2014年1月电大开放教育财务管理复习重点

2014电大财务管理课程的重难点内容：1．放弃折扣成本率的计算（2013.7月考试）例：某企业按(2／10，N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求： (1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另—家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备享受折扣，应选择哪一家。

解：(1)(2／10，N／30)信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本=(2％／(1-2％))×[360／(30-10)]=36.73％

(2)将付款日推迟到第50天：

放弃现金折扣的机会成本=[2％／(1-2％)] ×[360／(50-10)]=18.37％

(3)(1／20，N／30)信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本=[1％／(1-1％)] ×[360／(30-20)]=36．36％

(4)应选择提供(2．／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

2．杠杆效益的内容：

例1：某企业资本总额为2 000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12％，当前销售额1 000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。

根据题意，可求得：

债务总额：2 000×(2／5)=800(万元)

利息=债务总额×债务利率=800×12％=96(万元)

从而该公司的财务杠杆系数=息税前利润／(息税前利润—利息)=200／(200—96)=1．92，它意味着，如果公司的息税前利润增长1％，则税后净利润将增长1．92％。例2：

例3：某公司下半年计划生产单位售价为12元的甲产品，该产品的单位变动成本为8．25元，固定成本为401 250元。已知公司资本总额为 2 250 000元，资产负债率为40％，负债的平均年利率为10％。预计年销售量为200 000件，且公司处于免税期。

要求根据上述资料：

(1)计算基期的经营杠杆系数，并预测当销售量下降25％时，息税前营业利润下降幅度是多少?

(2)测算基期的财务杠杆系数；

(3)计算该公司的总杠杆系数。

解：

(1)该公司基期的EBIT=200 OOO?(12-8．25)-401 250=348 750(元) 因此，经营杠杆系数=(EBIT+a)／EBIT=(348 750+401 250)／348 750=2．1505

当销售量下降25％时，其息税前营业利润下降=2．1505?25％=53．76％

(2)由于负债总额=2 250 OOO?40％=900 OOO(元)

利息=900OOO?1O％=90 OOO(元)

因此，基期的财务杠杆系数=EBIT／(EBIT-I)=348 750／(348 750-90 OOO)=1．3478

(3)公司的总杠杆系数=2．1505?1．3478=2．8984

3．无差异分析点分析方法

例1：某企业现有资金1000万元，负债资本20％（年利息20万元）普通股权资本80％（发行普通股10万股，每股面值80元）现准备追加筹资400万元，有两个方案：

(1)全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元。乙方案增加银行贷款。(2)负债利率10%，利息40万元，企业所得税率为33%。试求：（1）筹资无差别点（EBIT)及筹资无差别点时的每股收益（EPS)

（2）若企业息税前利润（EBIT)预计可达到160万元时，应采用哪个方案

（1）∴EBIT=140（万元）EPS=5.36元/股 （2）当EBIT 达到160万元时，2方案的EPS 比1方案

EPS 高，所以应选择2方案。

例3：某公司目前的资本结构是：发行在外

普通股800万股(面值1元，发行价格为10

元)，以及平均利率为10％的3 000万元银行借款。公司拟增加一条生产线，需追加投资4 000万元，预期投产后项目新增息税前利润400万。经分析该项目有两个筹资方案：(1)按11％的利率发行债券；(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。已知，该公司目前的息税前利润大体维持在1 600万元左右，公司适用的所得税率为40％。如果不考虑证券发行费用。则要求：

(1)计算两种筹资方案后的普通股每股收益额；

(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差异点。

解：根据题意，可计算出：

(1)发行债券后的每股收益=(1 600+400-3 000×10％-4 000×11％) ×(1—40％)／800=O ．945(元)

同理，可求得增发股票后的每股收益，是1．02元。

(2)计算两种融资方案下的每股收益无差异点：

(x-300010%-400011%)(140%)/800

(300010%)(140%)/(800200)

x ???-=-??-+

从而求得：预期息税前利润=2500(万元)

10

33160(15%)331)(20(％）

－）（-=

--EBIT EBIT

:4．现金流量的计算，非贴现指标，贴现指标的种类及各指标的计算和比较（重点）

例：某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入360万元，每年增加付现成本120万元，假设该企业所得税率30％，资金成本率10％，固定资产残值忽略不计。

要求：计算该项目投资回收期、净现值及内

含报酬率。 解：(1)投资回收期=6+38÷204=6．19(年)

每年折旧额=600÷5=120(万元)

该方案每年营业现金净流量=360? (1-30％)-120?(1 -30％)+120?30％=204(万元)

则该方案每年现金流量如下表所示： 期限 0 1 2 3 4 5 6 7 8

现金流量

-200 -200 -200 -50 204 204 204 204 254

尚未回收额

200 400

600

650

446

242 38 (2)净现值=204?(P ／A ，10％，5) ? (P ／S ，10％，3)+50? (P ／S ，10％，8)-[200+200?(P ／A ，10％，2)+50? (P ／S ，10％，3)]=19．4(万元)

(3)设贴现率为12％，则

NPV=204? (P ／A ，12％，5)?(P ／S ，12％，3)+50?(P ／S ，12％，8) -[200+200?(P ／A ，12％，2)+5O ?(P ／S ，12％，3)]=29．78(万元)

用插值法求内含报酬率 19.4

10(1210)10.79%19.429.78

IRR =+?

=+％％-％

例：某公司决定投资生产并销售一种新产品，

单位售价800元，单位可变成本360元。公司进行市场调查，认为未来7年该新产品每年可售出4 000件，它将导致公司现有高端产品(售价1 100元／件，可变成本550元／件)的销量每年减少2 500件。预计，新产品

线—上马后，该公司每年固定成本将增加10 000元。而经测算；新产品线所需厂房、机器的总投入成本为1 610000元，按直线法折旧，

项目使用年限为7年。企业所得税率40％，公司投资必要报酬率为14％。(已知：PVIFA(14％，7)=4.288)

要求根据上述，测算该产品线的： ‘ (1)回收期；

(2)净现值，并说明新产品线是否可行。

解：

首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现金流量变动情况：

增加的销售收入=800?4 OOO-1100?2 500=450 OOO(元)

一增加的变动成本=360?4 OOO-550?2 500=65 OOO(元)

一增加的固定成本=10 OOO(元)

—增加的折旧=1 610 OOO÷7=230 OOO(元)

从而计算得：每年的息税前利润=450 OOO-65 OOO-1O OOO-230 OOO=145 OOO(元) 每年的税后净利=145 OOO? (1—40％)=87 OOO(元)

由此：每年营业现金净流量=87 OOO+230 OOO=317 OOO(元)

由上述可计算：

(1)回收期=1610 OOO÷317 OOO=5．08(年)

(2)净现值=-1610 OOO+317 OOO?PVIFA(14％，7)=-250 704(元) 可知，该新投资项目是不可行的。

例：B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模，推定结构转型，生产新一代电子产品。

（1）公司配置新设备后，预计每年营业收入为5100万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零。市场上该设备的购买价为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加流动资产资金投资2000万元。

（2）公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。

（3）假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如下表所示。

N 1 2 3 4 5

（P/F，9%，

n）

0.917

4

0.841

7

0.772

2

0.708

4

0.649

9

（P/A，9%，

n）

0.917

4

1.759

1

2.531

3

3.239

7

3.889

7 要求：

（1）根据上述资料，计算下列指标：

①使用新设备每年折旧额和1～5年每年的经营成本；

②第1～5年每年税前利润；

③普通股资本成本、银行借款资本成本；

④各期现金流量及该项目净现值。

（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

解：

（1）①使用新设备每年折旧额=4000/5=800（万元）

1～5年每年的经营成本=1800+1600+200=3600（万元）

②第1～5年每年税前利润=5100-3600-800=700（万元）

③普通股资本成本=0.8×（1+5%）/12+5%=12%

银行借款资本成本=6%×（1-25%）=4.5%

④NCF0=-4000-2000=-6000（万元）

NCF1-4=700×（1-25%）+800=1325（万元）

NCF5=1325+2000=3325（万元）

该项目净现值NPV=-6000+1325×（P/A,9%,4）

+3325×(P/F,9%,5)=-6000+1325×3.2397+3 325×0.6499=453.52（万

（2）该项目净现值453.52万元>0，所以该项目是可行的。

5．存货经济进货批量的计算

例：某企业每年耗用某种原材料的总量3 600

千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该

原材料单位采购成本10元，单位储存成本为

2元，一次订货成本25元。

要求根据上述计算：

(1)计算经济进货量； (2)每年最佳订货

次数；(3)与批量有关的总成本； (4)最佳订货周期；(5)经济订货占用的资金。

解：

根据题意，可以计算出： (1)经济进货量

2/2360025/2300()c Q DK K ==??=千克

(2)每年最佳进货次数N=D ／Q=3 600／300=12(次)

(3)与批量有关的总成本

222536002600c TC KDK ==???=

(4)最佳订货周期t=1／N=1／12(年)=1(月) (5)经济订货占用的资金I=QU ／2=300×10／2=1 500(元)

6．股票或债券估价模型的计算

例：某投资人持有ABC 公司的股票，每股面

值为100元，公司要求的最低报酬率为20％，预计ABC 公司的股票未来三年的股利呈零

增长，每股股利20元，预计从第四年起转为

正常增长，增长率为10％，要求：测算ABC

公司股票的价值。

解：前三年的股利现值

=20?2．1065=42．13(元)

C AF

Q 2=经济订货批量AFC T 2＝最低存货总成本Q

A 最佳订货次数＝

计算第三年底股利的价值=[20?(1+10％)]／(20％-10％)=220(元)

计算其现值=220?O．5787=127．31(元)

股票价值=42．13+127．3l=169．44(元) (其中，2．1065是利率为20％，期数为3的年金现值系数；O．5787是利率为20％，期数为3的复利现值系数)

例：A公司股票的贝塔系数为2．5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。根据资料要求计算：

(1)该公司股票的预期收益率；

(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1．5元，则该股票的价值为多少?

(3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1．5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少? 解：

根据资本资产定价模型公式：

(1)该公司股票的预期收益率=6％+2．5?(10％-6％)=16％

(2)根据固定成长股票的价值计算公式：

该股票价值=1．5／(10％—6％)=15(元) (3)根据非固定成长股票的价值计算公式：

该股票价值=1．5?(P／A，16％，3) +[1．5?(1+6％)]／(16％-6％)?(P／S，16％，3)=1．5 ?2．2459+15．9?O．6407=13．56(元

)

7．财务分析指标的运用

例：某公司的有关资料为：流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收账款净额为50万元，其他流动资产为50万元。根据资料计算：

(1)速动比率；(2)保守速动比率。

解：

根据资料可计算出：

(1)速动比率=(流动资产-存货)／流动负债=(500-200)／300=1

(2)保守速动比率=(现金十短期投资+应收账款净额)／流动负债=(100+100+50)／300=O．83

例．某公司2001年销售收入为1 200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2 000万元，年末资产总额为3 000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25％，资产负债率为60％。要求计算：

(1)该公司应收账款年末余额和总资产利润率；(2)该公司的净资产收益率。

解： (1)应收账款年末余额=1 OOO÷5?2—400=O

总资产利润率=(1 OOO?25％)÷[(2 OOO+3 OOO)÷2] ?100％=10％

(2)总资产周转率=1000÷[(2 OOO+3 OOO)÷2]=O．4(次)

净资产收益率=25％?O．4? [1÷(1-O．6)]?100％=25％

例：某公司年初存货为10 000元，年初应收账款8 460元，本年末流动比率为3，速动比例为1．3，存货周转率为4次，流动资产合计为18 000元，公司销售成本率为80％，要求计算：公司的本年销售额是多少?

解：

由于：流动负债=18 000／3=6 000(元)

期末存货=18 000-6 000×1．3=10 200(元)

平均存货=(10 000+10 200)／2=10 100(元)

销货成本=10 100×4=40 400(元)

因此：本期的销售额=40 400／0.8=50 500(元)

例：某公司2001年销售收入为125万元，赊销比例为60％，期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为3万元。要求：计算该公司应收账款周转次数。

解：

由于：赊销收入净额=125×60％=75(万元)

应收账款的平均余额=(12+3)／2=7．5(万元)

因此，应收账款周转次数=75／7．5=10(次)

例．某公司的有关资料为：流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收账款净额为50万元，其他流动资产为50万元。根据资料计算：

(1)速动比率；

(2)保守速动比率。

解：

根据资料可计算出：

(1)速动比率=(流动资产-存货)／流动负债=(500-200)／300=1

(2)保守速动比率=(现金十短期投资+应收账款净额)／流动负债=(100+100+50)／300=O．83

例．某公司2001年销售收入为1 200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2 000万元，年末资产总额为3 000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25％，资产负债率为60％。要求计算：

(1)该公司应收账款年末余额和总资产利润率；

(2)该公司的净资产收益率。

解：

(1)应收账款年末余额=1 OOO÷5?2—400=O

总资产利润率=(1 OOO?25％)÷[(2 OOO+3 OOO)÷2] ?100％=10％

(2)总资产周转率=1000÷[(2 OOO+3 OOO)÷2]=O．4(次)

净资产收益率=25％?O．4? [1÷(1-O．6)]?100％=25％

4.比较资本成本法（加权平均法）

例：某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。

筹资方式甲方案乙方案

筹资个别资筹资个别资

额（万

元）

本成本

（%）

额（万

元）

本成本

（%）

长期

借款

80 7.0 110 7.5

公司

债券

120 8.5 40 8.0

普通

股票

300 14.0 350 14.0

合计500 500

要求：试测算比较该公司甲、乙两个筹资方案的综合资产成本并据以选择筹资方案。解：甲方案

各种筹资占筹资总额的比重：

长期借款=80/500=0.16

公司债券=120/500=0.24

普通股=300/500=0.60

综合资本成本

=7%?0.16+8.5%?0.24+14%?0.60=11.56%

乙方案：长期借款=110/500=0.22

公司债券=40/500=0.08

普通股=350/500=0.70

综合资本成本

=7.5%?0.22+8%?0.08+14%?0.70=12.09%

工商管理电大本科财务管理作业答案(全)

一、单项选择题（共15道试题，共60分。） 1. 一笔贷款在10年内分期等额偿还，那么( )。 A. 利率是每年递减的 B. 每年支付的利息是递减的 C. 支付的还贷款是每年递减的 D. 第10年还款额最大 2. 重大财务决策的管理主体是（）。 A. 出资者 B. 经营者 C. 财务经理 D. 财务会计人员 3. 经营者财务的管理对象是（）。 A. 资本 B. 法人资产 C. 现金流转 D. 成本费用 4. 财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用及收回又称为（）。 A. 筹资 B. 投资 C. 资本运营 D.

5. 每年年末将10000元钱存入银行，利息率为5%，计算3年后的终值应采用（）。 A. 复利终值系数 B. 复利现值系数 C. 年金终值系数 D. 年金现值系数 6. 企业同所有者之间的财务关系反映的是（）。 A. 纳税关系 B. 债权债务关系 C. 经营权与所有权关系 D. 投资与受资关系 7. 作为企业财务管理目标，每股盈余最大化相比利润最大化目标的优点在于（）。 A. 考虑的货币时间价值 B. 考虑了风险价值因素 C. 考虑利润与投入资本之间的关系 D. 能够避免企业的短期行为 8. 如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）。 A. 折现率一定很高 B. 不存在通货膨胀 C. 折现率一定为0 D.

现值一定为0 9. 下列不属于处理管理者与所有者冲突及协调的机制的是（）。 A. 解聘 B. 接收 C. 经理人市场和竞争 D. 出售 10. 财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为（）。 A. 产值最大化目标和利润最大化目标 B. 主导目标和辅助目标 C. 整体目标和具体目标 D. 筹资目标和投资目标 11. 货币时间价值的实质是（）。 A. 利息率 B. 资金周转使用后的增值额 C. 利润率 D. 差额价值 12. 扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。 A. 货币时间价值率 B. 债券利率 C. 股票利率 D.

2020年最新电大财务管理期末考试试卷及重点

最新电大财务管理期末考试试卷 及重点 考试答题注意事项: 1、考生答题前,先将自己的姓名、准考证号等信息填写清楚,同时将条形码准确粘贴在考生信息条形码粘贴区。 2、考试答题时,选择题必须使用2B铅笔填涂；非选择题必须使用0、5毫米黑色字迹的签字笔书写,字体工整、笔迹清晰。 3、请考生按照题号顺序,在各题目的答题区域内作答,超出答题区域书写的答案无效；在草稿纸、试题卷上答题无效。 4、请考生保持答题卡面清洁,不要折叠、弄破、弄皱,不准使用涂改液、修正液、刮纸刀。 一、单选题 1、下面各项中,已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是<>、企业价值最大化 2、企业财务关系是指企业在财务活动中和各方面形成的<>、利益分配关系 3、将1000元钱存入银行,利息率为10%,在计算3年后的终值时应采纳<>、复利终值系数 4、假如一笔资金的现值和将来值相等,那么<>、折现率一定为0 5、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是 【】、货币时间价值率 6、下面各项中,不能协调全部者和债权人之间矛盾的方法是【】、市场对公司强行接收或吞并 7、企业经营而引起的财务活动是【】、投资活动 8、下面各项中,【】是影响财务管理的最主要的环境因素、金融环境 9、某公司从本年度起每年年

末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利制用最简便算法计算第n 年末能够从银行取出的本利和,则应选用的时间价值系数是 【】、普通年金终值系数 10、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务100000元,假定银行利息率为10%,5年10%的年金终值系数为6、1051,5年10%的年金现值系数为3、7908,则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为【】、16379、75 11、某人每年初存入银行1000元,年利率7%,则4年末能够得到本利和【】元、4750、70 12、普通年金是指在一定时期内每期【】等额收付的系列款项、期末 13、在利息率和现值相同的情况下,若计息期为一期则复利终值和单利终值【】、相等 14、假定某投资的风险系数为2,无风险收益率为10%,市场平均收益率为15%,则其期望收益率为【】、20 15、已知国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%、假如某股票的必要报酬率为14%,其风险系数为<>?1、25 16、投资者因此甘愿冒着风险进行了投资,是因为【】、进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 17、在下面各项中,从甲公司的角度看,能够形成”本企业和债务人之间财务关系”的业务是【】、甲企业购买乙公司发行的债券 18、下面各项不属于财务管理经济环境构成要素的是【】、公司治理结构 19、一笔贷款在5年内分期等额偿还,那么<>、每年支付的利息是递减的 20、企业同其全部者之间的财务关系反映的是【】、投资和受资关系

电大财务管理试卷及答案

2008--2009学年（下）财务管理期末试卷（B） 一、单项选择题（20分，每题1分） 1、普通年金是指在一定期间内每期（ B ）等额收付的系列款项。 A．期初 B．期末 C．期中 D．期内 2、与年金终值系数互为倒数的是（ D ） A．年金现值系数 B．投资回收系数 C．复利现值系数 D．偿债基金系数 3、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（ D ） A．期数要减1 B．系数要加1 C．期数要加1，系数要减1 D．期数要减1，系数要加1 4、某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（D ） A．一年 B．半年 C．一季 D．一月 5、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（C ） A、经营权与所有权的关系 B、纳税关系 C、投资与受资关系 D、债权债务关系 6、企业的管理目标的最优表达是（C ） A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化 7、普通年金终值系数的倒数称为（B ） A、复利终值系数 B、偿债基金系数 C、普通年金现值系数 D、投资回收系数 8、下列说法中错误的是（D ）。 A.资金的时间价值相当于没有风险条件下的社会平均资金利润率 B.利率＝时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率 C.在通货膨胀率很低的情况下，可以用政府债券利率来表示时间价值 D.如果银行存款利率为10％，则今天存入银行的1元钱，一年以后的价值是1 9、下列筹资方式中，资本成本最低的是（C ） A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、保留盈余资本成本 10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起（D ）的可能性。 A、企业破产 B、资本结构失调 C、企业发展恶性循环 D、到期不

电大大专财务管理多选题题库

多选 1．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（ ABCD ）。 A．某股票的β系数等于0，说明该证券无风险 B．某股票的β系数等于1，说明该证券风险等于市场平均风险 C．某股票的β系数小于1，说明该证券风险小于市场平均风险 D．某股票的β系数大于1，说明该证券风险大于市场平均风险 2．按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为（BCDE ）B 普通年金 C 预付年金 D 递延年金 E 永续年金 3．按投资的性质不同可分为（ CD ）。C．资产投资 D．证券投资 4．边际资本成本是（ AB ）。A．资金每增加一个单位而增加的成本 B．追回筹资时所使用的加权平均成本 5．边际资本成本是( ABD )。A资金每增加一个单位而增加的成本 B追加筹资时所使用的加权平均成本 D各种筹资范围的综合资本成本 6．从整体上讲，财务活动包括（ABCD）A．筹资活动 B.投资活动 C．资金营运活动 D.分配活动 7.从我国的角度来看，“1美元＝8.60人民币元”汇率票价法属于（ AB ）。直接标价法/应付标价法 8．存货总成本主要由以下哪些方面构成(ACD ) A.进货成本 C.储存成本 D.短缺成本 9．存货的功能主要表现在（ ADE ）方面。A．防止停工待料 D．降低进货成本 E．维持均衡生产 10．存货成本包括的内容有（ACD ）A．进货成本 C．储存成本 D．缺货成本 11．长期投资具有资金回收期长、变现能力弱（ ABCD）等特点。A．耗费资金数额大B．投资次数少 C．投资风险大 D．投资收益大 12.筹资风险的衡量方法主要有（ ABD ）。A、财务杠杆系数法 B、指标分析法D、概率分析法 13．财务经理财务的职责包括( ABCDE)。A现金管理 B信用管理 C筹资 D具体利润分配 E财务预测、财务计划和财务分析 14. 采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是( AD)． A.获利指数大于或等于1，该方案可行 D.几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好 15．对一项具体的投资行为而言，投资的目的包括（ ABD）。A．取得投资收益 B．降低投资风险 D．承担社会义务 16．对于同一投资方案，下列表述正确的是（ BCD ）。B．资金成本越低，净现值越高 C．资金成本等于内含报酬率时，净现值为0 D．资金成本高于内含报酬率时，净现值小于0 17.发放股票股利会引起下列影响（ ABCE ）A引起每股盈余下降 B使公司留存大量现金 C股东权益各项目的比例发生变化 E 股票价格下跌 18．非系统风险又可以称为（ AC）。A．可分散风险 C．公司特别风险 19．非正式财务重整具体可采取（ ABD ）方式。A．债务展期 B．债务和解 D．准改组 48．反映权益营运能力的主要指标有（CDE）。C．总资产周转率 D．流动资产周转率 E．固定资产周转率 3 、反映企业偿债能力的指标有（ BCD）。资产负债率 /流动比率 /产权比率 4 、反映企业资产使用效率的财务比率有（ＢCD ）。流动资产周转率 /存货周转率 /营业周期 1 、风险管理的对策包括（ ABC）。规避风险/ 减少风险/转移风险 5、负债融资与股票融资相比，其缺点是（BCD ）具有使用上的时间性 /形成企业固定负担/风险较大 4.公司债券筹资与普通股筹资相比较（ AD ）。A普通股筹资的风险相对较低 D 公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付 5.构成企业信用政策的主要內容是（ BCE ）B信用条件 C信用标准政策 E收帐方针 1. 固定成本按支出金额是否能改变，可以进一步划分为（AB）。A 酌量性固定成本B约束性固定成本 26．固定资产与流动资产相比较具有流动性弱、周转速度慢和（ AC）等特点。A．价值补偿与实物更新相分离 C．实物形态的固定性 27．固定资产投资决策应考虑的主要因素有（ ABD）。A．项目的赢利性 B．企业承担风险的意愿 D．可利用资本的成本和规模 47．根据资产负债表上的数据，可以计算的指标有（ ABD）。A．资产负债率 B．权益乘数 D．流动比率 2．关于风险和不确定性的正确说法有(ABCDE)

电大财务管理期末考试复习资料

中央广播电视大学2011—2012学年度第二学期“开放专科”期末考试（半开卷） 财务管理试题 一、单项选择题 1．出资者财务的管理目标可以表述为（B）。 A．资金安全B．资本保值与增值 C．法人资产的有效配置与高效运营 D．安全性与收益性并重、现金收益的提高 2．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（D）来计算。 A．复利现值系数B．复利终值系数C．年金现值系数D．年金终值系数 3．某企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是（A）。 A．9800 B．9900 C．10000 D．9500 4．某公司发行面值为1000元，利率为8%，期限为3年的债券，当市场利率为10%，其发行价格可确定为（C）元。A．1000 B．982.1 C．950 D．1025.3 5．最佳资本结构是指（D）。 A．企业利润最大时的资本结构B．企业目标资本结构C．加权平均资本成本最低的目标资本结构 D．加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构 6．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12；贴现率为18%时，净现值为—3.17，则该方案的内含报酬率为（C）。A．17.68% B．18.32% C．17.32% D．16.68% 7．下述有关现金管理的描述中，正确的是（D）。 A．现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金 B．持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好 C．现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D．现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择 8．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，必要收益率为15%，则普通股的价值为（B）。 A．10.9 B．36 C．19.4 D．7 9．定额股利政策的“定额”是指（A）。 A．公司每年股利发放额固定B．公司股利支付率固定C．公司向股东增发的额外股利固定D．公司剩余股利额固定 10．下列财务比率中，反映营运能力的是（C）。 A．资产负债率B．流动比率C．存货周转率D．资产报酬率 二、多项选择题 11．使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有（ABDE）。 A．解聘机制B．市场接收机制C．有关股东权益保护的法律监管D．给予经营者绩效股E．经理人市场及竞争机制 12．由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（ACD）。 A．无风险资产收益率B．风险报酬率C．该资产的风险系数D．市场平均收益率E．借款利率13．企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临各种成本。这些成本主要有（ABCD）。A．管理成本B．坏账成本C．现金折扣成本D．应收账款机会成本E．企业自身负债率提高 14．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法正确的是（AC）。

2020电大企业集团财务管理复习必考重点

集团财务管理 A46?按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同,在预算目标规划的切入点上,也有着差异的模式?(√) B B70?并购目标是实施整个购并过程必须始终遵循的基本思路和方向指引?(√) B74?并购标准中最重要的是财务标准,即目标公司规模与价格水平?() B86?标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份,按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去?(√) B88?标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中?() C C22?财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题?(√)C23?财务中心隶属于母公司财务部, 本身不具有法人地位?(√) C24?财务公司在行政和业务上接受母 公司财务部的领导,二者是一种隶属关 系?() C27?财务主管委派制同时赋予财务总 监代表母公司对子公司实施财务监督与 财务决策的双重职能?() C32?从初创期的经营风险与财务特征 出发,决定了所有处于该时期的企业集 团都必须采取零股利政策?() C33?从稳健策略考虑,初创阶段股权 资本的筹措应当强调一体化管理原则? (√) C34?处于发展期的企业集团,由于资 本需求远大于资本供给,所以首选的筹 资方式是负债筹资?() C35?处于发展期的企业集团的分配政 策适宜采用高支付率的现金股利政策? () C56?从财务上来讲,只要账面收入大 于账面成本即可确认账面收益,是实际 的现金流入量与企业集团及其所有者的 真实财富? C91?从资产规模的意义上,分拆上市 会使母公司控制的资产规模缩小?() C112?财务资本更主要的是为知识资 本价值功能的发挥提供媒体和物质基础 ?(√) C118?从风险的承担角度来看,财务资 本面临的风险要比知识资本大得多?() C122?产权比率越高,债权人的权益一 般越有保障,遭受风险损失的可能性越 小?() C123?财务危机预警系统就是通过设 置并观察一些敏感性财务指标的变化, 而对企业集团可能或将要面临的财务危 机事先进行监测预报的财务分析系统? (√) D D5?对于企业集团来说,核心竞争力要 比核心控制力更重要?() D9?单一法人制企业所涉及的财务活 动领域相对较窄,所以面临的财务风险 较小?() D16?对母公司而言,充分发挥资本杠 杆效应与确保对子公司的有效控制是一 对矛盾?(√) D48?对于产业型企业集团,其预算目 标必须以市场预测为前提?(√) D49?对于资本型企业集团,如何最大 限度地实现资本利得是母公司关注的核 心点?(√) D71?对于产业型企业集团,并购目标 公司的动机是获得更大的资本利得?() D107?对企业来讲,满足股利支付优先 于经营活动和纳税的现金需要?() F F67?反向经营策略同专利战略一样属 于无形资产的营造战略? G G14?公司治理面临的一个首要基础问 题是产权制度的安排?(√) G65?关注技术进步,鼓励并融通财力 支持成员企业加速机器设备等经营性固 定资产的更新换代,是企业集团制定内 部折旧政策必须考虑的一个首要因素? (√) 可编辑

电大《财务管理》期末题库及答案

最新国家开放大学电大《财务管理》期末题库及答案 考试说明：本人针对该科精心汇总了历年题库及答案，形成一个完整的题库，并且每年都在更新。该题库 对考生的复习、作业和考试起着非常重要的作用，会给您节省大量的时间。做考题时，利用本文档中的查 找工具，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他网核及教学考一体化答案，敬请查看。 《财务管理》题库及答案一 一、单项选择题 1．下列各项中不属于企业财务活动范围的是( ) A. 向银行借款 B．对外股权投资 C．加强对客户回款的管理 D．代缴个人所得税 2．下列哪个项目不能用刁：分派股利( ) A. 盈余公积金 B. 资本公积 C. 税后利润 D. 上年未分配利润 3．下列哪类有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率( ) A．国库券 B．大公司发行的股票 C. 公司债券 D．银行发行的金融债券 4．某公司资本报酬率为15％，当期每股股利为3元。假定公司的增长率为6％，则该股票的内在价值为( ) A．33.33元 B．40元 C．35.33元 D．45元 5．企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件是(10／10，5／30，N／60)，则下面描述正确的是( ) A．信用条件中的10、30、60是信用期限。 B．N表示折扣率，由买卖双方协商确定。 C. 客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠。 D. 客户只有在10天以内付款，才能享受10％的现金折扣优惠。 6．当两个投资方案为独立选择时，应优先选择( ) A. 净现值大的方案 B．项目周期短的方案

电大财务管理多选题

多项选择题 b边际资本成本是指(A．资本每增加一个单位而增加的成本；B.追加筹资时所使用的加权平均成本；D.各种筹资范围的综合资本成本；)。 c财务管理目标一般具有如下特征（B.相对稳定性；C.多元性；）。 c财务经理财务的职责包括(A．现金管理；B信用管理；C．筹资；D．具体利润分配；E．财务预测、财务计划和财务分析；)。 c采用低压正常股利加额外股利政策的理由是（B.使公司具有较大的灵活性；D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分投资者；）。 c采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是(A.获利指数大于或等于1，该方案可行；D．几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好；)。 c长期资金主要通过何种筹集方式（B.吸收直接投资；C.发行股票；D.发行长期债券；）。 c存货经济批最模型中的存货总成本由以下方面的内容构成(A．进货成本；B．储存成本；C．缺货成本；)。 d短期偿债能力的衡量指标主要有(A．流动比率；C．速动比率；D．现金比率；)。g根据资本资产定价模型可知，影响某项资产必要报酬率的因素有(A．无风险资产收益率；C．该资产风险系数；D．市场平均收益率；)。 g公司债券筹资与普通股筹资相比(A．普通股的筹资风险相对较低；D．公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付；)。 g公司制企业的法律形式有(B．股份有限公司；C.有限责任公司；D．两合公司；E．无限公司；)。 g股利无关论认为(A．投资人并不关心股利分配；B．股利支付率不影响公司价值；D．投资人对股利和资本利得无偏好；)。 g固定资产投资决策应考虑的主要因素有(A．项目的盈利性；B．企业承担风险的意愿和能力；D．可利用资本的成本和规模；)。 g固定资产折旧政策的特点主要表现在(A．政策选择的权变性；B．政策运用的相对稳定性；C．政策要素的简单性；D．决策因素的复杂性；)。 g关于经营杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法正确的是（A.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大；C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1；）。 j降低贴现率，下列指标会变大的是(A．净现值；B．现值指数；)。 j净现值与现值指数法的主要区别是(A．前面是绝对数，后者是相对数；D．前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较；）。 l利润分配的原则包括（A.依法分配原则；B.妥善处理积累与分配的关系原则；C.同股同权，同股同利原则；D.无利不分原则；)。 n内含报酬率是指(B．能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率；D．使投资方案净现值为零的贴现率；)。 p评估股票价值时所使用的贴现率是(D.股票预期股利收益率和预期资本利得率之和；E.股票预期必要报酬率；)。p评价利润实现质量应考虑的因素(或指标)有(A．资产投入与利润产出比率B主营业务利润占全部利润总额的比重；C．利润实现的时间分布；D．已实现利润所对应的营业现金净流量；)。 q企业财务的分层管理具体为(A．出资者财务管理；B．经营者财务管理；D.财务经理财务管理；)。 q企业持有一定量现金的动机主要包括(B．预防动机；C.降低持有成本动机；D．提高短期偿债能力动机；)。 q企业筹措资金的形式有(A．发行股票；B．企业内部留存收益；C银行借款；D．发行债券；E．应付款项；)。 q企业筹资的目的在于（A.满足生产经营需要；C.满足资本结构调整的需要；）。 q企业的筹资渠道包括（A.银行信贷资金；B.国家资金；C.居民个人资金；D.企业自留资金；E.其他企业资金；）。 q企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竟争力，但也面临各种成本。这些成本主要有（A.管理成本；B.坏账成本；C.现金折扣成本；D.应收账款机会成本；）。q企业降低经营风险的途径一般有(A．增加销售量；C．降低变动成本；E．提高产品售价；)。 q企业在制定目标利润时应考虑(A．持续经营的需要；D．资本保值的需要；E．内外环境适应的要求；)。 q企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言(A．在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系；C．在某些情况下，催账费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱；D．在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失；)。 q企业制定应收账款的信用标准时，应考虑的重点因素有(A．同行业竞争对手情况；B．企业承受违约风险的能力；C．客户的资信程度；)。 q确定一个投资方案可行的必要条件是(B．净现值大于0；C.现值指数大于1；D．内含报酬率不低于贴现率；)。 r融资租赁的租金一般包括（A.租赁手椟费；B.运输费；C.利息；D.构成固定资产价值的设备价款；E.预计净残值；)。 s使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有(A．解聘机制；B．市场接收机制；D．给予经营者绩效股；E．经理人市场及竞争机制；)。 t投资回收期指标的主要缺点是（B.没有考虑时间价值；C.没有考虑回收期后的现金流量；D.不能衡量投资方案投资报酬的高低；）。 t投资决策的贴现法包括(A．内含报酬率法；C．净现值法；D．现值指数法；)。 x下列各项中，具有杠杆效应的筹资方式有(B发行优先股；C．借人长期资本；D．融资租赁；)。 x下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有(B．债券的计息方式；C.当前的市场利率；D．票面利率；E．债券的付息方式；)。 x下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有(B．限制为其他单位或个人提供担保；C．限制租赁固定资产的规模；)。 x下列各项中影响营业周期长短的因素有(A．年度销售额；B.平均存货；C．销货成

2018年电大财务管理专业期末考试复习试题及答案

2018年电大账务管理期末考试复习试题及答案 一、单项选择题 1．出资者财务的管理目标可以表述为（B）。 A．资金安全 B．资本保值与增值C．法人资产的有效配置与高效运营 D．安全性与收益性并重、现金收益的提高 2．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（D）来计算。 A．复利现值系数 B．复利终值系数 C．年金现值系数 D．年金终值系数 3．某企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是（A）。 A．9800 B．9900 C．10000 D．9500 4．某公司发行面值为1000元，利率为8%，期限为3年的债券，当市场利率为10%，其发行价格可确定为（C）元。 A．1000 B．982.1 C．950 D．1025.3 5．最佳资本结构是指（D）。 A．企业利润最大时的资本结构B．企业目标资本结构 C．加权平均资本成本最低的目标资本结构 D．加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构 6．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12；贴现率为18%时，净现值为—3.17，则该方案的内含报酬率为（C）。 A．17.68% B．18.32% C．17.32% D．16.68% 7．下述有关现金管理的描述中，正确的是（D）。 A．现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金 B．持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好 C．现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D．现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择8．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，必要收益率为15%，则普通股的价值为（B）。 A．10.9 B．36 C．19.4 D．7 9．定额股利政策的“定额”是指（A）。 A．公司每年股利发放额固定B．公司股利支付率固定C．公司向股东增发的额外股利固定D．公司剩余股利额固定 10．下列财务比率中，反映营运能力的是（C）。 A．资产负债率B．流动比率C．存货周转率D．资产报酬率 二、多项选择题 11．使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有（ABDE）。 A．解聘机制 B．市场接收机制 C．有关股东权益保护的法律监管 D．给予经营者绩效股E．经理人市场及竞争机制 12．由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（ACD）。 A．无风险资产收益率B．风险报酬率C．该资产的风险系数 D．市场平均收益率E．借款利率 13．企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临各种成本。这些成本主要有（ABCD）。 A．管理成本 B．坏账成本 C．现金折扣成本 D．应收账款机会成本 E．企业自身负债率提高

电大企业集团财务管理试题

企业集团财务管理期末复习综合练习题 一、判断题： 1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（×） 2、经营者的薪金水平，主要取决于经营者风险管理的成败。（×） 3、由于经营者及其知识产权完全融入了企业价值及其增值的创造过程，所以知识资本是与财务资本同等重要、甚至更为重要的一种资本要素。（√） 4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。（√） 5、对于企业集团来说，核心竞争力要比核心控制力更重要。（×） 6、财务资本更主要的是为知识资本价值功能的发挥提供媒体和物质基础。（√ ） 7、无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。（√） 8、遵循激励与约束的互动原则，要求企业必须以塑造约束机制为立足点，不断强化激励机制的功能。（×） 9、经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比较劣势越大，股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高。 （√） 10、从风险的承担角度来看，财务资本面临的风险要比知识资本大得多。（×） 11、判断企业财务是否处于安全运营状态，分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。（√） 12、同样的产权比率，如果其中长期债务所占比重较大，企业实际的财务风险将会相对减少。（√） 13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。（√） 14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。（√） 15、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。（×） 16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（√ ） 17、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（×） 18、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。（×） 19、财务危机预警系统就是通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，而对企业集团可能或将要面临的财务危机事先进行监测预报的财务分析系统。（√） 20、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。（×） 21、薪酬计划的立足点是：经营者为企业取得了税后利润，它既能满足持续再生产的需要，又能为扩大再生产的提供保障。（×） 22、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。（√ ） 23、股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理成本、道德风险、效率损失等，是委托代理制面临的一个核心问题。（√） 24、母公司制定集团股利政策的宗旨是为了协调处理好集团内部以及与外部各方面的利益关系。（×） 25、在实际操作中，财务公司适用于集权体制，而财务中心适用于分权体制。（×）

2020年最新电大《财务管理》考试(题目和答案)

2020年最新电大《财务管理》考试（题目和答案） （管理学-会计） 1.[单选题]某企业规定的信用条件为:"5/10,2/20，n/30",某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第12天付款,该客户实际支付的货款是()。(3分) A.9800 B.9900 C.10000 D.9500 2.[单选题]企业财务管理目标的最优表达是()。(3分) A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.股东财富最大化 D.资本利润率最大化 3.[单选题]下列财务比率中，反映营运能力的是()。(3分) A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.净资产收益率 4.[单选题]公司制定股利政策受到多种因素的影响，以下不属于影响股利政策的因素的是()。(3分) A.现金流及资产变现能力 B.未来投资机会 C.公司成长性及融资能力 D.公司收账方针 5.[单选题]某公司发型面值为10000元，利率为8%，期限为3年的债权，当市场利率为10%，其发行价格可确定为()元。(3分) A.1000 B.9240 C.9500 D.10253

6.[单选题]普通股每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数，表示的是()。(3分) A.边际资本成本 B.经营杠杆系数 C.财务杠杆系数 D.总杠杆系数 7.[单选题]每年年底存款1000元，求第3年末的价值，可用()来计算。(3分) A.复利现值系数 B.复利终值系数 C.年金现值系数 D.年金终值系数 8.[单选题]存货周转次数是一定时期内企业()与存货平均余额的比率，用来反映企业销售能力的流动资产流动性的指标。(3分) A.销售收入 B.主营业务总成本 C.赊销净额 D.现销收入 9.[单选题]公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是()。(3分) A.公司与股东之间的财务关系 B.公司与债权人之间的财务关系 C.公司与政府之间的财务关系 D.公司与员工之间的财务关系 10.[单选题]关于存货ABC分类管理描述正确的是()。(3分) A.A类存货金额大，数量多 B.B类存货金额一般，品种数量相对较多 C.C类存货金额小，数量少 D.各类存货的金额、数量大致均为A:B:C=0.7:0.2:0.1 11.[多选题]企业在制定或选择信用标准时，必须考虑的三个基本因素是()(5分) A.同行业竞争对手的情况

2015年电大《财务管理》多选题

《财务管理》多选题 B:边际成本是指【资本每增加一个单位而增加的成本；追加筹资时所使用的加权平均成本；各种筹资范围的综合资本成本】。 C:(1).财务经理财务的职责包括【现金管理；信用管理；筹资；具体利润分配；财务预测、财务计划和财务分析】。 (2).采用现值指数进行投资项目经营分析的决策标准是【现值指数大于或等于1，该方案可行；几个方案的现值指数均大于1，指数越小方案越好】。 (3).存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成【进货成本；储存成本；缺货成本】。 D:短期偿债能力的衡量指标主要有【流动比率；速动比率；现金比率】。 G:(1).根据资本资产定价模式可知，影响某项资产必要报酬率的因素有【无风险资产报酬率；该资产风险系数；市场平均报酬率】。 (2).公司债券筹资与普通股筹资相比【普通股的筹资风险相对较低；公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付】。 (3).股利无关论认为【股利支付率不影响公司的价值；投资人并不关心股利是否分配；投资人对股利和资本利得无偏好】。 (4).固定资产投资决策应考虑的主要因素有【项目的盈利性；企业承担风险的意愿和能力；项目可持续发展的时间；可利用资本的成本和规模】。 (5).固定资产折旧的特点主要表现在【政策选择的权变性；政策运用的相对稳定性；政策要素的简单性；政策因素的复杂性】 (6).关于风险和不确定性的正确说法有【风险总是一定时期内的风险；风险与不确定性是有区别的；如果一项行动只有一种肯定后果，称之为无风险；不确定性的风险更难预测；风险可通过数学分析方法来计算】 (7).关于经营杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法正确的是【在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大；在其他因素一定是，固定成本越大，经营杠杆系数越大；当固定成本趋近与0时，经营杠杆系数趋近于1】。 J:(1).经济订货基本模型需要设立的假设条件有【需要订货时便可立即去的存货，并能集中到货；不允许缺货，即无缺货成本；需求量稳定，存货单价不变；企业现金和存货市场供应充足】。 (2)净现值为负数，表明该投资项目【它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行；它的现值指数小于1；它的内含报酬率小于投资者要求的必要报酬率】。(3).净现值与现值指数法的主要区别是【前面是绝对数，后面是相对数；前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较】。 (4).决定证券组合投资风险大小的因素有【单个证券的风险程度；各个证券收益间的相关程度】。 L:利润分配的原则包括【依法分配原则；妥善处理积累与分配的关系原则；同股同权，同股同利原则；无力不分原则】。 N:内涵报酬率是指【使投资方案净现值为零的贴现率；能是未来现金流入量现值与未来现金流量现值相等的贴现率】 P:评价利润实现质量应考虑的因素(或指标)有【资产投入与利润产出比例；主营业务利润占全部利润总额的比重；利润实现的时间分布；已实现利润所对应的营业现金净流量】 Q:(1).企业财务的分层管理具体为【出资者财务管理；经营者财务管理；财务经理财务管理】。 (2). 企业筹资的目的在于【满足生产经营需要；满足资本结构调整的需要】。 (3).企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临各种成本。这些成本主要有【管理成本；坏账成本；现金折扣成本；应收账款机会成本】。(4).企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言【在一定限度内，催账费用和坏账损失成反响变动关系；在某些情况下，催账费用增加对进一步增加某些坏账损失的小李会减弱；在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失】。 (5).企业债权人的基本特征包括【债权人有固定收益索取权；债权人的利息可抵税；在破产时具有优先清偿权；债权人对企业无控制权】。 R:融资租赁的租金总额一般包括【租赁手续费；运输费；利息；构成固定资产价值的设备价款；预计净残值】。 S:使经营者与所有者全力保持相对一致的治理措施有【解聘机制；市场接收机制；给予经营者绩效股；经理人市场及竞争机制】。 T:提高贴现率，下列指标会变小的是【净现值；现值指数】。 X:(1).下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有【债券的计息方式；当前的市场利率；票面利率；债券的复习方式】。(2).下列股利支付形式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有【财产股利；负债股利；股票回购】。 (3).下列关于货币时间价值的各种表述中，正确的有【货币时间价值不可能由时间创造，而智能由劳动创造；只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，既时间价值是在生产经营中产生的；时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的正式增值额】。 (4).下列能够计算营业现金流量的公式有【(收入—付现成本—折旧)×(1—税率)+折旧；税后收入—税后付现成本+折旧抵税；收入×(1—s税率)—付现成本×(1—税率)+折旧×税率；税后利润+折旧；营业收入—付现成本—所得税】。 (5).下列属于财务管理概念的是【货币时间价值观念；预期观念；风险收益均衡观念；成本效益观念；弹性观念】。 (6).下列投资的分类中正确有【独立投资、互斥投资与互补投资；长期投资与短期投资；对内投资和对外投资；金融投资和实体投资；先决投资和后决投资】。 (7).下列项目中与收益无关的项目有【出售有价证券收回的本金；购货退出；偿还债务本金】。 (8).下列指标中数值越高，表明企业获利能力越强的有【销售利率表；净资产收益率】。 (9).下列指标中，数值越高则表明企业盈利能力越强的有【销售利润表；净资产收益率；流动资产净利率】。 (10).下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降？【预期公司利润将减少；预期公司债务比重将提高；预期将发生通货膨胀；预期国家提高利率】。(11).相对于股权筹资方式而言，长期借款筹资的缺点有【财务风险较大；筹资数额有限】 (12).相对于股权筹资方式而言，长期借款筹资的优点有【筹资费用较低；资本成本较低；筹资速度较快】。 (13).信用标准过高的可能结果包括【丧失很多销售机会；降低违约风险；减少坏账损失】。 Y:(1).以下关于股票投资的特点的说法正确的是【风险大；期望收益高】。(2).以下属于缺货成本的有【材料供应中断而引起的停工损失；成品供应短缺而引起的信誉损失；成品供应短缺而引起的赔偿损失；成品供应短缺而引起的销售机会的丧失】。 (3).一般而言，债券筹资与普通股筹资相比【普通股筹资所产生的财务风险相对较低；公司债券利息可以睡前列支，普通股股利必须是税后支付】。 (4).一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有【同属公司股本；股息从净利润中支出】。 (5).一般认为，企业进行证券投资的目的主要有【为保证未来的现金支付进行证券投资；通过多元化投资来分散投资风险；对某一企业进行控制或实施重大影响而进行股权投资；利用闲置资金进行盈利性投资】。 (6).一般认为，影响股利政策制定的因素有【公司未来投资机会；股东对股利分配的态度；相关法律规定】。 (7).一个完整的工业投资项目中，经营期期末(终结时点)发生的净现金流量包括【回收流动资金；回收固定资产残值收入；原始投资；经营期末营业净现金流量；固定资产的变价收入】。 (8).应收账款追踪分析的重点对象是【全部赊销账户；赊销金额较大的客户；资信品质较差的客户；超过信用期的客户】 (9).影响利率形成的因素包括【纯利润；通货膨胀贴补率；违约风险贴补率；变现力风险贴补率；到期风险贴补率】。 (10).由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有【无风险资产收益率；该资产的风险系数；市场平均收益率】。 Z:(1).在利润一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是【复利现值系数变大；复利终值系数变小；普通年金限制系数变小】。(2).在利润一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述正确的是【普通年金现值系数变大；普通年金终值系数变大；复利现值系数变小】。 (3).在下列各项中属于税后利润分配项目的有【法定公积金；任意公积金；股利支出】 (4).在现金需要总量既定的前提下，则【现金持有量越多，现金持有成本越大；现金持有量越少，现金转换成本越高；现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比】。 (5).总杠杆系数的作用在于【用来估计销售额变动对每股收益造成的影响；揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系】。

2019-2020年电大考试《财务管理》形成性考核

财务管理作业1 计算题 1、甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8%，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券的有效利率是多少？ 计息期利率=8%/2=4% 有效年利率=（1+4%）2（的平方）-1=8.16% 2、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（A ）。 A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510 [解析]本题属于已知终值求年金，故答案为：A=S/（S/A,10%,5）=100000/6.1051＝16379.75（元） 3、有一项年金，前2年无流入，后5年每年年末流入500万元。假设年利率为10%，(F/A ，10%，5)=6.1051，(F/A ，10%，7)=9.4872，(P/F ，10%，7)=0.5132，其现值计算正确的为（ABC ）万元。 A 500×（P/A ，10%，7）-500×（P/A ，10%，2） B 500×（P/A ，10%，5）×（P/F ，10%，2） C 500×（F/A ，10%，5）×（P/F ，10%，7） =1566.543万元 4.已知A 证券收益率的标准差为0.2，B 证券收益率的标准差为0.5，A 、B 两者之间收益率的协方差是0.06,则A 、B 两者之间收益率的相关系数为（ ）。 () 6.05 .02.006.0cov ,=?==m i m i m i σσρρρ 5、构成投资组合的证券A 和证券B ，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10%；如果两种证券的相关系数为-1，则该组合的标准差为2% 当相关系数=1时，δp =[2× 50% ×50%×1×12%×8%+50% ×50%×1× (12%)2 +50%×50%×1×(8%)2 ]1/2 =10%当相关系数=-1时，δp

财务管理形考1-4

2014最新中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全) 作业1 1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？ 1000×(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。 2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？ 设存入银行的本金为x x（1+3%）4 =8000 x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。 3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？ 3000×［(1+4%)3 -1］/4%=3000×3.1216=9364.8元 4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少？ 设每年存入的款项为x 公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i) x=（8000×3%）/ (1+3%)4-1 x=1912.35元 每年末存入1912.35元 5．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？ 第一年息：2000×(1+4%) = 2080元。 第二年息：（2500+2080）×(1+4%) = 4763.2元。 第三年息：（4763.2+3000）×(1+4%) = 8073.73元。 答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。 6．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。 现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元 那他现在应存5799元在银行。 7．某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？ 设每年存入的款项为X 公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i) X=（8000×3%）/ (1+3%)4-1 X=1912.35元 每年末存入1912.35元 8．ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？ 如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4(元) 由于15603.4＜16000，所以租用设备的方案好些。 9．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？ 已知Pv = 20000，n = 5 S= 20000 × 2.5 = 5000 求V n 解: ∵S = Pv – (1+i)