博时稳定价值债券投资基金2009年第4季度报告

博时稳定价值债券投资基金2009年第4季度报告

2009年12月31日

基金管理人：博时基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：2010年1月20日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳定价值债券A ：

2、博时稳定价值债券B ：

3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

1．博时稳定价值债券A

2．博时稳定价值债券B

本基金的基金合同于2007年9月6日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“（四）投资范围”、“（八）投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

4.3.3异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2009年4季度，随着信贷市场增速的逐步回落，股市波动率增大，债市也在前段的杀跌后逐渐企稳。新股收益率空间由于一级市场发行价格市盈率大幅走高而受到压缩，也减轻了对债市的压力。随着股市泡沫的积累，债市疲弱了近1年，部分品种的收益率随着价格下跌而投资价值重新显现，相对股市，尤其是新股而言，逐渐具备了相对的投资价值。

投资管理人在年初预测实体经济将维持弱复苏态势，经济的不稳定将导致通胀率在年内将维持低位，法定利率在这种情况下年内提升可能性不大，因而判断这种经济形势将不对债券市场造成太大压力，短期利率可能提升而中长期利率上升幅度将不会很大。但债市在国家的行政刺激政策造成的通胀预期和复苏预期下，利率出现了较大幅度上升，资本市场一路扶摇直上，其上涨幅度超出了我们的预料。在4季度，随着新股发行的火热和对2010年通胀率的谨慎预期，我们降低了组合的利率产品头寸，加大对信用产品的配置力度，同时继续谨慎参与申购新股，控制组合内部股票比例，仅参与具有合理价值的新股，保留部分具有投资价值的超过3个月禁售期的股票。

展望2010年，我们的基本判断是：首先，宏观经济在09年大剂量的货币政策刺激下，通胀率将不可避免的上升。同时，由于整个社会负债率的上升以及实体经济依旧不稳，法定利率的提升幅度将会有限，这更加剧了通胀的压力，而这对固定收益证券是不利的；其次，利率产品，主要是国债和金融债，整体利率水平依旧处于历史较低位置，

不是很便宜，整体抗风险能力依旧不强；再次，由于楼市和股市的火爆，国家可能将在2010年采取紧缩的行政手段调控市场，以及加大新股和再融资力度，都在一定程度上加大了资金面的紧张程度；最后，信用产品，尤其是交易所的品种，受新股发行打击很大，其利率已经到了当初通胀率和法定利率最高时候所处的位置，其抗风险能力很高，将是2010年较有潜力的投资品种。

2010年稳定价值基金上半年将加大信用产品的配置，争取获得较高的票面收益以抵御利率风险，规避利率产品，以保存本金为主；下半年如果利率产品利率回升，同时股市和楼市由于估值过高出现调整，经济有回落趋势之时，进入利率产品市场，以获取资本利得收入；只参与具有合理价值的新股，争取全年达到理想的绝对回报。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2009年12月31日，稳定价值A基金份额净值为1.11元，份额累计净值为1.218元；稳定价值B基金份额净值为1.101元，份额累计净值为1.209元。报告期内，稳定价值A基金份额净值增长率为1.19％，稳定价值B基金份额净值增长率为1.10%，业绩比较基准涨幅为0.36%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注

5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.8.3其他资产构成

5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

§7影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2009年12月31日，博时基金公司共管理十五只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾2095亿元，累计分红超过人民币436亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

1、业绩表现

1)封闭式基金方面，据银河证券基金研究中心统计，截止到2009年12月31日，博时裕隆封闭过去三年的净值增长率为128.01%，在所有封闭式基金中排名第3，并获得了银河证券三年期五星基金的评级。

2)股票型基金方面，WIND 资讯数据显示，以晨星的基金类型标准进行划分，成立于2006年12月31日之前的可比股票型基金共有133只，截止到2009年12月31日，博

时主题行业今年以来的净值增长率已经超过70%，获得了银河证券三年期五星基金的评级。

3)股债平衡型基金方面，据银河证券基金研究中心统计，截止到2009年12月31日，博时平衡配置基金过去一年的净值增长率位居同类基金的第5，并获得了银河证券三年期五星基金的评级。

2、客户服务

1)2009年4季度，博时公司新开通了交通银行借记卡的网上直销交易功能，持有交行借记卡的客户可以通过博时公司网站办理基金认购、申购、定期转换、赎回、转换、变更分红方式等直销交易，体验费率优惠、赎回款到账速度快等多项直销网站的交易优势。截至2009年4季度末，博时网上直销已经开通了11种网上交易渠道，更加方便了投资者体验足不出户的网上投资理财服务。

2)为了回馈博时忠实的电子对账单用户，感谢持有人的环保爱心之举，“跨年度有奖订阅大行动”已拉开帷幕，在2010年2月1日之前，所有取消纸质对账单并订阅电子对账单的博时客户，均有两重机会赢取“喜迎金虎新年”的丰厚奖品。

3)作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，“信心?中国?价值” 高端论坛四季度在广州、北京、沈阳、石家庄、青岛、苏州等地共举办十二场活动。演讲嘉宾就宏观经济、资本市场等话题发表演讲，并结合当前市场动态与到场客户进行了深入浅出的交流，受到投资者热烈欢迎。

3、公司荣誉

1)2009年12月23日，在由搜狐网主办的2009搜狐金融理财网络盛典中，博时基金荣获“2009年最有影响力基金品牌奖”奖项。

4、其他大事件

1)博时上证超级大盘ETF及其联接基金首募顺利结束并于2009年12月29日成立，其中超级大盘ETF募资14.06亿元；超级大盘ETF联接基金募资19.06亿元。

2)博时和上交所等相关机构联合于2009年12月4日在上海举行“上证超级大盘ETF发行专题研讨会”。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

8.1.1中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件

8.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》

8.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》

8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

8.1.5博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本

8.1.6报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿8.2存放地点：

基金管理人、基金托管人处

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。客户服务中心电话： 95105568（免长途话费）

用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同

◆问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同 ●股票、债券、基金基本概念比较

一、美国证券市场总体结构： ?本图表为美国证券市场的总体结构 ?其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示 板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）.

二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径： 1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs） 通过IPO在美国上市分为两种情况： （1）IPO之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式； （2）IPO前进行私募融资，即Pre-IPO。

2.反向兼并（Reverse Merger） 通过RM在美国上市分为三种情况： （1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市) （3）反向并购RTO ( Reverse Takeover)三种方式。

3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts，ADRs ） 通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序） （1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。 成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。 （2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。 成本巨大，平均超过100 万美元。成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道 且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。 （3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。 成本更巨大，一般超过150 万美元。因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。 流程图3：ADRs上市流程示意图

资产配置之私募股权投资基金后续培训两套答案

资产配置之私募股权投资基金 返回上一级 单选题（共2题，每题20分） 1.股份有限公司要申请在全国股转系统挂牌的，须依法设立且存续满（）年? A.1 ? B.3 ? C.2 * D.5 我的答案：C 2?估值条款直接决定了投资者最为看重的公司的（）和（）。 ? A.经营业绩；投资额度 ? B.投资额度；控制权 ? C.控制权；收益权 ? D.控制权；投资额度 我的答案：C 多选题（共2题，每题20 分） 1.股权投资基金募集流程包括（）。 4 A.募集筹备期 ?B.基金路演期 * C.投资者确认期 * D.协议签署及出资 我的答案：ABCD 2.股权投资母基金的业务主要包括（） * A. —级投资 * B. 二级投资 * C.直接投资 * D.间接投资 我的答案：ABC

判断题（共1题，每题20分） 1 .私募股权投资按投资领域分为创业投资资金和并购基金。（） 对错 我的答案：对 资产配置之私募股权投资基金 返回上一级 单选题（共2题，每题20分） 1.股份有限公司要申请在全国股转系统挂牌的，须依法设立且存续满（）年? A.1 ?B.3 ? C.2 ?D.5 我的答案：C 2.我国主要场外交易市场包括（）和（）。 ? A.全国性股权交易市场；区域性股权交易市场 ? B.全国中小企业股转系统；新三板 ? C.流通股股转系统；非流通股股转系统 ? D.挂牌转让系统；协议转让系统 我的答案：A 多选题（共2题，每题20分） 1.股权投资基金投资流程包括（）。 * A.项目开发与筛选 * B.初步尽职调查 * C.项目立项 * D.签署投资框架协议 我的答案：ABCD

募资渠道

人民币基金迎来多渠道募集时代 在目前人民币基金快速发展的背景之下，一方面VC/PE投资机构希望设立人民币基金，另一方面手握巨资的LP群体也在寻找渠道积极参与到VC/PE投资中。投融资渠道的对接不畅问题成为当前中国VC/PE市场发展的重要制约因素，因此，能够搭建起GP与LP之间有效沟通渠道的中介机构在目前中国LP市场所处的发展阶段就显得尤为重要。目前，国内市场上银行、第三方理财机构等都已经积极参与到VC/PE基金募集渠道的角色中来。 图1 VC/PE基金主要募集渠道 渠道一：直接募集 新基金的募集最为传统和常见的方式就是直接向养老基金、大学捐赠基金、资产管理公司、家族或富有个人等LP群体募集基金大多数基金往往具有五至七年年的周期，这就意味着在VC/PE机构第一只基金的第三年，投资团队就开始为第二只基金开始启动募集工作，这样周而复始。

严谨的私募股权投资基金队伍都会设定一个售前期进行试水。他们与潜在的投资者建立密切联系、组织头脑风暴式的讨论，以便不断评价基金的策略、业绩和团队结构。这一期间往往在正式与机构投资者沟通之前几个月便启动了，根据反馈情况，来决定正式开始路演的时间。售前期的工作完成情况决定了后续融资开展的顺利与否。这一阶段主要进行的是分析、筹划和计划性的工作，并未正式开始与投资机构直接接触，而是通过准备大量的材料，分析各方面的信息，为融资工作的顺利进展奠定基础。此阶段较为重要的一份融资文件就是私募融资备忘录(private placement memorandum, PPM)，该备忘录是一种关于做出何种投资的法律文件，尽管实际的契约文件是由每位投资者单独签署的有限合伙制协议，或者构成了由每位投资者单独签署的认股合同主体部分。 售前期之后，就是充满旅程、会议和劳累的正式营销过程。这一过程因基金的情况而长短不一，一些受到追捧的PE可能禁用两三周的时间便宣布融资完毕，而长的甚至可达两年。在此期间，PE的核心人员要在全球范围内与潜在的机构投资者见面会谈，介绍融资基金的目标规模、团队、策略、条款等情况，会谈后还要与这些机构的相关负责人员保持紧密联系。与机构投资者交流的过程中，若投资者有投资意向，便会展开尽职调查工作，即考察和核实PE机构的一些情况。 若上诉过程进行顺利，经过艰苦的营销期后，会有机构投资者留下来明确对基金的投资意向，这时便进入到考验谈判技巧的完成期。这一阶段的核心工作就是与准LP谈判具体的投资条款，并落实最终的法律文本合同。PE机构需要聘请有行业经验的律师，来仔细斟酌法律条款。 协议签订，所有法律程序完成后，基金便正式宣告成立，但融资进程并未因此而结束。基金管理人与各LP建立和维持良好的关系，对于新一轮的融资时至关重要的。 渠道二：PEFOF募集 与直接向LP募集基金不同，PEFOF是先从LP获取资金，然后向不同类型的VC/PE 基金投资。就资金流动方向来说，图8.3.3.2.1显示出两条主要资金链，一条是由LP流向PEFOF，再通过PEFOF流向VC/PE基金的“投资资本和管理费”。另一条则是由PE基金流向PEFOF，再通过PEFOF流入LP的“资本返还和利润偿付”。

证券基金公司职位简介

职业信息 证券、基金： 证券发行员 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员 【是什么】 证券发行员是指在证券经营机构从事证券代理发行业务的专业人员。 【做什么】 ① 代理客户发行有价证券；② 对发行股票的企业进行股份制知识和法规的辅导；③ 对上市公司进行上市后持续辅导。 【怎么样】 证券发行员工作地点在证券交易大厅，工作繁忙，其待遇一般居上。 【谁能做】 ① 要求数学、经济、金融、会计等相关专业本科毕业；② 熟练使用办公软件和办公设备，有较强的语言和文字表达能力；③ 有证券公司、银行、基金、保险、期货、财经类咨询公司相关工作经验；④ 动手能力强，有较强的责任心，有良好的沟通、交流、表达能力。【小贴士】 推荐：中信证券股份有限公司，2006年第一次临时股东大会审议通过的债券发行计划，目前已获中国证券监督管理委员会批准。 证券交易员 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员 【是什么】 证券交易员是指在证券经营机构从事证券代理交易、自营业务的专业人员。 【做什么】 ① 接受客户委托，代理客户买卖在国内合法证券交易所上市的证券；② 代收证券本息和红利；③ 对证券市场运行、上市公司情况进行调研，为所在机构提供投资建议；④ 为所在机构买卖证券。 【怎么样】 待遇较好，工作环境无危险。

【谁能做】 ① 要求数学、经济、金融、会计等相关专业本科毕业；② 熟练使用办公软件和办公设备，有较强的语言和文字表达能力；③ 有证券公司、银行、基金、保险、期货、财经类咨询公司相关工作经验；④ 动手能力强，有较强的责任心，有良好的沟通、交流、表达能力。【小贴士】 推荐证券公司：银河证券，目前内地规模最大的证券公司。 证券投资顾问 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员 【是什么】 证券投资顾问是指从事向客户提供证券投资咨询、理财顾问服务并收取报酬的专业人员。【做什么】 ① 对发行证券的企业所在的产业部门、企业本身的财务状况、经营风险及证券的收益率、安全性、担保情况等进行分析；② 向客户提供参考性的证券市场统计分析资料，对证券投资提出建议；③ 根据客户要求，代拟资本运营计划；④ 按照与客户签订的代理协议，提供证券筹资策略；⑤ 参加证券发行企业的董事会，指导企业的经营管理；⑥ 担任企业财务顾问。 【怎么样】 证券业内唯一最全面的薪酬待遇，其底薪(650元至3000元)+开户奖+佣金提成+其它奖励+社会保险，待遇丰厚。 【谁能做】 ① 大专或以上学历；② 三年以上深圳工作经验，或一年以上相关行业经验；③ 有良好的社会关系，有志于金融证券行业；④ 形象好，综合素质全面；⑤ 对证券有独到见解的资深人士，或有一定客户资源者优先。 【小贴士】 可在各个证券公司就职。 证券交易部门经理 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员

私募基金研究报告

欢迎阅读一、私募基金行业发展现状 近两年，私募基金发展迅速，行业规模不断扩大，截至2016年5月底，基金业协会已登记私募基金管理人23982家。已备案私募基金30260只，认缴规模6.45万亿元，实缴规模5.30万亿元，私募基金从业人员40.59万人。 截至2016年5月底，按正在管理运行的基金总规模划分，管理规模在20-50亿元的私募基金管理人348家，管理规模在50-100亿元的127家，管理规模100亿元以上的有112家。 二、私募基金的主要类型 3、私募基金登记、募集、运作过程存在违规现象 登记备案信息失真。在基金业协会登记的备案信息不完整、不真实，对变更信息不及时更新，不按规定定期报送报告等。中国基金业协会2016年4月 18日发布了第五批失联(异常)私募机构名单，共含有17家机构，包括泽熙投资和金赛银。截至6月，在中国基金业协会查询到的失联(异常)私募机构19 家，其中9家目前没有正在管理的私募基金。由于私募基金的信息公开程度不如公募基金，因此行业内存在失联等“乱象”；资金募集行为违规，部分私募机构向非合格投资者募集资金或公开宣传基金产品和业绩情况；投资运作行为违规，如有的

欢迎阅读 私募机构不设立专用账户，挪用或侵占基金财产、违反合同约定列支费用、进行利益输送等。 四、私募基金的监管与扶持 2013年6月，新《基金法》正式实施，私募基金被纳入法律监管范畴。2014年5月8日，国务院以国发〔2014〕17号印发《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，以专门篇幅阐述了培育私募基金市场的监管原则和政策措施。2014年8月中国证券监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确了备案、合格投资者制度，私募基金募资和规范投资运作行为的有关规则，对不同类别私募基金进行差异化监管等五项监管原则，为各类私募投资基金提供了基本制度框架。目前，证监会正积极配合国务院制定出台《私募基金管理条

基金从业资格私募股权投资基金基础知识试题

基金从业资格私募股权投资基金基础知识试题 11、根据中国证监会的规定，对于股权投资基金的单位投资者，要求其净资产不低于( )万元;对股权投资基金的个人投资者，要求其金融资产不低于( )万元或者最近三年个人年均收入不低于( )万元。 A 100 ;60 ;50 B 1000;300;50 C 1000;100;50 D 500 ;300;100 【答案】B【解析】根据中国证监会的规定，对于股权投资基金的单位投资者，要求其净资产不低于1000 万元;对股权投资基金的个人投资者，要求其金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。 12、被严格禁止的基金拆分类型包括( )。 Ⅰ.份额拆分Ⅱ.资产拆分Ⅲ.负债拆分Ⅳ.收益权拆分 AⅠ、ⅢBⅡ、ⅣCⅡ、ⅢDⅠ、Ⅳ【答案】D【解析】基金拆分主要包括份额拆分和收益权拆分，两种拆分都会突破合格投资者的标准，因此被严格禁止。故本题正确答案为D。 13、关于我国股权投资基金投资者人数限制的说法，错误的是( ) A公司型基金中有限公司：不超过50人 B公司型基金中股份公司：不超过200人 C合伙型基金：不超过1000人D契约型基金：不超过200人 【答案】C【解析】目前，我国股权投资基金投资者人数限制如下： (1)公司型基金：有限公司不超过50人、股份公司不超过200人; (2)合伙型基金：不超过50人;(3)契约型基金：不超过200人 14、基金管理人应当在基金募集完毕后限定时间内通过( )的产品备案系统进行备案。

A中国期货业协会B中国证券监督管理委员会 C中国证券登记结算有限公司D中国证券投资基金业协会 【答案】D【解析】按照现行自律规则的要求，基金管理人应当在基金募集完毕后限定时间内通过中国证券投资基金业协会的产品备案系统进行备案，根据要求如实填报相关基本信息。故本题正确答案为D。 15、下列不属于QFLP进行试点的城市和地区的是( )。A北京B天津C重庆D广州 【答案】D【解析】QFLP在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等少数城市和地区进行试点。故本题正确答案为D。 2016基金从业资格考试试题：基金法律法规8 1、开放式基金所特有的风险是( )。 A.合规风险 B.巨额赎回风险 C.技术风险 D.基金自身的管理风险 2、( )是我国基金市场的监管主体，依法对基金市场主体及其活动实施监督管理。 A.中国证监会 B.证券交易所 C.证券业协会 D.证券基金机构 3、资本市场是融资期限在( )的金融市场。 A.半年以内 B.1年以内 C.1年以上 D.3年以上 4、下列属于QDII基金可投资的金融产品或工具的是( )。 A.不动产 B.房地产抵押按揭 C.贵重金属 D.银行存款 5、内部控制大纲应当明确的内容不包括( )。 A.内控目标 B.内控原则 C.控制环境 D.业绩评估

2018年10月基金从业资格私募股权投资真题及答案

2018年10月基金从业资格《私募股权投 资》真题及答案 2018年基金从业资格考试于10月20日结束，搜集整理了科目一《私募股权投资》真题及答案（部分）。 1、关于全国股转系统挂牌的要求，以下表述正确的是( ) A.依法设立且存续满两年;有限责任公司按原账面净资产折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从改制时间起计算 B.公司治理机制健全，合法规范经营 C.具有持续经营和盈利的能力 D.业务明确，主营业务突出，最近两年内没有发生重大变化 答案：B 2、投资者购买契约型股权投资基金后，( )是合法的。 A.将所购买的基金份额按照基金合同的约定转让给第三方 B.以所购买的基金份额再募集一只基金 C.将所购买的基金权益拆分加价分销给不特定的人群 D.将所购买的基金权益拆分平价分销给不特定的人群 答案：A 3、关于股权投资基金通过二级市场退出所投资企业的方式，以

下表述错误的是()。 A. 企业新三板挂牌，通过做市转让退出 B. 企业境内IPO直接上市，通过大宗交易退出 C. 企业境内借壳上市，通过减持退出 D. 企业境内资产重组上市，通过要约收购退出 答案：C 4、王先生为甲公司的总经理，属于王先生法定竞业禁止义务的行为的是() A. 解除劳动合同后，劝诱公司其他员工从甲公司离职 B. 离职后立即加入与甲公司有竞争关系的乙公司 C. 在甲公司任职期间兼任经营同类业务的丙公司董事，并未告知股东会 D. 离职后一个月内创立一家公司开展甲公司同类业务 答案：A 5、从业务功能角度，法律尽职调查主要是为了() A. 发现与论证公司的成长空间 B. 发现公司风险而非发现价值 C. 发现与预测公司未来发展趋势 D. 发现过去时期企业创造价值的机制 答案：B 6、关于杠杆收购中的夹层资本，以下说法正确的是() A. 收益比股权资本高

资本市场常见名词

资本市场常见名词 1、基金（Fund）：从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。从会计角度透析，基金是一个狭义概念，意指具有特定目的和用途的资金。 2、公募基金（Public Offering of Fund）：公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。 3、私募基金：是私下或直接向特定群体募集的资金。广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。 4、私募股权基金：私募股权基金指以非公开方式向少

数机构投资者或者个人募集资金，主要向非上市企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获利的一种投资基金。 5、私募股权投资(PE)从投资方式角度来看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行权益性投资，在交易实施过程中附带考虑将来的退出机制，通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式，出售持股获利。有少数PE 基金投资已上市公司的股权（PIPE）,另外在投资方式有的PE 投资亦采取债权型投资方式。 广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，Pre-IPO资本，以及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资。（以上所述的概念也有重合部分）狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE主要是指这一类投资。 6、并购基金：并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目

押题试卷(二)

基金法律法规、职业道德与业务规范 押题试卷（二） 1.中国证券投资基金业协会及基金公司传播知识采用的形式不包括（） A.通过电视 B.在线路演 C.行业主题沙龙 D.培训会 2.对投资者教育叙述错误的是（） A.投资者教育是保护投资者合法权益的重要工作，也是基金市场基础建设的重要内容 B.投资者教育是指针对机构投资者所进行的有目的、有计划、有组织地一项系统的社会活动 C.其目的就是用简单的语言向投资者解释他们在投资过程中所面临的各种问题 以及应对措施 D.加强我们证券市场投资者教育工作是保护我国证券市场投资者利益，维护我们证券市场长期稳定健康发展的需要 3．客户身份资料，自业务关系结束当年计起至少保存（）年 A.5 B.15 C.10 D.20 4.风险提示函的必备内容不包括（） A.基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险 B.基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等 C.基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险 D.基金管理人应当在基金合同、招募说明书或者公告中载明收取销售费用的项目、条件和方式，在招募说明书或者公告中载明费率标准及费用计算方法

5.基金销售人员禁止性规范不包括（） A.基金销售人员对基金产品的陈述、介绍和宣传，应当与基金合同、招募说明书等相符，不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏。 B.基金销售人员在陈述所推介基金或同意基金管理人管理的其他基金的过往业绩时，应当客观、全面、准确，并提供业绩信息的原始出处，不得片面夸大过往业绩，也不得预测所推介基金的未来业绩。 C.基金销售人员应当按照基金合同、招募说明书以及基金销售业务规则的规定为投资者办理基金认购、申购、赎回等业务，不得擅自更改投资者的交易指令，无正当理由不得拒绝投资者交易要求 D.除客户维修费外，不得就销售费用签订其他补充协议 1 - 5 A,B,B,D,D 6.关于基金宣传推介材料内容，下列说法不正确的是（） A.登载有关基金管理公司、基金代销机构企业形象的宣传材料，必须含有风险提示和警示性文字 B.涉及基金产品的销售宣传内容必须含有明确的风险提示和警示性文字，提醒投资人注意投资有风险 C.引用的数据和统计资料应当真实、准确，并注明出处 D.引用基金过往业绩的，应同时声明过往业绩并不预示基金的未来表现 7.基金销售费用不包括（） A.管理费 B.认购费 C.销售服务费 D.赎回费 8.基金销售人员应当具备的业务素质和职业道德不包括（） A.具备从事基金销售活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能 B.根据有关规定取得中国证券投资基金业协会认可的基金从业人员资格 C.自觉遵守法律法规和所在机构的业务制度，忠于职守，规范服务，自觉维护所在机构及行业的声誉，保护投资者的合法利益

基金从业(法律法规)考点完整版.docx

基金从业《基金法律法规》 1、基金管理人向中国证监会提交设立基金的申请注册文件应当包括（Ⅰ基金合同草案Ⅱ基金托管协议 草案Ⅲ招募说明书草案） 2、关于基金宣传推介材料的禁止性规定，以下表述正确的是（ A 不得登陆专业人士的推荐性文字、 C 不得有选择性的披露重大信息、 D 不得预测基金的投资业绩） 3、下列表述中，属于基金管理人合规管理活动的（Ⅰ营造公司合规文化Ⅱ参与基金管理人的组织架构和 业务流程再造Ⅲ开展合规培训Ⅳ协助外部律师共同处理公司法律纠纷） 4、关于基金招募说明书的内容，以下做法合规的是（Ⅰ货币市场基金招募说明书中约定申购、赎回费率 均为 0Ⅲ混合型基金招募说明书中约定基金份额净值低于 1 时将停止计提管理费Ⅳ ETF招募说明书中约定既在交易所上市交易，也在一级市场以组合证券进行申购和赎回） 5、客户甲的风险承受能力为中等，基金公司销售人员乙主动向其推荐高等风险基金，乙的行为违反了 （专业审慎）职业道德要求。 6、M基金销售机构正在向普通投资者销售分级股票型基金，下列行为合规的是（向风险承受能力最强的普 通投资者解释说明分级基金的基本原理、操作流程及可能面临的风险） 7、以下属于基金管理人监事会依法行使的职权是（检查公司的财务） 8、关于中国证券投资基金业协会理事会，以下表述正确的是（理事会是中国证券投资基金业协会会员大 会闭会期间的执行机构） 9、一般情况，投资者T 日转托管基金申请成功后, 可于（ T+2）起赎回该部分基金份额。 10、关于某基金代销机构制作基金宣传推介材料的审批报备流程，以下表述正确的是（宣传资料通过内部 相关高管检查，并出具合规意见书） 15、中国证监会在调查重大证券违法行为时，经批准可以限制被调查事件当事人的证券买卖, 但限制期限不得超（ 15）个交易日 , 案情复杂的 , 可以延长（ 15）个交易日。 16、基金管理人办理开放式基金份额赎回所收取的赎回费, 应归入基金资产的比例为（不低于25%） 17、当货币市场基金正偏离度绝对值达到0.50%时，基金管理人应当暂停接受申购并在 5 个交易日内将正

2019年10月基金从业资格《私募股权投资》真题与答案

2019 年10 月基金从业资格《私募股权投资》真题及 答案 A. 依法设立且存续满两年; 有限责任公司按原账面净资产折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从改制时间起计算 B. 公司治理机制健全，合法规范经营 C. 具有持续经营和盈利的水平 D. 业务明确，主营业务突出，最近两年内没有发生重大变化 答案：B 2、投资者购买契约型股权投资基金后，( ) 是合法的。 A. 将所购买的基金份额按照基金合同的约定转让给第三方 B. 以所购买的基金份额再募集一只基金 C. 将所购买的基金权益拆分加价分销给不特定的人群 D. 将所购买的基金权益拆分平价分销给不特定的人群 答案：A 3、关于股权投资基金通过二级市场退出所投资企业的方式，以下表述错误的是() 。 A. 企业新三板挂牌，通过做市转让退出 B. 企业境内IPO 直接上市，通过大宗交易退出 C. 企业境内借壳上市，通过减持退出 D. 企业境内资产重组上市，通过要约收购退出 答案：C 4、王先生为甲公司的总经理，属于王先生法定竞业禁止义务的行为的是()

A. 解除劳动合同后，劝诱公司其他员工从甲公司离职 B. 离职后立即加入与甲公司有竞争关系的乙公司 C. 在甲公司任职期间兼任经营同类业务的丙公司董事，并未告知股东会 D. 离职后一个月内创立一家公司展开甲公司同类业务 答案：A 5、从业务功能角度，法律尽职调查主要是为了() A. 发现与论证公司的成长空间 B. 发现公司风险而非发现价值 C. 发现与预测公司未来发展趋势 D. 发现过去时期企业创造价值的机制 答案：B 6、关于杠杆收购中的夹层资本，以下说法准确的是() A. 收益比股权资本高 B. 通常会要求融资企业提供资产抵押 C. 灵活性小，无法满足个性化交易需求 D. 成本比银行贷款高 答案：D 7、股权投资基金管理人未向中国证券投资基金业协会履行管理人登记手续，说法准确的是() A. 能够公开介绍该基金管理公司的产品并向合格投资者募资