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《金融市场学》

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《金融市场学》复习题库

一、单项选择题(本大题共45小题,每小题3分)

1、债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是()。

A、系统风险

B、非系统风险

C、信用风险

D、市场风险

2、回购市场是指通过()进行短期资金融通交易的市场。

A、抵押协议

B、回购产品

C、回购协议

D、抵押物品

3、由财政部发行、政府提供信用担保的短期债券是()。

A、承兑汇票

B、商业票据

C、大额可转让定期存单

D、国库券

4、从托管体系看,中国债券市场的总托管人是()。

、中央结算公司 B、中国证券登记结算公司 C、国有商业银行

D、中国人民银行

5、股票市场价格与每股收益的比率(P/E)称为()。

A、市净率

B、市盈率

C、收益率

D、利率

6、目前世界上规模最大、组织最健全、设备最完善、管理最严密的交易所是()。

、东京证券交易所 B、伦敦证券交易所

C、香港联合交易所

D、纽约证券交易所

7、商业银行向中央银行所作的票据转让行为叫()。

A、贴现

B、承兑

C、转贴现

D、再贴现

8、债券体现了投资者与发行企业的一种()关系。

A、信托

B、所有权

C、债权债务

D、委托激励

9、根据组织形式的不同,证券投资基金可分为契约型基金和()。

A、公司型基金

B、封闭式基金

C、开放型基金

D、货币市场基金、在英国,投资基金被称为()。

A、共同基金

B、互助基金

C、单位信托基金

D、证券投资信托基金

、出票人委托银行或其他法定金融机构于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据是()。

A、汇票

B、银行承兑汇票

C、本票

D、支票

12、下列选项中,负责具体运营基金的机构是()。

A、基金托管人

B、基金发起人

C、基金管理人

D、基金投资人

、股份公司在发行股票时,以票面金额为发行价格,这种发行是

( )。

A、市价发行

B、平价发行

C、中间价发行

D、溢价发行

、交易双方权利和义务不对称的是()。

A、金融互换

B、金融期货

C、金融远期

D、金融期权

、目前,我国的股票上市制度实行( )。

A.核准制

B.审批制

C.注册制

D.轮换制

16、短期金融工具期限短,可随时变现,有较强的货币性,故短期金融工具又被称为()。

A、准货币

B、基础货币

C、超额货币

D、法定货币

17、以下三种证券投资,风险从大到小排序正确的是()。

A、股票,基金,债券

B、股票,债券,基金

C、基金,股票,债券

D、基金,债券,股票

18、以下哪个选项不是国库券的特点()。

A、安全性高

B、流动性强

C、收益性大

D、税收优惠

19、债券发行的三大基本条件是()。

A、债券的发行数量、票面利率、有无担保

B、债券的发行价格、票面利率、偿还期限

C、债券的发行价格、发行数量、有无担保

D、债券的发行数量、发行价格、偿还期限

20、我国的股份有限公司在纽约证券市场上发行及挂牌的股票被称为()。

A、B股

B、H股

C、N股

D、S股

、市盈率(P/E)指的是( )。

A、、每股收益/每股市价

B、每股市价/每股收益

C、每股股利/每股市价

D、每股市价/每股股利

22、下列关于普通股和优先股的股东权益,不正确的是()。

A、普通股股东享有公司的经营参与权 

B、优先股股东一般不享有公司的经营参与权

C、普通股股东不可退股

D、优先股股东不可要求公司赎回股票

23、影响股票价格变动的微观因素是()。

A、通货膨胀

B、公司决策

C、市场总体情况

D、经济周期变动

24、证券投资基金体现了基金投资者与基金托管人一种()关系。

A、信托

B、所有权

C、债权债务

D、委托激励

25、根据投资目标的不同,证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金和()。

A、货币市场基金

B、封闭式基金

C、开放型基金

D、平衡型基金

、一般来说,免税债券的收益率比类似的应纳税债券的收益率()。

A、低

B、相同

C、高

D、没有关系

、发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为()。

A、公募发行

B、私募发行

C、直接发行

D、间接发行

、一般来讲,公司债券与政府债券比较( )。

A、公司债券风险小,收益低

B、公司债券风险大,收益高

C、公司债券风险小,收益高

D、公司债券风险大,收益低

、在经济衰退的形势下,投资收益水平高于市场平均收益水平的股票是( )。

A、周期性股票

B、成长性股票

C、防守性股票

D、蓝筹股票

、目前最大的国际性外汇市场是()。

A、法兰克福外汇市场

B、纽约外汇市场

C、东京外汇市场

D、伦敦外汇市场

31、同业拆借市场的交易对象是商业银行的()。

A、活期存款

B、定期存款

C、法定准备金

D、超额准备金

32、首家发行大额可转让定期存单的银行是以下的()。

A、荷兰银行

B、美国银行

C、花旗银行

D、汇丰银行

33、()是在发行时按规定的折扣率将债券以低于面值的价格出售,在到期时持有者仍按面额领回本息。

A、附息债券

B、贴现债券

C、公募债券

D、私募债券

34、以下哪种理论()不是利率期限结构的理论?

A、预期假说

B、市场分割理论

C、流动性偏好假说

D、MM理论

35、中国香港和国际投资者把在境外注册、在中国香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为()。

A、红筹股

B、蓝筹股

C、绩优股

D、ST股

36、股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动称为()。

A、稳定价格

B、路演

C、制定发行方案

D、确定发行价格

37、股票价格与预期股票现金股利成(),与贴现利率成()。

A、正比、反比

B、正比、正比

C、反比、正比 D反比、反比

38、股票体现了投资者与发行公司的一种()关系。

A、信托

B、所有权

C、债权债务

D、委托激励

、国际公认的三大专业信用评级机构不包括()

A、标准普尔公司

B、穆迪投资服务公司

、惠誉国际信用评级有限公司 D、大公国际资信评估有限公司

、我国封闭式基金的利润分配()

A、每年只能分配一次

B、每年不得少于一次

C、每年不得少于两次

D、没有规定

、根据外汇交易交割时间的长短不同,可将汇率划分为()A、基础汇率与套算汇率 B、即期汇率与远期汇率

C、买入汇率与卖出汇率

D、名义汇率与实际汇率

、推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是()

A、存款准备金制度

B、再贴现政策

C、公开市场业务

D、存款派生机制

、金融期权按交易对象划分不包括()

A、外汇期权

B、利率期权

C、看涨期权

D、股指期权

、可以通过证券投资多样化分散的风险是()

A、财务风险

B、通胀风险

C、利率风险

D、系统风险

45、目前世界上最大的三个外汇交易中心不包括()

A、伦敦

B、香港

C、纽约

D、东京

二、简答题(本大题共11小题,每小题10分)

1、简述资本市场和货币市场的主要区别。

2、简述金融工具的基本特征。

3、简述影响黄金价格的主要因素。

4、简述金融衍生工具的功能。

5、简述开放式基金和封闭式基金的区别。

6、简述直接融资的优点与局限性。

7、简述影响汇率的因素。

8、简述影响股票价格的宏观因素。

9、简述股票与债券的共同点与区别。

10、金融市场有哪些主要功能?

11、证券投资基金有哪些特点?

三、论述题(本大题共3小题,每小题15分)

1、请分析影响股票价格的因素,你对我国股票市场有何看法?

2、 学过金融市场学之后,你知道一个具有一定规模的企业在除了银行贷款之外,还有多少筹集资金的方式?

3、请论述金融与经济发展的关系。

《金融市场学》复习题库参考答案

一、单项选择题参考答案:

1-5:CCDAB 6-10:DDCAC 11-15:BCBDA 16-20:AACBC 21-

25:BDBAD

26-30:ABBCD 31-35:DCBDA 36-40:BABDB 41-45:BACAB

二、简答题参考答案:

1、资本市场和货币市场的主要区别有:

货币市场的交易工具是较短期(1年以内)的有价证券,一般具

有“准货币”的性质,流通性强、安全性大。但收益较资本市场的交易低。货币市场的功能主要是进行短期资金融通。货币市场主要包括:同业拆借市场、票据市场、国库券市场、可转让大额定期存单市场、回购协议市场等。

资本市场的交易工具是较长期(1年以上)的有价证券,如股票、债券等。长期有价证券大都具有投资性质,所以资本市场主要以筹集运用长期资金为特点。资本市场主要分为股票市场和期限在1年以上的债券市场。

2、金融工具一般具有以下基本特征:

(1)期限性:指金融工具一般都有明确的偿还期限。但原生金融工具的偿还期限有两个极端情况:活期存款的偿还期限可看作是零,普通股票或永久性债券的偿还期限是无限的。

(2)流动性:指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。

(3)风险性:指购买金融工具所收回的本金及预定收益遭受损失的可能性大小。

(4)收益性:指持有金融工具能够带来一定的收益。

3、影响黄金价格的因素主要有:

(1)黄金作为一种商品,价格首先受供求关系的影响。

(2)世界经济周期发展趋势的影响。

(3)通货膨胀与利率对比关系的影响。

(4)外汇价格变动的影响。

(5)政治局势与事件的影响。

(6)石油价格变动的影响。

4、金融衍生工具的功能有:

(1)完善市场的功能:金融衍生工具的存在,可以从分担风险、矫正和准确市场定价以及增加市场信息揭示三个方面促进市场的完善。

(2)风险管理功能:金融衍生工具的存在,可以使套期保值者规避经营中的大部分市场风险、经营风险,进而不承担或只承担极少一部分风险。

(3)投机功能:金融衍生工具的存在,以及它的高杠杆交易特征,为那些希望进行投机追逐利润的投资者提供了非常强大的交易工具,而且投机者的存在可以为套期保值者提供一定的市场流动性,适度的投机是市场得以存在的重要基础。

5、开放式基金和封闭式基金的区别有:

(1)基金持有份额的发行方式,封闭型为固定的,开放型为不固定的。

(2)在变现方式上,封闭型基金投资者只能到证券交易所委托经纪商卖出手中持有的份额;而开放型基金可直接向经理公司申请买回。

(3)在买卖价格上,封闭型基金的持份价格可能会高于或低于其净资产价值;而开放型基金的持份价格一定是等于其净资产价值。

(4)在投资比例上,封闭型基金可以100%地用于投资;而开放型

基金必须保留一定比例的现金,以备投资随时申请买回。

(5)在投资绩效上,封闭型基金即无保留现金的需要也无赎回的压力,可贯彻长期投资策略,长期绩效较好;而开放型基金无法保证全部资金用于投资,因而长期绩效受到影响。

6、直接融资的优点、局限性如下:

优点:

(1)扩大社会资金活动范围,通过利益机制的诱导,把资金用于效益较高的投资项目。

(2)通过直接融资筹集的资金期限长,稳定性高,便于融资者长期使用。

局限:

(1)资金供求双方在数量、期限、利率等方面所受的限制比间接融资更多。

(2)便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场的发达程度制约。

(3)对资金供给者来说,直接融资的风险比间接融资大得多,需要直接承担投资风险。

7、影响汇率的因素有:

(1)国际收支状况。

(2)通货膨胀率。

(3)利率水平。

(4)各国的财政、货币政策。

(5)市场心理预期。

(6)各国的经济增长率。

影响股票价格的宏观因素有:

(1)宏观经济(经济增长、经济周期)。

(2)经济政策。

(3)通货膨胀。

9、股票与债券的共同点与区别如下:

(1)股票与债券的相同点:二者同属有价证券和要式证券;都是一种筹资工具;二者都是投资工具,投资者都可从中获取投资报酬;二者一般都能流通和转让。

(2)二者的区别:从投资性质上看,股票代表的是所有权关系,债券代表的是债权债务关系;从风险程度看,股票投资的风险高于债券投资的风险;股票价格的波动较债券更为剧烈频繁;从利润分配和财产清偿的先后顺序来看,股票不及债券。

10、金融市场主要功能如下:

(1)转化储蓄为投资。

(2)改善社会经济福利。

(3)提供多种金融工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金。

(4)通过经济金融体系竞争性和效率。

(5)引导资金流向。

11、证券投资基金优势如下:

(1)集合投资,规模经营。

(2)组合投资,分散风险。

(3)利益共享,风险共担。

(4)监管严格,相互制衡。

三、论述题参考答案:

1、答:

(1)微观因素(盈利状况;公司的派息政策;增资和减资;公司管理层的变动;公司兼并与重组);

(2)宏观因素(经济增长;经济周期;经济政策;通货膨胀);(3)政治因素;

(4)心理因素;

(5)违法投机因素;

(6)制度因素。

看法酌情给分。

2、答:

(1)、公司上市并增加发行股票,实现增资扩股。(2)、发行公司债券。

(3)、依靠欧洲金融市场和民间借贷市场借入资金。(4)、融资租赁。

3、答:金融促进经济发展;经济发展带动金融改革。

金融市场学模拟试题含答案

2010年1月 金融市场学试题 一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其代码填写在题后的 括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中,既可以作为交易所市场的回购抵押品,也可以作为银行间市场的回购抵押 品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位,则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中,市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发,可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期,年利率为7.2%,市场买卖价格为800元,票面价值为1000元的债券,其即期收益率为() A.7.2% B.8% C.8.5% D.9% 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()

金融市场学考试复习资料——张亦春、郑振龙版——重点概念整理

金融市场学复习资料 一、名词解释 1、金融市场:指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产:一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称金融工具或证券。 3、投资基金:是向公众出售其股份或受益凭证募集资金,并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场:指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场:指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场:指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场:狭义的指银行之间的外汇交易,包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具:指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场:指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场,一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场:是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场:又称发行市场和一级市场,指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场:又称流通市场和次级市场,指证券发行后,各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销:指金融资产的发行人与银行等金融机构协商,有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销:是发行人自己承担全部发行风险,只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场:指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场:指有固定交易场所的的市场,一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场:指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场:指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场:是跨国界进行金融资产交易的市场,是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能:指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化:指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来发行证券,实现相关债券的流动化。 22.金融工程:指将工程思维引入金融领域,综合采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计,开发新型的金融产品,创造性的解决金融问题。 23、套期保值者:指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。 第二章 1、同业拆借市场:也称同业拆放市场,指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议:指在出售证券的同时,与证券的购买商签订协议,约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据:是大公司为筹措资金,以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票:指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。

金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1.货币市场:指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性,以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2.资本市场:是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说,资本市场包括两个部分:一是银行中长期存贷款市场,二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3.保险市场:是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿,以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4.金融衍生工具:是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具,包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础,主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5.完美市场:是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零,所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上,任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制,任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1.金融市场被称为国民经济的“晴雨表”,这实际上指的就是金融市场的( D )。A.分配功能B.财富功能C.流动性功能D.反映功能 2.金融市场的宏观经济功能不包括( B )。

A.分配功能B.财富功能C.调节功能D.反映功能 3.金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A.资源的配置B.财富的再分配 C.信息的再分配D.风险的再分配 4.金融工具的收益有两种形式,其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A.利息B.股息C.红利D.资本利得 5.一般来说,( B )不影响金融工具的安全性。 A.发行人的信用状况B.金融工具的收益大小 C.发行人的经营状况D.金融工具本身的设计 6.金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A.交易范围B.交易方式C.定价方式D.交易对象 7.( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A.市场交易频繁B.市场交易量大C.市场交易灵活D.市场交易对象固定 8.( A )一般没有正式的组织,其交易活动不是在特定的场所中集中开展,而是通过电信网络形式完成。 A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.保险市场 多项选择题 1.金融资产通常是指具有现实价格和未来估价,且具有特定权利归属关系的金融工具的总称,简言之,是指以价值形态而存在的资产,具体分为( BCD )。 A.现金资产B.货币资产C.债券资产D.股权资产E.基金资产2.在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。

南财大《金融市场学》线上考试卷及答案1-3套要点

金融市场学第一套试卷 总分:100 考试时间:100分钟 1、按照交易程序不同,金融市场可分为(答题答案:C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案:C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动,叫做(答题答案:D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案:C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案:A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行,到期按面值偿还的是(答题答案:C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金,差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案:B)

A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案:B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案:D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案:D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案:C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案:A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案:D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同,证券投资基金分为(答题答案:C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案:A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场

最新金融市场学期末考试复习资料(成都理工大学)

精品文档 (1)你将向哪家银行卖出英镑,买进美元? (2)你将向哪家银行卖出美元,买进马克? (3)用对你最有利的汇率计算GBP/DEM的交叉汇率是多少? 答案:⑴银行D,汇率1.6856 (2) 银行C,汇率1.6860 (3) 1.6856 X 1.6860=2.8419GBP/DEM 20年期的债券面值为1000元,年息票率为8%,每半年支付一次利息,其市价为950元。请问该债券的债券等价收益率和实际年到期收益率分别等于多少? 答案:半年的到期收益率率为 4.26%(950=40/(1+x)+40/(1+x)2+ …..(40+1000)/(1+x)40,折算为债券等价收益率为8.52%=2x,折算为实际年到期收益率为8.70%=(1+x)2-1 1年期零息票债券的到期收益率为7%, 2年期零息票债券的到期收益率为8%,财政部计划 发行2年期的附息票债券,息票率为9%,每年支付一次。债券面值为100元。 (1)该债券的售价将是多少? (2)该债券的到期收益率将是多少? (3)如果预期假说正确的话,市场对1年后该债券价格的预期是多少? 答案:(1) P=9/107+109/1.08 1 2 3 4 5 6=101.86 元。 (2 )到期收益率可通过下式求出: 2 9/ (1+y) +109/(1+y) =101.86 解得:y=7.958%。 (3)从零息票收益率曲线可以推导出下一年的远期利率( f2): 1+f2=1.08 2/1.07=1.0901 解得:f 2=9.01%。由此我们可以求出下一年的预期债券价格: P=109/1.090仁99.99 元。 问:你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑?答案:银行B, 1.6801 设纽约市场上年利率为8%,伦敦市场上年利率为6%,即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035 , 3个月汇水为30-50点,若一投资者拥有10万英镑,应投放在哪个市场上较有利?如何确保其投资收益?请说明 投资、避险的操作过程及获利情况。 答案:因为美元利率高出英镑利率两个百分点,大于英镑的贴水率0.3% ( 0.0050/1.6035 X 100% ,因此应将资金投放在纽约市场较有利。 具体操作过程:在卖出10万即期英镑,买入16.025万美元的同时,卖出3个月期美元16.025 万(暂不 考虑利息收入),买入英镑。获利情况: 在伦敦市场投资3个月的本利和为: GBP10X( 1+6%X3/12 ) =GBP10.15(万) 在纽约市场上进行三个月的抵补套利活动后,本利和为: GBP10 X 1.6025 X (1+8%X 3/12) 十1.6085=GBP10.16(万) 套利收益为: GBP10.16-GBP10.15=GBP0.01(万) 假设连续复利的零息票利率如下: 1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为94.34元,2年期零息票债券目前的市价为 84.99元。你正考虑购买2年期、面值为100元、息票率为12% (每年支付一次利息)的债券。 (1)2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少? (2)第2年的远期利率等于多少? (3)如果预期理论成立的话,第1年末2年期附息票债券的预期价格等于 多少? 答案:(1) 1年期零息票债券的到期收益率( y’)可通过下式求得: 94.34=100/(1+y 1) 解得:y1=6% 2年期零息票债券的到期收益率( y2)可通过下式求得: 84.99=100/(1+y 2)2解得:『2=8.47% 2年期附息票债券的价格等于:12/1.06+112/1.0847 2=106.51 2年期附息票债券的到期收益率可通过下式求得: 12/ ( 1+y) +112/ (1+y ) 2=106.51 解得:y=8.33%。 (2)f2= (1+y 2) 2/ (1+yJ -1=1.0847 2/1.06-1=11%。 (3)第1年末2年期附息票债券的预期价格为: 112/1.11=100.9元。 你拥有的投资组合30%投资于A股票,20%投资于B股票,10%投资于C股票,40%投资于 D股票。这些股票的贝塔系数分别为 1.2、0.6、1.5和0.8。请计算组合的贝塔系数。 答案:贝塔系数=30%X1.2+20% X 0.6+10% X 1.5 X 40%X 0.8=0.95 你的投资组合包含3种证券:无风险资产和2只股票,它们的权重都是1/3,如果其中一只 股票的贝塔系数等于 1.6,而整个组合的系统性风险与市场是一样的,那么另一只股票的贝 塔系数等于多少?答案:1/3 X 1.6+1/3 X X=1,X=1.4 某投资者的效用函数为:U _R—丄人巧2。国库券的收益率为6%而某一资产组合的预 期收益率和标准差分别为U4%ft R!0%2要使该投资者更偏好风险资产组合,其风险厌恶度不 能超过多少?要是该投资者更偏好国库券,其风险厌恶度不能低于多少? 答案:风险资产组合的效用为:U=14%-0.5A X 20% 国库券的效用为6%为了使他更偏好风险资产组合,14%-0.5A X20%必须大于6%即A必 须小于4。为了使他更偏好国库券,14%-0.5A X 20听必须小于6%,即A必须大于4。 你拥有一个标准差为20%的风险组合。如果你将下述比例投资于无风险资产, 险组合,则你的总投资组合的标准差是多少? 请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。 答案:第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为: 第2 年:14.0% = (1+0.13)(1+0.13)/(1+0.12) 第3 年:15.1% 第4 年:15.7%第5 年:15.7% (1) —30%; 130%x20=26% (2) 10%; 90%x20%=18% (3) 30%。70%x20%=14% 答案:(1) 26%, (2) 18% , (3) 14% 假设连续复利的零息票利率分别为: 期限(月) 年利率 38 . 0 68 . 2 98 . 4 128 . 5 158 . 6 188 . 7 请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。 答案:第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为: 第2季度:8.4% 第3季度:8.8% 第4季度:8.8% 第5季度:9.0% 第6季度:9.2% 有3种债券的违约风险相同,都在10后到期。第一种证券是零息票债券,到期支付1000元。 第二种债券息票率为8% ,每年支付80元利息一次。第三种债券的息票率为10%,每年支付 期限(年) 年利率(% ___________ 3 13.0 4 13.7 5 14.2 6 14.5 100元利息一次。假设这3种债券的年到期收益率都是8%,请问,它们目前的价格应分别 等于多少? 答案:分别为463.19=1000/(1+0.08)10 元、1000 元和1134.2=100/(1+0.08)+100/(1+0.08)2+ ….+(1000+100)/(1+0.08)10 元 某风险组合的预期收益率为20%,标准差为25%,无风险利率为7%。请问该风险组合的单 位风险报酬(夏普比率)等于多少? 答案:该风险组合的单位风险报酬等于:(20%-7% ) /25%=0.52。 证券市场上有很多种证券,其中A股票的预期收益率和标准差分别为12%和15% , B股票 的预期收益率和标准差分别为24%和25%, A、B两股票之间的相关系数等于-1。假设投资 者可以按相同的无风险利率自由借贷,请问,在无套利条件下,无风险利率必须等于多少? (提示:用A、B两股票组成无风险组合。) 答案:由于A、B两种股票是完全负相关的,它们可以组成一个无风险组合,其收益率应等 于无风险利率。令A股票在组合中所占的权重为x,则x必须满足下式:15%x-25% ( 1-x) =0解得: x=62.5%。该无风险组合的预期收益率为:0. 625〉.12%+ (1-0.625) 14%=16.5% 因此,无风险利率必须等于16.5%,否则就存在无风险套利机会。 某固定资产投资项目初始投资为1000万元,未来10年内预计每年都会产生400万元的税后净收益,10年后 其余投资于风

金融市场学模拟试题及答案

金 融 市 场 学 模 拟 试 题 、单项选择题(本大题共 20小题,每小题1分,共20 分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的, 请将其代码填写在题后的括 号内。错选、多选或未选均无分。 1 ?金融市场以()为交易对象。 A.实物资产 B.货币资产 C.金融资产D ?无形资产 2?上海黄金交易所于 正式开业。() A. 1990 年 12 月 B . 1991 年 6 月 C . 2001 年 10 月 3. 证券交易所的组织形式中,不以盈利为目的的是 A.公司制 B .会员制 C.审批制 D .许可制 4. 一般说来,金融工具的流动性与偿还期 ( ) A.成正比关系 B .成反比关系 C .成线性关系 D .无确定关系 5. 下列关于普通股和优先股的股东权益,不正确的是 ( ) A.普通股股东享有公司的经营参与权 B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股 D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6. 以下三种证券投资,风险从大到小排序正确的是 ( ) A.股票,基金,债券 B .股票,债券,基金 C.基金,股票,债券 D .基金,债券,股票 7. 银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ) A.银行本票B .商业本票C.商业承兑汇票 D .银行承兑汇票 8货币市场的主要功能是() A.短期资金融通 B .长期资金融通 D . 2002 年 10 月

A.系统风险 B ?非系统风险C.信用风险 D .市场风险C.套期保值 D ?投机 9.债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是

10 ?中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A.实现货币政策目标 B ?进行短期融资C.实现合理投资组合 11?在物价下跌的条件下,要保持实际利率不变,应把名义利率 A.保持不变B ?与实际利率对应 C.调高 D ?调低 12. 世界五大黄金市场不包括 ( ) A.伦敦 B .纽约C .东京 D .香港 13. 在我国,可直接进入股票市场的金融机构是 () A.证券市场B .商业银行C.政策性银行 D .财务公司 14. 股票发行方式按是否通过金融中介机构推销,可分为 ( A.公募发行和私募发行 B .直接发行和间接发行 C.场内发行和场外发行 15. 我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 () A. 10 股 B . 50 股 C. 100 股 D . 1000 股 16. 专门接受佣金经纪人的再委托,代为买卖并收取一定佣金的是 ( 20. 关于期权交易双方的风险,正确的是 ( ) A.买方损失有限,收益无限 B .卖方损失有限,收益无限 C.买方收益有限,损失无限 D .取得佣金收入 ( ) D .招标发行和非招标发行 A.专业经纪人B .专家经纪人C.零股交易商 D ?交易厅交易商 17. 我 国上市债券以___交易方式为主。( ) 18. 我国外汇汇率采用的标价法是 () A.直接标价法B .间接标价法C.美元标价法 D .直接标价和间接标价法相结合 A. —级市场和二级市场 B .直接市场和间接市场 C.现货市场和期货市场 D ?官方市场和黑市 D .卖方

金融市场学,考点总结

金融市场 一、名词解释 1、金融资产:是指一切代表未来收益或资产合法要求全的凭证,亦称为金融工具或证 券。其可划分为:基础性金融资产和衍生性金融资产,其中前者包括债务性资产和权益性资产,后者包括远期、期货、期权和互换等。 2、存款性金融机构:存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金,并将 之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。其主要类型包括:储蓄机构、信用合作社和商业银行。 3、QFII和QDII:QFII是指合格的境外机构投资者,是一个国家在货币没有实现完全 可自由兑换,资本项目尚未开放的情况下,有限度的引进外资,开放资本市场的一项过渡性制度,这项制度要求外国投资者进入证券市场,必须符合一定条件,得到本国有关部门的审批通过以后,汇入一定的额度的外汇资金,并转化为当地货币,通过严格监管的专门账户投资当地市场。QDII:是指合格的境内机构投资者,是一个国家境内设立,经过该国有关部门批准,从事境外证券市场的股票。债券等有价证券业务的证券投资基金。其亦是在货币未实现完全可自由兑换,资本项目尚未开放的情况下,有限度的允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度。 4、投资基金:投资基金,就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的 资金运作方式。投资基金一般由发起人设立,通过发行证券募集资金。基金 的投资人不参与基金的管理和操作,只定期取得投资收益。基金管理人根据 投资人的委托进行投资运作,收取管理费收入。 5、央行票据:央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向 商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。 6、上海同业拆借利率:上海银行间同业拆放利率,以位于上海的全国银行间同业拆借 中心为技术平台计算、发布并命名,是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率。 目前,对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 7、我国短期金融债券:偿还期限在1年以下的债券为短期债券。其发行者主要是工商 企业和政府,金融机构中的银行因为以吸收存款作为自己的主要资金来源,并且很大一部分存款的期限是1年以下,所以较少发行短期债券。企业发行短期债券大多是为了筹集临时性周转资金。在我国,这种短期债券的期限分为3个月、6个月和9个月。政府发行短期债券多是为了平衡预算开支。 8、扬基CDS:扬基存单也叫“美国佬”存单,是外国银行在美国的分支机构发行的一 种可转让的定期存单。其发行者主要是西欧和日本等地的著名的国际性银行在美分支机构。扬基存单期限一般较短,大多在三个月以内。 9、零息票债券:借方只需按需偿还债券本金,不需要支付利息,这种债券以低于面值 的价格发行,按面值偿还,发行价与到期日收回的面值之差即为贷方的回报。 10、信用交易:又称保证金交易,指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金,得到 证券经纪人的信用而进行的证券买卖。 二、计算题 1、假如A股票每股市价为10元,某投资者对该股票看涨,于是进行保证金购买,该 股票不支持现金红利,假设初始保证金比例为50%,维持保证金为30%,保证金贷款年利率为6%,其自有资金为一万元,这样其便可借入一万元购买2000股股票,

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学模拟试题一 一混合选择题(每题2分,合计20分) 1. 银行汇票是指()。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是()。 A.市盈率定价法 B.资产净值法 C.现金流量折现法 D.市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中,首要的原则是()。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点,与公司债相比,二者的区别是()。 A.发行者B.偿还担保 C.免税D.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机; B.技术图形和技术指标数值易于获得; C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的; D.是一种理性分析并具有连续性; E.以上观点都不正确 8. MACD的优点(). A.自动定义目前市场趋势向上或向下,避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市,损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号,即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为()。 A.虚买虚卖; B.联联手操纵; C.连续交易; D.散布、制造虚假信息; E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理,正确的是()。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理;

全金融市场学自考试题汇总(含参考答案)电子教案

全国2012年10月金融市场学自考试题 一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1?上海证券交易所成立于 A. 1990 年7 月 B. 1990 年12 月 C. 1991 年7 月 D. 1991 年12 月 2 .同业拆借市场属于 A. 货币市场 B. 资本市场 C. 外汇市场 D. 黄金市场 3 .伦敦同业拆放利率是 A. SHIBOR B. LIBOR C. HIBOR D. NIBOR 5 .国际公认的三大专业信用评级机构不包括 A. 标准普尔公司 B. 穆迪投资服务公司 6 .不仅能取得固定股息,还有权和普通股一同参与利润分配的股票是 A. 累积优先股 B. 可赎回优先股 C. 参与优先股 D. 可转换优先股 7 .股票市场的首要功能是 A. 筹集资金 B. 引导资金合理流动 C. 优化资源配置 D. 风险定价 9 .一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商,彼此之间直接进行大宗股票买卖的市场是 A. 场内市场 B. 场外市场 C. 第三市场 D. 第四市场 10. 我国A股目前实行的交割方式是 A. T+0 C. T+2

D. T+3 11. 在英国,投资基金被称为 A. 共同基金 B. 互助基金 C. 单位信托基金 D. 证券投资信托基金 B. 收入型基金、成长型基金、平衡性基金 C. 成长型基金、平衡性基金、收入型基金 D. 成长型基金、收入型基金、平衡性基金 13. 某基金认购费率为1%,某投资者以10000元认购该基金,则该投资者认购基金的份额数量为 A. 9800 份 B. 9900 份 C. 10000 份 D. 11000 份 14. 我国封闭式基金的收益分配 A. 每年只能分配一次 B. 每年不得少于一次 C. 每年不得少于两次 D. 没有规定 15. 两国货币的比价基本固定,汇率只能在很小的范围内上下波动的汇率制度是 A. 固定汇率制度 B. 共同浮动汇率制度 C. 联系汇率制度 D. 钉住浮动汇率制度 17. 在金融衍生品市场中,同时进入两个或多个金融衍生品市场进行交易,以锁定一个无风险收益的交易者是 A. 套期保值者 B. 投机者 C. 投资者 D. 套利者 B. 相同 C. 咼 D. 没有关系 19. 下列不同的市场类型中,根据历史交易资料进行交易无法获取超额利润,技术分析无效,投资者可以通过基本分析获取超额利润的是 A. 无效市场 B. 弱式有效市场

金融市场学重点章节习题答案

5 债券价值分析(P140) 1、 (1)三种债券的价格分别 为: A. 零息债券:p=1000/(1+0.08) 10=463.19 =1000/(1+0.08)^10 或者:= - pv(0.08,10,0,1000) B. 息票率为8%的直接债券:1000(平价债券) C. 息票率为10%的直接债券: p=100/(1+0.08)+ 100/(1+0.08) 2+100/(1+0.08) 3+??+ 100/(1+0.08) 10 +1000/(1+0.08) 10=1134.20 = - pv(0.08,10,100,1000) (2)下年年初时到期收益率为8%,那时三种债券价格: (与(1)不同的只是到期时间由10 改为9) A. 零息债券:p=1000/(1+0.08) 9=500.25 B. 息票率为8%的直接债券:1000(平价债券) C. 息票率为10%的直接债券:100/(1+0.08)+100/(1+0.08) 2+?? +100/(1+0.08) 9 +1000/(1+0.08) 9=1124.94 税前持有期收益率: A. (500.25-463.19)/463.19=8% B. 80/1000=8% C. (100+(1124.92-1134.20))/1134.20=8% 税后收益: A. (500.25-463.19)*0.80=29.65 B. 80*0.70=56 C. 100*0.70+(1124.92-1134.20)*0.80=62.58 税后收益率: A.29.65/463.19=6.40% B.56/1000=5.60% C.62.58/1134.20=5.52% 2. 息票率8%,到期收益率6%,则该债券为溢价债券,随时间推移,溢价债券价格下降 。 3. 30 年期,半年付息一次,息票率为8%,面值1000,收益率7%,则其当前价格为: 40/(1+0.035)+ 40/(1+0.035) 2 +?? +40/(1+0.035) 60 + 1000/(1+0.035) 60 =1124.72 5 年后按1100 元赎回,则赎回收益率k: 1124.72=40/(1+k )+ 40/(1+k) 2 +?? +40/(1+k) 10 + 1100/(1+k) 10 K=3.3679% =rate(10,40,-1124.72,1100) 5 年后按1050 元赎回,则赎回收益率k(半年): K=2.9763% =rate(10,40,-1124.72,1050) 2 年后按1100 元赎回,则赎回收益率k(半年):K=3.0313% =rate(4,40,-1124.72,1100)

湖大金融市场学期末考试试卷

湖南大学课程考试试卷 湖南大学教务处考试中心装 订 线 ( 答 案 不 得 超 过 此 线 ) 湖南大学课程考试试卷 课程名称:金融市场学A ;试卷编号: 1 ;考试时间:120分钟 答题说明:1、可以使用计算器,禁止使用带存储功能的PDA或者电子词典,禁止使用手机。 2、所有答案做在空白的答题纸上并标明题号,直接做在试题上的答案不计分。 一、名词解释(3分+3分+4分) 1.即期利率(spot rate)与远期利率(forward rate ) :即期利率是当前确定的资金借贷从现在开始 的利率;远期利率是提前确定的未来确定时刻开始的资金借贷利率。 2. 期权与期货:期权合约赋予买方在未来确定时刻以确定价格购买或者出售确定数量的特定标的 资产给卖方的权利,买方在到期时既可以执行合约也可以不执行合约。期货合约约定合约双方在未 来确定时间以确定价格交易确定数量的特定标的资产,合约签订后,双方只有完成交易的义务。 3. 私募基金与公募基金:私募基金是采用非公开方式面向特定投资者发行的基金,一般投资门槛 高,风险较大。公募基金是面向不特定社会公众公开发行的基金,一般投资门槛低,风险较小。 二、选择题,每题四个备选答案中仅有一个最合适的答案(2分×20) 1、有新闻说某人藏在家中的大量现钞因为发霉而全都不能使用了,从金融视角来看,下面说法错误 的是(A ) A. 社会财富减少了 B. 社会财富没有改变 C. 其他人的财富增加了 D. 此人的财富减少了 2、下列关于债券的表述一定正确的是(B ) A. 政府债券都是没有信用风险的 B. 标准普尔定义的投资级债券是指信用评级在BBB以上的债券 C. 债券的求偿顺序位于优先股之后 D. 票息率为8%,期限为20年的债券久期也是20年 3. 中国创业板市场上交易的股票每日涨跌幅限制为(B ) A. 5% B. 10% C. 15% D. 20% 4、某开放式基金前端费用为3%,预计的年收益率为7%,如果投资10000元,收益率按等效复利计, 那么10年后的预期赎回价值是多少?( D ) A. 约为19661.53元 B. 约为19671.53元 C. 约为19088.37元 D. 约为19081.37元 5、关于日经225指数,正确的说法是(B ) A. 是市值权重指数 B. 要进行除数修正 C. 从创立至今,除数越来越大 D. 以上全都正确 6. 假如你将持有一支普通股1年,你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖 出。如果你的预期收益率是15%,那么在期初你愿意支付的最高价为:B A.22.61美元B.23.91美元C.24.50美元D.27.50美元 7、存款100万元,5年后返还117.5万元,按照连续复利计算的投资年收益率是多少(B ) A. 3.5% B. 3.23% C. 3.28% D. 16.13% 8、某国库券剩余62天,银行贴现率为3.22%,如果购买10000元面值,那么真实收益率是多少:(D ) A. 约为3.16% B. 约为3.22% C. 约为3.33% D. 约为3.28% 9、一位基金经理根据行业分析估计某公司的市盈率为30倍,市场资本化率为0.15。该公司股利分 派率较稳定,平均为30%。如果基金经理的估算可信,那么该公司的股权收益率(ROE)大概为(D ) A. 10% B. 15% C. 14% D. 20% 10、如果市场强有效假说成立,那么(A ) A. 平均而言,买持策略不会比其他投资方法更差 B. 任何信息分析活动都会停止 C. 未来的股票价格将不会变化 D. 人们的交易行为将完全不以理性为基础

金融市场学难点知识点

金融市场学难点知识点 1、分析金融监管的必要性。 金融业属于资本密集型行业,容易造成自然垄断。这种高垄断很有可能导致金融产品和 金融服务的消费者付出额外的代价,因此,政府从金融产品的定价和金融业的利润水平方面对金融业实施监管应该是有理由的。 另外,由于金融产品或者证券产品的信息特性,使得金融产品或者证券产品的交易双方 之间极有可能出现严重的信息不对称,从而影响金融市场的效率。因此,上市公司或者金融产品发行者的信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺的组成部分,成为证券 监管制度的核心,世界上任何一一个国家的证券法规都赋予上市公司某种持续性信息披露 的义务,即上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。 最后,虽然个别金融产品或者证券产品的消费效用为购买该金融产品或者证券产品的 个别消费者所享用,是一种私人产品。但是,由全部金融产品或者证券产品的集合所构成的综合效用,却具有强烈的外部性,会影响到每一个金融产品或证券产品消费者(即投资者)的 利益,因此,可以把金融产品或者证券产品的综合效用看成是一种公共产品。因此,对这种带有公共产品特性的金融产品实施必要的政府监管是完全符合经济学原理的。 2、股票的发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量的非特定的投资 者公开发行股票。 其优点是:可以扩大股票的发行量,筹资潜力大;无需提供特殊优厚的条件,使发行人具 有较大的经营管理独立性;股票可在二级市场上流通,从而提高发行人的知名度和股票的流动性。其缺点有:工作量大,难度也大,通常需要承销商的协助;发行人必须向证券管理机关办理注册手续;必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者作出正确决策。 私募是指只向少数特定的投资者发行股票,其对象主要有个人投资者和机构投资者,如 内部职工、大的金融机构或与发行人有密切业务往来的公司.私募具有节省发行费、通常不 必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者而不必担心发行失败等优点,但存在须向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让等缺点。 3、金融市场主体之一——企业:企业是经济运行的微观基础,也是金融交易的主体。 需要了解以下要点: 1).企业的运营是与资金的运营紧密结合的; 2).从总体讲企业是金融市场上最大的资金需求者,从金融市场上筹措资金来保证企业 的运营和发展。但在特殊时空,企业的短期闲置资金也用于金融市场的投资。 4、金融市场主体之二——政府: 1).政府是金融市场上主要的资金需求者,一般通过一级市场发行筹措; 2).政府既是交易者也是监管者的双重身分。 5、金融市场主体之三——金融机构:金融机构在市场上具有特殊地位。它既是市场上 的中介机构,也是资金的供给者和需求者。同时还是政府货币政策的传递和承担者。

金融市场学

《金融市场学》辅导串讲资料 傅一江2010 第一部分:《金融市场学》复习的总体要求 第二部分:教材和参考教材 第三部分:容易忽略的知识点复习 第四部分:习题集的部分习题分析与答案 第五部分:补充资料(课上已经发送打印版) 第一部分:《金融市场学》复习的总体要求 金融市场学是研究市场经济条件下金融市场运行机制及其各主体行为规律的科学。金融市场学是金融专业的主干课程之一。金融市场学的教学对象是已经掌握宏观经济学、微观经济学、货币银行学等基础课程理论和知识的本、专科学生。通过对本课程的学习,学生应掌握金融市场的基础知识、基本理论和基本技能,了解金融市场的组织架构、交易工具、运作机制、运行规律和发展趋势,认识市场主体的行为规律,为后续的专业课程学习打下基础。 经过一个学期的学习,目前大家面临考试。 考试的目的是帮助学生进一步掌握金融市场学的基本知识、基本理论和基本技能,同时也是对一个学期的学习状况和对该课程内容掌握程度的评价和总结。希望同学们给予重视,认真复习,提高自信心,考出好成绩。 针对在职学习中工作和学习的矛盾,在时间安排上要求学生加强自学和考前集中复习。在复习中,既要注重理论体系和框架结构的把握,也要注意方法的掌握和能力的提高。 复习采用的资料除了教材、笔记之外,应重视《习题集》的复习和《习题集》中的复习思考题的使用,对平时授课时的随堂练习和已经完成的作业也要复习。为了便于自学,在教材中每章结束后均有小结和练习,应注意复习。 在金融市场学复习方法上应当注意:1.正确理解基本概念、基本理论;2.掌握知识要点;3.运用知识进行推理、判断等。4.知识点的掌握与记忆应当建立在理解基础上,但不是死记硬背。应当说利用机械式记忆把书本知识和课堂讲授的内容背下来也是一种能力,完全记住书本知识对知识的掌握和运用应当是有利的,但是两者并不完全相等。特别是考虑到同学们在工作、学习时间分配上的矛盾,建议采用理解基础上的记忆方法。 可以利用的文字材料包括:教材;笔记(包括文字和图表);习题集;课堂例题、课堂练习;辅导串讲资料和已经发放的补充资料等。 第二部分:教材和参考教材 教材:杜金富.金融市场学.大连:东北财经大学出版社. 2010.第三版 参考教材:张亦春.金融市场学.北京:高教出版社.2003 金融市场学阅读与复习力量分配 图例:★重点章节▲熟练掌握章节○一般了解 第一章绪论★ 第二章金融资产与资金流动★ 第三章利率期限结构★

金融市场学重点及名词解析

金融市场学名词解析 第一章金融市场概述 1 金融市场:交易金融工具的场所 2 分类 对象:货币市场、债券市场、股票市场、基金市场 外汇市场、黄金市场、金融衍生工具市场 时间:货币市场(六大市场)、资本市场(债券市场、股票市场) 融资:直接和间接(是否金融机构参与,主要是银行) 直接(股票、政府债券、公司债券、商业票据等) 间接(金融债券、银行票据、存单等) 国内和国外,国外包括外国和境外(离岸) 3 金融工具特征 偿还性:期限性(不是所有金融工具都有期限性,比如股票)流动性:资产变现的能力 收益性:收益率(收益/本金,收益:利息和资本利得) 风险性:用方差度量 第二章货币市场 同业拆借市场:同业拆借市场利率(IBOR),基准利率、浮动利率

LIBOR, HIBOR, SIBOR 回购协议:正回购、逆回购 短期政府债券:国库券 票据市场:汇票、本票、支票 大额可转让存单:CDs 货币市场基金市场 第三章债券市场 1根据计息方式不同,债券不同类型的定价公式现金流贴现求和 V—面值,c—票面利率,i—市场利率,n—期限r—到期收益率,P—价格现值 (1)附息债券 P=Vc/(1+i)+Vc/(1+i)2 +…+Vc/(1+i)n+ V/(1+i) n Vc=C, i=r(到期收益率) P=C/(1+r)+C/(1+r)2 +…+C/(1+r)n + V/(1+r) n (2)一次性还本付息债券P=(V+nVc)/(1+i)n P=(1000+Vnc)/(1+i)n (3)贴现债券P= V/(1+d)n d? P61 (4)零息债券P= V/(1+i)n 例题 某息票债券面值1000元,票面利率10%,

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