资产管理业务市场化研究
目录
?资产管理市场化内涵
?资产管理市场化动因
?资产管理市场化实施方案
?资产管理市场化结论
资产管理市场化内涵
4对外承接资管业务
1
2 3
5团队财务独立核算
工作标准内外统一
服务范围界定清晰
团队建设与人员招聘考核自主
6有独立的业务牌照
资产管理市场化动因
动因——抓住机遇、突破瓶颈
外部:行业转型机会凸显
内部:发展瓶颈亟需突破
市场化
+
有需求(天时)有能力(地利)有意愿(人和)
外部动因:行业机遇凸显
行业机遇
地产形势发展:
随着政策的全面转型,住宅开发行业的暴利时代终结,地产投资风险加大,投后管理重要性日益凸显;商业地产成为投资热点后将产生大量的资产管理需求
融资格局演变:
目前偏债权的的夹层融资产品占据融资市场主流,是在银行紧缩银根大背景下的阶段性现象,在信贷政策回归常态后,其整体需求将萎缩,取而代之的是股权投资产品,融资结构的转变将带来金融结构对投后专业、主动管理的重视。
金融机构缺陷:
金融机构强于融资渠道和产品创新、弱于行业投资判断和投后资产管理。房地产行业上升周期金融产品大量发行,而资产管理能力建设滞后,现实存在对于产品存续期内资产管理服务的需求。长期来看,金融机构缺乏对于房地产行业的长期实践,其管理水平难以应对行业变化带来的挑战
服务机构短板:
市场缺乏具有足够专业水准和服务能力的资产管理服务机构:
金融机构资产管理多为后台支持部门,其专业基础以及外向发展的意愿较弱
地产公司资产管理输出主要方式为承接开发过程某一环节:尚未体系化,无法解决金融机构和开发商的主要问题
内部动因:能力不可替代
稳盛资产管理业务已经初步形成了
完整能力,专业、具备延展性的团
队建设、以标准化为目的的制度建
设为对外管理输出奠定了基础
稳盛管理团队均具有深厚地产行业背
景,脱胎于金地集团则为稳盛资产管
理带来“金融领域的地产专家”的天
然标识
自我能力
初具雏形
地产背景
基因奠定
资源网络
不可替代
资产管理行业依仗的资源为人才与经
验,金地集团的开发经验、专家团队
、全国网络作为稳盛资产管理版块的
强大后盾,为稳盛持续自我更新、长
久保持专业性提供了可能。从对外资
产管理服务角度,金地集团可以视为
稳盛稳定的供应商资源,从而确保了
稳盛资产管理不可复制与替代的优势
内部动因:发展瓶颈亟待突破
金地管理输出、稳盛投资业务、资产管理业务在当前的发展遭遇瓶颈,亟待突破
1、扩大规模:
稳盛初创阶段,在品牌知名度不足、业务网络尚未建立、政府对于私募基金监管日趋严格的困难下,项目拓展能力和资金募集能力严重受限,业务网络的拓展成为稳盛投资业务发展的主要瓶颈。另辟蹊径,以投后资产管理服务的输出为切入点,与资金渠道及地产商建立长期稳定深入的联系,成为稳盛投资业务网络拓展的现实选择之一。
2、形成优势
稳盛资产管理业务架构、专业团队初步建立,但内向型的定位限制了管理实践经验的积累,成为稳盛资产管理能力发展的瓶颈。对外承接业务,以外部客户提升资产管理能力,可快速建立稳盛资产管理的优势地位。
3、产业升级:
住宅开发行业面临转型,金地集团全面的管理能力需要出口,但同业竞争带来的利益冲突问题将成为突出瓶颈。以相对独立的稳盛资产管理为平台,可以实现金地集团管理能力的间接输出。