宝钢股份的公司治理改革与创新

案例使用说明：

宝钢股份的公司治理改革与创新

一、教学目的与用途

1．本案例主要适用于《公司治理》课程，适用于EMBA、MBA以及管理学院的研究生课程。

2．本案例的教学目的在于通过案例的研讨和相关资料的查阅，深刻体会对中国国有控股的上市公司而言，在按照证监会、证交所等相关部门出台的相关治理规定的基础上，如何根据企业的发展的需要，以公司价值最大化为目标，切实可行地进行公司治理创新，为企业的发展壮大提供根本性的制度保障。

提高学生综合运用公司治理知识，从董事会结构、运行，独立董事的选拔和激励，高级管理人员的激励与约束，企业信息披露和投资者关系管理等方面，根据行业和企业特征，相机进行公司治理结构和机制的改革与创新的应用和创新能力。

二、启发思考题

1．在国家绝对控股的情况下，如何实现国有资产的代理人对上市公司的有效激励和控制？

2．在国有控股上市公司中，如何定位上市公司董事会的角色和作用？如何处理好国资代表的外部董事和独立董事之间关系？

3．在外部机制难以发挥作用的前提下，如何让独立董事真正地参与到公司的战略决策中，而不仅仅担任花瓶角色？

4．如何实现对国有控股上市公司中经理人员的有效长期激励？

5．在内幕消息和关联交易大量存在的证券市场上，上市公司该如何做好与投资者的沟通工作？

6．在承担社会责任方面，你认为公司应当制定什么样的政策？

三、分析思路

教师可以根据自己的教学目标（目的）灵活使用本案例。这里提出本案例的分析思路，仅供参考。

1．回顾案例，归纳宝钢股份进行治理结构和机制建设的行业背景、相关规定，以及由此给企业带来的威胁和机会。注意从中国国有控股上市公司的和证券市场的大背景下，可围绕相关措施的效率和效果、短期与长期等角度进行讨论。

2. 查阅我国公司治理改革的相关背景材料，了解我国近年来开展的重要的公司治理活动，如2007年3月9日，中国证监会向各上市公司下发了《关于开展加强上市公司治理专项活动有关问题的通知》，明确来自监管部分的具体要求和活动主旨。

3．引导学生运用相关理论、资料，多视角地分析宝钢股份的做法，剖析其进行公司治理创新的内在动因和保障机制。

4．当前我国大多数公司，特别是国有控股上市公司在公司治理改革时，往往只是疲于应付来自证监会等部门和机构的规制要求，公司治理创新无从谈起。分析形成这种现象的原因，找出消除这些障碍的方法和策略。

5．结合目前钢铁行业所面临的全球激烈竞争态势，在立足国内、走向海外的战略指导思想下，宝钢股份的股东和董事会还应当进行哪些治理创新？

6．学生所在的企业或您所熟悉的企业在公司治理改革和创新方面都采取了哪些举措，成效如何，对其经验和教训进行深入分析，提高学学生的对相关公司治理知识的灵活运用能力。

四、理论依据及分析

1．董事会的角色

综观对董事会几十年来的研究，可以看出对于董事会角色以及作用程度的研究大致遵循五种不同的理论，如表1所示。这些理论在董事会应该做什么、董事会包括哪些重要的特征、董事会的何种属性会影响公司绩效、如何衡量董事会的贡献等问题上是存在差异的。这些差异和实证研究载列于表1，该表也提供了一个对每个视角现有研究支持程度的整体评估。

表1 董事会治理研究的理论基础 战略决策的制定和

战略参与经济学与金融学 心理学、社会学等 特点 程序 战略贡献 个人经验、能力构成文化寡头垄断的市生存 低运营成本 盈利能力 生存运营效率盈利能力

（1）法律视角

该种观点认为董事会通过贯彻其合法授权职责来提高公司的绩效。公司法中明确赋予了董事及董事会许多权力，这可以使得他们有法可依，顺理成章地行使其被授予的角色。举例来说，我国2005年修订的《公司法》第四十七条明确规定，“董事会对股东会负责，行使下列职权：召集股东会会议，并向股东会报告工作；执行股东会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；制订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；决定公司内部管理机构的设置；决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项；制定公司的基本管理制度；公司章程规定的其他职权。”美国修订后的《商业公司法1985》也指出，“所有公司权利的行使都应该根据公司的典据、交易和事务，公司由其董事会指导管理并受制于公司章程”。

根据这一主张，董事会为领导者负责但不干预公司的日常运营，后者是总经理和高管人员的职责。赞成该种理论的学者认为，董事会的作用包括选择和替换总经理、代表公司股东利益、为最高层的经理人员提供建议，还要作为一种控制机制，监管管理和公司绩效。他们认为，如果成功地履行了这些职责，董事会就

可以提高公司的绩效。

（2）资源依赖

根植于社会学和组织理论，资源依赖的视角将董事会看作是重要的“边界扳手”，他们可以使经理人员能够及时地获得相关信息。此外，由于董事在所属专业及团体中的较高声望，董事们能够帮助企业获取成功运营所需的关键资源。正如在表1中总结的那样，这些行为能够提高公司的合法性并有助于实现提高绩效的目标。

遵循资源依赖视角的学者强调两个董事会属性作为董事会作用的先决条件——构成和特征。然而，通过除了强调服务和控制之外，还强调其战略功能，这些学者将董事会作用看得比法律研究者们更为宽泛。资源依赖的视角认为董事可以通过劝告和建议CEO，通过他们自己的分析，或者通过提供可供选择的方案来积极地参与企业的战略。不过，董事不能形成或执行策略，因为这些活动是CEO的职权范围。

资源依赖理论认为经济生产的基本单位——“企业”嵌入于资源的依赖关系之中，因此而受环境不确定性的约束。由于资源的约束和环境的不确定性，连锁董事成为企业管理资源依赖关系和克服环境不确定性的战略手段之一。尽管在连锁和资源依赖的方法上存在理论相似性，他们在基本方法上还是不同的。根据资源依赖的视角，董事可以帮助公司与一般性和竞争性环境相衔接。相比之下，连锁方法主要关注公司与竞争对手的接触。

（3）阶级霸权

董事会作用的第三个视角植根于马克思主义社会学。它将董事会看作是具有统治地位的资本主义精英使其权力永久化的一种手段。尤其是董事身份本身被认为接受统治精英的一个共同承诺，即控制社会和经济制度，从而控制财富。作为对这种观点的支持，这些研究人员建议只能那些最具影响力、最有威望的人才会被邀请加入董事会。这种对其他社会团体的排斥，保护了统治层的价值观和利益。因此，董事会的预想的任务就是协调公司的行为，更重要的事，要确保统治层对社会制度的控制。

根据阶级霸权的视角，有两个董事会作用是重要的：服务和控制。董事会这两方面的表现取决于两个变量：所有权集中度以及CEO的权力和风格。在这个视角中，CEO是资本主义精英的代表。CEO被看作在提高或降低董事会参与方面具有相当大的权利。董事会的投入被认为只有当其与CEO的目标、偏好和风格相一致的情况下才具有价值。

（4）代理理论

在金融和经济研究的领域内，在对董事会贡献方面，代理方法是最受认可的。代理理论认为代理关系是分析和研究公司治理的核心点。代理理论学认为，人是理性经济人，会追求自我利益最大化，倾向于自我服务，由于企业所有权的分散，高管（所谓的“代理人”）拥有大量的自由和权力。如果缺乏监管，这些高管被认为会追求那些可能与委托人（“所有者”）目标相悖的目标，因此可能置股东财富最大化于不顾，即管理者会牺牲所有者的利益来为自己谋求私利。在此背景下，董事会肩负着监管和奖励高管人员的职能以确保股东财富的最大化。在本质上，董事会被看作是公司控制权的最终机制。

代理理论为董事会构成、特点、决策程序和结构等属性提供了一个一般性的定义。除了一个方面有显著差异外，其它的界定上与法律视角的解释类似。代理理论者相比法律学者对董事会的决策程序更为关注。这与代理理论者表现出的在董事会如何履行其工作以及他们如何监督管理行动以减少代理成本方面的兴趣相一致。

但必须注意的是，代理理论还强调了董事会的战略贡献，尤其是董事会的参与和为阐明公司使命、公司战略发展以及制定执行准则和高效控制所选战略方面的贡献。虽然现有的文献并没有完全定义这种战略贡献的内容，但倡导者认为，它已经在那些制定重要决策的关键点上越来越明显。这些关键决策包括一家新公司的收购、一个部门的剥离或收购报价的谈判。

代理理论者对董事会作用界定认为，控制是最重要的董事会任务，其次是服务和战略。这种顺序有别于资源依赖视角。代理理论者认为内部控制是三种作用中最重要的。董事会对组织绩效的贡献在于通过阐明股东目标、将主要高管的注意力集中在公司绩效上，通过战略决策的制定和控制等等，降低由于高管偏离既定目标和程序所带来的代理成本。

（5）管家理论

管家理论以社会学和心理学为理论基础，认为人是社会人，追求自我实现，倾向于为集体服务。因此，依据管家理论的观点，董事会和管理者是克尽职守的“管家”，其目标就是追求委托人利益的最大化。鉴于管理者对责任和自我导向型工作的需要，董事会的职责实际上已经变成了决策的辅助者，提供决策的独立性和准确性，因为管理者不会出现机会主义现象，管理者主要受到成就需要和责任需要的激励。由于董事会的目标和所有者的目标是一致的，董事会会像管家一样管理好所有者的财产，并使之增值，董事和管理者就不会牺牲企业利益来谋取个人利益。当董事的利益与企业的利益发生冲突时，董事会把企业的利益放在首位。

2．董事间能力的平衡

董事的专业背景以及过去工作经验的差异，使得每一位董事都具有独一无二的个人特征和知识、经验储备。在公司的董事会中，不可能所有的董事都拥有同样的个性特征，也不可能所有的董事都拥有同样的专业背景。一个真正的高效的董事会应该拥有具有多种经验的董事，这些经验来自于不同的背景和专业训练，并且能够使得董事们的个性和知识达到很好的平衡。这样的董事会将有能力同时以不同的方式从几个角度对一个问题进行考察，从而更加全面的分析某个问题得出这个正确的结论。使董事会达到完美精确的平衡是不可能的，但是董事会可以在如下方面进行尝试：

（1）个人特征的平衡

每位董事的处事风格和决策制定、沟通以及战略洞察能力方面都存在巨大的差异。董事会尤其是董事长应该考虑：董事会的整体风格是否过于激进或者保守？董事会中是否存在一些碌碌无为和目光短浅的董事？通过相关的培训能够提升这些董事们的能力吗？如果不能提升，需要在董事会中补充什么样特征的董事？新董事的加入是否能够弥补董事会风格的不足？一个高效率的董事会其风格将拥有一定程度的动态平衡，这种动态的平衡使得董事会对相关问题进行更为健全的讨论。通过对上述这些问题的思考和采取相应的行动，才能构建一个富有才干的顶级董事会团队。

（2）特有知识和经验的平衡

构建平衡董事会的一个重要指导原则就是尽量避免在同一个专业领域出现过多的董事。比如董事会中有大量的董事是来自于财务领域、市场领域，这种情况将限制整个董事会的战略思考，非常容易使董事会的决策变成以某个领域作为导向，从而增加了决策失误的可能性。一位董事可能在一些领域有优势但是在另一些领域有劣势，另外一位董事可能拥有互补的品质。因此，拥有各种各样经验背景和专业训练的董事要达到一个很好的平衡，同时也要考虑到董事会所拥有的经验是否需要增加。

（3）执行董事和非执行董事的比例

公司董事会中存在两类董事：执行董事和非执行董事。所有的董事必须在董事会的战略高度上对董事会事务有所贡献，他们必须能够超越其自身特有的专业训练或者背景，拥有宽阔的视野和想法，这些是帮助董事会制定政策和战略事项所必需的。但是，执行董事和非执行董事之间的最佳比例是多少才会产生最适宜的董事会效率呢？对此有很多不同的观点。但是毫无疑问，执行董事和非执行董事之间适当的平衡可以提高董事会的能力。

非执行董事的加入往往为董事会达到平衡和提升能力提供了不同元素。选择

适合的非执行董事，实际上就是在选择有利于董事会能力提升的专业知识和经验积累。因此，要考虑到董事会中其他董事的优势和不足以及未来董事会可能关注的主要事务，考虑到非执行董事加入后董事会整体技能、经验和方法的平衡。只有对这些问题充分考虑后，选择的适当的非执行董事才会为提高董事会的讨论水平以及决策制定水平做出应有的贡献。

3．投资者关系管理

投资者关系管理(Investor Relations Management，英文缩写为IRM)，有时也简称为投资者关系(Investor Relations，英文缩写为IR)诞生于美国20世纪50年代后期，它既包括上市公司（包括拟上市公司）与股东，债权人和潜在投资者之间的关系管理，也包括在与投资者沟通过程中，上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。具体而言，IRM是指运用财经传播和营销的原理，通过管理公司同财经界和其他各界进行信息沟通的内容和渠道，以实现相关利益者价值最大化并如期获得投资者的广泛认同，规范资本市场运作、实现外部对公司经营约束的激励机制、实现股东价值最大化和保护投资者利益，以及缓解监管机构压力等。

对投资性资本的竞争，是IRM产生的直接原因。就全球证券市场甚至某个发达地区证券市场来看，基金经理、做市商、经纪人及个人投资者的可做出的投资选择都非常之多。仅以美国为例，其证券市场上就有约13，000家上市公司。在这样拥挤的市场环境中，很多上市公司甚至真正的蓝筹股公司都很容易被忽视。显然，对上市公司管理层而言，只在管理、业绩、财务状况等层面达到相应目标，已不再是足够吸引投资者的条件。公司管理层还应积极向现有及潜在投资者、合伙人、销售商等相关主体主动提供有关公司竞争力及发展潜力的信息。从更深层次上讲，除了内生于上投资品种相对过剩的资本市场结构外，IRM的产生、发展还与以“股东至上主义”为核心的公司治理在全球如火如荼的发展不无相关。

国外经验已经证明，积极提供一贯而专注的投资者关系计划，是上市公司等主体用以改善自身形象、提高自身对投资者吸引力的理想方式之一。不仅如此，上市公司还可藉此设立证券研究部门、扩大投资者基础、增强股票流动性、提升股票价值，进而为公司未来再融资夯实基础。

4．企业社会责任

企业社会责任（英文：Corporate social responsibility，简称CSR），是指企业在其商业运作里对其利害关系人应付的责任。企业社会责任的概念是基于商业运作必须符合可持续发展的想法，企业除了考虑自身的财政和经营状况外，也要加

入其对社会和自然环境所造成的影响的考量。

美国学者戴维斯就企业为什么以及如何承担这种责任提出了自己的看法，这种看法被称为“戴维斯模型”，其具体内容如下：

（1）企业的社会责任来源于它的社会权力。由于企业对诸如少数民族平等就业和环境保护等重大社会问题的解决有重大的影响力，因此社会就必然要求企业运用这种影响力来解决这些社会问题。

（2）企业应该是一个双向开放的系统，即开放的接受社会的信息，也要让社会公开的了解它的经营。为了保证整个社会的稳定和进步，企业和社会之间必须保持连续、诚实和公开的信息沟通。

（3）企业的每项活动、产品和服务，都必须在考虑经济效益的同时，考虑社会成本和效益。也就是说，企业的经营决策不能只建立在技术可行性和经济收益之上，而且要考虑决策对社会的长期和短期的影响。

（4）与每一活动、产品和服务相联系的社会成本应该最终转移到消费者身上。社会不能希望企业完全用自己的资金、人力去从事那些只对社会有利的事情。

（5）企业作为法人，应该和其他自然人一样参与解决一些超出自己正常范围之外的社会问题。因为整个社会条件的改善和进步，最终会给社会每一位成员（包括作为法人的企业）带来好处。

五、背景信息

2004年6月7日，国资委颁布了《国资委关于国有独资公司董事会建设的指导意见（试行）》，针对央企建立和完善董事会制度试点工作专门提出指导意见。此后，《国有独资公司董事会试点企业外部董事管理办法（试行）》等相关文件陆续出台。这些文件对董事会的职责、董事和外部董事制度、董事会的组成和专门委员会、董事会会议、董事会与总经理的关系、国资委对董事会的职权以及外部董事的选任、管理、评价、报酬等一系列问题做出了明确规定。

2004年6月，国资委决定在中央企业进行国有独资公司建立和完善董事会试点工作，2005年10月17日，国务院国资委在宝钢大厦召开宝钢集团有限公司董事会试点工作会议。宝钢依照《公司法》已改建为规范的国有独资公司，宝钢的5位外部董事已全部到位。这是中央企业第一家外部董事全部到位且超过半数的董事会，标志着中央企业建立和完善董事会迈出了新的步伐。

在试点工作会议上，李荣融说，宝钢的主营业务资产基本上都进入了上市公司———宝钢股份，宝钢股份应当成为钢铁生产经营主体。在这种情况下，

宝钢董事会在改革与重组方面，要重点完成好以下几方面的任务：一是通过董事会规范行使对宝钢股份等宝钢控股企业的国有股东权利，确保宝钢股份规范运作，促进宝钢股份做强做大。二是以符合企业发展战略、追求企业价值最大化，确保国有资产保值增值为原则，推进宝钢与国际战略投资者的合作，与国内钢铁企业的重组，为宝钢股份整合和培育优质资源。三是推进宝钢辅业改制，分流安置富余人员，确保企业和社会稳定。

六、关键要点

1．董事会是公司治理的核心

在现代企业制度的框架下，董事会在我们现在大多数人熟悉的法人治理结构中，居于一种承上启下的委托代理者的角色。对股东大会而言，董事会被期望利用它的诚实和能力去审视公司的战略、计划和重大的决策，并且根据股东和社会的利益去监督和监控公司的管理层，董事会是公司重大决策的代理人；而对于高层管理来说，董事会又是重大决策实施方案的委托人。董事会这种枢纽式的委托代理关系角色，决定着董事会的问题将是公司治理的内核，这也突出了董事会治理本质上是一项“冰冻三尺，非一日之寒”的公司战略问题。因此，任何现代公司的良好的公司治理结构的核心是具有一个完善信息且能够很好地发挥功能的董事会。

当前中国上市公司中董事会职能发挥不充分、“形似而神不似”问题比较突出的情况。董事会是公司治理结构的核心，要强化董事会及董事的职责和作用，同时也兼顾公司内部相关各方的职能和作用。公司应在明确董事会及董事的职责，明确要求公司董事会对内控、风险和合规性承担最终责任的基础上，明确董事对董事会决议依法所应当承担的责任，并且每年要作尽职说明。独立董事制度在我国公司治理改革过程中，被寄于了厚望，如何聘任到适合各个公司的优秀独立董事，如何为他们提供恰当的激励，如何使董事会的次级委员会切实发挥应有的作用，这些问题都是关系到公司董事能够有效发挥作用重要环节。

2．如何使独立董事真正的发挥作用

相对于执行董事（内部董事）而言，独立董事是能够在比较客观公正立场上，敢于质询、批评甚至公开谴责公司管理层，确保公司遵守良好治理守则的捍卫者。在决定公司战略和政策，保护股东利益以及增强公司董事会的效率方面，独立董事也能够发挥不可替代的作用。

我国上市公司改制不彻底，运作不规范，特别是公司治理问题突出，例如

股权结构不合理，在部分国有控股和民营控股的上市公司中存在“一股独大”的问题，董事会人员组成中以内部人和控股股东代表为主，中小股东权益得不到保障；“内部人控制”现象严重等等。这种情况下，建立独立董事制度、完善上市公司治理结构就显得更加必要和紧迫。

但是，“花瓶”独董越来越多，独立董事不独立，在董事会充当摆设的现象十分普遍。深交所曾经发布的《独立董事、审计委员会和薪酬委员会履职情况分析》显示，2007年度中小板上市公司的独立董事没有对董事会议案提出否定意见或异议，也没有独立董事对表决事项提出改进意见；独立董事所发表的独立意见没有涉及实质内容，往往仅是一个结论性的同意意见，也没有详细的分析过程，形式化的特征较为明显。对于一些明显有风险的项目，独立董事也往往没有对其风险进行分析，只是简单地发表同意的意见。

如何确定各公司所需要的适宜独立董事标准，如何增强独立董事的责任感，如何为独立董事提供具有足够动力的激励机制等等，这些都是关系到独立董事制度有效性的重要环节。同时，要建立独立董事保险制度，保证独立董事在忠实勤勉地保护中小股东利益、行使职权时不用担心自己的诉讼责任。

3．自愿性信息披露与投资者关系管理

我国上市公司缺乏有效的外部和内部约束机制，管理层往往缺乏进行投资者关系管理的动力，缺乏股东价值观念，使得上市公司不重视投资者，特别是中小投资者的利益。证券市场上发生的失信事件、黑幕、一股独大、内部人控制等情况使投资者利益受损，亿安科技、中科创业、银广夏、猴王和大庆连宜等案件均是上市公司和部分机构暗箱操作，信息披露违规所致，使中小投资者屡屡遭到重创，打击了投资者的信心，同样也损害了上市公司的诚信形象。另一方面，从投资者角度来看，普遍存在投机心理，许多投资者不关心公司的投资价值，与上市公司沟通的意愿也不那么强烈。

公司价值与企业的产品价值和资产价值不同，它不仅是企业的利润和净资产所能体现的公司过去和现在的价值，更重要的是企业的未来，是企业在过去和现在基础上的盈利能力和发展潜力，它是企业的已有投资者和有意投资者对企业的一种预期。这里需要说明的是：其一，公司价值作为一种预期，其实际的体现，是公司变现的价格，即公司在公开市场上的交易价格，而股票市场正是这样一种公开市场；其二，在一个有效率的市场，即理性市场中，公司股票的交易价格是可以体现公司的价值的；其三，考虑到股票市场所面临的外部环境和系统风险，公司价值往往体现成公司对于整个市场的相对价值。表现相对价值高低的指标一般有相对市盈率，相对市净率等。相对市盈率高表明公司的

市盈率高于同类或近似上市公司的市盈率，反映出投资者对该上市公司的预期高于对同类或近似的上市公司的预期。

事实上，公司价值的提升，是伴随着公司自身实实在在的良好前景和投资者对公司的良好预期而来的，而投资者对公司价值的发现及长期看好，是公司价值提高的一个重要环节。投资者关系管理就是要通过有效的沟通，提高投资者对公司的认同度和忠诚度，进而实现公司相对价值最大化。

4．企业社会责任

中国企业的发展正处在一个急功近利的历史阶段。如何摆正企业与社会的关系，如何发挥企业的社会责任，企业到底应该肩负起哪些社会责任？中国社会对这些问题还茫然无知。从国际经验看，企业社会责任的提出，主要是为了解决资本与公众的矛盾问题，是为了解决企业与消费者的矛盾。没有正确的理念，资本就会过度地偏向少数人。例如，企业如果搞假冒伪劣，就会不正当地攫取消费者的利益，如果生产优质产品，不欺骗顾客，就要减少利润。如果要搞清洁生产、减少污染、保护环境，就更要减少利润。这是一对矛盾，一个社会如果没有清晰的商业伦理和经营理念，便可能陷入自私自利、互相诈骗的泥沼之中。因此，今天在中国掀起一场企业社会责任的大讨论是十分必要的。企业如何牟利，如何与消费者争利？不仅需要法律保障，更需要一定的思想道德境界来保障。

有学者将企业的社会责任的内容做了如下概括和归纳：

1. 对股东：证券价格的上升；股息的分配（数量和时间）。

2. 对职工或工会：相当的收入水平；工作的稳定性；良好的工作环境；提升的机会。

3. 对政府：对政府号召和政策的支持；遵守法律和规定。

4. 对供应者：保证付款的时间。

5. 对债权人：对合同条款的遵守；保持值得信赖的程度。

6. 对消费者/代理商：保证商品的价值（产品价格与质量、性能和服务的关系）；产品或服务的方便程度。

7. 对所处的社区：对环境保护的贡献；对社会发展的贡献（税收、捐献、直接参加）；对解决社会问题的贡献。

8. 对贸易和行业协会：参加活动的次数；对各种活动的支持（经济上的）。

9. 对竞争者：公平的竞争；增长速度；在产品、技术和服务上的创新。

10. 对特殊利益集团：提供平等的就业机会；对城市建设的支持；对残疾人、儿童和妇女组织的贡献。

但是，在战略决策的过程中，各个与企业利害相关的团体的利益总是相互矛盾的，不可能有一个能使每一方都满意的战略。因此，一个高层管理者应该知道那些团体的利益是要特别重视的。美国管理协会（AMA）曾经对6000位经理进行调查，最后得出的结论如下表：

表2 各种利益相关团体对企业的重要性

利益相关团体得分排序（最高为7分）

顾客 6.4

职工 6.01 主要股东 5.3

一般大众 4.52

一般股东 4.51

政府 3.79

进入新世纪以来，在新的经济环境和竞争环境下，企业的市场营销渠道呈现出一些新的发展变化趋势。深度营销渠道模式就是应对下述变化趋势而形成的：1．营销渠道中零售商的优势日趋突出

随着市场格局的变化、现代零售商业的发展、科学技术的进步，厂商的营销渠道环境发生了极大的变化，营销渠道系统内权利由生产商转向零售商，零售商逐渐处于举足轻重的地位。其原因有三：

（1）市场供求发展为有效供给大于有效需求的买方市场，消费者成为稀缺资源，处于渠道最前沿，最能够接近和直接影响目标客户市场的顾客自然成为产品流向市场的“守门人”。

（2）零售商通过扩张、兼并、连锁经营、特许经营等方式急剧可扩张规模，零售商的集中程度大大提高。

（3）随着全球经济一体化的趋势加强，地区之间销售渠道的差别日趋减少。超级市场、连锁商店和直复营销等形式在经济发达的国家和地区普遍存在，许多巨型零售机构把自己的销售网络扩大到世界各地。零售商业的国际化发展，反过来进一步带动了生产商开拓国际市场的能力，但伴随而来的是，生产商的国际化也更加依赖渠道网络的国际化。

2．营销渠道从多层次、长渠道向扁平化转变

由于传统金字塔式的销售渠道存在着许多不可克服的缺点，许多企业正将销售渠道改为扁平化的结构，即销售渠道越来越短、销售网点则越来越多。企业通过减少环节、缩短渠道、绕过批发直供零售，从而部分地获得直销的好处。同时，随着中间商批发与零售分工的淡化，零售商能承担一定的批发功能，能同生产者直接打交道，从而使生产者缩短渠道的愿望成为可能。相应地，直接营销渠道和短渠道重要性的提高，使得长渠道的重要性降低，批发商地位下降。

渠道扁平化作为一种销售模式，简化了销售过程，缩减了销售成本，使企业有较大的利润空间。但扁平化并非是简单地减少哪一具体销售环节，而是要对原有的供应链进行优化，剔除供应链中没有增值的环节，使供应链向价值链转变。

3．营销渠道终端呈个性化发展

针对消费者的不同需求进行产品定制不仅可减少中间环节，减少产品积压，而且个性化的产品价格具有弹性，可以为企业带来较大的利润。如海尔冰箱，可以按照消费者的偏好换门板，可以根据客户的个性要求定制冰箱外形，正是凭着这种“以人为本”的理念，海尔的冰箱以及海尔的其他产品能够在同类家电市场占据领先地位。相反，看不见消费者差异的企业在经济全球化时代，在越来越激烈的市场竞争中将难以生存。

4．营销渠道内成员关系由竞争的商业利益关系向共赢的合作伙伴关系变化传统营销渠道系统中，渠道成员都是为各自利益，独立完成各自的职能，渠道管理的参与性和主动性较差。成员之间的关系是纯粹的买卖关系，很少或根本不重视相互间的合作。在市场条件好、竞争不激烈的时期，各方的利益能够得到满足。但一旦市场出现起伏，竞争较为激烈的时候，各方会发生利益摩擦，此时渠道中往往会发生矛盾与冲突。随着市场竞争的加剧，渠道要想高效运转，渠道成员必须协调一致地工作，生产者、批发商和零售商联合成为一个统一体，即生产者与中间商由“你”和“我”的关系转变为“我们”的关系，从交易型向伙伴型转变，由商业利益关系向共赢的合作伙伴关系发展。在这种渠道中，渠道成员在统一协调下，以整个渠道系统的效益最大化为目标，进行一体化或联合经营。

七、建议课堂计划

本案例可以作为专门的案例讨论课来进行。如下是按照时间进度提供的课堂计划建议，仅供参考。

整个案例课的课堂时间控制在90分钟。

课前计划：提出启发思考题，请学员在课前完成阅读和初步思考。

课中计划：简要的课堂前言，明确主题（约8分钟）

分组讨论：约25分钟，告知发言要求。

小组发言：对发言要点进行系统地板书或记录（每组7分钟，约45分钟）引导全班进一步讨论，并进行总结，可从两个角度进行，一是从国家控股上市公司的治理改革和创新角度，二是从一般上市公司的角度，总结可供借鉴的经验和进一步完善的措施。（约12分钟）

课后计划：

计划1：请学员以书面报告形式对宝钢股份进一步的公司治理改革提出具体的解决方案；

计划2：请学员对所在企业或熟悉上市的公司治理改革与创新情况作出评价和说明，并提出公司治理完善的建议。

八、相关附件

本文共3个附件。附录1为宝山钢铁股份有限公司组织结构图，附录2为公司董事会组成及董事的个人简历，附录3为公司从外部曾获得部分荣誉。

附录1：宝山钢铁股份有限公司组织结构图

图1 宝山钢铁股份有限公司组织结构图

附录2：公司董事会组成及董事的个人简历

表3 宝钢股份董事会的组成 职务

姓名 专门委员会职务 董事长

徐乐江 战略及风险管理委员会委员 副董事长 何文波

战略及风险管理委员会委员 马国强 战略及风险管理委员会委员，审计委员会委员

伏中哲 战略及风险管理委员会委员

董事

戴志浩 战略及风险管理委员会委员

吴耀文 战略及风险管理委员会委员，薪酬与考核委员会委员

贝克伟 审计委员会委员，薪酬与考核委员会委员

曾璟璇 审计委员会委员，薪酬与考核委员会委员

孙海鸣 审计委员会委员

外部董事 谢祖墀

战略及风险管理委员会委员，薪酬与考核委员会委员

徐乐江，董事长，男，1959 年2 月生，1982 年毕业于江西冶金学院，2000 年获复旦大学－香港大学工商管理硕士学位，教授级高级工程师。徐先生对钢铁行业具有丰富管理经验，1982 年加入宝钢，1998 年11 月起任上海宝钢集团公司董事、副总经理，2004 年12 月起任上海宝钢集团公司董事、总经理，2005 年10起任宝钢集团有限公司董事、总经理，2007 年1 月起任宝钢集团有限公司董事长，现兼任宝山钢铁股份有限公司第三届董事会董事长。徐先生于1995 年至1996年曾赴美国西弗吉尼亚大学深造。

何文波，副董事长，男，1955 年6 月生，1982 年毕业于东北大学，2001 年获中欧工商管理学院EMBA 学位，高级工程师。何先生对钢铁行业具有丰富的制造技术、营销、经营和人力资源管理经验，1982 年2 月加入宝钢，1998 年11 月起任上海宝钢集团公司董事、副总经理，2005 年10 月起任宝钢集团有限公司副总经理，2008 年 4 月起任宝钢集团有限公司董事、总经理。现兼任宝山钢铁股份有限公司第三届董事会董事。

伏中哲，董事，男，1960 年6 月生，1982 年毕业于西安冶金建筑学院，教授级高级工程师。伏先生对钢铁企业具有丰富的生产、技术管理经验，1982 年7月加入宝钢，2005 年5 月起任宝山钢铁股份有限公司副总经理。现任宝山钢铁股份有限公司第三届董事会董事，总经理。

戴志浩，董事，男，1963 年6 月生，1983 年毕业于上海交通大学，1996 年8月获得美国西弗吉尼亚大学经济学硕士学位，高级工程师。戴先生对钢铁企业具有丰富的生产、营销管理经验，1983 年8 月加入宝钢，2002 年4 月起

任宝山钢铁股份有限公司副总经理，2007 年8 月起任宝钢集团有限公司副总经理。

何文波，董事，男，1955 年 6 月生，1982 年毕业于东北大学，2001 年获中欧工商管理学院EMBA 学位，高级工程师。何先生对钢铁行业具有丰富的制造技术、营销、经营和人力资源管理经验，1982 年2 月加入宝钢，1998 年11 月起任上海宝钢集团公司董事、副总经理，2005 年10 月起任宝钢集团有限公司副总经理，2008 年 4 月起任宝钢集团有限公司董事、总经理。现兼任宝山钢铁股份有限公司第三届董事会董事。

徐乐江，董事，男，1959 年2 月生，1982 年毕业于江西冶金学院，2000 年获复旦大学－香港大学工商管理硕士学位，教授级高级工程师。徐先生对钢铁行业具有丰富管理经验，1982 年加入宝钢，1998 年11 月起任上海宝钢集团公司董事、副总经理，2004 年12 月起任上海宝钢集团公司董事、总经理，2005 年10起任宝钢集团有限公司董事、总经理，2007 年1 月起任宝钢集团有限公司董事长。现兼任宝山钢铁股份有限公司第三届董事会董事长。徐先生于1995 年至1996年曾赴美国西弗吉尼亚大学深造。

马国强，董事，男，1963 年11 月生，1986 年北京科技大学管理工程硕士研究生毕业，2005 年8 月获得美国亚利桑那州立大学-上海国家会计学院EMBA 硕士学位，高级会计师。马先生对公司企业财务、会计、金融、投资、企业管理等方面具有丰富经验。1995 年7 月加入宝钢，先后担任宝钢资金处副处长、计财部副部长、部长，2001 年3 月起任上海宝钢集团公司副总经理，2005年10 月起任宝钢集团有限公司副总经理，2006 年8 月至2009 年4 月任宝钢集团有限公司副总经理、总会计师。

吴耀文，董事，男，1943 年9 月生，1967 年毕业于北京石油学院，美国伊利诺斯州西北大学硕士。吴先生在企业经营管理方面具有丰富经验，历任中国海洋石油南黄海石油公司副总经理，青海石油管理局局长，国家能源部石油总工程师，国家计委能源工业司司长，中国石油天然气总公司总经理助理、副总经理，中国石油天然气股份公司董事、董事长。现任宝钢集团有限公司外部董事，中煤集团董事长（外部董事），宝山钢铁股份有限公司第三届董事会董事。

史美伦，独立董事，女，1949 年12 月生，美国威斯康辛大学文学学士、美国加州圣达嘉娜大学法学博士、香港科技大学名誉法学博士。史女士先后任美国、香港的律师事务所执业律师、香港证监会副主席、中国证监会副主席。现任香港行政会议非官守成员，汇丰投资亚洲控股有限公司非执行主席、中国证监会国际咨询委员会副主席等职务。

谢祖墀，独立董事，男，1956 年 6 月生，美国麻省理工学院土木工程硕士、美国加利福尼亚州大学伯克莱分校工商管理硕士、土木工程博士。谢先生有20 多年从事管理咨询和公司高层管理的经验，先后任波士顿咨询公司全球副总裁兼中国区管理合伙人，香港电讯公司企业规划及拓展处执行副总裁及大中华区业务总裁、常务董事。现任博思（上海）咨询有限公司大中华区总裁，宝山钢铁股份有限公司第三届董事会独立董事。

曾璟璇，独立董事，1957 年5 月生，加拿大ALBERTA 大学商学士。曾女士在制定策略及管理员工方面表现出色，先后担任九广铁路、香港政府等单位多个管理职位，1992 年起在渣打银行历任渣打证券托管业务部集团人力资源部总监、亚太区人力资源总监、集团组织学习部总监、中国区总裁。现任渣打银行（中国）有限公司首席执行总裁兼董事会常务副主席，宝山钢铁股份有限公司第三届董事会独立董事。

贝克伟，独立董事，男，1957 年3 月生，南伊利诺伊大学工商管理硕士、北得克萨斯大学博士。贝先生是美国会计学会富有影响力的一员，先后担任美国亚利桑州立大学助理教授、副教授、正教授，曾兼任北美华人会计教授学会主席、美国会计学会全球委员会主席。现任美国亚利桑州立大学凯瑞商学院副院长，宝山钢铁股份有限公司第三届董事会独立董事。

孙海鸣，独立董事，1956 年 6 月生，上海财经大学硕士，经济学教授。孙先生在经济金融方面有广泛研究，先后担任上海财经大学工业经济系副主任，英国SUSSEX大学高级访问研究员，上海财经大学财经研究所所长，上海财经大学国际工商管理学院院长、经济学教授，上海财经大学党委副书记，并曾兼任上海汽车财务公司副总经理。现任上海财经大学国际工商管理学院教授委员会主席、上海市政府特聘决策咨询专家，宝山钢铁股份有限公司第三届董事会独立董事。

附录3：公司从外部曾获得部分荣誉

以下所列为宝钢股份在2008 年里获得的部分荣誉和评级结果。

获得“企业社会责任贡献奖”；

在“2008 年建设和谐社会与企业社会责任（上海浦东）论坛”上，宝钢被授予“企业社会责任贡献奖”；

获得“中国企业社会责任榜”杰出企业奖；

在由第一财经日报发起的“中国企业社会责任榜”评选活动中宝钢被授予

“杰出企业奖”；

被评为“中国50 家最受尊敬上市公司”；

被世界经理人集团、世界企业家杂志和世界金融实验室共同评选为2008 年“中国50 家最受尊敬上市公司”；

被授予可持续发展“国际A 级”；

国际可持续发展评级机构RepuTex 授予宝钢股份“国际A 级别”，该级别反映了宝钢股份在可持续发展方面的成就和进展。RepuTex 中国区总经理古曼莎：“我们授予宝钢股份的级别，反映了该企业在风险管理行为方面得到持续发展，并成体系地对关键风险领域进行重点管理。该公司已针对公司未来规划、环境保护及审计程序设计了专门战略，并获得宝钢股份的相关政策、体系以及监管层的支持”；

首批获得中国钢铁行业协会“清洁生产环境友好”企业称号；

被中国企业家协会评为“中国绿色公司”首批标杆企业；

获得“全国用户满意服务企业”称号；

中国质量协会授予宝钢股份“全国用户满意服务企业”称号，授予宝钢化工公司“全国用户满意企业”称号。此前，宝钢股份曾先后获得“全国用户满意企业”、“全国实施用户满意工程先进企业”等称号；

获得“2007 年度中国最佳诚信企业”；

中国企业联合会、中国企业家协会授予宝钢“2007 年度中国最佳诚信企业”称号；

获得“2007 中国信用共建年度创新单位”；

在我国二十余家行业协会联合举办的2008 中国信用4.16 高峰论坛上，宝钢股份被授予“2007 中国信用共建年度创新单位”称号；

获得上海市2006 至2007 年度AAA 级“守合同重信用”企业称号；

标准普尔上调宝钢股份评级至“A-”；

标准普尔评级将宝钢集团有限公司（宝钢集团）及其子公司宝山钢铁股份有限公司（宝钢股份）的评级展望由正面调整为稳定，同时确认两者的“A-”长期公司信用评级；

2008年以前，宝钢股份所获得的部分荣誉：

2007年2月2日，和讯网和中国证券市场研究设计中心联合主办的“2006

年度财经风云榜”评选中，宝钢股份荣获“2006年度最佳投资者关系奖”，公司董事会秘书陈缨被评为“2006年度中国金牌董秘”；

2007年8月11日，2007中国投资者关系管理年会上，宝钢股份荣获2006年度“中国最佳投资者关系管理百强”、“最佳大型公司”、“最佳执行人（董秘）”、“最佳沟通”、“最佳披露”等五项大奖，成为历年来获奖最多的一次；

2006年12月18日，宝钢股份荣获国内企业在环保方面的最高荣誉——“国家环境友好企业”称号，成为国内钢铁行业唯一获此殊荣的企业；

2006年12月14日，宝钢股份标准普尔信用等级从“BBB+”提升至“A－”，“展望稳定”，公司成为全球第二家获此评级的钢铁企业；

2006年10月10日，“宝钢”品牌荣登“2006中国十大世界影响力品牌”、“2006世界市场中国（钢铁）十大年度品牌”榜首；

2006年6月24日，宝钢股份再次被中央电视台评为“最具价值上市公司”；

2006年2月，宝钢股份以在行业领先、诚信守法、人本精神、绿色环保、回馈社会等五方面的突出成绩，获得由《中国新闻周刊》杂志社主办评选的2005年度“最具责任感企业”奖项榜首；

2005年11月1日，《世界经理人周刊》、世界金融实验室和华尔街电讯网共同主办的2005年中国公司治理结构评选，宝钢股份等25家上市公司荣获“中国最受尊敬上市公司”称号；

2005年10月17日，美国《财富》双周刊公布新一期“亚洲最具影响力的商界领袖”排行榜，中国宝钢董事长谢企华居第14位；

2005年7月12日，美国《财富》杂志公布“全球企业500强”最新排名，宝钢以2004年营业收入195.433亿美元居第309位；

2005年4月30日，中央电视台公布“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”榜，宝钢获“特别贡献奖”；

2005年3月26日，宝钢董事长谢企华荣获首届“袁宝华企业管理金奖”；

2005年3月出版的《财富》杂志公布“世界最令人尊敬工业公司”名单，全球八家钢铁企业榜上有名，中国宝钢名列钢铁企业第三；

2005年2月《世界钢铁动态》(WSD)编制“全球钢铁企业竞争力排序表”公布，中国宝钢排名第三位。

（案例使用说明字数：15547）

宝钢公司简介与发展历史

宝钢公司简介与发展历史 更多不锈钢管知识，请登录西安不锈钢管网站：https://www.wendangku.net/doc/ae18790018.html, 1998年11月17日，经国务院批准，以“宝山钢铁（集团）公司”（即原上海宝山钢铁总厂，1993年更名）为主，吸收“上海冶金控股（集团）公司”（简称“上海冶金”）、“上海梅山（集团）有限公司”（简称“上海梅山”）联合组建成上海宝钢集团公司（2005年10月，上海宝钢集团公司依照《公司法》改建为规范的国有独资公司，更名为宝钢集团有限公司）。 2000年，宝钢集团独家创立宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”），12月12日宝钢股份挂牌上市。2007 年4 月28 日，通过成功实施跨区域资产重组，宝钢集团新疆八一钢铁有限公司（简称“八一钢铁”）在新疆揭牌，有着56 年历史的新疆八钢正式成为宝钢集团控股的子公司。 2008年6月28日，由宝钢控股的广东钢铁集团有限公司（简称“广东钢铁”）成立，标志着宝钢与广东地区钢铁企业的 资产重组取得阶段性成果。2009年3月1日，宝钢集团公司与杭州钢铁集团公司签署协议，重组宁波钢铁有限公司（简称“宁波钢铁”）。宝钢集团生产高技术含量、高附加值的钢铁产品，其产品包括碳钢、不锈钢和特殊钢三大系列，用途覆盖汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航空航天、核电、电子仪表等领域。围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，宝钢还发展了资源开发及物流业、钢材延伸加工业、工程技术服务业、生产服务业、煤化工业、金融投资业等多元产业。 2005年，宝钢在国际权威钢铁咨询机构WSD（世界钢铁动态公司）“世界级钢铁公司”综合竞争力排名中名列第三，并被认为是未来最具发展潜力的钢铁企业。2009年，宝钢集团钢产量达3887万吨，在全球钢铁企业排名第三。

宝钢股份营运能力分析

宝钢股份公司营运能力分析 一、宝钢股份公司简介 宝钢公司，全称宝山钢铁股份有限公司，是由宝钢集团有限公司独家发起设立于2000年2月3日于上海市正式注册。经营范围为: 钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务, 技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务, 汽车修理, 经营本企业自产产品及技术的出口业务等。 一、流动资产周转能力分析 1、应收账款周转能力分析 在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收账款的回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利企业及时收回货款，减少或避免发生坏账损失的可能性，而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业债务的偿还能力。从上表中，我们可以看到该企业应收账款的周转能力是波动的。应收账款周转率从2012年比2011年上升了13次，2012年比2011年下降了6次。应收账款周转天数从2012年比2011年减少了8天，从2013年比2012年增加4天。所以可以得出宝钢股份2011-2013年应收账款的回收能力一般，但是总体应收账款账龄较短，收线比较快，应收账款管理效率好。 2、存货周转能力分析

存货周转率是反映企业销售能力和存货资产流动相的一个指标，也是衡量企业经营各个环节中存货运营效率的一个综合指标。 从收入为基础计算存货周转能力，主要用于盈利性的分析。从上表来看，2011年和2012年的周转率为6次，2013年下降到4次。周转天数2011年51天和2012 年的52天，但是到了2013年上升到了85天。我们可以知道该企业的销售能力不强。企业要扩大产品销售数量，增强销售能力。 从营业成本来看，该企业的存货周转率波动不大，基本维持在5.2左右，可以看出该企业的经营管理比较稳定，存货的销售管理也比较稳定。但是一个企业要得到更大的效益。必须降低成本，如果存货的周转率变大，那么企业的资金就可以得到更大的利用，并且可以扩大生产。所以总的来说该企业的存货周转率的不变不利于企业的发展 二、固定资产氤营运能力分析 固定资产周转率是衡量固定资产的营运能力的一个指标，固定资产的质量与使用效率越高，其推动流动资产运行的规模越大，周转率就越高，实现的周转额也就越多。因此，在不断提高流动资产自身营运能力的同时，如何有效地提高固定资韩德质量与使用效率，并以相对节约的固定资产投资推动可能多的流动资产规模，加速流动资产价值的转换速率，从而实现更多的销售收入，是固定资产营运能力分析主要目标。 从上表我们可以看到该企业的固定资产周转率2011-2013年实现了三年的不断上升，周转天数不断的下降。表明了企业的固定资产利用效率逐年加强，说明

宝钢财务报表分析

宝钢股份财务分析 金融1403班 盛佳慧 周旋 秦赟 邵江南 鲁明州 杨凡

1.公司概况 公司简介（历史发展及经营范围） 宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）限分支机构经营。 基本财务状况 截止2015年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；2015年度实现营业总收入收入16,411,700万元，净利润101,287万元。 公司战略 战略定位 公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司”

宝钢基本介绍

宝钢基本介绍

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公司全称：宝山钢铁股份有限公司 英文名称：Baoshａn Ironａnd SteｅｌCompany Limited 注册地址:?上海市宝山区富锦路885号宝钢指挥中心 公司简称:?宝钢股份 法定代表人:?陈德荣 公司董秘：朱可炳 注册资本(万元）: １,64６，92８.84２4 行业种类:?黑色金属冶炼和压延加工业 邮政编码: ２0１９0０ 公司电话： 公司传真： 公司网址: 上市时间：2000－12-１2 招股时间:?２000-11-２０ 发行数量(万股): 187，7０0 4.18 发行价格（元）：? 发行市盈率（倍）:?１8.66 发行方式:?上网定价发行，网下配售 主承销商:?中国国际金融有限公司 上市推荐人：华泰联合证券有限责任公司中国国际金融有限公司 保荐机构：?中国国际金融有限公司 宝钢集团有限公司是以宝山钢铁(集团）公司为主体，联合重组上海冶金控股（集团)公司和

上海梅山（集团）公司，于1９98年11月17日成立的特大型钢铁联合企业。宝钢是中国最具竞争力的钢铁企业,年产钢能力20０0万吨左右，赢利水平居世界领先地位,产品畅销国内外市场。标普、穆迪、惠誉三大评级机构给予宝钢全球钢铁企业中最高的信用评级。 目 录 １宝钢文化 ２精品基地 3罗泾工程 4业务板块 技术服务业 资源开发业 ５宝钢党建 6宝钢工会 １宝钢文化编辑 以“严格苛求的精神、学习创新的道路、争创一流的目标”为主线，以“诚信、协同”为基本价值观的宝钢文化，是宝钢最宝贵的精神财富，是宝钢新一轮发展的原动力。坚持与弘扬宝钢文化，是宝钢基业长青的根本保证，也是宝钢人实现自身全面发展的根本保证。 宝钢文化建设按照“内化于心、固化于制、外化于形、实化于行”的工作思路和基本步骤，以实现公司的发展战略为目标,以我们正在做的事情为中心，充分发挥先进文化的渗透力、辐射力和影响力，持续进行文化创新,营造一种与企业发展相适应的文化氛围；持续进行管理创新,健全一套与企业文化相匹配的管理制度与管理流程；持续进行机制创新，造就一支与公司价值取向相一致、与公司战略目标相适应的员工队伍;持续进行党建创新,在企业文化建设中发挥中国企业的独特政治优势。 ２精品基地编辑 宝山钢铁股份有限公司(简称宝钢股份)以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。 宝钢股份专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢,造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢,锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢,金属制品用钢，不锈钢,特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上,具有大型化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造,保持着世界最先进的技术水平。 公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。通过BＳI英国标准协会IＳO90０1认证和复审,获美国API会标、日本JＩＳ认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的ＱS９００0贯标认证,得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。公司具有雄厚的研发实力，从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制,为公司积聚了不竭的发展动力。公司重视环境保护，追求可持续发展,在中国冶金行业第一家通过ISＯ14001环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。

宝钢股份营运能力分析

宝钢股份营运能力分析
宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。 宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世 界级钢铁联合企业的地位。 《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力 为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
一、流动资产周转能力分析
1、应收账款周转能力分析
应收账款周转率 项目 营业收入 应收账款年初数 应收账款年末数 应收账款周转率（次数） 应收账款周转天数 （天数） 2011 年 2228 69.8 85.4 19 19 2012 年 1911 24.6 15.6 32 11 单位：亿元 2013 年 1896 85.5 11.3 24 9
应收账款周转
0 5 10 15 20 25 30 35 2011 年 2012 年 2013 年 单位：次 0 5 10 15

20 单位： 天数 应收账款周 转率（次 数） 应收账款周 转天数（天 数）
在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收账款的回收速度越快，企业管理工作的效率越高。 这不仅有利企业及时收回货款，减少或避免发生坏账损失的可能性，而且有利于提高企业资产的流动性， 提高企业债务的偿还能力。 从上表中，我们可以看到该企业应收账款的周转能力是波动的。应收账款周转率从 2012 年比 2011 年上升了 13 次，2013 年比 2012 年下降了 6 次。应收账款周转天数从 2012 年比 2011 年减少了 8 天， 从 2013 年比 2012 年增加 4 天。所以可以得出宝钢股份 2011-2013 年应收账款的回收能力一般，但是 总体应收账款账龄较短，收线比较快，应收账款管理效率好
2、存货周转能力分析
率 项目 营业成本 营业收入 存货年初数 存货年末数 存货周转率-成本（次数） 存货周转天数(天数) 存货周转率-收入（次数） 存货周转天数（天数） 2011 年 2030 2225 380 374 5.38 68.34 6.90 52.85 存货周转 单位：亿元 2012 年 1769 1191 374 288 5．34 67.36 4.60 85.04 2013 年 1717 1897 288 311 5.27 66.33 5.90 93.51
存货周转
5.2 5.22 5.24

宝钢股份2020年三季度财务分析结论报告

宝钢股份2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为530,505.81万元，与2019年三季度的 365,711.01万元相比有较大增长，增长45.06%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 二、成本费用分析 2020年三季度营业成本为6,119,960.51万元，与2019年三季度的 6,832,576.89万元相比有较大幅度下降，下降10.43%。2020年三季度销售费用为66,551.45万元，与2019年三季度的83,049万元相比有较大幅度下降，下降19.86%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。2020年三季度管理费用为98,506.18万元，与2019年三季度的97,726.19万元相比变化不大，变化幅度为0.8%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为1.4%，与2019年三季度的1.28%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。2020年三季度财务费用为31,793.17万元，与2019年三季度的69,443.76万元相比有较大幅度下降，下降54.22%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，宝钢股份2020年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 宝钢股份2020年三季度的营业利润率为7.87%，总资产报酬率为6.31%，内部资料，妥善保管第1 页共3 页

宝钢战略分析

目录 一、宝钢简介 (4) 二、 PESTG分析 (4) 三、关键外部因素（IFE矩阵） (7) 四、关键内部因素（EFE矩阵） (9) 五、 SWOT战略分析 (11) 六、波特五力模型“铁矿石谈判聚焦”专题 (13) 七、竞争态势矩阵（CPM） (17) 八、 BCG矩阵 (20) 九、 IE矩阵 (24) 十、 QSPM矩阵 (25) 十一、战略调整措施 (27)

一、宝钢集团有限公司简介 宝钢集团有限公司是以宝山钢铁（集团）公司为主体，联合重组上海冶金控股（集团）公司和上海梅山（集团）公司，于1998年11月17日成立的特大型钢铁联合企业。钢是中国最具竞争力的钢铁企业，年产钢能力3000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。2006年12月14日，标准普尔宣布将宝钢集团和宝钢股份长期信用等级从“BBB+”提升至“A-”。这是目前全球钢铁企业中的最高长期信用等级，也是中国制造业中的最高等级。在全球钢铁企业中，能够取得“A-”的企业仅有宝钢和韩国浦项。在六家取得“A-”及以上信用级别的中国企业中，宝钢是唯一一家制造业企业，在国内优秀企业中继续处于领先水平。在美国《财富》杂志公布的世界500强企业最新排名中，宝钢集团公司以2006年销售收入226.634亿美元居第307位，在进入500强的钢铁企业中排第6位。这是宝钢连续第四年跻身世界500强。宝钢实施钢铁精品战略，将建成中国汽车用钢，油、气开采和输送用钢，不锈钢，家电用钢，交通运输器材用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等钢铁精品基地，建成中国钢铁工业新技术、新工艺、新材料的研发基地。宝钢实施适度相关多元化战略，除钢铁主业外，还涉足贸易、金融、工程技术、信息、煤化工、钢材深加工、综合利用等多元产业。宝钢实施国际化经营战略，已形成了近20个境外和国内贸易公司组成的全球营销网络，与国际钢铁巨头合资合作，广泛建立战略合作联盟，实现优势互补，共同发展。宝钢注重环境保护，推行清洁生产，着力打造绿色宝钢。宝钢股份公司是中国冶金系统第一家通过ISO－14001环境认证的企业钢坚持以人为本，秉承严格苛求的精神，走学习创新的道路，追求世界一流的目标。宝钢充满活力与发展机会。 二、我国钢铁行业PESTG分析 （1）政治法律环境因素 1、政治形势和政局稳定状况：我国在09年刚刚度过60周年的庆典，国内政治形势稳定，在党中央、国务院领导下，全党全国认真贯彻落实科学发展观，保持

宝钢股份公司偿债能力分析

宝钢股份公司偿债能力分析 偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，一个企业的短期偿债能力的大小，一方面要看流动资产的多少的质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，其主要取决于企业的资产与负债的比例关系，以及获利能力。本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史分析，并与武钢股份公司进行同业比较分析。 一、宝钢股份公司简介 宝钢公司，全称宝山钢铁股份有限公司，是由宝钢集团有限公司独家发起设立,于2000年2月3日于上海市正式注册。经营范围为:钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务,汽车修理,经营本企业自产产品及技术的出口业务等。 二、短期偿债能力的分析 （一）历史比较分析 表1和表2是宝钢股份公司2009年和2008年的财务资料，我们将从流动比率、速动比率和现金比率三个指标来进行比较和分析。 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 表1 单位：元 表2 1. 流动比率分析 从表2中可以看出，该企业2009年流动比率实际值低于2008年实际值，说明该企业的短期偿债能力比前一年有所下降。从资产负债表中可以看出，本期流动比率下降的主要原因是本期流动资产降低的速度远大于流动负债的降低速度。 2.速动比率分析 本公司2009年速动比率比2008年略有提高。通过报表可以看出，本年流动负债合计比前一年大幅下降，约2%，而速动资产仅下降不足0.5%。这说明企业的流动负债大幅减少。 3.现金比率分析

宝钢经营现状与核心竞争力分析报告

宝钢经营现状与核心竞争力分析 一、宝钢总体经营现状分析——SWOT分析 一个企业要在竞争中获胜，既要全面审视自身所面临的外部环境，还要了解自身区别于其他竞争者的优势和弱点，只有这样企业才能扬长避短，趋利弊害，在竞争中始终处于有利的地位，乃至挑战行业领导者的地位。 （一）分析方法简介 宝钢总体经营现状分析采用的是SWOT分析方法。SWOT是“优势”（Strengths）、“劣势”（Weaknesses）、“机会”（Opportunities）和“威胁”（Threats）四个英文词的字头缩写。SWOT分析法实际上就是将对企业内外部条件各方面的内容进行综合和概括，进而分析企业的优劣势，面临的机会和威胁的一种方法。其中优劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较，而机会和威胁分析将注意力放在外部环境的变化及对企业的可能影响上。 （二）宝钢经营现状分析 ◆S:优势（Strengths） 优势，并不是指企业具有什么能力，而是指企业较之竞争对手在某些方面 ．．．．所具有的不可 匹敌、不可模仿的独特能力 ．．．．；一个企业的优势，不仅是指能做什么，更重要的，是指在哪些方面能比竞争对手做得更好。 宝钢优势分析： （1）宝钢管理比较规范。宝钢沿用宝钢集团的管理模式，一切按照标准化且在宝钢集团控制下组织生产，宝钢于2001年通过ISO9001国际质量体系认证。 （2）宝钢业务高效。宝钢拥有一支在为用户提供提货、储存、加工、发运、到达送货一条龙服务上具有丰富经验的业务队伍。 （3）仓储规模较大。在规模上，宝钢处于行业竞争者的地位，仓库规模大则仓库

应变能力、机动能力强，具有较大的回旋余地。 （4）宝钢服务功能比较齐全。除仓储外，宝钢已有较为系统的加工1、运输、维修能力，能为用户提供一些辅助的服务，逐步实现钢铁物流供应链一体化管 理，逐步减少流通中间环节，逐步减少重复运输，为用户降低物流成本。 （5）宝钢每年的储运来源较为稳定。宝钢每年的储运来源为：宝钢股份出口钢材产成品集配40万吨，宝钢股份以及宝钢国际所属钢材供应单位定金制产成 品50万吨，外地钢厂产品40万吨。并占到宝钢股份厂外铁路发运量的90% 以上。 （6）领导创新意识强。在交大欧姆龙宝钢项目组与宝钢领导的多次交谈中，可以深刻地感受到宝钢的领导层是一个具有忧患意识、进取心强、有闯劲、敢于 冒险的领导队伍，他们对自身的能力充满信心，愿意为宝钢的进一步发展承 担责任和风险。 （7）设备能力较同行业的民营企业强。宝钢是国有企业，资金实力相对雄厚，它的设施配备比较齐全、先进，无论从量上，还是质上都比民营企业要占优势。 （8）宝钢拥有良好社会信誉。宝钢是从宝钢集团中分出来的，以宝钢多年的优秀品牌，再加之宝钢十年来兢兢业业的努力，宝钢已在客户的心目中树立了良 好的形象。 （9）宝钢是宝钢国际的子公司。宝钢国际能够给予宝钢资金、技术以及业务上的大力支持，同时宝钢国际优秀的品牌给宝钢提供了一项重要的无形资产。 （10）宝钢具有优越的地理位置。优越的地理位置对于一个储运企业来说至关重要。 宝钢在地理位置上紧靠宝钢股份，这一点对宝钢给宝钢股份提供便利快捷的 物流服务提供了优惠的条件。 （11）宝钢拥有部分素质的较高的员工。宝钢有136名员工来自宝钢股份，他们参加过宝钢85.9投产，十分了解宝钢股份生产工艺，非常熟悉宝钢股份产成 品储运质量要求且经过严格考核上岗。这是宝钢优良的人力资源。 ◆ W: 劣势（Weakness） 所谓劣势，指的是企业较之竞争者在某些方面 ．．．．的缺点与不足。劣势是多方面的，如1包括冷轧、热轧和酸洗，目前宝山地区的同类型企业仅有宝铁拥有如此全面的加工能力。

02任务题目营运能力分析宝钢股份

宝钢股份营运能力分析 宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、 创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。 一、流动资产周转能力分析 流动资产是流动性较强、风险较小的资产，企业资产质量好坏与其密切相关。总资产运用效率的高低，也取决于流动资产周转速度的高低。企业的短期资产营运能力的分析是对流动资产营运能力的分析，主要采用的财务指标是流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业资金周转率等。 1、应收账款周转率 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标,在一定时期内应收账款周转的次数越多，周转天数越少,表明应收账款的回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利企业及时收回货款，减少或避免发生坏账损失的可能性，而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业债务的偿还能力。 应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额 其中，应收账款平均余额＝（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2 应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数 宝钢股份在2011年至2013年间的应收账款周转数据如下表1: 表1 应收账款周转率单位：亿元 项目2011年2012年2013年 营业收入222,504,684,693.73 191,135,536,828.10 189,688,379,683.22 应收账款年初数6,728,952,000.40 6,983,893,119.47 8,542,193,127.62 应收账款年末数6,983,893,119.47 8,542,193,127.62 11,274,903,876.09 应收账款平均余额6856422560 7763043124 9908548502 应收账款周转率（次数）32.45200872 24.62121281 19.14391191 应收账款周转天数（天数）11.09330406 14.62153805 18.804934 从上述数据可知，2013年的周转次数明显比前两年的少，同时周转天数比前两年的多,也就是说2013 年的应收账款回收速度慢，偿债能力下降的有点大，应该会给公司带来一定的影响;相对而言，前两年 的应收账款回收速度还比较快，偿债能力也还好。 2、存货周转率 存货周转率是反映企业销售能力和存货资产流动相的一个指标，也是衡量企业经营各个环节中存货运营效率的一个 综合指标。在企业的流动资产中，存货所占比重较大，变现能力最弱，风险最大，通常其价值占流动资产总额的一半 以上。 成本基础的存货周转次数＝营业成本/存货平均余额 收入基础的存货周转次数＝营业收入/存货平均余额 其中，存货平均余额＝（期初存货余额+期末存货余额）/2 成本基础的存货周转天数＝360/存货周转次数＝（存货平均余额*360）/营业成本

论宝钢公司获利能力分析

作业三：宝钢公司获利能力分析 一、公司简介 宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁企业,自2003年至2006年,宝钢连续四年进入世界500强 2007年,标准普尔评级公司宣布：宝钢集团公司和宝钢股份长期信用等级确认为“A-”,展望从上年的“稳定”上调为“正面”,这是继2006年12月宝钢取得历史最高评级“A-”后的又一突破2007年,宝钢第三次进入美国《财宝》杂志评选的“全球最受尊敬的公司”榜单。 宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品,年产钢能力3000万吨左右,赢利水平居世界领先地位,产品畅销国内外市场目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列,产品集聚在汽车（尤其是高级轿车）用钢、家电用钢、石油管线钢、钻杆、油井管、高压锅炉管、冷轧硅钢、不锈钢、高合金品种钢和高等级建筑用钢,产品实物质量堪与国际同类产品相比

除钢铁主业外,近年来,宝钢战略性相关业务重点围绕钢铁 供应链、技术链、资源利用链,加大内外部资源的整合力度,提高竞争力,提高行业地位,已初步形成了六大板块的业务结构：钢铁主业、资源开发业、钢材延伸加工业、技术服务业、金融业、生产服务业 2007年,宝钢提出了2007-2012年新一轮六年进展规划,宝钢规划期进展的差不多战略思想,能够归纳为：“一条主线”、“两个转变”、“一个落脚点”即：围绕“规模扩张”这一以后进展的主线,实现从“精品战略”到“精品＋规模”战略的转变；规模扩张实现从“新建为主”到“兼并重组与新建相结合”的扩张方式的转变；大力提升宝钢综合竞争力,引领中国钢铁行业进展战略目标是：成为拥有自主知识产权和强大综合竞争力、倍受社会尊重的、“一业特强、适度相关多元化”进展的世界一流的国际公众化公司；成为世界500强中的优秀企业规划期目标是：钢铁主业综合竞争力成为全球前三强；进入世界500强200名以内 从1978年12月23日在上海长江口破土动工到今天,宝钢建厂差不多整整30年了,宝钢将进一步立足创新,进展精品,积极 参与中国钢铁工业的重组,持续提升钢铁主业竞争力,加快多元

宝钢营运能力分析作业

本人选定《宝钢股份》公司的资料为基础进行分析公司概况一 （一）宝钢股份公司简介以下简系根据中华人民共和国(“本公司”)宝山钢铁股份有限公司(以下简称法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经中国国家经济中国”)称“上前称“[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司(贸易委员会以国经贸企改日于3年2月，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000海宝钢集团公司”。宝山钢铁股份有限公310000000074519上海市正式注册成立，注册登记号为,主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类司是一家专注于钢铁业的公司,在国际钢铁市场上属于世界级钢铁联合,是我国最大、最现代化的钢铁联合企业公司采用国际先进的质量,企业.公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品,在成为中国市场主要钢材供应商的同时,主要产品均获得国际权威机构认可.管理从事,.公司具有雄厚的研发实力产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区世《为公司积聚了不竭的发展动力.新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制,认为也是,界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名. 未来最具发展潜力的钢铁企业（二）同行业对比公司简介 同行业对比公司为武钢股份，该公司系经国家经济体制改革委员会体改生[1997]164号文批准，由武汉钢铁(集团)公司作为独家发起人，采取发起设立方式于1997年11月7日注册成立的股份有限公司。公司总部位于湖北省武汉市青山区沿港路3号。武汉钢铁股份有限公司是由武汉钢铁集团公司控股的、国内第二大钢铁上市公司.是一家主要经营钢铁生产、销售的公司,该公司拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程,钢材产品共计7大类、500多个品种.主要产品有冷轧薄板、冷轧硅钢等,商品材总生产能力1000万吨,其中80%为市场俏销的各类板材.公司先后有1OO多项产品获全国、省、部优质产品证书,硅钢产品获中国名牌、中国钢铁行业最具影响力品牌称号,重轨、板材获湖北省名牌称号,39项钢材产品获冶金行业金杯奖,产品实物质量达国际 先进水平产量比为64.07%.中国上市公司5O强和综合经济效益前2O名,沪深十大上市公司之一.续八届获得全国设备管理先进单位,连续5 年获计量设备体系AAA 级认证,并获得中国设备工程金扳手奖评选活动-卓越贡献奖。 二．宝钢股份财务分析指标： （一）总资产周转率

股票分析之宝钢

证券投资分析之宝钢股份 一、钢铁行业分析 1．行业定义及分类 a) 我国政府对钢铁行业的定义是：“以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等 工业生产活动为主的工业行业。” i. 黑色金属的采选和冶炼加工 ii. 钢铁生产相关的一些专用制品制造业 b) 按《上市公司行业分类指引》，钢铁工业分布于： i. “黑色金属冶炼及压延加工业” ii. “采掘业” iii. “黑色金属矿采选业” 2．行业主要特征 ①钢铁行业对后向产业的关联性大。 ②钢铁行业景气循环与经济周期具有一致性。 ③钢铁行业属于资源、能源密集型产业。 ④我国钢铁行业处于成长期。 ⑤我国钢铁产业集中度偏低。 3．五力模型分析 4．2007年钢铁行业基本运行特点 需求方 宏观经济紧缩的情况下，钢铁需求出现明显下降。 替代品 在目前材料工业的发展水平下，钢铁行业几乎没有近似的替代品。 供应方 铁矿石和焦炭等上游产品价格上涨；议价能力强。 业内竞争 行业内竞争不明显 区域垄断特征明显 潜在竞争者 大量的沉淀成本投入；政策保护，难以进入。

a.钢铁生产仍保持高速增长态势 2007年我国钢铁工业总体继续保持了快速增长的势头， 2007年我国生铁、粗钢产量分别可达4.72亿吨和4.9亿吨，增速分别为16.78%和17.0%。尽管与2006年相比增速已经下降，但我们看到绝对数量的增长仍分别高达6800万吨和7200万吨。预计2008年我国生铁和粗钢的增速将进一步回调至10%～12%左右，但绝对数量的增长仍高达5000万吨左右。 b.钢材产量、消费量均保持较高增速，钢材净出口规模继续扩大 2007年我国钢材表观消费量高达5亿吨以上，由于支撑我国钢材消费的有利因素仍然存在，因此预计2008年国内钢材消费仍有相当可观的增长空间，但增速可能进一步回调。由于新投产项目减少，钢材市场的供需矛盾并不突出，钢铁工业并不存在产能过剩的太大压力。 同时由于钢材出口数量的大幅增长，我国钢材净出口数量进一步增长，全年可达4550万吨。钢材净出口数量的大幅增长主要源于出口钢材的大幅增长，而进口钢材数量则基本保持稳定。2007年我国出口钢材高达6300万吨，同比增长约46.5%，增长量超过2000万吨。2007年我国政府为抑制钢材的出口，不仅取消了钢材的出口退税，还对钢材开征出口关税，同时实行钢材出口许可证管理制度。在这一系列措施的影响下，我们预计2008年我国出口钢材的增速将大幅下降，预计出口钢材的规模可望控制在7000万吨以内。 c.钢铁工业固定资产投资有所反弹 2007年上半年我国钢铁行业（含铁合金）完成固定资产投资1092.9亿元，全年钢铁行业完成固定资产投资2340亿元，同比增速约为4.1%。 资料来源：国家统计局 图12001～2007年我国钢铁行业固定资产投资规模变化 虽然近年来我国政府对新建钢铁项目的审批十分严格，但不少钢铁企业仍然利用技改、延伸产业链等机会和方式增加投资，扩大产能。值得注意的是，目前钢铁行业虽然固定资产投资规模巨大，但资金的主要来源是利用自有资金。根据统计数据显示，2007年我国钢铁行业投资的资金中约82%是企业自筹资金，仅有15%左右是利用银行贷款。钢铁工业受信贷资金的影响程度在削弱。 d.钢材自给率水平大幅提高，但高附加值品种钢材仍有缺口 2007年随着我国钢材生产能力的继续增长，钢材的自给率水平不断提高。长线材品种

著名咨询公司宝钢经营现状与核心竞争力分析报告修订稿

著名咨询公司宝钢经营现状与核心竞争力分析 报告 公司标准化编码 [QQX96QT-XQQB89Q8-NQQJ6Q8-MQM9N]

宝钢经营现状与核心竞争力分析 一、宝钢总体经营现状分析——SWOT 分析 一个企业要在竞争中获胜，既要全面审视自身所面临的外部环境，还要了解自身区别于其他竞争者的优势和弱点，只有这样企业才能扬长避短，趋利弊害，在竞争中始终处于有利的地位，乃至挑战行业领导者的地位。 （一）分析方法简介 宝钢总体经营现状分析采用的是SWOT 分析方法。SWOT 是“优势” （Strengths ）、“劣势”（Weaknesses ）、“机会”（Opportunities ）和“威胁”（Threats ）四个英文词的字头缩写。SWOT 分析法实际上就是将对企业内外部条件各方面的内容进行综合和概括，进而分析企业的优劣势，面临的机会和威胁的一种方法。其中优劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较，而机会和威胁分析将注意力放在外部环境的变化及对企业的可能影响上。 （二）宝钢经营现状分析 ◆ S:优势（Strengths ） 优势，并不是指企业具有什么能力，而是指企业较之竞争对手在某些方面．．．． 所具有的不可 匹敌、不可模仿的独特能力．．．． ；一个企业的优势，不仅是指能做什么，更重要的，是指在哪些方面能比竞争对手做得更好。

宝钢优势分析： （1）宝钢管理比较规范。宝钢沿用宝钢集团的管理模式，一切按照标准化且在宝钢集团控制下组织生产，宝钢于2001年通过ISO9001国际 质量体系认证。 （2）宝钢业务高效。宝钢拥有一支在为用户提供提货、储存、加工、发运、到达送货一条龙服务上具有丰富经验的业务队伍。 （3）仓储规模较大。在规模上，宝钢处于行业竞争者的地位，仓库规模大则仓库应变能力、机动能力强，具有较大的回旋余地。 （4）宝钢服务功能比较齐全。除仓储外，宝钢已有较为系统的加工1、运输、维修能力，能为用户提供一些辅助的服务，逐步实现钢铁物流 供应链一体化管理，逐步减少流通中间环节，逐步减少重复运输， 为用户降低物流成本。 （5）宝钢每年的储运来源较为稳定。宝钢每年的储运来源为：宝钢股份出口钢材产成品集配40万吨，宝钢股份以及宝钢国际所属钢材供应 单位定金制产成品50万吨，外地钢厂产品40万吨。并占到宝钢股 份厂外铁路发运量的90%以上。 1包括冷轧、热轧和酸洗，目前宝山地区的同类型企业仅有宝铁拥有如此全面的加工能力。

证券投资与分析—宝钢股份

题目：宝山钢铁股份有限责任公司投资分析报告 正文：宝钢集团有限公司简称宝钢（Baosteel），是中国最大的钢铁公司，也是国有企业，它的总部位于上海。子公司宝山钢铁股份有限公司(上交所：600019)，简称宝钢股份，是宝钢集团在上海证券交易所的上市公司。宝钢是我国目前最具现代化的钢铁联合企业，具有与浦项、新日铁等世界一流企业抗衡的实力。宝钢股份的盈利能力远远超过国内其他钢铁公司。随着中国的宏观经济步入一个新的增长期，以及各种大型投资基金的推出，宝钢的业绩和股票价格都将有出色的表现。 一、宏观经济分析 （1）、我国经济形势分析： 2010年第一季度GDP增长11.9%，比上年同期加快5.7个百分点，较上年第四季度加快2.2个百分点。4、5月份工业增加值增长率分别为17.8%和16.5%，较第一季度分别降低1.8个和3.1个百分点。依据工业增长水平测算，第二季度GDP增长率在10.5%左右，上半年GDP增长率在11%左右。总体看，尽管出现回落态势，但经济增长仍保持着较高速度。 在扩大内需一系列措施支持下，2009年以来居民消费信心持续增强，买房、买车等消费结构升级活动趋于活跃。随着人口向城市的持续转移、就业和收入形势好转，居住性的买房需求增加较快，受房价快速上涨及近期房地产市场调控的影响，这些需求没有充分释放，但累积的能量在不断增强。如果房价走稳，政策对其进行积极引导，就会释放较大的买房需求潜力。汽车市场需求可能会出现短期调整，但其持续较快扩大的总趋势不会改变。综合看，消费结构升级活动将持续活跃，而且不断趋向健康稳定，在其影响下，消费将继续保持较高水平增长，全年消费实际增长率预计大体保持在2009年水平。国内消费市场持续活跃和出口强劲恢复，也将对各类企业发展提供越来越多的机会，逐步引导其生产投资趋于活跃。综合这些情况，政府投资增量基本消失后，在市场力量推动下，投资增幅将保持在20%左右。房地产投资将成为投资的主导力量，若政策调控得当，有望保持30%左右的持续快速增长。 （2）、我国证券市场现状分析

XX公司营运能力分析

宝钢股份公司营运能力分析 一、营运能力分析指标及其说明 公司的营运能力即资产周转质量可以从流动资产周转情况、固定资产周转情况、总资产周转情况等方面进行分析。 （一）流动资产周转情况的分析 流动资产周转分析的指标主要有流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率和。 1、流动资产周转率 流动资产周转率是销售净额与全部流动资产的平均余额的比值。是反映企业流动资产周转速度的指标。其计算公式如下： 流动资产周转率（次数）=平均流动资产销售净额 流动资产周转天数=流动资产周转率计算期天数 或：流动资产周转天数=销售净额平均流动资产 计算期天数 其中：平均流动资产＝(年初流动资产+年末流动资产)÷2 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，会形成资金使用的浪费，降低企业盈利能力。 2、存货周转率 在流动资产中，存货所占比重较大。存货流动性将直接影响企业的流动性。因此，必须特别重视对存货的分析。 存货周转率是指一定时期内企业销售成本与存货平均占用额的比率。其计算公式如下： 存货周转率（次数）=平均存货余额销货成本 存货周转天数=存货周转率计算期天数

或：存货周转天数=销货成本平均存货余额 计算期天数? 平均存货余额＝(期初存货＋期末存货)÷2 存货周转率越高，周转天数越少，表明存货表变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低；反之，亦然。 3、应收账款周转率 应收账款周转率是指一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额之间的比值。其计算公式如下： 应收账款周转率（次数）=平均应收账款销货净额 应收账款周转天数=应收账款周转率平均应收账款 ?360 或：应收账款周转天数=销售净额平均应收账款 ?360 平均应收账款＝(期初应收账款＋期末应收账款)÷2 一般来说，应收账款周转率越高，周转天数越短，说明应收账款就现速度越快、管理效率越高。表明：1、收账迅速，账龄较短；2、资产流动性强，短期偿债能力强；3、可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。 (二)固定资产周转率分析 固定资产周转率是指企业销售净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为： 固定资产周转率=平均固定资产净值销售净额 其中：平均固定资产净值＝(年初固定资产净值＋年末固定资产净值)÷2 固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强 (三)总资产周转率分析

宝钢集团公司内部控制环境分析

宝钢集团公司内部控制 环境分析 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

宝钢集团有限公司 内部控制环境分析 小组成员：邢圆会计五班() 晋婉婷会计五班() 王晓瑜会计五班() 徐鹏详会计四班() ? 目录 第一部分公司概论

1 （二）公司上市 (1) （三）股东情况 (1) （四）经营范围 (2) （五）业务模块 (2) （六）经营业绩 (3) 第二部分内部控制环境现状 （一）风险管理 (3) （二）管理结构 (4) （三）组织结构 (4) （四）企业文化 (5)

5 （六）内部审计 (7) （七）社会责任 (8) 第三部分内部控制环境缺陷及改进建议 （一）内部控制环境缺陷 (10) （二）改进建议 (11)

一、公司概论 （一）公司成立 宝钢（Bao steel），是中国最大的钢铁公司，国有企业，总部位于上海。子公司宝山钢铁股份有限公司(上交所：600019)，简称宝钢股份，是宝钢集团在上海证券交易所的上市公司。宝钢集团有限公司(简称宝钢)被称为中国改革开放的产物，1978年12月23日，就在十一届三中全会闭幕的第二天，在中国上海宝山区长江之畔打下第一根桩。 集团有限公司是以宝山钢铁（集团）公司为主体，联合重组上海冶金控股（集团）公司和上海梅山（集团）公司，于1998年11月17日成立的特大型钢铁联合企业。经过30多年发展，宝钢已成为中国现代化程度最高、最具竞争力的钢铁联合企业。 （二）公司上市 宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国(以下简称“中国”)法律在中国境内注册成立的股份有限公司。宝山钢铁股份有限公司系经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正式注册成立，注册登记号为3。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2000]140号文核准，本公司于 2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(A股)亿股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币元。 （三）股东情况 前十名股东持股情况