财务管理练习题

第一章

1、什么是财务？什么是财务管理？

2、什么是财务管理的目标？它有什么特性？

3、企业价值最大化目标意义

4、*财务管理的假设有哪些？

5、*财务管理的原则有哪些？

6、财务管理的方法有哪些？

第二章

问答题：

1、什么是资金的时间价值？

2、什么是偿债基金系数？什么是投资回收系数？

3、什么是年金？年金是如何分类的？

4、普通年金与预付年金的关系

5、什么是风险？风险与报酬之间的关系？什么是资金的风险价值？

6、企业的风险有哪些分类？

7、贝他系数的意义

8、什么是必要报酬率？

计算题：

1、某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？

2、本金1000元，投资5年，年利率8%，每季度复利一次，问5年后终值是多少？

3、拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？

4、某人现在存入银行一笔现金，计划每年年末从银行提取现金4000元，连续8年，在年利率为6%的情况下，现在应存入银行多少元？

5、假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？

6、某人在6年内分期付款，每年年初付款500元，银行利率为10%，该项分期付款购价相当于现在一次现金支付的购价为多少？

7、某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第6年年末全部取完，银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？

8、拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元奖金。利率为10%，现在应存入多少钱？

*9、国库券的利息率为8%，证券市场股票的平均率为15%。要求：

(1)如果某一投资计划的系数为1.2，其短期投资的报酬率为16%，问是否应该投资？

(2)如果某证券的必要报酬率是16%，则其系数是多少？

*10、A公司股票的贝他系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求（1）计算该公司股票的预期收益率。

（2）若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？

*11、一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资最低报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利将高速增长，成长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。现计算该公司股票的价值。

12、风险收益的计量

——北方公司风险收益的计量

(一)基本案情

北方公司1998年陷入经营困境，原有柠檬饮料因市场竞争激烈，消费者喜好产生变化等开始滞销。为改变产品结构，开拓新的市场领域，拟开发两种新产品。

1.开发洁清纯净水

面对全国范围内的节水运动及限制供应，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为洁清纯净水将进入百姓的日常生活，市场前景看好，有关预测资料如下：市场销路概率预计年利润

好60％150万元

一般20％60万元

差20％—10万元

经过专家测定该项目的风险系数为0.5。

2.开发消渴啤酒

北方人有豪爽、好客、畅饮的性格，亲朋好友聚会的机会日益增多；北方气温大幅度升高，并且气候干燥；北方人的收入明显增多，生活水平日益提高。开发部据此提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下：

市场销路│概率│预计年利润│

│好│50％│180万元│

│一般│20％│85万元│

│差│30％│—25万元│

据专家测算该项目的风险系数为0.7。

(二)分析要点

1.对两个产品开发方案的收益与风险予以计量。

2.进行方案评价。

参考答案：

1、PV= FV5 ·PVIF10%,5

＝10000×PVIF10%,5

＝10000×0.621＝6210（元）

2、方法一：每季度利率＝8%÷4＝2%

复利的次数＝5×4＝20FV20=1000×FVIF2%,20 =1000×1.486=1486

求实际利率：

FVIF5=PV×FVIFi,5

1486=1000×FVIFi,5FVIFi,5=1.486

FVIF8%,5=1.469FVIF9%,5=1.538

i=8.25% ＞8%

方法二：

i=(1+r/M)^M-1

3、

A＝10000×（1÷6.105）＝1638（元）

4、PV A8=A·PVIFA6%,8

＝4000×6.210＝24840（元）

5、

＝20000×（1÷6.145）

＝3254（元）

6、已知I=10%，n=6，A＝500元，求预付年金现值。

V0=A·(PVIFAi,n-1+1)

V5=A(PVIFA10%,6-1+1)

＝500×（3.7908＋1）

＝2395.40（元）

7、方法一：

V0=A·PVIFA10%,6-A·PVIFA10%,2

=1000(4.355-1.736)

=2619

方法二：

V0=A×PVIFA10%,4×PVIF10%,2

=1000×3.1699×0.8264

=2619.61

8、V0= 10000×(1÷10%)=100000(元)

9、(1)必要报酬率=8%+1.2×(15%-8%)=16.4%＞16% 由于预期报酬率小于必要报酬率，不应该投资。(2)16%=8%+ b×(15%-8%) b=1.14 10、（1）根据资本资产定价模型计算公式：

必要收益率K＝6%＋2.5×（10%－6%）＝16%

（2）根据固定成长股票的估价模型计算公式：

该股票价值V＝1.5÷（16%－6%）＝15元

第二，计算第三年年底的普通股内在价值

＝3.456×1.12÷（0.15－0.12）＝129.02

计算其现值：

PV3=129.02×PVIF15%,3

=129.02×0.658=84.90

最后，计算股票目前的价值：

V0=6.539+84.90=91.439

１２、

（１）先计算两个方案的期望值

生产纯净水方案的期望利润＝60％×150万元＋20％×60万元＋20％×（—10万元）

＝９０万元＋１２万元－２万元＝１００万元

生产啤酒方案的期望利润＝50％×180万元＋20％×85万元＋30％×（—25万元）

＝９０万元＋１７万元—７。５万元＝９９。５万元

（２）计算两个方案的标准离差

生产纯净水方案的方差＝（150-100）2×60%+(60-100)２×20%+(-10-100)2×20%

＝1500+320+2420=4240(万元)

则，其标准差＝65.12(万元)

生产啤酒方案的方差＝(180-99.5)2×50%+(85-99.5)2×20%+(-25-99.5)2×30%

=3240.125+42.05+4650.075=7932.25(万元)

则，其标准差＝89.06（万元）

（３）计算标准离差率

生产纯净水方案的标准离差率＝65.12／100＝65.12％

生产啤酒方案的标准离差率＝89.06／99.5＝89.06％

（４）计算风险报酬率

生产纯净水方案的风险报酬率＝65.12％×0.5=32.56%

生产啤酒方案的风险报酬率＝89.06％×0.7＝62.34％

两个方案期望利润基本相等，但风险差别很大，所以生产纯净水的方案较好。

第三章

问答题：

1、财务报表分析的目的

2、财务报表分析的种类

3、反映偿债能力的比率有哪些？

4、反映营运能力的比率有哪些？

5、反映获利能力的比率有哪些？

6、反映发展能力的比率有哪些？

7、只通过资产负债表能计算出哪些财务比率？

8、只通过利润表能计算出哪些财务比率？

计算题大家通过做财务报表分析作业已经进行了练习。

第四章

问答题：

1、企业筹资的类型有哪些？

2、债务筹资方式有哪些？

3、权益筹资方式有哪些？

计算题：

某公司2002年12月31日的资产负债表如下表所示。该公司2002年的销售收入为500万元，公司的生产能力已经处于饱和状态，销售净利率为10％，其中，60％的净利润分配给投资者。预计2003年的销售收入将提高到600万元。试确定该公司2003年需要从外界筹集的资金数量(假定2003年与2002年的销售净利率和利润分配政策相同。资产负债表中，流动资产、固定资产、应付账款、应付票据与销售的变动有关)。

某公司简要资产负债表

参考答案：

1.变动资产的销售百分比

=330/500=66％

2.变动负债的销售百分比

=(40+60)／500=20％

3.留存收益比率=1-60％=40％

4.外部融资需求

=(600-500)(66％-20％)-600×10％×40％=22(万元)。

第五章

1、长期借款的信用条件有那些？并解释其意义

2、长期借款有何优缺点？

3、股票上市的优缺点有哪些？

4、股票发行的条件有哪些？

5、普通股、优先股筹资方式有何优缺点？

6、债券发行的条件有哪些？

7、债券发行价格的影响因素有哪些？

8、债券筹资有何优劣？

9、什么是可转换债券？其发行条件有哪些？

10、租赁筹资有何优缺点？

11、吸收直接投资的优缺点有哪些？

12、内部积累筹资的优缺点？

第六章

计算题：

1、某企业资金结构如下：

资金来源数额比重

优先股400，00020％

普通股1000，000 50％

企业债券600，00030％

该企业优先股成本率为12％,普通股成本率为16％,债券成本率为9％(税后)。

要求：

计算该企业的加权平均资金成本率。

2、某公司有三个投资方案,每个方案的投资成本和预期报酬率如右表:

公司计划40%通过负债、60%通过普通股筹资.未超过120000元的负债融资税后资本成本7%,超过部分为11%,企业共有留存盈利180000元,普通股要求的报酬率为19%,若新发行普通股,资本成本为22%.该公司应接受哪一些投资方案?

3、某企业只生产一种产品，2002年产销量为5000件，每件售价为240元，成本总额为850000元,在成本总额中,固定成本为235000元,变动成本为495000元，混合成本为120000元(混合成本的分解公式为y=40000+16x)．2002年度预计固定成本可降低5000元，其余成本和单价不变，计划产销量为5600件。

要求：(1)计算计划年度的息税前利润；

(2)计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。

4、某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税率40％。

要求：(1)计算两个方案的每股盈余；(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；(3)计算两个方案的财务杠杆系数；(4)判断哪个方案更好。

5、MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为1000万元(按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本为4000万元(面值1元，4000万股)；资本公积为2000万元；其余为留存收益。

2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。

方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8％。预计2002年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为33％。

要求：(1)计算增发股票方案的下列指标：

①2002年增发普通股股份数；

②2002年全年债券利息；

(2)计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息。

(3)计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。

问答题：

1、什么是资本成本？资本成本的内容有哪些？资本成本的作用是什么？

2、财务杠杆的意义？

3、经营杠杆的意义？

4、MM资本结构理论

5、什么是最佳资本结构？

计算题参考答案：

1.答案：

加权平均资金成本率

=12％×20％＋16％×50％＋9％×30％

=2.4％＋8％＋2.7％

=13.1％

2.分析:

当举债达到120000元时,

企业筹资总额=120000/40%=300000元

留存盈利充分利用时,

企业筹资总额=180000/60%=300000元

当筹资总额在0~300000元之间时,

资本成本=40%*7%+60%*19%=14.2%

当筹资总额大于300000元时,

资本成本=40%*11%+60%*22%=17.6%

3、（1）单位变动成本=(495000/5000)+16=115(元)

固定成本总额=235000+40000-5000

=270000(元)

边际贡献=5600(240-115)=700000

息税前利润

=700000-270000=430000(元)

(2)经营杠杆系数=700000/430000=1.63

4、

（1）

(2) (EBIT-40-60) ×(1-40％) ÷100

=(EBIT-40) ×(1-40％) ÷125

EBIT=340(万元)

(3)财务杠杆系数(1)=200÷(200-40-60)=2

财务杠杆系数(2)=200÷(200-40)=1.25

(4)由于方案2每股盈余(0.77元)大于方案1(0.6 元)，且其财务杠杆系数(1.25)小于方案1(2)，即方案2收益性高且风险低，所以方案2优于方案1。

5、

（1）计算增发股票方案的下列指标：

①2002年增发普通股股份数

10000000／5=2000000(股)=200(万股）

②2002年全年债券利息：

1000×8％=80(万元)

(2)增发公司债券方案下的2002年全年债券利息

(1000+1000) ×8％=160(万元)

(3)计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。

①根据题意，列方程

（EBIT-80）÷4200=（EBIT-160）÷4000

每股利润无差异点的息税前利润

（160×4200-80×4000）÷（4200-4000）=1760(万元)

②筹资决策

因为，预计息税前利润=2000万元>每股利润无差异的息税前利润=1760万元

所以，应当通过增加发行公司债的方式筹集所需资金(或：应按方案二筹资)

第七章

1、甲企业准备建一条新的生产线，经过调查研究和分析，预计各项支出如下：投资前费用

10000元，设备购置费用500000元，设备安装费用100000元，建筑工程费用400000元，投产时需垫支营运资金50000元，不可预见费按上述总支出的5％计算，求该生产线的投资总额为多少？

第八章

1、投资决策的静态分析指标有哪些？动态分析指标有哪些？以谁为主要指标？

2、投资决策为什么要使用现金流量指标？

3、在整个投资有效期内，利润总计与现金净流量总计是否相等？

4、投资决策要考虑机会成本吗？

5、在不同项目之间进行选择时，净现值法与内含报酬率法的决策结果是否肯定一致？如果

不一致，原因是什么？

6、进行投资时，如何确定贴现率？

７、某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10％。

要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。

（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。

（附：利率为10％，期限为1的年金现值系数（P／A， 10％， l）＝ 0．9091；

利率为10％，期限为5的年金现值系数（P／A，10％，5）＝3．7908 ；

利率为10％，期限为6的年金现值系数（P／A， 10％，6）＝4．3553；

利率为10％，期限为1的复利现值系数（P／F， 10％， l）＝ 0．9091）８、已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值字为5％；已知，（P／A， 10％，5）＝3．7908，（P／F， 10％，5）＝ 0．6209。不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）。（4）如果以10％作为折现率，计算其净现值。

第九章

1、简述证券估价的原理。

2、证券投资的风险有哪些？

3、试比较股票和债券在违约风险、利率风险、通货膨胀风险方面的不同。

4、解释贝他系数的意义。

5、简述投资组合原理。

６、光华股份有限公司有关资料如下：公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元，适用所得税率为33%；流通在外的普通股60万元，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%；公司股东大会决定本年度按10%的比例分别计提法定公积金和公益金，本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%；据投资者分析，该公司的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：

①计算该公司本年度净利润；

②计算该公司本年应计提的盈余公积；

③计算本年末可供投资者分配的利润；

④计算该公司每股支付的现金股利；

⑤计算现有资本结构条件下该公司的财务杠杆系数和利息保障倍数；

⑥计算该公司投资者要求的必要报酬率；

⑦利用股票估价模型计算该公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

参考答案：

①本年净利润=（800-200×10%）×（1-33%）=522.6（万元）；

②盈余公积=522.6×10%+522.6×10%=104.52（万元）；

③可供投资者分配的利润=522.6-104.52+181.92=600（万元）；

④每股支付的现金股利=600×16%÷60=1.6（元/股）；

⑤财务杠杆系数=800/（800-20）=1.03；利息保障倍数=800/20=40（倍）；

⑥必要投资报酬率=8%+1.5×（14%-8%）=17%；

⑦每股价值=1.6/（17%-6%）=14.55（元/股），即当股票市价低于每股14.55元时，投

资者才愿意购买。

７、甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其p系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为10％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。

要求：(1)计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率(RP)；

③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)；④投资A股票的必要投资收益率；(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

参考答案：

(1)计算以下指标：

①甲公司证券组合的β系数

=50％×2＋30％×1+20％×0.5=1.4

②甲公司证券组合的风险收益率(RP)

=1.4×(15％-10％)=7％

③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)

=10％+7％=17％

④投资A股票的必要投资收益率

=10％+2×(15％-10％)=20％

(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利： A股票的内在价值=[1.2

×（1+8%）]/（20%-8%）

=10.8元

甲公司当前出售A股票比较有利

第十章

1、什么是营运资金？它包括哪些内容？有何特点？

2、企业的筹资组合、资产组合分别有哪些策略？

3、企业的筹资组合、资产组合分别怎样影响企业的报酬与风险？

第十一章

1、企业为什么要持有现金？

2、应收帐款有何功能与成本？应收帐款政策应如何制定？

3、企业应如何进行存货经济批量控制？

4、某公司现金收支平稳，预计全年现金需要量为90000元，现金与有价证券的转换成

本为每次400元，有价证券年利率为8%。

计算：⑴最佳现金持有量；⑵最低现金管理总成本；⑶有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。

5、某企业甲材料的年需用量为4000公斤，单价为20元，销售企业规定1000公斤以下

按标准价格计算；每批购买量1000公斤以上，2000公斤以下，价格优惠2％。已知每批进货费用为60元，单位材料年平均储存成本为3元。

要求：

⑴应考虑的相关成本有哪些?

⑵计算不考虑价格折扣条件下的最佳经济批量；

⑶计算价格折扣条件下的最佳经济批量。

第十三章

1、企业利润应怎样形成？企业利润缴纳所得税前应进行哪些调整？

2、企业亏损应如何弥补？

3、何谓股利政策？它分别怎样影响价值与企业财务活动？

4、企业应根据哪些因素来制定股利政策？企业可以采用哪些股利形式？

*第十四章财务预算

1、什么是财务预算，它包括哪些内容？

2、什么是全面预算？全面预算管理的意义有哪些？

3、预算编制的方法有哪些？

4、如何确定预算的编制起点？

５、完成下列第三季度现金预算工作底稿和现金预算：

─────────────────────────────────────月份５６７８９１０───────────────────────────────────────────

工作底稿

销售收入５０００６０００７０００８０００９０００１００００收账：

销货当月（销售收入的２０％）

销货次月（销售收入的７０％）

销货再次月（销售收入的１０％）

收账合计

采购金额（下月销货的７０％）

购货付款（延后１个月）

────────────────────────────────────────────

现金预算

（１）期初余额８０００

（２）收账

（３）购货

（４）工资７５０１００１２５０（５）其他付费用１００２００７００

（６）预交所得税２０００（７）购置固定资产８０００

（８）现金多余或不足

（９）向银行借款（１０００元的倍数）

（１０）偿还银行借款（１０００元的倍数）

（１１）支付借款利息（还款支付，年利率１２％）

（１２）期末现金余额（最低６０００）

─────────────────────────────────────────────

答案：

─────────────────────────────────────月份５６７８９１０───────────────────────────────────────────

工作底稿

销售收入５０００６０００７０００８０００９０００１００００收账：

销货当月（销售收入的２０％）１４００１６００１８００

销货次月（销售收入的７０％）４２００４９００５６００

销货再次月（销售收入的１０％）５００６００７００

收账合计６１００７１００８１００

采购金额（下月销货的７０％）５６００６３００７０００

购货付款（延后１个月）４９００５６００６３００

────────────────────────────────────────────

现金预算

（１）期初余额８０００６３５０６５３０

（２）收账６１００７１００（８１００）

（３）购货４９００５６００（６３００）

（４）工资７５０１００１２５０

（５）其他付费用１００２００７００

（６）预交所得税２０００

（７）购置固定资产８０００

（８）现金多余或不足３５０７５５０４３８０

（９）向银行借款（１０００元的倍数）６０００２０００

（１０）偿还银行借款（１０００元的倍数）（１０００）

（１１）支付借款利息（年利率１２％）（２０）

（１２）期末现金余额（最低６０００）６３５０６５３０（６３８０）

─────────────────────────────────────────────

６、某企业计划年度继续生产销售A产品，其有关资料分别见表1、表2、表3、表4、表5、表6、表7、表8、表9、表10、表11。

表1 销售预算

表2 应收账款预算

（现销占60％，其余部分下期收回）单位：元

表5 应付账款预算

(当期款先付50%,余款在下期付清) 单位:元

表7 制造费用预算

(变动制造费用按直接工时小时分配) 金额单位:元

表8 销售及管理费用预算

表10 预计损益表

单位:元

*销售成本占销售收入的75%.

表11 预计资产负债表

要求:根据上述资料编制有关预算,并将计算结果直接填入表中.

参考答案:

表2 应收账款预算

表2中有关资料计算如下:

第一季度应收账款收到数=本期销货本期收款数+上期销货本期收款数=6000×60％＋3000＝6600元

第二季度应收账款收到数＝9000×60％＋6000×40％＝7800元

第三季度应收账款收到数＝12000×60％＋9000×40％＝10800元

第四季度应收账款收到数＝13200×60％＋12000×40％＝12720元

期末余额＝期初应收账款余额＋本期应收账款总额—本期收回的应收账款总额

＝3000＋6000＋9000＋12000＋13200—（6600＋7800＋10800＋12720）

＝5280元

表3 生产预算

表3中各项数字计算如下：

第一季度预期生产量＝期末存货＋预计销货量—期初存货＝220＋100—180＝140件第二季度预期生产量＝220＋150—220＝150件

第三季度预期生产量＝220＋200—220＝200件

第四季度预期生产量＝220＋220—200＝240件

表4 直接材料预算

表4中预计采购量计算如下：

第一季度预计采购量＝期末库存量＋总耗用量—期初库存量

＝650＋420—600＝470千克

第二季度预计采购量＝650＋450—650＝450千克

第三季度预计采购量＝650＋600—650＝600千克

第四季度预计采购量＝600＋720—650＝670千克

表5 应付账款预算

表5中有关资料计算如下：

第一季度支付数＝支付本期发生数＋支付前期未支付数＝2820×50％＋500＝1910元第二季度支付数＝2700×50％＋1410＝2760元

第三季度支付数＝3600×50％＋1350＝3150元

第四季度支付数＝4020×50％＋1800＝3810元

期末余额＝（500＋2820＋2700＋3600＋4020）—（1910＋2760＋3150＋3810）＝2010元

表6中有关资料计算如下：

第一季度总工时＝预计生产量×单位产量工时＝140×12＝1680小时

其他季度依此类推。

第一季度总工时＝总工时×平均工资率＝1680×1＝1680元

其他季度依此类推。

表7 制造费用预算

(变动制造费用按直接工时小时分配) 金额单位:元

表7中有关资料计算如下：

第一季度变动费用＝总工时×变动费用率＝1680×1＝1680元

其他季度变动费用计算依此类推。

第一季度现金支付数＝变动费用小计＋固定费用小计—折旧＝1680＋550—200

＝2030元

其他季度现金支付数计算依此类推。

表8 销售及管理费用预算

表8中有关资料计算如下：

第一季度变动费用＝第一季度销售量×单位销售费用＝100×1.9＝190元

第二季度变动费用＝150×1.9＝285元

第三季度变动费用＝200×1.9＝380元

第四季度变动费用＝220×1.9＝418元

第一季度现金支付数＝变动性费用小计＋固定性费用小计—折旧＝190＋200—50

＝340元

其他季度现金支付数依此类推。

表10 预计损益表