证券复习重点

第一章．证券投资工具

一．证券：各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 有价证券：证明持有人有权在一定时期取得一定收入，并可自由转让或买卖的所有权、债权凭证。 二．有价证券的种类：

1.商品（财物）证券:证明有权领取商品。提货单、购物券等。

2.货币证券：对货币有请求权。支票、汇票等。

3.资本证券：能按期从发行者那里领取收益的权利性证券，是有价证券的主要形式.股票、债券、基金等。

4.衍生证券（金融衍生工具）：由传统的证券衍生出来的，价值取决于原生证券。

三．

四．有价证券的特征：1.权益性：权利与收益

2.流通性（变现性）

3.风险性：广义风险。对投资者、发行者、中介机构、监管机构都存在风险。

五．普通股与优先股的区别：1.优先股在分配收益和剩余财产时比普通股有优先权。

2.优先股股息固定。

3.优先股一般不具有决策参与权。

4.普通股股东具有优先认股权。

5.普通股可以进入证交所上市交易

六．债券与股票的区别（45页）

（一）持有人与发行者的关系不同（权利不同）：1债权债务的契约关系。2所有权关系，对经营决策有参

与权；

（二）期限不同：1有期限。2无期限； （三）风险不同：1收益固定，2风险性更大；

（四）发行主体不同：1可以是企业、公司、政府、社会团体等。2只能是股份有限公司 七、我国特有的股票分类（24页

1.按持有者身份：国有股（国家股）、法人股、社会公众股（个人股）、外资股

外资股：境内股份公司发行的以人民币标明面值，以外币购买的股票。

2.上市公司股票按上市地点和认购交易币种，分为A 股、B 股、H 股、N 股、S 股等。 A 股：由中国境内公司在境内发行并上市，用人民币认购和交易的普通股股票。

B 股（境内上市外资股）：中国境内公司在境内发行并上市,以人民币标明面值,以外币购买的普通股股票。

过去也称为人民币特种股。

境外上市外资股：H 股：境内公司发行的在香港证券联合交易所上市交易的以港币认购和交易的股票。N

股、S 股

了解：

：向不特定对象公开发

行

A股投资者范围：境内投资者、QFII、境外战略投资者。

B股投资者范围：境内居民个人，外国投资者、港澳台投资者、定居在国外的中国公民

2.按能否上市交易，分为流通股与非流通股

八、股票的价值形式

1.票面价值：指股票票面所标明的股票价值。它是确定股东持有的公司股份数量、享有股东权益的依据。

2.市场价值（市价）：指股票在市场上交易的价格。

3.账面价值：每一普通股所拥有的公司账面净资产数量。

市净率=每股市价/每股净资产

市净率低一般说明股价偏低。

4.内在价值：指由股东的未来收益所决定的股票价值。存在不确定性，有很强的投资指导意义，是股票的

真正价值。（未来收益折现的价值）

市价>内在价值，称为“高估”。市价<内在价值，则称为“低估”。

关在在于如何确定内在价值（基本分析中学习）

市盈率=每股市价/每股收益

市盈率偏高一般意味着股价“高估”。

不同市场、不同行业、不同公司的合理市盈率不同。

我国股市整体的合理市盈率为20倍左右。

5.清算价值：指公司终止并清算后股票所具有的价值。通常大大小于股票的账面价值和市场价值。

九、股票价格指数：是用多只股票价格平均水平及其变动情况衡量股市行情的指标。

编制股票指数，通常以某日为基期，以这个基期的股票市场价格作为100或1000。

十．债券是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺以一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

十一、债券的要素：债务人（发行人）与债权人（持有人）;票面价值（面值）;

发行价格（溢价、折价、平价）市场价格;偿还期限;票面利率;

付息方式（零息、分期付息、一次还本付息）

十二、债券的种类

1.按债券发行主体:政府债券、金融债券、公司债券

2.按付息方式:附息（分期付息）债券、息票累积（到期一次还本付息）债券、

贴现债券（零息债券）

3.按利率决定方式：固定利率债券、浮动利率债券

4.按债券募集方式:公募债券、私募债券

5.按偿还期限的长短：短期债券、中期债券和长期债券

6.按有无抵押:抵押债券、担保债券、信用债券

7.按债券的形态:实物债券、凭证式债券和记账式债券

8.按债券发行的地域:国内债券和国际债券

十三。证券投资基金：指通过向投资者发行基金单位筹集的、由基金托管人托管、基金管理人管理和运用、按照利益共享和风险共担的原则专门投资于股票、债券等金融工具的基金。

十四、证券投资基金的特点：1、共同投资、共享收益、共担风险.

2、投资组合分散风险。

3、专家理财。

4、间接投资。

十五、证券投资基金当事人之间的关系（75页）

1、持有人与管理人：委托人、受益人与受托人；所有者与经营者

2、管理人与托管人：相互制衡

3、持有人与托管人：委托与受托

十六、基金与股票、债券的区别：

1.反映的关系不同：股票反映的是产权关系；

债券反映的是债权债务关系；

契约型基金反映的则是信托关系

2. 筹集资金的投向不同：股票和债券筹集的资金主要是投向实业

基金主要是投向其它有价证券等金融工具

3．风险大小不同：一般来说普通股的风险最大，基金次之，债券最小

十七、证券投资基金的分类

1.按基金的组织形式：公司型基金和契约型基金

区别：①资金的性质不同：契约型基金的资金是信托财产；

公司型基金的资金为公司法人的资本。

②基金的营运依据不同：契约型基金依据基金契约营运基金；

公司型基金依据基金公司章程营运基金

③投资者的地位不同：契约型基金的投资者只是基金投资收益的受益人，不

参与公司经营决策。

公司型基金的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东，享有

经营决策权。

因此，契约型基金的投资者没有管理基金的权力，而公司型基金的股东通过股东大会享有管理基金的权力。

2.按基金是否可自由赎回：封闭式基金和开放式基金

封闭式基金：事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场交易的一种基金。

开放型基金：基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所中申购或赎回的一种基金。

十八.开放式基金与封闭式基金的区别

(1) 期限不同。封闭式基金通常有固定的存续期限，即封闭期。

开放式基金没有期限,投资者可以随时向基金管理人赎回和申购基金单位。

(2) 基金规模限制不同。封闭式基金列明基金规模,在封闭期内未经法定程序不得增加发行。

开放式基金没有规模限制,投资者可随时申购或赎回,基金规模就随之增加

或减少。

(3) 买卖方式不同。封闭式基金只能在证券交易所交易；

开放式基金则不上市交易，而是由持有人随时向基金管理人或中间机申购

或赎回。

(4) 买卖价格的形成方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价,并不

必然反映基金单位的净资产值。

开放式基金的交易价格则取决于基金单位净资产值的大小,不直接

受市场供求的影响。

十九.基金管理人对于两类基金的投资策略：

封闭式基金：基金管理人可以将募集资金全部用于长期投资。

开放式基金：为应付基金持有人的赎回需要，必须保持基金资产一定的流动性，不能全部用于长期投资。

因此开放式基金管理人压力较大，且每日都要公布单位净资产值，如果单位净资产值持续下跌，可能

会面临大规模赎回，甚至被迫清盘。从发达国家金融市场来看，开放式基金已成为投资基金的主流。

1、名字解释：A股、B股、境外上市外资股、股票的账面价值、股票的内在价值、市盈率、市净率

2、简答：

（1）股票与公司债券的区别

（2）普通股与优先股的区别

（3）封闭式基金与开放式基金的区别

（4）公司型基金与契约型基金的区别。

（5）基金当事人之间的关系。

第二章.证券市场

一、证券市场的分类

按照市场功能分类：发行市场(一级市场）、交易市场（二级市场）

按照市场的组织形式分类：交易所市场、场外市场

按照投资对象分类：股票市场、债券市场、基金市场、衍生证券市场

二、证券市场的功能：1.融资、投资功能。

2.资本优化配置功能。

3.监督与评价功能：宏观与微观。

4.宏观调控功能（央行的公开市场操作是三大货币政策的之一）。

三..证券市场的参与者：1.证券发行者:政府、企业、金融机构等

2.证券投资者：个人(公众）；机构：企事业单位、公益基金、金融机构（证券

公司、银行、保险公司、证券投资基金等）、QFII。

3.证券中介机构：①主要指券商（证券公司，美国称投资银行）

②银行或其他金融机构的证券部

③其他服务机构（证券登记结算公司、律师事务所、会计事

务所、资产证券评级机构、

投资担保公司、投资咨询机构）券商主要职能：承销与经纪。其次：资产管理、管理咨询、投资咨询等

4.证券监管机关：审批、监督、管理。

中国证监会：92年成立证监会及国务院证券委，97年沪、深证交所划归其监管，98年二者合并，定为正部级单位。

5.自律组织：证券交易所；证券业协会（行业性自律组织)

第二节证券发行市场概述

四.证券发行市场：指证券从发行者到投资者手中的全过程，是证券首次问世的场所，

所以也被称为证券“一级市场”或“初级市场”。

交易市场被称为二级市场。

证券发行市场是交易市场存在的基础和前提，交易市场的发达程度和供求关系又影响着发行市场。

五、我国证券发行场所

股票：1、通过上交所或深交所的证券交易网络系统发行（网上发行、场内发行）。

2、场外发行。

封闭式基金：一般通过证券交易所证券交易网络系统发行，但也有例外。银丰基金是摆上银行柜台的首只封闭式基金。

开放式基金：发行设点广泛，如银行、基金公司、券商、咨询机构等。

债券：一般设在银行的柜台上，可转换公司债券则通过证券交易所交易系统发行。

六、证券发行方式

1、按发行对象分：私募发行（定向发行）：发行对象是特定的投资者。

公募（公开）发行：发行对象是特不定的投资者。分散持股、准备上市流通性

强、手续复杂费用高要求高。

2、按有无中介分：直接发行与间接发行（即承销发行）

全额包销：成本高、风险小、快速

承销方式助销：又叫“余额包销”，介于前二者之间。

代销:发行人自己承担发行失败风险

包销、代销的概念见121页

我国公司法规定公开发行证券必须采用承销方式。

3、其他：担保发行、投标发行

七、证券发行审核制度

1、注册制：发行人只要充分披露了有关信息，在注册申报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝

注册，就可以进行证券的发行。

2、核准制：发行人不仅要公开披露有关信息，符合相关法律规定，还要将发行申请报经证券监管

机构决定的审核制度。

我国公开发行证券、上市公司非公开发行新股实行核准制，并实行保荐制度。

第三节股票发行市场

八、股票发行情形：

（一）新设发行：发起设立、募集设立

（二）发行新股

1、公开发行新股（包括非上市公司公开发行新股、申请上市公司首次公开发行、上市公司

公开增发）

2、非公开发行新股（定向增发）：向特定对象发行股票，会影响现有股东利益，因此低于市

价向特定对象配股须经股东大会特别批准。

3、向原股东配售股票（配股）:股东有权认购配股或放弃认购，配股认购价格低于市价。

4、转增股、送股、拆股。严格意义上并不属于股票发行，因为是股东无偿取得新股，公司

不能筹集到资金，但可以增加股本与注册资本。

转增股：把法定公积金或资本公积转为股本。

送股（送红股）：派发股票股利。

拆股：又称股票分割、股票拆细，可以降低每股市价，便于投资者交易。

九、我国公开发行股票的程序

1.发行人聘请承销商和保荐人，制作申请文件并向证监会申报。

2．中国证监会受理申请文件。中国证监会收到申请文件后在5个工作日内做出是否受理的决定。

3．首次公开发行股票的在受理后按规定预先披露有关申请文件。

4．中国证监会发行审核委员会审核。

5．中国证监会核准发行。（如未被核准发行人可提出复议申请）

6.路演

7.公开发行：（1）刊登招股说明书和发行公告等；（2）发行；

（3）发行结束，呈报发行情况。

十、确定债券偿还期限需考虑的因素

1．债务人对资金需求的时限。

2．未来市场利率的变化趋势。利率趋于下降，则发行短期债券。

3．证券交易市场的发达程度。交易市场发达，债券变现力强，愿意购买长期债券的就多。

十一、债券的发行价格

债券的发行价格一般在确定了票面利率后，以面值为基础上下浮动。

参考价格计算公式略

若票面利率>市场利率：溢价发行

< ：折价发行

= ：平价发行

股票不允许折价发行

一、名词解释

包销、代销、一级市场、二级市场

二、简答

公开发行股票的核准程序

第三章.证券交易市场

第一节证券交易市场

一.证券交易市场：是已发行的证券进行转让、买卖的场所，因此又被称为证券流通市场、二级市场

或次级市场。一、证券交易所市场(场内市场)二、场外交易市场

二、证券交易所特点：

（1）交易品种是上市证券。

（2）有固定场所，高度组织化、秩序化、高效率。

（3）参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，一般投资者不能直接在交易所买卖证券，只能委托会员间接买卖。

（4）本身不参与证券买卖，而是为买卖双方的证券交易提供服务并进行监督，证券价格由交易双方竞价决定。

（5）证券交易公开。

三. 证券交易所的组织形式：

公司制：以营利为目的的股份有限公司。

会员制：由会员自愿出资组成，不以营利为目的的社会法人团体。只有会员才能参与证券交易，交易所由会员共同经营，互相约束，实行高度的自我管理。

我国沪、深证交所都是会员制事业单位。

四.公司制证交所与会员制证交所的主要区别：

1.会员制证交所为非营利性的法人组织；公司制证交所为营利性的法人组织。

2.会员制证交所由会员自愿出资组成，入场交易的必定是证交所会员；

公司制证交所由股东出资设立，入场交易的可以是股东，也可以不是股东。

3.会员制证交所的会员都可入场交易；

公司制证交所的股东如果不是证券机构则不可入场交易。

4.会员制证交所的收入来源于会员的会费及其他收入，收取的上市费用和交易佣金相对较低；

公司制证交所的收入主要来源于上市费和证券交易手续费，因此收取费用较高。

五、场外交易市场：（一）店头市场、柜台交易市场：广义的店头市场即场外交易市场。狭义的店头

市场指通过证券经纪商、银行进行交易的市场

（二）第三市场：已在证券交易所上市却在证券交易所之外进行交易的证券市

场。实际上是上市证券的场外交易市场。

它的出现主要是为了克服交易所内难以及时过户、费用高的缺点,给机构投资者提供数额较大,方便成交的证券买卖.。第三市场的参加者主要是各类机构投资者，也有资金雄厚的个人。

（三）第四市场：买卖双方不通过证券经纪人和交易所，彼此之间利用电子计算

机网络直接进行大宗股票交易的场外交易市场。

第四市场投资者大多都是一些大公司，但现在也有一些中小企业、资金雄厚的个人投资者加入这一交易市场，发展势头很旺。主要原因在于：(1)交易成本低。(2)信息灵通、成交迅速。(3)可以保守交易秘密。(4)不冲击证券市场

六. 主板市场：为大型企业服务，上市“门槛”较高。

二板市场（创业板市场）：又称第二交易系统。其功能定位是为有发展潜质的中小企业服务，上

市“门槛”较低。

三板市场：为非创业板市场的特点。上市公司提供股份转让服务的市场。我国“代办股份转让系统”

创业板市场的特点：1.前瞻性强。

2.上市标准低。我国首次公开发行股票并上市条件对比

3.推行做市商制度。

4.市场监管更加严格。

5.实行电子化交易

七、证券交易市场上的证券商：

证券自营商：主要从事自行买卖证券业务的证券商，收入来源为证券的投资收益（买卖差

价、利息/红利）。

证券经纪商：主要从事证券交易中介服务的证券商，收入来源为委托人的交易佣金。

证券兼营商：兼营经纪与自营业务

八.股票上市程序：

1、提交股票上市申请。发行人在股票发行完毕，召开股东大会，完成公司注册登后，向证券交

易所提出上市申请。

2、审查批准。

3、与证交所订立上市协议书。

4、发表上市公告。

5、股票上市交易。

上市首日证券简称冠以字母N,如N宝钢

第二节证券上市交易规程：

九、交易程序（136页

（一）开户1、开设证券账户。证券账户由中国证券登记结算有限公司管理。

沪市须办理指定交易

深市自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限

2．开设资金账户(第三方托管，银证转账）。

（二）委托(下单）。委托方式：当面委托、电话委托、网上委托等

委托价格：市价委托、限价委托（改教材）

限价委托：是指客户委托经纪商按其限定的价格买卖证券，券商必须按限定的价格或低于限定的价格申报买入证券；按限定的价格或高于限定的价格申报卖出证券。

市价委托：是指客户不限定价格委托会员按当时的市场价格买卖证券。

委托数量：整手数委托（1手=100股，1000元面值或10张债券，100份基金单位，100份权

证），零股卖出必须一次性委托。

（三)证券商受理委托

(四)竞价成交

（五）清算与交割

（六）过户

十.除权、除息

股票除权：除去股票所附的获得红股、转增股和配股的权力。

股票除息：除去股票所附的获得股息的权力。

一般股权登记日（B股为最后交易日）的次一交易日为除权除息日。

了解：股票简称前缀：XR —除权，XD —除息，DR—除权除息

十一.除权价、除息价

除权（息）价是一个参考价格，即对于投资者来说除权（息）前一交易日的收盘价相当于除权（息）后的什么价位。也即除权（息）后股价在什么价位不产生相对于前收盘价的投资盈亏。

除权日的开盘价和除权价没有必然关系

除权价的计算

例：某股票除权前一交易日的收盘价为10元，每10股派0.5元（含税），送1股，转增2股，配3股，配股价8元。

10 =除权价×（1+0.1+0.2+0.3）—8 ×0.3+0.05 ×80%

前收盘价=除权价×（1+送股率+转增股率+配股率）-配股价×配股率+现金股利（不含税）

除权价= 前收盘价+配股价×配股率-现金股利（不含税）

1+送股率+转增股率+配股率

练习

1.某公司股票每10股送2股,转增5股,配1股,配股价格4元,股权登记日收盘价为6元。计算除权价。（即10送2转5配1）

（6+0.1×4）/（1+0.2+0.5+0.1）=3.56（元）

2.除息日前收盘价为12元，每10股派发股利2元（含税），股息所得税税率为20%。计算除息价。（即10派2）

12-0.2×（1-20%）=11.84（元）

3.如果送2、转5、配1、派2同时进行，一投资者在除权除息前买入10手，买价为10.50元，一直持有到除权后以每股8元卖出。如果不考虑其他成本，计算其投资收益。

持有期间有除权除息时，要考虑前后股票数量的变化、获得的股息、认购配股的价款。

投资总成本=10.50×1000+4×100=10900（元）

卖出价款=8×1000×（1+0.2+0.5+0.1)=14400(元）

现金股利=1000×0.2×（1-20%）=160（元）

投资收益=14400 -10900 +160=3660（元）

（一）、差价收益率

.某投资者以20元买入某A股50手，后以25元全部卖出，印花税税率为3 ‰，佣金率为1.5 ‰，过户费率为1 ‰。计算该投资者此项交易过程的差价收益率。

每股买入成本=20 ×（1+3 ‰+1.5 ‰）+0.001

每股卖出净收入=25 ×（1-3‰-1.5 ‰)-0.001 =24.8865（元）

差价收益率=(24.8865-20.091)/20.091 =23.87%

%

100?-=买入成本买入成本

卖出净收入差价收益率

二）债券持有期收益率、到期收益率

5.某一投资者在2005年1月1日购入票面价值为100元的五年后到期的债券1手，购买价格为110元/张，票面利率为4％，到期一次还本付息。该投资者2007年7月1日将其以120元/张卖出，则其持有期收益率为多少？

持有期收益率＝〔（120－110）/ 2.5〕/ 110 = 3.64%

6.投资者甲于2005年5月1日以102元买了2手利率为5%,每年4月1日支付一次利息的2004年4月1日发行的5年期国债,该投资者于2007年5月1日以99元将该债券卖出,计算他的持有期收益率. 持有期收益率=(99–102+2×100×5%) ÷2÷102 =3.43%

7.上例到期收益率为多少？

到期收益率=(100-102+4×100×5%) ÷ 3.92÷102 =4.50%

该投资者在2007.5.1应该选择持有到期还是卖出？ （三）证券投资年总收益率（了解

8.一投资者年初资金余额为1.5万元，证券余额为2万元，年末资金余额为1万元，证券余额为6万元，年中他的资金存取情况为：4月1日存入3万元，7月1日取出0.5万元。计算其年总收益率。 本年总收益＝（1-1.5）+（6-2）+0.5-3＝1 本年平均资金占用＝1.5+3×9/12-0.5×6/12=3.25 年总收益率=1/3.25=30.8%

本年总收益=年末帐户余额-年初帐户余额+年内取出资金-年内存入资金 （四）盈亏平衡点

9.一投资者以每股8元的价格买入的股票1000股在什么价位卖出才能保本？（假设印花税率为2‰，向卖方征收。交易双方佣金率为3‰）

盈亏平衡点=8×（1+3‰）/（1-2‰-3‰）=8.07(元） 十二.证券投资风险

证券投资风险：是指投资者不能获得预期收益的可能性。 系统性风险：对整个股市或绝大多数股票都产生影响的风险。

特点：共同性、不可回避性、不可分散性

政策风险

市场周期波动风险（经济周期波动、证券市场本身的周期波动） 利率风险（债券最主要的系统风险） 购买力风险（通货膨胀风险、物价风险） 其他

非系统性风险： 是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。

信用风险：又称违约风险。由于债务人不能按期偿还本息而使投资者承受的风险。

财务风险：财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而使投资者承受的风险。

个股投机风险：是指有资金实力的大投机者独自或者合谋操纵某只股票的股价，诱使投资者在高价位买入股票，从而使投资者遭受损失的风险。

作业

一、名词解释

场外市场、店头市场、第三市场、第四市场、市价委托、限价委托、系统性风险、非系统性风险、信用风险

二、简答

1、公司制证交所和会员制证交所的区别

2、二板（创业板）市场的特点

第四章.基本分析

第一节.宏观分析

.经济运行情况与证券投资

一.经济周期。

1、分析目的：了解经济周期运行的轨迹，进而把握市场脉搏。

2.注意：（1）证券市场价格对经济周期的反应往往因投资者的预期而提前；

（2）证券市场与经济周期之间的关系是否密切，要看证券市场的运行是否规范，投机气氛是否浓厚；

（3）在大周期中还包括中小周期。

3、评价宏观经济形势的常用指标（了解)

（1）GDP。持续稳定高速的GDP增长最为有利。

（2）失业率。

（3）物价指数。CPI、PPI

二、行业的一般特性分析

一）行业对经济周期的敏感性：取决于销售量对经济周期的敏感性、经营杠杆的大小。）}）二.）按行业和经济周期的关系分为：

增长型行业：主要依靠技术的进步、新产品的推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。（过去：计算机、复印机；现在：新能源、环保）

周期型行业（消费品、耐用品制造业、钢铁、房地产）

防守型行业：产品需求相对稳定，不太受经济周期的影响。（食品业、纺织业）三）行业生命周期：

幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。（见教材）

不同阶段的投资策略

三、财务分析（财务报表分析课程中详细学习）

主要财务比率：

1.偿债能力比率：a.资产负债率

b.流动比率与速动比率

c.利息支付倍数=息税前利润/利息费用

2.营运能力比率：a.应收账款周转率。周转率越高，应收账款回收越快。

b.存货周转率。存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现

金或应收账款的速度越快。

四、股票价值评估（以简单估值为例）

1、市盈率=每股市价/每股收益

2、市净率=每股市价/每股净资产

（一）步骤：1、确定合理市盈率或市净率

2、股票内在价值=当前或预测的近期每股收益（净资产）×合理市盈率（市净率）

确定合理比率的方法有：历史比率法、同业决定法、理论决定法

确定合理比率还要考虑市场行情、公司成长性。

我国市场整体的合理市盈率为20倍左右，合理市净率为2倍左右。

举例：类似公司的平均市盈率为15，分析公司的每股收益为2元，则分析公司的股票估值为2×15=30元

简答：

1、按照行业与经济周期的关系分为哪几种行业类型，各有什么特点？

2、行业生命周期各阶段的特点及投资策略。

综合：

1、整理宏观分析的要素对股价影响的要点（经济周期、利率、汇率、物价、货币政策、财政政策、收入政策、产业政策）

2、财务比率的种类和其中一些主要比率的计算公式、分析要点

第五章.技术分析

一、技术分析的三大基本假设：市场行为涵盖一切信息。

价格沿趋势线移动。

历史会重演。

三大基本假设的合理性与不合理性

二、1.技术分析的要素：价量时空

价、量：过去和现在的成交价、成交量。是最基本的要素。

一般来说，价格上涨时成交量如果配合放大，说明买方比较踊跃，涨势能得以确认；如果成交量不放大，价格可能即将见顶回落。简言之，价格上涨要有成交量放大相配合。

时间：价格上升或下降的时间。

空间：价格上升或下降的幅度。

“外盘”和“内盘”相加为总手数。

如外盘较大意味着多数卖的价位都有买盘来接，显示买盘强劲；

如内盘较大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。

如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。

2.换手率：也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱、

成交量大小的指标之一。

其计算公式为：换手率＝(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%

例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为l亿股，则该股票在这个月的换手率为20%

3.委比是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。

委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手数+委卖手数）×100％

其中：委买手数指现在所有个股委托买入下三档(或五档）的总数量，

委卖手续指现在所有个股委托卖出上三档（或五档）的总数量。

委比值变化范围+100％至-100％。当委比值为正值并且委比数大，说明市场买盘强劲；

当委比值为负值并且负值大，说明市场抛盘较强。

4.量比：当日成交数量与近5日平均成交数量之比。

量比=1现在总手/（5日均量×当天已开市多少分钟/240）

量比>1，表示成交量放大

量比<1，表示成交量萎缩。

第二节道氏理论

道氏理论：是所有技术研究的开山鼻祖。其创始人是查尔斯·道。他和好朋友爱德华·琼斯建立了道·琼斯财经新闻服务社。

一、主要原理：1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部分行为。

2.股票价格运动有三种趋势：主要趋势、次级趋势、短期趋势。

3.成交量在确定趋势中的作用。

4.收盘价是最重要的价格。

二、主要趋势（大潮）。持续一年或一年以上的股价变动趋势，分为上涨趋势和下跌趋势，即多头市

场（牛市）与空头市场（熊市）。

主要上升趋势的三个阶段：

第一阶段：股价恢复阶段（累积盘整阶段）

第二阶段：上升阶段。投资者信心逐渐增加，交易量放大。

第三阶段：市场一片繁荣，股价水平超出了其内在价值（疯牛市）。其结束的标志是出现下降趋势的征兆，即将进入空头市场。

主要下降趋势的三个阶段：

第一阶段：股价回落阶段（累积盘整阶段）,只有少数投资者意识到熊市即将来临，开始卖出股票。第二阶段：下降阶段。大多数投资者开始出货，指数持续下降。

第三阶段：价格在低位盘旋，市场一片悲观，最后绩优股也持续下跌。

三、次级趋势与日常趋势

（1）次级趋势（波浪）。持续几周到几个月。

（2）短期趋势（浪花）。持续数小时到数日。

三类趋势中唯一可被操纵的是短期趋势。

主要趋势是道氏理论的精华与核心。

判断趋势时价格是最重要的，成交量作为参考。一般在多头市场价涨量增，价跌量缩；空头市场价跌量增，价涨量缩。

第三节黄金分割理论

四.1.绝对数值计算法：

以重要的高点或低点价位为基数，股价下跌或上涨的幅度达到黄金分割比率是易遇到支撑或阻力；在行情接近尾声时，涨跌幅遇到黄金分割比时易发生反转。

2.差额计算法：

以重要的高点和低点之间的涨跌差额为基数，涨跌幅度遇到第一组黄金分割率时易遇到阻力或支撑或发生反转。

最重要的黄金分割数值：0.382、0.618

此理论被波浪理论采用后，成为一个常用的量化分析工具。

五.数浪规则：1.第一、三、五浪中，第三浪不能是最短的。

2.第二浪的底不能穿越第一浪的起点。

3.除了斜线三角形以外，第四浪底不能与第一浪顶重叠。

4.如果第二浪以简单形态出现，第四浪会以复杂形态出现，或者相反。

5.第四浪经常会调整至低一级的子浪4范围之内。

六、缺口

缺口的种类:普通缺口;突破缺口;

持续性缺口;消耗性缺口.

缺口的研判:在特别强的多头或空头市场或超强庄股中，有时跳空缺口不止4个。

突破缺口若几天内不被封闭则说明突破成功。

一旦缺口被封闭就可能出现转势。

七、移动平均线（MA线）

( 一）格兰维单线法则

作业

一、名词解释：牛市、熊市、多头市场、空头市场、套牢

二、简答：

1、技术分析的三大基本假设

2、道氏理论主要上升（下降）趋势三个阶段的特点

3、画出一根带有上下影线的阳（阴）K线

《证券投资学》复习题

一、单项选择题 1．证券投资是指投资者购买▁▁▁▁以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 A.有价证券 B.股票 C.股票及债券 D.有价证券及其衍生品 2．进行证券投资分析涉及到▁▁▁▁。 A.决定投资目标和可投资资金的数量 B.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.预测证券价格涨跌的趋势3．下列哪项说法是正确的？▁▁▁▁。 A.投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必考虑亏损的可能 B.基本分析是用来解决“何时买卖证券“的问题 C.投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略不做 D.组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题4．从会计师事务所、银行、资信评估机构等处获得的信息资料属于：▁▁▁▁。 A.历史资料 B.媒体信息 C.内部信息 D.实地访查 5．在下列哪种市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平？ A.无效市场 B.弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．随着▁▁▁▁的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开始纳入法制轨道。 A.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》 B.《证券法》 C.《证券从业人员管理暂行条例》 D.《证券、期货业从业人员管理暂行条例》 7．在对证券价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是：▁▁▁▁。 A.对价格与价值间偏离的调整 B.对市场供求均衡状态偏离的调整 C.对市场心理平衡状态偏离的调整 D.对价格与所反映信息内容偏离的调整 8．证券投资分析的三个基本要素是：▁▁▁▁。 A.理论、信息和方法 B.价、量、势 C.信息、步骤、方法 D.策略、信息、理论 9．不以“战胜市场”为目的的证券投资分析流派是：▁▁▁▁。 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 10．基本分析的理论基础建立在下列哪个前提条件之上？▁▁▁▁。 A市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 B博奕论 C经济学、金融学、财务管理学及投资学等 D金融资产的真实价值等于预期现金流的现值 11．下列说法错误的一项是：▁▁▁▁。 A.具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低 B.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。 C.流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值 D.信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高 12．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率▁▁其票面利率。 A.大于 B.小于 C.等于 D.不确定 13．“正常的”收益率曲线意味着：▁▁▁▁。 （1）预期市场收益率会下降（2）短期债券收益率比长期债券收益率低 （3）预期市场收益率会上升（4）短期债券收益率比长期债券收益率高 A.（1）和（2） B.（3）和（4） C.（1）和（4） D.（2）和（3） 14．在贷款或融资活动中，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是▁▁▁▁的观点。 A.市场分割理论 B.市场预期理论 C.合理分析理论 D.流动性偏好理论

证券投资(考试知识点复习考点归纳总结)

名词解释 1.证券 2.证券市场 3.证券的基本特征 4.无价证券 5.有价证券 6.资本证券 7.证券发行市场 8.证券流动市场 9.股票市场10.债券市场11.基金市场12.证券投资者13.证券发行人14.纽约证券交易所15.伦敦证券交易所16.东京证券交易所17.股份制18.股份公司19.股份有限公司20.股份有限公司的资本21.公司合并22.公司破产23.公司解散24.公司清算25.股票26.普通股27.优先股28.国家股29.法人股30.个人股31.A股32.B股33.H股34.N股35.股票价格36.股票价格指数37.债券38.政府债券39.国债40.国库券41.金融债券42.贴现金融债券43.企业债券44.公司债券45.信用债券46.担保债券47.固定利率债券48.浮动利率债券49.累进利率债券50.可转换债券51.国际债券52.外国债券53.扬基债券54.武士债券55.龙债券56.欧洲债券57.投资基金58.开放型基金59.封闭型基金60.契约型基金61.公司型基金62.成长型基金63.收入型基金64.平衡型基金65.股票基金66.债券基金67.货币市场基金68.期货基金69.期权基金70.指数基金71.美元基金72.日元基金73.欧元基金74.国际基金75.海外基金76.国内基金77.国家基金78.区域基金79.证券经营机构80.证券经纪业务81.证券自营业务82.证券承销业务83.公司理财业务84.资产管理业务85.公司并购业务86.证券公司87.证券信息公司88.证券投资咨询公司89.证券的信用评级90.资产评估91.会员制证券交易所92.公司只证券交易所93.证券的发行市场94.公募95.私募96.发起设立97.募集设立98.代销99.全额包销100.余额包销101.上网定价发行103.平价发行104.溢价发行105.时价发行106.中间价发行107.折价发行108.议价法109.竞价法110.拟价法111.定价法112.股票发行费用113.股票发行成本114.注册制115.核准制116.债券发行市场117.国债一级自营商118.债券的资信评级119.证劵交易120.证劵交易的方式121.现货交易122.期货交易123.信用交易124.期权交易125.证劵交易市场126.场内交易市场127.场外交易市场128.证劵上市129.会员制证劵交易所130.公司制证劵交易所131.经纪人132.证劵自营商133.证劵交易程序134.证劵投资分析135.基本分析法136.技术分析法137.道琼斯分类线138.公司分析139.k线140.技术指标法141.乖离率（bias）142.风险143.风险管理144.风险管理周期145.系统风险146.宏观经济风险147.购买力风险148.市场风险149.非系统风险150.经营风险151.流动性风险152操作性风险153.证劵投资风险评估154.德尔菲法155.回避风险156.减少风险157.留置风险158.分散风险159.贝塔系数160.证劵市场监管161.公开原则162.公平原则163.公正原则164.注册制165.核准制166.信息披露制度167.证劵上市制度168.上市公司的信息持续披露制度169.证劵交易行为的监管170.内幕交易171.操纵市场172.欺诈客户173.证劵从业人员1.答:是多种经济权益凭证的统称,可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明2.答:就是提供有效的竞争买卖证券的场所,是证券所体现的各种经济关系的总和 3.答:包括法律特征和书面特征.前者指证券所反映的是某种法律行为的结果,其出现、存在、使用以及所包含的特定内容都由法律规定并受法律保护,后者指证券一般采用书面形式,具有一定的格式 4.答:是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券5.答:是具有一定的票面金额,证明持券人对某种资产拥有所有权或债权,有权按期取得一定收入的书面凭证6.答:是有价证券的主要形式,它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证7.答:又称为一级市场或初级市场,是证券发行人为筹集资金,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者发售新证券的市场8.答:又称二级市场或次级市场,是已发行证券的交易场所9.答:是以股票为发行和交易对象的市场,属于长期资本市场10.答:是发行和买卖债券的场所11.答:是基金证券发行和流通的市场12.答:是证券市场的资金供给者,也是证券的需求者和购买者13.答:是资金的需求者和证券的供给者,他通过在市场上发行股 票、债券等各类证券来筹集资金14. 答:成立于1863年,前身是成立于1792 年的纽约证券交易协会.该所是会员 制的非法人团体,会员包括经纪商和 交易商15.答:是历史最悠久的证券交 易所之一,起源于17世纪末的伦敦交 易街露天市场,1773年正式命名.1973 年,该所同英国各地的交易场所合并, 成为目前的伦敦证券交易所.16.答:成 立于1878年,后因战争原因一度中断 营业.1949年4月重新开业17.答:具体 地说,股份制就是按一定的法规程序, 通过发行股票筹集资本,创立法人企 业,对生产要素实行社会占有联合使 用,企业拥有独立的法人资产,从事生 产经营,投资者按投资入股的份额参 与企业的管理和分配,同时承担有限 经济责任的一种企业组织形式和财 产制度18.答:是股份制企业的典型组 织形式.是指通过发行股票把分散的 资金筹集起来,用以从事工商经营的 经济组织19.答:是通过发行股票集资, 由一定数量的股东按规定的法律程 序组建的以营利为目的的公司20.答: 是经政府批准的、公司章程所确定 的、由股东们出资认购股份所筹集的 公司财产总额21.答:两个或两个以上 的股份有限公司,依据合同约定或法 律规定,将财产合并,联合组成一个新 公司,或一个公司去的股份的方法,收 取另一个或几个公司的财产或控制 权的法律行为22.答:是指当债权人的 总资产不足以抵偿到期债务时,有法 院依照法定程序将其债务人所有财 产公平清偿所有债权人,不足之数免 于清偿的制度23.答:公司解散是公司 法人资格取消的法律程序和公司业 务经营活动终止的法律事实24.答:是 终结解用公司法律关系，消灭解用公 司法人资格的程序25.答:是股份公司 发给股东作为投资入股的证书和借 以取得股息的凭证26.答:是股息随股 份公司利润的变动而变动的股票.它 是股票最基本、最普遍的形式27.答: 是在公司资产、利益分配方面有优先 权的股份28.答:是指以国家的资产折 算的股份和国家投资持有股份29.答: 是指法人以自有资金认购的股份或 原集体企业的资产重估后折算的股 份30.答:是指社会个人或股份公司内 部职工以个人财产投入公司形成的 股份31.答:是供国内投资者认购和买 卖的普通股票32.答:是供境外投资者 以外币认购和买卖的普通股票33.哒: 它是境内公司发行的以人民币标明 面值,供境外投资者用外币认购,在香 港联合交易所上市的股票34.答:它是 以人民币标明面值,供境外投资者用 外币认购,获纽约证交所批准上市的 股票35.答:就是股票在市场上买卖的 价格,36.答:一般是通过选择若干种具 有代表性的上市公司的股票,经过计 算其成交价格而编制出的一种股票 平均数.37.答:是一种有价证券,是社 会各类经济主体为筹集资金而向债 券投资者出具的、承诺按一定利率定 期支付利息的、并到期偿还本金的债 权债务凭证38.答:是政府和政府代理 公共机构作为债务人向社会众发行 的债券凭证,它具体可以分为国家债 券、政府机构债券、地方债券39.答: 指的是国家或中央政府为筹措财政 资金,凭其信誉按照一定程序向投资 者出具的、承诺在一定时期支付利息 和到期偿还本金的一种格式化的债 权债务凭证40.答:指的是中央政府为 调节短期差额,弥补政府正常财政收 入不足而由国家财政部门发行的一 种短期或短中期政府债券41.答:由银 行和非银行金融机构发行的债券42. 答:是按照一定折扣率,以低于票面金 额发行,到期以票面金额偿付的金融 债券43.答:是企业按照法定程序发行, 约定在一定期限内还本付息的债务 凭证44.答:即企业债券45.答:指仅凭 筹资人的信用发行的、没有担保的债 券46.答:是指以抵押、质押、保证等 方式发行的债券47.答:指在偿还期内 利率固定不变的债券48.答:指票面利 率随市场利率定期变动的债券49.答: 是随着债券期限的增加,利率累进的 债券50.答:是可转换企业债券的简称 是一种可以在特定时间、特定条件下 转换为普通股股票的一种特殊性质 的企业债券51.答:指的是由国际机 构、外国政府及外国法人所发行的债 券52.答:是指某一国的发行人在另一 个国债券市场上发行的、以市场场所 在国的货币标明面值的债券53.答:是 美国以外的政府、金融机构、工商企 业和国际组织在美国债券市场上发 行的、以美元为计值货币的外国债券 54.答:是在日本债券市场上发行的外 国债券,是日本以外的政府、金融机 构、工商企业和国际组织在日本国内 市场上发行的以日元计值货币的债 券55.答:是以非日元的亚洲国家或地 区货币发行的外国债券56.答:是指国 外借款人在欧洲金融市场上发行的, 不是以发行所在国货币,而是以另一 种货币计值并还本付息的债券57.答: 是一种利益共享、风险共但的集合投 资方式,即通过发行基金单位,集中投 资者的资金,有基金托管人托管,由基 金管理人管理和运用资金,从事股票、 债券、外汇、货币等金融工具投资, 以获得投资收益和资本增值58.答:是 指基金规模不是固定不变的,而是可 以随时根据市场供求情况发行新份 额或投资人赎回的投资基金59.答:是 相对于开放型基金而言的,是指基金 规模在发行前已确定,在发行完毕后 和规定的期限内,基金规模固定不变 的投资基金60.答:是委托人、受托人、 受益人三方订立信托投资契约,经理 机构依照契约管理信托财产进行投 资,受托人负责保管信托财产,而投资 成果由投资者享有的一种基金形态 61.答:是指按公司法组成的基金,这种 投资基金本身就是投资公司,而这类 投资公司以发行股份的方式募集资 金,然后交由某一选定的基金管理公 司进行投资,投资者凭其持有的投资 基金股份,依法分享投资收益62.答:是 把追求资本的长期作为其投资目的 的投资基金63.答:是指以能为投资者 带来高水平的当期收入为目的的投 资基金64.答:是指以支付当期收入和 追求资本的长期成长为目的的投资 基金65.答:是指以股票为投资对象的 投资基金66.答:是指以债券为投资对 象的投资基金67.答:是指以国库券、 银行可转让存单、商业票据、公司债 券等货币市场短期有价证券为投资 对象投资基金68.答:是指以各类期货 品种为主要投资对象的投资基金69. 答:是指以能分配股利的股票期权为 投资对象的投资基金70.是指以某种 证券市场的价格指数为投资对象的 投资基金71.答:是指投资于美元市场 的投资基金72.是指投资于日元市场 的投资基金73.是指投资于欧元市场 的投资基金74.答:是指资本来源于国 内,而投资于国外市场的投资基金75. 答:是指资本来源于国外,并投资于国 外市场的投资基金76.答:是指资本来 源于国内,并投资于国内市场的投资 基金77.答:是指资本来源于国外,并投 资于某一特定国家的投资基金78.答: 是指投资于某一特定区域的投资基 金79.答:是指符合一定的设立条件,经 国家证券主管机关批准设立,在证券 市场上经营法定肺胃内的证券业务, 并以其自有资本自担风险、自负盈亏 的金融企业80.答:是指通过收取佣金 作为报酬,促成市场买卖双方交易行 为而进行的证券中介业务81.答:就是 证券经营机构以自己的名义和资金 买卖证券,自己承担市场风险以获取 利润的证券业务82.答:是证券机构代 理证券发行人发行证券的行为83.答: 是指证券经营机构作为客户的金融 或经营管理顾问,向其提供的一种投 资咨询业务84.答:是证券经营机构凭 借其经验和信息优势、人才优势,接受 客户委托,为其管理资产85.答:是为企 业兼并收购充当顾问,运用自己的专 业只是和丰富经验为企业提供战略 方案、机会评价和选择、资产评估、 并购结构设计、价格确定及收购资金 安排等,统一协调参与收购工作的会 议、法律、专业咨询人员,最终形成并 购建议书并参加谈判86.答:是由证券 主管机关依法批准设立的在证券市 场上经营核准范围内的证券业务的 金融机构87.答:依法设立的对证券信 息进行搜集、加工、整理、存储、分 析传递、为客户提供各类证券信息服 务的专业性中介机构88.答:依法设立 的凭借自身的人才优势、信息优势, 对证券市场行情等信息进行搜集和 整理并据以形成恰当的理解和看法, 由具有资格的咨询人员向投资者提 供有偿咨询服务的中介机构89.答:指 专业机构对准备发行的证券的可靠 度以及风险的大小进行客观、公正、 权威的评定,以方便投资者决策90.答: 指由专门的机构和人员依照国家有 关规定和数据资料,根据特定的目的, 遵循适当的原则、方法和计价标准, 按照法定程序对资产价值进行评定 和估算的过程91.答:是以会员协会形 式成立的不以营利为目的的组织,主 要由证券商组成.92.答:由股东出资组 成的以赢利为目的的公司法人.公司 制证券交易所对在本所内进行的证 券交易负有担保责任.必须设立赔偿 基金93.答:指新发行的股票、国债、 公司债券等证券初次交易的市场94. 答:指发行人通过中介机构面向不特 定的社会公众广泛地发售证券95.答: 又称不公开发行或内部发行,是面向 少数特定投资人发行证券的方式96. 答:是发起人在公司设立时,必须全额 认购首次发行的全部股票,无需向社 会公众筹资.97.答:是公司发起人在公 司设立时只认购一部分股票,其余的 面向社会公开招股,从而达到预定的 资本额度98.答:指发行人委托证券中 介机构代为向投资者销售证券,发行 人向中介机构支付一定的发行手续 费99.答:指由承销商按一定价格全部 买下或销售剩余部分的证券,并承担 全部销售风险100.答:指发行人委托 承销商按合同约定的价格、数额、期 限销售证券101.答:是指主承销商利 用证券交易所的电子交易系统,由主 承销商作为惟一卖方,投资者在制定 的时间内,按规定发行价格委托买入 的方式进行股票认购的股票发行方 式103.答:也称等额度发行或面额发 行,发行价格与票面额度等104.答:指 发行人以高于票面额度的价格发行 股票105.答:指以同种或同类股票的 流通价格为基准来确定股票发行价 格106.答:指以介于面额和市场价格 之间的价格来发行股票107.答:指低 于票面额度的价格出售新股,即按票 面额度打一定折扣后发行股票108.答: 指股票发行公司直接与承销商议定 承销价格和面对最终投资者的出售 价格109.答:指股票发行公司将其股 票发行计划和招标文件向一定范围 的所有股票承销商公告,各股票承销 商根据自己的情况拟定各自的标书, 以投标的方式竞争股票承销业务,中 标标书中的价格就是股票发行价格 110.答:指股票出售以前,由发行公司 首先算出参考价格,然后根据此价格 进行公开发售111.答:承销商与发行 人在公开发行前定一个固定的价格, 然后根据此价格进行公开发售112.答: 指股票在发行过程中所支付的一系 列费用,主要是发行公司向各种中介 机构支付的费用113.答:针对资本的 利用效率而言的114.答:指发行人在 准备发行证券时,必须将依法公开的 各种资料完全、准确地向证券管理主 管机构呈报并申请注册115.答:指发 行人在发行股票时,不仅要充分公开 企业的真实情况,而且还必须符合有 关法律和证券管理机构规定的必备 条件,证券主管机构有权否决不符合 规定条件的股票发行申请116.答:指 筹资者以发行债券的方式筹集资金, 投资者购买债券的场所117.答:指经 有关部门审核认定的参与财政部国 债招标发行,开展分销商零售业务,促 进国债发行,维护国债市场顺利运转 的金融机构,暴扣银行、证券公司和其 他非银行金融机构118.答:是由专门 的机构,根据一系列严格而详细的标 准,对准备发行的债券的可靠程度进 行客观、公正和权威的评定,这种评定, 主要依据信用评级机构对企业素质、 财务状况、建设项目、发展前景、偿 债能力等因素的综合分析与判断119. 答:证劵的买卖与流通。120.答:及证劵 买卖的具体形式，目前常用方式：现 货交易、期货交易、信用交易和期权 交易。121.答:现货交易：是“一手交钱 一手交货”的钱货俩清的即时交易方 式。122.答:是已成交时双方协定的价 格办理清算和交割的一种交易方式。 123. 答:又称“保证金交易”由经纪人 提供融通或融劵，达成交易。124. 答: 是通过购买债券、股票、股票价格指 数和股票指数期货等为标的物的期 权和约进行保值和套利活动。125. 答:：称二级市场，是对已发行证劵进 行买卖、转让和流通的市场。126. 答:：是以证劵交易所为核心组织起来 的集中交易市场，固定的交易场所、 时间和方式，127. 答:：称店头或柜 台市场。该市场没有固定的交易场 所，邮政卷买卖双方当面协议成交。

证券投资学

《证券投资学》课程复习大纲与练习题 一：证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证 券、挂牌证券等概念； 二、重点掌握有价证券的性质。 二：股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、 欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类； 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。 三：证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念； 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市 场、货币市场、资本市场等概念。 四：证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处； 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的 大致方法，以及证券投资的重要原则。 五：技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定； 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六：斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念； 二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。 七：技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念； 二、重点掌握葛兰碧八法则。 八：技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；

二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？ 2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？ 13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？ 22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？ 23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？ 24．上市公司派发股利的形式有几种？

2017证券从业《金融市场基础》知识点：非证券金融市场的概念和分类

2017证券从业《金融市场基础》知识点：非证券金融市场的概念和分类 证券从业考生们要多学习，才能在考场上所向披靡。中华会计网校精心为大家整理了证券从业资格考试各科目题目，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！ 建议关注非证券金融市场的概念。 （一）非证券金融市场的概念和分类 证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，非证券金融市场则是指除了证券以外其他金融工具发行和交易的场所。 1.股权投资市场 股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份，即企业（个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 2.信托市场 信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 信托当事人包括信托委托人、受托人和受益人。 委托人和受益人可以是同一人，也可以不是同一人。 受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。 3.融资租赁市场 融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与支出所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。 【例如】直接融资租赁

由承租人指定设备及生产厂家，委托出租人融通资金购买并提供设备，由承租人使用并支付租金，租赁期满由出租人向承租人转移设备所有权。它以出租人保留租赁物所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁期内对租赁物取得占有、使用和收益的权利。这是一种最典型的融资租赁方式。 （二）全球金融市场的形成及发展趋势 1.金融市场的形成 （1）货币的出现标志着金融市场开始萌芽。 （2）以银行为中心的现代金融市场初步建立。最早实行资本主义制度的英国也于1694年成立了英格兰银行，其成立标志着现代银行制度的确立，也意味着以银行为中介的借贷资本市场的形成。 （3）证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力。1609年，荷兰成立了世界上第一个有形、有组织的证券交易所-阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。 （4）信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展。股票和债券是两种主要的证券信用工具。 2.金融市场的发展趋势 （1）全球金融市场的一体化趋势。 （2）全球金融市场的证券化趋势。（债务危机导致贷款收缩，筹资者转向证券市场；实行金融自由化政策，开放证券市场；技术的发展；新金融工具的出现） （3）金融创新的趋势。（狭义的指金融工具和金融业务的创新；广义还有金融机构和金融市场的创新） （三）国际资本流动方式 1.按资本的使用期限长短划分 2.按照资本跨国界流动的方向划分

证券投资学简答题1

1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。 区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。 2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？ （1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。 （2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？

金融市场学考试复习资料——张亦春、郑振龙版——重点概念整理

金融市场学复习资料 一、名词解释 1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能：指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 22.金融工程：指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计，开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题。 23、套期保值者：指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。 第二章 1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据：是大公司为筹措资金，以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。

证券投资学复习题doc

《证券投资学》复习题1 一、名词解释 1.套利定价模型（APT）：是将股票的收益率与未知数量的未知因素相联系，即利用因素模型来描述资产价格决定因素和均衡价格的形成机理。它的最基本假设就是投资者相信证券I收益率随意受K个共同因素的影响。 2.马柯维茨有效组合：在构造证券资产组合时，投资者谋求在既定风险水平下具有最高预期收益的证券组合，满足这一要求的组合称为有效组合，也称马柯维茨有效组合。 3.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。 4.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。 5.心理线：是由上涨日的比率来衡量的。这种设计的理论基础是；投资者买卖的心理倾向必然影响到交易的结果，而交易的结果又决定着股价的走势，因而投资者的买卖心理倾向不仅可以作为研判行情参考，而且可以用交易的结果表示出来。 二、单选题 1.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i, j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0．3，0．3，0．4，则该股票投资组合的风险是（ C ）。 A．8．1 B．5．1 C．6．1 D．9．2 2.对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（B ）。 A．到期收益率低于票面利率 B．到期收益率高于票面利率 C．到期收益率等于票面利率 D．不一定 3.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票的资金数相等。则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（ B ）。 A．不变，降低B．降低，降低C．增高，增高D．降低，增高 4.某种债券A，面值为1000元，期限是2年。单利每年付一次，年利率是10％，投资者认为末来两年的折算率为r＝8％，则该种债券的投资价值是（ C ）。 A．923．4 B．1000．0 C．1035．7 D．1010．3 5.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ） A、上涨、下跌 B、上涨、上涨 C、下跌、下跌 D、下跌、上涨 股票的β系数为，Y股票的β系数为，现在股市处于牛市，请问你想短期获得较大的收益，则应该选哪种股票(A ) A、X B、Y C、X和Y的某种组合 D、无法确定

2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》知识点(1)

2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》知识 点（1） 欧洲货币市场是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国 国境之外从事该种货币借贷的市场，又能够称为离岸金融市场。 2.《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引》 的适用范围 《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引》适 用于在证券交易所市场展开纳入多边净额结算的质押式回购业务所涉 质押品，包括符合资条件的信用债券(包括公司债券、企业债券、分离 交易的可转换公司债券中的公司债券、可转换公司债券等)和债券型基 金产品。 3.放大金融市场风险的根源 在2008年，世界金融机构中，放大金融市场风险的根源是因为 相关衍生产品包装过度以及金融机构财务杠杆过高，即资产证券化和 杠杆。 4.创业板市场功能 创业板市场的功能主要表现在两个方面：一是在风险投资机制中 的作用，即承担风险资本的退出窗口作用;二是作为资本市场所固有的 功能，包括优化资源配置、促动产业升级等作用，而对企业来讲，上 市除了融通资金外，还有提升企业知名度、分担投资风险、规范企业 运作等作用。相对创业板市场来说，主板市场是资本市场中最重要的 组成部分，很大水准上能够反映经济发展状况，有“宏观经济晴雨表”之称。 5.QDII基金的投资范围

QDII基金可投资于下列金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券 等货币市场工具。②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支 持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的 证券。③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证 券市场挂牌交易的普通股、优先股、世界存托凭证和美国存托凭证、 房地产信托凭证。④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录 的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金。⑤与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品。⑥远期 合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。

《证券投资学》练习题(1—7章)

《证券投资学》练习题（1—7章） 一、名词解释 1.证券投资、投资三要素、投资与投机、持有期回报 2.债券、国际债券、股票、基金：封闭式与开放式基金 3.衍生金融产品：股价指数期货、认股权证、可转换公司债券 4.普通股、优先股、成长股、蓝筹股、防守股、周期股 5、债券的赎回与回售、无记名与记名股票 6、承销、证券公开发行——IPO、路演、绿鞋 7、市盈率、流动比率、市净率 8、股票保证金交易、股票过户、开户、交割、清算 9、证券交易所与场外交易OTC 10、NASDAQ、集合竟价、连续竟价、股价指数 11、核准制与注册制、证券发行审核、证券监管 12、债券六大属性、债券五大定理 13、证券内在价值、DDM折现模型 14、证券基本分析 二、简答题 第一章 1、投资有哪些要素？投资者的目标是什么？ 2、证券市场上的投资与投机如何区分？ 3、证券投机有何积极作用和消极作用？ 第二章 1、讨论股票、债券、基金、股票价格指数期货四种投资工具的异同。 2、普通股主要有哪几种类型？它与优先股主要有哪些不同点？ 3、普通股股东有哪些权利？讨论我国股票市场普通股股东享受权利的情况。 4、公司型基金与契约型基金、开放式基金与封闭式基金的差别有哪些？ 5、简述股票价格指数期货的概念及作用。 6、试概括股票和债券的主要区别。

7、试述股票与债券的性质。 第三章 1、证券发行市场和证券流通市场各有什么功能？它们之间的关系是什么？ 2、证券发行有哪几种方式？公募发行和私募发行之间有什么特点、区别？ 3、试述股份有限公司发行新股的目的及相应的发行类型。 4、证券流通市场由哪几部分组成？试分析证券交易所在二级市场的角色。 5、试述证券交易所的交易程序及各自的作用。 6、什么是股价指数？股价指数的作用是什么？ 8、简单算术股价平均数有何缺点？这些缺点可以用什么方法弥补？ 9、选择股价指数的成分股主要考虑哪些因素？ 第四章 1、机构投资者的重要作用体现在哪些方面？与个人投资者相比，机构投资者有那些特点？ 2、简述证券投资中介机构的分类。 3、什么是证券监管？如何理解证券监管的必要性？ 4、简述证券监管的基本原则与监管模式。证券监管的内容主要有哪些？第五章 1、试运用收入资本化法来判断债券价格高估还是低估。 2、债券的六大属性是什么？它们对债券价格的作用机制是什么？ 3、试述债券的五大定理对债券价格的影响及它们与债券属性之间的关联。 4、试讨论债券久期与凸性的关系。 第六章 1、理解账面价值、清算价值、替代成本和托宾q值的含义。 2、股票基本分析的主要内容有哪些？ 3、财政政策和货币政策分别起什么作用？在经济深陷衰退的时候，应采用 什么样的货币和财政政策？ 4、普通股基本分析的一般思路。 4、公司财务报表及其审计报告主要有哪几种？各自有何特点？ 5、试用青岛海尔股份有限公司的资产负债表、利润及利润分配表和现金流

《证券交易》重点及习题：证券交易的概念和基本要素

《证券交易》重点及习题：证券交易的概 念和基本要素 挫折和磨难是人生最珍贵的财富。以下资讯由整理而出，希望大家都能顺利通过证券考试!更多关于等方面的信息，请持续关注本站! 第一节证券交易的概念和基本要素 一、证券交易的概念及原则 (一)证券交易的概念及其特征 1.证券交易的概念 证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。

证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。 证券交易与证券发行的关系： 一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提;另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。 2.证券交易的特征 主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。 【例1 单选题】证券是用来证明证券( )有权取得相应权益的凭证。

A.持有人 B.发行人 C.管理者 D.承销者 【答案】A 【例2 单选题】下面的( )不属于证券交易特征。 A.安全性

B.流动性 C.收益性 D.风险性 【答案】A (二)我国证券交易市场发展历程 (重点把握上海证券交易所和深圳证券交易所的成立时间) 1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。 2.当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。

3.当年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。 4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。 5.1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。 6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 7.1992年初，人民币特种股票(B股)在上海证券交易所上市。 8.1999年7月1日，我国正式开始实施《中华人民共和国证券法》，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。

《证券投资学》任淮秀第二版复习重点内容

证劵投资学复习重点(各位同学，这是本人根据老师画的重点整理出来的资料，由于个人能力有限，可能有部分不完善或错漏的地方，所以仅供参考，希望能帮到您！） 一、第一章：证劵与证劵市场 （一）、证劵的含义：证券是对各类经济权益凭证的统称，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。 （二）、证劵的分类： 1.根据证券持有人的收益性不同分：无价证券和有价证券； 2.根据构成内容的不同分：财务证券、货币证券和资本证券； 3.根据发行主体不同分：政府证券、金融证券和公司证券； 4.根据是否上市发行分：上市证券和非上市证券。 （三）、证劵的特征：即产权性、收益性、流通性、风险性。 （四）、证劵市场的分类： 1.按照职能不同分：发行市场和流通市场； 2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场； 3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。 (五）、证劵市场的特征：证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同： 1.交易对象和交易目的不同； 2.价格的决定因素不同； 3.市场风险和流动性不同； 4.市场的功能和作用不同。 （六）、证劵市场的基本功能： 1、融通资金 2、资本定价 3、配置资源 4、转换机制 5、宏观调控 6、分散风险 （七）、论述题： 结合我国当前经济特征，试述证券市场在市场经济的发展过程中体现了哪些重要作用。(没有标准答案，大家可以结合我国当前的经济特征和证券市场的基本功能分析）

二、第二章：股票 （一）、股票的性质： （1）、有价证券:拥有一定价值量的财产；可行使相应权利 （2）、要式证券：有法律规定的事项 （3）、证权证券：已经存在权利的一种物化的外在形式，与设权证券相区别。 （4）、资本证券：资本份额的证券化 （5）、综合权利证券：持有人有多种权利 （二）、记名股票和不记名股票： （1）、记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票 （2）、不记名股票：所谓不记名股票, 是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。（不记名股票也称无记名股票, 它与记名股票相比, 差别不是在股东权 利等方面, 而是在股票记载方式上。） （三）、优先股和普通股的区别和联系： （1）：联系：都是同一家公司的股票，按股东拥有权利和承担风险的大小不同, 可以将股票分为普通股和优先股,此种分类也是股票最重要的分类。 （2）：区别： 1）、含义不同：普通股是股票最基本、最普遍的形式, 它是股息随股份公司利润的变动而变动的股票。普通股股东是股份公司的基本股东,又是拥有经营管理权的股东。优先股是股份公司发行的比普通股享有某些特定优先权利的股票。 2）、发行数量不同：普通股的发行数量是最多的，相比之下优先股较少 3）、承担风险的大小不同：普通股是公司风险最大的股票, 相比之下，优先股风险较少4）、权利不同： A、普通股的权利：公司重大决策的参与权、公司盈余和剩余资产的分配权、选择管理者和其他权利，如：如优先认股权、了解公司经营状况的权利、转让股票的权利等。 B、优先股的权利：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等。