中国联通2013年度财务报表分析
中国联通基本素质分析及财务状况分析
姓名：罗静
学号：000000
专业：2011级财务管理x班
日期：2014年6月19日
目录：
一、背景分析
（一）公司概况
（二）公司文化
（三）公司品牌—核心竞争力
二、公司基本素质分析—公司管理能力分析（一）管理层人员及素质分析
（二）公司战略制定及总体经营情况
三、公司财务状况分析
（一）资产构成要素分析
（二）偿债能力分析
1、短期偿债能力分析—流动比率、速动比率、现金比率
2、长期偿债能力分析—资产负债率、产权比率
3、偿债能力的行业比较分析
（三）中国联通营运能力分析
1、营运能力的纵向比较分析
2、营运能力的行业比较分析
（四）中国联通盈利能力分析
1、盈利能力的纵向比较分析
2、盈利能力的行业比较分析
3、盈利能力的结构分析
四、中国联通风险分析
五、杜邦分析
六、综合分析
一、背景分析
（一）公司概况
中国联合网络通信集团有限公司于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。中国联通主要经营GSM和WCDMA 制式移动网络业务，固定通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。
1.
（二）公司文化
中国联通的公司标识是由中国古代吉祥图形“盘长”纹样演变而来。回环贯通的线条，象征着中国联通作为现代电信企业的井然有序、迅达畅通以及联通事业的无以穷尽，日久天长。标志造型有两个明显的上下相连的“心”，它形象地展示了中国联通的通信、通心的服务宗旨，将永远为用户着想，与用户心连着心。
中国红：国旗色，代表热情、奔放、有活力，是中国情结最具代表性的颜色。象征快乐与好运的红色增加了企业形象的亲和力并给人强烈的视觉冲击感，与活力、创新、时尚的企业定位相吻合。
水墨黑：最具包容与凝聚力的颜色，是高贵与稳重的象征。红色和黑色搭配具有稳定、和谐与张力的视觉美感。
红色双“i”既象两个人在随时随地沟通，突出了“让一切自由连通”的品牌精神，又在竖式组合中巧妙的构成了吉祥穗造型，强化了联通在客户心中吉祥、幸福的形象。
（三）公司品牌—核心竞争力
沃品牌——“沃”品牌作为中国联通企业品牌下的全业务品牌，分别面向个人、家庭、商务、青少年四大客户群体建立了涵盖所有创新业务、服务的五大业务板块：沃·3G/4G、沃·家庭、沃·商务、沃派、沃·服务。
的营销推广。
沃家庭——“沃家庭”是“沃”品牌面向家庭客户的业务板块，通过家庭业务的营销推广，使家庭客户感受到3G、宽带等家庭信息化融合业务的精彩体验，丰富并完善沃品牌“精彩在沃”的内涵。高速宽带和联通3G业务优势、集固定电话、手机、宽带、增值应用及家庭服务于一体的融合产品提供了更加丰富和时尚的增值应用，同时提高了通信服务标准。
沃服务——“沃服务”是“沃”品牌面向客户服务的业务板块，使个人、家庭、集团、青少年客户感受到沃品牌以客为尊的精彩服务，丰富并完善沃品牌“精彩在沃”的内涵。用“服务”作为业务板块区分的名称，表现了对消费者的重视与关怀，体现以客为尊的服务理念。通过“精彩在沃”口号丰富沃品牌核心价值。用品红色来作为服务板块的主色系。
沃商务——“沃商务”是“沃”品牌面向集团客户的业务板块，通过集团业务的营销推广，使集团客户感受到信息解决方案的精彩体验，丰富并完善沃品牌“精彩在沃”的内涵，基于联通WCDMA 3G高速网络和PKI/CA数字认证技术，通过手机、上网本、笔记本电脑、台式机等多种办公设备，用户可以在任何时间、任何地点，高速、稳定、安全地访问OA、CRM、ERP等办公系统或生产系统，随时随地处理公文、收发邮件、查询信息，为用户提供了“三屏一体”的全面解决方案，使工作变得更加轻松、便捷。
二、公司基本素质分析—公司管理能力分析
(一)管理层人员及素质分析
董事长：常小兵
董事：陆益民、佟吉禄、李福申、刘彩、赵纯均、张英海、夏大慰
监事会主席：李建国
监事：郭晓科、郭小林
总裁：陆益民
副总裁、董事会秘书：李超
常小兵：董事长
常小兵先生为教授级高级工程师，1982年毕业于南京邮电学院电信工程系，获得工学学士学位；2001年获得清华大学工商管理硕士学位；2005年获得香港理工大学工商管理博士学位。曾先后任江苏省南京市电信局副局长、中国邮电电信总局副局长、信息产业部电信管理局副局长与局长、中国电信集团公司副总经理、中国电信股份有限公司执行董事及总裁。自2004年11月加入中国联合通信有限公司担任董事长。中国联合通信有限公司于2008年12月更名为中国联合网络通信集团有限公司（“联通集团”）。常先生自2011年5月起担任Telefónica S.A.（西班牙电信）董事。常先生目前担任联通集团公司董事长，联通红筹公司执行董事、董事长兼首席执行官，联通运营公司董事长，并自2004年12月起任本公司董事长。常小兵先生有丰富的电信行业管理和从业经验。
（二）公司战略制定及实施情况
制定：中国联通未来战略
采取发展性战略的目的是取得公司整体业绩的明显提高。这一战略通常被那些面临环境明显变化、企业内部的业务优势能利用环境机会、希望改变自己的市场地位和形象、或要求改变战略目标的企业所采用。
1 集中战略
增加现有用户对公司产品和服务的使用量；产品开发战略；加强管理战略
2 退出战略
为了配合公司的发展战略实施，应该有计划有步骤地实施一些退出战略，放弃处于衰退阶段的业务，减少对成本和利润的压力。
3 品牌战略
集中精力展开一系列的品牌战略，包括整合四大品牌，以及加快联通在三大领域的一体化进程。成熟产业的一个典型特征是产业中的企业处于对峙状态，大部分竞争企业都具备了必需的，甚至是相同的规模和技术水平，他们在非常接近于资本成倍的水平维持着几乎是无利可图的经营。中国的电信行业的企业正适合这种对峙状态的战略，通过缩减产品系列和致力于创新，来提高企业的可识别度。
4 产品战略
中国联通作为市场追随者，在之前的竞争中采取过价格战略，尤其是在相同服务的资费领域同。中国移动“打得不可开交”，可是收效甚微，因为两家公司面对的是不同的客户群体。联通凭借价格优势网络的客户群体主要是低端用户，同移动的主流用户和大量高端用户还具有差距，为了实现联通的公司总体战略和远景目标，以价格取胜的战略就不再适用了。根据SWOT 综合分析可以看出，合适的产品战略应该是在现有产品和市场的基础上，利用现有的技术和用户基础开发新产品。联通是国内电信业唯一的一家全业务运营商，在增值业务领域也有较大的潜力，可以据此开发更多样化的产品，保持技术水平和时间上的领先优势。同时，为配合退出战略，可以用新技术对一些现有产品或服务升级，形成新的产品线，即实行产品自我淘汰战略。
总体经营情况：
第一部分:总体经营情况
1、整体业绩
2013 年,公司收入继续保持快速增长。实现营业收入人民币 3,037.3 亿元,同比增长18.5%, 其中服务收入人民币 2,462.8 亿元,同比增长 13.6%,市场份额稳步提升。服务收入中移动业务占比达到 63.3%,非语音业务占比达到 56.3%,业务结构更趋优化,可持续
发展能力进一步增强。
随着收入快速增长和业务结构持续改善,公司盈利能力显著提升,财务状况更趋稳健。全年 EBITDA 同比增长 15.5%,达到人民币 842.2 亿元;净利润达到 102.9 亿元,其中归属于母公司的净利润 34.4 亿元,同比增长 45.4%。现金流明显改善,经营现金流同比增长 11.5%,年度自由现金流实现盈余,达到人民币 99.1亿元。
2、业务发展
移动业务继续快速发展。2013 年,公司积极推进移动业务一体化运营,驱动整体移动业务规模快速增长。全年实现移动服务收入人民币 1,557.7 亿元,同比增长 20.0%。净增移动用户4,167 万户,总数突破 2.8 亿户。移动用户结构进一步优化,ARPU 持续提升,达到人民币48.2 元。
2013 年,公司 3G 业务发展规模实现新的突破,服务收入对移动收入的贡献达到
59.5%,规模达到人民币 927.2 亿元,同比增长 50.2%,成为公司第一收入来源。3G 用户同比增长 60.4%, 总数达到 1.23 亿户,在移动用户中的渗透率达到 43.6%。3G 用户ARPU 保持在人民币 75.1 元的较高水平。
公司深化流量经营,移动手机用户数据流量全年同比增长 120.3%,达到 2,698 亿MB;3G手机用户月户均数据流量持续增长,消费结构持续优化。
固网业务保持稳健增长。2013 年,公司固网服务收入同比增长 3.9%,达到人民币893.8 亿元,其中非语音业务收入贡献达到 74.3%。公司积极推进宽带网络升级提速,提升服务能力, 加快高速率和融合业务发展,宽带收入和用户规模保持快速增长。宽带服务收入(附注 1) 全年同比增长 10.6%,达到人民币 475.8 亿元,对固网业务收入的贡献达
到 53.2%。宽带用户同比增长 10.4%,达到 6,464.7 万户。创新型业务实现新的突破。2013 年,公司积极推进业务创新转型,建成集团一级支付平台, 发布了沃云品牌及全系列云计算产品,在集团行业应用、视频、音乐、应用商店等领域取得新进展。聚焦汽车信息化、教育信息化、智慧城管等热点领域,重点行业应用用户达到 3,927 万户。
3、网络能力
2013 年,公司持续加强以移动宽带网、光纤宽带网和基础传送网为重点的网络支撑保
障能力建设,打造面向未来的网络竞争力。新增 3G 基站 7.6 万个,达到 40.7 万个,移动网络覆盖广度与深度进一步增强,3G 网络全网开通 HSPA+21Mbps 服务,多载波区域升级至DC-HSPA+ 42Mbps。加快光纤网络建设,固网宽带接入端口达到 11,907 万个,其中FTTH/B端口占比达到 71%。基本实现分组传送网全覆盖,满足 LTE 和综合业务接入承载需求。
4、管理变革
2013 年,公司坚持客户导向,创新服务模式,不断扩大新型互联网服务渠道覆盖面,客户服务能力不断增强。推进全业务电子商务发展,电子商务服务承载占比达到 51.6%。改革投资管理体制,提高投资效率和效益。持续优化分配和激励机制,促进资源的科学配置和面向客户的快速响应。推进 IT 集中化一体化,提升运营能力和效率。
5、社会责任公司长期致力于将自身发展与广泛的社会责任相结合。推动节能减排,加强电信基础设施共建共享,促进绿色发展。开展行业纠风和垃圾短信专项治理,客户满意度明显提高。积极做好重要通信保障工作。热心公益,持续开展贫困地区惠民工程、捐资助学等活动,竭力回馈社会。注重员工关怀,不断增强员工满意度和归属感。
第二部分:生产经营情况
2013 年,公司持续推进移动业务一体化运营,强化提速和融合发展,全面提升营销能力,收入增速保持行业领先,市场份额持续提升。
1、移动业务
2013 年,公司坚持“3G 领先与一体化创新”战略,发挥移动宽带差异化优势,推进移动业务一体化运营,实现了移动业务快速增长。2013 年,公司继续坚持终端、渠道、应用拉动,深化流量经营,加快 2G/3G 融合发展,3G 业务实现规模增长。通过深度定制差异化
21/42M 终端产品,新推出存费送业务合约计划, 拉动中高端合约用户快速增长,同时,以
2G/3G 融合发展进一步扩大 3G 用户规模;依托全国统一的渠道集中管理系统,落实渠道经营责任制和销售人员激励政策,并充分利用互联网电子渠道开展线上线下一体化营销,有效提升了销售服务能力;进一步细分市场,开发推广“流量+第三方应用”定向、后向流量资费模型的差异化产品,推出大流量包产品,实现了流量规模和收入的双提升;公司 3G 用户净增 4,614.4 万户,达到 12,260.0 万户,其中,无线上网卡用户达到 653.2 万户;3G 手机数据流量达到 2,089.7 亿 MB,同比增长 122.3%,3G 用户 ARPU 为人民币75.1 元;应用商店和手机音乐注册用户分别达到 1.1 亿户和 2,547 万户。
2、固网业务
2013 年,公司借助国家宽带战略实施,加快光纤网络改造,持续开展提速营销行动,促进宽带收入稳定增长,固网收入结构持续改善。通过优化固网营销服务支撑体系,落实宽带“装拆移修”服务标准和服务承诺,为用户提供便捷的宽带服务,提升客户服务感知;通
过加强固移融合业务营销,推广 IPTV/互联网电视业务,有效带动宽带用户发展。宽带用户净增 610.7 万户,达到 6,464.7 万户;4M 及以上速率宽带用户占比达到 78.8%,同比提高 18.3 个百分点;宽带内容和应用业务用户达到 2,073.3 万户,占宽带用户比例达到 32.1%。本地电话用户流失 431.4 万户,用户总数达到 8,764.3 万户。
3、网络能力
2013 年,公司网络建设以 3G 为主,快速扩大 3G 广域覆盖,完善城区深度覆盖。同时,加快宽带网络升级提速,网络能力不断增强。全年新增 3G 基站 7.6 万个,基站数量达到40.7 万个,乡镇覆盖率提升至 96%。3G 网络多载波区域升级到 DC-HSPA+,网络下行峰值速率提升至 42Mbps,继续保持 3G 网络速率领先优势。全年新增宽带接入端口 1,261 万个,达到11,907 万个,其中 FTTH/B 端口占比达到 71%。
公司继续扩大国际网络覆盖范围,优化国际网络布局。截至 2013 年底,互联网国际出
口带宽达到 960G,国际海缆总容量达到 2,086G,国际陆缆总容量达到 2,561G,境外网络节点达到 83 个,国际漫游覆盖达到 250 个国家和地区的 574 家运营商。
三、公司财务状况分析
从表中我们可以看出公司流动负债占资本总计的55.45%，长期负债占资本总计的2.82%，所有者权益占资本总计的41.7%。由此我们得出，公司的债务资本比例为55.15%，权益资本比例为41.7%，公司负债资本较高，权益资本较低。高负债资本、低权益资本可引发企业财务风险，增加了企业发生债务危机的比率，但是会降低企业资本成本，能一定程度发挥债务资本的财务杠杆效益。公司流动资产合计占资产总计的比例为9.84%，非流动资产总计占资产总计的比例为
90.16%，公司流动资产比重较低，非流动资产比重较高。流动资产比重较低不会占用大量资金，提高流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过高会影响企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。
（一）资产构成要素分析
企业总资产为5314亿元，其中流动性资产为523亿元，占资产总额的比例为9.84%;非流动资产为4791亿元，占据的资产份额为90.16%。通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，企业的资产构成要素存在以下问题：
1.现金金额较少
企业货币资金的金额为216亿元，占资产总额的4.06%。这个表明企业的货币资金持有规模很小。过低的货币资金持有量会增加企业的投资机会，减小企业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。
2. 应收账款、坏账准备比例较低
公司2007年应收账款为153亿元，占资产总额的2.87%。此外，坏账准备占应收账款的比例较高，坏账损失比例相当高，这说明企业应收账款的管理工作已经出现了问题，企业的信用政策可能趋于紧缩。
3. 存货比率较小
公司2013年的存货净值为55.4亿元，占流动资产合计的比率为10.59%，占资产总计的比率万为1.04%，存货项目在资产中所占比重极小。过少的存货也会带来一系列有利的影响。首先，大量存货会占用过少资金，不会造成企业资金周转困难，减少利息，增加资金使用效率;再次，现代市场经济中，新材料、新产品层出不穷，更新换代非常迅速，拥有大量存货可以应对复杂多变的市场。
4.固定资产比率较高
公司13年固定资产合计为3707亿元，占资产总计的比例为69.76%。企业的固定资产比重与行业特征有关，但一般认为，工业企业固定资产比重为40%，商业企业固定资产比重为30%较为适宜，公司固定资产比重过高。
（二）偿债能力分析
1. 短期偿债能力分析
1.1 流动比率=流动资产/流动负债*100%=523/2947*100%=17.74%
公司流动比率过低。一般情况下，流动比率越低，反映企业短期偿债能力越弱，从表中我们可以看出，公司的流动资产中存货的比例不大，占到了流动资产的10.59%。过少存货往往是因为产销不平衡，这种情况下的存货变现能力却很强，因此公司的流动比率较低，极可能影响偿债能力。从总体上来看，中国联通的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，以提高短期偿债能力。从变化情况来看，中国联通2013年流动比率为0.18，与2012年的0.16相比有所上升，上升了0.02。经分析，2013年流动比率比2012年有所上升的主要原因是：2013年流动资产为522亿元，与2012年的482亿元相比有所上升。但是，2013年流动负债为2947亿元，与2012年的3018亿元相比有所下降。流动资产上升而流动负债下降，致使流动比率有所上升。当期流动比率有所上升，公司偿债能力有所提高
1.2速动比率=(流动资产合计-存货净额)/流动负债*100%
=(523-55.4)/2947*100%=15.87%
西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全边际，公司速动比率较低。速动比例较低说明公司动用存货，要大量依靠存货偿还债务，偿还流动负债的能力较弱。从总体上来看，中国联通的速动比率有所提高，也就是说其短期偿债能力在有所回升，和流动比率的分析一致，联通管理层需要提高短期偿债能力。其中2013年速动比率为0.16，与2012年的0.14相比有所提高。2013年速动比率比2012年有所下降的主要原因是：2013年速动资产为与2012年相比有较大幅度下降。2013年流动负债与2012相比有所增长，增长了7.88%。速动资产上升而流动负债下降，致使速动比率有所提高。当期速动比率有所上升，更能体现公司的偿债能力缓解，得到改善。
1.3 现金比率=货币资金/流动负债*100%=216/2947*100%=7.32%
一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流动负债的能力就不会有太大问题，因此公司7.32%的现金比率较低。现金比率越低，表明企业的直接偿付能力越弱，信用也就越不安全。单从流动比率和速动比率的绝对值和变动值
来看，中国联通的短期偿债能力上升，偿债压力缓解，但是公司经营业务创造现金的能力并没有下降。
2.长期偿债能力分析
2.1资产负债率=负债总额/资产总额*100%=3097/5314*100%=58.28%
一般认为，资产负债率在40%-60%之间较为适宜，公司资产负债率较为适宜，这说明公司的负债比重合适。负债比重较高，一方面说明公司资金中来自债权人的部分较多，公司还本付息的压力较强，财务状况较为稳定;另一方面也说明公司对前途信心稳定，利用债权人资本进行活动的能力较为适宜。
2.2产权比率=负债总额/所有者权益*100%=3097/2216*100%=139.76%
一般认为企业产权比率为100%最为合适，如果认为资产负债率应当在
40%-60%之间，则意味着产权比率应该在0.7-1.5之间，公司的产权比率较为适宜。较高的产权比率表明企业采用了高风险、高报酬的资本结构，债权人的利益受保护程度较低，企业财务风险较大。但是过低的产权比率也意味着企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用。
3.偿债能力的行业比较分析
我们以中国移动、中国电信和中国铁通的相应指标（下同）的平均值作为行业的标杆单位的指标数值。中国联通2013年速动比率为16.30%，低于同行业平均水平（35.5%）；现金流动负债比率高于行业平均值；2013年资产负债率为58.29%，资产负债率很低，达到了行业的优秀值。总的来看，2013年中国联通的负债率较低，但是变现能力较好的速动资产对流动负债的比率较低，公司有短期偿债的压力。
（三）中国联通营运能力分析1. 营运能力的纵向比较分析
1、存货周转天数
存货周转天数=计算期天数(年360天)/存货周转率
中国联通2013年存货周转天数为9.64天，2012年为10.51天，2013年比2012年增长0.87天。
经分析，2013年存货周转天数比2012年下降的主要原因是：2013年平均存货与2012年相比大幅下降。2013年主营业务成本为2117亿元，与2012年的1791亿元相比大幅增长。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数降低。存货相对水平降低，会导致联通的产供销体系的营运效率上升。
2、应收账款周转天数
应收帐款周转天数=天数/应收帐款周转次数
=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收入净额
销售收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让中国联通2013年应收账款周转天数为17.55天，2012年为18.78天，2013年比2012年缩短1.23天。而由分析可知2013年联通的应收账款周转天数比2012年缩短的主要原因是：2013年平均应收账款为153亿元，与2012年的143亿元相比有较大幅度增长，增长了6.9%。2013年营业收入为3037亿元，与2012年的2587亿元相比大幅增长，增长了17.39%。中国联通的应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。
2.营运能力的行业比较分析
从整个行业来看，中国联通2013年资产周转率为58%，高于行业平均值；应收账款周转率为20.51%，远高于行业平均值；存货周转率为37.33%，高于行业平均值。整体来看，总资产周转率比同行业平均水平要高的多，说明总资产使用效率很高，中国联通的营运能力很强。
（四）中国联通盈利能力分析
1.盈利能力的纵向比较分析图
2.盈利能力的行业比较分析
中国联通2013年净资产收益率为4.6%，略低于行业的平均水平；资产报酬率为1.06%，略低于行业的平均水平；销售利润率为3.39%，略高于行业的平均水平；成本费用利润率为4.77%，略低于行业的平均水平。与同行业平均水平相比，公司的各项盈利指标均比较差。公司的销售利润率低于行业平均水平，说明公司的获利能力和市场竞争能力较差。
3. 盈利能力的结构分析
1、净资产收益率变化情况
净资产收益率＝（净利润÷平均净资产总额）×100%
中国联通2013年净资产收益率为4.60%，与2012年的3.28%相比有所提高。
分析知2013年净资产收益率比2012年提高的主要原因是：2013年净利润为344,285万元，与2012年的236,811万元相比大幅增长。由于净利润增长了而平均所有者权益下降了，所以致使中国联通2013年的净资产收益率提高。
4.资产报酬率变化情况
总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额营运能力
中国联通2013年资产报酬率为106.21%，与2012年的98.03%相比变化不大。
分析得知2013年资产报酬率比2012年提高的主要原因是：2013年息税前利润为1,367,666万元，与2012年的954,406万元相比大幅增长。2013年平均总资产与2012年相比大幅增长，由于息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，从而导致联通的资产报酬率提高。
四.中国联通风险分析
1.经营风险
中国联通2013年盈亏平衡点的主营业务收入为189,699,567,838.67元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为11.98%，表示公司主营业务收入下降只要不超过25,818,943,619.33元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司具有承受销售下降的能力，但营业安全水平不够高。
2.财务风险
从资本结构和资金成本的角度出发，中国联通2013年的付息负债为32,321,530,000元，实际借款利率水平为3.85%，公司的财务风险系数为1.2195。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低中国联通现在的盈利能力水平。
五、杜邦分析
六、综合分析
本文通过对中国联通偿债能力、营运能力、盈利能力、现金能力、经营风险、财务风险等方面进行分析，得出的结论包括：中国联通短期偿债能力较弱、营运能力稳健且有所提升、获利能力较差以及现金流较为充足和经营风险系数偏低的结论。据悉，当前3G时代智能手机潮成为时代主流，中国联通的3G网络优势、客户的数量与质量将会为其高增长的可持续性打下良好基础。中国联通遭遇的利润降低的困境，主要是因为其大规模基站、网络建设带来的折旧摊销和因补贴iphone手机引起的销售商品支出的剧增导致，而这些支出都是维持正常经营活动所必不可少的，这些支出若能合理配置优化组合，未来必定能发挥很好的效益。因此本文看好中国联通逆势而上、即将迎来强势发展的前景。而从利润结构来看，
现金流较为充足，主营业务贡献优势突出，这让人对其利润质量充满信心。
中国联通财务报表分析
武汉工业学院 毕业设计（论文） 设计（论文）题目：中国联通财务报表分析 姓名刘娅 学号040802113 院(系) 经济与管理学院 专业会计学 指导教师张珂 2008年5月31 日
目录 摘要 Abstract 一、中国联通简介和行业发展现状 (1) (一)中国联通简介 (1) 1. 公司发起设立概况 (1) 2. 公司首次公开发行股票概况 (1) 3. 公司 2004 年配股概况 (1) (二)我国电信行业发展现状 (1) (三)国外电信行业发展现状 (3) (四)中国联通面临的机遇与挑战 (4) 二、中国联通财务报表比较分析 (5) (一)横向比较分析 (5) 1．资产负债表横向比较分析 (5) 2．利润表横向比较分析 (7) 3．现金流量表横向比较分析 (9) (二)纵向比较分析 (10) 1．资产负债表纵向比较分析 (10) 2．利润表纵向比较分析 (11) 3．现金流量表结构比较分析 (12) 三、中国联通财务指标比较分析 (14) (一)短期偿债能力分析 (14) (二)长期偿债能力分析 (15) (三)营运能力分析 (16) (四)盈利能力分析 (17) 四、中国联通财务报表的杜邦分析 (18) 五、中国联通财务报表的雷达图分析 (19) 六、对中国联通2007年财务报表分析的思考 (21) (一)目前中国联通存在的主要问题 (21) (二)对中国联通今后发展的建议 (21) 参考文献 (23) 致谢 (26) 毕业论文原创性声明 (25) 附录 (26)
【摘要】中国联通是我国四大电信运营商之一。与同行业的其他公司相比，虽有自己的优势，但在竞争中基本上处于劣势地位，并且存在诸多不足。本文从阐述国内外电信行业发展现状出发，讨论中国联通面临的机遇与挑战,重点研究了中国联通近几年的财务报表,对财务报表进行了横向和纵向的比较分析，并与其他三家的公司的财务报表进行了财务指标的对比:即短期偿债能力指标、长期偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标的比较分析，进而用杜邦分析法和雷达图法做了整体的财务分析，最后分析总结了中国联通存在的一些主要问题，并针对这些问题提出了建议和对策。 【关键字】中国联通财务报表分析通信行业
中国联通(600050)股票分析报告
金融模拟交易系统题目：中国联通（600050）股票分析报告 一．实验室名称 二．实验项目名称 金融模拟交易系统 三．实验原理 在证券投资中，宏观经济分析是一个重要环节，只有把握住宏观经济发展的大方向，才能把握证券市场的总体变动趋势，做出正确的投资决策；只有密切关注宏观经济因素的变化，尤其是货币政策和财政政策的变化，才能抓住证券市场时机。 行业分析是对上市公司进行分析的前提.也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是纵观经济分析的主要对象。行业有自己特有的生命周期。处在生命周期发展的不同阶段的行业，其投资价值也不一样，公司的投资价值也可能会由于所处行业不同而有明显的差异。因此。行业是决定公司投资价值的重要因素。 四．实验目的 将专业理论知识、信息技术和实际操作技能融于一体。巩固基础理论知识，熟练的掌握基本的投资分析方法。加强对各类投资工具，包括股票、债券、基金、外汇和金融衍生品期货等基本分析方法的理解与掌握，同时借助市场通资讯平台的娴熟操作，从而深入理解与掌握目前国内广泛使用的投资分析软件的使用的分析方法 五、实验内容 本学期于每周一周三在实验室503实验 通过使用金融实时咨询分析平台---国泰市场通，学习宏观经济分析法。对中国宏观经济基本指标分析研究，宏观经济调控政策与证券市场关系分析，股票
市场供求关系分析。同时，对中国行业数据查询分析、行业市场行情分析、从咨询提取行情重要信息方法。对公司的基本状况，主要财务报表和财务比率分析。掌握证券投资技术分析的实验操作，熟练运用市场上常见的金融分析软件，为实际投资奠定实务基础。通过实验操作，自选股权组合构建与分析、持有股权投资组合构健与分析方法。 六、实验过程 宏观经济分析的范围相对广泛，要求的数据比较综合和全面，因此有一些资料比较难以获得。我们通过利用金融实时咨询分析平台—国泰安市通，获得影响中国宏观经济的主要数据，并对中国宏观经济的一些具体经济指标进行分析，从而明确中国宏观经济对现在及未来资本市场的影响及意义。 国泰安市场通提供行业研究系类数据，收集了多个影响全球经济发展的重要行业多年的数额，并有直观的图表分析功能。 收集公司财务指标、技术分析、利用金融模拟交易、公司理财、上市公司财务报告分析、证券投资学、期货交易、国际金融、中的理论知识与模型对公司的证券财务报告进行分析，从而明确现阶段的操作策略及未来股票的发展趋势。 在制定投资组合策略阶段，相比单一品种投资，多样化的投资组合更有利于风险管理，技能分散非系统性风险，也能分散系统性风险。从而，在股票投资过程中，不仅追求了较高的回报率，还保证了投资回报的确定性，降低了风险，实现了优势互补。 七、实验结论 一、中国联通简介 中国联合网络通信集团有限公司（简称中国联通）是2009年1月6日经国务院批准在原中国网通和原中国联通的基础上合并成立的国有控股的特大型电信企业。 中国联通在中国大陆31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，控股公司是中国唯一一家在香港、纽约、上海三地上市的电信运营企业。 中国联通拥有覆盖全国、通达世界的现代通信网络，主要经营：固定通信业务，移动通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。2009年1月7日，中国联通获得了WCDMA制式的3G牌照。 二、财务数据分析 （一）财务能力分析 1、偿债能力分析 1)短期偿债能力 短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，
中国联通年度财务报表分析
中华女子学院2010—2011学年第一学期 《财务分析》课程期末考试论文 中国联通能否联动畅通 ——2009年财务报表分析 姓名 学号 专业
年级 成绩__________ 2010年1月8日
提纲
一、中国联通简介 （一）公司设立概况 中国联合通信有限公司成立于1994年7月19日。中国联通的成立在我国基础电信业务领域引入竞争，对我国电信业的改革和进展起到了积极的促进作用。中国联通在全国30个省、自治区、直辖市设立了300多个分公司和子公司，是国内唯一一家同时在纽约、香港、上海三地上市的电信服务企业。 中国联通拥有覆盖全国、通达世界的现代通信网络，要紧经营：固定通信业务，移动通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，
与通信信息业务相关的系统集成业务等。2009年1月7日，中国联通获得了WCDMA制式的3G牌照。 中国联通就企事业单位对安全、保密方面的专门高要求，提供了安全性极高的CDMA通信网络。CDMA起源军事保密技术，广泛应用于军事领域，具有抗干扰、安全通信、保密性好等特性。联通CDMA网络安全、保密性能超群并在多个领域成功应用得到认可（例如：省军区、省委机要处、省军分区等）。 （二）公司经营范围 中国联通要紧业务经营范围包括：移动通信业务、移动通信业务、国内国际业务（接入号193）、批准范围的、数据通信业务、互联网业务（接入号16500）、业务（接入号17910/17911）、业务、电信增值业务、以及与主营业务有关的其他电信业务。服务网号为"130、131、132、155、156、185、186（2008年133和153段业务被电信接管）。
中国联通投资价值分析
中国联通投资价值分析 第一部分行业与上市公司分析 行业分析： 电信业是资本密集型的行业,我国的电信运营业一直保持着比较高的发展速度,每年的收入增长在16%左右,2003年一季度则同比增长了19%。从移动电话普及率来看，中国２００２年末是１６．２％，移动通讯市场尚有巨大的发展空间。2003年,我国移动通信市场将保持快速发展趋势,预计今年我国移动电话将新增用户6000-8000万户。但是中国移动通讯市场已走过了高速发展阶段，进入了一个增长速度放缓、新增客户下降、资费大幅下调、竞争强度不断提高的阶段。高盛预测，今年中国新增每月移动电话用户为460万名，明年将降至360万户。 公司SWOT分析： 优势分析： １）规模扩张扩大影响 中国联通在2002年12月31日完成了九省分公司业务收购。 ２）行业规范和CDMA项目上的技术领先 随着互通互联的行业规范，对联通的运作将更加有利。关于联通CDMA的分析比较多，归纳起来，在去年，很多分析都认为联通CDMA业务亏损累累，风险非常大。但是随着联通CDMA业务的发展，网络质量上的提高（ CDMA三期工程，预计今年底和明年初完成，CDMA网络将实现“无缝覆盖”，网络覆盖和质量水平达到或超过GSM网）和CDMA用户的大幅度增长（5月20日CDMA用户累计达万户,本年累计净增数为万户），对中国联通赞同的分析较为多了起来。当然，许多国外的分析师却对CDMA业务的风险性分析的多一些。按照我们的分析，可以认为中国联通
在CDMA技术上占据较大的优势，但是也存在众多的不稳定因素，因此要辩证的看待CDMA业务。 ３）监管政策优惠。一次性给予联通全部电信业务许可牌照，允许联通进入任何一个电信市场，是"5＋1"格局中唯一能够从事全业务的通信运营商；给予其ＣＤＭＡ的独家经营权；对联通在服务定价上实行不对称管理，允许联通的定价比竞争对手低１０－１５％。 劣势分析： １）与中国电信、中国移动的竞争较为激烈。中国联通没有长话业务，中国移动在高端用户市场中占有较大的优势地位。而且在低端市场，联通的竞争对手主要是小灵通。"小灵通"在国内主要城市放号,将对中国联通形成直接打击。 2) CDMA的推广对手机补贴的依赖比较大。补贴取消后，新增用户明显放缓。今年１－４月平均只有５６万户，与其今年１１００万的市场目标存在较大差距。里昂证券的分析师曾预计，中国联通（香港）2002年用在CDMA手机方面的开支约为20亿元，这是以2002年CDMA用户人数为350万户，其中25%用户即90万户可享受手机补贴，每部手机的成本2500元为标准进行计算得出的。如果分3年摊销，联通香港上市公司2002年将有亿元用于手机开支，而其资本负债表将出现亿元的递延手机开支。 ３）两网的协调发展较难。ＧＳＭ和ＣＤＭＡ的同时运作，会增加运营成本。 机会分析： 1)2003-2005年中国CDMA用户将得到较大幅度的增长。 ２）CDMA网络的不断健全和质量的提高，使G网的大部分客户转变为C网。 威胁分析：
中国移动财务报表分析
中国移动财务报表分析
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南京理工大学 课程考核论文 课程名称：公司财务与绩效评价研究 论文题目：中国移动公司财务报表分析 研究 姓名：孙晗 学号：115113001152 成绩： 任课教师评语： 签名： 年月日
摘要 随着信息时代的到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。 本文从通信业的整体形式入手，具体分析中国移动近几年的财务报表指标，具体包括资产负债表，利润表，现金流量表。对资产结构、主营业务收入、利润、成本费用等及其变动进行分析，依据偿债、营运、盈利能力等指标，得出中国移动短期偿债能力较弱、营运能力强、获利能力稳健提升的结论，并与中国联通，中国电信的财务报表做了详细的对比分析，比如公司行业对比、业绩对比。还与2014年财务报表进行同比分析，观察中国移动的发展趋势，总结出中国移动的竞争优势及不足，以及今后发展的面临的机遇和挑战。
目录 摘要 (4) 第一章公司简介 (6) 1.1 公司简介 (6) 1.2 发展历程 (6) 第二章行业分析 (8) 2.1 公司行业地位与竞争优势 (8) 2.2 公司业绩 (8) 2.3公司业绩较去年同比分析 (10) 2.3.1 盈利能力分析 (10) 2.3.2 偿债能力分析 (10) 2.3.3 经营现金流量分析 (10) 2.3.4 筹资投资方面分析 (11) 第三章资产负债表分析 (12) 3.1资产负债表各项增长比率分析 (12) 3.2资产负债表财务比率分析（纵向） (13) 3.3资产负债表财务比率分析（横向比较）： (14) 第四章利润表分析 (15) 第五章现金流量表分析 (16) 5.1现金流量表 (16) 5.2现金流量项目组合分析 (16) 5.3三大活动现金流量净额分析 (17) 第六章杜邦财务分析 (18) 6.1杜邦财务分析体系 (18) 6.2杜邦财务分析资料 (18) 第七章总结 (20) 参考文献 (21)
电信经营分析系统中关键业务指标(KPI)的研究
电信经营分析系统中关键业务指标(KPI)的研究 曾帅，杨文川 北京邮电大学电信工程学院，北京 (100876) E-mail：bigheadzeng84@https://www.wendangku.net/doc/a63637140.html, 摘要：随着电信运营企业信息化建设的逐步深入，企业信息业务支撑系统的不断建设与完善，各电信运营商逐步形成了较为完善的数据仓库系统，并在该系统之上进行经营业务数据的分析、挖掘和应用展现，为企业管理者提供了一定的决策支持。但是随着应用支撑系统的不断增加和业务复杂度的提高，原有独立于应用的分散的分析模式已经满足不了现在和将来的需求，企业决策者希望有一个统一直观的平台及时地去了解企业运营状况，于是建立起完备健全的关键业绩指标（KPI）体系成为各大电信运营商在建设各自经营分析系统时的重点工作之一，它满足了电信运营商对于进一步拓展自身业务、提高业务系统生产效能的迫切需求。 关键词：数据仓库，经营分析，关键业绩指标，ETL，软件框架 1.引言 随着电信运营企业信息化建设的逐步深入，企业信息业务支撑系统的不断建设与完善，逐步形成了较为完善的数据仓库系统。电信运营企业经营模式的转型必然要求业务支撑系统运营模式的转变，包括建设思路和业务管理等方面的转变和完善。另外，电信市场的竞争已经越来越激烈，不能单纯地依靠价格战来吸引更多用户，因此电信企业需要考虑如何提高自己的经营分析能力，以从简单的价格竞争发展到较高的理性竞争分析层面，通过对关键业绩指标的深入分析和挖掘，给领导层提供有力的市场决策支持，并通过各种市场营销策略提升客户的满意度，从而提高企业的核心竞争力[1]。 关键业绩指标KPI (Key Performance Indicators)是公司重点经营行动的反映，并能有效反映关键业绩驱动因素的变化，该体系的成功建立能使高层领导清晰了解对公司价值最关键的经营操作的情况，使管理者能及时诊断经营中的问题并采取行动，能有力推动公司战略的执行，并为业绩管理和上下级的交流沟通提供一个客观基础，使经营管理者集中精力于对业绩有最大驱动力的经营方面，从而不断提升公司的价值创造能力。 所以，电信运营企业为了推动公司价值创造，纷纷要求建立完善的关键业绩指标体系。企业管理决策者通过对诸如新增用户数、离网用户数、应收收入、欠费率等关键指标的监控，及时了解企业的经营状况，为进一步采取市场营销策略提供决策支持。KPI (Key Performance Indicators)体系即关键业绩指标体系，是电信经营分析数据仓库应用系统中的一个特殊的子系统，属于电信运营商所有业务指标中管理决策者最关心的部分，对于运营商各部门业绩考核具有重要参考价值，意义重大。 2.数据仓库结构 在数据仓库中数据存在着不同的细节级：早期细节级(通常是备用的、批量的存储)、当前细节级、轻度综合数据级(数据集市)以及高度综合数据级。数据是由操作型环境导入数据仓库的。相当数量的数据转换通常发生在由操作型级 别向数据仓库级别传输过程中。一旦数据过期，就由当前细节级进入早期细节级。综合后的数据由当前细节级进入轻度综合数据级，然后由轻度综合数据级进入高度综合数据级。数据仓库的结构如图1所示[2]：
中国联通投资价值分析报告
叶雅茹，注会1班中国联通投资价值分析报告 一、公司概况 中国联通投资价值分析报告 代码:600050 行业:电信服务业 简称:中国联通 股本:结构(万股) 总股本:2119659.64 流通A股:650000 国有法人股:1469659.64 控股股东中国联合通信有限公司:持股比例69.33% 主要业务：本地电话业务；移动通信、无线寻呼及卫星通信业务（不含卫星空间段）；数据通信业务、互联网业务及IP电话业务；电信增值业务；国家外经贸主管部门批准的进出口业务；国家允许或委托的其他业务。 二、所在行业前景及行业地位分析 近十年来，在电信运营商经历了拆分、重组、上市等一系列变迁之后，中国电信运营业形成了相对稳定的竞争格局，竞争推动了电信业务的高速增长。有关数据显示，2004年我国电信市场中移动话音占据的份额最大，超过了50% ，较去年同期相比增长了23%，移动数据业务收入增长率为82.7% ，2005年至 2007年移动业务收入将很有可能成为中国电信市场主流收入。移动数据收入将占到整体收入的18%-20% ，甚至更多。故电信行业前景仍可乐观期待。 日前中国联通在四大电信运营商当中处于一个相对弱势的地位，但由于其在前几年获得了来自政府的政策支持，中国联通得以在去年年底以前一直保持着一个比中国移动更快的增长速度。随着政府对中国移动的一些限制政策的取消，加上中国电信和中国网通的小灵通业务开展得如火如荼，中国联通面临的竞争压力一天天在加大。从新增用户数量来看，中国移动的每月新增用户从去年年底的200万户左右已增加到现在的300万户左右，中国联通的每月新增GSM用户基本稳定在80万左右的水平，而中国联通每月新增的CDMA用户则从去年年底的110万户左右下降到现在的70万户左右，所以从新增用户数量来看，中国联通和中国移动的差距在加大，其中尤以承载着联通未来希望的CDMA业务的表现不
中国联通2020年上半年财务分析结论报告
中国联通2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为970,173.18万元，与2019年上半年的865,121.39万元相比有较大增长，增长12.14%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。 二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为10,934,744.99万元，与2019年上半年的10,408,450.84万元相比有所增长，增长5.06%。2020年上半年销售费用为1,487,857.66万元，与2019年上半年的1,745,814.92万元相比有较大幅度下降，下降14.78%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。2020年上半年管理费用为1,254,336.05万元，与2019年上半年的1,270,874.05万元相比有所下降，下降1.3%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为8.34%，与2019年上半年的8.77%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。2020年上半年财务费用为10,113.82万元，与2019年上半年的46,755.02万元相比有较大幅度下降，下降78.37%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。与2019年上半年相比，资产结构并没有优化。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国联通2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为3,298,888.35万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
移动财务报表分析完整版
移动财务报表分析 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】
南京理工大学 课程考核论文 课程名称：公司财务与绩效评价研究 论文题目：中国移动公司财务报表分析 研究 姓名：孙晗 学号： 成绩： 随着信息时代的到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。 本文从通信业的整体形式入手，具体分析中国移动近几年的财务报表指标，具体包括资产负债表，利润表，现金流量表。对资产结构、主营业务收入、利润、成本费 用等及其变动进行分析，依据偿债、营运、盈利能力等指标，得出中国移动短期偿债
能力较弱、营运能力强、获利能力稳健提升的结论，并与中国联通，中国电信的财务报表做了详细的对比分析，比如公司行业对比、业绩对比。还与2014年财务报表进行同比分析，观察中国移动的发展趋势，总结出中国移动的竞争优势及不足，以及今后发展的面临的机遇和挑战。 目录 第一章公司简介 公司简介 中国移动通信集团公司（简称中国移动）是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE 制式网络的移动通信运营商。于2000年4月20日成立，注册资本3000亿元人民币，资产规模超过万亿元人民币，拥有全球第一的网络和客户规模，成功服务2010年上海世博会和广州亚运会。中国移动通信集团公司是根据国家关于电信体制改革的部署和要求，在原中国移动通信资产总体剥离的基础上组建的国有骨干。2000年5月16日正式挂牌。中国集团公司全资拥有中国移动（香港）集团有限公司，由其控股的中国移动有限公司（简称“上市公司”）在国内31个省（、）和香港特别行政区设立全资子公司，并在和上市。 中国移动主要经营移动话音、数据、和多媒体业务，并具有计算机互联网国际联网单位经营权和国际出入口局业务经营权。除提供基本话音业务外，还提供、数据、IP电话等多种增值业务，拥有“”、“神州行”、“动感地带”、“”、“G3”等着
联通财务报表分析案例
中国联合网络通信股份有限公司2011年财务报表分析 股票代码：600050
目录 1、公司差不多情况简介 (3) 2、联通公司2010年财务状况概述 (3) 3、资产负债表分析 (4) 1) 资产负债表总体状况的初步分析 (7) 2) 资产要紧项目分析 (7) 3) 债务要紧项目分析 (11) 4) 所有者权益分析 (12) 5) 资产负债表的总体评价 (13) 4、利润表分析 (13) 1) 利润表总体状况的初步分析 (15) 2) 利润表要紧项目的分析 (15) 3) 利润表的总体评价 (17) 5、现金流量表分析 (18) 1) 现金流量表总体状况的初步分析 (21) 2) 现金流量表要紧项目的分析 (21)
3) 现金流量表的总体评价 (23) 6、所有者权益变动表分析 (24) 从所有者权益增减变动及结构分析表中能够看出，尽管盈余公积同比大幅增长了71.19%，但由于其基数较小且其他各项指标都同比减少，使公司所有者权益同比下降了0.92%，显然当期净利润的大幅缩减是各项指标减少的要紧缘故。在所有者权益中，少数股东权益所占的比重达到了65.97%。 (24) 7、财务比率分析 (24) 财务比率分析 (24) 1) 短期偿债能力分析 (25) 2) 长期偿债能力分析 (25) 3) 盈利能力分析 (25) 4) 营运能力分析 (25) 5) 现金流量分析 (26) 8、综合评价 (26)
中国联合网络通信股份有限公司2011年财务报表分析一．背景分析 1、公司差不多情况 （1）公司法定中文名称：中国联合网络通信股份有限公司公司的法定中文名称缩写：中国联通 公司的法定英文名称：China United Network Communications Limited 公司的法定英文名称缩写China unicom 公司法定代表人：常小兵 （2）注册地址：上海市长宁区长宁路1033 号29 楼 办公地址：上海市长宁区长宁路1033 号29 楼 （3）股票简称：中国联通 股票代码：600050 2.公司股东构成 公司的股份总数为21,196,596,395股，截至2011年末，共有股东790,012 户。 于2011 年12 月31 日，前十名无限售条件股东持股情况如下：
中国联通发展前景及特点分析
中国联通3G发展前景及特点分析中国联通3G发展前景及特点分析 期 ) ： 李俭伟 一、中国联通发展3G的背景与特点 作为目前全球第二大CDMA运营商和国内第二大移动运营
商，中国联通未来发展3G有自身的一些特点，这些特点是国内发展3G的特殊性与中国联通自身发展过程的特殊性所共同决定的。 (一)国内发展3G的特殊性 年 引 。 上看，离3G牌照的发放是日益临近的。截至2003年底国内移动电话普及率为20.92%，仍有较大的规模膨胀空间。另外，目前国内移动电话市场的竞争并不充分，通过发放3G牌照引入新竞争者有一定的现实意义。因此，国内3G产业的发展战略是盘活存量、激活增量，引导移动通信市场在业务与市场规模方面实
现往广度与深度的双重演进。 未来国内3G市场发展的特殊性可以体现在两大方面。 1.在3G发展战略方面，现有2G运营商与获得3G牌照的固 。 。 点 。 1.以移动业务为主的全业务运营商背景 作为不对称管制的重要体现，在国内四大基础电信运营商中，中国联通是目前唯一的全业务运营商。由于3G的数据接入
速率的提升，中国联通经营3G后，除了实现3G与现有2G/2.5G 的协调发展外，利用3G加速现有规模有限的固网业务发展，并争取实现新的突破，也将可能成为中国联通3G发展战略体系中的重要环节。 实 。 择 性。另外，即使联通最终选择单独沿CDMA2000的方向进行3G 演进，随着国内3G牌照发放时间的一再延迟以及CDMA2000 1X EV-DV的商用前景逐渐明朗，CDMA2000 1X EV-DO和CDMA2000 1X EV-DV都是联通可以选择的技术制式。例如，韩国第三大移动运营商LGT早已决定把CDMA2000 1X EV-DV作为
联通业务分析
1 中国联通专线业务分析 1.1联通专线发展的机遇 中国联通是国内唯一一家同时拥有固话、宽带及移动业务的运营商，其业务部门架构健全，基础网络和业务网络涉及面也相对全面。但与此同时，也正是由于联通经营业务范围太广，使得在资金投入、网络建设和运维管理等方面都难以集中优势力量，导致很多业务在各大运 营商的竞争中难以占到上风。 随着中国网通和中国联通联手，新联通拥有了更多的优质大客户专线用户群，在南北方优势互补，尤其为南方很多地区带来了相对完善的专线承载网，而出让C网为联通带来了充足的现金流，同时新联通还拿到了全球技术最成熟\应用最广泛的WCDMA牌照。在这种形势下，“最深厚的全业务的运营经验+较完善的基础网络+充足的现金流+领先的3G技术”必将为新联通带来发展契机，也为国内发展势头迅猛的政企、商业等高价值大客户用户，在专线业务 接入上带来了更多选择和更优质的服务。 目前三大运营商都在积极开展全业务运营的基础建设工作，而从“南北联通”各自在基础接入网的优化改造过程来看，“大客户双路由改造”和“接入网改造优化”两大主题是近期很多地方联通发展的重点，集团公司也曾明确表示，“大客户双路由改造”需要在全国各省、 市全面展开。 1.2 联通传输网架构 联通的传输网架构和层次大致如图1所示。 （1）骨干层 骨干层网络主要指跨省的业务调度，俗称“一干”。该层面业务颗粒大，目前主要以10 Gb it/s以上的业务颗粒为主。由于SDH设备无法完全胜任在该层面业务的调度和传输，所以D WDM技术在该层面可以发挥高带宽和长距离的特点，目前以单波10 Gbit/s、单设备40/80/ 160波应用为主，未来向单波40 Gbit/s及100 Gbit/s方向发展。
中国联通竞争现状分析
中国联通竞争现状分析 一、中国联通与竞争对手指标体系对比分析 （一）平衡计分卡介绍 平衡计分卡中的目标和评估指标来源于组织战略，它把组织的使命和战略转化为有形的目标和衡量指标。BSC中客户方面，管理者们确认了组织将要参与竞争的客户和市场部分，并将目标转换成一组指标。如市场份额、客户留住率、客户获得率、顾客满意度、顾客获利水平等。BSC中的内部经营过程方面，为吸引和留住目标市场上的客户，满足股东对财务回报的要求，管理者需关注对客户满意度和实现组织财务目标影响最大的那些内部过程，并为此设立衡量指标。在这一方面，BSC重视的不是单纯的现有经营过程的改善，而是以确认客户和股东的要求为起点、满足客户和股东要求为终点的全新的内部经营过程。BSC中的学习和成长方面确认了组织为了实现长期的业绩而必须进行的对未来的投资，包括对雇员的能力、组织的信息系统等方面的衡量。组织在上述各方面的成功必须转化为财务上的最终成功。产品质量、完成订单时间、生产率、新产品开发和客户满意度方面的改进只有转化为销售额的增加、经营费用的减少和资产周转率的提高，才能为组织带来利益。因此，BSC的财务方面列示了组织的财务目标，并衡量战略的实施和执行是否在为最终的经营成果的改善作出贡献。BSC中的目标和衡量指标是相互联系的，这种联系不仅包括因果关系，而且包括结果的衡量和引起结果的过程的衡量相结合，最终反映组织战略。 （二）电信行业平衡计分卡指标体系建立 1.平衡积分卡指标体系内容 企业综合竞争力评价又离不开企业特定的市场环境和行业特点。传统的工业企业评价方法并不完全适用于电信企业。我们基于竞争力相关理论，采用定性与定量分析方法相结合，围绕财务运作能力、客户发掘能力、资源利用能力、企业成长能力等4个维度，利用3层架构共建立了16个具体指标来衡量中国联通以及其竞争对手的竞争力水平。针对典型的国内外电信运营企业经营状况及策略分析，研究中国联通竞争优势及差距。通过对比分析以明晰中国联通在各指标下的排名及发展趋势，基于数据、模型分析结论分层研究中国联通的相关策略，为中国联通发展战略及高层决策提供辅助支持，同时也丰富了关于综合竞争力指标体系的研究。 本文主要以目前国际通用的平衡计分卡（BSC）方法为理论依据，在平衡计分卡的4方面探讨中国联通与其竞争对手之间竞争实力。电信行业平衡计分卡指
中国联通BSS系统体系结构规划
中国联通BSS系统体系结构规划 V1.0 （征求意见稿） 中国联通 计费、结算与信息系统部 二○○四年十一月十六日
目录 1概述 (1) 1.1编制背景 (1) 1.2编制目的 (2) 1.3名词解释和缩略语 (2) 1.4参考文献 (2) 1.5解释权与修订权 (3) 2BSS系统现状描述 (4) 2.1现有BSS系统的体系结构 (4) 2.2现有增值业务的支撑现状 (6) 33G业务对BSS系统的影响分析 (9) 3.13G业务种类介绍 (9) 3.1.1基本业务 (9) 3.1.2补充业务 (9) 3.1.3增值业务 (9) 3.23G业务运营模式 (12) 3.33G业务对BSS系统的影响分析 (12) 3.3.1业务开通与业务控制 (12) 3.3.2计费帐务 (13) 3.3.3结算 (16) 3.3.4合作伙伴关系管理 (16) 3.3.5产品管理 (16) 4BSS系统的目标体系结构规划 (17) 4.1规划原则 (17) 4.2BSS系统在UNI-IT中的定位 (17) 4.3BSS系统的两级架构 (19) 4.4BSS系统的目标体系结构 (20) 4.5BSS各子系统功能描述 (22) 4.5.1产品管理 (23) 4.5.2客户关系管理（CRM） (23) 4.5.3合作伙伴关系管理（PRM） (24) 4.5.4收入监控与防欺诈管理 (24) 4.5.5业务资源管理 (25) 4.5.6综合计费帐务 (26) 4.5.7综合结算 (27) 4.5.8综合联机指令 (28) 4.5.9综合采集 (29) 4.5.10经营分析 (29) 5BSS系统的数据规划 (31)
中国联通2019年三季度财务分析结论报告
中国联通2019年三季度财务分析综合报告中国联通2019年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年三季度实现利润为357,851.97万元，与2018年三季度的280,932.97万元相比有较大增长，增长27.38%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。 二、成本费用分析 2019年三季度营业成本为5,331,682.34万元，与2018年三季度的5,127,982.14万元相比有所增长，增长3.97%。2019年三季度销售费用为824,701.89万元，与2018年三季度的880,239.06万元相比有较大幅度下降，下降6.31%。2019年三季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。2019年三季度管理费用为634,721.01万元，与2018年三季度的540,304.08万元相比有较大增长，增长17.47%。2019年三季度管理费用占营业收入的比例为8.8%，与2018年三季度的7.65%相比有所提高，提高1.14个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用增长合理。2018年三季度理财活动带来收益8,187.31万元，2019年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付11,294.46万元。 三、资产结构分析 与2018年三季度相比，2019年三季度应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年三季度相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国联通2019年三季度是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
中国联通财务报表分析
中国联通 一、公司背景分析 中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”），是经国务院批准，于1994年7月19日成立的我国唯一一家能提供全面电信基本业务的综合性电信运营企业。 2000年6月21日、22日分别在香港纽约成功上市，进入国际资本市场运营，并于一年之内成为香港恒生指数股。它标志着中国联通全面与国际接轨取得了阶段性成果。在新机制下建立的300多个分公司和11个子公司遍布全国31个省、自治区、直辖市以及澳门特别行政区，为服务提供了坚实的保障。是中央直接管理的国有重要骨干企业。2008年5月23日，中国联通分拆双网，其中CDMA网络并入中国电信，从2008年10月01日正式开始分拆，133和153号段正式并入中国电信，联通停止CDMA业务，保留GSM 网络与中国网通组成新的联通集团。2008年10月1日，CDMA网络正式移交中国电信运营。2008年10月15日，中国联通、中国网通集团公司正式合并。 2009年1月7日经国务院同意，中国联合通信有限公司与中国网络通信集团公司重组合并，新公司名称为中国联合网络通信集团有限公司，由国资委代表国务院对其履行出资人职责。 中国联通主营业务包括：GSM移动通信业务、WCDMA移动通信业务、固网通信业务（包括固定电话、宽带）、国内国际长途电话业务（接入号193）、批准范围的本地电话业务、数据通信业务、互联网业务（接入号16500）、IP 电话业务（接入号17910/17911）、卫星通信业务、电信增值业务、以及与主营业务有关的其他电信业务。 股票概况：经中国证监会证监发行字【 2002 】 106 号文核准，公司于 2002 年 9 月 17 日－ 9 月 20 日，以网下向法人投资者（战略投资者和一般法人投资者）配售与网上向二级市场投资者定价配售发行相结合的方式发行了 50 亿股、每股面值 1.00 元的人民币普通股，发行价格为每股人民币 2.30 元。中国联通在全国30个省、自治区、直辖市设立了300多个分公司和子公司。中国联通是目前国内唯一一家同时在纽约、香港、上海三地上市的电信运营企业。
中国联通公司财务案例分析
中国联通公司财务案例分析 一、公司简介 中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”）于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。 中国联通公司主要经营固定通信业务，移动通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。中国联通于2009年4月28日推出全新的全业务品牌“沃”，承载了联通始终如一坚持创新的服务理念，为个人客户、家庭客户、集团客户提供全面的支持。 二、案例思路 中国联通在通信市场上已经占有较大份额，已经具备足够的攻击能力，但防守能力还有待提高，本案例就其如何保住已有的市场份额以及如何让公司长久发展等这些问题展开分析。 本案例以联通公司近几年的报表和其他相关数据为基础，主要将运用比率分析等分析手段对企业的盈利能力、资产经营能力、偿债能力及市场价值和与同类行业的横向比较做出分析。企业的战略分析则通过行业竞争分析，对企业的战略制定及实施情况进行分析。通过一系列的分析评价，最后一部分将着重于企业的经营管理给出一些意见建议。 三、具体分析 2008—2011年中国联通公司的销售毛利率不断下降，说明该公司盈利水平不断下降。销售净利率不断下降，说明该企业获取净利润的能力不断下降，资产净利率在2008—2010年不断下降，尤其2009年时下降幅度较大，2011年度有小幅上升，但上升幅度不明显，说明该企业的资产利用效率在不断下降，在增加收入和节约资金两个方面在这四年中做的也不是很好。净资产收益率和资产净利率一样，在2008—2010年都在不断下降，尤其在2009年时下降幅度较大，在2011年时有小幅上升，说明该企业在这四年中，获利能力呈不断下降的趋势。营业收入收现比率在2008—2010年呈上升趋势，在2011年时下降幅度较大，但都小于1，说明该企业不能收回当期的全部销货款和劳务费，尤其在11年，不能收回的销货款和劳务费较多。营业成本付现比率在这四年呈波动趋势，但都小于1，说明企业在这四年中本期付出的现金少于其营业成本，可能会造成以后的债务负担，还可能会影响企业的信誉度。盈利现金比率在2008—2010年呈上升趋势，10年上升幅度教大，但在11年出现了幅度较大的下降，说明在前三年企业盈利质量不断提高，企业的经营状状况和经营效益也越
中国联通投资价值分析共7页文档
中国联通投资价值分析 周德昕2003.07.02 第一部分行业与上市公司分析 行业分析： 电信业是资本密集型的行业,我国的电信运营业一直保持着比较高的发展速度,每年的收入增长在16%左右,2003年一季度则同比增长了19%。从移动电话普及率来看，中国２００２年末是１６．２％，移动通讯市场尚有巨大的发展空间。2003年,我国移动通信市场将保持快速发展趋势,预计今年我国移动电话将新增用户6000-8000万户。但是中国移动通讯市场已走过了高速发展阶段，进入了一个增长速度放缓、新增客户下降、资费大幅下调、竞争强度不断提高的阶段。高盛预测，今年中国新增每月移动电话用户为460万名，明年将降至360万户。 公司SWOT分析： 优势分析： １）规模扩张扩大影响 中国联通在2002年12月31日完成了九省分公司业务收购。 ２）行业规范和CDMA项目上的技术领先 随着互通互联的行业规范，对联通的运作将更加有利。关于联通CDMA 的分析比较多，归纳起来，在去年，很多分析都认为联通CDMA业务亏损累累，风险非常大。但是随着联通CDMA业务的发展，网络质量上的提高（ CDMA三期工程，预计今年底和明年初完成，CDMA网络将实现“无缝覆盖”，网络覆盖和质量水平达到或超过GSM网）和CDMA用户的大幅度增长
（5月20日CDMA用户累计达921.8万户,本年累计净增数为297.3万户），对中国联通赞同的分析较为多了起来。当然，许多国外的分析师却对CDMA 业务的风险性分析的多一些。按照我们的分析，可以认为中国联通在CDMA 技术上占据较大的优势，但是也存在众多的不稳定因素，因此要辩证的看待CDMA业务。 ３）监管政策优惠。一次性给予联通全部电信业务许可牌照，允许联通进入任何一个电信市场，是"5＋1"格局中唯一能够从事全业务的通信运营商；给予其ＣＤＭＡ的独家经营权；对联通在服务定价上实行不对称管理，允许联通的定价比竞争对手低１０－１５％。 劣势分析： １）与中国电信、中国移动的竞争较为激烈。中国联通没有长话业务，中国移动在高端用户市场中占有较大的优势地位。而且在低端市场，联通的竞争对手主要是小灵通。"小灵通"在国内主要城市放号,将对中国联通形成直接打击。 2) CDMA的推广对手机补贴的依赖比较大。补贴取消后，新增用户明显放缓。今年１－４月平均只有５６万户，与其今年１１００万的市场目标存在较大差距。里昂证券的分析师曾预计，中国联通（香港）2002年用在CDMA手机方面的开支约为20亿元，这是以2002年CDMA用户人数为350万户，其中25%用户即90万户可享受手机补贴，每部手机的成本2500元为标准进行计算得出的。如果分3年摊销，联通香港上市公司2002年将有6.7亿元用于手机开支，而其资本负债表将出现13.32亿元的递延手机开支。
联通测试方案
一、测试范围 本方案所列举的测试内容是在满足业务要求的经营分析系统基础上的测试内容，不能 用于经营分析系统的基础测试。 二、测试目的 1.验证厂家对经营分析系统规范的遵循和符合能力： a)界面风格符合业务规范统一要求，满足两级互访要求 b)DWD与MID层数据模型和数据模型规范保持高度统一 c)DM层从概念模型遵循总部数据模型规范 d)验证主题分析使用程度，打通主题分析和报表 e)验证重点专题对业务系统支撑能力 2.促进系统改进，提高经分系统对业务支撑能力 3.验证未来系统扩展能力 三、测试依据 (1)QB/CU200-2009《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统业务规范 V2.0》 (2)QB/CU201-2009《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统数据模型规范 V2.0》 (3)QB/CU203-2009《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统接口规范省分 系统横向接口V2.0》 (4)QB/CU204-2009《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统接口规范省分 经营分析系统和总部经营分析系统纵向接口V2.0》 四、测试内容 1.界面风格测试 依据《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统业务规范v2.0》，对经营分析系统界面风格进行了规定，主要包括总体布局、色调搭配、首页等。本次测试对总体布局、色调、首页等的一致性要求较高，首页设计尽量符合规范，如与规范不同，需说明理由。对
于好的建议，可以分析后采纳推广。 2.应用功能框架测试 依据《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统业务规范v2.0》，测试是否包含高 层决策、运营监控、经营盘点、报表中心、主题分析、专题分析、即席查询等栏目，每个 栏目是否按规范要求包含特定的内容，并进行图表展示。 此部分内容测试不作为重点，但要求栏目划分、页面布局风格、色调等符合规范要求。 3.数据模型测试 依据《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统数据模型规范v2.0》，对DWD、MID、DM层数据模型进行验证。测试方式采用文档调研的方式，由厂家提供数据 模型实现与数据模型规范要求的比对文档，从文档层面检查数据模型规范中要求的实体是 否存在，实体属性是否被覆盖，对应实体及其映射关系是否符合数据模型规范要求。记录 被测系统与数据模型规范的差异，被测系统模型中超出数据模型规范要求的实体或实体属 性要做记录，厂家需说明其存在原因，属于总部数据模型规范无法覆盖的实体进行合法性 验证。 厂家需要提供如下文档： -数据库概要设计文档，包括系统设计架构图、分层说明、采用技术等； -DWD和MID层逻辑模型文档（依照数据模型规范中定义的域范畴）； -DWD和MID层物理结构与数据模型规范对应关系、差异说明、存储周期设计说明等； 测试标准如下： -数据模型规范中DWD、MID层所涉及的实体及实体属性在被测系统必须都具备； -数据模型规范中DWD、MID层所要求的粒度必须完全满足，允许更细，不能更粗； -实体主键在系统中可以不定义，但约束关系通过其他方式（程序、存储过程等）必须实现，记录其实现方法； -超出规范的实体和属性中，现有规范没有覆盖、但属于厂家业务经验考虑的设计，允许采用。 4.元数据（数据加工流程）测试 依据《中国联通IT系统BSS系统域经营分析系统数据模型规范附册经营分析系统元数据管理及数据流程v1.0》，对DWD、MID、DM层数据模型进行验证。根据 DWD、MID、DM层之间的映射表（纵向映射关系）反馈，从文档层面核查依据此加工方 法是否满足元数据模型规范要求（即数据输入源、加工规则等是否与数据模型规范要求一 致的） 厂家需要提供如下文档： -物理实现中DWD、MID、DM各层之间实体的映射关系