玻璃盖板行业品牌企业蓝思科技调研分析报告

玻璃盖板行业品牌企业蓝思科技调研分析报告

1. 深耕玻璃盖板市场，行业龙头业绩拐点来临 (5)

1.1. 深耕玻璃盖板市场，龙头地位显著 (5)

1.2. 立足防护产品业务，积极拓展产业链布局 (5)

1.3. 研发创新和精益管理显现成效，经营业绩拐点来临 (6)

2. 玻璃盖板市场迎来量价齐升，市场规模有望持续增长 (9)

2.1. 5G、无线充电推动玻璃盖板渗透率提升，产品用量有望显著增长 (9)

2.2. 3D玻璃升级、玻璃性能优化和光学效果设计驱动产品价值量提升 (11)

3. 深耕玻璃制造强化核心竞争优势，玻璃盖板龙头强者恒强 (14)

4. 多元化新材料布局，平台型发展格局开拓成长新空间 (16)

4.1. 蓝宝石前景光明，公司积极推进产能扩张 (16)

4.2. 开拓陶瓷新材料，布局未来新市场 (17)

5. 盈利预测与投资评级 (20)

5.1. 核心假设 (20)

5.2. 估值与投资建议 (20)

6. 风险提示 (22)

图1：公司发展历程 (5)

图2：公司股权结构（截至2019年三季报） (5)

图3：公司玻璃盖板产品 (6)

图4：公司产品多元化布局 (6)

图5：公司营业收入变化 (7)

图6：公司归母净利润变化 (7)

图7：2019年H1公司营收结构 (7)

图8：公司毛利率变化 (8)

图9：公司净利率变化 (8)

图10：公司经营活动现金净流量变化 (8)

图11：全球智能手机出货量变化（单位：百万台） (9)

图12：4x4 MIMO技术示意图 (10)

图13：5G采用了毫米波频段进行通信 (10)

图14：不同材质机壳材料对比 (11)

图15：玻璃盖板渗透率变化 (11)

图16：无线充电示意图 (11)

图17：无线充电渗透率变化 (11)

图18：3D瀑布屏玻璃产品 (12)

图19：柔性OLED显示屏 (12)

图20：小米9配备康宁第六代大猩猩玻璃 (12)

图21：Oppo Reno配备康宁第六代大猩猩玻璃 (12)

图22：华为P30手机采用彩色玻璃盖板 (13)

图23：iPhone 11手机采用玻璃机身回归多彩设计 (13)

图24：全球智能手机盖板材料市场规模占比变化 (13)

图25：公司积极推进生产自动化和智能制造 (14)

图26：公司客户资源优质 (15)

图27：蓝宝石晶体 (16)

图28：蓝宝石晶体特性优良 (16)

图29：2017年全球蓝宝石材料市场结构 (16)

图30：蓝宝石应用广泛 (16)

图31：公司蓝宝石产品 (17)

图32：氧化锆陶瓷手机盖板 (17)

图33：氧化锆陶瓷特性优良 (17)

图34：小米MIX3采用陶瓷盖板 (18)

图35：Apple Watch Editions采用陶瓷后盖 (18)

图36：公司精密陶瓷产品 (18)

图37：公司产品线不断丰富 (19)

图38：公司收入预测（百万元） (20)

图39：可比公司估值 (21)