201 20424依旧轻仓尝试做空非美
20120424依旧轻仓尝试做空非美欧元兑美元(EUR/USD)：
图解：
分析：
先从技术上分析一下，昨日欧元日图收出一根中阴线，同时日图RSI、KDJ均出现调头
的迹象，或意味着短期内汇价将出现调整走势，因此，技术面看，利空欧元。再从基本面分析下，由于美国今年以来，各方面数据均出现不错的好转，使得未来美联储实施真正意义上的QE3概率极小，因此，基本面看，利空欧元。那么，将二者相结合，今日的操作策略本
人倾向于逢高做空，比较好的操作点位：上方重要阻力位1.3212-上方重要阻力位1.3223.激进的投资者可以考虑在1.3212附近轻仓做空，止损于1.3250.获利目标看到1.3104,1.3070.稳妥的投资者则考虑在1.3223附近做空，止损于1.3250.获利目标看到1.3104,1.3070.
风险提示：
今日需关注的基本面信息：
17:00欧元区2月工业订单年率，2月工业订单月率，22:00美国3月新屋销售年化月率，3月新屋销售总数年化，4月里奇蒙德联储制造业指数，全球股市的动态，做单者需严格控制仓量，坚决执行止损，切记！
英镑兑美元(GBP/USD)：图解：
分析：
先从技术上分析一下，昨日英镑日图收出一根小十字阳线，同时日图RSI、KDJ均出现
调头的迹象，或意味着短期内汇价将出现调整走势，因此，技术面看，利空英镑。再从基本面分析下，由于美国今年以来，各方面数据均出现不错的好转，使得未来美联储实施真正意义上的QE3概率极小，因此，基本面看，利空英镑。那么，将二者相结合，今日的操作策
略本人倾向于逢高做空，比较好的操作点位：上方重要阻力位1.6221-上方重要阻力位1.6162.激进的投资者可以考虑在1.6162附近轻仓做空，止损于1.6250.获利目标看到1.6057,1.5991.稳妥的投资者则考虑在1.6221附近做空，止损于1.6250.获利目标看到1.6057,1.5991.
风险提示：
今日需关注的基本面信息：
16:30英国3月公共部门净借款，3月政府收支短差，22:00美国3月新屋销售年化月率，3月新屋销售总数年化，4月里奇蒙德联储制造业指数，全球股市的动态，国际原油的走势，做单者需严格控制仓量，坚决执行止损，切记！
黄金(XAU/USD)：图解：
分析：
先从技术上分析一下，昨日黄金日图继续收出一根小十字星，日图均线体系明显空排，因此，技术面看，利空黄金。再从基本面分析下，由于美国今年以来，各方面数据均出现不错的好转，使得未来美联储实施真正意义上的QE3概率极小，因此，基本面看，利空黄金。那么，将二者相结合，今日的操作策略本人倾向于逢高做空，比较好的操作点位：上方重要阻力位1640.16-上方重要阻力位1647.36.激进的投资者可以考虑在1640.16附近轻仓做空，止损于1652.获利目标看到1630.97,1623.76.稳妥的投资者则考虑在1647.36附近做空，止损于1652.获利目标看到1630.97,1623.76.
风险提示：
今日需关注的基本面信息：
22:00美国3月新屋销售年化月率，3月新屋销售总数年化，4月里奇蒙德联储制造业指数，
全球股市的动态，影响黄金的突发事件的公布，做单者需严格控制仓量，坚决执行止损，切记！
以上操作策略均为当天收盘前有效。
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2008年国务院机构改革方案
两会授权发布：国务院机构改革方案 中央政府门户网站https://www.wendangku.net/doc/ab8128930.html, 2008年03月15日来源：新华社 新华社北京３月１５日电根据党的十七大和十七届二中全会精神，这次国务院机构改革的主要任务是，围绕转变政府职能和理顺部门职责关系，探索实行职能有机统一的大部门体制，合理配置宏观调控部门职能，加强能源环境管理机构，整合完善工业和信息化、交通运输行业管理体制，以改善民生为重点加强与整合社会管理和公共服务部门。 （一）合理配置宏观调控部门职能。国家发展和改革委员会要进一步转变职能，减少微观管理事务和具体审批事项，集中精力抓好宏观调控。财政部要改革完善预算和税政管理，健全中央和地方财力与事权相匹配的体制，完善公共财政体系。中国人民银行要进一步健全货币政策体系，加强与金融监管部门的统筹协调，维护国家金融安全。国家发展和改革委员会、财政部、中国人民银行等部门要建立健全协调机制，形成更加完善的宏观调控体系。 （二）加强能源管理机构。设立高层次议事协调机构国家能源委员会。组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理。将国家发展和改革委员会的能源行业管理有关职责及机构，与国家能源领导小组办公室的职责、国防科学技术工业委员会的核电管理职责进行整合，划入该局。国家能源委员会办公室的工作由国家能源局承担。不再保留国家能源领导小组及其办事机构。
（三）组建工业和信息化部。将国家发展和改革委员会的工业行业管理有关职责，国防科学技术工业委员会核电管理以外的职责，信息产业部和国务院信息化工作办公室的职责，整合划入工业和信息化部。组建国家国防科技工业局，由工业和信息化部管理。国家烟草专卖局改由工业和信息化部管理。不再保留国防科学技术工业委员会、信息产业部、国务院信息化工作办公室。 （四）组建交通运输部。将交通部、中国民用航空总局的职责，建设部的指导城市客运职责，整合划入交通运输部。组建国家民用航空局，由交通运输部管理。国家邮政局改由交通运输部管理。保留铁道部，继续推进改革。不再保留交通部、中国民用航空总局。 （五）组建人力资源和社会保障部。将人事部、劳动和社会保障部的职责整合划入人力资源和社会保障部。组建国家公务员局，由人力资源和社会保障部管理。不再保留人事部、劳动和社会保障部。 （六）组建环境保护部。不再保留国家环境保护总局。 （七）组建住房和城乡建设部。不再保留建设部。 （八）国家食品药品监督管理局改由卫生部管理。明确卫生部承担食品安全综合协调、组织查处食品安全重大事故的责任。 改革后，除国务院办公厅外，国务院组成部门如下： １．中华人民共和国外交部 ２．中华人民共和国国防部
主力机构惯用守住牛股的十大兵法和应对术
主力机构惯用守住牛股的十大兵法和应对术 在只能做多的市场，主力往往会凭借资金实力短期内低买高卖，会在对个股反复进行“洗盘”，用看似恐怖的技术图形将散户震出局，使其在主升浪来临前早早交出筹码。 我们罗列出一些常见的技术图形，并提出一般情况下较为合适的应对“兵法”帮助投资者对抗主力的洗盘。这些图形只能作为参考指标，投资者还要综合当时的市场状况和基本面等因素做出具体的投资判断。 1.量堆后可耐心持有 主力用计：暗渡陈仓 应对：以逸待劳 当个股在底部出现“量堆”时，一般来说是有实力资金介入，尽管短期内股价波澜不惊，但是有可能意味着拉升只是时间问题。“量堆”表现为成交量在持续低迷后突然出现连续温和放量形态。一般个股在底部出现温和放量之后股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。“量堆”的调整没有固定的时间和模式，少则十几天，多则几个月，投资者可以分批逢低买入，并在买进的理由没有被证明是错误的时候耐心等待。 2.小心影线“试盘” 主力用计：打草惊蛇 应对：隔岸观火 影线是观察阻力和支撑力度的工具之一，不过也经常被大资金操
纵。上影线长的个股，不一定面临巨大抛压，下影线长的也不一定就有很大支撑。 “试盘”是上影线的一种成因。主力在拉新高或冲阻力位时都可能试盘，以试探上方的抛压大小。如果上影线长，但是成交量并没有放大，同时股价始终在某个区域内收带上影线的K线，那么主力试盘的可能性就很大。 如果试盘后个股放量上扬，则说明抛压不大，可以放心持股；如果试盘之后出现下跌，那么说明抛压不小。值得注意的是，如果长上影线发生在个股大涨之后，那么后市下跌的可能性比较大。 震仓也是上影线的成因，特别是对刚启动不久的个股，主力可能用上影线吓出不坚定持股者。 3.量下跌可能是洗盘 主力用计：苦肉计 应对：趁火打劫 尽管图形被资金操纵的可能性较大，但成交量却很难伪装。因此从成交量辨识洗盘很重要。如果伴随着股价破位下行，成交量从放量到越跌越缩量，其中，很可能创出阶段性地量或极小量，那么洗盘的可能很大。如果是变盘，那么在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。 从主力的角度考虑，用大量筹码来洗盘既没有现实意义也没有必要，只会拿部分筹码来均衡市场。因此一旦确认是洗盘，投资者可借主力将股价打低之机在底部吸纳筹码。
地方政府机构改革研究
地方政府机构改革研究 【摘要】日前我国多数省份的地方政府机构的改革正在紧锣密鼓的进行，广大人民对地方政府的改革举动深为关注。以前的地方政府人员臃肿、机构过多、职权交叉导致腐败现象日益严重，所以改革已经是迫在眉睫。再者，地方政府机构的改革难度超过其上级、上上级政府机构的改革。因此，本文将抓住地方政府机构改革的难点和重点进行研究和探讨，着力于地方政府机构改革的共性与个性进行叙述。 【关键词】大部制省直管县因地制宜 自改革开放以来，我国的中央、省级政府就已经经过了好几次的机构改革，地方政府也不例外。而地方政府的改革成效不仅关系到国家的发展还直接影响到地方人民的生产、生活质量。以往的政府机构改革总是跳不出人员及机构“精简—膨胀—再精简—再膨胀”的怪圈。在此方面，地方政府亦是面临同样的窘境。2008年10月，随着上海市政府机构改革方案被中央正式批复，新一轮的地方政府机构改革随即也拉开了大幕。此次，地方政府机构的改革应该极力避免以往出现的现象，以全新的方案对机构进行改革。但是同时我国的地方政府相对政府机构其上级、上上级政府机构的改革有其更困难的地方。 首先，地方政府财政不足。要想在改革上取得较好的成绩财政就要有所保障，而财政正是地方政府遇到的最大难题，如果没有足够的财政做保障，再好的改革方案也是空谈。因此，地方政府在改革机构的时候在财政方面需要得到中央的大力支持，除此之外，地方政府自身也要有所准备。 其次，地方政府在机构设置上也是改革成效取得成效的一大绊脚石。现在的理论工作者对中央政府亦或是省级政府的改革或许已然是研究得很透彻了，但是对于地方政府机构改革的研究确是毫无成效，或是直接将中央或是省级政府机构 第1页
一篇真正让你读懂人民币汇率问题的好文
一篇真正让你读懂人民币汇率问题的好文 自从美国指控中国政府操控汇率并威胁要对中国进行贸易制裁以来，两国有关汇率的口水仗激战犹酣。汇率问题不仅成广播电视报纸网络的热点，也成了街头巷尾寻常百姓的话题。一个个专家学者粉墨登场慷慨激昂之后，一个个百姓早已被撩拨得热血沸腾义愤填膺。 不过，尽管百姓们对老美愤慨无比，其实他们对汇率知识的了解仍然还是片言只语凤毛麟角，有的压根就根本没有听明白，他们只是习惯性逢美必反而已。当然，没听明白也不是老百姓的错，因为专家学者们所说的道理大都牛头马嘴破绽百出，本身就不合逻辑的理论说起来当然叫人如坠云里雾中。大部分人之所以人云亦云地反对人民币升值，其观点大致有如下三种： 一是人民币升值，中国的出口的东西就很贵，出口企业就会倒闭，届时将百姓失业经济萧条；二是我们切身地感受到人民币已经在不断地贬值，美国人却在叫我们升值，这不是阴谋是什么；三是美帝国主义亡我之心不死，凡是美国人让我们做的，肯定没安什么好心！ 让人民币升值真的是美国人的阴谋吗？我奉劝广大同胞，弄清事实真相之前，切勿剑拔弩张横眉冷对。笔者不才，愿意试着用最浅显的语言把汇率的知识系统地讲述一遍，坚信各位读者即便没有任何经济学知识，也能使您对汇率问题重新认识，使您对上述疑问拨云见日，至少不会再轻易迷信那些在媒体上隔三差五抛头露面的所谓经济学家。 一、为什么需要对外贸易？ 有一个故事不得不反复提起，虽然故事的内容早已老得掉牙了无新意，但对于没有经济学知识的老百姓来说，学习它对理解汇率原理至关重要。 说是人类尚处在以物易物的蒙昧时代，某甲制造了两柄犀利的斧头，某乙射死了两只肥壮的野羊，甲只需其中的一柄便足够自己砍伐树木，另一柄只是闲置；乙一时半会也吃不了两只羊，另一只放长了时间就会腐烂变质。于是，两人便自发地将多余的东西进行交换，尽管斧头还是斧头，野羊仍是野羊，他们的数量与质量并未发生任何变化，但是双方的境况却因为交换而得到了改善，因为双方都用自己多余的物质换回了对自己有用的财富。 这个故事告诉我们，平等自愿的交换使各种资源更加合理有效地得到分配，能使交换的双方增长财富。从这个故事推广开去，要想使一国一地的百姓更加富有，就必须通过合理的政策来促进更加广泛的交换，交换越多，百姓致富的步伐就越快。当然，人类早已进入了使用货币的文明时代，但是以物易物的交换本质并未发生任何改变，货币只是充当了交换的媒介而已。
期权大讲堂期货做空与期权的结合运用(上)
期权大讲堂——期货做空与期权的结合运用(上) 类别：理论文章 刊发机构：期货日报 刊发时间：2005-09-21 作者：魏振祥 [ 53 ] 华尔街的名家说：心里想这次交易最多会赔多少钱，比想这次交易会赚多少钱更为重要。 没有期权时，投资者在买卖期货后，出现盈亏不论是平仓还是锁仓，都是锁定了空间。锁仓后的解锁也至关重要，有时候解锁不当风险更大。 有了期权，方法更多、效果更好。 搭配使用期权的方法有保守型和积极型。 比较保守的策略有：1.卖出期货，同时买进看涨期权；2.卖出期货，同时卖出看跌期权。 比较积极的策略有：1.卖出期货获利后，卖出看跌期权锁利。2.卖出期货出现亏损后，买进看涨期权反败为胜。 不论是保守型或积极型操作，皆有优缺点，关键是要选择适当的时机和适当的操作策略。 9月1日棉花期权行情表 第1招：做空期货同时买进看涨期权(保守型操作)
运用时机：卖出期货属于看空后市，但又担心行情背道而驰，这时就可以再买入看涨期权。即在投资者认为至最后到期日期价会有大幅下跌的机会时，可选择此策略。 特点：一旦价格上涨，期权上的获利可以抵消期货上的亏损，免了后顾之忧，安心等待价格下跌。上涨时，亏损有限；下跌时，收益不限。此一策略，相当于买进看跌期权。 平仓时机：此策略已经进行避险，因此应以波段操作为主，当下跌幅度已经符合满足点，或是达到投资者预期的目标，就可以先将期货空单平仓。至于买进的看涨期权部位，通常此时会出现最大亏损（权利金非常低），但除了权利金外不会再有额外损失，因此不必急于平仓。也可能期货平仓后，期货价格出现反转，权利金又会上涨，不赔反赚也不是不可能。 如果价格真的背道而驰，出现先涨后跌，则只要判断到期仍会大幅下跌，待期货价格上涨一定幅度或遇到压力时，可先将看涨期权平仓，但前提是判断前期的利空题材仍然存在。毕竟上涨的风险已经锁定，否则，没必要急于将看涨期权平掉。因此，平仓时机很重要。 损益平衡点＝期货成交价格－权利金支出 操作技巧：第一，注意运用时机，前已述及。第二，要注意买进看涨期权的执行价格，需高于期货卖出价格，原则上应以平值或虚值一挡为主。第三，为了以最小成本达到避险的最大效果，最好是在期权快到期时使用。因为越接近到期日，权利金时间价值越低，即权利金越低。第四，期权与期货数量相等。 策略缺点：（1）必须担负额外的权利金支出。（2）损益平衡点明显降低。 【案例一】买进平值看涨期权 此一策略相当于买进看跌期权，但不同的是，平仓时机不同带来的机会不同。 步骤一：9月1日，卖出CF511期货合约，价格为13850元/吨；同时买入CF511平值看涨期权，执行价格为13800元/吨，权利金支出为210元/吨。 说明：郑商所期权规则规定，棉花执行价格间距为200，平值执行价格按就近原则确定。如13850上下两个执行价格为13800、14000，按就近原则，13800为平值期权，14000为虚值一挡。 步骤二：计算损益平衡点。期货成交价格－权利金支出＝13850－210＝13640。 最大亏损＝权利金－期货卖出价－执行价格＝210－（13850-13800）＝160 步骤三：情景1——开始操作时，期货上涨，在损益平衡点之上运行（见表1），这是最差的情况。情景2——情况如预期，期货价格下跌，低于损益平衡点13640，开始获利（见表1）。
人民币汇率对中国出口的影响研究研究背景及意义
人民币汇率对中国出口的影响研究研究背景及意义 中国经济自从改革开放以来就开始飞速发展，随着我国经济的对外开放程度不断加深，进出口贸易行业也随之高速发展，凭借着我国广袤的资源和大量的低廉劳动力，我国净出口总额占国内生产总值的比例连年攀升。截至到2015年，我国出口贸易行业的增幅远远领先于国内生产总值的增幅。与此同时，我国也实现了从经济发展初期的贸易逆差向改革开放后的贸易顺差的转变。不断扩大的贸易顺差对当时的中国经济发展起到了十分重要的作用。特别是近些年来，我国的外贸行业不仅连年稳定地增长，还在整个出口结构等方面发生了变化，我国的出口贸易结构越来越倾向于高新技术产业，并且通过对中国与各种贸易情况的分析发现，我国与各国的贸易伙伴会受到各种因素在不同程度上的影响，贸易关系并不稳定。 汇率是调节进出口贸易最有效的货币工具，我国对于人民币汇率机制的探索从未停止脚步，在每一个关键的历史时期，中国政府都将人民币汇率机制根据当时的国情及经济形势进行更新调节。时至今日，中国所施行的人民币汇率机制赋予人民币汇率较强的弹性，以此，用以适应我国出口行业在未来将面临的严峻环境。随着经济全球化不断加深，人民币走向国际将是必然，汇率市场将挣脱现有的管制变得更加开放，开放的同时也意味着使人民币汇率变动的因素将增多，因此在这种形势下，详细分析人民币汇率变动的因素、我国出口贸易的现状及可能存在的风险，为在汇率变动下的出口行业提供相关解决问题的建议。 1.2 研究的思路与内容 本文将以“人民币汇率对中国出口的影响”为中心，通过对经典的购买力平价学说、弹性分析法进行有针对性的讲解，并分析人民币汇率变动的原因及中国目前出口贸易的现状及发展趋势，并从“出口价格”、“贸易流向”、“商品结构”、“持续时间”等四个方面研究人民币汇率对中国出口的影响。 本文将分为六个部分对课题进行阐述： 第一部分为绪论，主要介绍了研究“人民币汇率对中国出口影响”课题的背景及对其展开研究的意义，梳理本文的整体思路及概括本文的主要内容以方便读者阅读，与此同时交代采用的研究方法及有关于人民币汇率及进出口贸易相关数据的来源。
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我国改革开放以来共进行了7次政府机构改革
我国改革开放以来共进行了7次政府机构改革 第一次政府机构改革情况 1982年.这次改革明确规定了各级各部的职数、年龄和文化结构,减少了副职,提高了素质；在精简机构方面,国务院各部门从100个减为61个,人员编制从原来的5.1万人减为3万人.这次政府机构改革提高了政府工作效率,实行了干部年轻化.其成功点不仅在于精兵简政.这次改革的深远影响主要是两方面：一是打破了领导职务终身制,二是根据邓小平提出的“四化”标准（革命化、年轻化、知识化、专业化）,大批年轻知识分子走上领导岗位. 第二次政府机构改革情况： 1988年.通过改革,国务院部委由45个减为41个,直属机构从22个减为19个,非常设机构从75个减到44个,机构人员编制比原来的实际人数减少19.2％,并首次提出政府职能转变的任务.在国务院66个部、委、局中,有32个部门共减少1.5万多人,有30个部门共增加5300人.增减相抵,机构改革后的国务院人员编制比原来减少了9700多人.我国改革的重心已由农村转向城市.尽管由于后来复杂的原因,原定于1989年开展的地方机构改革暂缓进行.但其历史性贡献是首次提出了“转变政府职能是机构改革的关键”.直到现在,仍然是改革面临的重要任务.这次政府机构改革转变了政府职能. 第三次政府机构改革情况： 1993年.改革实施后,国务院组成部门、直属机构从原有的86个减少到59个,人员减少20%.国务院不再设置部委归口管理的国家局,国务院直属事业单位调整为8个.这次改革提出了建立适应社会主义市场经济发展的行政管理体制目标,实现“政企分开”,转变政府职能,行政管理职能转向统筹规划、掌握政策、信息引导、组织协调、提供服务和检查监督.这次政府机构改革适应了建设社会主义市场经济的需要.如果说过去经济体制改革一直是“摸着石头过河”,那么到1992年终于“摸”到了这块“石头”,即邓小平南方谈话时强调的“建立社会主义市场经济体制”. 第四次政府机构改革情况： 1998年.国务院不再保留的有15个部委,新组建4个部委,更名的有3个部委.改革后除国务院办公厅外,国务院组成部门由原有的40个减少到29个.这是力度最大的一次政府机构改革,主要任务是按照社会主义市场经济的要求,转变政府职能,进行国有企业所有制改革.国务院组成部门由40个减少到29个,部门内设机构精简了1／4,移交给企业、地方、社会中介机构和行业自律组织的职能达200多项,人员编制减少了一半.与此同时,新组建了国防科学技术工业委员会、信息产业部、劳动和社会保障部、国土资源部4个部委.这次政府机构改革消除了政企不分的组织基础.这次改革精简力度很大,一个突出特点是,行政管理从具体的工业经济管理中淡出.除了国防科技工业和信息产业两个管理部门外,这次改革将其他直接管理工业的10个部委都撤消了.同时,在国务院和省级政府机构,提出公务人员要减一半,国务院当时3．4万人减了1．7万人. 第五次政府机构改革情况： 2003年.这次改革是在加入世贸组织的大背景之下进行的.改革后,除国务院办公厅外,国务院由28个部门组成.这次改革进一步推动了政府职能转变,明确提出政府职能应集中于经济调节、市场监管、社会管理和公共服务等四个方面.设立国有资产监督管理委员会,改组国家发展计划委员会为国家发展和改革委员会,设立银行业监督管理委员会,组建商务部,在国家药品监督管理局基础上组建国家食品药品监督管理局,将国家经贸委下属的国家安全生产监督管理局改为国务院直属机构.这次政府机构改革以行为规范、运转协调、公正透明、廉洁高效为目标.这次改革是在加入世贸组织的大背景下进行的.改革目标很明确,即逐步形成行为规范、运转协调、公正透明、廉洁高效的行政管理体制.改革的重点是,深化国有资产管理体
人民币汇率升值对中国经济的影响与对策(一)
人民币汇率升值对中国经济的影响与对策(一) 摘要：人民币汇率一直面临着巨大的升值压力。从汇率变动对经济影响的基本理论入手，根据中国人民币汇率走势，深入分析了人民币升值原因；其次，论述了人民币升值对中国经济的影响；最后，针对人民币汇率升值对中国经济的影响，提出了相应的对策建议。 关键词：汇率升值；中国；经济；影响 一、人民币汇率升值的原因分析 （一）经济增长对人民币汇率的影响 无论从何种角度看，经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。但也不能就说“经济的高速增长会带来货币升值，而经济增长的停滞或衰退则会使货币贬值”。事实上，经济增长对汇率的影响可从两个方面来分析：（1）一国经济起飞阶段，由于生产力水平低，经济的发展表现为粗放式经营，伴随着经济发展的是较高的通货膨胀率，较高的通货膨胀率使国内的一般价格水平上升，从而本国的币值下降，即汇率的上升。这与中国在1981—1994年的经济增长速度很快的同时人民币也跟着贬值的事实相符。（2）一国经济较为成熟阶段。当经济增长较快时，产出必然增加较快，这就使它相对以前有更多的供给，包括更多的出口品的供给，而消费者的需求虽然随着收入而增长，但凯恩斯
的边际消费倾向递减律表明，消费需求的增长赶不上产出供给的增长，故在经济快速增长时期，供给相对消费的需求旺盛，从而对物价有向下的压力。这就使得1995年开始人民币随着中国经济增长而出现升值压力的原因所在。 （二）国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响 外汇市场的形成与国际贸易和投资是分不开的，国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。由于国际收支平衡表中经常项目差额和资本项目差额不仅是国际收支状况的主要影响因素，还是外汇储备的重要影响因素，因此我们将选取经常项目差额和资本项目差额作为分析指标，揭示国际收支对人民币汇率的影响。第一，经常项目对人民币汇率的影响。随着对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力。第二，资本项目对中国汇率的影响。一国外汇储备的减少意味着该国外汇市场上需求大于供给，本国货币有贬值压力，储备的增加则表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力，而通过分析发现资本项目和外汇储备量有较高的相关性（0.65）。同时外汇占款的增多也导致货币供应量的激增，对国家的宏观经济运行以及通货膨胀构成一定的压力。 （三）货币供应量对人民币汇率的影响
浑水、香椽等做空机构操作行为浅析
浑水、香椽等做空机构操作行为浅析 研究员：鲁衡军 2012.07.15 一、背景 2010年以来，美国证券市场上的一些做空机构，如浑水、香橼分别对在美国上市的中资 概念股进行过多次的做空猎杀，获利颇丰。在媒体的渲染下，类似浑水、香橼等做空机构俨 然成为了蒙着神秘面纱的“中概股杀手”。 以浑水为例，浑水公司做空记录如下： 2010年6月28日 浑水公司的香港办事处于九龙尖沙咀柯士甸道122号丽斯广场19层D室登记注册。 2010年6月28日 该机构发布了一份有关东方纸业的报告，明确指出东方纸业存在严重的欺诈行为。 2010年11月10日 浑水公司发布了一份研究报告，公开质疑绿诺科技存在欺诈行为。 2010年12月3日 大连绿诺环境工程科技有限公司收到美国纳斯达克市场的退市通知。 2011年2月3日 浑水公司发布做空中国高速频道的报告。 2011年4月4日 浑水公司发布多元环球水务的做空报告。 2011年4月21日 多元环球水务被纽约股票交易所停盘。 2011年6月2日 浑水公司发布针对嘉汉林业的做空报告。 2011年6月28日 浑水公司发布了对展讯通信的质疑报告。 2011年11月16日 嘉汉林业国际有限公司发布独立委员会调查结果，驳斥浑水公司。 2011年11月22日 浑水公司对分众传媒发出质疑，其股价一度暴跌60%多。 2012年4月11日 傅氏科普威受到浑水公司质疑称其存在高度欺诈风险。 2012年4月13日 浑水公司表示，有机会已沽空旭光。 2012年7月18日 浑水公司发布针对新东方教育科技集团财务状况的质疑报告，新东方股价两日累计下跌 57.32%，市值缩水过半，股价创5年新低。 另一家著名做空机构——香椽公司，号称是各种做空网站中创立最久的，它的攻击曾导 致东南融通的摘牌退市，并逼得泰富电气私有化离场。今年6月末，香椽又突然发布做空报 告攻击恒大地产，致使恒大股价两天蒸发14%，不过因恒大反击及时，迅速收复失地。除此 之外，它还曾多次发报告攻击奇虎360。 二、做空机构的作业流程 这类空方研究机构如浑水对中概股的布局、攻击和获利过程大概可以总结如下： 首先通过一些外部信息，如朋友、做空机构提供的线索，或者凭借一些公司作假的共同 特点如：频繁更换审计机构、只融资不分红、经营数据有悖常识等寻找做空标的。在确定可 疑标的后，便从商业模式、经营情况、资产规模等方面寻找公司的问题，然后对各个问题进 行取证，手段有查账（多数以公司提供给美国证监局的报表与工商局报表对比）、现场调研 以及调查产业上下游情况。在有基本结论后，开始卖空股票并联系有意购买研究报告的对冲 基金，在布局完成后正式对公众发布报告，待股价下跌后平仓获利了结。
政府职能转变与机构改革的关系
天津师范大学本科生作业 上课学期：20 13 --20 14 学年第二学期 课程名称：公共行政学 课程类型：必修（√）选修（） 班级：行管1302班 姓名：于莹 学号：1330020097 成绩： 评语： 任课教师（签章）： 年月日
政府职能转变与机构改革的关系 一政府职能 政府职能是公共行政职能的简称，是国家行政机关依法对国家和社会公共事务进行管理时应承担的职责和所具有的功能。它反映着公共行政的基本内容和活动方向，是公共行政的本质表现。公共行政职能包括以下四层意思：①公共行政职能的实施主体是政府机构②公共行政职能的主要内容是管理国家事务和社会公共事务③公共行政职能的手段主要是依法行政④公共行政职能是完整的统一的权责体系。二机构改革 政府的机构是由政府的职能决定的，在很长的一段时间里，新的部门和机构实在社会需要的压力下被动的出现的，正是由于政府管理社会事务的增加，才使政府公共行政组织结构复杂化了。现代政府的发展表明，公共行政组织的发展进程已经走出了自然发展的历史阶段，成为政府自身设计的过程。政府机构的设置、规模的控制以及公共行政组织结构形式的安排，都可以看做是政府自觉设计的结果。因此，在一定意义上说，机构改革就是典型的公共行政组织设计。所以，机构改革是指上就是要通过对行政机构的法定地位、职责任务、行为方式以及与之相适应的机构设置、单位性质、人员编制、经费形式等基本原则和制度进行重新设置、组合和规定、以便使行政机构适应社会发展的需要。 三政府职能转变与机构改革的关系
温家宝总理曾将政府职能明确界定为：经济调节、市场监督、社会管理、公共服务。职能定位正确与否，是政府能不能正确行使权力，发挥相应作用的关键。行政管理体制改革以转变政府职能为核心，这既是改革的主题，又是改革的总体要求。当前检验我国行政管理体制和机构改革的成效，既要看政府机构调整是否科学合理，更要看政府职能是否真正转变到经济调节、市场监管、社会管理、公共服务上来。所以，政府职能转变是指国家行政机关在一定时期内，根据国家和社会发展的需要，对其应担负的职责和应发挥的功能、作用的范围、内容和方式的转移与变化。而机构改革是指为了适应社会政治经济发展的需要而对党政机关的管理体制、职能配置、机构设置、人员配备以及这些机构人员的组合方式、运行机制所作的较大调整和变革。 由政府职能转变和机构改革的含义可以看的出来，政府职能转变与机构改革之间的联系是紧密的。首先，行政机构改革的核心便是政府职能机构。因为政府组织结构及规模的大小直接影响到行政成本和管理的有效性。把政府组织结构、规模控制在一个合理的范围之内，可以有效地使政府的行政具有更高的效率，更高的回报。自1982年以来，我国共实行六次大的政府机构改革，这六次政府机构改革分别是：1982年的以提高政府工作效率，实现年轻化为目标的机构改革；1988年的以转变政府职能是机构改革的关键为中心的机构改革；1993年的以建设适应社会主义市场经济的发展需求为目标的机构改革；1998年的以消除政企不分的组织基础为目标的机构改革；2003年的以行为规范、运转协调公正廉名、、廉洁高效为目标的机构改革；
近期人民币汇率波动的背景及影响
近期人民币汇率波动的背景及影响 生命科学学院 生命科学与技术基地班 马春2013113022 （BJ14042）
近期人民币汇率波动的背景及影响 摘要:汇率是一国进行对外贸易活动时所参照的重要价格指标，它的变动可能会对一国的对外贸易产生重要影响,会影响到经济发展的许多方面.近期人民币汇率波动极其频繁和剧烈，大幅贬值的字眼伴随着汇率市场。近期人民币汇率波动幅度为何大幅增加？是哪些因素导致人民币汇率的大幅波动？人民币汇率的频繁波动会对中国经济产生什么样的影响？本文我们主要分析人民币汇率的变化对投资、出口、消费等方面的影响。 关键词：人民币汇率波动影响 一、人民币贬值的时事背景 人民币贬值是指人民币兑换另一国货币的汇率降低，而造成人民币购买力下降。2014 年春节之后，人民币对美元持续走弱。2月19日，人民币对美元汇率中间价大跌91个基点。2月20日，央行公布的人民币对美元汇率中间价为6.1146，下跌43个基点创年内新低。2月27日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设为 6.1224，比前一交易日
再下调32 基点。2015 年8月11日，央行大幅降低人民币汇率中间价，人民币当日贬值近2% ；8月12日人民币中间价在前日基础上再次下调1.6% ；8月13日，人民币经过前两天的调整，又一次下调了3% ，人民币三天贬值近6% 。 当前人民币汇率贬值压力的形成背景 当前，国际经济金融形势复杂，处于经济复苏过程的美国，在年内加息的市场预期极高，这使得美元一度走强，相比之下，日元、欧元则趋弱，日本和欧洲目前实行的量化宽松政策，也对人民币汇率贬值造成压力；特别是大宗商品生产国和新兴经济体国家货币也相对贬值，国际资本流动波动极大，这些复杂的国际环境是人民币汇率面临的新挑战。近期人民币汇率波动幅度的加大与大幅贬值是以下几个方面因素综合作用的结果： 一是中国人民币国际化进程推进的必然结果。伴随着中国经济的崛起，人民币在国际货币体系中扮演着越来越重要的角色：2014年中国G D P已经达到63.65万亿元人民币，已经成为全球第二大经济体；中国是世界上最大的贸易国，中国超过22% 的贸易已经使用人民币进行结算。 二是中国经济环境所发生的变化影响人民币汇率调整。从根本上来说，中国经济的良好表现是人民币汇率长期持续走强的动力源泉；但2014年以来，中国经济增长速度开始
人民币汇率变化对中国企业的影响
学生毕业论文 论文题目：浅谈人民币汇率波动对中国中小企 业的影响 作者姓名： 班级学号： 专业届别： 导师姓名： 导师职称： 二〇一〇年十一月二十日
众所周知，自二十世纪九十年代以来,人民币汇率逐渐成为国内外关注的焦点,人民币汇率的波动对我国进出口贸易、投资等很多经济变量都有很深远的影响，而汇率是我国从事国际经济活动时最主要的价格指标,并且也从该角度反映了本国的相对国际竞争力水平,同时对国内宏观经济活动产生重要影响。（汇率的变动与哪些因素有关，中小企业怎样应对汇率的变动）但在实务操作中买卖双方无论以何种方式结算都与汇率有关，而方交易风险也在于此。本文从汇率的相关理论知识和中小企业交易的风险特点出发.针对产生的具体风险的原因进行分析.提出了我国中小企业在国际贸易中汇率风险的防范措施. 关键词：汇率；中小企业；贸易；风险；措施 . Abstract As we all know, since the nineties of twentieth century, the RMB exchange rate gradually become the focus of attention at home and abroad, the RMB exchange rate volatility on China import and export trade, investment, and many other economic variables have a profound impact, and is engaged in international economic and exchange rate activities, the main price indicators, and also from the point of view reflects its relative level of international competitiveness, while an important impact on the domestic macro-economic activities. (Exchange rate changes and what factors, SMEs how to deal with exchange rate changes), but in the practical operation of the parties regardless of the manner in which the exchange rate balance sheet with related party transactions and the risk from this. In this paper, the theory of knowledge and exchange rate risk characteristics of SME transactions. For the specific risks arising from analysis of the causes. Made of SMEs in international trade and exchange rate risks in preventive measures. Keywords：Exchange rate; Small and medium-sized enterprises; Trade; Risk; measures
跟知名做空机构“浑水”学习如何一眼看透一家公司!
跟知名做空机构“浑水”学习如何一眼看透一家公司！ 来源| 《财新周刊》2012年第2期 作者| 岳大攀侯安扬一、查阅资料查阅资料和实地调研结合是了解一个公司真实面貌必做的功课。尽管无从得知浑水是如何选择攻击对象的——有可能是初步查阅资料和财务分析发现疑点并顺藤摸瓜，也有可能是有内部人提供线索，但在选定攻击对象后，浑水必对上市公司的各种公开资料做详细研读。这些资料包括招股说明书、年报、临时公告、官方网站、媒体报道等，时间跨度常常很大。比如在调查分众传媒时，浑水查阅了2005-2011年这六年时间的并购重组事件，从中摘录了重要信息，包括并购时间、对象、金额等，并根据这些信息做了顺藤摸瓜式的延伸，进一步查阅了并购对象的官网、业务结构等。理论上讲，“信息元”都不会孤立存在，必然和别的节点有关联。对于造假的企业来说，要编制一个天衣无缝的谎言，需要将与之有关联的所有“信息元”全部疏通，对好“口供”，但这么做的成本非常高，所以造假的企业只会掩盖最明显的漏洞，心怀侥幸心理，无暇顾及其他漏洞。而延伸信息的搜索范围，就可以找到逻辑上可能存在矛盾的地方，为下一阶段的调研打下基础。比如浑水根据公开信息，层层挖掘出了分众传媒收购案中涉及的众多高层的关系图，为揭开分众传媒收购案例内幕提供了重要
线索。二、调查关联方除了上市公司本身，浑水还非常重视对关联方的调查。关联方一般是掏空上市公司的重要推手。关联方包括大股东、实际控制人、兄弟公司等，还包括那些表面看似没有关联关系，但实际上听命于实际控制人的公司。浑水在查阅绿诺国际的资料时，发现上市公司2008年和2009年所得税率应该为15%，但实际纳税为零。经过进一步查证，发现上市公司仅为一个壳，所有资产和收入均在关联方的名下，上市公司利润仅为关联方“账面腾挪”过来，属于过账的“名义利润”，并发现实际控制人向上市公司“借”了320万美元买豪宅，属于明令禁止的“掏空上市公司”的行为。三、公司实地调研对公司实地调研是取证的重要环节。浑水的调研工作非常细致，调研周期往往持续很久，比如对分众传媒的调研时间长达半年。调研的形式包括但不限于电话访谈、当面交流和实地观察。正所谓“耳听为虚，眼见为实”，实地调研的结果往往会大大超出预期。浑水一般会去上市公司办公地点与其高层访谈，询问公司的经营情况。浑水更重视的是观察工厂环境、机器设备、库存，与工人及工厂周边的居民交流，了解公司的真实运营情况，甚至偷偷在厂区外观察进出厂区的车辆运载情况，拍照取证。浑水将实际调研的所见所闻与公司发布的信息相比较，其中逻辑矛盾的地方，就是上市公司被攻击的软肋。比如在调查东方纸业时，浑水发现工厂破烂不堪，机器设备是上世纪90年代的
境外中概股做空危机的成因及对策分析
境外中概股做空危机的成因及对策分析 刘文庆 摘要 浑水网秦之战终于画上句号。在这场战事中，网秦幸运的避免了“摘牌”退市的厄运，但这并不代表境外上市的中国概念股（以下简称中概股）已完全脱离遭做空的危机。因此，本文希望通过梳理境外中概股企业遭遇做空机构质疑的原因，从而为中国企业提出应对中概股危机的策略与建议。 一、境外中概股做空危机的成因 （一）内部原因 如果上市公司自身经营实力和财务质量过硬，则不宜被做空机构大抓住可乘之机，而部分中概股自身有着或多或少的内部原因，因而遭致了做空机构的质疑。其中，这些目标公司或自身存在不良信用记录，或信息披露不透明，或财务质量低下；而有的公司则是缺乏应对信任危机的经验。 1、财务质量低下或造假 财务质量是企业向投资人反映公司运营状态和企业未来发展预期的重要指标。如若财务质量有问题，并且不主动披露而被第三方查出，会给公司带来致命的危害。而比起隐瞒低下的财务质量，财务造假的性质则更加恶劣。1回顾中概股危机，股价跌幅较大的公司，往往存在运营基本面的恶化的迹象，从而间接证明了做空机构的质疑，最终导致公司的股价一路下滑。但仅因空头质疑而使股价持续下跌的只占极少数，这表明优秀的财务质量可以帮助企业渡过难关。一些通过优质财务数据证明自身实力的公司，即使遭到了空投的强烈攻击也能从容应对，平安度过。 2、信息披露不公开、透明 与国内证券市场不同，美国公司非常重视上市公司的信息披露状况。如果投资者无法通过信息披露及时了解公司，则会给公司形象造成不良影响。在美上市的中概股中，有的未能及时披露自愿性披露信息而遭到调查或停牌。而部分企业则连强制性信息也未做到即使披露。而许多企业即使及时披露了相关信息，也只是在简单重复过去内容，信息重点不明确。 3、境外间接上市的风险 金融机构针对中国企业借壳上市，通常有其固有的操作模式，主要方法是将公司过度包装后上市，进而从中获利。从全球范围来看，中国的经济形势相对较
新中国成立以来的历次政府机构改革(全)
新中国成立以来的历次政府机构改革 作者：中国人大网来源：中国人大网编辑：信息中心发布时间： 2008-3-17 10:50:12 新中国成立以来，党和政府为建立和完善结构合理、人员精干、灵活高效的党政机关进行了坚持不懈的努力，进行过多次精兵简政。 1949年10月中央人民政府及政务院机构图 １９５１～１９５３年 １９５１年１２月，政务院作出《关于调整机构紧缩编制的决定（草案）》，进行了建国以来第一次精兵简政工作。其主要内容有：（1）调整紧缩上层，合理充实下层；（2）合并分工不清和性质相近的机构；（3）精简机构，减少层次；（4）明确规定干部与勤杂人员的比例；（5）要求划清楚企业、事业机构和行政
机构的编制和开支；（6）严格编制纪律。这次机构改革以加强中央集权为中心内容。到１９５３年底，政务院工作部门增加到４２个。 1954年国务院组织机构图 １９５４～１９５６ １９５４年，随着中国政权组织形式的确定和各级政权机关的建立，从当年底开始，用了一年多的时间，对中央和地方各级机关进行了一次较大规模的精简。中央一级机关的精简包括：（1）在划清业务范围的基础上，调整精简了机构，减少了层次；（2）各级机关根据业务需要，紧缩了编制，明确了新的编制方案；（3）妥善安置精简下来的干部。地方各级机关也进行了精简，专员公署和区公所分别是省、县政府的派出机关，精简比例较大。以后，随依法成立的国务院开始增设机构，到１９５６年，机构总数达８１个，形成了建国以来政府机构数量的第一次高峰。 1956年国务院组织机构图
１９５６～１９５９年 １９５６年下半年，中央提出了《关于改进国家行政体制的决议（草案）》。这是第二次较大规模的体制改革和机构改革。这次改革以中央向地方下放权力为主要内容，通过国务院精简所属工作部门，下放权力，以达到扩大地方自主权的目的。这次改革一直持续到１９６０年。１８５８年，撤销合并了国家建设委员会等１０多个单位。经过调整，国务院部委减少８个，直属机构减少５个。到同年底，国务院设６８个工作部门。１９５９年，国务院工作部门又作了进一步调整和撤并，到同年底，国务院设３９个部委，２１个直属机构和办事机构，机构总数达６０个，比１９５６年减少２１个。 1959年国务院组织机构图
股票做空怎么操作,股票做空的方法
股票做空怎么操作股票做空的方法 在股市暴跌下，做空是很多股民个不错的选择，尤其是一些散户朋友们，下面希财网股票为大家介绍几种股市里比较常见的关于股票做空的方法和技巧，以供所有有兴趣这参考了解。 在一般情况下，散户投资者可以有三种方式做空。 1、期权 期权，是一种权利。不过这种权利的行使，由投资者根据其价值在将来的某个时间选择行使或者不行使。由于投资者在观点上难免存在分歧，有看多的人，就有看空的人，所以期权从形式上可以分为认购期权（看涨）和认沽期权（看跌）。 打个比方来说明这两种期权。假定一枚鸡蛋现在价格5元，分两种情况：（2）如果甲投资者认为一个月后鸡蛋价值顶多4元，而持有鸡蛋的投资者乙认为鸡蛋到时不止5元，比方5.5元，乙还想继续屯鸡蛋获利。于是，这俩人又开始约架：甲说，我一个月后以4元的价格将鸡蛋卖给你，你必须买。乙说，行。甲还向乙支付了0.5元的保证金。对于甲来讲，就是买入了一个认沽期权。认沽，也就是看跌的意思。 （1）如果有甲投资者认为1个月后鸡蛋将会上涨，其价值6元，而另外持有鸡蛋的投资者乙认为不值这么多钱。于是，他们两个约定，甲向乙支付0.5元的定金，将来有权利以5元一个的价格买入乙持有的鸡蛋。这样他们双方就订立了一个鸡蛋的认购期权。 但是，可以用来做空获利的主要是买入认沽期权，也就是上面的第（2）种情况。假定现实真的很骨感，鸡蛋一个月后真的跌了，只有4块钱了。甲仍然可以把鸡蛋以4.5元的价格出售给乙，乙必须买。 不过，A股推出的期权，目前工具确实不多，只有上证A50ETF期权，个股期权还处于测试阶段。 贴心提示：开了期权账户，需要投资者50万资金，还需要融资融券资质，同时，还需要通过上交所考试才行。这个考试不是糊弄人的，现场录制视频并上传上交所才能开通。 此外，期权交易，大体可以分为三个级别，不同级别的期权交易参与者权限不同。如果你想做认沽期权，投资者需要通过第3个级别的测试。
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