国际银行控股集团参与金融衍生品的经验与启示
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国际银行控股集团参与金融衍生品的经验与启示
作者：王飞
来源：《当代经济管理》2011年第12期
[摘要]20世纪70年代以后，随着金融衍生品市场的迅速发展，许多著名的国际银行集团广泛参与其中，金融衍生品对这些国际银行控股集团的业务模式和发展战略]变产生了决定性的推动作用。分析与总结国际银行控股集团金融衍生品参与情况，有助于为我国机构投资者更好地参与衍生品市场提供有益的经验与启示。
[关键词]国际银行控股集团；衍生品；发展模式
[中图分类号] F831 ［文献标识码］Ａ [文章编号] 1673-0461（2011）12-0096-03
银行控股集团泛指广义的银行业，包括投资银行、商业银行以及全能型银行集团。风险管理一直都是银行业的核心业务，即便在没有金融衍生品的年代也是如此。因而，随着金融衍生品市场的发展，银行业自然成为市场重要的参与机构。20世纪70年代以后，随着金融衍生品市场的飞速发展，许多著名的国际银行集团各项业务几乎都涉及到衍生品，衍生品业务已经成为其核心竞争力，并对国际银行控股集团业务模式和发展战略]变产生了决定性的推动作用。与之相比，国内金融衍生品市场的发展才刚刚起步，证券公司等机构投资者参与金融衍生品的程度非常有限。因此，对国际银行控股集团金融衍生品参与情况的分析与总结有助于为我国机构投资者更好地参与衍生品市场提供有益的经验与启示。
一、国际银行控股集团参与金融衍生品概况
作为金融衍生产品的发源地及主要创新领导者，美国金融衍生品市场在全球金融衍生产品市场占有绝对领导的地位，其从规模和交易品种上几乎垄断了整个国际金融衍生产品市场。美国银行控股集团在场内和场外金融衍生品市场中扮]着最为重要的角色，它们既是发行商又是做市商，既参与其中又是整个市场流动性的提供者。
1. 国际银行控股集团金融衍生品业务规模
截至2010年底，美国最大的25家银行控股集团的总资产为13.35万亿美元，它们持有的金融衍生品名义价值为297.99万亿美元，占比分别达到74.0%和99.2%，几乎控制了美国整个银行业的金融衍生品业务，
1999年～2010年，国际银行控股集团的金融衍生品业务规模不断扩大，实现了连续12年的正增长，即使是2008年席卷全球的国际金融危机也没能阻止金融衍生品业务前进的脚步。