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最完整的财务报表分析报告

最完整的财务报表分析报告
最完整的财务报表分析报告

企业财务报表分析与评价

—以XX药业股份有限公司为例

学校:复旦大学

学院:工商管理学院

专业:XX级MBA专硕

学生: XX XXX

1.XX药业公司基本情况

1.1XX药业公司简介

XX药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]139号文批准,由广州医药集团有限公司独家发起,将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后,以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入,以发起方式设立的股份有限公司。经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]145号文和国务院证券委员会以证委发[1997]56号文批准,公司分别于1997年10月和2001年2月在香港联交所和上海证交所上市,并于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股(H股)股票。2001年1月10日,经中国证券监督管理委员会批准,本公司发行了7,800万股人民币普通股(A股)股票。目前,该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构;该公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。

1.2公司财务基本状况

XX药业作为国内最大的中成药制造商,在中成药制造行业有着悠久的历史,并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。 2008年金融危机后,该公司也取得了较大的发展,2009年到2011年三年间,它的资产总额由42.22亿增加至48.51亿,其中,流动资产由19.38亿上升至23.12亿,但是固定资产则由11.07亿下降至10亿。2009年实现销售收入只有38.82亿,2010年实现销售收入为44.86亿,而到2011年实现销售收入54.39亿元,实现约30亿元的净利润,公司业绩显著。

表1 XX药业2009-2011年相关财务单位:万元

项目序号2009年2010年2011年

应收账款 A 35256.30 33118.30 44659.60

存货 B 56052.20 75505.60 85900.60

流动资产 C 193756.00 217588.00 231217.00

固定资产 D 110676.00 104008.00 100002.00

资产 E 422250.00 447659.00 485127.00

流动负债 F 71202.10 71412.70 87134.10

负债G 82092.10 83505.20 95609.40

实收资本(或股本)H 81090.00 81090.00 81090.00

所有者权益(或股东)I 340158.00 364154.00 389517.00

主营业务收入J 388194.00 448607.00 543961.00

主营业务成本K 280568.00 320581.00 404275.00

净利润L 20876.60 27403.10 29999.70

经营活动净现金流量M 43939.30 7316.88 -18005.30

项目序号2009年2010年2011年平均应收账款N 40384.50 34187.30 38888.95

平均存货O 59679.10 65778.90 80703.10

流动资产平均余额P 191179.50 205672.00 224402.50

固定资产平均净值Q 112530.50 107342.00 102005.00 平均资产总额R 417670.00 434954.50 466393.00 平均净资产

S 331324.50 352156.00 376835.50

(所有者权益平均

余额)

资料来源:XX药业相关财务报表

2.财务状况分析

2.1 盈利能力分析

企业盈利能力指标反映企业运用其所支配的经济资源,从事经营活动,从中赚取利润的能力。无论是投资者、债权人、国家政府部门还是企业的职工都非常关心企业获利能力。企业获利能力也是衡量经营者经营业绩的集中体现。

表2 XX药业2009-2011年盈利能力相关指标单位:万元

序号项目2009年2010年2011年

a 销售毛利(J-K)107626.00 128026.00 139686.00

b 销售毛利率(a/J)27.72% 28.54% 25.68%

c 销售净利率(L/J) 5.38% 6.11% 5.52%

d 资本金利润率(L/H) 25.74% 33.79% 37.00%

e 总资产利润率(L/E) 4.94% 6.12% 6.18%

f 所有者权益报酬率(L/I) 6.14% 7.53% 7.70%

g 净利润现金保证率(M/L) 210.47% 26.70% -60.01%

资料来源:由表1的数据和相关计算得出各项指标

由表2可知,XX药业最近3年多的时间,产品销售收入逐年攀升,其中2009年产品销售毛利10.76亿元,到2011年公司已经实现产品销售毛利13.97亿元,比2009年增加产品销售毛利3.21亿元,产品销售毛利增长29.83%,但是销售毛利率和销售净利率却由在3年间出现先增后减的趋势,表明公司在3年中发展有所减缓,这主要是2011年受制于中药材价格、人工成本上涨,招标限价,工业毛利率近几年不断下滑,引起销售毛利率的小幅下滑,拉低公司利润增速。 2011年公司实现所有者权益报酬率7.70%,资本金利润率上升至37.00%,均比2009年有所增长,说明公司这3年净资产获利能力稳步增强。一定程度上反映企业生产环节效率高低的销售净利率,在3年间也出现先增后降的趋势,这事随着销售毛利率自然出现的现象,同样是由成本上升所致。2009年公司获利能力质量较好,净利润现金保证比率为210.47%,10年该指标下降为26.70%,到2011年甚至成为负值。该指标较大起伏变化是一方面是由于期间费用巨大吞噬了利润:2009~2011年,公司主营利润分别为10.76、12.80、13.97 亿元,期间费用分别为 9.98 、10.73、11.93 亿元,吞噬了绝大部分的主营利润。另一方面是由于企业材料成本和人工成本的不断增长造成企业经营现金流量流入不足以弥补现金流量流出所引起的。

毛利率下降、期间费用巨大和现金流量入不敷出的问题显示公司管理效率偏低,资源未有效整合,若未来能做到精细化管理,充分发挥品牌资源优势,发掘市场机会,则盈利能力有巨大提升空间。

2.2 偿债能力分析

偿债能力是企业生存和健康发展的基本前提。公司迅猛发展的同时伴随着对资本更多的需求。资本平台的好坏在很大程度上取决于企业的财务能力。偿债能力的强弱是决定企

业财务状况的重要因素之一,比如流动比率、速动比率、即付比率、营运资金、流动资产比率、流动负债比率和利息保障倍数等。

表3 XX药业2009-2011年偿债能力相关指标单位:万元序号项目2009年2010年2011年

a 流动比率(C/F) 2.72 3.05 2.65

b 速动资产(C-B) 137703.80 142082.40 145316.40

c 速动比率(B/F) 1.93 1.99 1.67

d 经营活动净现金比率(M/F)0.62 0.10 -0.21

e 净营运资本(C-F)122553.90 146175.30 144082.90

f 资产负债率(G/E)19.44% 18.65% 19.71%

g 产权比率(G/I)24.13% 22.93% 24.55%

资料来源:由表1的数据和相关计算得出各项指标

通常认为流动比率2:1比较适合,速动比率比较适合的比率为1:1。我们按行业一般标准来衡量XX药业的偿债能力。由表3,虽然2010年流动比率和速动比率有所下降,但远高于公认的标准,反映出该公司的2010年有大量的闲置资金未能得到充分利用,在2011年公司开始加大投资,调整营销策略,使得公司短期偿债能力向合理方向变化。而可以直接反映企业经营活动创造现金流量的实际能力的经营活动净现金比率在3年间出现大幅降低,甚至在2011年降为负值,说明公司在2011年创造现金流量的能力减弱,这在另一方面也显示了公司在2011年扩大了投资规模,投资额由2010年的11.48亿元增至2011年的18亿元,投资规模的扩大抵消了一些现金流入。另外,公司资产负债率和产权比率3年间由增变减,但是变化幅度不大,一定程度上说明公司长期偿债能力有小幅下降,但是还在公司承受范围之内,不会对公司发展造成大的影响。

2.3 营运能力分析

企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力。企业营运能力主要是指企业资产运用、循环效率的高低。资金运用效率高、循环快,则企业可以较少的投入获取比较多的收益。企业的营运能力直接影响和关系着企业的偿债能力和盈利能力,体现着企业的经营绩效。影响企业总资产营运能力的影响因素主要有:各项资产的利用程度以及销售收入的多少。所以要提高企业总资产营运能力,首先要安排好各项资产的合理比例,

尤其是流动资产与固定资产的比例关系,防止流动资产或固定资产出现闲置。其次,提高各项资产的利用程度。尤其是流动资产中应收账款、存货项目和固定资金的利用效率。营运能力包括总资产周转率、应收账款周转率(应收账款周转天数)、存货周转率(存货周转天数)、净营运资金存货率、流动资产周转率、固定资产周转率和所有者权益周转率等。根据相关资料,结合计算得出各项指标,具体见表4、表5:

表4 XX药业2009-2011年营运能力相关指标

序号项目2009年2010年2011年

a 总资产周转率(J/E)0.93 1.03 1.17

b 总资产周转天数(360/a)387天350天308天

c 固定资产周转率(J/D) 3.16 4.18 5.33

d 固定资产周转天数(360/c)114天86天68天

e 流动资产周转率(J/C) 2.03 2.18 2.42

f 流动资产周转天数(360/c)177天165天149天

g 应收账款周转率(J/A)9.61 13.12 13.99

h 应收账款周转天数(360/g)37天27天26天

i 存货周转率(K/B) 6.50 6.82 6.74

j 存货周转天数(360/e)55天53天(52.7天)53天(53.4天)k 营业周期(h+j)92天80天79天

资料来源:由表1的数据和相关计算得出各项指标

表5 2010-2011年主要营运资金增长变化表

指标项目

比重%

增长额增长率2010年2011年

货币资金15.80% 7.92% -32326.10 -45.70% 应收账款7.40% 9.21% 11541.30 34.85% 存货16.87% 17.71% 10395.00 13.77% 流动资产48.61% 47.66% 13629.00 6.26%

固定资产净值23.23% 20.61% -4006.00 -3.85% 总资产 100.00% 100.00% 37468.00 8.37%

资料来源:由附录各项数据和相关计算得出

XX药业近三年总资产营运能力持续上升,具体原因是因为3年间公司销售收入保持了

持续较高的增长,资产总额的增长慢于收入增长,所以总资产周转率增高,营业周期缩短,这说明公司利用全部资产进行经营的效率比较好,最终会助推企业的获利能力。2009年公司实现销售收入38.82亿元,实现净利润仅2.09亿元。2011年较2009年,销售收入增至54.40亿元,各项资产利用效率显著提高,总资产周转率由2009年的0.93提高到1.17,营业周期也由92天缩短至79天,营业周期缩短了13天,资产营运效率明显提高。

2011年流动资产比2010年增长1.36亿元,增长率6.26%。流动资产中,存货增长1.04亿元,增长率13.77%,应收账款增长幅度最大,增长1.15亿元,增长率34.85%。流动资产占总资产的比重较高,应收账款和存货的增长,造成应收账款增长幅度小和存货周转率小幅下降,一定程度上减缓了流动资产的周转率的增长。其中,较快的应收账款增长,直接影响了应收账款的周转速度,减慢了销售资金的回收。存货增长,说明公司存货出现积压状况。在公司发展时期,一定要管好资金的运用效率,在积极扩大销售的同时必须要加强应收账款管理,提高资金营运效率也是为了提高公司盈利能力和偿债能力,为公司获取更大的经济效益。

2.4成长能力分析

企业发展的核心是企业价值的增长。企业价值增长分析应当是企业发展能力分析的核心。企业成长状况指标包括销售增长率、净利润增长率、固定资产投资扩张率和可持续增长率。

表6 XX药业2009-2011年成长能力相关指标单位:万元

项目2009年2010年2011年年均增长

销售收入 388,194.00 448,607.00 543,961.00

销售收入增长额 60,413.00 95,354.00

销售收入增长率15.56% 21.26% 18.41%

净利润 20,876.60 27,403.10 29,999.70

净利润增长额 6,526.50 2,596.60

净利润增长率31.26% 9.48% 20.37%

固定资产110,676.00 104,008.00 100,002.00

固定资产增长额 -6,668.00 -4,006.00

固定资产投资扩张率-6.02% -3.85% -4.95%

总资产422,250.00 447,659.00 485,127.00

总资产增长额25,409.00 37,468.00

总资产扩张率 6.02% 8.37% 7.20%

所有者权益340,158.00 364,154.00 389,517.00

所有者权益增加额 23,996.00 25,363.00

资本积累率7.05% 6.96% 7.00%

留存收益79,259.50 99,770.70 121,984.00

可持续增长比率23.30% 27.40% 31.32%

注:可持续增长比率=留存收益/所有者权益

资料来源:由表1的数据和相关计算得出各项指标

XX药业从成立之初,主营业务主要是从事中成药的制造与销售,中药、西药与医疗器械的批发、零售与进出口及天然药物与生物医药的研究开发。自1997年在香港公开发行H 股和2001年在上海上交所上市以来,经过不断的发展子公司、兼并收购等业务,调整产业结构,三年销售收入平均增长率18.41%。较高增长率的销售收入,表明XX药业经营状况和市场占有能力在同行业中具有绝对的优势、市场前景非常看好。事实也证明,以销售额计算,XX药业目前是国内最大的中成药制造商,在中成药制造行业有着悠久的历史,并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。近年来,XX药业因其良好的经营业绩、规范的市场运作和高效的管理水平得到境内外资本市场及业界的关注与好评。

但销售收入只是为企业提供收入和现金的来源,并不完全形成企业的财富,只有净利润才能形成企业的最终利益。三年净利润平均增长率20.37%显示出公司良好获利能力和稳健的发展潜力。三年资产平均增长率7.20%,三年资本平均增长率7.00%,一方面说明了企业在2009和2010年年经营规模扩大,另一方面说明了企业资本保全性强,抵御风险的能力强,持续发展的能力也较强。

对于其中的可持续发展能力,我们选用可持续增长比率=留存收益/所有者权益这一指标来衡量。从2009-2011年这三年中,XX药业的可持续增长比率由23.03%增长到31.32%,公司可持续发展能力良好。

但我们可以看到,企业固定资产总额呈减少趋势,平均固定资产扩张率为-4.95%。造成固定资产减少的原因主要有企业在生产经营过程中,对不需要用的固定资产进行出售或对外投资、对固定资产进行清理报废、清查注销,均会引起企业固定资产的减少。

2.5综合能力分析

2.5.1杜邦分析法

杜邦分析法又称杜邦分析体系,是利用各主要财务比率指标之间的内在关系,通过建立一套财务指标的综合模型,来综合、系统地分析和评价企业财务状况及其经济效益的一种方法。应该说明的是,杜邦财务分析体系不是另外建立新的财务指标,而是原财务指标进行分解。利用杜邦分析法进行综合分析时,通常是以所有者权益报酬率为综合指标,以总资产报酬率、权益乘数为核心,进行层层分解,让分解后的各个指标彼此发生关联构成一个完整的指标体系。

对企业的经营活动、财务状况、经营成果综合体现的财务指标是权益净利率。该指标代表了所有者投入资金的获利能力,反映了企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。决定权益净利率高低的三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大,权益乘数越高,说明区也有较高的负债程度,给企业带来较多地杠杆效益,同时也给企业带来了较多的风险。销售净利率高低的分析,需要从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分析是有关盈利能力的分析。总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对总资产周转率的分析,则需对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外,还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产部分使用效率的分析,判明影响资产周转的问题出在哪里。下面是利用“杜邦分析体系”进行具体分析:

净资产收益率=净收益/销售收入净额×销售收入净额/总资产平均余额×总资产平均余额/所有者权益平均余额

即=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

其中:净利润=销售收入-成本总额+其他收入

成本总额=销售成本+期间成本+税金+其他支出

其他收入=营业外收入+投资收益+其他业务利润

总资产=流动资产长期资产

长期资产=长期投资+固定资产+无形资产+递延及其他资产

权益乘数==1÷(1-资产负债率)

2011年的杜邦指标分解见下图单位:万元

净资产收益率

8.08 %

资产净利率×权益乘数

6.46% 1.25

销售净利率×资产周转率

5.52% 1.17

净利润÷销售收入销售收入÷平均资产总额

29,999.70 543,961.00 543,961.00 466,393.00

通过以上分析,得出公司权益相关指标,见表7。

表7 XX药业2009-2011所有者权益报酬率汇总表

财务指标2010年2011年

权益乘数 1.23 1.25

总资产周转率 1.03 1.17

销售净利率 6.11% 5.52%

所有者权益报酬率7.53% 7.70%

从以上分析可以看出,公司这几年,尤其是从2010年开始,权益报酬率保持稳定。但是应该引起公司关注的是公司的权益乘数逐年在提高。权益乘数越大,企业负债程度越高,偿还债务能力越差,财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用,在收益较好的年度,它可以使股东获得的潜在报酬增加,但股东要承担因负债增加而引起的风险;在收益不好的年度,则可能使股东潜在的报酬下降。当然,从投资者角度而言,只要资产报酬率高于借贷资本利息率,负债比率越高越好。企业的经营者则应审时度势,全面考虑,在制定借入资本决策时,必须充分估计预期的利润和增加的风险,在二者之间权衡,从而做出正确决策。总资产周转率的降低也应该引起足够的关注。资金运用效率的降低,最终会影响公司的盈利能力。

此外,销售净利率从2010年6.11%下降到2011年的5.52%,公司应该引起足够的关注。资金运用效率的降低,最终会影响公司的盈利能力。

2.5.2“Z一Score”模型分析法

Z—Score模型在经过大量的实证考察和分析研究的基础上,从上市公司财务报告中计算出一组反映公司财务危机程度的财务比率,然后根据这些比率对财务危机警示作用的大小给予不同的权重,最后进行加权计算得到一个公司的综合风险分,即z值.将其与临界值对比就可知公司财务危机的严重程度。Z—Score模型判别函数为:

Z = 0.012X1 + 0.014X2 + 0.033X3 + 0.006X4 + 0.999X5

X1=营运资金/总资产

X2=留存收益/总资产

X3=息税前利润/总资产

X4=股东权益/总负债

X5=销售收入/总资产

(1)短期偿债能力分析

X1=营运资金/资产总额,它反映了公司资产的变现能力和规模特征。一个公司营运资本如果持续减少,往往预示着公司资金周转不灵或出现短期偿债危机。

单位:万元

时间2010年2011年

流动资产217,588.00 231,217.00

流动负债71,412.70 87,134.10

营运资金146,175.30 144,082.90

总资产447,659.00 485,127.00

X1=营运资金/总资产0.327 0.297

(2)可持续发展能力分析

X2=留存收益/资产总额,反映了公司的成长能力,或者说可持续发展能力。留存收益是指净利润减去全部股利的余额。留存收益越多,表明公司支付股利的剩余能力越。

单位:万元时间2010年2011年

留存收益99,770.70 121,984.00

总资产447,659.00 485,127.00

X2=留存收益/总资产0.223 0.251

(3)盈利能力分析

X3=息税前利润/资产总额。即EBIT/资产总额。可称为总资产息税前利润率,而通常所用的总资产息税前利润率为EBIT/平均资产总额,分母间的区别在于平均资产总额。避免了期末大量购进资产时使X3降低,不能客观反映一年中资产的获利能力,衡量上市公司运用全部资产盈利的能力。

单位:万元时间2010年2011年

息税前利润31,914.43 33,684.61

总资产447,659.00 485,127.00

X3=息税前利润/总资产0.071 0.069

(4)长期偿债能力分析

X4=股东权益总额/负债总额.测定的是财务结构,反映的是公司的长期偿债能力。分母为流动负债和长期负债的账面价值之和.分子以股东权益的市场价值取代了账面价值,使分子能客观地反映公司价值的大。

单位:万元

时间2010年2011年

股东权益364,154.00 389,517.00

总资产447,659.00 485,127.00

总负债83,505.00 95,610.00

X4=股东权益/总负债 4.361 4.074

(5)营运能力分析

X5=销售收入/资产总额,即总资产周转率,企业总资产的营运能力集中反映在总资产的经营水平上。如果企业总资产周转率高.说明企业利用全部资产进行经营的成果好。反之,如果总资产周转率低,则说明企业利用全部资产进行经营活动的成果差.最终将影响企业的盈利能力。

单位:万元时间2010年2011年

销售收入448,607.00 543,961.00

总资产447,659.00 485,127.00

X5=销售收入/总资产 1.002 1.121

Z--Score模型从企业的资产规模、变现能力、可持续发展能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映了企业财务状况,进一步推动了财务预警系统的发展。奥特曼通过对Z—Score模型的研究分析得出Z值与公司发生财务危机的可能性成反比,Z值越小。公司发生财务危机的可能行就越大,Z值越大,公司发生财务危机的可能性就越小。当Z<1.8时,企业属于破产之列当时;当1.82.6时,公司财务状况良好,破产可能性极小。但由于每个国家的经济环境不同,每个国家值的判断标准也各不相同,因而各国家公司值的临界值也各不相同。

Z(2010)=0.012*0.327+0.014*0.223+0.033*0.071+0.006*4.361+0.999*1.002=1.04

Z(2011)=0.012*0.297+0.014*0.251+0.033*0.069+0.006*4.074+0.999*1.121=1.15

附表

Z>2.6 财务能力强

1.8

2.6 财务能力一般

Z<1.8 财务危机

由于Z2010,Z2011都小于1.8,所以企业处于财务危机之中。

我们可以从利润表看出,2010年的财务费用出现了负数。出现这种情况的原因主要有:现金流比较好但没有融资业务,因此只有银行存款的利息收入而没有多余的支出;有汇兑损益的收入,造成财务费用为负数;财务费用账户有账务调整。

3.趋势分析

趋势分析是一种动态的分析,是以历史数据为主要分析的依据,对企业整个经营过程或最近几年的财务状况和经营业绩全方位的考察,全面地把握企业财务状况和经营业绩的变动情况,以确定引起公司财务状况和经营成果变动的主要原因,确定公司财务状况和经营成果的发展趋势对投资者是否有利,预测公司未来发展的趋势。

根据相关数据做出趋势比较表、比较图,并计算得出相应数据,分别见表8、表9。

3.1比较资产负债表分析

表8 XX药业2010-2011年比较资产负债表单位:万元

2011年比2010年

项目2010年2011年

增加额增加幅度%

应收账款33,118.30 44,659.60 11,541.30 34.85%

存货75,505.60 85,900.60 10,395.00 13.77%

流动资产217,588.00 231,217.00 13,629.00 6.26%

固定资产104,008.00 100,002.00 -4,006.00 -3.85%

资产447,659.00 485,127.00 37,468.00 8.40%

应付账款26,437.50 35,025.00 8,587.50 32.48%

流动负债71,412.70 87,134.10 15,721.40 22.01%

负债83,505.20 95,609.40 12,104.20 14.50%

未分配利润99,770.70 121,984.00 22,213.30 22.26%

所有者权益(或股东)364,154.00 389,517.00 25,363.00 6.96%

负债和所有者权益(或

447,659.00 485,127.00 37,468.00 8.40%

股东)

资料来源:由附录各项数据和相关计算得出

根据表8,XX药业总资产由2010年的447,659.00万元增加到2011年的485,127.00万元,增长8.40%。总资产增长的原因是流动资产大幅增加,其中流动资产中应收账款增加11,541.30万元,增长34.85%,但存货增加10,395.00万元,增长13.77%。同时流动负债也出现增长,并且增长速度大于流动资产的增长速度,说明XX药业的短期偿债能力还是有所欠缺。要提高公司的短期偿债能力,必须降低流动负债的比率。流动负债是负债的主体部分,其增减变动直接影响到负债总额的增减;未分配利润的增长,表明公司具有较强的自我积累能力。

3.2比较利润表分析

表9 XX药业2010-2011年比较利润表单位:万元

2011年比2010年

项目2010年2011年

增加额增加幅度%

一、主营业务收入448606.73 543961.16 95354.43 21.25%

减:主营业务成本320,581.00 404,275.00 83694.00 26.10% 主营业务税金及附加3,016.94 4,404.28 1387.34 45.99%

二、主营业务利润125008.79 135281.88 10273.09 8.22%

加:其他业务利润0 0 0 0

减:销售费用61,731.50 71,083.30 9351.80 14.67% 管理费用45,740.80 48,053.20 2312.40 5.05%

财务费用-219.64 185.31 404.95 184.37%

三、营业利润29,801.60 30,892.60 1091.00 3.66%

四、利润总额33,499.30 32,134.10 -1365.20 -4.08%

减:所得税4,730.97 3,499.62 -1231.35 -26.03%

五、净利润27,403.10 29,999.70 2596.60 9.47%

资料来源:由附录各项数据和相关计算得出

企业生产经营的主要目的是获得利润,无论是投资者、债权人和管理者,都十分关注企业的获利水平。用于监督管理企业盈利情况的主要指标有:销售毛利率、销售净利率、资产净利率、净值报酬率。

1)销售毛利率=销售毛利/销售收入*100%

2010销售毛利率=28.54% 2011年销售毛利率=25.68%

表明一元销售收入扣除销售成本后,有多少可用于抵减各项费用而形成利润。2011年的在2010年的基础上下降了。

2)销售净利率=净利润/销售收入*100%

2010销售净利率= 6.11% 2011销售净利率=5.52%

指标反映每一元的销售收入实现的净利润是多少,反映企业一段时间经营的最终获利水平,因此外部报表使用者更重视销售净利率的高低。

3)资产报酬率=净利润/平均资产总额*100%

2010资产报酬率=27,403.10/434954.50 *100%=6.30%

2011资产报酬率=29,999.70/466393.00*100%=6.43%

指标反映企业资产利用效果的好坏及其获利能力的高低。两年没有多大的变化。

4)净值报酬率=净利润/平均所有者权益*100%

2010净值报酬率=27,403.10/364,154.00 *100%=7.53%

2011净值报酬率=29,999.70/389,517.00*100%=7.70%

反映投资人投入资本获得的报酬的高低,投资者可通过计算该指标了解自己投入资本

的保险程度和获利水平。

主营业务收入2011年比2010增加65354.43万元,增长幅度达到21.25%,说明公司的

销售能力大大增强了,但主营业务成本也随之上涨,幅度达到26.10%,几大费用也增长很多,

最后利润总额下降了1365.20万元,下降幅度达到了4.08%,但是减去所得税额后,净利润增

加了2596.60万元.增长幅度达到9.47%,说明公司自己的累积能力在增强。从1-4个指标

分析,变化趋势比较小。

3.3财务风险和经营风险分析

(1)财务风险

2010DFL =EBIT/(EBIT-I)= 31914.43/(31914.43+219.64 )= 0.9932

2011DFL =EBIT/(EBIT-I)= 33684.63/(33684.63-185.31)=1.0055 (2)经营风险

2010DOL=(F+EBIT)/EBIT

=(6,125.88+10,555.60+61,731.50+45,740.80+31914.43)/31914.43=4.8817

2011DOL=(F+EBIT)/EBIT

=(6,416.72+10,374.90+71,083.30+48,053.20+33684.63)/33684.63=5.0353

(3)总杠杠系数

2010年DTL=DOL*DFL=0.9932*4.8817=4.85

2011年DTL=DOL*DFL=1.0055*5.0353=5.06

杠杠系数越大,风险越大,所以2011年相对2010年风险是在慢慢的增加。

4.现金流量表分析

表10 现金流量表分析单位:万元项目2011年2010年

一、经营活动产生的现金流量:

现金流入小计605845.00 524737.00

现金流出小计623850.00 517420.00

经营活动产生的现金流量净额-18005.00 7317.00

二、投资活动产生的现金流量:

现金流入小计4943.03 125875.00

现金流出小计26995.70 123461.00

投资活动产生的现金流量净额-22052.67 2414.00

三、筹资活动产生的现金流量

现金流入小计17870.80 3886.79

现金流出小计11844.90 10718.70

筹资活动产生的现金流量净额6025.9 -6831.91

四、汇率变动对现金的影响 -27.86 -2.62

五、现金及现金等价物净增加额-34059.90 2896.17

由表10可以看出:

一、经营活动产生的现金流量(-)2011年较2010年相比大数额下降

二、投资活动产生的现金流量(-)2011年较2010年相比大数额下降

三、筹资活动产生的现金流量(+)2011年较2010年相比大数额上升

四、汇率变动对现金的影响额(+)2011年较2010年相比大数额上升

五、现金及现金等价物净增加额(-)2011年较2010年相比大数额下降

4.1 现金流量数据分析

1.从经营活动现金流量来看,企业的经营状况良好,产品销售额比去年增加155%,是现金

流入大大增加,但同时也引起外购产品原料、税费等流出相应增加,尤其是购买商品和接受劳务支付现金较2010年净增加82614万,最终导致经营活动净现金流量比去年减少25322.00万元,降幅为346.07%。

2.从投资活动现金流量来看,企业今年收回投资所收到的现金、取得投资收益所收到的现

金、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额、处置子公司及其他营

业单位收到的现金净额、收到的其他与投资活动有关的现金都相较于2010年大大下降。

2011年的投资流入相比去年还是下降了155%;从流出来看,企业今年对外投资占用的现金大大减少,虽然支付的其他与投资活动有关的现金有所增加,但企业总的流出还是比去年降低了78.13%。总的来看,企业的投资活动现金净流量为-22052.67万元,比去年减少了24466.67万元,说明企业正在压缩投资。

3.从筹资活动现金流量来看,企业吸引到的投资比去年增加1398

4.01万,致使总流入比

去年增加360%;而企业今年偿还债务和利息、支付股利分红等支出都比去年有所增加,总的现金流出比去年增加10.5%。总的来说,企业筹资活动现金净流量2011年相比2010年增加了12857.81万元,说明企业的筹资能力变强外界对其抱有良好预期。

4.受人民币汇率上升影响,导致企业2011年较2010年受汇率变动影响现金增加了2

5.24

万元,基本可以忽略不计。

5.企业今年的现金及现金等价物净增加额为-34059.90万元,比去年减少3695

6.07万元,

主要是因为经营和投资的现金支出额太大,筹资活动虽然比去年有很大提高,但也难以全部抵消经营、投资变动额。

6.企业2011年的经营状况较2010年相比困难有所增加,在偿还债务的同时继续进行大规

模的投资、筹资。但是企业投资应该合理评估风险收益,增加投资回报率,企业要密切关注自身的经营状况,保持良好的发展,切勿盲目扩大规模,并防止经营活动恶化带来的财务状况恶化。

4.2现金流量结论

1.现金净流量与短期偿债能力的变化,2011年现金净流量为-34,059.90万元,表明公司

财务状况不佳,同时也可以看出,企业具有较强的借债能力,有效的利用相关资金。

2.现金流入量的结构与公司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务,这种活动提供的现

金流量,可以不断用于投资,再生出新的现金来,来自主营业务的现金流量越多,表明公司发展的稳定性也就越强,因此,可以看出企业经营遇到一定问题。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所,筹资活动则是为经营活动筹集资金,这两种活动所发生的现金流量,都是辅助性的,服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大,表明公司财务缺乏稳定性。

5.总结

我们小组主要对XX药业集团的两大活动和五大能力进行了相关财务分析,从总体数据我们可以得出以下结论:

XX药业的长期偿债能力有小幅下降,但是还在公司承受范围之内,不会对公司发展造成大的影响。

XX药业公司在近三年中盈利能力有所减缓,这主要受制于中药材价格、人工成本上涨,招标限价等等因素制约。

XX药业近三年总资产营运能力持续上升。2009年公司实现销售收入38.82亿元,实现净利润仅2.09亿元。2011年较2009年,销售收入增至54.40亿元,各项资产利用效率显著提高,总资产周转率由2009年的0.93提高到1.17,营业周期也由92天缩短至79天,营业周期缩短了13天,资产营运效率明显提高。

XX药业的可持续发展能力,我们选用可持续增长比率=留存收益/所有者权益这一指标来衡量。从2009-2011年这三年中,XX药业的可持续增长比率由23.03%增长到31.32%,公司可持续发展能力良好。

从以上分析可以看出,公司这几年,尤其是从2010年开始,权益报酬率保持稳定。但是应该引起公司关注的是公司的权益乘数逐年在提高。权益乘数越大,企业负债程度越高,偿还债务能力越差,财务风险程度越高。同时XX药业2011年的DOL,DFL,DTL都有所上升,说明其2011年相对2010年总体风险是在慢慢的增加。

【5A文】公司年度财务报表分析报告

【5A文】某国际知名公司年度财务报表分析报告 目录 一、公司简介 (3) 二、战略分析 (3) (一)优势分析 (3) (二)劣势分析 (3) (三)机会分析 (3) (四)威胁分析 (4) 三、利润表分析 (4) (一)水平分析 (4) (二)结构分析 (4) 四、资产负债表分析 (4) (一)水平分析 (4)

(二)结构分析 (5) (三)资产结构分析 (6) 五、现金流量表分析 (6) (一)水平分析 (7) (二)结构分析 (7) 六、财务比率分析 (8) (一)偿债能力分析 (8) (二)营运能力分析 (9) (三)盈利能力分析 (9) 七、杜邦分析………………………………………………………………………GG 八、成长分析……………………………………………………………………… 11 一、公司简介 《本草纲目》载:“阿胶,本经上品,弘景曰:‘出DE,故名阿胶’”。“DE”阿胶汉唐至明清一直是皇家贡品,历代《本草》皆将其列为“上品”,誉为“圣药”。GGDE阿胶公司是全国最大的阿胶及系列产品生产企业,成立于19GG年,19GG年成为上市公司,20GG年,隶属华润(集团)有限公司。

公司拥有中成药、保健品、生物药3大主导产业,GG0余个品规。DE阿胶连续3年居全国补益中药之首,在国内十大补血品牌中第一提及率、最常服用率、尝试率、品牌忠诚度等7项指标高居榜首。复方阿胶浆为全国医药行业十大名牌产品、全国十大畅销中药。 二、战略分析(SWOT分析) (一)优势分析 1、品牌优势 DE阿胶地处阿胶发源地,拥有广泛认知的地域心智资源优势,为行业第一品牌,还是国家非物质文化遗产唯一代表性传承人企业,拥有无可替代的品牌资源优势。 2、网络优势 从上游原料基地建设,掌控驴皮收购终端,到下游OTC终端、商超、医院、自建连锁等营销终端掌控,形成了全产业链掌控的模式优势。在GG、新疆、内蒙古、辽宁、甘肃等省建立原料基地,在国外多个国家建立采购网络,实现控制涵养并举,国内国际并重,确保公司可持续发展。 3、平台优势 建有国家科技部批准的行业内唯一的“国家胶类中药工程技术研究中心”,公司在阿胶等胶类中药研发、技术、人才、资源等方面处于行业领先水平。 4、技术优势 具有传承千年的国家级保密传统工艺,自动化、智能化的现代生产技术;制定、参与制定多项行业标准,拥有大量阿胶传统配方、秘方,具有领先行业的标准优势、产品研发、技术领先优势。 (二)劣势分析 1、行业不稳定性

2019会计继续教育《利润表分析》答案最全

利润表分析 1.在下列企业活动形成的经济利益流入中,不应列入当期营业外收入的是()。 接受捐赠 固定资产盘盈 出售固定资产 出售无形资产 2.利润不仅包括营业利润,还包括营业外收支净额。() 错误 正确 3.与企业日常活动无关的政府补助在营业外收入项目核算。() 错误 正确 4.因自然灾害发生毁损、已丧失使用功能等原因而报废清理产生的损失不影响当期营业利润。() 错误 正确 5.在下列各项中,属于企业出售固定资产获得的净收入的是()。 主营业务收入 投资收益 营业外收入 其他业务收入 6.利润不仅包括营业利润,还包括营业外收支净额。() 错误 正确 7.在下列各项中,属于企业出售划分为持有待售的非流动资产(金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外)或处置组时确认的处置利得或损失的是()。 营业外收支 资产处置收益 其他收益 利得或损失 8.营业利润是指营业收入扣除营业成本和营业税金及附加后的差额。() 错误 正确 9.在下列各项中,属于利润表新增“其他收益”项目,反映计入当期损益的与日常活动有关的项目是()。 盘盈 政府补助 捐赠 债务重组 10.利润表新增“资产处置收益”项目,能反映债务重组中因处置非流动资产产生的利得或损失和非货币性资产交换产生的利得或损失。() 错误 正确 11.在下列各项中,属于一般工业企业的主营业务收入的是()。 销售产成品 销售原材料 出租包装物 销售半成品 12.利润表中新增的“其他收益”项目,反映计入当期损益的与日常活动无关的政府补助等。

错误

13.在下列各项中,不属于营业外支出的是()。 债务重组损失 盘盈损失 投资损失 捐赠支出 14.营业利润是指营业收入扣除营业成本和营业税金及附加后的差额。() 错误 正确 15.利润不仅包括营业利润,还包括营业外收支净额。() 错误 正确 16.在下列企业活动形成的经济利益流入中,不应列入当期营业外收入的是()。 接受捐赠 固定资产盘盈 出售固定资产 出售无形资产 17.其他综合收益分为以后不能重分类进损益的其他综合收益和以后将重新分类进损益 的其他综合收益。() 错误 正确 18.利润表中新增的“其他收益”项目,反映计入当期损益的与日常活动无关的政府补助等。() 错误 正确 19.在下列各项中,属于利润表一般分析的是()。 综合分析 分步分析 分项分析 分部分析 20.因自然灾害发生毁损、已丧失使用功能等原因而报废清理产生的损失不影响当期营业利润。() 错误 正确 21.在下列各项中,不属于营业外支出的是()。 债务重组损失 盘盈损失 投资损失 捐赠支出 22.影响营业利润的收支项目一定会影响利润总额,但影响利润总额的不一定影响营业利润。() 错误 正确 23.在下列各项中,属于利润表综合分析是()。 成本费用分析 水平分析 分部分析 分项分析 24.营业利润是企业计算利润的第一步,通常也是一定时期内企业盈利最主要、最稳定的关键来源。()

财务报表分析报告书(案例分析)

财务报表分析 一、资产负债表分析 (一)资产规模和资产结构分析 单位:万元 从上表可以看出,公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%,说明该企业变现能力极强,企业的应变能力强,企业近期的经营风险不大。 与上年相比,流动资产的比重,由88.46%上升到97.65%,非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%,主要是由于公司分立,将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去,报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出,流动资产占总资产比重为97.65%,非流动资产占总资产的比重为,2.35%,说明企业灵活性较强,但底子比较薄弱,企业近期经营不存在风险,但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%,说明企业对短期资金的依赖性很强,企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%,说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 (二)短期偿债能力指标分析

营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多,说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此,营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言,年初的营运资本为20014万元,年末营运资本为33272万元,表明企业短期偿债能力较强,短期不能偿债的风险较低,与年初数相比营运资本增加了13258万元,表明企业营运资本状况继续上升,进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲,此项比率越高越好,比率高说明偿还短期债务的能力就强,债权就有保障。对所有者来讲,此项比率不宜过高,比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上,影响到企业生产经营过程中的高速运转,影响资金使用效率。若比率过低,说明偿还短期债务的能力低,影响企业筹资能力,势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时,说明企业的偿债能力比较强,当流动比率小于2时,说明企业的偿债能力比较弱,当流动比率等于1时,说明企业的偿债能力比较危险,当流动比率小于1时,说明企业的偿债能力非常困难。 我公司,期初流动比率为1.52,期末流动比率为2.11,按一般公认标准来说,说明企业的偿债能力较强,且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力,但人们还希望,特别是短期债权人,希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金,实际坏帐可能比计提的准备要多;因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样,反映的是期末状况,不代表企业长期的债务状况。 企业期初速动比率为1.42,期末速动比率为2.04,就公认标准来说,该企业的短期偿债能力是较强的。 进一步分析我公司偿债能力较强的原因,可以看出: ①公司货币资金占总资产的比例较高达33.33%,公司货币资金占用过多会大大增加企业的机会成本。 ②企业应收款项占比过大,其中其他应收款占总资产的60.59%,该请况可能会导致虽然速动比率合理,但企业仍然面临偿债困难的情况。 4、现金率分析 现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额,最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高,就意味着企业流动负债未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额

上市公司年度财务报表分析

上市公司年度财务报表分析 及评价报告 ——青岛海信电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年,中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织(UNIDO)的调查报告,在1996年到2006年这10年间,全球电子信息产业产出提高了34%,由57,720亿美元增加到77,470亿美元,而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍,达到156%,电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元;相应地,中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业,是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称:海信电器)作为国内著名的家电上市公司,拥有中国最先进数字电视机生产线之一,年彩电产能1610万台,是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心,始终坚持技术立企的企业发展战略,每年将销售收入的5%投入到研发,并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心,实现了24小时不间断技术研发。截至目前,海信电视已经获得授权专利数862件,其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破,海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公

司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司,注册资本为人民币806,170,000元。 1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为万股,配售后总股本为万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为万股,配股后总股本为万股。其中,海信集团公司持有国有法人股万股,占总股本的%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付股股票;对

2019年财务报表分析报告范例

财务报表分析报告范例 财务报表分析对于了解企业的财务状况、经营业绩和现金流量,评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力,帮助制定经济决策有着至关重要的作用,但由于种种因素的影响,财务报表分析及其分析方法,财务报表分析报告。存在着一定的局限性。正确理解财务报表分析局限性的存在,减少局限性的影响,在决策中扬长避短。是一个不容忽视的现实问题。 一、财务报表分析概述 企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点。 采用专门方法,系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解企业过去的经营业绩,衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势,帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息,着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价,减少决策的不确定性。 二、财务报表本身存在局限性 1.财务报表所反映信息资源具有不完全性。 财务报表没有披露公司的全部信息。列入企业财务报表的仅是 可以利用的,能以货币计量的经济来源。而在现实中,企业有许多经济资源,或者因为客观条件制约,或者因会计惯例制约,并未在报表中体现。比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。因而,报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。

2.财务报表对未来决策价值的不适应性。 由于会计报表是按照历史成本原则编制,很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期,有些数据会受到物价变动的影响,由于假设币值不变,将不同时点的货币数据简单相加,使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果,有时难以对报表使用者的经济决策有实质性的参考价值。 3.财务报表缺少反映长期信息的数据。 由于财务报表按年度分期报告,只报告了短期信息,不能提供反映长期潜力的信息。 4.财务报表数据受到会计估计的影响。 会计报表中的某些数据并不是十分精确的,有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例,固定资产的净残值率等。 5.财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。 会计政策与会计处理方法的多种选择,使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定,企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等,都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同,两个企业的财务分析的结论也可能有差异。 三、客观因素对财务报表分析的影响 1.财务报表可靠性对财务报表分析的影响。 在很多情况下,企业出于各种目的,需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。一旦实际经营状况难以达到目标,企业会主动选

(完整版)财务报表分析

财务报表分析——现金流量表 现金流量表的主要内容:反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的现金流量表,包含一个企业重要的会计信息,是会计信息使用者对企业进行财务分析的重要内容。 现金流量表的作用:1、可以了解企业创造未来现金流量的能力。2,、可以了解企业偿 还债务、支付股利的能力以及对外筹资的能力。3、可以了解企业净利润与经营活动与经营活动现金流量之间差异产生的原因。4、可以了解企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对其财务状况的影响。5、可以了解企业运用资产产生有效收益的能力。6、可以了解企业的成长能力。 现金流量表组成部分:1、经营活动产生的现金流量2、投资活动产生的现金流量3、筹资活动产生的现金流量4、汇率变动对现金及现金等价物的影响5、现金及其现金等价物净增加额6、期末现金及现金等价物余额 现金流量表与资产负债表的关系:现金流量表是资产负债表的补充说明,如果没有现金等价物现金流量表的期末现金及现金等价物余额的本期金额与资产负债表货币资金的本期 金额相同。 现金流量表与利润表的关系:现金流量表是利润表的补充说明,编制现金流量表可以根据利润表用间接方法调整编制。 现金流量表与所有者权益表动表的关系:无直接关系 分析: 现金流量表增减变化分析:经营活动现金流入量与流出量均有增加,流入量增加29.71%,流出量增加39.31%,说明企业创造现金能力不强。现金流入主要来源于销售货物说明经营 活动良好,现金流入大部分在于购买商品、接受劳务而且增加量较多说明今年扩大生产。投资活动现金流入量84.45%变动较大但总额不打。流出量变动稍大为110.39%。筹资活动现金流入量与流出量变动很大流入量增加53.73%,流出量增加90.02%,说明企业主要现金来源于筹资活动。该企业可能还处于开发期,经营活动现金流量净额较小投资活动流出大于现金流入,企业多依赖于筹资活动现金流量。 净现金流量结构分析:企业经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额均为负值,只有筹资活动产生的现金流量为正值。企业筹资活动产生的现金流量净额大于经营活动与投资活动产生的现金流量净额的总和,说明企业的现金主够偿债,不会产生债务危机。企业经营活动产生的现金流量净额的负值与资产负债表结合就可以看出企业主要的经营活动的现金都用于存货、生产产品,说明企业未来现金流量应该有所好转。企业投资活动产生的现金流量净额与资产负债表结合就可以看出企业主要投资物为投资性房地产。

2019会计继续教育《利润表分析》答案最全

利润表分析 1.?在下列企业活动形成的经济利益流入中,不应列入当期营业外收入的是()。 2.接受捐赠? 3.固定资产盘盈? 4.出售固定资产? 5.出售无形资产? 6.利润不仅包括营业利润,还包括营业外收支净额。() 7.错误? 8.正确? 9.与企业日常活动无关的政府补助在营业外收入项目核算。() 10.错误? 11.正确? 12.因自然灾害发生毁损、已丧失使用功能等原因而报废清理产生的损失不影响当期营业利润。() 13.错误? 14.正确 15.在下列各项中,属于企业出售固定资产获得的净收入的是()。 16.主营业务收入? 17.投资收益? 18.营业外收入? 19.其他业务收入? 20.利润不仅包括营业利润,还包括营业外收支净额。() 21.错误? 22.正确? 23.在下列各项中,属于企业出售划分为持有待售的非流动资产(金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外)或处置组时确认的处置利得或损失的是()。 24.营业外收支? 25.资产处置收益? 26.其他收益? 27.利得或损失 28.营业利润是指营业收入扣除营业成本和营业税金及附加后的差额。() 29.错误? 30.正确? 31.在下列各项中,属于利润表新增“其他收益”项目,反映计入当期损益的与日常活动有关的项目是()。 32.盘盈? 33.政府补助? 34.捐赠? 35.债务重组? 36.利润表新增“资产处置收益”项目,能反映债务重组中因处置非流动资产产生的利得或损失和非货币性资产交换产生的利得或损失。() 37.错误? 38.正确 39.在下列各项中,属于一般工业企业的主营业务收入的是()。

41.销售原材料? 42.出租包装物? 43.销售半成品? 44.利润表中新增的“其他收益”项目,反映计入当期损益的与日常活动无关的政府补助等。() 45.错误? 46.正确 47.在下列各项中,不属于营业外支出的是()。 48.债务重组损失? 49.盘盈损失? 50.投资损失? 51.捐赠支出? 52.营业利润是指营业收入扣除营业成本和营业税金及附加后的差额。() 53.错误? 54.正确 55.利润不仅包括营业利润,还包括营业外收支净额。() 56.错误? 57.正确? 58.?在下列企业活动形成的经济利益流入中,不应列入当期营业外收入的是()。 59.接受捐赠? 60.固定资产盘盈? 61.出售固定资产? 62.出售无形资产? 63.?其他综合收益分为以后不能重分类进损益的其他综合收益和以后将重新分类进损益的其他综合收益。() 64.错误? 65.正确 66.利润表中新增的“其他收益”项目,反映计入当期损益的与日常活动无关的政府补助等。() 67.错误? 68.正确? 69.在下列各项中,属于利润表一般分析的是()。 70.综合分析? 71.分步分析? 72.分项分析? 73.分部分析? 74.因自然灾害发生毁损、已丧失使用功能等原因而报废清理产生的损失不影响当期营业利润。() 75.错误? 76.正确? 77.在下列各项中,不属于营业外支出的是()。 78.债务重组损失? 79.盘盈损失? 80.投资损失? 81.捐赠支出?

财务报表分析报告完整版

财务报表分析报告 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】

中国移动有限公司财务报表分析 一、行业背景 随着信息时代到来,世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段,出现融合、调整、变革的新趋势,全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间,但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。 二、公司概述 中国移动有限公司①(「本公司」,包括子公司合称为「本集团」)於1997年9月3日在香港成立,并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所(「纽约交易所」)和香港联合交易所有限公司(「香港交易所」)上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商,拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年,本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」,被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」,并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前,本公司的债信评级等同於中国国家主权评级,为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。 三、资产负债表分析 ①摘自中国移动有限公司官网

1、资产质量分析 从表中我们可以看出,该企业在2012到2014年,非流动资产和流动资产都是在不断增长的,说明企业的资金流动性强,资产总额也在不断增长,非流动负债比流动负债额度小,表明该公司短期借款相对较多,这样短期借款到期时,企业付款压力会比较大。股东权益也增长了,增长幅度相对较大,可以得出企业的营利性较好。 企业的现金及短期投资有所上升,上升比率并不大,但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。 无形资产所占比重下降了,这说明企业在发展过程中忽视了企业文化,这对企业长期的发展是不利的。 应收账款增长了,表明了该公司在应收账款上收回的速度加快,减少了坏账,这样容易维持公司资金流的稳定。 2、资本结构质量分析 通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升,说明企业不仅有较强的变现能力,而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出,该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。

公司年度财务报表分析

中金黄金2007年财务报表分析 繁荣中国,投资盛世;资本逐鹿,沃野千里;巨龙苏醒,屹立东方。 身处在千载难逢的资本盛世,被百年华尔街称作"沸腾岁月"、"似火牛年"、"漂亮50"的时代,我们无疑是幸运的。在年翻一倍的指数中,在黑马奔腾的个股里,我们追逐着光荣与梦想,为实现财务自由而奋力拼搏。 火热的2007年中国股市上演了一场跌宕起伏、荡气回肠的精彩华章后,缓缓地落下了帷幕。 今回首,依旧清晰地看得到,短短一年,上证指数的涨幅接近翻番;深成指更是牛气冲天,涨幅超过160%。在这惊心动魄、高潮迭起、目不暇接的大牛市中,机构主力借势掀起一波波滔天巨浪,亿万散户投资者在亢奋与恐慌中奔驰着、追逐着:2007年又是股市丰收的一年,股指大涨,其中不乏大涨的股票.中金黄金确实是一只传奇股票,拥有良好的业绩,2007年每股收益0.92元.成为沪深股市的黄金股. 600489) 中金黄金:2007年年度要紧财务指标 单位:人民币元

2007 年2006年 营业收入 11,208,943,068.89 5,384,658,554.61 归属于上市公司股东的净利润256,534,870.91 161,770,197.83 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润249,864,897.60 164,670,506.39 差不多每股收益 0.92 0.58 扣除非经常性损益后的差不多每股收益0.89 0.59

全面摊薄净资产收益率(%) 24.88 19.17 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%) 24.23 19.51 每股经营活动产生的现金流量净额 2.2 6 1.93 2007年末2006年末 总资产 3,774,527,379.95 2,181,571,889 .51 所有者权益(或股东权

2019年财务报表分析报告实例

财务报表分析报告实例 综合分析报告又称全面分析报告,是企业依据资产负债表、损益表、现金流量表、会计报表附表、会计报表附注及财务情况说明书、财务和经济活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系,运用一定的科学分析方法,对企业的经营特征,利润实现及其分配情况。下面的是分享的与财务报表分析报告实例有关的文章,欢迎继续访问应届毕业生! 分析构架 (一)公司简介 (二)财务比率分析 (三)比较分析 (四)杜邦财务体系分析 (五)综合财务分析 (六)本次财务分析的局限 (一)公司简介 公司法定中文名称:四川xx电器股份有限公司 公司法定英文名称:SICHUANCHANGHONGELECTRICCO.,LTD 公司法定代表人:xx 公司注册地址:四川省xx市高新区绵兴东路35号 公司股票上市交易所:上海证券交易所 股票简称:四川xx 股票代码:6xx839

公司选定的信息披露报纸名称:《中国证券报》、《上海证券报》 中国证监会指定登载年报网站:://.sse.. 股份总数216,421.14(万股) 其中: 尚未流通股份121,280.91(万股) 已流通股份95,140.23(万股) 截止20xx年12月31日,公司共有股东707,202名。 拥有公司股份前十名股东的情况如下: 名次股东名称年末持股持股占总股所持股份 数量(股)本比例(%)类别 1xx集团1,160,682,84553.63国有法人股 2涪陵建陶6,399,1200.30社会法人股 3杨香娃5,990,4xx0.28流通股 4嘉陵投资4,752,3840.22社会法人股 5雅宝中心2,517,4590.12流通股 6海通证券2,372,8320.11流通股 7成晓舟2,252,1640.09流通股 8满京华2,036,7360.09社会法人股 9四川创联2,xx5,5200.09社会法人股 xx华晟达1,950,xx00.09社会法人股 2.公司历史介绍

完整版宝钢财务报表分析

宝钢股份财务分析 金融1403班 盛佳慧 周旋 秦赟 邵江南

鲁明州 杨凡. 1.公司概况 1.1公司简介(历史发展及经营范围) 宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国(以下简称“中国”)法律在中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准,由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”,以下简称“宝钢集团”)独家发起设立,于2000年2月3日正式注册成立。宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产,码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务,汽车修理,商品和技术的进出口,其中有色金属冶炼及压延加工,工业炉窑,化工原料及产品的生产和销售,金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务,水路货运代理,水路货运装卸联运,船舶代理,国外承包工程劳务合作,国际招标,工程招标代理,国内贸易,对销,转口贸易,废钢,煤炭,燃料油,化学危险品(限批发)限分支机构经营。 1.2基本财务状况 截止2015年12月31日,宝钢股份总资产23,412,300万元,其中流动资产 6,990,300万元,非流动资产23,412,300万元;负债总额为2,011,690万元,其中流动负债9,185,980万元,非流动负债11,197,700万元;所有者权益总额为12,214,600万元;2015年度实现营业总收入收入16,411,700万元,净利润101,287万元。 1.3公司战略 1.3.1 战略定位 公司以“创享改变生活”为使命,以“诚信、协同”为价值观,以“成为钢铁技术的领先者,成为环境友好的最佳实践者,成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景,以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司”为战略目标。 1.3.2战略重点 实现从精品战略宝钢集团未来的基本战略是围绕规模扩张的未来发展主线, 到“精品+规模”战略的转变,从新建为主到兼并重组与新建相结合的扩张方式的转变,大力提升宝钢综合竞争力,引领中国钢铁行业的发展。 1.3.3战略建议 坚持“精品加规模”的战略思想,在技术领先的基础上,发展服务先行的制造业,发挥产融结合的优势,打造数字化宝钢,成为绿色产业链的驱动者,在促进产业结构调整,推动公司二次创业的过程中,走出一条有宝钢特色的经营之路,推动公司由卓越走向优秀。

中国石油化工股份有限公司近三年财务报表分析报告文案

中国石油化工股份有限公司2012-2014年财务报表分析报告 姓名:段金鸿 班级:会计132班 学号:201012024

目录 一、我国石油化工行业现状分析 4 (一)国内环境分析错误!未定义书签。 1.石油产业对外的强依赖性长期存在.................................... 错误!未定义书签。2.上下游一体化的产业链奠定石化产品竞争地位............. 错误!未定义书签。3.寡头垄断的竞争格局将持续.................................................. 错误!未定义书签。4.油气价格逐步与国际接轨...................................................... 错误!未定义书签。5.石化产品伴生的环保隐患构成潜在威胁........................... 错误!未定义书签。(二)中石化竞争力分析错误!未定义书签。 1.油气勘探与生产处于劣势...................................................... 错误!未定义书签。2.拥有炼油化工和销售方面的竞争优势................................ 错误!未定义书签。3.拥有“走出去”一体化优势....................................................... 错误!未定义书签。 二、中国石油化工股份有限公司基本情况 4 三、中国石化股份有限公司信息 4 1、公司基本信息公司法定中文名称:中国石油化工股份有限公司 (5)

某上市公司年度财务报表分析与评价报告

上市公司年度财务报表分析及评价报告 ——青岛XX电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年,中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织(UNIDO)的调查报告,在1996年到2006年这10年间,全球电子信息产业产出提高了34%,由57,720亿美元增加到77,470亿美元,而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍,达到156%,电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元;相应地,中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业,是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称:海信电器)作为国内著名的家电上市公司,拥有中国最先进数字电视机生产线之一,年彩电产能1610万台,是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心,始终坚持技术立企的企业发展战略,每年将销售收入的5%投入到研发,并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心,实现了24小时不间断技术研发。截至目前,海信电视已经获得授权专利数862件,其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破,海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司,注册资本为人民币806,170,000元。

1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为41449.1472万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中,海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本41.28%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。股权分置改革完成后,海信集团有限公司持有的有限售条件的流通股23896.781万股,占总股本的48.4%;无限售条件的流通股数量为25480万股,占总股本的51.6%。

某公司年度年财务报表分析

中金黄金2007年财务报表分析繁荣中国,投资盛世;资本逐鹿,沃野千里;巨龙苏醒,屹立东方。 身处在千载难逢的资本盛世,被百年华尔街称作"沸腾岁月"、"似火牛年"、"漂亮50"的时代,我们无疑是幸运的。在年翻一倍的指数中,在黑马奔腾的个股里,我们追逐着光荣与梦想,为实现财务自由而奋力拼搏。 火热的2007年中国股市上演了一场跌宕起伏、荡气回肠的精彩华章后,徐徐地落下了帷幕。 今回首,依然清晰地看得到,短短一年,上证指数的涨幅接近翻番;深成指更是牛气冲天,涨幅超过160%。在这惊心动魄、高潮迭起、目不暇接的大牛市中,机构主力借势掀起一波波滔天巨浪,亿万散户投资者在亢奋与恐慌中奔跑着、追逐着: 2007年又是股市丰收的一年,股指大涨,其中不乏大涨的股票.中金黄金就是一只传奇股票,拥有良好的业绩,2007年每股收益0.92元.成为沪深股市的黄金股. 600489) 中金黄金:2007年年度主要财务指标 单位:人民币元 2007年 2006年 营业收入 11,208,943,068.89 5,384,658,554.61 归属于上市公司股东的净利润 256,534,870.91 161,770,197.83 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 249,864,897.60 164,670,506.39 基本每股收益 0.92 0.58

扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.89 0.59 全面摊薄净资产收益率(%) 24.88 19.17 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%) 24.23 19.51 每股经营活动产生的现金流量净额 2.26 1.93 2007年末 2006年末 总资产 3,774,527,379.95 2,181,571,889.51 所有者权益(或股东权益) 1,031,139,879.87 844,035,170.28 归属于上市公司股东的每股净资产 3.68 3.01 公司2007年实现营业总收入112.5亿元,利润总额6.2亿元,归属于母公司净利润2.57亿元,较去年同期分别增加107.95%,51.29%,58.58%;生产和加工标准金70.95吨,矿产金4.68吨,较上年同期分别增加77.2%,1.08%;电解铜4347吨,含量铜10272吨;白银26.87吨;硫酸134506吨;铁精矿4.33万吨;2007年现有矿山企业探矿增储12吨,同比增加88.08%;至报告期末,黄金金属储量77.30吨,铜金属储量26.68万吨。 报告期公司销售收入和利润增长幅度较大,除主观努力外,同时得益于2007年黄金价格的大幅上涨和精炼业务的大幅度增加。国际黄金市场全年平均价格695.39美元/盎司,公司年平均销售价格173.5元/克,较上年155.23元/克上涨11.77%;2007年生产和加工标准金70.95吨较上年增加77.2%。 通过以上报表我们发现, 中金黄金业绩发生大的变化.主要是以下原因:

最完整的财务报表分析报告精选范本

企业财务报表分析与评价 —以XX药业股份有限公司为例 学校:复旦大学 学院:工商管理学院 专业:XX级MBA专硕 学生: XX XXX

1.XX药业公司基本情况 1.1XX药业公司简介 XX药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]139号文批准,由广州医药集团有限公司独家发起,将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后,以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入,以发起方式设立的股份有限公司。经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]145号文和国务院证券委员会以证委发[1997]56号文批准,公司分别于1997年10月和2001年2月在香港联交所和上海证交所上市,并于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股(H股)股票。2001年1月10日,经中国证券监督管理委员会批准,本公司发行了7,800万股人民币普通股(A股)股票。目前,该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构;该公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。 1.2公司财务基本状况 XX药业作为国内最大的中成药制造商,在中成药制造行业有着悠久的历史,并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。 2008年金融危机后,该公司也取得了较大的发展,2009年到2011年三年间,它的资产总额由42.22亿增加至48.51亿,其中,流动资产由19.38亿上升至23.12亿,但是固定资产则由11.07亿下降至10亿。2009年实现销售收入只有38.82亿,2010年实现销售收入为44.86亿,而到2011年实现销售收入54.39亿元,实现约30亿元的净利润,公司业绩显著。 表1 XX药业2009-2011年相关财务单位:万元 项目序号2009年2010年2011年 应收账款 A 35256.30 33118.30 44659.60 存货 B 56052.20 75505.60 85900.60 流动资产 C 193756.00 217588.00 231217.00 固定资产 D 110676.00 104008.00 100002.00 资产 E 422250.00 447659.00 485127.00 流动负债 F 71202.10 71412.70 87134.10

财务报表分析期末考试题-全部排序

多选: A: 5.按照用以比较的指标数据的形式不同,比较分析法可分为(全部) A.绝对数指标的比较 B.构成指数的比较C相对数指标的比较 D.动态指数的比较 E.平均数指标的比较 C: 3.财务报表分析的基本资料包括:(全部) A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表 E.报表附注 27.长期偿债能力分析对于不同的报表信息使用者有着重要意义,对此理解正确的是(全部) A.管理者通过长期偿债能力分析有利于优化资 本结构 B.管理者通过长期偿债能力分析有利于降低财 务风险 C.股东通过长期偿债能力分析可以判断企业投 资的安全性 D.股东通过长期偿债能力分析可以判断企业投 资的盈利性 E.债权人通过长期偿债能力分析可以判断债权 的安全程度 54.财务报表分析报告的撰写步骤包括( ABCD ) A.收集整理资料 B.撰写初稿 C.修改定 稿 D.报送或发表 E.收集反馈,再次报送或发表 55.财务报表分析报告的主要撰写方法中问题引导法的优点包括( BD ) A.报告内容完整 B.重点突出 C.条理清晰 D.格式新颖 E.逻辑性较强 D: 7.对应收账款的分析应从以下几个方面进行 ( ABC ) A.应收账款的规模 B.应收账款的质量 C. 坏账准备政策的影响 22.短期偿债能力的评价方法有( ABE ) A.评价流动负债和流动资产的数量关系 B.评 价资产的流动性 C.评价负债的流动性 D.比较一年内产生的债务和产生的现金流出 E.比较一年内产生的债务和产生的现金流入 26.对应收账款周转率正确计算有较大影响的因素 有:( ABCE ) A.季节性经营的企业使用这个指标时不能反映 实际情况 B.大量使用分期付款结算方式 C.大量的销售为现销 D.企业提高应 收账款回收效率 E. 年末销售大幅度上升或下降 40.对净资产收益率进行深入分析评价,可以使用 的方法包括( CDE ) A.杜邦分析法 B.财务杠杆分析法 C.因 素分析法 D.趋势分析法 E.同业比较分析法 42.杜邦分析法是一个多层次的财务比率分解体 系。对此理解正确的是(全部) A.运用杜邦分析法进行综合分析,就是在每一个 层次上进行财务比率的比较和分析 B. 在分解体系下,各项财务比率可在每个层次 上与本企业历史或同业财务比率比较 C.在分解体系下,通过与历史比较可以识别变动 的趋势,通过与同业比较可以识别存在的差距 D. 在分解体系下,历史比较与同业比较会逐级 向下,覆盖企业经营活动的各个环节 1

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企业财务报表分析与评价 —以广州药业股份有限公司为例 学校:西南财经大学 学院:财税学院 专业:税务12级专硕 学生:吴迪刘元韩涛贾校露

1.广州药业公司基本情况 1.1广药公司简介 广州药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]139号文批准,由广州医药集团有限公司独家发起,将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后,以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入,以发起方式设立的股份有限公司。经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]145号文和国务院证券委员会以证委发[1997]56号文批准,公司分别于1997年10月和2001年2月在香港联交所和上海证交所上市,并于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股(H股)股票。2001年1月10日,经中国证券监督管理委员会批准,本公司发行了7,800万股人民币普通股(A股)股票。目前,该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构;该公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。 1.2公司财务基本状况 广州药业作为国内最大的中成药制造商,在中成药制造行业有着悠久的历史,并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。 2008年金融危机后,该公司也取得了较大的发展,2009年到2011年三年间,它的资产总额由42.22亿增加至48.51亿,其中,流动资产由19.38亿上升至23.12亿,但是固定资产则由11.07亿下降至10亿。2009年实现销售收入只有38.82亿,2010年实现销售收入为44.86亿,而到2011年实现销售收入54.39亿元,实现约30亿元的净利润,公司业绩显著。 表1 广州药业2009-2011年相关财务单位:万元 项目序号2009年2010年2011年 应收账款 A 35256.30 33118.30 44659.60 存货 B 56052.20 75505.60 85900.60 流动资产 C 193756.00 217588.00 231217.00 固定资产 D 110676.00 104008.00 100002.00 资产 E 422250.00 447659.00 485127.00 流动负债 F 71202.10 71412.70 87134.10

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