国际投资试题及答案
第一章练习题
一、名词解释题
（一）国际投资（二）公共投资（三）私人投资
二、填空题
（一）比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（）之和。
（二）广义的国际投资包括（）等内容。
（三）国际投资以资本的特性区分界限，可分为（）和（）。
（四）国际投资学研究对象是（）。
三、选择题（单项或多项）
(一）投资的本质在于（C ）。
A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定
（二）国际投资中的长期投资是指（D ）年以上的投资。
A.三年
B.八年
C.一年 D、.五年
（三）国际资本流动和国际投资是（B ）。
A.两个相同的概念 B、既有联系又有区别的两个不同概念
C.相互包含交叉的两个概念 D、无法严格区分的两个概念
（四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（A）。
A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目
c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目
（五）经济性质的投资（ABCD ）。
A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人
C.其风险与利润成正 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产
（六）广义的国际投资包括（ABCD ）。
A.国际直接投资 B、国际证券投资
C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资
（七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（ACD ）。
A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性
C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性
（八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（ACD ）。
A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能
B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只
掌握低于10%的表决权
C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂
D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资
（九）（AC ）都属于公共投资。
A.某国政府投资为第二国兴建机场
B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业
C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源
D.香港某共同基金投资中国股票市场
（十）短期资本流动包括以下内容（ ABC）
A.暂时周转用的相互借贷 B、.国际存款
C.六个月内到期的汇票 D、二年期企业债券
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
（一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (×)
（二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。（×）
（三）资本输出是着重于生产力分析的概念，而国际投资是着重于生产关系分析的范畴。
（×）
（四）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。 (×) （五）以资本的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和私人投资。 (×) （六）资本要素在国际间的流动构成了国际投资的基础。（×）
（七）国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大化。（×）
（八）私人投资一般是一国的个人或企业的赢利为目的而对他国的经济活动进行的投资。
（√）
五、简答题
（一）什么是国际投资？它与国内投资相比有哪些主要特点？
（二）简述国际直接投资与国际间接投资的区别。
（三）国际投资与资本输出的异同点是什么？
六、论述题
从资本要素的国际移动出发，试分析国际投资和国际资本流动的联系和区别。
七、案例分析
博茨瓦那是非洲的一个小国。1966年独立时，它是世界上最贫困的国家之一，但此后
其经济一直增长迅速。1965--1980年间，年均增长为14%，1980--1990年间则为11%。到
1990年，博茨瓦那的人均国民生产总值达2040美元。该国经济的发展几乎完全依赖于采矿
业和采石业，这两项到80年代末已占其国内生产总值的50%以上的政府收入。其中，仅钻
石的开采和出口就占其总出口的75%以上。
需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。如南非的跨国公司 De
Beers 与博茨瓦那政府以50% ：50%的参股形式合办的企业 Debswana 拥有了该国所有的钻
石矿。其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期
合作关系。此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口
形势好时增加外汇储备。拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济增长
将减缓，而且，80年代中吸收的外国直接投资中投向制造业的不足7%，这将给国民经济的
长期增长带来隐患。
试分析博茨瓦那在发展经济中的经验和不足。
第二章练习题
一、名词解释题
（一）国际间接投资（六）私募债券
（二）外国债券（七）国际股票
（三）欧洲债券（八）存托凭证Depositatry Receipts
（四）全球债券（九）美国存托凭证ADRs
（五）公募债券（十）全球存托凭证GDRs 二、填空题
（一）影响国际间接投资的因素有（）。
（二）可转换债券是指（）。
（三）国际股票的特征有（）。
（四）存托凭证是指（）。
（五）在某些国家外国债券的发行也具有历史的传统，如美国的外国债券又称（）。日本的
外国债券又称（）。
（六）欧洲债券中（）债券的持有者在规定的时间内把债券换成等值的公司股票。
（七）私募债券是指（）。
（八）公募债券是指（）。
（九）外国债券是指（）。
（十）欧洲债券是指（）。
（十一）国际间接投资是指（）。
（十二）对于最高级债券，穆迪公司称之为（），斯坦德·普尔公司称之为（）
（十三）真值是指（）。
（十四）净值是指（）。
（十五）市值是指（）。
（十六）面值是指（）。
（十七）若某公司资产负债表中的股东权益部分数字如下：优先股共1 .5万股，面值为100元，普通股为9万股，面额为50元，资本公积为110万元，累积盈余130万元，则计算出的普通股每股净值为（）元。
（十八）股票交易的基本方式有（）。
（十九）目前国际股票价格指数主要有（）。
（二十）全球债券是指（）。
（二十一）全球存托凭证是指（）。
（二十二）美国存托凭证是指（）。
三、选择题（单项或多项）
（一）以下（D ）级别的债券被称为“高收益债券。
A、AAA
B、AA
C、A
D、BB级及其以下
（二）优先股股东与普通股股东一样拥有（ D）。
A、表决权
B、经营管理权
C、被选举权
D、公司财产所有权
（三）公司破产后，（B）有权最先索回本息。
A、普通股股东
B、优先股股东
C、债券投资者
D、公司职工
（四）能正确地反映投资者购买债券的实际收益的是（D ）。
A、债券的价格
B、名义收益率
C、当期收益率
D、到期收益率
（五）通常是以年度衡量变化的股票价格就是（ C）。
A、面值
B、市值
C、净值
D、真值
（六）现代证券投资理论的诞生始于（B ）。
A、罗斯
B、马尔柯维茨
C、夏普
D、卡森
（七）国际债券发行额的大小取决于（ABD ）。
A、发行者实际需要的资金数量和偿还能
B、发行人的信用评级
C、偿还期限
D、发行市场的吸纳能力
（八）国际债券的利率与下列因素有关（BCD ）。
A、发行者实际需要的资金数量和偿还能力
B、发行人的信用评级
C、偿还期限
D、发行市场的吸纳能力
（九）国际债券的偿还期限受下列因素影响（ABCD ）。
A、筹集资金使用年限
B、还债资金积累速度
C、预期市场利率变化趋势
D、发行市场的规定
（十）可转换债券的持有者在规定的时间内可把债券换成（ABCD ）。
A.等值的公司股票
B.等值的黄金
C.等值的石油
D.其它付息不同的债券
（十一）国际债券主要分为（AD ）等。
（三）善意收购（协议收购、直接收购）是指( )。
（四）恶意收购（敌收购、间接收购）是指( )。
（五）现金收购是指（）。
（六）股票收购是指（）。
（七）国际合作经营的最显著特征是以（）为基础的一种契约式合作经营。
(八)国际合作经营企业可以有（）与（）两种实体。
三、选择题（单项或多项）
（一）国际直接投资的突出特征是（D ）。
A、投资方式
B、投资利润高
C、投资风险大
D、投资者拥有有效控制权
（二）国际货币基金组织规定构成外国直接投资的最低股权比例为（A ）。
A、25%
B、50%
C、75%
D、100%
（三）通常所说的“三资”是指（ABC ）。
A.中外合资经营企业
B.中外合作经营企业
C.外商独资企业
D.外商投资企业
（四）补偿贸易是一种（ A）。
A、灵活利用外资
B、海外投资
C、技术贸易
D、直接投资
（五）分公司和母公司的关系为（B）。
A、两者相对独立
B、分公司是母公司的组成部分
B、分公司和母公司可采用不同的名称
D、分公司对自己负责任
（六）分公司在将利润汇回母公司时（B ）。
A、需缴纳预扣税
B、不必缴纳预扣税
B、由母公司缴纳预扣税
D、需缴纳所得和预扣税
（七）子公司在东道国是独立的法人，所以（A ）。
A.除缴纳所得税，汇出利润时还需缴纳预扣税
B.只交缴预扣税，不缴所得税
B.预扣税和所得税均不需缴纳
D、只需缴纳所得税，不需缴纳预扣税
（八）母公司所在国政府可对哪种海外企业实施司法管辖权（D ）。
A、海外子公司
B、海外合资企业
C、海外联营公司
D、海外分公司
（九）母国政府可对哪种海外企业行使外交保护权（A ）。
A、海外分公司
B、海外子公司
C、海外合资企业
D、海外联营公司
（十）子公司可享受“合法“避税的利益，是指（A ）。
A、它可以把利润汇到避税地的另一子公司，而不直接汇回母公司
B.它可以把利润汇回母公司，由母公司再把利润汇给避税地的子公司
C、它可以不缴纳所得税
D、它可以不缴纳预扣税
（十一）（ A）是资本要素国际移动的主要方式，是国际投资的两种形式中的主要形式。
A、国际直接投资
B、国际间接投资
C、私人投资 D 、公共投资
（十二）（ C）是国际直接投资大发展的客观前提。
A、科技革命的发生
B、社会化大生产的大发展
C、国际分工的新发展
D、国际经济一体化的趋势
（十三）在现代经济社会中，（A ）占整个企业总数的绝大多数。
A、独资企业
B、合作经营企业
C、合资经营企业
D、合伙企业
（十四）避税地即（B ）。
A、避税地公司的所在地
B、无所得税或低所得税的国家或地区
C、可以逃税的地区
D、无需缴税的地区
（十五）在有关仲裁协议和仲裁条款中，（D ）是最关键的内容。
A、仲裁程序
B、运用法律
C、仲裁机构
D、仲裁地点
（十六）国营独资企业从事国外业务的基本形式是（CD ）。
A、国外办事处
B、国外代理商
C、国外子公司
D、国外分公司
（十七）国际直接投资项目的可行性研究主要包括（ABCD ）等方面的内容。
A、市场研究
B、生产研究
C、财务研究
D、经济研究
（十八）我国灵活利用外资的方式主要包括（BCD ）。
A、中外合资
B、补偿贸易
C、来料加工
D、对外租赁
（十九）设立中外合资企业的基本程序包括（ABCD ）。
A 、立项和可行性研究 B、谈判合资企业协议、合同和章程
C、申请审批
D、注册登记
（二十）合伙是两个或两个以上的出资人共同设立的企业，出资人（ABCD ）。
A、共担风险
B、共享利润
C、共同经营
D、对企业拥有决策权和控制权
（二十一）公司企业可分为以下哪几个类型（ABC ）。
A、无限责任公司
B、有限责任公司
C、股份有限公司
D、股份无限公司
（二十二）股份有限公司和有限责任公司的共同点有（AB ）。
A、股东对公司的债务均负有限责任
B、都具有法人资格
C、均可公开发行股票
D、均可随意转让股权
（二十三）子公司具有以下哪些法律特征（ABCD ）。
A、子公司是独立法人，具有法人资格
B、可以公开发行股票
C、财务和母公司相独立
D、受东道国法律的管辖
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
（一）发达国家政府鼓励对外投资，发展中国家需要引进外资，这是现代国际直接投资发展的宏观条件之一。（√）
（二）发展中国家对发达国家的直接投资对发展中国家的负面效应大于正面效应。（×）
（三）发达国家对外国跨国公司在当地合资企业中的股权比例没有任何限制规定。(×)（四）国外分公司的主要业务活动一般由总公司决定。（√）
（五）国外分公司具有自己独立的公司名称和章程。（×）
（六）对于来自国外子公司的所得或者亏损，多数国家税法规定应并入母公司的盈亏额一起计算应纳所得税额。（×）
（七）子公司可以独立以自己名义进行各类民事法律活动。（√）
（八）杠杆收购就是间接收购。（×）
（九）直接收购也被称为协议收购或善意收购。（√）
（十）间接收购一般也被称为敌意收购。（√）
（十一）间接收购通常是在目标公司的普通股票的市场价格下跌时发生的。（√）
（十二）除了股票收购以外的收购方法都可称为现金收购。（√）
（十三）在国际收购兼并中，股票收购的特点是被收购公司的股东并不会失去其所有权，而是被转移到了收购企业，并随之成为收购企业的新股东。（√）
（十四）中外合作开发海上石油资源是一种灵活利用外资的方式。（×）
（十五）“三来一补”是一种主要的间接利用外资方式。（×）
（十六）非法人式国际合作经营企业单位的经营管理采用联合管理制. （√）
（十七）法人式国际合作经营企业单位的经营管理采用董事会制。（√）
五、简答题
（一）建立国外子公司有哪些利弊？请简要分析。
（二）请分析作为国际独资企业的一种形式，国外分公司有哪些优点？
（三）目前在国际上通常有哪几种解决经济争端的方法？
（四）现金收购与股票收购有什么不同？
（五）用股票收购国际企业与国际企业的合并有什么不同？*
（六）简述股分有限公司点的概念与特点是什么？
（七）简述国际合资经营企业与国际合作经营企业的异同点。
六、论述题
请综合分析国际企业收购兼并的基本优势。
第四章练习题
一、名词解释题
（一）资本化率（五）所有权优势
（二）有效边界（六）内部化优势
（三）产品生命周期（七）区位优势
（四）内部化
二、填空题
三、选择题
（一）市场不完全理论首先由美国学者（ B）于1960年在其博士论文中提出来的。A、金德尔伯格 B、海默 C、巴克利 D、邓宁
（二）市场不完全理论又称为垄断优势理论，它的核心基于的假设是（D ）。
A、厂商具有技术优势
B、企业具有规模优势
C、企业处于不完全的市场条件下
D、企业具有全球区位经营观念
（三）1996年．美国哈佛大学的佛龙教授根据第二次世界大战后美国的生产和贸易情况提出了（ C）。
A、折衷理论
B、追随领导者理论
C、产品生命周期理论
D、内部化理论
（四）产品生命周期理论中所讲的产品寿命是指（A ）。
A、产品在市场营销中的营销寿命 B.产品在物质形态上的使用寿命
C.产品的营销寿命和物质形态上的寿命
D.产品的自然形态上的寿命
(五)“小岛清理论”中的边际产业是指（A ）。
A.已经或即将丧失比较优势的产业 B、具有比较优势的产业
C.具有潜在的比较优势的产业 D、能够带来边际利润的产业
（六）根据内部化理论，跨国化就是企业（B ）。
A.加强内部组织管理
B.内部化过程超越国界的表现
C.特定优势即垄断优势的体现
D.内部关系和对外关系的协调统一
（七）市场的不完全性表现在（BD ）。
A、信息不产生费用
B、政府价格管制
C、没有贸易障碍
D、反托拉斯法
(八)根据折衷理论，企业想对外直接投资，必须满足以下（BC ）条件。
A、厂商垄断的优势
B、内部化优势
C、所有权优势
D、企业特有优势
（九）邓宁的折衷理论的核心是由哪几项优势构成的（ ABC）。
A、所有权特定优势
B、内部化特定优势
C、区位特定优势
D、比较优势
（十）内部化理论的主要概念包括（ABCD ）。
A、中间产品
B、市场机制失效
C、交易成本
D、内部化
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
（一）在市场完全的条件下，国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式。（√）
（二）根据佛农的产品寿命周期理论，驱使美国对外投资的原因是垄断优势和竞争条件的变化。（×）
（三）按小岛清的观点，已经丧失优势的部门应当对外投资，特别是那些早已陷入劣势的部门更应走在对外投资的前列。（√）
五、简答题
（一）简述有关跨国公司和国际直接投资的产品寿命周期理论。
（二）什么是内部化理论？它有什么主要内容？
（三）简述垄断优势理论。
（四）简述边际产业扩张理论。
（五）简述资本市场线的主要特征。
（六）简述证券组合理论的基本内容。
（七）简述资本套价理论的基本内容。
六、论述题
试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。
七、案例分析
例一欧洲迪斯尼乐园的教训
1984年，美国的沃特．迪斯尼集团在美国加州和佛罗里达州迪斯尼乐园经营成功的基础上，通过许可转让技术的方式，开设了东京迪斯尼乐园，获得了巨大成功。东京迪斯尼的成功，大大增强了迪斯尼集团对于跨国经营的自信心，决定继续向国外市场努力，再在欧洲开办一个迪斯尼乐园。在巴黎开设的欧洲迪斯尼乐园与东京迪斯尼乐园不同，迪斯尼集团采取的是直接投资方式，投资了18亿美圆，在巴黎郊外开办了占地4800公顷的大型游乐场。但奇怪的是，虽然有了东京的经验，又有了由于占有49%股权所带来的经营管理上的相当大的控制力，欧洲迪斯尼乐园的经营至今仍不理想，该乐园第一年的经营亏损就达到了9亿美圆，迫使关闭了一家旅馆，并解雇了950名雇员，全面推迟第二线工程项目的开发，欧洲迪斯尼乐园的股票价格也从164法郎跌到84法郎，欧洲舆论界戏称欧洲迪斯尼为“欧洲倒霉地”。
试用邓宁OIL理论的有关原理分析欧洲迪斯尼乐园失败的原因。
例二中国抽纱山东进出口公司外贸业务有关资料
（摘自《国际经济合作》1999年第一期）
我国抽纱、纺织品一直是传统出口产品，是率先面临和参与国际竞争的产业，对国际市场有较高的依存度，具有较强的国际竞争优势，产品在国际市场上有较好的需求基础。
本公司经过长期经营，以具有如下优势：
1、建立了一个遍及世界40个国家和地区的客户网络，并在部分地区设有海外机构。
2、拥有一批精通国际贸易、金融及企业管理的专业人员和多语种人才，在传统商品的
设计、生产、质量检验、仓储运输诸环节拥有一批精通业务的专业人员。
3、公司几年前曾在抽纱、纺织印染及服装等行业搞过外经项目，积累了一定的经验。
4、在省内与数百家生产厂家保持着密切的合作关系，并拥有19 个自属企业、15个中
外合资企业，与40 余家生产企业实行参股联营。
本公司主营抽纱品和相关原材料的进出口业务，产品主要出口殴美市场，但这些国家对中国产品的进口加以严格限制，使本公司对这个大市场的出口业务受到很大制约，而来自其他一些发展中国家的同类产品则基本不受限制，其原因主要是生产能力有限、水平不高及出于政治关系需要。其他一些对中国产品不设限制的市场（如中东、拉美和非洲等地区），则需求价格低廉的产品。由于我国出口产品的价格水平正随着人民生活的不断提高而日益增高，越来越不能适应该市场的需求，逐渐被来自其他发展中国家的低廉产品挤出市场，而且中国的抽纱、纺织类生产企业目前生产能力过剩。但这些生产企业所拥有的生产设备和技术水平对发展中国家来说，还是比较先进和适用的。
与非洲、拉美各国相比，南亚各国与中国地域相邻，文化传统上也有认同性。有着几十亿人口的南亚次大陆一直被认为是继中国之后的又一待开发的广阔市场，这里拥有丰富而廉价的劳动力和蒸蒸日上的民族工业，其中孟加拉又以其稳定的政局独树一帜，另外又有良好的经济、社会、文化、法律环境。
试要求：双学号的同学根据邓宁的“折衷”理论说明该公司今后拓展外经业务有什么好的途径？
单学号的同学根据边际产业扩张理论说明该公司今后拓展外经业务有什么好的途径？
第五章练习题
一、名词解释
（一）跨国公司（三）股权参与
（二）非股权参与（四）内部价格（划拨价格或转移价格）
二、填空题
（一）企业管理阶层的经营态度可分为：一是以（）的经营态度；二是（）的经营态度；三是（）的经营态度。
（二）跨国公司的形成源于（）。
（三）跨国公司的组织形式是在（）的基础上形成的。从历史上看它大致经历了三个阶段（）。
（四）跨国公司的特点有（）。
（五）跨国公司主要采用（）制定转移价格。
（六）各国相应的法律均以（）来判断公司的转移价格是否合法。
三、选择题
（一）跨国公司按制造、销售、财务等部门来分别管理公司有关全球业务的组织形式属于（C ）。
A.独立组织形式
B.混合分部组织形式
C..职能分部组织形式
D.产品分部组织形式
（二）企业的法律组织形式只涉及企业的（B ）。
A.所有制的性质
B.资产所有权的形
C.行政或管理组织
D.对内对外关系
（三）个人企业对企业的债务应负（B ）。
A.有限连带责任
B.无限连带责任
C.不负任何责任
D.只限于企业资产的责任
（四）合伙企业的法律特征是强调（ A）。
A.“人”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体
B.“资”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体
C.“人”和“资”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体
D.“人”的组合，合伙人的死亡、退出、破产不会导致企业解体
（五）联合国对对跨国公司的定义中，“实体”一词指（D ）。
A.母公司
B.子公司
C.附属企业
D.既指母公司，又指子公司和附属企业
（六）对外直接投资与对外间接投资的根本区别在于（C ）。
A.是否对企业拥有一定的控制权
B.是否对企业拥有经营管理权
C. 是否对企业拥有控制权和经营管理权
D.直接投资涉及有形资产的投入，而间接投资只涉及无形资产
（七）现代跨国公司产生的物质基础和经济条件是（A ）。
A.第三次科技革命和经济一体化的加深
B.垄断资本的进一步扩大
C.社会主义和资本主义两大阵营的对垒
D.对直接投资“三极化”格局的出现
（八）跨国公司的经营策略主要有（ ABCD）。
A.产品策略
B.研究与开发策略
C.销售策略
D.转移价格策略
（九）跨国公司采用转移价格的目的具体有这样几种（ABCD ）。
A.减轻或逃避关税
B.保证利润和资金的顺利返还
C.克服外汇风险
D.抵消政治风险的不利影响
（十）母公司拥有子公司股权情况如下，其中（ BCD）为合资企业。
A.95%
B.50%—94%
C.50%
D.49%
（十一）从历史上看，跨国公司的组织形式，大体上经历了下列阶段（ABC ）。
A.母女结构
B.国际部
C.全球结构
D.距阵结构
（十二）跨国企业从企业组织的法律形式上讲，可以是（ABC ）。
A.个人企业
B.合伙企业
C.公司企业
D.合资企业
（十三）联合国在《跨国公司行为守则草案》中对跨国公司的定义包含了以下（ABC ）基本要素。
A.母公司控制下的多国经营实体
B.统一决策体系下的共同战略和配套政策
C.分享权利和分担责任
D.企业的所有制形式
（十四）联合国对跨国公司的定义，排除了下面（AB ），不把它们作为定义的要素。
A.所有制形式
B.资产所有权形式
C.分享权利和分担义务
D.母公司控制下的多国经营实体
（十五）较为完善、成熟形态上的跨国公司在经营活动中一般具有（ABCD ）的特征。
A.国际化
B.多样化
C.内部化
D.全球战略
（十六）跨国公司非股权安排下的国际直接投资行为有（BCD ）。
A.合资经营
B.合作经营
C.特许经营
D.许可证安排
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
（一）非股权安排不可能转变为直接投资。（×）
（二）一般来说，拥有高新技术的大公司都倾向于合资或合作经营；而标准品的制造一般都采用独资经营形式。（×）（三）年龄短的产品一般通过非股权方式如许可证协议将技术转让出去；而年龄长的产品已经趋向成熟，宜采用投资方式进入。（×）（四）管理费、许可费和提成费实际上是公司内部的资金流动。（√）
（五）跨国公司的全球性战略目标在于使整个公司取得最大限度的利润和长远利益。（√）
（六）独立组织形式与国际分部组织形式一样，其国内业务都不统一。（×）
（七）跨国公司在贸易活动中普遍采用转移价格。（×）
（八）如果公司发现某一东道国的货币将要升值，公司就可以采用转移价格加快在那里的子公司向母公司回其他子公司的付款速度。（×）（九）公司拥有少数股权同样可以对子公司实行有效控制。（√）
（十）发达国家之间多数以股权拥有或多数股权拥有为主，而在发展中国家的投资，多数是少数股权拥有或非股权安排形式。（√）
五、简答题
（一）股份有限公司作为跨国经营企业的设立形式，有哪些优点？
（二）分公司的法律特征是什么？
（三）子公司的法律特征主要有那些？
（四）非股权参与方式与股权参与方式相比有何特点？
（五）影响股权参与的主要因素有哪些？
（六）跨国公司与国际直接投资发展的宏观条件有哪些？
（七）跨国公司进行国际直接投资的微观动因有哪些？
六、论述题
（一）请综合分析发达国家有关鼓励外国直接投资的政策和措施。
（二）试论述跨国公司组织结构的变化。
（三）跨国公司的经营策略有哪些，其主要内容是什么？
（四）试述跨国公司对世界经济的影响。
七、案例分析
“耐克”的奥秘（杨 P109）
第六章练习题
一、名词解释
（一）跨国银行（四）分行
（二）附属行（五）投资银行
（三）共同基金
二、填空题
（一）跨国银行是指（）。
（二）分行是指（）。
（三）附属行是指（）。
（四）投资银行是指（）。
（五）共同基金是指（）。
（六）从母行与分支机构的组织结构关系看，跨国银行的组织形式主要有（）三种类型。（七）跨国银行海外分支机构的基本形式有（）。
（八）跨国银行与跨国公司的关系主要表现为（）。
三、选择题
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
银行业务表外化重要原因是向客户提供有关服务而收取费用或是为防范经营风险。（×）
五、简答题
(一)跨国银行发展的原因有哪些？
（二）跨国投资银行发展的条件有哪些？
（三）对冲基金存在哪些特征？
六、论述题
试述银行的国际化经营对当代的世界经济的影响。
七、案例分析
1993年，西班牙第四大银行Banesto银行宣布自己陷入困境，其贷款的近20%陷入呆滞。事实上，在过去的两年中，Banesto银行的扩张非常迅猛；就在6个月前，它成功地筹集了950亿比塞塔股本，而当时的呆滞帐款率仅占9%左右。而到1993年12月，为解决危机而成立的Banesto银行临时管理机构称需要6050亿比塞塔的款项来冲帐。经过与西班牙银行签订协议，Banesto银行承担全部损失中的3200亿比塞塔，冲掉了其准备金和几乎一半股本；西班牙银行和其它商业银行同等分担其余的2850亿比塞塔损失。
1994年4月25日，Banco Santander银行以3130亿比塞塔兼并了Banesto银行，并成为西班牙第一大银行，总资产为17.1万亿比塞塔。
Banesto银行的案例表明了国际跨国银行行业当前面临着怎样的局面？
第七章练习题
一、名词解释
（一）国际投资环境
（二）法律公允性
二、填空题
（一）国际直接投资环境按照各因素的稳定性划分为（）。其中的（）被认为是直接投资的关键因素。
（二）国际投资环境因素中属于短期可变的是（）因素，属于相对稳定的是（）因素，属于中期可变的是（）因素。
（三）国际投资环境的特点是（）。
（四）学术界比较通行的做法是把国际直接投资环境因素分为（）等五方面。
（五）冷热法是美国学者（）和（）提出（）个因素，从（）角度进行比较分析。
（六）若一国是冷国，则该国的外资投资成分就越（）。
（七）投资环境等级评分法是美国学者（）提出的，这种方法是从（）政府，对外国直接投资者的（）政策着眼，具体分析了影响投资环境的（）因素。
（八）投资环境等级评分法的八大因素中（）比重最高，占（），而优先考虑的因素是（）。这种方法的总分为（）。
（九）投资环境动态分析法是（）是从（）的角度去评价投资目标国的投资环境，分析中以（）年为期。
（十）定向优化原则又可分为（）。
（十一）按各种环境因素所具有的物质和非物质性，我国一般将投资环境划分为（）和（）。
三、选择题
（一）从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，投资环境可以分为（C）
A.狭义投资环境和广义投资环境
B.国际投资环境和国内投资环境
C.投资硬环境和投资软环境
D.自然环境和人为环境
（二）（ B）是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。
A.自然环境
B.经济环境
C.政治环境
D.法律环境
（三）按国际投资环境中各因素的稳定性和重要性将国际投资环境划分为（D）
A.硬环境和软环境 B国际投资环境和国内投资环境
C. 狭义投资环境和广义投资环境
D. 自然环境、人为环境、人为自然环境
（四）投资环境等级评分法是（ B）提出来的。
A. 利特法克
B. 斯托伯
C.班廷
D.道氏公司
（五）冷热法与投资环境等级评分法的分析因素中相同的有（A ）。
A.政治稳定性
B.货币稳定性
C.地理及文化差异
D.外商投资比例
（六）投资环境等级评分法比较适用于（B ）。
A.投资国
B.发达国家
C.发展中国家
D.落后国家
（七）道氏评估分析中，假定各关键因素的变化比预期的要糟，这时提出的预测方案是（B ）。
A.“遭难”的预测方案
B.“悲观”的预测方案
C.“乐观”的预测方案
D.“最可能”的预测方案
（八）国际投资环境是指影响国际投资活动的（A ）。
A.各种外部情况和条件的综合体
B.各种自然资源情况
C.各种地理条件
D.各种人为因素
（九）从政治制度分析政治环境，主要考察的是一国的（ABCD ）.
A.基本力量
B.制度的弹性
C.政权交替方式
D.政府形态
（十）对外国投资者实行的歧视性政策包括（CD ）。
A.限制工业制成品进口
B.限制提成费汇回
C.对当地的股权比例要求过高
D.要求有当地人参加企业管理
(十一)国际直接投资环境中的关键项目包括（ACD ）。
A.币值稳定程度
B.法律健全程度
C.允许外国所有权比例
D.当地资本的供应能力
（十二）下列因素中（ABCD ）属于人为自然因素。
A.实际增长率
B.经济结构
C.劳动生产率
D.投资刺激
（十三）下列（CD ）因素属于人为因素。
A. 经济结构
B. 劳动生产率
C. 投资刺激
D.开放进程
（十四）国际投资环境的特点是（BCD ）。
A.复杂性
B.综合性
C.系统性
D.动态性
（十五）冷热国对比分析法是（AD ）。
A.从投资者和投资国的立场出发，选定诸投资环境因素
B.从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，选定投资环境因素
C.选定八个微观因素
D.选定七个宏观因素
（十六）下列因素中（ABCD ）属于“热”因素。
A.政治稳定性
B.市场机会
C.经济发展成就
D.文化一元化
（十七）道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用范围的不同分为（CD ）。
A.正常企业风险
B.环境风险
C.企业从事生产经营的业务条件
D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力
（十八）优化国际投资环境的原则有（ABCD ）。
A.系统性协调性原则
B.定向化原则
C.双向优化原则
D.费用最小优化原则和国际性优化原则
（十九）在要素评估分类法中，下列指标因子中能改善优化环境的有（）
A.投资环境激励系数高
B.地区基础因子评分高
C.税利因子评分高
D.效率因子评分高
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
（一）根据投资环境等级评分法，总分越高表示其投资环境越差，越低则其投资环境越好。（×）
（二）投资环境冷热比较分析法是以“冷”、“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法。（√）
（三）国际投资环境从东道国角度是指在吸引外资并保证外商投资正常进行的各种外部条件的综合。（√）
（四）在前期环境、建设期环境和生产期环境中，建设期环境环境最为重要，它直接决定着项目或企业效益的好坏。（×）
（五）人为自然因素是人为因素和自然因素的简单累计。（×）
（六）在自然因素、人为因素、人为自然因素中一般认为自然因素是直接投资的关键环境因素。（×）
（七）软环境好了，则可在一定程度上弥补硬环境的不足。（√）
（八）国际投资活动的众多因素中最直接最基本的因素也是国际投资决策中首先考虑的因素是自然环境。（×）
（九）法律环境是法律制度完备性和司法实践。（√）
（十）官价与黑市价差距越大，给予关税保护的程度越高，对外国直接投资越有利。（×）
（十一）实质性阻碍是指一国法律的完善、繁简程度给企业带来的困难以及对今
后的工商环境造成的影响。（×）
五、简答题
（一）在众多的投资环境因素中，国际直接投资决策者们特别强调哪些关键性的项目？
（二）简述投资环境等级评分法的内容。
（三）优化国际投资环境应遵守哪些原则？
（四）简述国际投资环境冷热比较法内容。
（五）简述投资环境动态分析法内容。
（六）考察一国的经济环境时主要考察哪几个方面？
（七）考察一国的法律环境时主要考察哪几个方面？
（八）考察一国的政治环境时主要考察哪几个方面？
（九）考察一国的社会文化环境时主要考察哪几个方面？
六、论述题
（一）试论述闵氏多因素评估法与关键因素评估法区别和联系。
（二）试述国际投资环境评价时应注意哪些问题（或要求）。
七、案例分析
（一）跨国公司投资失败举鉴
例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。
例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。
例三：美国汉纳矿业公司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。
例四：法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区
平时没有足够的电力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉
无用的工厂。
从以上跨国公司投资失败的例子中你得出什么启示？
（二）新加坡的投资环境
作为亚洲“四小龙”之一的新加坡，在短短的30多年创造了举世瞩目的经济奇迹。除了天然的深水港和优越的地理位置之外，新加坡自然资源极其缺乏，某种程度上讲并不具备发展经济的必要条件。然而从60年代中期经济腾飞开始，新加坡经济年增长率一直保持在8%左右。新加坡的经济发展很大程度上是靠外资的作用，1992年，外来投资占社会总投资的比重高达81%，制造业方面的投资89%来自外资。其投资环境可概述如下：新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府“家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地结合起来。在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信任和支持，政局非常稳定。
新加坡的经济一直保持着很高的增长率，尤其是80年代，新加坡的经济增长达到历史的最高峰，平均增长率在8%左右，1988年达11.1%。进入90年代，虽然经济增长速度有所减慢，且呈递减趋势，但仍然有5%以上的年均增长率。另外，物价稳定，通货膨胀率维持在1%-3%之间，汇率也基本保持不变，约为1美元兑1.66新元。
在基本设施方面，新加坡位于交通极为便利的马六甲海峡，因而有着优越的地理位置和天然的深水港，新加坡是世界上最繁忙的港口之一，自1986年起，进出新加坡港的船只和
吨位连续数年居世界第一位。在空运方面，新加坡是东南亚航空转运中心，有两个机场，其中樟宜机场在世界上排第13位。新加坡的通讯设施是世界上最先进的，100%采用数据网络，1990年即实现了通讯的综合化。新加坡处于欧亚及南太平洋海底电缆的汇合处，电传、文传、国际直拨电话连接世界各大城市，国内通讯也很发达。
新加坡法律环境以完备、严厉、透明和紧密联系实际为主要特征。新加坡在经济方面进行了全面立法，如知识产权保护法、专利权保护法以及国际商务往来等方面的法律。新加坡经常调整其经济法规，尤其是与外商投资有关的法律，目的是不断适应国内和国际形势，改善投资环境并保护投资者利益。
国外的经济实体可以自由地在新加坡建立自己的企业，开展经济活动。在所有权方面，对外商无特别要求；也不规定外来投资者必须购买本地生产的原材料或规定生产产品出口的百分比，外商可自由地获取必要的生产要素和进行融资活动，并自由地支配所生产产品的销售市场。新加坡对外汇交易和资本流动及技术转让也没有限制。另外，为优化产业结构，新加坡经济发展委员会与贸易发展局、金融管理局及国家科技局一起为外来投资以及本地企业的经营提供了一些优惠政策，如为企业采用新技术和新技能等给予投资折让、风险资本、R&D 费用免税等。
1、试用等级评分法对新加坡投资环境计分；
2、我国首都钢铁公司在海外投资很多，它适于到新加坡投资吗？为什么？
（三）日本的投资环境
日本为一个岛国，面积37.7万平方公里，境内多火山，地震活动也较频繁；人口约1.3亿，为世界上人口密度最大的国家之一。其气候为温带海洋性季风气候，四季分明。日本的自然资源贫乏，生产原料、燃料大多依赖进口，但森林及渔业资源较为丰富。其民族构成单纯，以大和族人为主。社会文化及心理受佛教及儒教影响较大，讲究礼仪。
日本的经济发展水平较高，重工业及高科技产业居世界领先地位。前些年由于国内生产成本的提高，日本把大量制造业转移到国外，曾一度出现了“产业空心化”的局面。其消费市场的竞争激烈，对商品的品质、模式、售后服务等的要求很高。
总体说来，日本吸收外国投资的政策经历了从严格审查限制、分产业区别对待和大幅度放宽至自由化的过程。即在60年代以前，日本对外资实行严格限制；60年代后逐步实施除特定行业外的开放；80年代以来更转向积极主动吸收外资的政策，如为外国投资者提供免税期、建设外资工人的福利事业、设立“对日投资斡旋室”、公布开放市场的《行动计划》等。另一方面，由于日本在国际贸易中保持顺差地位，世界各国对其的直接投资也将有进一步的发展。
日本对外资的管理法规主要是《外资法》，其规定了日本引进外资的认可制度，即外国投资要有利于日本的国际收支或重点产业发展或不会给日本国内经济带来不利影响，在此前提下跨国企业的利润、本金、专利权使用费等可以自由汇出。
日本在80年代中期成为世界第一债权大国，人均GDP跃居世界第一位后，随后经济遭受了泡沫经济破灭的打击，并从1991年春陷入长期萧条。1995年，东京协和、安全两个信用组合破产，紧接着兵库银行、大阪信用组合、阪和银行相继破产。日本经济的不景气不是一般的周期性萧条，而是一种更深刻、严重的结构性危机。日本的主要问题集中在财政金融领域，主要原因是日本在战后实行的保护性政策最终限制了自由化发展，官僚体制造成了企业对政府的过度依赖，同时经营上缺乏监督和透明度。为了重振日本经济，日本决定在2001年前推行金融自由化，争取在2001年之前把日本建设成为“自由的、透明而公正的和国际性市场”，主要措施是：实现金融机构业务自由化和资产交易自由化；各种金融机构必须向投资者提供高透明度的信息资料；整备日本会计制度及相关法律，使日本会计制度符合国际标准。日本经济的不景气及有关政策变化必然对国际投资者带来一定影响，日本经济的变化也提醒
我们在评价投资环境时必须以长期的发展的目光来进行。
试用投资环境等级评分法对日本的投资环境进行评价。
（四）孟加拉国投资环境
南亚各国与中国地域相邻，文化传统上也有认同性；同时，有着数十亿人口的南亚次大陆一直被认为是继中国之后的又一待开发的广阔市场，这里拥有丰富而廉价的劳动力和蒸蒸日上的民族工业，其中孟加拉国是我国多年来的主要受援国，两国的政治、经济关系很好；孟加拉国政局多年来基本保持稳定，与周边国家关系很好，居民中多数信仰伊斯兰教；曾长期为英国殖民地，受其影响，经济立法健全，而且通用英语；政府从20世纪80年代初就实行旨在吸引外资的开放政策。孟加拉国产品销往欧洲、美国和日本可享受普惠制待遇，当地有加工绣品的绣工社会基础，但无抽纱品出口记录，由孟向欧美市场出口抽纱品无配额限制，当地具备生产抽纱品所需的原材料，且生产成本比中国低，中国抽纱山东进出口公司的贸易合作客户在孟社会基础较强，能协调好与当地有关方面的关系。（根据《国际经济合作》1999年第1期P21《专业外贸公司开展外经业务的体会》改编）
试根据已学的投资环境评价方法（自选）评价孟加拉国的投资环境。中国抽纱山
东进出口公司能否在该国设立抽纱厂？
第八章练习题
一、名词解释
（一）国际投资风险（六）风险回避
（二）汇率风险（七）风险抑制
（三）利率风险（八）风险自留
（四）经营风险（九）风险转移
（五）政治风险
二、填空题
（一）国际投资中汇率风险主要有三个方面（）。
（二）利率风险是指（）在国际投资中由于（）变动，造成的直接或间接损失的可能性。（三）按风险影响的程度不同，政治风险可分为（）和（）。
（四）按风险影响的广度不同，政治风险可分为（）和（）。
（五）政府干预可以分为（）和（）。
（六）财富剥夺表现为两种形式，即（）和（）。
（七）政治风险的不利影响主要表现在：它们可以征用或迫使撤回部分外国直接投资的方式影响资产的（），还可以通过限制外国企业的经营活动而最终减少外国企业的（）。
（八）风险回避是指（）。
（九）风险抑制是指（）。
（十）风险自留是指（）。
（十一）风险转移是指（）。
三、选择题
（一）已达成协议但尚未结算的外币交易，因汇率波动而发生外汇损益的可能性称为（ B）。
A.经营风险
B.交易风险
C.翻译风险
D.经济风险
（二）《欧洲货币》杂志对世界各国国家风险评价时使用的综合评价模型中，反映一国债券市场，短期融资市场及贴现市场能力的指数是（C ）。
A.分析指数
B.信用指数
C.市场指数
D.综合指数
（三）折算风险反映在（D ）。
A.生产过程中
B.销售过程中
C.交换协议
D.资产负债表
（四）最常见的政治风险资料有（ ABCD）。
A.《欧洲货币杂志》
B.《单位投资者》杂志
C.《商业周刊》
D.国别风险国际指南
（五）净风险头寸（AD ）。
A.等于风险资产减去风险负债
B.等于风险资产加上风险负债
C.等于风险资产乘以风险负债
D.可以反映折算上的汇率风险
（六）在观察计算会计结算风险时，需采用“职能货币”，它（ABCD ）。
A.一般是公司主要的流转货币
B.能自由地兑换
C.可以是本国货币也可以是主要的外币
D.在浮动汇率制下一般是特别提款权或其他的一揽子货币
（七）下列属于政府非区别性干预的表现有（ABC ）。
A.要求企业的管理人员由所在国的居民担任
B.制定有利于所在国税收的转移价格政策
C.要求出口企业在所在国市场以低价出售其产品，以作为当地消费的一种补贴
D.只允许以合资企业的形式从事投资，且要求外国企业的股权占小部分
（八）外汇风险的主要类型有（ABCD ）。
A.经济风险
B.交易风险
C.换算风险
D.远期风险
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
（一）只有当一个经济实体或个人以外币计价的资产或负债时，才会受到外汇风险的影响。（√）
（二）外汇的会计风险是指由于外汇财会管理方面发生错误而导致的损失。（×）（三）如果一个企业在交易中以本币计价结算则可以完全避免外汇风险。（√）（四）如果借入的货币贬值，企业有可能减少以至节省利息负担。（√）（五）风险资产减去风险负债为风险的头寸。（×）（六）经济风险是由引起业务现金流量可能发生变化而产生经济损益的风险（√）（七）政治风险只产生于发展中国，发达国家没有国际直接投资的风险。（×）（八）按风险影响的程度不同，政治风险可分为宏观政治风险和微观风险。（×）（九）折算风险只是一种会计概念，并不表示该跨国公司实际的或已经发生的收益和损失。（√）
五、简答题
（一）什么是汇率风险？它有几种？
（二）导致政治风险的原因主要有哪些？
（三）政治风险产生的影响有哪些？
（四）经营风险有哪些？
六、论述题
（一）请综合分析导致国际投资活动中政治风险产生的原因及影响。
（二）在国际投资活动中如何消除汇率变动给企业经营活动带来的负面影响？（杨P335）
七、案例分析
（杨大楷教材 P335）
第一章答案
一、略
二、1。银行利息2 国际直接投资、国际证券投资、国际灵活投资、中长期投资3 直接投资
间接投资 4 跨国（地域）投资运行及其规律
三、1 C 2D 3B 4A 5ABCD 6 ABCD 7ACD 8 ACD 9AC 10 ABC
四、用X表示错误，V表示正确：
1X 2X 3X 4X 5X 6X 7X 8V
第二章答案
二、1 利润、汇率、风险性、偿债能力2-4略5 扬基债券6 可转换7-11略12 金边债券、蓝筹码债券13-16略17 76.7元18 现货交易、凭保证金交易、期权交易、股票指数期货交易19 摩根-斯坦利资本国际咨询研究所指数，《金融时报》股价登记世界指数20-22略三、1D 2D 3B 4 D 5C 6B 7 ABD 8 BCD 9 ABCD 10 ABCD 11 AD 12 CD
五、1X 2X 3X 4V
第三章答案
二、1 绿地投资2横向兼并纵向兼并混合兼并3-6略7 合同8 法人式非法人式
三、1D 2A 3ABC 4A 5 B 6B 7A 8 D9 A10 A 11 A12 C 13 A 14 B 15 D 16 CD 17 ABCD 18BCD
19 ABCD 20ABCD 21 ABC 22 AB 23 ABCD
四、1V2X 3X 4V 5X 6X 7V8 X 9V 10 V 11 V 12 V 13 V 14X 15 X 16 V 17 V
第四章答案
三、1B 2D 3C 4A 5 A6B 7BD 8BC9 ABC 10 ABCD
四1 V 2X 3V
第五章答案
二、1 本国中心型全球型多国型 2 垄断资本的输出
3国内垄断企业；独立组织形式、国际分部组织形式、世界组织形式；4①生产经营活动国际化②经营全球化③经营策略活动方式多样化 5 市场法、成本法 6 臂长价格三、1C 2B 3B 4A 5D 6C 7A 8 ABCD 9 ABCD 10 BCD 11ABC 12 ABC 13 ABC 14 AB 15 ABCD 16 BCD
四、1X 2X 3X 4V 5V 6X 7X 8X 9V 10V
第六章答案
二、1-5略 6 分支行制、控股公司制、国际财团银行制7 代理行、办事处、分理行
8 股权结合、人事参与、业务联系
四 X
第七章答案
二、1 自然因素、人为因素、人为自然因素，人为自然因素
2 人为因素自然因素人为自然因素
3 综合性动态性系统性
4自然环境经济环境法律环境政治环境社会与文化环境
5利特法克，班廷，7 宏观
6小
7罗泊特-斯托鲍夫，东道国，限制或鼓励，微观
8货币稳定性20分资本抽回8-100分
9道氏公司动态7
10产业定向、区域定向、外资国家币种、条件定向
11硬环境软环境
三、1C 2B 3D 4B 5A 6B 7B 8A 9ABCD 10 CD 11 ACD 12 ABCD 13 CD 14 BCD 15 AD16 ABCD 17 CD 18 ABCD 19删除
四、1X 2V 3V 4X 5X 6 X7V 8X 9V 10X 11X
第八章答案
二、1 交易风险、折算风险、经济风险
2跨国公司、汇率
3政府干预、制裁和财富剥夺
4 宏观风险、微观风险
5 区别性干预非区别性干预
6没收外国企业、国有化某一行业
7 所有权收益8-11略
三、1B 2C 3D 4 ABCD 5AD 6ABCD 7ABC 8ABCD
四、1V 2X 3 V 4V 5X 6V 7X 8X 9V
完毕，资料整理：国贸9801班陈圣广
证券投资学实验分析研究报告之四
证券投资学实验分析研究报告之四
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
证券投资学实验报告之四 股票价格价值分析 学院经济与管理学院专业财务管理
证券投资学综合实验报告 题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 总分得分 评语： 评定人签名： 撰写该实验报告的要求： 1、对基本分析方法、技术分析方法和相关分析软件了解并熟练运用。 2、对报告中每一项要求都要回答，资料或数据来源项目必须填写，有几个写几个。 3、本实验报告满分100分，第1、2、8、9题5分，其余题10分。 4、如果本实验报告篇幅不够，可加页，但不准打乱次序或重新排版。 5、资料或数据来源必须如实填写，缺失一个扣1分。 6、A4纸打印后交。 股票代码：600890 股票名称：中房股份 上市公司全称：中房置业股份有限公司 注册地：北京市 发行股票总数（股本总额）：5.79亿股 流通股票总数：5.79亿股 限制流通股票数：0
1：2013年10月11日该股票所在市场的股票价格指数、成交量、与昨日比较的变动率。答：2013年10月10日 股票价格指数（=收盘价）:2190.93 股票价格指数变动率：149775890 2013年10月11日 股票价格指数（=收盘价）:2228.15 成交量:156892170 股票价格指数变动率：+1.70% 成交量变动率：+4.75% 资料或数据来源：同花顺上证指数大盘走势图 2：2013年10月11日该股票的开盘价、收盘价、最高价、最低价，以及成交量。并根据股票价格绘出当日K线图。 答： 开盘价收盘价最高价最低价成交量 6.66 6.93 6.97 6.66 4722万 资料或数据来源：同花顺中房股份K线图 3：该上市公司所属何种行业，其主营业务是什么，第一大股东占多大比例，其余的前四大股东是谁，独立董事设置了没有，是谁。设置独立董事的意义是什么。 答：主营业务：主要从事房地产开发、商品房销售和房屋出租。 第一大股东：嘉益(天津)投资管理有限公司(持有公司股份比例：18.96%）。 前四大股东：嘉益(天津)投资管理有限公司、天津中维商贸有限公司、兰州铁路局、上海华山康健医疗有限公司。 独立董事：刘新宾、吕兆德、王跃生 设置独立董事的意义是： 1.提高董事会对股份公司的决策职能。 2.提高董事会对股份公司经营管理的监督职能。 3.有利于股份公司两权分离，完善法人治理机制。 4.有利于实现公司价值与股东利益的最大化。
投资学期末试题及答案C卷
绝密★启用前 学院 学年第一学期期末考试 级 专业（本/专科）《 投资学 》试卷C 注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。 一、单项选择题（共 15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题 2分，共 30分） 1、其他条件不变，债券的价格与收益率 ( ) A. 正相关 B. 反相关 C. 有时正相关，有时反相关 D. 无关 2、 市场风险也可解释为 ( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B. 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？( ) A. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多 B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 D. A 和B 4、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（ ）。 A ．出售的市价 B ．到期的价值 C ．投资价值 D ．票面的价值 5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属 （ ）。 A ．欧洲债券 B ．扬基债券 C ．亚洲债券 D ．外国债券 6、 市场风险也可解释为。( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B . 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（ ）元。 A ．10 B ．20 C ．50 D ．100 8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（ ）组合作为投资对象。 A ．期望收益率18%、标准差32% B ．期望收益率12%、标准差16% C ．期望收益率11%、标准差20% D ．期望收益率8%、标准差 11% 9．就单根K 线而言，反映多方占据绝对优势的K 线形状是（ ）。 A ．带有较长上影线的阳线 B ．光头光脚大阴线 C ．光头光脚大阳线 D ．大十字星 10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（ ）。 A ．20 B ．25 C ．30 D ．35 11、按投资标的分，基金的类型不包含（ ） A. 债券基金 B. 封闭基金 C. 股票基金 D.指数基金 12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（） A. 利率期货 B. 国债期货 C. 外汇期货 D.股指期货 13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ ）． A ．内部收益率 B ．必要收益率 C ．市盈率 D ．净资产收益率 14、一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ ）． A ．上涨、下跌 B ．上涨、上涨 C ．下跌、下跌 D ．下跌、上涨 15．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票 A ．成长股 B ．投机股 C ．防守股 D ．绩优股 二、 判断题 （共15题，每小题1分，共15分） 1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。（ ） 2、普通股股东只具有有限表决权。 （ ） 3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。（ ） 5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。（ ） 6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（ ） 7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。（ ） 8、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ ） 9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。（ ） 10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（ ） 11、技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。（ ） 12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（ ） 13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（ ） 14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（ ） 三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分） 1. 可转换债券 2、金融期货 3．市盈率
证券投资实训报告
证券投资实训报告文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]
证券投资实训报告 授课老师： 经过这次学习《证券投资学》之旅之后，我觉得用“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”这两句话来形容我在课程《证券投资学》学习中深刻而又难忘的体会，也是内心最为真实的最为有感触的表达，也将会是在我以后工作生涯中面对证券行业提供有力基础的知识保证。整个实训报告分为三个部分。 一：回顾与总结。 （一）整体地表达对学习《证券投资学》的总结。 二〇一一年，在我大二第二学期的课程中，《证券投资学》脱颖而出，对新领域、新知识的碰撞更为强烈有激情。《证券投资学》教学过程中，老师结合了理论与实操的教学模式。应用了模拟炒股与课本知识理论同时授课的模式。让我学到了基本的炒股技能的同时，对于证券市场基本相关领域的内容会有初步的认知，虽然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知识的方式与途径。对未来的自己来说，会在面对风险与收益的平衡抉择上，更能全面地分析与做决定，对生活中所遇的机遇与挑战会审视夺度，对处理某件事事情上持有的态度会更加的稳重与现实客观。 （二）具体学习《证券投资学》的哪些方面。 1、模拟炒股方面。 这个模拟炒股实训的过程，大致分为三个阶段：
一：初次涉及模拟炒股平台。刚开始买股票会显得无所适从不知所措，不知道买些什么股可以赚钱，只是凭着老师教过的知识和老师在课堂分析的蓝筹股与自己对资本市场和当前经济简单分析进行交易。刚开始，买些银行的股票，确实是赚了点，可不尽如人意的事还是会发生，以为可以作为长期投资的股票，结果却大大下跌，导致对于10万元的数字减至9万多。 二：重整旗鼓。对一些客观因素进行了分析，以及有关股票知识和同学们互相讨论，这样分析处理下来，收获确实不少，但却因为市场的不确定因素多，导致亏钱。 三：对于当前社会现象加深了解。进一步探讨是否影响某些类型的股票的涨或跌，认真分析K线图，安装安信股市走势系统，关心股票的走势，这样更加全面的进行模拟炒股。在某些难于抉择的选股问题上，咨询了老师，也从网上股票分析师的意见中，也参考了多方面的见解，从而选定购买的股票。 2、基本理论知识方面。 一：每次课上课前几分钟，老师会给我们分析昨天股市真实的走势，让我们对股市的兴趣愈来愈浓。让我们更加关注当前金融市场越趋成熟的过程，以及金融工具、金融产品的相关信息。 二：通过对股票理论的分析，老师结合了实质性板书画图和课本理论知识的授课方式，让我们对过于抽象化知识理解很大程度上客观地接受。
国际投资学试卷及答案
一、单项选择题(每小题1分，共15分) 1、二次世界大战前，国际投资是以( )为主。 A(证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是( )。A(10, B.25, C.35, D.50, 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )。 A(有利于充分利用国外自然资源 B(有利于充分利用国外资金 C(有利于扩大出口，加快国际化进程 D(有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。 A(国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B(跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C(合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D(跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是( )。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是( )。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是(a ) A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性
9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几 个子公司的经营战略是(a )。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A(外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B(外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D(外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为( c )。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12(以下不属于国际投资环境评价形式的是(b )。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是( a )。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14(以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成， 形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而 购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应
投资学试卷及答案
************2009学年01学期 专业 07 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A) （考试形式：开卷） 一、单选题（共10分，每小题1分） 1．狭义证券指（）． A. 商品证券 B. 货币证券 C. 资本证券 D. 其他证券 2．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股 3．期权交易是一种（）有偿转让的交易方式． A．合约 B．权利 C．资本 D．投机 4．( )是证券投资者对证券商所作的业务指示． A．开户 B．委托 C．清算 D．交割 5．( )也称高新技术板市场，即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场． A．一级市场 B．初级市场C．二板市场 D．柜台交易市场 6．深发展公布分红方案：每10股送5股，其除权日前一日的收盘价为15元，其除权价为( ). A．11 B. 12 C. 10 D. 13 7．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）． A．内部收益率 B．必要收益率 C．市盈率 D．净资产收益率 8.X股票的β系数为1.7，Y股票的β系数为0.8，现在股市处于牛市，请问若要短期获得较大的 收益，则应该选哪种股票？ ( ) A．X B．Y C．X和Y的某种组合 D．无法确定 9.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）． A．上涨、下跌 B．上涨、上涨 C．下跌、下跌 D．下跌、上涨 10．移动平均线最常见的使用法则是（）． A．威廉法则 B．葛兰维尔法则 C．夏普法则 D．艾略特法则 二、多选题（共20分，每小题4分） 1．根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（）．A．开放式基金 B．契约型基金 C．封闭式基金 D．公司型基金2．关于证券投资基金，下列正确的有（）． A．证券投资基金与股票类似 B．证券投资基金投向股票、债券等金融工具 C．其风险大于债券 D．其风险小于债券 E．其收益小于股票 3．下面结论正确的是（）． A．通货膨胀对股票市场不利 B．对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌 C．税率降低会使股市上涨 D．紧缩性货币政策会导致股市上涨 E．存款利率和贷款利率下调会使股价上涨 4．技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设，它们分别是（）．A．市场行为包括一切信息 B．市场是完全竞争的 C．所有投资者都追逐自身利益的最大化 D．价格沿着趋势波动，并保持趋势 E．历史会重复 5．属于资本资产定价模型的假设条件的有（）． A．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 B．投资者愿意接受风险 C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D．资本市场没有摩擦 三、简答题（共30分，每小题6分） 1．简述证券投资过程的五个主要环节？ 2．简述述股票与债券的联系与区别？ 3．简述K线的含义和画法． 4．什么是认股权证？其要素有哪些？ 5．证券投资的系统风险和非系统风险分别由何种风险构成？ 四、计算题（共40分） 1．（5分）某上市公司发行在外的普通股为8000万股，若该公司股票在上交所挂牌上市，该公司分配方案为每10送5股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为5元/股，其股权登记日为五月七日（星期三），这天的收盘价为25元，问：股票除权除息价为多少元？ 2．（8分）某股票当日在集合竞价时买卖申报价格如下表，该股票上日收盘价为4.65元．该股票
投资学实验报告
《投资学》 实验报告 （-学年第学期） 班级 组别 指导老师 实训时间 学院 年月
一、实验目的 投资学是一门以证券投资组合为研究对象的方法论科学，具有较强的应用性和实践性。本实验课程以 Excel 2010 软件为分析工具，实现和应用理论课程所学的分析方法，提高学生运用相关分析方法培养学生分析优化和解决投资组合、分析实际经济问题的能力。通过本实 验课程的学习，学生能够掌握收益与风险衡量、投资组合构建、股票和债券价值分析、投资 组合业绩评估等多种分析方法在 Excel 2010 中的实现，为后续课程的学习和以后参加工作奠定基础。 二、实验要求 1、熟悉 RESSET 实验教学辅助软件操作环境，从 RESSET 数据库，查询股票的收益率； 2、 熟悉 Excel 2010 操作环境，计算投资组合的收益（期望）、风险（标准差）以及相关系 数； 3、熟练 CAPM 模型，计算指定时间的沪深两地股票市场系统风险系数、个股总风险、个 股风险占总风险比例指标； 4、熟悉股票和债券定价的基本原理，计算股票、债券的定价；利用久期和凸性的定义以 及计算公式计算债券的价格变化； 5、熟悉夏普方法、特雷纳方法、詹森方法，计算夏普指标、特雷纳指标、詹森指标指标 进行业绩评价。 三、实验环境 1、计算机、交换机、无线路由器、麦克风、投影机等实验基础设备； 2、Excel2010软件、RESSET 实验教学辅助软件； 3、实验地点：实训楼。 四、实验项目
实验一收益与风险分析实验 实验目的 1、掌握投资组合的收益和风险的计算； 2、 评估投资组合的收益与风险并进行取舍。 实验内容 1、从 RESSET 数据库选定风险资产组合及其相应权重； 2、利用 Excel 软件和 RESSET 实验教学辅助软件计算投资组合的收益（期望）； 3、利用 Excel 软件和 RESSET 实验教学辅助软件计算投资组合风险（标准差）； 4、利用 Excel 软件和 RESSET 实验教学辅助软件计算相关系数； 5、作出投资 组合的收益与风险的全面评价。 实验问题设计 1、选择合适的股票或者其它金融资产组成资产组合。 2、观察各个资产之间的相关性、收益率和风险。 3、根据选定的风险组合，改变权重得出最优资产组合并进行分析。 实验步骤
《投资学》练习题及答案
《投资学》练习题及答案 一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是（ C ）。 A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（ A ）。 A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化 3、购买一家企业20%的股权是（ B ）。 A. 直接投资 B. 间接投资 C. 实业投资 D. 金融投资 4、对下列问题的回答属于规范分析的是（ C ）。 A. 中央银行再贷款利率上调，股票价格可能发生怎样的变化？ B. 上市公司的审批制和注册制有何差异，会对上市公司的行为以及证券投资产生哪些不同的影响？ C. 企业的投资应该追求利润的最大化还是企业价值的最大化？ D. 实行最低工资制度对企业会产生怎样的影响？ 5、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（ B ）。 A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 6、市场经济配置资源的主要手段是（ D ）。 A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制 7、以下不是导致市场失灵的原因的是（ A ）。 A. 市场发育不完全 B. 垄断 C. 市场供求双方之间的信息不对称 D. 分配不公平 二、判断题 1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（√） 2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资产范畴。（√） 3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（√） 4、直接投资是实物投资。（√） 5、间接投资不直接流入生产服务部门。（√） 6、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（×） 7、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（√） 8、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是市场本身固有的缺陷。（×）
投资学期末试题库答案解析及分析[一]
TUTORIAL – SESSION 01 CHAPTER 01 1.Discuss the agency problem. 2.Discuss the similarities and differences between real and financial assets. 3.Discuss the following ongoing trends as they relate to the field of investments: globalization, financial engineering, securitization, and computer networks. CHAPTER 02 Use the following to answer questions 1 to 3: Consider the following three stocks: 1. The price-weighted index constructed with the three stocks is A) 30 B) 40 C) 50 D) 60 E) 70 Answer: B Difficulty: Easy Rationale: ($40 + $70 + $10)/3 = $40. 2. The value-weighted index constructed with the three stocks using a divisor of 100 is A) 1.2 B) 1200 C) 490 D) 4900 E) 49 Answer:C Difficulty:Moderate
《证券投资学》实验报告
一、宏观经济形势分析 国内方面： 2005年上半年，国民经济在去年高增长的基础上继续平稳较快增长，国 内生产总值同比增长9 .5%，增幅比上年同期小幅回落0.3个百分点。投资增幅回落和物价温和增长等表明，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。但是，经济运行中的一些矛盾仍然比较突出，如房地产投资增幅仍然较高，固定资产投资仍有较大的反弹压力，企业利润增幅回落，企业亏损和库存增加，就业压力增大等。因此，当前宏观调控仍不能放松。要坚持“有保有压”的调控方针，重点抑制房地产投资和消费过快增长，防止房地产过热特别是房价过快增长对经济产生较大的负面影响，并要调控电力、煤炭等基础产业投资的过快增长，保持经济平稳协调发展。 一、宏观经济保持“高增长、低通胀”的良好态势 上半年，宏观经济延续2003年以来的增长态势，继续保持平稳较快增长。随着宏观调控政策效应的不断显现，投资增速继续放慢，多数过热行业明显降温，经济增长的协调性提高。但投资规模依然偏大，增幅依然偏高，尤其是房地产投资高温难退，消费物价有所反弹。从趋势看，在保持基本政策的连续性和稳定性的前提下，经济增长将继续温和减速。 （一）工业增长进入适度快速、协调状态工业增长高位平稳回落，显示工业增长进入适度快速、协调状态。一季度规模以上工业增加值14 4 14. 9亿元，同比增长16.2%，比上年同期放慢1.5个百分点，相对于去年四季度，尽管出现了一定的反弹，但仍属于适度快速增长状态。从结构看，轻重工业协调增长，轻工业增速明显加快，一季度同比增长16%，比上年同期加快1.1个百分点，比去年全年上升了1.3个百分点；与此同时，重工业增幅在宏观调控政策的影响下继续回落，一季度同比16. 3%,比上年同期回落3. 8个百分点。 从趋势上看，全年工业增长相对于上年将继续温和回落，但处于快速增长区间，且呈“前高后低”的走势。 （二）投资增幅继续回落，但增速依然偏快一季度，全社会固定资产投资同比增长2 2.8%，同比大幅回落20.2个百分点，增幅比去年全年回落3个
投资学试题及答案分析
《投资学》复习题 一、单项选择题 1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得 股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a 、b 和c 2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？（）a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。B、价格能够反映所有可得 到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。起伏。 5. 市场风险也可解释为（ ）。 a. 系统风险，可分散化的风险 b. 散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 D 、价格不 系统风险，不可分 d. 个别风险，可分散
6．半强式有效市场假定认为股票价格（ 测的。 7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为 （） A.再贴现 B .承兑 C .转贴现 D .多次贴现 8 、其他条件不变，债券的价格与收益率（ ）。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 9. 在红利贴现模型中， 不影响贴现率 k 的因素是（ ） A 、 真实无风险回报率 B 、 股票风险溢价 C 、 资产回报率 D 、 预期通胀率。 10. 我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上 市证券 外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价 的涨跌幅度不得超过。 A 5％ B 10 ％ C 15％ D 20 ％ 11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过来结 束交 易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 A 、反映了已往的全部价格信息 公开可得信息。 B 、反映了全部的 C 、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D 、是可以预
证券投资学考试试题及参考答案
证券投资学考试试题及 参考答案 公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
证券投资学考试试题 一．名词解释（４×４`） １．债券： ２．股票价格指数： ３．市净率： ４．趋势线： 二．填空（５×２`） １．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。 ２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。 ３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。 ４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。 ５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。 三．单选（１５×２`） １．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票 ２．股票理论价值和每股收益的比例是指（） Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率 ３．下列情况属于多头市场的是（） Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩ
Ｃ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０ ４．证券按其性质不同，可以分为（） Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券 ５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性 ６．安全性最高的有价证券是（） Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券 ７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价 ８．金融期货的交易对象是（） Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约 Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货 ９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素 Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境 １０、行业分析属于一种（）。 Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有 １１．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（） A ．资产负债表Ｂ．利润表
证券投资学实习报告
证券投资学实习报告 证券投资学是金融专业的基础课程，通过学习证券投资学，使了解证券投资的理论、知识、和操作方法，认识和理解证券投资活动和证券投资过程，从而树立正确的投资理念，掌握常用的基本分析和技术分析方法，在实践中争取获得较大的投资收益，并控制和防范可能遇到的各种风险。学习了证券投资学，我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险，但个人的心理因素也很重要，也领会到一些基本的投资理念。 证券投资是指：投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤： 证券投资实验是证券投资教育的重要环节之一。证券投资分析涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识，是对各种理论知识的一种综合应用，学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育，不仅更加易于理解和掌握相关理论知识，认识和把握相关证券投资实践，而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。 本课程要求学生具备一定的西方经济学、会计学、财务管理、统计学、高等数学、计算机软件应用的前期知识，通
过西方经济学、统计学、财务管理、高等数学等课程的学习，具备基础概念认知、计算评估、报表分析、文字描述等能力，为本课程的学习提供必要的知识储备。 本课程是一门理论性和实践性较强的课程，重点讲授证券投资基本理论、基本分析方法和设计技巧，为进一步学习专业课程打下良好基础。在进行财务会计问题探讨时，一方面因为这与所学专业紧密相联，另一方面因为这与笔者认识和分析问题的方法有关，即从具体甚至是细微的问题入手，逐步求得对问题全面而深刻的认识。证券投资基金的业务比较单一，会计核算并不复杂，但是其中一些问题很有探讨的价值。它不是对相关问题面面俱到地予以论述，而是对部分问题的研究，希望在证券投资基金财务会计问题中起到"纲举目张"的效果。 证券市场法规和各项基础性制度建设不断完善，资本市场的规模明显扩大，与国民经济的关联度不断加强，资本市场的作用逐步显现，上市公司结构显着改善，证券、期货经营机构实力明显增强，基金业的发展开始改变传统的理财观念和方式，同时，投资者数量快速增加，有利于提高投资决策的科学性，投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败；有利于正确评估证券的投资价值，投资者之所以对证券进行投资，是因为证券具有一定的投资价值债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变
《投资学》试题及答案(四)
《投资学》试题及答案 一．名词解释（４×４`） １．债券： ２．股票价格指数： ３．市净率： ４．趋势线： 二．填空（５×２`） １．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。 ２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。 ３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。 ４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。 ５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。三．单选（１５×２`） １．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（） Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）
Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩＣ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０ ４．证券按其性质不同，可以分为（） Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性６．安全性最高的有价证券是（） Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价８．金融期货的交易对象是（） Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货 ９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素 Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境 １０、行业分析属于一种（）。 Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有
证券投资学实验报告
证 券 投 资 学 课 程 实 验 报 告 班级： ： 学号：
古越龙山(600059)股票投资分析报告 二、主营业务 1、产业结构：公司主要经营黄酒、白酒、果酒、饮料、副食品及食品原辅料的开发、制造、销售。以销售黄酒为主，但近几年来偏向于白酒产业。 2、主导产品 加饭酒、元红酒、香雪酒、善酿酒和花雕酒等。 3、产品定价 产品定位低中高三档都有主要偏向于中档。 4、行业竞争分析：方正证券研究报告指出，黄酒属于低耗粮酿造酒，符合“优质、低度、多品种、低消耗”的酿酒业发展方针，政策要求积极实施“四个证券代码 600059 证券简称 古越龙山 曾用名 古越龙山-->G 龙山 证券类型 A 股 ISIN 代码 CNE000000Q03 上市日期 1997-05-16 SEDOL 代 码 6993580 上市交易所 证券交易所 交易货币 人民币 中文名称 古越龙山酒股份 英文名称 Zhejiang Guyuelongshan Shaoxing Wine Co.,Ltd. 成立日期 1997-05-08 控股股东 中国黄酒集团 国家 中国 地区
转变”，政策明确要积极发展黄酒。公司2010年、2011年三季度营业收入增长46%、30%，归属于上市公司股东净利润增长63%、55%，收入增速远高于行业增速，净利润更是高于行业增速，毛利率、净利率都在提升，公司市场份额也成为行业第一，业竞争力稳步提升。预计公司2011-2013年EPS分别为0.31元、0.43元和0.68元，考虑到公司竞争力提升、行业地位变化、原酒价值的市场回归，给予6倍市销率对应48倍市盈率，目标价15元，维持公司“买入” 评级。 5、相关行业分析：食品饮料行业本周涨幅1.8%，本周涨幅列各行业之首，弱势 市场环境下食品饮料防御属性凸显。行业年初以来涨幅-0.4%。其中一线白酒、裕表现良好。 序 号 股东名称 持股数量 （万股） 占总股本 比例（%） 占流通股 比例（%） 较上期增 减 （万股） 1 中国黄酒集团25,740.3 2 40.55 42.62 3,086.96 2 易方达价值成长混合1,939.99 3.06 3.21 55.00 3 博时价值增长混合1,037.5 4 1.63 1.72 新进4 中国人寿保险(集团)公司-传统-普 通保险产品 859.50 1.35 1.42 新进5 全国社保基金109组合731.28 1.15 1.21 177.87 1、主要财务指标
投资学试题及答案最新版本
投资学复习要点 投资学的考试，都要尽可能给出图表、公式，比如简答题和论述题，如果你仅仅是文字描述，最多得一半的分，这个答题的规则和惯例要切记。 一、概念题 1．风险与收益的最优匹配 即是在一定风险下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的风险。对风险与收益的量化以及对投资者风险偏好的分类，是构建资产组合时首先要解决的一个基础问题。 2．优先股特点 1、优先股通常预先定明股息收益率。 2、优先股的权利范围小。 3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。 3．资本市场的无差异曲线 对于一个特定风险厌恶的投资者而言，任意给定一个资产组合，根据他对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，就可以得到一系列满意程度相同（无差异）的证券组合。
4．资本市场的无差异曲线 5．风险溢价 风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。其中的无风险资产，是指其收益确定，从而方差为零的资产。一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品。 6．风险资产的可行集（Feasible Set ） 可行集又称为机会集，由它可以确定有效集。可行集代表一组证券所形成的所有组合，也就是说，所有可能的组合位于可行集的边界上或内部。一般而言，这一集合呈现伞形，具体形状依赖于所包含的特定证券，它可能更左或更右、更高或更低、更胖或更瘦。 7．资本配置线 对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合，其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上。该线被称作资本配置线（capital allocation line，CAL）。E(rc)=rf+ [E(rp)-rf]
电大投资学试题及答案
题目1 狭义的投资是指（）。 A. 创业投资 B. 证券投资 C. 风险投资 D. 实物投资题目2 以下属于失业人口的范畴的为（）。 A. 不愿工作的人 B. 在校学生 C. 被公司辞退的人员 D. 退休人员题目3 投资风险与收益之间呈（）。 A. 同方向变化 B. 同比例变化 C. 不确定性 D. 反方向变化题目4 实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。 a. 直接；间接 b. 间接；直接 c. 间接；间接 d. 直接；直接题目5 区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。 A. 投资者的投资方式 B. 投资者是否拥有控制权 C. 投资者的资本数量 D. 投资者的投资渠道题目6 总产出通常用（）来衡量。 A. 国内生产总值 B. 国民生产总值 C. 物价指数 D. 国家生产总值题目7 非自愿失业可分为（）。 或多项 A. 结构性失业 B. 隐蔽性失业 C. 摩擦性失业 D. 周期性失业 The correct answers are: 摩擦性失业, 结构性失业, 周期性失业题目8 若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6 ，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100， 则利用乘数- 加速数模型计算下一期国民收入为（ ）。 A. 1400 B. 600 C. 2400 D. 1000 正确答案是1400 题目9 如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。 A. 零 B. 正比例 C. 不确定性 D. 反比例正确答案是反比例题目10 用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。 A. 固定资产投资价格指数 B. 城市居民消费价格指数 C. 消费价格指数 D. 工业品出产价格指数正确答案是消费价格指数二、多项选择题（每题6 分，共30 分）题目11 以下哪些属于投资主体（）。
投资学试卷及答案(免费供大家学习)
、单选题 投资学A 收益率是15%，股票价值是（ ） A 、33.54 美兀 B 、36.52 美兀 &预计某股票明年每股支付股利 2美元，并且年末价格将达到 40美元。如果必要 15、如果某可转换债券面额为 2000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时,1、 （ ）是股份有限公司的最高权利机构。 A 、董事会 B 、股东大会 C 、总经理 D 、监事会 2、 证券发行市场是指（ ） A 、一级市场 B 、二级市场 C 、国家股票交易所 D 、三级市场 3、 连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为 15元，市场即时的最低买入申报价格为 14.98元，则成交价格为（ ） A 、15 元 B 、14.98 元 C 、4.99元 D 、不能成交 4、 可以被分散掉的风险叫做（ ） A 、非系统风险 B 、市场风险 C 、系统风险 D 、违约风险 5、 债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的（ A 、偿还性 B 、流动性 C 、安全性 D 、收益性 6、 市盈率衡量的是（ ） A 、股利与市场价格的关系 B 、市场价格与EPS 的比 C 、每股收益 D 、以上都不正确 7、 在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是 （） A 、零增长模型 B 、不变增长模型 C 、可变增长模型 D 、二元增长模型 C 、43.95 美兀 D 、47.88 美元 9、下列债券中风险最小的是（ ） A 、国债 C 、金融债券 10、假设必要收益率是 股的价值是（ ） A 、100美兀 C 、72.5美兀 B 、政府担保债券 D 、公司债券 12%，那么每年支付股利7.5美元，面值为100美元的优先 B 、62.5美兀 D 、50美兀 11、确定基金价格最基本的依据是（ ） A 、基金的盈利能力 B 、基金单位资产净值及其变动情况 C 、基金市场的供求关系 D 、基金单位收益和市场利率 12、市场预期收益率是16%，无风险利率6%,Zebra 公司贝塔值比市场总体高出 20%， 公司必要收益率是（ ） A 、14% B 、15% C 、18% D 、12% 13、 根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，则其到期收益 率（）其票面利率 A 、大于 B 、小于 C 、等于 D 、不确定 14、 交易最活跃的衍生工具是以（ ）资产为 基础资产的合约。 A 、金融的 B 、农产品相关的 C 、能源相关的 D 、金融相关的
证券投资学实验报告2
一、实验名称：查看证券网站 二、实验设备：PC机、互联网 三、实验目的：了解主要的证券网站和证券网站的模块内容，提高对证券信息的关注度，增强对证券信息的收集能力和分析能力。 四、实验内容： 1、证券信息的收集。登入主要的证券网站：中国证监会https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,、深圳证券交易所https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,、上海证券交易所https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,、华泰联合证券https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,、中国银河证券https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,、东方财富网https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,、和讯财经https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,、证券之星https://www.wendangku.net/doc/976421397.html,，浏览、收集自己认为重要的财经信息并了解证券行业一些专业术语。 2、专项信息查询。学会查询即将上市的新股、资金流入明细情况、企业年度报告等一些十分重要的财经资讯。 五、实验步骤： 1、找到相关证券网站的入口或链接 2、逐个登入各个网站，浏览各个网站的财经信息及了解网站的信息模块，浏览自己认为重要的信息。 3、在众多证券信息网站中找出自己喜欢的网站，并进入其中进行专项信息的查询 六、实验总结： 在此次证券实验课中，认真的完成了实验内容，了解了主要的证
券网站和证券网站的板块内容，增强了自己收集信息的能力。在以前，习惯上使用搜索引擎查询信息，现在发现在证券信息网站中能了解到更多上市企业更全面更及时的信息。 以上的证券网站可分为证券监督管理机构网站（中国证监会、深圳证券交易所、上海证券交易所）、证券公司网站（华泰联合证券、中国银河证券）、证券信息资讯网站（东方财富网、和讯财经、证券之星）。在证券信息资讯网站中，面对大量的财经信息，很是让我眼花缭乱，我选出我感兴趣的信息进一步浏览。在众多的证券信息网站中，我比较喜欢浏览东方财富网中的资讯。在浏览财经信息的过程中，对于初学者来说，不免会碰上专业术语，在进一步的了解后才明白其中的含义，如做空、做多、看跌等术语的含义。做空，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位；做多，做多是指预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易行为；看跌是从事证券或股票交易的人对远期市场态度悲观，预料将来证券市场下降，称为看跌。在了解一些专用术语后，我在东方财富网中进行了专项信息的查询。主要进行了新股上市、资金流入、企业年度报告等一些专项信息的查询。 在这次实验课中，我学会了如何查看证券网站，对证券信息进行收集分析，并在查看过程中了解到了许多企业的信息情况，增强了自己信息收集的能力。