2011-09-07 清科2011年8月中国并购市场统计报告

清科2011年8月中国并购市场统计报告China Merger & Acquisition Monthly Report August 2011

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清科研究中心于2001年创立，致力于为大中华区的众多的有限合伙人、VC/PE 投资机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业的研究报告和各种行业定制研究服务。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购领域，涉及研究内容包括VC/PE 投资情况，投资回报，人民币私募股权基金募集，私募股权房地产基金发展等系列专题研究，以及TMT 、清洁科技、生技/健康、传统行业等10大行业，每年主题报告出版量高达50份。经过近十年的积累和发展，目前清科研究中心已成为中国该领域最专业及权威的研究机构。

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Zdatabase 是清科研究中心旗下一款覆盖中国创业投资及私募股权投资领域最为全面、精准、及时的专业数据库。Zdatabase 涵盖了自1992年以来活跃于中国地区的创业投资与私募股权投资行业的有限合伙人、投资机构、基金及其管理人员信息、基金投资信息、投资组合公司信息、并购和上市数据；同时它还囊括了创业投资与私募股权投资所涉及的政策法规、各行业市场发展信息、主要企业资料以及相应的研究报告等信息。所有数据来自定期调查问卷和每日电话访问，经过多方核对，并保持每日数据更新，以保证数据的及时、精准及权威性。

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清科数据：8月完成并购案子86起建筑/工程行业呈现并购潮

2011-9-1 清科研究中心周倜如

根据清科数据库统计，2011年8月中国并购市场共完成86起案例，其中披露金额的有80起，披露总金额18.65亿美元，平均每起案例交易金额2,331.00万美元。与7月份相比，并购案例数量基本相同。但由于海外并购案例规模较小，8月的交易金额环比下降25.41%，平均规模下降27.29%。

在8月完成的86起并购案例中，国内并购有75起，占并购案例总数的87.2%，披露金额的71起，披露金额12.09亿美元，占披露总额的64.8%；海外并购有7起，占并购案例总数的8.1%，披露金额的6起，披露金额3.17亿美元，占披露总额的17.0%；外资并购有4起，占比4.7%，披露金额的3起，披露金额3.39亿美元，占比18.2%。

表1 2011年8月中国并购市场并购类型统计

并购类型案例总数比例披露金额

的案例数

披露的金额

（US$M）

比例

国内并购75 87.2%711,209.15 64.8%海外并购7 8.1%6316.71 17.0%外资并购 4 4.7%3339.05 18.2%合计86 100.0%801,864.91 100.0%来源：清科数据库2011.9 https://www.wendangku.net/doc/9c14466530.html,

8月共中国并购市场共完成案例86起建筑/工程一举夺魁

8月完成的并购案例主要分布在建筑/工程、能源及矿产、生物技术/医疗健康、房地产、汽车等十九一级行业。从并购案例完成数量来看，建筑/工程成为8月一大热门行业，共完成12起案例，占案例总数的13.9%，可谓是8月杀出的一匹黑马；能源及矿产行业排名第二，完成10起案例，占比11.6%；生物技术/医疗健康行业排名第三，完成8起案例，占比9.3%。虽然建筑/工程行业案例完成数量最多，但案例规模大多不突出，平均交易规模约1,086万美元。其中，规模最大的两起案例是2011年8月26日，安徽海螺水泥股份有限公司为进一步完善广西区域市场网络，分别以4.48亿元和1.648亿元的价格收购了陕西众喜水泥（集团）有限公司旗下的相关公司股权及资产和广西四合工贸有限责任公80%的股权。

从并购案例金额来说，能源及矿产行业位列榜首，共有10起披露金额的并购案例，交易金额4.08亿美元，占8月并购披露总额的21.8%；房地产行业位列其次，有7起案例披露金额，交易金额4.01亿美元，占比21.5%；纺织及服装行业位列第三，有2起案例披露

金额，交易金额2.18亿美元，占比11.7%；生物技术/医疗健康行业紧随其后，以2,12亿美元的交易金额位列第四。其中，青岛海信房地产股份有限公司于2011年8月17日受让山东鲁能集团有限公司持有的山东鲁能置业集团有限公司100%股权及所有债权，作价约10亿人民币；是8月交易金额最大的国内并购案例。

从披露金额案例的平均规模来看，纺织及服装行业的案例平均规模稳居第一，平均交易金额约1.09亿美元；房地产行业位居第二，平均交易金额约5,723.万美元能源及矿产行业位居第三，平均规模4,082万美元。在能源矿产行业，春和集团有限公司公司用1.15亿加元成功收购加拿大上市的矿业公司Mag Industries Corp. 的75.9%的股权，是8月交易金额最大的海外并购。

表2 2011年8月并购案例行业分布（按被并购方）

行业 案例

总数

比例

披露金额的

案例总数

披露的总

额

（US$M）

比例

披露金额案

例的平均规

模（US$M）

建筑/工程 12 13.9%11119.42 6.4% 10.86

能源及矿产 10 11.6%10408.14 21.8% 40.82

生物技术/医疗健康 8 9.3%7212.06 11.4% 30.29

房地产 7 8.1%7400.60 21.5% 57.23

汽车 7 8.1%758.65 3.1% 8.38

食品&饮料 7 8.1%773.25 3.9% 10.46

化工原料及加工 6 7.0%623.91 1.3% 3.99

机械制造 6 7.0%672.29 3.9% 12.05

农/林/牧/渔 4 4.7%4140.96 7.6% 35.24

电子及光电设备 4 4.7%37.76 0.4% 2.59

娱乐传媒 2 2.3%257.62 3.1% 28.81

电信及增值业务 2 2.3%2 6.09 0.3% 3.04

纺织及服装 2 2.3%2218.25 11.7% 109.13

IT 2

2.3%127.46

1.5%

27.46 互联网 1 1.2%17.43 0.4% 7.43

连锁及零售 1 1.2%1 6.63 0.4% 6.63

金融 1 1.2%118.73 1.0% 18.73

广播电视及数字电视 1 1.2%00.00 0.0% 0.00

清洁技术 1 1.2%00.00 0.0% 0.00

其他 2 2.3%2 5.66 0.3% 2.83

合计 86 100.0%801864.91 100.0% 23.31

来源：清科数据2011.9 https://www.wendangku.net/doc/9c14466530.html,

8月跨国交易案子11起总金额6.56亿美元

根据清科数据库统计，8月中国市场共完成7起海外并购，主要分布在能源及矿产、食品&饮料和IT行业。其中，披露金额6起，交易金额仅6.56亿美元，完成案例交易规模较7月大幅缩小。但是，不乏大规模的案例正在进行中，海外并购正蓄势待发。

表3 2011年8月海外并购案例列表

并购方被并购方

公司行业公司行业并购金额(US$M)

春和集团其他MagIndustries 能源及矿产117.33 兖州煤业能源及矿产新泰克能源及矿产106.36 兖州煤业能源及矿产新泰克Ⅱ能源及矿产106.36 中成国际糖业食品&饮料Frome 食品&饮料 3.00 中成国际糖业食品&饮料Monybusk 食品&饮料 3.00 中成国际糖业食品&饮料Bernard 食品&饮料 3.00 软通动力IT Adventier咨询IT N/A

来源：清科数据库2011.9 https://www.wendangku.net/doc/9c14466530.html,

同时，8月共完成了4起外资并购，涉及生物技术/医疗健康行业、纺织及服装和清洁技术3个行业。其中，日本伊藤忠商事株式会社以约150亿日圆收购了山东如意科技集团有限公司30%的股权是8月交易金额最大的并购案例。

表4 2011年8月外资并购案例列表

并购方被并购方

公司行业公司行业并购金额(US$M)

伊藤忠商事其他如意集团纺织及服装194.17盐野义制药生物技术/医疗健康长澳药业生物技术/医疗健康67.30铭源医疗生物技术/医疗健康源奇生物生物技术/医疗健康55.24开利机械制造富尔达清洁技术N/A 来源：清科数据库2011.9 https://www.wendangku.net/doc/9c14466530.html,

8月共22起并购案例有VC/PE支持

在8月完成的并购案例中，共有22起有VC/PE支持，涉及行业包括生物技术/医疗健康、汽车、化工原料及加工、农/林/牧/渔等。其中，被并购方有VC/PE支持的共有3起，涉及北京力利记投资、开创高新投和湘投高创投3家机构。2011年8月5日，亿和精密工业控股有限公司以约6102万元人民币收购了汽车模具制造商重庆数码模车身模具有限公司100%股权，藉以扩张重庆及中国西部其他地区，重庆数码模曾获开创高新投投资。同月10日，天津红日药业股份公司使用超募资金17,782.15 万元购买了所持北京康仁堂药业有限公司21.75%的股权。根据清科数据库显示，北京力利记投资曾融资康仁堂。

表5 2011年8月VC/PE支持部分并购案例列表

并购方被并购方

公司行业VC/PE 公司行业VC/PE 并购金额(US$M)

铭源医疗生物技术/

医疗健康

建银国际财富

管理

源奇生物

生物技术/

医疗健康

- 55.24

四环医药生物技术/

医疗健康

新天域Dupromise

生物技术/

医疗健康

- 37.45

红日药业生物技术/

医疗健康

- 康仁堂药业生物技术/

医疗健康

北京力利

记投资

27.75

江苏旷达汽车天和投资、江

苏高科投、上

策投资、启瑞

投资

上海篷垫厂汽车 -

13.26

天汽模汽车海达投资、天

创资本、赛富

投资基金

汇隆实业汽车 -

11.86

亿和控股机械制造 - 重庆数码模汽车开创高新

投

9.52

大湖水殖农/林/牧/

渔

- 湘云生物农/林/牧/渔湘投高创

投

2.83

来源：清科数据库2011.9 https://www.wendangku.net/doc/9c14466530.html,

清科集团成立于1999年，是中国领先的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构，主要业务涉及：领域内的信息资讯、研究咨询、会议论坛、投资银行服务及直接投资。

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清科研究中心于2001年创立，研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及TMT、传统行业、清洁技术、生技健康等行业市场研究。目前，清科研究中心已成为中国最专业权威的研究机构之一。清科研究中心旗下产品清科数据库（Zdatabase）是一款覆盖中国创业投资及私募股权投资领域最为全面、精准、及时的数据库，为众多有限合伙人、VC/PE投资机构、政府机构等提供专业的信息服务。

清科互动平台是目前国内影响力最大的投资人及企业家交流平台，每年参会人数总和逾万人次，拥有国内最强的投资人关系网络。旗下会议论坛品牌包括中国创业投资暨私募股权投资论坛、中国有限合伙人峰会、中国高成长企业家峰会及创业投资俱乐部。

清科资本是清科集团旗下的投资银行业务，为中国高成长企业提供全方位融资、并购和重组方案，每年协助20多家企业完成资金募集和并购，交易金额超过2亿美元。行业涵盖互联网、通信、教育、健康医疗、消费、零售及服务业等方面。

清科创投是清科集团于2006年募集成立的创业投资基金，专注于投资具有高增长潜质的中国企业，主要采取联合投资的方式和国内外著名创投机构投资于中后期企业，以领投或联合领投的方式投资于早期的创业企业。

清科投资是清科集团旗下专注于母基金(FoF)的管理平台，是一支专注投资中国市场上优秀的创业投资（VC）和私募股权基金（PE）基金的母基金。于2011年成立，首期募集目标20亿元，总募集规模为50亿元。

投资界是清科集团旗下领先的中国私募股权投资行业门户网站。以强大的投资人关系网络为基础，致力于为业界人士提供最及时、准确、深入的市场报道，并整合清科集团十余年的行业研究资源，倾力打造具备丰富数据及深入分析的专业化网站。

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清科数据库（ZDB）是中国创业投资暨私募股权投资领域最为全面、精准、及时的专业数据库，它涵盖了活跃于中国地区的创业投资与私募股权投资行业的有限合伙人、投资机构、基金、管理人员以及其投资组合公司信息、行业信息、政策法规、研究报告、新闻资讯等几十万条信息。

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行业投资研究报告系列是清科研究中心

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录》是根据清科研究中心的中国创业投资

公司信息库经过整理更新实时推出的。该

名录收录了遍布全国各地1000家从事创

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版权说明

本研究报告由清科集团清科研究中心撰写。本研究报告的最终解释权和所有权属于清科集团。本研究报告只限于购买者本人或者本公司内部使用。未经允许，不得擅自复制或者翻译成其它语言版本。违反版权者，本公司将追究其法律责任。

调研简介及报告说明

为及时、持续和深入研究中国创投业的季度特征和发展轨迹，清科研究中心自2001年开始开展中国创业投资调查，以在中国大陆地区从事创业投资活跃的50家创业投资基金或公司为调查对象；并分别自2003年、2006年起开展中国企业上市与中国私募股权及兼并收购调查研究服务；目前调查对象已经扩展到1000家在中国大陆地区从事创业投资与私募股权的基金或公司，以及进行相关上市与兼并收购活动的跨国或本国企业。

本报告以季度调查数据为基础，为读者提供详实的统计信息、扼要分析与客观判断。本报告中的数据最多只保留小数点后两位，因此可能出现合计百分比不等于100%或合计数与总数稍有偏差的情况，特此说明。

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此外，本中心亦推出Zero2IPO Database（清科数据库）。本数据库收集了自2000年开始的有关中国创业投资行业的详尽数据，包括中国并购市场、中国私募股权市场、中国创业投资市场和中国企业海外上市等等信息。我们对该数据库保持着快速的更新，同时还推出在线数据库服务项目，为订阅者客户提供及时、深入、全面的综合信息，用户可以根据需求随时访问。

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清科集团成立于1999年，是中国领先的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构，主要业务涉及：领域内的专业研究、会展、投资银行服务及直接投资。

集团每年协助20多家企业完成资金募集和并购，交易金额超过2亿美元。行业涵盖互联网、通信、教育、健康医疗、消费、零售及服务业等方面。依托于具有丰富实践经验的专业团队、深厚的行业知识、广泛的投资人关系网络，我们致力于为中国高成长企业提供全方位融资、并购和重组方案，帮助企业共同成就创业梦想；同时协助创投机构寻找优秀项目，实现投资项目退出和在境内外募集投资基金。

集团研究中心定期发布中国创业投资、私募股权投资、并购及海内外上市的季度/中期/年度研究报告，是目前创业投资与私募股权投资领域内发布报告种类及频率最多的研究中心，并掌握着领域内最全的数据库资源。我们的用户包括国内外投资人、基金投资者、投资银行、各大券商、政府机构、会计师事务所、律师事务所、企业家等等。另外集团从2001年起连续发布中国创业投资暨私募股权投资年度排名榜单，现已成为业界广泛认可的最权威的参考指标。

集团现已成功在海内外举办了20多次中国创业投资暨私募股权投资论坛，以及超过60期的投资俱乐部活动，每年参会人数总合超过5000人次。由集团组织的清科创业投资俱乐部拥有200余家投资人会员及200多家企业会员，是目前国内影响力最大的投资人及企业家交流平台，并拥有国内最强的投资人关系网络。

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