产业基金经理的胜任力要素研究
产业基金经理的胜任力要素研究
作者：章国华
来源：《浙江大学学报(人文社会科学版)》2007年第06期
[摘要]随着我国资本市场改革的不断深入，针对国内企业融资渠道狭窄的现状，产业投资基金应运而生，并显示出了强劲的发展势头。面对这样一个新兴的金融市场，其运作者应具备怎样的专业素质是有待解决的问题。以此为契机，可探索产业基金经理胜任力要素及其对工作绩效的影响。研究结果表明：产业基金经理胜任力要素包括风险识别和风险缓释能力、个体特征、学习成长、业务拓展和客户维护能力、职业道德等五个维度，胜任力要素与工作绩效之间具有较强的路径相关。
[关键词]产业基金；基金经理；胜任力；工作绩效
[中图分类号]F833/837[文献标志码]A[文章编号]1008-942X(2007)06-0168-10
随着我国经济的发展，居民储蓄日益增长，国内金融市场日益庞大，银行47％的高储蓄率已达到了世界之最。投资渠道的狭窄使得大量资金被迫存放在银行，从而使金融风险在银行过度集中，导致商业银行的不良资产不断增长。与此形成鲜明对照的是，中小企业的发展需要资金，而银行的风险规避政策使其难以得到满足。导致这一矛盾的根源在于我国经济中的主要融资活动高度依赖于银行贷款这一间接融资方式。中国企业直接融资的比例过低，仅占融资总额的20％左右，而西方发达国家直接融资占50％，美国则高达三分之二。造成这一现状的原因在于中国的资本市场还不够发达，尚未形成一个多层次的资本市场体系，并以此来分担银行系统的压力。产业投资基金的兴起正好弥补了资本市场的这一空缺。产业投资基金(以下简称产业基金或基金)，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即以合伙制或公司制的形式向多数投资者发行基金份额，设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。随着国内融资渠道的逐渐放宽，产业投资基金已成为目前融资市场上的一大亮点和热点，成为又一种直接的融资方式。
产业基金的兴起，对产业基金管理人即基金经理提出了新的要求。本研究拟借用胜任力的相关理论，通过分析产业基金的特性，来对产业基金经理的胜任力要素进行梳理和建模，并以实证研究对其进行验证。
一、胜任力研究方法
(一)行为事件访谈法
胜任力研究是当前人力资源管理和战略管理研究领域中受到广泛关注的一种研究方法。Boyatzis把工作胜任力定义为“个体的潜在特征，可能是动机、特质、技能、自我形象或社会
角色的方面，或者是其所运用的知识体”。他认为，这些潜在特征可能是无意识的，个体不能清晰地描述它们。因而，发现胜任力的方法是让个体描述什么因素使他们在工作中获得了成功。这一研究思路关注个体差异对绩效的影响、工作中的行为及其评价标准等。
在探讨胜任力评价方法时，“职位－人员匹配”(Job-Person Matching)一直是人们关注的一大焦点。有研究表明，职位所要求的胜任力与人所表现出的胜任力的吻合度越高，员工的工作绩效和工作满意度就越高。Spencer等的研究发现，行为事件访谈法(Behavior Event Interview)在胜任力要素的揭示上非常有效，而且发展出了一套较为完善的访谈程序和编码方法。
本研究主要是采用行为事件访谈法，并结合相关资料的搜集、梳理，以获取第一手的访谈案例材料，来对产业基金经理的工作特征及胜任力结构进行分析。
(二)内容分析
有学者认为内容分析是用数据有效摹写其涉及内容的一种研究方法。此后许多学者对此提出了各种各样的定义。在众多的定义中，Krippendorff的定义最具有代表性：内容分析是以测量变量为目的，对传播进行系统、客观和定量分析研究的一种方法。其中，系统性主要指被分析的内容必须按照明确无误、前后一致的规则来选择，每个项目接受分析的机会必须相同；评价过程也必须是系统的，所有的研究内容应以完全相同的方法被处理，编码和分析的过程必须保持一致。客观性主要是指研究者的个人性格和偏见不能影响到结论；对变量分类的操作定义和规则应该十分明确而且全面，重复这个过程的研究者也能得到同样的结论。定量性则指内容分析的目的是对讯息实体作精确的描述，用数量能使研究者用最简洁的方式报告研究结果，节省篇幅等。
二、产业基金经理胜任力要素分析和建模
(一)访谈分析
产业基金是以直接投资为主，主要投资于实业项目和非上市公司股权，通过对投资项目进行资本运营使得基金资产增值。作为一种投资工具，产业基金最为典型的特征之一就是专家理财，这有利于提高资金使用效率。在投向特定行业的优秀企业时，就必须有系列评判公司经营战略、专业水平、财务状况、核心竞争力和投资项目优势的指标。
我们走访了36位基金行业的专家，访谈过程采用了录音和书面同时记录的方式，最后将访谈记录整理成若干个访谈案例。随后对其进行内容分析，分为确定分析单元、建立内容分析类别、编码信度和效度检验等几部分。在进行内容分析的过程中，我们根据Weber的建议，主要采用单重归类(Single Classification)方法，即把每个分析单元归人最合适的内容类别中，即使某个分析单元同时带有其他类别的属性也是如此。如果某个单元的涵义十分含糊，则放弃分次。编码过程如下：
(1)选择1名管理学硕士、1名心理学博士和1名心理学硕士作为编码员。