中国食品饮料行业研究月度报告2011年10月刊

内部资料注意

目录

Ⅰ本月关注 (5)

一、行业相关政策简评 (5)

（一）《保健食品命名规定(修订稿)》中将禁止使用夸大虚假词汇 (5)

（二）工信部将发布食品工业企业失信黑名单 (5)

（三）河南省发布食品药品安全监管?十二五?规划 (6)

（四）贵阳市采取?易票通?等措施给食品流通修筑?防火墙? (6)

二、行业重点事件简评 (6)

（一）雀巢欲收购银鹭60%股权获商务部批准 (6)

（二）五粮液出厂价提高20%至30%，一线及二线白酒投资机会增加 (8)

Ⅱ本月行业运行数据分析 (11)

一、产品产量分析 (11)

（一）白酒 (11)

（二）啤酒 (11)

（三）葡萄酒 (13)

（四）液体乳 (14)

二、行业进出口情况分析 (15)

（一）波尔多葡萄酒出口猛增，中国大陆和香港助力 (15)

（二）马来西亚燕窝出口至中国须登记 (15)

（三）欧盟新规增加茶叶出口难度 (15)

（四）新西兰出口中国的婴幼儿奶粉和酸奶关税将为零 (16)

（五）中国成为保乐力葡萄酒加全球第二大酒类销售市场 (16)

（六）中国进口全脂奶粉数量暴跌 (16)

三、产品价格走势分析 (17)

（一）8月近七成食品处于涨价态势 (17)

（二）9月份食品价格继续呈现小幅环比上涨势头 (17)

（三）百事可乐可口可乐今年首次降价 (17)

（四）第四季度国际乳制品价格预计下跌 (17)

（五）肯德基部分产品再次涨价 (18)

（六）茅台五粮液领涨，30款白酒平均售价提高11.9% (18)

（七）全球食品价格仍将维持纪录高位 (18)

四、行业运行数据分析 (18)

（一）1-7月进口酒占国产酒比重达27.3% (18)

（二）2011年乳制品进口预计超120万吨 (19)

（三）酒水饮料业半年毛利率50%，白酒公司赚131亿 (19)

（四）上半年山东烟台葡萄酒业总产值超全国一半 (19)

（五）亚太地区葡萄酒贸易10年增3倍 (20)

Ⅲ本月行业快讯 (20)

一、行业概况 (20)

（一）8月啤酒品牌网络广告投放规模略有放缓 (20)

（二）2011年液态奶用户满意度高于去年 (20)

（三）乳制品加工企业集中度渐高 (21)

（四）食品行业跨境收购及纵向整合均趋活跃 (21)

（五）我国成为世界最大奶粉市场 (21)

（六）我国方便食品制造业仍将保持较快发展 (22)

二、行业产业链上下游变化情况 (23)

（一）8月份我国进口食糖42万吨 (23)

（二）8月中旬以来全国食用油价格涨势明显 (23)

（三中国大豆进口需求强劲，价格季节性走高 (24)

（四）发改委再发力控物价，猪肉等检疫费用降三成 (24)

（五）全球奶价下跌，饲料价格上涨 (25)

（六）中国葡萄栽培面积达828万亩 (25)

（七）农产品价格以涨为主 (25)

三、重点区域行业运行动态 (26)

（一）国内首家白酒现货交易所正式落户四川宜宾 (26)

（二）国内首家酒交易所在天津东疆保税港区揭牌 (26)

（三）河北昌黎葡萄酒都将有?身份证? (26)

（四）河南开封市成立酒类行业协会 (27)

（五）江苏省农村地区三年创建三万个食盐放心店 (27)

（六）山东省特种白酒质检中心落户高青 (27)

（七）陕西成为全国最大的浓缩果汁生产基地 (28)

（八）上海15%食品企业生产许可证被吊销或注销 (28)

（九）上海国际酒业交易中心揭牌 (28)

（十）上海明年推出首个进口红酒价格指数 (29)

（十一）天津将建滨海酒文化产业园 (29)

（十二）养乐多天津工厂投产 (29)

（十三）厦门率先在全国启用进口肉类产品检验检疫远程视频监管 (30)

IV 本月海外市场扫描 (31)

一、2011年泰国蔬果汁市场总值约为100亿泰铢 (31)

二、SABMiller将对福斯特发起正式收购 (31)

三、澳大利亚葡萄酒巨头要求政府取消葡萄酒均衡税 (31)

四、巴西新规禁止部分食品使用营养标签 (32)

五、俄罗斯提高对奶牛养殖业财政补贴 (32)

六、法国葡萄酒出口大幅上涨 (32)

七、恒天然乳制品第52次交易下跌2.1% (32)

八、恒天然与英国乳品公司建合资企业 (33)

九、美国农业部预测2011年将生产89万吨脱脂奶粉 (33)

十、欧盟延长对日本进口产品的辐射检查期限 (33)

十一、日本发布最新食品添加剂使用标准 (34)

十二、日本10月起啤酒将要进行放射线检测 (34)

十三、泰国考虑开征茶咖啡消费税 (34)

十四、印度尼西亚打算取消5%的进口牛奶关税 (34)

十五、越南富安啤酒斥资600万美元柬埔寨建厂 (35)

V 本月重点企业跟踪 (36)

一、今世缘拟IPO募资9.9亿 (36)

二、三全食品定向增发尘埃落定 (36)

三、百事可乐以底价1.44亿元从深深宝获得15%股权 (36)

四、百事可乐与中国政府达成农业项目协议 (37)

五、百威英博27亿元江苏宿迁建100万吨工厂 (37)

六、百威英博年产30万吨啤酒项目在延开工 (37)

七、大成食品上半年毛利增加近六成 (38)

八、大庆乳业以1.7亿元进口6800头奶牛 (38)

九、光明并购玛纳森已获澳大利亚批准 (38)

十、海南椰岛蝉联保健酒品牌价值第一 (38)

十一、金星啤酒集团完成改制 (39)

十二、伊利签订河南液态奶加工项目 (39)

十三、黑牛食品拟花费3亿投大豆多肽饮品项目 (40)

十四、华润集团与山西吕梁市签订合作协议 (40)

十五、华润雪花啤酒泰州公司20万千升新建项目奠基 (41)

十六、汇源果汁中期营业收益18.3亿元 (41)

十七、可口可乐拟未来5年在俄罗斯投资30亿美元 (41)

十八、茅台公司上半年实现净利润49.07亿元 (42)

十九、茅台开建葡萄酒庄园 (42)

二十、蒙牛未来五年33亿投奶源 (43)

二十一、青岛啤酒福州连江新厂正式投产 (43)

二十二、青岛啤酒珠海新厂投产 (43)

二十三、雀巢收购银鹭60％股权获批 (44)

二十四、三元股份拟与燕京啤酒合资成立销售公司 (44)

二十五、新希望资产重组获批 (44)

二十六、雅培总投资2.3亿美元项目落户嘉兴 (45)

VI 银企合作跟踪 (46)

一、首只红酒期权私募基金发行首募2亿 (46)

二、洋河股份2亿购农行理财产品 (46)

三、中国银行推国内首款红酒融资产品 (46)

四、重庆啤酒23.89亿元挂牌转让旗下资产管理公司 (47)

五、燕京啤酒提价在望险资二季度大幅增持 (48)

Ⅰ本月关注

一、行业相关政策简评

（一）《保健食品命名规定(修订稿)》中将禁止使用夸大虚假词汇

国家食品药品监督管理局21日在其官方网站发布的《保健食品命名规定(修订稿)》（征求意见稿）中表示，保健食品命名禁止使用虚假、夸大或绝对化等词语。

上述修订稿指出，保健食品命名基本原则要符合国家有关法律、法规、规章、规范性文件的规定；反映产品的真实属性，简明、易懂，符合中文语言习惯；不得误导、欺骗消费者。

同时发布的《保健食品命名指南（征求意见稿）》对禁用语还做了具体介绍，包括虚假性词意、夸大性词意等十一大类。比如，产品中使用化学合成的原料或只使用部分天然产物成分的，表述为?天然?等字样，或名称中含有祖传、御制、秘制、宫廷、精制等溢美之词的；宝、灵、精、强力、特效、全效、强效、奇效、高效、速效、神效等不切实际的用语；人名，包括医学名人，如：华佗、扁鹊、张仲景、李时珍等；地名，包括中华、中国等；与产品特性没有关联，消费者不易理解的词语，如：纳米、基因等。修订稿也指出，在本规定发布前已批准使用的产品名称或品牌名，原则上可继续使用，存在严重误导、欺骗消费者情况的除外。

（二）工信部将发布食品工业企业失信黑名单

工信部9月19日开通了?国家食品工业企业诚信信息公共服务平台?。

据悉，该平台开通使用之后，将汇集食品工业诚信管理资源，引导促进食品工业行业资源高效配臵和综合利用，为各级行政主管部门提供食品质量安全监管信息，提高政府对食品安全的监控能力和管理创新能力，提供食品安全诚信服务，发布守信鼓励与失信惩戒以及黑名单的信息，将依托地方平台、行业平台、企业管理信息系统，形成食品工业企业诚信管理的国家平台长效的运营机制。

（三）河南省发布食品药品安全监管?十二五?规划

《河南省食品药品安全监管?十二五?规划》正式出台，成为河南省政府发布的20个专项规划之一。

根据规划，?十二五?期间，河南省将着力健全食品药品监管机制，整合检验检测资源，建立完善的快速反应机制、信息披露制度和监管信息平台，大力引进国内外高素质人才，加强地方法规体系建设，力争到?十二五?末期，基本建立餐饮服务食品、保健食品、化妆品安全保障体系，进一步提升药品、医疗器械监管水平。

（四）贵阳市采取?易票通?等措施给食品流通修筑?防火墙?

贵州省贵阳市工商局通过推行?易票通?制度、构建行业自律体系、提升软、硬件设施等多种方式，构筑起流通领域食品安全?防火墙?。

?易票通?制度，即食品经营者在保证按照规定全面履行进货台账和索证索票义务的前提下，由食品供货方填写包括购货单位、食品的品名、生产日期、保质期等内容，并加盖?食品销售溯源专用章?的销货清单，下级经销商持销售清单按照规定保管，用以替代索证索票和建立进货台账，达到追根溯源目的。

截至目前，贵阳市11825户食品经营户中，已有11116户使用?易票通?和采取其他方式落实索证索票和建立进货台账制度。截至目前，贵阳市11825户食品经营户中，已有11116户使用?易票通?和采取其他方式落实索证索票和建立进货台账制度。

二、行业重点事件简评

（一）雀巢欲收购银鹭60%股权获商务部批准

1.雀巢欲收购银鹭60%股权获商务部批准

厦门市商务局对外发布消息称，雀巢收购银鹭案获准通过并将在今年?9〃8?投洽会期间签约。据介绍，8月26日，商务部正式通过了雀巢有限公司收购厦门银鹭食品集团有限公司60%股权案的经营者集中反垄断审查。

2.雀巢看准中国并购时机，收购银鹭将促进双赢

雀巢看中了中国市场的发展前景，以及当前的并购时机，在中国市场大举并购中国企业。在购得中国鸡精第一品牌上海太太乐80%的股权和第二大鸡精生产商四川豪

吉60%的股权后，雀巢又先后收购广东最大冰淇淋品牌广州五羊97%的股权和云南大山饮品70%的股权，之后则是徐福记、厦门银鹭。下一步，其还有意竞购惠氏奶粉。而此次并购银鹭将会实现双赢。

从雀巢方面来看，雀巢在中国的现有产品系列仅包括调味品、咖啡、糖果、奶粉、专业餐饮产品等，而且，雀巢公司的产品是以咖啡为主，但现在中国整个咖啡市场处于初期阶段，市场已形成一定的饱和，需要更多的去寻找其他利润增长点。银鹭食品公司生产的八宝粥和蛋白质饮料将有力的开拓雀巢在相关领域的业务。究其原因，在饮料行业中，除果汁、碳酸饮料、茶饮料、水饮等四大类外，其他饮料市场的增长迅速。大部分企业均向多元化发展，以此避免同质化竞争。这次雀巢选择跟银鹭合作，一方面看到了复合蛋白饮料等的发展前景；另一方面，雀巢可以从通过银鹭多年的销售渠道得到进军饮料行业细分市场和中国二三线城市的机会；另外，且银鹭在华东、华南有较强的品牌影响力，这也是一直致力‘本土化’的雀巢急需的。

从银鹭方面来看，通过此次收购，将使银鹭食品公司的产品在中国一线城市的?曝光度?增加。不仅如此，银鹭食品的产品单一，主要集中在八宝粥和蛋白饮料等业务上，而且其销售领域局限在沿海和中部城市。通过此次出售控股权，一方面，可以借助雀巢的品牌影响力、运营经验及产品推广能力拓展银鹭的市场份额。另一方面，通过雀巢强大的资金实力，双方在未来可以共同继续发展下属的品牌和生产能力，尤其是在中国的中西部地区。

从市场方面来看，目前蛋白饮料市场规模仍然较小，但是越来越多的企业纷纷进入，使得这个原本平静的市场逐渐热闹起来，雀巢的进入更是加剧了蛋白饮料市场的激烈竞争程度，有利于推动蛋白饮料市场的壮大。

3.本土并购成为外资并购重点，增长潜力大的本土品牌成并购热点

新兴市场的耕耘和发展在跨国企业未来的发展中起着至关重要的作用，中国市场巨大的发展潜力和庞大的消费群体更是吸引了包括雀巢等在内的一批跨国公司纷纷进入。从理对外资品牌来说，通过并购具有发展前景领域、增长潜力大的本土品牌不仅可以缩短外资品牌在中国市场耕耘周期，还可以借助民族企业的销售渠道渗透到更广泛的二三级市场，扫除众多强有力的竞争对手，扩大其市场份额。另外，对本土品牌来说，在外资品牌的有力推动下，被收购的国内品牌将获得更大的发展，进而推动食品行业整体壮大。以此次并购来分析其原因：

一方面，雀巢在以中国为主的亚洲新兴经济体市场的年均增长率达到8.7%，在中国市场的增长率更达到两位数。中国食品市场上一些细分领域存在着巨大的发展潜力，雀巢采取收购的方式不仅可以直接进入利润收割期，更是占据了市场开发的先机。另外，竞争对手的日益强大和中国市场竞争的日益白热化，都迫使雀巢加快步伐。随着越来越多的跨国企业进入中国市场，雀巢面临的挑战加剧，急需扩大市场规模提升自身综合实力。今年，雀巢连续做出两大收购决定，半年内分别与银鹭和徐福记签署合作协议，各收购其60%的股份。彰显了雀巢扩张蛋白饮料市场和糖果市场的决心。

另一方面，根据我国《外商投资产业指导目录》的规定，食品制造业和饮料制造业属于国家鼓励的外商投资产业，我国对外资投资食品行业持积极肯定的态度。我国实行市场经济，致力于维护市场的竞争自由，在不违反法律法规及其他规范的前提下，外国投资者收购中国企业是市场允许的竞争行为。目前食品行业中小企业质量参差不齐，并且数量众多，监管难度较大，因而企业之间的并购行为一定程度上有利于食品行业的整合。扩大企业规模更有利于行业监管，能提高食品安全，以更好地实施《食品安全法》，从而维护食品行业健康发展和消费者的合法利益。

我国国内的消费能力较大，而一些国外成熟市场的格局已经形成，相对来说，我国新兴市场的布局则是外资企业重点考虑的目标。现在并购成本不高，中国的食品行业尚处于整合时期。因此，在食品行业完全开放、市场准入、技术研发、资金方面都尚未形成较高壁垒的情况下，当前激烈争夺的市场竞争格局似乎较难改变。未来食品行业中具有较大成长潜力的本土知名品牌将被外资列为重点收购对象，通过并购可以扩大本土品牌影响力，进而提高其净利润及收入水平，这也将是银行未来信贷的重点投放领域。

（二）五粮液出厂价提高20%至30%，一线及二线白酒投资机会增加

1.五粮液出厂价提高20%至30%

五粮液公司8月31日公告称，自2011年9月10日起对?五粮液?酒产品出厂价格进行适当调整，上调幅度约为20%-30%。作为行业龙头，五粮液的此次提价也被业内视为白酒涨价潮的序幕，未来伴随着消费旺季来临以及白酒终端价格同出厂价价差的逐步拉大，或将有更多的酒企加入涨价行列。

2.成本上涨供给不足，五粮液品牌价值未充分体现

事实上，自2010年1月16日起宣布提高?五粮液?酒产品出厂价之后，五粮液

产品出厂价便一直未有变化，而这期间，其他一线白酒品牌如贵州茅台等都对产品出厂价进行过上调。原材料、人工成本节节攀升，加之白酒销售供需矛盾突出，成为高端白酒企业高举涨价大旗的两张?王牌?，而一些中小型白酒企业面对激烈的市场竞争，只得采取低价促销等手段来应对。五粮液便是在这样的情况下提出涨价，此次涨价后，白酒行业新一轮涨价潮就此拉开序幕。

在成本方面，受通胀因素及极端天气的影响，2011年以来国内原材料、人工、运输等成本大幅上涨，五粮液此次提价将消化成本上涨压力。公司半年报显示，酒类产品上半年营业收入同比增长38.69%，但营业成本则同比上升43.82%，致使毛利率同比减少1个百分点至72.07%。

3.白酒行业或将迎来新一轮涨价热潮，一线及二线白酒投资机会增加

五粮液是下半年以来首家宣布提价的白酒上市公司，提价不仅会巩固公司产品及品牌的高端市场地位、提升公司未来的业绩，而且在中秋节、国庆节、元旦、春节等节日的带动下，白酒龙头的示范效应以及白酒终端价格的不断抬升或将引发其他酒企的跟随。

一方面，五粮液公司通过此次提价将有力提升品牌价值和公司业绩。五粮液在零售价上曾高于茅台，但现在茅台与五粮液拉开了600元的差距，五粮液要在茅台的压力下重塑品牌，必须在终端价格上与茅台同步，以此提高消费者对其品牌的认同。另外，市场一般预期公司会在中秋节和明年春节期间分两次提价10-15%，本轮一次提价25%由于时点更为提前，将对业绩带来明显正面提升。而且，随着此次五粮液公司公布提价后，预收款应该在三季度会有明显下降。因此虽然此次提价对公司今年业绩影响有限，却将明显提升2012年经营数据。另一方面，目前CPI预期见顶，一线白酒终端价格不断上涨，五粮液提价将拉开一线白酒的涨价大潮。从白酒行业的发展情况来看，2011年白酒增速稳健，增速绝对值处于历史的高点，在产业政策保持稳定与经济不出现大幅波动的情况下，预计2011年白酒产量依然能保持20%以上增速。而且伴随经济水平发展和消费升级，作为政务和商务消费的中高档酒崛起，整体销售收入的增长要快于销量的增长，产品结构和价位的提升将推动行业的快速增长。

最近十年,中国宏观经济高速增长,消费结构升级的趋势在不断的体现，对高档消费品的需求快速增长，高档白酒供需缺口持续扩大，这也决定了高档白酒的提价行为将是长期现象。高端白酒核心价位段快速上移，估计到2012年，1000元将会正式成

为高端白酒的分水岭。因此，银联信建议银行，在对白酒行业做出整体信贷规划时，重点关注一线及二线白酒中产品质量上乘但价格处于较低水平、有较大提价空间的企业。中秋到春节是白酒消费旺季，白酒类企业将在产品营销和产品结构调整上加大力

度，将需要更多的资金投入，提前做好信贷规划及投入将有较好的增值预期。

Ⅱ本月行业运行数据分析

一、产品产量分析

（一）白酒

2011年1-8月产量同比增长29.8%，行业依然景气：8月单月产量71.4万千升，同比增长28.4%，增速比7月下降5.4个百分点，比去年同期快0.9个百分点；1-8月份累计产量617.6万千升，同比增长29.8%，增速比1-7月高1个百分点，比去年同期上升2.6个百分点。

白酒行业依然景气，增速较高，在产业政策保持稳定与经济不出现大幅波动的情况下，预计2011年白酒产量能保持20%以上增速。

（二）啤酒

2011年1-8月产量同比增长9.6%，增速放缓：8月单月产量562.8万千升，同比

增长4.7%，增速比7月下降1.8个百分点，比去年同期下降8.1个百分点；1-8月份

累计产量3494.3万千升，同比增长9.6%，增速比1-7月下降0.6个百分点，比去年同期上升3个百分点。

啤酒行业增长稳定，处于生命周期之成熟期。中短期等待下半年成本压力预期缓解后的行情，长期看好行业集中度提升、企业规模化后带来的费用率下行，净利率提升。

大麦价格维持高位稳定：2011年7月份大麦进口价格基本与6月份持平，为334.23美元/吨，比去年同期上涨45%。今年以来大麦价格的高位运行给国内啤酒企业造成了一定的成本压力，而国内啤酒企业采购签订次年所需大麦的时间一般在当年十月份左右。

加拿大小麦局公布8月份大麦的价格为206.66美元/公吨，环比下降4%，同比上升28.3%。2011/12年度大麦的供需情况依然紧张，啤麦价格短期内仍难有回落的空间，啤麦价格需要等到四季度澳大利亚大麦进入收割季后才可能有所下降。

数据来源：WIND 银联信

（三）葡萄酒

2011年1-8月产量同比增长19.6%，：8月单月产量9.1万千升，同比增长31.6%，增速比7月上升4.6个百分点，比去年同期上升32.7个百分点；1-8月累计产量67.7万千升，同比增长19.6%，增速比1-7月上升1.0个百分，比去年同期快4.7个百分点。

葡萄酒消费在国内还处于快速发展阶段，市场空间大。目前进口葡萄酒和国产葡萄酒在市场上共生共增，且进口葡萄酒和国产葡萄酒存在价格上的错位竞争，进口酒

对国内葡萄酒市场的冲击较小。

数据来源：WIND 银联信

（四）液体乳

2011年8月单月产量184.0万吨，同比增长14.5%，增速较7月下降1.8个百分

点，较去年同期上升0.9个百分点；1-8月累计产量1312.4万吨，同比增长13.6%，

增速比1-7月下降0.5个百分点，比去年同期快3.9个百分点。

9月7日主产区原奶价格为3.19元/kg ，较前一周上涨0.01元/kg ，环比上涨0.3%，

同比上涨7.4%，此前原奶收购价格已经连续4周保持在3.18元/kg 。 数据来源：WIND 银联信

二、行业进出口情况分析

（一）波尔多葡萄酒出口猛增，中国大陆和香港助力

波尔多葡萄酒行业协会数据，中国占据了波尔多葡萄酒总出口量的60%，取代了德国，成为世界上最大的波尔多进口国。大陆的进口量达到3140万升，比去年增长了85%。进口额达到5.57亿欧元，其中大陆占2.31亿欧元，香港占3.26亿欧元。其次的是英国，进口额为2.74亿欧元。波尔多总出口量上升了23%，出口额上升了34%，尽管全球总销售量减少了2%，达到1.96亿瓶。

（二）马来西亚燕窝出口至中国须登记

假血燕风波令马燕窝出口遭受损失，为有效监管燕窝业，马兽医局宣布一系列措施，以重建中国消费者对马燕窝的信心。兽医局总监阿都阿兹指出，国内引燕业者和燕窝出口商须在一个月内向当局登记其经营地点及业务信息。

兽医局将符合标准的引燕业者及燕窝出口商名单发布至官方网站，使中方能够鉴定所进口的燕窝是否合法。兽医局也将于9月联合卫生部及国内贸易、合作社及消费者事务部，对所有燕窝生产及制造商进行检查，以确保业者全面实施兽医局所制定的标准。他重申，所有燕窝行业经营者及出口商在出口燕窝商品时，都必须向兽医局申请出口准证及出口检疫卫生证。兽医局也针对未清洗燕窝及已清洗燕窝分别设计专用的出口准证，并将向中国国家质检总局提供样本。马中两国也将在10月对燕窝的亚硝酸盐安全标准进行协商。

（三）欧盟新规增加茶叶出口难度

欧盟日前宣布，从10月1日起，将对我国出口茶叶采取新的进境口岸检验措施，要求所有从中国进口的茶叶必须通过欧盟指定口岸进入；所有货物必须有常规入境文件才被允许进入指定口岸；将对10%的货物进行农药检测，如果该批货物被抽中，则要实施100%抽样检测（每一个麻袋）。此次欧盟抽样检测的农残项目指标也有所提高，噻嗪酮、吡虫啉、三唑磷等主要农药残留限量标准都更加严格。

国际上农药残留限量标准一直在改变，越来越严格，对茶叶检验项目也日渐繁多，如果企业对国外的技术法规、标准和合格评定程序不够了解，情况一旦发生变化，就常常容易踩到'地雷'.此外，欧盟规定今后从中国进口的茶叶必须从指定口岸进入，对茶叶企业和进口商来说，将增加内陆中转运输的成本，这无疑将加剧企业本就高企

的成本压力。

（四）新西兰出口中国的婴幼儿奶粉和酸奶关税将为零

根据中新自由贸易协定，2012年1月1日起新西兰向中国出口的乳制品关税将继续降低，其中婴幼儿配方奶粉和酸奶的关税将为零，这也将对中国进口婴幼儿配方奶粉的格局产生重大影响。据悉，今年上半年零售包装的婴幼儿配方奶粉进口量居高不下，达3.42万吨，同比增长2.91%，而进口来源地主要是新加坡。

（五）中国成为保乐力葡萄酒加全球第二大酒类销售市场

在刚刚结束的2010至2011财年，中国成为保乐力加的全球第二大销售市场，仅次于美国。受法国干邑马爹利、苏格兰威士忌和杰卡斯干红葡萄酒销售拉动，保乐力加在中国的销售额增长23%，成为亚洲增长最为强劲的市场之一，也成为集团业绩增长的主要动力。

去年7月至今年6月，保乐力加集团实现销售额76.43亿欧元（约合109亿美元），同比增长7%；净利润达10.45亿欧元，同比增长10%。

保乐力加集团进入中国市场迄今已24年，中国消费者对高品质酒类产品的需求逐渐提高，并呈现多样化。目前保乐力加在中国的独资贸易公司保乐力加（中国）贸易有限公司在中国的分销网络遍布各个城市。

（六）中国进口全脂奶粉数量暴跌

中国进口的全脂奶粉数量进一步下滑，2011年8月份中国共进口了12377吨全脂奶粉，同比2010年8月份下跌了42%。全脂奶粉是中国乳制品进口的主要品种，据悉已经有不少进口商由于前期进口过多而赔钱出货，损失惨重。

据BODC了解，自2011年5月份以来，中国进口奶粉数量连续下跌，但由于1-4月份的突击进口，2011年前8个月的进口数量合计依然同比上涨了16.5%。其中，新西兰的市场份额进一步上升，达到93%。

三、产品价格走势分析

（一）8月近七成食品处于涨价态势

国家统计局9月4日公布了8月下旬各主要城市的食品价格数据显示，8月下旬主要食品价格依然涨多跌少，近七成食品价格均处于上涨态势。不过，考虑到食品价格涨幅有所回落，加上翘尾因素的逐步减弱，市场普遍预测8月CPI同比涨幅将较7月有所回落，加息预期降低。

数据显示，7月下旬环比涨幅前三的是：鸡蛋上涨2.7%、花生油上涨0.7%、鸡肉上涨0.7%。环比跌幅前三的是：大白菜下跌10.6%、芹菜下跌5.6%、豆角下跌5.0%。

（二）9月份食品价格继续呈现小幅环比上涨势头

根据国家统计局新近公布的价格监测数据，9月以来，全国50个城市主要食品价格普遍小幅上涨，涨幅较为明显的食品包括牛羊肉、瓜果等。此前一度环比下跌的猪肉价格出现小幅反弹，但涨幅有限，9月上、中旬分别环比上涨0.8%和0.2%。

（三）百事可乐可口可乐今年首次降价

9月20日，部分规格的百事可乐、可口可乐价格出现下调，下调幅度为7%—11%。这也是两大品牌可乐今年以来连续三次涨价后首次降价。

在今年2、4、7月份，百事可乐、可口可乐曾先后三次涨价。其中，2.5升装的百事可乐、可口可乐分别从每瓶5.9元涨到6.9元。当时，厂家给出的理由都是原材料、人工等成本上涨。

百事可乐、可口可乐两大品牌在国内可乐市场占有绝对的比例，拥有很强的话语权，但与此同时，两大品牌之间的竞争也非常激烈，所以价格调整不仅仅是成本的原因，还与市场竞争策略有很大关系。现在天气转凉，饮料由旺季转入淡季，两大品牌可乐的部分规格产品价格下调，主要还是为了争夺市场。

（四）第四季度国际乳制品价格预计下跌

荷兰合作银行最新发布的季度预测，对2011年第四季度的国际乳制品价格持悲观态度，该预测报告称由于经济环境的恶化，欧盟内部和美国的乳制品需求被遏制，这将导致北半球将有更多的乳制品涌入国际市场，而供给的增加将给价格带来压力，

这种压力会持续到2011年底。从荷斯坦监测的数据来看，欧盟2011年1-7月份的脱脂奶粉出口增长了32%，而美国和澳大利亚的脱脂奶粉出口则增长了36%。

（五）肯德基部分产品再次涨价

自今年3月上调了部分产品的售价以后，肯德基再度提价，本次提价的涨幅为0.5-2.5元。如新奥尔良烤鸡腿堡从原先的14元涨到了14.5元，蛋挞由4.5元一个涨到了5元，冰激凌也从原先的6.5元涨到了7元一杯。

本月18日起肯德基开始对部分产品价格进行调整。涨价原因是近期原材料价格、劳动成本和水电费用等增幅明显，造成其运营成本明显增加。

（六）茅台五粮液领涨，30款白酒平均售价提高11.9%

自8月下旬起，杭州市物价局对白酒价格进行了专项监测。最新价格监测结果表明，目前杭州市区主要超市白酒平均价格较去年同期有所上涨，其中涨价金额较多的是68度五粮液新包装(500ml,瓶，下同)，与去年同期相比，每瓶涨价340多元。

据统计，列入专项监测的有五粮液、茅台、洋河、伊力、剑南春等13个品牌的41款白酒。其中与去年可比的30款白酒中,杭州市区主要超市的平均售价较去年同期上涨11.9%。其中68度五粮液新包装本周均价为每瓶1094元，比去年同期的每瓶749.65元的均价相比，涨幅为45.9%。

（七）全球食品价格仍将维持纪录高位

国际货币基金组织日前表示，预计全球食品价格仍将维持纪录高位，因较低的全球库存以及不断增长的需求为价格提供了进一步上涨的空间。IMF称，受中国及其他新兴经济体的需求推动，2011-2012年间全球作物需求或增长2.25%,有鉴于此，食品价格仍有可能再次触及过去四年中的两次峰值。

四、行业运行数据分析

（一）1-7月进口酒占国产酒比重达27.3%

2011年1-8月，中国葡萄酒行业累计产量67.7万千升，同比增长19.6%，增速比1-7月上升1.0个百分，比去年同期快4.7个百分点。葡萄酒7月进口3.8万千升，1-7月累计增速为39%，进口酒占国产酒比重为27.3%。

（二）2011年乳制品进口预计超120万吨

近年来，中国乳制品进口量增幅明显，预计2011年的进口量将超过120万吨，再创历史新高。

据海关统计，2006年以来，除了2007年乳制品进口量出现小幅下降之外，其他的年份均呈现增长的态势，2008年增长17.4%，2009年增长70.5%，2010年进口量达到74.5万吨，增长24.6%。2011年1-7月份进口量为55万吨，比去年同期增长16.6%。因此，马宏伟预计，2011年的全年进口量将超过120万吨，再创历史新高。

（三）酒水饮料业半年毛利率50%，白酒公司赚131亿

根据WIND数据统计显示，31家酒水饮料公司上半年实现营业收入为676亿元，实现净利润总和为158亿元，平均销售毛利率在50%左右。

纵然酒水企业获得了较高是收益和较高的毛利率，但是多数企业在中报中均披露原材料和人工成本上涨给公司带来压力，使得产品毛利率同比有所下降，这里面包括多次提价的贵州茅台和其他已经有过提价的上市公司。针对酒类企业中报中的诉苦，可以预见，新一轮的白酒提价潮将现。

（四）上半年山东烟台葡萄酒业总产值超全国一半

1月—6月份，山东省烟台市规模以上葡萄酒企业完成工业总产值80.44亿元，占全国规模以上葡萄酒企业完成工业总产值的53.89%，占山东省规模以上葡萄酒企业完成工业总产值的90.04%。

1月—6月份，烟台市规模以上葡萄酒企业完成产量15.88万千升，同比增长16.14%，高于全省葡萄酒产量增长速度1.4个百分点；占全国规模以上葡萄酒企业产量的31.7%,占全省规模以上葡萄酒企业产量的81.14%。葡萄酒龙头企业带动作用明显，张裕集团、烟台中粮和威龙葡萄酒3户企业完成工业总产值43.58亿元，实现主营业务收入72.15亿元，实现利润13.48亿元，分别占全市规模以上葡萄酒企业的54.18%、67.4%和77.52%；完成产量11.59万千升，占全市规模以上葡萄酒企业产量的72.98%。

葡萄酒产业是烟台重要的特色产业，今年以来，烟台市葡萄酒产业坚持以市场为导向，以酿酒葡萄基地建设为基础，以加快骨干企业发展、规范葡萄酒市场为重点，进一步优化产业布局，积极打造烟台葡萄酒产区品牌，推动烟台葡萄酒产业又好又快