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投资学期末复习题

投资学期末复习题
投资学期末复习题

证券投资复习题

名词解释

有价证券: 一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

股票: 股票是一种有价证券,它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。

债券: 是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

期货:期货合约是指买卖双方签订的一份合法的有约束力的购销合约,它规定以事先约定好的价格在未来特定的时间内交割一定数量的标的物并支付货款。

期权: 期权又称选择权,实质上是一种权利的有偿使用,是指当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后,赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格(又称协议价格、执行价格或敲定价格)购买或出售一定数量某种标的物的权利的合约。

优先股: 指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。

开放式基金: 指基金发行总额不固定,在基金按规定成立后,投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。

股票价格指数: 简称股价指数,是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数,其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。

金融衍生工具: 是给予交易对手的一方,在未来的某个时间点,对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。

欧洲债券: 票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。是指以外在通货为单位,在外在通货市场进行买卖的债券。

国外债券:又称外国债券,它是指外国借款人(政府、私人公司或国际金融机构)在某个国家的债券市场上发行的以这一国家货币为面值货币的债券。

ADR: 美国存托凭证,又称美国预托证券,是大多数的外商公司在美国的股票市场交易股票的方式。借由美国存托凭证,美国的投资者可以间接投资外商公司的股票。

公司型基金: 按照公司法以公司形态组成通过发行股份的方式筹集资金而设立的基金。

契约型基金: 通过签订基金契约的形式发行基金份额(单位)而设立的基金。

私募发行: 又称不公开发行或私下发行、内部发行,是指以特定少数投资者为对象的发行。

公募发行: 又称公开发行,是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。

一级市场:指证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场,又称初级市场或一级市场,通常是一个无形市场。

二级市场: 又称证券次级市场、二级市场,是对已发行证券进行买卖转让流通的市场。

市盈率: 每股市价除以每股净收益的倍数,又称本益比,表明投资者愿意为每1元公司净收益所支付的股票价格相当于净收益的倍数,是分析股价与公司净收益之间相互关系的主要指标。

市净率:市净率是指股票价格与每股净资产的比率,反映了市场对于上市公司净资产经营能力的溢价判断。

CAPM模型:CAPM旨在解决的问题是假设资本市场中,当投资者都采用资产组合选择理论时,资产的均衡价格是如何在风险与收益的权衡形成的,或者说,在市场均衡状态下资产的价格是如何依风险而确定的问题。

证券交易所: 证券买卖双方公开交易的场所,是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场,是整个证券市场的核心,也叫场内交易市场。

场外市场:在证券交易所以外进行证券交易的市场,柜台市场、第三市场、第四市场。

场内市场: 场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场,是指由证券交易所组织的集中交易

夏普比率:夏普指数是用资产组合的长期平均超额收益(相对于无风险利益)除以这个时期该资产组合的收益的标准差。一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一理性的投资者将选择并持有有效的投资组合,即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合,或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。解释起来非常简单,他认为投资者在建立有风险的投资组合时,至少应该要求投资回报达到无风险投资的回报,或者更多。

[夏普比率计算公式:=[E(Rp)-Rf]/σp

其中E(Rp):投资组合预期报酬率

Rf:无风险利率

σp:投资组合的标准差

简答

1.优先股与普通股的含义及区别

普通股:公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

优先股在利润分红和剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。

区别:1.股息优先股可优先获得股息

2.剩余财产优先分配权

3.投票权优先股股东没有参与企业决策的投票权

4.优先购股权普通股股东在企业发行新股时,可获得优先购买与持股量相称的新股,以防止持股比例被稀释,优先股股东无权获得优先发售

2.简述CAPM模型的主要内容

E(R)= Rf+ [E(Rm)-Rf] ×β

其中,E(R)为股票或投资组合的期望收益率,Rf为无风险收益率,投资者能以这个利率进行无风险的借贷,E(Rm)为市场组合的收益率,β是股票或投资组合的系统风险测度。CAPM模型主要表示单个证

3.简述有效市场假说的三种形式。

一、弱式有效市场假说(weak Form efficiency)

该假说认为在弱式有效的情况下,市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息,包括股票的成交价、成交量、卖空金额,融资金融等;

推论一:如果弱式有效市场假说成立,则股票价格的技术分析失去作用,基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。

二、半强式有效市场假说(Semi—Strong Form Efficiency)

该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值,公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息,股价应迅速作出反应。推论二:如果半强式有效假说成立,则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息可能获得超额利润。

三、强式有效市场假说(Strong Form Efficiency)

强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息,这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。

推论三:在强式有效市场中,没有任何方法能帮助投资者获得超额利润,即使基金和有内幕消息者也一样。

4.投资与投机的区别

区别:1)交易的动机不同。投资者进行证券投资,旨在取得证券的利息和股息收入,而投机者则以获取价差收入为目的。投资者通常以长线投资为主,投机者则以短线操作为主。

2)投资对象不同。投资者一般比较稳健,其投资对象多为风险较小、收益相对较高、价格比较稳定或稳中有升的证券。投机者大多敢于冒险,其投资对象多为价格波动幅度大、风险较大的证券。3)风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全,投机者则不大考虑本金的安全,一心只想通过冒险立即获得一笔收入。

4)运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估,十分注意证券价值的变化,并以其作为他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析,而密切注意市场的变化,以证券价格变化趋势作为决策的依据。

5. 证券市场的基本功能

1.筹资-投资功能。证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会,另一方面为资金供给者提供了投资对象。在证券市场上交易的任何证券,既是筹资的工具,也是投资的工具。筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面,忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。

2、定价功能。证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的表现形式,所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系,这种竞争的结果是:能产生高投资回报的资本,市场的需求就大,相应的证券价格就高;反之,证券的价格就低。因此,证券市场提供了资本的合理定价机制。

3.资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业,从而使资本产生尽可能高的效率,进而实现资本的合理配置。

6. 比较与股票、债券、证券投资基金的差异

(一)反映的关系不同。股票反映的是产权关系,债券反映的是债权债务关系,而投资基金反映的是信托关系。

(二)操作上投向不同。股票、债券筹集的资金主要投向实业,是一种直接投资工具,而投资基金主要投向有价证券,是一种间接投资工具。

(三)风险收益状况不同。股票的收益是不确定的,其收益取决于发行公司的经营效益,投资股票有较大的风险。债券的收益一般是事先确定的,其投资风险小。投资基金主要投资于有价证券,而且这种投资可以灵活多样,从而使其收益有可能高于债券,风险有可能小于股票。

7. 技术分析方法的前提假设

(一)市场行为涵盖一切信息

它是技术分析的基础。

其主要思想:影响股票价格的每一因素(内在和外在的)都反映在市场行为中,不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。

如果不承认这一点,分析的任何结论都是无效的。

(二)价格沿趋势而动

它是技术分析最根本、最核心的因素。

该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的,股价有保持原来运动方向的惯性。因而分析中才有必要千方百计地找出价格变动的规律。

(三)历史会重演

该假设是从人们的心理因素方面考虑的。

投资者的行为必然受人类心理学中某些规律的制约。

在某一场合,如果一个人得到某种结果,那么下次,在同样或类似的场合出现时,他就会认为会有相同的结果,在投资中,就会采用相同或相反的操作。所谓“一朝被蛇咬,十年怕草绳”。

8 行业的生命周期分析主要内容?

产业的生命周期概述

产业的生命周期可分为四个阶段,即初创阶段(也叫幼稚期)、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。

影响产业生命周期的因素主要有需求、技术进步、政府政策及社会习惯的改变等。

产业周期性在证券市场上的表现

1. 产业周期性和产业业绩

产业的业绩也呈周期性变化,在不同时期有不同特征。

2. 处在不同周期阶段的产业在证券市场上有不同的表现

处于产业生命周期不同阶段的产业在证券市场上的表现就会有较大的差异。

3. 产业特性与证券投资的选择

对产业投资的选择应遵循以下原则:

顺应产业结构演进的趋势,选择有潜力的产业进行投资;

对处在生命周期不同阶段的产业,不同的投资者、不同性质的资金应有不同的处理;

正确理解国家的产业政策,把握投资机会。

9 技术分析方法的分类及其局限性

第一类

机械趋势交易即交易者的买与卖完全死板如机械化的,当某一多头信号出现时,即进场买进;空头信号出现时,则进场卖出。这种类型所利用的图表工具如:(1)点形图技术;(2)移动平均线;(3)RSI线;(4)KD线。趋势分析的原理是建立在多空头双方的决策比较上,比如多头趋势,当股价回落到趋势线上时即为买入信号,这时前期的多头波段累积的量能对股价有一定的支撑作用,这是空间法则的表现。

第二类

线路趋势交易利用这种工具是指以线路的技术性知识来决定市场的交易,必须时时注意长期的趋势线路(周线或月线)的走势,找出市场汇价的支持位和阻力位。

技术分析缺点

技术分析的缺点是考虑对象的范围相对较窄,对长远的市场趋势难以进行有效的判断。基本分析主要适用于周期相对比较长的市场预测、以及预测精确度要求不高的领域。技术分析相对于基本分析更适用于短期的行情预测,要进行周期较长的分析则必须参考基本分析,这是应用技术分析最应该注意的问题。因为技术分析是经验的总结而非科学体系,所以通过技术分析所得到的结论并由此进行的交易操作需要以概率的形式为投资者带来收益。

10. 道氏理论的主要内容?

11. 请简述基本分析的主要内容?

1、宏观经济分析。主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对股票投资活动和股票市场的影响。宏观经济运行状况主要通过一系列经济指标来反映。

2、中观经济分析。主要探讨产业和区域经济对股票价格的影响。产业分析主要探讨产业所属的市场类型、所处的生命周期、影响产业发展的因素以及产业业绩对股票价格的影响。

3、微观经济分析。主要是对上市公司的成长周期、内部组织管理、发展潜力、竞争能力、盈利能力、财务状况及经营业绩等进行全面分析。

1、经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类:先于证券价格变化的超前性指标,如利率水平、主要生产资料价格等;与证券价格变化基本趋于同步的吻合性指标,如GDP、社会商品销售额等;滞后于证券价格变化的滞后性指标,如失业率、库存量等。除了经济指标之外,主要的经济政策有:货币政策、财政政策、行业政策等。

2、行业分析。主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对于证券价格的影响,行业分析是介于经济分析与公司分析之间的中观层次分析,它在发现行业之间的绩效差异以帮助发现投资机会方面,既是重要的又是必要的。

3、公司分析。公司分析是基本分析的重点,无论什么样的分析报告,最终都要落实在具体上市公司股票的走势上。如果没有对公司状况进行全面、客观、准确的分析,就很难正确地预测其股票的走势。

12 . 金融衍生金融工具的基本特征?

1·跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具,都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流,跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断,而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

2·杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如,若期货交易保证金为合约金额的5%,则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产,实现以小搏大的效果。在收益可能成倍放大的同时,投资者所承担的风险与损失也会成倍放大,基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏。金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。

3.联动性。指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常,金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定,其联动关系既可以是简单的线性关系,也可以表达为非线性函数或者分段函数。

4.不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性,这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面,国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中,认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险: (1)交易中对方违约,没有履行所作承诺造成损失的信用风险; (2)因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险: (3)因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险; (4)因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险; (5)因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的运作风险; (6)因合约不符合所在国法律,无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。

对金融衍生工具含义的理解包含三点:

它是从基础金融工具派生出来的

它是对未来的交易

它具有杠杆效应

13、为什么这些年老百姓投资理财越来越倾向于选择基金?

首先,老百姓手里的钱相对那些专业投资者和机构投投资者来说,是微不足道的,用小资金进行投资有其本身的一些劣势。小资金很难做到组合投资,也没有办法分散投资风险,同时普通投资者缺

乏研究资源,许多信息也不对称,相对而言,投资决策比较盲目,应变能力不强……而把钱交给基金公司打理,基金公司可以集结各路小额资金,通过专业人士专业的理财,就能在很大程度上克服上述不足。

其次,基金理财与其他投资工具相比,基金应该算是最大众化的了。

相对来说,基金的整体风险比较低。因为是小资金,风险抵抗能力弱。对于小资金来说,虽然非常有可能取得高于基金的收益率,但其中风险也是可想而知的。与收藏品之类相比,尽管基金在长期升值潜力方面有所不及,但基金不会有赝品之类所带来的本金折损或其他意外导致的大损失。

应该说,基金操作也不难。和古玩、字画、红木家具等相比,或是与期货、外汇等复杂的衍生工具相比,基金所需要的专业知识技能可以少很多。了解了基本的理财要领,参与基金投资就没有什么问题,虽然就投资者而言,对基金的认识是越多越好、越充分越好。基金变现的能力较强。开放式基金每个工作日都可以按基金净值赎回,只要是交易的日子,随时都可以进行交易。相比较房地产、收藏品等其他投资种类,基金的变现能力可说是快捷、便利了,而且有多少赚头投资者心里基本有底。开放式基金随时按净值变现的特点,也降低了一部分投资风险。

基金的起步较低。一是投资者可以随时投资基金,投资的金额一般1000元就可以开始操作了(有些基金需要5000元起步)。如果你选择基金定期定额投资,那么基金的起点可以更低,一般每月只需几百元,多少金额可以根据自己的经济状况而定,有的放矢。这些特点是投资房地产、收藏品、衍生工具所难以比拟的。

基金品种也比较丰富。通过基金公司的组合搭配,基金可以形成不同程度、不同风格、不同风险的收益特征,各类基金可以满足不同投资者之间各种个性化需求,在很大程度上,可以解决“众口难调”的问题。

目前市场上有货币市场基金、债券基金、混合基金、股票基金四大类,细分的话有超短债基金、短债基金、保本基金、股票型基金等等,基本上能够满足不同风险偏好的投资者的需求。货、外汇等复杂的衍生工具相比,基金所需要的专业知识技能可以少很多。了解了基本的理财要领,参与基金投资就没有什么问题,虽然就投资者而言,对基金的认识是越多越好、越充分越好。基金变现的能力较强。开放式基金每个工作日都可以按基金净值赎回,只要是交易的日子,随时都可以进行交易。相比较房地产、收藏品等其他投资种类,基金的变现能力可说是快捷、便利了,而且有多少赚头投资者心里基本有底。开放式基金随时按净值变现的特点,也降低了一部分投资风险。

1.集合小额资金

投资基金可以将零散资金巧妙地汇集起来,交由专业经理人投资于各种金融工具,如股票、债券等,以谋取资产的增值,这就为中小投资者大开方便之门,使他们的少量资金也能享受组合投资所带来的便利。

2.专业化管理

基金是由具有丰富投资管理经验的专业性管理机构——基金经理人管理,投资者仅承担极低费用,便可享受经理人的专业理财服务。

3.分散投资风险

个人投资者有限的资金仅能投资于某几种证券,如果所投资的某几种证券业绩不佳,投资者可能蚀本;而投资基金则有雄厚的资金,可分散投资于多种证券,即作组合投资,绝不致于出现因某几种证券造成损失而招致满盘皆输的局面。

4.流动性强

投资基金是一种变现性良好、流动性较强的投资工具,投资者可以根据个人的需要随时买卖基金受益凭证,而且手续简便。封闭型基金转让在证券市场挂牌交易,投资者可通过证券商代其进行,手续类似于股票交易。对于开放型基金,投资者可随时直接向基金公司或银行等中介机构认购与赎回,赎回时可按投资者个人提出的支付方式付款。

5.便于境外投资

投资者要想直接投资于海外证券市场,由于信息、交易交收不便,直接投资存在种种困难与问题,但若通过基金投资,一切就变得简单可行,投资基金是投资人士间接投资于海外证券市场的理想中介。正因为如此,投资基金颇受海外投资者的青睐,也正成为世界各国吸引外资的重要途径之一。

论述

联系我国证券市场现状,试论述宏观经济因素对证券市场的影响?

都说股市是宏观经济的晴雨表,联系几年来我国股市情况,试从股市表现与宏观经济变量之间的关系层面论述这种说法?

当代市场经济国家政府对经济的干预主要是通过货币政策和财政政策来实现的。根据宏观经济运行情况的不同,政府可采取不同性质的政策手段,促进经济增长,保持物价稳定,实现充分就业。1.

答:宏观经济运行对证券市场的影响从两个方面来分析,一是从证券市场是宏观经济的晴雨表,其含义包括两方面:一、证券市场是宏观经济的先行指标,证券市场的走向预示了宏观经济走向;二、宏观经济的走向决定证券市场走向。

宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素,一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势,但改变不了证券市场的长期走势。

下面我将结合我国宏观经济的政策和宏观经济的运行周期两方面论述宏观经济因素如何对证券投资市场产生影响。

一.宏观经济的政策对证券市场的影响。

(1).利率对证券市场的影响。

利率水准的变动对股市行情的影响最为直接和迅速。一般利率与股票反向。利率下降时,股市上涨。利率上升时,股市下降。究其原因,利率上升公司借贷成本增加,公司因融资能力相对减弱不得不选择缩小缩小生产规模,导致公司利润下降股票价值因此下降。同时,利率的上升使得场内资金转向银行和债券,也是导致股市下跌的原因。反之,利率下降,股市上涨也是同样的道理。

(2).汇率变动对证券市场的影响。

近年来,随着我国经济的不断开放,证券市场国际化程度不断提高,证券市场受汇率的影响也越来越大。

汇率下调,人民币升值,对于股市来说,本国产品竞争力减弱,出口型企业利润受损,拉动经济的三驾马车其中一驾陷入困境,股市自然下跌。

(3).货币政策对证券市场的影响。

国家的货币政策对证券市场的影响非常大。自金融危机以来,我国采用扩张性货币政策。执行宽松的货币政策,这意味着一方面社会货币供给总量扩大,使更多资金进场,对证券市场交易有着积极的影响。另一方面,货币政策宽松,利率降低投资者成本也相对降低,上市公司运营成本也降低。自2009年3月以来,股市明显上涨近30%,可以说得益于宽松的货币政策。

(4).财政政策对证券市场的影响

财政政策对证券市场产生一定的影响,金融危机以来政府不断提高转移支付水平,创造更多的社会福利条件。如出口退税,家电下乡政策。这些优惠政策会是一部分人的收入水平和购买力水平提高,从而增加社会总需求,带动经济的发展,从而间接促进证券指数上升。

综上,证券市场受到宏观经济政策的影响是显而易见的。

二.经济运行周期对证券市场的影响。

在我国股市10余年的发展历程中经历了几次熊市和牛市的交替,其证券市场周期初露端倪。而证券市场的周期与经济运行的周期之间存在着必然的联系。如07年CPI指数和GDP达两位数时,股市形式一片大好,而08年两个指数下降时,股市也陷入下跌。

当经济周期进入衰退期时,CPI,PPI指数双双下降,引起通货紧缩,通缩造成工厂利润减少,工厂倒闭,失业人数增加,消费减少,导致更多的工厂倒闭,这样恶行循环,导致公司的股息,红利分配随之不断下降,持股的股东也因收益下降纷纷抛售,使股票价格下跌证券市场也随即陷入衰退期。反之亦然。这是经济周期对证券市场影响之一。

值得注意的是,经济周期与证券市场的周期并不一致,证券市场的反应相对宏观经济要慢一些。

投资学期末试题及答案C卷

绝密★启用前 学院 学年第一学期期末考试 级 专业(本/专科)《 投资学 》试卷C 注:需配备答题纸的考试,请在此备注说明“请将答案写在答题纸上,写在试卷上无效”。 一、单项选择题(共 15 题,请将正确答案的代号填写在指定位置,每小题 2分,共 30分) 1、其他条件不变,债券的价格与收益率 ( ) A. 正相关 B. 反相关 C. 有时正相关,有时反相关 D. 无关 2、 市场风险也可解释为 ( ) A. 系统风险,可分散化的风险 B. 系统风险,不可分散化的风险 C. 个别风险,不可分散化的风险 D. 个别风险,可分散化的风险 3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差,下列哪种说法是正确的?( ) A. 证券的相关系数越高,资产组合的方差减小得越多 B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 D. A 和B 4、证券投资购买证券时,可以接受的最高价格是( )。 A .出售的市价 B .到期的价值 C .投资价值 D .票面的价值 5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属 ( )。 A .欧洲债券 B .扬基债券 C .亚洲债券 D .外国债券 6、 市场风险也可解释为。( ) A. 系统风险,可分散化的风险 B . 系统风险,不可分散化的风险 C. 个别风险,不可分散化的风险 D. 个别风险,可分散化的风险 7.如果某可转换债券面额为l 000元,规定其转换比例为50,则转换价格为( )元。 A .10 B .20 C .50 D .100 8. 根据马柯威茨的证券组合理论,下列选项中投资者将不会选择( )组合作为投资对象。 A .期望收益率18%、标准差32% B .期望收益率12%、标准差16% C .期望收益率11%、标准差20% D .期望收益率8%、标准差 11% 9.就单根K 线而言,反映多方占据绝对优势的K 线形状是( )。 A .带有较长上影线的阳线 B .光头光脚大阴线 C .光头光脚大阳线 D .大十字星 10.某公司股票每股收益0.72元,股票市价14.4元,则股票的市盈率为( )。 A .20 B .25 C .30 D .35 11、按投资标的分,基金的类型不包含( ) A. 债券基金 B. 封闭基金 C. 股票基金 D.指数基金 12、以债券类证券为标的物的期货合约,可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是() A. 利率期货 B. 国债期货 C. 外汇期货 D.股指期货 13、投资者在确定债券价格时,需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率,该收益率又被称为( ). A .内部收益率 B .必要收益率 C .市盈率 D .净资产收益率 14、一般地,银行贷款利率和存款利率的降低,分别会使股票价格发生如下哪种变化( ). A .上涨、下跌 B .上涨、上涨 C .下跌、下跌 D .下跌、上涨 15.( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现,而其未来的利润仍能稳定增长的股票 A .成长股 B .投机股 C .防守股 D .绩优股 二、 判断题 (共15题,每小题1分,共15分) 1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。( ) 2、普通股股东只具有有限表决权。 ( ) 3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 4、只要经济增长,证券市场就一定火爆。( ) 5、一般来讲,基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。( ) 6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。( ) 7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。( ) 8、买进期货或期权同样都有权利和义务。( ) 9、一般认为,市净率越低,表明企业资产的质量越好,越有发展潜力。( ) 10、普通股没有还本要求,股息也不固定,因而不存在信用风险。( ) 11、技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础,预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。( ) 12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。( ) 13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动,即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。( ) 14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。( ) 三、名词解释(共3题,每小题5分,共15分) 1. 可转换债券 2、金融期货 3.市盈率

投资学期末试题库答案解析及分析[一]

TUTORIAL – SESSION 01 CHAPTER 01 1.Discuss the agency problem. 2.Discuss the similarities and differences between real and financial assets. 3.Discuss the following ongoing trends as they relate to the field of investments: globalization, financial engineering, securitization, and computer networks. CHAPTER 02 Use the following to answer questions 1 to 3: Consider the following three stocks: 1. The price-weighted index constructed with the three stocks is A) 30 B) 40 C) 50 D) 60 E) 70 Answer: B Difficulty: Easy Rationale: ($40 + $70 + $10)/3 = $40. 2. The value-weighted index constructed with the three stocks using a divisor of 100 is A) 1.2 B) 1200 C) 490 D) 4900 E) 49 Answer:C Difficulty:Moderate

证券投资学期末考试试题(A)

2007-2008第一学期证券投资学期末考试试题(A) 一、填空题(1′× 10 = 10′)′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同,可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同,可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是(全称) 二、选择题(1′× 10 = 10′) 1. 市盈率的计算公式是() A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是() A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是() A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是() A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5.影响证券市场价格的首要因素是() A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素 6. 下列金融产品中,不属于金融衍生工具的是() A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金

7. 道氏理论是技术分析的理论基础,其创始人之一是() A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中,最重要的价格是() A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是() A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元,预计未来无限期限内,每股股利支付额将以每年10%的比率增长,公司的必要收益率为12%,该股票的理论价值为() A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 四、简答题(5′× 4 = 20′) 1.股票的特征 2.开放式基金与封闭式基金的区别 3.证券市场的参与者 4.技术分析的定义和假设 五、计算题(5′× 3 = 15′) 1.某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股,10股配2股,配股价为6元,其股权登记日当天的收盘价为8.5元,计算该股票第二天的理论除权除息价格。 2.假设某股市四种股票的交易资料如下,假设基期股票价格指数为100,利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。 股价交易量种类基期报告期基期报告期 A 8 12 100 150 B 5 8 60 100 C 10 14 100 120 D 9 15 60 80 3.某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%,2002年1月1日发行,2003年1月1日买入。假定当时此债券的必要收益率为6%,计算买卖的均衡价格 六、画图题(5′× 2 = 10′) 1.根据以下价格画出K线图 开盘价最低价最高价收盘价18日12 11.5 13 12.5

投资学试卷及答案

************2009学年01学期 专业 07 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A) (考试形式:开卷) 一、单选题(共10分,每小题1分) 1.狭义证券指(). A. 商品证券 B. 货币证券 C. 资本证券 D. 其他证券 2.( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现,而其未来的利润仍能稳定增长的股票A.成长股B.投机股C.防守股D.绩优股 3.期权交易是一种()有偿转让的交易方式. A.合约 B.权利 C.资本 D.投机 4.( )是证券投资者对证券商所作的业务指示. A.开户 B.委托 C.清算 D.交割 5.( )也称高新技术板市场,即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场. A.一级市场 B.初级市场C.二板市场 D.柜台交易市场 6.深发展公布分红方案:每10股送5股,其除权日前一日的收盘价为15元,其除权价为( ). A.11 B. 12 C. 10 D. 13 7.投资者在确定债券价格时,需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率,该收益率又被称为(). A.内部收益率 B.必要收益率 C.市盈率 D.净资产收益率 8.X股票的β系数为1.7,Y股票的β系数为0.8,现在股市处于牛市,请问若要短期获得较大的 收益,则应该选哪种股票? ( ) A.X B.Y C.X和Y的某种组合 D.无法确定 9.一般地,银行贷款利率和存款利率的降低,分别会使股票价格发生如下哪种变化(). A.上涨、下跌 B.上涨、上涨 C.下跌、下跌 D.下跌、上涨 10.移动平均线最常见的使用法则是(). A.威廉法则 B.葛兰维尔法则 C.夏普法则 D.艾略特法则 二、多选题(共20分,每小题4分) 1.根据基金单位是否可增加或赎回,投资基金可分为().A.开放式基金 B.契约型基金 C.封闭式基金 D.公司型基金2.关于证券投资基金,下列正确的有(). A.证券投资基金与股票类似 B.证券投资基金投向股票、债券等金融工具 C.其风险大于债券 D.其风险小于债券 E.其收益小于股票 3.下面结论正确的是(). A.通货膨胀对股票市场不利 B.对国际化程度较高的证券市场,币值大幅度波动会导致股价下跌 C.税率降低会使股市上涨 D.紧缩性货币政策会导致股市上涨 E.存款利率和贷款利率下调会使股价上涨 4.技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设,它们分别是().A.市场行为包括一切信息 B.市场是完全竞争的 C.所有投资者都追逐自身利益的最大化 D.价格沿着趋势波动,并保持趋势 E.历史会重复 5.属于资本资产定价模型的假设条件的有(). A.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 B.投资者愿意接受风险 C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D.资本市场没有摩擦 三、简答题(共30分,每小题6分) 1.简述证券投资过程的五个主要环节? 2.简述述股票与债券的联系与区别? 3.简述K线的含义和画法. 4.什么是认股权证?其要素有哪些? 5.证券投资的系统风险和非系统风险分别由何种风险构成? 四、计算题(共40分) 1.(5分)某上市公司发行在外的普通股为8000万股,若该公司股票在上交所挂牌上市,该公司分配方案为每10送5股,派2元现金,同时每10股配3股,配股价为5元/股,其股权登记日为五月七日(星期三),这天的收盘价为25元,问:股票除权除息价为多少元? 2.(8分)某股票当日在集合竞价时买卖申报价格如下表,该股票上日收盘价为4.65元.该股票

(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)

第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称,是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证(股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单);广义证券根据体现的信用性质:无价证券:只是一般的凭证(证据证券、凭证证券)如借条、收据等;有价证券:代表财产权的证券,它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票,各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有,其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入,实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动,赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系: 转化:两者一定条件下会相互转化 (1)动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入;而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 (2)持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上,而投机者持有证券的时间较短。 (3)决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察,而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 (4)风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险,风险承受能力也较差;而投机者往往喜欢风险,他们为了赚大钱愿意冒风险 (5)投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券,而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用:平衡价格;保持证券交易的流动性;分担价格变化的风险。 投机的消极作用: (1)、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户,而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失,不利于社会安定。 (2)、在投机过度的情况下,一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易,甚至制造谣言,进行虚假交易,垄断操纵证券市场,违背证券市场“公平、公正、公

2020年投资学试题及答案(精选干货)

投资学复习要点 投资学的考试,都要尽可能给出图表、公式,比如简答题和论述题,如果你仅仅是文字描述,最多得一半的分,这个答题的规则和惯例要切记。 一、概念题 1.风险与收益的最优匹配 即是在一定风险下追求更高的收益;或是在一定收益下追求更低的风险。对风险与收益的量化以及对投资者风险偏好的分类,是构建资产组合时首先要解决的一个基础问题。2.优先股特点 1、优先股通常预先定明股息收益率。 2、优先股的权利范围小。 3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。3.资本市场的无差异曲线 对于一个特定风险厌恶的投资者而言,任意给定一个资产组合,根据他对风险的态度,按照期望收益率对风险补偿的要求,就可以得到一系列满意程度相同(无差异)的证券组合。

4.资本市场的无差异曲线 5.风险溢价 风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益,这一溢价为投资的风险提供了补偿。其中的无风险资产,是指其收益确定,从而方差为零的资产.一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品. 6.风险资产的可行集(Feasible Set ) 可行集又称为机会集,由它可以确定有效集。可行集代表一组证券所形成的所有组合,也就是说,所有可能的组合位于可行集的边界上或内部。一般而言,这一集合呈现伞形,具体形状依赖于所包含的特定证券,它可能更左或更右、更高或更低、更胖或更瘦。

7.资本配置线 对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合,其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上.该线被称作资本配置线(capital allocation line,CAL)。E(rc)=rf+ [E (rp)-rf]......感谢聆听 二、简答题 1.风险厌恶型投资者效用曲线的特点 1,斜率为正.即为了保证效用相同,如果投资者承担的风险增加,则其所要求的收益率也会增加。对于不同的投资者其无差异曲线斜率越陡峭,表示其越厌恶风险:

第一学期证券投资学期末考试试题(A)1

第一学期证券投资学期末考试试题(A) 一、填空题( 1′× 10 = 10′)′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同,可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同,可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是(全称) 二、选择题( 1′× 10 = 10′) 1. 市盈率的计算公式是() A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是() A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是() A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是() A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5.影响证券市场价格的首要因素是() A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素

6. 下列金融产品中,不属于金融衍生工具的是() A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础,其创始人之一是() A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中,最重要的价格是() A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是() A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元,预计未来无限期限内,每股股利支付额将以每年10%的比率增长,公司的必要收益率为12%,该股票的理论价值为() A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释( 4′× 5 = 20′) 1.有价证券 2.优先股 3.开放式基金 4.股价指数

证券投资学考试试题及参考答案

证券投资学考试试题及 参考答案 公司内部编号:(GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-

证券投资学考试试题 一.名词解释(4×4`) 1.债券: 2.股票价格指数: 3.市净率: 4.趋势线: 二.填空(5×2`) 1.债券作为一种主要的的融资手段和金融工具,具有偿还性、___、安全性、收益性特征。 2.证券投资基金按组织形式划分,可分为___和公司型基金。 3金融市场可以分为货币市场、资本市场、___、黄金市场。 4.8浪理论中8浪分为主浪和___。 5.MACD是由正负差(DIF)和___两部分组成。 三.单选(15×2`) 1.交易双方不必在买卖双方的初期交割,而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是() A.期货B.股权C.基金D.股票 2.股票理论价值和每股收益的比例是指() A.市净率B.市盈率C.市销率D.收益率 3.下列情况属于多头市场的是() A.DIF<0B.短期RSI>长期RSI

C.DEA<0D.OBOS<0 4.证券按其性质不同,可以分为() A.凭证证券和有价证券B.资本证券和货券 C.商品证券和无价证券D.虚拟证券和有券 5.投资者持有证券是为了取得收益,但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以,收益是对风险的补偿,风险与收益成()关系。 A.正比B.反比C.不相关D.线性 6.安全性最高的有价证券是() A.股票B.国债C.公司债券D.金融债券 7.在计算基金资产总额时,基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的()为准。 A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价 8.金融期货的交易对象是() A.金融商品B.金融商品合约 C.金融期货合约D.金融期货 9.()是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 A.宏观经济环境B.制度因素 C.上市公司质量D.行业大环境 10、行业分析属于一种()。 A.微观分析B.中观分析C.宏观分析D.三者兼有 11.反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是() A .资产负债表B.利润表

投资学试题及复习资料

《投资学》复习题 一、单项选择题 1、如果你相信市场是()有效市场的形式,你会觉得股价反映了所有相关信息,包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a、b和c 2.很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费 3、当其他条件相同,分散化投资在那种情况下最有效?( ) a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4.如果强式有效市场假定成立,下列哪一种说法是正确的? () A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。 5. 市场风险也可解释为()。 a. 系统风险,可分散化的风险 b. 系统风险,不可分散化的风险 c. 个别风险,不可分散化的风险 d. 个别风险,可分散化的风险

6.半强式有效市场假定认为股票价格() A、反映了已往的全部价格信息。 B、反映了全部的公开可得信息。 C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。 D、是可以预测的。 7.对已经进行贴现,尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为 () A.再贴现B.承兑C.转贴现D.多次贴现 8、其他条件不变,债券的价格与收益率()。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关,有时反相关 d. 无关 9.在红利贴现模型中,不影响贴现率k的因素是()。 A、真实无风险回报率 B、股票风险溢价 C、资产回报率 D、预期通胀率。 10.我国现行的证券交易制度规定,在一个交易日内,除首日上市证券外,每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。 A 5% B 10% C 15% D 20% 11、在合约到期前,交易者除了进行实物交割,还可以通过______来结束交易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃

《证券投资学》期末试题

《证券投资学》期末试题 一、单项选择题 1.由于______的作用,投资者不再满足投资品种的单一性,而希望建立多样化的资产组合。 A 边际收入递减规律 B 边际风险递增规律 C 边际效用递减规律 D 边际成本递减规律 答案:C 2.我国现行法规规定,银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资,但仅限投资于______。 A 股票 B 国债 C 公司债 D 证券投资基金 答案:B 3.有价证券所代表的经济权利是______。 A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 答案:D 4.在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。 A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 特别股 答案:B 5.股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______。 A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息 答案:A 6.我国的股票中,以下不属于境外上市外资股的是______。 A A股 B N股 C S股 D H股 答案:A 7.通常信用度高并被称为“金边债券”的是______。 A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券 答案:A 8.债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利的是______。 A附有赎回选择权条款的债券 B附有出售选择权条款的债券

C附有可转换条款的债券 D附有交换条款的债券答案:B 9.证券投资基金由_______托管,由______管理和操作。 A 托管人管理人 B 托管人托管人 C 管理人托管人 D 管理人管理人 答案:A 10.投资者作为公司的股东,有权对公司的重大投资决策发表意见,进行表决的是______。 A 公司型投资基金 B 契约型投资基金 C 股票型投资基金 D 货币市场基金 答案:A 11.以下不属于封闭型投资基金特点的是______。 A 有明确的存续期限 B 规模固定 C 交易价格不受市场供求的影响 D 在证券交易所交易 答案:C 12.主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是______。 A 成长型基金 B 股票型基金 C 平衡型基金 D 收入型基金 答案:A 13.接受客户委托,在交易所中代理客户买卖证券并收取一定佣金的经纪商是______。 A 场内经纪商 B 佣金经纪商 C 专业经纪商 D 做市商 答案:B 14.专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是备______。 A 信用评级机构 B 证券登记结算公司 C 证券信息公司 D 按揭证券公司 答案:B 15.以下关于证券发行市场的表述正确的是______。 A 有固定场所 B 有统一时间 C 证券发行价格与证券票面价格较为接近

投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题

一、名词解释: 1.初次发行:是指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时,公司首次发行股票。 2内幕交易:指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律,根据内幕信息买卖证券或者像他人提出买卖证券建议的行为。 3.停止损失委托指令:是一种特殊的限制性的市价委托,它是指投资者托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券,或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。 4.市价委托指令:是指投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。 5.指令驱动:又称委托驱动、订单驱动,在竞价市场中,证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成,即投资者将自己的交易意愿以委托指令的方式委托给证券经纪商,证券经纪商持委托指令进入市场,以买卖双方的报价为基础进行撮合产生成交价。其特点是:证券成交价由买卖双方的力量对比决定;交易在投资者之间进行。 6.期货交易:是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。 7.期权交易:又称选择权,是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。 8.技术分析:是以证券价格的动态变化和变动规律为分析对象,借助图表和各类指标,通过对证券市场行为的分析,预测证券市场未来变动趋势的分析方法。 9.套期保值:指套期保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为,它是转嫁风险的重要手段。 10.深圳综合指数:是深圳证券交易所编制的、以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围、以发行量为权数的加权综合股价指数,用以综合反映深圳证券交易所全部上市股票的股价走势。 二、简答: 1.证券交易所的特征和功能 特征:证券交易所作为一个高度组织化的市场,它的主要特征是:(1)有固定的交易场所和严格的交易时间;(2)交易采取经纪制,一般投资者不能直接进入交易所买卖证券,只能委托具备资格的会员证券公司间接交易;(3)交易对象限于合乎一定标准的上市证券;(4)交易量集中,具有较高的成交速度和成交率;(5)对证券交易实行严格管理,市场秩序化。 功能:(1)提供证券交易的场所;(2)形成较为合理的价格;(3)引导资金的合理流动、资源的合理配置;(4)预测、反应经济动态;(5)此外,证券交易所还有以下功能:提供丰富且及时的证券市场信息,对证券商进行管理,维持交易的良好秩序,对内幕交易、欺诈、操纵等行为进行监管,设立清算机构保证证券交割等。 2.场外交易市场的特征 特征:(1)场外交易市场是一个分散的,无固定交易场所的无形市场。(2)场外交易市场是一个投资者可直接参与证券交易过程的“开放性”市场。(3)场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券商的市场,但以未能在证券交易所批准上市的股票、定期还本付息的债券和开放性基金的受益凭证为主。(4)场外交易市场是一个交易商报价驱动的市场。(5)场外交易市场管理比较宽松。 3证券市场监管的意义 意义:(1)加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要;(2)加强证券市场监管是有效控制风险、维护市场良好秩序的需要;(3)加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要;(4)加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要。 4.证券开户的必要性 (1)证券经纪公司有必要了解、掌握客户的基本情况。(2)证券公司和客户之间确立委托—代理的法律关系。(3)防止知情人从中谋利,以保证证券交易的公正性。(4)方便证券公司和客户之间的日常业务联系。 开立证券账户应坚持合法性和真实性原则。 5.影响债券价格的主要因素 (1)市场利率;(2)债券市场的供求关系;(3)社会经济发展状况;(4)财政收支状况;(5)货币政策;(6)国际间利差和汇率的影响。

证券投资学考试试题及参考复习资料

证券投资学考试试题 一.名词解释(4×4`) 1.债券: 2.股票价格指数: 3.市净率: 4.趋势线: 二.填空(5×2`) 1.债券作为一种主要的的融资手段和金融工具,具有偿还性、___、安全性、收益性特征。 2.证券投资基金按组织形式划分,可分为___和公司型基金。 3金融市场可以分为货币市场、资本市场、___、黄金市场。 4.8浪理论中8浪分为主浪和___。 5.MACD是由正负差(DIF)和___两部分组成。三.单选(15×2`) 1.交易双方不必在买卖双方的初期交割,而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是() A.期货B.股权C.基金D.股票2.股票理论价值和每股收益的比例是指() A.市净率B.市盈率C.市销率D.收益率3.下列情况属于多头市场的是()

A.DIF<0B.短期RSI>长期RSIC.DEA<0D.OBOS<0 4.证券按其性质不同,可以分为() A.凭证证券和有价证券B.资本证券和货券 C.商品证券和无价证券D.虚拟证券和有券5.投资者持有证券是为了取得收益,但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以,收益是对风险的补偿,风险与收益成()关系。 A.正比B.反比C.不相关D.线性6.安全性最高的有价证券是() A.股票B.国债C.公司债券D.金融债券7.在计算基金资产总额时,基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的()为准。 A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价8.金融期货的交易对象是() A.金融商品B.金融商品合约C.金融期货合约D.金融期货 9.()是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。A.宏观经济环境B.制度因素 C.上市公司质量D.行业大环境 10、行业分析属于一种()。 A.微观分析B.中观分析C.宏观分析D.三者兼有

国际投资期末考试试题

一、填空题 1.国际投资除具有国内投资的一般特征外,还具有投资主体,投资客体,蕴含资产的,等方面的特征。 2.西方海外直接投资的主流优势理论是以西方大型跨国公司为参照的,重点探究公司海外投资行为的发生机理,其中包括从产业组织理论切入的和从国际贸易学说衍生的,以及整合二者的。 3.跨国经营指数(TNI)是、和这三个参数所计算的算术平均值。指数值越高说明该跨国公司国际化经营的程度。 4.近年来,跨国公司的组织结构向着、和方向发展。 5.共同基金是面向社会公众公开发行的,因此是基金,而对冲基金一般是基金。 6.跨国公司地域一体化战略演变经历了、和三个阶段的演变。 7.国际投资资产取得方式主要有两种:和 8.国际投资主体在独资经营的具体运作过程中又有两种形式可供选择,一为,二为。 9.在许可证安排中,技术转让价款可以用补偿,也可以用补偿. 10.国际直接投资的国际法规范包括两个方面:一是规范,二是规范。 二、单选题 1. . 国际货币基金组织认为,视为对企业实施有效控制的股权比例一般是? A 10% B 25% C 35% D 50% 2.弗农提出的国际直接投资理论是。 A 产品生命周期理论 B 垄断优势理论 C 折衷理论 D 厂商增长理论 3.最保守的观点认为,在()个国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。 A 2个 B 3个 C 4个 D 6个 4下面不属于跨国银行功能的是()。 A 跨国公司融资中介 B 为跨国公司提供信息服务 C 证券承销 D 支付中介 5以下不属于国际金融公司(IFC)的投资管理的原则是()。 A催化原则B商业原则C流动原则D特殊贡献原则 6.子公司完全复制母公司价值链的战略是()。 A 独立子公司战略 B 多国战略 C 简单一体化战略 D 复合一体化战略 7.一个子公司主要服务于一国的东道国市场,而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是()A 独立子公司战略 B 多国战略 C 区域战略 D 全球战略 8.下面不属于跨国银行功能的是()。 A 跨国公司融资中介 B 为跨国公司提供信息服务 C 证券承销 D 支付中介 9.下面不属于跨国投资银行功能的是()。 A 证券承销 B 证券经纪 C 跨国购并策划与融资 D 为跨国公司提供授信服务 10.下面不属于对冲基金特点的是()。

投资学期末考试试题和答案

简述有价证券的特征。 下列哪个不是普通股股东享有的权利( )。 A 公司重大决策的参与权 B 选择管理者 C 有优先剩余资产分配权

D 优先配股权 选C。有剩余资产分配权。但没有优先。 普通股享有的权利有: 1、公司重大决策参与权。行使这一权力的途径是参加股东大会、行使表决权。股东大会每年一次,必要时可召开临时股东大会。股东会议由股东按出资比例行使表决权。决议必须经出席会议的股东半数通过,但公司持有本公司股份没有表决权。股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议、公司合并分立解散或变更公司形式的决议,须2/3以上通过。 2、公司资产收益权和剩余资产分配权。一是普通股股东按出资比例分取红利,二是解散时有权要求取得公司的剩余资产。一般原则是:只能用留存收益支付;股利的支付不能减少其注册资本;公司在无力偿债时不能支付红利。我国规定:公司缴纳所得税后的利润在支付普通股票的红利之前,应按如下顺序分配:弥补亏损,提取法定公积金,提取任意公积金。行使剩余资产分配权先决条件:第一,解散之时。第二,法定程序:公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金,缴纳所欠税款,清偿公司债务后的剩余财产,按照股东持有的股份比例分配。 3、其他权利。第一,查阅,建议或质询。第二,转让。第三,优先认股权或配股权。(□)优先认股权是当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时,原普通股票股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。

境外上市外资股( )。 A 以外币标明面值 B 以人民币标明面值,以外币认购 C 以外币标明面值,以人民币认购 D 以人民币标明面值,以人民币认购 选B 红筹股,在中国境外注册,在香港上市,主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。红筹股已经成为内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。但红筹股不属于外资股。 L股,在伦敦证券交易所上市股票。LONDON的L。股份公司注册地在我国内地,上市地在伦敦的外资股。A股,是人民币普通股票,我国境内发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。 B股,是人民币特种股票,以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在上海证券交易所或深圳证券交易所上市流通的股票,它是境外投资者和国内投资者以美元或港币向我国的股份有限公司投资而形成的股份。上海的B股用美元交易,深圳的B股用港币交易。外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。境内上市外资股就是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份。这类股票在上海证券交易所、深圳证券交易所上市的称为B

证券投资学期末考试复习题.

一、名词解释题 1、证券是各类财产所有权或债权凭证的统称,是用来证明持有人取得相应权益的凭证。 2、证券投资:自然人、法人及其他社会团体通过购买、持有或转让证券以期获得收益的行为。 3、证券市场:证券发行和买卖的场所。可分为证券发行市场和证券交易市场。 4、股票:股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份并能获得一定收益的凭证。 5、债券:指政府、企业、金融机构为筹集资金而向社会发行的一种表明债权、债务关系的借款凭证。 6、证券投资基金:是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具的投资。 7、第三市场:指已上市股票的场外交易市场。为了降低佣金。 8、金融衍生工具:建立在基础产品或基础变量之上,其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。 9、第四市场:指投资者和筹资者不经过券商,利用计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。 10、股票价格指数:简称股价指数,是金融服务机构编制的,通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格,进行平均计算和动态对比后得出的数值,是对股市动态的综合反映。 11、基本分析法:投资者根据经济学、金融学、财务管理以及投资学的基本原理,通过对决定投资价值及价格的基本要素,如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,从而得出相应的投资决策与参考的一种分析方法。 12、技术分析法:通过对证券市场行为所做的分析,来预测未来价格的变化趋势。技

术分析要点是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现,应用有关逻辑、统计方法、归纳总结出在过去的历史中所出现的典型市场行为特点,得到一些市场行为的固定模式,并利用这些模式预测证券市场未来的变化趋势。 二、问答题 1.股票的特征有哪些? (1)收益性。投资于股票可能得到的收益。 (2)风险性。预期收益的不确定性。 (3)流动性。指股票持有人可按自己的需要和市场的实际变动情况,灵活地转让股票以换取现金。 (4)永久性。投资者购买了股票就不能退股,股票是一种无期限的法律凭证。 (5)波动性。指股票实际交易价格的经常性变化。 2.证券投资与投机的区别与联系? 区别:1、投资收益和风险不同——投资者的投资收益相对较低,但比较稳定,承担的风险相对较小;投机者的收益相对较高,但不稳定,承担的分险较大。2、持有的时间不同。投资者倾向于中长期持有证券,中途不会轻易卖出;投机者倾向于持有短期证券,注重短线操作。3、投资理念不同。证券投资的理念是“价值决定价格的理论”,投资者重视正确的内在价值,追求的是证券的实际价值,目的是资本的长期增值。证券投机的理念是“供求关系决定市场价格的理论”,投机者重视证券的市场价格,追求的是证券价格的买卖差价,目的是资本的短期增值。4、分析方法不同。投资者买卖证券时注重基本面分析方法,投机者侧重于技术分析方法。 联系:无论是证券投资还是投机,都是买卖证券的一种有风险的经济行为,证券投资与投机形式上是统一的、难以区分的,并且在一定条件下二者可以相互转化。证券投机是高风险的证券投资,证券投资是稳健的证券投机。证券投机是证券投资的一种手段和方法。如果没有证券投机、证券市场只能是一潭死水,无法发挥其应有的功能;但如果只

证券投资学期末试题

证券投资学期末试卷 一、单选题(20*2=40) 1、一个社会的物质财富是( B )的函数。 A.所有金融资产 B.所有实物资产 C.所有金融资产和实物资产 D.所有有形资产 2、固定收益型证券( B )。 A.在持有期生命期内支付固定水平的收益 B.在证券生命期内支付固定的收益流,或按某一特定公式计算的现金流 C.支付给固定收益的持有者一个可变的收益流 D.持有者可以选择获得固定或可变的收益流 3、衍生工具可以作为一种投机工具使用,商业中通常使用它们来( D ) A.吸引消费者 B.安抚股东 C.抵消债务 D.对冲风险 4、狭义的有价证券通常是指( D ) A.凭证证券 B.货币证券 C.货物证券 D.资本证券 5、如果预计市场利率趋于上升,则应多发行( C ) A.短期债券 B.中期债券 C.长期债券 D.短、中、长期债券均可 6、入世后,我国允许外商持有我国投资基金的33%,三年后持股比例可达到( B )A.40% B.49% C.51% D.80% 7、K线中的四个价格中,最重要的价格是( B ) A.开盘价B.收盘价C.最低价D.最高价 8、一般性,如果债券的流动性强,安全性高,则其收益率通常( D ) A.较高 B.无法预测 C.处于中等水平 D.较低 9、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标( D )。 A.国民生产总值 B.CPI C.失业率 D.PMI指数 10、某种债券年息为10%,按复利计算,期限5年,某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入,则此项投资的终值为:( B )。 A、610.51元 B、1514.1元 C、1464.1元 D、1450元 11、道—琼斯股价平均数采用( A )来计算股价平均数。 A.简单算术股价平均数法 B.加权股价平均数法 C.修正股价平均数法 D.几何股价平均数法

国际投资学期末考试试题(含答案-已整理好)

国际投资学期末考试试题(含答案-已整理好)

国际投资学复习题 单项选择题 1.国际投资的根本目的在于( C ) A.加强经济合作 B.增强政治联系 C.实现资本增值 D.经济援助2.( B )是投资主体将其拥有的货币或产业资本,经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国经营,以实现价值增值的经济活动。 A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并 3.内部化理论的思想渊源来自( A ) A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论

金融机构,在美国叫做( C ) A.证券公司 B.实业银行 C.投资银行 D.有限制牌照银行8.( C )是对少数投资者发行的私人投资基金,它往往通过财务杠杆,在高于市场风险的条件下,牟取超额收益率。 A.保险金 B.共同基金 C.对冲基金 D.养老金 9.国际投资中,( B )指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。 A.交易汇率风险 B.折算上的汇率风险 C.经济汇率风险 D.市场汇率风险10.( B )是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。 A.买方信贷 B.混

合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷 11.国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及( B )上。 A.利用远期外汇市场套期保值 B.融资战略 C.提前或推迟支付 D.人事战略 12.跨国公司以( A )所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。 A.股权和非股权安排方式 B.高科技方式 C.信息化方式 D.统筹化方式13.政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款,贷款期限可长达( D )。 A.10年 B.20年 C.15年 D.30年 14.下列不属于非股权参与下实物资产的营运方

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