第3 时间价值

第3章价值衡量

一、单项选择题

1、某人有一项投资，预计前2年没有现金流入，后6年每年年初流入1000元，年利率为10%，则其现值为（）。

A、4353

B、3959.36

C、4000

D、3900

2、有一投资者买入证券，在名义利率相同的情况下，对其有利的计息期是（）。

A、每年

B、每半年

C、每季

D、每月

3、某人想在以后的每年末从银行取出10000元现金，如果利率为10%，那么其应该向银行存入的现金是（）。

A、100000

B、80000

C、120000

D、110000

4、6年分期付款购物，每年年初付款500元，利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（）。

A、2395.50

B、1895.50

C、1934.50

D、2177.50

5、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率为12%，每年末等额偿还，已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）（保留整数）。

A、8849

B、5000

C、6000

D、28251

6、某人将10000元存入银行，年利率是10%，按复利计算，5年后此人可以从银行取出的现金总额是（）。

A、17716

B、15386

C、16105

D、14641

7、如果银行的利率为10%，某人想在5年后从银行取得5000元，在单利计息的情况下，他应该存入（）元。

A、3333.33

B、3104.5

C、3450

D、3150

8、一项存款本金为10000元，每半年支付一次利息100元，则其实际年利率是（）。

A、1%

B、2%

C、1.01%

D、2.01%

9、如果通货膨胀率很低，可用来表现资金时间价值的是（）。

A、企业债券利率

B、金融债券利率

C、政府债券利率

D、公司可转换债券利率

10、如果李某现有退休金10000元，准备存入银行。在银行年复利率为4％的情况下，其10年后可以从银行取得（）元。

A、14000

B、14802

C、12000

D、15000

11、甲公司有AB两种设备可供选用，A设备的年使用成本比B设备低1000元，但价格却比B设备贵4000元，若资本成本为10％，则A设备的使用期限为（）年，选用A才有利。

A、3.4

B、4.4

C、5.4

D、6.4

12、某人有一笔5年后到期的借款，本息合计221024元，他决定从现在开始为还款存钱。于是，他每年年末等额地存入银行一笔款项，以便5年后将本息一并取出偿还借款。若银行年利率5％，他的年偿债基金为（）元。

A、60000

B、51000

C、34050.60

D、40000

13、某公司拟发行的公司债券面值为1000元，票面年利率为11％，期限为3年，每年年末付息一次。如果发行时市场利率为10%，则其发行价格应为（）元。

A、1025

B、950

C、1000

D、900

14、下列各项年金，只有现值没有终值的年金是（）。

A、普通年金

B、即付年金

C、永续年金

D、先付年金

15、已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10％，11）＝18.531。则10年、10％的即付年金终值系数为（）。

A、17.531

B、15.937

C、14.579

D、12.579

二、多项选择题

1、下列说法正确的有（）。

A、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

B、普通年金现值系数和普通年金终值系数互为倒数

C、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

D、复利现值系数和复利终值系数互为倒数

2、对递延年金的说法中正确的有（）。

A、递延年金的现值与递延期有关

B、递延年金的终值与递延期无关

C、递延年金的第一次支付发生在若干期以后

D、递延年金只有现值没有终值

3、对于资金时间价值的说法正确的有（）。

A、资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

B、一切资金都具有时间价值

C、资金时间价值是资金在周转使用中产生的

D、资金的时间价值有单利计算和按复利计算两种形式

4、有一项银行存款100元，年利率是10%，每季复利一次，期限是2年，那么期终值为（）。

A、100×（F/P，10%，2）

B、100×（F/P，2.5%，8）

C、100×（F/P，10.38%，2）

D、100×（F/P，5%，4）

5、下列说法中，正确的是（）。

A、偿债基金的计算实际上是年金现值的逆运算

B、即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同

C、凡不是从第一期开始的年金都是递延年金

D、永续年金是期限趋于无穷的普通年金，它没有终值

6、下列说法不正确的有（）。

A、在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化

B、在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化

C、在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款终值同方向变化

D、在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款现值同方向变化

7、某公司拟购置一处房产，付款条件是从第7年开始每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，利率为10%的情况企业应该现在往银行存（）元。

A、10[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，5）]

B、10[（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）]

C、10[（P/A，10%，16）-（P/A，10%，6）]

D、10[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，6）]

8、债券票面年利率为10%，若半年付息一次，平价发行，则下列说法正确的是（）。

A、债券的实际周期利率为5%

B、债券的年实际必要报酬率为10.25%

C、债券的名义必要报酬率为10%

D、债券的名义利率为10%

三、判断题

1、如果现值和利率是固定的，那么计算利息的期数越多，复利的终值也越大。（）

2、复利现值系数与复利终值系数互为倒数，年金现值系数和年金终值系数互为倒数。（）

3、递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。（）

4、名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。（）

5、在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可以视同为资金时间价值。（）

四、计算分析题

1、A种存款年利率为12%，每半年计息一次，B种存款每半年计息二次（1）计算A种存款的实际利率（2）B的实际利率如果等于A的实际利率，其名义利率是多少？

2、甲公司2003年年初和2004年年初对乙设备投资均为60000元，该项目2005年年初完工投产；2005年、2006年、2007年年末预期收益为50000元；银行存款复利利率为8％。要求：按年金计算2005年年初投资额的终值和2005年年初各年预期收益的现值。

3、某企业准备购买一套设备，有三个方案可供选择：A方案：从现在开始每年年初付款10万元，连续支付5年共50万元；B方案：从第3年起每年年初付款12万元连续支付5年共60万元；C方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年共57.5万元该公司的投资报酬率为10%，通过计算说明企业应该选择哪个方案。

第3章价值衡量参考答案

一、单项选择题

1、正确答案：B

解析：1000×（P/A，10%，6）/（1+10%）=3959.36

2、正确答案：D

解析：名义利率相同，根据i=(1+)m-1右可知，复利次数越多那么实际利率越大，所以对于投资者来说每月复利一次是有利的。

3、正确答案：A

解析：本题是一个永续年金问题，10000/10%=100000（元）

4、正确答案：A

解析：500+500×（P/A，10%，5）=2395.50

5、正确答案：A

解析：50000/5.6502=8849

6、正确答案：C

解析：10000×（1+10%）5=16105

7、正确答案：A

解析：5000/（1+5×10%）=3333.33

8、正确答案：D

解析：年名义利率2×100/10000=2%，则实际年利率为（1+2%/2）2-1=2.01%

9、正确答案：C

解析：利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀因素。只有在购买国库券等政府债券时几乎没有风险，如果通货膨胀率很低的话，可以用政府债券利率来表现时间价值。

解析：本题的考核点是复利终值。10年后可从银行取得10000×（F/P，4％，10）＝10000×1.4802＝14802元。

11、正确答案：C

解析：已知：P＝4000，A=1000，i=10%, P=A×(P/A,10%,n), 4000=1000×(P/A,10%,n), (P/A,10%,n)=4000/1000=4，查普通年金现值表，利用内插法可知n=5.4。

12、正确答案：D

解析：本题考核的是年偿债基金问题。偿债基金年金＝终值÷年金终值系数。所以，他每年存入银行的金额＝221024/（F/A，5％，5）＝221024/5.5256＝40000（元）。

13、正确答案：A

解析：债券的发行价格就是利息和到期票面价值的现值：

发行价格＝1000×（P/F，10％，3）＋1000×11％×（P/A，10％，3）

＝1000×0.7513＋110×2.4869

＝1024.86≈1025（元）

14、正确答案：C

解析：永续年金的终值为无穷大，即没有终值。

15、正确答案：A

解析：即付年金终值系数为[（F/A，10％，11）－1]＝18.531－1＝17.531

二、多项选择题

1、正确答案：ACD

2、正确答案：ABC

解析：递延年金有现值也有终值，现值与递延期有关而终值与递延期无关，

3、正确答案：ACD

解析：资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值，如果资金没有进入再生产，那么不能产生时间价值。

4、正确答案：BC

解析：如果用名义利率表示，则每季利率为2.5%，期限为8，所以B正确；如果用实际利率表示，则实际利率为（1+10%/4）4-1=10.38%，期限为2，所以C正确。

5、正确答案：BCD

解析：偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算，所以A不正确。

6、正确答案：ABD

解析：本题考核的是利率与终值和现值的关系。在不考虑其他条件的情况下，利率越大终值越大、现值越小。换句话说，在不考虑其他条件的情况下，利率与终值同方向变化、与现值反方向变

7、正确答案：AB

解析：年金从第7年初开始，也就是第6年末开始，那么递延期为5期，总年数为15年8、正确答案：ABCD

解析：本题的主要考核点是实际利率和名义利率的关系。由于每半年付息一次，所以，票面年利率10%债券的名义利率，其实际周期利率为5%（即10%/2）。又由于平价发行，所以A债券的名义必要报酬率=A债券的名义利率=10%，其半年实际必要报酬率为5%（即周期利率为10%/2）。A债券的年实际必要报酬率＝＝10.25％

三、判断题

解析：终值与计息期数成同方向变化。

2、正确答案：×

解析：年金现值系数和年金终值系数不是倒数的关系。年金现值系数和回收系数是倒数的关系，年金终值系数和偿债基金系数是倒数的关系。

3、正确答案：√

解析：本题的考核点是递延年金。教材之所以未讲解递延年金终值的计算方法，原因就在这里。

4、正确答案：√

解析：名义利率等于每期利率与年内复利次数的乘积。例如：年利率为8％，每年复利4次，则每季度利率为2％，将每季度利率2％，乘以年内复利次数4次，其乘积为8％，即名义利率。

5、正确答案：×

解析：资金的时间价值是相当于没有风险和没能通货膨胀率条件下的社会平均资金利润率，只有在购买国库劵等政府债券的情况下，由于没有风险，如果通货膨胀率很低，可以视同为资金时间价值。

四、计算分析题

1、正确答案：

（1）A种存款的实际利率=（1+12%/2）2-1=12.36%

（2）12.36%=（1+i/4）4-1

解得i=11.83%

2、正确答案：

（1）2005年年初对乙设备投资额的终值为：

60000×[（F/A,8%,3）－1]＝60000×(3.2464－1)＝134784（元）

（2）2005年年初各年预期收益的现值为：

50000×（P/A,8%,3）＝50000×2.5771＝128855(元)

3、正确答案：

A方案的付款现值：

10×[（P/A，10%，5-1）+1]=41.7（万元）

B方案的付款现值：

12×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）=41.4（万元）

C方案的付款现值：

11.5×（P/A，10%，5）=43.6（万元）

可见，企业应该选择B方案

(价值管理)资金时间价值的概念

资金时间价值的概念 1Z101010 资金的时间价值 重点资金时间价值的计算 1掌握资金时间价值的概念 2掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制 3重点掌握等值的计算 4熟悉名义利率和有效利率的计算。 1Z101011掌握利息的计算 一、资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。 影响资金时间价值的因素主要有： 1. 资金的使用时间。 2. 资金数量的大小 3. 资金投入和回收的特点 4. 资金周转的速度 利息与利率的概念 二、利息与利率的概念 利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度 , 用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 ( 一) 利息 在借贷过程中 , 债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。

从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。 在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 ( 二) 利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 , 通常用百分数表示。 用于表示计算利息的时间单位称为计息周期 利率的高低由以下因素决定。 1.首先取决于社会平均利润率。在通常情况下 ,平均利润率是利率的最高界限。 2.取决于借贷资本的供求情况。 3. 借出资本的风险。 4. 通货膨胀。 5. 借出资本的期限长短。 ( 三 ) 利息的计算 1. 单利 所谓单利是指在计算利息时 , 仅用最初本金来计算 , 而不计人先前计息周期中所累积增加的利息 , 即通常所说的 " 利不生利 " 的计息方法。其计算式如下 : I t＝P×i单 式中: I t—代表第 t 计息周期的利息额 P—代表本金 i单—计息周期单利利率 而n期末单利本利和F等于本金加上总利息,即 : F=P＋I n＝P(1＋n×i单) 式中I n代表 n 个计息周期所付或所收的单利总利息 , 即 : I n＝P×i单×n 在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系.

第三章货币时间价值练习题

第三章资金时间价值一、单项选择题 1．下列可以表示资金时间价值的利率是（）。 A．银行同期贷款利率 B．银行同期存款利率 C．没有风险和没有通货膨胀条件下社会平均资金利润率 D．加权资本成本率 2．某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）元。 A．6 250 000 B．5 000 000 C．1 250 000 D．4 000 000 3．企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。 A．1年 B．半年 C．1季 D．1月 4．已知（F／A，10％，9）=13.579，（F／A，10％，10）=15.937。则10年、10％的先付年金终值系数为（）。 A．17.531 B．14.488 C．14.579 D．14.937 5．企业年初借得50000元贷款，5年期，年利率24%，每半年末等额偿还，则每半年末应付金额为（）元。 A．8849 B．5000 C．6000 D．28251 6．某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，（P/A，7%，3）=2.6243，（P/A，8%，3）=2.5771，则借款利率为（）。 A．6.53% B．7.32% C．7.68% D．8.25% 7．普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（）。A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数 C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数 8．某商店准备把售价25000元的电脑以分期付款方式出售，期限为3年，利率为6%，顾客每年应付的款项为（）。 A．9353元B．2099元 C．7852元 D．8153元 9．在10%的利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为（）。 A．2.5998 B．3.7907 C．5.2298 D．4.1694 10．一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。 A．0% B．0.24% C．0.36% D．0.16% 二、多项选择题 1．下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。 A．零存整取储蓄存款的整取额 B．定期定额支付的养老金 C．存本取息 D．偿债基金 2．资金时间价值可以用（）来表示。 A．纯利率 B．社会平均资金利润率

3资金的时间价值

第三章资金的时间价值与等值计算第三章资金的时间价值与等值计算南京航空航天大学金城学院李国彦思考：我们该如何作出决策某建设项目需要投资600万元，寿命期是2年。现在有两个方案 A方案各年的收益额为：第一年600万元，第二年200万元；B方案各年的收益为：第一年无收益，第二年900万元。试比较两个方案的优劣。第一节资金的时间价值及等值计算“资金的时间价值”――日常生活中常见例子例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。思考回到第一个问题：某建设项目需要投资600万元，寿命期是2年。现在有两个方案，A方案各年的收益额为：第一年600万元，第二年200万元；B方案各年的收益为：第一年无收益，第二年900万元。试比较两个方案的优劣。资金等值的概念资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。资金的等值计算第二节利息、利率及其计算在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息）率是货币（资金）的价格。单利法的应用：例如：我国的国库卷的利息是以单利计算的，设国库卷的面额为100元，3年期，年利率为14％，则到期后的本利和为多少？单利法的优缺点优点：在一定程度上考虑了资金的时间价值计算简单缺点：没有考虑到利息的时间价值，不够完善一、利息的计算（续） 2、复利法当期利息计入下期本金一同计息，即利息也生息。举例例：存入银行1000元，年利率6%，存期5年，求本利和。单利法二、名义利率和实际利率举例例本金1000元，年利率12% 每年计息一次，一年

后本利和为举例计算举例计算练习例：某人向取得银行 贷款100万元，贷款以季度计算利息，年利率为4％，共计贷款时间 为3年，请分别计算此人贷款的名义利率和实际利率，并用间断计息 法和连续计息法分别计算本利和。一、基本概念（续） 2. 几个术语折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点 （基准时点）的等值金额的过程现值：折现到计算基准时点(通常为 计算期初)的资金金额终值：与现值相等的将来某一时点上的资金金 额现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对 于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。折现率：等值 计算的利率（假定是反映市场的利率）例题1 例：现在把500元 存入银行，银行年利率为4％，计算3年后该笔资金的实际价值。例 题2 假使你4年末能得到800元存款本息，银行按照年利率5％计息， 现在应该存入银行多少本金？三、等额分付类型计算公式“等额 分付”的特点:在计算期内 1）每期支付是大小相等、方向相同的 现金流, 用年值A表示； 2）支付间隔相同，通常为1年； 3） 每次支付均在每年年末。等额年值A与将来值F之间的换算例题7 例：某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产的设备更新， 如果年利率为5％，问从现在开始该企业每年应向银行存入多少资金。 等额年值A与现值P之间的换算等值计算公式小结已知未 知P P F F A A 小结课堂练习 1. 我国银行目前整存整取定期存款年 利率为：1年期1.98％；5年期2.88％ .如果你有10000元钱估计5

财务管理第三章货币时间价值

第三章货币时间价值 本章主要学习内容 1．货币时间价值概述 2．一次性收付款的终值和现值 3．年金的终值和现值 4．财务管理中的货币时间价值问题 第一节货币时间价值概述 一、货币时间价值的概念 （一）货币增值的原因 货币能够增值，首要的原因在于它是资本的一中形式，可以作为资本投放到企业的生产经营当中，经过一段时间的资本循环后，会产生利润。这种利润就是货币的增值。因此，如果货币不参与生产经营而是像海盗一样被藏匿于某个孤岛上，显然不会发生增值。 （二）一般货币时间价值产生的原因 然而，并非所有的货币都需要直接投入企业的生产经营过程中才能实现增值。比如，存款人将一笔款项存入银行，经过一段时间后会自发地收到利息，因此他的货币实现了增值，我们又该如何解释呢？ 首先，在现代市场经济中，由于金融市场的高度发达，任何货币持有人在什么时候都能很方便地将自己的货币投放到金融市场中，参与社会资本运营，而无需他直接将货币投入器企业的生产经营。比如，货币持有者可将货币存入银行，或在证券市场上购买证券，

这样，虽然货币持有者本身不参与企业的生产经营，但他的货币进入了金融市场，参与社会资本周转，从而间接或直接地参与了企业的资本循环周转，因而同样会发生增值。 总结上述货币增值的原因，我们可以得出货币时间价值的概念：货币时间价值是指货币经过一段时间的投资和再投资后，所增加的价值。 二、货币时间价值的形式 货币的时间价值可用绝对数形式，也可用相对数形式。在绝对数形式下，货币时间价值表示货币在经过一段时间后的增值额，它可能表现为存款的利息，债券的利息，或股票的股利等。 在相对数形式下，货币时间价值表示不同时间段货币的增值幅度，它可能表现为存款利率、证券的投资报酬率、企业的某个项目投资回报率等等。 例1．企业在2005年初投资2000万元，用于某生产项目投资，2006年底该项目投入运营，2007年该项目的营业现金流入3000万元，购买材料、支付员工工资1500万元，支付国家税金300万元，则该投资项目三年内货币时间价值是多少？ 用绝对数表示货币时间价值3000-1500-300=1200万元，用相对数表示货币时间价值1200/3000=40%。 例2．在2005年初，企业有两个投资方案可供选择，一是项目投资，如上例；二是证券投资，需投资200万元，预计3年后本利和可达450万元，试比较两个项目的货币时间价值。 项目投资的货币时间价值已计算，现计算证券投资的货币时间价值。用绝对数表示450-200=250万元，用相对数表示250/200=125%。如果比较绝对数则项目投资较好，如果

第3章_资金时间价值

第三章资金时间价值 一、单项选择题 1. 若希望在 3年后取得 500元,利率为 10%,则单利情况下现在应存入银行( 。 A.384.6 B.650 C.375.6 D.665.5 2. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为( 。 A.永续年金 B.预付年金 C.普通年金 D.递延年金 3. 某项永久性奖学金,每年计划颁发 50 000元,若年利率为 8%,采用复利方式计息,该奖学金的本金应为(元。 A.625 000 B.605 000 C.700 000 D.725 000 4. 某项存款年利率为 6%,每半年复利一次,其实际利率为( 。

A.12.36% B.6.09% C.6% D.6.6% 5. 某企业年初借得 50000元贷款, 10年期,年利率 12%,每年末等额偿还。已知年金现值系数(P /A , 12%, 10=5.6502,则每年应付金额为(元。 A.8849 B.5000 C.6000 D.2825 6. 在普通年金终值系数的基础上,期数加 l 、系数减 1所得的结果,在数值上等于( 。 A.普通年金现值系数 B.即付年金现值系数 C.普通年金终值系数 D.即付年金终值系数 7. 一项 600万元的借款,借款期 3年,年利率为 8%,若每半年复利一次,年实际利率会高 出名义利率( 。 A.4%

B.0.24% C.0.16% D.0.8% 8. 某人年初存入银行 10000元,假设银行按每年 8%的复利计息,每年末取出2000元,则最后一次能够足额(2000元提款的时间是( 。 A.6年 B.7年末 C.8年 D.9年末 9. 投资者因冒风险进行投资,所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为( 。 A.无风险报酬 B.风险报酬 C.平均报酬 D.投资报酬 10. 当一年内复利 m 次时 , 其名义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是 ( 。 A.i=(1+r/mm -1 B.i=(1+r/m-1 C.i=(1+r/m-m -1

资金的时间价值

一、单利的计算 1．甲某拟存人一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，计算甲目前需存入的资金的数额。 2．某人将10 000元存入银行，银行年利率为8％，按单利计算，则5年后此人可以从银行取出多少元？ 3．20×8年3月8日存入银行35000元，年利率为4％，单利计息，要求计算到20×8年6月6日的本利和。 4.某人将10 000元存入银行，银行年利率为8％，按单利计算，则5年后此人可以从银行取出多少元？ 5.王某拟存入一笔资金准备3年后使用，假设该笔存款的年利率为4％，王某在3年后需使用39 200元，则在单利计息情况下，现在应存入多少元资金。 6.企业打算在未来三年每年年初存入1000元，年利率1%，单利计息，则在第三年年末该笔存款的终值是（）元。 A.3060.4 B.3060 C.3120 D.3030.1 二、复利的计算 1．某人将10 000元存入银行，银行年利率为8％，按复利计算，则5年后此人可从银行取出多少元。 2．某投资者购买了1 000元的债券，期限为3年，年利率10％，到期一次还本付息，按照复利法，则3年后该投资者可获得的利息是多少元。 3．某公司计划在三年后获得本利和100万元，假设投资报酬率为6％，则该公司现在应投资多少万元。 4．孙某计划在今后三年内每年末拿出1 000元存入银行，年利率为6％，在第三年年末，该笔存款的终值是多少元。 5．某人拟存入银行一笔钱，以便以后10年中每年年底得到5 000元，假定银行存款年利率为10％，则他现在应存入多少元。 6．ABC公司存入银行123 600元资金，准备7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，当时银行存款利率为10％，该设备的预计价格为240 000元，要求用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。 7．某人存入银行一笔1000元的资金，若利息率为10％利率，请分别计算在单利计息和复利计息情况下30年后的本利和。 8．兴邦公司在建设银行灯塔支行设立一个临时账户。2007年4月1日存入15万元，银行存款利率为3.6％。因资金比较宽松，该笔存款一直未被动用。2009年4月1日兴邦公司拟撤销该临时账户，并办理销户。要求试计算兴邦公司与银行办理销户时，银行应付给兴邦公司多少万元？ 9．某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？ 10、某人将10 000元存入银行，银行年利率为8％，按复利计算，则5年后此人可从银行取出多少元。 11.某投资者购买了1 000元的债券，期限为3年，年利率10％，到期一次还本付息，按照复利法，则3年后该投资者可获得的利息是多少元。

第三章 资金时间价值练习及答案

资金时间价值练习 1．某人现要出国，出国期限为10年。在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用，已知银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少 2．每三期期初存入1万元，年利率为10％，终值为多少现值为多少 3.某公司想使用一办公楼，现有两种方案可供选择。 方案一、永久租用办公楼一栋，每年年初支付租金10万，一直到无穷。 方案二、一次性购买，支付120万元。 目前存款利率为10％，问从年金角度考虑，哪一种方案更优 4.某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元； （3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案5.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）元。 6.某人准备第一年存1万，第二年存3万，第三年至第5年存4万，存款利率5%，问5年存款的现值合计（每期存款于每年年末存入）,存款利率为10％。 (混合现金流：各年收付不相等的现金流量。) 7.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的。 8.现在向银行存入20000元，问年利率i为多少时，才能保证在以后9年中每年得到4000元本利。 9.某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10%。