浅析地方政府债务现状、风险及对策

浅析地方政府债务现状、风险及对策

【摘要】自2008年应对国际金融危机、实行扩大内需政策以来，地方投融资平台和地方政府债务规模的迅速扩张，在促进地方经济发展的同时，地方政府债务管理的问题和潜在风险也称为各界关注的热点。究其原因，主要可归纳为为体制性原因和政策性原因。而地方政府债务问题的解决，需要以解决存量债、控制新增债和实现债券化为主线，从点到面展开。【关键字】地方政府债务；债务风险；债券化

一、地方政府债务现状分析

从20 世纪90 年代末开始，地方政府开始纷纷建立地方融资平台以解决地方发展和支出中的资金瓶颈问题。而自2008年应对国际金融危机、实行扩大内需政策以来，特别是2009年3月人民银行和银监会联合下发《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济更稳较快发展的指导意见》对地方融资平台表示肯定与支持，由此，催生了各级地方政府融资平台的“井喷”式发展。

而中国地方政府债务规模到底有多大？这是关系国家经济安全的一个重大问题，也一直备受关注。但由于统计口径不同，不同机构给出的债务总量存在很大差异：中国人民银行、银监会和审计署公布的地方政府债务规模截直2010年末，分别是14万亿、9.09万亿和10.72万亿，而国际评级机构穆迪认为审计署公布的数据低估金额达人民币3.5万亿元。这里采用审计署的数据：截至2010 年底，全国地方政府性债务余额10.7万亿中，政府负有偿还和担保责任的或有债务总计是9.05万亿，占84.4%，而政府可能承担一定救助责任的债务1.66万亿，占15.6%，而地方融资平台公司政府性债务余额中，有80%是由政府负有偿还、担保责任，总计是 3.95万亿左右。地方融资平台是本轮地方政府性债务的主要举债主体，占比约50%。

地方政府债务的存在有利有弊。一方面，地方政府通过举债融资为应对金融危机和抗击自然灾害提供了资金支持，推动了民生改善和生态环境保护，也为保障经济社会的持续发展打下了基础；另一方面，举债经营突出了地方政府财务管理问题，也增加了地方政府的债务风险，借债越多，偿债难度越大。

二、地方政府债务管理问题和风险分析

1.地方政府债务管理体制不完善，管理混乱。

一方面，我国地方政府统一的债务管理机构，也没有明确的借债与还债相统一的权责利关系，甚至债务的借、用、还相互脱节，出现了“三角债”、“多角债”等，导致了地方政府债务失去控制；另一方面，由于目前地方政府债务还存在合法性问题，经过政府担保或变相担保由融资平台借入的债务渠道众多、债务构成复杂，且基本上由地方政府的职能部门及其所属企事业单位自主决策，没有明确的法律规定，因此这些债务的管理和使用都不够透明，数据也不清晰。

2.债务规模不断扩张，地方政府财政风险加大。

当前，地方政府债务规模增长远远超过经济增长和财政收入增长速度，银行成为政府的最大债权人。由于经济大幅下滑和大规模减税以及一系列经济刺激计划的推出，政府财政紧张问题突出，随着还债高峰期的到来，对于大多数“吃饭财政”的地方政府来说，构成了巨大的财政风险。同时，大多数县级以下政府融资平台法人治理结构不完善，责任主体不清晰，操作程序不规范，一旦融资平台的项目投资不能收回成本，这些“隐性债务“就必然显性化，也给这些地方的财政造成巨大压力。

3.地方政府过多的举债投资，影响后续投资增速。

随着政府主导的“四万亿”基础设施项目陆续完工、商品房投资增速在调控中跌落、通胀常态化导致的货币信贷紧缩行为持续、融资平台风险管理导致地方政府杠杆率降低，中国的基础设施建设类固定资产投资增速将明显下滑。过高的投资率逐步演变成通胀、政府债务膨胀、银行坏账上升和经济内生动力枯竭，靠扩张的财政顶住经济增速是不可持续的。

4.地方融资平台违约风险，影响银行信贷安全。

银行是地方政府投融资平台的最大债权人。融资平台还款过度依靠土地出让收入，在楼市低迷的情况下，如果土地出让收益出现缩水，融资平台信贷资产的质量将大打折扣，使得投资风险转移到商业银行体系。因此，地方融资平台的大量举债会直接引发银行资产质量恶化、坏帐激增。

三、地方政府债务风险的原因分析

地方政府债务风险的主要原因可以概括为两个，一是体制性原因，二是政策性原因。

1.体制性原因

报告《中国经济中长期风险和对策（六）》指出，体制性原因包括财政体制、投融资体制和行政管理体制。其中财政体制的原因表现为在：一方面，在分税制下，中央和地方财权和事权不均衡，地方政府财权小，事权大，由此造成部分省份的财政非常困难，一些地方政府不得不举债；另一方面，我国现行的转移支付制度也不科学、不合理，由于一般转移支付比例过低，大量采用的是专项转移支付，缺乏有效约束和效益评估机制，导致转移支付资金分配方法不完善，资金使用效率不高，并存在大量挤占挪用等现象。

2.政策性原因

其一，现实生活中，有限的地方财力与城市基础设施建设的高额投资需求经常形成矛盾，在切实的资金需求及地方政府主要领导任期内的投资冲动面前，通过融资平台举债成为快速便捷获得资金的主要渠道，可以说，地方政府举债是政策扩张和经济振兴的客观需要；其二，长期以来，我国一直片面的用GDP及其增速来考核地方政府领导的政绩，导致地方政府官员不正确的政绩观，急于在任期内出成绩，而不计成本效益和风险，大规模举债搞建设，也增加了地方政府财务风险；其三，部分政策性银行、商业银行对地方政府相关部门机构提出的融资申请不仅不纳入严格的申贷程序进行处理，反而以各种形式加大地方政府投融资平台或其他政府融资中介的授信权限，甚至主动要求它们加大贷款额度，银行的诱导融资行为，在一定程度上使地方政府债务规模无限扩张。

四、解决地方政府债务风险的对策建议

关于如何解决地方政府债务问题，财政部网站于2011年7月刊登的《财政部有关负责人就加强地方政府性债务管理答记者问》中提出，财政部将从四个方面加强地方政府性债务管理：妥善处理债务偿还和在建项目后续融资；继续抓紧清理规范融资平台公司；坚决禁止政府违规担保行为；加快研究建立规范的地方政府举债融资机制。

财政部从大的方面给出了我们解决地方政府债务问题的政策和方向。而具体来看，需要以解决存量债、控制新增债和实现债券化为主线，从点到面解决地方政府债务问题。具体对策建议如下：

1.解决存量债。

1.1.全面摸底地方政府性债务。

只有全面摸清地方政府债务的规模和结构，反映问题和成因，分析风险和责任，才能有针对性制定政策，防范风险。一方面，要统一地方债务统计口径，识别隐性负债并将其纳入管理；另一方面，要对各级政府债务进行全面核实，分类整理，并按债务的来源和用途，逐笔登记造册，建立债权债务数据库，实行动态管理，提高其透明度。

1.2.建立科学有效的偿债机制。

一是建立偿债专户制度，在财政部门设立债务偿还专户用于偿还政府债务，由财政预算

资金偿还的债务，财政部门按还款计划将偿债资金直接拨入专户；经财政转贷的国债资金及国际金融组织贷款，要求使用单位将偿债资金划入偿债专户由财政部门统一归还；二是可以适时适地地重组地方政府债务，可以通过吸引战略投资者进行债务重组，但地方政府出现债务危机时也可以由中央政府接管地方政府性债务，例如，中央政府发行中央债券重新确认地方政府债务并成为地方政府的债权人，中央政府接管包括税收分享在内的地方政府自有收入作为担保，确保债务危机有效化解；三是建立约束激励机制，鼓励、引导、督促地方政府积极化解逾期债务，落实清理责任。

2.控制新增债。

2.1.将地方政府债务纳入预算体系，健全预算会计。

加强债务计划管理，从源头上控制新债。地方财政每年制定本级政府举债计划，并报送同级人大审批，实行硬预算约束使其根据此计划进行举债；同时，各级财政、审计、监察部门要跟踪监督，加大监督检查力度，保证预算执行。

2.2.量化债务指标，规定债务限额。

这一点上我们可以借鉴巴西地方政府控制债务规模的管理措施。一方面，巴西政府对地方政府债务限额进行了量化规定，例如，州政府债务率（债务余额/州政府净收入）要小于200%；市政府债务率（债务余额/市政府净收入）要小于120%；新增债务率（新增债务额/政府净收入）不得大于18%；担保债务比重（政府债务担保余额/政府净收入）必须低于22%；另一方面，也对举债时间进行了量化限制，例如，州、市政府换届前8个月不准举借债务。这样通过量化债务指标，可以在一定程度上对地方政府举债行为进行更有效的控制。

2.3.建立科学高效预警机制。

可以通过一系列财务状况指标，衡量地方政府债务与其财政状况、偿债能力的适应性。例如，一、债务率，即年末债务余额占当年综合可用财力的比率，超过100%属债务风险较高；二、偿债率，是当年偿还债务本息占当年可用财力的比率，超过20%属偿债压力较大、风险较高；三、逾期债务率和借新还旧偿债率。通过上述指标反映其债务风险级别，进而采取相应措施，使债务风险得到有效控制。

3.实现债券化。

有学者提出，解决我国目前地方政府债务的根本出路在于地方政府举债债券化，最终使地方政府债务走向透明化、法制化、市场化、规范化的道路。人行行长周小川也指出目前地方政府融资平台的举债模式，在地方集资过程中存在一定融资风险，相比之下，允许地方政府发市政债为更好选择，因为金融市场可为地方市债定价及评价风险，有利於防范风险并形成激励机制。

而实现地方政府债务债券化是一个复杂的过程，正如澳新银行(ANZ)大中华区经济研究总监刘利刚所说，要防止地方政府债券市场成为政府取得财政软约束的途径，导致过渡发债甚至引发违约。地方发债需要“胡萝卜加大棒”策略，具体来看：

3.1. 地方政府举债法制化，用法律保障和规范地方债券发行。

修改完善《预算法》等相关财政法律规范，明确地方公债发行的有关法律和制度规定，为完善地方财政投融资体系建立健全外部环境。将债务风险控制在既定的法律框架内运作，使得风险流程与危机处理程序都非常透明。为中央政府监督地方政府债务状况提供合法性依据，提高政府绩效，避免财政风险甚至危机的发生。

3.2. 完善地方政府债务信息披露制度，实现透明化、公开化。

地方政府要对债务信息进行标准化的披露，同时还要详细规定债务信息报告、预测、时效性和专业审计等标准。在这方面，我国可以借鉴国外的经验，世界上一些国家实行权责发生制，将其作为提高政府部门绩效、防范财政风险和加强政府受托责任的重要方法。目前英国的政府会计已经转向以权责发生制为基础，并以此为基础编制政府财务报告，不仅包括核

心财务报表反映的财务信息，还包括报表附注中披露的大量分析性、解释性信息及非财务信息。

3.3. 引入第三方信用评级，促进地方债券发行的规范化。

国内外债券评级机构也需参与到地方债发行中。目前，我国地方政府信用评级系统尚处于初级阶段，要建立地方政府债券市场，信用评级系统必须要同时开始发展。2009 年3 月，财政部代发地方政府债务采取市场化的发行方式，引入法律、会计、信用评级、承销商等金融中介，市场机构对地方政府的信用评级作用已初步显现。考虑到国内债券评级机构仍需时日建立其声誉，可以适当允许国际评级机构入场。发债机构也应当参与发债过程。

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地方政府债务风险案例分析

地方政府债务风险案例分析 目前我国地方政府债务风险在局部已经显现，未来潜在的风险很大，如不积极防范和化解，向中央政府转嫁，将会严重威胁国家的经济安全和社会稳定。因此，研究我国地方政府债务风险的背景和反映问题，并提出防范化解的对策（启示），具有非常重要的现实意义。 一、地方政府债务风险的背景 债务总量不清，但规模巨大，局部风险已经出现。我国地方政府目前有多少债务，谁也说不清。造成这种局面的主要原因：一是我国地方政府债务是在20多年的经济体制转轨中逐渐积累形成的，既有地方政府举借和担保产生的直接债务，又有经济、社会中公共风险可能向政府转嫁而形成的或有债务，直接债务是确定的，而或有债务具有不确定性。二是政府债务统计主要包括直接债务，未涵盖全部或有债务。三是由于政府任期制，地方政府往往从政绩出发，认为或有债务不需要本届政府偿还，因而有意不披露或有债务。但这绝不能说地方政府债务规模不大，从一些媒体披露出来的看，地方政府债务规模已相当大。国务院发展研究中心地方债务课题组粗略统计，我国目前地方政府债务至少在10000亿元以上，其中，乡政府债务2200亿元，平均每个乡负债400万元。如此巨额债务与地方政府目前有限偿债能力的严重不对称，在一些地方已引发了局部性债务风险，出现了支付危机。 或有债务占有相当的比重，具有隐蔽性，潜在的债务风险很大。在地方政府债务中，或有债务占有相当的比重。虽然或有债务目前

还不是地方政府的直接债务，不需要地方政府现期偿还，但它是潜在风险很大的债务，因为或有显性债务在借款人无法偿还的情况下，或有隐性债务在地方政府出于“道义”或公众压力承担还债责任的情况下，都会变成政府直接显性债务，这将会引发地方政府局部性债务风险向全局性债务风险的演变。 缺乏债务风险预警和控制机制。为了克服中央政府为地方政府提供隐性担保而产生的道德风险——地方政府通过过度举债享受债务短期收益而未来债务成本由中央政府承担，西方发达国家中央政府都制定了地方政府债务风险预警机制，对地方政府债务进行监控，如果哪个地方政府可能出现债务风险，便及早采取措施进行防范、控制和化解。我国目前地方政府债务种类多，或有债务比重大，而政府债务统计口径又不统一，主要是直接债务，未包括全部或有债务。这就使中央政府无法全面掌握地方政府债务的真实规模，从而使债务负担率、债务依存度、偿债率等指标无法运用，地方政府债务风险预警机制无法建立，大大削弱了中央政府对地方政府债务风险的监控，使地方政府债务管理在某种意义上处于无政府状态。 债务风险危害严重。我国地方政府债务风险一旦形成并引发地方财政支付危机，一方面将会大大限制地方政府对基础设施、教育、科技等地方公共产品的投入，使经济发展的外部环境难以改善，延缓地方经济发展；另一方面财政支付危机造成的干部职工工资拖欠，国有企业破产财政兜底、下岗人员生活费和再就业、企业离退休人员养老金等支出缺口，不仅会影响政权运转、群众生活，严重的将会影响社会稳定。 二、地方政府债务风险反映的问题

地方政府债务风险现状与化解的思路

地方政府债务风险现状与化解的思路 田锦尘国家发展改革委员会发展规划司副司长 二O一三年十一月 我围绕“地方政府债务风险现状及防范、化解的思路”谈一些个人看法。主要谈以下三个观点： 一、从近几年国内外对我国地方政府债务问题高度关注，有很多的判断，有的认为有十几万亿，有的认为有 20 多万亿，还有的认为 30 多万亿的甚至更多。现在国际上也有一股唱衰中国的声音，地方政府的债务风险问题是其中重要的一个依据。对这个问题，我们应该客观面对，要看到我国政府债务的形成有其历史的、客观的原因。政府通过举债融资可以推进工业化、城镇化进程，提高公共产品服务水平，促进经济社会发展，熨平经济周期波动，提供了资金保障，发挥了积极作用。我国地方政府债务是在发展中形成的，问题的解决也应在发展中解决。分析判断我国地方政府债务风险，应该考虑我国有别于其他国家的一些特殊因素，这些因素包括以下方面：全局看地方政府债务风险总体现状 我国地方政府债务资金主要是用于基础设施的建设项目，大多具有直接或者间接的收益，能形成固定资产，有利于当地经济增长和财源的培育，与欧美国家主要用于福利支出有本质的不同。除了财政收入外，我国各级政府还有一定的固定资产、国有股权、可处置土地的使用权、在建工程等可变现的资产，可以根据需要变现以增强政府偿债能力。此外考虑我国经济处于稳定的增长阶段，地方政府通过举债进行基础设施和市政设施建设可以提高当地的公共服务水平，改善当地的商业环境，给地方经济和政府收入创造增长的空间，改善政府的偿债条件。这些都是判断地方政府债务风险应该看到一个有利的条件。同时也应该看到如果对地方政府债务不进行规范的管理，其危害也非常大。正因为如此各级政府、特别是国务院高度重视地方政府债务问题，2010年6月份国务院印发《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，也即业界常说的19号文，有关部门也出台了一系列配套的文件，通过这些举措，清理融资平台公司取得了一定的成果，保留的融资平台公司正按照市场化原则规范运行，与政府产权关系进一步明晰，法人治理结构不断完善，自主经营的能力大幅增强。据不完全的统计，2012年末在发行过企业债券、中期票据和短期融资券的807家城投公司的总资产和净资产，分别比2010年年均增长19.9%和22.4%，平均资产负债率由2010年的58.5%，降低到 2012年56.4%。 在清理规范融资平台同时，通过发布地方政府债券，积极探索规范的地方政府举债融资机制，2009年至2011年每年中央财政代理发行地方政府债券2000亿元，2012年、2013年发行额分别增加到2500亿元和3500亿元。从2011年起国务院批准上海、浙江、广东、深圳四省市试点实行发债，2013年发债试点地区扩展到山东和江

浅析我国地方政府债务风险及防范精编

浅析我国地方政府债务风 险及防范精编 High quality manuscripts are welcome to download

所谓地方债务风险是指在种种不确定的因素影响下，地方财政资金遭受损失或 财政支出出现困难而危及地方政权正常运转及其职能行使的可能性。 地方债务风险是指地方财政在运行过程中，由于各种 主、客观因素，特别是一些不确定性因素的影响，财政的正常支出发生困难而导致政府机器难以正常运转、地方经济停滞不前甚至下降、社会稳定受到破坏的可能性。地方财政风险具有诱发空间广、传导性快、隐蔽性强、危害性大等特点。 政府性债务包含三大部分：政府性债务包含地方政府负 有偿还责任的债务、负有担保责任的债务以及一些其他相关债务，尤其是一些地方融资平台公司的债务。 1994年实施分税制以来,中央和地方财权与事权并不明晰,很多地方政府无法仅依靠财政预算和转移支付承担所需的支出,加上预算法对地方政府举债的严格限制,使得一些地方官员通 过非正规渠道举债,以解决财政赤字。此外,在经济体制改革过程中,国有企业不良资产和社会保障资金支出的增加,导致地方政府隐形债务的增加。特别是在金融危机发生后我国实行适度宽松的货币政策和积极的财政政策的背景下,地方政府为恢复 经济采取大规模投融资,一定程度上导致新增大量地方政府债务。地方政府债务问题如果不能化解,势必成为制约我国经济 健康发展的重大隐患,金融危机后发生的希腊主权债务危机以 及最近温州高利贷崩溃事件为我国地方债务问题敲响了警钟。。由美国次贷危机引发的全球金融危机还未谢幕,迪拜的 债务危机又粉墨登场。这再次给我们敲响警钟:虚假繁荣的背 后往往隐匿巨大风险,也迫使我们必须重新和全面检视宏观经

政府债务风险分析

政府债务风险分析 最近，我们对全市政府债务情况进行了一次全面调查，调查结果表明：目前，各级政府负债已经非常沉重，单位负债比较普遍，亟需引起各级党委政府的高度重视，并切实采取有效措施努力加以防范和解决。 一、债务现状 从调查的情况看，我市政府负债数大面广，形势严峻，突出表现在以下四个方面： 1、负债数额大。截止XX年12月31日止，全市政府债务总额达到121.94亿元。从债务看，外债6.90亿元，占5.65%，国内债务115.04亿元，占94.34%；从债务主体看，本级政府负债75.24亿元，占61.70%，行政事业单位负债26.43亿元，占21.67%；公益事业部门（企业）负债20.25亿元，占16.61%；从债务层次看，市本级负债34.51亿元，占28.30%；区县（市）负债87.43亿元，占71.70%。 2．逾期债务多。截止XX年12月31日止，全市逾期债务达到86.4亿元，占债务总额的70.85%。从逾期年限看，逾期1年以下的8.65亿元，占7.09%，逾期1-3年的19.87亿元，占16.29%，逾期3-10年的44.64亿元，占36.60%，逾期10年以上的13.24亿元，占10.86%；从债务逾期主体看，政府债务逾期63.37亿元，占51.97%，行政事业单位债

务逾期15.79亿元，占12.95%，公益事业部门（企业）债务逾期7.24亿元，占5.94%。 3、债权数额小。从统计数据看，全市政府债权只有9.65亿元，为债务总额的7.91%，债权债务严重不对称，而且，9.65亿元政府债权中，呆帐有3.86亿元，真正有效债权只有5.79亿元。 4、还债压力重。XX年，我市一般预算收入只有21.52亿元，面对高达121.94亿元的政府债务总额，财政承受压力之大可想而知，即使剔除拖欠、挂帐及逾期债务后，当前要偿还的债务仍有27.55亿元，其中XX-XX年须偿还的债务本金分别有6.35亿元、3.42亿元、2.87亿元、2.57亿元、 2.05亿元，财政偿债压力非常大。 二、债务成因 形成巨额政府债务的原因是错综复杂的，概括起来，主要有以下五个方面的成因： 1、财政收支缺口转移。1994年实行分税制财政体制以来，总的趋势是财力向上不断集中，事权向下不断转移，导致地方财政自给能力不断下滑，收支矛盾愈显突出。在这种情况下，财政支出责任加速呈现三个转移倾向，最后反映为债务的全面发生和不断累积。一是支出责任向下级转移，主要表现为支出上的甩包袱，要求硬配套，“上面开口子，下面拿票子”等形式，超越了基层财政承受能力。二是支出责

【实用资料】地方债务风险及防控.pdf

2013年第1期 HONG GUAN JING JI GUAN LI ○毋晓雷 地方债务风险及防控 据国家审计署首次针对地方财政收支的审计结果，截至2010年底，全国地方政府性债务余额 10.7万亿元，相当于我国当年经济总量的27%。从偿债年度看，2012 年、2013年、2014年分别有 17.17%、11.37%和9.28%的债务到 期。这意味着我国将进入地方债务偿债高峰期，对地方债务风险进行有效法律防控已经成为迫在眉睫的重要任务。 一、地方债务及其风险地方债务可划分为显性和隐性债务两种类型。显性债务一般包括外国政府与国际金融组织的贷款、国债转贷资金、农业综合开发借款、解决地方金融风险专项借款、拖欠工资、国有粮食企业亏损新老挂账、拖欠企业离退休人员基本养老金等，除了明确的负债外，常表现为未支付的应付支出。隐性债务包括地方政府担保债务、担保的外债、地方金融机构的呆坏账、社会保障资金缺口等，一旦出现金融机构清算，地方政府将承担资产损失。 地方债务风险主要指由于受不确定的主、客观因素影响，地方财政资金遭受损失，从而造成无法偿还到期债务的风险；或者财政支出出现困难而危及地方政府正常 运转、职能正常行使以及引发的其他可能干扰地方经济快速发展和社会稳定的情况。地方债务风险诱发空间大、传导性快、隐蔽性强、危害性大。 二、地方债务风险的主要表现 1.债务透明度较低，以隐性负债为主。我国总体债务相当于GDP 的比重一直处在较低的可控范围内，但地方政府经济发展水平差异较大，社会情况复杂，负债运营已成为一些地方财政运行的常态，甚至有“拆东补西”、“这任借了下任还”的情况，难以准确统计。这成为地方债务风险的重大源头。地方财政的债务过高，地方政府机构总是“勒紧裤腰”运行，其后果，一方面，造成各种乱收费层出不穷，屡禁不止；另一方面，风险与日俱增。 2.整体虽然可控，但局部、阶 段性风险突出。地方债务的流动性强、局部地区非常集中，短期内存在较大的风险。在未来几年偿债集中期内，地方政府偿债压力增大，资金链条脆弱。地方政府债务压力过大，将导致投资者信心动摇，影响投资，减缓经济增速，形成恶性循环。 3.偿债能力过度依赖土地升 值。据审计署报告显示，在地方政府负有偿还责任的债务余额中，承 诺以土地出让金作为偿还来源的债务超过2.5万亿元，总共涉及12个省级、307个市级和1131个县级政府。目前，随着中央不断强化对房地产市场的调控和管理，财政部、国土资源部等五部委于2009年联合下发《关于进一步加强土地出让收支管理的通知》，要求地方将土地出让收入全额缴入地方国库，支出则通过地方基金预算从土地出让收入中予以安排，实行彻底的收支两条线管理；同时，土地属不可再生资源，土地出让金是一次性税源，与地方刚性、连续性财政支出不相匹配。因此，仅靠卖地还债会造成长期的、更大的风险。 4.规模大，还债高峰集中。一 些地方政府已经陷入循环举债的怪圈中。截至2010年底，有22个市级政府和20个县级政府的借新还旧率超20%。部分地方出现了逾期债务，有4个市级政府和23个县级政府逾期债务率超10%。此外，2010年底地方政府性债务余额中，有近30%的负债2013年至 2015年开始到期，另有30.21%的债务余额在2016年以后到期。 三、地方债务风险的形成原因我国《预算法》明文规定，地方政府不得在财政预算中开列赤字、不允许发行地方债券、不得提供担 观察与思考 41

我国地方政府债务状况以及治理思路分析

《财政学》课程论文 题目我国地方政府债务状况以及治理思路分析系别工商管理系 专业工商管理 班级 学号 学生姓名 指导教师 完成时间 2013 年 6 月 XXXX制

一、我国地方政府债务的定义和分类 （一）地方政府债务 地方政府债务，是指地方政府作为债务人要按照协议或合同的约定，依照法律的规定向债权人承担的资金偿付义务。目前，我国地方政府债务主要包括省(以及省级政府)、地(或地级市)县(或县级市)、乡(镇)四级政府负债。 （二）我国地方政府债务的分类 世界银行汉纳·普拉科瓦(HanaPolackova)发展和完善的财政风险矩阵模型认为，政府债务可以用两对概念的组合来表示，即政府债务可以是直接的或者或有的，显性的或者隐性的。据此，我国地方政府债务可以分为四项：显性的直接债务、隐性的直接债务、显性的或有债务和隐性的或有债务。传统的财政分析方法把注意力集中在政府显性的直接债务上，对其余三种政府债务则往往没有给予足够的重视。 直接债务是指政府在任何条件下都无法回避的责任和应当履行的义务，是后果可以预见的负债．例如政府发行的债券、法律规定的未来养老金的偿付等等。或有债务是指在特定条件下政府需要承担和履行的责任及义务．其出现与否取决于特定事件是否发生，而这一特定事件的发生可以内生于政府的政策(例如政府项目带来的道德风险)，也可以外生于政府的政策(例如自然灾害)。 显性债务和隐性债务是从另一个角度对政府债务所作的划分。显性债务是指由国家法律或政府签订合同明确规定的必须由政府来偿还的债务，当债务到期时，政府有法律义务处理这些债务，例如主权债务的偿还以及难以履约的政府担保债务的偿还。隐性债务与之相反，它代表了道义上的义务，这种道义义务不受法律约束，而是由公众的期望或政府压力决定。在某些危机事件发生后，政府经过事后的得失权衡，通常会对事件进行干预，承担事件的最终职责，以减少损失。例

地方政府债务风险问题防范的探索

地方政府债务风险问题防范的探索 发表时间：2011-07-27T08:39:02.750Z 来源：《魅力中国》2011年6月上供稿作者：李新辉[导读] 地方政府债务是指地方政府作为债务人，由于过去的交易或事项而引起的将会导致经济资源外流的政府现有责任。李新辉（新密市国有资产管理办公室河南郑州 452370） 中图分类号：F812.7 文献标识码：A 文章编号：1673-0992（2011）06-0000-01 摘要：近年来我国地方政府债务呈现上升、积累和扩大的趋势,庞大的地方政府债务已成为影响经济社会稳定和发展的重要因素,财政支出增加,财政债务风险陡然增加,这种现实引起社会各方关注和高度重视，本文就防范地方政府性债务进行分析。关键词：政府债务；主体；偿还机制 地方政府债务是指地方政府作为债务人，由于过去的交易或事项而引起的将会导致经济资源外流的政府现有责任。政府性债务关系到政府信誉，影响到地方投资发展的软环境，如何有效防范和化解政府性债务带来的财政风险，达到既促进经济社会可持续发展，有确保财政经济平稳运行，是实行政府性债务科学管理的更本目的。 一、要增强风险意识，根据政府财力适度举债 政府及相关部门、单位要树立一定的风险意识和忧患意识，始终对政府性债务风险的危害性和防范政府性债务风险的重要性保持清醒的认识。要充分认识到政府举债必须与地方经济发展和可用财力增量情况相适应，根据地方经济社会发展状况、财政收支形势和现有政府性债务规模，科学合理制定政府举债的中长期规划。在保证偿债负担均衡的情况下，规划未来的债务期限和结构，对于不同的政府性债务的风险程度，做出合理的未来债务资金的使用方向，然后采取与之相适应的举债限制措施，防止重借轻还和只追求贷款数量、忽视项目质量的倾向，用以保障债务资金的使用效果和偿还能力。 二、理顺管理体制，明确主体严格审批制度 各级政府要切实加强政府性债务的归口管理，进一步明确财政部门在政府性债务管理中的主体地位，严禁政府各部门、单位直接举债或间接承担偿债责任，尽快扭转多头举债、分散使用、财政兜底的局面。作为政府性债务的主管机关，财政部门要承担起对区域内政府性债务进行统一监督管理的责任，充分发挥职能作用，按照公共财政的要求，严格界定举债的范围，各级政府要成立政府性债务审批管理领导小组，要负责对本级政府的举借债务进行严格审批并密切监督政府性债务的使用的偿还情况。财政部门要做到整合融资平台，盘活国有资产，集中管理，避免各部门、单位直接举债或间接承担偿债责任，导致政府性债务的风险程度加深。严格基本建设程序，规范投资管理行为，尤其要杜绝将政府性债务资金投向经营性和竞争性领域，实现对财政投资项目资金运用和财务活动的有效监管。要以防范和化解财政风险为重点，从落实偿债资金入手，结合预算编制改革，逐步把政府性债务纳入预算管理，建立起一套科学有效的政府性债务管理机制，以预算约束举债和偿债能力，实现财政的可持续发展。 三、落实债务责任，完善政府债务管理制度 要建立政府性管理办法，用制度明确政府举债的范围、原则、程序、条件等，建立完善责、权、利相结合的借、用、还相统一的政府性债务管理机制，切实优化并落实偿债方案，在确定举债计划的同时，必须一并制定偿债计划，明确偿债的资金来源。对以收费等经营性收入作为偿债来源的，要对预期的收入进行认真的测算评估，确保偿债资金来源可靠，避免收入计划落空，影响债务偿还。现实中不少举债单位为了举债计划容易通过，借到更多的钱，往往高估举借项目的收入，与项目投入营运后的实际收入差距很大，造成偿债困难，这种情况必须改变；对需要财政安排资金作为偿债资金来源的，在制定偿债计划时必须经财政部门审核同意和政府批准，财政部门要按照偿债计划把偿债资金列入预算并及时拨付；对以土地出让收入作为偿债资金来源的，土地的开发利用和出让必须符合国家法律法规和有关规划，并充分考虑土地报批、出让价格、政策变化等不确定因素。对由于不同原因造成偿债资金来源变化的，必须及时调整偿债方案，重新落实偿债资金来源，确保偿债方案稳妥、可靠。并且要加强政府间转贷资金管理,注重还贷能力。为数不少的地方政府为取得所谓的政绩,不顾地方的实际需要,不顾项目的效益,不顾本级财政的偿债能力,想尽办法争取国债转贷资金和农业开发转贷资金。这部分项目转贷资金,借时容易还时难,上级财政只好采取扣款的方式回收资金,导致借债的地方政府财政运行困难,或是挤占其他的公共支出形成债务种类的转换,或是向上级财政借新债还旧债。因此,对政府间转贷资金必须加强管理。 四、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制 债务的偿还，是地方政府债务管理工作中的一个重要环节，首先建立和完善偿债机制，明确偿债责任，要按照“谁借款、谁还款、谁担保、谁负责”的原则，明确责任，在举债时就确定偿债责任主体，由责任主体承担债务偿还任务，要进一步完善责任制，采取约束性措施，加大督查力度，强化偿债主体的偿债责任。偿债责任主体单位要组织落实偿债资金，及时按合同支付本息；对于由于某种原因偿债计划确定的偿债资金不能落实、偿还出现困难的，应千方百计筹措其他资金，弥补偿债资金的不足，并主动做好与债权单位的沟通，确保及时足额偿还到期的政府性债务。再建立偿债基金，这是确保政府信誉和财政可持续发展的必要措施。从理论上讲，储备的偿债基金与其他正常支出一样，也是一种财政支出，当未定的或有债务转化为直接债务时，较大规模的偿债基金储备可以减少地方财政短期内所面临的支付压力。对于那些自身有部分偿债能力的债务项目，各级地方政府应对其经营情况和财务收支进行监控，要求其制定出偿债计划，并监督执行。 五、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力 政府应牢固树立综合财政理念，在切实加强政府财政资金管理的同时，统筹安排其他政府可利用资源以扩大政府宏观调控能力，达到综合平衡的目的。彻底打破地方部门既得利益的障碍，把以部门所有制为基础的个别决策转变为以市场为基础的公共决策，提高政府决策的公开性和透明性，改善政府资源配置的效率。对竞争性项目，财政今后不应再对其进行担保;而对于确需财政担保的项目，为了减轻担保风险，地方政府可根据项目的性质和特点，建立健全分级担保、反担保和实物担保等一系列行之有效的担保制度。今后随着我国地方政府债务融资渠道的多样化和规范化，地方政府应不断缩小债务的担保规模和担保范围，而应尽量通过其他方式如财政补贴、财政贴息、参股、控股等方式实现融资目的。提高地方政府资信水平，建立完善的地方政府债务偿还机制。偿债基金具有偿付、减债、调节增殖和担保等优势，为了合理调整债务规模、加强地方财政的后备资金，地方政府应建立和规范对偿债基金的提取、存储、管理和运用等相关制度。地方政府偿债基金的资金来源主要应包括，地方政府的年度预算安排，财政结余调剂、债务项目效益提成等。在充分保证偿债基金建立、运转长期性、稳定性的前提条件下，偿债基金务必专项用于各种地方政府债务的偿还。

对地方政府债务风险的量化分析 赵真

对地方政府债务风险的量化分析赵真 发表时间：2018-10-01T17:25:30.650Z 来源：《基层建设》2018年第26期作者：赵真 [导读] 摘要：本文主要对自行发债试点省份发行地方债券时的市场公允价格进行了分析，在此基础上对能影响债券风险大小的指标进行了明确，在这一过程中对数据挖掘方法进行了充分的利用，从而获取到了多个省份以及直辖市债务风险的月度估计值，同时对最终的结果进行了验证与分析。 四川巴中经济开发区财政局四川巴中 636000 摘要：本文主要对自行发债试点省份发行地方债券时的市场公允价格进行了分析，在此基础上对能影响债券风险大小的指标进行了明确，在这一过程中对数据挖掘方法进行了充分的利用，从而获取到了多个省份以及直辖市债务风险的月度估计值，同时对最终的结果进行了验证与分析。最后，站在整体的角度上，对地方政府债务风险的量化分析进行了总结，希望能为相关人员提供合理的参考依据。 关键词：地方政府；债务风险；量化分析 1、地方政府债务风险概述 如果是站在理论的角度上进行分析，地方政府的债务风险主要涉及到了两种形式，一种是政府收入，另外一种是政府支出，但是通过目前的实际情况来看，在政府债务风险上呈现出了非常明显的复杂性。首先，地方政府的债务关系比较的复杂，随着财政分权制度的全面落实，事权与财权之间进行了划分，这就造成各级地方政府都产生了增加开支的行为。另外，因为我国目前所具备的政治体制属于中央集权制，如果是地方政府在对负债进行偿还受到资金方面的限制时，中央政府必须来担当最终的还款，这就造成债务人与还款人在权利方面出现了明显的不平等现象；其次，地方政府的债务具有一定复杂性，结合实际情况来看，在政府债务中主要涉及到了债券融资、股权融资、项目融资以及资源融资等多个方面的内容，并且还包括了非常多的债券债务主体；最后，在风险的管理与控制方面具有一定的复杂性。当融资的形式比较复杂时，将会在很大程度上加大风险管理的难度，一般情况下主要包括了地方政府债务统计途径不具备统一性，或者是地方政府债券市场在交易活动当中不具备活跃性，这些都会加大风险控制工作的难度。 因为政府债务风险在管控过程中存在非常大的难度，所以相关部门对“全国政府性债务审计结果”进行了全面的实施，将全国地方政府实现了有效的结合，然后分别从规模以及结构等方面对债务风险进行了描述。但是在一定的范围内，地方政府债务风险之间存在一定的差异性，并且在债务风险大小上也有明显的不同，在时间的变化上会有相应的改变。因此，在对政府债务风险进行控制的过程中，如果不能对全国各个地方的政府债务风险结构与变化情况进行全面的了解，那么在政策调控方面就会产生一定的问题，最终将很难实现有效的协调。 2、方法选取与模型设计 2.1 方法选取 在对方法进行选择的过程中，目前主要采用的方法包括了回归法与神经网络算法。如果是站在数据挖掘的角度上进行分析，两种方法在本质上没有存在太大的差异，因为都属于一项监督的学习方式。如果是结合相关的案例来看，就是在工作开展之前，需要对地方政府债务风险大小进行明确，如果是在数据缺失的情况下，其方法的应用也经常会受到一定的阻碍。 结合实际情况来看，在对数据进行挖掘的过程中，还存在着非常多的无监督学习方法，这些方法与回归法以及神经网络算法之间存在明显的差异，主要是在一维或者是多维指标共同组合形成的几何空间当中，通过对样本点几个距离之间的充分利用，通过这种方式可以对样本点之间的关系进行明确。在这次分析案例当中，主要是对31个省份在债务风险指标所组成的高维空间中的相对位置，通过这种方式可以对风险的大小进行明确。在对这种算法进行使用的过程中，债务风险指标的选择非常重要，需要与实际债务风险之间实现有效的连接，从而才能实现对债务风险的准确评估。 2.2 模型设计 结合不同的划分方法，可以将地方政府债务划分为直接债务与或有债务两个方面，其中地方债务属于直接债务。但是很多情况下无论是对于直接债务还是或有债务而言，只要是地方政府负有偿还责任，都将会引发债务风险的产生，一般主要是体现在了风险相关的市场价格当中。因此，在实证的部分没有对地方政府债务风险以及债券风险进行划分，将两者的内涵保证一致性。 3、实证检验与结果分析 3.1 结果检验 在对货币供给、利率以及汇率等多个方面全面分析的基础上，银行贷款中对地方政府债务的规模与银行不良贷款率之间的关系比较明显，并且地方政府债务总与债务风险之间呈现正比关系，而银行不良贷款率与地方政府债务风险两个最主要的因变量，所以两者之间也是呈现正比关系。如果是按照这一逻辑进行分析，将本文结果与商业银行的不良贷款率之间进行了深入的分析与验证，具体如下图1所示。 2009 201 2011 2012 2013 图1 全国31省份的平均风险水平与商业银行不良贷款率 图1当中展示了从2009年第一季度到2013年第四季度期间，几种主要的商业银行贷款率与31个省份债务在风险上都相对较低，而当商业银行不良贷款率越低时，其中所面临的风险也就会越高。 当31个省份债务的评论风险水平超出一定的范围之后，从而与之相对的不良贷款率和波动将会呈现出上升的趋势，并且两者在关系上呈现出了非常明显的结构性断点。如果是从相关性的角度上进行分析，农村商业银行所体现出的波动现象，要明显超出大型商业银行与整

地方政府债务风险控制思考

地方政府债务风险控制思考 近年来，随着我国经济的持续高速发展，城市化进程的不断推进，各级政府普遍加大了城市基础设施建设的力度。城市基础设施建设需要巨额资金的投入，在地方财力普遍有限的情况下，各级政府通过各种形式举债进行城市建设，但随之而来的地方债务问题也日渐突出。而政府的负债就如同一把“双刃剑”，在适度负债、规范管理、统筹安排、加强监督的前提下，政府负债能有效地促进区域经济的良性循环，同时也能为社会提供更多的公共产品。在管理失控、负债过度、违规融资的情况下，政府负债则将成为影响经济和社会的全面协调可持续发展，影响财政预算正常执行的重大隐患。本文就西湖区地方债务（主要就城市建设引起的负债）管理现状、存在问题等方面进行分析，从财政的角度提出加强债务风险控制的建议与措施。 一、西湖区政府债务管理现状 近几年西湖区财力呈逐年增长态势，但除了保障“吃饭财政”，每年只能安排7000万左右的资金用于基本建设，占一般预算支出的5.06％。这对城市建设和基础设施建设所需的巨额资金来说，显然是杯水车薪，因此西湖区的城市建设资金基本上通过举债完成。政府债务在西湖区城市建设和基础设施建设中发挥了重要作用，利用融资加快了西湖区经济和城市发展的步伐。投资环境日益优化，招商引资的区位优势凸现。 据统计，至2006年12月底，区本级政府债务余额为1.4亿元（不含之江、各集镇指挥部），占当年财政支出的比重为12.96％，占全区

可用财力的比重为10.65％，各项指标均在风险控制范围内。然而西湖区承担着西溪湿地、古墩路等多项市重点工程的建设任务，虽然建设资金由市政府明确以某块土地资金作为平衡，但在地块出让前，项目的建设仍需通过大规模融资完成。随着近年国家对房地产宏观调控政策的陆续出台，地价受市场波动因素影响很大，隐藏了较大风险，一旦土地跌价，不能及时出让，将直接导致未来债务支付困难，资金链断裂，引发财政风险，因此融资风险不容忽视。 西湖区政府十分重视债务问题，在债务控制方面采取了一系列积极的措施。一是摸清全区政府性投资建设项目基本情况，汇总各部门的年度建设计划，并在此基础上核实债务存量，进行分类化解，明确偿债责任。二是建立政府负债办公室，负责定期统计汇总全区负债数据、分析全区负债动态。负债办公室设在财政局，在统计汇总负债数据的基础上，建立月报表制度，每月向区委区政府提供负债动态分析。三是建设项目实行项目法人负责制，明确建设资金由建设主体负责筹措和平衡，谁举债谁负责。四是2007年试编基本建设项目预算，全面反映基本建设收支、借贷执行情况，做到一本预算管吃饭、一本预算管建设。五是建立债务偿还责任制和责任追究制，签订政府债务责任状。由区委区政府与各建设单位负责人签订政府债务责任状。将地方政府债务考核落实到建设单位主要负责人。 二、债务管理中存在的问题 （一）建设单位对各自项目管理和举债资金管理自成一体，封闭运行，集融资、建设、支付职能于一身。

美国地方政府债务

美国地方债发行经验对中国的借鉴意义 摘要 美国地方政府债券历史悠久，是世界上最早发行地方政府债券的国家，美国《宪法》明确赋予地方政府发行债券的权利与责任，地方债券的发行是州政府集资的重要工具，不但缓解了各地方政府的财政压力，而且还推动了经济的发展。经过多年的发展和改进，美国在地方债务发行上经验丰富，在管理方法和风险防范方面有科学的管理方法。 我国地方债发行起步较晚，还处于实验阶段，缺乏相关的经验，从而可以借鉴美国的地方债发行和管理的方法，从中规避一些教训并吸取经验。本文通过对美国的地方债发行的管理方法和防范风险措施进行分析，并且依照我国地方债务发行的现状和未来发展规划提出相应的建议。 关键词：地方债；风险防范；债务监管

目录 第一章绪论 1.1选题背景和研究意义 第二章.美国地方政府债务的一般分析 2.1地方政府债务的概念 2.2美国地方政府的债务类型 2.3 美国市政债券的特点 第三章美国地方政府债务的发行与管理 3.1 美国市政债券的发行 3.2 美国地方政府债务的管理 第四章美国地方政府债务的风险管理4.1 美国市政府债务的风险控制 4.1.1信用评级制度 4.1.2 债券保险制度

4.1.3 信息披露制度 4.1.4 社会监督 4.2美国地方政府债务的危机与化解 4.2.1 建立偿债准备金 4.2.2 政府债务担保 第五章美国地方政府债券管理的特点及存在的问题 5.1 美国地方政府债务管理的特点 5.2 美国地方政府债务管理中的问题 5.2.1 美国地方债务出现的表面原因 5.2.2 美国地方政府出现债务危机的深层次原因 第六章美国地方政府债务管理给我国的启示 6.1 我国政府的债务现状 6.2 我国地方政府债务管理中的问题 6.2 美国地方政府债券发行经验对我国的借鉴意思 结论 (10) 参考文献 (11)

防范和化解地方政府债务风险的几点建议概要

审计研究简报 第6期 （总第201期） 审计署审计科研所 2010年9月14日 防范和化解地方政府债务风险的几点建议 我国现行法律规定地方政府不得举债、预算不列赤字。而现实情况是地方政府规避法规约束，多头举借债务，尤其是地方政府融资平台举债融资规模膨胀迅速，资金运用效率不高，偿债风险日益加大。地方政府债务问题的成因是多方面的，既有地方政府为促进当地经济社会发展需要融资的现实需求，也有政府与市场边界不清，地方政府财权与事权不统一导致地方政府资金紧张等体制性因素，还有政府官员绩效考核导向偏差引发的地方官员非理性投资冲动，以及统筹监管不到位，缺乏有效监督等管理因素。对于地方政府的债务管理情况及债务风险，各级审计机关要予以高度的关注，客观分析和看待其形成的原因，准确把握问题的核心，从如何更好地发挥审计“免疫系统”功能角度，研究和提出防范和化解地方债务风险的建议。 一、分类施治，疏堵结合，完善风险管理，建立控制体系 （一）清查存量债务，积极化解风险。 根据先清理后规范的要求，应该把妥善处理地方政府的存量债务,作为当前地方政府工作的一项重点内容。 1．摸清债务总量，分清类别结构。 对于中央政府来说，当务之急是全面摸清各地债务规模底数，并在与各地财力比较的基础上初步确定债务总体风险大小；同时分清地方政府债务结构，掌握各种类型债务的特点及成因，以确认偿债风险，划分层次、区别对待，有针对性地研究制订相应化解措施。 2．区分举债主体，落实偿还责任。 对政府部门、机构和全额拨款事业单位的债务，以及由差额拨款事业单位、融资平台公司因提供公共服务产生且无偿债资金来源的债务，地方政府应承担直接偿债责任；对各类融资平台公司因基础设施、公益性项目建设而产生，且有偿债资金来源的债务，地方政府应督促其按计划、合同的要求严格履行还款义务，尽量避免其向政府直接债务转化；对与公共服务无关的市场行为所产生的债务，应本着“谁举债，谁偿还”的原则，由举债主体自行偿还，政府不承担兜底责任。3．保障还款来源，全力化解风险。 在分清举债主体、落实偿还责任的基础上，要及时制定偿还计划，科学筹措偿债资金，按时履行偿债义务。其中：

地方债务发展历程以及成因分析

摘要 近些年，有关“地方政府债务”的报道开始频繁地见诸于报端。在我国经济体制转轨过程中，巨额的地方政府债务是我们无法回避的事实。当前，我国地方政府债务总量过大且问题重重，如若解决不好，这些巨额债务将严重威胁我国的经济安全与社会稳定。着力解决地方政府债务问题，不仅是缓解财政风险，发展经济的需要，而且更是构建诚信政府乃至构建诚信社会的需要。因此，在当前地方债务危机愈演愈烈，不少地方政府深陷债务泥潭的严峻形式下，对我国地方债务发展历程、成因进行深入剖析，对于分析探讨当前地方债务危机的解决之道，无疑具有十分重要的现实意义。 故在本文中，笔者首先从地方政府债务定义和构成两方面来阐述地方政府债务的内涵：然后笔者将对我国地方政府债务的发展历程和现状进行分析：接下来，笔者在深入研究地方债务发展历史的前提下，对债务问题的成因、当前面临的问题以及解决途径进行深入的剖析，并提出自己的看法。 关键词：地方债务；财政体制；发展历程

目录 一、引言 (4) 二、地方债务的界定................................. 错误！未定义书签。 （一）地方债务的定义........................... 错误！未定义书签。 （二）地方债务的构成........................... 错误！未定义书签。 三、我国地方债务的发展历程和现状 (6) （一）我国地方债务的发展历程 (6) （二）我国地方债务的发展现状 (7) 四、我国地方债务成因分析 (8) （一）地方债务成因分析 (8) （二）地方债务当前面临的问题 (10) 五、化解地方债务问题的对策 (11) （一）摸清总量、区别对待、分类化解 (12) （二）以外汇储备来缓解偿债压力 (12) 参考文献 (14) 致谢 (15)

我国地方政府债务现状、成因及对策

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/b09448371.html, 我国地方政府债务现状、成因及对策 作者：罗潇 来源：《中国市场》2017年第08期 [摘要]为应对2008年经济危机，我国实行积极的财政政策，扩大政府支出，使得地方债务问题更加突出。文章从我国地方政府债务的现状出发，分析了当前我国地方政府债务问题的成因，最后，在财政体制、政府行为、地方债管理体系以及地方政府融资平台四个方面提出了对策建议。 [关键词]地方政府债务；现状；成因；对策 [DOI]10.13939/https://www.wendangku.net/doc/b09448371.html,ki.zgsc.2017.08.124 近年来，我国地方政府债务规模迅速扩张。这一方面，对于政府更好地实现政府职能，完善基础设施建设，提高公共服务能力，搞活地方经济具有积极意义，然而另一方面，地方政府债务规模过大，管理混乱也给我国财政管理体制以及金融体系带来了严重的风险。加强地方债务的管控，寻求地方债务问题的解决已经成为促进国民经济健康发展、维护社会稳定的必要选择。 1我国地方政府债务现状 1.1地方政府债务规模大，增速快 中国审计署发布的报告显示，截至2012年底，抽查的36个地方政府本级政府性债务余额38475.81亿元，比2010年增长12.94%，占全国总额的31.79%。截至2010年底，全国地方性债务总额为10.72万亿元。穆迪基于中国审计署的报告计算得出，从2010年末至2012年末，中国地方政府的直接和担保债务可能已经上升13%，至12.1万亿元。数据来源：地方债务成中国经济隐忧.搜狐财经.2013.http：//https://www.wendangku.net/doc/b09448371.html,/s2013/dfzh/。1996—2010年地方债务年增长速度达27%，其中个别年份的增长速度远高于这个数字。其中1998年实行积极的财政政策，地方政府债务增长48%；2008年全球金融危机爆发，2009年地方政府债务增长62%。数据来源：专家：目前我国地方政府债务率平均150%.新浪财经.2014年02月17日.http： //https://www.wendangku.net/doc/b09448371.html,/review/hgds/2014/0217/124118235726.shtml。由以上数据可以看出，中国地方政府债务不仅总量较大，而且增长速度快，虽然整体来说还处于可控状态，但是包含着巨大的风险。 1.2地方债务来源多样，数据统计困难 我国法律对于地方政府债务进行了限制，不允许其通过发行债券等形式举债，但是，为满足地方高额财政支出，地方政府采用多种变相的形式借债。地方政府直接设立融资平台公司取得借款在其中所占比重最大，还有为公司提供担保、通过所属公司发行企业债券、抵押土地获

地方政府债务风险的衡量、分布与防范

地方政府债务风险的衡量、分布与防范（上） 中国工商银行投资银行部课题组 发布时间:2011-04-01 摘要：本文以负债率、债务率、利息支出率、担保债务比重四个指标为中国债务风险衡量的主要指标，结合指标测算和债务情况及收入水平进行考察，结果显示中国地方政府整体债务风险可控，在近几年间政府有能力偿还债务利息。但中国债务风险区域分布不均衡，防控重点是经济发展处于全国中等水平的省市，这些省市亟须举债而在风险控制上相对较弱，经济发展较弱的省份需要中央政府的担保举债，经济较为发达的省份基本可以负担本地融资。本文认为，保持宏观经济政策一致性，在债务清理、融资平台公司的处理上应分区域、公司区别对待，这样有利于降低地方政府债务风险。 关键词：地方政府融资平台，政府债务，债务风险 自2009年以来，关于地方融资平台的讨论不绝于耳，对于地方政府融资平台的清理、整顿和规范工作，已经逐步开始。2009年10月21日国务院常务会议指出“要规范地方政府及其平台公司的举债和担保承诺行为”；2010年1月19日，在国务院第四次全体会议上，温家宝总理提出“尽快制定规范地方融资平台的措施，防范潜在财政风险”；20LO年6月10日，国务院下发了《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，至此，地方政府融资平台的国家层面解决方案正式出台。 虽然地方政府融资平台的清理整顿已经从政策层面开始，但地方政府的举债经营究竟有何必要性和局限性?政府对债务的容忍度和风险的衡量标准是什么?当前中国地方政府债务有多大，未来几年会发展到多大?中国地方政府融资平台债务风险有多大？在什么情况下会触发?是局部风险还是系统性风险?应该如何应对?这些是本文将要研究的问题。 一、政府负债经营的可行性与局限性

我国地方债务危机现状与解决思路

我国地方债务危机现状的与解决思路 摘要随着市场经济的不断发展，我国地方政府举债行为已成为一种常态。适当的举债对于地方经济社会的发展进步起到了积极地推动作用。然而由于管理不规范，导致了地方政府举债规模过大，反而对经济社会的进一步发展埋下了潜在的风险，地方政府大规模举债致使财政收支缺口越来越大,债务风险日益扩散。 关键词地方债务债务问题债务风险解决思路 引言地方债务问题一直是我国财政体系急需解决的问题之一。中国地方政府的债务在经济转型期迅速膨胀，目前的债务规模已达历史最高水平，债务风险也随之突现。 一、地方债务现状 （一）地方债务定义 地方债务是指在某个时点上，地方政府作为债务人，由于以往支出大于收入所形成的赤字总和，是一个存量概念，包括建立在某一法律或合同基础之上的显性负债和政府道义上偿付责任的隐性负债。 （二）地方债务资金的来源 （1）银行借款 在银行借款占比较大的国家，有的存在专门的银行负责为地方政府提供资金。银行借的支持款是银行与地方政府之间一对一的客户关系，如果政府信息披露意愿较低或者缺乏强制性的信息披露制度，那么银行对地方政府举债行为的约束和监督功能不足以形成一些管理漏洞。 （2）债券 在资本市场较为发达的美国，市政债券是地方债务的主要形式。通常，地方政府债券的利率要低于银行贷款利率。 （3）政府公共资金借款 转轨国家的市场经济不发达，地方政府的资金主要来源于公共资金，这不仅会影响资金的配置效率，还会影响到资金的使用效率，并且容易导致预算软约束、腐败等问题。 （三）地方债务的功能 1．融资功能 在我国等发展中国家，国家法律明确禁止发行地方公债的情况下，各级地方政府主要是通过各种变相方式举债筹集资金，支持地方经济建设和社会发展的需要。 2．资源配置功能 各级地方政府根据各地的实际需求以及财力的可能，举债筹集财政建设资金，实现有限社会资源在政府之间，政府与企业和个人之间的有效配置。 3．稳定功能 举债融资支持财政职能的实现是规范化的分税制体制下，各级政府应有的财权，真正的体现“一级政府、一级事权、一级财权”的宗旨，有利于地方政府公共财政目标的顺利实现，为稳定地方政权建设以及地方社会经济的发展服务。各级地方政府实现了与市场之间良好的分工与协作关系，促进地方经济的稳定和发展。 （四）我国地方政府债务特点 1.普遍负债，债务规模庞大，具有隐蔽性。 2.地方政府举债多头进行，形式多样。 3.政府偿债能力低．债务风险大，危及信用。 4.构成复杂，透明度差。 5.监管失控，风险加大 二、地方债务问题分析 （一）地方债务存在的主要问题 1.规模庞大，结构分散