中国文化产业基金介绍和北京市文化创意产业投资基金管理有限公司简介

附件4：中国文化产业基金、北京市文投集团基金介绍

中国文化产业基金介绍1：

中国首只由中央财政注资引导的国家级文化产业投资基金——中国文化产业投资基金——正式成立。这只由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司和深圳国际文化产业博览交易会有限公司共同发起设立的基金目标规模200亿元，首期募集60亿元。

“设立中国文化产业投资基金，是应对我国文化产业发展中面临的市场活力不足，企业融资困难，投资渠道不畅等问题的重要举措，同时也是中央财政创新支持方式，提高资金使用效益的一种新的尝试。”财政部副部长李勇表示。

该文化产业基金从2009年即开始筹备，2010年5月国家发改委批复了中国文化产业投资基金和基金管理公司的筹备申请，2011年1月中国文化产业投资基金管理有限公司经国家发改委同意、国家工商总局核准，在深圳注册成立。基金管理公司由中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司和深圳国际文化产业博览交易会有限公司三家发起人共同组建。

今年以来，国内已有8只文化产业基金宣布设立，资金规模超过100亿元。而据文化部的不完全统计，目前中国已

募集及设立的文化产业基金超过300亿元。

但这些基金多数由地方政府主导设立，其投资范围主要为基金所在地区的文化企业，而其余少数文化产业基金则是“民字头”。由中央财政注资引导并且以“国字头”冠名的，中国文化产业投资基金还是第一家。

与一般文化产业基金相比，中国文化产业投资基金200亿元的目标规模无疑是重量级。

在首期60亿元的募集规模中，财政部教育科学与文化司副司长王家新在接受记者采访时透露，财政部出资规模为5亿元。“财政部的出资额不是最重要的，国家财政出资引导的意义更重要。”他表示。

基金发起方之一，中国国际电视总公司副总裁赵健透露，除了财政部的5亿元之外，目前已经到位的资金有中国国际电视总公司5亿元，深圳国际文化产业博览交易会有限公司10亿元，中银国际控股有限公司出资20亿元。

“首期募集规模是60亿元，初始到位的是40亿。我们还在跟社保基金和其它一些金融机构谈。目前先是这四家发起方，运作一段后根据发展和需要再引入其它资金。”赵健说。

王家新表示，基金主要以股权投资方式，投资新闻出版发行、广播电影电视、文化艺术、网络文化、文化休闲及其

细分文化及相关行业等领域。“主要是对未上市公司进行股权投资

中国文化产业基金介绍2：

作为唯一的一支国家级文化产业投资基金，中国文化产业投资基金的成立是党中央、国务院着力推动文化产业跨跃式发展的重要举措，符合中国特色社会主义发展阶段性要求和最终目标的实现。设立中国文化产业投资基金，是贯彻落实党中央、国务院加快文化产业振兴发展规划的必然要求；是适应社会主义市场经济和文化产业发展规律、切实转变财政投入方式的积极探索；是发挥财政资金示范和杠杆作用，带动社会资本投入文化产业领域，推动构建完善的文化产业投融资机制的重要手段。中国文化产业投资基金的健康发展，对于全面实施国家文化发展战略、提升文化软实力、切实维护国家文化安全、加快转变文化发展方式、推动文化产业又快又好发展，将产生重大而积极的意义。

中国文化产业投资基金由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司及深圳国际文化产业博览交易会有限公司等联合发起，总规模200亿元，首期募集41亿元。

中国文化产业投资基金管理有限公司是中国文化产业投资基金的管理人，负责基金运营管理和投资决策。该公司由中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司和深圳国际

文化产业博览交易会有限公司共同组建，将本着规范管理、稳健经营的原则，为中国文化产业投资基金提供市场化和专业化投资管理服务。

中国文化产业投资基金主要采取股权投资方式，作为文化产业战略投资者，实行市场化运作，重点投资于新闻出版和发行、广播影视、文化艺术、文化科技、文化休闲、网络文化及其他细分文化及相关行业内符合国家法规、政策和政治导向的未上市企业进行投资，推动文化企业跨地域、跨行业改制重组和并购以及文化资源的整合和结构调整。

中国文化产业投资基金将以价值投资为基本投资理念，选择文化内容和传播渠道领域中市场条件好、发展潜力大的传统文化及文化创意和新媒体企业，通过主导投资或共同投资等方式进行股权投资。

中国文化产业投资基金管理有限公司将依照市场化和专业化的投资管理准则，规范投资审查程序和投资决策流程，完善投资后管理，以自身专业能力和资源网络为被投资企业带来多层次增值，实现优势结合、谋求互利和共同发展。

中国文化产业基金已经投资的文化项目：

1．新华网股份有限公司

党中央直接部署，国家通讯社新华社主办的中央重点新

闻网站，是党和国家重要的网上舆论阵地，在海内外具有重大影响力。

2.中国出版传媒股份有限公司

国家级大型出版发行机构，拥有包括人民文学出版社、中华书局、三联书店、商务印书馆等在内的多个知名品牌，在我国文化产业内具有独一无二的影响力。

3.北京中投视讯文化传媒有限公司

国内首批从事手机视频内容制作的文化传媒公司，拥有相关信息网络视听节目牌照以及强大视听内容的制作和运营能力。

4.上海骏梦网络科技有限公司

以自主研发为核心竞争力，同时具备资深运营和营销经验的新兴网页兼社交游戏公司。

5.法宝网

国内领先的线上综合法律服务提供商，拥有庞大的服务团队和强大的运营能力。

6.万方数据股份有限公司

中国数字出版和期刊数据库领军企业。

7.欢瑞世纪影视传媒股份有限公司

国内领先的影视内容制作公司，拥有多位一线艺人及出色的制作能力。

8.北京开心麻花娱乐文化传媒有限公司

立足于喜剧舞台剧的综合性娱乐文化公司。首创贺岁舞台剧概念，全面投入综合娱乐产业，并布局全产业链，已成为民营话剧市场“第一品牌”。

9.山东出版传媒股份有限公司

中国规模最大的出版集团之一，连续多年入选中国文化企业三十强。

10.雅昌文化（集团）有限公司

全国领先的艺术服务公司，凭借独特的“传统印刷＋现代IT技术＋文化艺术”的商业模式，通过“为人民艺术服务”实现“艺术为人民服务”，多次获得国内外行业大奖。

11.灵思营销

灵思是中国最具规模与实力的营销机构，长期在中国公关行业20强榜单中名列前茅，同时亦是中国4A广告公司，是国内为数不多的广告、公关双TOP公司。在互联网时代，灵思在包括社会化媒体、垂直门户等多领域广泛布局，通过立体化的传播手段为客户提供一站式整合营销服务。

12.华视影视投资（北京）有限公司

国内最具品牌竞争力的电影电视剧制作发行公司之一，致力于打造纵贯影视剧剧本版权管理、影视剧制作、发行、娱乐整合营销、艺人经纪管理的影视行业全生态产业链。

13.丝路数码技术有限公司

国内领先的三维数字视觉内容服务商，现有业务范围涉及多媒体整体解决方案、展览展示解决方案等，并在影视广告、影视后期、CG游戏等领域积极创新。

14.北京四月星空网络技术有限公司

中国最大的互联网原创动漫平台。公司旗下的“有妖气”是国内最大的纯原创漫画网站，数千名优秀的中国原创漫画作者汇聚于此，公司拥有海量的忠诚用户，每年在平台上产生的优秀作品数以千计，力求成为中国原创动漫的源头砥柱型企业。

15.杭州玄机科技信息技术有限公司

中国最优秀的原创动漫公司之一，其主打动画作品《秦时明月》网络点击超过20亿次，是国内当之无愧的青少年第一动漫品牌，公司业务横跨动画制作、电影、影视剧、网络游戏，具备全产业链的运作能力。

16.大陆桥文化传媒有限公司

中国最大民营纪录片企业，拥有完整的业务布局、庞大的海外合拍资源、广阔的发行渠道。公司不仅是搜狐视频、爱奇艺在国内最大的纪录片战略合作伙伴，而且与国际顶级机构（如BBC、ABC、NHK等）合作完成了诸多国际一流纪录片，如《厨王争霸》、《野性密码》等。《末代皇帝-溥仪》

获得了国际纪录片领域的多项大奖；《传奇》系列是国内发行最领先的日播剧品牌之一。

17.广州浩洋电子有限公司

中国首屈一指的专业舞台灯光制造企业，不断为市场注入新的设计理念，推出品质一流的高端产品，主要包含电脑摇头灯、LED演艺照明、LED建筑照明、LED商业照明、LED 显示屏和相关控制系统。

18.北京摩登天空文化发展有限公司

中国目前规模最大的新音乐独立唱片公司，旗下运营国内规模最大的“草莓音乐节”和最具国际知名度的“摩登天空音乐节”。

19.杭州金海岸文化发展股份有限公司

金海岸通过“剧院连锁、院团合一”的经营模式在全国拥有16家连锁剧院，每年常态演出超过4000多场，接待观众过300万人次，是目前国内民营规模最大的直营连锁文化演艺企业。

20.北京实力电传文化发展有限公司

长期专注于电视节目创意制作，2013年在央视推出了《中国汉字听写大会》，创下央视多项收视纪录，2014年持续推出央视热播的《中国成语大会》，已发展成为中国最具本土原创能力的电视节目制作公司。

北京市文化创意产业投资基金管理有限公司简介：（一）公司成立时间：2013年3月16日

（二）公司注册资本：文投集团注资5000万元

（三）法人代表：王森

（四）公司类型：有限责任公司（法人独资）

（五）经营项目：落实市委市政府关于设立100亿元文化创意产业投资基金的折子工程任务，健全文化产业投融资体系，通过基金、股权投资的方式，支持文创企业做强做大，促进全市文化创意产业快速发展。通过政府引导资金吸收其他社会资金，按照影视、传媒、游戏、动漫等行业以及重大文化项目分别设立若干子基金投资北京市的文化产业。具体包括：母基金的募集、子基金及其管理公司的设立、优质文创企业的股权投资等业务。

（六）运营情况：2013年3月公司注册成立；吸引社会资本完成母基金及11支子基金的设立，母、子基金总规模110亿元，超额完成全年100亿元的总目标；完成2家文化企业的股权投资；配合市文资办、市台办和东城区政府成功举办“北京地坛文化庙会台北之旅”的活动，取得了良好的政治、社会和经济效益。

（七）发展目标：基金首先将重点投资北京市重大文化产业类项目，其次，将重点投资新闻出版和发行、广播影视、文化艺术、文化科技、文化旅游休闲、设计创意、动漫游戏、重大演出等行业内需重点培育的未上市企业，并为打造文化航母、文化事业单位改制、文化企业的重组、并购、及文化新三板企业进行支持和投资。公司设立了两大发展愿景：一是以优质项目为基础，市场化运作为推手，经过3-5年的发展，形成比较好的业绩和声誉,成为最优秀的国有背景私募股权基金管理人之一；二是借助股权投资方式整合跨平台大产业链资源，践行产业金融理念，打造文化创意领域最佳产业

资本共赢平台。

契约型私募投资基金清算报告模版

契约型私募投资基金清算报告 尊敬的投资者： 感谢您加入合江瑞利丰股权投资基金中心（有限合伙）（以下简称“本合伙企业”）。本合伙企业募集资金于2014年12月31日前全部用于以买入返售的方式投资购买合江县土地储备交易中心持有的 合江县合江镇桥凼村土地收储项目土地一级开发收益权。投资期限2年，2016年12月31日该次投资全部到期。重庆瑞利丰股权投资基金管理有限公司作为该合伙企业的执行事务合伙人，根据本合伙企业之《合伙协议》等法律文件的规定对本合伙企业该次投资进行了清算。 一、基本情况 1.合伙企业名称：合江瑞利丰股权投资基金中心（有限合伙）。 2.募集资金及投资规模：185,370,000元人民币。 3.普通合伙人（执行事务合伙人）：重庆瑞利丰股权投资基金管理有限公司（以下简称“瑞利丰基金”）。 4.托管：经全体合伙人协商一致，合江瑞利丰股权投资基金中心（有限合伙）免于托管。 二、资金的募集、运用及管理情况 1.截至2014年12月31日，所有合伙人向本合伙企业专用账户累计划入资金185,370,000元人民币。 2.资金运用方式：本合伙企业以买入返售的方式投资购买合江县土地储备交易中心持有的合江县合江镇桥凼村土地收储项目土地一

级开发收益权。 3.投资期限：2年，基金每笔投资资金独立计算其投资期限。 4.初始投资起始日：2014年6月16日； 最后一期投资起始日：2014年12月31日。 5.投资结束日：2016年12月31日。 6.投资次数：11次。 三、投资退出与清算 1.投资退出 2016年12月31日本合伙企业本次投资全部退出。 2.投资收益的分配 本合伙企业投资收益来源于本合伙企业财产管理、运用或处分过程中产生的收入。本合伙企业该次投资共实现投资收益44,554,196.32元，截止2016年12月31日已向合伙人分配投资收益44,554,196.32元，并按期兑付全部投资本金185,370,000元人民币。 3.投资清算 就本合伙企业本次投资事宜，执行事务合伙人编制了《合江瑞利丰股权投资基金中心（有限合伙）损益表》及《合江瑞利丰股权投资基金中心（有限合伙）收益分配及本金兑付表》（详见附件1和附件 2 ）。 四、声明 执行事务合伙人遵从《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国合伙企业法》及《私募投资基金监督管理暂行办法》的规

文化创意产业的融资路径

文化创意产业的融资路径-企业管理论文 文化创意产业的融资路径 白樱 大连艺术学院文化艺术管理学院辽宁大连116600 摘要院文化创意产业是我国在“十二五”期间重点发展的行业之一，它的蓬勃发展代表着一个国家的经济和文化发展水平。我国的文化创意产业由于发展时间短，存在企业规模小、经营不规范、人力资源短缺、融资渠道窄等问题，虽然国家出台了大量的鼓励性发展政策，由于缺乏市场的认可和相关的配套机制，使文化创意产业的发展远远落后于转型期的经济发展，而制约行业发展的因素中尤以融资难为主。 关键词院文化创意；产业；融资；路径 文化创意产业（Cultural and Creative Industries）是全球经济快速发展下的产物，主要是一种在经济全球化背景下产生的以创造力为核心的新兴产业，强调一种主体文化或文化因素依靠个人（团队）通过技术、创意和产业化的方式开发、营销知识产权的行业。《国家“十一五”时期文化发展规划纲要》明确提出国家发展文化创意产业的主要任务，全国各大城市也都推出相关政策支持和推动文化创意产业的发展，使我国的文化创意产业得到了快速的发展，但呈现出了发展不均、融资难等问题。 1 文化创意产业现有的融资途径 1.1 财政补贴我国文化创意产业的融资途径一部分主要是依赖财政补贴，尤其是对于一些重点大中型文化企业、转型的国有文化企业得到的补贴更多。例如，从2013 年文化类企业上市公司的年报分析可以看出，财政补贴的比例占到

了企业综合收益的近15%左右。 1.2 银行贷款文化创意产业的无形资产流动性差，在企业项目出现风险时，银行需要的担保价值，重要的知识产权的交换价值，由于没有中介机构，这些知识产权不能实现交换价值，所以银行不能进行大量的资金贷出，企业获得的可使用资金缺乏。 1.3 民间资本借贷国家已出台相应的政策鼓励民营资本投资文化主导行业，这使得更多的民营资本愿意投入到文化创意产业领域，但是由于投资文化创意产业风险较大，相关政策体系还不是很健全，民间资本顾虑较多，限制了民营资本的进入。 2 文化创意产业融资存在的问题 2.1 政府引导作用不够在文化创意产业发展的初期，政府的政策引导和资金支持能够推动产业得到快速发展。尤其是对于中小型的文化创意企业，由于实力较弱，没有足够的资产和信用去向金融机构贷款，更多的需要政府的财政补贴或者专项基金支持，这就需要政府通过政治、经济手段为文化创意产业的发展铺平道路。但是就目前来看，大量的中小型文化企业未能得到政府的资金支持，从而限制了产业的发展。 2.2 文化创意产业融资渠道缺乏文化创意产业，尤其是位于北方的企业融资渠道仍然较窄，一是政府的财政资金有限，虽然每年政府的收入都在增长，但是财政支出的项目太多，所以文化创意产业资金缺口很大，只靠政府资金是难以满足的。二是我国的资本市场进入条件比较严格，融资成本较高，拿我国A 股市场来说，公司上市的门槛较高，要求公司注册资本5000 万元以上，有比较健全的内部管理制度，连续三年盈利。对于大多数新兴的文化创意企业来说，根本

中国文化产业基金

目录 中国文化产业投资基金简介 (1) 一、文化产业投资基金概述 (1) 二、文化产业投资基金投资范围 (2) 三、我国文化产业投资基金支持政策 (2) 四、我国各区域文化产业投资基金介绍 (3) 五、我国文化产业投资基金的设立及运作模式 (7) 六、我国文化产业专项投资基金分类分析 (8) 上海市创意（设计）产业投资基金联盟（CIIFA）简介 (10) 一、主要任务 (11) 二、联盟成员： (11) 三、申请投资流程 (11) 中国文化产业投资基金简介 一、文化产业投资基金概述 产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金(Venture Capital) 和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。 文化产业投资基金：投向文化产业领域的产业投资基金。文化产业投资基金的设立是借鉴成熟资本市场“产业投资基金”运作模式，由发起人定向募集，委托专业机构管理基金资产，主要采取股权投资方式解决文化产业融资问题的一种探索和尝试。 文化创意产业是一种在经济全球化背景下产生的以创造力为核心的新兴产业，强调一种主体文化或文化因素依靠个人（团队）通过技术、创意和产业化的方式开发、营销知识产权的行业。文化创意产业主要包括广播影视、动漫、音像、传媒、视觉艺术、表演艺术、工艺与设计、雕塑、环境艺术、广告装潢、服装设计、软件和计算机服务等方面的创意群体。因此投向以上领域的文化产业投资基金，都属于文化创意产业基金。目前市场上的大多数文化产业基金都属于该类基金。

二、文化产业投资基金投资范围 文化产业基本上可以划分为三类： 一是生产与销售以相对独立的物态形式呈现的文化产品的行业（如生产与销售图书、报刊、影视、音像制品等行业）； 二是以劳务形式出现的文化服务行业（如戏剧舞蹈的演出、体育、娱乐、策划、经纪业等）； 三是向其他商品和行业提供文化附加值的行业（如装潢、装饰、形象设计、文化旅游等）。 目前，电影、艺术品、动漫、信息传媒和网游领域均涌现各专项的投资基金，其主要情况如下： 三、我国文化产业投资基金支持政策

假期荐文：中国财经媒体进化简史

假期荐文：中国财经媒体进化简史 本文作者是作者是智谷趋势（一家智库式的新锐信息分析机构）的首席研究员元淦恭，可能连他自己也没有料到，中国财经媒体的进化在2014年遇到了近乎结构性撕裂的波折与灾难，一个又一个的媒体先驱，都受强大的不可抗力牵引到了电视屏幕，被迫逐个忏悔罪行，亲自主演并构成了当下的这幕大戏。 鼻青脸肿的狗熊忙不迭的承认自己是兔子，竟也激起了先是恍然大悟、后是痛心疾首的回声：瞧丫以前道貌岸然的那副熊样，差点还真被骗了，还以为丫真不是兔子呢！这是一个让编剧下岗并倍感自惭形秽的荒诞时代。以下是正文内容（再次强调，本文的完成时间是去年）： 稍早前闭幕的财新峰会，最引人注目的消息是关于财新传媒自身。19日晚上，财新传媒总编辑胡舒立宣布华人文化产业投资基金（CMC）入股财新传媒，CMC董事长黎瑞刚将出任财新传媒有限公司董事长。 CMC取代浙报成为财新第一大股东，成为今年中国最引人关注的媒体转让事件。 如果说CMC这个名字让人感到陌生，她身后的发起者则都是鼎鼎大名。2009年成立的CMC是中国第一家专注于媒体及泛文化产业的大型股权投资基金，主要发起人包括上海东

方传媒(原名上海文广新闻传媒集团、简称SMG)集团控股的上海东方惠金、原文汇新民联合报业、国家开发银行等。简而言之，这是一家具有上海市官方背景的文化投资集团。 黎瑞刚何许人也？他不仅是CMC的董事长，更是中国传媒业界知名的“大佬”级人物。他是上海文化广播影视集团（SMEG）总裁，和人们通常所说的上海文广（SMG）相对，作为其母公司的SMEG被习称为“大文广”。这一集团旗下拥有东方卫视、上海广播电视台、第一财经传媒等众多媒体，在中国电视和财经新闻领域占有重要地位。 由于中国经济改革的持续推进，中国财经新闻的成长有目共睹。梳理中国财经媒体兴起、壮大并逐步分化的全过程，可以一窥中国改革的来路，或可预见中国媒体的未来。限于作者水平所限，难免有错漏之处，还请批评指正。 一 “文革”后第一份专业经济类报刊，出现于1978年。这份报纸的名字名为《财贸战线》。 《财贸战线》报是当时的国务院财贸小组的报纸，而参与创办这张报纸的编辑记者，多是原北京《大公报》的人员。当时，“文革”时“工业学大庆”、“农业学大寨”的口号还在使用。财贸系统也还在开全国性的“学大庆学大寨”会议。姚依林曾考虑新的报纸用“财贸学大庆学大寨”的名字，以配合大会召开，但因为名字太长不上口，而国务院财贸办“文

华人文化产业投资基金

华人文化产业投资基金 CMC的第一个大动作就是收购新闻集团的星空卫视业务。 2012年初东方梦工厂的成立沿袭了这一合作思路,8月8日， CMC再下一城，与SMG、TVB在上海成立合资公司---上海翡翠东方传播有限公司。合资公司注册资本金为人民币一亿元，沪港股权比例为51:49。黎瑞刚任合资公司法定代表人。总经理为现任SMG副总裁及广告经营中心主任金仲波。 未来CMC将重点关注三个领域：电视购物、电子商务业务，包括旅游、演艺等内容在内的大文化领域，互联网、云计算、在线搜索业务。目前CMC跟踪洽谈的项目除了传媒行业，还包括互联网应用、教育培训、版权发行、衍生消费品、网络游戏、音乐剧等。 CMC的投资回报周期为5~7年，预计首期20亿元人民币的资金到2012年中将投出超过50%，目前已开始考虑募集二期基金，CMC不以短期收益为指标，而是为文化领域中具有成长潜力的企业提供股权投资等多元融资支持，项目投资不低于2000万美元。 华人文化产业基金等中方企业今年2月与美国梦工厂动画公司签约，将合资组建上海东方梦工厂影视技术有限公司，首轮投资达3.3亿美元，是迄今为止最大的中外合作文化交流投资项目之一。该项目由中方控股55%，美方持股45%。

TVB内地破局曝幕后资本推手：华人文化产业投资基金 新闻集团(News Corp., NWS)周一在一份声明中称,它将向上海文广新闻传媒集团(Shanghai Media Group)支持的私募股权基金华人文化产业投资基金(China Media Capital)出售三家中文电视频道和一个中文电影资料库的控股权。 华人文化产业投资基金18日在上海发布消息，该基金牵头中方公司与《功夫熊猫》系列动画电影出品方美国梦工厂动画公司已签署协议，将联合上海东方传媒集团有限公司、上海联和投资有限公司与美国梦工厂动画公司在上海合资组建上海东方梦工厂影视技术有限公司。 作为中美文化产业领域全新的大型合资项目，?东方梦工厂?合资项目由中方控股55%，美方持股45%，首轮投资达3.3亿美元。?东方梦工厂?将以自营及与相关伙伴合作的形式，启动动画技术研发、动画影视制作、版权发行、衍生产品、演艺娱乐、数码游戏、主题乐园等多个业务领域。 种种迹象表明，?东方梦工厂?的组建，试图弥补中国电影存在的技术、人才以及创意模式等短板。李怀宇说：?梦工厂通过合资形式进入中国后，首要的是‘合作出品动画电影’，在这个过程中，相关技术、创意以及管理经验的引进，还有助中国本土高端影视人才的集聚和培养。?

产业基金设立方案

私人股权投资基金（）设立方案 范例 名词解释 一：背景资料 甲方：*****公司 甲方作为成长期或扩张期的企业。企业本身具有良好的偿债能力，盈利能力，发展能力。现为了发展业务，提升公司的实力，需对外融资。 乙方：*****公司 *****公司，系在中华人民共和国境内根据《中华人民共和国公司法》依法成立的有限责任公司，主要从事直接投资、基金管理、财富管理、国际融资业务；是中国境内资本解决方案的卓越提供商，主要为企业提供资金资源及解决方案，为富有的企业或个人提供财富增值管理方案。 合作方式：乙方通过为甲方设立一支专项产业基金，然后通过投资基金的方式间接投资甲方企业。 二：私募基金框架

依托于乙方在资本市场的专业团队、品牌、影响力及资源，以甲方企业的控股股东或代表为发起人，与乙方联合成立一支私人股权投资基金（），以下简称“产业基金”。 “产业基金”为合伙制企业，甲方作为“产业基金”的普通合伙人（），出资基金募集的，作为基金的发起资金。乙方同样出资基金规模的，加入基金合伙人。其余资金由乙方作为“产业基金”的管理公司，通过召集有限合伙人（）募集完成。 本次募资的投资标的为甲方。乙方作为甲方的综合财务顾问机构，完成对甲方的尽职调查；企业诊断及结构治理；建立内部控制；完善决策机制；规范财务管理；私募文件的准备和发行；合伙人的召集工作；工商局注册登记；直至投资完成。 三：设立环境 、法律依据：《中华人民共和国合伙企业法》，本合伙企业法于年设立，修改。 、“产业基金”募集对象包括富有的自然人、企业法人、社会团体、养老基金等，这些机构或个人拥有大量的闲散资金，但这些资金没有良好的投资机会，没有安全的保值和升值渠道。同时这些富于资金在当前金融环境下，投资股市和楼市的风险很大，收益很少，且银行存款利息很低，资金闲置率非常高，这些资金都在寻找安全的、高效的投资机会。这些闲散资金为“产业基金”的设立提供了基础。 、乙方有着自己独立的理财中心，该中心团队现有多人，分布在全国大中型城市。该团队由退休干部和专业理财师组成，在全国掌握

如何构建产业投资基金盈利预测模型doc资料

如何构建产业投资基金盈利预测模型 执笔人：程静萍 2006年12月30日，随着渤海产业投资基金的正式挂牌，中国国内第一支真正意义上的产业投资基金正式宣告成立，这就意味着产业投资基金在经过漫长的探讨和论证之后，终于走上了中国的经济大舞台。 一、什么是产业投资基金 产业投资基金(Industrial Investment Fund)是与证券投资基金相对的概念，指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资，投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。 二、如何构建产业投资基金盈利预测模型 1、盈利预测模型的理论依据 产业投资基金的盈利预测模型是建立在现代投资组合理论基础之上的，可以认为是现代投资组合理论在实业股权投资方面的变种应用。 现代投资理论的基本要点： （1）现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性； （2）有些风险是与其他或所有证券的风险具有相关性，在风险以相似方式影响市场上的所有证券时，所有证券都会做出类似的反应，因此投资证券组合并不能规避整个系统的风险；

（3）即使分散投资也未必是投资在数家不同公司的股票上，而是可能分散在股票、债券、房地产等多方面，未必每位投资者都会采取分散投资的方式； （4）最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。 与证券投资相类似，产业投资基金的盈利预测模型也是根据一定的投资组合进行构建的，所不同的是产业投资基金是由若干股权投资和项目投资组合而成的。因此，构建产业投资基金的盈利预测模型应基于如下的投资组合理论： （1）与证券投资相类似，产业基金投资也需要通过构建投资组合，获得预期收益率，但是并不能完全规避投资风险； （2）产业基金投资组合也是取决于所投资公司或项目的收益和风险的； （3）产业基金投资以实业股权投资为主要表现形式，相关法规对基金的投降渠道进行了严格限定。 产业投资基金的盈利预测同时还基于国际上通行的私人股权投资（Private Equity，PE）J曲线（J Curve）理论。 图1:基于胜任力模型的招聘评价模型 所谓J曲线理论，是对私人股权投资在投资期间内的投入、产出分别进行预测，并根据预测结果绘制现金流量曲线，我们会发现，这条曲线呈现出一个“J”的形状，因此称之为J曲线。如上图所示，产业投资基金在投资期间的前段以投

国内文化产业基金现状

国内文化产业基金现状 2012-05-31 从概念变为现实，文化产业基金仅仅用了数年时光，那么从起步到疯狂，又需要多久？5月10日，文化部在北京召开新闻发布会，发布了《文化部“十二五”时期文化改革发展规划》。这是国家在“十二五”规划中明确表示“加快推动文化产业成为国民经济支柱性产业”之后的又一具体行为。 来自高层的强力推进，让敏感的资本嗅到了其中的机遇，产业创投基金成为“开路先锋”。 根据2012年初人民网发布的资料显示，“不完全统计，目前全国文化产业投资基金资金总规模超过1330亿元。”而据前瞻产业研究院的数据，2010年文化部管理的文化产业产值也仅为4000亿元左右。这意味着，产业基金的体积已经至少接近产业实体的20%以上。 “目前文化产业基金已经走向了一个困局。”一位资深的文化产业PE人士告诉记者，“钱太多，好的项目太少，让这个行业整体‘虚胖’。” 记者了解到，项目缺乏导致文化产业投资市场中险象频生，优秀投资项目一级市场中的溢价率已经快要接近二级市场。而有迹象显示，部分资金更以文化产业园区的方式，变相圈地流入房地产，与文化实质脱离。 “据我了解，一些文化产业投资基金的投资，到了最后沦为变相的圈地。与文化的实质相差甚远。”一位要求匿名的分析人士告诉记者。 1300亿基金投资4000亿市场 文化产业投资基金正在成为各级政府的新宠儿。 5月16日，陕西文化产业投资控股(集团)有限公司正式对外宣布，由陕西省财政出资4000万元作为引导资金的“陕西文投艺术品投资基金”募集到位。第一期基金募集规模为3亿元，未来计划共筹集30亿-50亿元。

与此同时，5月18日，中央级的文化产业基金——中国文化产业投资基金也宣布了该基金的第二轮投资，分别与视讯中国、浙江华数、厦门游家、骏梦游戏以及开心麻花等五家文化企业签署投资协议。 文化产业投资基金的爆发和“大跃进”，开始于2011年。根据人民网披露的数据，至2012年初，全国共有文化产业投资基金111只，资金总规模超过1330亿元。其中2011年1-11月间设立的基金数量达47只，占总数的 42.34%，资金规模达 554.2亿元，占基金总规模的 40.9%。 事实上，国内第一只真正意义上的文化产业投资基金其实也仅仅诞生于2009年。当年4月，华人文化产业投资基金成为第一个在发改委获得备案的文化产业投资基金。 “感觉就像是一瞬间所有的钱和关注度都来了这个行业。”上述PE人士告诉记者，“此前除了在唱片、影像公司倒闭的新闻中，什么时候你听过资本和文化产业挂过钩？” 根据前瞻产业研究院的统计，2010年文化部管理的文化产业产值为4000亿元左右。即便达到国家“十二五”规划中的要求，即到2015年，整个文化产业增加值也仅是翻番至8000亿元。 然而，这个数字或难以赶上文化产业融资的速度。在上述官媒披露的信息中，“十二五”期间，国开行将向文化产业提供逾2000亿元的融资总量支持。目前，各方面的融资加起来，预计将超5000亿元。 仅从上述数字而言，资本的投入几乎快要赶上产业实体总量的数额。 热钱制造泡沫 面对火爆的资本，就好像面对“恶魔的诱惑”。上“天堂”的路是廉价资本带来的快速扩张机会；而徘徊在“地狱”门口的，则是过高的溢价率以及整体行业的“通胀”和“虚胖”。

国内文化产业基金现状

国内文化产业基金现状 目前国内最大的一只基金是200亿的中国文化产业投资基金，由中银国际进行管理，财政部出资。这批基金首批募资60亿，来自财政拨款，是属于文化产业基金中的“国家队”，该基金投资了新华网、中国出版集团等企业。 从全国范围来看，文化产业基金主要分布在南方，其中以江浙和广东地区的文化产业为显著的案例，而基金的投资范围也主要是基金所在地区的文化企业和相关产业。 虽然目前国内已经有了相当数量的文化产业投资基金，但分析人士认为，其在国内仍处于起步阶段，尤其是多数基金为政府主导，政府拥有资金供给者、政策支持者和监管者三个角色。 从基金的运作方式而言，可以分为三种类型：市场运作类、合资类以及政府类。 一、市场运作类基金 （一）华人文化基金 2009年4月,华人文化产业投资基金通过国家发展改革委备案审批,基金规模50亿元人民币,成为第一个在国家发改委获得备案通过的文化产业私募股权基金。 1、发起单位 基金由上海东方传媒集团有限公司、中国国家开发银行及中国宽带产业基金联合发起设立。基金的主要出资方包括文汇新民

联合报业集团、上海东方传媒集团有限公司（SMG,原上海文广新闻传媒集团）控股的上海东方惠金文化产业投资有限公司、国家开发银行下属的国开金融有限责任公司、上海大众公用事业（集团）股份有限公司下属的上海大众集团资本股权投资有限公司、招商局中国基金下属的深圳天正投资有限公司、宽带资本等机构。 2、运营架构 华人文化产业基金采用有限合伙制,建立基金出资人设立基金、基金管理人管理运作基金资产、基金托管人保管基金资产的运作架构。 3、投资领域 基金将重点为目标公司提供成长性资本、企业重组、管理层收购等市场化融资。重点投资领域为电视购物、电子商务业务，包括旅游、演艺等内容在内的大文化领域，互联网、云计算、在线搜索业务。除了传媒行业，还包括互联网应用、教育培训、版权发行、衍生消费品、网络游戏、音乐剧等。 4、基金额度 基金的投资回报周期为5-7年，首期资金20亿元人民币；项目投资不低于2000万美元。 5、投资案例 投资项目包括人人网、星空卫视、“东方梦工厂”等。 （二）浙江文化产业基金

产业基金方案

方案一： xx市旅游文化产业发展引导基金设立和运行方案 xx办字〔2018〕153号 各县（市、区）人民政府，“三区”管委会，市政府各部门： 经市政府研究同意，现将《xx市旅游文化产业发展引导基金设立和运行方案》印发给你们，请认真贯彻执行。 2018年9月12日 xx市旅游文化产业发展引导基金设立和运行方案 为有效引导社会资金投入xx旅游文化产业发展，进一步推动xx旅游服务业和文化产业发展繁荣，根据《xx市发展升级引导基金设立与运行方案》（xx发〔2017〕25号）文件规定，我市拟以xx旅游集团有限责任公司（以下简称“xx旅游集团”）自有资金为引导，设立“xx 市旅游文化产业发展引导基金”。方案如下： 一、目标任务和基本原则 深入贯彻国家、省关于旅游文化产业发展有关部署，紧扣xx市经济社会发展总体目标，通过产业引导与市场化运作的有效结合，吸引社会资本和市内外优秀投资管理团队投入xx旅游文化产业发展，为xx市旅游文化产业提供有力资金保障。 引导基金按照“产业引导、市场运作、专业管理、防范风险”的原则进行投资运作。 二、基金设立与运作 （一）基金要素 1．基金名称：xx市旅游文化产业发展引导基金。 2．注册地：xx市。 3．基金组织形式：有限合伙制。 4．基金管理人：从市本级具有基金管理人资质的国有企业中指定或通过市场化方式确定1—2家，作为母基金管理人。子基金管理人按照市场化招募情况予以确定。 5．基金规模：总规模70亿元。首期设立30亿元母基金，并通过母基金按照一定比例参股设立子基金，使母子基金规模合计达到70亿元。 6．募集方式：xx旅游集团作为发起人出资6—10亿元，按国家对金融机构资产管理业务相关规定确定的杠杆比例，向符合条件的金融机构、投资公司、行业企业等社会资本投资方募集资金，形成旅游文化产业发展引导基金母基金。母基金采用“一次性认缴、承诺制出资”的办法，先确定投资方向，再根据项目进度，由各方按认购的基金份额所占比例同步投入。母基金以参股形式出资设立子基金，吸引符合条件的金融机构、投资公司、行业企业等社会资本投资方参与共同出资，根据项目进度分期分批逐步设立若干个子基金，形成旅游文化产业发展引导基金子基金。 7．投资对象：xx市范围内的旅游文化产业领域，与旅游文化产业相关的上下游企业、优质旅游文化产业项目及相关的子基金。 8．资金托管人：优先选择具备托管资质且在xx市中心城区设有营业网点、费率较优的银行类金融机构。 9．基金存续期：3+2年以上。 10．基金成本：力争实现最低的基金综合成本（含通道费、管理费、增值税、印花税等费用），具体以资本市场的融资成本为准。 11．基金退出：通过IPO、股权转让、股权回购、并购重组、到期清算等方式退出。12．其他事项：具体以最终签订的相关协议为准。 （二）投资方式 引导基金投资运作可采用母基金直接投资、出资设立子基金投资等方式。

北京市文化创意产业创业投资引导基金管理暂行办法

北京市文化创意产业创业投资引导基金管理暂行办法 2016-04-28 北京文创北京文创 （京文创办发﹝2009﹞7号） 第一章总则 第一条根据《创业投资企业管理暂行办法》（国家发展改革委等十部委令2005年第39号）、《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》（国办发[2008]116号）、《北京市促进文化创意产业发展的若干政策》（京办发[2006]30号）及《北京市文化创意产业发展专项资金管理办法（试行）》（京财文[2006]2731号）的有关规定，制定本办法。 第二条北京市文化创意产业创业投资引导基金（以下简称“引导基金”）主要用于引导创业投资机构投资于符合文化创意产业重点支持方向的处于创业早期的文化创意企业，引导基金本身不直接从事创业投资业务。 第三条引导基金遵循“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则。 第二章引导基金来源、规模及支持方法 第四条引导基金资金来源于市文化创意产业发展专项资金、引导基金的投资收益及引导基金的闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收益等。 第五条引导基金初始规模为3亿元，连续安排3年，每年从市文化创意产业发展专项资金中安排1亿元。 第六条北京市文化创意产业领导小组办公室（以下简称“领导小组办公室”）委托北京市文化创意产业促进中心（以下简称“市文促中心”）作为引导基金的出资代表。 第七条引导基金主要以参股方式运作，即以股权投资的方式同合作创业投资机构共同发起设立创业投资企业，投资文化创意产业项目，并在约定的期限内退出。 第三章引导基金的管理机构及其职责 第八条引导基金设立理事会，受领导小组办公室委托，行使引导基金使用的决策和管理职责，并对外行使引导基金的权益和承担相应义务与责任；引导基金设立评审委员会，作为引导基金的决策辅助机构，承担专业评审职能；引导基金委托市文促中心作为日常管理机构，负责引导基金的日常管理与运作事务。 第九条引导基金理事会由领导小组办公室、市金融工作局派出人员组成。具体职责如下： 1.审定评审委员会组建方案及评审规程； 2.根据评审委员会的评审意见，确定引导资金合作机构，审定投资方案； 3.确定引导基金的资金托管银行； 4.指导和监督引导基金的日常管理机构对引导基金的管理工作； 5.批准基金管理机构拟派驻的董事人选。 第十条引导基金评审委员会由政府有关部门、创业投资行业自律组织的代表以及社会专家组成。具体职责如下： 1.根据评审规程，对创业投资机构申报的投资方案进行独立评审； 2.根据评审结果，向引导基金理事会提交评审意见。 第十一条市文促中心作为引导基金的日常管理机构，具体职责如下： 1.拟定评审委员会组建方案及评审规程； 2.受理创业投资机构的申报并组织评审工作；

《产业基金架构设计、运作管理与风险控制实务》

产业基金架构设计、运作管理与风险控制实务 课程背景： 近年来，资本市场最为亮眼的就是产业基金和产业资本。在中国经济“脱虚向实”的背景下，它们为金融和产业结合的股权投资提供了很好的机会。产业投资基金，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。在2014年的43号文之后，产业基金成为地方政府在融资时的重要选择之一，这一模式改变了以往财政资金直接注资、贷款贴息、担保补贴等方式。 从长远来看，产业基金模式有利于降低地方债务水平，引导社会资本长期投资于环保、节能、交通、市政、水利等公共服务相关产业。本课程帮助圈内小伙伴更好的了解掌握多重监管体制下的产业基金的设立、备案/登记等关键环节的操作要点。 课程收益： ■了解产业基金业务模式及常见的问题； ■知晓引导基金自身及子基金的组织形式； ■掌握不同主体主导和参与的引导基金及产业基金的模式； ■帮助学员解析国资背景企业担任有限合伙制产业投资基金GP及国有股转持问题，分析政府及产业引导基金投资运作要点。 课程时间：2天，6小时/天 课程对象：实体企业、上市公司的战略发展部、投融资部负责人等；私募股权投资基金、产业基金相关负责人；券商投行部、资产管理部人员；信托公司及基金子公司相关人员； 课程方式：讲授为主，课程中包含大量案例解读。 课程大纲 第一讲：产业基金的架构设计与投资关键要点 一、产业基金基础知识与关键要点 1. 产业投资基金的基本模式及特征 2. 产业基金的监管要求及发展历程 3. 产业投资基金的筹集方式

4. 产业投资基金运作模式 5. 产业投资基金的退出机制 6. 产业基金的组织架构及组织形式对比 二、政府主导型产业基金的交易结构设计 1. 政府投资基金的监管规则 2. 政府出资产业投资基金的监管中单 3. 产业引导基金的交易架构设计 4. 基础建设基金的交易架构设计 三、产业基金的投资关键要点 1. 投前尽调的流程与方法 2. 常见股权投资的估值方法详解 1）资产基础法 2）市场比较法 3）收益现值法 4）多元估值模式的综合性应用 3. 股权投资过程中的核心保护性条款 1）有限清算权 2）反摊薄条款 3）业绩承诺及对赌机制 四、产业基金的投后与退出的关键要点 1. 公司治理与股权结构设计 1）产业基金孵化过程中涉及的股权问题 2）实现权与利分离的治理工具 3）产业基金投资与公司治理 2. 股权投资型产业基金常见的退出路径分析1）清算、分红或回购 2）IPO与注册制 3）股权转让与并购重组 3. 基金退出与证券化路径 1）中国多层次资本市场解析

文化产业投资基金分析研究

2018年中国文化产业投资基金研究 内容摘要未来五年内，文化产业平均每年保持10%以上的增长速度，到2018年我国文化产业市场规模将突破15000亿元。国家将扶持200家文化产业企业上市。随着文化产业的迅猛发展，与之相应的文化产业投资基金也呈现出繁荣景象。本报告将对中国文化产业投资基金的基金模式、出资人、运营等内容进行首次全盘分析。 <1）研究报告对10支中国文化产业投资基金的发起人、管理机构、募资规模、设立模式、出资人、运营模式、地域分布进行了总结，并对专项文化产业基金进行了概述。 <2）本报告还针对华人文化产业投资基金收购星空卫视、东方星空文化基金投资宋城旅游、江苏紫金文化产业发展基金投资南京时代传媒三个文化产业投资基金案例进行了深入探讨。 <3）未来，文化产业投资基金投资趋势在短期内投资风格以保守稳健为主，投资主要领域尚未明晰，投资风格将继续受到管理人或出资人的影响。 一、中国文化产业投资基金兴起背景 <一）经济因素 1、经济持续增长资金来源充裕 随着我国经济迅速发展，文化产业基金将会提供更多的投资机会。有关部门统计，目前中国民间资本沉淀金额达数十万亿元，这些资金大多以存款的形式存在于银行系统，只要国家政策引导得力，将这部分资本引入风险投资，为发展国家级的文化产业基金提供了充裕的资金来源的。其次，中国财政的规模得到空前的增长，可以肯定中国有足够的财政能力来支持设立国家文化产业基金的。 2、机构投资者增加提供了资金来源渠道 我国近几年机构投资者规模和市场成熟程度都有了很大发展。保险公司、社保基金、政策性银行、商业银行、证券公司等金融机构都希望介入产业投资基金。虽然文化产业投资具有高风险性，但从整体来看，它也是最具潜力的投资对象之一。机构投资者的增加为产业基金提供了顺畅的资金来源渠道。 3、产业基金积累了丰富的实践经验 随着经济的发展金融体系的完善，我国一些地方政府创造性地运用专项资金方式，组建了一大批文化发展基金，为我国文化产业投资机制的改革与完善奠定了良好的基础。近年来发展创业投资结合各种委托理财工具，及经国务院特批设立的相关产业基金，例如渤海产业投资基金、上海金融产业基金、山西能源基金等产业基金的探索，为文化产业基金的发展提供了丰富的实践经验。 <二）社会人文因素

全球艺术品投资基金案例【精】整理版

全球艺术品投资基金案例 近些年来中国艺术市场发展迅猛，成交量逐年增大，艺术品价格更是节节攀升，以“F4”为代表的中国当代油画更是在世界艺术市场上创造了无与伦比的“天价神话”……使越来越多的人开始关注到艺术品所具有的投资价值。与此同时中国的金融领域不断开放，国外艺术品投资方面的一些理念逐渐被国人所了解，经济的发展使一些手头富裕，但不熟悉艺术市场运作规律的投资人迫切希望通过专业运作、专家咨询和职业管理的艺术品投资基金进军艺术市场。艺术与投资、金融携手的愿望在当代中国立刻掀起了关于艺术品投资基金的讨论，一时间相关媒体积极宣传报道，银行、咨询机构、拍卖行和商业画廊纷纷跃跃欲试。 2007年6月，中国民生银行首先举起了“艺术品投资理财”的旗帜，相继推出“艺术品投资计划”1号和2号基金产品，同时积极推动中国艺术公益事业的发展，不断加大在艺术领域的投资力度。2008年10月，媒体报道国内管理咨询及投资银行业巨鳄“和君咨询”联手西岸圣堡国际艺术品投资有限公司，共同发起的艺术品投资基金“和君西岸”即将投入运营，使中国艺术品投资基金的历史再续新篇。若首期业绩理想，“和君西岸”还将陆续推出多期基金产品，必将在国内艺术品市场掀起更大的投资热潮。 然而，中国当代艺术市场和艺术品投资基金的发展尚不完善和成熟，艺术品投资基金即使在欧美发达国家也属于20世纪80年代逐渐兴起的新鲜事物，投资艺术市场可能面临着较大风险，巨额投资能否带给投资人希望的回报?此外，投资基金的发行使越来越多的投机资本涉足艺术领域，其所作所为是否会加速中国艺术市场泡沫的膨胀，最终引发彻底崩溃的恶劣结果?就这些问题，本文试图纵

览21世纪欧美各国新兴艺术基金的发展状况及其投资理念，希望能对中国当代艺术品投资基金的发展有所借鉴。金融界的冲动 艺术品投资和传统的股票、债券投资相比，其实并不是一件没有风险就可以赚钱的简单事。日本20世纪80年代的经济泡沫曾催生了各种眼花缭乱的投机行为，资金的涌入使艺术市场达到了繁荣的顶峰，成交价格在数年之内屡创新高，日本人购买的印象派作品至今仍然保持着国际艺术市场的天价记录，但此后国际艺术市场逐渐趋于清冷和平淡。除此之外，也没有证据表明其它地区的艺术品投资比传统领域更容易赚钱，因此即使在欧美发达国家，艺术品投资基金并没有像中国人想象的那样过度发展，只有少数公开发售的基金从概念走到了实际操作层面。 银行界的基金经理们经常谈论英国铁路工人养老基金 (the British Rail Pension Fund)在美术品投资领域的成功经验，但真正去效仿的并不多见。第一支在金融界建立的艺术品投资基金是由大通银行(Chase Manhattan)的分支机构负责管理的大通艺术基金(Chase Art Fund)。1989年大通基金获得30亿的担保，并通过巴黎银行艺术品投资顾问机构主办的巴黎银行基金(BNP Paribas Fund)投资艺术品。但是由于收藏费用增加导致成本过高，以及最初制定的销售计划没有适应市场环境的改变，投资艺术品的损失惨重，达到资产40%的8百万美元。 大通艺术基金的挫败并没有使金融界的经理们彻底失望，8百万美元对金融界的巨鳄来说并不十分严重，大通艺术基金的全部损失还不及某些对冲基金2007年内的亏损。艺术市场的发展再次激起了基金经理们攫取利润的欲望。新千年来临之际，全球约超过50家主流银行提出了建立艺术投资基金的意向或者

文化产业发展阶段

文化产业首先经历了一个从不被承认到被承认的过程，然后又经历了一个从酝酿徘徊到加速发展的过程。文化产业虽古已有之，古代的戏曲表演、口技表演、评书说唱、杂耍表演、武术表演、书画刊印等莫不是文化产业，计划经济体制下新华书店、出版社等也莫不是文化产业，但却根本就没有文化产业这个概念，文化产业没有被看作产业。从国际上看，文化产业概念的提出也仅有半个世纪的历史，其提出源于德国法兰克福左派学者Adorno。他在其《重新考虑文化产业》一文中说：“文化产业是我和Horheimer两人于1947年在阿姆斯特丹所出版的《启蒙辩证法》一书中初次提出。” 从国内看，文化产业概念的提出则更晚。在计划经济体制下，莫说文化产业不被承认，连文化市场也不被承认。但随着经济体制改革的深入，文化功能日趋多样化和丰富，文化的产业属性逐步显现出来，以营业性舞会和音乐茶座为发端的文化市场日益活跃。在这种形势下，1987年文化部、公安部、国家工商行政管理局发布了《关于改进舞会管理的通知》，正式认可营业性舞会等文化娱乐经营性活动。1988年文化部、国家工商行政管理局发布《关于加强文化市场管理工作的通知》，正式提出文化市场的概念，同时明确了文化市场的管理范围、任务、原则和方针。这标志着我国“文化市场”的地位正式得到承认。1989年国务院批准在文化部设置文化市场管理局，全国文化市场管理体系开始建立。 1992年，十四大之后出版的国务院办公厅综合司编著的《重大战略决策——加快发展第三产业》一书，明确起用了“文化产业”的说法，这是我国政府主管部门第一次使用“文化产业”概念。1993年12月8日，《中国文化报》以一个整版的篇幅发表了当时文化部领导的讲话，提出“在改革开放中发展文化产业”，这是我国政府文化行政部门领导人首次全面阐述对于文化产业的政策性意见。2000年10月，中国共产党第十五届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十个五年计划的建议》，其中第一次在中央正式文件里提出了“文化产业”这一概念，要求“完善文化产业政策，加强文化市场建设和管理，推动有关文化产业发展”；“推动信息产业与文化产业的结合”；有关文化产业的说法达六处之多。2001年3月，这一主张为九届人大四次会议所采纳，并正式被纳入全国“十五”规划纲要。于是，“文化产业”这个近年来频频出现于报端的概念，正式进入了党和国家政策性、法规性文件。“文化产业”概念的提出，标志着我国对于文化产业的承认和对其地位的认可。它标志着，发展文化产业开始

国外产业投资基金的几个典型案例

国外产业投资基金的几个典型案例 2007-12-24 17:02:22 1、麦格理银行 麦格理银行的总部位于澳大利亚悉尼，在国际范围内为客户提供全方位的财务和投资银行服务。1969年作为英国Hill Samuel 投资银行在澳大利亚的子公司成立。1985年获得银行牌照并更名麦格理银行开始运营。1996年在澳大利亚证券交易所上市，现为澳大利亚最大的15家上市公司之一，在24个国家拥有99处基础设施资产，是基础设施资产最大的非政府类拥有者。当前在全球24个国家和地区拥有分支机构，其雇员超过8200名。 作为澳大利亚最大的投资银行，麦格理银行成为全球基础设施专项基金管理业务的领导者，其管理的600亿美元分布在27只基础设施基金，管理的99项资产分布在全球。基础设施基金管理业务为麦格理贡献了20%的直接利润，同时间接促进了投行及其他业务的发展。麦格理基础设施专项基金的特点是：单体投资规模非常大，平均约10亿美元；长期持有，以获得经常收益为主；资金运行一段时间会上市，产生溢价收入；建立了良好的基金治理制度，包括董事会制度和独立董事制度。表2是麦格理银行全球基础设施专项基金的基本情况。 麦格理银行已经进入国内基础设施领域，入股常熟港，通过控股哥本哈根机场入股美兰机场。另外，麦格理银行还与中信证券合资成立专业基金管理公司，从事基础设施专项基金管理。 2、高盛集团 高盛集团有两个从事私募股权投资的部门，目前管理了200多亿美元的资金。其中，高盛商人银行部（Merchant Banking Division）的资金来源为高盛自有资本、高盛员工的资本以及外部筹资，投资于世界范围内

的企业（本金投资领域）和不动产（不动产本金投资）。不动产本金投资领域 （the Real Estate Principal Investment Area, REPIA）投资不动产，在全世界房地产业寻找高增长的投资机会，如酒店、停车和仓储公司等；本金投资领域（the Principal Investment Area PIA）在全世界范围内寻找企业投资机会，在1983年开始选择客户进行长期股权投资，1986年开始引入客户资金，1991年设立PIA。该部旗下有三个类别的基金，高盛资本伙伴（Goldman Sachs Capital Partners）系列基金主要投资于企业股权证券；高盛夹层融资伙伴（Goldman Sachs Mezzanine Partners）系列基金主要投资夹层机会，2003年所发起的第三只夹层基金资本总量为27亿美元；高盛技术投资集团投资于分布在不同的发展阶段，从对处于起步期的创业企业进行的创业投资到处于成熟企业进行的私募股权投资都有涉及，投资的行业包括信息技术、半导体、通信企业等，投资规模达23亿美元。高盛私募股权集团（Goldman Sachs Private Equity Group, PEG）由70多名专家组成，现管理超过130亿美元的私募股权资本，主要对全球的私募股权基金进行投资，目标基金的投资策略包括杠杆收购、扩张融资、自然资源、创业资本和困境证券等。 2004年11月，高盛公司和欧洲最大的创业投资基金3i投资3000万美元，成为分众传媒第三轮投资者，并使2004年度分众融资总额上升至4250万美元，创造了10年来国内广告传媒私募融资的全新纪录。2005年7月13日，分众传媒在美国纳斯达克上市，成为海外上市的中国纯广告传媒第一股，首次公开招股的股票发行价为每股17美元，融资额1.717亿美元。2005年10月16日，分众传媒以1.83亿美元收购国内最大的电梯平面媒体框架媒介100%股权。2006 年 1 月9 日，分众传媒以 3.25 亿美元收购聚众传媒100%的股权。 3、凯雷 凯雷集团成立于1987年，是全球最大的私募股权基金之一，管理32只基金，分布在四个领域：收buyouts （9只），创业资本venture capital(6只),房地产real estate，(7只),杠杆融资leveraged finance(10只) 凯雷有330个投资专家，分布在北美、欧洲和亚洲的14个国家。凯雷专注的行业有：航空和国防、汽车和交通、消费者和零售、能源和电力、健康护理、工业、房地产、技术和商业服务、电信和媒体。其创业资本基金主要投资于能