财经问题研究杂志

财经问题研究杂志

刊名：财经问题研究

Research on Financial and Economic Issues

主办：东北财经大学

周期：月刊

出版地：辽宁省大连市

语种：中文;

开本：大16开

ISSN： 1000-176X

CN： 21-1096/F

邮发代号：8-117

历史沿革：

现用刊名：财经问题研究

创刊时间：1979

该刊被以下数据库收录：

中国人文社会科学引文数据库(CHSSCD—2004)

核心期刊：

中文核心期刊(2008)

中文核心期刊(2004)

中文核心期刊(2000)

中文核心期刊(1996)

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期刊荣誉：

社科双效期刊

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金融市场调研报告范文

金融市场调研报告范文 随着社会经济的发展，金融活动的领域也在不断扩大，金融活动的内涵日益丰富，以下是小编整理了一份金融市场调研报告范文，欢迎大家一起来阅读！ 金融业作为现代经济的核心，在经济社会发展中的起到越来越重要的作用。大力发展金融业，是促进我市经济更好更快发展的重要保障。今年上半年，我们组织部分政协委员，对我市的金融业发展情况进行调研。在市政协副主席储昭平的带领下，调研组听取了有关部门的情况通报，先后召开了金融界人士座谈会、企业家座谈会、金融专家座谈会，并实地走访了有关金融机构，了解我市金融业发展取得的成绩，查找存在的问题和不足，积极提出加快发展的建议。现将有关情况报告如下： 一、我市金融业发展的基本情况 近年来,我市坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想作为指导,牢固树立和落实科学发展观,认真贯彻中央宏观调控政策,积极调整产业结构,大力发展金融服务业,努力支持金融机构改革,促进了金融业的全面发展,发挥了金融在经济社会发展中的支撑和保障作用。 1、金融工作明显加强 市委、市政府高度重视金融工作，出台了《关于印发合肥市加快发展现代服务业的若干政策（试行）》、《关于推进

中小企业振兴计划、解决企业流动资金问题的若干政策》等政策措施，激发和调动金融机构支持地方经济发展的积极性和主动性，引导和支持金融企业做大做强。建立了与金融监管部门、金融机构协调机制，定期召开会议，研究分析形势，协调解决问题。银政企沟通机制更加畅通、更加密切，金融与地方经济互动融合、互相促进的局面进一步形成。今年3月，我市成立了金融工作办公室，其主要职责是协调驻肥金融监管机构和驻肥金融机构与地方政府之间的关系，落实中央金融政策，推荐公司上市，协同有关部门推进金融体制改革。金融工作办公室的成立及其职能的发挥，必将对我市金融业的统筹协调发展起到有力的促进作用。 2、金融总量迅速壮大 调研中了解到，近年来我市金融机构存贷款余额增长迅速。截至XX年末，全市金融机构本外币存、贷款余额分别为亿元和亿元。XX年4月末，我市金融机构本外币存、贷款余额分别为亿元和亿元，同比分别增长%和 %，创历史新高。资本市场融资力度加大。全市17家上市公司发行股票19只，从资本市场募集资金83亿元。XX年9月以来，市建投集团、海恒集团共发行企业债37亿元，市国资公司申请发行10亿元企业债正在办理股权质押登记手续，另有40亿元企业债的发行正在申请之中。信托租赁典当融资及小额贷款迅速发展。兴泰租赁累计向全市200户中小企业提供17亿元租赁

消费金融市场调查报告

消费金融市场调查报告 Li haotian\2014.11.18 消费金融是指由金融机构向各阶层消费者提供包括消费贷款在内的金融产品和金融服务;当前四川市场上常见的办理消 费金融业务的公司不仅仅是金融机构，有三分之二是小额贷款等。在消费金融比较发达的国家,由消费金融支持的消费在全部消费中占有较大的比重。近年来,我国的消费金融也有了较大的发展,汽车贷款、耐用消费品贷款、信用卡等消费金融产品越来越多。消费金融的观念被越来越多的消费者,尤其是对未来经济状况有良好预期的年轻人所接受。 以下就在省内开展耐用消费品分期付款业务的公司和消费金融市场做出调查报告： 第一项：消费金融公司 这里消费金融公司是指开展耐用消费品分期付款业务的公司，这些公司开展业务的方式是先寻找优质合作商家，于商家达成互利的协议（帮助商家通过客户办理分期业务增加产品销量），再指定销售代表驻店销售公司分期产品，现场为客户办理申请的分期业务，申请时间在一小时左右，申请通过后于客户签订合同，客户与商家相互交付确认首付和商品后公司于第二个工作日给商家打款。 （1）合作商家所经营的产品和市场占比： ①、手机、电脑、相机等时尚电子产品，占75％； ②、大件家用电器。占比8％； ③、电动自行车、自行车，占16％；

④、摩托车占1％。 （2）申请消费金融公司分期产品的要求： ①龄在18—55岁有身份证的中国人（不包括华侨、军人、 港澳台同胞、外籍人士）； ②申请人现居住地址与工作地址均在成都市； ③申请人月收入不低于800元，贷款额度不高于月收入五 倍； ④行业要求： A、学生客户（成教、非成教）：学生申请金额500- 5000元，成教学生超过3000元需告知父母并最高不超 过4000； B、一般客户：连续工作满三个月； ⑤证明文件要求： A、第一证明文件：身份证 B、第二证明文件：社保卡/医保卡、银行卡+交易回单 （七天内）、驾驶证、户口本、工卡 ⑥产品贷款金额： 手机分期500-5000，电脑分期500-10000，家具1000- 20000； 一次可购买两件同类产品，但金额不超过上述金额； 通过后正常还款三个月可再次办理； ⑦自付金额比例与期数

金融衍生工具发展现状分析

经济理论与经济管理　1997年第4期 金融衍生工具发展现状分析 雷　达　梁云波 近年来国际金融市场最重要、最显著的特征之一是金融衍生工具(D erivatives)的迅速发展。全球金融衍生工具的创新和广泛地使用已大大改变了金融的面貌。金融衍生工具不仅增加了金融产品的品种范围,而且发展了认识、估量和管理金融风险的更为精确的方法。当今绝大多数投资者和机构借款者都纷纷使用金融衍生工具。全球金融衍生工具交易的急剧增长导致许多人认为这种增长大大地增加了金融市场的系统风险。Ξ国内许多人认为金融衍生工具的发展,不仅关系到衍生工具本身的进一步发展,而且也影响到金融业的正常发展。 一、衍生工具发展情况及原因 (一)日趋复杂化、多样化并迅猛发展 金融衍生工具即为双边合约或支付协议,其价值是由其基础工具的价值得来的。衍生工具所涵盖的基础工具包括利率、汇率、商品、股权和其他指数等。 金融衍生工具的品种日益复杂和多样化。金融衍生工具从性质上说主要分为两类:一是远期,另一类是期权。以此两类为基础组合而成的衍生工具层出不穷,几乎每个月都有一种新型的衍生工具产生。表1衍生基本工具就近40种,由所生基本工具、基础工具复合组合的衍生工具多达上千种。衍生工具亦日见复杂,当今衍生工具所对应的基础工具已经突破了“基础”的范围,包括了衍生工具本身。比如调期期权(Sw ap ti on)即为针对调期的期权,它授予该工具的购买者权力而非义务、在未来某日参与某一特定的调期合约。该衍生复合工具包括两部分,一部分是基础工具,但此处基础工具不是严格意义上的“基础工具”,为衍生工具——调期,另一部分是衍生部分即期权。借款者可以通过购买利率调期期权,以防避利率上升给他带来的利息负担。 与此同时衍生工具以惊人的速度迅猛发展。据国际清算银行统计,在全世界有组织交易所交易的金融衍生工具于1986年达311亿张合约,到1990年已达418亿张合约,比1986年增长5115%,而到1993年已超过717亿张合约,比1990年增长了6211%,90年代的增长幅度明显高于80年代水平。与此同时,衍生工具的发行量也呈高速增长,1986年利率期货和期权、货币期货和期权以及股票市场指数期货和期权等发行量超过6千亿美元,1990年已高达213万亿美元,比1986年高出270%,而1993年已逾718万亿美元,比1990年增长了240%。即使在巴林银行因金融衍生工具交易损失816亿英镑而倒闭之后,全球金融衍生工具交易仍然十分活跃,据国际调期及衍生交易协会统计,1995年上半年全球未清偿衍生工具交易金额 Ξ系统风险(System ic R isk):按照巴塞尔国际清算银行92年10月的《银行间关系最新发展》报告中定义,该风险是一市场部分中的某公司的破产引起其他市场部分乃至整个金融系统的连锁困境。

《金融市场研究》杂志

刊名：金融市场研究 Financial Market Research 主办：中国银行间市场交易商协会 周期：月刊 出版地：北京市 语种：中文; 开本： 16开 ISSN：2095-3658 CN：10-1052/F 历史沿革： 现用刊名：金融市场研究 创刊时间：2012 《金融市场研究》杂志期刊简介 《金融市场研究》是由中国人民银行主管、中国银行间市场交易商协会主办，国内外公开发行的金融类月刊。国内统一刊号：CN10-1052／F，国际刊号：ISSN2095-3658。《金融市场研究》以研究中外金融市场发展理论、实务理论评析、制度比较、市场创新的理论逻辑等为重点，秉承“前沿性、创新性、实用性”理念，面向市场，为关注、关心和推动中国金融市场改革发展的人士提供交流和探讨经济金融问题的平台，奉献最新研究成果。期刊以研究和评论性文章为主体，主要面向金融机构从业人员、经济金融领域研究人员以及其他对金融市场感兴趣的读者。 发表流程：收稿---稿件初审---商定期刊---杂志社审稿---办理定金---修改定稿---确认---付余款---杂志社发采稿通知---发表见刊---接收期刊样册---知网收录 论文刊发时间：从收到论文版面费起3-4个月(特殊情况除外)，针对需要快速发表的作者提供绿色通道服务。 本站声明：期刊之家网与多家医学期刊结成了学术联盟，如果您有发表中国科技论文统计源期刊(中国科技核心期刊)、中文核心期刊、SCI收录期刊的需求，以及对于需要论文发票的作者可以与我们联系 1、学术期刊论文发表时间安排等相关咨询联系刘编辑1269292199 2、不违反宪法和法律，不损害公共利益。

金融衍生工具市场风险分析

金融衍生工具市场风险分析 摘要：由于全球金融危机引起了巨大的连锁反应,金融衍生工具对金融危机的影响成为人们关注的焦点。怎样避开日益复杂的国际金融市场的风险,并且有效地对其进行监管成为金融界和会计界讨论的热点。以下通过对金融衍生工具风险分析,探讨其风险管理途径,使得我国金融市场得以有序发展。 关键词：金融衍生工具；风险特征；风险剖析；风险控制 一、金融衍生工具风险的特征 近年来金融衍生工具交易却越来越从套期保值的避险功能向高投机、高风险转化，具有下述突出特征： （一）极大的流动性风险。 金融衍生工具种类繁多，可以根据客户所要求的时间、金额、杠杆比率、价格、风险级别等参数进行设计，让其达到充分保值避险等目的。但是，由此也造成这些金融衍生产品难以在市场上转让，流动性风险极大。 （二）具有杠杆性 金融衍生工具的交易多采用杠杆交易方式，参与者可通过少量的资金投入，完成成倍的金融资金运作，从而放大了金融衍生工具的风险。它的虚拟性在于以合约力交易，远离了实体经济，易产生泡沫经济。 跨期性。 （三）跨期性 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定的条件进行交易或者选择是否交易的合约。无论是那一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或者未来时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。 二、金融衍生工具风险剖析 因金融衍生工具的发展和应用所带来的极大风险无疑是诱发金融危机的重要原因之一，金融衍生工具风险在于以下几方面原因。 (一) 监管体系不完善形成风险 金融衍生产品市场上交易者、经纪机构与衍生交易监管者之间的信息不对称。金融衍生市场是一个创新思想不断涌现的市场，新的衍生产品层出不穷，然而金融衍生产品的过度创新，拉大了金融交易链条，助长了投机。投资银行利用“精湛”的金融工程技术将买来的不同信用级别、不同收益率的各种证券进行分割、打包、组合，然后再经过信用评级机构的评级，最后保险公司为其提供担保，然后再在金融市场上出售买给对冲基金、养老保险基金、主权财富基金等其他金融机构。这些新的产品很多是为了避开现有的金融制度和管制安排，因此衍生市场的监管难度就更大。资金流动隐蔽给监管带来一定困难,同时监管金融衍生工具风险需要多个领域相互协调。而目前在我国,乃至早于我国对金融衍生工具进行研究的国外经济组织依旧无法真正了解其风险。最后导致经纪行业里只能剩下服务质量最差的经纪公司，出现了“劣币驱逐良币”的现象。因此必须建立一个适当的控制系统，规定交易种类、交易量和本金限额。慎重选择使用金融衍生产品的类型。 (二)金融衍生工具风险客观存在 由于金融衍生工具的特征决定了其风险客观存在性,其只需支付较少数量的保证金即可控制全部合约的资产,而且金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间是否交易合约。但从合约的签订到履行,金融工具价格、利率、汇率、股价等因素都可能发生变动,合约价值或是价格变动大多是人们无法控制的,它受政

浅谈金融衍生工具市场及其风险防范

浅谈金融衍生工具市场及其风险防范 摘要：本文首先阐述了金融衍生工具产生的背景，然后介绍了衍生工具的定义及其分类，探讨了金融衍生工具的功能，重点就目前金融衍生工具市场存在的风险提出防范措施，最后总结提出自己的看法。 关键词:金融衍生工具；风险；期权； 一、产生背景 20世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解，金融市场管制放松，美元与黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩的国际货币体系的崩溃，以及受石油危机和国际债务危机的冲击，使得西方金融市场中的利率和汇率的波动加大，经济活动的不确定性和风险随之增加。为了规避因利率、汇率不可预见的波动对企业资产带来的风险，借助当时金融信息技术应用的飞速发展，金融衍生工具应运而生。金融衍生工具业务显著提高了金融机构以及整个金融市场的经营效率，拓展了公司企业的经营领域，给近几十年全球经济的发展带来了活力。 二、金融衍生工具的含义及分类 金融衍生工具的概念：金融衍生工具，又称衍生金融工具、派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义是与金融原生工具相对应的一个概念。国际会计准则委员会IASC在IAS39中定义的金融衍生工具是指具有以下特征的金融工具： (1)其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而变动； (2)不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反应的其他类型合同相比，要求较少的净投资； （3）在未来的日期进行结算； 国际互换和衍生工具协会ISDA将金融衍生工具描述为：“旨在为交易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定。” 随着金融创新的发展，金融衍生品经过衍生再衍生、组合再组合的螺旋式发展，现在种类已经十分繁多。对于金融衍生品的分类一般有两种：一种是根据标的物分类可分为：权益衍生品，利率衍生品，汇率衍生品，指数衍生品和信用衍生品。另一种是根据合同形式分类可分为：远期合约，期货，期权和互换基本产品的各种组合。 就目前而言，远期，期货，期权和互换合同是现代社会的主要的衍生产品。 三、金融衍生品的功能 从以上金融衍生品的种类和定义来看，其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸收投资者的功能。 具体而言，金融衍生工具的首要功能是规避风险，这是金融衍生品市场赖以存在和发展的基础。而防范风险的主要手段是套期保值。 第二个功能是价格发现，金融衍生品市场集中了各方面的参加者，带来了成千上万种关于衍生品基础资产的供求信息和市场预期，通过交易所类似拍卖方式的公开竞价，形成了市场均衡价格。金融衍生工具的价格形成有利于提高信息的透明度，金融衍生品市场与基础市场的高度相关性，提高了整个市场的效率。 第三个功能是套利，金融衍生品市场存在大量具有内在联系的金融产品，一种产品总可以通过其他产品分解组合得到。因此，相关产品的价格应该存在确定的数量关系，如果某种产品的价格偏离这种数量关系时，总可以低价买进某种产品，高价卖出相关产品，从而获取利润。 第四个功能是投机，投机者通过承担风险获取利润，只要是在透明公开的条件下进行，投机是有利于促进市场效率的。 四、风险及防范 作为风险管理工具，金融衍生产品的使用使企业的金融风险得到有效分散和转移，但衍生金融产品的复杂性和特殊的交易特点又使其成为金融市场风险的新来源。金融衍生品风险主要来自金融衍生品交易过程中，交易一旦结束后，风险即消失或转化为现实的收益或损失。 （一）风险 衍生产品交易从以下几方面加大了金融市场的系统风险，增加了金融市场的潜在不稳定性。 1.信用风险。指由于交易对方违约或无力履行合约而带来的风险。信用风险的大小取决于两个方面：一是交易对方违约的可能性，二是交易合约隐含的损失（即市场风险）。前者取决于交易对方的资信和履约能力，后者取决于衍生产品的价值变动。中航油（新加坡）公司面对到期的期货期权合约而无力平仓，这对于其交易对手来说，就是遇到了信用风险。 2.市场风险。指金融衍生品的价格变动对金融衍生品持有者产生影响的风险。就市场风险来说，一般金融市场和衍生品市场并没有实质区别。举例来说，一个持有国债的投资者，如果利率上升，他持有的国债价值就会下降，这种风险就是市场风险；对于金融衍生品，一个看淡股票市场的投资者卖出股指期货后，如果股票市场并未如他预测的那样下跌而是继续上涨，他所要承担的风险就是市场风险。 3.流动性风险。是指由于市场深度不够，不能找到交易对手，将已有资产卖出或买入。这也是一般金融市场和衍生品市场都存在的一种常见风险。例如，国债持有者担心利率会继续上涨而要卖出国债，尽管报出了基本合理的价格却卖不出，他所面临的这种风险就是流动性风险。

金融类市场调查问卷

市场调查卷 1.您有没有做过金融投资理财(如股票，基金，国债，黄金，外汇，期货， 保险，储蓄等)？ ○正在投资________________ ○以前有过投资 _____________ ○有意向投资，现在没做○没有投资过 2. 您从事金融投资理财的经验多久？ ○从未有过○一年以下○1-2年○3-5年○5年以上 3. 您从事的工作？ ○自由职业者○政府部门○国营企业 ○私营企业○外资企业○金融企业 4. 您的金融资产占家庭总收入的比例是多少？ ○10%以下○10%~30% ○30%~50% ○50%~70% ○70%以上 5. 您进行金融理财的主要动机是 ○防止资产缩水○获取资产的稳定增值 ○获取高额投资收益○其他____________ 6. 一般理财产品的预期收益与存在的风险成正比，您如何看待一些投资理财 产品存在的风险？ ○尽量选择风险小的投资 ○收益越高风险越大，为了高收益，值得承担高风险 ○可以通过投资组合降低投资中的风险 ○无法接受投资中风险的出现 7. 如果您在进行金融投资活动时，希望得到什么样的金融服务？ ○公平的交易环境○简便的交易方式 ○专业的指导分析○资金安全保障 8. 您对黄金投资的相关知识和信息是否有所了解？ ○很有研究○有了解，但缺乏专业性 ○不够了解，仅局限于一些基本常识○相关知识储备几乎为零 9. 您在选择黄金投资公司考虑的主要因素是哪些？（多选） ○公司知名度○公司营业年限 ○手续费用○客户服务 ○交易指导○公司在同行业权威性 ○资金的安全性 10. 如果有一家专业的机构为您提供专业金融投资理财讲座，您是否愿意参 加？ ○愿意○不愿意 感谢您能够百忙中抽出时间来填写调查问卷，请留下您的个人信息和宝贵意见： 客户姓名：联系电话： 意见：_______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________

我国金融衍生品市场发展历程及其问题研究

我国金融衍生品市场发展历程及其问题研究 摘要：改革开放以来，中国的金融衍生品市场受到国际化的影响而得到不断的发展。21世纪后，这场由美国的次贷所引发波及全球的金融危机，也给我国的金融市场带来了很大的影响，同时也引发了人们对金融衍生产品的本质、市场发展与监管问题的思考。本文主要讲述的是我国金融衍生品市场存在的问题、解决方案以及未来发展的思索。 关键字：金融衍生品监管措施 从现实需求来看，随着中国经济逐步走向国际化以及贸易形式的多样化，越来越多的经济主体对于大宗商品、汇率与利率的“套期保值”提出更高的需求，需要借助金融衍生产品的功能控制和对冲风险。所以，金融衍生产品是金融市场发展到一定阶段的必然产物，是经济主体规避风险的重要工具。中国金融市场已经具备了一定市场基础，所以，进一步发展金融衍生品市场是我国金融业走向国际化的必由之路。 1金融衍生品概述 1.1金融衍生品的定义 金融衍生品又称金融衍生工具，是指在基础性金融工具的基础上发展起来的投资和风险管理工具，即指从原生资产(股票、债券、货币等基础性金融工具)派生出来的金融工具。产品形态分为期权、期货、互换交易、远期合约四类。1.2 金融衍生品的主要功能 首先是规避风险，套期保值。风险是客观存在的，不同的投资者，其风险偏好及风险承受能力也不一样，这就产生了转移风险的需求，通过衍生工具，市场能够把风险转移给那些有能力并且愿意承担风险的机构和个人，使风险得到分离，而使企业和居民选择一种合适的风险水平。投资者可以通过采取与基础产品反向操作行为来锁定价格，以规避价格波动所带来的风险。 其次是增加市场流动性。衍生工具规避风险的作用，可以使投资者安全的参与到原生金融工具的交易，这增强了资本的流动性，对稳定、完善和发展原生金融工具具有重要作用。 再次金融衍生品有价格发现的功能。金融衍生工具交易尤其场内交易，是由众多投资者在交易所进行公开竞价，形成的价格反映了对于该商品价格有影响的所有可获得的信息和不同买主与卖主的预期，这就在相当程度上体现出了未来价格的走势，使真正的未来价格得以发现。 最后，它有降低融资成本。与传统的融资方式相比，衍生工具可以把企业在

2018-2019年中国金融行业IT应用及需求趋势市场研究报告

2018-2019年中国金融行业IT应用及需 求趋势市场研究报告

目录 主要观点及结论 (6) 现状篇 (8) 第一章2018年中国金融业基本状况 (8) 1．2018年中国金融业基本状况 (8) 1．1中国金融业组织结构 (8) 1．2行业经营管理难点 (10) 2．2018年中国金融业运行情况 (13) 2．1 2018年金融业综合运行情况 (13) 2．2 2018年金融业重大事件 (14) 第二章中国金融业信息化基本状况 (17) 1．金融业信息化建设总体目标与规划 (17) 2．2018年中国金融业信息化的应用水平 (19) 3．2018年中国金融业信息化特点及存在问题 (20) 3．1 2018年中国金融业信息化特点 (20) 3．2中国金融业信息化进程中的问题 (23) 4．中国金融业信息化主要采购流程 (25) 4．1银行 (25) 4．2证券 (26) 4．3保险 (27) 第三章2018年中国金融业重点IT系统建设状况 (29) 1．中国金融业重点IT系统定义 (29)

1．1银行 (29) 1．2证券 (31) 1．3保险 (32) 2．2018年中国金融业重点IT系统投资状况 (33) 2．1 2018年银行重点IT系统投资规模 (33) 2．2 2018年证券业重点IT系统投资规模 (34) 2．3 2018年保险业重点IT系统投资规模 (35) 3．2018年中国金融业主要供应商情况 (36) 3．1银行 (36) 3．2证券 (37) 3-3保险 (38) 第四章2018年中国金融业信息化投资状况 (40) 1．2018年金融业信息化投资总体状况 (40) 1．1 总体投资额及增长情况 (40) 1．2金融行业IT投资结构 (41) 1．3软件、硬件、服务比例 (42) 2．2018年金融业硬件产品采购状况 (43) 3．2018年金融业软件产品采购状况 (45) 4．2018年金融业IT服务采购状况 (46) 趋势篇 (47) 第一章2007年中国金融业发展趋势 (47)

第8章--金融衍生工具市场.doc

学习目的与要求 通过本章的学习，考生应了解金融衍生工具市场的产生和发展；了解远期利率协议的交易流程与结算；了解金融期货交易所的组织形式。 理解金融衍生工具市场的功能，理解远期利率协议的功能；理解金融期权合约的主要内容；理解金融互换的含义、原理与功能。 重点掌握金融衍生工具的特点，掌握金融远期合约的含义与特点；掌握金融期货合约的种类、金融期权合约的种类与功能。 课程内容 第一节金融衍生工具市场的产生与发展 金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。 目前，在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融远期、金融期货、金融期权和互换。 一、金融衍生工具的特点（重点） 1.价值受制于基础性金融工具 金融衍生工具是由传统的基础性金融工具派生出来的。由于它是衍生物，不能独立存在，因此其价值的大小在相当程度上受制于相应的基础性金融工具价格的变动。 2.具有高杠杆性和高风险性 金融衍生工具在运作时多采用财务杠杆方式，即采用交纳保证金的方式进入市场交易。市场的参与者只需动用少量资金即可买卖交易金额巨大的金融合约。期货交易的保证金和期权交易中的期权费都属于这种情况。 近些年来，一些国际性大型金融机构在衍生工具交易方面的失利真实地显现了金融衍生工具交易的高风险性：2008年，法国兴业银行交易员热罗姆·盖维耶尔在未经授权情况下大量购买欧洲股指期货，最终给银行造成49亿欧元损失。 3.构造复杂，设计灵活 相对于基础性金融工具而言，金融衍生工具具有构造复杂，设计灵活的特征。 二、金融衍生工具市场的功能（双重性） 创设与交易金融衍生工具的市场被称为金融衍生工具市场。金融衍生工具市场的主要功能有： 1.价格发现功能 衍生工具的市场价格会伴随着交易者对交易标的物未来价格预期的改变而波动。因此，如果市场竞争是充分和有效的，那么，衍生工具的市场价格就是对标的物未来价格的事先发现，能够相对准确地反映交易者对标的物未来价格的预期。 2.套期保值功能（又可称为风险管理功能） 套期保值是金融衍生工具市场最早具有的基本功能。 所谓套期保值是指交易者为了配合现货市场交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。

为什么要研究金融市场

为什么要研究金融市场（Financial Markets）1.将资金从储蓄者手里转移到投资者手里，从而提高经济效率2.影响个人财富和企业行为 为什么要研究银行和金融机构（Banking and Financial Institutions）？ 1.金融中介向储蓄者借入资金并转而贷给投资者2银行和货币供给在货币创造中具有重要作用3.金融创新 Gross Domestic Product (GDP)V alue of all final goods and services produced in domestic economy during year Consumer Price Index (CPI) price of “basket” of goods and services 金融市场的功能:1.将资金从没有投资机会的个人和企业手中转移到具有投资机会的个人和企业手中2.改善经济效率 金融市场的分类 1.债券市场:短期（到期期限<1年）货币市场长期（到期期限>1年）资本市场2股票市场普通股1)一级市场（Primary Market）向最初的购买者出售新发行的证券2)二级市场:买卖过去已发行的证券1.交易所:交易在集中的地点进行 2.场外市场或柜台市场不同地点的交易商进行买卖 金融中介机构（Financial Intermediaries）1.参与间接融资的过程 2.比证券市场更重要的融资来源3.需要是因为交易成本和信息不对称 交易成本（Transactions Costs）1.金融中介机构通过降低交易成本获得利润2.通过发挥专长和利用规模经济的优势降低交易成本 逆向选择（Adverse Selection）1在交易前发生 2.那些最有可能造成不良（逆向）后果的潜在借款者，往往就是那些寻找贷款最积极、而且最有可能被选中的人。 道德风险（Moral Hazard）1.在交易后发生2借款人可能从事不合适（不道德）的活动的风险（Hazard）很有可能造成不能偿还贷款。金融中介机构可以减少逆向选择和道德风险的问题，从而使得它们可以获得利润。 监管的三个主要原因： 1.增加对投资者的信息透明度A.减少逆向选择和道德风险的问题 B.监管部门（比如，美国的SEC，中国的证监会）要求发行证券的公司披露一定的信息2保证金融中介机构的健康运行A防止金融恐慌B市场准入限制、信息披露要求、资产和业务活动限制、存款保险、反竞争措施。3改善货币政策的控制A.存款准备金要求B.存款保险以防止银行恐慌 货币定义（Economist’s Meaning of Money） 1.在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的任何东西 2.不同于财富（we alth）和收入（income） 货币的功能（Functions of Money） 1.交易媒介 2.计量单位 3.价值储藏 支付制度的演进（Evolution of Payments System） 1.贵金属 2.纸币 3.支票 4.电子支付手段：美联储线路，清算所银行间支付系统, 全球同业银行金融电讯协会，自动清算所 5.电子货币：借记卡储值卡，电子现金和支票 四种类型的信用市场工具（Credit Instruments）

我国金融衍生工具的现状和发展

我国金融衍生工具的现状和发展 摘要：自从2001年我国加入WTO后，金融业快速发展，金融衍生工具也应运而生。金融衍生工具既可以规避、转移风险，提高金融市场运作效率，但也可以因各种投机而产生高风险，使金融市场缺乏稳定性。目前，我国金融衍生工具市场还处于初级阶段，本文通过介绍我国金融衍生工具及其现状，针对金融衍生工具未来的发展提出建议，使金融衍生工具更好的为我国金融业服务。 关键词：金融衍生工具现状发展 金融衍生工具在20世纪70年代产生。经过30多年，特别是在近几年的发展，国际金融市场上金融衍生工具迅速发展。据统计，国际金融市场衍生工具已达1200多种，各种衍生工具的组合更是无法估计。虽然我国金融衍生工具市场也已初具规模，但和发达国家相比，我国金融衍生工具市场还是不够完善。伴随着全球国际化的进程，我国应积极采取措施，紧跟时代的步伐，充分发挥金融衍生工具市场的功能，增强我国的金融实力。 一、金融衍生工具

金融衍生工具，也称衍生金融工具或金融衍生产品，是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。它是依据标的的价值而制定的合约，明确了双方的权利和义务。金融衍生工具主要有金融期权、金融期货、远期合同和金融互换四种类型。金融衍生工具与其他普通金融商品相比而言，具有其特殊性，主要表现在： 1.跨越时间长 金融衍生工具一般是对未来一定时期的某种汇率、利率、股票指数的趋势预测，在双方规定的时间进行交易。因此，金融衍生工具具有跨期交易的特点，它会对双方交易者未来的现金流产生影响，预测准确则可获得盈利，反之亦然。 2.杠杆效用 金融衍生工具的杠杆性是区别于其他金融工具的重要特点。金融衍生工具可以通过投入较少的资金来进行在现货市场上需要较多资金的业务，一般情况下是通过缴纳一定比例的保证金来完成的。 3.高风险性 金融衍生工具的杠杆效用方便了投资者，使得投资者可以利用不多的资金来获利，但同时也带来了高风险，一旦拥有较少资金投资者预测失误，无法缴清

金融行业发展情况调查报告(完整版)

报告编号：YT-FS-1048-87 金融行业发展情况调查报 告(完整版) After Completing The T ask According To The Original Plan, A Report Will Be Formed T o Reflect The Basic Situation Encountered, Reveal The Existing Problems And Put Forward Future Ideas. 互惠互利共同繁荣 Mutual Benefit And Common Prosperity

金融行业发展情况调查报告(完整 版) 备注：该报告书文本主要按照原定计划完成任务后形成报告，并反映遇到的基本情况、实际取得的成功和过程中取得的经验教训、揭露存在的问题以及提出今后设想。文档可根据实际情况进行修改和使用。 金融业作为现代经济的核心，在经济社会发展中的作用越来越重要。大力发展金融业，是促进我市经济更好更快发展的重要保障。今年上半年，我们组织部分政协委员，对我市金融业发展情况进行调研。在市政协副主席储昭平的带领下，调研组听取了有关部门的情况通报，先后召开了金融界人士座谈会、企业家座谈会、金融专家座谈会，并实地走访了有关金融机构，了解我市金融业发展取得的成绩，查找存在的问题和不足，积极提出加快发展的建议。现将有关情况报告如下： 一、我市金融业发展的基本情况 近年来,我市坚持以邓小平理论和“三个代表”重

要思想为指导,牢固树立和落实科学发展观,认真贯彻中央宏观调控政策,积极调整产业结构,大力发展金融服务业,努力支持金融机构改革,促进了金融业的全面发展,发挥了金融在经济社会发展中的支撑和保障作用。 1、金融工作明显加强 市委、市政府高度重视金融工作，出台了《关于印发合肥市加快发展现代服务业的若干政策(试行)》、《关于推进中小企业振兴计划、解决企业流动资金问题的若干政策》等政策措施，激发和调动金融机构支持地方经济发展的积极性和主动性，引导和支持金融企业做大做强。建立了与金融监管部门、金融机构协调机制，定期召开会议，研究分析形势，协调解决问题。银政企沟通机制更加畅通、更加密切，金融与地方经济互动融合、互相促进的局面进一步形成。今年3月，我市成立了金融工作办公室，其主要职责是协调驻肥金融监管机构和驻肥金融机构与地方政府之间的关系，落实中央金融政策，推荐公司上市，协同有

资本市场研究专题

资本市场与证券市场 金融学四班 马文敏 200810111213资本市场 资本市场是长期资金市场。是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。 资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股权市场及债券市场，前者是指股票市场，后者则指债券市场。股票市场上主要流通的凭证即为公司股票， 持有股票的股东，除非是公司结束营业，其股权资产只有每年的股息收入，对公司资产不能有立即请求权。债权市场内流通的各债务工具，包括各种债券、商业本 票、存单及贷款等，其基本特点为有一定期限、有较确定的收益率、具有全额请求权。 资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括公司的部分所有权如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。资本市场是一种市场形式，而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。 资本市场参与者通过将其资本投资给受资人投资人获得了合同证明的、在未来获得资本的权利。双方也协议一个付给投资人的利息。一般利息每年付出。利率的高低主要由受资人的支付能力以及资本市场上的利率高低来决定。资本市场上的市场活动包括买卖股票和债券、股份有限公司提高其资本以及自然人贷款。 资本市场类型：资本市场上资本出让的合同期一般在一年以上，这是资本市场与短期的货币市场和衍生市场的区别。资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。 资本市场对国民经济的意义 在国民经济中资本市场拥有将金融资本转化为世纪资本的作用。其意义在于 1、接受不被用于消费的金融资本（投资）2、通过建立市场价格来达到提供者和需求者之间的市场平衡3、将资本导引到最可能有效的投资上4、通过资本需求者之间的竞争资本可以投到最有效的用

金融衍生工具研究

毕业论文封面范例 学士学位论文 题目 学生万宸 指导教师刘威副教授 年级 2011级 专业会计学（财务管理） 系别会计系 学院经济学院 哈尔滨师范大学 2015年5月

金融衍生工具研究 姓名 摘要：经济危机伴随经融危机对世界经济的影响不可忽视。鉴于金融危机中显现出诸多金融监管问题，特别是对金融衍生工具的风险分析和控制成为金融监管的薄弱环节。随 着金融市场金融工具和技术手段的不断创新，金融衍生工具的风险控制成为研究的重点， 有效的风险控制策略有利于金融市场能够稳定健康发展。 关键词：经融危机；金融衍生工具；金融风险 无论是西方相对发达的金融市场，还是我国处于不断完善和发展的金融市场，随着金 融产品的不断创新，金融风险的压力增大。金融衍生工具成为金融创新的重要方面，一方 面成为金融风险防范的重要工具，另一方面由于交易制度和法规尚不完善，交易风险也随 之加大。此外，由于我国企业对于金融衍生工具的认识存在一定的片面性，注意的是金融 衍生工具防范和分散风险的特点，但是忽视了其本身也是收益与风险的双面剑，造成金融 衍生工具运用和发展过程中存在较大的金融风险。特别是中小企业在国际金融市场竞争的 劣势明显，风险防范的经验少，一旦遭受损失将造成重创。 一、金融衍生工具的概念 （一）金融衍生工具的概念 金融衍生工具（Derivatives）又称“金融衍生产品”，金融衍生工具是与基础金融工具 相对应的一个概念，是在基础金融产品基础上派生出来的。在外汇、债券、股票基础上派 生出来，具有杠杆交易和信用交易特征的交易工具。 1994年8月，国际互换和衍生协会(International Swaps and Derivatives Association，ISDA)在一份报告中对金融衍生品做了如下描述：“衍生品是有关互换现金流量和旨在为交 易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数 的价格决定。” 2004年，我国银监会在《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，将金融衍生工 具定义为：金融衍生工具是一种合约，其价值与基础资产或指数息息相关，一种或多种资 产基础资产或指数价值的变化会决定金融产品价格以及交易风险。该合约包括远期、期货、掉期(互换)和期权。 二、金融衍生工具的分类及特点

金融行业市场调研报告

金融行业市场调研报告 金融业是指经营金融商品的特殊行业，除了工业性的经济行为外，其他的与经济相关的都是金融业，那怎么写金融行业市场调研报告呢？下面是小编为大家收集整理的金融行业市场调研报告，欢迎阅读。 我们财经工委在市人大常委会分管领导的带领下，组织开展了全市金融业发展情况的调研活动，重点听取了市金融办、人民银行等相关部门的工作汇报，召集市管局、农商行、国投担保、中国人寿、华泰证券等单位开展座谈调研，广泛听取意见和建议。现将调研情况综述如下: 近年来，我市各金融部门紧紧围绕全市经济社会发展大局，加快金融创新步伐，加大对地方经济的金融支持力度，为全市经济社会发展提供了强有力的金融保障。 金融统筹机制不断健全。20xx年，我市专门设立金融办，负责全市金融的组织领导和协调服务工作。自金融办成立以来，出台了《关于进一步加快全市金融业创新发展的意见》、《关于进一步深化陆海统筹发展推进金融改革创新的实施意见》、《关于加快创业投资和股权投资发展的若干意见》，指导全市金融业发展。出台了《关于进一步推进企业上市工作的意见》、《关于加快企业在新三板等场外市场挂牌交易的意见》，有序推进企业上市工作。目前，全市有上市企业3家、新三板挂牌企业3家、天交所挂牌企业4家、江苏股交

中心挂牌企业1家。出台了《关于对金融部门信贷投放实施考核奖励的意见》，引导金融机构加大信贷投放力度，优化信贷投放结构。出台了《启东市企业信贷突发事件应急处置办法》、《小额贷款监管实施细则》，在防范地方金融风险方面发挥了积极作用。出台了青年创业贷款专项意见，引导银行机构对22名农村青年发放了525万元的创业贷款，利用金融支持有效缓解了我市的就业压力。 金融组织体系日趋完善。目前，我市已初步建成以政策性银行、股份制银行和地方商业银行为主体，小额贷款公司、融资担保机构、保险、证券等机构并存的多元化金融组织体系。其中，银行业金融机构达19家，位居南通六县市前列。小额贷款公司6家，融资担保公司 2家，保险机构40家，证券2家。此外，浙商银行、华夏银行等机构分设正在筹办中，恒昌财富等互联网金融新兴业态正在我市蓬勃发展。 金融综合实力稳步提升。近年来，我市金融机构积极应对复杂多变的宏观经济环境，努力保持全市金融总量合理适度增长。至20xx年末，全市本外币各项存款余额1089亿元，比年初增加134亿元，增长14%，存款增量位居南通六县市第三；各项贷款余额651亿元，比年初增加89亿元，增长16%，贷款增量位居南通六县市第一。今年1-2月份存款增加亿元，同比多增亿元；贷款增加亿元，同比多增亿元。20xx 年全市银行机构实现账面利润亿元，保费收入亿元，证券交

金融市场调研

2011年货币政策由“适度宽松”重回“稳健”，将稳定物价总水平作为首要任务，在执行中，根据经济金融形势的变化灵活应对，适时微调。上半年货币政策紧缩措施频繁出台，存款准备金率六次上调，加息三次；下半年调控对象由表内信贷转为表外融资，通过将包含承兑汇票、信用证、保函三部分的保证金存款纳入存款准备金缴存范围，来回笼和锁定流动性，并控制银行表外业务过快扩张；四季度，为应对外汇占款减少带来的流动性紧张，央行于12月份下调存款准备金率0.5个百分点。在多种货币政策工具的综合作用下，社会流动性闸门得到控制，下半年物价涨势趋稳。 一、2011年货币信贷增长明显放缓，流动性闸门得到控制 1、货币供应量增速明显下滑，M2的统计比实际状况有所低估 央行多次上调存款准备金率和银监会对信贷投放总量的控制使货币供应量增速明显 下滑。目前国内金融创新不断增多，公众资产结构日益多元化，特别是年初以来银行表外理财业务迅速发展，加快了存款分流，这些替代性的金融资产没有计入M2，使得目前货币统计比实际状况有所低估。为弥补货币供应量的统计缺陷，自10月份，央行开始公布扩大统计口径后的M2增速。11月末，M2余额同比增长12.7%，M1余额同比增长7.8%。 图1：各层次货币供应量同比增速

数据来源：中国人民银行网站 2、社会融资总量下半年增长放缓 上半年社会融资规模为7.76万亿，比上年同期少3847亿，但三季度社会融资总量增长明显放缓，前三季度社会融资规模为9.80万亿元，比上年同期少1.26万亿元。这主要是由于下半年以来央行与银监会加大对商业银行理财业务和票据业务的监管与调控，导致表外融资被挤压。上半年，表外融资（信托贷款、委托贷款及银行承兑汇票）占比27.3%，比上年同期略有下降，前三季度占比进一步下降到21.8%，其中，银行承兑汇票占比下降幅度最大，由上半年的占比17.1%下滑到前三季度的占比10%。三季度银行承兑汇票融资净减少三千多亿元。 3、人民币贷款投放受到控制，贷款结构有所改善 受金融调控影响，人民币贷款增速持续放缓，但外币贷款仍增长较快。11月末，本外币贷款余额同比增长15.6%，比上年同期低4.1个百分点。其中，人民币贷款余额同比增长15.6%，比上年末低4.3个百分点；外币贷款余额同比增长22.4%，比上年末高2.9个百分点。前11个月人民币贷款增加6.83万亿元，同比少增5731亿元，外币贷款增加807 亿美元，同比多增231亿美元。 图2： 2011年1-11月各月人民币贷款增长情况