传统行业中创新型企业的估值及重组方案研究——海澜之家借壳凯诺
上海交通大学MBA学位论文传统行业中创新型企业的估值及重组方案研究—
海澜之家借壳凯诺科技上市案例研究
目录
第一章绪论 (1)
1.1 选题的背景和意义 (1)
1.2 论文的结构安排和主要内容 (2)
1.3 论文的思路和创新点 (2)
第二章借壳上市的基本问题 (3)
2.1 借壳上市的概念界定 (3)
2.2 借壳上市中的相关概念界定 (4)
2.2.1 上市 (4)
2.2.2 壳 (4)
2.2.3 借壳上市与反向收购 (5)
2.3 借壳上市的特征 (5)
第三章海澜之家借壳凯诺科技上市案例介绍 (7)
3.1 交易双方的情况介绍 (7)
3.1.1 交易前凯诺科技的基本状况 (7)
3.1.2 交易前海澜之家的基本状况 (7)
3.2 本次交易的基本情况 (8)
3.2.1 股份转让 (8)
3.2.2 发行股份购买资产 (8)
3.2.3 重组前后股权结构 (9)
3.2.4 构成借壳的判断标准 (9)
第四章借壳上市的绩效分析 (10)
4.1 借壳上市的成功条件 (10)
4.2 借壳上市后的财务状况 (11)
第五章借壳上市的估值分析 (15)
5.1 估值背景—传统行业中的创新模式 (15)
5.2 估值过程分析 (19)
5.2.1 概述 (19)
5.2.2 估值方法—资产基础法 (19)
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万方数据
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5.2.3 估值方法—未来收益法 (20)
5.2.4 创新型商业模式估值模型—净现金流量预测分析 (23)
5.2.5 创新型商业模式估值模型—净现金流量预测过程 (24)
5.2.6 创新型商业模式估值模型—权益资本价值预测 (32)
5.2.7 创新型商业模式估值模型—销售收入及毛利率变动对估值影响的分析
(33)
5.3 估值作价的合理性分析 (35)
5.3.1 估值作价依据 (35)
5.3.2 估值作价合理性分析-可比上市公司 (35)
5.3.3 估值作价合理性分析-同行业可比交易 (36)
第六章业绩补偿 (37)
6.1 业绩补偿的介绍 (37)
6.2 业绩承诺方案分析 (38)
6.2.1 业绩承诺金额 (38)
6.2.2 业绩补偿具体内容 (38)
6.2.3 业绩补偿方案优劣分析 (40)
第七章对A股市场借壳上市的思考和启示 (42)
7.1 借“实壳”交易模式 (42)
7.2 估值作价的思考 (42)
7.3 借壳上市监管规则的思考 (44)
参考文献 (46)
附录 (48)
2013年至2015年A股市场已完成借壳上市交易名单 (48)
致谢 (53)
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