利用现金流量表探究上市公司的盈利质量

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利用现金流量表探究上市公司的盈利质量

作者：董光军

来源：《财经界·学术版》2015年第22期

摘要：目前对上市公司盈利质量进行评价的指标主要包括销售利润率、总资产收益率每股收益、净资产收益率以及净利润等。上述的这些指标立足于不同的角度评价了上市公司的盈利，虽然比较全面，然而具有一定的缺陷，比如其无法将盈利的现金流入反映出来，也就是不能够将上市公司的盈利质量问题反映出来。为此，本文分析并介绍了如何利用现金流量表探究上市公司的盈利质量。

关键词：现金流量表上市公司盈利质量

我们都知道，如果盈利没有现金流入，除了不能够进行分配之外，甚至还会使公司的资产质量受到影响，最终会对公司的投资决策产生误导作用。为此，本文在对上市公司操纵利润手段进行充分理解的基础之上，对现金流量表盈利质量分析指标进行借鉴和应用，对如何利用现金流量表探究上市公司的盈利质量进行了分析和探讨。

一、利用现金流量表对上市公司盈利质量进行鉴别的常用指标和方法

（一）上市公司对利润进行操纵的方法

现在出现了较多的上市公司违反会计准则和相关法律法规的规定，对财务数据进行伪造的行为，因此必须要对上市公司对利润进行操作的方法进行研究。目前上市公司对利润操纵的主要方法包括：首先，利用销售收入确认的时间差，对收益进行提前确认；其次，利用非主营业务利润对主营业务亏损进行弥补；再次，虚减费用，从而实现虚增利用的目的；第四，通过对应收账款的利用虚增主营业务收入；第五，潜亏挂账；最后，通过对关联交易的利用操纵利润。

（二）常用的上市公司盈利质量分析指标

1、盈利现金比率的指标

这一指标能够将本期经营活动中形成的现金净流量和净利润之间的一种比例关系反映出来。经营现金净流量÷净利润=盈利现金比率。

2、现金毛利率的指标

这一指标能够有效地补充净资产收益率，对权责发生制下利润率虚增或者计算不实的问题进行有效的识别，其对现金概念予以了更多的重视，而且显得更加保守，因此具有真实可靠的特点。经营现金净流量÷平均净资产=现金毛利率。