07cpa财务管理公式汇总
第二章财务报表分析
基本的财务比率
一、短期偿债能力比率
（一）短期债务与可偿债资产的存量比较
1、营运资本
（1）营运资本 = 流动资产 - 流动负债
= （总资产 - 非流动资产）-[总资产 - 股东权益 - 非流动负债]
= （股东权益 + 非流动负债）- 非流动资产
= 长期资本 - 长期资产
（2）营运资本配置比率= 营运资本 / 流动资产
2、短期债务的存量比率
（1）流动比率 = 流动资产÷流动负债
= 1 ÷（1- 营运资本/流动资产）= 1 ÷（1-营运资本配置率）（2）速动比率＝速动资产÷流动负债
其中：速动资产=流动资产- 存货-待摊费用 - 一年内到期的非流动资产
（3）现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
（二）短期债务与现金流量的比较
1、现金流量比率 =经营现金流量÷流动负债（年末数或平均数）
二、长期偿债能力比率
（一）总债务存量比率
1、资产负债率
资产负债率＝（负债÷资产）×100%
2、产权比率和权益乘数
产权比率＝负债总额÷股东权益
权益乘数= 总资产÷股东权益
3、长期资本负债率
长期资本负债率＝［非流动负债÷（非流动负债+股东权益）］×100%
（二）总债务流量比率
1、利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用
= （净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用
长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
2、现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用
3、现金流量债务比
经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷债务总额）x 100%
（三）影响长期偿债能力的其他因素
（1）长期租赁（2）担保责任（3）未决诉讼
三、资产管理比率
（一）应收账款周转率
应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款
应收账款周转天数＝365÷（销售收入/应收账款）
应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入
（二）存货周转率
存货（收入）周转次数＝销售收入÷存货
存货周转天数＝365÷（销售收入÷存货） 存货与收入比＝存货÷销售收入
存货（成本）周转次数＝销售成本÷存货
＝ 存货（收入）周转次数 × 成本率 （三）流动资产周转率
流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产
流动资产周转天数＝365÷（销售收入÷流动资产） 流动资产与收入比＝流动资产÷销售收入 （四）非流动资产周转率
非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产
非流动资产周转天数＝365÷（销售收入÷非流动资产） 非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入 （五）总资产周转率
总资产周转次数＝销售收入÷总资产
总资产周转天数＝365÷（销售收入÷总资产）
总资产与收入比＝总资产÷销售收入＝1/总资产周转次数
四、盈利能力比率
1、销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100%
2、资产利润率＝（净利润÷总资产）×100% ×
==
净利润
净利润
销售收入
总资产销售收入总资产 ＝ 销售利润率 × 总资产周转次数 3、权益净利率 ＝（净利润÷股东权益）×100%
财务分析体系
一、传统的财务分析体系（即：杜邦财务分析体系）的核心比率：权益净利率 × =
?净利润
销售收入总资产权益净利率销售收入
总资产股东权益
＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
二、改进的财务分析体系
1、净经营资产 ＝净金融负债 + 股东权益 其中：净经营资产＝经营资产 - 经营负债 净经营负债 = 金融负债 - 金融资产
2、 净利润＝经营利润 - 净利息费用
其中： 经营利润＝税前经营利润 × （1 - 所得税率） 净利息费用＝ 利息费用 ×（1 - 所得税率）
3、权益经利率
=
-
经营利润净利息
权益净利率股东权益
股东权益
=?-?
经营利润净经营资产净利息净负债净经营资产
股东权益净负债股东权益 =?(1-)-?
经营利润净负债净利息净负债净经营资产
股东权益净负债股东权益 = 经营净资产利润率 + （净经营资产利润率- 净利息率）×净财务杠杆
4、杠杆贡献率＝（净经营资产利润率 - 净利息率）×净财务杠杆
第三章 财务预测与计划
一、销售百分比法
1、确定资产和负债项目的销售百分比
各项目销售百分比＝基期资产（负债）÷ 基期销售额 2、预计各项经营资产和经营负债
各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比 资金总需求 ＝ 预计净经营资产合计 - 基期净经营资产合计
3、预计可以动用的金融资产
4、预计增加的留存收益
留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率） 5、预计增加的借款
筹资资金总额 ＝ 可动用金融资产 + 增加留存收益 + 增加借款
二、外部融资销售增长比
1、外部融资额 ＝（经营资产销售百分比×新增销售额）-（经营负债销售百分比
×新增销售额）-[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）]
2、外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比 －计划销售净利率×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率）
三、内含增长率
0 ＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率 ×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率）
四、可持续增长率
1、根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率＝股东权益增长率
＝期初股东权益
股东权益本期增加
＝
期初股东权益
本期收益留存率
本期净利?
＝期初权益资本净利率×本期收益留存率
=
??
?本期净利
本期销售
期末总资产
本期收益留存率
本期销售期末总资产起初股东权益
＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 2、根据期末股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率＝
基期销售
销售增加
1+1+??()
=
-??收益留存率销售净利率负债股东权益资产销售额受益留存率销售净利率（负债股东权益）
()()()()???()
=
???(收益留存率净利销售资产权益销售资产1 - 收益留存率净利销售资产权益销售资产）
3、可持续增长率与实际增长率 (1) 计算超常增长的销售额
按可持续增长计算的销售额＝ 上年销售 ×（1+可持续增长率） 超常增长的销售额 ＝ 实际销售 – 可持续增长销售
(2) 计算超常增长所需资金
实际销售需要资金 ＝ 实际销售 / 本年资产周转率
持续增长需要资金 ＝ 可持续增长销售 / 上年资产周转率
超常部分销售所需资金 ＝ 实际增长需要资金 – 可持续增长需要资金 (3) 分析超常增长的资金来源
超常增长产生的留存收益＝实际利润留存 – 可持续增长利润留存
超常增长额外负债 = 负债提供资金- 按可持续增长率增长需要增加的负债
第四章 财务估价
一、货币时间价值
（一）复利终值和现值 1、复利终值
F ＝p ·（1+i ）n ＝p ×（p
F
，i ，n ）
其中：（1+i ）n 被称为复利终值系数，符号用（p
F ，i ，n ）表示。
2、复利现值 P ＝F ·（1+i ）n -= F ×（F p
，i ，n ）
其中：（1+i ）
n
-被称为复利现值系数，符号用（F
p
，i ，n ）表示。
3、复利息 I ＝F －P
4、名义利率与实际利率 i ＝（1+
M
r ）M -1
式中：r －名义利率；
M －每年复利次数； i －实际利率。 （二）普通年金终值和现值 1、普通年金终值 F=A ·i
i n
1
)1(-+= A ×（A F ,i,n ）,
式中
i
i n
1
)1(-+是普通年金1元、利率为i 、经过n 期的年金终值，记作（A F ,i,n ）,
称为年金终值系数。
2、偿债基金
A ＝F ·1
)1(-+n
i i
式中
1
)1(-+n
i i 是普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，记作（F
A ,i,n ）。
3、普通年金现值
P ＝A ·i
i n
-+-)
1(1＝A ×（A
P
,i,n ）
式中
i
i n
-+-)
1(1是普通年金1元、利率为i 、经过n 期的年金终值，称为年金现
值系数，记作（A
P ,i,n ）
4 、投资回收系数 A ＝P ·n
i i -+-)
1(1
式中n
i i
-+-)
1(1是普通年金现值系数的倒数，称为投资回收系数，记作
（P
A
,i,n ）。
（三）预（即）付年金终值和现值 1、预付年金终值 F ＝A ·［i
i n 1
)
1(1
-++- 1］
式中的［
i
i n 1
)
1(1
-++-1］是预付年金终值系数。它和普通年金终值系数
i
i n
1
)
1(-+相比，期数加1，而系数减1，可记作［（A
F
,i,n+1）-1］。
2、预付年金现值计算 P ＝A ·［i
i n )
1()
1(1--+-+1］
式中［
i
i n )
1()
1(1--+-+1］是预付年金现值系数。它和普通年金现值系数
i
i n
-+-)
1(1相比，期数要减1，而系数要加1，可记作［（A
p
，I ，n-1）+1］。
（四）递延年金
1、第一种方法：是把递延年金视为N 期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初。
P 3=A ·(P/A, i, n) P 0=P 3· (1)m i -+
2、第二种方法：是假设递延期中也进行支付，先求出（m ＋n ）期的年金现值，然后，
扣除实际并未支付的递延期（m ）的年金现值，即可得出最终结果。
()m n P +＝A ·（P/A ，i ，m+n ）
()m P =A ·（p/A ，i ，m ） ()n P = P )(n m +- ()m P （五）永续年金
P ＝A ·
i 1
二、债券估价
（一）债券估价的基本模型
PV ＝11)1(i I ++22)1(i I ++………+(1)
n
n
I i ++n i M )1(+ 式中：PV －债券价值 I －每年的利息 M －到期的本金
i －贴现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的必要报酬率 n －债券到期前的年数
（二）债券价值与利息支付频率
1、纯贴现债券：是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。 PV ＝
n
i F )
1(+
2、平息债券：是指利息在到期时间内平均支付的债券。
PV ＝∑
=+
mn
t t
m i m I 1
)
1(/+
mn
m i M )
1(+
式中：m －年付利息次数； N －到期时间的年数； i －每年的必要报酬率； M －面值或到期日支付额。
3、永久债券：是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。
PV ＝ 利息额必要报酬率
（三）债券的收益率
购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数 V ＝I ·（p/A ，i ，n ）＋M ·（p/s ，i ，n ） 需要用试误法求式中的i 值。
三、股票估价
（一）股票估价的基本模式
P 0＝∑
∞
=+1
)
1(t t
s t
R D
式中：D t －t 年的股利；
R s -贴现率，即必要的收益率； t--年份。 （二）零成长股票的价值 P 0＝D ÷R s （三）固定成长股票的价值
P ＝ ＝
g
R g D S -+?)1(0＝
g
R D S -1
（四）非固定成长股票的价值
要分段计算，才能确定股票的价值。 （五）股票的收益率 R ＝1
D P +g
式中： 1
D P --股利收益率
g —股利增长率，也可以解释为股价增长率和资本利得收益率。 P 0－是股票市场形成的价格。
四、风险和报酬
（一）单项资产的风险和报酬 1、预期值
预期值（K ）＝)(1
i N
i i K P ?∑=
式中：P i －第i 种结果出现的概率； K i －第i 种结果出现后的预期报酬率； N －所有可能结果的数目。 2、离散程度
表示随机变量离散程度的量数，最常用的是方差和标准差。
（1）方差
总体方差＝
N
K K
N
i i
∑=-12
)
(
样本方差＝1
)
(1
2
--∑=n K K
n
i i
（2）标准差
总体标准差＝
N
K K
N
i i
∑=-1
2
)
(
样本标准差＝1
)
(1
2
--∑=n K K
n
i i
式中：n 表示样本容量（个数），n-1称为自由度。
标准差（σ）＝
∑=?-n
i i i
P K K
1
2
)(
变化系数是从相对角度观察的差异和离散程度。其公式为：
变化系数＝标准差
均值
＝
K
σ
（二）投资组合的风险和报酬 1、预期报酬率 r
p
=∑=m
j j j A r 1
式中：r j －是第j 种证券的预期报酬率；
A j －是第j 种证券的在全部投资额中的比重； m －是组合中的证券种类总数。 2、投资组合的风险计量 p σ＝∑∑
==m
j m
k jk
k j A A 11σ
式中：m －组合内证券种类总数；
A j －第j 种证券在投资总额中的比例； A k －第k 种证券在投资总额中的比例； jk
σ
－是第j 种证券与第k 种证券报酬率的协方差。
3、协方差的计算 jk
σ
＝r
jk
·j σ
·k
σ
式中：r
jk
－是证券j 和证券k 报酬率之间的预期相关系数；
j σ－是第j 种证券的标准差； k σ－是第k 种证券的标准差。 4、相关系数
相关系数（r ）＝
[]
∑
∑
∑
===-?
--?-N
i i n
i i
n
i i i
y y X X y y X X
1
2
1
2
1
)
()()
()(
（三）资本资产定价模型
1、系统风险的度量（贝他系数）
β
J
＝
2)
,(M
M J K K COV σ
＝
2M
M
J JM r σ
σ
σ＝JM r （
M
J σ
σ）
式中：COV （K J ，K M ）－是第J 种证券的收益与市场组合收益之间的协方差； M σ－市场组合的标准差； J σ－第J 种证券的标准差；
r JM －第J 种证券的收益与市场组合收益之间的相关系数。
2、贝他系数的计算方法有两种：
一种是：使用回归直线法。根据回归方程y=a+bx 求a 和b
21
11
12
2
11n
n
n
n
i
i
i i i
i i i i n
n
i i i i X
Y
X X Y a
n X X ======?
-
?
=
??- ???
∑
∑∑
∑
∑∑
1
1
1
2
2
11n
n
n
i i i i
i i i n
n
i i i i n X Y X Y
b n X X =====-
?
=
??- ???
∑∑
∑∑∑
● 另一种是按照定义求β，其步骤是： → 第一步 求相关系数 r JM 相关系数（r ）＝
[]
∑∑∑===-?
--?-N
i i
n i i
n
i i i
y y
X X
y y X X
1
2
1
2
1
)
()()
()(
→ 第二步 求标准差J
σ
、M
σ
利用公式σ＝
1
)
(1
2
--∑=n X X
n
i i
求出J σ、M σ
→ 第三步 求贝他系数
β
J
＝JM r （
M
J σ
σ）
3、投资组合的贝他系数 β＝∑=n
i i i X 1
β
4、证券市场线
K i =R f +β(K m －R f )
式中：K i －是第i 个股票的要求收益率；
R f －是无风险收益率；
K m －是平均股票的要求收益率；
(K m －R f )－是投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的
额外收益，即风险价格。
第五章 投资管理 一、投资评价的基本原理
投资人要求的收益率＝
所有者权益
债务权益成本
所有者权益
所得税率）（1利率债务+?+-??
＝债务比重×利率×（1-所得税率）+所有者权益比重×权益
成本
投资者要求的收益率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。
二、投资项目评价的基本方法
（一）净现值法
净现值（NPV ）＝∑
=+n
k k
k i I 0
)
1(－∑
=+n
k k
k i O 0
)
1(
式中：n －投资涉及的年限； I k －第k 年的现金流入量； O k －第k 年的现金流出量； i －预定的折现率。 （二）现值指数法
现值指数＝∑
=+n
k k
k i I 0
)
1(÷∑
=+n
k k
k i O 0
)
1(
优点：可以进行独立投资机会获利能力的比较。 （三）内含报酬率法
内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。再用内插法来改善。
i=i 1+
2
11p p p p --×(i 2-i 1)
（四）回收期法 =
原始投资额回收期每年现金流入量
回收期法主要用于测定方案的流动性而非营利性。 （五）会计收益率法 100%=
?年平均收益原始投资额
会计收益原始投资额
三、投资项目现金流量的估计
（一）固定资产更新项目的现金流量 举例：
继续使用旧设备 n ＝6 200
600 700 700 700 700 700 700
更换新设备 n ＝10 300
2400 400 400 400 400 400 400 400 400 400
1、不考虑货币的时间价值
旧设备平均年成本＝
6
200
6700600-?+767=
新设备平均年成本＝
10
300
104002400-?+610
=
2、考虑货币的时间价值：有三种计算方法：
（1）计算现金流出的总现值，然后分摊给每一年。 旧设备平均年成本＝
)
6%,15,()
6%,15,(200)6%,15,(700600A
p F
p A
p ?-?+836
=
新设备平均年成本＝
)
10%,15,(
)
10%,15,(300)10%,15,(4002400A
p F
p A p ?-?+863=
（2）由于各年已经有相等的运行成本，只要将原始投资和残值摊销到每年，然后求和，亦可得到每年平均的现金流出量。
平均年成本 =投资摊销 +运行成本 –残值摊销
旧设备平均年成本＝)
6%,15,(
600A
p +700－
)
6%,15,(
200
A
s
836= 新设备平
均年成本＝
)
10%,15,(
2400A
p
+400－)
10%,15,(300
A
s
863=
（3）将残值在原投资中扣除，视同每年承担相应的利息，然后与净投资摊销及年运行成本总计，求出每年的平均成本。
旧设备平均年成本＝600200
(p ,15%,6)A -+700+200×15%836=
新设备平均年成本＝
2400-300(p ,15%10)
A ，+400＋300×15%863=
3、固定资产的经济寿命
UAC ＝???
??
?+++-∑
=n
t t
t
n
n
i C i S C 1
)1()1(÷（A p ，i ，n ） 式中：UAC －固定资产平均年成本
C －固定资产原值； S n －n 年后固定资产余值； C t －第t 年运行成本；
n －预计使用年限； i －投资最低报酬率； （二）所得税和折旧对现金流量的影响 1、 税后成本和税后收入 税后成本的一般公式：
税后成本=支出金额 ×（1-税率） 税后收入 = 收入金额 ×（1-税率） 2、折旧的抵税作用
税负减少额 = 折旧额×税率
3、税后现金流量 (1)根据直接法计算
营业现金流量 =营业收入－付现成本－所得税 （2）根据间接法计算
营业现金流量＝税后净利润+折旧
（3）根据所得税对收入和折旧的影响计算
营业现金流量＝税后收入- 税后付现成本+ 折旧抵税
= 收入 ×（1-税率）- 付现成本×（1-税率）+ +折旧×税率
三、投资项目的风险处置
（一）投资项目风险的处置方法 1、调整现金流量法
风险调整后净现值＝∑
=+?n
t t 无风险报酬率）（1现金流量期望值
a
式中：a t －是t 年现金流量的肯定当量系数，它在0～1之间。 2、风险调整折现率法
调整后净现值＝∑
=+n
t 0
t
风险调整折现率）
（1预期现金流量
风险调整折现率是风险项目应当满足的投资人要求的报酬率。
项目要求的收益率＝无风险报酬率+项目的β×（市场平均报酬率－无风险
报酬率）
（二）企业资本成本作为项目折现率的条件
计算项目的净现值有两种方法： （1）实体现金流量法。
净现值＝实体现金流量 ÷实体加权平均成本－原始投资 （2）股权现金流量法。
净现值＝股权现金流量 ÷股东要求的收益率－股东投资 （三）项目系统风险的估计
项目系统风险的估计的方法是使用类比法。类比法是寻找一个经营业务与待评估项目类似的上市企业以该上市企业的β值，这种方法也称“替代公司法”。
调整资本结构差异的基本步骤： 1、卸载可比企业财务杠杆
()11-ββ??=÷÷???
资产权益（所得税税率）负债权益 2、加载目标企业财务杠杆
()11-ββ??=?÷???权益资产（所得税率）负债权益 3、根据得出的目标企业的β权益计算股东要求的报酬率 股东要求的报酬率 = 无风险利率 +β权益×风险溢价 4、 计算目标企业的加权平均成本 加权平均资本成本
= 负债成本 ×（1-所得税税率）×
负债资本
+权益成本×
权益资本
第六章 流动资金管理
一、现金和有价证券管理
确定最佳现金持有量的方法有以下几种： （一）成本分析模式
企业持有现金将会有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本。三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳持有量。
（二）存货模式
总成本＝机会成本+交易成本＝（C/2）×K+（T/C ）×F 当 机会成本=交易成本 时得出最佳现金持有量，即： (2T F )
C K *=? （三）随机模式 现金返回线R ＝32
43i
b δ+L
现金存量的上限H ＝3R －2L
式中：b －每次有价证券的固定转换成本； i －有价证券的日利息率；
δ－预期每日现金余额变化的标准差。
二、应收账款管理
（一）信用期间
确定恰当的信用期的计算步骤： 1、收益的增加
收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献 2、应收账款占用资金的应计利息增加
应收账应计利息＝应收账款占用资金×资本成本
应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期 3、收账费用和坏账损失增加 4、改变信用期的税前损益
改变信用期的税前损益＝收益增加－成本费用增加 （二）信用标准
评估标准以“五C ”系统来进行。
1、品质
2、能力
3、资本
4、抵押
5、条件 （三）现金折扣政策
确定恰当的现金折扣政策的计算步骤： 1、收益的增加
收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献 2、应收账款占用资金的应计利息增加
提供现金折扣的应计利息＝???
?
????资本成本变动成本率折扣期360
额享受现金折扣的销售金
+??
?
?
????资本成本变动成本率
折扣期360
金额
不享受现金折扣的销售
3、收账费用和坏账损失增加
4、估计现金折扣成本的变化
现金折扣成本增加＝新销售水平×新现金折扣率×享受现金折扣顾客比例 －
旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例
5、提供现金折扣后的税前损益
税前损益＝收益增加－成本费用增加
三、存货管理
（一）储备存货的成本 1、取得成本
（1）订货成本：订货成本 = 1D F K Q
+
（2）购置成本（DU ）
∴ 取得成本= 订货成本 +购置成本
=订货固定成本+订货变动成本+购置成本 a 1D T C F K D U Q
=+
+
2、储存成本= 储存固定成本 + 储存变动成本 c 2c Q T C F K 2
=+
3、缺货成本 s T C
储存存货的总成本 = a c s T C +T C +T C 12c
s D Q F +K +D U +F K T C Q
2
=++
（二）经济订货量基本模型 1、 经济订货量*
Q ＝
c
K
KD 2 2、 每年最佳订货次数N *
＝
D Q
*
=
K
DK c
2
3、 与批量有关的存货总成本TC )(*Q ＝c
KDK 2
4、 最佳订货周期t *
＝
*
N
1c 1D K 2K
=
5、 经济订货量占用资金I *
＝
2
*
Q
·U c
KD U 2K =
（三）基本模型扩展 1、订货提前期
再订货点R ＝L ·d
式中：L －交货时间； d －每日平均需用量。 2、存货陆续供应和使用 （1）送货期内的全部耗用量 Q d
P =
(2) 最高库存量Q
Q -d P
=
（3）平均存量 1Q (Q -d )2
P
=
（4）与批量有关的总成本 c D
1Q TC(Q )K +(Q -d )K Q 2P = c D Q
d
K +(1-)K Q 2P
=
(5)陆续供应和使用的经济订货量*
Q ＝
d
P P K KD
c
-.
2
（6）陆续供应和使用的经济订货量存货总成本TC )(*Q ＝
)1.(2P d KDK
c
-
3、保险储备
1、 带保险储备的再订货点R ＝交货时间×平均日需求+保险储备
2、 存货总成本TC(S B ) 、＝缺货成本＋保险储备成本 =B s C +C
=u K S N + c B K
式中：K u －单位缺货成本；
S －一次订货缺货量； N －年订货次数； B －保险储备量；
K c －单位存货成本。
第七章 筹资管理
一、债券筹资
1、债券发行价格＝
n
市场利率）
（1票面金额
+＋∑
=+?n
1
t t
市场利率）
（1票面利率
票面金额
式中： n －债券期限；
t －付息期数。
2、可转债的转换比率;
转换比率 = 债券面值 ÷ 转换价格
二、租 赁
1、承租人分析：基本模型;
NPV （承租人）= 租赁资产成本- 租赁期现金流量现值 –期末资产现值 =租赁资产成本 -t n t
n
11+1+n
t =-
∑
租赁期税后现金流量期末资产税后现金流量（负债税后成本）
（项目必要报酬率）
2、出租人分析，基本模型：
NPV （出租）= 租赁期现金流量现值+期末资产现值 - 租赁资产购置成本 =t n t
n
11+1+n
t = +
∑
租赁期税后现金流量期末资产税后现金流量（税后借款成本）
（项目必要报酬率）
- 租赁资产购置成本
其中: 租赁期税后
现金流量 =
租金收入×（1-税率）- 营业付
现成本×（1-税率）+折旧×税率
公司税前借款成本 = 银行要求的税后报酬率 / （1-所得税率）
3、税务对租金的影响
4、损益平衡租金
（1）承租人的损益平衡租金
NPV （承租人）= 资产购置成本 - t
t
1
1-1+n
t =?-∑
税前租金（税率）折旧抵税（税后借款成本）
n n
1+-
= 期末资产税后现金流量（项目资本成本）
（通常使用试误法求解）
如果租赁期各年的现金流量相等，损益平衡租金可以直接根据下式计算:
--(1-??
?? = ÷
÷?? ????? 损益平
普通年折旧资产购资产余税率）衡租金金系数抵税置成本值现值 （2）出租人的损益平衡租金
t
t
1
N P V
1-1+n
t =? =
∑税前租金（税率）+折旧抵税（出租）（税后借款成本）
n n
01++
- = 期末资产税后现金流量租赁资产购置成本（项目资本成本）
（通常使用试误法求税前租金）
如果租赁期各年的现金流量相等，损益平衡租金可以直接根据下式计算:
--(1-???? =
÷ ÷?? ?
??
?? 出租人损益
年金折旧资产资产余值税率）平衡租金系数抵税成本
现值
二、应付账款的成本
放弃现金折扣成本＝折扣百分比
1折扣百分比-×
折扣期
信用期360-
三、短期借款的支付方法
1、收款法：是在借款到期时向银行支付利息的方法。
2、贴现法：是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分。 实际利率＝
利息额
借款金额利息额-×100%
3、加息法：是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。 实际利率＝ 100%2
? ? ÷ 借款金额名义年利率
借款金额
第八章 股利分配
股票股利
发放股票股利后的每股收益＝S
D E +10 发放股票股利后的每股市价＝
S
D M +1
式中：E 0－发放股票股利前的每股收益； D s －股票股利发放率；
M －股利分配权转移日的每股市价。
第九章 资本成本和资本结构
一、债务成本
（一）简单债务的税前成本
P 0＝∑
=++N
i i
d i i K I P 1
)
1( 求K d （债务成本）
式中：P 0－债券发行价格或借款的金额，即债务的现值； P i －本金的偿还金额和时间； I i －债务的约定利息； K d －债务成本；
N －债务的期限，通常以年表示。
（二）含有手续费的税前债务成本
P 0（1-F ）＝∑
=++N
i i
d i i K I P 1
)
1( 求K d （债务成本）
式中：F －发行费用占债务发行价格的百分比。
（三）含有手续费的税后债务成本 1、简便算法 税后债务成本K dt
＝K d ×（1－t ）
2、更正式的算法
P 0（1-F ）＝∑
=+-?+N
i i
dt i i K t I P 1
)
1()1( 求K
dt
（债务成本）
二、留存收益成本
（一）股利增长模型法
K s ＝
1P D +G
式中：K s －留存收益成本； D 1－预期年股利额； P 0－普通股市价；
G －普通股利年增长率。
（二）资本资产定价模型
K s ＝R s ＝()F m F R R R β + - 式中：R F －无风险报酬率； β－股票的贝他系数；
R m －平均风险股票必要报酬率。
（三）风险溢价法
s dt c K K R P = +
式中：dt K －税后债务成本；
RP c －股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
三、普通股成本
1、不考虑筹资费的新发行普通股成本
10nc D K G P =
+
2、考虑筹资费的新发行普通股成本
1
0(1)
nc D K G P F =
+ -
式中：nc K － 普通股成本 D 1－预期年股利额；
P 0－普通股市价；
G －普通股利年增长率。
四、加权平均资本成本
K W ＝∑=n
j j j W K 1
.
式中：K W －加权平均资本成本； K j －第j 种个别资本成本；
W j －第j 种个别资本占全部资本的比重（权数）。
五、财务杠杆
（一）经营杠杆系数
1、定义公式： DOL=Q
Q EBIT
EBIT
??
2、销售量表示的经营杠杆系数：
q D O L =
F
V P Q V P Q ---)()(
3、销售额表示的经营杠杆系数： s D O L =
F
VC S VC S ---
其中：VC －变动成本总额。
（二）财务杠杆系数
1、定义公式： DFL ＝
EBIT
EBIT EPS EPS
??＝
I
EBIT EBIT -
2、计算公式： DFL ＝I
EBIT EBIT -
（三）总杠杆系数
DTL ＝DOL×DFL
＝
I
F V P Q V P Q ----)()(
或： ＝
I
F VC S VC S ----
六、资本结构
（一）融资的每股收益分析
每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的，所谓每股收益的无差别点，是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。
1、 每股收益EPS ＝
N
T I F VC S )
1)((----＝
N
T I EBIT )
1)((--
式中：S －销售额； VC －变动成本； F －固定成本； I －债务利息； T －所得税税率；
N －流通在外的普通股股数； EBIT －息前税前盈余。
2、 在每股收益无差别点上，12EPS EPS =
111122221
2
()(1)
()(1)
S VC F I T S VC F I T N N - - - - - - - -
=
在每股收益无差别点上，因为1S = 2S ，则
1112221
2
()(1)
()(1)
S VC F I T S VC F I T N N - - - - - - - - =
（二）最佳资本结构
1、 企业的市场总价值V 等于股票总价值S 加上债券价值B V = S + B
2、 股票的市场价值S ＝
s
K T I EBIT )
1)((--
采用资本资产定价模型计算股票的资本成本K s K s ＝R s ＝()F m F R R R β + -
3、加权平均资本成
(1) = ? ? - + ?
税前债务债务额占总所得
加权平均权益资股权额占
资本成本资本比重税税率资本成本本成本总资本比重
w K ＝K b ×（
V
B ）（1-T ）+K s ×（
V
S ）
式中：K b －税前的债务资本成本。
第十章 企业价值评估
一、现金流量折现法
（一）现金流量模型的种类
1、现金流量
在价值评估中可供选择的企业现金流量有三种： （1）股利现金流量模型 股权价值＝∑
=+n
1
t t
t
股权资本成本）
（1股利现金流量
股利现金流量是企业分配给股权投资人的现金流量。 （2）股权现金流量模型
股权价值＝∞
= + ∑
股权现金流量股权资本成本t
t
t 1
（1）
股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量，它等于企业实体现金流量扣除对债权人支付后剩余的部分。
如果把股权现金流量全部作为股利分配，则上述两个模型相同。 （3）实体现金流量模型
实体价值＝1
t ∞
=+∑
t
t
实体现金流量（1加权平均资本成本）
财务管理计算公式整理汇总完整
财务管理计算公式整理汇总（1） 一、基本的财务比率 （一）变现能力比率 1、流动比率 流动比率=流动资产÷资产负债 2、速动比率 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 （二）资产管理比率 1、营业周期 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2、存货周转天数 存货周转率＝销售成本÷平均存货 存货周转天数＝360÷存货周转率 3、应收账款周转天数 应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 “销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。 4、流动资产周转率 流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产 5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 （三）负债比率 1、资产负债率 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% 2、产权比率 产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% 3、有形净值债务率 有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数 已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 5、影响长期偿债能力的其他因素 （1）长期租赁 （2）担保责任 （3）或有项目 （四）盈利能力比率 1、销售净利率 销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、销售毛利率 销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100% 3、资产净利率 资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
4、净资产收益率 净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100% 二、财务报表分析的应用 （一）杜帮财务分析体系 1、权益乘数 权益乘数＝1÷（1-资产负债率） 2、权益净利率 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 ＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 （二）上市公司财务比率 1、每股收益 每股收益＝净利润÷年末普通股份总数 ＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率 市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益 3、每股股利 每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 4、股票获利率 股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 5、股利支付率 股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100% 6、股利保障倍数 股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利 ＝1÷股利支付率 7、每股净资产 每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数 8、市净率 市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产 （三）现金流量分析 1、流动性分析 （1）现金到期债务比 现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务 （2）现金流动负债比 现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债 （3）现金债务总额比 现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额 2、获取现金能力分析 （1）销售现金比率 销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额 （2）每股经营现金流量净额 每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数
财务管理计算公式
财务管理计算公式汇总 一、 货币时间价值的计算 1、 单利终值和现值 单利终值的计算公式为：单利终值=本金×（1＋利率×期数） 即：F = P ×（1＋i ×t ） 单利现值的计算公式为： 单利现值= 期数 利率单利终值 ?+1 即 P= t i F ?+1 2、复利终值和现值 复利终值的计算公式为：复利终值=期数 利率） （现值+?1 即F=t i P ）（+?1或F=P ×（F/P ，i ，n ） 复利现值的计算公式为：复利现值=期数 利率） （终值 +1 即P=n i F ） （+1或P=F ×（P/F ，i ，n ） 3、年金终值和现值 （1）普通年金终值的计算公式：F=i A n 1 i 1(-+?）或F=A ×（F/A ，i ，n ） 即：普通年金终值=年金×年金终值系数 普通年金现值的计算公式：P=i A n -+-?） i 1(1或P=A ×（P/A ，i ，n ） 即：普通年金现值=年金×年金现值系数 （2）即付年金终值的计算公式：F= [ ]11 i 1(1 --+?+i A n ） 或F=A ×［（F/A ，i ，n+1）-1］ 即付年金现值的计算公式：P= [ ]1i 1(1) 1(++-?+-i A n ） 或P=A ×［（P/A ，i ，n-1）+1］ 系数之间的联系：即付年金现值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1； 即付年金终值系数与普通年金现值系数相比，期数减1，系数加1。 复利终值系数与复利现值系数互为倒数； 年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。 二、 债券发行价格 债券发行价格＝∑=+?++n t t n 111(市场利率） （票面利率 债券面额市场利率）债券面额 即：债券发行价格＝债券面额×复利现值系数＋债券面额×票面利率×年金现值系数 ＝债券面额×（P/F ，i ，n ）+债券面额×票面利率×（P/A ，i ，n ） 三、资金成本的计算 资金成本通常用相对数表示，即资金成本率，其计算公式为： 资金成本率= 100%?资金使用费 筹资总额-筹资费用 ＝ 100%?资金使用费筹资净额 1、 个别资金成本的计算 银行借款资金成本率100%?=??借款利息（1-所得税率） 借款总额（1-筹资费用率） 100%?=?借款利率（1-所得税率） 1-筹资费用率 长期债券资金成本率筹资费用率） （债券筹资总额所得税税率） （票面利率债券面值总额-?-??=11 优先股资金成本率100%= ??优先股年股利额 优先股总额（1-筹资费用率） 普通股资金成本率普通股股利年增长率１筹资费用率） （普通股市价股利额 普通股预期最近一年年+?-?= %001
2018财务管理公式汇总
（一） 1.资金的时间价值 资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率 2.复利终值与复利现值 F=P ×(1+i)n 或F=P ×(F/P，i，n) P=F/(1+i)n 或P=F ×(P/F，i，n) 3.年金终值与终值 普通年金终值：F=A×(F/A ,i, n) 普通年金现值：P=A×(P/A, i, n) 预付年金终值：F=A×[(F/A，i，n+1)-1] 预付年金现值：P=A×[(P/A，i，n-1)+1] 递延年金终值：F=A×(F/A, i, n)(n代表A的个数，m代表递延年限) 递延年金现值：P=A×【(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)】 永续年金终值：无 永续年金现值：P=A/i 4.系统风险
单项资产：βa=ρam*ɑa/ɑm 资产组合：βp =∑Wi×βi(i=1,2……n) 5.收益率 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例) 6.无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率 7.必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R=Rf+β*(Rm-Rf) Rf：无风险收益率 Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率(Rm-Rf)：市场平均风险报酬、市场风险溢价 8.资金需要量 资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率) 资金需要量与预期销售成正比，与预期资金周转速度成反比。 9.资本成本
个别：资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用) =年占资费用/[筹资总额x(1-筹资费用率)] 10.现金净流量 现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量 11.营业现金净流量 营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税 营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税=税后净利润+折旧(非付现成本) 12.净现值 净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值 决策原则： 净现值为正数：方案可行，实际报酬率>预期最低投资报酬率净现值为负数：方案不可行，实际报酬率<预期最低投资报酬率净现值为零：方案可行，实际报酬率=预期最低投资报酬率13.年金净流量 年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数
财务管理计算公式大全
第二章财务报表分析 一、基本的财务比率 （一）变现能力比率 1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债 2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 （二）资产管理比率 1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2、存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率 3、应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 “销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。 4、流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产 5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 （三）负债比率 1、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% 2、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% 3、有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目 （四）盈利能力比率 1、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100% 3、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 4、净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100% 二、财务报表分析的应用 （一）杜帮财务分析体系 1、权益乘数＝1÷（1-资产负债率） 2、权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 （二）上市公司财务比率 1、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数） 2、市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益 3、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 4、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 5、股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100% 6、股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率 7、每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数 8、市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产 （三）现金流量分析 1、流动性分析 （1）现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务 （2）现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债 （3）现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额 2、获取现金能力分析 （1）销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额 （2）每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数 （3）全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100% 3、财务弹性分析 （1）现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 （2）现金股利保障倍数
财务管理公式汇总
A时间价值的计算 B各系数之间的关系：（重点）
C风险衡量（非重点，可以不看） D风险收益率（重点） 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额 外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下:
RR= b ? V 式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率（R）为： R= RF+ RR= RF+b-V 上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券（如短期国库券）的收益率作为无风险收益率。 股票发行价格的确定方法（重点是市盈率定价法） 银行借款利息的支付方式（重点补偿性余额） 债券的发行价格（重点）
可转换债券的要素（不用看） 融资租赁租金的计算方法（了解）
(1)后付租金的计算。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方式下每 年年末支付租金数额的计算公式： A= P/ (P /A, i , n) ⑵ 先付租金的计算。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公 式： A= P/[ (P / A, i , n-1)+1 ] 现金折扣成本的计算(重点) 如果购货方放弃现金折扣，就可能承担较大的机会成本，其计算公式为: 折扣百分比v360 xlOO% 1-折扣百分比”信用期-折扣期 公式表明，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化, 与信用期的长短反方向变化。 利用现金折扣的决策 1.放弃现金折扣的成本＞短期借款利率T在折扣期内付款，享受现金折扣； 2.放弃现金折扣的成本＜短期借款利率T在信用期内付款，放弃现金折扣； 3.如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣(即在折扣期内 付款)时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放弃”现金折扣 时，应选择“放弃现金折扣成本”最低的一个。即：放弃低的，享受高的。
财务管理计算公式
A时间价值的计算
B各系数之间的关系： C风险衡量 D风险收益率 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下： RR＝b·V 式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。
在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率(R)为： R＝RF＋RR＝RF+b·V 上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。E比率预测法（重点） 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的法。 1、常用的比率预测法是销售额比率法，这是假定企业的变动资产与变动负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。 大部分流动资产是变动资产（如现金、应收账款、存货），固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产，但不一定按比例增加。部分流动负债是变动负债（随销售收入变动而变动，如应付费用、应付账款）。 外部筹资额＝预计资产增加－预计负债自然增加－预测期留存收益 预计资产增加△变动资产＝△收入×变动资产占销售百分比＝△S×A/S1＝△S/S1×A △非变动资产（如固定资产） △变动负债＝△收入×变动负债占销售百分比 ＝△S×B/S1＝△S/S1×B 预测期留存收益＝预计的收入×预计销售净利率×留存收益率＝S2·P·E 外部筹资额＝△S×A/S1－△S×B/S1－S2·P·E＋△非变动资产 2、销售额比率法解题步骤 （1）分别确定随销售收入变动而变动的资产合计A和负债合计B（变动资产和变动负债）。（2）用基期资料分别计算A和B占销售收入（S1）的百分比，并以此为依据计算在预测期销售收入（S2）水平下资产和负债的增加数（如有非变动资产增加也应考虑）。
财务管理公式大全(中)
财务管理公式大全（中） 净现金流量 52、投资收益率＝息税前利润/项目总投资 动态指标计算：净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR 53、净现值＝NCF0+净现金流量的复利现值相加 54、净现金流量相等，净现值＝NCF0+净现金流量的年金现值 55、终点有回收，净现值＝NCF0+净现金流量n－1的年金现值+净现金流量n 的复利现值；或＝NCF0+净现金流量n的年金现值+回收额的复利现值 54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解 55、净现值率＝项目的净现值/|原始投资的现值合计 56、获利指数＝投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计，或＝1+净现值率 57、（P/A，IRR，n）＝原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动 58、基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数 59、基金认购价（卖出价）＝基金单位净值+首次认购费 60、基金赎回价（买入价）＝基金单位净值+基金赎回费 61、基金收益率＝（年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值）/（年初持有分数×年初净值）――（年末－年初）/年初 62、认股权证价值＝（股票市价－认购价格）×每份认股权证可认购股数 63、附权认股权价值＝（附权股票市价－新股认购价）/（1+每份认股权证可认购股数） 64、除权认股权价值＝（除权股票市价－新股认购价）/每份认股权证可认购股数 65、转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数 66、转换价格＝债券面值/转换比率
现金管理： 67、机会成本＝现金持有量×有价证券利率（或报酬率） 68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本/利率（开平方） 69、最低现金管理相关成本TC＝√2×需要量×固定转换成本×利率（开平方），持有利率在下，相关利率在上 70、转换成本＝需要量/Q×每次转换成本 71、持有机会成本＝Q/2×利率 72、有价证券交易次数＝需要量/Q 73、有价证券交易间隔期＝360/次数 74、分散收帐收益净额＝（分散前应收投资－分散后应收投资）×综合资金成本率－增加费用――小于0不宜采用 应收账款管理： 75、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收帐天数 76、维持赊销所需资金＝应收平均余额×变动成本/销售收入 77、应收机会成本＝维持赊销所需资金×资金成本率 存货管理： 78、经济进货批量Q＝√2×年度进货量×进货费用/单位储存成本（开平方） 79、经济进货相关总成本T＝√2×年度进货量×进货费用×单位储存成本（开平方） 80、平均占用资金W＝进货单价×Q/2 81、最佳进货批次N＝进货量/Q 82、存货相关总成本＝进货费用+储存成本 83、试行数量折扣时，存货相关总成本＝进货成本+进货费用+储存成本 84、允许缺货的经济进货批量＝√2×（存货需要量×进货费用/储存成本）×〔（储存+缺货）/缺货成本〕（开平方） 85、平均缺货量＝允许缺货进货批量×〔（储存/（储存+缺货） 允许缺货：经济量Q×缺货在下；平均量储存在上
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财务管理计算公式汇总 一、时间价值的计算（终值与现值） F-终值 P-现值 A-年金 i-利率 n-年数 1、单利和复利: 单利与复利终值与现值的关系： 终值=现值×终值系数 现值=终值×现指系数 终值系数现指系数 单利: 1+ni 1/（1+ni） 复利:（F/P，i，n）=（1+i）n （P/F，i，n）=1/（1+i）n 2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值的关系： 年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数 F=A（F/A，i，n） P=A（P/A，i，n） 年金系数：年金终值系数年金现值系数 普通年金: (F/A，i，n)=[(1+i)n-1]/i （P/A，i，n）=[1-(1+i)-n]/i 即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+1 3、二个特殊年金: 递延年金 P=A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] =A[(P/A，i，n）（P/F，i，m）)] 永续年金 P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 5、i、n的计算: 折现率、期间、利率的推算： 折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i） 单利 i=（F/P-1）/n 复利 i=（F/P）1/n-1 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的i1和i2。 用内插法计算i：（i-I1）/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1) 永续年金：i=A/P 期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n） 单利 n=（F/P-1）/i 复利：首先计算F/P=α或P/F=α，然后查（复利终值F/P）或（复利现值P/F）系数表中的i行找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。 用内插法计算n：（i-n1）/(α-β1)=(n2-n1)/(β2-β1) 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的i行列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。
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单利终值=现值×（1+利率×计算期数） 单利现值=终值/（1+利率×计算期数） 复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数 复利现值=单利终值/（1+利率）^n 年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(t-1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(t-1) 为年金终值系数可查表 后付年金系数={（1+利率）^n-1}/利率 年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数 年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数可查表 年资本回收额A=年金现值×资本回收系数 先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率） 先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率） 递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数 永续年金现值=年金×（1/利率） 不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t} 计息期短于一年： 期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数×每年的计息期数 分期计算的年利率=（1+计息期规定的年利率）^m-1 ,m为一年的计息期数 预期收益=Σ第i种可能结果的收益×第i种可能结果的概率。 标准离差=根号下Σ（随即变量-期望值）^2×概率 标准离差率=标准离差/期望值×100% 应得风险收益率=风险价值系数×标准离差率 应得风险收益额=收益期望值×风险收益率/（无风险收益率+风险收益率） 预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率 资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）×（1加减预测年度销售增减率）×（1加减预测期资本周转速度变动率） 需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（Σ基年敏感资产总额除以基年销售额×Σ基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额 预测模型： 资本需要量=不变资本+（单位业务量所需要的变动资本×业务量） 新股发行价格： 1.分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额×每股面值 2.综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额×每股面值 3.市盈率法：每股价格=市盈率×每股利润 银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 （1）按复利计息：实际利率={（1+名义利率）^n-1}/n （2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={（1+名义利率/计息次数）^m×n-1}/n （3）贴现利率：实际利率=贴现利率/（1-贴现利率） （4）单利贷款，要求补偿性余额：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例） （5）周转信贷协定： 应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）×承诺费率 债券售价=债券面值/（1+市场利率）^n+Σ债券面值×债券利率/（1+市场利率）^t n为债券
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货币时间价值计算公式
几种特殊计算
证券估值
1、短期偿债能力分析 流动比率=流动资产（货币资金+交易性金融资产+应收及预付账款+存货和一年内到期的非流动资产）÷流动负债（短期借款+交易性金融负债+应付及预收账款+各种应交税费+一年内到期的非流动资产） 速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产－存货/货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收利息+应收股利+其他应收款）÷流动负债 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债 2、长期偿债能力分析 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额×100% 权益乘数=资产总额股东÷权益总额 产权比率＝负债总额÷股东权益总额 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益总额－无形资产净值） 偿债保障比率=负债总额÷经营活动产生的现金流量净额 利息保障倍数=（税前利润【利润总额】+利息费用）÷利息费用 现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）÷现金利息支出 3、影响偿债能力的其他因素 或有负债：将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。 担保责任：在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。 租赁活动：如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。 可用的银行授信额度：可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。 营运能力分析 应收账款周转率=赊销收入净额（营业收入）÷应收账款平均余额 存货周转率=销售成本（营业成本）÷存货平均余额 流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额 固定资产周转率=销售收入÷固定资产平均净值 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额
财务管理计算公式总结
（一）单利计息时终值和现值的计算：终值 F=P （1+in ）式中：F —终值 P —现值 i —利率 n —期数 现值 P=F/（1+in ） （二）复利终值与现值的计算：复利终值 F=P （1+i ）n 复利现值 P=F/（1+i ）n （三） （四）年金的现值 n n i i i )1(1)1(+-+ ——称为“年金的现值系数”，记为（P/A ，i ，n ）。 上式可写为：P A =A （P/A ，i ，n ） （五）利率以普通年金为例说明计算的方法： 例如：已知P A 、A 、n 。求i 步骤 1：先求出年金现值系数——（P/A ，i ，n ）=P A /A 步骤 2：查年金现值系数表 步骤 3：用内插值法求利率 i 。 （六）期望报酬率计算公式为： ） ，，（故上式可写成：），，年金终值系数，记为（）（）（年金的终值n i A F A F n i A F i i i i A i A i A i A i A A F A n n n t t n A //______1 )1(1 )1() 1()1( (111) 1 1 2 =-+-+? =+=+++++++=∑=--n n A i i i A P )1(1 )1(+-+? =i n i i P X E ?=∑=1
E 代表期望报酬率； i X 代表第 i 种可能结果的报酬率； i P 代表第 i 种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。 （ 七）标准离差可按下列公式计算： 式中：σ 代表期望报酬率的标准离差； E 代表期望报酬率； i X 代表 第i 种可能结果的报酬率；i P 代表第i 种可能结果发生的概率；n 代 表可能结果的个数。 （八）计算标准离差率 （九）计算风险报酬率 式中：R R 表示风险报酬率；b 表示风险报酬系数； q 表示标准离差率。 （十）投资的总报酬率 式中：K 表示投资总报酬率； R F 表示无风险报酬率； R R 表示风险报酬率。 （十一）资金需要量的预测公式为： i n i i P )E X (?-= σ∑=1 2%E q 100?σ = 代表期望报酬率。 代表标准离差； 代表标准离差率； 式中： ___ E q σbq R R =bq R R R K F R F +=+=EPS ΔS D ΔS A 对外界资金2 -?-?=
财务管理公式汇总
财务管理公式汇总 第二章 1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P（1+i*n）， （1+i*n）为单利终值系数，记为（F/P，i，n） 3、单利现值：P=F/（1+i*n）， （1+i*n）为单利现值系数,记为（P/F，i，n） 4、复利终值：F=P*（1+i）^n 或：F=P*（F/P，i，n） （1+i）^n为复利终值系数，记为（F/P，i，n） 5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：P=F*（P/F，i，n） （1+i）^n为复利现值系数，记为（P/F，i，n） 6、普通年金终值：F=A*〔（1+i）^n-1]/i〕或：F=A*（F/A，i，n）（1+i）^n-1]/i为普通年金终值系数，记为F/A，i，n） 7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F*（A/F，i，n） （1+i）^n-1是普通年金终值系数的倒数，称偿债基金系数 8、普通年金现值：P=A*{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A*（P/A，i，n）[1-（1+i）^-n]/i为普通年金现值系数，记为（P/A，i，n） 9、年投资回收额：A=P*{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P*（A/P，i，n） i/[1-（1+i）^-n]为普通年金现值系数的倒数，称为投资回收系数10、预付年金的终值：F=A*（（1+i）^n-1/i）（1+i）或：A*[（F/A，i，n）(1+i) 11、预付年金的现值：
P=A*{([1-（1+i）^-（n+1）]/i)+1}=A*((1-(1+i)^-n)/i)(1+i) 或：A *[（P/A，i，n-1） +1]=A*(P/A,I,n)(1+i) 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A*[（P/A，i，n）-（P/A，i，m）] 第二种方法：P=A*（P/A，i，n-m） *（P/F，i，m） 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P（永续年金）普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，直接求得的通过内插法计算。P55 15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1 式中：r 为名义利率；m 为年复利次数 16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值： E(X) = X1*p(X1) + X2*p(X2) + …… + Xn*p(Xn) X1,X2,X3,……,Xn 为这几个数据，p(X1),p(X2),p(X3),……p(Xn)为这几个数据的概率函数。在随机出现的几个数据中 p(X1),p(X2),p(X 3),……p(Xn)概率函数就理解为数据X1,X2,X3,……,Xn 出现的频率f(Xi).则：E(X) = X1*p(X1) + X2*p(X2) + …… + Xn*p(Xn) = X1*f 1(X1) + X2*f2(X2) + …… + Xn*fn(Xn) 18、方差：g(X)=∑[X-E(X)]^2 pi 19、标准方差： （1）、方差σ^2=[(x1-x)^2+(x2-x)^2+......(xn-x)^2]/(n) （2）、标准差=方差的算术平方根
财务管理公式汇总
《财务管理》公式汇总 第1章财务管理概论 一、企业价值最大化目标的表达（P6） 第2章财务报表分析 一、现金流计算 1、资产（A）≡负债（B）+所有者权益（S） 2、资产的现金流量C F（A），也一定等于负债的现金流量C F（B）加上所有者权益的现金流量C F（S），即：CF（A）≡ CF（B）+ CF（S） ●负债的现金流量= 偿还到期债务+ 支付利息–借入新债 ●所有者权益的现金流量= 股利支付–股票回购–新股发行 3、资产的现金流量C F（A），等于经营现金流量（OCF）减去资本性支出（CS）和营运资本变化额（⊿NWC） ●经营现金流量（OCF）= 息税前利润（EBIT）+ 折旧–税 = 净利润+ 折旧+ 利息支出 ●资本性支出（CS）= ⊿固定资产+ 折旧 ●营运资本（NWC）= 流动资产- 流动负债 ●⊿NWC = NWC1– NWC2 二、偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 （1）流动比率 流动比率= 流动资产/ 流动负债 （2）速动比率 速动比率= 速动资产/ 流动负债 = （流动资产- 存货- 待摊费用）/ 流动负债 （3）现金比率 现金比率=（现金+现金等价物）/ 流动负债 （4）营运资本 营运资本= 流动资产- 流动负债 （5）经营现金净流量比率 经营现金净流量比率= 年经营净现金流量/ 年末流动负债 2、长期偿债能力（财务杠杆）分析 （1）资产负债率 资产负债率=（负债总额/ 资产总额）× 100% （2）权益比率 权益比率=（所有者权益总额/ 资产总额）× 100% = 1 - 资产负债率 （3）利息周转倍数 利息周转倍数= 息税前利润/ 利息费用
财务管理学公式汇总
1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P（1+i*n） 3、单利现值：P=F/（1+i*n） 4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n） 5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n） 6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n） 7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n） 8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A（P/A，i，n） 9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n） 10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1] 11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-（1+i）^-n]/i-[1-（1+i）^-s]/i}或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）] 第二种方法：P=A{[1-（1+i）^-（n-s）]/i*[（1+i）^-s]}或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）] 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P（永续年金） 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。 15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1式中：r为名义利率；m 为年复利次数
16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值：（P43） 18、方差：（P44） 19、标准方差：（P44） 20、标准离差率：（P45） 21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额 22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55） 23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n） 式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券： 债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n） 24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差 25、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f） 式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率 26、银行借款成本：Ki=I（1-T）/L（1-f）=i*L*（1-T）/L（1-f） 或：Ki=i（1-T）（当f忽略不计时） 式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T 为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率 27、优先股成本：Kp=D/P0（1-T） 式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额
财务管理公式大全(1)
财务管理公式 一、资金时间价值 假设F （或S ）表示终值（本利和），P 表示现值（本金），i 表示利率，n 表示期数或年数，A 表示年金。 1、 单利终值：()n i P F ?+?=1 2、 单利现值：n i F P ?+= 1 3、 复利终值：),,()1(n i P F P i P F n ?=+?=——此公式是一年复利一次 其中，()n i +1 即（),,n i P F 称为复利终值系数。 若一年复利计息m 次，则公式),,()1(mn m i P F P m i P F mn ?=+?= 4、 复利现值：),, () 1(n i F P F i F P n ?=+?=- 其中，（1+) i n -即复利现值系数。由此可见，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 5、 普通年金（也称后付年金）终值：),,(1 )1n i A F A i i A F n ?=-+? =（ 其中，i i n 1 )1-+（即),,(n i A F 为普通年金终值系数。 由该公式可以推导出),,(1) ,,(n i A F F n i A F F A ? == 其中， ),,(1n i A F = 1 )1(-+n i i 为偿债基金系数。由此可见，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。 6、 普通年金现值：),,()11n i A P A i i A P n ?=+-? =-（ 由该公式可以推导出),,(1) ,,(n i A P P n i A P P A ? == 其中， ),,(1n i A P = n i i -+-)1(1为投资回收系数。由此可见，普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。 7、 预付年金（也称先付年金或即付年金）终值：
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欢迎共阅 财务管理公式汇总 第二章财务理念与财务估值 1、复利终值系数(F/P,i,n)=（FVIF） 2、复利现值系数（P/F,i,n）（PVIF） 3、年金终值系数(F/A,i,n)（FVIFA） 4、年金现值系数(P/A,i,n)（PVIFA） 其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间 5、单利：I=P*i*n 6 7 8 9 10 11 12 13 10、 11、 期间 12、 13、 14、 15、 16、发行优先股成本＝年股息/筹资总额×(1-筹资费用率) 发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率)〕+普通股股利预计年增长率资本资产定价模式 股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率） 17、加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重 杠杆 18、经营杠杆系数＝息税前利润EBIT变动/销售额变动 ＝基期贡献毛益/基期息税前利润 ＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本）
财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动/息税前利润变动 ＝息税前利润/（息税前利润－利息） 总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－利息）无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点） （EBIT-A方案的年利息）×（1-所得税率）＝（EBIT-B方案的年利息）×（1-所得税率）A方案下的股权资本总额（净资产）B方案下的股权资本总额（净资产） 当息税前利润=计算出的EBIT时，选择两种方案都可以 当息税前利润＞计算出的EBIT时，选择追加负债筹资方案更为有利 当息税前利润＜计算出的EBIT时，选择增加股权资本筹资更为有利 长期投资、固定资产管理 19、年营业净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税 20、 21、 22、 23、 （,F 日增长费用＝日利息＋日保管费＋日仓储损耗 24、应收账款管理决策: 决策成本＝应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备＋应收账款管理费用 （其中:应收账款投资机会成本＝应收账款平均占用额×投资机会成本率 应收账款平均占用额＝ 应收账款赊销净额应收账款平均周转次数 应收账款赊销净额＝应收账款赊销收入总额-现金折扣额 应收账款平均周转次数＝ 360 应收账款平均周转天数
财务管理计算公式总结
偿债能力分析指标 短期偿债能力分析： 1、流动比率=流动资产/流动负债 分析：比率越高，短期偿债能力越强，但过高又会影响盈利能力。影响该指标可信性的有存货和应收账款的质量。另外，该指标排除了企业规模不同的影响，适合企业之间和本企业不同历史时期的比较（营运资金=流动资产-流动负债） 2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债 分析：由于流动资产中存货变现速度慢，或可能已经报废尚未处理或已抵押给债权人等原因，将存货排除出去的计算更令人可信。速动比率比流动比率更能真实反映。比率越高，短期偿债能力越强。 3、现金比率=（现金流量+现金等价物）/流动负债 反映直接偿付能力. 高较好支付能力过高拥有过多的盈利能力低的现金类资产. 4、现金流量比率=经营活动所需的现金净额/流动负债动态反应 5、到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出） 长期偿债能力分析： 1、资产负债率=负债总额/资产总额×100% 分析：反映企业偿还债务的综合能力，比率越高，偿债能力越差，财务风险越大。债权人、股东和经营者对待资产负债率的态度不同。 注：资产总额是扣除累计折旧后的净额。 2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100% 分析：比率越大，财务风险越小，偿债能力越强。 注：权益乘数＝资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率）（大，则股东投入资本在资产中所占的比重小，财务杠杆大） 3、利息保障倍数=息税前利润/利息 分析：衡量企业支付利息的能力。比率越低，越难支付债务利息。但权责发生制会导致该指标的片面性。 注：息税前利润＝利润总额＋费用化利息；分母利息包括费用化利息，还包括计入固定资产成本的资本化利息。 4、产权比率=负债总额/股东权益总额 低，财务状况好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险小。 5、有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值） 6、偿债保障比率=负债总额/经营活动所需的现金流量净额 7、现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出 营运能力分析指标 1、存货周转率=销售成本/平均存货 分析：比率越高，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，转换为现金、应收账款等的速度越快。 注：存货周转天数=360/存货周转率，表示存货周转一次所需要的时间。 2、应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款
财务管理计算公式汇总
财务管理计算公式汇总 Prepared on 24 November 2020
货币时间价值计算公式
几种特殊计算 证券估值
)n 1+( 偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 流动比率=流动资产（货币资金+交易性金融资产+应收及预付账款+存货和一年内到期的非流动资产）÷流动负债（短期借款+交易性金融负债+应付及预收账款+各种应交税费+一年内到期的非流动资产）
速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产－存货/货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收利息+应收股利+其他应收款）÷流动负债 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债 2、长期偿债能力分析 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额×100% 权益乘数=资产总额股东÷权益总额 产权比率＝负债总额÷股东权益总额 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益总额－无形资产净值） 偿债保障比率=负债总额÷经营活动产生的现金流量净额 利息保障倍数=（税前利润【利润总额】+利息费用）÷利息费用 现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）÷现金利息支出 3、影响偿债能力的其他因素 或有负债：将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。 担保责任：在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。 租赁活动：如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。 可用的银行授信额度：可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。 营运能力分析 应收账款周转率=赊销收入净额（营业收入）÷应收账款平均余额 存货周转率=销售成本（营业成本）÷存货平均余额 流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额 固定资产周转率=销售收入÷固定资产平均净值 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额 盈利能力分析 1、资产报酬率（ROA） 资产息税前利润率=息税前利润÷资产平均总额×100%