财务管理第五章单元测试

第五章筹资管理（下）单元测试

一、单项选择题

1.可转换债券持有者未来可以在事先约定的期限内选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息，这体现的可转换债券基本性质是（）。

A.证券期权性

B.资本转换性

C.赎回与回售

D.资本保全性

2.下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。

A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率小于市场利率

3.下列情况下，属于可转换债券的缺点的是（）。

A.资本成本高

B.筹资的灵活性比较低

C.筹资效率低

D.存在回售的财务压力

4.某企业2013年资产平均占用额为2500万元，经分析，其中不合理部分300万元，因为市场行情变差，预计2014年销售将下降10%，但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2014年资金需要量为（）万元。

A.2160

B.2059.20

C.1900.80

D.2323.30

5.下面是某企业的资金需要预测表，假设企业在2014年的销售收入是40万元，那么企业需要的资金是（）元。

单位：元

A.1650000

B.720000

C.7260000

D.3500000

6.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。

A.6.02%

B.6%

C.5.83%

D.4.51%

7.某公司通过折价发行公司债券的形式筹集资金，按照发行价933.21万元发行总面额1000万元的债券，票面利率为10%，每年年末付息一次，偿还期限5年，发行费率3%，适用所得税税率为25%，则债券资本成本（折现模式）为（）。［（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，10%，5）=3.7908］

A.8%

B.8.74%

C.10%

D.9.97%

8.企业追加筹资的成本是指（）。

A.个别资本成本

B.加权资本成本

C.平均资本成本

D.边际资本成本

9.某公司计划扩大生产规模，采用融资租赁方式租入生产线，该生产线价值32万元，租期5年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司，租赁合同约定每年租金7.53万元，则租赁的资本成本为（）。［（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，9%，5）=0.6499；（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，9%，5）=3.8897］

A.9.61%

B.9.27%

C.9%

D.8.34%

10.某公司资本总额为1000万元，其中债务资本300万元（年利率10%）。公司生产A产品，固定经营成本100万元，变动成本率60%，销售额为1000万元。则根据上述资料计算的财务杠杆系数为（）。

A.1.11

B.1

C.1.33

D.1.48

11.某企业下期经营杠杆系数1.5，本期息税前利润为600万元，则本期固定经营成本为（）万元。

A.100

B.200

C.300

D.450

12.下列关于总杠杆系数的计算公式中，正确的是（）。

A.总杠杆系数=经营杠杆系数/财务杠杆系数

B.总杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数

C.总杠杆系数=经营杠杆系数-财务杠杆系数

D.总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数

13.由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象是（）。

A.经营杠杆

B.财务杠杆

C.敏感系数

D.资本结构

14.适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析的资本结构优化方法是（）。

A.每股收益分析法

B.平均资本成本比较法

C.回归直线法

D.公司价值分析法

15.某企业存在两种筹资方式，股票筹资和债务筹资，当每股收益无差别点的息税前利润大于预期的息税前利润的时候，应该选择的筹资方式是（）。

A.债务筹资

B.股票筹资

C.两种筹资方式都不可以

D.两种筹资方式都可以

二、多项选择题

1.下列各项，属于可转换债券筹资特点的有（）。

A.筹资性质和时间上具有灵活性

B.存在转换的财务压力

C.存在回售的财务压力

D.资本成本较高

2.可转换债券的基本性质有（）。

A.证券期权性

B.资本转换性

C.赎回与回售

D.资本保全性

3.下列选项中属于可转换债券的基本要素的有（）。

A.转换价格

B.转换比率

C.转换期

D.回售条款

4.下列关于认股权证筹资特点的表述中，正确的有（）。

A.它有助于改善上市公司的治理结构

B.它有利于推进上市公司的股权激励机制

C.它是一种融资促进工具

D.它属于衍生金融工具

5.按照买或卖的不同权利，权证可以分为（）。

A.认购权证

B.认沽权证

C.看涨期权

D.看跌期权

6.下列关于因素分析法特点的表述中，正确的有（）。

A.这种方法计算简便、容易掌握

B.这种方法预测结果精确

C.这种方法通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目

D.这种方法能为筹资管理提供短期预计的财务报表

7.下列关于销售百分比法基本步骤的说法中，正确的有（）。

A.第一步，确定随销售额而变动的资产和负债项目

B.第二步，确定有关项目与销售额的稳定比例关系

C.第三步，确定需要增加的筹资数量

D.第四步，确定外部筹资额

8.下列各项中，属于敏感性资产的有（）。

A.应收账款

B.现金

C.存货

D.交易性金融资产

9.下列各项资金占用中，属于变动资金的有（）。

A.直接构成产品实体的原材料

B.直接构成产品实体的外购件

C.厂房、设备

D.原材料的保险储备

10.下列表述中，属于资本成本作用的有（）。

A.是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

B.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据

C.是评价投资项目可行性的主要标准

D.是评价企业整体业绩的重要依据

11.下列各项中，会提高公司债券资本成本率的有（）。

A.市场利率提高

B.票面利率提高

C.筹资费率提高

D.所得税税率提高

12.下列措施中，会增加企业经营风险的有（）。

A.增加产品销售量

B.降低利息费用

C.提高变动成本

D.提高固定成本

13.下列有关平均资本成本比较法的表述正确的有（）。

A.根据个别资本成本的高低来确定最优资本结构

B.侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析

C.没有考虑市场反应和风险因素

D.能够降低平均资本成本的资本结构是合理的资本结构

14.资本成本是企业为筹资和使用资本而付出的代价，具体包括（）。

A.借款手续费

B.证券发行费

C.股利

D.利息

15.下列关于总杠杆效应说法正确的有（）。

A.一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险

B.变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险

C.一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆

D.一般来说，在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆

三、判断题

1.一般可转换债券的特征是可转换债券发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。（）

2.可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。（）

3.在债券的转换期间中，持有人没有将其转换为股票，发行企业到期必须无条件地支付本金和利息。（）

4.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。（）

5.认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。（）

6.销售百分比法在具体运用时，如果有关因素发生了变动，必须相应地调整原有的销售百分比。（）

7.半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金、变动资金和半变动资金。（）

8.资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最高标准。（）

9.对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用一般模式。（）

10.融资规模、时限与资本成本之间的正向相关性是线性关系。（）

11.一般来说，在企业初创阶段，企业筹资主要依靠债务资本，在较高程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，企业筹资主要依靠股权资本，在较低程度上使用财务杠杆。（）

12.如果企业的资金来源全部为自有资金，则企业财务杠杆系数等于1。（）

13.最优资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。（）

14.公司价值分析法适用于资本规模较小的上市公司资本结构优化分析。（）

15.总杠杆效应的意义在于能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测未来的每股收益水平；提示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。（）

四、计算分析题

1.某公司是一家上市公司， 2014年年初公司计划投资一条新生产线，总投资额为600万元，经有关部门批准，公司通过发行分离交易可转换公司债券进行筹资。2014年年初发行了面值1000元的债券，债券期限10年，票面年利率为8%（如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为10%），按年计息。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为1∶1，行权价格为24元/股。认股权证存续期为5年（即2014年1月1日到2019年的1月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。公司2014年年末总股份为15亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为2元。

要求：

（1）计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券2014年可节约的利息。

（2）计算2014年公司的基本每股收益。

（3）为促使权证持有人行权，股价至少应达到的水平为多少？假设公司市盈率维持在30

倍的水平，基本每股收益应达到多少？

（4）说明利用发行分离交易可转换公司债券进行筹资，公司的筹资风险有哪些?

2.某公司正在着手编制2014年的财务计划，打算利用平均资本成本比较法确定最佳资本结构，现在的工作是根据现有资料计算与平均资本成本有关的数据，有关资料如下：

公司目前的资本结构

单位：万元

（1）公司长期借款年利率当前是6%，明年将下降为4.6%；

（2）公司债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年年末支付一次利息，当前市价为1120元；如果按公司债券当前市价溢价发行新的债券，发行成本为市价的3%；（3）公司普通股面值为1元，发行的时候筹资费用是2%，当前每股市价为6.6元，本年派发现金股利每股0.55元，预计股利增长率维持6%；

（4）公司普通股的β值为1.15，当前国债的收益率为5%，市场平均报酬率为14%；

（5）公司所得税税率为25%。

要求：

（1）按照一般模式计算长期借款资本成本；

（2）按照折现模式计算债券的资本成本；

（3）分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算股票资本成本，并将两种结果的平均值作为股票资本成本；

（4）分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算留存收益资本成本，并将两种结果的平均值作为留存收益资本成本；

（5）如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。（计算时个别资本成本百分数保留两位小数）

五、综合题

某公司是一家上市公司，相关资料如下：

资料一：2013年年末的资产负债表（简表）如下：

资产负债表（简表）

2013年12月31日单位：万元

入成正比变动。

资料三：2013年度销售收入为9600万元，净利润为2400万元，年末支付现金股利1200万元，普通股股数1200万股。假设企业的固定经营成本在24000万元的销售收入范围内保持240万元的水平不变。

要求回答以下几个问题：

（1）预计2014年度销售收入为12000万元，且公司有足够的生产能力，销售净利率与2012年相同，董事会提议将股利支付率提高到70%以稳定股价。如果可从外部融资258万元，你认为该提案是否可行？

（2）假设该公司一贯实行固定股利支付率政策，预计2014年度销售收入为13200万元，销售净利率降低到20%，采用销售百分比法预测2014年外部融资额。

（3）假设按（2）所需资金有两种筹集方案：

方案一：全部通过增加借款取得，新增借款的年利息率为6.48%；

方案二：全部通过增发普通股取得，预计发行价格为12元/股，股利固定增长率为6%。该公司2013年年末借款利息为30.36万元，公司的所得税税率为25%。

①计算两种方案各自的资本成本（其中借款资本成本采用一般模式计算）；

②计算两种筹资方案的每股收益无差别点息税前利润；

③计算每股收益无差别点时各自的财务杠杆系数。

（4）结合（3），假设预计追加筹资后的息税前利润为672万元。

①判断企业应选择何种追加筹资方案；

②计算两种筹资方案下各自的经营杠杆系数。

参考答案及解析

一、单项选择题

1.

【答案】A

【解析】可转换债券的证券期权性给予了债券持有者未来的选择权，按事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。

2.

【答案】B

【解析】可转换债券一般也会有回售条款，公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

3.

【答案】D

【解析】可转换债券的优点是筹资灵活性、资本成本低和筹资效率高，可转换的债券的缺点是存在不转换的压力和存在回售的财务压力。

4.

【答案】C

【解析】2014年资金需要量=（2500-300）×（1-10%）×（1-4%）=1900.80（万元）。

5.

【答案】B

【解析】根据题目的变动资金和不变的资金得出公式，Y=600000+0.30X，如果2014年的预计销售额为40万元，则2014年的资金需要量=600000+0.30×400000=720000（元）。

6.

【答案】A

【解析】该项借款的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-0.3%)=6.02%。

7.

【答案】C

【解析】933.21×（1-3%）=1000×10%×（1-25%）×（P/A，k b，5）+1000×（P/F，k b，5）即：905.21=75×（P/A，k b，5）+1000×（P/F，k b，5）

利用试误法：当k b =10%，

75×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=75×3.7908+1000×0.6209=905.21

所以，债券资本成本=10%。

8.

【答案】D

【解析】边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。

9.

【答案】A

【解析】32-5×（P/F，k b，5）=7.53×（P/A，k b，5），7.53×（P/A，k b，5）+5×（P/F，k b，5）=32，当k b =9%时，7.53×（P/A，9%，5）+5×（P/F，9%，5）=7.53×3.8897+5×0.6499=32.5389；当Kb=10%时，7.53×（P/A，10%，5）+5×（P/F，10%，5）=7.53×3.7908+5×0.6209=31.6492，利用内插法可得：（k b -9%）/（10%-9%）=（32-32.5389）/

（31.6492-32.5389），解得：k b =9.61%。

10.

【答案】A

【解析】财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=[1000×（1-60%）-100]/[1000×（1-60%）-100-300×10%]=1.11。

11.

【答案】C

【解析】 1.5=（600+F）÷600，则F=300（万元）。

12.

【答案】D

【解析】总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额=（基期边际贡献×基期息税前利润）/（基期利润总额×基期息税前利润）=（基期边际贡献/基期息税前利润）×（基期息税前利润/基期利润总额）=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以选项D正确。

13.

【答案】A

【解析】经营杠杆，是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产报酬的波动性，用以评价企业的经营风险。

14.

【答案】D

【解析】资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法以及公司价值分析法，其中公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。

15.

【答案】B

【解析】当每股收益无差别点的息税前利润大于预期的息税前利润的时候，应该选择财务杠杆小的筹资方案，也就是股票筹资。

二、多项选择题

1.

【答案】AC

【解析】发行可转换债券的主要目的是发行股票，希望通过将来转股以实现较高的股票发行价，所以转换不形成财务压力，不转换才会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，所以选项B不正确，可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，因此，选项D不正确。

2.

【答案】ABC

【解析】选项A、B、C是可转换债券的基本性质。

3.

【答案】ABCD

【解析】可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因素，它们代表了可转换债券与一般债券的区别。具体包括标的股票、票面利率、转换价格、转换比率、转换期、赎回条款、回售条款、强制性转换条款。

4.

【答案】ABCD

【解析】选项A、B、C、D均是认股权证筹资特点的正确表述。

5.

【答案】AB

【解析】按照买或卖的不同权利，权证可以分为认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证。

6.

【答案】AC

【解析】因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，所以选项B不正确；选项D是销售百分比法的优点。

7.

【答案】ABCD

【解析】A、B、C、D四个选项均是正确表述。

8.

【答案】ABC

【解析】敏感性资产就是指的是随着生产经营变化而变化的资产，包括现金、存货和应收账款，交易性金融资产是不随着生产经营变化而变化的，所以不属于敏感性资产。

9.

【答案】AB

【解析】变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。

10.

【答案】ABCD

【解析】A、B、C、D四个选项均是资本成本的作用。

11.

【答案】BC

【解析】市场利率高低与公司债券资本成本率的计算无关，影响公司债券资本成本率计算的有票面利率、面值、所得税税率、筹资额、筹资费率，其中与公司债券资本成本率同向变动的有票面利率、面值、筹资费率，所以选项B、C正确。

12.

【答案】CD

【解析】影响经营杠杆系数的因素有：单位销售价格、单位变动成本、固定成本和销售量四个因素。其中，单位销售价格和销售量与经营杠杆系数呈反方向变化；单位变动成本和固定成本与经营杠杆系数呈同方向变化。选项B不属于影响经营杠杆的因素。

13.

【答案】BCD

【解析】平均资本成本比较法是根据平均资本成本的高低来确定最优资本结构，这种方法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。平均资本成本比较法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。

14.

【答案】ABCD

【解析】资本成本指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。筹资费是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如借款手续费和证券发行费等，它通常是在筹措资金时一次性支付。占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如股利和利息等，这是资本成本的主要内容。

15.

【答案】ABCD

【解析】一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险；一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。

三、判断题

1.

【答案】错

【解析】可转换债券分为两类：一类是一般可转换债券，其转股权与债券不可分离，持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在规定的期限内将债券转换为股票；另一类是可分离交易的可转换债券，这类债券在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合，发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。

2.

【答案】错

【解析】可转换债券设置赎回条款才是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此赎回条款又被称为加速条款。

3.

【答案】对

【解析】在债券的转换期间中，持有人没有将其转换为股票，发行企业到期必须无条件地支付本金和利息。转换成股票后，债券持有人成为企业的股权投资者。资本双重性的转换，取决于投资者是否行权。

4.

【答案】对

【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

5.

【答案】对

【解析】认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。

6.

【答案】对

【解析】销售百分比法的优点是能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。

7.

【答案】错

【解析】半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金。

8.

【答案】错

【解析】任何投资项目，如果它预期的投资报酬率超过该项目使用资金的资本成本率，则该项目在经济上就是可行的。因此，资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。

9.

【答案】错

【解析】对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用贴现模式，即将债务未来还本付息或股权未来股利分红的贴现值与目前筹资净额相等时的贴现率作为资本成本率。

10.

【答案】错

【解析】融资规模、时限与资本成本的正向相关性并非线性关系，一般说来，融资规模在一定限度内，并不引起资本成本的明显变化，当融资规模突破一定限度时，才引起资本成本的明显变化。

11.

【答案】错

【解析】一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。

12.

【答案】对

【解析】财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I），当I为0时，财务杠杆系数=1。

13.

【答案】对

【解析】本题考核的是最优资本结构的含义。

14.

【答案】错

【解析】公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。

15.

【答案】对

【解析】总杠杆效应的意义在于：第一，能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测未来的每股收益水平；第二，提示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。

四、计算分析题

1.

【答案】

（1）2014年可节约的利息=600×（10%-8%）=12（万元）

（2）2014年公司的基本每股收益=9/15=0.6（元）

（3）为促使权证持有人行权，股价至少应达到24+2×1=26（元/股）

市盈率维持在30倍的水平，基本每股收益应达到26/30=0.87（元）

（4）利用这种筹资方式公司面临的风险首先是仍然需要还本付息（利息虽然低但仍有固定

的利息负担），第二是如果未来股票价格低于行权价格，认股权证持有人不会行权，公司就无法完成股票发行计划，无法筹集到相应资金。

2.

【答案】

（1）长期借款资本成本=4.6%×（1-25%）=3.45%

（2）假设债券资本成本为K，根据折现模式，则有：

1120×（1-3%）=1000×8%×（1-25%）×（P/A，K，5）+1000×（P/F，K，5）

当K=4%，1000×8%×（1-25%）×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5）=60×4.4518+1000×0.8219=267.11+821.9=1089.01（元）

当K=5%，1000×8%×（1-25%）×（P/A，5%，5）+1000×（P/F，5%，5）=60×4.3295+1000×0.7835=259.77+783.5=1043.27（元）

（K-4%）/（5%-4%）=（1086.4-1089.01）/（1043.27-1089.01）

解之得K=4.06%

（3）股利增长模型：

股票资本成本=0.55×（1+6%）/[6.6×（1-2%）]+6%=15.01%资本资产定价模型：

股票的资本成本=5%+1.15×（14%-5%）=5%+10.35%=15.35%

普通股平均成本=（15.01%+15.35%）/2=15.18%

（4）股利增长模型：

留存收益资本成本=0.55×（1+6%）/6.6 +6%=14.83%

资本资产定价模型：

留存收益的资本成本=5%+1.15×（14%-5%）=5%+10.35%=15.35%

留存收益平均成本=（14.83%+15.35%）/2=15.09%

（5）长期借款资本成本=3.45%

长期债券的资本成本=4.06%

普通股的资本成本=15.18%

留存收益的资本成本 =15.09%

平均资本成本=3.45%×192/（192+960+800+1248）+4.06%×960/（192+960+800+1248）+15.18%×800/（192+960+800+1248）+15.09%×1248/（192+960+800+1248）=11.11%

五、综合题

【答案】

（1）2013年的销售净利率=2400/9600×100%=25%

股利支付率=1200/2400×100%=50%

外部融资额=（12000-9600）×[5760/9600-（432+600+168）/9600]-12000×25%×（1-70%）=240（万元）

股利支付率提高后需要从外部融资240万元，小于企业的融资能力258万元，所以该提案是可行的。

（2）外部融资额=（13200-9600）×[5760/9600-（432+600+168）/9600]-13200×20%×（1-50%）=390（万元）

（3）①新增借款的资本成本=6.48%×（1-25%）=4.86%

2013年每股股利=1200/1200=1（元）

普通股的资本成本=1×（1+6%）/12+6%=14.83%

②方案一：

利息=30.36+390×6.48%=55.63（万元）

股数=1200（万股） 方案二：

利息=30.36万元

股数=1200+390/12=1232.5（万股）

1232.5

25%130.36EBIT 120025%155.63EBIT ）

（）（）（）（-?-=-?-

求得：EBIT =988.68（万元）

③新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=988.68/（988.68-55.63）=1.06 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=988.68/（988.68-30.36）=1.03 （4）①预计追加筹资后的息税前利润672万元小于每股收益无差别点时的息税前利润988.68万元，所以应该选择增发普通股筹资。

②普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=（672+240）/672 =1.36

X

软件测试《学生成绩管理系统》测试报告

软 件 测 试 实 训 报 告 班级：软件测试1406班 姓名：贺勇游 目录 第一部分学生成绩管理系统需求分析 (1) 一．项目概述 (2) 二．项目背景 (2) 三．系统详细需求 (5) 第二部分学生成绩管理系统测试计划 (8) 一．概述 (9) 二．测试摘要 (9) 三．测试风险 (10)

四．缺陷等级分类和优先级描述 (10) 五．测试策略 (12) 六．暂停标准和再启动标准 (13) 七．测试任务和进度 (14) 八．测试提交物 (15) 第三部分学生成绩管理系统测试用例设计 (15) 一. 测试用例目的 (16) 二. 功能测试用例设计 (16) 系统登录功能模块用例设计 (16) “系统功能模块用例设计 (17) 档案管理功能模块用例设计 (17) 成绩管理功能模块用例设计 (18) 第四部分学生成绩管理系统缺陷记录 (20) 一. 说明 (21) 二. 缺陷记录 (21) 第五部分学生成绩管理系统总结报告 (22) 一.引言 (23) 二. 测试用例简介 (24) 三. 测试结果及分析 (24) 四. 综合评价 (24) 五. 心得体会 (24) 学 生 成 绩 管 理

系 统 需 求 分 析 一.项目概述 软件项目名称：《生成绩管理系统》 软件版本： 开发团队：阿林软件设计室 项目特点：《学生成绩管理系统》单机/网络版操作简单，功能齐全，适合于各中、小学校及教育局。该系统主要有以下几方面的特点： ●即可单机使用，又可在局域网下多用户共享使用。 ●所有数据即可从Excel表中导入，也可导出到Excel表，方便地与 Excel交换。支持读卡机。 ●可多台电脑同时输入成绩，输入时有语音提示，突破输入瓶颈。 成绩排名详尽，成绩分析到位。 二.项目背景 学生成绩管理是所有院校学生管理事务中的一项重要工作，几年前，各个

(财务管理学)第五章

第五章固定资产和无形资产管理 1、企业固定资产的价值周转特点： ①使用中固定资产价值的双重存在。 ②固定资产投资的集中性和回收的分散性。 ③固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的。 2、固定资产计价方法： ①原始价值。 ②重置价值。 ③折余价值。 3、固定资产管理的意义：加强固定资产管理，保护固定资产完整无缺，充分挖掘潜力，不断改进固定资产利用情况，提高固定资产使用的经济效果，不仅有利于企业增加产品产量，开拓产品品种，提高产品质量，降低产品成本，而且可以节约国家基本建设资金，以有限的建设资金扩大固定资产规模，增强国家经济实力。这对于贯彻执行党的基本路线，加快实现社会主义现代化，具有重要意义。 4、固定资产管理的基本要求： ①保证固定资产的完整无缺。 ②提高固定资产的完好程度和利用效果。 ③正确核定固定资产需用量。 ④正确结算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧。 ⑤要进行固定资产投资的预测。 5、固定资产项目投资的特点： ①投资数额大。 ②施工期长。 ③投资回收期长。 ④决策成败后果深远。 6、核定固定资产需用量的要求： ①搞好固定资产的清查。 ②以企业确定的生产任务为根据。 ③要同挖潜、革新、改造和采用新技术结合起来。 ④要充分发动群众，有科学的计算依据。 7、固定资产项目投资可行性预测的内容： ①测定固定资产投资项目。 ②拟定固定资产项目投资方案。 ③预测固定资产项目投资效益。 ④进行项目投资决策。 ⑤提出固定资产项目投资概算和筹划资金来源。 8、固定资产项目投资决策中的现金流量的构成： ①初始现金流量。 ②营业现金流量。 ③终结现金流量。 9、固定资产项目投资决策只所以要按收付实现制计算的现金流量作为评价投资项目经济效益的基础，有两方面原因： ①采用现金流量有利于考虑时间价值因素。 ②采用现金流量才能使固定资产项目投资决策更符合客观实际情况。

全国高等教育自学考试-管理信息系统试题-2013年10月

绝密★考试结束前 全国2013年10月高等教育自学考试 管理信息系统试题 课程代码：02382 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1．答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2．每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1．企业信息化的主要目的是 A．建立企业信息网络B．推广应用信息技术 C．广泛利用信息资源D．改善数据处理业务 2．信息有各种特性，下述不属于 ．．．信息特性的是 A．真伪性B．可传输性 C．独占性D．可变换性 3．管理决策的基础是 A．信息B．目标 C．资源D．环境条件 4．将世界各地各种网络联合起来形成的网络称为 A．局域网B．互联网 C．城域网D．广域网 5．用于放大增强信号的网络互联设备称为 A．集线器B．路由器 C．中继器D．交换机 6．属于战略规划的内容是 A．设备信息系统的整体结构B．安排开发项目的进度计划 C．项目的资源条件的具体安排D．确定最佳项目组合 7．结构化生命周期法主要特点之一是 A．严格区分用户与开发者任务B．严格区分开发的工作阶段 C．严格规定开发进度D．系统开发与用户使用相结合好 8．系统分析中初步调查要回答的主要问题是新系统

A．开发目标是否明确B．开发方法是否得当 C．开发计划是否可行D．进行开发有无必要 9．属于技术可行性分析的是 A．信息技术人员的数量与水平 B．管理基础数据的完整性与可靠性 C．系统运行维护与信息服务的组织与制度 D．系统运营的成本与效益 10．数据流程图中，数据处理的图形符号是 A．B． C．D． 11．在系统开发中，系统设计阶段的任务主要应回答拟开发的系统 A．目标是什么B．做什么 C．怎么做D．做得怎样 12．下列设计任务中，属于系统详细设计的是 A．系统物理配置方案B．数据库设计 C．用户界面设计D．程序设计 13．模块结构图中数据信息的符号是 A．B． C．D． 14．学生学号前4位为入学年份，接着3位为所在院系代号，再接着是l位所在班级代号，最后2位为学生编号，总共10位数字代码。根据此代码的主要特点，此码属于 A．顺序码B．层次码 C．特征码D．助记码 15．不属于 ．．．系统实施阶段的工作是 A．用户培训B．程序设计 C．系统转换D．代码设计 16．正确的系统测试步骤是 A．单元测试，系统测试，集成测试，综合测试 B．单元测试，集成测试，系统测试，综合测试 C．单元测试，集成测试，综合测试，系统测试 D．单元测试，系统测试，综合测试，集成测试 17．管理信息系统常用文档分为开发文档、用户文档和管理文档，下述属于开发文档的是 A．项目开发计划B．开发总结报告 C．维护修改建议书D．系统设计说明书 18．在项目管理中，不属于 ．．．范围管理的是

财务管理 第一章答案

一、单选题 1.企业财务管理工作环节的核心工作环节是（ B ）。 A财务预测 B财务决策 C财务控制 D财务分析 2.以企业价值最大化作为理财目标的缺点是（ D ）。 A没有考虑资金的时间价值和风险价值 B不利于社会资源的合理配置 C不利于克服管理上的短期行为 D不是所有股东均对股价最大化感兴趣。3.以下不属于企业价值最大化的优点的是（ D ） A能够避免企业的短期行为B考虑了资金的时间价值 C考虑了风险与报酬之间的关系D是很容易实施的理财目标 4.相对于货币市场，不属于资本市场特点的是（ D ）。 A主要目的是满足长期投资性资金的供求需要 B资金借贷量大 C价格变动幅度大 D流动性好 5.作为企业财务管理目标，每股利润最大化较利润最大化的优点在于（ B ）。 A考虑了资金时间价值因素 B反映了创造利润与投入资本之间的关系 C考虑了风险因素 D能够避免企业的短期行为 6.下列属于本企业与债权人之间关系的是（ A ） A 向甲公司赊购商品 B 购买乙公司债券 C购买丙公司股票 D接受丁公司吸收的直接投资 7.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款.发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（ A ）。 A筹资活动 B投资活动 C收益分配活动 D资金营运活动 8.股东和经营者发生冲突的重要原因是（ D ）。 A信息的来源渠道不同 B所掌握的信息量不同 C素质不同 D具体行为目标不一致 9.下列财务关系中，属于所有权关系的是（ D ） A 企业与客户之间的财务关系 B 企业与债权人、债务人的财务关系 C 企业内部各单位之间的财务关系 D 企业与投资者、受资者之间的财务关系 10.下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（ A ）。

财务管理单元测试(一)

财务管理单元测试（一） 姓名_______________ 学号__________ 得分__________ 一、填空（2×15=30） 1、企业财务就是指企业在再生产过程中的____________及其与有关各方面发生的______________。 2、企业析财务活动具体表现为____________、____________、__________一系列行为。 3、企业的最终目标是______________________。 4、财务管理的核心是______________________。 5、企业的组织形式包括____________、____________和____________。 6、货币时间价值是指货币在周转使用中由于______________而形成的________________。 7、年金是指在一定期间内______________的时间连续，等额收到或支付的款项。 8、即付年金现值系数与普通年金现值系数中，期数_________，系数____________。 二、选择题（2×5=10） 1、企业与国家之间的财务关系表现为（） A、受资与投资关系 B、债权债务关系 C、税款的缴纳关系 D、财务成果的分配关系 2、考虑货币时间价值的财务管理目标是（） A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、每股盈余最大化 D、企业价值最大化 3、下列不属于财务管理主体的特点是（） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权利 C、独立承担经济责任 D、独立承担民事责任 4、货币时间价值的实质是（） A、货币周转使用中的增值额 B、货币周转使用后的增值额

软件测试学生成绩管理系统测试报告完整版

软件测试学生成绩管理 系统测试报告 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】

软 件 测 试 实 训 报 告 班级：软件测试1406班 姓名：贺勇游 目录 第一部分学生成绩管理系统需求分析 (1) 一．项目概 述································ (2) 二．项目背 景································ (2)

三．系统详细需 求································ (5) 第二部分学生成绩管理系统测试计划 (8) 一．概 述 (9) 二．测试摘 要 (9) 三．测试风 险 (10) 四．缺陷等级分类和优先级描 述 (10) 五．测试策 略 (12) 六．暂停标准和再启动标 准 (13) 七．测试任务和进 度 (14) 八．测试提交 物 (15) 第三部分学生成绩管理系统测试用例设计 (15) 一. 测试用例目的 (16) 二. 功能测试用例设计····································

系统登录功能模块用例设计 (16) “系统功能模块用例设计 (17) 档案管理功能模块用例设计 (17) 成绩管理功能模块用例设计 (18) 第四部分学生成绩管理系统缺陷记录 (20) 一. 说明 (21) 二. 缺陷记录 (21) 第五部分学生成绩管理系统总结报告 (22) 一.引言 (23) 二. 测试用例简介 (24) 三. 测试结果及分析 (24) 四. 综合评价 (24) 五. 心得体会 (24) 学

《财务管理学》第五章作业及答案

《财务管理学》第五章作业及答案 一、名词解释 1．资本成本 2．营业杠杆 营业杠杆利益 营业风险 3. 财务杠杆 财务杠杆利益 财务风险 4. 资本结构 二.计算分析题: 1. 三通公司发行期限为5年、利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率3.25%；该公司所得税税率规定为33%。 测算三通公司该债券的资本成本。 2.四达公司普通股现行市价每股20元,现增发新股80000股,预计筹资费用率6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率5%。 计算本次增发普通股的资本成本率。 3. 万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，债务利息率10%。计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。 4. 4. P261 课后练习2，将筹资方案甲设定为原资本结构，筹资方案乙为追加的筹资方案，计算追加方案的边际资本成本率，追加方案与原资本机构汇总后的综合资本成本。 5. P261 课后练习3 6．P262 课后练习4

一、名词解释 1．资本成本: 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。从投资者的金度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬或最低报酬。 2．营业杠杆: 指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。 营业杠杆利益:指在扩大营业总额的条件下，单位营业额的固定成本下降而给企业增加的营业利润。 营业风险: 指与企业经营相关的风险，尤其是指利用营业杠杆而导致营业利润下降的 风险。由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，营业利润下降得更快，从而给企业带来营业风险。 3. 财务杠杆: 指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利用。 财务杠杆利益: 指利用债务筹资这个杠杆而给股权资本带来的额外收益。 财务风险: 指企业在经营活动中与筹资相关的风险，尤其是指在财务活动中利用财务 杠杆可能导致股权资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险. 4. 资本结构：资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。 广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系，而不仅包括 长期资本，还包括短期资本，主要指短期债权资本。 狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其指 长期的股权资本与债权资本的构成及其比例关系。 二.计算分析题: 1. 三通公司发行期限为5年、利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率3.25%；该公司所得税税率规定为33%。 测算三通公司该债券的资本成本。 2.四达公司普通股现行市价每股20元,现增发新股80000股,预计筹资费用率6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率5%。 计算本次增发普通股的资本成本率。 3. 万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，债务利息率10%。计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。 %31.8%) 25.31(250%) 331(%12250=-?-??=债券K %64.15%5%) 61(800002080000 2=+-???=普通股 K 6 .1% 6010001000)((150250 %6010001000=?-=-=-===-?-VC S V P Q DOL F F 万元）

08学生成绩管理系统测试计划

西安通瀛软件实训项目文档 学生成绩管理系统 测试计划 TP-TEST/TY20131110/TY-SSMS-1.1

目录 1 简介 (3) 1.1目的 (3) 1.2背景 (3) 1.3系统概况 (3) 1.4范围 (4) 1.5参考文档 (4) 2 测试策略 (4) 2.1测试完成标准 (4) 2.2测试类型 (4) 2.3功能测试 (4) 2.4性能测试 (5) 2.5用户界面（UI）测试 (5) 2.6安全性与访问控制测试 (6) 2.7兼容性测试 (6) 2.8回归测试 (7) 2.9测试实施阶段 (7) 2.10工具 (8) 2.11特殊的考虑事项 (8) 3 估计结果记录 (8) 3.1估计的假设条件 (8) 3.2测试用例数估计 (8) 3.3 系统测试方案 (8) 3.4文档大小估计 (9) 3.5工作量估计 (9) 3.6关键计算机资源估计 (9) 3.7成本估计（可选） (9) 4 风险管理计划 (10) 5组间协调计划 (10) 6测试度量采集与分析计划 (10) 6.1采集计划 (10) 6.2度量分析计划 (11) 7 资源 (11) 7.1人员安排 (11) 7.2系统资源 (11)

8项目测试里程碑 (12) 9测试工作产品与规模 (12) 10其他 (13) 1 简介 1.1目的 为教务管理系统（ssms）提供完善的测试指导，确保一个完备的、灵活的、准确的、安全的为企业定制的ssms系统的系统测试顺利执行。 1.2背景 整个ssms系统将分为八个功能模块：如图： 1.3系统概况 学生成绩管理系统，通过在该系统中的相关数据录入、参数设置，使用电脑保存学生档案资料、统计学生信息及学习考勤等的信息，代替原来的手工处理工作，方便进行学生成绩的管理与查询，大幅度提高工作效率和管理水平。 SSMS主要包括以下八模块： 1)班级信息管理 2)学生信息管理 3)教师信息管理 4)课程信息管理 5)专业信息管理 6)学生成绩分析

财务管理第一章习题与答案

第一章财务管理总论 一、单项选择题 1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。 A.企业财务管理 B.企业财务活动 C.企业财务关系 D.企业财务 2.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。 A.甲公司与乙公司之间的关系 B.甲公司与丙公司之间的关系 C.甲公司与丁公司之间的关系 D.甲公司与戊公司之间的关系 3.相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。 A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资的风险价值 C.不能反映企业潜在的获利能力 D.某些情况下确定比较困难 4.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。 A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 5.如果社会平均利润率为10%，通货膨胀附加率为2%，风险附加率为3%，则纯利率为（）。 A. 12% B. 8% C. 5% D. 7% 6.以每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了创造的利润与投入的资本之间的关系 7.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买供企业内部使用的专利权 D.购买国库券 8.财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 9.下列属于决定利率高低主要因素的是（）。 A.国家财政政策 B.资金的供给与需求 C.通货膨胀 D.国家货币政策 10.下列说法不正确的是（）。 A.基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率 B.套算利率是指各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率 C.固定利率是指在借贷期内固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率 D.基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 二、多项选择题 1.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。 A.采购原材料 B.销售商品 C.购买国库券 D.支付利息 2.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。 A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监 C.公司被其他公司接收或吞并 D.所有者给经营者以“股票期权” 3.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。 A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件 C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款 4.在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。 A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构 5.有效的公司治理，取决于公司（）。 A.治理结构是否合理 B.治理机制是否健全 C.财务监控是否到位 D.收益分配是否合理 6.在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。 A.利息率 B.公司法 C.金融工具 D.税收法规 7.利率作为资金这种特殊商品的价格，其影响因素有（）。 A.资金的供求关系 B.经济周期 C.国家财政政策 D.国际经济政治关系 8.关于经济周期中的经营理财策略,下列说法正确的是（）。 A.在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备 B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润 C.在经济衰退期企业应减少存货 D.在经济萧条期企业应裁减雇员

财务管理测试题

第二章货币时间价值及风险和收益的衡量 说明：1.这是教材配套习题，客观题各种货币价值符号和平时讲课用的（简写）不一致的，请看下教材。2.有部分内容属于超纲的，请注意P54、P60等页注释说明。3.该习题只作课后巩固习题，不需要交的，答案在一个星期后提供，请大家先做。 一,判断题. 1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同的时间点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（） 2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。（） ３．Ｎ期先付年金与Ｎ期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，Ｎ期先付年金终值比Ｎ期后付年金终值多计算一期利息，所以可先求出Ｎ期后付年金终值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出先付年金终值。（） ４．Ｎ期先付年金现值与Ｎ期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，Ｎ期先付年金比Ｎ期后付年金多贴现一期。所以，所以可先求出Ｎ期后付年金的现值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出Ｎ期先付年金现值。（） ５．英国和加拿大有一种国债就是一种没有到期日的债券，这种债券的利息可以称为永续年金。（） ６．复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。（）７．决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。（） ８．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险就越大。（） ９．如果两个项目预期收益率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（） １０．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。（）１１、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分风险都能够被消除。（） 12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险.( ) 13、平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益也将上升10%，如果整个市场的风险收益下降了10%,该股票收益也将下降10%。（） 14、证券组合投资要求补偿风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（） 15、证券组合的风险收益是投资者因承担可分险风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。（） 16、在其他因素不变的情况下，风险收益取决于证券组合的β系数，β系数越大风险收益就越小。（） 17、有效投资组合是指在任何既定的风险程度上，提供的预期收益率最高的投资组合。（） 18、市场预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需补偿。（） 19、所有资产都是无限可分的并有完美的流动性是资本资产定价模型的家丁之一。（） 20、β系数不会因一个企业的负债结构等因素变化而变化。（） 21、套利定价模型与资本资产定价模型都是建立在资本市场效率的原则之上，套利定价模型仅仅是在统一框架之下的另一种证券。（） 22、债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。（） 23、政府发行的债券有国家财力做后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。（） 25、普通股股东与公司债券人相比，要承担更大的风险，其收益也有更大的不确定性。（）

财务管理第一章习题与答案

第一章财务管理总论 一、单项选择题?1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为( ）.?A．企业财务管理B。企业财务活动C。企业财务关系D．企业财务２．假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票,且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）.?A。甲公司与乙公司之间的关系Ｂ.甲公司与丙公司之间的关系 Ｃ.甲公司与丁公司之间的关系D．甲公司与戊公司之间的关系 3。相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。 A.没有考虑资金的时间价值Ｂ．没有考虑投资的风险价值 C。不能反映企业潜在的获利能力D。某些情况下确定比较困难 4.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）. Ａ.总资产报酬率B.净资产收益率C．每股市价D。每股利润 ５.如果社会平均利润率为10%，通货膨胀附加率为2％,风险附加率为3%，则纯利率为( ）。 A。１2％ B. ８％ C. 5% D。 7％ ６。以每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。?A.考虑了资金的时间价值B．考虑了投资的风险价值?Ｃ。有利于企业克服短期行为Ｄ．反映了创造的利润与投入的资本之间的关系7．下列各项经济活动中,属于企业狭义投资的是( ）。 A。购买设备B.购买零部件C．购买供企业内部使用的专利权Ｄ.购买国库券 8.财务管理的核心是（).?A.财务预测Ｂ。财务决策C．财务预算Ｄ.财务控制 9。下列属于决定利率高低主要因素的是( )。 Ａ。国家财政政策B。资金的供给与需求C。通货膨胀D．国家货币政策 10．下列说法不正确的是（)。?Ａ．基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率B．套算利率是指各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率?C.固定利率是指在借贷期内固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率?D.基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 二、多项选择题?１。下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）.?A．采购原材料Ｂ.销售商品C．购买国库券 D．支付利息 ２.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( ）。A.所有者解聘经营者Ｂ.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并?D．所有者给经营者以“股票期权" 3.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ).?A。规定借款用途B.规定借款的信用条件Ｃ.要求提供借款担保Ｄ．收回借款或不再借款 4。在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ). Ａ.经济周期B.经济发展水平C。宏观经济政策D．公司治理结构 ５．有效的公司治理,取决于公司（ )。?A。治理结构是否合理B.治理机制是否健全C.财务监控是否到位D.收益分配是否合理 6．在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有( ）。 Ａ。利息率B．公司法C.金融工具D。税收法规 7。利率作为资金这种特殊商品的价格，其影响因素有( ）。?A．资金的供求关系Ｂ。经济周期C.国家财政政策Ｄ．国际经济政治关系 8．关于经济周期中的经营理财策略,下列说法正确的是( )。?Ａ.在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备 B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润?C．在经济衰退期企业应减少存货D.在经济萧条期企业应裁减雇员 9．金融工具是指能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具的特征包括（）。?A．期限性B.流动性C.风险性Ｄ.稳定性 10。按利率之间的变动关系,利率可以分为（ )。 A。固定利率B.浮动利率C.基准利率D。套算利率 三、判断题 1。民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ ) 2。财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（ )

Excel与财务管理单元测试一

Excel与财务管理单元测试一 一、单项选择题（每题1分，共25分） 1、某人打算5年后作一笔投资，从本年开始预算资金，现将8000元以年利率2.25%按月计息存入银行，并在以后每个月月初存入银行500元。 5年后他银行存款有多少钱？解决这个问题，可在Excel中输入的函数是（） A．=fv(2.25%,12*5,-500,-8000,1) B .=fv(2.25%/12,12*5,500,-8000,1) C. =fv(2.25%/12,12*5,-500,-8000,0) D. =fv(2.25%/12,12*5,-500,-8000,1) 2.公式“=A VERAGE（C3:C5）”等价于下面公式（）A、=C3+C4+C5/3 B、=（C3+C4+C5）/3 C、=（C3+C5）/2 D、都不对 3、正确表示“工作表Sheet2中C2单元格”的是（）A、Sheet！C2 B、Sheet-C2 C、Sheet：C2 D、Sheet（C2） 4、固定资产原值为5000元，残值为500元，使用年限为5年，折旧方法为双倍余额递减法，则用VDB函数计算第二年的折旧值正确的是（） A、VDB（5000,500,5,0,2） B、VDB（5000,500,5,1,2） C、VDB（5000,500,5,2） D、VDB（5000,500,5,0,1） 5.在表格或数值数组的首列查找指定数值，并由此返回表格或数组当前行指定列处的数值的函数是（） A、LOOKUP Ｂ、VLOOKUP C、HLOOKUP D、INDEX 6、已知条件见右图，项目平均报酬率计算正确的是（） A、A VERAGE（A3：F3）/ABS（A3） B、A VERAGE（B3：F3）/ABS（A3） C、A VERAGE（B3：F3）/A3 D、SUM(B3:F3)/ ABS（A3） 7、如果使用INDEX函数返回多行多列数组的整行，则需要（B） A、将行序号设置为0 B、将列序号设置为0 C、将行序号设置为1 D、将列序号设置为1 8、已知项目初始投资为10000元，经营期为5年，贴现率为8%。各年末净现金流量分别为3500,3800,3600,2800,3000则用NPV函数计算项目净现值正确的是（C）A、NPV（8%，-1000，3500,3800,3600,2800,3000）B、NPV（8%，3500,3800,3600,2800,3000） C、NPV（8%,3500,3800,3600,2800,3000）-10000 D、NPV（8%,3500,3800,3600,2800,3000）+10000 9、假设贴现率为6%，计算以下投资项目的获利指数，公式正确的是（D） A、NPV（6%，A3:F3）/A3 B、NPV（6%，A3:F3）/-A3 C、NPV（6%，B3:F3）/A3 D、NPV（6%，B3:F3）/-A3 10、在A4单元格中输入公式=SUM（$A$1:B3），将其复制到B1单元 格中，则计算公式为（D） A、=SUM($A$1:C3) B、=SUM($A$1:B3) C、=SUM($B$1:C3) D、以上都不对 11、某固定资产投资10000元，预计使用年限为5年，预计净残值为500元，用年数总和法计算第一年的折旧额，计算公式为（D） A、DDB（10000,500,5,1） B、VDB（10000,500,5,1） C、SLN（10000,500,5） D、SYD（10000,500,5,1） 12、Excel操作中，设成绩放在A1格，要将成绩分为优良（大于等于85）、及格（大于等于60）、不及格三个级别的公式为：（ D ） A、=if（A1>=85,“优良” ,if（A1>=60，“及格”，if（A1<60，“不及格” ））） B、=if（A1>=85,“优良”,85>A1>=60，“及格”，A1<60，“不及格” ） C、=if（A1>=85,“优良” ）,if（A1>=60，“及格” ），if（A1<60，“不及格” ） D、=if（A1>=85,“优良”,if（A1>=60，“及格” ，“不及格” ）） 13、使单元格A1成为当前单元格的快捷键是（B）。A、Tab B、Ctrl+Home C、PageDown D、Home 14、当EXCEL2003中进行运算时，若某单元格中出现“#V ALUE！”的信息时，其含义是（D ）。 A、在公式中的单元格引用不再有效 B、单元格中的数字太大 C、计算结果太长超过了单元格宽度 D、在公式中使用了错误的数据类型 15、如果利用数组公式计算出结果以后，下列说法正确的是（B） A、数组公式的结果不能删除 B、对数据公式计算出的结果进行删除的时候按Delete键 C、对数组公式修改以按Enter为结束标志 D、对数据公式计算出的结果进行删除的时候按Space键（即退格键） 16、如果往单元格A3中输入公式“=收入-成本”是成立的，下面表述正确的是（C）。 A、本来就应该成立 B、收入和成本必须是单元格的名称并已经定义 C、根本不可能，应该显示为#value！ D、得分情况 17、在Excel中，对数据进行分类汇总时，（A）字段。 A、必须确定一个分类汇总字段 B、可以确定两个分类汇总字段 C、可以不确定分类汇总字段 D、可以确定任意个分类汇总字段 18、在资金时间价值函数中，rate参数表示的含义是（B）A、年利率 B、折现利率 C、月利率 D、季利率 19、某一投资项目，建设期为1年，使用期为3年，从第0年开始所产生的各年现金流量分别为-10000，-15000，6000，8000，10000。年利率5%，则用贴现现金流量指标计算的各指标值中正确的是（C） A、NPV=NPV(5%，-10000，-15000，6000，8000，10000) B、NPV=NPV(5%，6000，8000，10000) C、IRR=IRR(5%，-10000，-15000，6000，8000，10000) D、PI=B选项/15000 20、一台设备的原值是20000元，使用年限是10年，预计残值是1000元，采用双倍余额递减法计提折旧，已计提8年，累计折旧额为16644元，剩余2年的折旧采用直线法计提，则下列计算正确的是（C） A、SLN（20000，1000，2） B、SLN（16644，1000，2） C 、SLN（20000-16644，1000，2） D 、（20000-16644）/2 21、下列关于净现值的表述中，不正确的是（D ）A、净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 B、净现值大于0，项目可行，净现值小于0，项目不可行 C、净现值的计算可以考虑投资的风险性 D、净现值反映投资的效率 22、甲投资项目原始投资额为150万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为37.5万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共12万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（C ）万元。A、 12 B、 37.5 C、 49.5 D、 43 23、已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产投资为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1 000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的付现经营成本为（C）万元。A、1 300 B、760 C、700 D、300 24、Excel单元格D1中有公式=A1+$C1，将D1格中的公式复制到E4格中，E4格中的公式为：（ C ） A、=A4+$C4 B、=B4+$D4 C、=B4+$C4 D、=A4+C4 25、要在Excel工作表中插入两行，应选中（A），然后进行行插入操作。 A、要插入行的下两行单元格 B、要插入行的下一行单元格 C、要插入行的上两行单元格 D、要插入行的上一行单元格 二、多项选择（每题2分共20分） 1、延期年金6000，递延期5年，年金期限10年，年利率8%，的现值计算正确的是（AB）A、PV（8%，15，-6000）-PV（8%，5，-6000） B、PV（8%，5，,PV(8%,10,-6000)） C、PV（8%，15，，-6000）-PV（8%，5，，-6000） D、PV（8%，5，,PV(8%,10, ，-6000)） 2、计算投资项目经营期净现金流量计算公式中正确的是（ABC）A、营业收入-付现经营成本-所得税B、净利润+折旧 C、税后营业收入+税后付现成本+年折旧抵税额 D、（营业收入-付现经营成本-折旧）*（1-所得税税率） 3、以下说法正确的是（ABC）A、如果投资项目在寿命期内的现金流量非定期发生，可用XIRR函数来计算内部收益率。 B、RATE函数的功能是返回未来款项的各期利率。 C、NPER函数的功能室基于固定利率和等额分期付款的方式，返回某项投资（或贷款）的总期数 D、NPER函数中，pmt，pv，fv三个参数可以同时为正数。 4、Excel工作表中单元格A1到A6求和，正确的为( AC )。A、=A1+A2+A3+A4+A5+A6 B、=SUM(A1+A6) C、=SUM(A1：A6) D、=SUM(A1，A6) 5、在Excel电子表格中，设A1、A2、A3、A4单元格中分别输入了：3、星期三、5x、2002-12-27，则可以进行计算的公式是（AD）。 A、=A1^5 B、=A2+1 C、=A3+6X+1 D、＝A4+1 6、SUMIF（A1：A5，">3000"）的含义不正确的是（ACD）A、不成立B、对A1：A5中大于3000的数据进行求和 C、对A1：A5中数据是“>3000”的单元格进行求和 D、如果A1：A5中的数据是“>3000”，则将A1：A5求和 7、某人准备现在存入银行一笔钱，希望能够在第4年至第10年末每年等额从银行取出1000元，如果银行存款的年利率为8%，复利计息，那么此人现在应当一次性存入银行多少钱？（BC）A、=PV（8%，10，0，-1000）/（1+8%）^3 B、=PV（8%，7，-1000）/（1+8%）^3 C、=PV（8%，10，-1000）- PV（8%，3，-1000） D、 =PV（8%，7，0，-1000）/（1+8%）^3 8、某人准备在第4年至第6年末每年等额往银行存入1000元，如果银行存款的年利率为8%，复利计息，那么此人7年末能取出多少钱？（BD） A、=FV（8%，3，0，-1000） B、=FV（8%，3，-1000）*（1+8%） C、=FV（8%，4，-1000）+ FV（8%，5，-1000）+FV（8%，6，-1000） D、=FV（8%，3，，-1000）+ FV（8%，2，，-1000）+FV（8%，1，，-1000） 9、从现在开始，某投资项目连续3年的期末现金流量为10000，12000，13000.如果年利率12%，则折现现金流量的现值为（BC） A、=PV（12%，1，－10000）+ PV（12%，2，－12000）+ PV（12%，3，－13000） B、= PV（12%，1，，－10000）+ PV（12%，2，，－12000）+ PV（12%，3，，－13000） C、=NPV（8%，10000，12000，13000） D、=NPV（8%，3，10000，12000，13000） 10、下列公式正确的是( BD ) A、NPV(10%，1000，1000，1000，1000)=PV(10%，4，1000) B、NPV(10%，1000，1000，1000，1000)=PV(10%，4，-1000) C、NPV(10%，1000，2000，3000)=PV(10%，3，，-1000) +PV(10%，3，，-2000)+ PV(10%，3，，-3000) D、NPV(10%，1000，2000，3000)=PV(10%，1，，-1000) +PV(10%，2，，-2000)+ PV(10%，3，，-3000) 三、判断题（每题1分，共10分） 1、在初始投资以后未来各期净现金流量相等的情况下，静态投资回收期的计算公式为用初始投资额除以各年净现金流量。（A ） 2、预付年金现值系数的计算公式为=pv（rate，nper，-1）。（B） 4、分析复利终值对年利率和期限变化的敏感性时可以使用模拟运算表。（A） 5、SYD函数中的per是指固定资产使用的总期限。（B ） 6、在某个单元格中输入公式“=SUM($A$1:$A$10)”或“=SUM(A1:A10)”，最后计算出的值是一样的（B） 7、如果在单元格中输入公式后，单元格中会显示“######”的信息，则表明公式产生的结果太长，当前单元格宽度不够，不能正确显示出来。这时候需要调整行高即可。（B） 8、2012年1月1日李某存入银行账户一笔钱，打算此后10年的每年年末可以从自己的银行账户里取出1000元，假设年利率为6%，则这笔钱的金额计算方法为：=PV(6%，10，-1000)（A） 9、NPV(10%，1000，1000，1000，1000)+1000=PV(10%，5，-1000，，1)公式成立。（A） 10、在固定资产更新决策中，不管是新设备还是就设备，计算净现值时所采用的公式都是“NPV=NPV()-初始投资额”关系式（B） 四、上机操作题（45分） 1、根据基本数据，利用资金时间价值函数建立资金时间价值模型。（12分） 2、要求建立一个是否对该设备进行更新决策的模型。（18分） 3、利用函数和公式计算已知条件中五个方案的投资指标。（15分） A B C D E F 1 年净现金流量（万元） 2 0 1 2 3 4 5 3 -200 50 60 80 70 65 A B C D E F 1 年净现金流量（万元） 2 0 1 2 3 4 5 3 -200 50 60 80 70 65 1

学生信息管理系统测试报告

学生信息管理系统测试 报告 Modified by JACK on the afternoon of December 26, 2020

1．引言 编写目的 本测试报告为学生信息管理系统项目的测试报告，目的在于测试总结以及分析测试结果，描述系统是否符合需求。学生信息管理系统是应用于学校学生信息的管理以及维护的软件。可以方便的管理学生信息，维护以及修改学生信息。 项目背景 随着高校学生数量的增多，信息复杂度增加，十分有必要通过学生信息管理系统来完成学生信息的管理，修改及维护。开发学生信息管理系统在当今高校是十分有必要的。 用户群 使用于学校。

基本定义 五类测试错误类型。 A类：严重错误，包括以下各种错误： ?由于程序所引起的死机,非法退出 ?死循环 ?因错误操作导致的程序中断 ?功能错误 ?数据通讯错误 B类：较严重错误，包括以下各种错误： ?程序错误 ?程序接口错误 C类：一般性错误，包括以下各种错误： ?操作界面错误（包括数据窗口内列名定义、含义是否一 致） ?打印内容、格式错误 ?删除操作未给出提示 ?与日常生活不符 D类：较小错误，包括以下各种错误：

?界面不规范 ?辅助说明描述不清楚 ?错误操作未给用户提示 ?提示窗口文字未采用行业术语 参考资料 [1]《编程思想》，机械工业出版社，2007 [2]《软件测试方法和技术（第二版）》,清华大学出版社 2 测试概要 测试目的： 在于为执行测试提供用例，指导测试的实施，查找分析缺陷，评估测试质量并执行测试用例后，需要跟踪故障，以确保开发的产品适合需求。 测试声明：测试人员在软件开发过程中的任务： 1、寻找Bug； 2、软件各种属性的组合程度良好； 2、避免软件开发过程中的缺陷； 3、衡量软件的品质；