吐血整理版财务管理复习笔记
财务管理
第一章总论
1、财务管理的内容：基本内容是投资管理、筹资管理和收益分配管理；
2、几种财务管理目标的优缺点
目标模式利润最大化股东财富最大化企业价值最大化
优点
①净利润额在一定程度上体现
了企业经济效益的高低，是企
业补充资本积累、扩大经营规
模的来源；
②具有直观、易计量的特点。
①考虑了风险因素；在一
定程度上有利于克服企业
在追求利润上的短期行
为；
②在股票上市公司，股东
财富最大化目标比较容易
量化，便于考核和奖惩。
①考虑了取得报酬的时
间，并用时间原理进行
了计量；
②有利于克服企业在追
求利润上的短期行为；
③兼顾了相关利益主体
间的不同利益；
因此，企业价值最大化
被认为是线代企业财务
管理的最优目标。
缺点
①净利润额是一个绝对指标，没
有考虑企业的投入和产出之间
的关系；
②没有考虑货币的时间价值；
③不能有效的考虑风险因素问
题；
④它可能使企业财务决策具有
短期行为的倾向；
⑤便于管理者的操纵；
计算时忽略了权益的资本成
本。
①只适合上市公司，对非
上市公司较难适用；
②只强调股东利益，未能
考虑其他相关利益主体的
利益；
③股票价格受多种因素影
响，并非都是公司所能控
制的；
④市场并不完全理性和有
效，市场价格不能真正反
映股票的价值。
主要体现在其计量的非
直观性上。
3、金融市场环境的构成要素
金融市场是指资本供求双方通过某种形式融通资本的场所，是实现货币借贷
和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。由以下四个要素构成：
（1）参与者—是参与金融交易活动的各个经济单位；
（2）金融工具—是金融市场的交易对象。
（3）组织形式和管理方式—组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种；管理
方式主要包括管理机构的日常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。
（4）内在机制—指一个能够根据市场资本供应灵活调节的利率体系。
4、财务管理宏观环境因素的构成
（1）法律环境：法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律和
法规；
（2）金融市场环境：是企业财务管理的直接环境；
（3）经济环境：是企业进行财务活动的宏观经济状况；
（4）利率：是企业财务管理的重要参数。
5、金融市场与企业财务管理的关系
（1）金融市场是企业筹资和投资的场所；
（2）企业通过金融市场调整资本结构，实现长短期资本相互转化； （3）金融市场为企业理财提供有用的信息；
（4）现金在企业与金融市场之间往返流动才能增值。
6、利率的构成：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率
其中，纯利率和通货膨胀补偿率构成基础利率。
第二章 财务管理价值观念
1、单利、复利终值和现值的计算 （1）单利
终值
)1(n i P S ?+?=
P —现值（或本金） i —利率（一般指年利率） n —计息期数 S —n 期后的终值
现值
)
1(n i S
P ?+= P —现值 S — n 期后收到或付出的货币量（终值） i —贴现率 n —贴现期数 （2）复利
终值 n i P S )1(+?= 现值
n
i S
P )1(+=
2、普通年金终现值计算
A —每期等额收款或付款额 n —年金期数 i —年利率 S —年金终值
终值
),,/()1(11
n i A S A i A S t n
t ?=+?=-=∑
∑=-+n
t t i 1
1
)
1(是年金终值系数，用（S/A,i,n ）表示，则有i
i n 1
)1()n i,(S/A,-+=
现值 ),,/()1(1
1n i A P A i A P n
t t
?=+?=∑= ∑
=+n
t t
i 1)
1(1是年金现值系数，或称年金贴现系数，用（P/A,i,n ）表示， 则有n i i n i n i A P )
1(1
)1(),,/(+?-+=
3、其他年金概念及区别 （1）预付年金（即付年金）：在一定时期内，每期期初有等额收付款项的年金。 （2）延期年金（递延年金）：开始若干期没有收付款项，以后每期期末有等额收付款项的年金。
（3）永续年金：无限期地连续收付款项的年金，没有终值。
4、风险的定义及分类
（1）定义:风险是指一定条件下和一定时期内发生的各种结果的变动程度。 （2）类别
从个别投投资主体角度
类别 定义
市场风险（系统风险） 指那些影响所有公司的因素引起的风险 公司特有风险（非系统风险） 只发生于个别公司的特有事件造成的风险 从公司本身角度
项目 定义 经营风险 指生产经营的不确定性带来的风险 财务风险 指因借款到期不能偿还而产生的风险 5、单项资产风险计算、收益计算
①先求期望收益率
∑?=)(i P i K K
K —期望收益率 i K —第i 种可能结果的收益率
i P —第i 种可能出现结果的概率
注：当期望收益率相同时，可以结合收益率的概率分布图判断或计算其离散程度
②计算标准离差（只有期望收益率相同的投资项目，才可以用该指标比较风险）
∑=?-=n
i i P K i K 1
)(δ
K —期望收益率 K i —第i 种可能结果的收益率 P i —第i 种可能出现结果的概率
③标准离差率
注：当期望收益率相同或不相同时，都可以计算其风险程度
K
V δ
=
δ—标准离差 K —期望收益率
④最后计算风险收率
V b b R ?=
b —风险调整系数（一般已给定） V —标准离差率
6、资本资产定价模型的概念及计算
（1）概念：资本资产定价模型是在市场均衡的条件下，用来分析投资组合中资产的风险与必要收益率之间关系的模型。 （2）计算：表达式为 )(f R m K i f R i K -+=β
i
K —第i 种资产或第i 中投资组合的必要收益率
f R —无风险收益率（一般根据政府发行的短期债券的收益率确定）
i
β—第i 种资产或第i 种投资组合的β系数 m K —市场组合的平均收益率
单项资产的β系数可表示为市场组合的风险收益率某项资产的风险收益率=β，公式m
V
m R i R Cov ),(=
β ),(m
R i R Cov —单项资产i 与市场资产组合的协方差（表示该资产对系统风险的
影响）
m
V —全部资产作为一个市场资产组合时的方差（即该市场的系统风险） （投资组合的β系数算法见课本P58，由于之前投资组合的风险收益不要求掌握，所以此处不列出计算方法）
第三章 财务分析（重点） 1、财务分析的方法
（1）比较分析法：是将可比的财务指标进行比较，根据比较的差异，分析企业财务状况和经营成果的一种方法。（财务分析的基本方法）
（2）因素替换法：又称连环替换法。它是在比较分析法的基础上，分析某项财务指标的差异受哪些因素影响及其影响程度的方法。
（3）比率分析法：是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定财务活动变动程度的分析方法。
2、各种财务指标
能力指标名称计算公式备注
盈利能力
毛利率%
100
?
=
营业收入
毛利额
毛利率
可反映企业生产经营商品
的市场竞争力的高低
（正相关）营业
利润率
%
100
?
=
营业收入
营业利润
营业利润率
越高，企业营业获利能力越
强
销售
净利润率
%
100
?
=
营业收入
净利润
销售净利润率
总资产
报酬率
（总资产息
税前利润率）%
100
2/
%
100
?
+
+
=
?
=
期末总资产）
（期初总资产
利息费用
利润总额
平均资产总额
息税前利润总额
总资产报酬率
反映企业利用全部经济资
源的盈利能力。
（正相关）
资产
净利润率
%
100
?
=
平均资产总额
净利润
资产净利润率
反映企业资产利用的综合
效果，指标越高，则资产利
用率越高净资产
收益率
（权益利
润率）
%
100
?
=
平均净资产
净利润
净资产收益率
反映企业资本运营的综合
效益，指标越高，运营效益
越好
每股收益
发行在外的普通股股数
优先股股利
净利润
平均数
发行在外普通股的加权
净利润
归属于普通股东的当期
基本每股收益
-
=
=
每股收益越大，说明公司的
盈利能力越强，企业越有较
好的经营和财务状况
每股
净资产普通股股数
期末净资产
每股净资产=
指标越大，说明公司每股拥
有的净资产越多股利
支付率
%
100
?
=
普通股每股收益
普通股每股现金股利
股利支付率
留存
收益率
股利支付率
留存收益率-
1
=
市盈率市盈率（倍）=普通股每股市价÷普通股每股收益
市净率市净率（倍数）=每股市价÷每股净资产
偿债能力短期偿债能力分析指标
流动比率
流动负债
流动资产
流动比率=
速动比率
流动负债
速动资产
速动比率=
①过低，短期偿债能力偏
低；过高，投资偏于保守
②速动资产是能在短时间
内迅速变为现金的资产，
速动资产=流动资产—存货
现金比率
%
100
%
100
?
+
=
?
=
流动负债
短期有价证券
货币资金
流动负债
现金类资产
现金比率
长期偿债能力分析
负债比率%
100
?
=
资产总额
负债总额
负债比率
越低，
企业偿债能力越强股东
权益比率
%
100
?
=
总资产
股东权益总额
股东权益比率
股东权益比率+负债比率
=1，股东权益比率越大，偿
债能力越强
权益乘数
股东权益总额
资产总额
权益乘数=
负债比率越大，权益乘数就
越大，偿债能力就越弱已获
利息倍数债务利息
息税前利润
已获利息倍数=
一般讲,利息保障倍数至少
大于1,比值越大越好
营运能力
总资产
周转率
（次数）
总资产周转次数
计算期天数
总资产周转率（天数）
期末资产）
（期初资产
平均资产总额
平均资产总额
营业收入
总资产周转率（次数）
=
+
=
=
2/
流动资产
周转率
流动资产周转次数
计算期天数
）
流动资产周转率（天数
流动资产平均余额
营业收入
流动资产周转率
=
=
周转率高,表明流动资金周
转快,营运能力强。当其增
加时，表明流动资产利用效
率提高
应收账款 周转率
应收账款周转次数
计算期天数）应收账款周转率（天数应收账款平均余额
赊销净额应收账款周转率=
=
周转率高,应收账款变现速
度快,管理效率高
存货 周转率
存货周转次数计算期天数存货周转率（天数）存货平均余额营业成本存货周转率（次数）=
=
反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低
这部分题目的类型：（1）给出相关的财务报表，算相关指标并分析企业的财务状
况等；（2）给出相关的指标和资料，把给出报表中的空白项补齐。
第四章 项目投资
1、投资战略的种类、特征、项目投资的分类 （1）投资战略 ①种类
按投资战略的性质可分为 ： 稳定性投资战略、扩张性投资战略、 紧缩性投资战略、混合型投资战略 按投资经营对象的差异分为：密集型投资战略、一体化投资战略
多样化投资战略 ②特征：从属性、导向性、长期性、风险性 （2）项目投资分类
按项目对企业前途的影响： 战略性投资、战术性投资 按投资项目间是否相关： 独立投资、互斥投资
按项目与企业未来经营活动关系： 维持性投资、扩大生产力投资 按投资风险程度： 确定性投资、风险性投资
2、项目投资现金流计算、其他指标估算
注：项目投资决策的两个考虑因素就是现金流量和贴现率。 ①项目投资的先进流量的估计 a.初始现金流量
包括在固定资产上的投资；营运资金的垫支额；无形资产投资等 b.营业现金流量
包括营业收入；付现成本；税金 其中付现成本=营业成本-折旧-固定摊销
年营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-年税金
=年营业收入—（年营业成本—年折旧—年摊销）—年税金 =年净利润+年折旧+年摊销 c.终结现金流量
包括固定资产残值变价净收入；手绘店址的营运资金
②贴现率的计算（只需要掌握资本资产定价模型估计贴现率的方法就行）
)(f
R m K i f R i K -+=β i
K —第i 种资产或投资组合的必要收益率 m K —市场组合的平均收益率 f
R —无风险收益率（根据短期债券收益率确定）i β——风险系数，一般已知 第五章 金融投资 1、金融投资的目的 ①存放暂时闲置的资金； ②投资获取高额收益； ③获得长期稳定的收益； ④与企业长期资金计划相配合； ⑤获得对被投资企业的控制权； ⑥利用衍生金融工具规避经营风险。
2、债券的估价 五个估价模型
每年年末付息，到期一次性还本的债券估价模型
n
K F n t t K i F P )
1(1)1(++∑=+?=
P —债券内在价值 i —债券票面利率 F —债券面值（本金） K —贴现率 n —从投资起至债券到期的剩余期数
一次性还本付息
且单利计息的债券估价模型
n
K N
i F F P )
1(+??+= N —债券总计息期数 纯贴现债券的估价模型
n K F P )
1(+=
半年付息，到期一次性还本的估价模型
∑=+++?=n t n K F t K i F P 21)1()2/1(2/
永续债券的估价模型
K
i F P ?=
3、债券投资收益率的计算
（1）实际收益率：债券投资的实际收益率是使投资收益的现值与投资成本现值相等时的贴现率，反映债券投资的真实收益率。
计算：可利用前述债券估价模型反求债券的实际收益率，具体计算可用试算法与插值法。（课本P152例题5—6）
（2）到期收益率： %1002
/n
/)-(?++=
）（年限市价到期收入值年利息到期收益率V M i
M —面值 V —债券市价 n —持有年限
4、股票估价计算
（1）零增长股票估价模型
零增长股票是指每年现金股利固定的股票（如固定股利的优先股）
为每年的现金股利
其中D K
D
P =
（2）固定增长股票模型
又称戈登模型。该模型假设企业处于生命周期的上升阶段，盈利能力逐年增长，并假定每年的股息以一个固定的增长率增长。
g
K D P g K g D P -=-+=1)1(0或 0D 为企业现在发放的股利 1
D 为企业第1年发放的股利
g 为现金股利的年增长率 （=留存收益比率*净资产收益率）
（3）非固定增长的股利模型
一般来讲，公司发放的现金股利是非固定增长的。在企业高速发展期（前n 年），股利按较高的增长率1
g 增长；等企业发展速度减缓时（从第n+1年起）
再按照正常的增长率2
g 发放。这样股票的内在价值也分为两部分计算。
∑=+?-++++=n t n K g K n D t
K t g D P 1)1(1)2
(1)1()11(0
5、股票投资的实际收益率
是指股票投资期内，使所有相关现金流量的现值相等时的贴现率。 计算：（1）利用基本模型
∑=+++=n t n
K n P t K t
D P 1)1()1(0
P 为股票投资的购买价格 n P 为第n 期股票卖出的价格
t D 为第t 期的现金股利 n 为投资年数 K 为股票投资的实际收益率 （2）利用各种简化模型
6、债券投资和股票投资的优缺点
投资类型优点缺点
债券投资①本金安全性高；②债券投资收入
稳定性强；③债券的流动性较好①债券购买力风险大；
②债券持有人不能参与企业经营管理
股票投资①收益高；
②股票的购买力风险较低；
③鼓动拥有表决权，可能影响甚至
控制企业的经营决策
股票投资的最大缺点是投资风险大，表
现在：①股利收入不稳定，股票价格变
动大；②股东求偿权居后，无法保证投
资本金的最终收回；③不能上市的股票
流动性风险较大
7、基金投资的优缺点
优点：①专家管理、分散风险；②变现灵活、流动性好；
③投资选择多样化，易于变化；④节省时间和精力。
缺点：①风险规避的局限性：投资基金只能在一定程度上降低组合的非系统风险，对系统风险则无能为力；
②投资领域的局限性：投资基金在设立时即明确其投资目标、范围；
③基金治理的局限性。
第六章流动资产投资
1、现金管理的目标和内容
（1）目标：在保证正常生产经营活动所需现金的同时，尽可能节约现金，减少现金持有量，将闲置的现金用于投资以获取一定的投资收益。现金管理就是要在降低企业风险与增加收益之间寻求一个平衡点，确定最佳现金余额。
（2）内容：编制现金预算；确定最佳现金余额；现金的日常管理。
2、应收账款的功能与成本
（1）功能：应收账款是指企业因对外销售商品、材料、提供劳务等原因，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款是由赊销产生的，赊销能够促进销售。
（2）成本：企业持有一定应收账款所付出的代价即为应收账款的成本。包括应收账款机会成本、应收账款管理成本和应收账款坏账成本。
3、信用政策制定的计算（课本P203例题6-5）
4、应收账款的控制，主要掌握事前控制的“5C”调查方法
（1）应收账款的控制
事先控制（进行信用调查、资信分析和信用评估）
事中控制（应收账款追踪分析法、账龄分析法）
事后控制（制定合理的收帐策略、确定合理的收账程序与讨债方法）
（2）事先控制中的“5C”控制法：
对客户的资信分析是在信用调查的基础上，用“5C”分析法进行分析。所谓“5C”是指评估客户信用品质的五个主要方面。
①品质（Character）。品质是指顾客愿意履行其付款义务的态度。顾客是否愿意尽最大努力来支付货款，直接影响货款的回收速度和数量。品质是资信分析中最重要的因素。
②能力（Capacity）。能力是指顾客偿还货款的能力。应根据顾客流动资产数量和质量、流动资产和流动负债的比例关系，以及顾客的经营规模和经营情况来分析判断。
③资本（Capital）。资本是指顾客的权益资本或自有资本状况，代表顾客的财务实力，反应顾客对其债务的担保能力。
④抵押品（Collateral）。抵押品是顾客为取得信用而提供的担保资产。如果能够提供足够的担保资产，就可向顾客提供相应的信用。
⑤条件（Condition）。条件是指顾客所处的社会经济条件，即社会经济环境发生变化时，顾客经营状况和偿债能力可能受到相应的影响。
5、存货的功能与成本
（1）功能：①防止停工待料；②适应市场变化；③降低存货的取得成本。
（2）成本
取得成本储存成本缺货成本
概念是指为取得某种存货而支出的成本是指为持有存货而发生的成本是指因存货不足而给
企业造成的损失
内容包括订货成本和购置成本。
订货成本是指取得订单的
成本，也即为组织进货而开
支的费用。购置成本是指存
货本身的价值。
包括储存变动成本和储存固定成
本。储存变动成本一般包括存货
资金占用费用、存货残损和变质
损失、存货的保险费用等。储存
的固定成本一般包括仓库折旧
费、仓库职工的固定月工资等。
包括由于材料供应中
断造成的停工损失、
产品库存缺货导致的
延误发货损失及丧失
销售机会的损失等。
计算公式
DU
F
K
Q
D
a
TC+
+
=
1
a
TC—取得成本；
D—存货年需要量；Q—每次
进货量；K—每次订货的变
动成本；
1
F—订货的固定成
本；U—进货单价
2
2
F
c
K
Q
c
TC+
=
c
TC—储存成本；
c
K—单位储存变动成本；
2
F—储存固定成本
缺货成本主要取决于
单位缺货成本，一年
订货次数和一次订货
的缺货量
6、存货经济订货量（EOQ模型）的计算
合理的进货批量就是使存货的相关总成本最低的进货批量，也称为经济订货批量或经济批量（EOQ）。
模型需满足的假设前提计算公式
经济订货批量的基本模型（1）企业能够及时补充存货，即需
要订货时便可立即取得存货；
（2）能集中到货，而非陆续入库；
（3）不允许缺货，即无缺货成本；
（4）需求量能够稳定；
（5）存货单价不变，不考虑折扣；
（6）企业现金充足，不会因为现金
短缺而影响进货；
（7）所需存货市场供应充足，不会
因为买不到需要的存货而影
响其他；
（8）存货耗用均衡。
（1）经济批货量KD/Kc
)
*
(Q2
=
（2）经济订货批量下的存货相关总成本
c
KDK
Q
TC2
)
*
(=
（3）最佳订货次数*
/
*Q
D
N=
（4）最佳订货周期*
/
1
*N
T年
=
（5）经济订货批量占用的资金2/*
*Q
U
I?
=
式中：TC—存货相关总成本
D—存货年需要量
Q—每次订货批量
K—每次订货的变动成本
Kc—存货的单位储存变动成本
U—进货单价
第七章 筹资的基本原理 1、筹资的各种类型及其优缺点
2、筹资目标与筹资原则
（1）目标：①进行适当的筹资组合，使得所筹资本成本最低；
②选择适当的筹资种类，使资产与筹资来源间有着良好的匹配。 （2）原则：①合理性原则：指筹资的数量应当合理； ②及时性原则：指筹资的时间应当及时；
③效益性原则：指应当以尽可能低的成本筹集所需资本；
④适度性原则：指负债在全部资本中的比重（即负债经营）应适度。
依据 类型
含义
特点
按所筹资本的性质分
权益 资本 又称股权资本或自有资本，是指企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资本来源。 ①属于企业所有者所有，是所有者投资获利的本源；②是法人财产权和企业负债的载体,是“永久资本”；③企业无需
还本付息,是一种高成本低风险的资本来源。
债务 资本 又称负债或借入资本, 是指企业依法筹措并依约使用, 按期偿还的资本来源.
①体现企业与债权人之间的债权债务关系；②到期必须还本付息； ③它是一种低成本高风险的资本来源，是财务风险的主要来源。
按所筹集资本期限分 长期资本 指期限在1年以上的资本。包括长期负债和权益资本。
相对于短期资本，它是一种高成本、低风险的资本来源。
短期
资本 指期限在1年以内的资金。其内容包括短期债务，一般通过短期借款、商业信用等
方式来筹集。 相对于长期资本，它是一种低成本、高风险的资本来源。
按是否通过金融机构分类 直接筹资 指企业不通过银行等金融机构，直接面对资本供应者借贷或发行股票,债券等方式
进行的筹资活动。 ①受金融市场和法律的限制较大； ②必须依附一定的载体(金融工具)；③筹资范围广,筹资方式多。
间接筹资 指企业借助于银行等金融机构进行的筹资。主要形式为银行借款、非银行金融机
构借款、融资租赁等。 ①筹资效率高,交易成本低； ②是我国企业最主要,最重要的筹资方式。 按所筹资本是否形成资产负债表项目分类
表内筹资
在资产负债表上予以披露的筹资行为。
表外筹资 所筹资本未在资产负债表上披露； 主要为经营租赁和应收票据贴现。
第八章权益资本的筹集
1、各种权益资本筹集方式的优缺点
方式优点缺点
普通股筹资①股本没有固定的到期日，无需偿还；
②没有固定的股利负担；
③筹资风险小；
④普通股筹资形成权益性资本，能增强公司信誉
①资本成本较高；
②可能分散公司的控制权；
③可能导致股票价格下跌。
优先股筹资①一般没有固定的到期日，不用偿付本金；
②股利的支付既固定又有一定的灵活性；
③筹资形成权益资本，发型优先股能增强公司信誉，
提高公司举债能力；
④对机构投资者有较强的吸引力。
①资本成本较高；
②可能形成较重的财务负担；
③筹资限制多。
吸收直接投资筹资①所筹集资本属于企业股权资本，能提高企业对外负
债的能力；
②这种筹资方式不仅可筹得现金，而且能够直接取得
所需的先进设备和技术，能尽快地形成生产能力；
③与股票筹资相比，筹资履行的法律程序相对简单，
筹资速度更为快捷；
④所筹资本是“永久性资本”，财务风险较低。
①筹资成本较高；
②由于不以证券为媒介，不便
于产权转让和交易。
留存收益筹资①不发生筹资费用；
②可使企业的所有者获得税收上的利益；
③留存收益筹资在性质上属于权益资本，可提高企业
信用和对外负债能力。
①留存收益的数量常常会受到
某些股东的限制，尤其受到依
靠股利维持生活的股东的反
对；
②留存收益过多、股利支付过
少，可能会影响今后的外部筹
资，同时不利于股票价格的提
高，影响企业在证券市场上的
形象。
认股
权证筹资利用认股权证筹资的最大优点是可以降低筹资成
本。
对投资者而言，由于杠杆作用
的存在，使得认股权证的行使
成为一种高收益的投资，但需
以公司未来股价上升为基础。
离开这一基础，选择权将不会
被行使，其投资也会造成损失。
2、各种权益资本筹集方式的发行条件
股票的发行条件—我国《证券法》规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件：
①具备健全且运行良好的组织机构；
②具有持续盈利能力，财务状况良好；
③最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；
④经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
3、股票的发行定价的计算
股票发行价格是股票发行时所使用的价格，即投资者认购股票时所支付的价格。 （1）定价基础：股票内在投资价值—反映股票内在投资价值的常用方法有股利贴现法和市盈率法。
股利贴现法— ∑∞=+=1)1(0t t
s
K t D P
P —股票的内在投资价值
t
D —第t 年预期得到的每股股利
s K —投资者要求的必要报酬率，可根据资本资产定价模型来确定
市盈率法— ）
每股收益（）市盈率（股票价值EPS E P ?=/0
P （2）股票发行定价方法（计算）
㈠ 议价法—是由股票发行人与主承销商协商确定发行价。有两种定价方式。 ①固定价格定价方式：由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。
按照国际通用做法，新股发行价格是根据影响新股价格的因素进行加权平均而得到的，其计算公式为：
%20%20%20%400
?+?+?+?=D C B A P 其中：0P —新股发行价；
A —公司最近三年平均每股收益与类似公司最近三年平均市盈率的乘积
B —公司最近三年平均每股股利与类似公司最近三年平均股利率的商
C —公司最近每股净资产；
D —公司当年预计每股股利与1年期定期存款利率的商 ㈡ 竞价法
第九章债务资本的筹集
1、各种债务资本筹集方式的优缺点
优点缺点
短期借款①筹资速度快，容易取得；
②筹资成本较低；
③筹资富有弹性，灵活性大；
④可以取得财务杠杆利益。
筹资数量有限，筹资风险较高。
应付账款容易取得期限较短，在放弃现金折扣时所付出的
成本较高
长期借款与短期借款筹资基本特点相似。没有短期借款容易取得，因为长期借款
的限制性条款较多。
债券①资本成本低；
②可利用财务杠杆作用；
③保障股东对公司的控制权；
④有利于调整资本结构.
①财务风险较高；
②限制条件多；
③筹资数量有限。
可转换债券①债券转股权后减轻和消除了公司到
期还本付息的压力和债务风险，减少了
现金流出量；
②有利于提高债券发行价格，降低债券
利率；
③增强公司股价上升的信心；
④由于可转换债券通常从属于抵押债
券、银行借款以及其他高级债务形式
的，所以使用可转换债券筹资不会影响
“常规”筹资渠道。
可转换债券能否实现转换是对公司经营
的一种考验，一旦转换不成或部分转换，
公司将要付出较高代价收兑，从而造成
损失；而且公司股价长期达不到转换条
件，将会对公司的资本结构造成较大的
影响；如果实现转换，则债息的所得税
抵免效应也将失去，同时冲淡每股净资
产和每股收益额。
租赁①租赁能迅速获得所需的资产；
②租赁筹资限制条件较少；
③租金的分期支付，可适当减低企业不
能偿付的风险；
④租金的支付可为承租企业带来节税
利益；
⑤租赁能减少设备陈旧过时的风险。
与债券、借款等筹资方式相比较，租金
费用通常要高于利息费用，即筹资成本
高，这在承租企业发生财务困难时会成
为其沉重的财务负担。另外，在租赁国
外设备时，汇率风险较高。
2、债券的发行条件与定价
（1）发行条件：按照国际惯例，发行债券需要符合规定条件。一般包括发行债券的最高限额、发行公司净资产最低限额、公司获利能力、债券利率水平等。我国《证券法》规定，公开发行公司债券，应符合以下条件
①股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产不低于人民币6000万元；
②累计债券总额不超过公司净资产的40%；
③最近三年可分配利润足以支付公司债券一年的利息； ④筹集资金的投向符合国家产业政策；
⑤债券的利率不得超过国务院限定的利率水平； ⑥国务院规定的其他条件。 （2）定价
债券发行价格的计算公式为∑
=+?+?=n
t n k F
t k F
i P 1)1()1( P —债券发行价格 i —债券票面利率 F —债券面值
n —债券期限 t —付息期数 k —贴现率，一般取市场利率 注：由于票面利率与市场利率的差异，债券发行价格通常有三种形式 ①当票面利率高于市场利率时，债券的发行价格高于其面额，以溢价发行债券； ②当票面利率等于市场利率时，债券的发行价格等于其面额，以平价发行债券； ③当票面利率低于市场利率时，债券的发行价格低于其面额，以折价发行债券。
3、可转换债券的概念及要素
（1）概念：可转换债券是指按事先约定在一定时间内可转换成普通股票的公司债券。这种债券的转换并不增加公司资本总量，但改变公司的资本结构，增强公司实力。 （2）要素 ①标的股票：可转换债券对股票的可转换性，实际上是一种股票期权或股票选择 权，它的标的物就是可以转换成的股票。 ②转换价格：可转换债券转换为每股份所支付的价格。 ③转换比率：每张可转换债券能够转换的普通股股数。 转换比率＝债券面值÷转换价格 ④转换期：可转换债券转换为股份的起始日至结束日的期间。 ⑤赎回条款：发行企业可以在债券到期日之前提前赎回债券的规定 。包括不可 赎回期 、赎回期 、赎回价格、赎回条件。 ⑥回售条款：是在可转换债券发行公司的股票价格达到某种恶劣程度时，债券持 有人有权按照约定的价格将可转换债券卖给发行公司的有关规定。 回售条款也具体包括回售时间、回售价格等内容。设置回售条款， 是为了保护债券投资人的利益，使他们能够避免遭受过大的投资损 失，降低投资风险。
⑦强制性转换条款：是在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换 为股票，无权要求偿还债权本金的规定。设置强制性转换条 款，在于保证可转换债券顺利地转换成股票，实现发行公司 扩大权益筹资的目的。
第十章 资本成本与资本结构
1、资本成本的概念和计算的原理 （1）概念：资本成本也称资金成本，它是企业为筹集和使用资本而付出的代价。这种代价包括筹资费用和用资费用两个部分。
资本成本一般用相对数即资本成本率表示：
%100-1%100
?=?=筹资费用率）
筹资总额（年用资费用
筹资净额
年用资费用
资本成本率
（2）计算原理
㈠个别资本成本 ①长期债务成本 长期
借款 成本
不考虑货币时
间价值
)
1()1(L F L T L I L K --= L K ----长期借款成本 L I ----长期借款年利息
T----企业所得税税率 L----借款筹资总额 L F ----长期借款筹资费用率
考虑货
币时间价值
n K P n t t K t I L F L )
1(1)1()1(++
∑=+=- )1(T K L K -= P —第n 年末应偿还的本金；K —所得税前的长期借款资本成本； t I —第t 年长期借款利息；L F —借款筹资费用率；
L K —所得税后的长期借款资本成本。
债券成本
不考虑
货币时
间价值
)1()1(b F B T b I b K --=
b K —债券的资本成本 b F ----债券筹资费用率。
b I —债券年利息，按债券票面额（本金）和票面利率确定；
B —债券筹资额，按债券的发行价格确定；
考虑货币时间价值
n K P
n t t K b I b F B )
1(1)1()1(++
∑=+=- )1(T K b K -=
K —所得税前的债券资本成本 P —第n 年末应偿还的债券面值
b K ----所得税后的债券资本成本
②权益资本成本
优先股 成本
%100)
1(?-=
P F P D P K
p K —优先股资本成本 D —优先股年股利额，按面值和固定的股利
率确定；P —优先股筹资额，按发行价格确定；p F —优先股筹资费用率
普通股成本
股利贴现模型法
G F P D S K +-=
)
1(1
1D —第1年年末每股股利 G —以后每年股利增长率
F —筹资费率 P —股票发行价
资本资
产定价模型法
)(f R m R j f R s K -?+=β
f R —无风险报酬率；j
β—股票的β系数；
m R —平均风险股票必要报酬率；
③留存收益成本
G C
P D C K +=
1
c K —留存收益成本；c P —留存收益额
㈡加权平均资本成本（见下）
2、加权平均资本成本的计算
加权平均资本成本是指企业全部长期资本的总成本。它通常以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本的成本进行加权平均而确定的，亦称综合资本成本。
加权平均资本成本是由个别资本成本和加权平均权数两个因素决定的。其计算公式如下：
j W i K w K ?∑=
w K —加权平均资本成本； j K —第j 种个别资本成本； j W —第j 种个别资本占全部资本的比重
3、财务杠杆系数计算及含义分析
（1）系数计算：财务杠杆系数又称财务杠杆程度（DFL ），是普通股每股收益（EPS ）变动率相当于息税前利润（EBIT ）变动率的倍数。
I
E B I T E B I T D
F L T d I E B I T E B I T D F L E B I T
E B I T R O E
R O E E B I T E B I T E P S
E P S D
F L -=
---=
??=
??=如果没有优先股，则有)
1/(//// ROE —净资产收益率 I —债务利息 T —企业所得税税率 d —优先股股利
普通股每股收益变动额-EPS ?
（2）财务杠杆系数含义分析：
①财务杠杆系数说明息税前利润变动所引起的普通股每股收益变动的幅度。 ②在资本总额、息税前利润相同的条件下，负债比例越高，财务杠杆系数越大，财务风险就越大。
负债比例是可以控制的，企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。
4、总杠杆系数的计算及其含义的分析
（1）系数计算：经营杠杆（DOL ）通过扩大销售影响息税前利润，财务杠杆通过扩大息税前利润影响每股收益，两种杠杆的综合作用程度，用总杠杆系数（DTL ）或联合杠杆系数（DCL ）表示。
S
S EPS EPS EBIT
EBIT EPS EPS S S EBIT EBIT DFL
DOL DTL //////??=
???
??=
?=
财务管理知识培训知识点总结
财务管理知识培训知识 点总结 This model paper was revised by LINDA on December 15, 2012.
《财务管理》知识点总结 《财务管理》知识点总结第一章财务管理总论《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的一门课程，复杂的公式让人一看头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容还是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，在这里建议大家在紧张的学习过程中有一点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第一章开始游戏吧！ 首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有两层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动都能归结为下述四种活动中的一种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有两种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。教材所采用的是广义投资的概念。该活动在第四、第五章讲述。 2、资金营运活动。企业在平凡的日子里主要还是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有一个：精打细算。该活动在第六章讲述。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎两个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。该活动在第七、第八章讲述。
4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有一个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。该活动在第九章讲述。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，并能把教材上的内容认认真真的看一遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。一开始，企业追求利润的最大化，但后来发现它是个满身缺点的“坏孩子”，其主要缺点有四： 1、没有考虑资金时间价值； 2、没有反映利润与资本之间的关系； 3、没有考虑风险； 4、有导致企业鼠目寸光的危险。 后来，人们又发现了一个“孩子”，这个“孩子”有一个很大的优点，那就是反映了利润与资本之间的关系，但上一个“坏孩子”的其余三个缺点仍未克服，因此人们对这个“孩子”并不满意。这个“孩子”的名字叫每股收益最大化。经过一段时间的摸索，人们终于发现了一个“好孩子”，那就是企业价值最大化，它克服了“ 坏孩子”身上所有的缺点。它不仅受到企业家的青睐，也受到了教材的青睐（教材所采用的观点就是“好孩子”），忙活了半天，就是为了实现这个目标。当然，这个“好孩子”也有一些不尽如人意的地方：在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业所有者权益的价值；法人
财务管理笔记整理
财务管理常用变量 EBIT: 息税前盈余 FV （future value ）: 终值 单利：FV=PV*(1+tr) PV(present value) ：现值 复利：FV=PV*(1+r)t FVIF(r,t) : 复利终值系数——(1+r)t PVIF （r ，t ）：折现系数——1／(1+r)t r （rate ）：利率，贴现率——(FV/PV)１／ｔ t （time ）：期数——ln （FV/PV ）／ln （1+r ） C(cash)：现金 永续年金现值：PV = C / r PV AIF(r ,t)：年金现值系数—— r r t ）（+-1/11 FV AIF(r ,t)：年金终值系数——r r t 1 )1(-+ EAR ：年实际利率——EAR=(1+i)^n-1 APR ：年名义利率——i=APR/n （其中i ：每期利率 n ：每年期数） 债券 B ：面值 t t r B r r C PV )1(1 ) 1/(11+?++-?= 其中C=Bi i 为年利率（票面利率），r 为到期 收益率（YTM ）
费雪效应定义了真实利息率、名义利息率和通货膨胀率之间的关系。 (1+R)=(1+r)(1+h) R=名义利息率 r=真实利息率 h=期望的通货膨胀率 近似式：R=r+h 股票 D n :股利 g:股利增长率 R:必要报酬率 P n :第N 期期末的股票价格 基本模型...)1()1()1(3322110++++++= R D R D R D P 固定股利R D P = 0 固定增长g R D P -=10 超常增长n n n t t t r g R D r D P )1)(()1(110+-++= +=∑ 净现值及投资决策 NPV(net present value):一项投资的市价与成本之间的差
2020年(财务知识)财务管理知识点总结
（财务知识）财务管理知识点总结
《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，于这里建议大家于紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程于某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，于系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动均能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。课件所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业于平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把课件上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利
财务管理重点知识点整理
财务管理重点知识点整理 第一章财务管理总论 1. 财务管理的内容 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。 其中：财务活动有：（1）筹资活动 （2）投资活动 （3）资金营运活动 （4）资金分配活动 财务关系有：（1）企业与投资者（所有权与经营权） （注意顺序，判断题）（2）企业与债权人（债务与债权） （3）企业与受资者（所有权性质的投资与受资） （4）企业与债务人（债权与债务） （5）企业与供货商、客户 （6）企业与政府 （7）企业与职工 （8）企业内部各单位之间 2. 财务管理的环节 （1）财务预测；（2）财务决策（核心环节）；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析 3. 财务管理的目标： （1）利润最大化 （2）每股收益最大化 （3）股东财富最大化 （4）企业价值最大化（最优目标） （考虑了资金的时间价值与风险） 4. 不同利益主体的冲突与协调： ·解决所有者与经营者之间在财务目标上的矛盾的做法： （1）监督；（2）激励；（3）解聘 ·解决债权人与所有者之间的矛盾： （1）在合同中加入限制性条款 （2）采取提前回收债权或不再提供新债权的方式 第二章财务管理的价值观念 1.货币的时间价值理论（见财务管理重要理论整理） （表现形式：相对数－时间价值率；绝对数－时间价值额） 2.货币时间价值相关计算（见财务管理计算题整理） ·计息期越短（计息次数多），以终值（大）表现的时间价值越大；（正变关系） ·计息期越短（计息次数多），以现值（大）表现的时间价值越小。（反变关系） 3.风险与报酬（见财务管理计算题整理） 第三章筹资方式 1.筹资的分类： （1）资金来源渠道 ①权益性筹资（自有资金）（特点：永续性不用还本；财务风险小；资金成本高） ②负债性筹资（债务资金）（特点：按期归还本金、利息；财务风险大；资金成 本低）
财务管理学笔记整理(完整版)
第一章、总论 1.1财务管理的概念 1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。 1.1.1企业财务活动 1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称 （1）、企业筹资引起的财务活动 筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金 支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等 注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。 权益资本：吸收直接投资、发行股票 负债资本：申请借款、发行公司债券 关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？ （2）、企业投资引起的财务活动 投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为 对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等 对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等 关键问题：如何评估投资方案？ （3）、企业经营引起的财务活动 采购材料或商品、支付工资、销售商品…… 为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债） 例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）AB A、采购原材料 B、销售商品 C、购买国库券 D、支付利息 （4）、企业分配引起的财务活动 股东收益利润留存 关键问题：利润这块饼子如何切？ 1.1.2企业财务关系 企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 1、企业同其所有者之间的财务关系 主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。 2、企业同其债权人之间的财务关系 指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
财务管理笔记
第一章导论（P1） 理财核心内容：筹措资金=>营运资金周转=>投资（对内、对外） 对内（不动产），对外（股票） 理财风险：企业合并、分立、解散、企业重组 营运资金周转风险现金周转 存货周转节省租金 最好的方式就是“零库存”降低储存成本风险 第一节企业的类型与设立 独资企业（个体经营） 企业类型合伙企业 公司企业有限责任公司 股份有限公司上市公司 非上市公司 （一）非公司企业特点： 一、独资企业（个体经营）的特点： 1．创立容易，手续简单； 2．法律主体，不具有独立的法人资格； 3．非纳税主体，只需交纳个人所得税； 4．个人名义拥有企业的全部资产且承担“无限”（风险大）经济责任 二、合伙企业特点： 1．由两个或两个以上的出资人共同经营管理，共担风险（管理多元化）； 2．筹资容易； 3．管理方面不利于形成统一意见，容易解散（经营周期短）。 形式：①一般合伙制（类似于“独资企业”）；②存在有限责任关系（合伙人之间）的合伙制（某些合伙人、投资者不参与企业的日常管理，只作为单纯的投资者分享利润）；③合伙人之间不负连带责任的合伙制（出资者各自承担自己的权力和义务责任，但不对其它合伙人负责）。 （二）公司企业的特点： 一、公司的特点（所有公司共性） 1．两个或两个以上的出资人共同经营（投资者大于或等于2人一般2至50人）。 2．办手续复杂，审批严格。 3．具有法人资格，成为国家的法津主体和纳税主体（交纳企业所得税）。 4．企业承担有限责任（不追索个人财产）。 二、股份有限公司的特点（上市公司和非上市公司的区别） 区别： 1、资本表现不同：上市公司通过“股本”确定，依据发行股票筹借。非上市公司通过“资本”确定，依据投资者投资筹借。 2、筹资方式不同：上市公司通过等额的股票发行（即每股面值相等）。非上市公司不通过等额股票筹措，只按出资者的出资额度确认股份。 3、注册资金不同：上市公司注册资金底数不少于1000万元。非上市公司根据企业性质规模
吐血整理版财务管理复习笔记[整理版]
吐血整理版财务管理复习笔记[整理版] -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
财务管理 第一章总论 1、财务管理的内容：基本内容是投资管理、筹资管理和收益分配管理； 2、几种财务管理目标的优缺点 3、金融市场环境的构成要素 金融市场是指资本供求双方通过某种形式融通资本的场所，是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。由以下四个要素构成： （1）参与者—是参与金融交易活动的各个经济单位；
（2）金融工具—是金融市场的交易对象。 （3）组织形式和管理方式—组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种；管理方式主要包括管理机构的日常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。 （4）内在机制—指一个能够根据市场资本供应灵活调节的利率体系。 4、财务管理宏观环境因素的构成 （1）法律环境：法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律和法规； （2）金融市场环境：是企业财务管理的直接环境； （3）经济环境：是企业进行财务活动的宏观经济状况； （4）利率：是企业财务管理的重要参数。 5、金融市场与企业财务管理的关系 （1）金融市场是企业筹资和投资的场所； （2）企业通过金融市场调整资本结构，实现长短期资本相互转化； （3）金融市场为企业理财提供有用的信息； （4）现金在企业与金融市场之间往返流动才能增值。 6、利率的构成：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率 其中，纯利率和通货膨胀补偿率构成基础利率。 第二章财务管理价值观念 1、单利、复利终值和现值的计算 （1）单利
（2）复利 2、普通年金终现值计算 3、其他年金概念及区别 （1）预付年金（即付年金）：在一定时期内，每期期初有等额收付款项的年金。 （2）延期年金（递延年金）：开始若干期没有收付款项，以后每期期末有等额收付款项的年金。 （3）永续年金：无限期地连续收付款项的年金，没有终值。
财务管理复习重点(整理)复习过程
财务管理复习重点(整 理)
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率
第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方 r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87
财务管理的核心是什么--文摘
财务管理的核心是什么--文摘
财务管理的核心是什么？ 有话说“企业管理的核心是财务管理，财务管理的核心是资金管理”。不知对与否？ 有话说：“企业管理的核心是财务管理，财务管理的核心是资金管理”。筹资、投资、收益都，离不开资金的有效利用和良性管理。筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节。筹资的重点是利用财务杠杆、资本结构和筹资成本。前两点比较好理解，关于筹资成本我国研究的很少，尤其是中国国情，基本都是国有银行，利率差异不大，所以不太受关注。但是美国人不这么想，作为2010年世界500强之首的沃尔玛公司，借款负债为0，他的负债全部是应付账款或预收账款，这样沃尔玛的资金成本几乎为0 。投资指货币转化为资本的过程，涉及财产的累积以求在未来得到收益。这里的关键词是资金和资本的区别，这也是我国最早的会计制度都称**资金或**基金，现在都改为**资本，这是个认识上质的飞跃。资金是静态的，不能带了不断的利益流入的；资本是动态的，它的流动能带来⊿（德尔塔，即增加值）
资本的流入。会计学上的收益概念称为会计收益。根据传统观点，会计收益是指来自企业期间交易的已实现收入和相应费用之间的差额。经济学家将收益理解为实际物质财富的绝对增加，会计学家认为产出价值超过投入价值的差额才是 收益。且不谈论学术上的争议，就收益对企业而言，是生命线，没有收益企业就没有存在的必要，也不可能生存。这里首要的是要管好、用好资金。所以说，财务管理的核心是资金管理，资金是财务管理的出发点和归宿点。个人观点，仅供参考。不好意思，几乎弄成了一篇微型论文。 将财务管理至于核心位置 中小 2012-05-31 08:10:41字体放大：大 摘要：企业是以盈利为目的的，所以，无论做什么业务，处在什么领域，公司财务都是头等大事，必须将财务管理放在公司管理的核心位置，给予战略性重视
财务管理笔记
Chapter1.1公司理财与财务经理 一、什么是公司理财 1、你采取什么长期投资？ What long-term investments should the firm take on? 2、从哪里筹资？ Where will we get the long-term financing to pay for the investment? 3、如何管理日常财务活动？ How will we manage the everyday financial activities of the firm? 二、财务管理人员的工作 1、财务副总裁或首席财务官(CFO) Chief Financial Officer 财务管理的最高官员 The top financial manager within a firm 2、财务副总裁协调财务长或司库(treasurer) 负责管理企业的现金和信贷、财务计划和资本性支出。 Oversees cash management, credit management, capital expenditures, and financial planning 3、主计长或总会计师(controller) 处理成本和财务会计、税务支出和管理信息系统。 Oversees taxes, cost accounting, financial accounting and data processing 三、财务经理应关注的问题 1、资本预算capital budgeting 第一个问题着眼于企业的长期投资 企业的长期投资的计划和管理过程，称为资本预算。 财务经理需要通过评价未来现金流量的规模、时机和风险来识别那些能给企业带来的财富超过其取得成本的投资机会。 2、资本结构capital structure 第二个问题着眼于企业对支持其长期投资需要的长期筹资的获取和管理方式。 企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合，称为资本结构。 财务经理需要决定企业的债务与权益的组合并选择债主和借款类型。 3、营运资本管理working capital 第三个问题着眼于营运资本 企业的短期资产和短期负债称为营运资本。 财务经理需要确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断。 课后问题 1、什么是资本预算决策？ 指财务经理通过评价未来现金流量的规模、时机和风险来判断一项投资机会给企业带来的财富能否超过其取得成本。 2、现金管理属于财务管理的哪一门类？ 属于营运资本管理 Chapter1.2企业组织形态 forms of business organization
财务管理复习重点整理
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理就是有关资金的筹集、投放与分配的管理工作。其对象就是现金(或资金)的循环,主要工作涉及筹资、投资与股利分配。 主要职能:决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理就是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点: ⑴利润最大化 ⑵每股利润(盈余)最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化(企业价值最大化) 影响因素: (1)投资报酬率(2)风险(3)投资项目(4)资本结构(5)股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具(金融性资产)的特点:流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系:流动性与收益性成反比,收益性与风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法就是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率 第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值就是指货币经历了一定时间的投资与再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值,用PV表示。 终值——也称将来值或未来值,用FV表示。 2、年金及其类型
(1)普通年金——又称后付年金。就是指各期末收付的年金。 (2)预付年金——就是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金。 (3)递延年金——就是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 (4)永续年金——就是指无限期(永远持续)定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率(PPT图) 1+i=(1+r/M)的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率 第三章风险与报酬 1、风险的类别: 从个别投资主体的角度瞧,风险分为市场风险与公司特有风险; 从公司本身瞧,风险分为经营风险与财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式:报酬额与报酬率。 时间价值就是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬(率)。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额(风险溢酬)。 风险报酬率就是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率(无风险报酬率)的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目;如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目;如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要瞧投资者对风险与报酬的具体瞧法:风险越大,要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 (1)标准差率V VA=δ/K=3、87 VB=δ/K=0、258 (2)风险报酬率 R r = b ×V 假定b=10% 则: A项目:Rr=10%×3、87=38、7% B项目:Rr=10%×0、258=2、58% (3)预期报酬率 预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率= Rf + b×V 假设Rf=6% 则:
财务管理读书笔记
财务管理读书笔记 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998
高级财务管理读书笔记 11财管2班高启立学号：7149 《我国合并财务报表相关问题研究》读书笔记作者刘枫在“二十世纪以来，全球范围内掀起了一场又一场的大规模合并浪潮”这一背景下就全球对会计信息量需求越来越大这一问题通过文章中以我国现行的合并会计准则为研究对象，通过比较分析我国财务会计准则与国际财务会计准则、美国财务会计准则之间的差异，来系统分析我国合并会计准则现存的不足。其中，重点对我国合并会计准则中合并范围和合并方法这两个关键问题进行深入、全面、系统地分析。通过以上对比分析得出我国合并会计准则现有存在的问题，并对此提出一些改进建议，从而促使合并财务报表反映企业集团的整体财务状况、经营成果及现金流量等财务信息更具有可靠性和相关性，同时更有利于合并财务报表使用者做出高效的经济决策。 《后金融危机时代企业集团财务管理模式研究》读书笔记作者在次贷危机以后,由于粗放经营、产业纽带疏松、监控机制不健全、应对国际风险能力较差等等,制约了我过大型企业集团的发展的背景下，针对寻找出一个适合我国企业集团发展的合理的财务管理体制这一问题，通过研究在国内外已有的企业财务管理体制研究成果的基础上,进一步研究,更加精确地定位企业集团的概念,以区别于集团公司,母子公司,总公司分公司,然后引出企业集团的法律性等特征,阐述企业集团财务管理体制的内容如领导体制以及制度制定等。特别在次贷危机的背景下进一步展开讨论为什么要采用集权制进行管理。明确地阐明了我国目前的企业集团现状,以及互联网对于企业集团财务管理体制组
财务管理自学(自己整理的)重点知识点
第一章财务管理概述 6）财务关系 一、公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。 （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。 （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。 （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。 （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。 （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。 （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。 （四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。
自考财务管理学每章重点资料自己整理
第一章财务管理总论 【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放： 【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。 【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值和 【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。 【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。 【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。 【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。 【单选】资金运动的关键环节时资金收入。 ［多选］企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 ［多选］财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 【多选】财务管理目标的基本特征是~~相对稳定性、可操作性、层次性。 【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 ［多选］财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 ［多选］进行财务分析的_帮程序的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 ［多选］财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。 ［多选］财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 【多选】企业安排总体财务管理体质，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立禾V润分配制度、建立成本开支范围制度。 ［多选］财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。 ［多选］财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 【多选】确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。 ［多选］股东大会管理的内容有决定公司的经营方针、审议年度财务预算、审议批准禾V润分配方案、对公司合并、分立作出决定。1
(财务知识)财务管理笔记最全版
（财务知识）财务管理笔记
先以客观题为主！ 第壹章不总结啦！ 第二章：2个考点（主要讲就是怎么编制预算，在编制预算的首先要确定壹个目标利润，预算编制好后要执行的！） 1、预算的编制方法： 预算的六种方法：也就是三组方法啦！ 第壹组：固定预算和弹性预算 字面理解！固定预算就是静态的，壹定是单壹的业务量，也就是很固定的，很机械的！适用于壹些企业稳定的项目、有固定的费用。缺点过于呆板，就像个老实人壹样很古板（我的性格就是古板），仍有可比性差，因为比较的业务量很少呀，实际和预计无法比较，差异很大。 既然有缺点啦，就新出来壹种方法：弹性预算 弹性预算方法是按成本习性分类基础上编制，Y=A+BX公式法优点是随业务量变动而变动，有许多项目和业务量，那么可比，工作量也很小；缺点就是按公式要对壹个壹个项目细分非常麻烦，工作量大。列表法就是画个表格而已，优点从表格中能够查处各种业务量下的成本费用，直接简便，缺点工作量较大（这个说的也不是很好，如果用电脑就工作量不大啦），因为不能随业务量变动而变动，因为就是不再计算啦，而公式法要计算的！ 第二组：增量预算和零基预算： 按字面理解：增量预算就是壹定是已过去俄数据基础上来预算，也就是把过去的数据永远见成是对的，从这句话就能够知道它的缺点啦，可能导致无效费用开支在预算时无法得到有效控制，说白啦就是无法体现预算的真实性，这样就会出现浪费。 零基预算从字面理解就是壹切从头开始，过去的数据不要啦，那么这个缺点很快就知道工作量大，优点就是不受现有数据限制，有利于促使基层单位精打细算，合理使用资金啦。 第三组：定期预算和滚动预算 定期预算：壹定是和会计期间是对应的，不变的，优点能够从其概念中得知啦，缺点就是不能预计长远的，导致某些企业短期行为，企业可是要长远发展哦！ 滚动预算：（永续、连续）壹定是和会计期间想脱离的，保证管理工作有序进行。 从之上字面得知能够知道各种优缺点啦！ 2、各种编制： 销售预算：注意：收现条件，有时候题目给三个或二个！“应收账款”余额 生产预算：预计生产量=预计销售量期末-期初 材料采购预算：材料耗用量=产品预计生产量*单位产品定额耗用量 某种材料采购量=某种材料耗用量期初=期末 这个也注意付现条件，“应付账款”余额 直接人工预算：总工时=单位产品定额工时*该产品预计生产量 总成本=单位工时工资率*人工公式总数 制造费用预算： 单位生产成本预算 生产成本怎么算的？料工费 销售费用及管理费用预算 专门决策预算：壹定是已知的 第三章：3个考点（主要讲：企业在通过编制完预算后，开始要通过预
财务管理笔记(1)
【财务管理】 第一章财务管理的基本理论 『财务管理的理论结构』名解 是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的有财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构 现有财务管理理论研究起点的主要观点： 1.财务本质起点论 2.假设起点论 3.本金起点论 4.目标起点论 5.财务管理环境起点论 『财务管理假设』 是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。 财务管理假设分为三种：1.财务管理基本假设 2. 财务管理派生假设 3. 财务管理具体假设 财务管理假设的构成：1.理财主体2.持续经营3.有效市场4.资金增值5.理性理财 『理财主体假设』 是指企业的理财工作不是漫无边际的，而是应该限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。理财主体假设为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定了理论基础。 理财主体具备的特点： 1．理财主体必须有独立的经济利益 2．理财主体必须有独立的经营权和财权 3．理财主体一定是法律实体，但法律实体不一定是理财主体 派生：自主理财假设 『持续经营假设』 是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动的。 派生：理财分期假设 『有效市场假设』 是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。 派生：市场公平假设 『资金增值假设』 是指通过财务管理人员的合理营运，企业资金的价值可以不断增加。 派生：风险与报酬同增假设 『理性理财假设』★简答 是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，他们的理财行为也是理性的。 理性理财的表现为： 1．理财是一种有目的的行为； 2．理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案； 3．理财人员发现正在执行的方案是错误的时，都会及时采取措施进行纠正；
财务管理重点汇总
财务成本管理重点汇总 重点1 财务管理原则 ●有关竞争环境的原则 ●有关创造价值和经济效率的原则 ●有关财务交易的原则 一、有关竞争环境的原则 ●自利行为原则 ●双方交易原则 ●信号传递原则 ●引导原则 （一）自利行为原则 ⒈含义：人们在进行财务决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同时所有利益主体 都会选择对自己经济利益最大的行动方案。 ⒉依据：理性的经济人假设 ⒊应用：委托代理理论、机会成本 （二）双方交易原则 ⒈含义：指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按 照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在 决策时要正确预见对方的反应。 ⒉要求：要注意到对方的存在，不能以自我为中心。 （三）信号传递原则 ⒈含义：行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。 ⒉要求：根据公司的行为判断它未来的收益的状况，行动传递的信息比声明或语言传递的信息， 更能够反映出真实的信息。 （四）引导原则 ⒈含义：当所有的办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己行动的引导。 ⒉假设前提：当所有的办法都失败、理解能力有限、寻找最优方案的成本过高。 ⒊结果：直接模仿 ⒋应用：行业标准、自由跟庄 二、有关创造价值和经济效率的原则 ●有价值的创意原则 ●比较优势原则 ●期权原则 ●净增效益原则 （一）有价值的创意原则 ⒈含义：新创意能获得额外报酬。 ⒉应用：有创意的投资项目可以获得净收益 （二）比较优势原则 ⒈含义：专长能创造更多的价值。 ⒉应用：物尽其才，人尽其用。 （三）期权原则 ⒈含义：权利和义务不对等的契约。 ⒉要求：期权是有价值的。 （四）净增效益原则 ⒈含义：指在财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比
财务管理 学习笔记
财务管理课程学习笔记 批次：201410辅修专业：会计姓名： 一、学习内容（30分） （一）、学习目标 第一章：总论 1、通过本章学习，要求掌握财务管理、财务活动和财务关系的概念和各自包括的内容。 2、熟悉财务管理目标的特征； 3、熟悉财务管理目标几种主要观点； 4、熟悉财务管理环境的内容及其与财务管理的关系。 5、通过本章的学习，使学生对企业财务管理的基本框架有一个总括认识，为以后各章的学习建立扎实的理论基础。 第二章：财务管理的价值观念 1、通过本章学习，要求掌握货币时间价值的概念、表示方法； 2、掌握各种货币时间价值的计算。了 3、解风险的概念和种类；掌握风险报酬的概念；掌握风险计量的指标；掌握风险报酬系数的概念和作用；掌握风险与报酬的基本关系；掌握用资本资产定价模型确定投资报酬率的方法； 4、了解证券投资组合的基本理论。 第三章：财务分析 1、通过本章学习，要求掌握偿债能力分析、资产管理效率分析、盈利能力分析、上市公司财务分析等财务指标的计算，并能根据所计算出的各项财务指标结果分析企业存在的问题及其原因并提出改进的措施； 2、掌握杜邦分析体系中主要财务指标之间的关系，并能够利用该体系对企业的财务状况进行定性分析和定量分析。 3、要求掌握现金流量表的分析方法。要求熟悉财务报表的基本结构和内容；熟悉财务分析的方法和思路。 4、了解财务分析的目的；财务报表分析的局限性。 第四章：筹资管理 1、通过本章学习，要求掌握权益筹资和负债筹资的特点；掌握债券筹资和股票筹资的优缺点；掌握影响债券发行价格的因素和确定方法；掌握借款的信用条件。 2、熟悉长期负债和短期负债的筹资方式；熟悉商业信用的筹资方式。 3、了解股票的发行和上市的相关内容；了解债券发行的相关内容；了解长期借款的程序；了
财务管理第一章和第二章相关知识点总结
财务管理 第一章 1、资产负债表 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权 益”会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一时点上全部资产、负债和 所有者权益的基本状况。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源，承担的负 债义务以及所有者对净资产的索偿权。揭示了企业某一特定时点有关资产、负债、所有者权益及其结构或相互关系的信息，既反映企业经营活动的物质基础，又反映了企业的规模和发展潜力。因此，利用该表的资料可以分析企业资产的分布状态、负债水平、负债结构 和所有者权益的构成情况，据以评价企业的资产、资本结构是否合理；可以分析企业资产 的流动性，长、短期债务金额及偿债能力，评价企业的财务弹性以及承受风险的能力。 2、利润表一定时期内生产经营成果的财务报表。它是根据企业一定会计期间发生的各项收入与各项费用的配比计算得出的净收益编制而成的，并通过其附表“利润分配表”来反映对净利润的分配情况。利润表能够说明企业某一特定时期的净收益状况及其形成过程。在财务分析中，利润表提供了评价企业的经营管理效率、判断资本保全程度和预测未来利润变化趋 势的主要信息来源。第一层次计算营业利润。营业利润由营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用和财务费用、资产减值损失，再加上公允价值变动收益、投资收益构成。第二层次计算利润总额。利润总额由营业利润加上营业外收入、减去营业外支出构成。第三层次计算净利润。净利润是由利润总额减去所得税费用构成。第四层次计算每股收益。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两部分。通过利润表分析可以考核企业利润执行情况，评价经营活动的业绩，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。将利润表项目与资产负债表项 目结合起来分析，可以计算企业所得与所占用资产之间的比例关系，分析企业的盈利能力， 评价企业收益水平。根据利润表还可以提供反映企业营业成本、利润率等信息资料，明确 企业加强成本管理的着眼点。、现金流量表3现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，它为财务报表使用者提供企业一定会计期间内现金流量的信息、收益质量信息和财务弹性信息，并用于预测企业的未来现金流量。现金流量表的主要作用：一是提供报告期现金流量的实际数据；二是评价报告期收益 质量的信息；三是有助于评价企业的现金流动性和财务弹性；四是可据以预测企业的未来 现金流量。财务分析主体通过对经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量的分析，可以了解企业现金增减
财务管理知识点整理汇总(人大版)
第一章财务管理总论 一、财务管理的概念 （一）财务 1.定义：存在于企业生产经营过程中，体现着企业与各个方面经济利益关系的资本运行系统。 2.性质：财务的经济属性和社会属性 3.财务活动：以现金收支为主的资金收支活动。 4. 财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面之间的经济利益关系。 二、财务管理 （一）定义：财务管理是指企业以货币为主要度量形式，对资本运行系统所形成的财务活动以及财务关系进行的管理，在依托企业战略管理与经营管理目标促使企业资本高效有序地加以运作。 （二）基本特点: 广泛、综合、迅速 （三）存在原因：资本的稀缺性边际效益递减规律 三、财务管理的目标 （一）定义：又称理财目标，它是企业财务活动所要达到的根本目的，是企业一切财务活动以及处理各种财务关系的出发点和归宿，决定着企业财务管理的基本方向。 （二）特点：相对稳定性、多元性和层次性 （三）财务管理的总体目标： 1、产值最大化缺点：只讲产值、数量、生产、投入 2. 利润最大化缺点：易形成短期行为；没有考虑利润的取得时间、获取利润和所承担的风险的大小、 所获利润和投入资本额的关系。 3. 股东财富最大化目标量化指标：股价 优点：（1）考虑了资金的时间价值和风险问题；（2）在一定程度上能够克服短期行为。 （3）比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：（1）只适用于上市公司；（2）只强调股东利益，对企业其他关系人的利益重视不够； （3）股价受多种因素影响，并非都是公司所能控制的。 4. 企业价值最大化目标 涵义：企业价值是企业未来现金流量按加权平均资本成本进行折现的现值。 优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值原理进行计量； （2）科学地考虑了风险与报酬的关系； （3）能够克服企业在追求利润上的短期行为。 （四）财务管理的具体目标