动并不直接参与,所以需要进行更好的财务分析,特别是根据财务报表来获取财务信息,并据此做更全面更深入的分析了解公司的财务状况。由于财务报表自身的缺陷和生产过程中的人为主观因素,使报表的真实性客观性受到一定的影响,使得财务报表提供的财务信息不能全部使用,因此对财务分析的结论会有所不同。随着全球经济一体化的趋势加强,企业面临着很多无法预知的挑战和机遇。 在面对新挑战和新机遇面前,最大的挑战是如何提高高级管理人员在以国际商业信息为视野的环境中,对不断变化的市场作出快速反应,对新增长的利润变化做出判断,对财务状况进行实时监控。目前全球经济复苏缓慢,股市动荡由牛市变为熊市,大宗商品由于中国经济增长下调,需求下降而下滑,奢侈品同样由于中国经济转型与国内反腐而下降,黄金与石油价格下降,房地产产业由于中国调控去库存除去一线城市刚性需求外价格也在下调,同样乳品行业也出现寒流,从2015年年初开始,乳品行业突然转变,急转直下,价格出现一路下滑。河北、山东、黑龙江、青岛、北京等地区开始有了限制收购、拒绝收购鲜奶情况,甚至个别地方有了屠牛及倒奶现象,面对这种困境,整个行业包括奶牛和乳制品公司都充满焦虑。有些人甚至说,中国的乳制品行业已经达到了生死存亡的关键时刻。 而伊利公司逆势而上,2015年收入、利润双丰收。本文正是基于这样的背景下,对伊利公司的财务报表进行分析,从而来研究对伊利公司的投资价值评估。本文先阐述了财务报表分析的研究背景及意义,指出对上市公司的财务报表分析是两权分离下的必然要求,对伊利公司所处的行业状况外部和内部分析以及公司相关分析,文中根据伊利公司2013年、2014年、2015年对外公布的财务数据及其他相关内容,围绕该公司的财务比率及三张财务报表展开分析,通过分析比较了解了该企业经营发展能力、盈利状况、经营成果、偿债情况、成长能力、资本构成等方面的财务状况,用传统的杜邦分析法进行分析,用销售百分比法进行预测,然后再进行自由现金流量分析和相对价值分析,并对其进行股权价值评估,这些分析都可以从不同的视角给财务报表的使用者提供决策,接着本文总结企业目前面临的投资风险、所处环境等对投资者提出投资建议。
伊利股份年财务分析报告
伊利股份2011年财务分析报告 目录 一、公司背景资料 二、公司财务数据 三、指标分析 （一）盈利能力分析 （二）发展能力分析 （三）偿债能力分析 （四）经营效率分析 （五）现金能力分析 （六）综合能力分析 四、杜邦分析 一、公司背景资料 （一）公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢迎的“明星产品”。
在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国乳业的规范化和可持续发展。 2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业十强。 （二）行业地位 蒙古伊利实业集团股份有限公司经过近十几年发展已成为我国乳品行业市场占有率最高的企业，且龙头领先优势越来越明显。伊利独占鳌头，其资产规模、产品产量、销售收入等均列首位。 1、伊利竞争优势 (1)奶源优势。目前伊利集团是唯一一家掌控新疆、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒 等散打黄金奶源基地的乳品公司，拥有中国最大规模的优质奶源基地，优质 牧场近800个、其创造的奶联社模式更被业界评为最适合目前中国国情的奶 源基地管理模式。
伊利集团财务分析报告
内蒙古伊利实业集团股份有限公司 财务分析报告 课程财务管理实训
目录 第一章企业环境分析 (3) 1.1 企业概况 (3) 1.2 市场环境分析 (3) 1.3 行业环境分析 (4) 第二章企业战略分析 (5) 2.1 企业核心竞争力 (5) 2.2 企业未来战略部署 (5) 第三章企业财务报表分析 (6) 3.1 营运能力分析 (6) 3.2 偿债能力分析 (7) 3.3 盈利能力分析 (8) 3.4 发展能力分析 (8) 3.5 收益质量分析 (8) 3.6 净资产收益率变动分析（杜邦分析法） (9) 3.7 会计政策及披露分析 (10) 3.8 企业财务运作方面的问题及解决方案 (11) 第四章企业规章制度分析 (12) 4.1 股权结构分析 (12) 4.2 独立董事制度分析 (14) 第五章企业投资分析总结 (14)
一、企业环境分析 （一）企业概况 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团），其前身为1956年建立的呼和浩特回民区成立养牛合作小组。经过37年的不懈发展，恰逢1993年呼市回民奶食品加工厂改制，同年2月由21家发起人发起，吸收其他法人和内部职工入股，以定向募集方式设立伊利集团，于1993年6月14日更名为“内蒙古伊利实业股份有限公司”，并于1993年6月14日在呼市工商行政管理局登记注册，公司注册地址为呼和浩特市金山开发区金山大道1 号。1996年3月12日，“伊利股份”在上交所挂牌上市，上市代码600887。1997年4月12日，公司名称变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”并沿用至今，董事长潘刚兼任企业法人代表。 集团旗下设有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，下属企业八十多家，主要从事乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造：食品、饮料加工；牲畜，家禽饲养；汽车货物运输；饮食服务（仅限集体食堂）；本企业产的乳制品、食品，饮料；乳制品及乳品原料；预包装食品的销售。农畜产品及饲料加工，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，日用百货，畜禽产品，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；机器设备修理劳务（除专营）和设备备件销售（除专营）业务；玩具的生产与销售；复配食品添加剂的制造和销售等。生产通过国家绿色食品发展中心绿色食品认证的，具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶茶粉、无菌奶、酸奶等39类产品600多个品种拥有三大“黄金奶源基地”，成为首个在海外建立研发中心和生产基地的中国乳制品企业。 伊利集团作为全国乳品行业龙头企业，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。同时，集团还积极承担社会责任，热心社会公益事业，如开办全国最大规模的儿童安全公益项目——伊利方舟工程、与全国妇联合作开办365亲子故事会、支持“伊利幸福厨房”，解决山区孩子午餐难题、建立青少年乳品科技创新基地，为青少年搭建创新和实践平台等，长期坚持“健康中国”计划，致力于推动“社区、青少年、环境”三大核心目标的健康发展，实现健康文化与健康生活的和谐共融。 （二）市场环境分析 1、政策环境 自2008年三鹿集团三聚氰胺毒奶粉事件后，近八年时间中，国家不断加强对乳制品行业的监管力度，提高行业准入条件，颁布奶源基地的保护政策，加大生产过程中的检验检疫力度，严控生产销售环节，要求乳制品企业达到奶源可追溯标准，保障国民乳制品食用安全。由此带动乳制品企业大幅度升级换代生产技术，加大对乳制品研究研发投入，追求国际化奶制品标准。 同时，国家给予大型乳制品行业投资融资优惠政策，鼓励国内企业通过资产重组、兼并收购、强强联合等方式，加快集团化、集约化进程，整合加工资源，提升产业水平。支持具备条件的乳制品企业通过公开发行股票和发行企业债券等方式筹集资金。全国金融机构特别是政策性银行应优先给予国家大型骨干乳制品企业及特色乳制品建设项目融资支持。 并且受全面二孩政策放开的影响，国内乳制品需求呈现可预测性增长态势，加之国家对乳制品行业的严厉的监管措施与积极地扶持政策，都在引导此行业朝着更加规范化、专业化的方向蓬勃发展。 2、经济环境 随着1978年改革开放政策提出至今，我国生产生活水平极大提高，整体经济形势呈现
内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务分析报告
内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务分析报告 摘要：该财务分析报告选取了内蒙古伊利实业集团股份有限公司——这一以经营乳品系列产品的生产和销售为主的乳品业龙头企业为研究对象。 乳品业是具有长久生命周期的基础性产业。近几年，我国的乳品业发展迅速，已经成为食品行业中增长幅度最大的产业。伊利集团作为业内的龙头企业，其经营业绩和财务表现具有较大的行业代表性。本文重点对伊利集团2007年至2009年三年的年报进行了研究，从其财务概况入手，采用比率分析法、杜邦分析法等，试图分析并评价企业的财务状况。 关键词：伊利集团乳制品业财务分析 一、近年来公司经营与财务概况 1、伊利简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部位于内蒙古呼和浩特金川开发区，下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，是北京2008年奥运会唯一一家乳制品赞助商，也是中国有史以来第一个赞助奥运会的中国食品品牌。 2、经营及财务状况 2007年，面对成本上升、利润趋薄、竞争日趋激烈的市场环境，公司通过加强资源整合、强化奶源基地建设、加强技术创新和人力资源建设等一系列强有力的举措，进一步提升了公司的核心竞争能力和盈利水平。全年完成主营业务收入192.08亿元，较上年增长17.56%。 2008年，是世界经济及中国乳业发展历程上极不平凡的一年。由金融危机引发全球性经济危机、“三聚氰胺事件”致使消费需求下降，乳制品消费市场受到了巨大冲击。面对种种不利因素和复杂的外部环境，公司全体员工发奋努力，克服种种困难，使企业经受住了严峻的考验。全年完成主营业务收入215.38亿元，较上年增长12.13%。 2009 年度乳制品销售市场回暖，伊利公司作为2010 年世博会乳制品赞助商，在大力宣传以及强化营销管理的基础上，各项指标均有较大幅度增加，2009
公司年度财务分析报告范本
××有限公司2006年度财务报告范本 一、公司差不多情况简介 （一）公司法定中文名称： （二）公司法定代表人： （三）公司董事会秘书： 董事会秘书授权代表： 联系地址： 电话： 传真： 电子信箱： （四）公司注册地址： 公司办公地址： 邮政编码：510 公司国际互联网网址： 公司电子信箱： （五）公司选定的信息披露报纸： 公司年度报告备置地点：本公司写字楼二楼大厅
证监会指定的公司登载年度报告的国际互联网网址： （六）公司股票上市：无 股票简称：无 股票代码：无 二、会计数据和业务数据摘要 （一）本年度利润及利润分配表和现金流量表部分数据摘要（单位：元）
注:报告期内非经常性损益。。。元，具体项目列示如下（单位：元） 1、营业外收入： 2、技术转让收入： 3、处理固定资产净损失： 4、捐赠支出： 5、罚款支出： 6、质量赔款： 7、债务重组： 8、固定资产减值预备： 9、所得税阻碍： 10、其他： （二）公司前三年的要紧会计数据和财务指标： 3 / 9
三、实收资本变动及股东情况 （一）实收资本变动情况表：由年初10000万增资为15000万。 （二）股东情况介绍：无变化。 四、董事、监事、高级治理人员情况 （一）差不多情况：未设立监事。 （二）年度酬劳情况（略）
（三）报告期内公司董事、监事及高级治理人员离任情况： 无 五、公司治理结构 （一）公司治理情况 公司严格按照《公司法》及有关法律法规的规定，不断完善公司法人治理结构，建立现代企业制度，规范公司运作。 公司自成立以来先后制定了《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《总经理业务工作细则》、《关联交易决策制度》等规章制度，同时依照新法律、法规的要求和公司的实际情况及时修订并完善了相关制度。 载止报告期末，公司除在独立董事制度和董事会专门委员会设立等方面与《上市公司治理准则》存一定差距外，公司运作差不多符合该准则的要求： 1、关于股东： 公司的各项关联交易规范、公平、合理，公司从未对股东及关联方提供担保。公司股东行为规范，没有超越股东会和董事会的权限而直接干预公司的决策和经营活动的行为； 公司已按有关规定实现了与股东在机构、人员、资产和财务 等方面的分开，公司董事会和内部机构能够独立运作。 5 / 9
伊利股份2018年财务分析结论报告-智泽华
伊利股份2018年财务分析综合报告伊利股份2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为757,763.24万元，与2017年的707,397.33万元相比有所增长，增长7.12%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。 二、成本费用分析 2018年营业成本为4,910,603.44万元，与2017年的4,236,240.27万元相比有较大增长，增长15.92%。2018年销售费用为1,977,268.38万元，与2017年的1,552,186.25万元相比有较大增长，增长27.39%。2018年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。2018年管理费用为297,973.55万元，与2017年的331,704.87万元相比有较大幅度下降，下降10.17%。2018年管理费用占营业收入的比例为3.77%，与2017年的4.91%相比有所降低，降低1.14个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。本期财务费用为-6,027.12万元。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，伊利股份2018年是有现金支付能力的。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。 五、盈利能力分析 伊利股份2018年的营业利润率为9.74%，总资产报酬率为15.51%，净资产收益率为24.22%，成本费用利润率为10.48%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,212,006.4万元，经营资产的收益率为18.26%， 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
年度财务分析报告范文
年度财务分析报告范文 作为公司财务人员，我们每年都要书写正规的财务分析报告，以下是年度财务分析报告范文，请阅读! 财务分析报告格式 第一部分提要段即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识。 第二部分说明段是对公司运营及财务现状的介绍。 该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。 对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。 特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。 公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同。 如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据进行分析的财务分析报告。 第三部分分析段是对公司的经营情况进行分析研究。 在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。
财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的.数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。 分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。 第四部分评价段作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。 财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。 第五部分建议段即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。 值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案。 财务分析报告范文 一、基本情况 1、历史沿革。 公司实收资本为万元，其中：万元，占93.43%; 万元，占5.75%; 万元，占0.82%。
伊利股份证券投资分析
伊利股份证券投资分析 前言： 随着人们生活水平的提高，对于乳制品的需求将持续增长，这是一块持续增大的蛋糕，而且乳制品不像酒类，不是每个人都需要每天都喝的，就像广告说的：每天一斤奶，强壮中国人。大家想想真正到了每个中国人每天喝上一斤奶，一天就是13亿斤，那将是个多么大的市场。鉴于此，我选择伊利股份作为个股分析对象。内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，它与联想电脑、贝雅诗顿化妆品、阿里巴巴网络、海尔电器等都是行业的顶级品牌，也是中国最具价值品牌之一。它是一家极具创新精神和社会责任感的乳品企业，是唯一一家符合奥运与世博标准、为奥运会和世博会提供乳制品的中国企业。 一、基本面分析 1、宏观分析 作为唯一一家符合奥运标准，为奥运会提供乳制品的企业，伊利不断的提升健康发展理念。2008年1月，全国首款谷物奶在伊利的技术攻坚下隆重面试，谷粒多的推出展示出了伊利作为中国乳业巨头的战略远见和强劲的研发实力。业内人士普遍认为：“如果说营养舒化奶是伊利凭借民族创新，依托技术升级实现了功能奶市场的真正突破，那么谷粒多产品是伊利透过国际化的技术整合，站在营养中国
人的‘新健康理念’角度，全面提升了中国消费者的健康理念。”通过谷粒多产品，伊利在中国市场全面推广一种更加健康的生活方式和生活理念，并强调“传递鼓励、传递关爱”，让伊利“健康中国人”的理念渗透到中国消费者的每个生活细节中。有专家分析，伊利始终以一个负责任的奥运企业形象出现在消费者面前，这无疑为其品牌加分不少，企业作为社会一个重要的组成部分，在不断发展壮大的同时理应更多的关注社会、更多的回报社会、更多的履行一些社会责任，只有这样，企业才能走的更远。 2、行业分析 乳品行业在中国属于高增长的行业，正处在行业生命周期的成长期，这一行业对投资者来说极具吸引力，具有较高的发展潜力和投资前景。伊利作为中国最大的乳制品生产企业之一，其生产销售的模式固然也会受到其所处行业的影响。 近几年来，中国的乳制品业发展迅速，中国已经成为世界乳制品生产与消费的主要国家之一。随着经济的发展，人民生活水平的不断提高、饮食结构的改善，我国居民对乳制品的消费会进一步增强。乳制品业是一个涉及面广，牵动性强的特色行业，它的发展对种植业，畜牧业，饲料加工业，食品添加剂行业以及包装业等都有着很强的拉动作用。但是从目前行业来看，很多乳企资金链都很紧张，这大大影响了企业的下一步发展。资金链的断裂是企业经营的巨大危机，但并非所有企业都存在资金链难题。年报数据显示，伊利的资金链非常完善，现金流入和流出比率都非常合理，其负债率也远低于行业平均水
伊利集团财务报表分析
伊利集团财务报表分析 院系：经济管理学院 班级：MPAcc 学号： 姓名
摘要 运用比较分析法、因素分析法和趋势分析法等，对邯郸钢铁公司最近连续三年的资产负债表、利润表及现金流量表进行分析，评价该公司的财务状况、经营成果及现金流量情况，发现该公司存在的财务问题并找出主要原因，进而提出改进的措施。 关键词：上市公司，财务报表，财务报表分析
伊利集团财务报表分析 1.伊利集团简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公 司是全国乳品行业龙头企业之一，是国 家520家重点工业企业和国家八部委 首批确定的全国151家农业产业化龙 头企业之一，是北京2008年奥运会唯 一一家乳制品赞助商，也是中国有史以 来第一个赞助奥运会的中国食品品牌。 内蒙古伊利实业集团股份有限公司由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，所属企业130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。 最新的权威机构调查数据表明，奥运企业伊利集团的品牌价值由2008年的201.35亿升至2009年的205.45亿，稳步上升4.1亿元，以绝对优势第6次蝉联乳品行业首位。这意味着伊利在经济影响力、技术影响力、文化影响力、社会影响力等方面全面展示了行业领导者的绝对优势。 2.伊利集团发展历程 伊利的发展历程可以说是中国乳业从小到大、从弱到强的历史缩影。 从上个世纪50年代仅95户养牛专业户组成的“呼市回民区合作奶牛场”，发展成为今天中国乳业举足轻重的龙头企业，伊利近五十年颇具传奇色彩的发展历史，不仅成为了中国乳业的一面旗帜，还开创并引领了中国乳业的“黄金十年”。伊利又通过奥运与世博，将中国乳业带上了世界舞台。
伊利集团2016年财务报表分析报告
财务报表分析上市公司深度报告 2016年12月20日 单位：万元 主营业务收 入 增长率
目录 1战略分析 (1) 1.1 公司自身背景 (1) 1.1.1 公司简介 (1) 1.1.2 主营业务 (1) 1.1.3 行业地位 (2) 1.2 宏观分析 (2) 1.2.1 政策环境 (2) 1.2.2 经济环境 (3) 1.2.3 社会环境 (3) 1.2.4 技术环境 (3) 1.3 行业分析 (4) 1.3.1 产业链分析 (4) 1.3.2 行业特征 (5) 1.3.3 行业获利能力分析——波特五力 (8) 1.4企业竞争力分析 (10) 1.4.1 核心竞争力 (10) 1.4.2 公司战略分析 (10) 2财务分析--偿债能力分析 (12) 2.1 总体资产负债情况 (12) 2.2. 短期偿债能力分析 (13) 2.2.1营运资金分析 (13) 2.2.2流动比率、速动比率分析 (13) 2.2.3 应收账款 (14) 2.2.4现金比率 (16) 2.2.5 几项指标的异动情况 (16) 2.3 长期偿债能力分析 (17) 2.3.1资产负债率 (17) 2.3.2产权比率 (17) 2.3.3利息保障倍数 (18) 2.3.4影响长期偿债能力的各项数据变动情况 (19) 2.4 资产结构与偿债能力总结 (19)
3财务分析--盈利能力分析 (20) 3.1反映上市公司盈利能力的指标 (20) 3.1.1每股收益 (20) 3.1.2股东权益报酬率 (21) 3.1.3股利发放率 (21) 3.1.4市盈率 (22) 3.2杜邦分析法 (23) 3.2.1杜邦分析法（第一层次） (26) 3.2.2杜邦分析法（第二层次） (28) 3.2.3杜邦分析法（第三层次） (29) 3.3利润表分析 (30) 3.4盈利能力分析小结 (30) 4财务分析--现金流量分析 (31) 4.1生命周期理论 (31) 4.2现金流量的财务指标分析 (32) 4.2.1现金流量的财务指标分析——财务弹性 (32) 4.2.2现金流量的财务指标分析——OPM策略 (32) 4.2.3现金流量的其他财务指标分析 (33) 4.3现金流量分析小结 (33) 5前景分析 (34) 5.1相关财务数据预测 (34) 5.1.1成本及费用预测 (34) 5.1.2营运能力及应计项目预测 (34) 5.2相对估值法 (36) 5.3绝对估值法 (36) 5.3.1确定折现率 (36) 5.3.2公司未来主营业务收入预测 (37) 5.3.3净利润预测 (38) 5.3.4估算股权价值 (39) 5.4敏感性分析 (40) 6投资策略：推荐买入 (41)