银证合作票据资管业务介绍

银证合作票据资管业务介绍

本部分结构：

本文首先介绍银证合作票据资管业务的定义和业务盈利模式，其次介绍业务可能涉及的三种不同模式，理解不同的流程背后实质内容和目的，最后我们以XX营业部与兴业银行福州分行合作项目为例，具体介绍此业务涉及的相关操作流程。

1、业务简介

1-1什么是银证合作票据资管业务？

银证合作票据资管业务是指银行委托券商资产管理部门管理银行资金，成立定向资产管理计划，并要求定向资产管理计划购买本行信贷类票据资产的过程。银行票据资产指贴现票据，一般可分为商业汇票和承兑汇票。

1-2业务背景及盈利模式

票据贴现是银行最基础的业务之一，近年来中小企业对资金极度渴求，往往等不到票据到期就急需资金，票据贴现市场也因此变得异常火爆，贴现率水涨船高，银行从中赚取了不少利润。但是虽然票据贴现业务赚钱，却在财务处理上等同于贷款业务，因此会占用一定的信贷额度，挤占银行放贷空间。在这种情况下，银行方面想到了一个既能赚到票据贴现的钱，又能不占信贷额度的办法：让票据资产出表。银行利用券商资管渠道将自身的票据资产进行出表操作，操作后银行拥有更多的信贷空间可开展相关信贷业务，增强其盈利能力；另一方面，券商资产管理通过此业务收取通道费用及做大资产规模，为日后开展其他业务带来便利。

案例介绍：宏源证券

宏源证券资产管理规模从2011年底45.48亿元增长到2012年中期651.67亿元，半年规模增长1332.83%；收入方面，宏源证券资产管理收入上半年实现收入2207万元，其中定向资产管理计划上半年实现420.22万元，而去年同期只有实现27.99万元收入。此外，资产管理规模的增长为日后开展其他业务带来便利。

2、业务模式种类介绍

下文中我们将介绍三种模式，其中第一种是最直接简单的模式流程，可以清楚地看到业务最本质的内容及目的：银行用自己的资金买出自有的票据到表外；后面两种是在第一种模式上进化而来，中间增加了过桥银行方，但是其业务的本质内容是一样的。在实际操作过程

中，我们遇到后两种的情况较多，主要原因是部分银行分行或支行不具备自营功能（不能直接委托券商成立定向资产管理计划）以及尽量避开监管视线。

2-1第一种情况：最简单直接流程；银行Ａ具备自营功能，可直接委托券商资产管理部门成立定向资产管理计划。

关系方：银行A---券商资产管理部门/营业部

流程：银行A首先委托券商资产管理部门定向管理自有资金（或表外资金），和券商资产管理部门签署定向资产管理计划协议后，要求券商用这笔资金直接买断银行已经贴现的票据（表内资产），此时银行A持有的资产管理计划受益权计入表外资产，至此银行完成票据出表。

实质：银行用自己的资金买出自有的票据到表外。

2-2第二种情况：找一家过桥银行，银行Ａ（分行或支行）不具备自营功能，因此需要找到过桥银行，即由银行Ｂ委托券商成立定向资产管理计划。

关系方：银行A---过桥银行B---券商资产管理部门/营业部

流程：银行B将自有资金X委托券商资产管理部门成立定向资产管理计划，定向资产管理计划用于购买银行A的票据资产，银行B将拥有的资管计划受益权转让银行Ａ（银行Ａ将资金Ｘ给Ｂ）。

实质：银行用自己的资金买出自有的票据到表外。

2-3第三种情况：找两家过桥银行，银行B为票据过桥行、银行C为资金过桥行。

关系方：银行A---过桥银行B/过桥银行C---券商资产管理部门/营业部

流程：银行C将自有资金X委托券商资产管理部门成立定向资产管理计划，券商定向资产管理计划用于购买银行B的票据资产（同时银行A已将自己的票据转让给银行B），银行C将拥有的资产管理计划受益权转让银行Ａ。

实质：银行A用自己的资金买出票据。

3、具体步骤操作

上述三种模式，最终目的是一样的，不同的是中间有过桥银行的增加。过桥方越多，期间操作的过程就越复杂。

银证合作票据资管业务介绍

银证合作票据资管业务介绍 2013-12-07周密金融 1、业务简介 1-1什么是银证合作票据资管业务？ 银证合作票据资管业务是指银行委托券商资产管理部门管理银 行资金，成立定向资产管理计划，并要求定向资产管理计划购买本行信贷类票据资产的过程。银行票据资产指贴现票据，一般可分为商业汇票和承兑汇票。 1-2业务背景及盈利模式 票据贴现是银行最基础的业务之一，近年来中小企业对资金极度渴求，往往等不到票据到期就急需资金，票据贴现市场也因此变得异常火爆，贴现率水涨船高，银行从中赚取了不少利润。

但是虽然票据贴现业务赚钱，却在财务处理上等同于贷款业务，因此会占用一定的信贷额度，挤占银行放贷空间。 在这种情况下，银行方面想到了一个既能赚到票据贴现的钱，又能不占信贷额度的办法：让票据资产出表。银行利用券商资管渠道将自身的票据资产进行出表操作，操作后银行拥有更多的信贷空间可开展相关信贷业务，增强其盈利能力；另一方面，券商资产管理通过此业务收取通道费用及做大资产规模，为日后开展其他业务带来便利。 2、业务模式种类介绍 下文中我们将介绍三种模式，其中第一种是最直接简单的模式流程，可以清楚地看到业务最本质的内容及目的：银行用自己的资金买出自有的票据到表外；后面两种是在第一种模式上进化而来，中间增加了过桥银行方，但是其业务的本质内容是一样的。在实际操作过程中，我们遇到后两种的情况较多，主要原因是部分银行分行或支行不具备自营功能（不能直接委托券商成立定向资产管理计划）以及尽量避开监管视线。 2-1第一种情况：最简单直接流程；银行Ａ具备自营功能，可直接委托券商资产管理部门成立定向资产管理计划 关系方：银行A---券商资产管理部门/营业部

票据业务的操作规程.doc

票据业务操作规程 一、票据业务的基本概念 （一）银行承兑汇票解释： 1、定义：银行承兑汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 2、关系人：银行承兑汇票主要涉及到四个关系人：出票人、收款人、承兑银行、背书人。 3、什么叫银行承兑：承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为，银行承兑就是指银行在汇票到期日支付汇票金额。 4、为什么人们要使用银行承兑汇票：出票人和收款人是产生货物或劳务交易的双方，出票人是购买方，需要付款，收款人是供应方，需要收到款项。出票人希望延期支付现金时，可以开出汇票，在汇票的到期日再支付款项。但由于出票人的信用程度较低，收款人可能会担心出票人不能到期付款，这时，出票人可以向银行申请承兑，以银行的信用作为到期付款的保证（保证与承兑的区别就在于保证是收款人先向付款人请求付款，付款人不付款时再向保证人要求支付，承兑是收款人直接向承兑人要求付款，承兑人付款后再向付款人要求支付）。出票人申请承兑时在汇票正面下方左边“本汇票请你行承兑，到期无条件付款”处签章，表示向银行提出承兑申请。银行审查同意后，应在汇票正面下方中部承兑行签章处签章，表示承诺到期支付全部款项。经过银行承兑的汇票就叫作银行承兑汇票，以银行的信用作为保证，汇票的信用度大幅提升，收款人可以放心接受，汇票也可以顺利地通过背书的形式转让给他人。 5、什么叫背书。背书指持票人通过在汇票背面背书栏签章的形式，将汇票权利转让给他人（转让背书）或者将一定的汇票权利授予他人行使（主要是委托收款背书） （二）银行承兑汇票贴现解释： 1、定义：银行承兑汇票贴现指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据转让给银行的行为，是持票人向银行融通资金的一种方式。 2、贴现利息的计算： 贴现利息=汇票面值*贴现率*（汇票到期日-贴现日）/360 客户取得的资金=汇票面值-贴现利息 举例：有一张100万的汇票，今天是6月5日，汇票到期日是8月20日，贴现率为年息3.24%，则贴现后客户得到的金额如下： 100-100*3.24%*76/360=99.316万 3、贴现日期的有关规定： 承兑人在异地的，贴现的期限以及贴现利息的计算应另加3天的划款日期（法定休假日顺延）。具体加天数以票据系统为准。 二、票据贴现业务操作流程 （一）受理环节流程 1、客户经理接到客户的贴现申请。客户经理首先要向客户问清三个问题：一是承兑行（看汇票正面左上方“付款人开户银行”栏或汇票正面下方中部“承兑行签章”处签章行名）；二是汇票的票面金额；三是汇票的到期日（见汇票正面大写金额栏下方“汇票到期日”栏）。 2、客户经理获取报价。客户经理向客户问清三个问题后，联系票据中心主任或票据中心营销岗，向 票据中心说明承兑行、票面金额、到期日。票据中心人员查票据系统，明确总行对承兑行的授信额度是否用完、省行对市分行的贴现业务额度是否用完，确定额度充足后综合考虑额度、市场行情、贴现金额等因素确定利率，进行报价。 3、客户经理向客户报价。客户经理取得报价后再与客户联系，如果客户能够接受我行报价，则客户 经理指导客户准备资料，同时与票据中心联系，通知票据中心预留额度。 （1）确认客户是否在我行开户。对未在我行开户的客户，搜集开户资料，尽快为客户开户。 （2）初步验票。主要审验以下内容： ?票面是否有明显改动痕迹（特别是大小写金额、汇票号码三处） ?票据号码是否凹凸印刷，背面票据号码处是否有红色油墨渗透。 ?票面要素是否齐全。汇票正面所有要素除密押栏可以不填外，所有要素应填齐。 ?背书是否连续。背书连续，指票据第一次背书转让的背书人是票据上记载的收款人，前次背书转让的被背书人是后一次背书转让的背书人，依次前后衔接，最后一次背书转让的被背书人是票据的最后持票人。即汇票背面背书栏前一栏的被背书人名称与后一栏的签章上的名称完全一致。

常用票据样本及说明_图文.

常用票据样本及说明 一、银行汇票。银行汇票是汇款人将款项交存当地银行, 由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。为了方便申请人的使用,银行汇票还专门设置了实际结算金额栏,在交易过程中,可根据实际需要在出票金额以内填写实际结算金额,受到法律保护。其票样如图 1-1、 1-2所示,银行进账单如图 1-3所示。 图 1-1 银行汇票

图 1-2 银行汇票背面

图 1-3 进账单 银行汇票的账务处理方法是:收款单位应根据银行的收账通知和有关的原始凭证编制收款凭证;付款单位应在收到银行签发的银行汇票后,根据“ 银行汇票委托书” (存根联编制付款凭证。如有多余款项或因汇票超过付款期等原因而退款时, 应根据银行的多余款收账通知编制收款凭证。 采用银行汇票结算方式,应注意下列问题: ①银行汇票的提示付款期为一个月,超过提示付款期限,经出具证明后,仍可以请求出票银行付款。银行汇票见票即付。填明“ 现金” 字样和代理付款行的银行汇票丧失,失票人可以向银行申请挂失,或者向法院申请公示催告或提起诉讼。但未填明“ 现金” 字样和代理付款行的银行汇票丧失不得挂失。 ②银行汇票一律记名,可以背书转让。背书是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为。背书是一种票据行为,是转让票据权利的重要方式,它的产生是票据成为流通证券的一个标志。 ③银行汇票的汇款金额起点为 500元。 二、商业汇票。商业汇票是收款人或付款人(或承兑申请人签发,由承兑人承兑(承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。承兑是汇票中所特有的,并于到期日向收款人或被背书人支付款项的票据。商业汇票适用于同城

中国工商银行票据营业部简介.doc

中国工商银行票据营业部简介 中国工商银行票据营业部是全国首家经中国人民银行批准的全国性、专业性的票据经营机构，于2000年11月9日在上海成立。它的建立翻开了中国票据市场发展的崭新一页，标志着我国商业银行票据经营步入一个专业化，规模化和规范化发展的新阶段。 中国工商银行票据营业部作为中国工商银行总行直属的一级分支机构，充分依托工商银行的整体优势、雄厚的资金实力和快捷的资金清算，通过全面了解客户需求，进行以票据为基础的金融产品创新，为客户提供高效、快捷、以票据为工具的短期融资服务，与广大客户建立起一种新型的、互惠互利的合作关系。2002年9月至12月，票据营业部在北京、天津、重庆、广州、西安、郑州、沈阳七个城市成立了跨区域经营的票据分部，建立了面向全国的以上海总部为龙头，各分部为主干的票据业务营销网络。通过坚持高度集中、统一管理的经营方式，建立了高效运作、管理有序、授权控制的运行机制，发挥了系统内“专业经营、带动发展、调节窗口、研发创新”的职能，开创了工行票据面向全国、网络营销的专业化、规范化、集约化经营之路。 自2000年11月9日开业至今，票据营业部经过十二年的快

速发展，适时发挥票据市场重要参与者和全国主要转贴现中心作用，成为央行、银监会对票据市场窗口指导和监管指引的重点联系单位，在全国票据市场上确立了“领头羊”地位。在市场定价“风向标”方面，票据营业部是第一个在票据市场正式发布“工银票据价格指数”的金融机构；第一个在“中国票据”网按SHIBOR报价的金融机构，使我行成为同业中第一家全面以SHIBOR为基准进行票据融资定价的商业银行。在确定行业标准方面，票据营业部制定的《中国工商银行票据营业部商业汇票买入业务办理标准》成为票据行业规范办理票据业务的重要标准之一，并在长三角地区金融机构统一使用了票据营业部主导制定的票据交易统一标准合同。在业务创新方面，票据营业部是第一家开办部分放弃追索权业务和协议付息业务的金融机构。在学术研究方面，票据营业部率先发起成立全国首家票据研究机构——中国城市金融学会票据研究会，并创办了全国首个集理论与实务研究的票据专业刊物《票据研究》；率先创立了跨区域的票据联席会议制度，如长三角票据联席会议。在内部管理方面，票据营业部是全国首家通过ISO9001国际质量管理体系认证的票据专营机构，第一个提出开发需求并投入使用票据业务计算机管理系统——“票据综合管理系统”和“票据业务经

2017年银行票据业务工作计划范文

2017年银行票据业务工作计划范文 票据从传统的纯结算工具发展到今天的结算、融资一体化的金融工具，已经倍受银行和企业的关注和重视。对企业来说企业向银行融资并不就只有贷款一条途径，通过票据签发和承兑一样可以融资，而且融资成本大大降低，并且可以加速资金周转。对于银行来说，商业银行竞争票据业务，不单纯是为了赢利，票据业务对改善银行资产结构、降低资产风险、加速资金周转作用明显。中国商业银行的资产中，银行票据贴现业务被视为信贷业务，其占用银行的信贷规模，但却不会出现逾期现象，传统意义上该类信贷业务的不良资产几乎为零。因此，各家银行把大力发展票据贴现业务作为商业银行有效降低不良贷款率的一项具有战略意义的手段，以期提高商业银行的资产质量和市场竞争力，不仅如此，银行还可以通过加快转贴现速度来加速资金周转，以达到和流动资金贷款持平甚至更高的利润。上半年来，…..分行根据总行票据融资业务统一归口管理的方案精神，在统一归口管理基础上构建以机构准入为前提，以全员营销为基础，以集中办理为核心，以利益返还为保证的全新集约经营模式，彻底改变票据融资业务分散办理、粗放经营的现状，实行集中办理、集约化经营，从实质上实现风险管理与经营绩效水平的全面提升。 1—6月…金融同业票据贴现情况单位：万元，% 行名累计发生额占比同比± 余额占比同比± 工行 9797 50.9 7200 4302 53.2 2887 农行 2075 10.8 -462 678 8.4 -1423 中行 5936 30.8 -762 2145 26.5 1016 建行 1434 7.5 1391 963

11.9 920 小计242 100 7367 8088 100 3400 由此看出，。票据中心的集约化经营取得了显著成效，上半年在金融同业的贴现中处于领先地位，占据市场份额的50%，同比增加了7200万元，远高于其他金融机构。但是。票据业务的开展仍然存在着较大问题： 一、虽然和辖内其他金融机构比较占有优势，但是和系统内其他票据中心比起来我们差距还很远。辖内广场、邵东、塔北等支行的业务较集中，其他行区则业务较少，甚至有些行区没有办理和营销任何业务，体现了我们行区内业务开展不均衡。 二、挖掘票源不足，票源过于集中。这是我们当前最大的问题，也是明年要解决的首要问题。 三、票面质量不高，不能及时转贴现至汇通支行票据中心，导致资金成本过高，在托收过程中也容易造成逾期，使资金不能按时收回。 四、总行文件规定不能办理“飞行票据”以及“两外”的票据，就将我们的营销范围局限在。辖内，而。上半年共签发银行承兑汇票 8.3亿，我行共签发 1.3亿，只占 16.6%，这就加大了我们营销的难度，促使我们在营销本行的优质客户的同时，更要积极营销在他行开户的优质客户。 五、营销人员专业化程度不高，对票据知识知之甚少，不能按照总行的《票据买入办法》来营销票据，如：地方性商业银行的票我们只能办理北京和上海的，但营销人员却不知道，营销来后才得知不能办理，而且不能按照买入标准来营销票据，导致很多票据票面质量不高。明年票据业务开展的初步设想及改进方案：

基金子公司、信托、券商等资管业务的异同

基金子公司的投资范围。在基金子公司成立之前，基金是利用专户进行资管业务，而子公司成立之后，则有了专项计划，而专项跟专户的区别在于，专户的投资范围只能是债券、股票、存款等二级市场的标准化产品，所以其业务范围也就限制在了股票质押、定向增发等内容，而专项则是在包含专户投资范围的基础上，扩大到未上市公司的股权、债权，也就是说除了不能直接发放贷款之外，基金子公司的投资范围跟信托公司几乎一样，可以直接进入到实体领域，而这是基金专户、券商资管都所不具备的。而且在当时信托遭到监管层各种限制之时，基金子公司作为影子银行的通道的出现则成了信托公司的替代品。正是因为拥有了牌照的优势或者说是政策的红利，基金子公司类信托业务做的风生水起，发展速度很快，也成了许多公募基金开疆拓土的新利器。 基金子公司的业务特点。首先基金子公司的劣势有以下几点：（1）成立时间短，无论是业务还是风控人员，相比经历过更多风风雨雨的信托来说，从公司层面看经验还是不足。（2）注册资本大都在几千万左右，风险承受能力有限，如果出现违约，相比信托，更难实现兑付。（3）相比银行、券商等机构，大都产品销售能力有限。但基金子公司的最大优势在于其投资范围除了直接放贷以外几乎不受限制，而信托则在银监会发文之后在银信合作等方面受到一定限制。所以根据以上优劣特点分析可以看出，基金子公司在通道业务上确实很有优势，而在自担风险的主动管理投资方面却不具备优势，所以大多数子公司的大多数业务都是以通道为主。（当然由于风格不同，也有子公司通过挖来的信托团队来进行主动管理业务） 通道业务与主动管理的不同。所谓通道业务，则是与主动管理作为对应而提出的。通道业务一般是指融资方与投资方已经提前沟通好了投融资方案，但由于某种原因，需要子公司作为中间的通道才能实现，由于是通道，所以子公司在这个过程中是不需要真正进行尽职调查的，所以一个项目也相对可以做的容易一些。而主动管理一般则需要子公司对于融资方融资的风险做真实的了解，然后自己找投资者。所以通道业务与主动管理的本质区别在于，子公司在这个项目合同中有没有撇清风险，或者说资管合同有没有免责条款说明如果投资失败是投资者责任自担之类的东西。但是在实际情况中，首先监管层是不承认通道业务的，其次免责条款在诉讼过程中受不受法律认可也不好说，所以就算是通道，如果出现违约也不难以推卸掉所有责任的。 通道业务的存在形式。通道业务在实际操作中以很多种形式存在的。可以作为银行的通道，例如银行资金的客户。直接放贷受到额度或政策限制，就可以通过理财资金或者自有资金通过子公司作为通道实现融资。也可以作为券商的通道，由于券商资管没有投资到实体经济的资格，如果承揽到相应的项目，就可以将资金先走券商资管，再对接子公司或者信托作为通道。另外，私募、期货、甚至个人只要有相应的投资需求，都可能会找子公司作为通道。但现在随着对子公司通道业务越来越严格（如限制一对多做通道），很多子公司也都开始多元化转型，更多的开展主动管理，或者在二级市场开展定增等。 基金子公司的投资行业。再谈谈子公司目前的投资行业。无论主动管理还是通道，走子公司或者信托的方式，融资方的成本一般比较高，作为私募产品，票面利率都会大于10%，所以融资方成本15%都是正常的。所以一般工商企业的利润很难承受这么高利率，子公司也怕营业收入不稳定而风险高，所以目前子公司的投资范围一般是房地产企业和政府平台类企业比较多。（矿业在子公司成立之后就不行了，所以矿业融资出现违约的都是信托）因为房地产和平台类还款来源

票据业务知识介绍

票据业务知识介绍 主要内容 ?票据及常见得票据分类方法 ?银行承兑汇票与商业承兑汇票区别 ?票据业务、票据融资业务、票据融通业务得概念 ?商业银行票据业务经营活动可划分过程 ?票据市场及票据得发行与交易市场 ?票据市场利率体系主要包括哪些利率？ ?如何确定票据市场交易价格 ?目前票据市场中得主要交易形式 一、票据及常见得票据分类方法 1、票据得定义 票据就是出票人依《票据法》签发得,由本人或者委托她人于一定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人得可自由流通得有价证券。 票据有广义与狭义之分,广义得票据包括所有得商业凭证,如汇票、本票、支票、仓单、提单、股票、债券、国库券等一切有价证券。狭义票据仅指票据法上规定得汇票、本票与支票。从这个意义上讲,票据就是具有法定要式,体现债权债务关系得一种有价凭证,就是世界各国主要得结算与信用工具。 2、票据得分类 票据依据不同得分类标准,也有不同得分类: (1)按票据法得规定不同,票据可分为汇票、本票与支票。 (2)按出票人得不同,票据可分为银行:汇票就是出票人签发得,委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人得票据。汇票分为商业汇票与银行汇票。商业汇票就是出票人签发得,委托付款人在指定日期无条件支付确定得金额给收款人或者持票人得票据。银行汇票就是出票银行签发得,由其在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或者持票人得票据。 本票就是出票人签发得,承诺自己在见票时无条件支付确定得金额给收款人或者持票人得票据。本票也分为商业本票与银行本票两种,由企业签发得就是商业本票,由银行签发得就是银行本票。 支票就是出票人签发得,委托办理支票存款业务得银行或者其她金融机构在见票时无条件支付确定得金额给收款人或者持票人得票据。支票可支取现金,也可以转账,但专门印制得现金支票只能用于支取现金,专门印制得转账支票只能用于转账,不得支取现金。 商业汇票、商业票据 商业汇票就是基于合法得商品交易而产生得票据,它就是购销人之间根据约期付款得购销合同与商品交易,开具得反映债权债务关系并约期清偿得票据。商业汇票可以由收款人签发,也可由付款人签发。依据付款日期得不同,商业汇票可以分为即期商业汇票与远期商业汇票,前者就是见票即付得票据,后者就是约定一定支付期限得票据。按承兑人得不同,商业汇票又分为商业承兑汇票与银行承兑汇票。 商业票据就是一种短期得无担保证券,就是由发行人——一般为信誉高、实力雄厚得大公司——为了筹集短期资金或弥补短期资金缺口在货币市场上向投资者发行并承诺在将来一定时期偿付证券本息得凭证,也就就是通常意义上谈论得融资性票据。 商业票据与商业汇票得根本区别在于就是否具有真实贸易背景,目前国外得票据市场中多为商业票据,而目前中国票据市场中只有商业汇票。

银行票据业务工作计划

银行票据业务工作计划 票据从传统的纯结算工具发展到今天的结算、融资一体化的金融工具，已经倍受银行和企业的关注和重视。对企业来说企业向银行融资并不就只有贷款一条途径，通过票据签发和承兑一样可以融资，而且融资成本大大降低，并且可以加速资金周转。对于银行来说，商业银行竞争票据业务，不单纯是为了赢利，票据业务对改善银行资产结构、降低资产风险、加速资金周转作用明显。中国商业银行的资产中，银行票据贴现业务被视为信贷业务，其占用银行的信贷规模，但却不会出现逾期现象，传统意义上该类信贷业务的不良资产几乎为零。因此，各家银行把大力发展票据贴现业务作为商业银行有效降低不良贷款率的一项具有战略意义的手段，以期提高商业银行的资产质量和市场竞争力，不仅如此，银行还可以通过加快转贴现速度来加速资金周转，以达到和流动资金贷款持平甚至更高的利润。上半年来，…..分行根据总行票据融资业务统一归口管理的方案精神，在统一归口管理基础上构建以机构准入为前提，以全员营销为基础，以集中办理为核心，以利益返还为保证的全新集约经营模式，彻底改变票据融资业务分散办理、粗放经营的现状，实行集中办理、集约化经营，从实质上实现风险管理与经营绩效水平的全面提升。 1—6月…金融同业票据贴现情况单位：万元，% 行名累计发生额占比同比± 余额占比同比± 工行 9797 50.9 7200 4302 53.2 2887 农行 2075 10.8 -462 678 8.4 -1423 中行 5936 30.8 -762 2145 26.5 1016 建行 1434 7.5 1391 963 11.9 920 小计 19242 100 7367 8088 100 3400 由此看出，。。。票据中心的集约化经营取得了显著成效，上半年在金融同业的贴现中处于领先地位，占据市场份额的50%，同比增加了7200万元，远高于其他金融机构。但是。。。票据业务的开展仍然存在着较大问题：一、虽然和辖内其他金融机构比较占有优势，但是和系统内其他票据中心比起来我们差距还很远。辖内广场、邵东、塔北等支行的业务较集中，其他行区则业务较少，甚至有些行区没有办理和营销任何业务，体现了我们行区内业务开展不均衡。二、挖掘票源不足，票源过于集中。这是我们当前最大的问题，也是明年要解决的首要问题。三、票面质量不高，不能及时转贴现至汇通支行票据中心，导致资金成本过高，在托收过程中也容易造成逾期，使资金不能按时收回。四、总行文件规定不能办理

证券公司资产托管业务介绍课后测验(100分)

证券公司资产托管业务介绍(100分) 单选题（共5题，每题10分） 1 . 证券公司开展证券投资基金托管业务申请条件出自何处（）？ ? A.《证券投资基金法》（2003年发布） ? B.《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》 ? C.《证券投资基金托管业务管理办法》 ? D.《证券投资基金法》（2012年发布） 我的答案： B 2 . 2013年4月，《证券投资基金托管业务管理办法》发布，第三条规定：其他金融机构从事基金托管业务，应当经中国（）核准，依法取得基金托管资格。 ? A.证监会 ? B.银监会 ? C.保监会 ? D.证券业协会 我的答案： A 3 . 证券公司资产托管业务开展范围不包括如下哪种类型？（） ? A.期货资管计划 ? B.私募投资基金 ? C.基金专户 ? D.信托计划 我的答案： D 4 . 证券公司可提供资产托管服务的主体不包括如下哪类机构（）？ ? A.私募基金管理人 ? B.公募基金公司 ? C.期货公司 ? D.信托公司 我的答案： D 5 . 截止2018年8月31日，共有（）家证券公司取得基金托管资格？ ? A.12 ? B.13 ? C.14 ? D.15 我的答案： C

多选题（共2题，每题 10分） 1 . 证券公司申请基金托管资格的流程包括如下哪些环节（）？ ? A.证券公司进行业务筹备 ? B.证券公司提交资格申请材料 ? C.证监会进行材料初审 ? D.证监会进行现场检查 ? E.证监会出具资格审核批复文件 我的答案： ABCDE 2 . 证券公司资产托管服务的基础服务包括哪些方面（）？ ? A.资产保管 ? B.账户开立与保管 ? C.估值核算 ? D.投资监督 ? E.信息披露 我的答案： ABCDE 判断题（共3题，每题 10分） 1 . 证券公司开展资产托管业务应加强托管业务风险控制体系建设，完善事前、事中、事后风控措施，加强人员管理、制度建设和系统控制。（） 对错 我的答案：对 2 . 截止2017年底，证券公司托管公募基金的规模远远大于商业银行托管的公募基金规模。（） 对错 我的答案：错 3 . 基于独立性原则，监管要求证券公司可以托管其直接控股及参股的资产管理公司发行的金融产品。( ） 对错 我的答案：错

银证合作票据资管业务介绍

银证合作票据资管业务介绍 本部分结构： 本文首先介绍银证合作票据资管业务的定义和业务盈利模式，其次介绍业务可能涉及的三种不同模式，理解不同的流程背后实质内容和目的，最后我们以XX营业部与兴业银行福州分行合作项目为例，具体介绍此业务涉及的相关操作流程。 1、业务简介 1-1什么是银证合作票据资管业务？ 银证合作票据资管业务是指银行委托券商资产管理部门管理银行资金，成立定向资产管理计划，并要求定向资产管理计划购买本行信贷类票据资产的过程。银行票据资产指贴现票据，一般可分为商业汇票和承兑汇票。 1-2业务背景及盈利模式 票据贴现是银行最基础的业务之一，近年来中小企业对资金极度渴求，往往等不到票据到期就急需资金，票据贴现市场也因此变得异常火爆，贴现率水涨船高，银行从中赚取了不少利润。但是虽然票据贴现业务赚钱，却在财务处理上等同于贷款业务，因此会占用一定的信贷额度，挤占银行放贷空间。在这种情况下，银行方面想到了一个既能赚到票据贴现的钱，又能不占信贷额度的办法：让票据资产出表。银行利用券商资管渠道将自身的票据资产进行出表操作，操作后银行拥有更多的信贷空间可开展相关信贷业务，增强其盈利能力；另一方面，券商资产管理通过此业务收取通道费用及做大资产规模，为日后开展其他业务带来便利。 案例介绍：宏源证券 宏源证券资产管理规模从2011年底45.48亿元增长到2012年中期651.67亿元，半年规模增长1332.83%；收入方面，宏源证券资产管理收入上半年实现收入2207万元，其中定向资产管理计划上半年实现420.22万元，而去年同期只有实现27.99万元收入。此外，资产管理规模的增长为日后开展其他业务带来便利。 2、业务模式种类介绍 下文中我们将介绍三种模式，其中第一种是最直接简单的模式流程，可以清楚地看到业务最本质的内容及目的：银行用自己的资金买出自有的票据到表外；后面两种是在第一种模式上进化而来，中间增加了过桥银行方，但是其业务的本质内容是一样的。在实际操作过程中，我们遇到后两种的情况较多，主要原因是部分银行分行或支行不具备自营功能（不能直 - 1 -

中国金融机构资产管理业务监管体系及统一监管

中国金融机构资产管理业务监管体系及统一监管 一、中国金融机构资产管理业务发展背景 2017年7月召开的全国金融工作会议，提出了服务实体经济，防范金融风险、深化金融改革三项重要任务，这是今后搞好金融工作、促进经济稳健运行和顺利转型升级的重要保障。会议着重强调了金融监管在促进金融发展的同时防范系统性金融风险的问题。“金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点”，“完善金融市场、金融机构、金融产品体系”，“要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加快相关法律法规建设，完善金融机构法人治理结构，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管”，“要完善市场约束机制，提供金融资源配置效率”。 当前金融秩序的混乱主要反映在资产管理市场（也称理财市场）和同业市场。银行、证券、保险、信托和基金管理公司都在发行各自的资管产品，其特点都是集合投资，法律关系是信托法律关系，产品属性是证券。但由于认识的不一致，资管产品无法实现统一监管，非法从事理财业务也没有一个部门去查处。尽管目前已责成人民银行牵头制定资管产品的规则，但如果不明确其产品属性和法律关系，不明确监管细则，那么资管市场的监督套利是无法消除的。就像公路上，交通规则一致，但如果站了军方、政府、公众三个警察指挥三类车辆，能期望交通秩序改善吗？ 我认为，金融稳定要从金融回归为实体经济服务做起，但金融秩序的维护要靠法制完善、监管责任明确和严肃追责。防范金融风险，发展资管市场就要逐渐形成统一监管之趋势，建立统一的法律关系的资管监管体系，防止系统性金融风险及非统一监管所形成的监管套利现象，使得资产管理业务真正服务实体经济。 二、中国金融机构资产管理业务体系 1.资产管理业务定义 资产管理（以下简称“资管”）并没有一个得到广泛认可的定义，根据国内外行业共识，资产管理是资产管理者接受投资者委托，为实现资产的增值保值，进行证券和其他金融产品投资管理服务，并收取费用的行为。资管业务的核心参与方可分为三类：资金方，资产方和服务方。1 2.中国金融机构资产管理业务体系 中国金融机构资产管理业务体系包含：银行、信托、证券公司、基金公司、基金子公司、保险公司及期货公司的资产管理业务。其中： 2.1商业银行个人理财业务 商业银行个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动，可分为理财顾问服务和综合理财服务。2 其中，理财顾问服务，是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。在理财顾问服务活动中，客户根据商业银行理财建议或 1杨征宇、卜祥瑞、郭香龙、王晓明：《金融机构资管业务：法律纠纷解析》，法律出版社2017版，第9页。2中国银行业监督管理委员会：《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第二条，2005年9月发布。

证券公司资产管理业务相关IT系统建设 100分

证券公司资产管理业务相关IT系统建设 返回上一级 单选题（共3题，每题10分） 1 . 目前国内资产管理行业一般使用的投资产管理系统是（）。 ? A.大集中柜台系统 ? B.O32资产管理系统 ? C.统一风险管理系统 ? D.绩效分析和归因系统 我的答案： B 2 . 投资管理系统由（）、产品管理、风险控制和绩效评估系统等组成，包含前、中、后台在内的各类管理交易功能，满足权益类产品、固定收益类产品、金融衍生品等各类投资品种，实现境内外一体化的投资产管理理。 ? A.投资交易 ? B.投资研究 ? C.信息披露 ? D.尽职调查 我的答案： A 3 . 目前国内中大型券商已经将IT架构设置为前端的业务需求分析、中端的项目管理和产品开发测试、后端的运行维护和（）三个主要方面，通过协同合作的方式共同支撑资产管理业务发展。 ? A.数据建模 ? B.安全测试 ? C.代码集成 ? D.安全集成 我的答案： D 多选题（共4题，每题 10分） 1 . 资产管理业务中通道类产品有哪些？ ? A.银行票据类定向 ? B.银证信 ? C.同业存款类定向 ? D.QDII通道类定向 我的答案： ABCD 2 . 针对目前证券公司资产管理IT建设中的一些风险点，可以采取（）改进措施。

? A.建立跨部门项目管理团队，解决业务部门和技术部门的沟通障碍 ? B.通过“快捷开发+系统可配置化”解决短期的业务需求 ? C.增加自主研发力量，从易到难，从合作到自主研发业务系统 ? D. 通过“快捷开发+系统可配置化”解决长期的业务需求 我的答案： ABC 3 . 以下对证券公司资产管理IT建设的现状描述准确的有？ ? A.缺乏交互 ? B.系统繁多 ? C.照搬同业 ? D.效率低下 我的答案： ABCD 4 . 证券公司资产管理业务主要有哪些产品分类？ ? A.集合资产管理计划 ? B.定向资产管理计划 ? C.专项资产管理计划 ? D.定额资产管理计划 我的答案： ABC 判断题（共3题，每题 10分） 1 . 传统的资产管理系统更多的脱胎于基金公司的投资业务，对平台业务的支持充分，在进行大量的数据交互和大量外部信息流的处理过程中显得游刃有余。 对错 我的答案：错 2 . 金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务应当经金融监督管理部门许可，取得相应的投资顾问资质，充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。 对错 我的答案：对 3 . 集合资产管理计划在证券交易所的投资交易活动，应当集中在专用的席位上进行，并向证券交易所、证券登记结算机构备案。 对错 我的答案：对

中国华融资产管理股份有限公司主营业务介绍

中国华融资产管理股份有限公司 中国华融资产管理股份有限公司由中国华融资产管理公司改制而成。公司注册资本258亿元 人民币，由财政部控股（98.06％）；中国人寿保险（集团）公司参股（1.94％）。 原中国华融资产管理公司是经国务院批准设立的国有独资非银行金融机构，于1999年10月 19日正式挂牌成立，注册资本金100亿元人民币，总部设在北京，全国设有32家办事处和营业部，拥有10家平台公司，服务网络遍及30个省、市、自治区。截至2011年9月末，中国华融资产管理公司商业化业务所有者权益253亿元，与13年前国家投入100亿元资本金相比增长了1.53倍。截至2011年底，公司总资产达2185亿元，较上年增加621亿元，净资本收益率达12.58%。 中国华融拥有银行、证券、金融租赁、信托、投资、基金、期货等牌照。拥有一批国有大 中型企业的股权。公司实行统一法人、授权经营的经营管理体制。总裁为公司法定代表人， 对公司的经营运作全面负责。总部拥有全公司的法人财产权，是公司的经营管理中心、风 险管控中心、决策指挥中心、资源调配中心、经营服务中心和业务创新中心，32家办事处 和营业部是公司的经营中心和利润中心，10家平台公司是公司的利润中心和产品中心。 旗下公司 10家平台公司形成了以资产经营管理为主业，银行、证券、金融租赁、信托、投资、基金、 期货等业务为依托的综合性金融服务体系，包括： ?华融湘江银行股份有限公司、华融证券股份有限公司、华融金融租赁股份有限公司、华融国际信托有限责任公司、融德资产管理有限公司、华融渝富股权投资基金管理有 限公司、华融期货有限责任公司、华融置业有限责任公司、华融致远投资管理有限责 任公司、华融汇通资产管理有限公司。 主营业务 1.资产管理业务 资产管理业务是中国华融的核心主业，主要包括商业化收购和委托代理业务。2011年，资产管理业务实现收入30.45亿元，收入同比增长238%；新增商业化收购项目111个，商业化收购资产规模334.12亿元，较上年增长71%，项目涉及房地产、石化、建材、服装、纺织等多个行业和领域。 不良资产的经营管理 截至2011年底，中国华融先后政策性接收或商业化收购中国工商银行等金融机构的不良资产近7200亿元。其中，2000年按照账面价值政策性收购了中国工商银行4077亿元不良贷款；2005年接受财政部委托接收工商银行股改剥离的损失类贷款2460亿元；2006年底按期全面完成了财政部下达的政策性债权处置收现考核任务，回收现金575.69亿元。 股权资产经营 截至2011年底，中国华融累计对393家国有大中型企业实施了债转股，目前共有持股企业281户，持股金额479.38亿元。2011年，中国华融推动了山海关船舶重工、大连船舶重工、渤海船舶重工进

基金子公司、券商资管业务介绍及面试经验 纯干货

基金子公司、券商资管业务介绍及面试经验纯干货 一.个人经历 本人本科就读于一所普通高校经管类专业，之后在帝都某财经类高校经管类专业继续读研，读研期间先后券商行研、基金子公司、券商资管等金融机构实习。根据我的求职经历，券商和基金在招聘过程中重视应聘者相关行业的实习工作经历以及专业知识的储备甚于综合素质，而应聘者如果在招聘过程中对应聘的岗位很熟悉或者对于应聘行业的知识很了解，应聘成功的概率将会大幅提高。由于我个人资管行业实习经历较丰富，所以接下来给大家介绍一下基金子公司、券商资管行业，最后再介绍一点儿自己的心得，也算抛砖引玉希望对这一行有兴趣或者立志从事资管的朋友们接下来有所收获。 二.基金子公司 基金子公司的成立、背景。基金子公司应该算是一个新兴的行业，成立的依据则是证监会2012年9月和10月发布的“资管业务试点办法”和“子公司管理暂行规定”，规定公募基金在符合一定条件下可以成立基金子公司进行专项资产管理，所以第一批子公司成立大约在2012年底，而子公司能进行业务开展最早也得在2013年的春天了。而更多的基金子公司成立的更晚，所以这个行业到现在也就开展了一年多吧。虽然基金子公司的出现才一年多，但发展速度确实惊人的。到目前为止，全国91家公募基金已经成立了近70家基金子公司，资产管理规模也有一点几万亿。而之所以基金子公司能够发展这么迅速，其开展的业务类型优势是最大的原因。 基金子公司的投资范围。在基金子公司成立之前，基金是利用专户进行资管业务，

而子公司成立之后，则有了专项计划，而专项跟专户的区别在于，专户的投资范围只能是债券、股票、存款等二级市场的标准化产品，所以其业务范围也就限制在了股票质押、定向增发等内容，而专项则是在包含专户投资范围的基础上，扩大到未上市公司的股权、债权，也就是说除了不能直接发放贷款之外，基金子公司的投资范围跟信托公司几乎一样，可以直接进入到实体领域，而这是基金专户、券商资管都所不具备的。而且在当时信托遭到监管层各种限制之时，基金子公司作为影子银行的通道的出现则成了信托公司的替代品。正是因为拥有了牌照的优势或者说是政策的红利，基金子公司类信托业务做的风生水起，发展速度很快，也成了许多公募基金开疆拓土的新利器。 下面再介绍一下基金子公司的业务特点。首先基金子公司的劣势有以下几点：（1）成立时间短，无论是业务还是风控人员，相比经历过更多风风雨雨的信托来说，从公司层面看经验还是不足。（2）注册资本大都在几千万左右，风险承受能力有限，如果出现违约，相比信托，更难实现兑付。（3）相比银行、券商等机构，大都产品销售能力有限。但基金子公司的最大优势在于其投资范围除了直接放贷以外几乎不受限制，而信托则在银监会发文之后在银信合作等方面受到一定限制。所以根据以上优劣特点分析可以看出，基金子公司在通道业务上确实很有优势，而在自担风险的主动管理投资方面却不具备优势，所以大多数子公司的大多数业务都是以通道为主。（当然由于风格不同，也有子公司通过挖来的信托团队来进行主动管理业务） 通道业务与主动管理的不同。所谓通道业务，则是与主动管理作为对应而提出的。通道业务一般是指融资方与投资方已经提前沟通好了投融资方案，但由于某种原因，需要子公司作为中间的通道才能实现，由于是通道，所以子公司在这个过程

券商资产管理业务介绍

资产管理业务介绍 一、资产管理业务介绍 部门目前开展的资产管理业务主要包括三部分：集合资产管理业务、定向资产管理业务及综合资产管理业务。 （注：相关法律法规可参阅《证券公司客户资产管理业务试行办法》） 1、集合资产管理业务 （1）集合资产管理业务的定义 通过设立集合资产管理计划为客户提供类基金式的理财服务。具体而言，集合资产管理业务是指证券公司接受多个客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，管理客户委托资产的活动。 （2）集合资产管理业务的主要特色 一般管理人会以自有资金参与，风雨同舟 投资范围广，仓位灵活，无最低仓位限制 一般收取浮动管理费，有效提高管理人的积极性 集合计划为私募性质的理财产品 （3）集合资产管理业务目标客户的特点 限定性集合计划：主投固定收益类，权益类资产≤20%；销售起点5万元。 非限定性集合计划：投资范围无上述限制；销售起点10万元。 （注：相关法律法规可参阅附件《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》）2、定向资产管理业务 （1）定向资产管理业务的定义 在深入了解客户的资产负债状况及风险收益偏好的前提下，借助**强大的投研力量，根据为客户提供个性化，一对一的高端金融增值服务。 （2）定向资产管理业务的主要特色 量身定制：针对单个投资者的个性化需求量身定制投资方案 信息披露：定期提供投资月报、季报和年报

沟通交流：客户可直接与投资经理就账户情况进行沟通 资金安全：采用定向理财专用证券账户 （3）定向资产管理业务的目标客户的特点 委托资产规模100万以上的，认同**证券投资理念，追求资产稳健增值的核心个人客户或机构客户。 （注：相关法律法规可参阅附件《证券公司定向资产管理业务实施细则》） 3、综合资产管理业务 （1）综合资产管理业务的定义 综合资产管理业务是相对于常规资产管理业务而言的。常规资产管理业务主要包含集合资产管理和定向资产管理。与常规资产管理业务相比，综合资产管理业务主要有以下特点： 投资方向不再局限于一级市场和二级市场，而是将客户资产在PE、定向增发、大小非减持、实体项目金融产品等大的资产类别上进行配置，是一个广义的资产配置 概念； 因客户需求的多样性，综合资产管理业务不仅是将客户的闲置资金进行一个广义的资产配置，还包含结合客户的资产状况开展融资业务，满足客户资金不足的需求。 二、资产管理业务定位 部门主推业务及部门利润主要来源还是定向资产管理业务。综合资产管理业务的开展初衷是为了更好地维护渠道、服务客户，最终能够促进定向业务与集合业务更好更顺畅地开展。 定向资产管理业务：集中主要力量重点发展的业务 集合资产管理业务：常规业务、常规开展 综合资产管理业务：定向与集合业务发展的润滑剂

票据业务典型案例讲课讲稿

成功堵截及稳妥处置A银行票据诈骗案始末 2006年3月16日，黑龙江银监局及A银监分局成功堵截了A银行3亿元银行承兑汇票诈骗案。这是一起由内外勾结引发的巨额金融诈骗案件。这突如其来的案件，对A银行来说犹如一场“灭顶之灾”，使该行陷入支付危机。面对惊天大案，监管当局以超强的风险识别与高超的监管技巧，力挽狂澜，成功堵截，为国家挽回了巨额资金损失。 一、案发及风险处置基本情况 A银行成立于1988年9月5日，案发前，截至2006年2月末，A 银行资产总额4036万元，其中贷款余额3094万元，不良贷款1889万元，不良贷款率61.05%；负债总额4022万元；账面所有者权益14万元。 2006年2月14日，经人民银行某县支行、A市中心支行、哈尔滨中心支行、人民银行总行的逐级审核同意，A银行领取了5000份银行承兑汇票凭证和银行承兑汇票专用章。 2006年2月28日，A银监分局在接到A银行开办票据业务报备的材料后，经请示黑龙江银监局，向A银行下发《监管通知》，禁止该行办理银行承兑汇票承兑业务。但该行拒不执行《监管通知》，于2006年3月2日为出票人A公司办理了30笔银行承兑汇票承兑业务，合计金额3亿元（单笔金额为1000万元），收款人为深圳B公司，汇票到期日为2006年9月1日，用途是出票人承建A市中五路改造工程项目（经向A市政府咨询，中五路改造工程项目尚未立项），向B公司购买原材料和设备（提供伪造的3.5亿元的购货合同和增值税发票）。 2006年3月2日，B公司将汇票背书转让给廊坊C公司；农行辽宁省某县支行为该公司办理了票据贴现；C公司将贴现款29609万元分3笔全额划回出票人A公司在A银行开立的基本账户；A公司从该账户提现40万元，同时办理两笔转账，分别为3900万元和60万元。其中, 3900万元转入该公司总经理在A银行开立的个人存款账户，60万元划给A市某公司。 精品文档

最新券商资产管理业务介绍

券商资产管理业务介绍 一、资产管理业务概述 资产管理是指金融机构（银行或非银行机构）对他人的委托资产进行管理与投资，帮助他人实现资产保值增值，并按照一定比例收取资产管理费用的行为。具体说，是指委托人将自己的资产交给受托人（金融机构），由受托人为委托人的资产提供投资组合，代委托客户在市场进行投资，为客户获取投资收益，以期实现委托人资产保值增值的行为。 目前开展的资产管理业务主要包括三部分：集合资产管理业务、定向资产管理业务及专项资产管理业务。 1、集合资产管理业务 通过设立集合资产管理计划为客户提供类基金式的理财服务。具体而言，集合资产管理业务是指证券公司接受多个客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，管理客户委托资产的活动。 2、定向资产管理业务 在深入了解客户的资产负债状况及风险收益偏好的前提下，借助强大的投研力量，根据为客户提供个性化，一对一的高端金融增值服务。 3、专项资产管理业务 专项资产管理业务是指投资银行为客户办理特定目的的专项资产管理业务。应当签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产

的具体情况，设定特定投资目标，通过专门帐户为客户提供资产管理服务。 证监会宣布取消券商专项资产管理计划行政审批后，专项资管或 继续作为券商资产证券化的载体存在，未来或将以备案制发行。 二、监管环境和政策分析 1、法律定位和法规体系 （1）法律定位 目前券商资产管理业务的法律定位并不明确，券商资产管理的法律关系仍然是委托关系，与信托有一定的差距和区别。 （2）法规体系 ●《证券法》：允许证券公司开展证券资产管理业务 ●《证券公司监督管理条例》：明确签署合同、禁止行为、设 立程序 ●《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资 产管理业务实施细则》、《证券公司定向资产管理业务实施细 则》（2012.10.18，2013.6.26） ●《证券公司资产证券化业务管理规定》（2013.3.15） ●《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》（证监26号 文,2013.3.15） ●《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有 关事项的通知》（中证协发[2013]124号,2013.7.19） ●《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》、